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Contenido
Estados Financieros
Notas
Informe del Revisor Fiscal
Estado de Situación Financiera
Estados de Resultados Integrales y Otros Resultado Integral
Estado de Cambios en el Patrimonio de los Accionistas
Estado de Flujos de Efectivo.
Notas a los Estados Financeros
Certificación de los Estados Financieros
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KPMG S.A.S. Teléfono 57 (4) 3556060 Carrera 43 A No. 16 A Sur – 38 Fax 57 (4) 3132554 Medellín – Colombia www.kpmg.com.co
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INFORME DEL REVISOR FISCAL Señores Accionistas AdCap Colombia S.A. Comisionista de Bolsa: Informe sobre los estados financieros He auditado los estados financieros de AdCap Colombia S.A. Comisionista de Bolsa (la Comisionista), los cuales comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2016 y los estados de resultados y otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha y sus respectivas notas, que incluyen un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa; además audité los fondos de inversión colectiva, como se indica más adelante y que son administrados por la Comisionista. Responsabilidad de la administración en relación con los estados financieros La administración es responsable por la adecuada preparación y presentación de estos estados financieros de acuerdo con Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno relevante para la preparación y presentación de estados financieros libres de errores de importancia material, bien sea por fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas, así como establecer los estimados contables razonables en las circunstancias. Responsabilidad del revisor fiscal Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros con base en mi auditoría. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones y efectué mi examen de acuerdo con las Normas de Aseguramiento de la Información Aceptadas en Colombia. Tales normas requieren que cumpla con requisitos éticos, planifique y efectúe la auditoría para obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros están libres de errores de importancia material. Una auditoría incluye realizar procedimientos para obtener evidencia sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del revisor fiscal, incluyendo la evaluación del riesgo de errores de importancia material en los estados financieros. En dicha evaluación del riesgo, el revisor fiscal tiene en cuenta el control interno relevante para la preparación y presentación de los estados financieros, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una auditoría también incluye evaluar el uso de políticas contables apropiadas y la razonabilidad de los estimados contables realizados por la administración, así como evaluar la presentación de los estados financieros en general. Considero que la evidencia de auditoría que obtuve proporciona una base razonable para fundamentar la opinión que expreso a continuación.
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Opinión En mi opinión, los estados financieros mencionados, preparados de acuerdo con información tomada fielmente de los libros y adjuntos a este informe, presentan razonablemente, en todos los aspectos de importancia material, la situación financiera de la Comisionista al 31 de diciembre de 2016, los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha, de acuerdo con Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia, aplicadas de manera uniforme con el año anterior. Otros asuntos Los estados financieros al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2015 se presentan exclusivamente para fines de comparación y fueron auditados por otro contador público, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia y en su informe de fecha 4 de marzo de 2016, expresó una opinión sin salvedades sobre los mismos. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios
1. Con base en el resultado de mis pruebas, en mi concepto durante 2016:
a) La contabilidad de la Comisionista ha sido llevada conforme a las normas legales y a la técnica contable.
b) Las operaciones registradas en los libros y los actos de los administradores se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas.
c) La correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de registro de acciones se llevan y se conservan debidamente.
d) Existen medidas adecuadas de control interno, que incluyen los sistemas de administración de riesgos implementados, de conservación y custodia de los bienes de la Comisionista y los de terceros que están en su poder.
e) Se ha dado cumplimiento a las normas e instrucciones de la Superintendencia Financiera de Colombia relacionadas con la implementación e impacto en el estado de situación financiera y en el estado de resultados de los sistemas de administración de riesgos aplicables.
f) Existe concordancia entre los estados financieros que se acompañan y el informe de gestión preparado por los administradores, el cual incluye la constancia por parte de la administración sobre la libre circulación de las facturas emitidas por los vendedores o proveedores.
g) La información contenida en las declaraciones de autoliquidación de aportes al sistema de seguridad social integral, en particular la relativa a los afiliados y a sus ingresos base de cotización, ha sido tomada de los registros y soportes contables. La Comisionista no se encuentra en mora por concepto de aportes al sistema de seguridad social integral.
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2. En cumplimiento de lo señalado en los numerales 3.3.3.2.6.10 y 3.3.3.7 del Capítulo III, Título I, Parte I de la Circular Básica Jurídica 029 de 2014 de la Superintendencia Financiera de Colombia, he auditado los estados financieros al 31 de diciembre de 2016 de los fondos de inversión colectiva que se relacionan a continuación, cuyos informes se emiten en forma independiente:
Informes sin salvedad Fondo de Inversión Colectiva Abierto Invertir Ahorro Plus Fondo de Inversión Colectiva Abierto Invertir Ecopetrol Fondo de Inversión Colectiva Abierto Invertir Bancolombia Fondo de Inversión Colectiva Abierto Invertir ETF S&P 500 Fondo de Inversión Colectiva Abierto con Pacto de Permanencia Invertir Multiplazos 90 Fondo de Inversión Colectiva Abierto con Pacto de Permanencia Invertir Multiplazos 180 Fondo de Inversión Colectiva Invertir AdCap Global Fondo de Inversión Colectiva Abierto con Pacto de Permanencia Invertir Gestionado Fondo de Inversión Colectiva Abierto Invertir Cemargos Fondo de Inversión Colectiva Cerrado con Plazo de Redención Invertir en Alternativos Clase 2 – En liquidación Fondo de Inversión Colectiva Cerrado con Plazo de Redención Invertir en Alternativos Clase 1 – En liquidación
Efectué seguimiento a las respuestas sobre las cartas de recomendaciones dirigidas a la administración de la Comisionista y no hay asuntos de importancia material pendientes que puedan afectar mi opinión.
Gina Patricia Giraldo Zuluaga Revisor Fiscal de AdCap Colombia S.A.
Comisionista de Bolsa T.P. 76502– T
Miembro de KPMG S.A.S. 6 de marzo de 2017
EstadosFinancieros
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ADCAP COLOMBIA S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
31 DE DICIEMBRE DE 2016(Con cifras comparativas al 31 de diciembre de 2015)
(Valores expresados en miles de pesos colombianos)
NOTAS 2016 2015
ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo 6 $ 14,849,325 $ 13,286,130
Operaciones del mercado monetario 7 5,546,832 9,120,634
Inversiones 7 23,127,717 4,915,044
Deudores comerciales 8 1,318,972 3,902,036
Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas 30 1,600 343,748
Activos por impuestos corrientes 10 1,314,439 1,247.872
Gastos pagados por anticipado 9 277,119 311,442
Otros activos no financieros 41,000 41,000
46,477,004 33,167,906
Activos no corrientes
Inversiones 7 713,827 998,154
Equipos 11 204,884 538,816
Intangibles 12 480,036 566,025
Otras cuentas por cobrar 8 13,816 30,381
Impuesto diferido 10 3,645,108 2,880,692
5,057,671 5,014,068
TOTAL ACTIVOS $ 51,534,675 $ 38,181,974
PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivos corrientes
Préstamos y obligaciones 13 $ - $ 66,864
Operaciones de mercado monetario 14 19,009,202 7,196,112
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 15 916,626 588,315
Cuentas por pagar a partes relacionadas 30 104,425 68,460
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Beneficios a los empleados 16 2,204,862 1,611,009
22,235,115 9,530,760
Pasivos no corrientes
Préstamos y obligaciones 13 - 94,009
TOTAL PASIVOS 22,235,115 9,624,769
PATRIMONIO
Capital 17 1,379,057 1,291,472
Prima en colocación de acciones 17 13,459,311 11,707,597
Acciones propias readquiridas (13,313) (13,313)
Otras reservas de capital 18 14,112,789 13,739,026
Resultados acumulados - 461,037
Resultados del periodo (967,369) 112,983
Otro resultado integral 27 1,329,085 1,258,403
TOTAL PATRIMONIO 29,299,560 28,557,205
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 51,534,675 $ 38,181,974
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros.
Jorge Iván Abreo García Angela Lucia Cadavid Sierra Gina Patricia Giraldo ZuluagaRepresentante Legal Contadora Pública Revisor Fiscal
T.P. 107257 – T T.P. 76502 – T Miembro de KPMG S.A.S.
(Véase mi informe del 6 de marzo de 2017)
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ADCAP COLOMBIA S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
ESTADO DE RESULTADOS Y OTRO RESULTADO INTEGRAL
AÑO QUE TERMINÓ EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016(Con cifras comparativas por el año que terminó el 31 de diciembre de 2015)
(Valores expresados en miles de pesos colombianos)
NOTAS 2016 2015
Resultados de actividades ordinarias
Ingresos por comisiones $ 8,874,358 $ 10,799,097
Rendimientos de inversiones por cuenta propia 11,678,768 5,047,977
Utilidad (Pérdida) en derivados 4,597,702 (1,482,382)
Ingresos por intermediación en el mercado cambiario 828,016 6,409,290
Ingresos por servicios 136,524 104,519
Total resultados de actividades ordinarias 19 26,115,368 20,878,501
Costos y gastos directos
Participaciones 20 2,167,936 263,525
Servicios 21 4,115,536 2,955,117
Total costos y gastos directos 6,283,472 3,218,642
Utilidad bruta 19,831,896 17,659,859
Otros ingresos operativos 22 85,305 157,767
Gastos de administración 24 (20,197,695) (17,419,083)
Otros gastos operativos 23 (317,463) (1,731,012)
Resultados de actividades de la operación (597,957) (1,332,469)
Otros costos y gastos no operativos 26 (870,970) (185,867)
Costos financieros 25 (5,743) (15,790)
(Pérdida) antes de impuestos (1,474,670) (1,534,126)
Ingresos (gastos) por impuestos 10 507,301 1,647,109
Resultado del periodo $ (967,369) $ 112,983
Otro resultado integral
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Otro resultado integral que se reclasificará a resultados
en períodos posteriores:
Ganancia neta por instrumentos financieros medidos a variación patrimonial $ 70,682 $ 384,179
Resultado integral total del año ($ 896,687) $ 497,162
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros.
Jorge Iván Abreo García Angela Lucia Cadavid Sierra Gina Patricia Giraldo ZuluagaRepresentante Legal Contadora Pública Revisor Fiscal
T.P. 107257 – T T.P. 76502 – T Miembro de KPMG S.A.S.
