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8/12/2019 Concepto de Costo de Capital y Concepto de CPPC
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CONCEPTO DE COSTO DE CAPITAL
El costo de capitales el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de
financiamiento. Este costo puede ser explcito o implcito y ser expresado como
el costo de oportunidad para una alternativa equivalente de inversin.
De la misma forma, podemos establecer, por tanto, que el costo de capital es el
rendimiento que una empresa debe obtener sobre las inversiones que ha
realizado con el claro objetivo de que esta manera pueda mantener, de forma
inalterable, su valor en el mercado financiero.
El costo de capital tiene una gran importancia en la toma de decisiones
financieras ya que
-!irve como referencia de la rentabilidad mnima que debe obtener la
empresa con sus inversiones, ya que la citada rentabilidad debe superar
el costo de los recursos empleados para financiar la misma. "or este
motivo, es una de las tasas utilizada como tipo de descuento en los
m#todos de valoracin de inversiones.
-Es un elemento clave para determinar la estructura financiera de la
empresa, o combinacin entre las diferentes fuentes financieras.
-"ermite relacionar las decisiones de inversin y financiacin.
$aractersticas principales del costo de capital
El costo de capitales un costo marginal, esto es, el costo de obtener un peso
adicional de capital.
El costo de capital depende del uso que se hace de #l y representa el costo de
oportunidad de una alternativa de riesgo comparable.
El costo de capital representa el costo de los fondos provistos por losacreedores y los accionistas.
8/12/2019 Concepto de Costo de Capital y Concepto de CPPC
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CONCEPTO DE COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL
El $osto "romedio "onderado de $apital es la cantidad que una compa%a
paga por su capital, en promedio, sobre la base de todas sus fuentes de
financiacin. El capital puede provenir de acciones, bonos o deuda. $ada una
de estas fuentes tiene un costo.
&uestra la cantidad de un retorno de la inversin de la empresa debe obtener
para financiar su deuda y su patrimonio. !i una empresa tiene la intencin de
ampliar o iniciar un proyecto nuevo, o est' considerando una fusin o una
adquisicin, que se ver' en el rendimiento previsto y compararlo con el $osto
"romedio "onderado de $apital para determinar si el plan es factible.
El $osto "romedio "onderado de $apital se puede utilizar para evaluar el
riesgo de una empresa en general, o de un proyecto en particular o de
empresa. (n mayor costo promedio ponderado de capital representa un riesgo
m's alto, simplemente porque el proyecto debe devolver m's dinero a fin de
cubrir los gastos. Dos o m's opciones se pueden comparar mediante la
comparacin de los costos de capital promedio ponderado de las distintas
opciones.
"ara calcular el costo promedio ponderado de capital, se requiere conocer los
montos, tasas de inter#s y efectos fiscales de cada una de las fuentes de
financiamiento seleccionadas, por lo que vale la pena tomarse el tiempo
necesario para analizar diferentes combinaciones de dichas fuentes y tomar la
que proporcione la menor cifra.
$omparativamente, sin entrar al detalle de la evaluacin del proyecto, )el
CPPC debe ser menor a la rentabilidad del proyecto a fondear o
e!presado en otro orden" #el rendimiento del proyecto debe ser mayor al
CCPP$