Concesión Costera Cartagena Barranquilla S.A.S. · dividido en tres subsectores. 000) Las unidades funcionales 1 y 4 se incorporarán al contrato a partir del 1 de enero de 2015

Concesión Costera Cartagena Barranquilla S.A.S. Estados financieros a 31 de diciembre y 30 de junio de 2016 bajo Normas de Contabilidad y de Información Financiera Aceptadas en Colombia (NCIF) Junto con el Informe del Revisor Fiscal

CONCESIÓN COSTERA CARTAGENA BARRANQUILLA S.A.S. Notas a los Estados Financieros Consolidados

Por los semestres terminados en 31 de diciembre y el 30 de junio de 2016 (Cifras expresadas en miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)

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NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL El Contrato de Concesión APP fue firmado el 10 de septiembre de 2014 entre la Agencia Nacional de Infraestructura y la entidad Concesión Costera Cartagena Barranquilla S.A.S, los accionistas y su participación en la entidad Concesionaria son los siguientes:

Participación

MHC INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN DE OBRAS CIVILES S.A.S. 30%

CONSTRUCTORA MECO SOCIEDAD ANONIMA SUCURSAL COLOMBIA 30%

CONSTRUCTORA COLPATRIA S.A. 30%

CASTRO TCHERASSI S.A. 10%

El objeto del proyecto de concesión está constituido bajo el esquema de asociación público privada en los términos de la ley 1508 de 2012 APP No. 004 del 10 de septiembre de 2014, y comprende realizar los estudios y diseños definitivos, financiación, gestión ambiental, predial y social, construcción, mejoramiento, rehabilitación, operación, mantenimiento y reversión. Su propósito es garantizar la conectividad entre las ciudades Cartagena y Barranquilla con un alto nivel de servicio. Para dar cumplimiento a este propósito, el proyecto fue dividido en 6 unidades funcionales, las cuales a su vez tienen alcances de intervenciones distintos:

Unidad Funcional 1: Comprende el sector desde el Anillo Vial de Crespo hasta La Boquilla, se compone de 5 subsectores, para los cuales se realizan las siguientes intervenciones:

UF Sector

(Origen

nombre -

abcisa)

Destino (nombre

abscisa)

Longitud

aproximada

origen

destino (Km) Inversion Prevista Observaciones

Anillo Vial de

Crespo

Conexión

Avenida

Santander

(Sector

Urbano)

Sector urbano de

Cartagena en la

conexión a la

Avenida

Santander 2.35

Operaciòn y

Mantenimiento del

Anillo de Crespo

Las intervenciones se inician

en el sector urbano de

Cartagena en la conexión a

la Avenida Santander con el

Anillo Vial de Crespo y

terminan en el PRO + 350.

Incluyen la Operación y

Mantenimiento de las vias y

conexiones existentes.

La Boquilla PR 0+350 PR 1 + 950 1.555

Construccion de

segunda calzada

Incluye construcciòn de los

Puentes de la Bocana y

Americana

La Boquilla PR 0 + 000 PR 7 + 500 7,3 Rehabilitaciòn

La Boquilla PR 1 + 225 PR 4 + 434 3,2

Construccion calzada

y cicloruta

UF 1



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Unidad Funcional 2: Comprende la construcción de la segunda vía del Corredor de La Boquilla, se encuentra compuesta por un solo subsector.

Unidad Funcional 3: Su objeto principal es el de realizar la rehabilitación, operación y mantenimiento de la vía Cartagena – Barranquilla, la cual se encuentra cedida a otra entidad concesionaria, y cuyo traspaso se espera para el 31 de diciembre de 2019. Una vez obtenida la cesión de las vías, el concesionario debe estimar el trabajo real a realizarse dentro de esta unidad funcional. Se encuentra dividida en 3 subsectores a los cuales se realizarán las siguientes intervenciones:

Unidad Funcional 4: Tiene como objeto realizar intervenciones de mejoramiento dentro del sector comprendido entre Puerto Colombia y Barranquilla.

UF Sector

(Origen

nombre -

abcisa)

Destino (nombre

abscisa)

Longitud

aproximada

origen destino

(Km) Inversion Prevista Observaciones

UF 2

La Boquilla PR 1 + 905 PR 7 + 500 5.395

Construccion de

segunda calzada

mediante viaductos

Los viaductos se desarrollan

para el flujo de trafico

sentido Cartagena -

Barranquilla. Incluye

intersecciòn.

UF Sector

(Origen

nombre -

abcisa)

Destino (nombre

abscisa)

Longitud

aproximada

origen destino


Cartagena

Barranquilla

PR 7 + 500 (K

7 + 323)

PR 16 + 000 (K 16

+ 685) 9.4

Operación y

mantenimiento

Operación y mantenimiento

dobel calzada existente

Cartagena

Barranquilla

PR 16 + 000

(K 16 + 685)

PR 88 + 060 (K

88,790) 72,11 Rehabilitaciòn

Rehablitacion de la calzada

sencilla existente.

Cartagena

Barranquilla

PR 88 + 060

(K 88,790)

PR 97 + 150 (K 98

+ 060 ) 9,07

Rehabilitaciòn,

operación y

mantenimiento

Rehabilitacion calzada

existente. Operaciòn y

Mantenimiento de nueva

calzada que se construye por

el concesionario actual.

UF 3

UF Sector

(Origen

nombre -

abcisa)

Destino (nombre

abscisa)

Longitud

aproximada

origen destino


UF 4

Puerto

Colombia -

Barranquilla

PR 97 + 150

(K 98 + 060)

PR 109 + 150 (K

98 + 860) 12,0

Mejoramiento a ley

105 de la doble

calzada existente Mejoramiento



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Unidad Funcional 5: Tiene por objeto la construcción de la doble calzada en el sector comprendido entre Malambo y Galapa, se encuentra dividido en dos subsectores.

Unidad Funcional 6: Tiene por objeto la construcción de la doble calzada en el sector comprendido entre Galapa – Vía al Mar y las Flores, se encuentra dividido en tres subsectores.

Las unidades funcionales 1 y 4 se incorporarán al contrato a partir del 1 de enero de 2015 o en su defecto, en el período establecido en la Sección 3.8. (d) de la Parte Especial, como resultado del proceso de desafectación de la concesión Vía al Mar y entregadas a la concesión Costera Cartagena – Barranquilla S.A.S., contemplada en el otrosí modificatorio del 21 de agosto de 2013 al Contrato No. 503 de 1994. Aspectos Generales del Contrato. Plazos Estimados de las Fases de la Etapa Pre operativa

a) Duración estimada de la Fase de Pre construcción: Trescientos sesenta (360) días contados desde la Fecha de Inicio.

b) Duración estimada de la Fase de Construcción: Mil ochenta (1080) días contados desde la fecha del Acta de Inicio de la Fase de Construcción.

Etapa Pre operativa Se refiere a la primera etapa del Contrato de Concesión que comprende la Fase de Pre construcción y la Fase de Construcción.

UF Sector

(Origen

nombre -

abcisa)

Destino (nombre

abscisa)

Longitud

aproximada

origen destino


UF 5Malambo -

Galapa

PR 68 + 000

de la via

2516 (K 0 +

000)

PR 112 + 300 de

la via 9006 (K 17

+ 000) 17

Construccion de doble

calzado

UF Sector

(Origen

nombre -

abcisa)

Destino (nombre

abscisa)

Longitud

aproximada

origen destino


PR 112 + 300

de la via

9006 (K 17 +

000)

PR 112 + 300 de

la via 9006 (K 17

+ 000) 12


calzada

Se puede util izar la via

existente para conformar la

doble calzada

PR 105 + 000

de la via 90

A01 (K29 +

000)

Glorieta las

Flores (K34 +

700) 7,7


calzada

Se puede util iza la via

existente para conformar la

doble calzada. Hay una

ecuaciòn de empalme que

incrementa la longitud en

casi 1,7 km

UF 6

Galapa - Via

al Mar Las

Flores



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Programación de las Obras Los plazos máximos para el inicio de la operación de las Unidades Funcionales, los cuales deberán contarse a partir de la fecha de suscripción del Acta de Inicio de la Fase de Construcción. En el caso de las Unidades Funcionales 1, 3 y 4 el plazo contará a partir de la fecha efectiva de la entrega de la Infraestructura según lo dispuesto en el numeral 3.8 del presente Contrato Parte Especial. En la tabla siguiente se presentan los plazos por unidad funcional:

La remuneración por las intervenciones de construcción, rehabilitación, mantenimiento y mejoramiento, más los costos de la operación, y el mantenimiento durante la concesión se realiza mediante las siguientes fuentes de financiación:

Aportes ANI (Agencia Nacional de Infraestructura): Corresponden a recursos del presupuesto de la Nación que la ANI le gira al Patrimonio Autónomo a la cuenta ANI, en los años especificadas dentro de la parte especial del contrato de concesión.

Recaudo de Peajes; corresponden al recaudo de peajes de las casetas Marahuaco, Papiro y Puerto Colombia que serán recibidas por el concesionario en el año 2020 y las estaciones de Galapa y Juan Mina que deben ser instaladas por el Concesionario. Es importante destacar que el contrato de concesión no le cede al concesionario el derecho a recaudar el efectivo de las casetas de peaje, sólo a operarlas, el efectivo proveniente del cobro de peaje a los usuarios que transiten por la vía se acumulará en una cuenta administrada exclusivamente por la ANI y se distribuirá al concesionario una vez que comience la fase de operación del contrato. El recaudo de peajes tiene asociado un ingreso esperado (o VPIP), dicho valor se controlará y se calculará mes a mes, si en los años 8, 13, y 18 del contrato, el recaudo de peajes de las casetas que entran dentro del alcance del proyecto fuese inferior al VPIP, la ANI compensará la diferencia con recursos patrimoniales de la nación.

Ingresos por Explotación Comercial: corresponden a ingresos por concepto de venta de publicidad, explotación comercial de las áreas de servicio mediante venta de combustibles, alimentos, restauración, hostelería o la celebración de contratos con terceros para la explotación de dichas áreas.



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El concesionario comienza a percibir la remuneración en el momento en el que finalicen las intervenciones de construcción sobre todas las unidades funcionales del proyecto. A partir de este momento la ANI le libera al Concesionario el efectivo proveniente del recaudo de peaje, los aportes ANI y la explotación comercial que remuneran los servicios prestados dentro de las unidades funcionales. El cálculo de la remuneración a percibir del concesionario se realiza multiplicando los recursos que se encuentran disponibles en la cuenta ANI proveniente de cada una de las fuentes de financiación por el índice de cumplimiento de cada unidad funcional. El índice de cumplimiento, corresponde al ponderado de indicadores de mantenimiento y operación con los cuales debe cumplir el concesionario.

Los anteriores indicadores se componen de índices de ingeniería que miden estado de la vía (v.gr. rigurosidad del pavimento) y de operación que miden la gestión del concesionario de la vía (v.gr. longitud de la vía del peaje, disponibilidad del sistema de información), cada unidad funcional tiene un índice de cumplimiento y asignación de ingresos (por peajes y vigencias) distintos.

Para la ejecución del contrato se constituyó, además, el Patrimonio Autónomo Concesión Costera, al cual le fueron cedidos la totalidad de los derechos económicos del contrato, a efectos que a través de este se administrara los recursos financieros de la concesión. Entre las obligaciones del fideicomiso se encuentran: el recaudo de peajes y demás ingresos del contrato, pagos necesarios para la ejecución del proyecto (v.gr. proveedores y contratistas), distribución de excedentes patrimoniales del proyecto a los beneficiarios (los concedentes), y presentación de estados financieros con el registro de los principales hechos económicos del proyecto. Patrimonio Autónomo Costera La Concesión Costera Cartagena-Barranquilla S.A.S. celebro con la Fiduciaria Bancolombia S.A., el contrato de Fiducia número 7115 suscrito en la ciudad de Bogotá, el 24 de octubre de 2014, el cual tiene por objeto la constitución del Patrimonio Autónomo Costera (en adelante el Patrimonio Autónomo) cuyo propósito es administrar los aportes de capital a cargo del Fideicomitente establecidos en el contrato de concesión, los recursos de deuda requeridos para la ejecución del contrato de concesión y en general todos los recursos necesarios para adelantar las obras, de igual manera el P.A. es responsable del registro contable de todos los hechos económicos generados en desarrollo del objeto del contrato en calidad de centro de imputación contable del proyecto. Contrato de Fiducia establece:

(…) “Clausula décima tercera – Responsabilidad del fideicomitente y de la fiduciaria: La fiduciaria responderá por realizar todas las actividades necesarias para ejecutar las gestiones encomendadas, pero en ningún caso responderá por el éxito o resultado perseguido por cuanto sus obligaciones son de medio y no de resultado, y en especial no garantizará el cumplimiento de las obligaciones del fideicomitente relacionadas con el contrato de concesión, como tampoco los pagos a los terceros destinatarios de los mismos, ni el pago efectivo de las obligaciones adquiridas en desarrollo del presente contrato, que únicamente se obliga a realizar con los recursos existentes en el fideicomiso, hasta su



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concurrencia. La fiduciaria en ningún caso compromete recursos propios para dar cumplimiento al presente contrato.

La Fiduciaria dentro de su competencia, velará por el destino de los pagos instruidos por el fideicomitente y la agencia, verificando que la orden de pago respectiva y sus anexos guarden relación con la ejecución del proyecto y cumpla con las condiciones establecidas en este contrato para la realización del pago correspondiente. (…) El fideicomitente con la suscripción del contrato fiduciario, expresa e irrevocablemente exonera a la fiduciaria y al fideicomiso de toda responsabilidad relacionada con el desarrollo y ejecución del proyecto, toda vez que el desarrollo y la ejecución de este en todos los aspectos técnicos, administrativos, comerciales, jurídicos, de titulación y de cualquier otra índole son de responsabilidad exclusiva y excluyente del fideicomitente (…)

De acuerdo con el parágrafo 2 del Artículo 1.1.1.1. - Ámbito de aplicación del Decreto 2420 de 2015, establece que los negocios fiduciarios administrados por entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera Colombia, deberán definir contractualmente si aplican o no los marcos técnicos normativos vigentes para el grupo 1, en consecuencia, el Fideicomitente instruyó a la Fiduciaria, como administradora y responsable de emitir los estados financieros, sobre las políticas contables que se deben aplicar en la preparación de los mismos. Deloitte, Auditores Externos, expresan en su informe que “algunos de estos criterios contables motivaron las salvedades” en su Dictamen de fecha 22 de febrero de 2017 sobre los estados financieros a 31 de diciembre de 2016 del Patrimonio Autónomo Costera. La Administración de la Concesión no los comparte como se expresa en la Nota 28 a estos estados financieros.

Con autorización de la Superintendencia Financiera de Colombia, se han realizado las siguientes modificaciones al contrato:

De acuerdo al otrosí Nº 1 firmado el día 14 de septiembre de 2015 se modifica la cláusula primera del contrato fiduciario que hace referencia a las cuentas y subcuentas del fideicomiso, se modifica la cláusula segunda del contrato fiduciario que hace referencia a los gastos del fideicomiso.

De acuerdo al otrosí N° 2 firmado el día 14 de Octubre de 2015 se modifica la cláusula

tercera del contrato fiduciario que hace referencia al objeto y finalidad del contrato de fiducia mercantil, se adicionan parágrafos a la cláusula tercera del contrato fiduciario, haciendo referencia a los créditos que se realicen y su financiación sea realizada con los derechos económicos derivados del contrato de concesión a favor del concesionario sin comprometer ninguna subcuenta de la cual es beneficiaria la ANI, ni las cuentas con destinación específica.

De acuerdo al otrosí N° 3 firmado 6 de julio de 2016 se modifica la Cláusula Primera,

definiciones del contrato, se modifica la cláusula segunda – partes contratantes del contrato fiduciario, se modifica la cláusula tercera, objeto y finalidad del contrato de fiducia, mercantil, así:

(i) Administrará los Recursos de Patrimonio a cargo del Fideicomitente, de conformidad con lo establecido en el Contrato de Concesión; (ii) Celebrará contratos o realizará operaciones de crédito o de cobertura con los Prestamistas o con los



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Accionistas, según corresponda, previa instrucción expresa y escrita del Fideicomitente; (iii) Administrará los recursos de deuda requeridos para la ejecución del Contrato de Concesión (iv) Administrará los recursos derivados de las transferencias que en virtud del Contrato de Concesión deban efectuarse al Fideicomiso, dentro de los que se incluyen, si fuera el caso, los aportes que deba hacer la Agencia en los términos fijados en el Contrato de Concesión; (v) Administrará en general todos los recursos del proyecto objeto del Contrato de Concesión, salvo por los flujos económicos derivados de la Retribución (o la Compensación Especial, según corresponda), las Diferencias de Recaudo y el Pago por Terminación, los cuales serán recibidos y administrados por la fiduciaria bajo el Contrato de Fiducia de la Transacción de conformidad con la Cesión de la Retribución; (vi) Efectuará con cargo a las Cuentas y Subcuentas según corresponda, los pagos que ordene el Fideicomitente, la Agencia o el Agente que sea beneficiario de las mismas, según corresponda, necesarios para la ejecución del Contrato de Concesión y de los Documentos de la Financiación; (vii) Actuará como emisor de las Notas, prestatario de los Créditos en Pesos y de los Créditos SMF y como contraparte de los Contratos de Cobertura, en cada caso, en su carácter de obligado bajo las Obligaciones Garantizadas (únicamente con las cuentas diferentes a las Subcuentas de la Concesión) y, en consecuencia, firmará todos los Documentos de la Financiación de los que sea parte el Fideicomiso; y (viii) recibirá los Activos y los entregará al Fideicomitente en comodato, se modifica la cláusula cuarta, bienes fideicomitidos, se modifica el numeral 1 de la cláusula quinta, cuentas y subcuentas del fideicomiso, se modifica la cláusula sexta obligaciones de la fiduciaria, se modifica la cláusula octava, obligaciones del fideicomitente, se modifica la cláusula décima tercera, responsabilidad del fideicomitente y la fiduciaria únicamente para agregar un último párrafo específicamente que las obligaciones de pagos y transferencias serán una obligación de resultado, se modifica la cláusula decima sexta, gastos, para especificar que el pago de impuestos y los gastos del fideicomiso se cancelaran con cargo exclusivo a la subcuenta de pagos O&M, se modifica la cláusula decima séptima Cesión, para especificar que en adición a las autoridades previas del fideicomitente y la Agencia, también se requiere la autorización previa del Agente entre Acreedores, se modifica la cláusula decima octava, terminación del contrato, del contrato de fiducia para establecer que la terminación anticipada del mismo deberá contar con la autorización expresa y escrita del Agente entre Acreedores e incluir otros cambios derivados de la estructura de la financiación, se modifica la cláusula decima novena, liquidación del contrato, para incluir pagos a los prestamistas, se modifica la cláusula vigésima primera , modificación del contrato, para especificar que mientras existan saldos pendientes de pago de las Obligaciones garantizadas, el contrato de fiducia no se puede modificar sin autorización previa y escrita del Agente entre Acreedores, se modifica la cláusula vigésima segunda, reemplazo de la fiducia, para especificar que mientras existan saldos pendientes de pago de las obligaciones garantizadas, la fiduciaria no puede ser reemplazada sin autorización previa y escrita del agente entre acreedores (salvo por lo dispuesto en la última frase en relación con la remoción de la fiduciaria por parte de la agencia), se modifica la cláusula vigésima octava, anexos, se modifica la cláusula decima quinta, comisión fiduciaria.