(Véase mi informe del 6 de marzo de 2017)
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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
AÑO QUE TERMINÓ EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016(Con cifras comparativas por el año que terminó el 31 de diciembre de 2015)
(Valores expresados en miles de pesos colombianos)
Nota 2016 2015
Flujos de efectivo de las actividades de operaciónResultados del periodo ($ 967,369) $ 112,983 Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto provisto por las actividades de operación: Depreciación 11 240,927 347,209 Pérdidas por venta de activos 17,387 3,680 Amortización de intangibles 12 257,530 193,018 Impuesto diferido 10 ($ 764,416) ($ 1,891,528) Impuesto a las ganancias 10 257,115 244,419
$ 8,543 ($ 1,103,202)Cambios en activos y pasivos: Inversiones ($ 14,283,862) ($ 6,905,772) Cuentas por cobrar 2,941,777 1,201,750 Gastos pagados por anticipado 34,322 ($ 20,903) Compras de activos intangibles 12 ($ 171,540) ($ 222,890) Otros pasivos financieros 11,813,090 7,196,112 Otras cuentas por pagar 364,275 281,075 Beneficios a empleados por pagar y otras provisiones 593,852 434,926 1,291,914 1,964,298
Intereses de las obligaciones financieras (5,743) - Impuestos a las ganancias pagado ($ 523,938) 719,748Efectivo neto (usado en) provisto por las actividades de operación ($ 190,850) $ 1,693,827
Flujos de efectivo por actividades de inversión Compra de inversiones voluntarias - ($ 7,151) Importes procedentes de la venta de activos 11 232,950 315,269 Importes procedentes de la cesión de contratos de arren-damientos - 172,293
Adquisición de equipos 11 ($ 157,331) ($ 216,515)Efectivo neto provisto por actividades de inversión 75,619 263,896
Flujos de efectivo por actividades de financiamientoImportes procedentes de la emisión de acciones 1,839,299 3,499,997
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Pago de obligaciones por arrendamiento financiero ($ 155,130) ($ 349,817)Arrendamientos financieros - 215,214Efectivo neto provisto por las actividades de financiación 1,684,169 3,365,394Incremento neto de efectivo y equivalentes al efectivo 1,358,163 4,287,851Efecto de las variaciones por diferencia en cambio (205,032) 1,035,266Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del año 13,286,130 7,963,013Efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre $ 14,849,325 $ 13,286,130
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros.
Jorge Iván Abreo García Angela Lucia Cadavid Sierra Gina Patricia Giraldo ZuluagaRepresentante Legal Contadora Pública Revisor Fiscal
T.P. 107257 – T T.P. 76502 – T Miembro de KPMG S.A.S.
(Véase mi informe del 6 de marzo de 2017)
Notas a losEstados Financieros
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AdCap Colombia S.A. Comisionista de BolsaNotas a los Estados financieros al 31 de diciembre de 2016
(Con cifras comparativas al 31 de diciembre de 2015)(Todos los valores están expresados en miles de pesos, excepto la utilidad neta por acción y el valor nominal de la acción)
Nota 1. Entidad que reporta
AdCap Colombia S.A. es una sociedad comisionista de bolsa de valores, en adelante “la comisionista” o “AdCap Colombia”, dedicada a la intermediación de valores, divisas y derivados financieros, la administración de fondos de inversión colectiva y portafolios de terceros, el desarrollo de contratos de cuentas de margen y de corresponsalía, la celebración de operaciones por cuenta propia y el desarrollo de actividades de banca de inversión. Dentro del desarrollo de estas actividades AdCap Colombia ha definido 4 líneas de negocio: Gestión de Patrimonios, Clientes Institucionales y Trading, Administración de Portafolios y Banca de Inversión.
Mediante escritura pública No. 3629 del 9 de diciembre de 1982 de la Notaria 11 de Medellín, fue constituida la sociedad bajo la denominación Asesores en Valores Dyner Echavarría Velásquez y tiene una duración hasta 2025.
Mediante escritura pública No. 471 del 24 de febrero de 1988, la Sociedad se transformó bajo la razón social de Asesores en Valores S.A. Comisionistas de Bolsa.
El domicilio principal es la ciudad de Medellín y cuenta con una sucursal en Bogotá, ciudad en la cual lleva a cabo operaciones bursátiles a través de la Bolsa de Valores de Colombia.
Mediante resolución número 0036 del 18 de enero de 1999, la Superintendencia Financiera de Colombia, le otorgó autorización para constituir y administrar carteras colectivas de naturaleza abierta, los cuales iniciaron operaciones el 26 y 28 de enero de 1999, bajo la denominación de Invertir con Asesores e Invertir 180 con Asesores, respectivamente.
Mediante Resolución 100 del 5 de febrero de 2015 la Superintendencia Financiera de Colombia aprobó un reglamento de suscripción y colocación de acciones. Las cuales fueron ofrecidas a Advanced Capital International Ltd. Con las acciones adquiridas pasó a través de este mecanismo a tener el 20.63% de las acciones en circulación. En febrero de 2015 completó el 51% de las acciones en circulación, pasando a ser la sociedad controlante de Asesores en Valores S.A. Comisionista de Bolsa.
Posteriormente, mediante escritura pública No. 483 del 18 de marzo de 2015 se cambió la razón social a AdCap Colombia S.A. Comisionista de Bolsa.
Para 2016 la Comisionista capitalizó $1,839 millones para garantizar el cumplimiento de los requerimientos externos de patrimonio técnico mínimo necesarios para ser intermediario del mercado cambiario. El 27 de enero de 2016 la Superintendencia Financiera aprobó la capitalización de la Comisionista y en esa misma fecha fueron girados de su casa matriz los recursos líquidos correspondientes, completando a esta fecha el 54.11% de participación accionaria.
Para el cierre del año 2016 la comisionista contaba con 133 (2015: 132) empleados vinculados directamente.
Nota 2. Bases de preparación de los estados financieros
a. Marco Técnico Normativo
21
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia (NCIF), establecidas en la Ley 1314 de 2009, reglamentadas por el Decreto Único Reglamentario 2420 de 2015 modificado por el Decreto 2496 de 2015 y por el Decreto 2131 de 2016. Las NCIF se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), junto con sus interpretaciones, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board – IASB, por sus siglas en inglés); las normas de base corresponden a las traducidas oficialmente al español y emitidas por el IASB al 31 de diciembre de 2013.
La Compañía aplica a los presentes estados financieros las siguientes excepciones contempladas en el Título 4 Regímenes especiales del Capítulo 1 del Decreto 2420 de 2015:
• La NIC 39 y la NIIF 9 respecto de la clasificación y la valoración de las inversiones, para estos casos continúa aplicando lo requerido en la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC).
Adicionalmente, la Compañía aplica los siguientes lineamientos de acuerdo con leyes y otras normas vigentes en Colombia:
• Artículo 10 de la Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014, que permite el reconocimiento del impuesto a la riqueza afectando las reservas patrimoniales, en lugar del reconocimiento del gasto según lo dispuesto en la NIC 37.
• Las siguientes excepciones establecidas en la Circular Externa 036 de la Superintendencia Financiera de Colombia del 12 de diciembre de 2014, para vigilados y controlados.
a. La comisionista reconoce en el “Otro Resultado Integral” la diferencia neta positiva que se genera en la aplicación por primera vez de las NIIF y reportar dichos cambios en el código 381555 “Ajustes en la aplicación por primera vez de las NIIF”, del Catálogo único de información financiera con fines de supervisión.
b. Las diferencias netas positivas que se generen en la aplicación por primera vez de las NIIF no podrán ser distribuidas para enjugar pérdidas, realizar procesos de capitalización, repartir utilidades y/o dividendos, o ser reconocidas como reservas; y sólo podrán disponer de las mismas cuando se hayan realizado de manera efectiva con terceros, distintos de aquellos que sean partes relacionadas, según los principios de las NIIF.
c. Las diferencias netas positivas que se generen en la aplicación por primera vez de las NIIF no computarán en el cumplimiento de los requerimientos prudenciales de patrimonio técnico, capital mínimo requerido para operar, así como en la observancia de los demás controles de ley, de acuerdo con la naturaleza de cada entidad.
Para efectos legales en Colombia, los estados financieros principales son los estados financieros individuales.
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(b) Bases de medición
Los estados financieros de AdCap Colombia, han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de las siguientes partidas importantes incluidas en el estado de situación financiera:
• los instrumentos financieros derivados son medidos al valor razonable.
• los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado son medidos al valor razonable de acuerdo al precio suministrado por el proveedor oficial de precios.
(c) Moneda funcional y de presentación
Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la mone-da del ambiente económico primario donde opera la entidad (pesos colombianos). Los estados financieros se presentan “en pesos colombianos”, que es la moneda funcional de la Compañía y la moneda de presentación. Toda la información es presentada en miles de pesos y ha sido redondeada a la unidad más cercana.
(d) Uso de estimaciones y juicios
La preparación de los estados financieros de conformidad con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia, requiere que la Gerencia realice juicios, estimaciones y supuestos contables que afectan los montos de ingresos y gastos, activos y pasivos, y revelaciones relacionadas, como así también la revelación de pasivos contingen-tes al cierre del período sobre el que se informa. En este sentido, la incertidumbre sobre tales supuestos y estimaciones podría dar lugar en el futuro a resultados que podrían re-querir de ajustes significativos a los importes en libros de los activos o pasivos afectados.
Impuestos
Los activos por impuesto diferido se reconocen para todas las pérdidas fiscales no utilizadas en la medida que sea probable que exista una ganancia impositiva disponible futura contra la cual puedan compensarse dichas pérdidas. La determinación del importe de los activos por impuesto diferido que se pueden reconocer requiere de un nivel significativo de juicio por parte de la Gerencia, en relación con la oportunidad y el nivel de la ganancia impositiva futura a alcanzar y con las estrategias futuras de planificación fiscal a aplicar.
El derecho de compensación con rentas futuras no prescribe en el caso de las pérdidas fiscales y tiene un plazo de amortización de 5 años en el caso de los excesos de renta presuntiva sobre renta líquida.
