Conceito de AçãoAção é o título representativo da menor parcela do capital social de uma sociedade por ações (sociedade anônima) e podem ou não ser negociadas em bolsa de valores.

As ações são classificadas de acordo com a natureza dos direitos e das vantagens que dão aos seus detentores e no Brasil, as ações ainda se dividem em dois tipos essenciais:

Ações Ordinárias: As ações ordinárias por lei têm direito a voto e participam da distribuição dos lucros após bonificação para as ações preferenciais.

Ações Preferenciais: As ações preferenciais têm direito preferencial sobre o recebimento de dividendos, podem ou não ter direito a voto na Assembléia dos acionistas.

Na regulamentação brasileira, se a empresa não distribuir dividendos em três exercícios sociais, as ações preferenciais adquirem direito a voto.

A classificação de ordinárias e preferenciais refere-se à espécie das ações, porém quanto à forma, as ações podem ser Nominativas (cautela) e Escriturais (escritura).

O mercado ainda subjetivamente divide as ações quanto à sua liquidez:

Ações de primeira linha: também chamadas de “blue chips”, são ações de grande liquidez e demanda em bolsa, em geral de empresas confiáveis, de grande porte e excelente reputação.

Ações de segunda linha: também chamadas de “small caps” são ações menos líquidas, de empresas de boa qualidade, mas de maior risco geral. Em geral, são de empresas de grande e médio porte que estão ganhando destaque no mercado, tanto por retorno financeiro como por adoção de novas políticas internas e que, potencialmente, podem se tornar ações de primeira linha.

Ações de terceira linha: São ações com baixa liquidez. Em geral de companhias porte médio e pequeno, porém não necessariamente de menor qualidade. Sua negociação caracteriza-se pela descontinuidade devido ao baixo interesse pelo mercado.

A negociação de ações se divide em mercado primário e secundário.

O mercado primário consiste na emissão de novas ações por parte da empresa. Essa emissão pode ser pública (quando a empresa realiza IPO, também conhecido como

Underwriting) ou privada (realizada através de subscrição) e visa a captação de recursos para investimentos na companhia.

Já no mercado secundário é onde ocorre a comercialização de ações já emitidas dentro ou fora de um ambiente de negociações, bolsas de valores, por exemplo. Este mercado tem o objetivo de dar liquidez às ações e, normalmente o valor que circula neste mercado não é canalizado para a empresa.

http://www.investeducar.com.br/Educacao/(S(nwt5h52okovnm3bbhb2wbtrm))/Default.aspx?Page=conceitoAcao&AspxAutoDetectCookieSupport=1

Como investir na Bolsa de Valores

Um quarto do volume financeiro negociado na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) em 2006 saiu da carteira de "pessoas comuns", ou seja, gente com pouco conhecimento em finanças e o desejo de ganhar dinheiro no longo prazo. As perspectivas para o futuro próximo - com taxa de juros em queda e economia em ascensão - também são boas. Por isso, vale a pena entender como comprar e vender ações, uma operação bem mais simples do que os tumultuados e já superados pregões da Bolsa faziam supor.

1. Investir em ações é um bom negócio?2. Como faço para investir na Bolsa?3. Afinal, o que são ações?4. Como ocorrem as operações de compra e venda?5. Existe um valor mínimo para começar?6. Após a compra, é preciso ficar com as ações por tempo determinado?7. É possível negociar ações via internet?8. O que é home broker?9. Que cuidados devem tomar os investidores iniciantes?10. O que é preciso levar em conta no momento do investimento?11. Quais são as melhores aplicações?

1. Investir em ações é um bom negócio?

Em 2006, os papéis da Bovespa valorizaram-se 32% - o dobro da média de rendimento de um fundo de renda fixa. As perspectivas para o médio e o longo prazo também são boas, concordam os analistas. Os principais indicadores financeiros do Brasil mostram que o país tem tudo para atravessar um ciclo de crescimento sustentável, com estabilidade para a economia e oportunidades para as empresas. E uma vez que as empresas lucram mais, seus sócios - ou seja, todos os acionistas - também ganham mais. É importante ressaltar, porém, que investir neste mercado exige cautela: é preciso analisar os riscos e contar com a possibilidade de retorno do investimento no longo prazo.

2. Como faço para investir na Bolsa?

Há dois caminhos para o investidor comprar e vender ações: via corretora de valores ou bancos. As corretoras são membros das Bolsas de Valores credenciados pelo Banco Central e habilitados a negociar valores mobiliários com exclusividade no sistema eletrônico da Bovespa. Para comercializar ações, portanto, o investidor precisa ser cliente de uma dessas empresas. Elas oferecem análises de mercado que indicam o melhor momento para comprar e vender papéis para obter melhores resultados. Já os bancos administram fundos de ações, cestas que variam conforme os resultados das empresas cotadas na Bolsa. Neste caso, é o banco quem decide quando e como investir.

3. Afinal, o que são ações?

Ações são pequenos "pedaços" de uma empresa. Por isso, quem detém ações de uma companhia é dono de uma parte dela - ou melhor, é um dos seus sócios. As ações também são chamadas de "papéis", pois, segundo a definição formal, ações são "títulos nominativos" que representam frações do capital social de uma empresa.

4. Como ocorrem as operações de compra e venda?

É simples. Imagine a seguinte situação: o investidor A quer comprar ações de uma determinada empresa; já o investidor B quer vender papéis da mesma companhia. Ambos enviam ordens de compra e de venda, respectivamente, para suas corretoras. Estas, então, transmitem os pedidos para o Mega Bolsa - o sistema eletrônico de negociação da Bovespa, que compara todas as ofertas em tempo real. Caso o valor oferecido pelo investidor A seja igual ao valor pedido pelo investidor B, o negócio é fechado instantaneamente. Se os valores não forem compatíveis, o sistema compara outras ofertas até encontrar um negócio que satisfaça as duas partes. Com milhares de

investidores comprando e vendendo ações todos os dias, as operações são fechadas rapidamente.

5. Existe um valor mínimo para começar?

Não. O valor a ser aplicado varia em função do preço das ações que o investidor deseja adquirir e também das taxas cobradas pela sua corretora. Em geral, porém, a compra é feita por lotes de ações, de 100, 200 ações, e assim por diante. Um exemplo: se o investidor quiser comprar um lote de 100 ações ao custo de 50 reais por ação, pagará 5 000 reais. O investidor pode recorrer ainda ao mercado fracionário, comprando ações fora do lote: nesse caso, em tese, ele poderia adquirir até mesmo 1 ação. Porém, devido a custos de corretagem, a operação seria inviável.