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En virtud del Otro sí No. 3 se crean las siguientes clausulas dentro del contrato fiduciario:

"CLÁUSULA TRIGÉSIMA. Costos de Operación. Mientas existan saldos pendientes de pago bajo las Obligaciones Garantizadas, los Costos de Operación tendrán el siguiente tratamiento con base en los Documentos de la Financiación: (i) Previo a la ocurrencia de una Terminación Anticipada del Contrato o la entrega de una Notificación de Aceleración, los Costos de Operación (que incluyen el fondeo de Subcuenta Interventoría y Supervisión, Subcuenta Soporte Contractual y Subcuenta Amigable Composición - tal y como cada de estos términos se definen en el Contrato de Concesión, serán atendidos de manera prioritaria con los recursos de la Retribución (o de la Compensación Especial) depositados en la cuenta receptora de la Retribución (y de la Compensación Especial) creada bajo el contrato de fiducia de la Transacción. En caso que dichos recursos no fueran suficientes para atender los Costos de Operación durante un Período de Transferencias determinado, los recursos depositados en la Subcuenta de Balance en Pesos, la Subcuenta de Reserva O&M y en la Subcuenta de Créditos y Equity serán utilizados para atender dichos Costos de Operación. Finalmente, se podrán utilizar recursos bajo el Contrato de Crédito en Pesos para atender dichos Costos de Operación; (ii) En caso que ocurra una Terminación Anticipada del Contrato o la Fiduciaria reciba una Notificación de Incumplimiento o una Notificación de Aceleración en los términos de la Cláusula 1.8 del presente Contrato, se atenderán los Costos de Operación de conformidad con lo allí previsto." CLÁUSULA TRIGÉSIMA PRIMERA. En la medida en que los recursos de las Subcuentas de la Financiación pueden ser utilizados para un mismo propósito, el Orden de Prelación de Transferencias será el indicado en el Anexo Operativo. CLÁUSULA TRIGÉSIMA SEGUNDA. El presente Contrato se celebra con fines de garantía para respaldar el cumplimiento de las Obligaciones Garantizadas. Por lo tanto, todos los recursos depositados en las Subcuentas de la Financiación servirán de garantía para estos efectos. Ni los recursos depositados en las subcuentas de la Cuenta ANI ni los recursos depositados en la Subcuenta Predios, Subcuenta Compensaciones Ambientales y Subcuenta Redes harán parte de esta garantía.

El Fideicomiso inició operaciones el día 24 de octubre de 2014, y el contrato de fiducia tendrá una vigencia hasta el 23 de octubre de 2034. Las obligaciones de la Sociedad Administradora relacionadas con la administración del Fideicomiso son de medio y no de resultado. Los aportes entregados al Fideicomiso no son depósitos, ni generan para la Sociedad Administradora las obligaciones propias de una institución de depósito y no están amparados por el seguro de depósito del Fideicomiso de garantías de instituciones financieras – FOGAFIN -, ni por ninguno otro esquema de dicha naturaleza.



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La Sociedad Administradora recibirá por su gestión una Comisión por concepto de estructuración y montaje del fideicomiso suma pagadera una única vez y una comisión fiduciaria mensual la cual incluye la comisión mensual de administración, la presentación de estados financieros bajo normas NCIF y el Auditor Externo con el alcance estipulado en el contrato de concesión. A 31 de diciembre de 2016, los beneficiarios de los derechos económicos son la Agencia Nacional de Infraestructura, Concesión Costera Cartagena – Barranquilla S.A.S. A 31 de diciembre de 2016, el agente de los acreedores de los bonos es Citibank New York y de las obligaciones financieras en pesos son Bancolombia, Banco de Bogotá, Banco de Occidente, Ashmore CAF y Financiera Desarrollo Nacional. A 31 de diciembre de 2016, el Fideicomitente es Concesión Costera Cartagena – Barranquilla S.A.S, y la última rendición de cuentas de acuerdo a la Cláusula Décima del Contrato Fiduciario se realizó 15 de diciembre de 2016. La comisión fiduciaria es asumida por el fideicomitente. NOTA 2. OBLIGACION DE FINANCIACION Giros de Equity La Concesión Costera Cartagena Barranquilla deberá girar como mínimo al Patrimonio Autónomo Costera a la Cuenta Proyecto, los siguientes valores expresados en pesos del Mes de Referencia dentro de los plazos que a continuación se establecen:

a) El Concesionario tendrá la obligación de gestionar y obtener la financiación en firme y los Recursos de Patrimonio necesarios para ejecutar la totalidad de las obligaciones que tiene a su cargo en virtud del presente Contrato, incluyendo aquellas que, a pesar de no estar estipuladas, sean necesarias para obtener los resultados previstos en este Contrato, sus Apéndices y Anexos. El Concesionario determinará a su entera discreción el nivel de endeudamiento, lo que no podrá implicar la disminución de sus aportes de capital, sin perjuicio de los montos mínimos de Giros de Equity y Cierre Financiero, descritos a continuación.



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b) El Concesionario deberá financiar la ejecución del Proyecto con Recursos de Patrimonio y Recursos de Deuda. Los Recursos de Deuda serán tomados por el Concesionario con los Prestamistas y podrán tener como garantía el Contrato, la Retribución o cualquier otro derecho económico a favor del Concesionario que se derive del presente Contrato, sin perjuicio de las demás garantías que le sean solicitadas al Concesionario por parte de los Prestamistas, las cuales correrán por cuenta y riesgo del Concesionario.

c) La obligación de aportar Recursos de Deuda contenida en el Contrato de concesión

podrá cumplirse mediante la obtención de:

(i) Préstamos bancarios. (ii) Emisión de títulos en el mercado de capitales. (iii) Recursos de Fondos de Capital Privado. (iv) Las demás previstas en la Parte Especial – Deuda subordinada (Ver definiciones

numerales 1.81 Giros de Equity y 1.128 Prestamistas Parte General) (v) Combinación de las anteriores modalidades.

Financiación La Concesión Costera Cartagena Barranquilla está financiando la ejecución del Proyecto con Recursos de patrimonio y de deuda, estos últimos fueron obtenidos a través de préstamos bancarios, emisión de títulos en el mercado de capitales, recursos de fondos de capital privado en pesos Colombianos de corto y largo plazo, mecanismos para poder conseguir la emisión de títulos en el mercado internacional de capitales bajo las Reglas 144A / Regulación S de la ley de valores de Estados Unidos de 1933 (Securities Act of 1933) (la “Estructura de la Financiación”). Como se mencionó anteriormente una de las fuentes de financiación que utilizó Concesión Costera fue la Emisión de Bonos y otras fuentes de Financiación. La financiación de la Concesión Costera Cartagena Barranquilla, a través de la Fiduciaria Bancolombia, como agente fiduciario del Fideicomiso Patrimonio Autónomo Costera, se realizó entre una combinación de recursos el mercado financiero internacional, por medio de una emisión bajo la Regla 144A Regulación S, y de recursos con entidades financieras en Colombia. El emisor de la financiación es el Fideicomiso Patrimonio Autónomo Costera, actuando exclusivamente como agente fiduciario de la Concesión Costera Cartagena Barranquilla S.A.S. La concesionaria, por su parte, actúa como obligado solidario de la financiación. Los dineros provenientes de los recursos de endeudamiento sénior serán utilizados para pagar costos y gastos del proyecto Concesión Costera tales como, pero sin limitarse a, costos de construcción de las obras y sus servicios/actividades relacionadas (CAPEX), gastos de operación y mantenimiento del proyecto (OPEX), gastos financieros e impuestos o cargas tributarias. A continuación, se realiza una descripción de los tramos de la financiación Sénior garantizada:



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1. Serie A: Emisión bajo la regla 144A Reg S de unos bonos denominados en USD

a. Monto: US$ 150.800.000 b. Pagadero: en dólares c. Vencimiento: 15 de enero de 2034

2. Serie B: Emisión bajo la regla 144A Reg S de unos bonos denominados en UVR (Unidad de Valor Real).

a. Monto: $ 327.000.000.000 b. Pagadero: en dólares c. Vencimiento: 15 de enero de 2034

3. Crédito Tramo A

a. Monto: COP$ 250.000.000.000 b. Pagadero: en pesos colombianos c. Vencimiento: 15 de enero de 2028

4. Crédito Tramo B

a. Monto: Entre COP$ 125.000.000.000 y 150.000.000.000 b. Pagadero: en pesos colombianos c. Vencimiento: 15 de enero 2034

5. Crédito Tramo C

a. Monto: 563.153.727,62 UVRs (equivalentes a COP $35.000.000.000) –

1.188.880.091,64 UVRs (equivalentes a COP $285.000.000.000) b. Pagadero: en pesos colombianos c. Vencimiento: 15 de enero 2034

6. Línea de Crédito FDN

a. Monto: $217.500.000.000 b. Pagadero: en pesos colombianos c. Vencimiento: 08 de Julio de 2035

NOTA 3. PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

3.1. Bases de presentación de los Estados Financieros De conformidad con lo expuesto en el parágrafo 4 del artículo 3 del Decreto 3022 de 2013 las entidades pertenecientes al grupo II, podrán aplicar voluntariamente el marco técnico normativo correspondiente al grupo I, pero utilizando el cronograma correspondiente a las entidades pertenecientes al grupo I.



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Concesión Costera, manifestó ante la superintendencia la decisión de aplicar el marco normativo correspondiente al grupo I, pero aplicando el cronograma correspondiente al grupo II y tomando lo establecido en el Artículo 1 del decreto 2129 de 2014 el cual señala el nuevo plazo para que los preparadores de información financiera que conforman el grupo II y así poder dar cumplimiento a lo señalado en el parágrafo 4° del artículo 3° del Decreto 3022 de 2013 Los Estados Financieros de Concesión Costera Cartagena Barranquilla S.A.S, incorporando el Patrimonio Autónomo administrado por Fiduciaria Bancolombia S.A. han sido preparados de acuerdo con Normas de Contabilidad y de Información Financiera Aceptadas en Colombia (NCIF) establecidas en la ley 1314 de 2009 reglamentado por el Decreto Único Reglamentario 2420 de 2015, el cual fue modificado por el Decreto 2496 de 2015 (es de notar que los anexos que conforman estas normas están fundamentados en las Normas Internacionales de Información Financiera – NIIF – emitidas en español a diciembre de 2012). Los estados financieros de la Sociedad representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Bases de consolidación De acuerdo con la Norma Internacional de Información Financiera NIIF 10 la Concesionaria debe preparar estados financieros consolidados con entidades en las cuales tiene control. La Concesionaria tiene control en otra entidad si, y solo si, reúne todos los elementos siguientes: Poder sobre la entidad participada que le otorgan la capacidad presente de dirigir sus

actividades relevantes que afectan de manera significativa su rendimiento. Exposición o derecho, a rendimientos variables procedentes de su implicación en la entidad

participada. Capacidad de utilizar su poder sobre la participada para influir en los importes de

rendimientos del inversor. Concesión Costera S.A.S. consolidó los estados financieros del Fideicomiso administrado por Fiduciaria Bancolombia, con sus estados financieros, para efectos de reflejar la realidad económica de la entidad. En el proceso de consolidación, la Concesionaria combina los activos, pasivos y resultados de las entidades en las cuales determine control, previa homogenización de sus políticas contables. En dicho proceso procede a la eliminación de transacciones recíprocas y utilidades no realizadas entre ellas. Declaración de responsabilidad La Administración de Concesión Costera., es responsable de la información contenida en estos estados financieros. La preparación de los mismos con base a las Normas Internacionales de Información Financiera requiere el uso de juicios y estimaciones, así como la utilización del juicio de la gerencia para la aplicación de las políticas contables. Estas estimaciones se han realizado utilizando la mejor información disponible en la fecha de emisión de los presentes estados financieros.



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3.2. Presentación de Estados Financieros. Con base en la NIC 1 y NIC 34 y según lo establecido en los estatutos, los periodos de presentación de estados financieros serán semestrales (junio y diciembre). Esto significa que para Concesión Costera un periodo comprenderá un semestre y se debe presentar comparativo con el periodo (semestre) inmediatamente anterior. El monto neto de los activos y pasivos financieros se presentan en el Estado de Situación Financiera, cuando existe un derecho legalmente exigible de compensar los valores reconocidos y existe la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. Los ingresos y los gastos no se compensan en el estado de resultados, a menos que dicha compensación sea permitida o requerida por alguna norma o interpretación contable, y sea adscrita en las políticas contables de la Concesión. 3.3. Uso de estimaciones y juicios. La preparación de los estados financieros requiere que la administración de la Concesión y del Patrimonio Autónomo realicen juicios, estimaciones y supuestos que afecten la aplicación de las políticas de contabilidad y los montos de los activos, pasivos, ingresos y gastos presentados. Estas estimaciones se refieren a:

Vida útil de las propiedades y equipos, e intangibles. Tasa de interés efectiva para determinar el costo amortizado de pasivos financieros. El margen de utilidad del activo financiero sobre los gastos CAPEX y OPEX. La tasa interna del proyecto utilizada para el cálculo del ingreso financiero generado

por el activo financiero. Las estimaciones y supuestos subyacentes se revisan de forma permanente. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en el que las estimaciones son revisadas y en cualquier período futuro afectado. De acuerdo con el párrafo anterior y en orden de cumplir con el objetivo de la información financiera, establecido en el marco conceptual, de proporcionar información sobre la situación financiera, el rendimiento y los flujos de efectivo que sea comprensible, relevante, fiable, prudente e integra es necesario que la concesión consolide al patrimonio autónomo como una operación conjunta. Esta definición se tomó dado que, para la firma del contrato de concesión, fue obligación de la entidad concesionaria constituir un patrimonio autónomo, a través del cual se canalicen todos los activos y pasivos y en general se administren todos los recursos del Proyecto. Es por definición contractual que: “(…) el patrimonio autónomo será el centro de imputación contable del Proyecto y por lo tanto todos los hechos económicos del Proyecto serán contabilizados en dicho patrimonio (…)”. Importancia Relativa y Materialidad. La presentación de los hechos económicos se hace de acuerdo con su importancia relativa o materialidad.



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Para efectos de revelación, una transacción, hecho u operación es material cuando, debido a su cuantía o naturaleza, su conocimiento o desconocimiento, considerando las circunstancias que lo rodean, incide en las decisiones que puedan tomar o en las evaluaciones que puedan realizar los usuarios de la información contable. En la preparación y presentación de los estados financieros, la materialidad de la cuantía se determinó con relación, entre otros, al activo total, al activo corriente y no corriente, al pasivo total, al pasivo corriente y no corriente, al patrimonio o a los resultados del ejercicio, según corresponda. En términos generales, se considera como material toda partida que supere el 0.5% de los activos. Este porcentaje se evaluará en cada periodo contable por si se presenta variación en este porcentaje. Nuevas normas e interpretaciones emitidas aún no vigentes. Las siguientes, son las principales enmiendas emitidas por el IASB, que no se encontraban en vigencia para la aplicación de los presentes estados financieros consolidados y que tendrán aplicación a partir del 1 de enero de 2017 y años posteriores.

Norma de Information Financiera Tema de la enmienda Detalle

NIC 1 – Presentación de Estados Financieros

Iniciativa de evelación.

Enmiendas por dificultades en la aplicación del concepto de materialidad. La entidad no debe reducir la comprensibilidad de sus estados financieros, al ocultar información sustancial con información irrelevante, o mediante la agregación de elementos materiales que tienen diferente naturaleza o función.

Al momento de redactar algunos de los requerimientos de la NIC 1, la entidad no necesita revelar información específica requerida por una NIIF, si la información resultante no es material.

NIC 16 - Propiedad, Planta y Equipo

NIC 38 – Activos Intangibles

Aclaración de los Métodos Aceptables de Depreciación

Se introduce orientación en ambas normas para explicar que las futuras reducciones esperadas de los precios de venta podrían ser indicativos de una mayor tasa de consumo de los beneficios económicos futuros incorporados en un activo.

NIC 16 - Propiedad, Planta y Equipo

NIC 41 - Agricultura

Plantas Productoras Se define el concepto de planta productora. Para ciertos activos biológicos que cumplan con esta definición, se deben contabilizar como propiedad, planta y equipo, de acuerdo con la NIC 16, en lugar de la NIC 41.

Los productos que crecen en las plantas productoras continúan siendo contabilizados de conformidad con la NIC 41.



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NIC 19 - Beneficios a Empleados

Planes de Beneficio Definidos: Aportaciones de los empleados.

Aclaran cómo deberían contabilizarse los aportes de los empleados o terceras partes que se encuentren vinculados a los servicios o planes de beneficios definidos, al tomar en consideración si estos aportes otorgados dependen del número de años de servicio prestado por el empleado.

NIC 27 - Estados Financieros Separados

Método de Participación en los Estados Financieros Separados

Permiten el uso del método de participación en los estados financieros separados. La enmienda permite a la entidad contabilizar las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en sus estados financieros separados:

• al costo, • al valor razonable, de acuerdo con la NIIF 9

(o la NIC 39 para las entidades que aún no han adoptado la NIIF 9), o

• utilizando el método de participación como se describe en la NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos.

La misma contabilización se debe aplicar a cada categoría de inversiones.

NIC 32 – Instrumentos Financieros: Presentación

Compensación de activos financieros y pasivos financieros

Aclara asuntos de aplicación vigentes en relación con los requisitos de compensación.

NIIF 10 Estados Financieros Consolidados

NIIF 12 - Información a Revelar sobre Participaciones en otras entidades

NIC 28 Entidades de Inversión

Aplicación de la Excepción de Consolidación

La excepción de la preparación de estados financieros consolidados, está disponible para una entidad controladora, que es una subsidiaria de una entidad de inversión, incluso si la entidad de inversión mide todas sus subsidiarias a valor razonable de conformidad con la NIIF 10.

La exigencia de una entidad de inversión para consolidar una subsidiaria que presta servicios relacionados con las actividades anteriores de inversión, se aplica únicamente a las subsidiarias que no son entidades de inversión.

Al aplicar el método de participación a una asociada o un negocio conjunto, que es una entidad de inversión, un inversionista puede retener las mediciones de valor razonable que la asociada o negocio conjunto utilizaba para sus filiales.



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Una entidad de inversión, que mide todas sus subsidiarias a valor razonable, debe proporcionar las revelaciones requeridas por la NIIF 12-Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades.

NIIF 10 - Estados Financieros Consolidados

NIC 28 - Entidades de Inversión

Venta o Aportación de Bienes entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto

Las ganancias y pérdidas, resultantes de las transacciones relativas a los activos que no constituyen un negocio entre un inversor y su asociada o negocio conjunto, se reconocen en la medida de la participación de los inversionistas no relacionados en la asociada o negocio conjunto.

Las ganancias o pérdidas, por operaciones posteriores relativas a los activos que constituyen un negocio entre un inversor y su asociada o negocio conjunto, deben ser reconocidas en su totalidad en los estados financieros del inversor.

Las ganancias o pérdidas, resultantes de la pérdida de control de una subsidiaria, que no contenga un negocio en una transacción con una asociada o un negocio conjunto y que se contabilicen utilizando el método de participación, se reconocen en el resultado de la controladora en la medida de la participación de los inversionistas no relacionados en esa asociada o negocio conjunto.

Las ganancias y pérdidas, resultantes de la revaluación de inversiones acumuladas en alguna subsidiaria anterior (que se ha convertido en una asociada o un negocio conjunto que se contabilice utilizando el método de participación) a valor razonable, se reconocen en el resultado de la anterior controladora sólo en la medida de la participación de los inversionistas no relacionados en la nueva asociada o negocio conjunto.