La Comisionista tiene un impuestos diferido neto por $3,645,108 (2015 - $ 2,880,692) (Nota 10)
Para el cierre del año 2016, las proyecciones de la gerencia sobre la posibilidad de tener
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utilidades gravadas futuras aumentaron significativamente con respecto al año 2015 y con base en las nuevas expectativas la Comisionista reconoció el valor total de las pérdidas fiscales acumuladas por amortizar.
Valor razonable de instrumentos financieros
En la determinación del valor razonable de ciertos instrumentos financieros, la normatividad expedida por la Superintendencia Financiera exige la utilización de los precios suministrados por un proveedor de precios. Esto implica el reconocimiento de los ajustes por valoración, mediante el uso de una base objetiva establecida por un tercero que aplica las técnicas permitidas por la NIIF 13.
Valores de deuda negociables o disponibles para la venta: se valoran de acuerdo con el precio suministrado por el proveedor de precios para valoración designado como oficial para el segmento correspondiente. Para los casos excepcionales en que no exista, para el día de valoración, valor razonable determinado de acuerdo con lo anteriormente expuesto, se efectúa la valoración en forma exponencial a partir de la Tasa Interna de Retorno. El valor razonable de la respectiva inversión se debe estimar o aproximar mediante el cálculo de la sumatoria del valor presente de los flujos futuros por concepto de rendimientos y capital.
Al cierre de diciembre de 2016, para todos los instrumentos financieros clasificados a valor razonable con cambios en resultados, se utilizó el precio suministrado por el proveedor oficial. No hubo estimaciones significativas por parte de la gerencia.
Valores participativos inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE): Se valoran de acuerdo con el precio determinado por los proveedores de precios de valoración oficial.
Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.
Nota 10 - Utilización de pérdidas fiscales
Nota 3. Políticas contables significativas
Las políticas contables establecidas a continuación han sido aplicadas consistentemente en la preparación de los estados financieros de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia (NCIF), a menos que se indique lo contrario.
a) Reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias
Los ingresos se reconocen en la medida que sea probable que los beneficios económicos ingresen a la Comisionista y que los ingresos se puedan medir de manera fiable, independientemente del momento en el cual el pago sea realizado. Los ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir, teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas contractualmente y sin incluir impuestos.
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Los criterios específicos de reconocimiento enumerados a continuación también deberán cumplirse para que los ingresos sean reconocidos:
i. El importe de los ingresos de actividades ordinarias pueda medirse con fiabilidad;
ii. Sea probable que la comisionista reciba los beneficios económicos asociados con la transacción;
iii. El grado de realización de la transacción, al final del periodo sobre el que se informa, pueda ser medido con fiabilidad;
iv. Los costos ya incurridos en la prestación, así como los que quedan por incurrir hasta completarla, puedan ser medidos con fiabilidad.
Los criterios de reconocimiento aplican para ingresos de las actividades ordinarias de la Comisionista, provenientes de:
• Contrato de comisión por intermediación en el mercado de valores y el mercado cambiario (comisión por contrato de corretaje)
• Contrato de administración de fondos de inversión colectiva (comisión por administración)
• Contrato de administración de portafolios de terceros (comisión por administración)
• Contratos de corresponsalía (comisión por corresponsalía)
• Intermediación por colocación de títulos
• Operaciones de mercado monetario
• Administración de valores
• Contratos de asesoría financiera (prestación de servicios)
• Compra y venta de títulos valores por cuenta propia (utilidad en venta de títulos valores)
• Compra y venta de dólares y derivados por cuenta propia (utilidad en venta de dólares y derivados)
La medición de los ingresos de actividades ordinarias se hace utilizando el valor razonable de la contrapartida, recibida o por recibir, derivada de los mismos. Los ingresos de actividades ordinarias se reconocen en el periodo contable en el cual tiene lugar la prestación del servicio.
Comisión por contrato de corretaje - El cobro de la comisión se determina según el acuerdo de negociación y se calcula para cada producto. Estas se reconocen en el momento de la liquidación de la operación: Los ingresos producto de la negociación en renta variable y en renta fija están sujetos a políticas internas del cobro de comisiones donde se estipulan límites mínimos y máximos.
Comisión por contrato de administración de fondos de inversión colectiva y portafolios de terceros - El cobro de la comisión se determina contractualmente y se calcula para cada fondo de inversión colectiva o portafolio. Estas se reconocen diariamente y se calculan sobre el valor del portafolio del día anterior de cada cartera. El cobro de la comisión de administración se calcula teniendo en cuenta:
i. El porcentaje de cobro está discriminado en las especificaciones de cada cartera o portafolio.
ii. El porcentaje se aplica sobre el volumen invertido por el cliente, este volumen se determina en unidades.
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iii. La comisión se descuenta diariamente del valor administrado aplicando el porcentaje de comisión establecido en el contrato (esta es una tasa anual efectiva compuesta).
Prestación de servicios y honorarios - Se reconocen en función al grado de terminación (o grado de avance) de los contratos.
Cuando el resultado de un contrato no se puede medir de manera fiable, los ingresos se reconocen solamente hasta el límite del gasto incurrido que reúna las condiciones para ser recuperado.
Intereses - Para todos los instrumentos financieros medidos por su costo amortizado, los intereses ganados se registran utilizando el método de la tasa de interés efectiva, que es la tasa de interés que descuenta en forma exacta los flujos futuros de pagos o cobros en efectivo estimados a lo largo del plazo esperado de vigencia del instrumento financiero, o un período de menor duración, según corresponda, respecto del importe neto en libros del activo o pasivo financiero. Los intereses ganados se incluyen en la línea de ingresos financieros en el estado del resultado.
Dividendos – En el caso de las inversiones en acciones, los dividendos se reconocen cuando se materializa el derecho de la Comisionista a cobrar los dividendos, lo cual generalmente ocurre cuando los accionistas aprueban los dividendos en la Asamblea.
c) Impuestos
Impuestos corrientes
Los activos y pasivos corrientes por el impuesto a la renta se miden por los importes que se espera recuperar de o pagar a la autoridad fiscal. Las tasas impositivas y la normativa fiscal utilizadas para computar dichos importes son aquellas que estén aprobadas o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre próximo a completarse a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.
La Gerencia evalúa en forma periódica las posiciones tomadas por la Comisionista en las declaraciones de impuestos con respecto a las situaciones en las que las normas impositivas aplicables se encuentran sujetas a interpretación para constituir provisiones cuando sea apropiado.
Impuestos diferidos
El impuesto de renta diferido se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las diferencias temporarias surgidas entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus respectivos importes en libros a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.
Los pasivos por impuesto diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias imponibles, salvo:
• Cuando el pasivo por impuesto diferido surja del reconocimiento inicial de una plusvalía, o de un activo o un pasivo en una transacción que no constituya una combinación de negocios y que, al momento de la transacción, no afecte ni la ganancia contable ni la ganancia o la pérdida impositiva.
• Con respecto a las diferencias temporarias imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, cuando la oportunidad de la reversión de dichas diferencias temporarias se pueda controlar, y sea probable que dichas diferencias temporarias no se reversen en el futuro cercano.
Los activos por impuesto diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias deducibles y por la compensación futura de créditos fiscales y quebrantos impositivos no utilizados, en la medida en que sea probable la existencia de ganancias impositivas disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas diferencias temporarias deducibles y/o se puedan utilizar dichos créditos fiscales y quebrantos impositivos, salvo:
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• Cuando el activo por impuesto diferido relacionado con la diferencia temporaria surja del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción que no constituya una combinación de negocios y que, al momento de la transacción, no afecte ni la ganancia contable ni la ganancia o la pérdida impositiva.
• Con respecto a las diferencias temporarias deducibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, los activos por impuesto diferido se reconocen solamente en la medida en que sea probable que las diferencias temporarias se reviertan en un futuro cercano, y que sea probable la existencia de ganancias impositivas disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar esas diferencias.
El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de cierre del período sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la existencia de suficiente utilidad impositiva disponible futura para permitir que esos activos por impuesto diferido sean utilizados (recuperados) total o parcialmente. Los activos por impuesto diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre del período sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que se torne probable la existencia de ganancias impositivas disponibles futuras que permitan recuperar dichos activos por impuesto diferido no reconocidos con anterioridad.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, con base en las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de cierre del período sobre el que se informa, o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre próximo a completarse para tal fecha.
El impuesto diferido relacionado con partidas reconocidas fuera del resultado, también se reconoce fuera de éste. Estas partidas se reconocen en correlación a las transacciones subyacentes con las que se relacionan, ya sea en el otro resultado integral o directamente en el patrimonio.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legalmente exigible de compensar los activos por impuesto corriente contra los pasivos por impuesto corriente, y si los impuestos diferidos se relacionan con la misma autoridad fiscal.
Adcap Colombia reconoce activo por impuesto diferido basada en la proyección económica, las cuales dan como resultado que dicho impuesto se recupera en 3 años, con lo cual espera compensar dicho importe a partir del año 2017.
Impuesto sobre las ventas
Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el importe de cualquier impuesto sobre las ventas, salvo:
• Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisición de activos o en una prestación de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso el impuesto sobre las ventas se reconoce como parte del costo de adquisición del activo o como parte del gasto, según corresponda.
• Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estén expresadas incluyendo el importe de impuestos sobre las ventas.
El importe neto del impuesto sobre las ventas que se pueda recuperar de la autoridad fiscal o que corresponda pagar a la misma se presenta como una cuenta por cobrar o una cuenta por pagar en el estado de situación financiera, según corresponda.
Impuesto a la Riqueza
La Ley 1739 de 2014 estableció el nuevo impuesto a la riqueza para personas naturales y jurídicas
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cuyo patrimonio al 1 de enero de 2015 sea superior a $1,000 millones. En la Ley se prevé este impuesto con un carácter temporal, por los años gravables 2015, 2016 y 2017. El impuesto se causará de manera anual y el artículo 10 de la ley 1739 establece que los contribuyentes de dicho impuesto podrán imputar este impuesto contra reservas patrimoniales sin afectar las utilidades del ejercicio, tanto en los balances separados o individuales, así como en los consolidados. Para los años 2015 y 2016 la asamblea aprobó la afectación de las reservas legales para constitución una reserva fiscal que permitiera cubrir este impuesto.
d) Moneda extranjera
Los estados financieros de la Comisionista se presentan en pesos colombianos, que a la vez es la moneda funcional de la Comisionista.