6. Após a compra, é preciso ficar com as ações por tempo determinado?

Não. Não há prazo mínimo nem máximo para que os papéis fiquem nas mãos de um investidor. Exemplo disso é a operação conhecida como "day trade", em que o investidor vende a ação no mesmo dia em que a comprou. De outro lado, há pessoas que mantêm os mesmos papéis durante anos e até décadas.

7. É possível negociar ações via internet?

Sim. Para isso, é preciso que o investidor seja cliente de uma corretora membro da Bovespa que disponha do sistema home broker. É por meio dele que são feitas as negociações de compra e venda de ações via internet.

8. O que é home broker?

É a ferramenta que permite a negociação de ações via internet. Ela está interligada ao sistema de negociação da Bovespa e permite que o investidor envie ordens de compra e venda de ações através do site de sua corretora. Segundo dados da própria Bovespa, dezenas de milhares de pessoas compram ou vendem ações por esse sistema todos os meses. Essas páginas oferecem ambientes amigáveis, com informações sobre andamento do pregão, gráficos e análises do mercado. Tudo para minimizar riscos e ampliar ganhos do investidor. Confira aqui, a relação de home brokers autorizados pela Bovespa. (acesse)

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9. Que cuidados devem tomar os investidores iniciantes?

Em primeiro ligar, é preciso ter em mente que o mercado de ações envolve riscos. Ainda que os resultados recentes da Bolsa indiquem lucros altos, os ganhos podem variar devido a conjunturas econômicas, setoriais ou relativas às empresas propriamente. Outro ponto importante: é preciso se manter atualizado. Para isso, é necessário ler publicações com indicadores econômicos e tendências de mercado. É possível também participar de sites que simulam investimentos, como o http://emacao.folha.uol.com.br/. Outra dica para quem está começando é participar de clubes de investimento, associações de investidores com interesses afinados. Nesses grupos, é possível reunir recursos para os investimentos, fazendo com que cada participante desembolse quantias baixas - o que minimiza perdas expressivas.

10. O que é preciso levar em conta no momento do investimento?

Deve-se levar em conta três pontos: liquidez da ação escolhida, ou seja, a facilidade de vender os papéis no momento do resgate do investimento; retorno, que são as possibilidades de ganho; risco, as possíveis perdas. A combinação desses três elementos determina a ação a ser comprada ou vendida.

11. Quais são as melhores aplicações?

No início de 2007, VEJA ouviu quatro analistas que mais acertaram em suas dicas de investimento nos dois anos anteriores. Todos atuam em grandes bancos ou corretoras. Eles revelaram suas apostas para 2007. Valder Nogueira recomendou papéis da Netserviços porque a empresa vem aliando crescimento e rentabilidade de maneira "exemplar". Ricardo Araújo Silva escolheu ações da Profarma, que abrira capital recentemente e apresentava uma curva estável de crescimento. Já Roger Downey optou pela Vale do Rio Doce, pela grande demanda do mercado chinês pelo minério de ferro. Ana Cristina Ibri apostou em papéis da Gerdau, cuja receita estava vinculada, em boa parte, ao mercado de construção civil, que tende a ter bons resultados.

http://veja.abril.com.br/idade/exclusivo/perguntas_respostas/bolsa_valores/index.shtml

Ações / Bolsa de Valores - Definição e O que é Bolsa de valores?

Bovespa é a sigla para Bolsa de Valores de São Paulo, que representa o maior mercado de negociação de ações da América Latina.

O que é: É o local onde se compram e se vendem as ações de companhias. A Bolsa constitui uma associação civil sem fins lucrativos, com autonomia administrativa, financeira e patrimonial.

A Bolsa de Valores é uma associação sem fins lucrativos cujo objetivo é promover todas as condições necessárias para o funcionamento do mercado de ações. É na Bolsa de Valores que os investidores compram ou vendem suas ações, sempre por meio de uma corretora de valores.

As Bolsas de Valores são responsáveis por manter local ou sistema de negociação eletrônico adequados à realização de transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários. O patrimônio da Bolsa é representado por títulos que pertencem às sociedades corretoras membros.

Para o bom funcionamento do mercado, a Bolsa deve preservar elevados padrões éticos de negociação e divulgar as operações executadas com rapidez, amplitude e detalhes.

Na Bolsa de Valores de São Paulo a maior parte das negociações é feita pelo sistema Mega Bolsa, que engloba o Pregão Viva Voz e os terminais remotos, permitindo o registro de operações em um ambiente tecnologicamente avançado.

Pelos terminais eletrônicos do Mega Bolsa, as corretoras podem enviar suas ordens de compra ou venda diretamente de seus escritórios, de qualquer parte do território nacional ou mesmo do mundo.

O sistema reproduz na tela o ambiente de negócios, exibindo os registros das ofertas de compra e venda das ações negociadas e propiciando o fechamento automático das operações.

Definição

As Bolsas de valores são associações civis, sem fins lucrativos. Seu patrimônio é representado por títulos que pertencem às sociedades corretoras membros. Possuem

autonomia financeira, patrimonial e administrativa, mas estão sujeitas à supervisão da Comissão de Valores Mobiliários – CVM.

Seus objetivos e atividades, entre outras, são:

1. manter local adequado à realização, entre corretores, de transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários, em mercado livre, organizado e fiscalizado pelos próprios membros, pela autoridade monetária e pela CVM;

2. estabelecer sistema de negociação que propicie e assegure a continuidade das cotações e a plena liquidez do mercado;

3. dar ampla e rápida divulgação às operações efetuadas em seu pregão;

4. assegurar aos investidores completa garantia pelos títulos e valores negociados;

É importante que você saiba que as bolsas de valores mantêm um fundo de garantia com a finalidade exclusiva de assegurar o ressarcimento de prejuízos ocorridos aos clientes de sociedades corretoras, em função de má execução de ordem, falha operacional na liquidação de operações e na administração da custódia, entre outros.

http://www.igf.com.br/aprende/dicas/dicasResp.aspx?dica_Id=74

O que é uma ação?Ação é um pedacinho de uma empresa. Com um ou mais pedacinhos da empresa, você se torna sócio dela. Sendo mais formal, podemos definir ações como títulos nominativos negociáveis que representam, para quem as possui, uma fração do capital social de uma empresa.