NIIF 11 – Operaciones Conjuntas

Contabilización para Adquisiciones de Interés en Operaciones Conjuntas

Proporciona indicaciones para conocer cómo contabilizar la adquisición de un interés en una operación conjunta en la que las actividades constituyan un negocio, según la definición de la NIIF 3 Combinaciones de Negocios.

NIIF 14 – Cuentas Regulatorias

Cuentas de Diferimiento de Actividades

Explica el registro en los balances de cuentas regulatorias diferidas que surgen de actividades



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Diferidas Reguladas cuya tarifa está regulada. La norma se encuentra disponible solo para aquellos sectores que adoptan las NIIF por primera vez y que hayan reconocido los balances de cuentas regulatorias diferidas según anteriores GAAP.

Mejoras anuales Ciclo 2012 - 2014

Estas enmiendas reflejan temas discutidos por el IASB, que fueron posteriormente incluidas como modificaciones a las NIIF

NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas. Cambios en los métodos de disposición de los activos.

NIIF 7 Instrumentos Financieros: Información a revelar (con modificaciones resultantes de modificaciones a la NIIF 1)

NIC 19 Beneficios a empleados. Tasa de descuento: asuntos de mercado regional.

NIC 34 Información Financiera Intermedia.

Incorporadas en Colombia a partir del 1 de enero de 2017 – Decretos 2496 de 2015 y 2131 de 2016 - Con estos decretos, a partir del 1 de enero de 2018 entrarán a regir las siguientes normas en el marco técnico normativo que contiene algunas enmiendas emitidas por el IASB realizadas durante el año 2016, permitiendo su aplicación anticipada:

Norma de Información Financiera

Tema de la enmienda Detalle

NIC 7 –

Estado de Flujos de Efectivo

Iniciativas de revelación

Aclaran revelaciones para evaluar los cambios de responsabilidades derivadas de actividades de financiación

NIC 12 –

Impuesto Diferido

Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas

Aclaran los siguientes aspectos:

• Las pérdidas no realizadas sobre instrumentos de deuda medidos al valor razonable y valorada a los efectos fiscales dan lugar a una diferencia temporal deducible, independientemente de si el tenedor del instrumento de deuda espera recuperar el importe en libros del instrumento de deuda por venta o por uso.

• El importe en libros de un activo no limita la estimación de los posibles beneficios imponibles futuros.

• Las estimaciones para beneficios



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fiscales futuros excluyen deducciones fiscales resultantes de la reversión de diferencias temporarias deducibles.

• Una entidad evalúa un activo por impuestos diferidos en combinación con otros activos por impuestos diferidos. Cuando la legislación fiscal restringe la utilización de las pérdidas fiscales, la entidad evaluaría un activo por impuestos diferidos en combinación con otros activos por impuestos diferidos del mismo tipo.

NIIF 9 – Instrumentos Financieros

Se emitió como una norma completa incluyendo los requisitos previamente emitidos y las enmiendas adicionales para introducir un nuevo modelo de pérdida de pérdidas esperadas y cambios limitados a los requisitos de clasificación y medición de activos financieros. Con las siguientes fases:

Fase 1: Todos los activos financieros reconocidos que se encuentren dentro del alcance de la NIC 39 se medirán posteriormente al costo amortizado o al valor razonable.

Fase 2: El modelo de deterioro, de acuerdo con la NIIF 9, refleja pérdidas crediticias esperadas en oposición a las pérdidas crediticias incurridas según la NIC 39.

Fase 3: Se mantienen los tres tipos de mecanismos de contabilidad de cobertura incluidas en la NIC 39. Se ha revisado y reemplazado la prueba de efectividad por el principio de “relación económica”. Se han añadido más requerimientos de revelación sobre las actividades de gestión de riesgo de la entidad.

NIIF 15 –

Ingresos

Tiene un modelo único para tratar los ingresos de contratos con clientes. Su principio básico es que una entidad debe



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procedentes de los contratos con clientes

reconocer los ingresos para representar la transferencia o los bienes o servicios prometidos a los clientes en una cantidad que refleje la contraprestación a la que la entidad espera tener derecho por esos bienes o servicios, con 5 pasos para su reconocimiento.

Posteriormente, se incluyeron las enmiendas que aclaran cómo: • identificar una obligación de desempeño (la promesa de transferir un bien o un servicio a un cliente) en un contrato; • determinar si una empresa es el principal (el proveedor de un bien o servicio) o un agente (responsable de arreglar el bien o el servicio que debe prestarse); y • determinar si los ingresos derivados de la concesión de una licencia deben ser reconocidos en un momento dado o en el tiempo.

Esta norma reemplaza las siguientes: NIC 18 “Ingresos”, NIC 11 “Contratos de Construcción”, CINIIF 13 “Programas de Fidelización de Clientes”, CINIIF 15 “Acuerdos para Construcción de Inmuebles”, CINIIF 18 “Transferencias de Activos procedentes de Clientes”, Interpretación SIC 31 “Permutas de Servicios de Publicidad”

3.4. Moneda de presentación y moneda funcional La moneda funcional de Concesión Costera es el Peso Colombiano. Conversión de la moneda extranjera. La moneda extranjera es aquella que es diferente a la moneda funcional de Concesión Costera en las cuentas de ingresos, gastos, y partidas monetarias que sean de moneda extranjera, se registran en la moneda funcional de Concesión Costera con la tasa Spot del día de la transacción. Las partidas monetarias en moneda extranjera se convierten utilizando la tasa de cambio de cierre a 31 de diciembre de 2016.



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3.5 Derechos de concesión El contrato de concesión firmado por concesión costera entra dentro del alcance de la IFRIC 12 Derechos de Concesión. La infraestructura que entran dentro del alcance de esta Interpretación no debe ser reconocida como elementos de propiedad, planta y equipo del operador. El operador tiene acceso a la infraestructura para proporcionar el servicio público en nombre de la concedente, de acuerdo con los términos especificados en el contrato de concesión. Si el operador proporciona servicios de construcción o de mejora, la contraprestación recibida o a recibir por dicho operador se reconocerá por su valor razonable. En este contexto, los derechos de concesión corresponden a la contraprestación que reconoce el operador dentro de un contrato de concesión como remuneración por sus actividades de construcción, rehabilitación o mejora. El mismo puede tomar la forma de un activo intangible o un instrumento financiero, y se reconocerá un activo intangible cuando el riesgo de demanda es asumido por el concesionario y un activo financiero cuando el riesgo de demanda es asumido por la entidad concedente. Los derechos por concepto de la concesión para la Concesión Costera se reconocen como un instrumento financiero, debido a que la remuneración del contrato otorga al concesionario un derecho incondicional a recibir el efectivo acordado de parte de la concedente. Para este caso, la condición de “derecho incondicional” se entiende en el sentido que la ANI remunera al concesionario a partir de vigencias futuras (pagos garantizados) y recaudo de peajes sobre los cuales le garantiza el pago del déficit, si lo hubiere entre un importe garantizado y el importe recibido por parte de los usuarios (VPIP). No obstante, el pago por los servicios de concesión se suscribe al cumplimiento de los requerimientos de calidad o eficiencia establecidos en el contrato, el estándar mantiene la condición de instrumento financiero (tomado de la IFRIC 12 párrafo 16).

El derecho de concesión se mide al valor razonable asociado a la remuneración por la prestación de servicios de construcción o mejora. El valor razonable de la contraprestación a recibir por la inversión en CAPEX se ha definido que es igual al costo de construcción incurrido sin margen adicional. Se considera que es la empresa constructora quien obtiene el ingreso por esta actividad, no la concesionaria. El valor razonable de las inversiones en OPEX, que se ha definido es 3.8% de acuerdo con lo establecido en el modelo financiero aprobado.

En la medición posterior, el instrumento financiero se mide a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

3.6. Instrumentos Financieros Un instrumento financiero es cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad. La Concesión clasifica sus instrumentos financieros así:

Activos financieros a valor razonable a través de resultados Préstamos y cuentas por cobrar



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Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Derivados Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Otros Pasivos Financieros

Esta clasificación de los instrumentos financieros se reevalúa cuando es necesario al cierre de cada período financiero, y su reconocimiento se efectúa así:

En el reconocimiento inicial, un activo o pasivo financiero se mide a su valor razonable. Los costos de transacción se añaden al valor razonable de todos los activos y pasivos excepto los clasificados a valor razonable con cambios en resultados.

La medición posterior depende de su clasificación, los préstamos, cuentas por cobrar y las inversiones mantenidas hasta su vencimiento, se miden a su costo amortizado y los demás se miden al valor razonable.

Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo derivados de los mismos han vencido o se han transferido, y la Concesión ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su titularidad. Los principios contables de los principales instrumentos financieros de la Concesión son los siguientes:

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados. La Concesión mantiene activos financieros a valor razonable con cambios en resultados, los cuales son mantenidos principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo. Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes. Las inversiones en valores negociables se registran inicialmente al costo y posteriormente su valor se actualiza con base en su valor de mercado (valor justo).

Cuentas por cobrar y préstamos. Las cuentas por cobrar comerciales son cantidades adeudadas por los clientes por los servicios prestados en el curso ordinario de los negocios. Si se espera el recaudo en un año o menos, se clasifican como activos corrientes, de lo contrario se presentan como activos no corrientes. Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se miden a su costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro.

Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento. Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento corresponden a activos financieros no derivados con vencimientos y pagos fijos o determinables que la gerencia de la Concesión tiene la intención y capacidad de mantener hasta su vencimiento. Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento se muestran como activos no corrientes, excepto por aquéllos cuyos vencimientos son menores de 12 meses contados desde la fecha del período de reporte y que se clasifican como activos corrientes.



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Instrumentos financieros derivados. La Concesión utiliza instrumentos financieros derivados para reducir el riesgo de las variaciones en el tipo de cambio que afecta sus pasivos en moneda extranjera. La Concesión tiene instrumentos financieros derivados en las siguientes categorías: Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar de la Concesión, corresponden principalmente a proveedores, anticipos y depósitos de clientes, obligaciones con socios, anticipos de contratos de (v.gr.construcción) y retenciones, las cuales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Obligaciones Financieras. Todas las obligaciones y préstamos con el público, y con instituciones financieras son inicialmente reconocidos al valor razonable neto de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Luego del reconocimiento inicial, las obligaciones y préstamos que devengan intereses que son medidos al costo amortizado, reconociendo en resultados cualquier mayor o menor valor en la colocación sobre el plazo de la respectiva deuda usando el método de tasa efectiva de interés, a menos que sean designados ítems cubiertos en una cobertura de valor razonable. Los pasivos financieros se dan de baja contablemente cuando las obligaciones especificadas en los contratos se pagan, expiran o son condonadas.

Instrumentos de patrimonio

Contrato que pone de manifiesto una participación residual en los activos de una entidad, después de deducir todos sus pasivos.

Deterioro de activos financieros

Concesión Costera evalúa al final de cada periodo sobre el que se informa, si existe evidencia objetiva de deterioro de valor para un activo financiero o grupo de activos financieros medidos al costo amortizado, medidos al costo (inversiones en patrimonio cuyo valor razonable no puede medirse con fiabilidad) o clasificados como disponible para la venta. Un ejemplo de evidencia objetiva para un prestamista sería un prestatario que deje de pagar un interés. Si existe evidencia de deterioro de un activo financiero medido a costo amortizado, la pérdida por deterioro se mide como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados por la tasa de interés efectiva original del activo. La pérdida se reconoce en el resultado del periodo mediante una reducción directa en el activo o a través de una cuenta correctora de valor. En los periodos siguientes, la pérdida por deterioro de valor podría disminuir o revertir. Si así fuera, el importe en libros del activo después de esta reversión podría no superar el importe que hubiera tenido el activo en esa fecha si no hubiera tenido deteriorado el valor.



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Si un activo disponible para la venta se deteriora, no hay necesidad de reducir su importe en libros, porque se registra a valor razonable; en su lugar, se reclasifica la pérdida acumulada que se ha reconocido en otro resultado integral. Concesión Costera evalúa a cada fecha de cierre si un activo financiero o grupo de activos financieros está deteriorado. Los principales activos financieros sujetos a deterioro producto de incumplimiento contractual de la contraparte son los activos registrados a costo amortizado (préstamos y cuentas por cobrar).

3.7. Acuerdos Conjuntos

Concesión Costera participara de un acuerdo conjunto, cuando el acuerdo se estructure de manera tal que las decisiones sobre las actividades relevantes requieren el consentimiento unánime de las partes que comparten el control. El acuerdo puede ser de naturaleza a corto o largo plazo. Para ser un acuerdo conjunto, más de una parte, pero no necesariamente todas las partes deben ser capaces de vetar decisiones sobre actividades relevantes. Los acuerdos conjuntos se clasifican como: Operaciones conjuntas o Negocios conjuntos:

Operaciones conjuntas son acuerdos conjuntos en los que las partes que tienen control conjunto (operadores conjuntos) tienen derecho a los activos y obligaciones con respecto a los pasivos, relacionados con el acuerdo (v.gr. Patrimonio autónomo de costera). En este caso Concesión Costera tiene derechos a activos y obligaciones por pasivos, y por lo tanto reconoce esos activos y pasivos y contabiliza los ingresos de actividades ordinarias y gastos relacionados con su participación en la operación conjunta (algunas veces denominada „contabilidad en bruto‟).

Negocios Conjuntos un negocio conjunto es un acuerdo contractual en virtud del cual dos o más participantes emprenden una actividad económica que se somete a control conjunto, con lo cual nos referimos a el acuerdo contractual para compartir el control sobre una actividad económica, que solo existirá cuando las decisiones estratégicas, tanto financiera como de explotación, relativas a la actividad requieran el consentimiento unánime de todos los que comparten el control.

3.8. Propiedad, planta y equipo Reconocimiento y medición Las partidas de propiedad, planta y equipo se reconocen cuando existe la posibilidad de obtener beneficios económicos futuros derivados de las mismas y su costo se puede medir fiablemente. Estas partidas se valorizan al costo menos depreciación acumulada y pérdidas por deterioro. El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del activo. Costos posteriores Concesión Costera reconoce los costos derivados del mantenimiento diario del activo en el estado de resultados integrales, cuando se incurra en ellos, y no en el importe en libros de propiedad, planta y equipo.



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Si un componente de un elemento de propiedad, planta y equipo necesita ser reemplazado, se da de baja el importe en libros de esta parte sustituida, y se reconoce la pérdida en el valor del activo en el resultado en el que se informa. Depreciación Los elementos de propiedad, planta y equipo se deprecian usando el método de línea recta en resultados con base en las vidas útiles estimadas de cada componente. El terreno no se deprecia. Los elementos de propiedad, planta y equipo se deprecian desde la fecha en la que están instalados y listos para su uso o en el caso de los activos construidos internamente, desde la fecha en la que el activo esté completado y en condiciones de ser usado. Las vidas útiles estimadas para los períodos actuales y comparativos de las partidas significativas de propiedad, planta y equipo son las siguientes:

Vida útil

Línea recta

Muebles y enseres 10 años 10%

Maquinaria y equipo 10 años 10%

Equipo de computación y comunicación 5 años 20%

Flota y equipo de transporte 5 años 20%

La vida útil de un activo y el método de depreciación se revisarán, como mínimo, al término de cada periodo anual, si las expectativas difieren de las estimaciones previas, los cambios se contabilizarán como un cambio en una estimación contable. El valor residual para la propiedad, planta y equipo es cero. Los costos derivados del mantenimiento diario del elemento se reconocerán en el estado de resultado como un gasto. Los demás desembolsos posteriores que se realicen que no impliquen beneficios adicionales futuros se reconocerán como un gasto en el periodo en que se incurran. Baja en cuentas Se dará de baja en libros a unos elementos de propiedad, planta y equipo:

a) Por su disposición. b) Cuando no se espere obtener beneficios económicos futuros por su uso o

disposición. La pérdida o ganancia surgida al dar de baja un elemento de propiedades, planta y equipo se incluido se incluirá en el resultado del periodo cuando la partida sea dada de baja en cuentas.



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Las ganancias no se clasificarán como ingresos de actividades ordinarias. La pérdida o ganancia derivada de la baja en cuentas de un elemento de propiedad, planta y equipo, se determinará como la diferencia entre el importe neto que, en su caso, se obtenga por la disposición y el importe en libros del elemento. Deterioro de Propiedad Planta y Equipo Al final de cada periodo la empresa evalúa si existe algún indicio de deterioro del valor de algún activo. Si existe tal indicio, se estimará el importe recuperable del activo. El importe en libros de un activo se reducirá, el importe es inferior al importe en libros. Una vez determinada la perdida por deterioro se reconocerá inmediatamente en el resultado del ejercicio. Tras el reconocimiento de una perdida por deterioro del valor, los cargos por depreciación se ajustarán en ejercicios futuros. 3.9. Arrendamientos Un arrendamiento se clasifica como arrendamiento financiero o como arrendamiento operativo, sobre la base de la esencia de la transacción. Arrendamiento financiero es en el que se transfiere sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo, y por exclusión los demás arrendamientos son arrendamientos operativos. Los arrendamientos financieros se contabilizan como si Concesión Costera hubiera comprado el activo usando un préstamo del Arrendador. Por consiguiente, el Arrendatario inicialmente reconoce el activo y un pasivo por el mismo importe en su estado de situación financiera. Además, se debe tener en cuenta:

El activo se mide al menor de su valor razonable y el valor presente de los pagos por arrendamiento mínimos.

El activo arrendado se deprecia. Los pagos por arrendamiento se dividen en un elemento de interés, que se reconoce

como gasto por intereses en el resultado del periodo, y reembolso de capital, que se deduce del pasivo.

El interés se calcula como un porcentaje constante del saldo pendiente del pasivo. 3.10. Activos Intangibles diferentes de la plusvalía Los Activos intangibles adquiridos separadamente son medidos al costo de adquisición. Posteriormente, los Activos intangibles son registrados al costo menos su amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro acumulada, si corresponde. 3.11. Otros Activos no financieros corrientes En este rubro se registra el Fondo Rotatorio, el cual se creó a través de la suscripción de un Contrato de Mandato sin Representación entre Concesión Costera Cartagena Barranquilla S.A.S. y El Fideicomiso denominado Patrimonio Autónomo Costera (P.A. Costera). En



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virtud del cual, se atienden los pagos administrativos del proyecto vial. Este se liberará en la medida en que el Mandatario no Representativo legalice los gastos efectivamente pagados y solicite a través de un documento denominado reembolso del Fondo Rotatorio. En vista a que el fondo rotatorio no constituye un derecho contractual a recibir efectivo u otro activo financiero del P.A. Costera, sino recibir bienes y servicios, este no será clasificado como instrumento financiero, sino bajo el epígrafe de otros activos financieros corrientes. 3.12. Costos de préstamos Los costos financieros se reconocen directamente contra los resultados del ejercicio y a su vez, se incluyen, según lo establecido en el contrato, en base del reconocimiento de los ingresos del activo financiero. 3.13. Deterioro del valor de los activos no financieros Ningún activo debe registrarse en los estados financieros por un importe mayor que el que podría recuperarse a través de su uso o venta, el que sea mayor; esto se denomina importe recuperable del activo. Si un activo está registrado por un importe mayor que su importe recuperable, el activo tiene deterioro de valor y tiene que rebajarse a su importe recuperable, “Prueba de deterioro de valor”; ello significa la evaluación del importe recuperable de un activo y su comparación con el importe en libros del activo. Los activos intangibles con vidas útiles indefinidas, activos intangibles que no están todavía disponibles para su uso, y la plusvalía adquirida en una combinación de negocios deben comprobarse cada uno anualmente para ver si tienen deterioro de valor. Los activos que tienen una vida útil indefinida no están sujetos a amortización, se someten anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El deterioro de valor de otros activos (por ejemplo, propiedades, planta y equipo e inversiones en asociadas y negocios conjuntos) tiene que comprobarse solo si existe un indicio de que el activo pudiera tener deterioro de valor. Sin embargo, se requiere que las entidades evalúen, al final de cada periodo sobre el que se informa, si existe algún indicio de deterioro del valor de algún activo. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (Unidades Generadoras de Efectivo – UGE). Los activos no financieros, distintos del menor valor (Goodwill), que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones anuales por si se hubieran producido reversiones de la pérdida.