Transacciones y saldos en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas por la Comisionista a las tasas de cambio de la moneda funcional a la fecha en que la transacción reúne por primera vez las condiciones para su reconocimiento.
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten a las tasas de cambio de cierre de la moneda funcional vigentes a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.
Las diferencias que surjan de la liquidación o conversión de partidas monetarias se reconocen en los resultados.
e) Distribución de dividendos en efectivo y en activos distintos al efectivo
La Comisionista reconoce un pasivo por las distribuciones de dividendos en efectivo y en activos distintos al efectivo a efectuar a los propietarios cuando la distribución está autorizada por los accionistas a través de la Asamblea y, por lo tanto, deja de quedar a discreción de la Comisionista. Según la legislación colombiana, una distribución está autorizada cuando está aprobada por los accionistas. El importe correspondiente se reconoce directamente en el patrimonio.
f) Equipos
Los equipos, se miden por su costo de adquisición neto de las depreciaciones acumuladas y de las pérdidas acumuladas por deterioro del valor, si las hubiera. Este costo incluye el costo de reemplazar componentes de equipos. Para los componentes significativos de equipos que deben ser reemplazados periódicamente, la Comisionista da de baja el componente reemplazado y reconoce el componente nuevo como un activo individual con su correspondiente vida útil específica, y lo deprecia según corresponda. Los costos rutinarios de reparación y mantenimiento se reconocen en los resultados a medida que se incurren. El valor presente del costo estimado para el desmantelamiento de un activo después de cumplido su período de uso se incluye en el costo del activo respectivo, en la medida en que se cumplan los requisitos para el reconocimiento de la provisión respectiva.
La depreciación se calcula en forma lineal a lo largo de las vidas útiles estimadas de los activos, de la siguiente manera:
• Vehículos Duración del contrato de arrendamiento financiero
• Equipo de oficina 5 años
• Equipo informático 3 años
• Equipo de redes y comunicación 3 años
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Un componente de equipos y cualquier parte significativa reconocida inicialmente, se da de baja al momento de su venta o cuando no se espera obtener beneficios económicos futuros por su uso o venta. Las ganancias o pérdidas que surjan al dar de baja el activo (calculadas como la diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo) se reconocen en el estado del resultado cuando se da de baja el activo.
Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos de depreciación de equipos se revisan y ajustan prospectivamente en cada cierre de ejercicio, cuando sea procedente.
g) Arrendamientos
La determinación de si un acuerdo constituye (o contiene) un arrendamiento se basa en la esencia del acuerdo a la fecha de su celebración. El acuerdo constituye o contiene un arrendamiento si su cumplimiento depende del uso de un activo o activos específicos, y si el acuerdo otorga el derecho de uso del activo o de los activos, incluso si ese derecho no se hubiera especificado en forma expresa en el acuerdo.
La Comisionista como arrendatario
A la fecha de su celebración, un arrendamiento se clasifica como un arrendamiento financiero u operativo. Un arrendamiento que transfiere a la Comisionista, sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a la propiedad del bien arrendado, se clasifica como un arrendamiento financiero.
Los arrendamientos financieros se capitalizan al comienzo del período de arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada a esa fecha o al valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento, el importe que sea menor. Los pagos por arrendamientos se distribuyen entre los cargos financieros y la reducción de la deuda, de manera de determinar un ratio constante de interés sobre el saldo remanente de la deuda. Los cargos financieros se reconocen como costos financieros en el estado del resultado.
El activo arrendado se deprecia a lo largo de su vida útil. Sin embargo, si no existiese certeza razonable de que la Comisionista obtendrá la propiedad al término del plazo del arrendamiento, el activo se depreciará a lo largo de su vida útil estimada o en el plazo del arrendamiento, el que sea menor.
Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el estado del resultado, en forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento.
h) Activos intangibles
Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente por su costo. Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan por su costo menos las amortizaciones acumuladas y cualquier pérdida acumulada por deterioro de valor, en caso de existir. Los activos intangibles generados internamente, no se capitalizan y el desembolso se refleja en los resultados del período en el que se incurre.
Las vidas útiles de los activos intangibles se evalúan como finitas o indefinidas.
Los activos intangibles con vidas útiles finitas se amortizan a lo largo de sus vidas útiles económicas y se revisan para determinar si tuvieron algún deterioro del valor en la medida en que exista algún indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido dicho deterioro. El período y el método de amortización para un activo intangible con una vida útil finita se revisan al menos al cierre de cada período sobre el que se informa. Los cambios en la vida útil esperada o el patrón esperado de consumo del activo se contabilizan al modificarse el período o el método de amortización, según corresponda, y se tratan prospectivamente como cambios en las estimaciones contables. El gasto de
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amortización de los activos intangibles con vidas útiles finitas se reconoce en el estado del resultado en la categoría de gastos que resulte coherente con la función de los activos intangibles.
Las utilidades o pérdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y se reconocen en el estado del resultado cuando se da de baja el activo respectivo.
A continuación se presenta un resumen de las políticas aplicadas a los activos intangibles de la Comisionista:
• Software (Safyr y Alcuadrado) entre 5 y 7 años
• Portal transaccional 10 años
• Licencias según el plazo contratado, entre 2 y 3 años
i) Valor razonable
La Comisionista mide los instrumentos financieros presentados como inversiones y las propiedades de inversión, por su valor razonable a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.
Todos los activos y pasivos para los cuales se mide o se revela el valor razonable en los estados financieros se categorizan dentro de la jerarquía de valor razonable, como se describe a continuación, considerando para ello el dato de entrada de nivel inferior que sea significativo para la medición del valor razonable en su conjunto:
• Datos de entrada de Nivel 1: precios de cotización (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.
• Datos de entrada de Nivel 2: técnicas de valoración para las cuales los datos de entrada son distintos de los precios de cotización incluidos en el Nivel 1, pero son observables para el activo o pasivo, directa o indirectamente.
• Datos de entrada de Nivel 3: técnicas de valoración para las cuales los datos de entrada no son observables para el activo o pasivo.
Para los activos y pasivos reconocidos en los estados financieros en forma recurrente, al cierre de cada período sobre el que se informa, la Comisionista determina si han ocurrido transferencias entre los niveles de la jerarquía de valor razonable, a través de la reevaluación de su categorización, considerando para ello el dato de entrada de nivel inferior que sea significativo para la medición del valor razonable en su conjunto.
j) Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medición posterior
Un instrumento financiero es cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.
El Capítulo I-1 de la Circular Básica Contable y Financiera - Circular 100 de 1995 (En adelante “CBCF”) de la Superintendencia, establece la clasificación, valoración y registro contable de las inversiones.
Las entidades sometidas a la inspección y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia, están obligadas a clasificar, valorar y contabilizar las inversiones en valores de deuda, valores participativos, inversiones en títulos valores y demás derechos de contenido económico considerados como instrumentos financieros, que conforman los portafolios propios de las entidades, los fondos de inversión colectiva y los portafolios de los recursos administrados a nombre de terceros, así como las inversiones en bienes inmuebles, de conformidad con lo dispuesto en dicha norma.
Objetivo de la valoración de inversiones - La valoración de las inversiones tiene como objetivo
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fundamental el registro contable y la revelación a valor razonable de los instrumentos financieros. Las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia deben utilizar para la valoración la información suministrada por los proveedores de precios, para todos los instrumentos que aplique, de acuerdo con lo previsto en el Decreto 2555 de 2010 o las normas que lo modifiquen o adicionen, así como las instrucciones previstas en el Capítulo IV, Titulo IV de la Parte III de la Circular Básica Jurídica.
Criterios para la valoración de inversiones - La determinación del valor razonable debe considerar todos los criterios necesarios para garantizar el cumplimiento del objetivo de la valoración de inversiones establecido en la CBCF de la Superintendencia, y en todos los casos los siguientes:
• Objetividad - La determinación y asignación del precio justo de intercambio de un valor se debe efectuar con base en criterios técnicos y profesionales, que reconozcan los efectos derivados de los cambios en el comportamiento de todas las variables que puedan afectar dicho precio.
• Transparencia y representatividad - El valor razonable de un título o valor se debe determinar y asignar con el propósito de revelar un resultado económico cierto, neutral, verificable y representativo de los derechos incorporados en el respectivo título o valor.
• Evaluación y análisis permanentes - El valor razonable que se atribuya a un título o valor se debe fundamentar en la evaluación y el análisis permanente de las condiciones del mercado, de los emisores y de la respectiva emisión. Las variaciones en dichas condiciones se deben reflejar en cambios del precio previamente asignado, con la periodicidad establecida para la valoración de las inversiones determinada en la presente norma.
• Profesionalismo - La determinación del valor razonable de un título o valor se debe basar en las conclusiones producto del análisis y estudio que realizaría un experto prudente y diligente, encaminados a la búsqueda, obtención, conocimiento y evaluación de toda la información relevante disponible, de manera tal que el precio que se determine refleje los recursos que razonablemente se recibirían por su venta.
Clasificación de las inversiones - Las inversiones podrán ser clasificadas de acuerdo al modelo de negocio definido por la Comisionista en: inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento e inversiones disponibles para la venta.
El modelo de negocio corresponde a la decisión estratégica adoptada por la Junta Directiva, sobre la forma y actividades a través de las cuales desarrollará el objeto social.
• Inversiones negociables - Se clasifican como inversiones negociables todo valor o título y, en general, cualquier tipo de inversión que ha sido adquirida con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio.
• Inversiones para mantener hasta el vencimiento - Se clasifican como inversiones para mantener hasta el vencimiento, los valores o títulos y, en general, cualquier tipo de inversión respecto de la cual el inversionista tiene el propósito y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlas hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención. El propósito de mantener la inversión corresponde a la intención positiva e inequívoca de no enajenar el título o valor.
• Inversiones disponibles para la venta - Son inversiones disponibles para la venta los valores o títulos y, en general, cualquier tipo de inversión que no se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento.