As ações podem ser:

- Ordinárias (ON): que concedem o direito de voto nas assembléias da empresa;- Preferenciais (PN): que oferecem preferência no recebimento de resultados ou no reembolso do capital em caso de liquidação da companhia. Entretanto, as ações preferenciais não concedem o direito de voto, ou o restringem.As ações também podem ser diferenciadas por classes: A, B, C ou alguma outra letra que apareça após o “ON” ou o “PN”. As características de cada classe são estabelecidas pela empresa emissora da ação, em seu estatuto social. Essas diferenças variam de empresa para empresa, portanto, não é possível fazer uma definição geral dasclasses de ações.

Cada empresa possui um código operacional que é utilizado no dia-a-dia do mercado. No caso da Petrobrás o código é PETR4, que representa as ações PN, e a PETR3 representa as ON.

Textos Relacionados:

1. Como investir em Ações?2. Guia rápido de investimento em ações3. O que é uma bolsa de valores?4. Investir em ações no Brasil5. Quanto preciso para começar a investir em ações?6. Quais são os riscos de se investir em ações?7. Quais são os custos para se investir em ações?

Como investir em Ações?Existem inúmeras formas para começar a investir em ações. Aqui irei citar alguns caminhos que tenho como boas escolhas:Fundos de investimento em ações (FIA): São fundos que investem majoritariamente seus recursos em ações negociadas em bolsa de valores. Dessa forma, estão sujeitos às oscilações de preços das ações que compõem sua carteira. Devido a essas variações e ao risco, são mais indicados para quem tem objetivos de investimento de longo prazo.Clubes de Investimentos: São formados por grupos de pessoas que tenham interesse de aplicar na bolsa, assim se unem a uma corretora, formam um estatuto legal, e aplicam respeitando as imposições legais de um clube de investimento. A vantagem é que o capital a ser investido fica maior, uma vez que muitos investidores juntam seu dinheiro em uma mesma conta, no entanto as decisões de investimento são tomadas em conjunto.Investidor Pessoa Física: É o investidor que toma suas próprias decisões de investimento, escolhendo os ativos de acordo com seus critérios.Existem vários métodos para você escolher o que comprar ou vender, sejam eles convencionais ou não, como, fundamentos, gráficos, chute, indicação do amigo do seu amigo, astrologia, entre outros. Aqui irei citar dois que tenho como dignos de serem considerados, análise técnica e fundamentalista.Existem inúmeras formas de ser um analista fundamentalista ou técnico, essas duas correntes se dividem em muitas. Portanto prefiro deixar a seu critério escolher qual seguir, e com o intuito de ajudá-lo deixarei vários links de onde encontrar textos sobre o assunto.Após escolher sua metodologia, procure definir seu sistema que irá obedecer para tomar suas decisões, a mudança de sistema para operar é o grande vilão dos investidores, portanto tenha em mente, teste e coloque em prática seu sistema.

Antes de comprar um ativo, tenha definido, caso o mercado reaja contra sua posição, aonde irá deixar essa posição; essa é uma das maiores dificuldades que as pessoas encontram no mercado, reconhecer que erraram. Elimine suas perdas rapidamente, obedeça seu método e utilize conceitos de risco x retorno, são dicas para você se manter no mercado, ao invés de sair falido, colocando a culpa no mercado. A culpa jamais é do mercado.

Quais são os riscos de se investir em ações?Para começar a aplicar na bolsa de valores o investidor tem que se conscientizar que existem chances de perder dinheiro, pois o mercado de ações é de renda variável, que pode variar tanto positivamente quanto negativamente. É uma grande mentira o discurso de que investir em ações é ganho na certa, pois não há garantia nenhuma de que o valor daquele ativo irá subir, a única certeza que se pode ter é há de que o futuro é incerto.Existem ferramentas que controlam o risco no mercado de ações, mas a maioria dos investidores não utiliza essas ferramentas, pois a coisa mais difícil do mercado é aceitar que a sua análise está errada, e que está na hora aceitar a perda e partir para próxima.

Para exemplificar um pouco como não se pode ter garantia de rentabilidade, vamos analisar a valorização do Ibovespa mês a mês no ano de 2005:

*Janeiro: – 7,05%

*Fevereiro: +15,56%

*Março: -5,43%

*Abril: -6,64%

*Maio: +1,47%

*Junho : -0,80%

*Julho: 3,66%

*Agosto: 7,00%

*Setembro: 12,20%

Podemos ver como as rentabilidades são bem diferentes de um mês para o outro, e que existem meses, como janeiro, que o mercado chegou a cair 7%, uma queda relativamente alta que tirariam muitas pessoas do mercado. Entretanto, quanto maior o risco maior o retorno, e isso que atrai tantas pessoas para o mercado, meses como fevereiro, aonde em 1 mês dá para se obter 15% de rentabilidade, e em outras

aplicações como a de Renda Fixa, demora 1 ano para obter uma rentabilidade como esta.

O gráfico acima mostra (com dados da BOVESPA de Maio/2006) o tempo que o valor do IBOVESPA demora para subir, e em quantos dias demora também para cair, perdendo todo o valor investido. Normalmente as quedas tem uma tendência a serem muito mais rápidas que as altas de preço, o que indica que os investidores devem estar atentos a estes riscos.

Quais são os custos para se investir em ações?Corretagem:

O grande mal de todos investidores a corretagem é uma despesa que pesa principalmente para os pequenos investidores. A corretagem é cobrada a cada operação executada, ou seja, para comprar e vender uma ação você tem que pagar uma corretagem na ida e outra na volta. Atualmente possuímos uma grande gama de corretoras no mercado, que cobram preços diferentes de corretagem, mais podemos dividir essas empresas em dois grupos: Corretagem Fixa e Corretagem Variável.

Corretagem Variável:

Essas empresas estabelecem um preço percentual fixo, e conforme o tamanho da sua operação, a sua corretagem irá ser de um valor pequeno ou grande. Normalmente este percentual é baseado em cima de uma tabela que a Bovespa criou.

Tabela Bovespa:Valor

da operação*Taxa Custo

FixoAtéR$ 135,05

0,00% R$2,70

DeR$ 135,06 até R$ 498,615

2,00% R$0,00

DeR$ 498,62 até R$ 1.514,68

1,50% R$2,49

DeR$ 1.514,69 até R$ 3.029,37

1,00% R$10,06

Apartir de R$ 3.029,38

0,50% R$25,21

Normalmente essas corretoras, de acordo com o tamanho do cliente, possuem uma política de devolução de corretagem para diminuir o valor da corretagem. Os investidores que operam com corretagem variável normalmente ligam para uma mesa de operação quando eles querem operar, e repassam suas ordens para o corretor.