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3.14. Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes al efectivo comprende el disponible en efectivo, bancos, depósitos de corto plazo con un vencimiento original de tres meses o menor y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez, fácilmente convertibles en efectivo y que están sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. En el estado de flujo de efectivo las actividades generadoras de efectivo se clasifican en las siguientes:

Actividades de Operación: Son las actividades que constituyen la principal fuente

de ingresos y egresos ordinarios de los negocios, así como las actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiamiento.

Actividades de Inversión: Las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos no corrientes y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

Actividades de Financiación: Actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos de carácter financiero.

3.15. Capital social El capital social de la Concesión, está representado por acciones ordinarias emitidas, las que se registran al monto de la contraprestación recibida, netos de los costos directos de la emisión. 3.16. Impuestos El gasto por impuesto sobre la renta del período comprende el impuesto sobre la renta corriente y diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que se reconocen en los otros resultados integrales o directamente en el patrimonio. El análisis es el siguiente:

a) Impuesto sobre la renta:

(i) Corriente: Los activos y pasivos corrientes por el impuesto sobre la renta del período se miden por los valores que se espera recuperar o pagar a la autoridad fiscal. El gasto por impuesto sobre la renta se reconoce en el impuesto corriente de acuerdo con la depuración efectuada entre la renta fiscal y la utilidad o pérdida contable afectada por la tarifa del impuesto sobre la renta del año corriente y conforme con lo establecido en las normas tributarias de cada país.

(ii) Diferido: El impuesto sobre la renta diferida se reconoce utilizando el método del pasivo calculado sobre las diferencias temporarias entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en libros. El impuesto diferido pasivo se reconoce generalmente para todas las diferencias temporarias imponibles, y el impuesto diferido activo se reconoce para todas las diferencias temporarias deducibles y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas fiscales no utilizadas en la medida en que sea probable la disponibilidad de ganancias impositivas futuras contra las



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cuales se puedan imputar. Los impuestos diferidos no son objeto de descuento financiero. Los activos y pasivos por impuestos diferidos no se reconocen, si la diferencia temporaria surge del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción que no constituya una combinación de negocios y que, al momento de la transacción no afectó ni la ganancia contable ni la ganancia o pérdida fiscal; y para el caso del pasivo por impuesto diferido cuando surja del reconocimiento inicial del crédito mercantil. El valor en libros de los activos por impuesto diferido, se revisa en cada fecha de presentación y se reducen en la medida en que ya no sea probable que exista suficiente ganancia impositiva para utilizar la totalidad o una parte del activo por impuesto diferido. Los activos por impuesto diferido no reconocidos, se reevalúan en cada fecha de presentación y se reconocen en la medida en que sea probable que las ganancias impositivas futuras permitan su recuperación. Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas fiscales que se espera sean de aplicación en el periodo en que el activo se realice o el pasivo se cancele, con base en las tasas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de presentación, o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre próximo a completarse para tal fecha. Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legalmente exigible para ello y son con la misma autoridad tributaria. El impuesto diferido se reconoce en el resultado del periodo, excepto el relacionado con partidas reconocidas fuera del resultado, en este caso se presentará en el otro resultado integral o directamente en el patrimonio. Los activos y los pasivos corrientes por el impuesto sobre la renta también se compensan si se relacionan con la misma autoridad fiscal y se tiene la intención de liquidarlos por el valor neto o a realizar el activo y a liquidar el pasivo de forma simultánea.

b) Impuesto a la riqueza:

La carga impositiva del impuesto a la riqueza se origina, para las concesiones colombianas, por la posesión de la misma el primero de enero de los años 2015, 2016 y 2017, a cargo de los contribuyentes del impuesto a la renta. Por lo tanto, aquellos contribuyentes con patrimonio bruto menos las deudas, cuyo valor sea superior a $1.000 millones de pesos colombianos, deberán determinar su impuesto bajo las condiciones establecidas en la normativa tributaria. El hecho generador del impuesto a la riqueza es la posesión de patrimonio superior a $1.000 millones de pesos colombianos al 1 de enero del 2015; en esta fecha Concesión Costera poseía un patrimonio inferior.



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3.17. Beneficios a empleados Beneficios de corto plazo: Son beneficios (diferentes de los beneficios por terminación) que se espera liquidar totalmente antes de los doce meses siguientes al final del periodo anual sobre el que se informa, en el que los empleados hayan prestado los servicios relacionados v.gr. sueldos, salarios, ausencias anuales, ausencias por enfermedad pagadas, gratificaciones y participación en beneficios y beneficios no monetarios. Los beneficios de corto plazo se reconocen en la medida en que los empleados prestan el servicio, por el valor esperado a pagar. Beneficios de largo plazo: Son retribuciones a los empleados cuyo plazo no vence dentro de los doce meses siguientes al cierre del periodo en el cual los empleados han prestado sus servicios. 3.18. Provisiones y pasivos contingentes

a) Provisiones: Las provisiones se reconocen cuando, como consecuencia de un suceso pasado, Concesión Costera tiene una obligación presente, legal o implícita, cuya liquidación requiere una salida de recursos que se considera probable y que se puede estimar con certeza. En los casos en los que Concesión Costera espera que la provisión se reembolse en todo o en parte, el reembolso se reconoce como un activo separado, únicamente en los casos en que tal reembolso sea prácticamente cierto. Las provisiones se miden por la mejor estimación de la Administración de los desembolsos requeridos para liquidar la obligación presente. El gasto correspondiente a cualquier provisión se presenta en el Estado de Resultado Integral, neto de todo reembolso. El aumento de la provisión debido al paso del tiempo se reconoce como un gasto financiero.

b) Pasivos contingentes: Los pasivos contingentes comprenden dos ramas, ninguna

de las cuales se reconocen como un pasivo en los estados financieros. La primera es una posible, pero no probable, que surge de sucesos pasados cuya existencia se confirmará cuando ocurran o no, sucesos inciertos en el futuro, que no están enteramente bajo el control de la entidad, y la segunda rama es una obligación que es, un pasivo, que no se reconoce porque su importe no puede medirse con fiabilidad suficiente, o porque no es probable que se requiera la salida de efectivo para liquidar la obligación.

c) Activos contingentes: Los activos de naturaleza posible, surgidos a raíz de sucesos pasados, cuya existencia ha de ser confirmada sólo por la ocurrencia, o en su caso por la no ocurrencia, de uno o más eventos inciertos en el futuro, que no están enteramente bajo el control de Concesión Costera, no se reconocen en el estado de situación financiera, en cambio se revelan como activos contingentes cuando es probable su ocurrencia. Cuando el hecho contingente sea cierto se reconoce el activo y el ingreso asociado en el resultado del periodo.



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3.19. Reconocimiento de ingresos

Reconocimiento y medición de la contraprestación del acuerdo Para el caso de Concesión Costera, el modelo contable es activo financiero. Los ingresos en la etapa de construcción se reconocen según la NIC 11 Contratos de construcción por porcentaje de avance. Concesión Costera de acuerdo al Contrato de Concesión se encuentra en etapa de diseño y construcción, en la cual debe suministrar el servicio de construcción, es decir, el operador, debe construir o mejora la infraestructura utilizada para proporcionar un servicio público. Si el resultado de un contrato de construcción puede ser estimado con suficiente fiabilidad, Concesión Costera reconocerá los ingresos de actividades ordinarias y los costos asociados con el mismo, como ingreso de actividades y gastos asociados a la construcción, habilitación y mejoramiento, con referencia al estado de terminación de cada unidad funcional o porcentaje de avance de obra. El método utilizado por la Concesión para medir el grado de avance, es la proporción de los costos del contrato incurridos en el trabajo ya realizado hasta la fecha, en relación con los costos totales estimados para el contrato. La contraprestación por los servicios de construcción se reconoce como derechos de concesión siguiendo el modelo del instrumento financiero. Los lineamientos contables de estos derechos se encuentran contenidos dentro de la política de derechos de concesión.

Servicios de OPEX: Los ingresos por servicios se reconocen en la medida en la cual son prestados.

Ingresos financieros: Corresponden a los ingresos financieros que se reconocen como resultado de aplicar el método de interés efectivo en la medición posterior del instrumento financiero de Derecho de Concesión.

Rendimientos: Se generan por los rendimientos que genera el efectivo depositado en las cuentas del patrimonio autónomo.

3.20. Reconocimiento de ingresos y costos por construcción: Los servicios de CAPEX que presta Concesión Costera se reconocen y miden de acuerdo con la NIC 11, la cual determina que, si el resultado de un contrato de construcción puede estimarse con fiabilidad, los ingresos de actividades ordinarias del contrato se reconocen a medida que se realiza el trabajo y se compara con los costos del contrato para el trabajo realizado. Por consiguiente, la ganancia del contrato se presenta a medida que se realiza el trabajo, en lugar de cuando se termina el contrato. El porcentaje de terminación de un contrato se estima usando la proporción de costos del contrato incurridos para el trabajo realizado en comparación con los costos esperados totales. Dentro de los costos atribuibles a la actividad de construcción, Concesión Costera considera:

Costos de mano de obra en el lugar de la construcción, comprendiendo también la supervisión que allí se lleve a cabo.



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Costos de los materiales usados en la construcción. Depreciación de las propiedades, planta y equipo usados en la ejecución del contrato. Costos de desplazamiento de los elementos que componen las propiedades, planta y

equipo desde y hasta la localización de la obra. Costos de alquiler de las propiedades, planta y equipo. Costos de diseño y asistencia técnica que estén directamente relacionados con el

contrato. Costos estimados de los trabajos de rectificación y garantía, incluyendo los costos

esperados de las garantías. Reclamaciones de terceros. Costos por prestamos

El costo incurrido que se relaciona con la actividad futura del contrato, por ejemplo, el pago anticipado por alquilar una máquina para los próximos tres meses, se reconoce como un activo si es probable que se recupere. Si no es así, se reconoce inmediatamente como un gasto. Ingresos y costos cuando es reconocido como activo financiero Concesión Costera para la Unidad de Negocios de Ingeniería y Construcción reconoce los ingresos en relación al grado de avance físico de la obra en construcción, reflejado en cada estado de pago facturado. El tratamiento de los incumplimientos por parte de los mandantes es registrado, previa evaluación de los asesores legales, como una cuenta por cobrar y su recuperabilidad dependerá de la resolución futura de estas situaciones. Instrumentos Financieros Se requirió de juicio profesional para determinar el valor razonable de los servicios prestados por la Concesión loa cuales se reconocen contra un instrumento financiero del contrato de concesión. Dicha medición se dividió en dos: los atribuibles a los servicios de CAPEX y los atribuibles los servicios de OPEX. Es de notar que para los CAPEX se consideraron todos los costos descritos en la nota 3.18 y se les asocio un margen “0”, y en cuanto a los ingresos de OPEX, se estimó un margen usando la TIR del proyecto, la cual se asignó a los costos de OPEX en función de su proporción de costos. Ingresos de actividades ordinarias La gerencia ejerce el juicio al identificar los componentes separados de una venta de elementos múltiples y al asignar la contraprestación recibida, o por recibir a los componentes. La gerencia también ejerce el juicio al determinar el calendario del reconocimiento de los ingresos de actividades ordinarias resultantes. También pueden ser necesarios los juicios y estimaciones al determinar el valor razonable apropiado de la contraprestación recibida o por recibir. Prestación de servicios Los ingresos procedentes de la prestación de servicios se reconocen en función al grado de terminación. Cuando el resultado de un contrato no se puede medir de manera fiable, los



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ingresos se reconocen solamente hasta el límite del gasto incurrido que reúna las condiciones para ser recuperado. Ingresos por intereses Concesión Costera registra los ingresos de actividades ordinarias por intereses (cuentas de ahorro, otros activos financieros) y su reconocimiento lo realiza, siempre que sea probable que la entidad reciba los beneficios económicos y el importe de los ingresos pueda ser medido de forma fiable. Los ingresos por intereses financieros del activo financiero deberán reconocerse utilizando el método del tipo de interés efectivo.

En la fase de operación y mantenimiento los ingresos recibidos por estas actividades se reconocen en el resultado del ejercicio basándose en el método del costo (costos incurridos más margen) al igual que los costos asociados como ingresos financieros de acuerdo con la aplicación del modelo de costo amortizado del activo financiero que implica la utilización de la TIR para el proyecto.

Los ingresos financieros que resultan de ajustar al activo financiero con la tasa de interés efectiva (de acuerdo con lo establecido por la NIC 39 se reconocen como parte de los ingresos por actividades ordinarias. Cuando sea probable que los costos totales del contrato vayan a exceder los ingresos de actividades ordinarias totales derivados del mismo, las pérdidas esperadas deben reconocerse inmediatamente como un gasto. La cuantía de tales pérdidas se determina con independencia de, si los trabajos del contrato han comenzado o no, el grado de realización de la actividad del contrato, o la cantidad de ganancias que se espera obtener en otros contratos, siempre que aquéllos y éste no sean tratados como uno para efectos contables.

Un cambio en las estimaciones en cuanto a los ingresos y costos presupuestados del contrato de construcción o el desenlace esperado del contrato, serán tratados como cambios en las estimaciones contables (ver política de información financiera). Las estimaciones revisadas se usarán en la determinación de los importes de ingresos de actividades ordinarias y gastos reconocidos en el resultado, tanto en el periodo en que tiene lugar el cambio como en los periodos subsiguientes. Cuando el presupuesto del proyecto deje de ser una estimación fiable de la realidad del proyecto, la entidad reconoce:

Los ingresos de actividades ordinarias sólo en la medida en que sea probable recuperar los costos incurridos por causa del contrato; y

Los costos del contrato deben reconocerse como gastos del periodo en que se incurren.

3.21. Fondo Rotatorio

El patrimonio autónomo Costera constituye un fondo rotatorio cuya finalidad es asignar recursos monetarios entregados en mandato al Fideicomitente, para que estos puedan cubrir los costos y compras de materiales correspondiente a las obras en ejecución propias del proyecto, una vez son utilizados estos recursos por parte del fideicomitente, son legalizados



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y reconocidos como costos del proyecto. La Concesión Costera, El Fideicomitente, es el responsable en la administración y en la ejecución de estos recursos. NOTA 4. ESTIMACIONES, JUICIOS Y CRITERIOS DE LA ADMINISTRACIÓN En la preparación de los Estados Financieros se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la Administración de Concesión Costera, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos. Las estimaciones y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias. Concesión Costera efectúa estimaciones y supuestos. Las estimaciones contables resultantes por definición muy pocas veces serán iguales a los resultados reales. Las estimaciones y supuestos que podrían tener un efecto material sobre los saldos de los activos y pasivos se presentan a continuación: Contratos de construcción Para determinar si aplicar el método del porcentaje de realización a un contrato de construcción al final de cada periodo sobre el que se informa, la gerencia debe establecer si el resultado del contrato puede estimarse con fiabilidad. Esto requiere evaluar, como mínimo, si los ingresos de actividades ordinarias totales del contrato son medibles con fiabilidad, si es probable que la entidad obtenga los beneficios económicos y si los costos incurridos, y los necesarios para completar el contrato, pueden medirse con fiabilidad. Se necesita el juicio para determinar el estado de terminación de un contrato, qué costos son recuperables y el resultado de un número de incertidumbres. Estas incertidumbres incluyen la probabilidad de que las variaciones en los trabajos del contrato darán lugar a ingresos de actividades ordinarias, la medida en que tendrán éxito los derechos al reembolso de los costos no incluidos en el precio del contrato, el impacto de cláusulas de revisión de costos, y la probabilidad de cualquier pago por penalización e incentivo. Habitualmente es necesaria información financiera interna fiable para un proceso de estimación efectivo. Cuando el resultado de un contrato de construcción no puede estimarse con fiabilidad, los ingresos de actividades ordinarias del contrato solo se reconocen a medida que los costos incurridos son recuperables. De forma análoga, los costos incurridos que se relacionan con actividad futura se reconocen como un activo si es probable que se recuperen. Juzgar cuándo los costos son recuperables puede ser problemático. Gastos ordinarios Son los decrementos en los beneficios económicos, producidos en el periodo sobre el que se informa, en forma de salidas o disminuciones del valor de los activos, o bien por la generación o aumento de los pasivos, que dan como resultado decrementos en el patrimonio.



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Costos El Patrimonio Autónomo reconoce los costos de los contratos cuando se incurren en ellos, son parte del costo del contrato aquellos costos directos, costos indirectos atribuibles a la actividad del contrato y costos específicamente cargables al cliente, así como también se incluyen eventualmente costos por asegurar el contrato, como se basa la Nic 11. Costos por préstamos incurridos por el operador Los costos por préstamos que sean atribuibles se reconocerán como un gasto en el periodo en que se incurra en ellos y se reconocen como parte del activo financiero. Diferencia en cambio Como parte de la estimación de los ingresos de la concesión, también se consideró la diferencia en cambio que genera para la concesión el tener vigencias futuras que el gobierno que va a pagar en dólares. Deterioro de Activos Al final de cada periodo sobre el que se informa, la gerencia debe considerar si ha habido cualquier indicio de que un activo puede tener deterioro de valor. En el periodo terminado 31 de diciembre de 2016, Concesión Costera no encontró indicios respecto a que alguno de sus activos pudiese encontrarse deteriorado. Provisiones Fue necesario aplicar un juicio significativo para:

Evaluar la evidencia disponible para determinar si la Concesión tiene una obligación presente, una obligación posible o ninguna obligación en la fecha de presentación.

Determinar un conjunto de desenlaces posibles de la situación incierta, y podrá por tanto realizar una estimación, para el importe de la obligación.

Provisión para mantenimiento Es bajo política financiera de concesión Costera, que las provisiones por mantenimiento periódico se reconocen solo cuando se haya entregado la primera unidad funcional. Esta definición se toma en torno a que:

1. Es la fecha en la cual se cuenta con una cuantificación 100% fiable de la obligación futura por mantenimiento periódico.

2. Es realmente en la fecha de entrega de la unidad funcional que la concesión costera adquiere como tal la obligación para proveer mantenimiento periódico sobre las vías que entran dentro del alcance del contrato.



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Negocio en Marcha

La Concesión prepara los estados financieros sobre la base de un negocio en marcha. En la realización de este juicio la Administración considera la posición financiera actual de la Concesionaria, sus intenciones actuales, el resultado de las operaciones y el acceso a los recursos financieros en el mercado financiero y analiza el impacto de tales factores en las operaciones futuras de la Concesión. NOTA 5 ADMINISTRACIÓN DE LOS RIESGOS DE MERCADO, DE LIQUIDEZ Y DE

CRÉDITO Las actividades de Concesión Costera Cartagena Barranquilla S.A.S. la exponen a una variedad de riesgos financieros. Los principales riesgos que pueden afectar adversamente a los activos y pasivos financieros de la Concesión, así como a sus flujos de caja futuros son: riesgo de mercado, de liquidez y de crédito. El programa de administración de riesgos de la Concesión controla, y minimiza los potenciales efectos adversos, hasta donde es posible. La Gerencia de la Concesión es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y sobre la base de su conocimiento y experiencia revisa, acuerda y controla los riesgos, siguiendo las políticas aprobadas.