Las inversiones obligatorias en valores participativos que deben mantener las sociedades comisionistas de bolsa de valores como miembros de la misma, se clasifican como disponibles
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para la venta, y deben medirse por su variación patrimonial. No podrán ser objeto de negociación en ningún momento dada su vocación de permanencia, y no podrán ser reclasificadas.
Adopción de la clasificación de las inversiones - La decisión de clasificar una inversión en cualquiera de las tres (3) categorías señaladas en las clasificaciones anteriores, debe ser adoptada por la Comisionista en el momento de adquisición o compra de estas inversiones.
Reclasificación de las inversiones - Para que una inversión pueda ser mantenida dentro de cualquiera de las categorías de clasificación indicadas anteriormente, la misma debe cumplir con las características o condiciones propias de la clase de inversiones de la que forme parte.
Periodicidad de la valoración y del registro contable de la misma - La valoración de las inversiones se efectúa diariamente. Así mismo, los registros contables necesarios para el reconocimiento de la valoración de las inversiones se efectúan con la misma frecuencia prevista para la valoración.
La valoración se hace siguiendo las instrucciones establecidas por la Superintendencia, en el numeral 6 del Capítulo I de la CBCF, así:
(a) Valores de deuda negociables o disponibles para la venta: se valoran de acuerdo con el precio suministrado por el proveedor de precios para valoración designado como oficial para el segmento correspondiente. Para los casos excepcionales en que no exista, para el día de valoración, valor razonable determinado de acuerdo con lo anteriormente expuesto, se efectúa la valoración en forma exponencial a partir de la Tasa Interna de Retorno. El valor razonable de la respectiva inversión se debe estimar o aproximar mediante el cálculo de la sumatoria del valor presente de los flujos futuros por concepto de rendimientos y capital.
(b) Valores de deuda para mantener hasta el vencimiento: Los valores clasificados como inversiones para mantener hasta el vencimiento, se valoran en forma exponencial a partir de la Tasa Interna de Retorno calculada en el momento de la compra, sobre la base de un año de 365 días.
(c) Valores participativos en subsidiarias, filiales, asociadas y participaciones en negocios conjuntos: De acuerdo con el artículo 35 de la Ley 222 de 1995, las inversiones en subordinadas se valoran de tal manera que en los libros de la matriz o controlante se reconozcan por el método de participación patrimonial, en los estados financieros separados. En los casos en los cuales las normas del Código de Comercio o demás disposiciones legales no prevean el tratamiento contable de las inversiones en subsidiarias, filiales, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, se debe cumplir con lo establecido en la NIC 27, NIC 28 y NIIF 11, entre otras, según corresponda.
Contabilización de las inversiones - Las inversiones se registran inicialmente por su costo de adquisición y desde ese mismo día se valoran a valor razonable, a TIR o a variación patrimonial, según corresponda. La contabilización de los cambios entre el costo de adquisición y el valor razonable de las inversiones, se realiza a partir de la fecha de su compra, individualmente, por cada valor.
En el caso de las inversiones negociables, la contabilización de estas inversiones se efectúa en las respectivas cuentas de “Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Resultados”. La diferencia que se presente entre el valor razonable actual y el inmediatamente anterior del respectivo valor se registra como un mayor o menor valor de la inversión, afectando los resultados del período. Tratándose de valores de deuda, los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se contabiliza como un menor valor de la inversión.
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En el caso de los títulos participativos, cuando los dividendos o utilidades se repartan en especie se modifica el número de derechos sociales en los libros de contabilidad. Los dividendos o utilidades que se reciban en efectivo se contabilizan como un ingreso del periodo.
En el caso de las inversiones para mantener hasta el vencimiento, la contabilización se efectúa en las respectivas cuentas de “Inversiones a Costo Amortizado”. La actualización del valor presente de esta clase de inversiones se registra como mayor valor de la inversión, afectando los resultados del período. Los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se contabiliza como un menor valor de la inversión.
En el caso de las inversiones disponibles para la venta, la contabilización de estas inversiones se efectúa en las respectivas cuentas de “Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Otros Resultados Integrales - ORI”. Para los títulos y/o valores de deuda se procede así:
a) Contabilización del cambio en el valor presente. La diferencia entre el valor presente del día de valoración y el inmediatamente anterior, se registra como un mayor valor de la inversión con abono a las cuentas de resultados.
b) Ajuste al valor de mercado. La diferencia que exista entre el valor razonable de dichas inversiones y el valor presente se registra en la respectiva cuenta de Otros Resultados Integrales (ORI). Los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se mantienen como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se contabiliza como un menor valor de la inversión. Cuando las inversiones disponibles para la venta se enajenan, las ganancias o pérdidas no realizadas, registradas en el ORI, se reconocen como ingresos o egresos en la fecha de la venta.
Tratándose de títulos y/o valores participativos, el efecto de la valoración de la participación que le corresponde al inversionista se contabiliza en la respectiva cuenta de Otros Resultados Integrales (ORI), con cargo o abono a la inversión. Los dividendos que se repartan en especie o en efectivo, se registran como ingreso.
La contabilización de las inversiones realizadas en TES globales se realiza de acuerdo con las reglas generales aplicables a las inversiones realizadas en valores de deuda, de acuerdo con su clasificación. Para efectos de la contabilización de este tipo de inversiones se utiliza el sufijo 1- Moneda legal. Cuando se reciban los cupones o el respectivo valor alcance su madurez, e igualmente cuando se adquieran TES Globales en el mercado primario o se negocien en el secundario y su compensación se realice en moneda extranjera, la obligación de entregar los dólares o el derecho de recibirlos se registra en la posición propia de moneda extranjera en la fecha de la negociación de los TES o del pago de los cupones o redención del título. Para el registro de la obligación o derecho mencionados se aplica el sufijo 2- Moneda extranjera. Una vez se compense la operación de que se trate, se elimina la obligación o el derecho, según sea el caso, disminuyendo o aumentando el disponible en moneda extranjera, también bajo el sufijo 2-Moneda extranjera.
De acuerdo con el artículo 35 de la Ley 222 de 1995, las inversiones en subordinadas se contabilizan en los libros de la matriz o controlante por el método de participación patrimonial, en los estados financieros separados.
Instrumentos derivados - Los instrumentos financieros derivados que arrojen precio justo de intercambio positivo, es decir, favorable para la Comisionista, se registran en el activo, separando el valor del derecho y el valor de la obligación, excepto en el caso de las opciones, donde el registro contable se efectúa en una sola cuenta. Por su parte, los que arrojen precio justo de intercambio negativo, es decir desfavorable para la Comisionista, se registran en el pasivo, efectuando la misma separación. Este tratamiento se aplica tanto si los instrumentos financieros derivados se realizan con fines de especulación o con fines de cobertura.
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Cuando el precio justo de intercambio del instrumento financiero derivado arroje cero (0), ya sea en la fecha inicial o en otra fecha posterior, su registro contable se realiza en el activo si se trata de un instrumento financiero derivado con fines de especulación. Pero si es un instrumento financiero derivado con fines de cobertura, su registro contable, en ese caso, se realiza en el lado del balance que corresponda –activo o pasivo- sobre la base de que debe registrarse en el lado opuesto a aquél en el que se encuentra registrada la posición primaria cubierta.
En las cuentas del balance no se deben presentar valores netos de saldos favorables y desfavorables de diferentes instrumentos financieros derivados, incluso si éstos son del mismo tipo. Así, por ejemplo, no se pueden presentar netos de las operaciones ‘forward’ peso-dólar que tengan precios justos de intercambio de signos opuestos, sino que cada una de ellas debe registrarse en el activo o en el pasivo, según corresponda.
Dado que los instrumentos financieros derivados se valoran desde el mismo día de su celebración, su precio justo de intercambio puede ser diferente de cero (0) al cierre de la fecha inicial y así se registra en la contabilidad.
Instrumentos financieros derivados con fines de especulación - Se contabilizan desde la fecha de celebración de los mismos, por su precio justo de intercambio. Cuando en la fecha inicial el valor de los contratos sea cero (0), es decir que no se realizan pagos ni entregas físicas entre las partes, no se afecta el estado de resultados. En las valoraciones subsiguientes, las variaciones en el precio justo de intercambio se registran en el estado de resultados de acuerdo con la regla que se enuncia a continuación:
Independientemente de si la variación acumulada del precio justo de intercambio de un instrumento financiero derivado con fines de especulación es positiva (utilidad) o negativa (pérdida), dicha variación debe quedar revelada diariamente en el estado de resultados en la respectiva subcuenta de ingresos o egresos donde el instrumento financiero derivado deba registrarse, según se trate de una utilidad acumulada o de una pérdida acumulada, de acuerdo con las instrucciones contables correspondientes. De la misma manera, debe procederse con cada uno de los instrumentos financieros derivados que haya negociado la Comisionista.
Operaciones repo, simultáneas y de transferencia temporal de valores TTV - En estas operaciones se presenta un intercambio de valores y de dinero entre las partes. En el caso de la operación de transferencia temporal de valores respaldada por valores, el intercambio se realiza entre valores.
En estas operaciones una de las partes, el enajenante (u originador en la TTV), entrega valores al adquirente (receptor en la TTV), y al hacerlo le transfiere la propiedad de éstos. A cambio, el adquirente (o receptor en la TTV) le entrega dinero al enajenante u originador. En el caso de la TTV respaldada por valores, el receptor entrega valores al originador y al hacerlo le transfiere la propiedad de éstos.
La transferencia de la propiedad es parte integral y principal de la estructura legal de estas operaciones, con ella se busca proteger a la contraparte en caso de un incumplimiento de quien entregó los valores.
No obstante la consideración anterior, la estructura financiera de las operaciones corresponde a una operación transitoria en la que la vocación de los valores consiste en retornar a manos de quien inicialmente lo entregó en propiedad. Por lo tanto, la realidad financiera de la operación exige que el riesgo permanezca en el balance del enajenante, del originador o del receptor, según sea el caso.
De acuerdo con lo anterior, los valores se mantienen registrados en el balance de quien inicialmente los entrega y es esta persona quien debe valorarlos y reconocer los riesgos propios de los mismos. Asimismo, los flujos de efectivo que generen los valores dentro del plazo de la operación le deben ser restituidos a quien los entregó inicialmente en la misma.