Corretagem Fixa:

Estas empresas cobram um valor fixo em cada operação, que variam de 10 a 40 reais, e o investidor opera através do sistema Home Broker, que é uma plataforma acessada pela internet, onde o cliente da corretora executa suas ordens on-line.

Afinal qual é melhor?A resposta como sempre é: Depende!

Para investidores que possuem bastante capital, financeiramente é melhor utilizar a corretagem fixa, para investidores pequenos que operam, menos que X em cada operação é melhor utilizar a corretagem variável.

Existem também as taxas da Bovespa e da CBLC que também devem ser computadas:

BOVESPA CBLC TotalNegociação Registro Liquidação Registro

I. Mercado a Vista

·Finais

0,027% - 0,008% - 0,035%

·Day-Trade

0,019% - 0,006% - 0,025%

Imposto de Renda:

Somente os investidores que tiverem lucro dentro de um mês que seja superior a R$4.143,50 devem declarar e recolher o imposto. A taxa do imposto é de 20% sobre os ganhos líquidos, as despesas com corretagens, taxas ou outros custos necessários à realização das operações, desde que efetivamente pagas pelo contribuinte, poderão ser acrescentadas ao custo de aquisição ou deduzidas do preço de venda dos ativos ou contratos negociados.

Quais são os riscos de se investir na BMF?Ao se falar de mercado variável a primeira pergunta é sobre risco. O risco é um fator que tem que ser muito bem discutido antes de entrar no mercado de renda variável, mais especificamente no mercado de contratos futuro.Qual meu risco ao comprar um contrato de dólar? A resposta é depende do tipo de compra que foi feita, por exemplo, se você é um produtor de soja, e vendeu contratos de soja a um preço futuro, certamente seu risco é mínimo uma vez que você esteja fazendo um hedge (trava) do seu produto, garantindo um preço futuro, no entanto se você apenas vendeu contratos de soja pra especular, e o mercado ande contra sua posição, você pode perder todo seu capital com possibilidades de ficar devendo para sua corretora. No entanto, este tipo de situação é minimizada pela margem de garantia deixada na corretora.Assim a recomendação é que conheça o mercado em que vai atuar e faça operações aceitáveis pelo tamanho do seu capital, com stop de proteção, para que não acontecer danos maiores.

http://www.administracaoegestao.com.br/investimentos/quais-sao-os-riscos-de-se-investir-na-bmf/

Operação no Mercado a Vista

É a compra ou venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço estabelecido em pregão. Assim, quando da realização de um negócio, ao comprador cabe despender o valor financeiro envolvido na operação e ao vendedor a entrega dos títulos-objeto da transação, nos prazos estabelecidos pela BOVESPA. 

Títulos-Objeto

Todas as ações de emissão de empresas admitidas à negociação na BOVESPA. 

Formação do Preço a Vista

Os preços são formados em pregão, pela dinâmica das forças de oferta e demanda de cada papel, o que torna a cotação praticada um indicador confiável do valor que o mercado atribui às diferentes ações.

A maior ou menor oferta e procura por determinado papel está diretamente relacionada ao comportamento histórico dos preços e, sobretudo, às perspectivas futuras da empresa emissora, aí incluindo-se sua política de dividendos, prognósticos de expansão de seu mercado e dos seus lucros, influência da política econômica sobre as atividades da empresa, etc. 

Negociação

A realização de negócios no mercado a vista requer a intermediação de uma sociedade corretora que está credenciada a executar, em pregão, a ordem de compra ou venda de seu cliente, através de um de seus representantes (operadores). 

Liquidação das Operações

É o processo de transferência da propriedade dos títulos e o pagamento/recebimento do montante financeiro envolvido.

Abrange duas etapas:Disponibilização dos títulos:

Implica a entrega dos títulos à BOVESPA, pela sociedade corretora intermediária do vendedor. Ocorre no segundo dia útil (D2) após a realização do negócio em pregão (D0). As ações ficam disponíveis ao comprador após a liquidação financeira; Liquidação financeira:

Compreende o pagamento do valor total da operação pelo comprador, o respectivo recebimento pelo vendedor e a efetivação da transferência das ações para o comprador. Ocorre no terceiro dia útil (D3) após a realização do negócio em pregão.

Mercado de Lote-Padrão e Mercado Fracionário

Com o objetivo principal de assegurar uma boa formação de preço aos ativos negociados em seus pregões, a BOVESPA, com base no perfil de negociação de cada título - quantidade de papéis por negócio mais observada, volume financeiro por negócio, etc. - os distribui pelos diferentes lotes padrão de negociação (quantidade mínima de títulos para negociação).

Uma transação efetuada no mercado principal da BOVESPA deve envolver obrigatoriamente um lote padrão do ativo (ou múltiplos desse lote). Negócios com quantidades inferiores são realizados no mercado de frações do lote (Fracionário). 

Por que comprar ações?

Um investidor adquire ações com o objetivo de obter um ganho, uma lucratividade. Esse retorno será proveniente dos direitos e proventos distribuídos - dividendos, bonificações, direitos de subscrição, etc. - aos acionistas pela companhia e da eventual valorização de preço das ações.

Esses fatores, por sua vez, dependerão do desempenho da empresa e de suas perspectivas futuras. 

Por que vender ações?

Um investidor vende ações para obter liquidez, isto é, para convertê-las em dinheiro, que será utilizado na aquisição de novos títulos ou em outro destino qualquer.

Uma ação normalmente é vendida quando o investidor avalia que suas perspectivas a médio e longo prazos são relativamente menos favoráveis em comparação a outras ações ou mesmo outras

alternativas de investimento. 

http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/educacional/cursos/curso-basico/fra_cur_vista.htm

Ações / Bolsa de Valores - Como comprar e vender ações no mercado de

balcão Data:

  No Brasil, há mais de 70 empresas que têm capital aberto, mas suas ações não são negociadas diretamente na bolsa

No balcão existem ofertas de papéis de empresas de menor porte

Quando uma empresa decide abrir o capital e ofertar ações ao mercado, deve, em primeiro lugar, registrar-se na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e definir qual será a categoria de negociação de seus papéis. Como abrir o capital inclui despesas maiores e exigência de maior transparência na divulgação de informações ao mercado, a maioria opta por ter ações negociadas em bolsa de valores. Entretanto, outra forma de permitir que investidores comprem e vendam papéis de forma simples é por meio do chamado mercado de balcão.