Se incluye el análisis de sensibilidad en los instrumentos financieros de la Concesión (Efectivo y obligaciones financieras) para ver su variabilidad frente a los cambios del mercado y mostrar el impacto en el estado consolidado de resultados integrales o en el patrimonio, si fuese el caso.

La sensibilidad ha sido preparada para el periodo comprendido al 31 de diciembre y 30 de junio de 2016, con los saldos de los activos y pasivos financieros a esas fechas. La Concesión no mantiene instrumentos derivados para propósitos especulativos.

Riesgo de mercado El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero pueda fluctuar por variaciones en los precios de mercado. El riesgo de mercado comprende tres tipos de riesgos: riesgo de tipo de interés, riesgo de tipo de cambio y otros riesgos de precio. Riesgo de interés

Costera se encuentra expuesta al riesgo de intereses de flujo de caja por los depósitos a plazo que mantiene y los préstamos a largo plazo y a tasas variables. La Concesión analiza la exposición a la tasa de interés trimestralmente. Se realiza un análisis de sensibilidad aplicando una técnica de simulación a los pasivos que representan posiciones importantes sujetas a intereses. Se analizan varios escenarios tomando en consideración la refinanciación y/o renovación de las posiciones existentes, financiamientos alternos y compensaciones. Todos los escenarios favorables o desfavorables se analizan dentro del modelo financiero del proyecto el cual se analiza y se ajusta periódicamente.



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Si las tasas de interés a que están sujetos los depósitos a plazo y los préstamos o financiamientos obtenidos, hubiesen sido 10 por ciento más altos (o más bajos) a 31 de diciembre y 30 de junio de 2016:

La Administración de la Concesión considera que el riesgo de interés no es importante, debido a que las tasas de interés de sus contratos de financiamiento no difieren significativamente de la tasa de interés que se encuentra disponible para la Compañía en el mercado, para instrumentos similares. Los riesgos de interés existen, debido a que las tasas de interés que generan un ingreso a favor de la concesión por definición del contrato, los instrumentos financieros de tasa de interés de inversión y la gerencia consciente de este riesgo ha dispuesto del efectivo necesario para cumplir con las obligaciones. Riesgo de cambio La mayor parte de las transacciones de la Concesión se realizan en pesos, y algunas que se referencian más adelante en dólares estadounidenses. La exposición a los tipos de cambio proviene de los préstamos que toma la Concesión, con entidades bancarias extranjeras, que están denominadas en dólares norteamericanos. En el balance, estos conceptos son presentados al tipo de cambio de fin de período. Para mitigar la exposición al riesgo cambiario, por contrato 4G se negociaron compensaciones con vigencias futuras en dólares hasta un monto, que en opinión de la gerencia, cubre con suficiencia los riesgos de pagos en esta moneda. La posición monetaria neta (v.gr. Activa menos pasiva) se controla, monitorea por política de la gerencia en forma trimestral. Si como resultado de este análisis surgiera una posición temporal neta pasiva, la compañía establecerá las “coberturas financieras” necesarias. Esta definición de cobertura natural se encuentra considerada y proyectada dentro del modelo financiero el cual se revisa trimestralmente. Las operaciones en moneda extranjera se efectúan al tipo de cambio fijado por la autoridad monetaria respectiva (v.gr. TRM 3.000,71– tasa representativa de mercado, establecida por la Superintendencia Financiera de Colombia).



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Los activos y pasivos financieros en dólares son los siguientes:

Se ha efectuado un análisis de sensibilidad de la pérdida al 31 de diciembre de 2016 y al 30 de junio de 2016 respecto al efecto de la variación del tipo de cambio del dólar estadounidense en nuestros activos y pasivos financieros, básicamente denominados en esa moneda. Si el tipo de cambio del dólar estadounidense se hubiera incrementado con respecto a la moneda funcional (Peso Colombiano) en $2 el efecto será el siguiente:

Al 31 de diciembre de 2016

Al 30 de junio de 2016

ActivosCaja y bancos 52.917.414 - Cuentas por cobrar a relacionadas - - Cuentas por cobrar diversas - - Inversiones financieras – bonos - -

52.917.414 - PasivosCuentas por pagar comerciales - 859.762

Obligaciones financieras a corto y a largo plazo

220.092.408 39.001.382

220.092.408 39.861.144 Pasivo neto - 167.174.994 - 39.861.144

Variación tasa de cambio

Efecto en resultados

Efectivo (USD) 52.917.414 Tipo de cambio presupuestado Incremento $2 105.834.828 Disminución -$2 -$105.834.828

Obligaciones financieras (USD) 220.092.408 Tipo de cambio presupuestado Incremento $2 $440.184.815 Disminución -$2 -$440.184.815

Variación tasa de cambio

Efecto en resultados

Efectivo (USD) - Tipo de cambio presupuestado Incremento $2 - Disminución -$2 $0

Obligaciones financieras (USD) 39.861.144 Tipo de cambio presupuestado Incremento $2 $79.722.288 Disminución -$2 -$79.722.288

Sensibilidad a 30 de junio de 2016

Sensibilidad a 31 de diciembre de 2016 (cifras en pesos)



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- Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez surge de la administración del capital de trabajo de la compañía, de los cargos financieros y de los pagos del capital de sus instrumentos de deuda. Corresponde al riesgo que la Compañía tenga dificultades para cumplir sus obligaciones cuando estas venzan. La política de la Concesión, por definición de tesorería propia, y por requerimiento del contrato 4G, es asegurarse que siempre cuente con suficiente efectivo que le permita cumplir sus obligaciones a su vencimiento. Para lograr este fin, mantiene saldos de efectivo para cubrir sus requerimientos esperados por un periodo de al menos 45 días. Los riesgos de liquidez se encuentran debidamente considerados y proyectados dentro del modelo financiero.

- Riesgo de crédito El riesgo de crédito es el riesgo de que una de las contrapartes no cumpla con las obligaciones derivadas de un instrumento financiero o contrato de compra y esto se traduzca en una pérdida financiera. El riesgo de crédito es muy bajo, puesto que existe un contrato que garantiza un flujo de pagos fijo entre la ANI y la Concesión. No obstante, la Concesión realiza un análisis de deterioro en cada fecha de cierre de manera individual para aquellos deudores que estén susceptibles de deterioro NOTA 6. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO A 31 de diciembre y 30 de junio de 2016, el Efectivo y equivalentes al efectivo, presentaban la siguiente conformación:

La Concesión reconoce y mide el efectivo a su valor nominal a la fecha sobre la que se informa. Los equivalentes al efectivo se reconocen como aquellas inversiones que se adquieren a corto plazo y expuestas a un riesgo mínimo para la Concesión. (1) Bancolombia: En esta cuenta se controla las entradas y salidas del disponible destinado

al Fondo Rotatorio, el cual fue creado con el fin de contar con recursos disponibles en la Concesión. La Junta Directiva autorizo la apertura de un Fondo Rotatorio por valor de $1.000 millones, para atender los gastos de carácter administrativo. Para su manejo, se suscribió entre La Concesión Costera Cartagena Barranquilla S.A.S. y El Fideicomiso denominado P.A. Costera un Contrato de Mandato sin Representación. En virtud del cual, y como se mencionó anteriormente, se atienden los pagos administrativos del proyecto vial. Este se libera en la medida en que el Mandatario no Representativo legalice los gastos

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Caja Menor 10.500 10.500 Bancolombia (1) 415.980 397.972 Cuentas PA (2) 515.190.445 271.424.846 Cuentas ANI (3) 43.491.793 22.033.911 Total Disponible 559.108.718 293.867.229



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efectivamente pagados y los solicite a través de un documento denominado reembolso del Fondo Rotatorio. Con el propósito que el Mandatario No Representativo se encargue en nombre propio pero por cuenta de la Concesión Costera Cartagena Barranquilla S.A., de realizar los pagos que deban efectuarse con cargo a los recursos a que se hace referencia en el numeral 3° del contrato de mandato, así como atender las obligaciones fiscales derivadas de la utilización de los mismos, por medio del presente se reglamenta un mandato sin representación en desarrollo de lo previsto en el artículo 29 del Decreto 3050 de 1997 y en el artículo 3 del Decreto 1514 y demás normas que los complementen, modifiquen o adicionen. El Fondo Rotatorio tiene una importancia relevante para el normal desarrollo de las actividades administrativas de la Concesión, por lo cual requiere de un adecuado manejo con el propósito de optimizar el uso de estos recursos.

(2) Cuentas PA: Corresponden a los recursos depositados dentro de las cuentas del

patrimonio autónomo. Estos dineros tienen uso restringido (No pueden ser de libre uso de la Concesión) y /o destinación específica (Solo pueden ser utilizados en actividades específicas).

(3) Cuentas ANI: presentan restricción a cargo de la ANI, los cuales se usan para los

costos que se generen en la ejecución de contratos de interventoría, soporte y amigable componedor y otras obras menores. Un detalle es el siguiente:



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En el proceso de incorporación de los estados financieros del Patrimonio Autónomo, Concesión Costera eliminó los rendimientos financieros por pagar a la ANI por valor de $1.901 millones a 31 de diciembre de 2016 y de $1.001 millones a 30 de junio de 2016; disminuyendo el efectivo restringido y la cuenta por pagar. Al 31 de diciembre de 2016 para las cuentas de Bancolombia, la calificadora Fitch Ratings INC en su revisión periódica confirmó sus calificaciones de deuda de largo plazo de „AAA‟ y de deuda de corto plazo de „F1+‟ de Bancolombia S. A. con fecha de comité técnico 14 de diciembre de 2016. La rentabilidad promedio del efectivo en cuentas de ahorro al 31 de diciembre de 2016 y al 30 de junio de 2016 fue:

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016

Cuenta de ahorros Bancolombia - 03132760623 - Principal fideicomiso 0 4.519.691

Cuenta de ahorros Bancolombia - 03132760747 - Predios 155.770.387 179.071.527

Cuenta de ahorros Bancolombia - 03132760879 - Compensacion 74.168.600 71.881.198

Cuenta de ahorros Bancolombia - 03132760933 - Redes 19.183.236 15.952.430

Bancos moneda legal -Cuenta de ahorros 03160890630 - Bancolombia

3.838 0


1.652.455 0


1.509.499 0


22.867.358 0


41.352.832 0


14.571.934 0


25.320.493 0

Bancos moneda extranjera -Cuenta de ahorros 116363 - Citibank NA 81.204.572 0



Bancos moneda extranjera -Cuenta de ahorros 116362 - Citibank NA 0 0

Total Cuentas PA 515.190.445 271.424.846

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Cuenta de ahorros Bancolombia - 03132761140 - Interventoria 28.784.053 19.983.568

Cuenta de ahorros Bancolombia - 03132761239 - Soporte contractual 1.083.687 658.654

Cuenta de ahorros Bancolombia - 03132761301 - Amigable composicion

756.153 526.472

Cuenta de ahorros Bancolombia - 03132761689 - Obras menores 1.712.747 865.217Bancos moneda legal -Cuenta de ahorros Costera - G - Bancolombia (1) 13.056.929 0

Total cuentas ANI 45.393.569 22.033.911

Total cuentas de ahorro 560.584.014 293.458.757



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A diciembre 31 de 2016, 6,2% E.A, siendo la mínima del 4,5% y la máxima del 7,0%. A junio 30 de 2016, 5,0% E.A, siendo la mínima del 5,0% E.A. y la máxima del 5,0%

E.A.

(1) Al 31 de diciembre de 2016 presenta restricción en los saldos cuyo beneficiario es la Agencia Nacional de Infraestructura – ANI, conforme a lo establecido en el literal (a) (ii) Cuenta ANI de la cláusula 3.14 de la parte general del contrato de concesión.

NOTA 7. OTROS ACTIVOS Este rubro está compuesto principalmente por la causación de los gastos administrativos que se cancelan a través del fondo rotatorio, anticipos a proveedores dentro de la contabilidad de la entidad concesionaria. El saldo de la cuenta de Fondo Rotatorio a 31 de diciembre de 2016, se genera por la causación de cada uno de los costos administrativos a cargo de la Concesión, cuyo manejo se realiza a través de una cuenta control o cuenta de activos. Los valores allí acumulados se solicitan al Patrimonio Autónomo a través de un reembolso de gastos, con el cual se fondea la cuenta del Fondo Rotatorio, hasta llevarla a su valor nominal.



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La composición del rubro Otros activos a 31 de diciembre de 2016, es la siguiente:

(1) Corresponden a los costos transaccionales incurridos al 31 de diciembre de 2016 que están asociados directamente con la financiación a largo plazo del proyecto, correspondiente al desembolso de las obligaciones financieras por parte de las siguientes entidades financieras: Bancolombia, Banco de Bogotá, Banco de Occidente, Ashmore CAF y Financiera Desarrollo Nacional, estos desembolsos se hacen para dar cumplimiento al cierre financiero, harán parte del cálculo de la TIE para calcular el pasivo financiero del endeudamiento mencionado anteriormente dicha emisión.

Otros Activos Concesión ReexpresiónAntes de

Reexpresión

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016 JUNIO 30 2016

Anticipo a Proveedores 32.710 75.055 75.055

Cuentas por Cobrar Incapacidades 18.013 9.390 9.390

Retencion en la fuente 0 0 0

Cuentas por Cobrar a Trabajadores 1.357 2.342 2.342

Anticipo Sobretasa CREE 166.540 0 0

Deudores Varios 0 8.241 8.241Gastos de Personal 14.736.772 10.226.174 10.226.174Honorarios 672.805 668.516 668.516Estudios, Investigación y Proyectos 40.352 40.422 40.422Impuestos 63.013 100.409 100.409Programas para computador (SOFTWARE) 55.975 55.975 55.975Arrendamientos 840.849 675.166 675.166Mejoras a propiedades ajenas 358.931 351.861 351.861Contribuciones y afiliaciones 23.192 14.846 14.846Seguros / Pólizas 167.390 160.409 160.409Servicios Públicos 813.130 635.918 635.918Equipos de Oficinas 0 0 0Gastos Legales 347.658 306.157 306.157Publicidad, propaganda y promoción 76.107 32.273 32.273Mantenimiento y Reparaciones 372.851 321.483 321.483Otros 234.958 138.590 138.590Gastos no operacionales 142.094 94.121 94.121Gastos de Viajes 776.022 693.049 693.049Dotación y suministro a trabajadores 19.071 19.071 19.071Otros gastos por areas 162.052 107.637 107.637Diversos 1.882.865 1.669.506 1.669.506Gastos Bancarios 4.854 4.854 4.854Gravamen a los Movimientos Financieros 10.924 10.924 10.924Reembolso Fondo Rotatorio -20.419.216 -15.580.318 -15.580.318Total fondo rotatorio 1.601.269 842.070 842.070

Antes de ReexpresiónReexpresión

Otros Activos PACONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016 JUNIO 30 2016

OTROS ACTIVOSCostos de transacción (1) 31.613.247 5.313.350 5.313.350 Seguros (2) 8.297.708 9.950.463 0 Costos asociados a la obra pendientes de legalizar (3) 14.277.477 53.731.020 53.731.020

Intangible - Programas para computacion, software (4) 210.206 177.461 177.461

Total 54.398.638 69.172.294 59.221.831

Total Otros Activos 55.999.907 70.014.364 60.063.901



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Los gastos que se asociarán como costos de transacción del endeudamiento corresponden principalmente a comisiones de disponibilidad por los siguientes valores:

(2) En este concepto se observa una Re expresión con corte a junio 30 de 2016, correspondiente al reconocimiento de pólizas de seguros por valor de $9.950.463. (Ver Nota 32) El movimiento de los gastos pagados por anticipado por concepto de Seguros fue el siguiente:

A continuación, se detallan las pólizas para los terceros más representativos:

FECHA DE COMPRA TERCERO

FECHA DE INICIO

FECHA FINAL

DIAS DE AMORTIZ VALOR (a)

AMORTIZACIÓNVALOR ACTIVO

(b)28/02/2016 ACE SEGUROS S.A. 12/01/2016 31/10/2020 58 59.108$ 12.229$ 46.879$ 31/03/2016 ACE SEGUROS S.A. 3/02/2016 31/10/2020 57 22.501 3.948 18.553 31/10/2016 ACE SEGUROS S.A. 4/10/2016 31/10/2020 49 24.924 1.526 23.398 30/11/2016 ACE SEGUROS S.A. 26/10/2016 31/10/2020 48 16.085 670 15.415

1/11/2015 ACE SEGUROS S.A. 4/11/2015 31/10/2020 60 3.089.034 823.742 2.265.292 26/01/2015 ACE SEGUROS S.A. 26/01/2015 26/01/2015 1 83 83 -

3.211.736$ 842.199$ 2.369.537$

Tercero Valor

FONDO DE DEUDA SENIOR PARA INFRAESTRUCTURA 3.790.560

BANCOLOMBIA S A 7.854.070

BANCO DE OCCIDENTE 2.972.500

BANCO BOGOTA 2.972.442

FINANCIERA DE DESARROLLO NACIONAL 14.023.675

Total 31.613.247

Concepto

Al 30 de Junio

de 2016 Adiciones

Amortización

Jul-Dic 2016

Al 31 de Diciembre

de 2016

Seguros 9.950.463 420.326 2.073.081 8.297.708

Concepto

Al 01 de

Enero de 2016 Adiciones

Amortización

Ene-Jun 2016

Al 31 de Junio de

2016

Seguros 4.925.298 5.925.803 900.638 9.950.463



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FECHA DE COMPRA TERCERO

FECHA DE INICIO

FECHA FINAL

DIAS DE AMORTIZ VALOR (a)

AMORTIZACIÓN VALOR ACTIVO (b)

13/11/2015 COMPAÑIA ASEGURADORA DE FIANZAS S.A. 30/10/2015 14/10/2021 72 1,560,882 303,505 1,257,377 12/02/2016 COMPAÑIA ASEGURADORA DE FIANZAS S.A. 01/01/2016 14/10/2021 69 28,474 4,952 23,522 03/08/2016 COMPAÑIA ASEGURADORA DE FIANZAS S.A. 01/01/2016 18/10/2021 69 15,663 2,724 12,939 30/07/2016 COMPAÑIA ASEGURADORA DE FIANZAS S.A. 01/07/2016 18/10/2021 63 3,610 344 3,266 12/02/2016 COMPAÑIA ASEGURADORA DE FIANZAS S.A. 30/10/2015 30/10/2018 36 202,926 78,916 124,010 30/07/2016 COMPAÑIA ASEGURADORA DE FIANZAS S.A. 01/07/2016 30/10/2018 28 2,863 613 2,250 08/03/2016 COMPAÑIA ASEGURADORA DE FIANZAS S.A. 01/01/2016 30/10/2018 34 1,395 1,395 - 12/02/2016 COMPAÑIA ASEGURADORA DE FIANZAS S.A. 01/01/2016 30/10/2018 34 3,663 1,293 2,370 14/11/2014 COMPAÑIA ASEGURADORA DE FIANZAS S.A. 01/11/2014 31/10/2016 24 755,495 755,495 - 26/01/2015 COMPAÑIA ASEGURADORA DE FIANZAS S.A. 01/11/2014 31/10/2016 24 3,763 3,763 - 26/01/2015 COMPAÑIA ASEGURADORA DE FIANZAS S.A. 01/11/2014 31/10/2016 24 5,313 5,313 -

2,584,047 1,158,313 1,425,734

FECHA DE COMPRA

TERCEROFECHA DE

INICIOFECHA FINAL

DIAS DE AMORTIZ

VALOR (a) AMORTIZACIÓN VALOR ACTIVO (b)

30/06/2016 JMALUCELLI TRAVELERS SEGUROS S.A. 03/11/2015 10/03/2020 53 6,004,896 1,586,199 4,418,697

(a) Corresponde al valor de las pólizas en la fecha de adquisición.

