16
SÚBETE A LA TECNOLOGÍA El sistema de transporte Metrobús prepara una nueva aplicación y otros desarrollos tecnológicos para ser más eficiente. Entérate cuáles son las novedades que estarán implementando próximamente, >14 HACKER ENTREVISTA CON JULIO SANTAELLA LA MEDICIÓN ES CONFIABLE El presidente del Inegi asegura que no se desperdiciaron los 154 millones de pesos que se usaron en las encuestas base para calcular la pobreza, porque el producto se realizó con rigor técnico y sin sesgos políticos >6 CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN IPC (MÉXICO) 46,927.00 46,812.07 -0.24% 5 DOW JONES (EU) 18,473.75 18,472.17 -0.01% 5 NASDAQ (EU) 5,110.05 5,139.81 0.58% 1 BOVESPA (BRASIL) 56,782.75 56,852.84 0.12% 1 CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN DÓLAR (VENTANILLA) $19.0800 $19.1000 $0.0200 1 DÓLAR (SPOT) $18.8121 $18.8700 $0.0579 1 EURO $20.6963 $20.7349 $0.0386 1 LIBRA $24.9864 $25.2529 $0.2665 1 CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN TIIE (28 DÍAS) 4.5900% 4.5882% -0.0018 pp. 5 TIIE (91 DÍAS) 4.6900% 4.6875% -0.0025 pp. 5 CETE (28 DÍAS) 4.2100% 4.2100% 0.0000 pp. TASA OBJETIVO 3.7500% 4.2500% 0.5000 pp. 1 PRESENTA LOS PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS El Contador 3 David Páramo 4 Alicia Salgado 5 Maricarmen Cortés 6 Ángel Verdugo 7 Carlos Velázquez 7 La Lotería Nacional para la Asistencia Pública llevó a cabo el Sorteo de Diez No. 110 alusivo al 125 Aniversario de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes, institución que al impulsar los sistemas de transporte y de comunicaciones ha acelerado el crecimiento de México. >15 La Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef) reprobó a los bancos con mayor participación de mercado en los segmentos de crédito personales, de nómina y de autos, ante la falta de transparencia e irregularidades en la información que ofrecen a los usuarios. De acuerdo con datos del organismo Luego de casi cinco meses de que el Infonavit suspendiera el programa de crédito para mejoramiento de vivienda, Mejoravit, el instituto relanzó este esquema con nuevas medidas de seguridad que permitirán erradicar los problemas de coyotaje, suplantación de identidad y el desvío de los recursos para fines distintos Las redes sociales hoy se han convertido en una herramienta que permite a las empresas conocerte en tus grupos de interacción. No es de sorprenderse que al momento de comenzar a solicitar documentos, las firmas o reclutadores pidan tus redes sociales, como una forma de conocerte de forma integral, ya no sólo como profesional. El portal Bumeran. LOTERÍA NACIONAL FESTEJA 125 AÑOS DE SCT EVALUACIÓN DE LA CONDUSEF REPRUEBAN LOS CRÉDITOS CONTRA COYOTAJE Y SUPLANTACIÓN RELANZAN EL MEJORAVIT EN LAS REDES SOCIALES CONSTRUYE REPUTACIÓN TIPO PUNTAJE* Personales 4.1 Nómina 5.7 De autos 5.7 AL CONSUMO Fuente: Condusef que preside Mario Di Costanzo, de la cartera de crédito al consumo, los productos de personal, nómina y de autos representan 56% del total colocado. >4 al del mejoramiento habitacional. Esto será posible gracias a nuevas herramientas tecnológicas como el uso de tarjeta de débito en la que serán depositados los recursos. >5 com te da sugerencias para construir tu reputación en línea donde deberás presentar datos atractivos, actualizados y alienados a la imagen que buscas proyectar. >5 CAMPO TRION PEMEX TENDRÁ 45% DE PARTICIPACIÓN Pemex mantendrá una participación de 45% en el consorcio que conformará con empresas privadas para la exploración y desarrollo del campo Trion, como parte del primer farm out que estará concretando la petrolera. >7 Persiste baja en desempleo La tasa de desocupación en el país se ubicó en 3.9% de la Población Económicamente Activa (PEA) durante junio de este año, cifra inferior al 4.4% reportado en igual mes de 2015, informó el Instituto Na- cional de Estadística y Geo- grafía (Inegi). De acuerdo con el organis- mo, se trata de la tasa de des- ocupación más baja para un sexto mes en ocho años. Además, la tasa desesta- cionalizada también descen- dió al pasar de 4.0% en mayo pasado a 3.9% en junio, su se- gundo nivel más bajo desde septiembre de 2008. Carlos González Martí- nez, subdirector de Estudios Económicos de Scotiabank, REPORTA INEGI A JUNIO TASA DE DESOCUPACIÓN ABIERTA (Porcentaje de la PEA, junio de cada año) 5.0 4.9 5.4 4.8 5.0 4.8 4.4 3.9 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Fuente: Inegi consideró que el comporta- miento de la tasa de desocu- pación, tanto original como ajustada por estacionalidad, coincide con la generación de empleo formal, la cual de acuerdo con el IMSS registró un crecimiento mensual de 68.2 mil plazas en junio, supe- rando el incremento prome- dio para meses similares. >6 — Karla Ponce A ESCALA NACIONAL 26’396,365 21.7 % DE LA POBLACIÓN PERSONAS Fuente: Elaborada por Excélsior con datos del Inegi y metodología de Coneval (Pesos por dólar) DÓLAR INTERBANCARIO Fuente: Banco de México 18.6285 18.5700 18.7595 18.8125 21 22 25 26 27 Julio 18.8700 MAYOR AL PROMEDIO NACIONAL MENOR AL PROMEDIO NACIONAL MEXICANOS CON CARENCIA ALIMENTARIA EN 2015 (Participación en la población de cada entidad y número de personas) ENTIDAD PARTICIPACIÓN PERSONAS Guerrero 40.6% 1’452,984 Tabasco 39.8% 951,380 Oaxaca 32.5% 1’306,160 Michoacán 32.0% 1’475,564 Veracruz 30.1% 2’426,648 Morelos 26.2% 504,717 Guanajuato 26.1% 1’524,562 Chiapas 25.0% 1’320,314 Puebla 24.0% 1’487,579 Sonora 23.7% 697,047 Sinaloa 23.3% 697,491 Campeche 23.2% 211,316 Quintana Roo 22.2% 352,962 Baja California Sur 21.7% 167,281 ENTIDAD PARTICIPACIÓN PERSONAS Hidalgo 21.6% 622,997 Tlaxcala 21.5% 276,070 Estado de México 20.2% 3’419,925 Zacatecas 20.0% 316,380 Tamaulipas 19.6% 697,137 Colima 19.5% 142,062 Nayarit 19.5% 239,892 Aguascalientes 18.8% 242,926 Durango 17.8% 315,203 Querétaro 17.5% 351,574 San Luis Potosí 16.9% 465,249 Yucatán 16.9% 358,848 Coahuila 16.3% 484,986 Nuevo León 15.5% 794,073 Jalisco 15.2% 1’211,566 Baja California 14.9% 523,004 Chihuahua 12.9% 480,641 Ciudad de México 9.9% 877,827 * Sobre 10 La tasa de interés en EU, sin cambio La Reserva Federal de Estados Unidos dejó sin cambio la tasa de interés de fondeo en su quinta re- unión de política moneta- ria del año, y mostró una visión más optimista so- bre la economía. Lo anterior fue inter- pretado por el merca- do como una señal de que hay más condiciones pa- ra volver a subir la tasa de interés en los próxi- mos meses. La autoridad monetaria estaduniden- se destacó que los riesgos sobre la economía nor- teamericana han dismi- nuido. >12 EXCELSIOR JUEVES 28 DE JULIO DE 2016 [email protected] @DineroEnImagen

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SÚBETE A LA TECNOLOGÍAEl sistema de transporte Metrobús prepara una nueva aplicación y otros desarrollos tecnológicos para ser más eficiente. Entérate cuáles son las novedades que estarán implementando próximamente, >14

HACKER

ENTREVISTA CON JULIO SANTAELLA

LA MEDICIÓN ES CONFIABLE

El presidente del Inegi asegura que no se desperdiciaron los 154 millones de pesos que se usaron en las encuestas base para calcular la pobreza, porque el producto se realizó con rigor técnico y sin sesgos políticos >6

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

IPC (MÉXICO) 46,927.00 46,812.07 -0.24% 5

DOW JONES (EU) 18,473.75 18,472.17 -0.01% 5

NASDAQ (EU) 5,110.05 5,139.81 0.58% 1

BOVESPA (BRASIL) 56,782.75 56,852.84 0.12% 1

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

DÓLAR (VENTANILLA) $19.0800 $19.1000 $0.0200 1

DÓLAR (SPOT) $18.8121 $18.8700 $0.0579 1

EURO $20.6963 $20.7349 $0.0386 1

LIBRA $24.9864 $25.2529 $0.2665 1

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

TIIE (28 DÍAS) 4.5900% 4.5882% -0.0018 pp. 5

TIIE (91 DÍAS) 4.6900% 4.6875% -0.0025 pp. 5

CETE (28 DÍAS) 4.2100% 4.2100% 0.0000 pp.

TASA OBJETIVO 3.7500% 4.2500% 0.5000 pp. 1

PRESENTALOS PRINCIPALES

INDICADORES FINANCIEROS

El Contador 3David Páramo 4Alicia Salgado 5

Maricarmen Cortés 6 Ángel Verdugo 7Carlos Velázquez 7

La Lotería Nacional para la Asistencia Pública llevó a cabo el Sorteo de Diez No. 110 alusivo al 125 Aniversario de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes, institución que al impulsar los sistemas de transporte y de comunicaciones ha acelerado el crecimiento de México. >15

La Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef) reprobó a los bancos con mayor participación de mercado en los segmentos de crédito personales, de nómina y de autos, ante la falta de transparencia e irregularidades en la información que ofrecen a los usuarios.

De acuerdo con datos del organismo

Luego de casi cinco meses de que el Infonavit suspendiera el programa de crédito para mejoramiento de vivienda, Mejoravit, el instituto relanzó este esquema con nuevas medidas de seguridad que permitirán erradicar los problemas de coyotaje, suplantación de identidad y el desvío de los recursos para fines distintos

Las redes sociales hoy se han convertido en una herramienta que permite a las empresas conocerte en tus grupos de interacción.

No es de sorprenderse que al momento de comenzar a solicitar documentos, las firmas o reclutadores pidan tus redes sociales, como una forma de conocerte de forma integral, ya no sólo como profesional.

El portal Bumeran.

LOTERÍA NACIONAL

FESTEJA 125 AÑOS DE SCT

EVALUACIÓN DE LA CONDUSEF

REPRUEBAN LOS CRÉDITOS

CONTRA COYOTAJE Y SUPLANTACIÓN

RELANZAN EL MEJORAVIT

EN LAS REDES SOCIALES

CONSTRUYE REPUTACIÓN

TIPO PUNTAJE*

Personales 4.1Nómina 5.7De autos 5.7

AL CONSUMO

Fuente: Condusef

que preside Mario Di Costanzo, de la cartera de crédito al consumo, los productos de personal, nómina y de autos representan 56% del total colocado. >4

al del mejoramiento habitacional. Esto será posible gracias a nuevas herramientas tecnológicas como el uso de tarjeta de débito en la que serán depositados los recursos. >5

com te da sugerencias para construir tu reputación en línea donde deberás presentar datos atractivos, actualizados y alienados a la imagen que buscas proyectar. >5

CAMPO TRION

PEMEX TENDRÁ 45% DE PARTICIPACIÓNPemex mantendrá una participación de 45% en el consorcio que conformará con empresas privadas para la exploración y desarrollo del campo Trion, como parte del primer farm out que estará concretando la petrolera. >7

Persiste baja en desempleoLa tasa de desocupación en el país se ubicó en 3.9% de la Población Económicamente Activa (PEA) durante junio de este año, cifra inferior al 4.4% reportado en igual mes de 2015, informó el Instituto Na-cional de Estadística y Geo-grafía (Inegi).

De acuerdo con el organis-mo, se trata de la tasa de des-ocupación más baja para un sexto mes en ocho años.

Además, la tasa desesta-cionalizada también descen-dió al pasar de 4.0% en mayo pasado a 3.9% en junio, su se-gundo nivel más bajo desde septiembre de 2008.

Carlos González Martí-nez, subdirector de Estudios Económicos de Scotiabank,

REPORTA INEGI A JUNIO

TASA DE DESOCUPACIÓN ABIERTA(Porcentaje de la PEA, junio de cada año)

5.0 4.9

5.4

4.85.0

4.8

4.4

3.9

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016Fuente: Inegi

consideró que el comporta-miento de la tasa de desocu-pación, tanto original como ajustada por estacionalidad, coincide con la generación de empleo formal, la cual de

acuerdo con el IMSS registró un crecimiento mensual de 68.2 mil plazas en junio, supe-rando el incremento prome-dio para meses similares. >6

— Karla Ponce

A ESCALA NACIONAL

26’396,36521.7%

DE LA POBLACIÓN

PERSONAS

Fuente: Elaborada por Excélsior con datos del Inegi y metodología de Coneval

(Pesos por dólar)

DÓLAR INTERBANCARIO

Fuente: Banco de México

18.6285

18.5700

18.7595 18.8125

21 22 25 26 27Julio

18.8700

MAYOR AL PROMEDIO NACIONAL

MENOR AL PROMEDIO NACIONAL

MEXICANOS CON CARENCIA ALIMENTARIA EN 2015(Participación en la población de cada entidad y número de personas)

ENTIDAD PARTICIPACIÓN PERSONAS

Guerrero 40.6% 1’452,984Tabasco 39.8% 951,380Oaxaca 32.5% 1’306,160Michoacán 32.0% 1’475,564Veracruz 30.1% 2’426,648Morelos 26.2% 504,717Guanajuato 26.1% 1’524,562Chiapas 25.0% 1’320,314Puebla 24.0% 1’487,579Sonora 23.7% 697,047Sinaloa 23.3% 697,491Campeche 23.2% 211,316Quintana Roo 22.2% 352,962Baja California Sur 21.7% 167,281

ENTIDAD PARTICIPACIÓN PERSONAS

Hidalgo 21.6% 622,997Tlaxcala 21.5% 276,070Estado de México 20.2% 3’419,925Zacatecas 20.0% 316,380Tamaulipas 19.6% 697,137Colima 19.5% 142,062Nayarit 19.5% 239,892Aguascalientes 18.8% 242,926Durango 17.8% 315,203Querétaro 17.5% 351,574San Luis Potosí 16.9% 465,249Yucatán 16.9% 358,848Coahuila 16.3% 484,986Nuevo León 15.5% 794,073Jalisco 15.2% 1’211,566Baja California 14.9% 523,004Chihuahua 12.9% 480,641Ciudad de México 9.9% 877,827

* Sobre 10

La tasa de interés en EU, sin cambio

La Reserva Federal de Estados Unidos dejó sin cambio la tasa de interés de fondeo en su quinta re-unión de política moneta-ria del año, y mostró una visión más optimista so-bre la economía. Lo anterior fue inter-pretado por el merca-do como una señal de que hay más condiciones pa-ra volver a subir la tasa de interés en los próxi-mos meses. La autoridad monetaria estaduniden-se destacó que los riesgos sobre la economía nor-teamericana han dismi-nuido. >12

EXCELSIORJUEVES 28 DE JULIO DE 2016

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EMPRESAS

EXCELSIORJUEVES 28 DE JULIO DE 20162

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MARCAS MÁS DEMANDADAS

Nissan, VW y GM lideran las ventas

Versa, Aveo y Vento fueron los modelos que más se comercializaron durante el segundo semestre del año

POR ALEXANDRA [email protected]

Durante el primer semestre del año, tres marcas de auto-móviles acapararon el top ten de los modelos más vendi-dos: Nissan, General Motors y Volkswagen, de acuerdo con información de la Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores (AMDA).

“Los diez modelos de mayor venta en el mercado mexicano de enero a junio acumularon 249 mil 741 uni-dades, lo que significa una co-bertura de 34.6% del total de vehículos ligeros comercia-lizados en el lapso de refe-rencia. Nissan coloca en esta ocasión seis de los diez mo-delos más vendidos en el país, General Motors dos y VW dos”.

Nissan Versa fue el más co-mercializado en la primera mitad del año, con lo que re-basó al Chevrolet Aveo, que por más de cuatro años os-tentó esta posición.

Versa colocó 39 mil 650 unidades entre enero y junio, cifra 43.8 por ciento superior a la del mismo lapso de 2015.

Este vehículo de la com-pañía nipona obtuvo la ma-yor participación de mercado con este resultado por mode-los en la industria automotriz nacional, con 5.5 unidades porcentuales.

En segundo lugar se ubi-có el subcompacto Chevrolet Aveo, de la estadunidense Ge-neral Motors, a pesar de que registró una contracción en su nivel de comercialización de 14.1 por ciento.

Pese a la caída, se mantu-vo en el segundo lugar porque entregó 30 mil 202 unidades, cantidad equivalente a 4.2 por ciento del mercado general.

La tercera posición la ocu-pó el subcompacto Vento de Volkswagen, con 28 mil 481 unidades, cantidad que signi-ficó un alza de 3.5 por ciento, así como un 3.9 por ciento de participación de mercado.

APLAZA RESULTADOSLa constructora ICA pospondrá la presen-tación de sus resultados no auditados del segundo trimestre de 2016, ya que se encuentra en un proceso de reestructuración operativa y financiera. Así, la compañía detalló que presentará su reporte en agosto próximo, de conformidad con el Artículo 45 de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Emisoras de Valores. – De la Redacción

MÁS POSICIONESEl cuarto lugar también lo ocupó la marca alemana con el Nuevo Jetta, ya que regis-tró la colocación de 26 mil 994 vehículos, es decir, 40.6 por ciento más que en la pri-mera mitad del año pasado. Con el mencionado dato el automóvil del segmento sub-compacto obtuvo un nivel de penetración de 3.7 por ciento.

En el quinto lugar nue-vamente se coloca General Motors, con el subcompac-to Spark, del que entregó 26 mil 556 unidades, el cual

representa 3.7 por ciento del mercado. Este automóvil ele-vó sus ventas en 20.4 puntos porcentuales.

La sexta posición la ostenta el subcompacto Nissan Tsu-ru, automóvil que a pesar de las críticas de las que ha sido objeto por sus bajos niveles de seguridad contra acciden-tes, comercializó en el primer semestre 24 mil 837 unidades, 1.3 por ciento más que el año pasado, además de que fue el responsable del 3.4 por ciento del mercado general.

En el séptimo lugar se

ubicó Nissan March, con 24 mil 256 unidades, un alza de 8.1 por ciento y 2.6 por cien-to del mercado, seguido de Nissan Sentra con 18 mil 812 vehículos, 21.9 por ciento de crecimiento y 2.6 por ciento del mercado.

En la escala final del listado se ubicaron el Chasis Largo, cuyo segmento es de camio-nes ligeros, y la camioneta X-Trail, ambos de Nissan, con 15 mil 571 y 14 mil 382 unidades, respectivamente, con lo cual crecieron 19.2 y 21.1 por ciento cada uno.

39,650UNIDADES

12

30,202UNIDADES

28,481UNIDADES

3

Versa (Nissan)Aveo (GM) Vento (VW)

TOP TEN

24,256UNIDADES

18,812UNIDADES

15,571UNIDADES

14,382UNIDADES

March (Nissan) Sentra (Nissan) Chasis largo (Nissan) X-Trail (Nissan)

26,994UNIDADES

Nuevo Jetta (VW)

26,556UNIDADES

Spark (GM)

24,837UNIDADES

Tsuru (Nissan)

4 5 6

7 8 9 10

México, segunda fuente de abasto POR ALEXANDRA [email protected]

General Motors realizó 19 por ciento de sus compras de proveeduría a escala mundial en México durante el año pasado, lo que con-vierte al país en la segunda fuente de abastecimiento de la compañía estadunidense.

En un comunicado, la fir-ma detalló que en el trans-curso de 2016 destinó 15 mil 100 millones de dólares para compras a proveedores ins-talados en México, cantidad que superó en 7.6 por ciento a la registrada en 2014.

También detalló que las operaciones de produc-ción manufacturera en los cuatro complejos de ma-nufactura instalados en te-rritorio mexicano requieren 15 mil números de parte, de los cuales, 50 por ciento lo aportan empresas del pri-mer nivel de proveeduría, conocidos como Tier 1, que fabrican en México.

Precisó que del total de componentes adquiridos, más de 40 por ciento se utiliza para producción lo-cal, mientras que el resto se exporta a los complejos de manufactura de Norte y, Sudamérica, Europa y Asia.

GM cuenta con 550 pro-veedores en el país de los cuales 480 son Tier 1, cuya especialidad es la pro-ducción de componentes

GENERAL MOTORS

Foto: Karina Tejada

eléctricos, arneses, partes estampadas y partes inte-riores del vehículo. Estas empresas son responsables de enviar cinco mil em-barques por semana a los complejos de manufactu-ra en México y más de 700 millones de piezas a escala global.

RECONOCIMIENTOLa automotriz otorgó reco-nocimientos de calidad a 101 empresas proveedoras instaladas en México, por-que desarrollaron estánda-res de calidad superiores.

“Para General Motors y nuestra red de proveeduría, la calidad es un valor que vivimos diariamente. Este reconocimiento nos permi-te construir un vínculo más fuerte con nuestra cade-na de suministro, dijo Ra-ymundo Garza, director de Compras y Cadena de Su-ministro de la firma.

Para GM y nuestra red de proveeduría, la calidad es un va-lor que vivimos. Este reconocimiento nos permite construir un vínculo más fuerte.”

RAYMUNDO GARZA

DIRECTOR DE COMPRAS

BAJAS VENTAS EN EU

China y Europa le dan impulso a VWAP [email protected]

BERLÍN.– Los ingresos glo-bales de Volkswagen su-bieron 51% en junio, en comparación con un año anterior impulsadas por avances en China y Europa y reforzando sus resultados en la primera mi-tad del año.

Las entregas en Estados Unidos cayeron de forma significativa. La empresa indicó que Volks-wagen –cuyas marcas incluyen Audi Skoda y Pors-che– entregó 883 mil 400 vehículos el mes pasado.

Las ventas subieron 44% en Europa y 187% en Chi-na, pero cayeron 327% en Brasil y 117% en EU, donde comenzó el año pasado el escándalo sobre emisiones de vehículos diesel de VW.

Cabe recordar que el pasado 19 de julio, autori-dades de Nueva York y Mas-sachusetts ampliaron sus demandas contra Grupo Volkswagen, porque consi-deraron que la multa que se impuso el mes pasado a la empresa en ese país no cu-bre la responsabilidad civil

por la manipula-ción en las prue-bas de emisiones.

El fiscal ge-neral de Nueva York, Eric T. Sch-neiderman, y su homóloga de Mas-sachusetts, Maura

Healey, argumentaron que “Volkswagen, Audi y Pors-che defraudaron a miles de consumidores de Massa-chusetts, contaminaron el aire, hicieron daño a nuestro medio ambiente y, para em-peorar las cosas, trazan un encubrimiento masivo para engañar a los reguladores”.

[email protected]

LONDRES.– La cervecera belga Anheuser-Busch InBev elevó su oferta en efectivo por su rival SABMiller a 45 libras (casi 60 dólares por acción), ante la presión de inversionistas que vieron caer el valor de la oferta por el descenso de la libra tras el referendo británico a favor de abandonar la Unión Europea.

El fabricante de Budwei-ser elevó la oferta en una li-bra por acción, lo que valora la transacción total en 79 mil millones de libras (104 mil 627 millones de dólares).

SABMiller había acepta-do en principio una oferta de compra que aumentaría su tamaño, en una fusión que combinaría las dos mayo-res cerveceras del mundo y

PRESIÓN DE INVERSIONISTAS

controlarían una tercera par-te del mercado mundial.

La libra ha perdido más de 10% desde el plebiscito del 23 de junio sobre la sali-da británica o Brexit. Esto ha reducido el valor de la oferta

en efectivo que la mayoría de los accionistas de SABMiller estaban considerando.

La firma de inversiones Aberdeen Asset Management manifestó su inconformidad con la nueva oferta.

“El acuerdo sigue siendo inaceptable”, manifestó la empresa en un comunicado.

Aberdeen Asset Manage-ment considera que la pro-puesta devalúa el valor de la firma y favorece a los dos principales accionistas de SABMiller, que buscan un acuerdo en efectivo y títulos.

La empresa de tabaco es-tadunidense Altria y BevCo, el vehículo de inversiones de la familia de empresas de bebidas Santo Domingo, poseen casi 40% de SABMi-ller y le ofrecieron una parte del acuerdo en acciones para alentarlos a aceptar, porque querían permanecer como accionistas de la compañía.

SABMiller informó que su presidente, Jan du Ples-sis, y su contraparte en AB InBev no discutieron sobre el acuerdo o la oferta.

AB InBev destapa oferta por SABMiller

104mil mdd sería el valor total de la transacción propuesta por ABInBev

ESTRATEGIALa junta de SABMiller

confirmó la contratación de Centerview Partners para darle

asesoría financiera adicional.

NOTAGrupo Volkswagen -cuyas marcas incluyen Audi Skoda y Porsche- entregó 883 mil 400 vehícu-los el mes pasado.

General Motors, que dirige Ernesto Hernández, cuenta con 550 proveedo-res establecidos en el país, de los cua- les 480 son Tier 1.

Fuente: Amda

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

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EXCELSIOR : JUEVES 28 DE JULIO DE 2016 DINERO3

EL CONTADOR

I.Durante el segundo trimestre del año, se culminó con la construcción de la planta de lixiviación en el complejo minero San Julián, propiedad de Fresni-llo, que dirige Octavio Alvídrez, y para la cual se

destinó una inversión de 515 millones de dólares. Sin em-bargo, durante su periodo de prueba registró algunas fa-llas técnicas que resultaron en un mal funcionamiento del sistema de lubricación, lo que llevó a un ligero retraso en el inicio de sus operaciones. Se espera que durante la pri-mera semana de agosto arranque al 100 por ciento, ya sin ningún tipo de contratiempo. El equipo tiene la capacidad de alcanzar una producción promedio de 10.3 millones de onzas de plata y 44 mil onzas de otro por año.

III.La startup mexicana, Buggy Rides, que dirige Javier Mendoza, acaba de reci-bir una inversión de 4.5 millones de pe-sos que servirán para ampliar su negocio

y convertirse en una de las principales aplicaciones móvi-les para encontrar chofer privado. Los recursos provienen de tres inversionistas que participan en el programa de te-levisión Shark Tank, que son Arturo Elías Ayub, director de Alianzas Estratégicas de Telmex; Jorge Vergara, fun-dador de Grupo Omnilife, y Carlos Bremer, CEO de Grupo Financiero Value. Buggy Rides quiere ser otra opción para la movilidad con vehículos pet friendly, internet a bordo, conductores bilingües o sillas para bebés.

II. Pese a que en México no se han dejado de ven-der electrodomésticos, para Jeff Fettig, CEO de Whirlpool, el panorama es retador, pues debido a la pérdida de valor del peso frente al

dólar los resultados de la región de Norteamérica, donde también se encuentran EU y Canadá, se han visto afecta-dos. De acuerdo con el ejecutivo, el volumen de ventas en nuestro país sigue avanzando, por lo que el crecimiento de la empresa es rentable; sin embargo, es en la división de la-vadoras en la que existe el mayor riesgo de perder partici-pación de mercado. Pese a los retos, el plan de Fettig es que la compañía crezca por encima de la industria con progra-mas de productividad y mayor control de costos.

IV. Uno de los grandes retos para el Infona-vit, que dirige David Penchyna, al ser la mayor hipotecaria del país, es el uso de las nuevas tecnologías en los créditos que

otorga, tal como lo hacen los bancos al poner a disposi-ción de sus clientes aplicaciones que les permitan conocer el estatus de sus financiamientos. Recientemente, el ins-tituto dio un gran paso en este sentido al crear junto con MasterCard, de Antonio Junco, una app para los créditos de su programa Mejoravit, pero aún le queda un largo ca-mino por recorrer en el que Penchyna podría aprovechar la buena relación con Luis Robles Miaja, presidente de los banqueros, para transitar hacia un Infonavit más digital.

EL RADAR [email protected] @DineroEnImagen

LA CIFRA

14.5 POR CIENTO

se incrementó la utilidad neta de Santander al segundo trimestre del año, para alcanzar tres mil 708 millones de pesos. >4

HOY CUMPLEEd TempletonEMPRESARIO Y FUNDADORde la empresa Toy Machine

44 +AÑOS

LO RELEVANTE

LO QUE VIENEResultados financieros de PemexPetróleos Mexicanos emite a la Bolsa Mexicana de Valores sus resultados financieros al cierre del segundo se- mestre del año. La conferencia tele-fónica por los resultados financieros será presidida por Juan Pablo Newman, director de Finanzas.