De caráter mais informal que a bolsa de valores, as negociações no âmbito do balcão são intermediadas por entidades como bancos de investimento ou corretoras autorizadas a operar pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).  Há quase 40 instituições financeiras aptas a operar nesse mercado, que negociam papéis de 76

empresas. No balcão, negociam-se ações de empresas de pequeno porte e, portanto, baixa liquidez.

O mercado de balcão organizado pode ser considerado um primeiro passo para que uma companhia tenha ações em bolsa ,pois a regulamentação dos negócios ainda é um pouco mais flexível. "A bolsa inclui uma regulamentação mais pesada da CVM", diz Waldir de Jesus Nobre, superintendente da órgão regulador do mercado de capitais.

A regulamentação mais flexível do mercado de balcão organizado também pode ser considerada uma das desvantagens das negociações nesse ambiente. Na bolsa de valores, por exemplo, existe um mecanismo de ressarcimento de prejuízo que, de certa maneira, protege o pequeno investidor de possíveis equívocos na hora da compra ou da venda do papel.  "Quando o investidor passa a ordem de compra ou de venda e a corretora, por algum motivo, demora a enviá-la ao mercado, podem existir prejuízos na ocasião de uma oscilação nos preços entre o momento em que se envia a ordem e o momento no qual ela é executada�, explica Nobre, da CVM.

Ou seja, no caso de uma "execução infiel de ordem" na bolsa, o investidor tem o direito de reclamar e requerer a devolução da diferença de preço. A BM&FBovespa analisa o pedido e emite um parecer. No caso do mercado de balcão, eventuais problemas entre as partes envolvidas na negociação não são intermediados pela bolsa. Os mecanismos legais convencionais são as únicas maneiras de resolver algum conflito que possa vir a existir.

Contudo, por demandar uma maior transparência e dar mais segurança aos investidores, o registro para operação na bolsa de valores é mais custoso para a empresa. Se quiser abrir o capital e não ter de arcar com todos os custos exigidos para transações em bolsa, operar apenas no balcão organizado pode ser uma boa opção, segundo Nobre.

Como investir no balcão

Assim como na bolsa de valores convencional, para que se tenha acesso aos valores mobiliários negociados no balcão, o investidor deve procurar uma corretora de sua confiança e que opere neste mercado. "O que atrai investidores ao balcão é que as empresas estão em busca de investimentos. Quando elas crescerem e passarem a negociar papéis na bolsa de valores diretamente, são boas as possibilidades de darem um bom retorno aos investidores", explica Clodoir Vieira, economista-chefe da corretora Souza Barros.

Um dos problemas de negociar no balcão organizado é a falta de liquidez das empresas, normalmente de menor porte.  Segundo Vieira, é possível que o investidor queira vender uma ação adquirida no balcão e não haja compradores naquele dia.

Portanto, nada melhor que uma boa estratégia para proteger seus investimentos. Como qualquer operação na bolsa de valores, investir por meio do mercado de balcão também requer paciência e pensamento a longo prazo. O melhor caminho é diversificar, ou seja, mesclar os investimentos entre empresas que operam no balcão e as que negociam na bolsa de valores. Quanto mais diversificada for a carteira de ações, maiores as chances de não ter prejuízos se precisar de liquidez.

Com relação aos custos de se operar no balcão ou na bolsa de valores, hoje em dia não há diferença. O investidor pode, inclusive, operar no balcão organizado via home broker. Só é importante lembrar que uma empresa, ao se cadastrar e abrir seu capital, escolhe em qual mercado quer ofertar seus papéis. Portanto, uma empresa que se registra no balcão negocia ações apenas nessa modalidade.

Divisão

As operações podem ser feitas em balcão organizado ou não-organizado. As negociações no balcão organizado contam com  a presença de uma entidade autorreguladora, a Cetip. Trata-se de uma sociedade independente responsável por administrar e liquidar as operações financeiras desse mercado. É a Cetip que assegura que as negociações estarão de acordo com a legislação.

Já a negociação em balcão não-organizado é totalmente informal. "O investidor procura o potencial vendedor, através de uma corretora, que negocia diretamente com ele. Mas ele não tem como saber o volume das negociações dos valores mobiliários nem se os preços das transações esta de acordo com o mercado", diz Keyler Carvalho da Rocha, professor de Finanças da Faculdade de Economia e Administração da USP (FEA-USP).

Nesse caso, as operações não acontecem em um ambiente específico e não há nenhum tipo de entidade regulamentadora. Ou seja, os contratos são feitos diretamente entre as partes envolvidas. "Não há disclosure dos negócios e quem compra fica a mercê do preço que lhe for oferecido na hora da venda, sem saber se é justo ou não pois não há transparência", explica Nobre.

Além de correr o risco de pagar um preço irreal no papel, o investidor, ao optar por vender as ações, terá de procurar uma corretora, que pode oferecer o preço que achar mais pertinente. Caso a corretora saiba qual a demanda por esses papéis, pode oferecer ao vendedor um preço acima ou abaixo do preço real e ganhar com o spread da transação, que é a diferença entre o preço de compra e o de venda do papel.

http://www.igf.com.br/aprende/dicas/dicasResp.aspx?dica_Id=10570

O Valor de uma Ação

Categorias: BolsaPostado em: 01/3/2011 por: admin

            No mercado de ações, um dos aspectos mais analisados

e, consequentemente mais importantes, é a cotação das ações,

a formação do seu preço.

            Essa cotação da ação é o valor pelo qual a mesma é

negociada na bolsa de valores. Esses valores podem ser

acompanhados através de jornais, publicações especiais e

principalmente pela Internet, onde é possível verificar os

valores cotados minuto a minuto.

            A cotação é alterada em decorrência da oferta e procura

dos papéis negociados durante o dia. Esses valores dependem

das expectativas de compradores e vendedores sobre o

desempenho das empresas e suas perspectivas para gerarem

resultados futuros.

            O escritor Alexandre Elder, disse uma excelente frase

sobre ações: “Warren Buffet, um dos investidores mais bem-

sucedidos dos Estados Unidos, gosta de dizer que, quem

compra uma ação, se torna o sócio de um cara maníaco-

depressivo, chamado Sr. Mercado. Todos os dias, o Sr. Mercado

lhe propõe comprar suas ações e tirá-lo do negócio ou vender-

lhe as ações dele e sair do negócio. Quase sempre você deve

ignorá-lo, pois o homem é psicótico, mas às vezes o Sr.