(b) Corresponde al valor de la póliza menos amortización acumulada.

Concesión Costera ha adquirido con motivo del cierre financiero una póliza con la empresa JMalucelli Travelers con el fin de cubrir posibles sobrecostos generados en el contrato con el consorcio de Diseños Costera. Los seguros “SOAT” son adquiridos directamente por el concesionario los cuales son reembolsados por medio del fondo rotatorio, el concesionario remite el detalle del valor y de las vigencias.

(3) Corresponde a los desembolsos realizados a los proveedores para la ejecución de la

obra y /o el mantenimiento de la misma, los cuales discriminan de la siguiente manera:

Pagos al Consorcio Constructor - EPC al 31 de diciembre de 2016 por valor de $11, 682,302 y al 30 de junio de 2016 por valor de $24,468,052 los cuales se legalizarán en un periodo de 12 meses a partir del último desembolso, realizado en el mes de julio de 2016.

(4) De acuerdo a las políticas las licencias de software se reconocen de acuerdo a la vigencia de la licencia.

El movimiento del rubro de adquisición de software es el siguiente:

Intangible Vida útil (años) Programas para computador 3



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NOTA 8. ACTIVOS FINANCIEROS: Los activos financieros a 31 de diciembre y 30 de junio de 2016 corresponden a:

(1) Corresponde al derecho de retribución que se mide al valor razonable (jerarquía nivel 3) actualizado a costo amortizado asociado a la remuneración por la prestación de servicios de construcción, operación y mejora. El valor razonable de la contraprestación a recibir por la inversión en CAPEX se ha definido que es igual al costo de construcción incurrido sin margen adicional conforme a lo indicado en la política de activo financiero. Se considera que el consorcio constructor Costera quien es la empresa constructora obtiene el ingreso por esta actividad y no la concesionaria. En virtud de lo establecido en la cláusula 5.1 (b) de la parte general del contrato de concesión. El valor razonable de la contraprestación a recibir por la inversión en OPEX se ha definido que es igual a los costos incurridos de las intervenciones en mantenimiento rutinario y operación construcción más un margen adicional de 3,8%EA la suma de los dos costos de construcción más el margen conforman el activo financiero el cual se actualiza como se indica en el numeral. Los costos que son base para determinar el activo financiero son todos los costos asociados al contrato que harán parte de la remuneración del mismo, como lo son los costos de construcción, costos de operación y mantenimiento, gastos de administración, entre otros.

(2) Consiste en el interés implícito que estima la concesión sobre el activo financiero para actualizarlo a su costo amortizado mediante el método de interés efectivo la cual corresponde al 12,36%EA de acuerdo con la política de activo financiero.

Intangible - Programas para computador software 177.461$ 75.315$ 42.570$ 210.206$

Intangible - Programas para computador software 172.382$ 47.527$ 42.448$ 177.461$

Al 1 de Enero de 2016

Adiciones AmortizaciónAl 30 de Junio de

2019

Al 30 de Junio de 2019

Adiciones AmortizaciónAl 31 de Diciembre

de 2016

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Retenciones por cobrar 84.580 254.080Cuentas por Cobrar al Fideicomitente - 1.240.446

Retribucion por servicios de construccion, operación y mantenimiento (1) 392.971.935 111.842.155 Intereses retribucion por servicios de construccion, operación y mantenimiento (2) 21.262.983 8.962.381Total Activo Financiero 414.319.498 122.299.062



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Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2016 no se presentan indicadores de deterioro de las cuentas por cobrar. E

NOTA 9. IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO De conformidad con lo establecido en la NIC 12 numeral 24, se reconocerá un activo por impuesto diferido, por causa de todas las diferencias temporarias deducibles, en la medida que resulte probable que la entidad disponga de ganancias fiscales futuras, es decir las diferencias entre los activos y pasivos contables con respecto a su base fiscal que se revertirán en un futuro, dichas diferencias se reconocen como un activo y su contrapartida será registrado en resultados. El detalle del saldo es el siguiente:

En el activo por impuesto diferido, se observa un cambio por re expresión de las cifras a junio 30 de 2016, correspondiente al reconocimiento de un error de ejercicios anteriores, lo cual generó un ajuste del saldo disminuyéndolo en $3.482.662 (Ver Nota 32 y Nota 15) Con corte a diciembre 31 de 2016, la evaluación del impuesto diferido, generó diferencias temporarias imponibles, por lo cual, se revirtió el saldo del impuesto diferido activo que se tenía y se reconoció el impuesto diferido pasivo correspondiente (Ver Nota 19).

Reexpresión

Concepto Saldo Fiscal Saldo NIIF Diferencia Tipo de Diferencia Tasa Valor Impuesto

Derechos - Intangibles $ 270.359.008 $ 261.481.689 $ 8.877.319 Temporaria 35% $ 3.107.062

ReexpresiónDIC. 31 DE 2016 Junio 30 DE 2016

Impuesto de Diferido 3.107.062

Total Impuesto Diferido 0 $ 3.107.062

Antes de Reexpresión


Derechos - Intangibles $ 270.359.008 $ 251.531.226 $ 18.827.782 Temporaria 35% $ 6.589.724

Antes de Reexpresión

DIC. 31 DE 2016 Junio 30 DE 2016

Impuesto de Diferido 6.589.724

Total Impuesto Diferido 0 $ 6.589.724

CONCEPTO

CONCEPTO



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NOTA 10. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

A 31 de diciembre y 30 de junio de 2016, el saldo de las propiedades, planta y equipo corresponden a:

El movimiento de las propiedades y equipo fue el siguiente:

La Concesión ha mantenido medidas necesarias para la conservación y protección de los activos. A 31 de diciembre y 30 de junio de 2016, existen pólizas de seguros para cubrir riesgos de sustracción, incendio, terremoto, asonada, motín, explosión y actos mal intencionado de terceros, las cuales se encuentran vigentes. A 31 de diciembre de 2016 no se evidencian indicios de deterioro sobre la propiedad y equipo. No existen restricciones ni embargos sobre estos activos.

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Maquinaria 255.967 247.726 Vehiculos 1.243.590 1.430.825 Enseres y accesorios 124.759 132.040 Equipo de Oficina 42.229 44.819 Equipo Informatico 1.166.640 1.319.532 Total 2.833.185 3.174.942



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A 31 de diciembre y 30 de junio de 2016 el gasto por depreciación es de $386.365 y $386.534, en su orden. NOTA 11. PROVEEDORES

A 31 de diciembre de 2016 y 30 de junio de 2016, los proveedores, presentaban los siguientes saldos:

Corresponde a la causación de costos y gastos inherentes al proyecto con los subcontratistas definidos por el concesionario, quien de acuerdo a lo establecido en el contrato de concesión en su numeral 19.4 de la parte general, podrá subcontratar la ejecución del contrato con personas naturales o jurídicas o con estructuras plurales conformadas por personas que tengan la idoneidad y capacidad para desarrollar la actividad subcontratada, incluyendo a los contratistas. Estos costos serán cancelados una vez se reciba la instrucción del fideicomitente la cual será acatada conforme a lo establecido en el contrato de Fiducia No. 7115 en su cláusula sexta numeral 8, la cual dictamina que la orden de pago deberá entregarse a más tardar a las nueve de la mañana (9 a.m.) del día en que deba realizarse el pago. El fideicomitente ha determinado que los pagos a proveedores se realicen una vez se confirme la entrega a satisfacción de los bienes o servicios, es decir, no tiene plazos únicos establecidos.

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Proveedores 43.491.042 14.255.224Total proveedores 43.491.042 14.255.224

Proveedores 2016

PROVEEDORES NACIONALES:ACE SEGUROS S.A. 814$ BANCO BOGOTA 1.000.500 BANCO DE OCCIDENTE S.A. 1.000.500

BANCOLOMBIA S A 1.679.583 COMPAÑIA ASEGURADORA - CONSORCIO DE DISEÑOS 28.525.432 CONSTRUCTORA MECO SA - FINANCIERA DE DESARROLLO NACIO 4.122.652 FONDO DE DEUDA SENIOR PARA INF 1.204.206 MARIO ALBERTO HUERTA 84.964 PRIETO GUTIERREZ CAR - OTROS PROVEEDORES 2.101.101 TOTAL PROVEEDORES NACIONALES 39.719.752$

PROVEEDORES DEL EXTERIORCLIFFORD CHANCE US L 1.198.038$ MILBANK ,TWEED, HADL 2.573.252 OTROS PROVEEDORES - TOTAL PROVEEDORES EXTRANJEROS 3.771.290$

TOTAL PROVEEDORES 43.491.042$



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NOTA 12. COSTOS Y GASTOS POR PAGAR A 31 de diciembre de 2016 y 30 de junio de 2016, los costos y gastos por pagar, presentaban la siguiente conformación:

(1) Corresponde a saldos de los costos y gastos por pagar de la concesión a 31 de diciembre de 2016, que se cancelan con recursos del fondo rotatorio, los cuales se hacen necesarios para suplir las necesidades de tipo administrativo.

(2) Al 31 de diciembre de 2016 corresponde a cuenta por pagar a los bancos nacionales por concepto de la comisión de disponibilidad por los recursos que desembolsaran por los créditos adquiridos con estos bancos y a cuentas por pagar a contratistas del fideicomiso por servicios prestados en 2016 facturados en 2017 y al 30 de junio de 2016 corresponde al valor retenido a los proveedores de la concesión por concepto de retegarantía sobre los bienes o servicios contratados, estas transacciones se reconocieron en otros pasivos.

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Honorarios 3.732 6.954 Otros Costos y Gastos Por Pagar (1) 49.202 1.562.914 Total Costos y Gastos Por Pagar 52.934 1.569.868

Costos y gastos por pagar PA

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Otra cuentas por pagar 1.310 1.310 Diversas corto plazo (2) 1.475.386 62.222 Total Costos y Gastos Por Pagar 1.476.696 63.532

Total Costos y gastos por pagar 1.529.630 1.633.400



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NOTA 13. PASIVO POR IMPUESTOS CORRIENTES A 31 de diciembre y 30 de junio de 2016, los pasivos por impuestos corrientes, presentaban la siguiente conformación:

(1) Corresponde a las retenciones en la fuente efectuada por la Concesión a los pagos por concepto de intereses de deuda subordinada, producto de préstamos de accionistas a la concesión con el fin de cumplir con los aportes Equity, de acuerdo a lo pactado en el contrato de concesión y la ANI. A 31 de diciembre de 2016 y 30 de junio de 2016 presentaban estos saldos pendientes por girar.

(2) Corresponde a las retenciones de impuesto de industria y comercio efectuadas por la

Concesión a los proveedores de bienes y servicios, en cada municipio por donde se desarrolla el proyecto vial. A 31 de diciembre de 2016 y 30 de junio de 2016 presentaban estos saldos pendientes por pagar.

(3) Corresponde a las retenciones que la Fiduciaria en su calidad de vocera y

administradora del patrimonio practicó a los proveedores del mismo por conceptos de Renta, IVA e ICA, estos valores son cancelados a la DIAN y a los entes municipales. A 31 de diciembre y 30 de junio de 2016 y presentaban estos saldos pendientes por girar.

(4) Corresponde al valor retenido a los proveedores de la concesión por concepto de retegarantía sobre los bienes o servicios contratados, los cuales serán reintegrados al proveedor cuando el fideicomitente así lo instruya, al 31 de diciembre de 2016 estos rubros se reconocían en cuentas por pagar.

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Retencion por Salarios 38.674 13.966 Retencion por Honorarios 400 0 Retencion por Servicios 819 592 Retencion por Arrendamiento 945 973 Retencion por Compras 567 32 Retencion por Rendimientos Financieros (1) 103.566 543.123 Retencion por Impuesto a la Ventas 1.232 811 Retencion por Industria Y comercio (2) 28.689 86.412 Total Retenciones en la Fuente por Pagar 174.890 645.909

Impuesto Gravamenes y Tasas (Retenciones) P A

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Impuestos (3) 1.807.873 994.297 Estampillas, contribuciones 0 8 Retenciones a terceros (4) 7.731.902 0 Total Retenciones en la Fuente por Pagar 9.539.775 994.305

Total Impuesto Gravamenes y Tasas (Retenciones) 9.714.665 1.640.214



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NOTA 14. BENEFICIOS A EMPLEADOS A 31 de diciembre y 30 de junio de 2016, los beneficios a empleados, presentaban la siguiente conformación:

NOTA 15. IMPUESTO A LAS GANANCIAS A 31 de diciembre y 30 de junio de 2016, el pasivo por impuestos corrientes, presentaban la siguiente conformación:

Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a esta fecha estipulan que: Las rentas fiscales se gravan a la tarifa del 25% a título de impuesto de renta y complementarios hasta el año gravable 2016. De acuerdo con la Ley 1819 del 2016 la tarifa de impuesto de renta es del 34% para el año gravable 2017 y para el 2018 y siguientes será del 33%, sin embargo, aquellos contribuyentes que tengan una renta líquida superior a 800.000.000 tendrán que pagar una sobretasa del 6% y el 4% para el 2017 y 2018 respectivamente.

Al cierre del año 2016, la Concesión generó pérdidas del ejercicio para efectos fiscales, esta pérdida se presenta debido a que los ingresos de los rendimientos financieros que generan la subcuenta del P.A. se registraron como ingresos diferidos. Esta decisión está fundamentada en el concepto Nº 2004032468 – 0 de la superintendencia Financiera. Por lo anterior el impuesto sobre las rentas y el CREE se calcula sobre la base de renta presuntiva, la cual no puede ser inferior al tres (3%) de su patrimonio líquido, en el último día del ejercicio gravable del año anterior. Al impuesto sobre la renta para la equidad

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Salarios por pagar 3.866 21.408 Cesantías Consolidadas 353.008 0 Intereses de Cesantías 39.161 0 Primas de Servicios 0 0 Vacaciones 262.823 422.547 Aportes EPS 26.183 26.812 Aportes ARL 27.715 28.391 Aportes Parafiscales 22.171 23.834 Aportes al A.F.C 6.200 10.350 Fondo de Cesantías y Pensiones 80.848 83.382 Embargos Judiciales 1.874 833 Total Beneficios a empleados corto plazo 823.850 617.557

Concepto DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016

De Renta y Complementarios 15.150 1.511.651

Impuesto a la Equidad CREE 5.452 377.655

Sobretasa impuesto CREE 0 314.474Total Pasivos Estimados y Provisiones 20.602 2.203.780



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“CREE”, le es aplicable una tarifa del 9% de conformidad con la Ley 1739 de diciembre de 2014.

Durante los años 2015, 2016, 2017 y 2018, la Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014 establece una sobretasa al impuesto sobre la renta para la equidad – CREE -, la cual es responsabilidad de los sujetos pasivos de este tributo y aplicará a una base gravable superior a $800, a las tarifas de 5%, 6%, 8% y 9% por año, respectivamente. El decreto 2201de diciembre 30 de 2016 reglamentó varios de los cambios introducción con la Ley 1819 de diciembre 29 de 2016, según el decreto, desde enero 1 de 2017 todas las sociedades nacionales y extranjeras que sean contribuyentes declarantes del impuesto de renta deberán responder por la nueva “autorretención especial a título del impuesto de renta y complementario”, la cual reemplaza a la “autorretención a título del CREE”. Con corte a junio 30 de 2016, el gasto por impuesto de renta se había determinado con base en renta ordinaria fiscal. Al determinar un tratamiento fiscal diferente para los ingresos por rendimientos financieros, se presentó una recuperación del gasto por impuestos, que se observa como un menor valor del gasto con corte a diciembre 31 de 2016, tal como se detalla a continuación:

En el gasto por impuesto diferido, se observa un cambio por re expresión de las cifras a junio 30 de 2016, correspondiente al reconocimiento de un error de ejercicios anteriores, lo cual generó un gasto por impuesto diferido de $2.274.924 (Ver Nota 32 y Nota 9)

BASE PATRIMONIO - DECLARACION RENTA 2015 PARCIAL VALOR

PATRIMONIO LIQUIDO 2.019.943

TARIFA RENTA PRESUNTIVA 3% 60.598

IMPUESTO DE RENTA 25% 15.150

IMPUESTO A LA EQUIDAD CREE 9% 5.452

TOTAL IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y CREE 20.602

CALCULO DEL IMPUESTO DE RENTA - BASE RENTA PRESUNTIVA

Gasto impuesto de renta ReexpresiónAntes de

ReexpresiónConcepto DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016 JUNIO 30 2016

Impuesto de Renta (1.495.157) 1.510.307 1.510.307Impuesto de Renta CREE (538.257) 543.711 543.711Sobretasa impuesto CREE (314.205) 314.205 314.205 Impuesto diferido 5.570.111 2.274.924 (1.207.737)Total Gasto para impuesto de Renta, CREE y Sobretasa CREE

3.222.492 4.643.147 1.160.486



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Con corte a diciembre 31 de 2016, el gasto por impuesto diferido está compuesto por: la reversión del impuesto diferido activo que se tenía con corte a junio 30 de 2016 por $3.107.062 y el reconocimiento del impuesto diferido pasivo por $2.463.049 (Ver Nota 9 y Nota 19) NOTA 16. INSTRUMENTO FINANCIERO CP A 31 de diciembre de 2016 y 30 de junio de 2016, los instrumentos financieros a corto plazo, presentaban la siguiente conformación:

A 31 de diciembre de 2016, el valor de la cobertura, fue liquidado a su vencimiento. A 30 de junio de 2016, el valor nominal del Forward es de USD8.988,461, a una TRM de $2.919,01 (en pesos) con fecha de vencimiento 6 de julio de 2016 y una operación de venta de forward el 5 de julio por valor nominal de USD79.928.556 con fecha de vencimiento 12 de julio de 2016. El propósito de las operaciones fue cubrir la volatilidad del factor de tasa de cambio derivado de operaciones de monetización de divisas. La contraparte de la operación de cobertura es Goldman Sachs y su calificación de riesgo, en la actualidad recibe BBB+ por parte de Standard & Poor‟s, AAA por parte de Moody‟s y A por parte de Fitch Ratings. El Patrimonio Autónomo no realiza contabilidad de coberturas.