Sesión de la CNHSe discutirá el otorga-miento de permisos a privados para la exploración de zonas petroleras en el Golfo de México y avales para perforación de pozos.

Datos de EU e InglaterraHoy se publican en Estados Unidos los indicadores de solicitudes de seguro de desempleo de la semana del 23 de julio. Asimismo, el Banco de Inglaterra también difundirá tanto sus minutas como el informe de inflación.

Lo que Facebook gana contigoLa compañía dijo que cuenta con mil 712 millones de usuarios activos al mes y, durante el trimestre, cada uno hizo que la red social ganara 1.21 dólares.

http://bit.ly/2axPnTN

Lecciones de La CosteñaEl escándalo que desató una imagen de dos empleados de la empresa debe generar una serie de lecciones para que otras compañías eviten crisis similares.

http://bit.ly/2ai4Wuf

DINERO EN IMAGEN

Espiral depreciatoriaLas elecciones en EU serán el evento de mayor seguimiento para los mercados financieros y en el caso específico del peso podrían provocar que la moneda entre en una espiral de depreciación: CI Banco. >12

La educación del futuroLa mitad de las personas que están en la búsqueda de estudiar lo quiere hacer bajo la modalidad online, de acuerdo con la primera Encuesta de Educación en Línea 2016 de la Amipci. >14

(Millones de dólares)

(Millones de dólares) (Millones de dólares)

(Millones de pesos)

(Millones de pesos)

FEMSA Comercio y KOF dan gas a la firma en el trimestreCarlos Salazar Lomelín, director general de la empresa, expuso que las ventas totales de FEMSA Comercio, inclu-yendo sus tres divisiones, crecieron 41 por ciento con res-pecto al segundo trimestre del año anterior.

En tanto, Coca-Cola FEMSA (KOF) logró un sólido cre-cimiento en México, así como ganancias en precio, par-ticipación de mercado y rentabilidad en varios mercados clave, incluso ante presiones macroeconómicas y de ti-po de cambio.

De forma consolidada, los ingresos totales de la com-pañía se incrementaron 25.9 por ciento; cabe señalar que para la segunda mitad del año redoblarán esfuerzos para mantener el crecimiento acelerado. – Eréndira Espinosa

Soriana hace “su agosto” por el impulso de Julio RegaladoJulio Regalado impulsó las resultados de Soriana en el segundo trimestre del año. La emisora reportó un cre-cimiento en ingresos de 36.9 por ciento, en total los mexicanos gastaron en sus tiendas 36 mil 892 millones de pesos; además, las ventas en las unidades con más de un año en operación aumentaron 6.9 por ciento.

“El consumo en México continuó creciendo durante el segundo trimestre del año, aunque a tasas más modera-das que en los primeros meses de 2016, en la medida en la que generación de empleos formales continúa y la in-flación aún se encuentra por debajo de la meta del Banco Central”, informó la cadena de autoservicios.

– Eréndira Espinosa

Temporada Naranja llena de color a La Comer; más ventas Para el segundo trimestre de 2016, las ventas netas con-solidadas de las 55 tiendas de La Comer ascendieron a tres mil 768.9 millones de pesos, al presentar un incre-mento de 5.8 por ciento comparando con el mismo pe-riodo del año anterior. Las ventas mismas tiendas durante el trimestre tuvieron un incremento de 4.7 por ciento.

La cadena informó que todos los formatos presentan un incremento en ventas, pero destacan en crecimiento los formatos City Market y Fresko, destacó que desarro-lló una nueva campaña promocional llamada Tempora-da Naranja, en sustitución de Julio Regalado, y que gracias a ésta el comparativo en ventas contra el mismo lapso del año anterior no ha tenido una afectación tan relevante. – Eréndira Espinosa

2T15 2T16 VAR%

Ingresos 75,120 94,543 25.86Resultado de operación 8,325 9,409 13.02Resultado neto 5,296 6,156 16.24Flujo de efectivo 11,046 12,835 16.20

2T15 2T16 VAR%

Ingresos 3,707 3,681 -0.70Resultado de operación 480 498 3.75Resultado neto 113 205 81.42Flujo de efectivo 724 770 6.35

2T15 2T16 VAR%

Ingresos 4,380 4,644 6.03Resultado de operación 512 623 21.68Resultado neto 85 -176 N.CFlujo de efectivo 782 898 14.83

2T15 2T16 VAR%

Ingresos 26,949 36,892 36.90Resultado de operación 1,203 2,104 74.90Resultado neto 771 1,000 29.70Flujo de efectivo 983 3,151 220.55

2T15 2T16 VAR%

Ingresos - 3,769 N.D.Resultado de operación - 44 N.D.Resultado neto - 71 N.D.Flujo de efectivo - 246 N.D.

MENOS DEUDAS TRES DIVISIONES DE NEGOCIO

Utilidad de Cemex sube 81% Elementia se enfoca en fusionesPOR ERÉNDIRA [email protected]

Durante el segundo trimes-tre del año, las ventas de la cementera regiomontana Cemex repuntaron 6%, a los tres mil 681 millones de dó-lares, mientras que la utilidad neta consolidada se dispa-ró 81% para alcanzar los 205 millones de dólares, en tan-to que el EBITDA avanzó 6%, para sumar 770 millones de dólares.

Los buenos resultados se debieron a mejores precios en sus productos en la ma-yoría de sus operaciones, así como una mayor demanda en México, Estados Unidos y Europa.

En una presentación para analistas, la cementera desta-có que su deuda neta se redu-jo de manera significativa, ya que la baja fue de cerca de mil 300 millones de dólares.

De ahí que la compañía tiene nuevos objetivos para seguir eliminando sus pa-sivos, pues incluso espera terminar el año con una dis-minución en este rubro de entre mil 500 y dos mil mi-llones de dólares, mientras que hacia 2017 la reducción

POR ERÉNDIRA [email protected]

Luego de reportar sus resul-tados financieros, Fernando Ruiz Jacques, director de Ele-mentia, informó que la com-pañía se alista para participar en fusiones y adquisiciones en el corto y mediano plazos.

“Parte del plan del gru-po es crecimiento a través de fusiones y adquisiciones. Tenemos fuerte preferen-cia para expandirnos en los países donde operamos, en éstos conocemos los mer-cados, tenemos las mar-cas y una fuerte preferencia por ellos, estamos abiertos a cualquier oportunidad”, dijo el ejecutivo.

En conferencia de prensa vía telefónica Ruiz Jacques afirmó: “Estamos emociona-dos de que tenemos ahí al-gunas posibilidades sobre la mesa, esperemos tener noti-cias en el futuro cercano”.

Las oportunidades de fu-siones y adquisiciones se es-tán contemplado para sus tres divisiones de negocio.

Cabe recordar que el 25 de julio pasado, Elementia reportó que alcanzó un cre-cimiento de doble dígito en

12.52

12.85

12.6212.75

12.7913.03

13.35

19 20 21 22 25 26 27

Julio

21.00 21.0021.21

21.4821.30 21.33

22.23

19 20 21 22 25 26 27

Julio

(Pesos por acción) (Pesos por acción)COTIZACIÓN COTIZACIÓN

Fuente: Economista Fuente: Economática

Fuente: BMVFuente: BMV

de deudas sería de hasta tres mil 500 millones de dólares. Con esta medida, la compañía busca recuperar su grado de inversión.

Según Accival Casa de Bolsa, los datos presentados por Ce-mex fueron mejores a lo espe-rado en México, mientras que en Estados Unidos demostró su solidez; al respecto, el banco de inversión Barclays expuso que la cementera reportó fuertes resultados y que la compañía

comienza a sacar provecho de las diferentes estrategias que ha implementado.

“A pesar de que las seña-les de debilidad económica mundial podrían pesar sobre la percepción del potencial de crecimiento de Cemex, cree-mos que el crecimiento en el volumen 4% durante el trimes-tre sugiere que está colocada lo suficientemente bien como para hacer frente a las dificul-tades externas”.

el EBITDA consolidado de 15% llegando a 898 millo-nes de pesos en el segundo trimestre de 2016; al mis-mo tiempo, las ventas netas crecieron en 6% llegando a cuatro mil 644 millones de pesos durante el mismo periodo.

La División Cemento, re-presentada por Cementos Fortaleza, se benefició por un mejor precio promedio de venta, optimizaciones

en los costos de operación y la maximización de uti-lización de capacidad ins-talada, aunque según Ruiz Jacques es probable que los precios del cemento conti-núen incrementándose.

En tanto, la División Pro-ductos de Metal enfocó su estrategia en productos de mayor valor y las fluctua-ciones en el tipo de cambio compensaron el menor vo-lumen de ventas.

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FINANZAS

EXCELSIORJUEVES 28 DE JULIO DE 20164

@DineroEnImagen

¡Ya basta!Los bloqueos y actos vandálicos de la CNTE generan pérdidas directas a los empresarios por más de 35 millones de pesos en la Ciudad de México, afectando principalmente a los micro y pequeños negocios.

En aras de una negociación política y con una paciencia que raya en la cobardía, el gobier-no de Enrique Peña Nieto sigue negociando con la Coordinadora Nacional de Trabajado-res de la Educación (CNTE), mientras los actos delincuenciales de este grupo siguen expan-diéndose por el país dañando a la mayoría de

los mexicanos.Parecería que el secretario de Gobernación, Miguel

Ángel Osorio Chong, no tiene claro que la prioridad del go-bierno es velar por la mayoría de los mexicanos y no por el interés de un grupo violento al servicio de Andrés Manuel López Obrador, quien busca incendiar al país para des-pués ofrecerse como el único bombero posible, una pro-mesa absurda.

Primero. El gobierno tiene la obligación de usar legítima-mente la fuerza para proteger a la mayoría de los ciudadanos.

Los bloqueos y actos vandálicos de la CNTE generan pér-didas directas a los empresarios por más de 35 millones de pesos en la Ciudad de México, afectando principalmente a los micro y pequeños negocios.

En Chiapas las pérdidas superan ya los 450 millones de pesos y 20 mil personas se han quedado sin trabajo.

Las pérdidas en Guerrero superan los mil millones de pesos y de acuerdo con los empresarios de la entidad, sus efectos son mucho más nocivos que los del otro crimen organizado.

Concanaco asegura que en Oaxaca se han perdido más de mil 700 millones de pesos por el desabasto, cancela-ciones turísticas, así como el robo de vehículos no sólo de transporte sino también de automóviles. Más de cinco mil personas se han quedado sin trabajo en la costa de Oaxaca.

En Puerto Lázaro Cárdenas se han per-dido ya tres mil fuentes de empleo por los blo-queos de las vías férreas y algunas fábricas auto-motrices ya consideran la posibilidad de reali-zar paros técnicos por la imposibilidad de tener insumos, lo que genera-ría graves problemas de empleo y, además, fre-naría a una de las industrias que más empleos generan en el país y que contribuyen con el crecimiento de la economía.

Nadie pide al gobierno actos fuera de la ley, simple y sen-cillamente que proteja a la mayoría de los mexicanos, en especial los más débiles que hoy son rehenes de la CNTE y los grupos violentos en su entorno.

Las zonas tomadas por la CNTE son las más pobres del país donde se encuentran personas incultas y dóciles que tienen que venderse por 300 pesos diarios que les ofrece Morena; sin embargo, hipotecan el futuro y hacen que el país vaya mucho más lento en aquellas regiones.

ACCIONESSegundo. La bandera pública que muestra la CNTE es el rechazo a la Reforma Educativa y amenazan con revertirla (López Obrador dice que no se tiene que revertir, simple-mente que no esté en condiciones operativas).

El Poder Ejecutivo no es el lugar para hacer este cam-bio ni el Presidente o el secretario de Gobernación pueden abrogar la reforma constitucional a la educación, puesto que fue aprobada por el Congreso de la Unión y la mayoría de los congresos de los estados.

Tan no es esa su bandera que no han ido al Poder Le-gislativo federal para tratar de impulsar modificaciones a la Reforma Educativa.

La CNTE busca mantener privilegios que redundan no sólo en el enorme desperdicio que hemos hecho los mexi-canos en materia de educación durante ya varias décadas sino en que ellos puedan mantener cotos de poder e impu-nidad que utilizan, en el peor sentido, para morder la mano que les da de comer.

La CNTE y sus grupos afines son responsables del atra-so que se vive en Oaxaca, Guerrero, Chiapas y Michoacán. Ellos son los que han lucrado con la pobreza y desespera-ción de los habitantes de las regiones más pobres del país.

No son los mal llamados gobiernos neoliberales quienes buscan la pobreza sino estos grupos populistas vinculados con las causas más deleznables de América Latina.

Los gobiernos que ha tenido México desde la década de los noventa han estado comprometidos con la estabilidad económica, la responsabilidad fiscal, el control de la infla-ción y el crecimiento sostenido.

Estos, y no los actos de magia populistas, son los que ale-jan a la gente de la pobreza. Los que permiten a los mexica-nos tener acceso a más y mejores condiciones de vida.

Todas las reformas estructurales del gobierno de Peña Nieto tienen como principal objetivo generar competen-cia a favor de las personas, la vía más eficiente para crecer como individuos.

La CNTE y sus grupos afines son responsables del atraso que se vive en Oaxaca, Guerrero, Chiapas y Michoacán.

No tires tu dinero

DAVID PÁRAMO

[email protected]: @dparamooficial

EVALUACIÓN DE LA CONDUSEF

Bancos reprueban en créditos al consumo

Se encontraron irregularidades y falta de transparencia en tres productos que ofrecen 7 instituciones del sector

POR CLAUDIA [email protected]

La Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Finan-cieros (Condusef) reprobó a los bancos con mayor partici-pación de mercado en los seg-mentos de crédito personales, de nómina y de autos ante la falta de transparencia e irre-gularidades en la información que ofrecen a los usuarios.

En conferencia de prensa, al dar a conocer los resultados de la Supervisión de Crédito al Consumo, el presidente de la Condusef Mario Di Costan-zo, detalló que la calificación en créditos personales fue de 4.1, de 5.7 en el de nómina y de 5.7 de una base de 10 en lo que respecta al crédito de auto.

Según datos del organismo, de los créditos al consumo, los productos de personal, nómi-na y automotriz representan 56% del total colocado.

Los datos revelan que el crédito personal aumentó en 21%, el de nómina en 19% y el crédito de auto en 14% respec-to a abril de 2015 a este año.

En los tres casos se registró una disminución de la califi-cación, por lo que ante esta si-tuación Di Constanzo precisó que la Condusef podría aplicar las sanciones más altas en el caso de reincidencia en el in-cumplimiento a la Ley para la Transparencia y Ordenamien-to de los Servicios Financieros.

Estos implicaría un au-mento de 30% en las multas promedio de 100 mil pesos.

De este monto, dijo que hay bancos a los que se podría imponer hasta 30 sanciones de hasta 150 mil pesos cada una.

Di Constanzo comentó que estos resultados son con-secuencia de una “falta de

atención” de los bancos a las observaciones hechas por la Condusef, lo que “es frustran-te porque va en detrimento de los usuarios”.

“En la medida en que no se mejore la transparencia, no puede haber un beneficio directo a los usuarios en es-tos productos de alta penetra-ción”, explicó.

CRÉDITO PERSONALEl presidente de la Condu-sef aseguró que en el caso del crédito personal, Banamex, BBVA Bancomer, Santander,

Bancoppel, Banco Ahorro Famsa, Banco Azteca y Con-subanco que concentran 80% de los préstamos, bajaron su calificación de 5.9 a 4.1 en un año. El único con calificación aprobatoria fue Banamex con 7.8 sobre una base de diez.

En estos préstamos se de-tectaron 120 irregularidades en las siete instituciones eva-luadas, principalmente en el contrato, cabe mencionar que la Condusef evalúa también la carátula, el estado de cuenta, página web y publicidad en caso de que se tuviera.

PRÉSTAMOS PERSONALES INSTITUCIÓN NOMBRE MONTO PERIODICIDAD PLAZO TASA DE COMISIÓN CALIFICACIÓN COMERCIAL MÍNIMO DEL DE PAGO INTERÉS DE DE CRÉDITO DEL CRÉDITO MÁXIMA CONTRATACIÓN SUPERVISIÓN ANUAL (%) O APERTURA

Banco Azteca CREDIMAX $5,500 Semanal De 3 a 24 109.6 No Aplica 2.9 PERSONAL MAYORESConsubanco INSTITUCIONAL 1 $5,000 Quincenal De 9 Hasta 71.44 1% 1.7 18 MesesBanco Ahorro CREDINERO $5,000 Mensual De 12 Hasta 70 ----- 3.3 Famsa FAMSA 36 MesesBanCoppel PRESTAMO 12 $3,000 Mensual De 12 Hasta 60.75 No Aplica 3.4 PERSONAL 12 Meses BANCOPPELSantander PRÉSTAMO $10,000 Mensual De 6 45 1.75% 4.5 Consumo PERSONAL Hasta 60 MesesBBVA PRESTAMO $3,000 Mensual, De 36 43.5 No Aplica 5.2 Bancomer PERSONAL Quincenal Hasta INMEDIATO CON 60 Meses SEGURO DE VIDABanamex CRÉDITO $3,000 Mensual De 12 a 48 41 2% 7.8 PERSONAL BANAMEX

En la medida en que no se mejore la transparencia, no puede haber un be-neficio directo a los usuarios en estos productos de alta penetración.”

MARIO DI COSTANZOPRESIDENTE DE LA CONDUSEF

CRÉDITO DE NÓMINAEn los créditos de nómina, la Condusef reportó una califi-cación de 5.7 que bajó desde siete en el último año como promedio general para HSBC, Banamex, Inbursa, BBVA Ban-comer, Santander y Banorte que concentran 87.7 % del to-tal de estos préstamos.

Las principales irregula-ridades se detectaron en Ba-norte con 27 en total, de las cuales 21 corresponden al contrato.

CRÉDITO DE AUTOPor su parte, en los créditos de auto se registró una baja en la calificación de 7.3 a 5.7 para BBVA Bancomer, Volkswagen Bank, Banco Autofin, Banorte, CI Banco, HSBC y Scotiabank, cuya participación es de 80 por ciento.

Crece ganancia de Santander

POR CLAUDIA [email protected]

Grupo Financiero Santander reportó un crecimiento en su utilidad de 14.5 por ciento al segundo trimestre de este año al alcanzar los 3 mil 708 millones de pesos.

La institución reportó un índice de capitalización de 15.2 por ciento, el cual co-rresponde 11.8 por cien-to a capital fundamental y 3.4 por ciento de capital no fundamental.

“Hemos hecho entrega de un sólido trimestre, demos-trando el éxito inicial de las iniciativas que estamos eje-cutando para lograr nuestra meta de convertirnos en el principal banco de nuestros clientes y el líder en creci-miento rentable en México”, dijo el presidente ejecutivo y director general de Grupo Fi-nanciero Santander a través de un comunicado.

Durante el segundo tri-mestre del año, la estima-ción preventiva para riesgos crediticios fue de cuatro mil 511 millones de pesos, lo que significó una disminución de 32 millones de pesos, es de-cir, de 0.7 por ciento respec-to al mismo periodo de 2015.

Detalló que las comisio-nes y tarifas netas al segundo trimestre del año ascendie-ron a tres mil 982 millones de pesos, cifra inferior en 0.7 por ciento o 29 millones de pesos a las registradas en el segundo trimestre de 2015.

CARTERA DE CRÉDITODurante el periodo, Santan-der registró una cartera de crédito total en el segundo trimestre de 2016 de 571 mil 685 millones de pesos, lo que representó un aumento de 14.7 por ciento anual.

En el segundo trimes-tre del año, sobresalen los

SEGUNDO TRIMESTRE

En su reporte destacó el aumento anual de 14.7% en su cartera de crédito total, impulsado por el segmento de empresas

crecimientos de 14.3 por ciento en el segmento de em-presas y de 10.1 por ciento en Pymes; mientras que en el segmento de individuos des-taca el crecimiento interanual de 12.7 por ciento y diez por ciento en el segmento de hipotecas.

Asimismo, el banco infor-mó que al segundo trimestre del año, las oficinas y sucur-sales llegaron a mil 389 con más de 13 millones 350 mil clientes.

“Con un estricto proceso de seguimiento y evaluación de la calidad del portafolio, Santander México mejoró su índice de cartera vencida a ubicarse en 2.96 por cien-to, que representa una dis-minución de 81 puntos base respecto al 3.77 por ciento registrado en el segundo tri-mestre del 2015”, detalló.

De acuerdo con un comu-nicado Santander México re-cibió reconocimientos como “Mejor Banco del Mundo para Pymes” por Euromoney; y “Best Trade Bank en Méxi-co 2016” por quinta ocasión en los últimos años duran-te los Trade Finance Awards; se ubicó como una de las diez mejores empresas para tra-bajar en la categoría de más de cinco mil colaboradores del ranking de Great Place to Work 2016.

(Millones de pesos/T=Trimestre)RESULTADO NETO

2T 2011 2T 2012 2T 2013 2T 20162T 20152T 2014

6,289

5,285

4,1433,687

3,2383,708

CAPTACIÓNEn el segundo trimestre de 2016 los depósitos crecie-ron un 12.7% respecto del segundo trimestre de 2015 y 4.8% respecto al primer timestre del mismo año.

SUBE UTILIDAD DE SOFOMES

Fuente: Santander

Fuente: Condusef

Las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (Sofomes) reportaron una utilidad neta de mil 651 millones de pesos en el primer trimestre del año, lo que representó un crecimiento de 630.2 por ciento respecto a lo reportado en igual periodo de 2015. CNBV, dicho resultado se explica por la incorporación del resultado neto acumulado de mil 698 millones de pesos de las 21 entidades nuevas Sofomes reguladas.

— De la Redacción

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EXCELSIOR : JUEVES 28 DE JULIO DE 2016 DINERO5

Sener: ¿por qué se va Lourdes Melgar?

La subsecretaria de Hidrocarburos se retira del cargo por decisión propia y platicada con to-dos los hacedores de la política pública ener-gética, quienes han escuchado y entendido la decisión, comenzando por su jefe, el secreta-rio de Energía, Pedro Joaquín Coldwell, y por supuesto, con conocimiento y entendimiento

del presidente Enrique Peña. Se va al Instituto Tecnológico de Massachusetts (MIT, por

sus siglas en inglés), a encabezar una cátedra de investiga-ción, donde se doctoró con excelencia en economía políti-ca. Y he de comentar un hecho: la muerte del comisionado de la CNH, Edgar Rangel, el 24 de marzo, de un ataque car-diaco, caló en lo más hondo a mucho de sus colegas por-que los indujo a repensar su vida personal y profesional, en el debido equilibrio que se rompe con horas de trabajo exhaustivo, aun cuando la tarea que ha implicado la ejecu-ción de la Reforma Energética es un hecho que honra a una experta como Lourdes Melgar.

Y no es cualquier asignación académica. Le detallo: se trata de la cátedra de investigación Robert E. Wilhelm, un reconocimiento otorgado por el Centro de Estudios Interna-cionales (CIS, por sus siglas en inglés) del MIT a individuos destacados que han ocupado cargos públicos de alto nivel y han contribuido notablemente al desarrollo de las ciencias sociales en los ámbitos de su experiencia.

En cuanto a su sucesión, ésta fue “pensada y transitada” con el secretario, por lo que ha preparado la entrega con su sucesor en la Subsecretaría de Hidrocarburos.

Llega Aldo Flores, economista, quien asumió la dirección de Asuntos Internacionales de Sener desde 2007 y por el reco-nocimiento mundial que tiene en el sector de energía, asumió la Secretaría General del Foro Internacional de Energía (FIE) de 2012 a 2016, en un entorno complicado en el mercado glo-bal, en el que la transición energética se ha conjugado con la caída del precio del crudo y el impulso de energías renovables.

Le tocará continuar el trabajo que ha dejado muy adelan-tado Lourdes, quien asumió la Subsecretaría de Hidrocar-buros a sólo seis semanas de la proclamación de la reforma constitucional, por lo que su labor se centró en la definición y socialización de las 21 leyes secundarias de la Reforma Ener-gética, la emisión de sus 25 reglamentos y la ejecución de la Ronda Cero que otorga a Pemex, que dirige José Antonio González, el 83% de las reservas 2P y 21% de los recursos de hidrocarburos prospec-tivos del país.

A partir de agosto de 2014, sus esfuerzos se enfocaron en la imple-mentación del nuevo modelo energético de México, mediante el di-seño e implementación del nuevo marco regula-torio, la consolidación del nuevo entorno institucional y la asignación y redistribución de las funciones políticas, administrativas y regulatorias del sector.

También participó en la estructuración de la Ronda Uno, primer proceso abierto de adjudicación de contratos petro-leros al sector privado que tiene concluidas tres convoca-torias y una en proceso, y en el lanzamiento de la primera convocatoria de la Ronda Dos.

Todo esto en el marco del Plan Quinquenal de Explora-ción y Extracción de Hidrocarburos que marca la propuesta de áreas a licitar en los próximos cinco años y, que permitirá reestablecer la capacidad productiva del sector de hidrocar-buros del país para el mediano y largo plazos.

Mucho se puede describir y relatar del trabajo de Lourdes Melgar, porque lo culmina con el lanzamiento de la política pública para la apertura del mercado de petrolí-feros, el desarrollo del mercado de gas natural, la transición del mercado de gas LP y el marco de transición energéti-ca limpia de las industrias extractivas, que ha comenzado a ser real el tránsito del Estado al mercado sin que el Estado pierda la rectoría de una actividad estratégica como ésta y, donde el centro está enfocado en beneficiar al consumidor final de energía, sean empresas, familias o personas.

El inicio de la licitación de Trion, el campo de aguas pro-fundas, en el que fue diseñadora activa con Pemex, CNH, de Juan Carlos Zepeda, el equipo de González Anaya y el subsecretario de Ingresos, Miguel Messmacher, hace de ayer un día histórico para Pemex, para México y para la Reforma Energética porque se cumple uno de los objetivos centrales, permitir a Pemex asociaciones para explorar en aguas ultraprofundas, algo que nadie hace solo y ahora Pe-mex podrá asociarse con las empresas líderes globales en este tipo de desarrollos y extracción.

DE FONDOS A FONDOAyer se presentó Mejoravit, el programa de crédito de Info-navit para la remodelación de viviendas. David Penchyna anunció algo que en este espacio adelantamos: Mejoravit sale a una tasa 10.8% menor (pasa de 18.5 a 16.5%) con la partici-pación de siete bancos, 10 mil 500 millones de pesos fondea-rán los bancos para este programa, que aspira a beneficiar a derechohabientes y a pequeños y medianos comercios.

No es casual que en el evento de presentación, Enrique Solana, de la Concanaco, ocupara un lugar relevante. Un valor agregado es el enfoque de “derechohabiencia digital” que le da el Infonavit a la implementación de Mejoravit.

Las cifras no son menores: 80% del mercado potencial de acreditados tiene entre uno y seis salarios mínimos , 61% consume internet a través de un smartphone y 84% tiene una conexión WiFi contratada; datos que cambian el para-digma del derechohabiente Infonavit y la manera en la que productos como éste son comunicados.

La meta de Mejoravit es de 420 mil créditos en aproxi-madamente 12 meses, sin duda, el relanzamiento del pro-ducto llega en buen momento para la economía.

Llega Aldo Flores, economista, quien asumió la dirección de Asuntos Internacionales de Sener desde 2007.

Cuenta corriente

ALICIA SALGADO

[email protected]

EVITARÁN DESVÍO DE RECURSOS

Ponen candados a crédito Mejoravit

Con las nuevas medidas de seguridad el Infonavit busca evitar casos de coyotaje y la suplantación de identidad

POR CAROLINA REYES [email protected]

Luego de casi cinco meses de que el Infonavit suspendiera el programa de crédito para me-joramiento de vivienda, Mejo-ravit, el instituto relanzó este esquema de financiamiento con nuevas medidas de segu-ridad que permitirán erradi-car los problemas de coyotaje, suplantación de identidad y el desvío de los recursos para fines distintos al del mejora-miento habitacional.

Esto será posible gracias a nuevas herramientas tecnoló-gicas como el uso de una tar-jeta de débito en la que serán depositados los recursos del fi-nanciamiento y que sólo podrá ser usada en establecimientos certificados por el Infonavit; el lanzamiento de una app en la que el derechohabiente podrá dar seguimiento puntual a la amortización de su financia-miento, el estado de cuenta de su tarjeta o realizar transferen-cias de hasta el 20 por ciento a una cuenta con CLABE a nom-bre del acreditado, en caso de que se requiera pagar algún servicio en efectivo.

MAYOR CONTROLAdemás, para evitar suplanta-ción de identidad o coyotaje el Instituto del Fondo Nacional para la Vivienda de los Tra-bajadores contará con pro-motores certificados, quienes estarán plenamente identifi-cados, para dar certeza al pro-cedimiento de solicitud del crédito para mejoramiento.