Mercado entra em tal estado de depressão que lhe propõe

vender as ações dele a preço de banana – é quando você deve

comprar. E outras vezes ele se torna tão maníaco, ou eufórico,

que lhe oferece um preço insensato por suas ações – é quando

você deve vender”.

              Conforme as circunstâncias, as ações acabam por

apresentar diferentes valores monetários:

• Valor de mercado: É o preço pelo o qual a ação está sendo

negociada. O valor em que os compradores estão aceitando

pagar e os vendedores receber.

•    Valor nominal: É aquele estabelecido no estatuto da

companhia. Representa o capital social da empresa dividido

pelo número de ações.

• Valor patrimonial: É o valor do patrimônio líquido da

empresa, divido pela quantidade de ações.

• Valor contábil :  Refere-se ao valor lançado nos livros e

estatutos da companhia.

• Valor de liquidação: Representa o valor a ser pago por ação

após o encerramento das atividades da companhia.

• Valor intrínseco :  É o valor fundamentado na análise de

expectativa de resultados futuros.

• Lote padrão: Representa uma ação, negociada com

características idênticas. É aquele considerado ideal para

realizar negociações.

Tipos de Ações

Categorias: BolsaPostado em: 12/22/2010 por: admin

        Para a manutenção do controle acionário, um ponto

importante a ser abordado é o tipo das ações emitidas.

         As ações são divididas em preferenciais nominativas (PN)

e ordinárias nominativas (ON).

         As ações preferenciais são muitas vezes as preferidas

pelos acionistas por terem preferência no recebimento dos

dividendos. Pode haver diversas classes para essas ações, tudo

irá depender das vantagens ou restrições que são apresentadas

a elas, sendo que estas devem estar demonstradas de forma

clara nos estatutos das companhias.

           O outro tipo de ações negociadas são as ordinárias, as

quais têm como principal característica o direito ao voto. Em

uma sociedade anônima é através do voto que os acionistas têm

os direitos legais do controle organizacional.         

            Os dividendos que são pagos para quem detém ações

ordinárias têm valor 10% menor do que os pagos às ações

preferenciais. Estes dividendos são as partes dos lucros de uma

empresa, em moeda, para seus acionistas. Pela lei, no mínimo

25% do lucro líquido do exercício tem que ser distribuídos para

seus acionistas.

O que é uma Ação?

Categorias: BolsaPostado em: 12/16/2010 por: admin

         Quando uma empresa tem seu capital aberto, ela divide

seu patrimônio em diversas cotas (fatias;partes), as quais

passam a ser distribuídas aos seus investidores com o nome de

ações. Elas são como a pequena parte de uma empresa. Seria a

menor parte do capital social de uma empresa S.A. (Sociedade

Anônima).

          Ao obter uma ação, você passa a fazer parte do quadro

de acionistas da empresa e também a fazer parte dos

resultados dela, seja com lucro ou prejuízo.

          O economista Alexandre Elder tem uma frase que explica

bem o descrição do que é uma ação:

          “Ação é um certificado de propriedade de uma empresa.

Ao comprar 100 ações de uma sociedade anônima, que emitiu

100 milhões de ações, você passa a ser dono de um milionésimo

dessa organização. Em outras palavras, você se tornou co-

proprietário do negócio. Se a empresa não emitir novas ações e

outra pessoa também quiser ser acionista do empreendimento,

terá de fazer uma oferta de compra de suas ações, aumentando

seu valor.”

         As ações acabam muitas vezes sendo chamadas de papéis

de empresas, pois era assim que elas eram negociadas

anteriormente. Ao seu portador, eram dados títulos impressos,

os quais conferiam ao mesmo uma fração dos direitos da

sociedade. Porém, com o avanço da tecnologia, hoje em dia as

ações são negociadas eletronicamente e seus papéis, agora são

apenas registros eletrônicos.

          Tendo ações de uma empresa, a pessoa não

necessariamente tem plenos poderes de intervir nas

negociações da mesma querendo impor algo. Há ações em que

dão ao seu titular opção para votar em assembléias e opção

para o recebimento dos lucros. Na prática, porém, estas

decisões ficam nas mãos dos grandes acionistas, que, por terem

um maior volume de ações conseguem ter maior força nas

decisões. Estes são conhecidos como acionistas controladores.

          Um ponto importante é que, caso aconteça algo com a

empresa, o acionista não herda as dívidas da mesma. Mas, caso

a empresa entre em falência ou concordata, o acionista é o

último a recuperar sua “parte” da empresa, isso porque

primeiramente ela deve pagar todas as dívidas e os direitos

trabalhistas

http://www.enriquecendo.com.br/2011/01/o-valor-de-uma-acao/

AçõesTítulos de renda variável, emitidos por sociedades anônimas, que representam a menor fração do capital da empresa emitente. Podem ser escriturais ou representadas por cautelas ou certificados. O investidor em ações é um co-proprietário da sociedade anônima da qual é acionista, participando dos seus resultados. As ações são conversíveis em dinheiro, a qualquer tempo, pela negociação em bolsas de valores ou no mercado de balcão.

Podem ser:

- Ordinárias: São as que conferem direito comuns aos sócios (incluindo o direito de voto), sem restrições ou privilégios. Nas companhias fechadas as ações poderão ser dividias em classes diferentes, já nas abertas serão todas iguais

- Preferenciais: São aquelas que dão as seus titulares alguns privilégio ou preferência, como a prioridade da distribuição dos dividendos no mínimo superior a 10% do que foi atribuído às ordinárias.

- Fruição: Ao invés de distribuir dividendos, resolve amortizar um lote de ações, geralmente por sorteio, pagando o valor nominal para seus titulares. Em seguida, permite-se que aqueles antigos titulares adquiram outras ações em substituição.

http://pt.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitais

CAPÍTULO II2 - MERCADO DE AÇÕES 

Este capítulo introduz alguns conceitos básicos relativos ao mercado de ações. É apresentado o conceito de ação, assim como uma classificação e as formas de circulação das ações. Também são apresentados os métodos usuais de análise de ações.

2.1. Considerações Iniciais

Uma empresa em fase de crescimento necessita de recursos para financiar seus projetos de expansão. O ideal seria que a empresa tivesse acumulado superávits no passado para poder financiar suas expansões com recursos próprios. Entretanto, muitas vezes esta condição não pode ser satisfeita.