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 Junio 30 2016Derivados Forward venta - (26.238.138)Obligaciones Forward venta - 26.313.872 Total Instrumento Financiero CP -$ 75.734$



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NOTA 17. INSTRUMENTO FINANCIERO LP En junio 30 de 2016 se publicó el Memorando de Oferta, a través del cual se hizo la exposición de las Notas Serie A y Serie B, así como el marco completo del proyecto Vial Costera, con el fin de conocer el interés de los inversionistas. El resultado de esto fue la colocación detallada a continuación:



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A 31 de diciembre y 30 de junio de 2016, los Instrumentos Financieros presentaban la siguiente información:

Emisión

Valor Bonos al 31 de diciembre de

2016 (en miles de pesos)

Costos Transaccionales

Amortizacion Costos Transaccionales Intereses

Saldo Deuda costo amortizado

Serie A 452.507.068 (63.822.640) 271.849 15.866.029 404.822.306$ Serie B 329.436.417 (88.866.233) 495.332 10.774.376 251.839.892$ Total 781.943.485$ (152.688.873)$ 767.181$ 26.640.405$ 656.662.198$

Los valores desembolsados en dólares fueron los siguientes (en miles de USD)

Concepto 2016Emision Serie A - Dolares USD 150,800Emision Serie B - UVR 109,493 Cupon de descuento (29,081) Comisiones estructuradores (21,738) Total titulos de inversion en circulación USD 209,474

A 31 de diciembre de 2016 se encuentra re expresada la emisión de los bonos en dólares a una TRM $3.000,71 publicada por la Superintendencia Financiera de Colombia y en UVR de $242,4513. A 31 de diciembre de 2016 se han causado intereses por pagar a los tenedores de los bonos por USD 5.378 (en miles), re expresados con una TRM de $3.000,71 corresponden a $16.137.878 (en miles) de la serie A y 46.482 UVR (en miles) re expresados con una UVR de $242,4513 que corresponden a $11.269.707 (en miles) de la serie B. La amortización del costo amortizado se calcula en 18 años y la tasa de interés efectiva es del 8.903% EA de la serie A y 9.836% EA de la serie B. Teniendo en cuenta que todos los periodos no tienen la misma cantidad de días, las funciones TIR y TIR.NO.PER no son adecuadas para calcular la tasa de interés real efectiva de estos flujos de caja. Por lo tanto, el interés de cada periodo se calcula multiplicando el número de días por la tasa de interés real diaria obtenida mediante una función de buscar objetivo donde el saldo final de la deuda al 15/01/2034 es cero. El primer pago semestral de intereses será realizado el 15 de enero de 2017.

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Derivados Forward venta (26.238.138)Obligaciones Forward venta 26.313.872 Valor de bonos 781.943.485 0 Cupon de descuento (87.426.067) 0 Costos transaccionales al momento de la emisión (65.262.805) 0 Costo amortizado 27.407.585 0 Total Instrumentos Financieros 656.662.198 75.734



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NOTA 18. OBLIGACIONES FINANCIERAS A 31 de diciembre y 30 de junio de 2016 los saldos de los créditos en bancos corresponden a:

A 31 de diciembre de 2016 existe un (1) crédito sindicado con las entidades financieras Bancolombia, Banco de Bogotá, Banco de Occidente, Ashmore CAF, con el fin de ejecutar la obra acordada en el contrato de concesión. Los desembolsos de estos créditos serán entregados al patrimonio autónomo de acuerdo a las condiciones establecidas en el contrato de crédito. Se proyectaron los flujos de cada una de las obligaciones vigentes, hasta su vencimiento, con respecto a los saldos presentados en los extractos de las obligaciones, emitidos por las entidades financieras y posteriormente reconocidos en los estados financieros del Patrimonio.

A 31 de diciembre de 2016, según lo establecido en los contratos de crédito, los desembolsos de las entidades financieras indicadas anteriormente serán realizados hasta completar el monto máximo establecido, teniendo en cuenta que para solicitar un nuevo desembolso este debe ser por un valor mínimo de 3.000 Millones de pesos distribuido entre las 4 entidades financieras. Las condiciones del crédito sindicado por cada una de las entidades financieras son las siguientes, teniendo en cuenta que tiene periodo de gracia para el pago de capital y que una vez finalice este periodo se pagará anualmente capital el día 15 de enero del año correspondiente: Bancolombia:

Valor: $ 250.000 MM Plazo 12 años Tasa: IPC + 7.50% en etapa de Construcción.

Tasa: IPC+ 7.00% en etapa de Operación y Mantenimiento. El periodo de gracia es de 49 meses a partir del primer desembolso, los intereses son pagaderos semestralmente, en enero y julio de cada año.

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Creditos bancarios - Capital 23.718.360 194.911.415 Costos transacciones (6.163.488) 0 Creditos bancarios - Intereses 76.666 2.955.783 Total Obligaciones financieras 17.631.538 197.867.198



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Banco de Occidente

Valor: $ 150.000 MM Plazo 17 años Tasa: IPC + 9.00% en etapa de Pre- Construcción y Construcción.

IPC+ 6.00% en etapa de Operación y Mantenimiento. Banco de Bogotá

Valor: $ 150.000 MM Plazo 17 años Tasa: IPC + 9.00% en etapa de Construcción.

IPC+ 6.00% en etapa de Operación y Mantenimiento. Para el banco de Occidente y Banco de Bogotá el periodo de gracia es de 72 meses a partir del primer desembolso, los intereses son pagaderos semestralmente, en enero y julio de cada año. Fondo de deuda Sénior para infraestructura en Colombia CAF-AM Ashmore I

Valor: $ 135.000 MM Plazo 17 años Tasa: 7.40%

Para el Fondo de deuda Sénior para infraestructura en Colombia CAF-AM Ashmore I el periodo de gracia es de 72 meses a partir del primer desembolso, los intereses son pagaderos semestralmente, en enero y julio de cada año. A 31 de diciembre de 2016, los codeudores y garantes del crédito sindicado son las sociedades MHC INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN DE OBRAS CIVILES S.A.S., CONSTRUCTORA MECO SOCIEDAD ANÓNIMA, CONSTRUCTORA COLPATRIA S.A y CASTRO TCHERASSI. A 30 de junio de 2016 existía un (1) crédito puente adquirido por la Concesión a través de la entidad bancaria del exterior Goldman Sachs, con el fin de estructurar una emisión de títulos de deuda cuyos vencimientos están acorde con el ingreso de los dineros de vigencias futuras que contractualmente la ANI (Agencia Nacional de Infraestructura) desembolsará al patrimonio de acuerdo al cronograma y a las condiciones establecidas en el contrato de concesión, con este dinero se le cancelará a los tenedores de los títulos. Este crédito puente fue cancelado en su totalidad en el mes de julio de 2016 con el ingreso de los recursos procedentes de la emisión de los bonos. La TRM de cierre al 31 de diciembre de 2016 es de $3,000.71 y de $2,916.15 por cada dólar al 30 de junio de 2016 Los intereses del crédito indicado anteriormente, con base en lo expuesto en numeral 2.5 del contrato de crédito puente se calculan con una tasa anual igual a la Libor más un margen del 3%, siendo la tasa libor la tasa anual determinada por Goldman Sachs de aproximadamente las 11 a.m. (hora de Londres) en la Fecha de Cierre, esta tasa para depósitos a 3 meses en



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dólares. Los intereses a pagar conforme a la Sección 2.5 (a) se calculan sobre la base de un año de 360 días para el número real de días transcurridos en el período durante el que se devengan teniendo en cuenta meses de 30 días.

Son codeudores hasta los siguientes porcentajes del crédito:

Codeudores ParticipaciónMHC Ingenieria y construccion de obras civiles S.A.S 30%Constructora Meco Sociedad Anonima 30%Constructora Colpatria S.A 30%Castro Tcherassi 10%

NOTA 19. DEUDAS CON ACCIONISTAS

(1) Corresponde a los Intereses de la deuda subordinada con los socios, estos intereses se generaron producto de las obligaciones en que los socios incurrieron con el fin de que se entregaran los recursos al P.A. a título de aportes en dinero.

No ObligacionFecha de

desembolso

Valor Desembolso

USD

Menos de un año

Saldo al 30/06/2016

USD

Saldo al 30/06/2016 COP a miles de pesos

Tasa de interes

Fecha de vencimiento

2007077817 30/11/2015 38.800,00$ 38.800,00$ 38.800,00$ 113.257.588$ 0,3366% 08/07/20162007077817 04/05/2016 27.973,12$ 27.973,12$ 27.973,12$ 81.653.827$ 0,3366% 08/07/2016

66.773,12$ 66.773,12$ 66.773,12$ 194.911.415$ TRM 2.919,01

CREDITO PUENTE GOLDMAN SACHS - CAPITAL A 30 DE JUNIO DE 2016

Total Capital

No ObligacionFecha de

desembolso

Intereses es causados a la

fecha USD

Menos de un año

Saldo al 30/06/2016

USD

Saldo al 30/06/2016 COP a miles de pesos

Tasa de interes

Fecha de vencimiento

2007077817 30/11/2015 851,64$ 851,64$ 851,64$ 2.485.946$ 0,3366% 08/07/20162007077817 04/05/2016 160,96$ 160,96$ 160,96$ 469.835$ 0,3366% 08/07/2016

1.012,60$ 1.012,60$ 1.012,60$ 2.955.782$ TRM 2.919,01

CREDITO PUENTE GOLDMAN SACHS - INTERESES A 30 DE JUNIO DE 2016

Total intereses

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016MHC ingeniería y construcción de obras civiles s a s 74.236.482 130.486.482 Constructora Meco S.A. Sucursal Colombia 74.236.482 133.618.740 Castro tcherassi s. A. 38.500.000 0 Constructora colpatria sa 74.000.000 0 Deudas subordinada socios - Intereses- (1) 21.315.340 10.106.337 Total deudad con Accionistas 282.288.304 274.211.559



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NOTA 20. IMPUESTO DIFERIDO PASIVO El detalle del saldo del impuesto de renta diferido pasivo es el siguiente:

(Ver Nota 9 y Nota 15) NOTA 21. RECURSOS ANI La cuenta recursos ANI, se fondeará con los aportes de la entidad, de acuerdo con lo señalado en la Parte Especial, discriminando lo que corresponda a cada Unidad Funcional. A 31 de diciembre de 2016, la ANI consignó recursos como retribución de la entrega parcial de la Unidad Funcional 4.

NOTA 22. PATRIMONIO El valor registrado en la cuenta de Patrimonio de los Accionistas, corresponde al capital suscrito y pagado definido en los Estatutos de la Concesión, cuya participación accionaria se detalla a continuación:

Los saldos de resultados de ejercicios anteriores y las utilidades con corte a Junio de 2016, fueron Reexpresados. (Ver Nota 32)


Derechos - Intangibles $ 262.282.711 $ 269.319.994 (7.037.283) Temporaria 35% (2.463.049)

DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 DE 2016

Impuesto de Diferido Pasivo 2.463.049 -

Total Impuesto Diferido 2.463.049 $ 0

CONCEPTO

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Aportes ANI 13.048.367 0 Total Aportes Ani 13.048.367 0

ReexpresiónAntes de

Reexpresión

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016 JUNIO 30 2016

Capital Suscrito y Pagado: (1) 83.600 71.600 71.600Pérdida del ejercicio Anterior (113.607) (2.963.230) (7.888.528)Utilidades del Ejercicio 4.618.069 2.849.623 1.307.120 Total Patrimonio 4.588.062 (42.007) (6.509.808)



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(1) Mediante Acta N° Acta N° 22 de Asamblea de Accionistas del 26 de septiembre de 2016, fue aprobado la emisión y colocación de 1.200 acciones sin sujeción al derecho de preferencia en favor de las siguientes personas:

El Capital Autorizado de la Concesión es de $500 millones, representado en cincuenta mil (50.000) acciones nominativas ordinarias, de valor nominal de Diez Mil Pesos ($ 10.000) cada una, y el capital suscrito y pagado se incrementó en $12 millones, representados en 1.200 acciones pasando de un capital suscrito y pagado de 71.600 a 83.600. Cifras en pesos Colombianos:

(1) Capital Suscrito y pagado - Capital social

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Capital Autorizado 500.000 500.000Capital por Suscribir 416.400 428.400Capital Suscrito y Pagado: (1) 83.600 71.600

ACCIONISTAS DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Mario Alberto Huertas Cotes 25.060 25.060Constructora Meco S.A. Sucursal Colombia 25.060 25.060Constructora Colpatria 21.480 21.480Castro Tcherassi 12.000Total Capital Social 83.600 71.600

Persona /Sociedad Numero de acciones a suscribirMHC ingeniería y construcción de obras civiles s a s 2Constructora Meco S.A. Sucursal Colombia 2Castro tcherassi S. A. 836Constructora Colpatria S.A. 360TOTAL 1200

Accionistas Actual Nº Acciones Nueva Acciones

Nuevo

Distribucion

Acciones

Valor del Capital

Antes de la

Emisiòn

Nº de Acciones

despues de la

emision

Emision de

Acciones

Valor peso la

nueva emision

Nuevo Valor del

Capital Antes de

la Emisiòn

MHC 35% 2.506 30% 2.506 25.060.000 2.508,00 2 20.000 25.080.000

MECO 35% 2.506 30% 2.506 25.060.000 2.508,00 2 20.000 25.080.000

CASTRO TCHERASSI 0% - 10% - - 836,00 836 8.360.000 8.360.000

COLPATRIA 30% 2.148 30% 2.148 21.480.000 2.508,00 360 3.600.000 25.080.000

Total 100% 7.160 100% 7.160 71.600.000 8.360,00 1.200 12.000.000 83.600.000

Mes de Mayo Mes de Septiembre



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NOTA 23. INGRESOS A 31 de diciembre y 30 de junio de 2016, la cuenta de ingresos está conformada así:

(1) Corresponde al ingreso por el activo financiero que se determinan como el valor de costos incurridos en la construcción, operación y mantenimiento de la obra, (CAPEX, OPEX, margen sobre OPEX de un 3.8% EA y TIR del proyecto para actualizar el activo financiero del 12.36% EA).

(2) Corresponde a los rendimientos generados por las cuentas de ahorro del fideicomiso y que contractualmente no se encuentra estipulado que estos rendimientos sean a favor de la ANI, al 31 de diciembre de 2016 y 30 de junio de 2016 contiene ajuste a miles de pesos por $ 1 y $ 2 respectivamente.

(3) Corresponde al reconocimiento de la diferencia en cambio del capital e intereses de la obligación financiera en dólares y de los proveedores del exterior.

(4) Corresponde al resultado de la valoración de los forwards adquiridos en julio de 2016 con el fin de realizar la cobertura sobre el factor tasa de cambio, del cierre financiero del Patrimonio Autónomo Costera.

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016Participación en concesiones (1) 293.430.383 54.513.079

Rendimientos financieros- Fondo de Garantía (2) 13.100.766 6.583.442

Cambios por reexpresión de otros pasivos (3) (1.463.467) 1.480.756

Valoración de derivados (4) 4.642.198 -

Otros Ingresos 2.250 1

Total Ingresos 309.712.130$ 62.577.278$

CONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016

Retribucion Capex - sin margen 285.200.857 34.043.953 Retribucion Opex - Costos con margen 3,8% (4.071.076) 15.237.362 Intereses financieros activo financiero - TIR del proyecto 12.300.602 5.231.764 Total Participacion en concesiones 293.430.383$ 54.513.079$



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NOTA 24. COSTOS A 31 de diciembre y 30 de junio de 2016, la cuenta de costos está compuesta por los siguientes conceptos:

NOTA 25. GASTOS A 31 de diciembre y 30 de junio de 2016, la cuenta de gastos está compuesta por:

(1) Corresponde a los intereses con base en lo expuesto en numeral 2.5 del contrato de crédito puente con Goldman Sachs los cuales se calcularon con una tasa anual igual a la Libor más un margen del 3%, siendo la tasa libor la tasa anual determinada por Goldman Sachs de aproximadamente las 11 a.m. (hora de Londres) en la Fecha de Cierre, esta tasa para depósitos a 3 meses en dólares. Los intereses a pagar conforme a la Sección 2.5 (a) se calcularon sobre la base de un año de 360 días para el número real de días transcurridos en el período durante el que se devengan teniendo en cuenta meses de 30 días.


ReexpresiónCONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016 JUNIO 30 2016

Estudios y diseños 8.776 4.456.872 4.456.872 Gastos de operación y administracion 6.250.410 6.086.133 6.086.133 Inversion en infraestructura 193.305.770 1.537.085 1.537.085 Infraestructura de operación 0 67.436 67.436 Mantenimiento vial 351.934 274.457 274.457 Adquisicion y compra de predios 30.659.124 23.857.805 23.857.805 Estudios y proyectos 6.202.988 3.794.356 3.794.356 Construcciones en curso 0Impuestos (551.911) 474.837 474.837 Seguros - - 5.925.800 Financiacion 9.802 955.326 955.326 Costos de operación 1.117.405 872.881 872.881 Equipo muebles y enseres de oficina 0 9.637 9.637 Equipo de computacion y comunicación 0 6.881 6.881 Gestion redes 2.471.074 403.985 403.985 Total Costos 239.825.372$ 42.797.693$ 48.723.493$


ReexpresiónCONCEPTO DIC. 31 DE 2016 JUNIO 30 2016 JUNIO 30 2016

Intereses bancos nacionales 76.666 - - Intereses creditos bancos y otras obligaciones financieras del exterior(1) 891.148 2.484.788 2.484.788 Intereses deuda subordinada (2) 8.781.607 7.758.900 7.758.900 Interes costo amortizado Bonos (3) 27.386.138 - - Comisiones 169.033 128 128 Perdida en valoración de operaciones 903.960 - - Honorarios - Asesorias financieras 449.090 - - Cambios - Reexpresion de otros pasivos moneda extranjera (4) 6.640.236 370.540 370.540 Cambios - Reexpresion de otros activos moneda extranjera (5) 4.202.520 - - Por valoración de derivados (75.734) 75.734 75.734 Impuestos y tasas 892.873 270.031 270.031 Seguros 2.073.081 900.638 - Depreciacion de la propiedad, planta y equipo 386.365 386.532 386.532 Diversos 45.496 39.524 39.524 Impuestos asumidos - renta (6) 9.223.718 - - Total Gastos 62.046.197$ 12.286.815$ 11.386.177$



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(2) A 31 de diciembre y 30 junio 30 2016 corresponde a Intereses de la deuda subordinada socios, se generaron producto de las obligaciones en que incurrieron los mismos, con el fin de que se entregaran los recursos al P.A. a título de aportes en dinero (Ver nota 14). El 31 de marzo de 2016 se reclasificó desde la cuenta pasiva de Proveedores a la cuenta Deuda Subordinada Socios el valor de $6.108.477, este valor corresponde a los intereses de diciembre de 2015. (3) Corresponde a los intereses causados de la emisión y la amortización del costo amortizado de los bonos emitidos en julio de 2016. (4) Corresponde al reconocimiento de la diferencia en cambio de las cuentas por pagar a proveedores del exterior. (5) Corresponde al reconocimiento de la diferencia en cambio de las cuentas corrientes en dólares que tiene el fideicomiso con CITIBANK. (6) Corresponde a las retenciones en la fuente asumidas por el fideicomiso producto de pagos a proveedores del exterior.