En conferencia de prensa, David Penchyna Grub, direc-tor general del organismo, se-ñaló que además se firmaron convenios con la Procuraduría Federal del Consumidor (Pro-feco) y con el Instituto Nacio-nal Electoral (INE), “para poder perseguir con acciones legales establecidas en la ley a aque-llos que traten de abusar del

derechohabiente o a aquel que por enredo, mala fe o por dolo desvíe parte de su crédito”.

“Con Profeco y con el Ins-tituto Nacional Electoral es-tamos corrigiendo la historia del viejo Mejoravit problemas de suplantación de identidad, de verificación de identidad y procesos en donde el crédi-to se use de manera correcta”, recalcó.

Asimismo, detalló que el relanzamiento del Mejoravit representa una oportunidad de crecimiento para las pequeñas y medianas empresas del país, ya que al estar orientadas a la venta de productos o servicios para el hogar, tener al corrien-te sus pagos ante el Infonavit y cumplir con el pago de sus impuestos, podrán adherirse a la red de establecimientos en los que se aceptará la Tarjeta Mejoravit.

Hasta el momento, deta-lló, son dos mil 500 los esta-blecimientos que conforman esta red de comercios en todo el país.

A DETALLEPor otra parte, Elías Saad, sub-director de crédito del Info-navit, precisó que a través de este esquema un derechoha-biente del instituto podrá re-cibir un crédito desde tres mil 552 pesos hasta 48 mil 627 pe-sos, de acuerdo a la capacidad de pago del derechohabiente y sin que estos recursos exce-dan el 85 por ciento del saldo de la Subcuenta de Vivienda, la cual quedará en garantía de pago en caso de pérdida de empleo o incumplimiento.

Los créditos podrán ser contratados a 12, 18, 24 y 30 meses, según la preferencia del derechohabiente, a una tasa de 16.5 por ciento y todos los prés-tamos estarán denominados en pesos.

Sobre el pago del crédito, explicó Elías Saad que se rea-lizarán descuentos vía nómina y este monto no podrá ser ma-yor al 25 por ciento del salario del acreditado, dependiendo del monto y plazo elegido por el trabajador.

Elías Saad agregó que las aportaciones patronales a las subcuentas de vivienda se aplicarán al capital de la deu-da, por lo que el tiempo de amortización del financia-miento podría disminuir.

Además, el funcionario dijo que los pagos de las mensua-lidades también podrán lle-varse a cabo directamente en bancos o tiendas de autoser-vicio, presentando el número de crédito; e incluso, podrán realizarse adelantos de pago o liquidación, sin ningún tipo de penalización.

Con Profeco y con el Instituto Nacio-nal Electoral esta-mos corrigiendo la historia del viejo Mejoravit proble-mas de suplanta-ción de identidad, de verificación de identidad y pro-cesos en donde el crédito se use de manera correcta.” DAVID PENCHYNA

GRUBDIRECTOR GENERAL

DEL INFONAVIT

Crea tu capital laboral en las redesPOR SONIA [email protected]

El acceso a redes socia-les es la actividad núme-ro uno que los internautas realizan en el país, según la Asociación Mexicana de Internet.

Sin embargo, más allá de la idea con la que co-menzaron las redes socia-les, es decir, compartir y convivir, hoy se han con-vertido en una herramienta que permite a las empresas conocerte en tus grupos de interacción.

No es de sorprender-se que al momento de comenzar a solicitar do-cumentos, las firmas o re-clutadores pidan tus redes sociales, como una for-ma de conocerte integral-mente, ya no sólo como profesional.

Actualmente, 26% de las compañías dice tomar en cuenta la reputación online de un candidato, de acuerdo con información de la Sociedad Internacio-nal de Recursos Humanos.

HAZ UN TRABAJO PROFESIONAL

PIDE TU PRESTAMO

Utiliza tu crédito para adquirir productos en

comercios autorizados

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originación autorizados

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patrónAcude a donde tramitaste tu crédito para entregar

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Fuente: Infonavit

ADN DE LA REPUTACIÓN EN LÍNEALos candidatos tienen el reto de formar su reputación en línea atendiendo estos aspectos: presentar datos atractivos, actualizados y alienados a lo que se busca profesionalmente. Y, como segundo punto, cuidar la imagen y ser consciente que hoy la privacidad es un elemento prácticamente imposible de conseguir. Por ello, el portal de empleo Bumeran.com sugiere lo siguiente para construir tu reputación en línea:

21POR CIENTO

de las organizaciones dice haber rechazado a un candidato por su actividad en las redes sociales

1 Di lo que sabes hacer. Internet es una oportunidad para mostrar tu experiencia, comparte artículos, estudios, comentarios sobre lo sucedi-do en el campo donde labo-ras o quisieras incursionar.

2 ¿Contenido de calidad? Con la interacción que hay en las redes pareciera in-necesario enfatizar que es vital cuidar las fotos y los comentarios en Internet. Entre las razones por las que reclutadores han descartado un perfil tras ver su actividad en redes destaca los comen-tarios- imágenes violentas /agresivas, por ejemplo.

3 Que alguien más hable de ti. Piensa, luego de incre-mentar tu actividad profesio-nal en redes, ¿quién puede recomendar tu trabajo?, y ¿a quién solicitar que valide al-gunas de tus principales des-

trezas? En redes con un perfil profesional, como LinkedIn, esto es una práctica común que se puede aprovechar definiendo acertadamente tus competencias.

4 Sé consistente. Hacer un comentario una vez al mes o postear cada que lo recuer-des lejos está de consolidar la reputación online. Tu imagen se conforma de la continuidad con que comen-tes, compartas con otros contenidos interesantes y, si las empresas prestan aten-ción a la gente que ha segui-do su marca continuamente, con mayor razón hay que fijar un plan para comentar tanto intereses profesionales, como noticias.

5 Optimiza tu presencia. Si en algunas ocasiones no tienes tiempo para estar ac-tualizando tus comentarios,

puedes unirte a grupos que sean afines a tu área laboral y de esta forma estar activo en esos sitios compartiendo noticias, eventos del día, o dejando una nota breve sobre la información que es de interés para las personas del grupo en que estás.

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ECONOMÍA

EXCELSIORJUEVES 28 DE JULIO DE 20166

@DineroEnImagen

Espera Pemex 11 mil mdd por TrionSe trata de un bloque incluido en la Ronda 1.4, que abarca diez campos en aguas profundas del Golfo de México; Petróleos Mexicanos conservará 45% de participación.

Las bases de licitación del bloque Trion que anunciaron ayer las secretarías de Energía, Hacienda y la Comisión Nacional de Hidro-carburos es, desde luego, muy importante para Pemex y para su director general, José Antonio González Anaya, porque su ante-cesor, Emilio Lozoya, no logró, después de

dos años de la Reforma Energética, cerrar un solo farm out o contrato de asociación para exploración y extracción.

Cierto que, a pesar de la Reforma Energética, que abrió las puertas a la inversión extranjera y nacional, Pemex está sujeto a una gran burocracia para poder asociarse con una empresa, ya que necesita primero que la Sener y la CNH au-toricen los bloques, antes de convocar a una licitación pú-blica y, desde luego, que la SHCP autorice el esquema fiscal.

Ayer, González Anaya se mostró muy optimista acerca de que la licitación de Trion fortalecerá a Pemex, porque es un bloque muy atractivo que será incluido en la Ronda 1.4, que abarca diez campos en aguas profundas.

Pemex espera una inversión de 11 mil mdd, mientras que para los otros diez bloques que integran la Ronda 1.4, se es-pera, en promedio, una inversión de siete mil mdd.

Un atractivo de Trion es que las empresas tendrán una par-ticipación mayoritaria porque Pemex conservará 45% y, de acuerdo con González Anaya, el Acuerdo Conjunto de Ope-raciones está basado en estándares internacionales. La inver-sión inicial de la o las ganadoras será de 464 mdd y Pemex no tendrá que realizar ninguna aportación adicional hasta que las inversiones acumuladas asciendan a esa cantidad.

¿SE CANIBALIZARÁ LA 1.4?La Ronda 1.4 es sólo para ligas mayores, empresas que no sólo tengan experiencia en aguas profundas, sino que acre-diten proyectos con una producción anual de, al menos, 50 mil bdp en los últimos cinco años, un capital contable de cinco mil mdd y acti-vos totales de, al menos, 25 mil mdd.

Entre las interrogan-tes que al menos a mí me surgen con Trion, está si opacará los resul-tados de la 1.4, porque si realmente es el bloque más atractivo de la Ronda, habrá empresas interesadas en participar y, dado el monto tan elevado de las inversiones, podrían mejor inclinarse por asociarse con Pemex.

Actualmente hay 21 empresas —entre ellas Pemex— que tienen acceso al cuarto de datos de la 1.4 y habrá que ver si se inscriben nuevas empresas tras la inclusión de Trion. La presentación de las ofertas será a principios de diciembre y sólo entonces se sabrá realmente cuál fue el impacto de haber incluido a Trion.

Como en todas las licitaciones, la Sener y la CNH consi-deran que la licitación se podría considerar como un éxito si se colocan cuatro o cinco bloques, porque sólo en el caso de la 1.3 se lograron colocar todos los 25 bloques subastados, lo cual fue totalmente inusual.

MEZCLA MEXICANA A LA BAJAEl éxito de la 1.4 dependerá, en primer lugar, de los precios del crudo, pero también del comportamiento de la econo-mía, el inicio del Brexit y el resultado de las elecciones en Estados Unidos. La mala noticia es que los precios del crudo siguen a la baja. El WTI bajó a 41.78 dpb y la mezcla mexica-na disminuyó a 36.5 dpb.

GIGANTE ENFRÍA META DE INVERSIONESDespués de que Ángel Lozada, presidente de Grupo Gigan-te, anunció inversiones por 15 mil mdp en los próximos cin-co años, la empresa emitió ayer un comunicado aclarando que su ambiciosa meta de inversiones, que sin lugar a dudas sorprendió al mercado, está sujeta a diversas condiciones.

La empresa aclaró que, en efecto, la estimación de CAPEX para los próximos cinco años es de, aproximadamente, 15 mil millones de pesos, pero el monto total dependerá, pri-mero, de que se revise el Plan Estratégico 2016-2020 y que sea aprobado por el Consejo de Administración.

Además, precisa que se deben considerar los factores que denomina exógenos, como la economía nacional e in-ternacional que, desde luego, son básicos en cualquier plan de inversión.

Añade que Gigante analiza varias opciones de financia-miento, como una colocación en la BMV de alguna de sus subsidiarias, sin precisar cuáles.

Por lo visto, Ángel Lozada se entusiasmó demasiado en los festejos de los 25 años de Gigante como emisor en la BMV y anunció inversiones que aún no están definidas en el plan Estratégico ni presentadas al Consejo para su aprobación.

Sólo participan las empresas con experiencia en aguas profundas que acrediten proyectos con producción anual de 50 mil bdp.

Desde el piso de remates

MARICARMEN CORTÉS

[email protected]: @mcmaricarmen

ENTREVISTA EXCLUSIVA

Niega Inegi tener un sesgo político

El presidente del organismo asegura que se actuó con rigor técnico en el levantamiento del MCS 2015

POR PAULO [email protected]

La información que produjo el Instituto Nacional de Esta-dística y Geografía (Inegi) con el Módulo de Condiciones Socioeconómicas 2015 (MCS 2015) es confiable y cumple con los más altos estándares de calidad, afirmó Julio San-taella, presidente de la Jun-ta de Gobierno del Instituto, quien rechazó que los resulta-dos tengan un sesgo político.

Durante una entrevista con Excélsior, el funciona-rio habló sobre la polémica de las últimas dos semanas por el cambio en la metodo-logía al aplicar la encuesta, lo que llevó a una disminu-ción estadística en el núme-ro de habitantes en situación de pobreza e hizo incompa-rables los resultados del MCS 2015 con años previos. Todo ello originó que se cancelara la publicación de las cifras so-bre la pobreza del año pasado.

Aseguró que los cambios en el levantamiento de datos en los hogares para captar los ingresos de las familias fueron realizados con el mayor rigor de carácter técnico, y rechazó que hayan estado basados en criterios para favorecer inte-reses políticos, en particular los del gobierno federal.

“Descarto completamente que hubo algún tipo de acuer-do con ese propósito con ninguna autoridad, no nos de-dicamos a maquillar cifras, lo rechazo categóricamente”.

Respecto al pago por 154 millones de pesos que reci-bió el Inegi por realizar el MCS 2015, cuyos resultados ahora no podrán ser aprovechados, afirmó que el instituto cum-plió con el Coneval.

LA POLÉMICASobre los operativos de cam-po en las casas que los en-cuestadores visitaron más de una vez afirmó que “hicimos la validación para aquellos

hogares que reportaron muy bajo ingreso, le pedimos a los encuestadores que re-gresaran, porque sucede que muchas veces las familias res-ponden que ganan dos pesos y el encuestador coloca eso. Pero luego, en la otra visita, con más calma, reportan de mejor manera sus ingresos”.

“Y para el caso de los hoga-res más ricos fue lo mismo, si se llegó a alguna casa grande donde había un Ferrari y re-portaban ingresos por ejem-plo de 30,000 pesos, también se les pedía que regresaran a recabar información”.

El funcionario explicó que tienen registros de los 64 mil cuestionarios que aplicaron y sólo en poco más de 600 ca-sos de hogares de bajos ingre-sos se hizo una segunda visita, es decir en 0.1% del total.

Además, especificó que cuentan con la información de las primeras y de las segundas visitas a los hogares, elemen-to que será indispensable para concretar la comparabilidad del Módulo de Condiciones Socioeconómicas 2015 con los de años previos.

Sobre esta comparabili-dad, comentó que no tenían fechas precisas, y que ahora el objetivo urgente es trabajar con Coneval en garantizar que el levantamiento de la En-cuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares 2016 cumpla con los requerimien-tos que garanticen su calidad y utilidad.

SIN SECRETOSPor otro lado, Julio Santaella descartó que haya habido una decisión de cambiar procedi-mientos internos dentro del Instituto para modificar los operativos de campo, en con-creto de no avisar a la Junta de Gobierno, y explicó que se trataba de la capacitación de los encuestadores. “El regla-mento interno faculta al área correspondiente a tomar tales decisiones”.

Consultado sobre si la si-tuación vivida por los resulta-dos del Módulo 2015 le hacía extrañar al Banco de México, Santaella constestó “todos los días uso los billetes del Banco de México”.

Hubo menos desempleo durante junioPOR KARLA [email protected]

La tasa de desocupación en el país se ubicó en 3.9 por ciento de la Población Eco-nómicamente Activa (PEA) durante junio de este año, cifra inferior al 4.4 por cien-to reportado en igual mes de 2015, informó el Instituto Na-cional de Estadística y Geo-grafía (Inegi).

Agregó que se trata de la menor tasa de desocupación para un sexto mes en ocho años. Además, la tasa deses-tacionalizada también des-cendió al pasar de 4.0 por ciento en mayo pasado a 3.9 por ciento en junio, su segun-do nivel más bajo desde sep-tiembre de 2008.

Carlos González Martí-nez, subdirector de Estudios Económicos de Scotiabank, consideró que el comporta-miento de la tasa de desocu-pación, tanto original como ajustada por estacionalidad, coincide con la generación de empleo formal, la cual, de acuerdo con cifras del Insti-tuto Mexicano del Seguro So-cial, registró un crecimiento mensual de 68 mil 269 pla-zas en el mes que se reporta,

PASÓ DE 4.4 A 3.9%

superando el incremento promedio para meses simi-lares en los diez años previos, de 39 mil 855.

“Los datos en conjunto su-gieren que la actividad eco-nómica en México mantuvo

un paso positivo al cierre del segundo trimestre del año”.

Las estadísticas indican que durante junio 19.7 por ciento de los desocupados no contaba con estudios com-pletos de secundaria, en tan-to que los de mayor nivel de instrucción representaron al 80.3 por ciento. “El reto sigue siendo generar oportunida-des laborales para los mexi-canos más preparados que son los que sufren de mayor desempleo en el país”, indicó Elizabeth Flores, analista del mercado laboral.

EN QUÉ TRABAJANLa población ocupada, por su parte, alcanzó 96.1 por

ciento de la PEA en junio de este año. Del total de ocupa-dos, el 68.6 por ciento opera como trabajador subordina-do y remunerado ocupando una plaza o puesto de tra-bajo, 22.1 por ciento traba-ja de manera independiente o por su cuenta sin contratar empleados, 4.8 por ciento se desempeña en los negocios o en las parcelas familiares, contribuyendo de manera di-recta a los procesos produc-tivos pero sin un acuerdo de remuneración monetaria, y finalmente un 4.5 por ciento son patrones o empleadores.

HAY MENOS INFORMALES Respecto a la tasa de infor-malidad laboral, la cual con-tabiliza a los mexicanos que laboran en condiciones de vulnerabilidad debido a que carecen de contrato escri-to así como de prestaciones obligatorias como el acceso a instituciones de salud y aho-rro para el retiro, en el infor-me elaborado por el Inegi se agregó que ésta pasó de 58.1 por ciento de la población ocupada en junio de 2015 a 56.9 por ciento en igual mes de este año.

VEN PELIGRO EN PENSIONES Esquemas inadecuados de financiamiento aunados al crecimiento demográfico hacen insostenibles los sistemas de pensiones de una decena de estados del pais, advirtió la consultora A-Regional. En un estudio sobre el tema alertó que dichas entidades únicamente cuentan con recursos para pagarlas por un máximo de cinco años, por lo que sugirió modificar el sistema.

Rechazo completamente que hubo algún tipo de acuerdo con ninguna autoridad, no nos dedi-

camos a maquillar cifras.”JULIO SANTAELLA

PRESIDENTE DEL INEGI

80.3POR CIENTO

de los desocupados tiene estudios

superiores

Fuente: Inegi

TASA DE INFORMALIDAD LABORAL(Porcentaje de los ocupados a junio de cada año)

56.9

60.259.6 59.9 60.3

58.1 57.6 58.1

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

44.5MILLONES

de personas son pobres según la encuesta

MCS 2015

Foto: Paola Hidalgo/Archivo

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EXCELSIOR : JUEVES 28 DE JULIO DE 2016 DINERO 7

Economía sin lágrimas

ÁNGEL [email protected]

Aunque en el Barómetro del Turismo correspondiente al cierre de 2015, Turquía fue uno de los países que no reportó cifras finales a la Organización Mundial del Turismo, con los datos tri-

mestrales al menos mostraba un decremento de un punto respecto a 2014.

Una situación que evidentemente se ha-bía agravado al inicio de 2016, con -5.7 en enero, -9.8 en febrero y -12.8% en marzo.

Los datos evidentemente tenderán a complicarse después del fallido golpe militar de hace una semanas, con todo y que paula-tinamente está recuperando su relación con Rusia, que es su principal mercado emisor.

Así es que no resulta exagerado pensar en un escenario en donde pudiera acabar 2016 por debajo de los 35 millones de turistas in-ternacionales que reportó Alemania, con lo que pasaría de la sexta a la séptima posición como receptor mundial de viajeros.

Hace diez años, cuando el antiguo Impe-rio Otomano mostraba unas cifras enormes de crecimiento turístico y rebasó a México como si fuera en un avión, los analistas revi-saban las bases de dicho éxito.

La clave estuvo en una mezcla de refor-mas que permitió una evolución económica acelerada, importantes inversiones en in-fraestructura pero, sobre todo, una recom-posición en la geopolítica, en donde Rusia se volvió a convertir en un gran emisor de turistas internacionales.

Hoy, varios de esos elementos han cam-biado, pero sin duda es interesante el po-sicionamiento que ha logrado ese país, no sólo entre los viajeros masivos, sino también entre los más sofisticados.

Un dato fue que cuando la embajado-ra de México en Turquía, Martha Bárcena, tuvo que operar desde la Cancillería el apoyo a los connacionales en los días del intento de golpe, no llegaban a 200 los mexicanos

que vivían en ese país y había más de mil vacacionando. Lo estaban haciendo en los hoteles de gran lujo e incluso hubo historias de alguna familia que fletó un avión privado para dejar Turquía lo antes posible.

De hecho, la relación entre México y Tur-quía ha crecido de manera relevante y el in-tercambio comercial bilateral supera los mil 200 millones de dólares al año.

Además, hay más de una decena de em-presas turcas que están operando en Mé-xico en el sector automotriz, la mayoría de ellas de la mano de las armadoras alemanas como Audi, e incluso ya hay un primer grupo turco que está comenzando a invertir en un proyecto turístico en la Riviera Maya.

Para no hablar del hasta ahora fallido in-tento de Turkish Airlines por operar un vue-lo hacia la Ciudad de México, a través de La Habana.

Todas estas perspectivas están cambian-do y seguramente lo más grave para ese país es que deberá remontar grandes retos, si es que quiere recuperar una palabra cla-ve para el crecimiento económico que es “estabilidad”.

DIVISADEROApp. En unas semanas, la Secretaría de Re-laciones Exteriores lanzará una app cuyo propósito central es mantenerse conectados con los mexicanos que están viajando fue-ra de México; una propuesta que, dicen, será muy innovadora.

Más de una decena de empresas turcas operan en México en el sector automotriz, la mayoría en conjunto con armadoras alemanas.

El desarrollo turístico en Turquía enfrenta enormes retos

Veranda

CARLOS VELÁ[email protected]

Las primeras planas de una muy buena parte de los medios im-presos que se publican en la CDMX, coinciden en el tema: Los efectos de los bloqueos y demás acciones de la CNTE causan daños severos a la ac-

tividad económica de las cuatro entidades donde aquélla es La Ley (así, con mayúsculas).

De nada valen las quejas y lamentaciones de la población inerme ante los delincuen-tes de la CNTE, la CETEG y demás grupos de vándalos y facinerosos que, en la impunidad total, hacen y deshacen.

Las empresas nacionales y extranjeras, grandes y pequeñas, se han cansado ya de pedir que la ley sea aplicada con rigor y sin distingo alguno para que sea posible regresar a la normalidad. Sus reclamos y exigencias ante la impunidad de los delincuentes, han caído en oídos sordos; hoy, parece que nos hemos cansado ya de decirlo, dada la nula respuesta de la autoridad, al margen del or-den de gobierno que usted guste.

La importancia que tiene la vigencia del Estado de derecho y el respeto de la ley para el crecimiento económico, la inversión y un ambiente propicio para que los agentes eco-nómicos tomen riesgos e inviertan, ha que-dado plenamente demostrada durante estos últimos meses. Sin embargo, ¿cuál ha sido la respuesta o al menos, la explicación del gobierno federal para tratar de entender su conducta omisa y cómplice?

¿Acaso es con el envío de boletines, bur-da y chafa medida, con lo que se cubrirá una conducta omisa y cómplice para con los delincuentes? ¿Es con ese recurso, pro-pio de burócratas de tercera no de hombres con visión de Estado, con lo que se pretende convencernos de la justeza y corrección de una gobernación que, como dije, es omisa y

cómplice ante los delincuentes? ¿Esto es lo que merece el país? ¿Reenvío

de éste o aquel boletín de alguna empresa donde detalla el incremento de sus ventas? ¿Esta es la respuesta al compromiso hecho, de darle a México un Estado eficaz para (lo-grar) una democracia de resultados?

¿Acaso con la repetición de la letanía –que ya cansa y aburre–, de que tenemos la infla-ción más baja de la historia, vamos a terminar con los bloqueos de carreteras, puertos, aero-puertos y vías férreas? ¿Para qué sirve la expre-sión que hoy, ante lo que vemos y padecemos, nada dice? ¿Es para usarse como conjuro ante los delincuentes de la CNTE, cuando destruyen propiedad pública y privada, o saquean co-mercios y roban decenas de vehículos?

Toda gobernación medianamente res-ponsable no debe permitir una degradación de la situación, como la que este gobierno ha permitido y estimulado. ¿Quién, en su sano juicio, aceptaría hoy como válido aquello de Nosotros sí sabemos gobernar?

Desde hace una buena cantidad de me-ses, ha quedado claro que el problema nuestro no está en ésta o aquella variable económica, salvo el monto de la deuda del sector público, sino en la esfera política; en la de las instituciones.

¿Es tanta la complejidad de la situación, que tanto doctor no ha sido capaz de entenderla, y actuar en consecuencia? ¿Ninguno de los que integra La Banda de los Cuatro, le entiende a esto de la gravedad de la situación enfrentada, y es capaz de explicársela al Presidente?

¿O tienen miedo de hacerlo?

Es innegable la importancia del Estado de derecho para el crecimiento económico.

¿Por qué no entendemos? Los riesgos mayores están en lo político

PRIMERA LICITACIÓN EN ASOCIACIÓN

Pemex conservará 45% de campo Trion

Es una superficie de 1,285 km2 con un estimado de 482.3 millones de barriles de crudo equivalentes

POR NAYELI GONZÁ[email protected]

Petróleos Mexicanos (Pemex) mantendrá una participación de 45 por ciento en el con-sorcio que conformará con empresas privadas para la exploración y desarrollo del campo Trion en Aguas Pro-fundas del Golfo de México, esto como parte del primer farm out que estará concre-tando la petrolera.

La licitación, que será pu-blicada hoy en el Diario Ofi-cial de la Federación (DOF), también establece que las empresas ganadoras debe-rán igualar las inversiones que hasta ahora ya ha hecho Pemex, por lo que deberán ejercer un monto mínimo de 464 millones de dólares, an-tes de que la petrolera nacio-nal aporte cualquier recursos adicional.

El documento detalla ade-más las condiciones que de-berán cumplir las empresas privadas interesadas en parti-cipar y adjudicarse el contrato de licencia, el cual tendrá una vigencia mínima de 35 años y un máximo de 50.

Durante la presentación de la licitación, Pedro Joaquín Coldwell, secretario de Ener-gía, aseguró que una parte im-portante de los yacimientos y recursos petroleros en México se encuentran en el Cinturón Plegado Perdido, por lo que esta región representa un reto tecnológico importante para poder ser desarrollados.

Juan Car los Zepeda,

presidente de la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH), dijo que el proceso establece que Pemex debe-rá mantener una participa-ción de 45 por ciento en el consorcio que desarrollará Trion, mientras que el opera-dor designado podrá tener un porcentaje entre 35 y 45 por ciento, el operador adicional de 10 a 25 por ciento y el res-to de los socios financieros un máximo de 10 por ciento.

INVERSIONESMiguel Messmacher, subse-cretario de Ingresos de la Se-cretaría de Hacienda, dijo que uno de los principales compromisos que adquirirán quienes funjan como socios

35AÑOS

de duración tendrá el

contrato, que será prorrogable

de Pemex, es el de igualar las inversiones que hasta aho-ra ya ha realizado la empre-sa productiva del estado en el mencionado campo, por lo que deberán ejercer un

mínimo de 464 millo-nes de dólares antes de que Pemex realice alguna aportación.

“Todas las empresas que deseen participar en la licitación tendrán que estar de acuerdo con hacer un reconocimiento básico que empareje lo que Pemex ya invirtió dentro del proyec-to. En este caso Pemex ya ha realizado una inversión significativa en el desarro-llo del campo de Trion de casi 400 millones de dó-lares y, en ese sentido, lo que se le está pidiendo al consorcio que quiera par-ticipar, es que tenga que emparejarse con lo que ya hizo Pemex”.

La licitación también exige a los concursantes comprobar su experiencia en el desarrollo de aguas profundas, fungiendo en los últimos 10 años como operador de proyectos con perforaciones superiores a los mil 500 metros de ti-rante de agua y una pro-ducción no menor a los 50 mil barriles de petróleo crudo equivalente.

Las inversiones de ca-pital en proyectos de ex-ploración y extracción en hidrocarburos deberán ser de 2 mil millones de dó-lares mínimo, aunque el total se calcula en 11 mil millones.

Foto: Paola Hidalgo

El director de Pemex, José Antonio González Anaya (izquierda) y el secretario de Energia, Pedro Joaquín Coldwell, al presentar la licita-ción para la exploración y desarrollo del campo Trion.

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DINERO juEvEs 28 DE julIO DE 2016 : EXCElsIOR8

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EXCELSIOR : juEvES 28 dE juLIO dE 2016 dINERO 9

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10:EXCELSIORJUEVES 28 DE JULIO DE 2016

La Reserva Federal teme que por mantener las tasas demasiado bajas por mucho tiempo se generen nuevas burbujas que pongan en riesgo la estabilidad financiera futura. Y algo que trata de evitar es, justamente, contener el encarecimiento de los activos para evitar nuevos estallidos de burbujas futuras que provoquen convulsiones en los mercados financieros

LA FED, TRUMP, Y EL CRECIMIENTO DE EU Y MÉXICO

POLÍTICA MONETARIA

POR JOSÉ MIGUEL MORENO*

No, la Reserva Fede-ral de Estados Uni-dos (Fed) no subió ayer las tasas de interés, tal y como esperaba el con-

senso de analistas. Y si no lo hizo es porque todavía presiente que exis-ten riesgos económicos en el corto plazo. Quizás lo más relevante del comunicado sea una oración nue-va que incluyó en este comunica-do y es que “los riesgos sobre las perspectivas económicas de corto plazo han disminuido”. Ahora bien, “disminuido”, en términos relativos, es muy ambiguo y significa poco. Que hayan “disminuido” no signifi-ca que sean “bajos”, ni mucho me-nos que se hayan “disipado”.