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Finalmente al participar en operaciones repo, simultáneas y de transferencia temporal de valores se registran los recursos dinerarios provenientes de estas operaciones dentro del balance como una obligación o un derecho, según sea la posición en que se encuentre.
Los valores transferidos con ocasión de operaciones repo, simultánea y de transferencia temporal de valores sólo se registran en el balance del adquirente, del receptor o del originador, según sea el caso, en el momento en que se presente el incumplimiento de la respectiva operación o una de las partes de la operación sea objeto de un procedimiento concursal, de una toma de posesión para liquidación o de acuerdos globales de reestructuración de deudas.
En el mencionado evento, el enajenante, el originador o el receptor también retira de su balance los valores entregados con ocasión de la celebración de las mencionadas operaciones.
Cuando la Comisionista, actuando como adquirente, originador o receptor incurre en una posición en corto, registra en el balance una obligación financiera a favor del enajenante, originador o receptor iniciales por el precio justo de intercambio de los respectivos valores.
Los rendimientos de las operaciones repo o de las operaciones simultáneas se causan por las partes exponencialmente durante el plazo de la respectiva operación y son un gasto o un ingreso, según corresponda.
En las operaciones de transferencia temporal de valores, la entrega de los valores principales genera el pago de rendimientos por parte del receptor, los cuales se causan exponencialmente durante el plazo de la operación. Dichos rendimientos son un ingreso o un gasto para cada una de las partes según corresponda.
En aquellas operaciones de transferencia temporal de valores que se entreguen recursos dinerarios como respaldo de la operación, se puede reconocer el pago de rendimientos y en dicho evento los mismos se causan exponencialmente durante el plazo de la operación. Estos rendimientos se registran en los balances de las partes y son un gasto o un ingreso para cada una de éstas, según corresponda.
Provisiones o pérdidas por calificación de riesgo crediticio - El precio de los títulos y/o valores de deuda, las inversiones en títulos valores y demás derechos de contenido económico, así como el de los títulos y/o valores participativos con baja o mínima liquidez o sin ninguna cotización, se ajusta en cada fecha de valoración con fundamento en la calificación de riesgo crediticio, de conformidad con las siguientes reglas.
Salvo en los casos excepcionales que establezca la Superintendencia, no están sujetos a estas reglas, los títulos y/o valores de deuda pública interna o externa emitidos o avalados por la Nación, los emitidos por el Banco de la República y los emitidos o garantizados por el Fondo de Garantías de Instituciones Financieras – FOGAFIN.
Los títulos y/o valores que cuenten con una o varias calificaciones otorgadas por calificadoras externas reconocidas por la Superintendencia, o los títulos y/o valores de deuda emitidos por entidades que se encuentren calificadas por estas, no pueden estar contabilizados por un monto que exceda los siguientes porcentajes de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración:
Calificación largo plazo Valor máximo % Calificación corto plazo Valor máximo %
B+, BB, BB- Noventa (90) 3 Noventa (90)B+, B, B- Setenta (70) 4 Cincuenta (50)
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Calificación largo plazo Valor máximo % Calificación corto plazo Valor máximo %
CCC Cincuenta (50)5 y 6 Cero (0)
DD, EE Cero (0)
Para efecto de la estimación de las provisiones sobre depósitos a término se debe tomar la calificación del respectivo emisor.
Las provisiones sobre las inversiones clasificadas como para mantener hasta el vencimiento y respecto de las cuales se pueda establecer un precio justo de intercambio, corresponden a la diferencia entre el valor registrado y dicho precio.
Para los valores o títulos de deuda que no cuenten con una calificación externa, para valores o títulos de deuda emitidos por entidades que no se encuentren calificadas o para valores o títulos participativos, el monto de las provisiones se determina con base en esta regla:
Categoría “A”- Inversión con riesgo normal - Corresponde a emisiones que se encuentran cumpliendo con los términos pactados en el valor o título y cuentan con una adecuada capacidad de pago de capital e intereses, así como aquellas inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible reflejan una adecuada situación financiera. Para los valores o títulos que se encuentren en esta categoría, no procede el registro de provisiones.
Categoría “B” - Inversión con riesgo aceptable, superior al normal - Corresponde a emisiones que presentan factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de seguir cumpliendo adecuadamente con los servicios de la deuda. Asimismo, comprende aquellas inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible, presentan debilidades que pueden afectar su situación financiera. Tratándose de valores o títulos de deuda, el valor por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al ochenta por ciento (80%) de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración. En el caso de valores o títulos participativos, el valor neto por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al ochenta por ciento (80%) del costo de adquisición.
Categoría “C” - Inversión con riesgo apreciable - Corresponde a emisiones que presentan alta o media probabilidad de incumplimiento en el pago oportuno de capital e intereses. De igual forma, comprende aquellas inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible, presentan deficiencias en su situación financiera que comprometen la recuperación de la inversión. Tratándose de valores o títulos de deuda, el valor por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al sesenta por ciento (60%) de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración. En el caso de valores o títulos participativos, el valor neto por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al sesenta por ciento (60%) del costo de adquisición.
Categoría “D” - Inversión con riesgo significativo - Corresponde a aquellas emisiones que presentan incumplimiento en los términos pactados en el título, así como las inversiones en emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible presentan deficiencias acentuadas en su situación financiera, de suerte que la probabilidad de recuperar la inversión es altamente dudosa. Tratándose de valores o títulos de deuda, el valor por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al cuarenta por ciento (40%) de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración. En el caso de valores o títulos participativos, el valor neto por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al cuarenta por ciento (40%) del costo de adquisición.
Categoría “E - Inversión incobrable - Corresponde a aquellas inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible se estima que es incobrable.
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Forman parte de esta categoría los valores o títulos respecto de los cuales no se cuente con estados financieros cuyo corte sea inferior a seis meses a la fecha de valoración, con la periodicidad prevista en el mismo, o se conozcan hechos que desvirtúen alguna de las afirmaciones contenidas en los estados financieros de la entidad receptora de la inversión. El valor neto de las inversiones calificadas en esta categoría debe ser igual a cero. Cuando una entidad vigilada califique en esta categoría cualquiera de las inversiones, debe llevar a la misma categoría todas sus inversiones del mismo emisor, salvo que demuestre a la Superintendencia la existencia de razones valederas para su calificación en una categoría distinta.
k) Deterioro del valor de activos no financieros
Se incluyen a continuación las revelaciones adicionales relacionadas con el deterioro de valor de los activos no financieros:
• Equipos Nota 13
• Intangible Nota 15
A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, la Comisionista evalúa si existe algún indicio de que un activo no financiero pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe algún indicio, o cuando se requieran pruebas anuales de deterioro del valor para un activo, la Comisionista estima el importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y su valor en uso. Ese importe recuperable se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes de los flujos de efectivo de otros activos o grupos de activos. Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo exceda su importe recuperable, el activo se considera deteriorado y se reduce el valor a su importe recuperable.
Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el importe recuperable desde la última vez en que se reconoció dicha pérdida por deterioro del valor. La reversión se limita de manera tal que el importe en libros del activo o de la unidad generadora de efectivo no exceda su importe recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la depreciación, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del valor para ese activo o esa unidad generadora de efectivo en los períodos anteriores.
l) Efectivo y equivalentes al efectivo
El efectivo y los equivalentes al efectivo que se presentan en el estado de situación financiera incluyen el efectivo en caja y bancos y los depósitos a corto plazo con vencimiento no mayor a tres meses desde la fecha de imposición, sujeto a un riesgo poco significativo de cambio de valor.
Para los fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y los equivalentes al efectivo incluyen el efectivo y las colocaciones a corto plazo como se las definió precedentemente, netos de los pasivos por descubiertos bancarios utilizados, por cuanto se los considera una parte integrante de la administración del efectivo de la Comisionista.
m) Acciones propias readquiridas
Los instrumentos de patrimonio propio que se readquieren (acciones propias readquiridas) se reconocen al costo y se deducen del patrimonio. No se reconoce ninguna ganancia ni pérdida en los resultados derivada de la compra, venta, emisión o cancelación de los instrumentos de patrimonio propio de la Comisionista. Cualquier diferencia entre el importe en libros y la contraprestación recibida, si las acciones se emiten nuevamente, se reconoce como una prima en colocación de acciones. Las opciones sobre acciones que se ejerzan durante el período sobre el que se informa se liquidan con acciones propias readquiridas.
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n) Capital Social
El exceso entre el precio de venta y el valor nominal de las acciones vendidas se reconoce como un mayor valor del patrimonio en el rubro prima en colocación de acciones.
Capital Mínimo
A través de la Ley 510 de 1999, se establecieron los montos absolutos de capital que las sociedades Comisionistas de Bolsa deben mantener para realizar algunas o la totalidad de las actividades permitidas por la Ley contenidas en el artículo 7 de la Ley 45 de 1990. La Sociedad posee un capital mínimo que le permite desarrollar todas las actividades, con la respectiva autorización de la Superintendencia Financiera de Colombia.
ñ) Reservas
Este rubro representa las apropiaciones autorizadas por la Asamblea General de Accionistas, con cargo a los resultados del año para el cumplimiento de disposiciones legales o para cubrir los planes de expansión o necesidades de financiamiento.
Actualmente las reservas de la Sociedad son:
1) Reserva legal: reserva de carácter obligatorio según el Código de Comercio para proteger el patrimonio de la sociedad en caso de pérdidas. Esta se compone en la apropiación del 10% de las utilidades netas anuales hasta que el saldo de la reserva sea equivalente al 50% del capital suscrito. Esta reserva no es distribuible antes de la liquidación de la empresa aunque puede utilizarse para absorber o reducir pérdidas netas anuales. El saldo en exceso al 50% del capital suscrito es de libre disponibilidad para los accionistas.
o) Beneficios a empleados
Aplica para las obligaciones laborales relacionadas con la remuneración causada y pagada a las personas que prestan sus servicios a la Comisionista mediante un contrato de trabajo sea este permanente o temporal como retribución por la prestación de sus servicios. Las obligaciones laborales relacionadas con las prestaciones sociales, contribuciones y aportes establecidos por las leyes laborales.