NOTA 26. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2016 el detalle de las transacciones con partes relacionadas es el siguiente:


NIT NOMBRE DEL TERCERO DESCRIPCION NATURALEZA MONEDA VALOR19146113 MHC Financiación comisiones Socio COP$ - 19146113 MHC Financiación largo plazo Socio COP$ 6,068,943,436 19146113 MHC Infraestructura vial Socio COP$ - 19146113 MHC Gastos de Operación y Administración Socio COP$ 161,934,722 19146113 MHC Honorarios Socio COP$ 34,793,757 19146113 MHC Personal sede concesión Socio COP$ -

900395291 Constructora Meco Gastos de Operación y Administración Socio COP$ - 900395291 Constructora Meco Honorarios Socio COP$ - 900395291 Constructora Meco Financiación largo plazo Socio COP$ 6,070,099,230 900395291 Constructora Meco Financiación comisiones Socio COP$860058070 Constructora Colpatria Financiación largo plazo Socio COP$ 3,785,503,772 890100240 Castro Tcherasii y C Financiación largo plazo Socio COP$ 615,959,552

Transacciones vinculadas



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NIT NOMBRE DEL TERCERO DESCRIPCION Plazo NATURALEZA MONEDA VALOR

900794021 Consorcio de diseños costera Es una operación conjunta de una parte vinculada N/A Servicio de diseños COP$ 11,682,301,618

900763355 Concesion Costera Cartagena BAnticipo para pago de impuesto de renta Impuesto de Renta COP$ 3,098,680,177

Anticipo a Contratistas - Transacciones vinculadas

Al 31 de diciembre

de 2016NIT NOMBRE DEL TERCERO DESCRIPCION Plazo NATURALEZA MONEDA VALOR

19146113 MHC Intereses deuda subordinada sin ven Socio COP$ 9,139,882,992 19146113 MHC Intereses deuda subordinada sin ven Socio COP$ -

900395529 Constructora Meco Intereses deuda subordinada sin ven Socio COP$ 9,107,636,345 860058070 Constructora Colpatria Intereses deuda subordinada sin ven Socio COP$ 3,785,503,772 890100248 Castro Tcherassi Intereses deuda subordinada sin ven Socio COP$ 615,959,552

Cuentas por pagar a entidades relacionadas

Al 30 de junio 2016

NITNOMBRE

DEL TERCERO

DESCRIPCION NATURALEZA MONEDA VALOR

19146113 MHC Financiación comisiones Socio Miles COP$ 510,155

19146113 MHC Financiación largo plazo Socio Miles COP$ 6,709,991

19146113 MHC Infraestructura vial Socio Miles COP$ 62,195

19146113 MHC Gastos de Operación y Administración Socio Miles COP$ 506,683

19146113 MHC Honorarios Socio Miles COP$ 46,400

19146113 MHC Personal sede concesión Socio Miles COP$ 110,450

900395291 Constructora Gastos de Operación y Administración Socio Miles COP$ 40,895

900395291 Constructora Honorarios Socio Miles COP$ 2,399

900395291 Constructora Financiación largo plazo Socio Miles COP$ 6,713,887

900395291 Constructora Financiación comisiones Socio Miles COP$ 438,166

Transacciones vinculadas

Al 30 de junio 2016

NITNOMBRE DEL

TERCERODESCRIPCION Plazo NATURALEZA MONEDA VALOR

900794021 Consorcio de diseños cEs una operación conjunta de una parte vinculada

N/A Servicio de diseños Miles COP$ 42,810,254

900763355 Concesion Costera CaAnticipo para pago de impuesto de renta-cree

N/A Impuesto de Renta-crMiles COP$ 1,240,446

Anticipo a Contratistas - Transacciones vinculadas



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Al 30 de junio 2016

NITNOMBRE

DEL TERCERO

DESCRIPCION Plazo NATURALEZA MONEDA VALOR

19146113 MHC Costos y gastos por pagar sin ven Socio Miles COP$ 115.36619146113 MHC Intereses deuda subordinada sin ven Socio Miles COP$ 6.478.845

860058070 Constructora CoDeuda subordinada sin ven Socio Miles COP$ 942.513900395291 Constructora M Intereses deuda subordinada sin ven Socio Miles COP$ 6.446.018

Cuentas por pagar a entidades relacionadas

NOTA 27. DEMANDAS, LITIGIOS Y TUTELAS A 30 de diciembre y 30 de junio de 2016 la concesión no presenta procesos, litigios, tutelas, demandas que puedan conllevar al pago o recibo de una suma de dinero.

NOTA 28. NOTA DEL ACTIVO FINANCIERO En desarrollo de su objeto, en septiembre de 2014, se suscribió el contrato de concesión entre la Agencia Nacional de Infraestructura (ANI) y Concesión Costera Cartagena Barranquilla S.A.S. bajo el esquema de Alianza Público Privada APP N° 004 en los términos de la Ley 1508 de 2012. El objeto del contrato es el desarrollo de la Concesión Proyecto Cartagena – Barranquilla y Circunvalar de la Prosperidad. Concesión Costera ha reconocido un activo financiero, según lo establecido en las condiciones del contrato, por cuanto se tiene un derecho contractual incondicional para recibir de la entidad concedente, efectivo u otro activo financiero por los servicios de construcción. El activo financiero se mide inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida o a recibir y posteriormente se mide al costo amortizado con una tasa de % 12,36 e.a. establecida en el modelo financiero. El Contrato de Concesión, en el párrafo 13.1 literal (a) de la Parte General, establece que todos los costos y gastos de construcción, operación y mantenimiento, incluyendo capital, costos financieros y de financiamiento, costos de administración, impuestos, tasas, contribuciones, imprevistos y utilidades del concesionario hacen parte de la remuneración del contrato. Al incluir los costos de financiación dentro de la remuneración del contrato, estos hacen parte de la base para el reconocimiento del activo financiero. Además, en los fundamentos de conclusión de la NIC 23 Costos de financiamiento, el IASB determinó que atribuir los costos por préstamos a los contratos, no tiene que ver con la capitalización de intereses. La inclusión de los costos por préstamos en los costos del contrato afecta a la presentación de estos en los resultados y no afecta el reconocimiento de los costos por préstamos como se especifica en la NIC 23.



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El activo financiero se forma mediante la metodología de costo más margen, establecida en la NIC 11 Contratos de Construcción, la cual consiste en reconocer como ingreso todos los costos incurridos que hagan parte de la remuneración del contrato de concesión más los siguientes márgenes de utilidad: CAPEX: Para los costos relacionados con la construcción se está utilizando un margen del 0%, debido a que la concesión transfiere todos los riesgos y utilidad a un Consorcio Constructor encargado de desarrollar la obra. OPEX: Para los costos relacionados con operación y mantenimiento se establece un margen del 3,8%, establecido en el modelo financiero. Los costos financieros se reconocen directamente contra los resultados del ejercicio y a su vez, se incluyen, según lo establecido en el contrato, en base del reconocimiento de los ingresos del activo financiero. El Consejo Técnico de la Contaduría Pública emitió los siguientes conceptos relacionados con el tema: Concepto 589 en noviembre de 2016: en el cual respuesta da a entender que los costos financieros se pueden incluir dentro del activo financiero según los siguientes argumentos:

Si en el acuerdo contractual se establece que los financieros pueden ser incluidos como parte de los ingresos acordados en el contrato de construcción, estos formarán parte de los ingresos totales del contrato, y serán reconocidos de acuerdo con lo establecido en los párrafos 22 a 35 de la NIC 11.

El tratamiento de los ingresos ordinarios del contrato, tiene un tratamiento distinto al de los costos de préstamos incurridos en el contrato, dado que, tratándose de costos de préstamos, estos deben ser reconocidos como gastos en el momento en que se incurra en ellos, a menos que el operador tenga un derecho contractual a recibir un activo intangible. En este caso los costos por préstamos que sean atribuibles deberán capitalizarse según en párrafo 22 de IFRIC 12.

La determinación de los conceptos que deben incluirse en la medición del activo financiero, debe considerar los flujos contractuales a los que tiene derecho el concesionario, teniendo presente, desde luego, el momento en el que se recibirán, para traerlos al valor presente a la TIR del proyecto. Este punto permite concluir que se puede incluir todo lo que los flujos contractuales de remuneración incluyan.

Concepto 758 de diciembre de 2016: en el cual confirma nuevamente que los costos por préstamos pueden ser incluidos dentro del activo financiero con el siguiente párrafo: “En el momento en que el concesionario efectuó el cálculo del valor del contrato y este requería de financiación, el costo del contrato incluirá los costos de financiación. Por tanto, si la transacción se encuentra clasificada en el modelo de activo financiero, los costos por intereses serán considerados como parte del cálculo del activo financiero en su reconocimiento inicial. Posteriormente a su reconocimiento, los costos por intereses,



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generados al aplicar el método de interés efectivo, se reconocerán como gasto en los periodos correspondientes, y de manera simultánea el concesionario efectuará el reconocimiento de los ingresos por el desarrollo del contrato de construcción, utilizando cualquiera de los métodos para el reconocimiento de ingresos en su condición de contratista, y cumpliendo el principio de correlación”

Concepto 658 de agosto de 2016: en el cual el CTCP determina que los costos de financiamiento solo pueden ser capitalizados en el modelo del activo intangible, y que dentro de dentro de los ingresos del contrato únicamente se puede incluir los determinados en los párrafos 11 a 15 y 22 a 35 de la NIC 11. Cabe resaltar que los costos financieros no están siendo capitalizados, estos se están registrando directamente en resultados e incluyendo dentro de los ingresos que generan el activo financiero. Esto está soportado en la NIC 11 y en el Contrato de Concesión. Los conceptos mencionados, emitidos por el Consejo Técnico de la Contaduría Pública, son de naturaleza general y abstracta, dado que su misión consiste en resolver problemas específicos que correspondan a un caso particular. Estos no son de obligatorio cumplimiento, pero sirven para sustentar nuestra posición. La aplicación de las NIIF en Colombia es reciente, Concesión Costera las adoptó por primera vez al 01 de enero de 2015 y fue de obligatorio cumplimiento a partir del 01 de enero de 2016. Respecto al tratamiento contable de los costos financieros, aún existen diferencias de criterios en su aplicación, la administración determinó que estos deben ser incluidos dentro de la base del activo financiero debido a que serán remunerados por el contrato de concesión; esta decisión no afecta la liquidez ni la disponibilidad de los recursos del proyecto, tampoco afecta las obligaciones contractuales de parte de los contratantes y contratistas. Cabe resaltar que la decisión se encuentra sustentada en la norma. NOTA 29. CIERRE FINANCIERO En relación a la obligación contractual establecida en la Sección 3.8 de la Parte General del Contrato de Concesión No. 004 de 2014 (Proyecto Cartagena Barranquilla y Circunvalar de la Prosperidad – Concesión Costera Cartagena Barranquilla S.A.S), el cual establece las indicaciones para el cumplimiento del cierre financiero, se informa que a través del documento de respuesta elaborado por la Agencia Nacional de Infraestructura -ANI-, bajo radicado de salida No. 2015-308-016542-1 de fecha 24 de Julio del año 2015, dicha agencia, actuando como Entidad Concedente del contrato de concesión, emitió su concepto favorable. El cierre financiero estará compuesto por los siguientes por:

1. Notas Emitidas en el exterior: a. Serie A en USD b. Serie B en UVR

2. Crédito sindicado con la banca local. 3. Facilidad multipropósito con la Financiera de Desarrollo Nacional.

Lo anterior teniendo en cuenta que el contrato de concesión permite tener diferentes opciones de financiación entre las cuales están:



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I. Préstamos Bancarios: El Concesionario deberá aportar a) el contrato de crédito suscrito y/o b) una certificación emitida por el Prestamista (o el banco líder, agente administrador o similar, en caso de créditos sindicados) o el agente de manejo del crédito en la cual se indique al menos lo siguiente: (i) valor del crédito; (ii) acreedor; (iii) garantías; (iv) plazo para el pago; (v) tasa; (vi) condiciones para el desembolso. Así mismo, el Concesionario deberá adjuntar una certificación suscrita por el representante legal de la Fiduciaria o del Prestamista (o del banco líder en caso de créditos sindicados) en la que conste que los documentos del crédito prevén que el desembolso de los recursos se hará al Patrimonio Autónomo.

II. Emisiones en el mercado de capitales: El Concesionario deberá aportar una certificación emitida por el representante legal de los tenedores de los títulos en la que se indique al menos lo siguiente: (a) valor de la emisión; (b) garantías; (c) plazo para el pago; y (d) tasa. Así mismo, el Concesionario deberá adjuntar una certificación suscrita por el representante legal de la Fiduciaria en la que conste que los recursos se desembolsaron al Patrimonio Autónomo. También será aceptable demostrar el Cierre Financiero mediante un underwriting de la emisión correspondiente, siempre que i) se trate de un underwriting en firme –no será aceptable al mejor esfuerzo–, ii) el underwriter sea una entidad autorizada por las leyes del país en donde la colocación se haga para realizar este tipo de operaciones y iii) si se trata de una emisión en países diferentes a Colombia, el underwriter debe contar con una calificación de riesgo de su deuda de largo plazo que corresponda a “grado de inversión”, en la escala internacional, sin que se acepten escalas locales aplicables en el país del domicilio del underwriter. Si la emisión se hace en Colombia, el underwriter deberá contar con una calificación de riesgo de su deuda de largo plazo según escala local de las calificadoras aprobadas por la Superintendencia Financiera de al menos AA+ según BRC Investor Services, Fitch Ratings Colombia S.A., Value and Risk Rating S.A, o su equivalente si se trata de otra firma calificadora.

III. Recursos de Deuda de Fondos de Capital Privado. Se podrá acreditar la financiación del Proyecto a través de préstamos de recursos otorgados por parte de Fondos de Capital Privado incorporados en Colombia y/o en el exterior.

Lo anterior, conforme está establecido en el contrato de concesión, en su parte general en su numeral 3.9. NOTA 30. HECHOS POSTERIORES A LA FECHA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS El 17 de enero de 2017 tal como establece el prospecto de emisión, la Concesión realizó el primer pago de los intereses de la emisión de los bonos por valor de USD 9.036 (en miles). Los cuales re expresados en pesos con una TRM $2,935.96 corresponden a $15.689.697 de la Serie A y una TRM de $2,951.17 que corresponden a $10.895.935 de la Serie B.



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NOTA 31. REFORMA TRIBUTARIA A continuación, se muestra un cuadro comparativo entre lo que establece la reforma tributaria (Ley 1819 de 2016) y el marco normativo NCIF respecto a contratos de construcción y acuerdos de concesión de servicios. Para este tipo de contratos también será aplicable la nueva tarifa del impuesto de renta y complementarios, establecida en la misma ley en su artículo 240, que será del 34 y 33% para los años 2017 y 2018 respectivamente. Y si la base gravable de dicho impuesto llegara a superar los $800.000.000, se le aplicará una sobretasa marginal del 5% para el 2017 y del 3% para el 2018. Concepto Reforma Tributaria Marco Normativo NIIF Conclusión

Reconocimiento de contratos de concesión.

Art. 32: En los contratos de concesión y las A.P.P., en donde se incorporan las etapas de construcción, administración, operación y mantenimiento, se considerará el modelo del activo intangible.

IFRIC 12: Se podrá reconocer los siguientes modelos: A. Activo financiero: Derecho contractual incondicional a recibir la remuneración. B. Activo intangible: Se recibe un derecho a efectuar cargos a los usuarios del servicio público. C. Modelo bifurcado: es una combinación entre un activo intangible y un activo financiero.

Para efectos fiscales no se permite el modelo de activo financiero y bifurcado.

Ingresos devengados durante construcción

Todos los ingresos devengados por el concesionario, asociados a la etapa de construcción, hasta su finalización y aprobación, deberán acumularse como un pasivo por ingresos diferidos.

Se deberán reconocer como pasivo hasta el momento en que se finalice la etapa y se tenga derecho a esta remuneración.

No se presenta diferencia.

Amortización de pasivo por ingreso diferido

Art. 32: El pasivo por ingreso diferido se reconocerá́ como ingreso fiscal en línea recta durante la etapa de operación y mantenimiento.

NIC 11: Los ingresos durante la etapa de construcción se deben reconocer en el momento en que se tiene derecho a ellos, estos no se deben diferir debido a que es remuneración ya ganada por el concesionario.

Fiscalmente no se permite reconocer el ingreso diferido en el momento en que se tiene derecho a este.

Ingresos devengados en operación y mantenimiento

Los ingresos se reconocerán en la medida en que se presten los servicios

NIC 18 – Sección 23: Los ingresos durante la etapa de operación y mantenimiento se reconocen a medida que




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Concepto Reforma Tributaria Marco Normativo NIIF Conclusión concesionados. se prestan los servicios.

Reconocimiento de mantenimiento mayor

Art. 32: El mantenimiento mayor o rehabilitación devengados se capitalizarán al activo y se amortizarán en línea recta en el plazo del trabajo realizado.

NIC 37: Las rehabilitaciones o mantenimientos mayores, se deben reconocer como una provisión desde el momento en que se tenga la obligación, este gasto se reconoce como mayor valor del activo intangible o financiero.

Fiscalmente sólo se debe reconocer el gasto en el momento en que se realice el mantenimiento o rehabilitación.

Reconocimiento de ingresos y costos

Art. 97: Los ingresos, costos y deducciones del contrato de construcción se reconocerán considerando el método de grado de realización del contrato.

NIC 11: Los ingresos y los costos deben ser reconocidos como ingreso y gastos respectivamente, con referencia al estado de realización de la actividad producida por el contrato al final del periodo.


Grado de avance

Se elaborará al comienzo de la ejecución del contrato un presupuesto y se atribuirá en cada período gravable, la parte proporcional de los ingresos del contrato que corresponda a los costos y deducciones efectivamente realizados.

Los métodos pueden ser: (a) La proporción de los costos del contrato incurridos, en relación con los costos totales estimados (b) La inspección de los trabajos ejecutados; o (c) La proporción física del contrato total ejecutada ya.

Fiscalmente únicamente se permite el método de costos incurridos sobre los presupuestados.

Pérdida esperada

Art. 97: Cuando sea probable que los costos totales del contrato vayan a exceder los ingresos totales derivados del mismo, las pérdidas esperadas sólo se reconocerán al finalizar el contrato.

NIC 11: Cuando sea probable que los costos totales vayan a exceder los ingresos totales, las pérdidas esperadas deben reconocerse inmediatamente como un gasto.

Fiscalmente se deben reconocer las pérdidas esperadas, únicamente al finalizar el contrato.



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NOTA 32. INDICADORES FINANCIEROS A continuación, se muestran los principales indicadores financieros: Indicador Resultado

Razón corriente 1101,42%

Margen bruto 20,29%

ROA 0,60%

ROE 134,27%

Endeudamiento 99,56%

NOTA 33. CORRECCIÓN DE ERROR DE PERIODOS ANTERIORES Hasta el 30 de junio de 2016, la Concesión registró las pólizas de seguro adquiridas como parte de los costos del proyecto. Sin embargo, estas pólizas debían reconocerse como activo diferido y amortizarse durante el plazo de coberturas de las pólizas. La corrección del error identificado, se realizó mediante la reexpresión retroactiva de los efectos, ajustando los saldos iniciales de las cuentas de ganancias acumuladas y reconociendo las pólizas adquiridas en períodos anteriores y su respectiva amortización. Para la presentación de los estados financieros, se re expresó la información comparativa con corte a junio 30 de 2016. La conciliación de los resultados iniciales a junio 30 de 2016 con los saldos ajustados es la siguiente:

El efecto de los ajustes por la corrección del error, en el estado de situación financiera con corte a junio 30 de 2016 es el siguiente:

Resultado del ejercicio antes de Reexpresión 1.307.120

Más: Ajuste por reversión de pólizas registradas en el costo 5.925.800

Menos: Reconocimiento de la amortización de las pólizas en el gasto 900.638

Menos: Ajuste del efecto en el impuesto diferido reconocido en resultados 3.482.659

Resultado del ejercicio Reexpresado 2.849.623

Activos a Junio 30 de 2016 antes de Reexpresión 485.994.858

Más: Reconocimiento de pólizas como activo diferido (Valor Neto) 9.950.460

Menos: Ajuste del impuesto diferido activo 3.482.659

Activos a Junio 30 de 2016 Reexpresados 492.462.659



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Patrimonio a Junio 30 de 2016 antes de Reexpresión (6.509.808)

Más: Ajuste en el rubro de pérdidas de ejercicios anteriores por la

reclasificación como activos diferidos de las polizas de seguros registradas

con cargo a resultados en el 2015.

4.925.298

Más: El mayor valor en los resultados reexpresados con corte a Junio de

20161.542.503

Patrimonio a Junio 30 de 2016 Reexpresado (42.007)

Documents

Concesión Costera Cartagena Barranquilla S.A.S. · dividido en tres subsectores. 000) Las unidades funcionales 1 y 4 se incorporarán al contrato a partir del 1 de enero de 2015