De hecho, el haber incluido esa oración nos hace preguntar por los riesgos económicos que ve la Fed en el corto plazo. ¿Se refiere al im-pacto del Brexit y la respuesta eco-nómica que le puedan dar otros banqueros centrales? ¿O está alu-diendo a las dificultades de la ban-ca europea y los riesgos sistémicos que implica? ¿O a la fortaleza del dólar y las repercusiones negativas sobre las exportaciones y la manu-factura estadunidense? ¿O tal vez está pensando en China y su des-aceleración económica? ¿O al pe-tróleo, que ha entrado en julio en una rápida senda descendente que le ha hecho perder un 18% desde su máximo del año en junio? ¿O qui-zás tiene en mente, como riesgo económico más latente en el corto plazo, a Donald Trump?

Sin duda alguna, Donald Trump es un riesgo económico superior al Brexit o a la desaceleración de Chi-na. En caso de una victoria suya, y dada su retórica proteccionis-ta (a ver qué pasaba entonces con el Tratado de Libre Comercio), de clara irresponsabilidad fiscal (ya lo hemos comentado en estas pági-nas en el artículo de “Las trampas del “Trumponomics”) y antiinmi-gratoria, las consecuencias sobre los mercados financieros pueden ser más funestas que un Brexit o el enfriamiento de la economía china.

El caso es que, al menos del tex-to del comunicado de la Fed, y a falta de conocer a detalle lo discu-tido en la reunión, lo cual se sabrá dentro de dos semanas cuando se publique las minutas, no se vislum-bra ninguna urgencia por parte de la Fed para aumentar las tasas. Y así lo interpretó el mercado.

A Wall Street no le asustó el co-municado, y la bolsa mejoró una vez que leyó e interpretó el texto de la Fed. Por otro lado, los futuros de los fondos federales se relajaron y dis-minuyeron las probabilidades de futuras subidas. Por ejemplo, si el martes la probabilidad de un alza de tasas en septiembre era de 28%, el miércoles, tras la reunión de la Fed, se había reducido a 26%. Finalmen-te, la tasa del bono de 10 años de Es-tados Unidos se redujo en 4 puntos base, de 1.56% a 1.52%, ignorando un escenario de subida de tasas. Por tanto, tranquilidad absoluta.

RIESGOSDicho esto, es verdad que la Fed teme que por mantener las tasas demasiado bajas por demasiado tiempo se generen nuevas burbujas que pongan en riesgo la estabilidad financiera futura. Y algo que trata de evitar es, justamente, contener el encarecimiento de los activos para evitar nuevos estallidos de burbu-jas futuras que provoquen convul-siones en los mercados financieros globales y aboquen a la economía mundial a una nueva recesión.

El comunicado de la Fed no transmitió sentido de urgencia por elevar las tasas de interés. Al parecer, la Fed todavía ve riesgos económicos en el corto plazo (¿será Trump uno de ellos?), por lo que luego de conocerse el comunicado, Wall Street se recuperó, la tasa de 10 años se deprimió y los futuros de los fondos federales asignaron menores probabilidades a una subida de tasas…

… ahora bien, con Wall Street cerca de los récords y con la recuperación de Estados Unidos a paso firme, las verdaderas intenciones de la Fed se conocerán cuando se publiquen las minutas de la reunión dentro de dos semanas. Mañana, se publica el PIB de EU para el segundo trimestre y veremos la fuerza de la recuperación. También se publicarán revisiones a datos previos…

… entre tanto, México se beneficia del contexto de bajas tasas de interés globales y de la recuperación estadunidense. Mientras otras economías de Latinoamérica se hayan en grave recesión, México es capaz de mantener tasas de crecimiento cercanas a 2.5%...

… mañana se publica el reporte preliminar del PIB de México para el segundo trimestre. El consenso de analistas estima un crecimiento de 2.4%, si bien nuestro pronóstico es un poco más alto, de 2.6%. Durante la primera mitad del año, el PIB se habría expandido cerca de 2.5%, dentro del rango de la SHCP de 2.2 a 3.2%.

LAS SEÑALES Probabilidad de alza de tasas de la Fed

Se reimpulsa el PIB de EU en el II Trim. 16

Crecimiento de México se sostiene

Pronósticos para PIB México

Y que también sospecha que, de mantener una política monetaria de-masiado laxa un tiempo excesivo, la economía estadunidense se pueda sobrecalentar y generar presiones inflacionarias. No en vano, admi-tió en el comunicado que las cifras de empleo de junio fueron “fuertes”, que “el mercado laboral se ha forta-lecido” y que eso apunta a una “ma-yor utilización de la capacidad de trabajo”, dando a entender que un mercado laboral más apretado pue-de generar presiones salariales que

se trasladen a los precios finales para el consumidor.

Sin embargo, esos riesgos no pa-recen ser inminentes. Y entre tanto, la economía estadunidense se be-neficia de unas tasas ultrabajas que seguirán alentando el gasto de con-sumo e inversión, resistiendo de este modo todos los shocks que le llegan del exterior. Mañana lo podremos comprobar, cuando se publique el PIB avanzado para el segundo tri-mestre, dato que debe corroborar que lo del primer trimestre no fue

más que un mero bache. El consen-so de analistas estima que el creci-miento del PIB se acelere a una tasa de 2.6% comparado con 1.1% en el primer trimestre (nuestro pronós-tico es un poco más alto, de 2.8%). Las expansión estadunidense sigue sustentada en el auge del gasto de consumo, que representa en torno a 70 por ciento del PIB: se estima que este componente crezca a una tasa de 4.3% tras aumentar un mo-desto 1.5% en el primer trimestre.

De ser así, el crecimiento del PIB durante la primera mitad del año sería cercano a 2.0%, comparado con una tasa de 2.3% en la prime-ra mitad de 2015. Eso sí, pendien-tes también a las revisiones que la Oficina de Análisis Económico (BEA por sus siglas en inglés) realizará para el periodo comprendido entre el primer trimestre de 2013 y el pri-mero de 2016: veremos si, con esas revisiones, la economía trae más o menos fuerza de lo que nos han di-cho, algo que también puede pesar en las decisiones de la Fed.

Y nada mejor para México que la recuperación estadunidense siga su curso y que la Fed se demore en elevar las tasas de interés. Tam-bién podremos comprobarlo ma-ñana, cuando el Inegi publique el PIB preliminar para el segundo tri-mestre, reporte que debe susten-tar que la expansión económica en México sigue firme, y que también está aguantando bien los golpazos que llegan del exterior. El consenso prevé una tasa de 2.4% en el segun-do trimestre, una ligera desacele-ración respecto a la tasa de 2.6% del primero. Nuestra expectativa es que repita el mismo número de 2.6%, por lo que el crecimiento du-rante la primera mitad de año sería también de 2.6%, confortablemen-te asentado en el rango de creci-miento previsto para este año por el gobierno de entre 2.2% y 3.2%.

Por tanto, nuestro escenario si-gue siendo que, en caso de que la Fed vea a Trump como un ries-go económico para el corto plazo, no habrá subida de tasas duran-te la campaña. Una decisión así es un asunto delicado, que puede generar turbulencias en los mer-cados globales y puede desviar la atención de los candidatos y de los votantes justo antes de las eleccio-nes. Y la Fed debe prevenirse de provocar una etapa de volatilidad justo antes de las elecciones, co-yuntura que podría ser aprovecha-da por Donald Trump para atacar la política económica de Obama y de la candidata demócrata, Hillary Clinton.

En consecuencia, creemos que la Fed, en caso de llegar a subir las tasas este año, se esperaría has-ta diciembre. Entre tanto, México debe beneficiarse de este contexto de bajas tasas de interés globales, lo que a su vez restará presión sobre el Banco de México, y beneficiarse del auge estadunidense para pre-servar tasas de crecimiento cerca-nas al 2.5%, algo nada desdeñable si tenemos en cuenta, tal y como nos acaba de recordar la Cepal, que la economía de Latinoamérica se puede contraer 0.8% este año ante las graves recesiones de Venezue-la (con una proyección de -8.0% para este año según la Cepal), Bra-sil (-3.5%), Ecuador (-2.5%) y Argen-tina (-1.5%).

*Director de llamadinero.com y profesor de la Facultad de Economía de la UNAM

(Porcentaje)

(Porcentaje)

1.1POR CIENTO

creció el PIB de Estados Unidos

en el primer trimestre del año

21 Septiembre 2 Noviembre 14 DiciembreFecha de reunión

26 de Julio 27 de Julio

28 28

49 47

2630

2T 2015 3T 2015 4T 2015 1T 2016 2T 2016

3.9

2.0

1.41.1

e=2.6

1T 2015 2T 2015 3T 2015 4T 2015 1T 2016 2T 2016

e=2.4

2.6

2.3

2.7

2.4

2.6

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2.7 2.72.6 2.6

2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.42.3 2.3 2.3

2.2 2.2 2.2 2.22.1

2.0

Fuente: Bloomberg

Fuente: Bloomberg. Tasa Trimestral Anualizada. e= estimación encuesta Bloomberg

Fuente: Bloomberg. Tasa Anual sobre la serie original. e= consenso de Bloomberg

Fuente: Consenso de grupos financieros

(Porcentaje/T=Trimestre)

(Porcentaje/T=Trimestre)

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EXCELSIOR : JUEVES 28 DE JULIO DE 2016 DINERO 11COMISION NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO

FONDO NACIONAL DE PENSIONES DE LOS TRABAJADORES AL SERVICIO DEL ESTADO

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 1, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos)ACTIVO 2016 2015 PASIVO 2016 2015

DISPONIBLE OBLIGACIONESBancos moneda nacional 1 1 Acreedores 242,407 -

1 1 Provisiones para gastos 561 510 INVERSIONES

Inversión en valores de renta variable 397,109 335,570 TOTAL PASIVO 242,968 510 Plus (Minus) valía en valores de renta variable 3,606 7,226 Inversión en instr. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 12,406,127 11,531,782 Plus(Minus)valía instrum. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 346,739 162,683 Inversión en instr. deuda nacional de tasa nominal denom. en pesos 8,138,802 6,745,527 Plus (Minus) valía en instrum. deuda nacional de tasa nom. denom. en pesos 69,546 (17,313) CAPITAL CONTABLEInversión en FIBRAS 443,628 443,628 Plus (Minus) valía en Inversion en FIBRAS (48,228) (42,357) CAPITALInversión en valores extranjeros de deuda 197,597 197,597 CAPITAL CONTRIBUIDO 7,621,776 5,754,821 Plus (Minus) valía en Inversión en valores extranjeros de deuda 27,522 22,474 Capital social pagado 13,614,907 12,484,598 Inversión en instrumentos de deuda por reporto 1,200,168 434,525 Prima en venta de acciones (5,993,131) (6,729,777) Plus (Minus) valía de valores por reporto 1,121 23

23,183,738 19,821,364 CAPITAL GANADO 15,105,311 14,350,662 DEUDORES DIVERSOS Resultados de ejercicios anteriores 14,706,324 13,748,067

Liquidadora 78 278,688 Resultados del ejercicio 398,987 602,595 Dividendos o derechos por cobrar - 1,577 Intereses devengados sobre valores 183,611 133,904 OTROS RESULTADOS INTEGRALESReportos (1,117) (20) PLUS (MINUS) VALÍAS 399,185 132,713 Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto 2,930 3,192

185,501 417,340 TOTAL CAPITAL CONTABLE 23,126,272 20,238,196

TOTAL ACTIVO 23,369,241 20,238,706 TOTAL PASIVO MAS CAPITAL 23,369,241 20,238,706

CUENTAS DE ORDEN

Valores entregados en custodia 21,982,449 19,386,816 Capital social autorizado 1,099,999,100 1,099,999,100 Valores entregados en custodia por reporto 1,203,102 437,720 Acciones emitidas 1,099,999,100,000 1,099,999,100,000

Acciones en circulación, posición propia 3,641,066,124 111,834,177 Acciones de Siefores, posición de terceros 1 1 Acciones en circulación propiedad de los trabajadores 9,973,840,707 12,372,763,515

La Sociedad Valuadora de esta Sociedad de Inversión determinó:

Una plus (minus) valía de: 399,185 132,713 Un valor de los activos netos de: 23,126,272 20,238,196 El precio de la acción de: $ 1.698599 $ 1.621053

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 1, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL POR LOS PERIODOS DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos) 2016 2015

Ingresos por la venta de Valores 17,423,417 7,821,136 Intereses, dividendos, premios y derechos 594,143 525,097 Resultado cambiario / Otros productos (7) 29 INGRESOS NETOS 18,017,554 8,346,262

Costo de ventas de valores 17,488,592 7,638,516 Gastos generales 1,925 1,124 Comisiones sobre saldos 99,566 92,412 Intereses sobre inversiones en valores a entregar 28,483 11,615 EGRESOS NETOS 17,618,567 7,743,666

UTILIDAD DE OPERACIÓN 398,987 602,595

OTROS RESULTADOS INTEGRALESPLUS (MINUS) VALÍAS 384,153 (512,305)

UTILIDAD INTEGRAL DEL EJERCICIO 783,140 90,290

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos)ACTIVO 2016 2015 PASIVO 2016 2015

DISPONIBLE OBLIGACIONESBancos moneda nacional 1 1 Acreedores 763,395 -

1 1 Provisiones para gastos 1,181 1,062 INVERSIONES

Inversión en valores de renta variable 4,084,551 3,463,749 TOTAL PASIVO 764,576 1,062 Plus (Minus) valía en valores de renta variable 69,437 110,556 Inversión en instr. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 2,808,007 5,946,000 Plus(Minus)valía instrum. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 396,014 470,992 Inversión en instr. deuda nacional de tasa nominal denom. en pesos 30,439,745 25,883,918 Plus (Minus) valía en instrum. deuda nacional de tasa nom. denom. en pesos 466,376 (332,786) CAPITAL CONTABLEInversión en FIBRAS 1,597,023 1,318,311 Plus (Minus) valía en Inversion en FIBRAS (24,620) (27,451) CAPITALInversión en valores extranjeros de deuda 204,497 204,497 CAPITAL CONTRIBUIDO 27,455,092 23,761,174 Plus (Minus) valía en Inversión en valores extranjeros de deuda 28,487 23,260 Capital social pagado 26,167,856 24,094,544 Inversión en títulos Fiduciarios 2,081,419 1,447,935 Prima en venta de acciones 1,287,236 (333,370) Plus (minus) valía en Títulos Fiduciarios 525,026 329,756 Inversión en instrumentos de deuda por reporto 6,315,123 2,729,125 CAPITAL GANADO 19,841,296 17,794,642 Plus (Minus) valía de valores por reporto 3,555 101 Resultados de ejercicios anteriores 18,638,826 16,252,610

48,994,641 41,567,965 Resultados del ejercicio 1,202,470 1,542,032 DEUDORES DIVERSOS

Liquidadora 202,373 343,019 OTROS RESULTADOS INTEGRALESDividendos o derechos por cobrar - 16,410 PLUS (MINUS) VALÍAS 1,460,720 574,327 Intereses devengados sobre valores 305,981 187,046 Reportos (3,527) (85) TOTAL CAPITAL CONTABLE 48,757,109 42,130,144 Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto 22,215 16,851

527,043 563,241

TOTAL ACTIVO 49,521,685 42,131,206 TOTAL PASIVO MAS CAPITAL 49,521,685 42,131,206

CUENTAS DE ORDEN

Valores entregados en custodia 42,675,963 38,838,738 Capital social autorizado 1,099,999,100 1,099,999,100 Valores entregados en custodia por reporto 6,337,367 2,745,993 Acciones emitidas 1,099,999,100,000 1,099,999,100,000 Compromisos futuros por la adquisición de títulos fiduciarios 2,028,947 277,433 Acciones en circulación, posición propia 195,669,646 208,972,995

Acciones de Siefores, posición de terceros 1 1 Acciones en circulación propiedad de los trabajadores 25,972,186,556 23,885,570,968

La Sociedad Valuadora de esta Sociedad de Inversión determinó:

Una plus (minus) valía de: 1,460,720 574,327 Un valor de los activos netos de: 48,757,109 42,130,144 El precio de la acción de: $ 1.863244 $ 1.748535

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL POR LOS PERIODOS DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos) 2016 2015

Ingresos por la venta de Valores 40,793,436 33,500,416 Intereses, dividendos, premios y derechos 1,388,233 1,236,881 Resultado cambiario / Otros productos (72) 299 INGRESOS NETOS 42,181,597 34,737,596

Costo de ventas de valores 40,660,191 32,959,939 Gastos generales 18,123 11,583 Comisiones sobre saldos 204,616 195,968 Intereses sobre inversiones en valores a entregar 96,196 28,074 EGRESOS NETOS 40,979,126 33,195,564

UTILIDAD DE OPERACIÓN 1,202,470 1,542,032

OTROS RESULTADOS INTEGRALESPLUS (MINUS) VALÍAS 1,021,026 (1,281,840)

UTILIDAD INTEGRAL DEL EJERCICIO 2,223,496 260,192

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 3, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos)ACTIVO 2016 2015 PASIVO 2016 2015

DISPONIBLE OBLIGACIONESBancos moneda nacional 1 1 Acreedores 440,783 11,154

1 1 Provisiones para gastos 623 520 INVERSIONES

Inversión en valores de renta variable 2,514,546 1,990,829 TOTAL PASIVO 441,407 11,674 Plus (Minus) valía en valores de renta variable 37,402 49,166 Inversión en instr. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 1,324,863 3,366,009 Plus(Minus)valía instrum. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 171,190 196,329 Inversión en instr. deuda nacional de tasa nominal denom. en pesos 16,961,949 11,817,226 Plus (Minus) valía en instrum. deuda nacional de tasa nom. denom. en pesos 254,683 (165,965) CAPITAL CONTABLEInversión en FIBRAS 837,600 694,399 Plus (Minus) valía en Inversion en FIBRAS (14,719) (24,949) CAPITALInversión en valores extranjeros de deuda 53,170 53,170 CAPITAL CONTRIBUIDO 19,002,566 15,340,367 Plus (Minus) valía en Inversión en valores extranjeros de deuda 7,117 5,810 Capital social pagado 13,161,498 11,209,323 Inversión en títulos Fiduciarios 1,489,283 627,199 Prima en venta de acciones 5,841,068 4,131,044 Plus (minus) valía en Títulos Fiduciarios 132,663 96,676 Inversión en instrumentos de deuda por reporto 2,169,731 1,469,245 CAPITAL GANADO 6,160,103 5,136,060 Plus (Minus) valía de valores por reporto 1,217 1,516 Resultados de ejercicios anteriores 5,638,166 4,354,316

25,940,695 20,176,660 Resultados del ejercicio 521,937 781,744 DEUDORES DIVERSOS

Liquidadora 73,647 355,785 OTROS RESULTADOS INTEGRALESDividendos o derechos por cobrar - 9,598 PLUS (MINUS) VALÍAS 588,336 157,067 Intereses devengados sobre valores 173,268 95,878 Reportos (1,176) (1,509) TOTAL CAPITAL CONTABLE 25,751,006 20,633,494 Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto 5,977 8,755

251,716 468,507

TOTAL ACTIVO 26,192,413 20,645,168 TOTAL PASIVO MAS CAPITAL 26,192,413 20,645,168

CUENTAS DE ORDEN

Valores entregados en custodia 23,769,747 18,705,900 Capital social autorizado 1,099,999,100 1,099,999,100 Valores entregados en custodia por reporto 2,175,749 1,478,006 Acciones emitidas 1,099,999,100,000 1,099,999,100,000 Compromisos futuros por la adquisición de títulos fiduciarios 3,259,369 705,831 Acciones en circulación, posición propia 96,744,929 101,102,881

Acciones de Siefores, posición de terceros 1 1 Acciones en circulación propiedad de los trabajadores 13,064,753,132 11,108,220,023

La Sociedad Valuadora de esta Sociedad de Inversión determinó:

Una plus (minus) valía de: 588,336 157,067 Un valor de los activos netos de: 25,751,006 20,633,494 El precio de la acción de: $ 1.956541 $ 1.840744

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 3, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL POR LOS PERIODOS DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos) 2016 2015

Ingresos por la venta de Valores 18,048,000 16,574,581 Intereses, dividendos, premios y derechos 697,605 573,543 Resultado cambiario / Otros productos (43) 176 INGRESOS NETOS 18,745,563 17,148,299

Costo de ventas de valores 18,062,269 16,249,227 Gastos generales 10,744 8,092 Comisiones sobre saldos 104,957 90,716 Intereses sobre inversiones en valores a entregar 45,655 18,520 EGRESOS NETOS 18,223,625 16,366,555

UTILIDAD DE OPERACIÓN 521,937 781,744

OTROS RESULTADOS INTEGRALESPLUS (MINUS) VALÍAS 600,952 (593,790)

UTILIDAD INTEGRAL DEL EJERCICIO 1,122,889 187,954

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 4, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL POR LOS PERIODOS DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos) 2016 2015

Ingresos por la venta de Valores 29,811,642 22,339,224 Intereses, dividendos, premios y derechos 1,077,196 897,319 Resultado cambiario / Otros productos (88) 372 INGRESOS NETOS 30,888,750 23,236,915

Costo de ventas de valores 29,866,466 21,844,202 Gastos generales 22,022 13,995 Comisiones sobre saldos 166,342 142,164 Intereses sobre inversiones en valores a entregar 48,010 29,080 EGRESOS NETOS 30,102,839 22,029,442

UTILIDAD DE OPERACIÓN 785,911 1,207,473

OTROS RESULTADOS INTEGRALESPLUS (MINUS) VALÍAS 1,046,054 (941,619)

UTILIDAD INTEGRAL DEL EJERCICIO 1,831,965 265,853

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 4, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos)ACTIVO 2016 2015 PASIVO 2016 2015

DISPONIBLE OBLIGACIONESBancos moneda nacional 1 1 Acreedores 800,392 22,309

1 1 Provisiones para gastos 1,013 842 INVERSIONES TOTAL PASIVO

Inversión en valores de renta variable 5,353,144 4,245,111 801,404 23,151 Plus (Minus) valía en valores de renta variable 70,013 102,467 Inversión en instr. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 2,026,779 3,617,744 Plus(Minus)valía instrum. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 229,456 226,087 Inversión en instr. deuda nacional de tasa nominal denom. en pesos 27,446,703 20,466,006 Plus (Minus) valía en instrum. deuda nacional de tasa nom. denom. en pesos 462,969 (288,773) CAPITAL CONTABLEInversión en FIBRAS 1,309,782 1,069,700 Plus (Minus) valía en Inversion en FIBRAS (17,652) (36,033) CAPITALInversión en valores extranjeros de deuda 56,327 56,327 CAPITAL CONTRIBUIDO 32,538,839 26,537,421 Plus (Minus) valía en Inversión en valores extranjeros de deuda 7,899 6,446 Capital social pagado 21,047,727 17,923,418 Inversión en títulos Fiduciarios 2,126,473 1,032,716 Prima en venta de acciones 11,491,112 8,614,004 Plus (minus) valía en Títulos Fiduciarios 144,897 105,469 Inversión en instrumentos de deuda por reporto 3,070,139 2,149,552 CAPITAL GANADO 8,405,264 6,775,013 Plus (Minus) valía de valores por reporto 1,469 2,183 Resultados de ejercicios anteriores 7,619,353 5,567,540

42,288,398 32,755,003 Resultados del ejercicio 785,911 1,207,473 DEUDORES DIVERSOS

Liquidadora 96,658 517,692 OTROS RESULTADOS INTEGRALESDividendos o derechos por cobrar - 20,664 PLUS (MINUS) VALÍAS 897,582 115,663 Intereses devengados sobre valores 248,862 149,915 Reportos (1,458) (2,174) TOTAL CAPITAL CONTABLE 41,841,685 33,428,097 Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto 10,628 10,147

354,690 696,244

TOTAL ACTIVO 42,643,089 33,451,248 TOTAL PASIVO MAS CAPITAL 42,643,089 33,451,248

CUENTAS DE ORDEN

Valores entregados en custodia 39,216,790 30,603,267 Capital social autorizado 1,099,999,100 1,099,999,100 Valores entregados en custodia por reporto 3,080,778 2,159,709 Acciones emitidas 1,099,999,100,000 1,099,999,100,000 Compromisos futuros por la adquisición de títulos fiduciarios 4,404,444 1,867,086 Acciones en circulación, posición propia 150,192,663 154,834,623

Acciones de Siefores, posición de terceros 1 1 Acciones en circulación propiedad de los trabajadores 20,897,534,827 17,768,582,932

La Sociedad Valuadora de esta Sociedad de Inversión determinó:

Una plus (minus) valía de: 897,582 115,663 Un valor de los activos netos de: 41,841,685 33,428,097 El precio de la acción de: $ 1.987943 $ 1.865052

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA DE PENSIONES, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL POR LOS PERIODOS DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos) 2016 2015

Ingresos por la venta de Valores 14,736,783 587,891 Intereses, dividendos, premios y derechos 120,971 93,885 INGRESOS NETOS 14,857,754 681,776

Costo de ventas de valores 14,688,816 585,244 Comisiones sobre saldos 28,530 - Intereses sobre inversiones en valores a entregar 10,350 3,666 EGRESOS NETOS 14,727,696 588,910

UTILIDAD DE OPERACIÓN 130,059 92,865

OTROS RESULTADOS INTEGRALESPLUS (MINUS) VALÍAS (27,627) 7,854

UTILIDAD INTEGRAL DEL EJERCICIO 102,432 100,719

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA DE PENSIONES, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos)ACTIVO 2016 2015 PASIVO 2016 2015

DISPONIBLE OBLIGACIONESBancos moneda nacional 1 1 Provisiones para gastos 163 -

1 1 INVERSIONES TOTAL PASIVO 163 -

Inversión en instr. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 1,210,255 198,700 Plus(Minus)valía instrum. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 1,532 22,359 Inversión en instr. deuda nacional de tasa nominal denom. en pesos 5,020,160 4,972,052 Plus (Minus) valía en instrum. deuda nacional de tasa nom. denom. en pesos 2,042 24,849 CAPITAL CONTABLEInversión en instrumentos de deuda por reporto 428,260 182,059 Plus (Minus) valía de valores por reporto (77) 245 CAPITAL

6,662,172 5,400,264 CAPITAL CONTRIBUIDO 5,427,625 4,346,341 DEUDORES DIVERSOS Capital social pagado 3,696,907 3,089,911

Liquidadora 17 388 Prima en venta de acciones 1,730,719 1,256,429 Intereses devengados sobre valores 20,099 10,372 Reportos 92 (245) CAPITAL GANADO 1,252,220 1,018,229 Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto 1,202 997 Resultados de ejercicios anteriores 1,122,162 925,363

21,409 11,512 Resultados del ejercicio 130,059 92,865

OTROS RESULTADOS INTEGRALESPLUS (MINUS) VALÍAS 3,574 47,208

TOTAL CAPITAL CONTABLE 6,683,420 5,411,778

TOTAL ACTIVO 6,683,582 5,411,778 TOTAL PASIVO MAS CAPITAL 6,683,582 5,411,778

CUENTAS DE ORDEN

Valores entregados en custodia 6,233,989 5,217,960 Capital social autorizado 1,099,999,100 1,099,999,100 Valores entregados en custodia por reporto 429,477 183,057 Acciones emitidas 1,099,999,100,000 1,099,999,100,000

Acciones en circulación, posición propia 70,429,620 3,089,911,311 Acciones de Siefores, posición de terceros 1 1 Acciones en circulación propiedad de los trabajadores 3,626,476,989 -

La Sociedad Valuadora de esta Sociedad de Inversión determinó:

Una plus (minus) valía de: 3,574 47,208 Un valor de los activos netos de: 6,683,420 5,411,778 El precio de la acción de: $ 1.807841 $ 1.751435

FONDO NACIONAL DE PENSIONES DE LOS TRABAJADORES AL SERVICIO DEL ESTADO COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRONÚMERO 578

Balance General Estado de Resultados IntegralAl 30 de Junio de 2016 Del 01 de enero al 30 de Junio de 2016

(Cifras en millones de pesos ) (Cifras en millones de pesos )

ACTIVO PASIVOIngresos por comisiones $ 784

ACTIVO CIRCULANTE PASIVO A CORTO PLAZOCostos de operación:

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 80 Cuentas por pagar y otros gastos acumulados $ 369 Costos de afiliación y traspaso $ 136

Partes relacionadas $ 357 Costos directos de operación por inversión y administración de riesgos $ 27

Impuestos y contribuciones por pagar $ 25 Otros costos de operación $ 78

Cuentas por cobrar:Partes relacionadas $ 33

Instrumentos Financieros disponibles para su venta:Reserva operativa $ 800 Reserva administrativa $ 267 Reserva adicional $ 218 Recursos sin asignación específica $ 4,414 Suma el pasivo total $ 751 Utilidad bruta $ 543

$ 5,699

Suma el activo circulante $ 5,812 CAPITAL CONTABLE Gastos de administración $ 117

ACTIVO A LARGO PLAZO E INTANGIBLES Capital social $ 1,487 Remanente de Operación acumulados: Utilidad de operación $ 426

INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES $ 1,450 Remanente Asignado a Cubrir Reservas especial, operativa, administrativa y adicional $ 2,406

Resultado integral de financiamiento:INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO - Neto $ 32 Remanente sin asignación específica $ 2,093 Intereses (a cargo) a favor $ -

$ 4,499

ACTIVOS INTANGIBLES $ 7

Otros Resultados Integrales $ 564 Remanente de operación antes de participación en los resultados de subsidiarias y asociadas $ 426

Suma el activo a largo plazo e intangibles $ 1,489 Total capital contable $ 6,550

Total activo $ 7,301 Total pasivo y capital contable $ 7,301 Participación en los resultados de subsidiarias y asociadas $ 56

CUENTAS DE ORDEN Remanente de Operación del ejercicio $ 482

RECURSOS Y VALORES ADMINISTRADOS INFORMACIÓN ADMINISTRADA DE TRABAJADORES

Acciones administradas por cuenta de trabajadores $ 138,459 Saldos administrados de vivienda INFONAVIT $ 3 ,748 Otros resultados integrales $ 187 Acciones de Siefores, posición propia $ 7,149 Saldos administrados de vivienda FOVISSSTE $ 115,815 Acciones de Siefores, posición de terceros $ - Saldos de bonos de pensión del ISSSTE $ 94,448 Resultado Integral $ 669

Bancos cuentas administradas por cuenta de trabajadores $ 26 Saldos de trabajadores administrados Régimen

10° Transitorio $ 71,891

Total Recursos y valores administrados $ 145,634 Total Información administrada de trabajadores $ 285,902

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta respon-sabilidad de los funcionarios que los suscriben.