Estos beneficios se clasifican en:
(a) Beneficios corrientes: Sueldos, salarios, horas extras, recargos, auxilios, viáticos, vacaciones, bonificaciones y otros incentivos o beneficios pagaderos en el plazo de un año.
(b) Beneficios post-empleo: Corresponde a los planes de aportaciones, en los cuales la Comisionista realiza aportaciones de carácter predeterminado a una entidad separada (un fondo) y no tiene obligación legal ni implícita de realizar aportaciones adicionales, durante la vigencia del contrato de trabajo.
(c) Beneficios por terminación o retiro: Los beneficios por terminación serán reconocidos como un pasivo y como un gasto cuando, y solo cuando, la Comisionista se encuentre comprometida de forma demostrable a:
• Rescindir el contrato a un empleado o grupo de empleados antes de las fechas normales de retiro.
• Pagar beneficios por terminación como resultado de una oferta hecha a los empleados para incentivar la recisión voluntaria de sus contratos.
No es aplicable a los servicios recibidos de terceros cuya relación contractual obedece a un contrato de prestación de servicios.
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La Comisionista reconoce sus gastos laborales y sus obligaciones laborales en la medida en que se cumplan las siguientes condiciones:
• Que el servicio se haya recibido y haya sido prestado por el empleado
• Que el valor del servicio recibido se pueda medir con fiabilidad
• Que esté debidamente contemplado por disposición legal o acuerdo colectivo
• Que sea probable que como consecuencia se derive la salida de recursos que llevan incorporados beneficios económicos.
La Comisionista no presenta pasivo laboral por pensiones de jubilación.
Los beneficios laborales se reconocen dependiendo de su clasificación en acumulables o no acumulables. Los acumulables se causan, un ejemplo de ellos son las cesantías, intereses sobre las cesantías y vacaciones. Los no acumulables se contabilizan cuando se incurre en ellos, ejemplo dotación, auxilios, etc.
Los saldos de obligaciones laborales por pagar se reconocen en el momento en que la Comisionista se convierte en parte obligada (adquiere obligaciones) según los términos establecidos en la ley laboral.
Por lo tanto, la Comisionista reconoce como gastos y obligaciones laborales a favor de los empleados las siguientes operaciones y bajo las siguientes circunstancias:
(a) La prestación del servicio por el empleado genera a su favor la remuneración como salarios y similares, los cuales son reconocidos en la medida en que el empleado haya prestado su servicio a la Comisionista, para ello, por lo menos mensualmente, con base en las liquidaciones de nómina, se reconocen contablemente los costos o gastos del período por salarios y demás devengados en el mes independientemente de la fecha en que se realiza el pago. Así mismo, si al cierre del período contable mensual aún no han sido pagados los costos de nómina del mes, se reconoce un pasivo por el valor causado no pagado a favor de los empleados como nómina por pagar equivalente a la liquidación neta de lo no pagado.
(b) Las prestaciones sociales que incluyen principalmente: cesantías, intereses sobre las cesantías, primas legales, vacaciones, se miden en consideración a las bases legales o contractuales establecidas. Tanto en los períodos intermedios como al cierre de año, la medición se efectúa y se reconoce en forma individual.
(c) El valor de las obligaciones laborales por concepto de contribuciones y aportes se determina con base en la legislación laboral de acuerdo con la prestación del servicio por parte del empleado y a su remuneración mensual. Incluyen principalmente incapacidades por accidentes de trabajo o ausencias por enfermedad, licencias de maternidad, aportes a los fondos de seguridad social (salud, pensiones y riesgos profesionales), pagos a las compañías de seguros y otras entidades responsables de la administración y gestión de los sistemas de seguridad social, pagos a las cajas de compensación familiar, Instituto Colombiano de Bienestar Familiar y Sena.
Mensualmente, se realiza el cálculo que se debe reconocer como pasivo por vacaciones, el cual es actualizado con el valor del último salario devengado por el empleado y reconociendo en el estado de resultados del período el mayor valor de dicho pasivo.
p) Provisiones y contingencias
Consideraciones generales
Las provisiones se reconocen cuando (i) la Comisionista tiene una obligación presente (legal o
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implícita) como resultado de un suceso pasado, (ii) es probable que para cancelar la obligación, la Comisionista tenga que desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos, y (iii) cuando pueda hacerse una estimación fiable del importe de la obligación. En los casos en que la Comisionista espera que la provisión se reembolse en todo o en parte, por ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un activo separado, únicamente en los casos en que tal reembolso sea virtualmente cierto. En estos casos, el gasto correspondiente por cualquier provisión se presenta en el estado del resultado neto de todo reembolso relacionado.
Si el efecto del valor temporal del dinero es significativo, las provisiones se descuentan utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se realiza un descuento, el aumento de la provisión debido al paso del tiempo se reconoce como un costo financiero en el estado del resultado.
q) Partes relacionadas
Se consideran transacciones entre partes relacionadas, toda transferencia de recursos, servicios y obligaciones entre la Compañía y sus partes relacionadas.
La Compañía ha considerado como partes relacionadas a su matriz; demás filiales del grupo; el personal clave de la gerencia, que incluye: personal de Junta Directiva, Presidentes y Directivos, quienes tienen la capacidad de dirigir, planificar y controlar las actividades de la Compañía.
Ninguna de las transacciones incorpora términos y condiciones especiales; las características de las transacciones no difieren de las realizadas con terceros, ni implican diferencias entre los precios del mercado para operaciones similares; las ventas y compras se realizan en condiciones equivalentes a las que existen para transacciones entre partes independientes.
r) Costos y gastos
Los costos y gastos se reconocen en los resultados del ejercicio cuando ha surgido una disminución de los beneficios económicos, relacionada con una disminución de los activos o un aumento de los pasivos y su valor es medible de forma confiable.
Los costos y gastos incluyen todos los gastos necesarios para la prestación de los servicios, tales como depreciaciones de equipos, servicios de personal, erogaciones por contratos de prestación de servicios, reparaciones y mantenimientos, costos de operación, seguros, honorarios, arrendamientos, entre otros.
Nota 4. Normas e interpretaciones no adaptadas y otras normas emitidas
De acuerdo con lo indicado en el Decreto 2496 de diciembre de 2015, se relacionan a continuación las normas emitidas aplicables a partir de 2017 (excepto la NIIF 15, aplicable a partir del 1 de enero de 2018). El impacto de estas normas está en proceso de evaluación por parte de la administración de la compañía.
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Norma de información financiera
Tema de la enmienda Detalle
NIC 1 – Presentación de estados financieros
Iniciativa de revelación.
En relación con la presentación de estados financieros la enmienda aclara requerimientos de revelación.
Algunos asuntos relevantes indicados en las enmiendas son los siguientes:
• Requerimientos de materialidad NIC 1.
• Indica las líneas específicas en el estado de resultados, de resultados integrales y de cambios en la situación financiera que pueden ser desagregadas.
• Flexibilidad en cuanto al orden en que se presentan las notas a los estados financieros.
• La entidad no necesita revelar información específica requerida por una NIIF si la información resultante no es material.
La aplicación de las enmiendas no tiene que ser revelada.
NIIF 9 - Instrumentos financieros
Instrumentos financieros (en su versión revisada de 2014).
El proyecto de reemplazo se refiere a las siguientes fases:
• Fase 1: Clasificación y medición de los activos y pasivos financieros.
• Fase 2: Metodología de deterioro.
• Fase 3: Contabilidad de Cobertura.
En julio de 2014, el IASB terminó la reforma de la contabilización de instrumentos financieros y se emitió la NIIF 9 - Contabilidad de instrumentos financieros (en su versión revisada de 2014), que reemplazará a la NIC 39 - Instrumentos financieros: reconocimiento y medición luego de que expire la fecha de vigencia de la anterior.
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Norma de información financiera
Tema de la enmienda Detalle
NIIF 15 - Ingresos procedentes de los contratos con los clientes
Ingresos procedentes de los contratos con los clientes.
Establece un modelo de cinco pasos que aplica a los ingresos procedentes de contratos con clientes.
Reemplazará las siguientes normas e interpretaciones de ingreso después de la fecha en que entre en vigencia:
• NIC 18 – Ingreso.
• NIC 11 - Contratos de construcción.
• CINIIF 13 - Programas de fidelización de clientes.
• CINIIF 15 - Acuerdos para la construcción de inmuebles.
• CINIIF 18 - Transferencias de activos procedentes de los clientes.
SIC 31 - Transacciones de trueque que incluyen servicios de publicidad.
NIC 16 - Propiedades, planta y equipo.
Aclaración de los métodos aceptables de depreciación.
Les prohíben a las entidades utilizar un método de depreciación basado en el ingreso para partidas de propiedad, planta y equipo.
NIC 38 – Activos intangibles
Aclaración de los métodos aceptables de amortización.
Establece condiciones relacionadas con la amortización de activos intangibles sobre:
a) cuando el activo intangible se encuentra expresado como una medida de ingreso.
b) cuando se puede demostrar que el ingreso y el consumo de los beneficios económicos de los activos intangibles se encuentran estrechamente relacionados.
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Norma de información financiera
Tema de la enmienda Detalle
Mejoras anuales Ciclo 2012 – 2014
Estas enmiendas reflejan temas discutidos por el IASB, que fueron posteriormente incluidas como modificaciones a las NIIF.
• NIIF 5 - Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas. Cambios en los métodos de disposición de los activos.
• NIIF 7 - Instrumentos financieros: información a revelar (con modificaciones resultantes de modificaciones a la NIIF 1)
- Modificaciones relacionadas con contratos de prestación de servicios.
- Aplicabilidad de las modificaciones a la NIIF 7 en revelaciones de compensaciones en estados financieros intermedios condensados.
• NIC 19 - Beneficios a empleados. Tasa de descuento: asuntos de mercado regional.
NIC 34 - Información financiera intermedia: revelación de información incluida en algún otro lugar en el informe financiero intermedio.