O financiamento desses projetos pode, então, ser obtido através de empréstimos. Contrair empréstimos junto a uma instituição financeira envolve o pagamento de juros e prazo determinado para saldar o montante financiado. Os pagamentos são compulsórios, independente da empresa operar com lucro ou prejuízo.

Outra possibilidade para a empresa manter seu programa de investimento sem se submeter ao mercado de crédito é a abertura de seu capital pela emissão de ações. Os recursos oriundos de emissão de ações são devolvidos ao investidor através da distribuição de dividendos e da retenção de lucros que, se forem

adequadamente reaplicados, valorizarão o preço das ações no mercado. O mercado de ações, segmento do mercado de capitais que opera com títulos de renda variável, objetiva canalizar recursos para as empresas através do capital de risco [OLIVEIRA1986].

Segundo a Revista Investimentos, o mercado acionário encerrou o ano de 1995 apresentando uma rentabilidade real acumulada baixa, mesmo após ter registrado índices de valorização bastante elevados em determinados meses. O desempenho geral observado no ano anterior foi fundamentalmente um reflexo do período de adaptação pelo qual está passando a economia brasileira sob os efeitos das medidas introduzidas pelo programa de estabilização econômica.

Esse comportamento pode ser interpretado como um momento de ajustamento do mercado às novas diretrizes do governo. Em decorrência da quebra das receitas inflacionárias, a estrutura especulativa baseada nas altas taxas de inflação revelou-se insustentável. A queda anunciada dos juros também é relevante na perspectiva de um investidor de longo prazo, que observa hoje juros muito menores que aqueles praticados no passado. Assim, para tornar-se mais competitivo, técnico e compatível com o novo cenário de estabilidade, o mercado de ações teve que buscar novas estratégias e produtos para se adaptar à nova realidade.

Apesar dos contratempos enfrentados no ano passado, onde a desaceleração do programa de privatização causou forte impacto, o mercado brasileiro se coloca entre os quatro mercados mais rentáveis do mundo neste primeiro trimestre. Desta forma, a retomada do crescimento econômico aliada ao processo de privatização das estatais, tendem a impulsionar o mercado com uma maior dispersão acionária e a consolidação do hábito de poupar através do mercado de ações.

Diante de uma situação onde se verifica a demanda por modelos de previsão que possam auxiliar no gerenciamento do risco envolvido na aplicação de recursos em ações, surgem instituições detentoras de conhecimento específico para avaliar o comportamento do mercado acionário.

2.2. Definição

A ação é um título representativo da fração unitária do capital social de uma sociedade anônima ou companhia, denominação deste tipo de empresa na legislação brasileira, conferindo a seu proprietário o direito de participação nessa sociedade [CASTRO1979].

2.3. Espécies de Ações 

Quanto à espécie, as ações normalmente são classificadas em [SANVICENTE1988] :

Ações Ordinárias : as ações ordinárias conferem direito de voto a seu titular nas deliberações das assembléias de acionistas - autoridade máxima da companhia -, além da participação nos lucros da sociedade [OLIVEIRA1986]. Normalmente, a cada ação corresponde um voto [CASTRO1979]. Conseqüentemente, o proprietário de ações ordinárias tem responsabilidades e obrigações correspondentes ao montante de ações possuídas [OLIVEIRA1986].

Ações Preferenciais : as ações preferenciais normalmente não dão direito de voto, característica das ações ordinárias reconhecida pelos diversos sistemas jurídicos [CASTRO1979]. Entretanto, possuem vantagens e preferências em relação às ações ordinárias, protegendo seus titulares contra decisões tomadas nas assembléias de acionistas [SÁ1987]. Essas preferências consistem em prioridade na distribuição de dividendos, no reembolso de capital no caso de dissolução da empresa e na acumulação destas vantagens [CASTRO1979] [OLIVEIRA1986] [SÁ1987] [SANVICENTE1988] [RUDGE1993].

Segundo [RUDGE1993], a legislação brasileira ainda prevê a existência de ações de fruição, ou de gozo, ou ainda partes beneficiárias, apesar de essas formas acionárias não serem objeto de negociação em mercados organizados.

2.4. Forma das Ações 

[RUDGE1993] classifica as ações ordinárias e preferenciais quanto à forma de circulação em nominativas e escriturais.

Ações Nominativas : são aquelas cujos certificados identificam seu titular, também inscrito no Livro de Registro de Ações Nominativas [CASTRO1979]. A transferência entre titulares exige o expresso consentimento do acionista vendedor e a inscrição do acionista comprador no Livro de Transferência de Ações Nominativas [OLIVEIRA1986] [SÁ1987].

Ações Escriturais : não são representadas por certificados, sendo títulos mantidos em conta de depósito, em nome de seus titulares, na instituição financeira que o estatuto da empresa designar [CASTRO1979]. Segundo [SÁ1987], a propriedade da ação escritural é presumida pelo registro na conta de depósito de ações. Esta modalidade de ação objetiva difundir a propriedade de ações nominativas, facilitar a circulação - proporcionada pela transferência mediante ordem à

instituição financeira e registro dessa transação -, e eliminar os custos com a emissão de certificados [CASTRO1979].

2.5. Direitos conferidos pelas Ações 

A Lei N° 6.404/76, que regulamenta o funcionamento das sociedades anônimas, confere aos acionistas o recebimento de dividendos e bonificações, e direitos de subscrição no caso de a empresa pretender aumentar seu capital pela captação de novos recursos [CASTRO1979].

Dividendo : de acordo com [CASTRO1979], os dividendos são decorrentes da distribuição de uma parcela do lucro da empresa aos acionistas, sendo pagos em dinheiro. O dividendo se constitui na renda do investimento em ações, contribuindo decisivamente para o valor da ação [SÁ1987].

Bonificação : em decorrência do aumento do capital da sociedade anônima, realizado com a incorporação de reservas ao capital da empresa, é feita uma distribuição de ações aos acionistas na forma de bonificação [CASTRO1979]. A bonificação distribuída aos acionistas é efetuada na proporção de sua participação no capital social da companhia e normalmente na mesma espécie das ações possuídas [OLIVEIRA1986] [SÁ1987], representando a atualização da cota de participação do acionista no capital da empresa. A decisão da empresa em efetuar uma bonificação não implica em qualquer variação patrimonial, apesar de que o anúncio de bonificação pode, eventualmente, provocar a valorização das ações da companhia no mercado [SÁ1987].