Ing. José María de la Torre Verea Act. Gonzalo García Cardiell

Vocal Ejecutivo Subdirector de Finanzas y Administración

COMISION NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROFONDO NACIONAL DE PENSIONES DE LOS TRABAJADORES AL SERVICIO DEL ESTADO

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 1, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos)ACTIVO 2016 2015 PASIVO 2016 2015

DISPONIBLE OBLIGACIONESBancos moneda nacional 1 1 Acreedores 242,407 -

1 1 Provisiones para gastos 561 510 INVERSIONES

Inversión en valores de renta variable 397,109 335,570 TOTAL PASIVO 242,968 510 Plus (Minus) valía en valores de renta variable 3,606 7,226 Inversión en instr. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 12,406,127 11,531,782 Plus(Minus)valía instrum. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 346,739 162,683 Inversión en instr. deuda nacional de tasa nominal denom. en pesos 8,138,802 6,745,527 Plus (Minus) valía en instrum. deuda nacional de tasa nom. denom. en pesos 69,546 (17,313) CAPITAL CONTABLEInversión en FIBRAS 443,628 443,628 Plus (Minus) valía en Inversion en FIBRAS (48,228) (42,357) CAPITALInversión en valores extranjeros de deuda 197,597 197,597 CAPITAL CONTRIBUIDO 7,621,776 5,754,821 Plus (Minus) valía en Inversión en valores extranjeros de deuda 27,522 22,474 Capital social pagado 13,614,907 12,484,598 Inversión en instrumentos de deuda por reporto 1,200,168 434,525 Prima en venta de acciones (5,993,131) (6,729,777) Plus (Minus) valía de valores por reporto 1,121 23

23,183,738 19,821,364 CAPITAL GANADO 15,105,311 14,350,662 DEUDORES DIVERSOS Resultados de ejercicios anteriores 14,706,324 13,748,067

Liquidadora 78 278,688 Resultados del ejercicio 398,987 602,595 Dividendos o derechos por cobrar - 1,577 Intereses devengados sobre valores 183,611 133,904 OTROS RESULTADOS INTEGRALESReportos (1,117) (20) PLUS (MINUS) VALÍAS 399,185 132,713 Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto 2,930 3,192

185,501 417,340 TOTAL CAPITAL CONTABLE 23,126,272 20,238,196

TOTAL ACTIVO 23,369,241 20,238,706 TOTAL PASIVO MAS CAPITAL 23,369,241 20,238,706

CUENTAS DE ORDEN

Valores entregados en custodia 21,982,449 19,386,816 Capital social autorizado 1,099,999,100 1,099,999,100 Valores entregados en custodia por reporto 1,203,102 437,720 Acciones emitidas 1,099,999,100,000 1,099,999,100,000

Acciones en circulación, posición propia 3,641,066,124 111,834,177 Acciones de Siefores, posición de terceros 1 1 Acciones en circulación propiedad de los trabajadores 9,973,840,707 12,372,763,515

La Sociedad Valuadora de esta Sociedad de Inversión determinó:

Una plus (minus) valía de: 399,185 132,713 Un valor de los activos netos de: 23,126,272 20,238,196 El precio de la acción de: $ 1.698599 $ 1.621053

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 1, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL POR LOS PERIODOS DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos) 2016 2015

Ingresos por la venta de Valores 17,423,417 7,821,136 Intereses, dividendos, premios y derechos 594,143 525,097 Resultado cambiario / Otros productos (7) 29 INGRESOS NETOS 18,017,554 8,346,262

Costo de ventas de valores 17,488,592 7,638,516 Gastos generales 1,925 1,124 Comisiones sobre saldos 99,566 92,412 Intereses sobre inversiones en valores a entregar 28,483 11,615 EGRESOS NETOS 17,618,567 7,743,666

UTILIDAD DE OPERACIÓN 398,987 602,595

OTROS RESULTADOS INTEGRALESPLUS (MINUS) VALÍAS 384,153 (512,305)

UTILIDAD INTEGRAL DEL EJERCICIO 783,140 90,290

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos)ACTIVO 2016 2015 PASIVO 2016 2015

DISPONIBLE OBLIGACIONESBancos moneda nacional 1 1 Acreedores 763,395 -

1 1 Provisiones para gastos 1,181 1,062 INVERSIONES

Inversión en valores de renta variable 4,084,551 3,463,749 TOTAL PASIVO 764,576 1,062 Plus (Minus) valía en valores de renta variable 69,437 110,556 Inversión en instr. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 2,808,007 5,946,000 Plus(Minus)valía instrum. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 396,014 470,992 Inversión en instr. deuda nacional de tasa nominal denom. en pesos 30,439,745 25,883,918 Plus (Minus) valía en instrum. deuda nacional de tasa nom. denom. en pesos 466,376 (332,786) CAPITAL CONTABLEInversión en FIBRAS 1,597,023 1,318,311 Plus (Minus) valía en Inversion en FIBRAS (24,620) (27,451) CAPITALInversión en valores extranjeros de deuda 204,497 204,497 CAPITAL CONTRIBUIDO 27,455,092 23,761,174 Plus (Minus) valía en Inversión en valores extranjeros de deuda 28,487 23,260 Capital social pagado 26,167,856 24,094,544 Inversión en títulos Fiduciarios 2,081,419 1,447,935 Prima en venta de acciones 1,287,236 (333,370) Plus (minus) valía en Títulos Fiduciarios 525,026 329,756 Inversión en instrumentos de deuda por reporto 6,315,123 2,729,125 CAPITAL GANADO 19,841,296 17,794,642 Plus (Minus) valía de valores por reporto 3,555 101 Resultados de ejercicios anteriores 18,638,826 16,252,610

48,994,641 41,567,965 Resultados del ejercicio 1,202,470 1,542,032 DEUDORES DIVERSOS

Liquidadora 202,373 343,019 OTROS RESULTADOS INTEGRALESDividendos o derechos por cobrar - 16,410 PLUS (MINUS) VALÍAS 1,460,720 574,327 Intereses devengados sobre valores 305,981 187,046 Reportos (3,527) (85) TOTAL CAPITAL CONTABLE 48,757,109 42,130,144 Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto 22,215 16,851

527,043 563,241

TOTAL ACTIVO 49,521,685 42,131,206 TOTAL PASIVO MAS CAPITAL 49,521,685 42,131,206

CUENTAS DE ORDEN

Valores entregados en custodia 42,675,963 38,838,738 Capital social autorizado 1,099,999,100 1,099,999,100 Valores entregados en custodia por reporto 6,337,367 2,745,993 Acciones emitidas 1,099,999,100,000 1,099,999,100,000 Compromisos futuros por la adquisición de títulos fiduciarios 2,028,947 277,433 Acciones en circulación, posición propia 195,669,646 208,972,995

Acciones de Siefores, posición de terceros 1 1 Acciones en circulación propiedad de los trabajadores 25,972,186,556 23,885,570,968

La Sociedad Valuadora de esta Sociedad de Inversión determinó:

Una plus (minus) valía de: 1,460,720 574,327 Un valor de los activos netos de: 48,757,109 42,130,144 El precio de la acción de: $ 1.863244 $ 1.748535

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL POR LOS PERIODOS DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos) 2016 2015

Ingresos por la venta de Valores 40,793,436 33,500,416 Intereses, dividendos, premios y derechos 1,388,233 1,236,881 Resultado cambiario / Otros productos (72) 299 INGRESOS NETOS 42,181,597 34,737,596

Costo de ventas de valores 40,660,191 32,959,939 Gastos generales 18,123 11,583 Comisiones sobre saldos 204,616 195,968 Intereses sobre inversiones en valores a entregar 96,196 28,074 EGRESOS NETOS 40,979,126 33,195,564

UTILIDAD DE OPERACIÓN 1,202,470 1,542,032

OTROS RESULTADOS INTEGRALESPLUS (MINUS) VALÍAS 1,021,026 (1,281,840)

UTILIDAD INTEGRAL DEL EJERCICIO 2,223,496 260,192

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 3, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos)ACTIVO 2016 2015 PASIVO 2016 2015

DISPONIBLE OBLIGACIONESBancos moneda nacional 1 1 Acreedores 440,783 11,154

1 1 Provisiones para gastos 623 520 INVERSIONES

Inversión en valores de renta variable 2,514,546 1,990,829 TOTAL PASIVO 441,407 11,674 Plus (Minus) valía en valores de renta variable 37,402 49,166 Inversión en instr. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 1,324,863 3,366,009 Plus(Minus)valía instrum. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 171,190 196,329 Inversión en instr. deuda nacional de tasa nominal denom. en pesos 16,961,949 11,817,226 Plus (Minus) valía en instrum. deuda nacional de tasa nom. denom. en pesos 254,683 (165,965) CAPITAL CONTABLEInversión en FIBRAS 837,600 694,399 Plus (Minus) valía en Inversion en FIBRAS (14,719) (24,949) CAPITALInversión en valores extranjeros de deuda 53,170 53,170 CAPITAL CONTRIBUIDO 19,002,566 15,340,367 Plus (Minus) valía en Inversión en valores extranjeros de deuda 7,117 5,810 Capital social pagado 13,161,498 11,209,323 Inversión en títulos Fiduciarios 1,489,283 627,199 Prima en venta de acciones 5,841,068 4,131,044 Plus (minus) valía en Títulos Fiduciarios 132,663 96,676 Inversión en instrumentos de deuda por reporto 2,169,731 1,469,245 CAPITAL GANADO 6,160,103 5,136,060 Plus (Minus) valía de valores por reporto 1,217 1,516 Resultados de ejercicios anteriores 5,638,166 4,354,316

25,940,695 20,176,660 Resultados del ejercicio 521,937 781,744 DEUDORES DIVERSOS

Liquidadora 73,647 355,785 OTROS RESULTADOS INTEGRALESDividendos o derechos por cobrar - 9,598 PLUS (MINUS) VALÍAS 588,336 157,067 Intereses devengados sobre valores 173,268 95,878 Reportos (1,176) (1,509) TOTAL CAPITAL CONTABLE 25,751,006 20,633,494 Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto 5,977 8,755

251,716 468,507

TOTAL ACTIVO 26,192,413 20,645,168 TOTAL PASIVO MAS CAPITAL 26,192,413 20,645,168

CUENTAS DE ORDEN

Valores entregados en custodia 23,769,747 18,705,900 Capital social autorizado 1,099,999,100 1,099,999,100 Valores entregados en custodia por reporto 2,175,749 1,478,006 Acciones emitidas 1,099,999,100,000 1,099,999,100,000 Compromisos futuros por la adquisición de títulos fiduciarios 3,259,369 705,831 Acciones en circulación, posición propia 96,744,929 101,102,881

Acciones de Siefores, posición de terceros 1 1 Acciones en circulación propiedad de los trabajadores 13,064,753,132 11,108,220,023

La Sociedad Valuadora de esta Sociedad de Inversión determinó:

Una plus (minus) valía de: 588,336 157,067 Un valor de los activos netos de: 25,751,006 20,633,494 El precio de la acción de: $ 1.956541 $ 1.840744

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 3, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL POR LOS PERIODOS DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos) 2016 2015

Ingresos por la venta de Valores 18,048,000 16,574,581 Intereses, dividendos, premios y derechos 697,605 573,543 Resultado cambiario / Otros productos (43) 176 INGRESOS NETOS 18,745,563 17,148,299

Costo de ventas de valores 18,062,269 16,249,227 Gastos generales 10,744 8,092 Comisiones sobre saldos 104,957 90,716 Intereses sobre inversiones en valores a entregar 45,655 18,520 EGRESOS NETOS 18,223,625 16,366,555

UTILIDAD DE OPERACIÓN 521,937 781,744

OTROS RESULTADOS INTEGRALESPLUS (MINUS) VALÍAS 600,952 (593,790)

UTILIDAD INTEGRAL DEL EJERCICIO 1,122,889 187,954

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 4, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL POR LOS PERIODOS DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos) 2016 2015

Ingresos por la venta de Valores 29,811,642 22,339,224 Intereses, dividendos, premios y derechos 1,077,196 897,319 Resultado cambiario / Otros productos (88) 372 INGRESOS NETOS 30,888,750 23,236,915

Costo de ventas de valores 29,866,466 21,844,202 Gastos generales 22,022 13,995 Comisiones sobre saldos 166,342 142,164 Intereses sobre inversiones en valores a entregar 48,010 29,080 EGRESOS NETOS 30,102,839 22,029,442

UTILIDAD DE OPERACIÓN 785,911 1,207,473

OTROS RESULTADOS INTEGRALESPLUS (MINUS) VALÍAS 1,046,054 (941,619)

UTILIDAD INTEGRAL DEL EJERCICIO 1,831,965 265,853

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 4, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos)ACTIVO 2016 2015 PASIVO 2016 2015

DISPONIBLE OBLIGACIONESBancos moneda nacional 1 1 Acreedores 800,392 22,309

1 1 Provisiones para gastos 1,013 842 INVERSIONES TOTAL PASIVO

Inversión en valores de renta variable 5,353,144 4,245,111 801,404 23,151 Plus (Minus) valía en valores de renta variable 70,013 102,467 Inversión en instr. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 2,026,779 3,617,744 Plus(Minus)valía instrum. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 229,456 226,087 Inversión en instr. deuda nacional de tasa nominal denom. en pesos 27,446,703 20,466,006 Plus (Minus) valía en instrum. deuda nacional de tasa nom. denom. en pesos 462,969 (288,773) CAPITAL CONTABLEInversión en FIBRAS 1,309,782 1,069,700 Plus (Minus) valía en Inversion en FIBRAS (17,652) (36,033) CAPITALInversión en valores extranjeros de deuda 56,327 56,327 CAPITAL CONTRIBUIDO 32,538,839 26,537,421 Plus (Minus) valía en Inversión en valores extranjeros de deuda 7,899 6,446 Capital social pagado 21,047,727 17,923,418 Inversión en títulos Fiduciarios 2,126,473 1,032,716 Prima en venta de acciones 11,491,112 8,614,004 Plus (minus) valía en Títulos Fiduciarios 144,897 105,469 Inversión en instrumentos de deuda por reporto 3,070,139 2,149,552 CAPITAL GANADO 8,405,264 6,775,013 Plus (Minus) valía de valores por reporto 1,469 2,183 Resultados de ejercicios anteriores 7,619,353 5,567,540

42,288,398 32,755,003 Resultados del ejercicio 785,911 1,207,473 DEUDORES DIVERSOS

Liquidadora 96,658 517,692 OTROS RESULTADOS INTEGRALESDividendos o derechos por cobrar - 20,664 PLUS (MINUS) VALÍAS 897,582 115,663 Intereses devengados sobre valores 248,862 149,915 Reportos (1,458) (2,174) TOTAL CAPITAL CONTABLE 41,841,685 33,428,097 Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto 10,628 10,147

354,690 696,244

TOTAL ACTIVO 42,643,089 33,451,248 TOTAL PASIVO MAS CAPITAL 42,643,089 33,451,248

CUENTAS DE ORDEN

Valores entregados en custodia 39,216,790 30,603,267 Capital social autorizado 1,099,999,100 1,099,999,100 Valores entregados en custodia por reporto 3,080,778 2,159,709 Acciones emitidas 1,099,999,100,000 1,099,999,100,000 Compromisos futuros por la adquisición de títulos fiduciarios 4,404,444 1,867,086 Acciones en circulación, posición propia 150,192,663 154,834,623

Acciones de Siefores, posición de terceros 1 1 Acciones en circulación propiedad de los trabajadores 20,897,534,827 17,768,582,932

La Sociedad Valuadora de esta Sociedad de Inversión determinó:

Una plus (minus) valía de: 897,582 115,663 Un valor de los activos netos de: 41,841,685 33,428,097 El precio de la acción de: $ 1.987943 $ 1.865052

Lic. Emigdio Cruz Espitia Ing. José Castillo Valenzuela C.P. José Antonio Padilla AguilarComisario Comisario Comisario

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

C.P. José Jaime Martínez Beltrán Ing. José María de la Torre VereaContador General de SIEFORE Vocal Ejecutivo

Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces Declaro bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son auténticos y veraces

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA DE PENSIONES, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL POR LOS PERIODOS DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos) 2016 2015

Ingresos por la venta de Valores 14,736,783 587,891 Intereses, dividendos, premios y derechos 120,971 93,885 INGRESOS NETOS 14,857,754 681,776

Costo de ventas de valores 14,688,816 585,244 Comisiones sobre saldos 28,530 - Intereses sobre inversiones en valores a entregar 10,350 3,666 EGRESOS NETOS 14,727,696 588,910

UTILIDAD DE OPERACIÓN 130,059 92,865

OTROS RESULTADOS INTEGRALESPLUS (MINUS) VALÍAS (27,627) 7,854

UTILIDAD INTEGRAL DEL EJERCICIO 102,432 100,719

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROMÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA DE PENSIONES, S.A. DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIRO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN BÁSICAESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015

(Cifras en miles de pesos)ACTIVO 2016 2015 PASIVO 2016 2015

DISPONIBLE OBLIGACIONESBancos moneda nacional 1 1 Provisiones para gastos 163 -

1 1 INVERSIONES TOTAL PASIVO 163 -

Inversión en instr. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 1,210,255 198,700 Plus(Minus)valía instrum. deuda nacional de tasa real denom. en pesos y UDIS 1,532 22,359 Inversión en instr. deuda nacional de tasa nominal denom. en pesos 5,020,160 4,972,052 Plus (Minus) valía en instrum. deuda nacional de tasa nom. denom. en pesos 2,042 24,849 CAPITAL CONTABLEInversión en instrumentos de deuda por reporto 428,260 182,059 Plus (Minus) valía de valores por reporto (77) 245 CAPITAL

6,662,172 5,400,264 CAPITAL CONTRIBUIDO 5,427,625 4,346,341 DEUDORES DIVERSOS Capital social pagado 3,696,907 3,089,911

Liquidadora 17 388 Prima en venta de acciones 1,730,719 1,256,429 Intereses devengados sobre valores 20,099 10,372 Reportos 92 (245) CAPITAL GANADO 1,252,220 1,018,229 Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto 1,202 997 Resultados de ejercicios anteriores 1,122,162 925,363

21,409 11,512 Resultados del ejercicio 130,059 92,865

OTROS RESULTADOS INTEGRALESPLUS (MINUS) VALÍAS 3,574 47,208

TOTAL CAPITAL CONTABLE 6,683,420 5,411,778

TOTAL ACTIVO 6,683,582 5,411,778 TOTAL PASIVO MAS CAPITAL 6,683,582 5,411,778

CUENTAS DE ORDEN

Valores entregados en custodia 6,233,989 5,217,960 Capital social autorizado 1,099,999,100 1,099,999,100 Valores entregados en custodia por reporto 429,477 183,057 Acciones emitidas 1,099,999,100,000 1,099,999,100,000

Acciones en circulación, posición propia 70,429,620 3,089,911,311 Acciones de Siefores, posición de terceros 1 1 Acciones en circulación propiedad de los trabajadores 3,626,476,989 -

La Sociedad Valuadora de esta Sociedad de Inversión determinó:

Una plus (minus) valía de: 3,574 47,208 Un valor de los activos netos de: 6,683,420 5,411,778 El precio de la acción de: $ 1.807841 $ 1.751435

FONDO NACIONAL DE PENSIONES DE LOS TRABAJADORES AL SERVICIO DEL ESTADO COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRONÚMERO 578

Balance General Estado de Resultados IntegralAl 30 de Junio de 2016 Del 01 de enero al 30 de Junio de 2016

(Cifras en millones de pesos ) (Cifras en millones de pesos )

ACTIVO PASIVOIngresos por comisiones $ 784

ACTIVO CIRCULANTE PASIVO A CORTO PLAZOCostos de operación:

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 80 Cuentas por pagar y otros gastos acumulados $ 369 Costos de afiliación y traspaso $ 136

Partes relacionadas $ 357 Costos directos de operación por inversión y administración de riesgos $ 27

Impuestos y contribuciones por pagar $ 25 Otros costos de operación $ 78

Cuentas por cobrar:Partes relacionadas $ 33

Instrumentos Financieros disponibles para su venta:Reserva operativa $ 800 Reserva administrativa $ 267 Reserva adicional $ 218 Recursos sin asignación específica $ 4,414 Suma el pasivo total $ 751 Utilidad bruta $ 543

$ 5,699

Suma el activo circulante $ 5,812 CAPITAL CONTABLE Gastos de administración $ 117

ACTIVO A LARGO PLAZO E INTANGIBLES Capital social $ 1,487 Remanente de Operación acumulados: Utilidad de operación $ 426

INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES $ 1,450 Remanente Asignado a Cubrir Reservas especial, operativa, administrativa y adicional $ 2,406

Resultado integral de financiamiento:INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO - Neto $ 32 Remanente sin asignación específica $ 2,093 Intereses (a cargo) a favor $ -

$ 4,499

ACTIVOS INTANGIBLES $ 7

Otros Resultados Integrales $ 564 Remanente de operación antes de participación en los resultados de subsidiarias y asociadas $ 426

Suma el activo a largo plazo e intangibles $ 1,489 Total capital contable $ 6,550

Total activo $ 7,301 Total pasivo y capital contable $ 7,301 Participación en los resultados de subsidiarias y asociadas $ 56

CUENTAS DE ORDEN Remanente de Operación del ejercicio $ 482

RECURSOS Y VALORES ADMINISTRADOS INFORMACIÓN ADMINISTRADA DE TRABAJADORES

Acciones administradas por cuenta de trabajadores $ 138,459 Saldos administrados de vivienda INFONAVIT $ 3 ,748 Otros resultados integrales $ 187 Acciones de Siefores, posición propia $ 7,149 Saldos administrados de vivienda FOVISSSTE $ 115,815 Acciones de Siefores, posición de terceros $ - Saldos de bonos de pensión del ISSSTE $ 94,448 Resultado Integral $ 669

Bancos cuentas administradas por cuenta de trabajadores $ 26 Saldos de trabajadores administrados Régimen

10° Transitorio $ 71,891

Total Recursos y valores administrados $ 145,634 Total Información administrada de trabajadores $ 285,902

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta respon-sabilidad de los funcionarios que los suscriben.

Ing. José María de la Torre Verea Act. Gonzalo García Cardiell

Vocal Ejecutivo Subdirector de Finanzas y Administración

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MERCADOS

EXCELSIORJUEVES 28 DE JULIO DE 201612

@DineroEnImagen

CASTIGOS

Dólar VentanillaACTUAL ANTERIOR VAR %$18.8363 $18.8146 0.12

CERCA DEL ALZA DE TASAS

Fed: disminuyeron los riesgos para EU

La Reserva Federal no modificó las tasas de interés y destacó la mejoría en las condiciones del mercado laboral

POR FELIPE GAZCÓ[email protected]

La Reserva Federal de Esta-dos Unidos dejó sin cambio la tasa de interés objetivo de en-tre 0.25 y 0.50 por ciento, en su quinta reunión de política monetaria del año, y mostró una visión más optimista so-bre la economía, lo que fue interpretado por el mercado como una señal de que hay más condiciones para volver aumentar la tasa en los próxi-mos meses.

El banco central destacó que los riesgos de la econo-mía de EU han disminuido. Luego de esta declaración el mercado elevó la probabili-dad de que suba sus tasas en septiembre a 33.4 desde 28 por ciento; para diciembre su-bió a 53 desde 48 por ciento.

Así, la Fed reafirmó que “la orientación de la política monetaria sigue siendo aco-modaticia”, lo que seguirá favoreciendo la referida “me-jora adicional en las condicio-nes del mercado laboral y el regreso a una inflación de dos por ciento”.

RECUPERACIÓNEl Comité Federal de Ope-raciones de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal, recalcó que las condiciones del mercado laboral se han fortalecido y que la actividad económica se ha expandido a un ritmo moderado, al ar-gumentar que la creación de empleo fue vigorosa en junio, tras la debilidad de mayo.

Asimismo, refirió que el gasto de los hogares ha esta-do mejorando significativa-mente, no así la inversión fija empresarial.

Detalló que la inflación ha seguido debajo del objeti-vo de largo plazo de dos por

Foto: AP

Janet Yellen, presidenta de

la Reserva Federal de Estados Unidos.

POR FELIPE GAZCÓ[email protected]

Los mercados financieros en México registraron una se-sión volátil, afectados por la baja del precio del petróleo y el anuncio de la Reserva Fe-deral de Estados Unidos.

Así, el principal índice de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) cerró la jornada con una baja de 0.24 por ciento a 46 mil 812.07 unidades, con lo que se alejó de su máximo histórico del 22 de julio, de 47 mil 537.28 unidades.

En tanto, en Wall Street los mercados accionarios cerraron la sesión con ren-dimientos mixtos.

El promedio industrial Dow Jones cayó 0.01 por ciento a 18 mil 472.17 puntos y el S&P 500 descendió 0.12 por ciento a dos mil 166.58 enteros. Por el contrario, el Nasdaq avanzó 0.58 por ciento a cinco mil 139.81 unidades.

A inicios de la jornada de ayer, se publicaron las órde-nes de bienes durables co-rrespondientes a junio, las cuales mostraron una caída de 4.0 por ciento mensual, más de lo esperado por el mercado de -1.1 por ciento, dando una señal negativa al mercado.

En Asia, el índice de Ja-pón, el Nikkei, avanzó 1.72 por ciento, después de que el primer ministro de Japón, Shinzo Abe, dio a conocer un paquete de estímulos de 28 billones de yenes.

SE ALEJAN DE LOS RÉCORDS

Caída del petróleo afecta a las Bolsas

Asimismo, en Europa las principales plazas bursátiles cerraron positivas ante algu-nos reportes corporativos. El Dax alemán subió 0.70 por ciento, el CAC 40 francés es-caló 1.19 por ciento, el Ibex-35 de España subió 1.18 por ciento y el FTSE MIB de Mi-lán avanzó 0.99 por ciento.

Por otra parte, el peso mexicano concluyó opera-ciones con una depreciación de 0.31 por ciento o 5.79 cen-tavos, al colocarse en 18.87 unidades por dólar, en el interbancario del Banco de México.

Asimismo, en ventani-llas bancarias el billete verde se cotizó en 19.10 unida-des, con una apreciación de dos centavos o 0.10 por ciento.

Fuente: Economática

46,8

12

47,5

37

46,9

61

47,0

60

47,5

05

47,3

64

47,13

0

46,9

27

18 19 20 21 22 25 26 27Julio

PRESIDIRÁ STANDARD CHARTERED

VIÑALS DEJARÁ EL FMILONDRES.- El español José Viñals, hasta ahora alto responsable del Fondo Monetario Internacional (FMI), asumirá la presidencia de Standard Chartered, anunció el banco británico. Se incorporará al consejo de administración en octubre y luego sucederá a John Peace como presidente del grupo, a partir del 1 de diciembre. El organismo internacional, donde estuvo 7 años, busca a su sustituto. —AFP

0.50POR CIENTOes el nivel máximo

de la tasa de interés objetivo de la

Reserva Federal 4.9POR CIENTO

se ubicó la tasa de desempleo estadunidense

en junio de 2016

ciento, ante menores pre-cios de energía y de impor-taciones no energéticas.

El FOMC reitera que “me-diante ajustes graduales del sesgo de su política moneta-ria, la actividad económica continuará creciendo a ritmo moderado y que los indica-dores del mercado laboral se-guirán fortaleciéndose”.

Aunque añade que “los riesgos a corto plazo para las

perspectivas económicas han disminuido”, refiere que se-guirá “monitoreando de cerca los indicadores de inflación y el desempeño económico-fi-nanciero global”.

Esther L. George fue la úni-ca integrante del FOMC que voto en contra de mantener las tasas en su nivel actual y al pronunciarse nuevamente por elevar el rango objetivo “a entre 0.50 y 0.75 por cien-to”, tal y como lo hizo en las reuniones de enero, marzo y abril, dada la vigorosa genera-

ción de empleo en junio y la percepción de que el Brexit

parece ser una preocupa-ción más de largo que de corto plazo, según expli-

có en días pasados.

LA GUÍALas Minutas de la reunión se publicarán el próximo 17 de agosto y el siguiente anun-cio de política monetaria se efectuará el 21 de septiembre, reunión en la que varios ana-listas pronostican un nuevo aumento en la tasa de interés objetivo.

ESTUDIO DE CI BANCO

El peso estará más presionado

Fuente: Banamex

DÓLAR BANCARIO(Pesos por unidad)

18.70

18.80

18.9418.87 18.83

19.05 19.08 19.10

18 19 20 21 22 25 26 27Julio

POR FELIPE GAZCÓ[email protected]

Las elecciones en Estados Unidos serán el evento de mayor seguimiento para los mercados financieros en los próximos meses, ya que agre-garán volatilidad a los activos financieros, y “en el caso del peso mexicano, podrían pro-vocar que entre en una espiral de depreciación”, advirtieron economistas de CI Banco.

“Aunque en el caso de que gane Donald Trump la Presi-dencia, vemos poco probable que pueda hacerle cambios significativos a los acuerdos comerciales que EU tiene fir-mados (como el TLCAN), y también pensamos que otras propuestas serán detenidas en el Congreso”, subrayaron en un análisis denominado El Factor Trump.

Detallaron que, conforme avance la campaña e incre-mente popularidad de Trump, los mercados irán cubriendo sus inversiones, con la posi-bilidad de que resulte triun-fador, lo que incrementará la volatilidad en los mercados financieros.

“Hasta hace pocos meses, la mayoría le dábamos esca-sas posibilidades a que Do-nald Trump pudiera tener una exitosa campaña para con-vertirse en el candidato del Partido Republicano a la Pre-sidencia de EU, y algo similar como se pensaba para el tema del Brexit en Reino Unido”, dijeron.

Finalmente, la semana pa-sada Trump fue elegido como el candidato.

Hay una crisis de legitimi-dad en todo el mundo, y esto está generando movimien-tos e ideales separatistas, por lo que el sistema financiero, económico y político necesita

renovarse para lograr recu-perar la credibilidad entre los ciudadanos, expusieron los economistas de CI Banco.

Donald Trump se ha carac-terizado por anunciar un plan económico que dista de las prácticas consideradas como favorables para los mercados.

Los asuntos que más con-troversia están causando son las declaraciones de Trump en el sentido de un desco-nocimiento de los acuerdos comerciales bilaterales y mul-tilaterales (entre ellos el TL-CAN u OMC); y las amenazas de desatar guerras comercia-les en contra de países como China, entre otros.

LA METALa autoridad monetaria detalló que la inflación ha seguido deba-

jo del objetivo de largo plazo de dos por ciento, ante menores

precios de energía.

Se hunde la mezcla mexicanaEl nerviosismo de los participantes por un incremento en la so-breoferta de los hi-drocarburos afectó a los petroprecios.

Así, la mezcla mexicana de petró-leo registró un retro-ceso de 66 centavos, al cotizar en 36.51 dólares por barril.

El petróleo nacio-nal acumuló cinco jornadas consecuti-vas de descensos y está en un nivel mí-nimo desde el 10 de mayo de 2016. No obstante, en el año muestra un alza de 33.39 por ciento.

— De la Redacción

0.24POR CIENTO

descendió el Índice de Precios y Cotizaciones

en la sesión de ayer

0.12POR CIENTO

es lo que bajó el S&P 500, con lo que se alejó de su récord

BOLSA MEXICANA(IPC, puntos)

Foto: Reuters

Se salvan España y PortugalBRUSELAS.- La Comisión Europea decidió no multar a Espa-ña y Portugal por incumplir los objetivos de déficit, unas san-ciones que habrían sentado un precedente en un continente todavía sacudido por el Brexit. “Las sanciones, incluso sim-bólicas, no habrían permitido corregir el pasado y no habrían sido comprendidas por el pueblo”, dijo el comisario europeo de Asuntos Económicos, Pierre Moscovici. -AFP

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EXCELSIOR : juEvES 28 dE juLIO dE 2016 dINERO 13

COPPEL�/�COPPEL�BALANCES�������PAG.1

SIEFORE�COPPEL�BASICA�1,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

TIPO�DE�SIEFORE:��Básica

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO

(Cifras�en�miles�de�pesos)

SIEFORE�COPPEL�BASICA�0,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

TIPO�DE�SIEFORE:��Básica

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO

(Cifras�en�miles�de�pesos)

AFORE�COPPEL,�S.A.�DE�C.V.BALANCE�GENERAL

AL�30�DE�JUNIO�DE�2016

(Cifras�en�millones�de�pesos�mexicanos)

30�de�juniode 2016

Activo

ACTIVO�CIRCULANTE

Efectivo�y�equivalentes�de�efectivo $ 344

Cuentas�por�cobrar:

Partes�relacionadas 4Deudores�diversos 1

Instrumentos�financieros 690

Suma�el�activo�circulante 1,039

INVERSIONES�PERMANENTES�EN�ACCIONES 1,050INMUEBLES,�MOBILIARIO�Y�EQUIPO�-Neto 1

OTROS�ACTIVOS

Activos�intangibles�-�Neto 10Impuestos�Diferidos 12

Suma�el�activo�a�largo�plazo�e�intangibles 1,073

Total�activo $ 2,112

30�de�juniode 2016

Pasivo

PASIVO�A�CORTO�PLAZO:

Cuentas�por�pagar�y�otros�gastos�acumulados 106Partes�relacionadas 5Impuestos�y�contribuciones�por�pagar 2Participación�de�los�trabajadores

en�las�utilidades 1Impuestos�a�la�utilidad�por�pagar 26

Suma�el�pasivo�a�corto�plazo 140PASIVO�A�LARGO�PLAZO:

Remuneraciones�al�retiro 1

Suma�el�pasivo�a�largo�plazo 1

Suma�el�pasivo�total 141

CAPITAL�CONTABLE

Capital�social 281Reserva�legal 53Utilidades�(pérdidas)�acumuladas 1,637

Total�capital�contable 1,971

Total�pasivo�y�capital�contable $ 2,112

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por

la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que lo

suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACION�Y�FINANZAS

ESTADO�DE�RESULTADOS�INTEGRALDEL�01�DE�ENERO�AL�30�DE�JUNIO�DE�2016

(cifras�en�millones�de�pesos�mexicanos)

Ingresos�por�comisiones 738

Costos�de�operación:

Costos�de�afiliación�y�traspaso 155Costos�directos�de�operación�por�inversión�y�administración�de�riesgos 23Otros�costos�de�operación 101

Utilidad�bruta 459

Gastos�de�administración 61

Utilidad�de�operación 398

Resultado�integral�de�financiamiento:

Intereses�(a�cargo)�a�favor 17

Participación�en�los�resultados�de�subsidiarias�y�asociadas 53

Utilidad�(pérdida)�antes�de�impuestos�a�la�utilidad 468

Impuestos�a�la�utlidad 135

Utilidad�(pérdida)�neta 333

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por

la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que lo

suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACION�Y�FINANZAS

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión

Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�suscriben.

PASIVO 2016 2015

Obligaciones

Provisiones�para�gastos 13 0

TOTAL�PASIVO 13 0

CAPITAL�CONTABLE

CAPITAL

CAPITAL�CONTRIBUIDO (1,098,768) (1,510,599)

Capital�social�pagado 318,792 100

Prima�en�venta�de�acciones (1,417,560) (1,510,699)

CAPITAL�GANADO 1,517,036 1,510,728

Resultados�de�ejercicios�Ant. 1,511,384 1,510,728

Resultado�de�ejercicio 5,652 0

OTROS�RESULTADOS

INTEGRALES 244 0

Plus�(Minus)�Valías 244 0

TOTAL�CAPITAL�CONTABLE 418,512 129

TOTAL�PASIVO�Y�CAPITAL 418,525 129

ACTIVO 2016 2015

INVERSIONESInv.�Instrum.�Deuda

Nac.T.N.�pesos 408,934 0

Plus(minus)valía�tasa

nominal�pesos 244 0

Inversión�inst.�de�deuda

por�reporto 8,578 0

417,756 0

DEUDORES�DIVERSOS

Liquidadora 2 129

Int.�Devengados�sobre�valores 747 0

Int.�Dev.�Por�inst.�Recibidos�en�rep. 20 0

769 129

TOTAL�ACTIVO 418,525 129

CUENTAS�DE�ORDENValores�entregados�en�custodia 409,178 0

Val.�ent.�en�cust.�por�reporto 8,598 0

Capital�social�autorizado 50,000,100 50,000,100

Acciones�emitidas 40,564,905,749 40,564,905,749

Acc.�circulación,�pos.�propia 2,766,129 81,128

Acc.�Siefores�posición�terceros 2 2

Accs.�Circulación�trabajadores 255,868,615 0

La�Sociedad�Valuadora�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:2016 2015

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 244 $ 0Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 418,512 $ 129El�precio�de�la�acción�de: $ 1.618160 $ 1.592344

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

(Cifras�en�miles�de�pesos)

El presente estado financiero se formuló de conformidad con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del

Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�suscriben.

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

Por�los�periodos��al�30�de�Junio�de: 2016 2015

Vta.�de�instrum.�deuda�nac.�T.R.�pesos�y�UDIS 179,188 0

Vta.�de�instrum.�deuda�nac.�tasa�nominal�pesos 54,958 0

Ingresos�por�venta�de�valores 234,146 0

Intereses�sobre�inversión�en�valores 8,477 0

Premios�cobrados�por�reporto 89 0

Intereses,�dividendos,�premios�y�derechos 8,566 0

Ingresos�Netos 242,712 0Cto.�Vta.�en�instr.�de�tasa�real�pesos�y�UDIS 179,795 0

Cto.�Vta.�en�instr.�de�tasa�nom.�pesos 54,954 0

Cto.�Vta.�de�valores 234,749 0

Comisiones�sobre�saldos 2,274 0

Intereses�sobre�inv.�en�valores�a�entregar 37 0

Egresos�Netos 237,060 0

Utilidad�de�Operación 5,652 0

Otros�resultados�integrales 653 0

Plus(Minus)valías 653 0

UTILIDAD�INTEGRAL�DEL�EJERCICIO 6,305 0

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión

Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�suscriben.

PASIVO 2016 2015

OBLIGACIONESAcreedores 2,406 0

Provisiones�para�gastos 49 50

TOTAL�PASIVO 2,455 50

CAPITAL�CONTABLE

CAPITALCAPITAL�CONTRIBUIDO 1,127,730 1,137,978

Capital�social�pagado 906,802 912,379

Prima�en�venta�de�acciones 220,928 225,599

CAPITAL�GANADO 395,892 342,604

Resultados�de�ejercicios�Ant. 369,772 313,482

Resultados�de�ejercicio 26,120 29,122

OTROS�RESULTADOSINTEGRALES 69,522 54,501Plus(Minus)Valías 69,543 54,501

Plus(Minus)Valías (21) 0

TOTAL�CAPITAL�CONTABLE 1,593,144 1,535,083

TOTAL�PASIVO�Y�CAPITAL 1,595,599 1,535,133

ACTIVO 2016 2015RESERVADOS

Dep.�res.�pago�comp.�fut.�en�MN 690 0

690 0

INVERSIONESInv.�en�val.�de�renta�variable 64,198 44,765

Plus(Minus)valía�renta�variable 6,166 4,545

Inv.�Instrum.�Deuda�Nac.TR�MXP/UDIS 988,543 830,525

Plus(minus)valía Inst.Deuda TR MXP/UDIS 67,621 55,510

Inv.�Inst.Deuda�Nac.�T.N.�Pesos 444,949 590,097

Plus(Minus)valía�tasa�nominal�pesos (4,264) (5,554)

Inversión�inst.�de�deuda�por�reporto 18,189 7,655

Plus(Minus)valía de valores por reporto 21 0

1,585,423 1,527,543

DEUDORES�DIVERSOSLiquidadora 33 2

Dividendos�o�derechos�por�cobrar 25 381

Int.devengados�sobre�valores 9,429 7,193

Reportos (21) 0

Int.�dev.�por�inst.recibidos�en�rep. 20 14

9,486 7,590

TOTAL�ACTIVO 1,595,599 1,535,133

CUENTAS�DE�ORDEN

Valores�entregados�en�custodia 1,567,212 1,519,889Val.�ent.�en�cust.�por�reporto 18,210 7,669

Capital�social�autorizado 500,000,100 50,000,100Acciones�emitidas 500,000,100,000 50,000,100,000Acc.�circulación,�pos.�propia 12,149,251 12,149,252Acc.�Siefores�posición�terceros 2 2Accs.�circulación�trabajadores 894,652,274 900,230,199

La�Sociedad�Valuadora�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:2016 2015

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 69,522 $ 54,501Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 1,593,144 $ 1,535,083El�precio�de�la�acción�de: $ 1.756883 $ 1.682504

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

(Cifras�en�miles�de�pesos)

El presente estado financiero se formuló de conformidad con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del

Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�suscriben.

Por�los�periodos��al�30�de�Junio�de: 2016 2015

Vta.�de�val.�de�renta�variable 7,685 33,763Vta.�de�instrum.�deuda�nac.�T.R.pesos�y�UDIS 127,640 114,898Vta.�de�instrum.�deuda�nac�tasa�nominal�pesos 187,498 164,679

Ingresos�por�la�venta�de�valores 322,823 313,340

Intereses�sobre�inversión�en�valores 33,106 30,843Premios�cobrados�por�reporto 267 117Dividendos�o�Derechos�invers.�en�valores 869 598

Intereses,dividendos,premios�y�derechos 34,242 31,558

Resultado�cambiario�otros�productos (9) 8Ingresos�Netos 357,056 344,906

Cto.Vta.�en�val�de�renta�var. 8,379 29,329Cto.Vta.�en�instr.�de�tasa�real�pesos�y�UDIS 126,175 108,686Cto.Vta.�en�instr.�de�tasa�nom.�Pesos 187,288 168,425

Cto.Vta.�de�valores 321,842 306,440

Gastos�Generales 64 31Comisiones�sobre�saldos 8,745 9,183Intereses�sobre�inv.�en�valores�a�entregar 285 130

Egresos�Netos 330,936 315,784

Utilidad�de�Operación 26,120 29,122

Otros�resultados�integrales 46,406 (13,260)

Plus(Minus)valías 46,427 (13,260)Plus(Minus)valías (21) 0

UTILIDAD�INTEGRAL�DEL�EJERCICIO 72,526 15,862

AFORE�COPPEL,�S.A.�DE�C.V.COMISION�NACIONAL�DEL�SISTEMA�DE�AHORRO�PARA�EL�RETIRO

30�de�juniode 2016

RECURSOS�Y�VALORES�ADMINISTRADOS

Acciones�administradas�por�cuenta�de

trabajadores�(importe) $ 139,800

Acciones�de�Siefores,�posición

propia�(importe) 1,044

Bancos�cuentas�administradas�por

cuenta�de�trabajadores�(importe�) 103

Total�de�recursos�y�valores�administrados $ 140,947

30�de�juniode 2016

INFORMACIÓN�ADMINISTRADA�DE

TRABAJADORES

Saldos�administrados�de�vivienda

INFONAVIT�(importe) $ 60,116

Saldos�administrados�de�vivienda

FOVISSSTE�(importe) $ 832

Saldo�de�bonos�de�pensión�del

ISSSTE�(importe) $ 381

Total�de�información�administrada

de�trabajadores $ 61,329

CUENTAS�DE�ORDEN

24.5�x�27�cms

COPPEL�/�COPPEL�BALANCES�������PAG.1

SIEFORE�COPPEL�BASICA�1,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

TIPO�DE�SIEFORE:��Básica

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO

(Cifras�en�miles�de�pesos)

SIEFORE�COPPEL�BASICA�0,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

TIPO�DE�SIEFORE:��Básica

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO

(Cifras�en�miles�de�pesos)

AFORE�COPPEL,�S.A.�DE�C.V.BALANCE�GENERAL

AL�30�DE�JUNIO�DE�2016

(Cifras�en�millones�de�pesos�mexicanos)

30�de�juniode 2016

Activo

ACTIVO�CIRCULANTE

Efectivo�y�equivalentes�de�efectivo $ 344

Cuentas�por�cobrar:

Partes�relacionadas 4Deudores�diversos 1

Instrumentos�financieros 690

Suma�el�activo�circulante 1,039

INVERSIONES�PERMANENTES�EN�ACCIONES 1,050INMUEBLES,�MOBILIARIO�Y�EQUIPO�-Neto 1

OTROS�ACTIVOS

Activos�intangibles�-�Neto 10Impuestos�Diferidos 12

Suma�el�activo�a�largo�plazo�e�intangibles 1,073

Total�activo $ 2,112

30�de�juniode 2016

Pasivo

PASIVO�A�CORTO�PLAZO:

Cuentas�por�pagar�y�otros�gastos�acumulados 106Partes�relacionadas 5Impuestos�y�contribuciones�por�pagar 2Participación�de�los�trabajadores

en�las�utilidades 1Impuestos�a�la�utilidad�por�pagar 26

Suma�el�pasivo�a�corto�plazo 140PASIVO�A�LARGO�PLAZO:

Remuneraciones�al�retiro 1

Suma�el�pasivo�a�largo�plazo 1

Suma�el�pasivo�total 141

CAPITAL�CONTABLE

Capital�social 281Reserva�legal 53Utilidades�(pérdidas)�acumuladas 1,637

Total�capital�contable 1,971

Total�pasivo�y�capital�contable $ 2,112

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por

la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que lo

suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACION�Y�FINANZAS

ESTADO�DE�RESULTADOS�INTEGRALDEL�01�DE�ENERO�AL�30�DE�JUNIO�DE�2016

(cifras�en�millones�de�pesos�mexicanos)

Ingresos�por�comisiones 738

Costos�de�operación:

Costos�de�afiliación�y�traspaso 155Costos�directos�de�operación�por�inversión�y�administración�de�riesgos 23Otros�costos�de�operación 101

Utilidad�bruta 459

Gastos�de�administración 61

Utilidad�de�operación 398

Resultado�integral�de�financiamiento:

Intereses�(a�cargo)�a�favor 17

Participación�en�los�resultados�de�subsidiarias�y�asociadas 53

Utilidad�(pérdida)�antes�de�impuestos�a�la�utilidad 468

Impuestos�a�la�utlidad 135

Utilidad�(pérdida)�neta 333

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por

la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que lo

suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACION�Y�FINANZAS

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión

Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�suscriben.

PASIVO 2016 2015

Obligaciones

Provisiones�para�gastos 13 0

TOTAL�PASIVO 13 0

CAPITAL�CONTABLE

CAPITAL

CAPITAL�CONTRIBUIDO (1,098,768) (1,510,599)

Capital�social�pagado 318,792 100

Prima�en�venta�de�acciones (1,417,560) (1,510,699)

CAPITAL�GANADO 1,517,036 1,510,728

Resultados�de�ejercicios�Ant. 1,511,384 1,510,728

Resultado�de�ejercicio 5,652 0

OTROS�RESULTADOS

INTEGRALES 244 0

Plus�(Minus)�Valías 244 0

TOTAL�CAPITAL�CONTABLE 418,512 129

TOTAL�PASIVO�Y�CAPITAL 418,525 129

ACTIVO 2016 2015

INVERSIONESInv.�Instrum.�Deuda

Nac.T.N.�pesos 408,934 0

Plus(minus)valía�tasa

nominal�pesos 244 0

Inversión�inst.�de�deuda

por�reporto 8,578 0

417,756 0

DEUDORES�DIVERSOS

Liquidadora 2 129

Int.�Devengados�sobre�valores 747 0

Int.�Dev.�Por�inst.�Recibidos�en�rep. 20 0

769 129

TOTAL�ACTIVO 418,525 129

CUENTAS�DE�ORDENValores�entregados�en�custodia 409,178 0

Val.�ent.�en�cust.�por�reporto 8,598 0

Capital�social�autorizado 50,000,100 50,000,100

Acciones�emitidas 40,564,905,749 40,564,905,749

Acc.�circulación,�pos.�propia 2,766,129 81,128

Acc.�Siefores�posición�terceros 2 2

Accs.�Circulación�trabajadores 255,868,615 0

La�Sociedad�Valuadora�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:2016 2015

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 244 $ 0Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 418,512 $ 129El�precio�de�la�acción�de: $ 1.618160 $ 1.592344

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

(Cifras�en�miles�de�pesos)

El presente estado financiero se formuló de conformidad con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del

Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�suscriben.

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

Por�los�periodos��al�30�de�Junio�de: 2016 2015

Vta.�de�instrum.�deuda�nac.�T.R.�pesos�y�UDIS 179,188 0

Vta.�de�instrum.�deuda�nac.�tasa�nominal�pesos 54,958 0

Ingresos�por�venta�de�valores 234,146 0

Intereses�sobre�inversión�en�valores 8,477 0

Premios�cobrados�por�reporto 89 0

Intereses,�dividendos,�premios�y�derechos 8,566 0

Ingresos�Netos 242,712 0Cto.�Vta.�en�instr.�de�tasa�real�pesos�y�UDIS 179,795 0

Cto.�Vta.�en�instr.�de�tasa�nom.�pesos 54,954 0

Cto.�Vta.�de�valores 234,749 0

Comisiones�sobre�saldos 2,274 0

Intereses�sobre�inv.�en�valores�a�entregar 37 0

Egresos�Netos 237,060 0

Utilidad�de�Operación 5,652 0

Otros�resultados�integrales 653 0

Plus(Minus)valías 653 0

UTILIDAD�INTEGRAL�DEL�EJERCICIO 6,305 0

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión

Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�suscriben.

PASIVO 2016 2015

OBLIGACIONESAcreedores 2,406 0

Provisiones�para�gastos 49 50

TOTAL�PASIVO 2,455 50

CAPITAL�CONTABLE

CAPITALCAPITAL�CONTRIBUIDO 1,127,730 1,137,978

Capital�social�pagado 906,802 912,379

Prima�en�venta�de�acciones 220,928 225,599

CAPITAL�GANADO 395,892 342,604

Resultados�de�ejercicios�Ant. 369,772 313,482

Resultados�de�ejercicio 26,120 29,122

OTROS�RESULTADOSINTEGRALES 69,522 54,501Plus(Minus)Valías 69,543 54,501

Plus(Minus)Valías (21) 0

TOTAL�CAPITAL�CONTABLE 1,593,144 1,535,083

TOTAL�PASIVO�Y�CAPITAL 1,595,599 1,535,133

ACTIVO 2016 2015RESERVADOS

Dep.�res.�pago�comp.�fut.�en�MN 690 0

690 0

INVERSIONESInv.�en�val.�de�renta�variable 64,198 44,765

Plus(Minus)valía�renta�variable 6,166 4,545

Inv.�Instrum.�Deuda�Nac.TR�MXP/UDIS 988,543 830,525

Plus(minus)valía Inst.Deuda TR MXP/UDIS 67,621 55,510

Inv.�Inst.Deuda�Nac.�T.N.�Pesos 444,949 590,097

Plus(Minus)valía�tasa�nominal�pesos (4,264) (5,554)

Inversión�inst.�de�deuda�por�reporto 18,189 7,655

Plus(Minus)valía de valores por reporto 21 0

1,585,423 1,527,543

DEUDORES�DIVERSOSLiquidadora 33 2

Dividendos�o�derechos�por�cobrar 25 381

Int.devengados�sobre�valores 9,429 7,193

Reportos (21) 0

Int.�dev.�por�inst.recibidos�en�rep. 20 14

9,486 7,590

TOTAL�ACTIVO 1,595,599 1,535,133

CUENTAS�DE�ORDEN

Valores�entregados�en�custodia 1,567,212 1,519,889Val.�ent.�en�cust.�por�reporto 18,210 7,669

Capital�social�autorizado 500,000,100 50,000,100Acciones�emitidas 500,000,100,000 50,000,100,000

Acc.�circulación,�pos.�propia 12,149,251 12,149,252Acc.�Siefores�posición�terceros 2 2Accs.�circulación�trabajadores 894,652,274 900,230,199

La�Sociedad�Valuadora�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:2016 2015

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 69,522 $ 54,501Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 1,593,144 $ 1,535,083El�precio�de�la�acción�de: $ 1.756883 $ 1.682504

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

(Cifras�en�miles�de�pesos)

El presente estado financiero se formuló de conformidad con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del

Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�suscriben.

Por�los�periodos��al�30�de�Junio�de: 2016 2015

Vta.�de�val.�de�renta�variable 7,685 33,763Vta.�de�instrum.�deuda�nac.�T.R.pesos�y�UDIS 127,640 114,898Vta.�de�instrum.�deuda�nac�tasa�nominal�pesos 187,498 164,679

Ingresos�por�la�venta�de�valores 322,823 313,340

Intereses�sobre�inversión�en�valores 33,106 30,843Premios�cobrados�por�reporto 267 117Dividendos�o�Derechos�invers.�en�valores 869 598

Intereses,dividendos,premios�y�derechos 34,242 31,558

Resultado�cambiario�otros�productos (9) 8Ingresos�Netos 357,056 344,906

Cto.Vta.�en�val�de�renta�var. 8,379 29,329Cto.Vta.�en�instr.�de�tasa�real�pesos�y�UDIS 126,175 108,686Cto.Vta.�en�instr.�de�tasa�nom.�Pesos 187,288 168,425

Cto.Vta.�de�valores 321,842 306,440

Gastos�Generales 64 31Comisiones�sobre�saldos 8,745 9,183Intereses�sobre�inv.�en�valores�a�entregar 285 130

Egresos�Netos 330,936 315,784

Utilidad�de�Operación 26,120 29,122

Otros�resultados�integrales 46,406 (13,260)

Plus(Minus)valías 46,427 (13,260)Plus(Minus)valías (21) 0

UTILIDAD�INTEGRAL�DEL�EJERCICIO 72,526 15,862

AFORE�COPPEL,�S.A.�DE�C.V.COMISION�NACIONAL�DEL�SISTEMA�DE�AHORRO�PARA�EL�RETIRO

30�de�juniode 2016

RECURSOS�Y�VALORES�ADMINISTRADOS

Acciones�administradas�por�cuenta�de

trabajadores�(importe) $ 139,800

Acciones�de�Siefores,�posición

propia�(importe) 1,044

Bancos�cuentas�administradas�por

cuenta�de�trabajadores�(importe�) 103

Total�de�recursos�y�valores�administrados $ 140,947

30�de�juniode 2016

INFORMACIÓN�ADMINISTRADA�DE

TRABAJADORES

Saldos�administrados�de�vivienda

INFONAVIT�(importe) $ 60,116

Saldos�administrados�de�vivienda

FOVISSSTE�(importe) $ 832

Saldo�de�bonos�de�pensión�del

ISSSTE�(importe) $ 381

Total�de�información�administrada

de�trabajadores $ 61,329

CUENTAS�DE�ORDEN

24.5�x�27�cms

COPEL�BALANCES�TRIMESTRAL�PAGINA�2

SIEFORE�COPPEL�BASICA�4,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

TIPO�DE�SIEFORE:��Básica

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO

(Cifras�en�miles�de�pesos)

SIEFORE�COPPEL�BASICA�3,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

TIPO�DE�SIEFORE:��Básica

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO

(Cifras�en�miles�de�pesos)

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidos

son�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidos

son�auténticos�y�veraces.