Subscrição : a subscrição corresponde ao direito garantido aos acionistas ordinários e preferenciais na prioridade de aquisição de ações da empresa, quando esta aumentar o seu capital social pela emissão de novos títulos [RUDGE1993]. Através da subscrição de ações é facultado aos acionistas, adquirirem, pelo preço de emissão, uma parcela das novas ações proporcional àquelas possuídas [OLIVEIRA1986]. Normalmente o aumento de capital pela subscrição de novas ações é realizado quando as condições de mercado se apresentarem favoráveis, permitindo, então, que os acionistas ao subscreverem ações, ganhem a diferença entre o preço de mercado e o valor da emissão do título [OLIVEIRA1986].

2.6. Análise do Preço das Ações

O investimento no mercado acionário advém da expectativa de ganhos decorrentes do rendimento das ações adquiridas e de sua valorização no mercado. "Quem compra ações, mesmo inconscientemente, especula sobre a possibilidade de rendimentos futuros, o comportamento do mercado e a possibilidade de valorização do papel" [OLIVEIRA1986].

A avaliação do investimento em ações é explicada pelas correntes fundamentalista e técnica [CASTRO1979] [OLIVEIRA1986] [RUDGE1993] [SÁ1987]. Na realidade, os métodos defendidos por estas correntes de pensamento são complementares e dificilmente utiliza-se exclusivamente um dos dois métodos [SÁ1987]. É usual o emprego simultâneo destas técnicas, onde "a análise fundamentalista é adequada para a seleção daquelas ações que devem ser compradas, enquanto a análise técnica serve para determinar a ocasião em que devem ser compradas" [SÁ1987]. Pela combinação destes métodos, mais precisas serão as possibilidades de maximizar ganhos e minimizar perdas em uma carteira de ações. 

2.6.1. Análise Fundamentalista 

A hipótese admitida pela análise fundamentalista é a existência de um valor natural ou intrínseco para cada ação [CASTRO1979]. [OLIVEIRA1986] define o valor intrínseco de uma ação como sendo aquele dado pela remuneração efetiva mais a remuneração potencial do investimento; desta forma, o valor intrínseco de uma ação está correlacionado com o desempenho da companhia emissora.

Em muitas situações, o preço de mercado para a ação não coincide com seu valor intrínseco devido às imperfeições e ineficiência do mercado na avaliação desse título. Segundo [VANHORNE1972], o problema consiste, então, em determinar se o mercado está avaliando corretamente o preço da ação; ou seja, verificar se os preços desses títulos refletem adequadamente o verdadeiro valor dos direitos de propriedade de uma sociedade anônima. Neste sentido, a análise fundamentalista, através da identificação e estudo de fatores que influenciam no desempenho das empresas, procura determinar o valor intrínseco de uma ação, favorecendo a tomada de decisão dos investidores do mercado acionário. De acordo com [CASTRO1979] e [RUDGE1993], normalmente a estimação desse valor é encontrada pelo cálculo do valor atual das ações em função do fluxo dos lucros por ação efetivamente distribuídos em um determinado intervalo de tempo, refletindo a política de distribuição da empresa e sua capacidade de gerar lucro. As demonstrações financeiras e outras informações relevantes que ilustrem o comportamento passado e presente da sociedade, são instrumentos importantes para se realizar a projeção da evolução futura da empresa. A conjuntura econômica e

considerações políticas adotadas também devem ser analisadas, pois exercem influência no preço e valor das ações negociadas [SÁ1987]. Assim, para os fundamentalistas, o preço de uma ação depende do desempenho da empresa no seu contexto econômico e que somente pela avaliação deste desempenho é possível a estimação do preço da ação [OLIVEIRA1986].

Como o preço justo - valor intrínseco - de uma ação se fundamenta na expectativa de lucros futuros, [RUDGE1993] coloca que o momento adequado para a compra de uma ação é quando o preço deste título estiver baixo e para a venda, quando estiver alto. Assim, se o investidor achar que a cotação da ação está acima do preço considerado justo, não é opção de investimento; caso contrário, avaliado o risco envolvido na aquisição e na manutenção dessa ação, poderá vir a sê-la.

Os defensores da escola fundamentalista colocam que teoricamente os valores e os preços de mercado deveriam ser iguais [OLIVEIRA1986]. A não observância de tal fato se deve a subestimativas ou superestimativas do preço da ação, que sofre influências de toda ordem, inclusive de caráter psicológico, provocando oscilações rápidas de maior ou menor amplitude, quanto mais ineficiente e desinformado for o mercado [SÁ1987] [VANHORNE1972].

Entretanto, os preços das ações tendem a se movimentar em torno do seu valor intrínseco. Assim, a longo prazo, o mercado, apesar de suas imperfeições, avalia corretamente o valor de uma ação [SÁ1987].

2.6.2. Análise Técnica 

A análise técnica assume que os preços das ações apresentam tendência de movimento condicionada a uma dependência significativa dos preços observados no passado [CASTRO1979]. Baseada na hipótese de que "a história se repete" [OLIVEIRA1986], essa abordagem procura explicar as oscilações dos preços dos títulos pela própria evolução desses preços no mercado, realizando previsões sobre o comportamento futuro da precificação das ações [LEVY1969] [SÁ1987].

Segundo os defensores da escola técnica, a oscilação nos preços é determinada pela interpretação dada pela massa de investidores a fatores fundamentais que, a princípio, influenciam a variação dos preços das ações e que se modificam constantemente [SÁ1987]. Para interpretar o desempenho das ações e do mercado, a análise técnica utiliza artifícios gráficos de forma a ilustrar a série histórica de preços, permitindo a identificação de tendências e formações na cotação das ações, traduzindo o comportamento do mercado e avaliando a participação de massas de investidores na indução dessas oscilações [RUDGE1993].

Para [CASTRO1979], através da análise das tendências observadas nos gráficos é possível estabelecer oportunidades mais precisas de negociação. As formações, sinais gráficos decorrentes de oscilações nos preços das ações, são utilizadas como instrumentos de previsão das cotações pela constatação empírica de que após o aparecimento dessas, normalmente, os preços apresentam comportamento evolutivo idêntico ao observado.

A análise técnica assume que "as ações são avaliadas de acordo com os caprichos do mercado e não de acordo com qualquer valor resultante da rentabilidade potencial e de risco da empresa"[VANHORNE1972]. A sua preocupação está centrada na busca de características consideradas recorrentes no tempo, sobre as quais define probabilidades de ocorrência no futuro, associando níveis de incerteza à realização da previsão [CASTRO1979].

http://www.eps.ufsc.br/disserta96/mueller/cap2/cap2.htm