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

PASIVO 2016 2015

OBLIGACIONES

Acreedores 355,626 41

Provisiones�para�gastos 1,015 892

TOTAL�PASIVO 356,641 933

CAPITAL�CONTABLECAPITAL

CAPITAL�CONTRIBUIDO 25,120,164 21,258,147

Capital�social�pagado 20,456,756 17,947,636

Prima�en�venta�de�acciones 4,663,408 3,310,511

CAPITAL�GANADO 6,454,042 4,884,552

Resultados�de�ejercicios�Ant. 5,659,199 3,688,919

Resultados�de�ejercicio 794,843 1,195,633

OTROS�RESULTADOS

INTEGRALES 1,465,722 1,017,164

Plus(Minus)Valías 1,466,320 1,017,030

Plus(Minus)Valías (598) 134

TOTAL�CAPITAL�CONTABLE 33,039,928 27,159,863

TOTAL�PASIVO�Y�CAPITAL 33,396,569 27,160,796

ACTIVO 2016 2015

RESERVADOS 0 0

Dep.res.�pago�comp.�fut.�en�MN 135,713 0

135,713 0

INVERSIONES

Inv. en val. de renta variable 5,979,434 4,358,547

Plus(Minus)valía renta variable 831,152 804,068

Inv. Instrum. Deuda Nac.TR MXP/UDIS 14,122,807 8,002,816

Plus(minus)valía Inst.Deuda

TR MXP/UDIS 710,018 308,735

Inv. Inst.Deuda Nac. T.N. Pesos 10,077,170 12,744,906

Plus(Minus)valía tasa nominal pesos (67,386) (117,864)

Inversión en FIBRAS 618,631 412,744

Plus(Minus)valia en inversión de FIBRAS (37,463) (16,680)

Inversión en títulos Fiduciarios 389,962 249,620

Plus(Minus)valía títulos Fiduciarios 29,401 38,904

Inversión inst. de deuda por reporto 357,627 224,860

Plus(Minus)valía de valores por reporto 598 (134)

33,011,951 27,010,522

DEUDORES DIVERSOS

Liquidadora 61,644 2

Dividendos o derechos por cobrar 1,802 37,173

Int.devengados sobre valores 185,489 112,484

Reportos (597) 117

Int. dev. por inst.recibidos en rep. 567 498

248,905 150,274

TOTAL ACTIVO 33,396,569 27,160,796

CUENTAS�DE�ORDEN

Valores entregados en custodia 32,653,726 26,785,797

Val.�ent.�en�cust.�por�reporto 358,195 225,342

Comp.fut.�x�adq.�tits.fiduc. 436,800 82,000

Capital�social�autorizado 500,000,100 50,000,100

Acciones�emitidas 405,648,327,311 40,564,905,749

Acc.�circulación,�pos.�propia 122,750,865 109,153,425

Acc.�Siefores�posición�terceros 2 2

Accs.�circulación�trabajadores 16,473,743,511 14,451,701,038

La�Sociedad�Valuadora�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:

2016 2015Una�plus�(minus)�valía�de: $ 1,465,722 $ 1,017,164

Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 33,039,928 $ 27,159,863

El�precio�de�la�acción�de: $ 1.990778 $ 1.865266

ESTADO�DE�RESULTADO�INTEGRAL(Cifras�en�miles�de�pesos)

El presente estado financiero se formuló de conformidad con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidos

son�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidos

son�auténticos�y�veraces.

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidos

son�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidos

Por�los�periodos�al�30�de�Junio�de: 2016 2015

Vta.�de�val.�de�renta�variable 1,543,090 2,775,552Vta.�de�instrum.�deuda�nac.�T.R.pesos�y�UDIS 2,310,306 2,483,327Vta.�de�instrum.�deuda�nac�tasa�nominal�pesos 4,753,205 2,368,161Vta.�de�FIBRAS 7,365 0Vta.�de�títulos�fiduciarios. 60,903 0

Ingresos�por�la�venta�de�valores 8,674,869 7,627,040

Intereses�sobre�inversión�en�valores 591,728 445,003Premios�por�préstamo�de�valores 0 34Premios�cobrados�por�reporto 5,846 2,331Dividendos�o�Derechos�invers.�en�valores 104,547 73,756

Intereses,dividendos,premios�y�derechos 702,121 521,124

Resultado�cambiario�otros�productos (747) 748Ingresos�Netos 9,376,243 8,148,912

Cto.Vta.�en�val�de�renta�var. 1,354,372 2,090,693Cto.Vta.�en�instr.�de�tasa�real�pesos�y�UDIS 2,256,070 2,274,067Cto.Vta.�en�instr.�de�tasa�nom.�pesos 4,728,338 2,423,550Cto.�Vta�de�Fibras 7,538 0Cto.Vta.�de�Títulos�Fiduciarios 50,858 768

Cto.Vta.�de�valores 8,397,176 6,789,078

Gastos�Generales 4,096 3,295Comisiones�sobre�saldos 173,716 158,129Intereses�sobre�inv.�en�valores�a�entregar 6,412 2,777

Egresos�Netos 8,581,400 6,953,279

Utilidad�de�Operación 794,843 1,195,633

Otros�resultados�integrales 1,030,260 (759,374)

Plus(Minus)valías 1,030,858 (759,508)Plus(Minus)valías (598) 134

UTILIDAD�INTEGRAL�DEL�EJERCICIO 1,825,103 436,259

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidos

son�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidos

son�auténticos�y�veraces.

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

PASIVO 2016 2015

OBLIGACIONESAcreedores 1,160,365 106

Provisiones�para�gastos 2,558 2,331

TOTAL�PASIVO 1,162,923 2,437

CAPITAL�CONTABLECAPITALCAPITAL�CONTRIBUIDO 64,421,134 57,357,788

Capital�social�pagado 50,259,253 45,866,110

Prima�en�venta�de�acciones 14,161,881 11,491,678

CAPITAL�GANADO 14,830,715 10,807,188

Resultados�de�ejercicios�Ant. 12,801,564 7,613,122

Resultados�de�ejercicio 2,029,151 3,194,066

OTROS�RESULTADOSINTEGRALES 4,074,911 2,761,525

Plus(Minus)Valías 4,074,922 2,761,704

Plus(Minus)Valías (11) (179)

TOTAL�CAPITAL�CONTABLE 83,326,760 70,926,501

TOTAL�PASIVO�Y�CAPITAL 84,489,683 70,928,938

ACTIVO 2016 2015RESERVADOS

Dep.res.�pago�comp.�fut.�en�MN 491,555 0

491,555 0INVERSIONES

Inv. en val. de renta variable 20,038,392 15,047,655Plus(Minus)valía renta variable 2,654,650 2,561,000Inv. Instrum. Deuda Nac

TR MXP/UDIS 31,443,716 17,644,298Plus(minus)valía Inst.Deuda

TR MXP/UDIS 1,644,082 500,942Inv. Inst.Deuda Nac. T.N. Pesos 24,025,232 32,737,136Plus(Minus)valía tasa nominal pesos (151,837) (314,709)

Inversión en FIBRAS 1,656,644 1,138,365Plus(Minus)valia en

inversión de FIBRAS (126,056) (62,671)Inversión en títulos Fiduciarios 890,453 569,813Plus(Minus)valía títulos Fiduciarios 54,073 76,963

Inversión inst. de deuda por reporto 1,240,390 613,264Plus(Minus)valía de valores por reporto 11 178

83,369,750 70,512,234

DEUDORES DIVERSOSLiquidadora 151,926 2Dividendos o derechos por cobrar 6,570 129,728Int.devengados sobre valores 469,548 285,636Reportos (6) (244)Int. dev. por inst.recibidos en rep. 340 1,582

628,378 416,704

TOTAL ACTIVO 84,489,683 70,928,938

CUENTAS�DE�ORDEN

Valores�entregados�en�custodia 82,129,347 69,898,792

Val.�ent.�en�cust.�por�reporto 1,240,737 614,780

Comp.fut.�x�adq.�tits.fiduc. 972,800 202,000

Capital�social�autorizado 500,000,100 50,000,100

Acciones emitidas 405,648,327,311 40,564,905,749

Acc.�circulación,�pos.�Propia 295,910,804 280,546,146

Acc.�Siefores�posición�terceros 2 2

Accs. circulación trabajadores 40,479,245,110 36,930,468,247

La�Sociedad�Valuadora�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:

2016 2015

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 4,074,911 $ 2,761,525

Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 83,326,760 $ 70,926,501

El�precio�de�la�acción�de: $ 2.043567 $ 1.906062

ESTADO�DE�RESULTADO�INTEGRAL(Cifras�en�miles�de�pesos)

El presente estado financiero se formuló de conformidad con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

Por�los�periodos�al�30�de�Junio�de: 2016 2015

Vta.�de�val.�de�renta�variable 4,582,438 9,099,002Vta.�de�instrum.�deuda�nac.�T.R.pesos�y�UDIS 8,614,513 5,301,423Vta.�de�instrum.�deuda�nac�tasa�nominal�pesos 8,730,727 6,178,265Vta.�de�FIBRAS 18,988 0Vta.�de�títulos�fiduciarios. 149,775 0

Ingresos�por�la�venta�de�valores 22,096,441 20,578,690

Intereses�sobre�inversión�en�valores 1,398,411 1,062,437Premios�por�préstamo�de�valores 0 86Premios�cobrados�por�reporto 16,058 8,643Dividendos�o�Derechos�invers.�en�valores 330,539 244,677

Intereses,dividendos,premios�y�derechos 1,745,008 1,315,843

Resultado�cambiario�otros�productos (2,373) 2,556Ingresos�Netos 23,839,076 21,897,089

Cto.Vta.�en�val�de�renta�var. 4,026,803 7,133,248Cto.Vta.�en�instr.�de�tasa�real�pesos�y�UDIS 8,522,586 4,818,226Cto.Vta.�en�instr.�de�tasa�nom.�pesos 8,655,645 6,324,567Cto.�Vta.�de�Fibras 19,433 0Cto.Vta.�de�Títulos�Fiduciarios 124,561 1,870

Cto.Vta.�de�valores 21,349,028 18,277,911

Gastos�Generales 11,790 11,232Comisiones�sobre�saldos 431,036 404,109Intereses�sobre�inv.�en�valores�a�entregar 18,071 9,771Egresos�Netos 21,809,925 18,703,023

Utilidad�de�Operación 2,029,151 3,194,066

Otros�resultados�integrales 2,652,234 (1,919,222)

Plus(Minus)valías 2,652,245 (1,919,043)Plus(Minus)valías (11) (179)

UTILIDAD�INTEGRAL�DEL�EJERCICIO 4,681,385 1,274,844

AFORE�COPPEL,�S.A.�DE�C.V.COMISION�NACIONAL�DEL�SISTEMA�DE�AHORRO�PARA�EL�RETIRO

Por�los�periodos��al�30�de�Junio�de: 2016 2015

Vta.�de�val.�de�renta�variable 939,059 1,720,279Vta.�de�instrum.�deuda�nac.�T.R.pesos�y�UDIS 1,213,918 1,374,565Vta.�de�instrum.�deuda�nac�tasa�nominal�pesos 3,958,015 1,773,844Vta.�de�FIBRAS 4,649 0Vta. de�títulos�fiduciarios. 36,561 0

Ingresos�por�la�venta�de�valores 6,152,202 4,868,688

Intereses�sobre�inversión�en�valores 423,688 308,527Premios�por�préstamo�de�valores 0 24Premios�cobrados�por�reporto 4,062 1,474Dividendos�o�Derechos�invers.�en�valores 63,823 41,824

Intereses,dividendos,premios�y�derechos 491,573 351,849

Resultado�cambiario�otros�productos (482) 419Ingresos�Netos 6,643,293 5,220,956

Cto.Vta.�en�val�de�renta�var. 835,849 1,287,576Cto.Vta.�en�instr.�de�tasa�real�pesos�y�UDIS 1,181,297 1,257,535Cto.Vta.�en�instr.�de�tasa�nom.�Pesos 3,940,615 1,811,903Cto.�Vta.�de�Fibras 4,758 0Cto.Vta.�de�Títulos�Fiduciarios 30,435 461

Cto.Vta.�de�valores 5,992,954 4,357,475

Gastos�Generales 2,592 1,982Comisiones�sobre�saldos 121,950 107,601Intereses�sobre�inv.�en�valores�a�entregar 4,341 1,610

Egresos�Netos 6,121,837 4,468,668

Utilidad�de�Operación 521,456 752,288

Otros�resultados�integrales 718,360 (474,084)Plus(Minus)valías 718,731 (474,083)Plus(Minus)valías (371) (1)

UTILIDAD�INTEGRAL�DEL�EJERCICIO 1,239,816 278,204

El presente estado financiero se formuló de conformidad con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben.

ESTADO�DE�RESULTADO�INTEGRAL

(Cifras�en�miles�de�pesos)

La�Sociedad�Valuadora�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:

2016 2015

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 915,926 $ 579,291

Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 23,172,061 $ 18,372,525

El�precio�de�la�acción�de: $ 1.947886 $ 1.831372

CUENTAS�DE�ORDEN

Valores�entregados�en�custodia 22,934,123 18,152,652Val.�ent.�en�cust.�por�reporto 222,099 121,761Comp.fut.�x�adq.�tits.fiduc. 319,200 56,000

Capital�social�autorizado 500,000,100 50,000,100Acciones�emitidas 500,000,100,000 50,000,100,000Acc.�circulación,�pos.�propia 89,522,645 76,662,970Acc.�Siefores�posición�terceros 2 2Accs.�circulación�trabajadores 11,806,483,013 9,955,448,744

ACTIVO 2016 2015

RESERVADOSDep.res.�pago�comp.�fut.�en�MN 76,973 0

76,973 0INVERSIONES

Inv.�en�val.�de�renta�variable 3,534,979 2,384,900

Plus(Minus)valía�renta�variable 471,300 417,381

Inv.�Instrum.�Deuda�Nac.TR�MXP/UDIS 10,363,646 5,441,600

Plus(minus)valía�Inst.Deuda

TR�MXP/UDIS 477,354 205,420

Inv.�Inst.Deuda�Nac.�T.N.�Pesos 7,460,289 9,333,870

Plus(Minus)valía�tasa�nominal�pesos (29,809) (59,023)

Inversión�en�FIBRAS 399,707 258,780

Plus�(Minus)�valía�en�inversiones�FIBRAS (20,606) (8,768)

Inversión�en�títulos�Fiduciarios 259,576 154,211

Plus(Minus)valía�títulos�Fiduciarios 17,689 24,280

Inversión�inst.�de�deuda�por�reporto 221,746 121,552

Plus(Minus)valía�de�valores�por�reporto 370 1

23,156,241 18,274,204

DEUDORES�DIVERSOSLiquidadora 37,043 2

Dividendos�o�derechos�por�cobrar 890 20,348

Int.devengados�sobre�valores 130,559 78,393

Reportos (370) 0

Int.�dev.�por�inst.recibidos�en�rep. 351 209

168,473 98,952

TOTAL�ACTIVO 23,401,687 18,373,156

PASIVO 2016 2015

OBLIGACIONESAcreedores 228,913 27

Provisiones�para�gastos 713 604

TOTAL�PASIVO 229,626 631

CAPITAL�CONTABLECAPITALCAPITAL�CONTRIBUIDO 18,287,783 14,832,802

Capital�social�pagado 11,896,006 10,032,111

Prima�en�venta�de�acciones 6,391,777 4,800,691

CAPITAL�GANADO 3,968,352 2,960,432

Resultados�de�ejercicios�Ant. 3,446,895 2,208,145

Resultados�de�ejercicio 521,457 752,287

OTROS�RESULTADOSINTEGRALES 915,926 579,291

Plus(Minus)Valías 916,297 579,292

Plus(Minus)Valías (371) (1)

TOTAL CAPITAL CONTABLE 23,172,061 18,372,525

TOTAL�PASIVO�Y�CAPITAL 23,401,687 18,373,156

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidos

son�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidos

son�auténticos�y�veraces.

SIEFORE�COPPEL�BASICA�2,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

TIPO�DE�SIEFORE:��Básica

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO

(Cifras�en�miles�de�pesos)

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidos

son�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidos

son�auténticos�y�veraces.

24.5�x�27�cms

COPPEL�/�COPPEL�BALANCES�������PAG.1

SIEFORE�COPPEL�BASICA�1,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

TIPO�DE�SIEFORE:��Básica

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO

(Cifras�en�miles�de�pesos)

SIEFORE�COPPEL�BASICA�0,�S.A.�DE�C.V.SOCIEDAD�DE�INVERSION�ESPECIALIZADA

DE�FONDOS�PARA�EL�RETIRO

TIPO�DE�SIEFORE:��Básica

ESTADO�DE�SITUACION�FINANCIERA�AL�30�DE�JUNIO

(Cifras�en�miles�de�pesos)

AFORE�COPPEL,�S.A.�DE�C.V.BALANCE�GENERAL

AL�30�DE�JUNIO�DE�2016

(Cifras�en�millones�de�pesos�mexicanos)

30�de�juniode 2016

Activo

ACTIVO�CIRCULANTE

Efectivo�y�equivalentes�de�efectivo $ 344

Cuentas�por�cobrar:

Partes�relacionadas 4Deudores�diversos 1

Instrumentos�financieros 690

Suma�el�activo�circulante 1,039

INVERSIONES�PERMANENTES�EN�ACCIONES 1,050INMUEBLES,�MOBILIARIO�Y�EQUIPO�-Neto 1

OTROS�ACTIVOS

Activos�intangibles�-�Neto 10Impuestos�Diferidos 12

Suma�el�activo�a�largo�plazo�e�intangibles 1,073

Total�activo $ 2,112

30�de�juniode 2016

Pasivo

PASIVO�A�CORTO�PLAZO:

Cuentas�por�pagar�y�otros�gastos�acumulados 106Partes�relacionadas 5Impuestos�y�contribuciones�por�pagar 2Participación�de�los�trabajadores

en�las�utilidades 1Impuestos�a�la�utilidad�por�pagar 26

Suma�el�pasivo�a�corto�plazo 140PASIVO�A�LARGO�PLAZO:

Remuneraciones�al�retiro 1

Suma�el�pasivo�a�largo�plazo 1

Suma�el�pasivo�total 141

CAPITAL�CONTABLE

Capital�social 281Reserva�legal 53Utilidades�(pérdidas)�acumuladas 1,637

Total�capital�contable 1,971

Total�pasivo�y�capital�contable $ 2,112

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por

la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que lo

suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACION�Y�FINANZAS

ESTADO�DE�RESULTADOS�INTEGRALDEL�01�DE�ENERO�AL�30�DE�JUNIO�DE�2016

(cifras�en�millones�de�pesos�mexicanos)

Ingresos�por�comisiones 738

Costos�de�operación:

Costos�de�afiliación�y�traspaso 155Costos�directos�de�operación�por�inversión�y�administración�de�riesgos 23Otros�costos�de�operación 101

Utilidad�bruta 459

Gastos�de�administración 61

Utilidad�de�operación 398

Resultado�integral�de�financiamiento:

Intereses�(a�cargo)�a�favor 17

Participación�en�los�resultados�de�subsidiarias�y�asociadas 53

Utilidad�(pérdida)�antes�de�impuestos�a�la�utilidad 468

Impuestos�a�la�utlidad 135

Utilidad�(pérdida)�neta 333

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por

la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que lo

suscriben.

LIC.�MAURICIO�ALARCÓN�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

LIC.�BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOSUBDIRECTOR�DE�ADMINISTRACION�Y�FINANZAS

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión

Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�suscriben.

PASIVO 2016 2015

Obligaciones

Provisiones�para�gastos 13 0

TOTAL�PASIVO 13 0

CAPITAL�CONTABLE

CAPITAL

CAPITAL�CONTRIBUIDO (1,098,768) (1,510,599)

Capital�social�pagado 318,792 100

Prima�en�venta�de�acciones (1,417,560) (1,510,699)

CAPITAL�GANADO 1,517,036 1,510,728

Resultados�de�ejercicios�Ant. 1,511,384 1,510,728

Resultado�de�ejercicio 5,652 0

OTROS�RESULTADOS

INTEGRALES 244 0

Plus�(Minus)�Valías 244 0

TOTAL�CAPITAL�CONTABLE 418,512 129

TOTAL�PASIVO�Y�CAPITAL 418,525 129

ACTIVO 2016 2015

INVERSIONESInv.�Instrum.�Deuda

Nac.T.N.�pesos 408,934 0

Plus(minus)valía�tasa

nominal�pesos 244 0

Inversión�inst.�de�deuda

por�reporto 8,578 0

417,756 0

DEUDORES�DIVERSOS

Liquidadora 2 129

Int.�Devengados�sobre�valores 747 0

Int.�Dev.�Por�inst.�Recibidos�en�rep. 20 0

769 129

TOTAL�ACTIVO 418,525 129

CUENTAS�DE�ORDENValores�entregados�en�custodia 409,178 0

Val.�ent.�en�cust.�por�reporto 8,598 0

Capital�social�autorizado 50,000,100 50,000,100

Acciones�emitidas 40,564,905,749 40,564,905,749

Acc.�circulación,�pos.�propia 2,766,129 81,128

Acc.�Siefores�posición�terceros 2 2

Accs.�Circulación�trabajadores 255,868,615 0

La�Sociedad�Valuadora�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:2016 2015

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 244 $ 0Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 418,512 $ 129El�precio�de�la�acción�de: $ 1.618160 $ 1.592344

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

(Cifras�en�miles�de�pesos)

El presente estado financiero se formuló de conformidad con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del

Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�suscriben.

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

Por�los�periodos��al�30�de�Junio�de: 2016 2015

Vta.�de�instrum.�deuda�nac.�T.R.�pesos�y�UDIS 179,188 0

Vta.�de�instrum.�deuda�nac.�tasa�nominal�pesos 54,958 0

Ingresos�por�venta�de�valores 234,146 0

Intereses�sobre�inversión�en�valores 8,477 0

Premios�cobrados�por�reporto 89 0

Intereses,�dividendos,�premios�y�derechos 8,566 0

Ingresos�Netos 242,712 0Cto.�Vta.�en�instr.�de�tasa�real�pesos�y�UDIS 179,795 0

Cto.�Vta.�en�instr.�de�tasa�nom.�pesos 54,954 0

Cto.�Vta.�de�valores 234,749 0

Comisiones�sobre�saldos 2,274 0

Intereses�sobre�inv.�en�valores�a�entregar 37 0

Egresos�Netos 237,060 0

Utilidad�de�Operación 5,652 0

Otros�resultados�integrales 653 0

Plus(Minus)valías 653 0

UTILIDAD�INTEGRAL�DEL�EJERCICIO 6,305 0

BERNARDO�A.�CARTAS�GAYOSSOCONTADOR�GENERAL�DE�SIEFORE

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

MAURICIO�A.�ALARCON�MONTES�DE�OCADIRECTOR�GENERAL

Declaro�Bajo�Protesta�de�decir�verdad�que�los�datos�contenidosson�auténticos�y�veraces.

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión

Nacional�del�Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�suscriben.

PASIVO 2016 2015

OBLIGACIONESAcreedores 2,406 0

Provisiones�para�gastos 49 50

TOTAL�PASIVO 2,455 50

CAPITAL�CONTABLE

CAPITALCAPITAL�CONTRIBUIDO 1,127,730 1,137,978

Capital�social�pagado 906,802 912,379

Prima�en�venta�de�acciones 220,928 225,599

CAPITAL�GANADO 395,892 342,604

Resultados�de�ejercicios�Ant. 369,772 313,482

Resultados�de�ejercicio 26,120 29,122

OTROS�RESULTADOSINTEGRALES 69,522 54,501Plus(Minus)Valías 69,543 54,501

Plus(Minus)Valías (21) 0

TOTAL�CAPITAL�CONTABLE 1,593,144 1,535,083

TOTAL�PASIVO�Y�CAPITAL 1,595,599 1,535,133

ACTIVO 2016 2015RESERVADOS

Dep.�res.�pago�comp.�fut.�en�MN 690 0

690 0

INVERSIONESInv.�en�val.�de�renta�variable 64,198 44,765

Plus(Minus)valía�renta�variable 6,166 4,545

Inv.�Instrum.�Deuda�Nac.TR�MXP/UDIS 988,543 830,525

Plus(minus)valía Inst.Deuda TR MXP/UDIS 67,621 55,510

Inv.�Inst.Deuda�Nac.�T.N.�Pesos 444,949 590,097

Plus(Minus)valía�tasa�nominal�pesos (4,264) (5,554)

Inversión�inst.�de�deuda�por�reporto 18,189 7,655

Plus(Minus)valía de valores por reporto 21 0

1,585,423 1,527,543

DEUDORES�DIVERSOSLiquidadora 33 2

Dividendos�o�derechos�por�cobrar 25 381

Int.devengados�sobre�valores 9,429 7,193

Reportos (21) 0

Int.�dev.�por�inst.recibidos�en�rep. 20 14

9,486 7,590

TOTAL�ACTIVO 1,595,599 1,535,133

CUENTAS�DE�ORDEN

Valores�entregados�en�custodia 1,567,212 1,519,889Val.�ent.�en�cust.�por�reporto 18,210 7,669

Capital�social�autorizado 500,000,100 50,000,100Acciones�emitidas 500,000,100,000 50,000,100,000

Acc.�circulación,�pos.�propia 12,149,251 12,149,252Acc.�Siefores�posición�terceros 2 2Accs.�circulación�trabajadores 894,652,274 900,230,199

La�Sociedad�Valuadora�de�esta�Sociedad�de�Inversión�determinó:2016 2015

Una�plus�(minus)�valía�de: $ 69,522 $ 54,501Un�valor�de�los�activos�netos�de: $ 1,593,144 $ 1,535,083El�precio�de�la�acción�de: $ 1.756883 $ 1.682504

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

(Cifras�en�miles�de�pesos)

El presente estado financiero se formuló de conformidad con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del

Sistema�de�Ahorro�para�el�Retiro�y�bajo�la�estricta�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�suscriben.

Por�los�periodos��al�30�de�Junio�de: 2016 2015

Vta.�de�val.�de�renta�variable 7,685 33,763Vta.�de�instrum.�deuda�nac.�T.R.pesos�y�UDIS 127,640 114,898Vta.�de�instrum.�deuda�nac�tasa�nominal�pesos 187,498 164,679

Ingresos�por�la�venta�de�valores 322,823 313,340

Intereses�sobre�inversión�en�valores 33,106 30,843Premios�cobrados�por�reporto 267 117Dividendos�o�Derechos�invers.�en�valores 869 598

Intereses,dividendos,premios�y�derechos 34,242 31,558

Resultado�cambiario�otros�productos (9) 8Ingresos�Netos 357,056 344,906

Cto.Vta.�en�val�de�renta�var. 8,379 29,329Cto.Vta.�en�instr.�de�tasa�real�pesos�y�UDIS 126,175 108,686Cto.Vta.�en�instr.�de�tasa�nom.�Pesos 187,288 168,425

Cto.Vta.�de�valores 321,842 306,440

Gastos�Generales 64 31Comisiones�sobre�saldos 8,745 9,183Intereses�sobre�inv.�en�valores�a�entregar 285 130

Egresos�Netos 330,936 315,784

Utilidad�de�Operación 26,120 29,122

Otros�resultados�integrales 46,406 (13,260)

Plus(Minus)valías 46,427 (13,260)Plus(Minus)valías (21) 0

UTILIDAD�INTEGRAL�DEL�EJERCICIO 72,526 15,862

AFORE�COPPEL,�S.A.�DE�C.V.COMISION�NACIONAL�DEL�SISTEMA�DE�AHORRO�PARA�EL�RETIRO

30�de�juniode 2016

RECURSOS�Y�VALORES�ADMINISTRADOS

Acciones�administradas�por�cuenta�de

trabajadores�(importe) $ 139,800

Acciones�de�Siefores,�posición

propia�(importe) 1,044

Bancos�cuentas�administradas�por

cuenta�de�trabajadores�(importe�) 103

Total�de�recursos�y�valores�administrados $ 140,947

30�de�juniode 2016

INFORMACIÓN�ADMINISTRADA�DE

TRABAJADORES

Saldos�administrados�de�vivienda

INFONAVIT�(importe) $ 60,116

Saldos�administrados�de�vivienda

FOVISSSTE�(importe) $ 832

Saldo�de�bonos�de�pensión�del

ISSSTE�(importe) $ 381

Total�de�información�administrada

de�trabajadores $ 61,329

CUENTAS�DE�ORDEN

24.5�x�27�cms

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Pix, la mejor app de fotografía

Microsoft ha creado una de las mejores apps de fotografía pa-ra smartphone que existen. Su nombre es Pix, y lo que la hace di-ferente es que está llena de ca-racterísticas y

funciones, pero no te tendrás que preocupar por ninguna de ellas: lo hará todo por ti. Pix cuenta con todas las funciones que esperamos de una app de fotografía. –De la Redacción

Explota tu Android con estos trucos

Google no quiere que nos olvi-demos el potencial que tie-

ne Android, por lo que han creado un sitio web

con un serie de trucos y consejos para los equi-

pos. En Android Tips & Tricks encon-tramos 7 categorías, que van desde Privacidad y Seguridad, Voz, Cáma-ra y Fotos, Batería, Personalización, Ajustes hasta más aplicaciones. –De la Redacción

Xiaomi presentó Mi Notebook AirMi Notebook Air se presentó ayer en Pekín, China, y es la más clara com-petencia al MacBook Air de Apple. “Hicimos un estudio de los diez equi-pos más populares en JD.com , y hemos visto que cinco son muy po-tentes y los otros cinco muy ligeros. Combinamos ambas características”, dijo el consejero delegado de Xiaomi, Lei Jun. –De la Redacción

EXTRANET

PREPARAN APP MÓVIL

EN METROBÚS, MÁS INNOVACIÓN POR AURA HERNÁNDEZ [email protected]

La tecnología está jugando un importante rol para mejorar la movilidad en la Ciudad de México, y el Sistema Metrobús quiere aprovecharla. Ante ello, está preparando el lanzamien-to de una aplicación móvil y la implementación de nuevos programas para hacer eficien-te las unidades de transporte.

Este sistema de transpor-te lleva 11 años operando y ha sustituido a mil 500 autobuses en la ciudad con el objetivo de reducir las emisiones contami-nantes y disminuir el tiempo de traslado de los mexicanos en casi 40 por ciento.

Para Juan Manuel Gómez, director de Comunicación e Información Pública de Me-trobús, el siguiente paso es brindar más herramientas a los ciudadanos aprovechan-do la tecnología que tienen hoy en día.

EL FUNCIONAMIENTOÉdgar Tejeda, gerente de ope-raciones de transporte de Indra México, indicó que el centro opera las 24 horas los siete días de la semana gra-cias a que tienen establecidos 3 turnos con entre 9 y 10 per-sonas cada uno que se encar-gan de monitorear las líneas en tiempo real.

De hecho, todos los asien-tos están ubicados de tal ma-nera que están frente a una pantalla que ocupa casi todo un muro donde se muestran los “termómetros”, es decir, cada una de las 6 líneas de Metrobús con sus unidades.

Tejeda comentó que la ubicación de estas últimas se actualiza cada 30 segundos y muestra la ubicación, ve-locidad o incluso si la unidad abrió las puertas o no y brinda la posibilidad de enviar desde el centro, en tiempo real, ad-vertencias sobre contingen-cias o información vial a los usuarios a través de las pan-tallas ubicadas en el camión.

Por ejemplo, ante even-tualidades como las marchas tienen la capacidad de abrir rutas alternas, hacer que las unidades vayan más lento o que permanezcan en una estación hasta que pasen los manifestantes.

Mientras que los choferes cuentan con herramientas como un sistema de manos libres para comunicarse con el centro ante cualquier even-tualidad y hasta un botón de alerta, con el cual se activan automáticamente en el CITI las cámaras de video vigilan-cia ubicadas en la unidad.

También relató que el in-tercambio de datos entre los camiones y el centro, que al día asciende a 2 Gigabytes, se realiza por medio de banda 3G, cuentan en sus servido-res con cerca de 12 Terabytes de almacenamiento y has-ta 4 firewalls que los defien-den ante cualquier ataque cibernético.

“Afortunadamente en los tres años que llevamos ope-rando hemos tenido saldo blanco en hackeos”, afirmó el

gerente de operaciones de transporte.

El sistema de transporte implementa nuevos programas para ser eficiente

LA TECNOLOGÍA QUE TIENEN HOY EN DÍA Desde 2013 opera el Centro Informativo de Transporte Inteligente, también llamado CITI, que usa las soluciones de Indra para visualizar la ubicación, ruta, velocidad y lapso que tarda en llegar a una estación cada unidad en tiempo real.

Esa información con la que ya se cuenta actualmente será desplegada en la aplicación móvil que Metrobús ya está probando y lanzará en algunas semanas, a lo que se añadirán otras herramientas como planear una ruta o avisos sobre contingencias.

INFORMACIÓN DEL SISTEMA METROBÚS

n En 2005 comenzó el proyecto

n En 2013 comenzó a utilizar el Sistema de Ayuda a la Explotación de Indra gracias a un contrato que durará 10 años

n Actualmente tiene 6 líneas que recorren 125 kilómetros

n 1.2 millones de pasajeros en promedio tiene al día

n 280 millones de pasajeros es el promedio diario

n La flota asciende a 568 unidades que pertenecen a 13 empresas

n 1,500 microbuses fueron sustituidos

n 40% redujo el tiempo de traslado de las personas

n 145 mil toneladas de CO2 reduce al año

HERRAMIENTAS QUE ESTÁ USANDO INDRA

n Sistema de Ayuda a la Explota-ción para administrar cada uni-dad de transporte en tiempo real.

n Nauta es el equipo básico que se instala en cada unidad de transporte. Se trata de una com-putadora, una antena con GPS, hasta 4 cámaras de vigilancia, en promedio 3 pantallas, un monitor y un manos libres.

n Traslado de las personas.

n 145 mil toneladas de CO2 reduce al año.

Muchas novedades Además de estas so-luciones y la próxima aplicación móvil, In-dra y Metrobús quieren instalar un sistema que conecte directamente con las computadoras de los camiones.

Esto sería posible gracias a que el 90 por ciento de la flota perte-nece a Volvo y Merce-des Benz con quienes Indra ya tiene una in-terfaz compatible.

Tejeda y su equipo indicaron que esto per-mitiría tener un mejor conocimiento del es-tado del camión, si re-quiere mantenimiento, tiene una llanta baja y analizar si el modo de uso es el correcto para que tenga una vida útil de varios años.

La aplicación ya está en pruebas con gente interna, está hecha para el sistema

operativo Android y después estaría disponible para iOS; será como una extensión del

Centro”, detalló Gómez durante un recorrido por el CITI.

ESTUDIO DE LA AMIPCI

La apuesta es la educación onlinePOR SONIA SOTO [email protected]

La mitad de las personas que están en la búsqueda de es-tudiar lo quiere hacer bajo la modalidad online, de acuer-do con la primera Encuesta de Educación en Línea 2016.

Según el análisis realiza-do por la Asociación Mexi-cana de Internet (AMIPCI), la mayoría de estas personas tienen expectativas como flexibilidad y disponibilidad de la plataforma al estudiar por internet, y que les repre-senta una ventaja conside-rando que 87 por ciento de los encuestados tiene algún tipo de trabajo.

Sobre los motivos por los cuales desean estudiar, tres de cada diez encuestados dijo que su principal meta es incrementar sus conoci-mientos. El resto de los ob-jetivos están enfocados a mejorar sus condiciones en el ámbito laboral.

Un poco más de la mi-tad (53%) considera la op-ción online como la mejor al cursar una carrera, mien-tras que 38% optaría por una modalidad mixta.

Los factores por los cua-les cursar una carrera en modalidad 100% en línea es de mayor interés por los en-cuestados son: tiempo/tra-bajo, flexibilidad, facilidad y disponibilidad.

En este aspecto, es im-portante considerar que 39% de los internautas afir-ma que tendría el apoyo de sus empresas en cuanto a tiempo destinado en sus es-tudios, mientras que 34% menciona que no lo tendría.

Fernando Calderón, di-rector de Mercadotecnia y Relaciones Públicas de la bolsa de trabajo en línea OCCMundial, dijo que la educación en línea es la so-lución para aquellos jóvenes que están siendo rechaza-dos de las universidades.

“Es la respuesta para que más mexicanos tengan la oportunidad de superarse a través de una buena prepa-ración profesional, un me-jor empleo que responda a las necesidades de las em-presas, con talento humano más competitivo”, agregó.

CONTEXTO¿Y por qué es relevante la educación en línea? Se-gún el informe Hábitos de los usuarios en Internet en México 2016, de la AMIP-CI, la población actual de

PANORAMA GENERAL DE EDUCACIÓN

Base: 1,700

(Porcentajes)

NoSí

¿Actualmente estás cursando algún nivel de estudio, diplomado, licenciatura, maestría, curso, etc ?

internautas en el país es de 65 millones, quienes pasan un promedio de siete horas y 14 minutos conectados.

Los profesionistas sa-ben de la competencia ac-tual que existe por el talento y también que hay escasez, razón por la que la edu-cación en línea les puede ayudar a capacitarse sin in-terrumpir su movilidad.

El principal obstáculo para continuar con su pre-paración es el factor eco-nómico, ocho de cada diez dieron esta respuesta.

Las personas que men-cionaron estar dispuestas a invertir mensualmente lo haría con entre 13% y 33% de su sueldo.

Fuente: AMIPCI/OCC Mundial

79%

21%

MODALIDAD 100% EN LÍNEA

4%Preparatoria

56%Licenciatura/

Ingeniería

18%Curso/ Posgrado

Diplomado

22%Maestría/Doctorado

¿Qué tipo de oferta educativa es de tu interés ?

Base: 855 personas

53 por ciento de las

personas que buscan estudiar preferiría

hacerlo en línea

FACEBOOK, OTRO IMPARABLEDurante el segundo trimestre del año, la red social creada por Mark Zuckerberg reportó ingresos por seis mil 439 millones de dólares y una ganancia neta de dos mil 55 millones de dólares, 186 por ciento mayor comparado año contra año. “Nuestra comunidad y el negocio tuvieron otro buen trimestre”, señaló Zuckerberg en una carta enviada ayer a inversionistas. Los ingresos son mayores a los seis mil millones de dólares que la firma de análisis FactSet proyectó para el trimestre concluido en junio. Los ingresos por publicidad fueron de seis mil 239 millones de dólares, un crecimiento de 63 por ciento respecto a los tres mil 827 millones de dólares que registró en el segundo trimestre de un año atrás. Facebook también reportó que ya cuenta con mil 710 millones de usuarios, un alza de 15 por ciento respecto a los mil 490 millones de un año atrás. –De la Redacción

REPORTE TRIMESTRAL

Foto: AP

14: EXCELSIOR: juEvES 28 dE juLIO dE 2016

@dineroEnImagen

Page 15: Consultar la version impresa en PDF

EXCELSIOR : JUEVES 28 DE JULIO DE 2016 DINERO 15

CON LA REALIDAD VIRTUAL

MUNDO ZUCKERBERGCuando Facebook compró Oculus hace dos años por dos mil millones de dólares, muchos se sorprendieron por lo que parecía una pareja inusual. Ahora, con cerca de 1.7 millones de usuarios a través de fotos, chat de video y mensajes de texto, Facebook va a cambiar.Bloomberg presentó ayer una entrevista con Mark Zuckerberg, quien dijo que tiene que hacer algo más dramático que la simple adición de una app de fotos más compartible a la red social, y dio un adelanto de los que será Facebook VR. –De la Redacción

Fotos: Especial

DE LA REDACCIÓ[email protected]

En una reunión con em-pleados, Tim Cook, CEO de Apple, anunció ayer que la compañía vendió recientemente el iPhone mil millones.

“IPhone se ha conver-tido en uno de los equi-pos más importantes y exitosos de la historia. Se ha convertido en más que un compañero constante. iPhone es realmente una parte esencial de nuestra vida cotidiana y permite que trabajemos con él gran parte del día.

“La semana pasada pa-samos otro hito importante cuando vendimos la uni-dad mil millones del iPho-ne. Siempre nos hemos propuesto hacer los mejo-res productos que marcan la diferencia. Gracias a to-dos en Apple por ayudar a cambiar el mundo”, dijo.

Luego de que el martes se presentara el reporte fi-nanciero de Apple al tercer trimestre, la compañía se-ñalaba que se encontraba en alrededor de 988.15 mi-llones de iPhones vendi-dos, lo que significaba que estaba a punto de pasar a los mil millones de unida-des vendidas.

APPLE

Vende mil millones de iPhone

PAGO Y COMPRA ELECTRÓNICA

La Lotería Nacional alista modernización

Los dispositivos móviles serán la herramienta perfecta para el cambio que se tiene previsto en unas semanas

POR AURA HERNÁ[email protected]

Una de las estrategias que emprenderá este año la Lote-ría Nacional para la Asistencia Pública es modernizarse, uti-lizando tecnologías como los dispositivos móviles para lle-gar a nuevos mercados y ofre-cer productos más accesibles para toda la población.

Pedro Pablo Treviño, di-rector general del orga-nismo, comentó que esta modernización fue instruida directamente por el presiden-te Enrique Peña Nieto, con el fin de elevar las ventas, gene-rar más impuestos y tener un mayor apoyo para la asisten-cia pública.

“Necesitamos hacer uso de la tecnología para que, dentro de los dispositivos móviles, la gente pueda acceder a com-prar sus billetes de lotería y los juegos de pronósticos, entre otros temas”, detalló.

Tras el sorteo para conme-morar el “125 Aniversario de la Secretaría de Comunica-ciones y Transportes”, indicó que también quieren dotar a los billeteros con dispositivos con los que puedan aceptar pagos con tarjetas de crédi-to, de forma que la venta sea más accesible y no se limite al pago en efectivo, como suce-de hoy en día.

Ante este escenario, Tre-viño Villarreal confió en que este año la Lotería Nacional para la Asistencia Pública po-drá anunciar el lanzamiento del “billete electrónico”.

CELEBRAN A LA SCT Por otro lado, el director ge-neral del organismo se mos-tró complacido por realizar un sorteo que celebra los 125 años de operación de la Se-cretaría de Comunicaciones y Transportes, la cual “ha rea-lizado obras en beneficio de millones de mexicanos”.

Destacó varios de los pro-yectos que ha emprendido la dependencia en esta adminis-tración como el Nuevo Aero-puerto, la baja en las tarifas de telecomunicaciones, el regre-so de los ferrocarriles de pa-sajeros y varias carreteras.

Gerardo Ruiz Esparza, se-cretario de Comunicacio-nes y Transportes, se mostró

complacido por la felicitación y recordó que gran parte de los trabajos que se están hacien-do son parte del Programa Nacional de Infraestructura de esta administración.

Tocó el tema de los blo-queos en carreteras de al-gunos estados que están afectando a empresas, aun-que aún no se puede determi-nar un monto económico.

“Se afecta la importación y la exportación de bienes, el mercado, el empleo y el con-sumo”, destacó.

Comentó que el relan-zamiento del Tren México-Querétaro sigue suspendido porque no están las condicio-nes económicas necesarias.

Pedro Pablo Treviño, director de la Lotería Nacional (der.), y Gerardo Ruiz Esparza, secretario de Comunicaciones y Transportes, festejaron el 125 aniversario de la SCT con boletos conmemorativos.

Necesitamos hacer uso de la tecnolo-gía para que, den-tros de los móviles, la gente pueda ac-ceder a comprar sus billetes de la lotería.”

PEDRO PABLO TREVIÑO

DIRECTOR GENERAL DE LA LOTERÍA NACIONAL

PARA LA ASISTENCIA PÚBLICA Y PRONÓSTICOS

DEPORTIVOS

PREVEM SEGUROS S.A. DE C.V.Balance General al 30 de Junio de 2016

(Cifras en pesos)

El�Capital�pagado�Incluye�la�cantidad�de�$0,�moneda�nacional,�originada�por�la�capitalización�parcial�del�superávit�por�valuación�de�inmuebles.El presente Balance General se formuló de conformidad con las disposiciones emitidas en materia de contabilidad por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de maneraconsistente, encontrándose correctamente reflejadas en su conjunto, las operaciones efectuadas por la Institución (o en su caso, sociedad) hasta la fecha arriba mencionada, las cualesse realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables, y fueron registradas en las cuentas que correspondenconforme�al�catálogo�de�cuentas�en�vigor.El�presente�Balance�General�fue�aprobado�por�el�Consejo�de�Administración�bajo�la�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�lo�suscriben.Los Estados Financieros y Las notas de Revelación que forman parte Integrante de los estados financieros, pueden ser consultados en Internet, en la pagina electrónica:http://www.prevemseguros.com.mxLos Estados Financieros se encuentran dictaminados por el C.P.C. Jorge Evaristo Peña Tapia, miembro de la sociedad denominada KPMG Cárdenas Dosal, S.C., contratada para prestarlos�servicios�de�auditoria�externa�a�esta�institución;�asimismo,�las�reservas�técnicas�de�la�Institución�sociedad�fueron�dictaminadas�por�el�Act.�Luis�Hernández�Fragoso.El Dictamen emitido por el auditor externo, los Estados Financieros y las notas que forman parte Integrante de los Estados Financieros dictaminados, se ubicaran para su consulta enInternet,�en�la�página�electrónica:�http://www.prevemseguros.com.mx,�a�partir�de�los�sesenta�dias�naturales�siguientes�al�cierre�del�ejercicio�de�2015.

_________________________________Director�General

ACT.�PEDRO�PACHECO�VILLAGRAN

_________________________________Auditor��Interno

C.P.�ENRIQUE�A.�PAEZ�BUENDIA

_________________________________Director�de�Administración�y�Finanzas

LIC.�FERNANDO�MAYORGA�HERNÁNDEZ

800 Orden810 Valores�en�Depósito $0.00820 Fondos�en�Administración $0.00830 Responsabilidades�por�Fianzas�en�Vigos $0.00840 Garantías�de�Recuperación�por�Fianzas�Expedidas $0.00850 Reclamaciones�Recibidas�Pendientes�de�Comprobación $0.00860 Reclamaciones�Contingentes $0.00870 Reclamaciones�Pagadas $0.00875 Reclamaciones�Canceladas $0.00880 Recuperación�de�Reclamaciones�Pagadas $0.00890 Pérdida�Fiscal�por�Amortizar $140,823,370.04900 Reserva�por�Constituir�p/Obligaciones�Laborales $0.00910 Cuentas�de�Registro $14,900,549.39

100 Activos110 Inversiones $39,250,592.57111 Valores�y�Operaciones�con�Productos�Derivados $0.00

112 Valores $39,250,592.57

113 Gubernamentales $28,392,230.51

114 Empresas�Privadas $10,793,362.56

115 Tasa�Conocida $10,793,362.56

116 Renta�Variable $0.00

117 Extranjeros $0.00

118 Valuacion�Neta $19,470.96

119 Deudores�por�Intereses $45,528.54

120 Dividendos�por�Cobrar�sobre

Titulos�de�Capital $0.00

121 (-)�����Deterioro�de�Valores $0.00

122 Valores�Restringidos $0.00

123 Inversiones�de�Valores�dados�en�Prestamo $0.00

124 Valores�Restringidos $0.00

125 Operaciones�con�Productos�Derivados $0.00

126 Reporto $0.00

127 Prestamos $0.00

128 Sobre�Polizas $0.00

129 Con�Garantía $0.00

130 Quirografarios $0.00

131 Contratos�de�Reaseguro�Financiero $0.00

132 Descuentos�y�Redescuentos $0.00

133 Cartera�Vencida $0.00

134 Deudores�Por�Intereses $0.00

135 (-)�����Estimacion�para�Castigo $0.00

136 Inmobiliarias $0.00

137 Inmuebles $0.00

138 Valuacion�Neta $0.00

139 (-)�����Depreciacion $0.00

140 Inversiones�para�Obligaciones�Laborales $0.00141 Disponibilidad $1,180,646.75142 Caja�y�Bancos $1,180,646.75

143 Deudores $44,452,920.80144 Por�Primas $32,064,304.68

145 Agentes�y�Ajustadores $42.38

146 Documentos�por�Cobrar $0.00

147 Prestamos�al�Personal $0.00

148 Otros $12,688,601.59

149 (-)�Estimacion�para�Castigos $300,027.85

150 Reaseguradores�y�Reafianzadores $3,257,084.01151 Instituciones�de�Seguros�y�Fianzas $2,541,784.78

152 Depositos�Retenidos $0.00

153 Participacion�de�Reaseguradores�por

Siniestros�Pendientes $5,691.37

154 Participacion�de�Reaseguradores�por

Riesgos�en�Curso $26,514.70

155 Otras�Participaciones $683,093.16

156 Intermediarios�de�Reaseguro�y�Reafianzamiento $0.00

157 Participacion�de�Reafianzdoras�en�la

Reserva�de�Fianzas�en�Vigor $0.00

158 (-)�Estimacion�para�Castigos $0.00

159 Inversiones�Permanentes $125,000.00160 Subsidiarias $0.00

161 Asociadas $0.00

162 Otras�Inversiones�Permanentes $125,000.00

163 Otros�Activos $65,889,965.89164 Mobiliario�y�Equipo $7,324,792.98

165 Activos�Adjudicados $0.00

166 Diversos $32,422,347.72

167 Gastos�Amortizables $40,018,849.77

168 Amortizacion $13,876,024.58

169 Activos�Intangibles $0.00

170 Productos�Derivados $0.00

Suma�del�Activo $154,156,210.02

200 Pasivo

210 Reservas�Técnicas $48,524,035.57

211 De�Riesgos�en�Curso $39,225,171.05

212 Vida $0.00

213 Accidenetes�y�Enfermedades $39,225,171.05

214 Daños $0.00

215 Fianzas�en�Vigor $0.00

216 De�Obligaciones�Contractuales $9,298,864.52

217 Por�Siniestros�y�Vencimientos $7,823,580.59

218 Por�Siniestros�Ocurridos $1,463,608.53

219 Por�Dividendos�sobre�Polizas $0.00

220 Fondos�de�Seguros�en�Administracion $0.00

221 Por�Primas�en�Deposito $11,675.40

222 De�Prevision $0.00

223 Prevision $0.00

224 Riesgos�Catastroficos $0.00

225 Contingencia $0.00

226 Especiales $0.00

227 Reservas�para�Obligaciones�Laborales $5,006,311.98

228 Acreedores $16,761,945.21

229 Agentes�y�Ajustadores $3,189,148.12

230 Fondos�en�Administracion�de�Perdidas $0.00

231 Acreedores por Responsabilidad de Fianzas $0.00

232 Diversos $13,572,797.09

233 Reaseguradores�y�Reafianzadores $1,600,059.83

234 Instituciones�de�Seguros�y�Fianzas $0.00

235 Depositos�Retenidos $0.00

236 Otras�Participaciones $1,600,059.83

237 Intermediarioos�de�Reaseguro�y�Reafianzamiento $0.00

238 Operaciones�con�Productos�Derivados $0.00

239 Financiamientos�Obtenidos $0.00

240 Emision�de�Deuda $0.00

241 Por�Obligaciones�Subordinadas�No�Susceptibles

de�Convertirse�en�Acciones $0.00

242 Otros�Titulos�de�Credito $0.00

243 Contratos�de�Reasguro�Financiero $0.00

244 Otros�Pasivos $10,373,218.26

245 Provision�para�la�Participacion�de�los

Trabajadores�en�la�Utilidad $0.00

246 Provision�para�el�Pago�de�Impuestos $0.00

247 Otras�Obligaciones $9,170,493.62

248 Creditos�Diferidos $1,202,724.64 $0.00

Suma�del�Pasivo $82,265,570.86

300 Capital

310 Capital�o�Fondo�Social�Pagado $162,000,000.00

311 Capital�o�Fondo�Social $162,000,000.00

312 (-)��Capital�o�Fondo�No�Suscrito $0.00

313 (-)��Capital�o�Fondo�No�Exhibido $0.00

314 (-)��Acciones�Propias�Recompradas $0.00

315 Obligaciones�Subordinadas�de�Conversion

Obligatoria�a�Capital $0.00

316 Reservas $0.00

317 Legal $0.00

318 Para�Adquisicion�de�Acciones�Propias $0.00

319 Otras $0.00

320 Superavit�por�Valuacion $0.00

Inversiones�Permanentes $0.00

323 Resultados�de�Ejercicios�Anteriores -$105,547,995.54

324 Resultado�del�Ejercicio $15,438,634.71

325 Resultado�por�Tenencia�de�Activos�No�Monetarios $0.00

Suma�del�Capital $71,890,639.17

Suma�del�Pasivo�y�Capital $154,156,210.02

400 Primas

410 Emitidas $47,261,580.10

420 (-) Cedidas $124,123.91

430 De�Retención $47,137,456.19

440 (-)��Incremento�Neto�de�la�Reserva�de�Riesgos�en

Curso�y�de�Fianzas�en�Vigor -$24,008,950.50

450 Primas�de�Retención�Devengadas $71,146,406.69

460 (-)��Costo�Neto�de�Adquisición $14,831,944.73

470 Comisiones�a�Agentes $5,724,008.17

480 Compensaciones�Adicionales�a�Agentes $1,303,591.47

490 Comisiones�por�Reaseguro�y

Reafianzamiento�Tomado $0.00

500 (-) Comisiones�por�Reaseguro�Cedido $45,203.76

510 Cobertura�de�Exceso�de�Pérdida $3,391,179.06

520 Otros $4,458,369.79

530 (-)��Costo�Neto�de�Siniestralidad,

Reclamaciones�y�Otras�Obligaciones�Contract. $17,182,134.74

540 Siniestralidad�y�Otras�Obligaciones

Contractuales $19,388,467.46

550 Siniestralidad�Recuperada�del�Reaseguro

No�Proporcional $2,206,332.72

560 Reclamaciones $0.00

570 Utilidad�(Pérdida)�Técnica $39,132,327.22

580 (-)��Incremento�Neto�de�Otras�Reservas�Técnicas $0.00

590 Reserva�para�Riesgos�Catastróficos $0.00

600 Reserva�de�Previsión $0.00

610 Reserva�de�Contingencia $0.00

620 Otras�reservas $0.00

625 Resultado de Operaciones Análogas y Conexas $217,710.09

630 Utilidad�(Pérdida)�Bruta $39,350,037.31

640 (-) Gastos�de�Operación�Netos $23,686,360.24

650 Gastos�Administrativos�y�operativos -$5,703,876.02

660 Remuneraciones y Prestaciones al Personal $26,343,505.89

670 Depreciaciones�y�Amortizaciones $3,046,730.37

680 Utilidad�(Pérdida)�de�la�Operación $15,663,677.07

690 Resultado�Integral�de�Financiamiento -$225,042.36

700 De�Inversiones -$940,513.53

710 Por�Venta�de�Inversiones -$30.42

720 Por�Valuación�de�Inversiones $18,169.26

730 Por�recargo�sobre�Primas $1,039,016.43

750 Por�Emisión�de�Instrumentos�de�Deuda $0.00

760 Por�reaseguro�Financiero $0.00

770 Otros -$341,344.94

780 Resultado�cambiario -$339.16

790 (-)�Resultado�por�Posición�Monetaria $0.00

800 Utilidad (Pérdida) antes de Impuestos a la utilidad y P.R.S. $15,438,634.71

810 (-)��Provisión�para�el�pago�de�Impuestos�a�la�utilidad $0.00

830 Participación�en�el�Resultado�de�Subsidiarias�(P.R.S.) $0.00

840 Utilidad�(Pérdida)�antes�de�Operaciones�Discontinuadas $15,438,634.71

850 Operaciones�Discontinuadas $0.00

860 Utilidad�(Perdida)�del�Ejercicio $15,438,634.71

El presente Estado de resultados se formuló de conformidad con las disposiciones en materia de contabilidad

emitidas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose

reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha

arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las

disposiciones legales y administrativas aplicables, y fueron registradas en las cuentas que corresponden conforme

al�catálogo�de�cuentas�en�vigor.

El presente Estado de Resultados fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los

funcionarios�que�lo�suscriben.

PREVEM SEGUROS S.A. DE C.V.Estado de Resultados del 01 de Enero al 30 de Junio de 2016

(Cifras en pesos)

A solicitud de los accionistas que representan el 50% del capitalsocial, se convoca a los accionistas de J L LASER DE MÉXICO,S.A. DE C.V., a una Asamblea Ordinaria de Accionistasa celebrarse a las 10:00 horas del día 26 de agosto de 2016, enPresidente Masaryk No. 61, interior 901-B, piso 9, entre las callesTorcuato Tasso y Sudermann, colonia Polanco, Ciudad de México,bajo el siguiente: Orden del Día

I.- Informe sobre el estatus actual del capital social y en su casoa p r o b a c i ó n p a r a e m i t i r t í t u l o s d e a c c i o n e s .II.- Propuesta y en su caso aprobación para designar nuevoC o m i s a r i o d e l a s o c i e d a d .III.- Informe de la Administradora Única respecto del curso de losnegocios de la sociedad y presentación de estados financieroscomprendidos entre el 1º de enero y el 30 de junio de 2016.IV.- Propuesta y en su caso aprobación para convocar aAsamblea Ordinaria de Accionistas, para aprobar los resultadosde ejercicios anteriores, conforme al Orden del Día que sea p r u e b e e n l a a s a m b l e a .V.- Análisis sobre la solicitud de uno de los accionistas parapresentar información financiera y contable mensual y cuandolo requieran y en su caso votación de la propuesta.VI.- Asuntos generales relacionados con los puntos anteriores.

CONVOCATORIAJ L LASER DE MÉXICO, S.A. DE C.V.

Lic. Adriana Suriano Marroquín.Administradora Única

J L Laser de México, S.A. de C.V.

Foto: Karina Tejada

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DINERO JUEVES 28 DE JULIO DE 2016 : EXCELSIOR16