Otras normas emitidas
De acuerdo con lo indicado en el Decreto 2131 de 2016, se relacionan a continuación las normas emitidas aplicables a partir de 2018, las cuales corresponden a las enmiendas efectuadas por el IASB, publicadas en español durante el primer semestre de 2016.
Norma de información financiera Tema de la norma o enmienda Detalle
NIC 7
Estado de Flujos de Efectivo
Iniciativa sobre información a revelar
Requerir que las entidades proporcionen información a revelar que permita a los usuarios de los estados financieros evaluar los cambios en los pasivos que surgen de las actividades de financiación.
NIC 12
Impuesto a las ganancias
Reconocimiento de Activos por Impuestos Diferidos por Pérdidas no Realizadas
Aclarar los requerimientos de reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas en instrumentos de deuda medidos a valor razonable.
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NIIF 15- Ingreso de actividades ordinarias procedentes de los contratos con los clientes
Aclaraciones El objetivo de estas modificaciones es aclarar las intenciones de IASB al desarrollar los requerimientos de la NIIF 15, sin cambiar los principios subyacentes de la NIIF 15.
Aunque la nueva norma NIIF 16 – Arrendamientos fue emitida en enero de 2016, no ha sido adoptada para ser aplicable en Colombia.
Nota 5. Capital
AdCap Colombia tiene como objetivo una gestión de capital eficiente, rentable y de riesgo bajo, que siempre esté enfocado al apoyo de los negocios.
La Comisionista tiene como políticas de gestión de capital las siguientes.
• Mantener la mayor parte de sus recursos líquidos, salvo aquellos que estén representados por inversiones estratégicas en otras compañías, las cuales previamente haya aprobado la junta directiva.
• Mantener los recursos líquidos en cuentas de ahorro o en títulos de deuda de corta maduración y calificación AAA o Nación que gocen de buena liquidez en el mercado monetario.
• El capital de la compañía debe estar asignado en bancos o emisores de valores velando por no sobrepasar los límites de concentración en un mismo emisor del 30%.
• El destino de los recursos líquidos y/o representados en valores negociables de alta liquidez tiene como prioridad garantizar el adecuado cumplimiento de las operaciones de la compañía, siendo siempre una opción adicional de capital de trabajo a los cupos intradía que la Comisionista tiene con los bancos.
• Otorgar préstamos a empleados solo en casos específicos que la Gerencia lo autorice y con aprobación de la junta directiva para aquellos que sean mayores a $50,000.
• Además de los anterior, el capital líquido tiene como destino principal la financiación de negocios, para lo cual tiene por política interna las siguientes tarifas:
Renta Fija:
• Títulos AAA: Banco de la República + 50 puntos básicos
• Títulos AA+: Banco de la República + 100 puntos básicos
• Bonos Pensionales Ministerio de Hacienda: Banco de la República + 100 puntos básicos
• Bonos Pensionales Seguro Social / Colpensiones: Banco de la República + 150 puntos básicos
• Bonos Yankees y Corporativos en USD: Banco de la República
Divisas, Acciones y ADR’s:
• Mercado Créditos Tesorería - 150 puntos básicos
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Ninguna de estas tasas debe ser menor a la tasa de remuneración de las cuentas de ahorro.
Se considera capital para efectos de la gestión, todos los recursos que la Comisionista tenga líquidos en cuentas de ahorro, en inversiones temporales o en inversiones estratégicas en otras compañías. La Comisionista garantiza el cumplimiento de sus objetivos por medio de procedimientos debidamente documentados y divulgados que hacen parte del sistema de gestión de la Comisionista bajo norma ISO 9001 versión 2008, del seguimiento y reporte diario de la asignación de recursos por parte del área financiera, y cuenta con una matriz de control de límites regulatorios, que entre otros, vela por el cumplimiento de los límites regulatorios relacionados con capital mínimo y técnico.
La Comisionista debe cumplir con requerimientos externos de capital según Decreto 2555 de 2010 del Ministerio de Hacienda en sus artículos 2.9.1.1.2, 2.9.1.1.3, 2.9.1.1.4, 2.9.1.1.5, 2.9.1.1.6, 2.9.1.1.7, 2.9.1.1.8, 2.9.1.1.9, 2.9.1.1.10, 2.9.1.1.11, 2.9.1.1.12 y 2.9.1.1.13, Circular Básica Contable y Financiera 100 de 1995 en sus capítulos 12 y 13, Ley 510 de 1999 en su artículo 53 y la Resolución Externa No. 3 de febrero 22 de 2013 de la Junta Directiva del Banco de la República.
De acuerdo a las líneas negocios que tiene la Comisionista y los tipos de operaciones que realiza, estos son los principales requerimientos externos de capital que debe cumplir:
• Sociedades autorizadas para realizar todas las actividades contenidas en el artículo 7 de la ley 45 de 1990 deben acreditar un capital técnico mínimo de $1,237 millones y 1,280 millones para 2016 y 2015 respectivamente.
• Sociedades autorizadas para realizar sólo contratos de comisión y las actividades contenidas en los literales c, d, e, f y h del artículo 7 de la ley 45 de 1990 deben acreditar un capital técnico mínimo de $669 millones y 645 millones para 2016 y 2015 respectivamente.
La Comisionista durante el 2016 cumplió con todos los requerimientos externos de capital. Para 2017 la Comisionista capitalizó $1,799 millones para cumplir los requerimientos externos de capital técnico mínimo para ser intermediario del mercado cambiario. El 30 de enero de 2017 la Superintendencia Financiera aprobó la capitalización de la Comisionista y en esa misma fecha fueron girados de su casa matriz los recursos líquidos correspondientes.
Esta es la composición del capital de la sociedad:
2016 2015
Inversiones Nación $ 5,813,226 $ 3,635,248 Deuda privada 2,038,497 1,949,810 Instrumentos de patrimonio 1,209,640 2,081,873
Efectivo En moneda nacional 9,268,704 8,945,290 En moneda extranjera 5,878,325 6,751,093Total recursos $ 24,208,392 $ 23,363,314
Nota 6. Efectivo y equivalentes de efectivo
2016 2015
Efectivo y equivalentes de efectivo
Caja menor $ 2,500 $ 2,500 Bancos nacionales 8,968,500 8,942,790
45
Bancos del exterior 3,860,725 69,883
Otras entidades financieras 2,017,600 4,100,547
Total Efectivo 14,849,325 13,115,720Depósitos en el exterior para negociar ADR - 170,410Total Efectivo y equivalentes de efectivo $ 14,849,325 $ 13,286,130
Los saldos en bancos nacionales devengan tasas de interés fijas que varían frecuentemente de acuerdo a las condiciones del mercado. El efectivo en bancos del exterior y otras entidades financieras se encuentra en cuentas no remuneradas y su único destino es facilitar la realización de operaciones del mercado cambiario.
El efectivo y equivalentes de efectivo no tienen restricciones o gravámenes que limiten su disposición
Nota 7. Operaciones del Mercado Monetario e Inversiones
Operaciones del mercado monetario
31 de diciembre de 2016
Fecha deEntidad Tasa Iniciación Vencimiento Monto en Pesos
Moneda Legal
Operaciones simultáneas
Corporaciones financieras 7.50% 27-12-2016 17-01-2017 $ 5,337,857 Sector real 9.00% 09-11-2016 30-01-2017 208,975
Total operaciones del mercado Monetario $ 5,546,832
31 de diciembre de 2015
Entidad Tasa Iniciación Vencimiento Monto en Pesos
Moneda Legal
Operaciones simultáneas
Sector real 6.20% 28-12-2015 04-01-2016 $ 2,398,351 Sector real 6.00% 30-12-2015 06-01-2016 1,760,869 Sector real 6.20% 29-12-2015 05-01-2016 1,150,127 Sector real 6.20% 28-12-2015 04-01-2016 3,385,271 Sector real 6.20% 28-12-2015 04-01-2016 426,016
$ 9,120,634
Inversiones y operaciones con derivados
2.016 2.015
Operaciones de contado
Derechos de compra y venta sobre divisas - 844,149 Derechos de compra y venta sobre títulos - 849,406 Obligaciones de compra y venta sobre divisas - -844,150
46
Obligaciones de compra y venta sobre títulos - -849,009
- 396
Activos financieros mantenidos para negociar dados en garantía
Ministerio de Hacienda y Crédito Público 6,923,556 - BBVA Colombia S.A 5,130,080 - Bancolombia S.A. 3,540,206 - Davivienda S.A 1,069,809 - Findeter 1,024,000 - Isagen S.A E.S.P 2,427,460 -
20,115,111 -
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
Ministerio de Hacienda y Crédito Público 83,871 1,834,437 Minhacienda en nombre y representación del ISS 394,425 46,681 BBVA Colombia S.A 165,424 - Bancoldex 20,442 - Davivienda S.A 1,003,690 - Banco de Bogotá 84,304 - Banco de Occidente 144,162 - Leasing Bancolombia S.A 218,607 - Fics Invertir en Alternativo Clase 1 186,963 - Cementos Argos S.A. - 1,432,755 Bancolombia S.A. 243,390 574,511 Fondo de Garantías Fogabol 66,179 482,746 Fondo de Garantías Fogacol 79,852 357,698 Ecopetrol S.A. 87,382 97,525 Grupo Aval Acciones y Valores S.A. 71,879 64,484 Avianca Holdings S.A. 162,036 23,811
3,012,606 4,914,648
Total inversiones Corto Plazo $ 23,127,717 $ 4,915,044 Inv. a variación patrimonial con cambios en el Otro Resultado Integral Bolsa de Valores de Colombia S.A. 562,689 496,405 Deceval S.A. 145,190 148,832 Cámara de Riesgo Central de Contraparte de Colombia S.A. - 236,107 Cámara de Compensación de Divisas de Col. S.A. - 111,473 Fogansa S.A. 5,948 5,337Total inversiones Largo Plazo $ 713,827 $ 998,154 Total Inversiones $ 23,841,544 $ 5,913,198
Portafolio de inversiones por monedas
47
2016 2015
Pesos $ 23,841,544 $ 5,913,198 Total $ 23,841,544 $ 5,913,198
Portafolio de Inversiones por periodo de maduración *
31 de diciembre de 2016
De 0 a 1 año De 1 a 5 años De 5 a 10 años Más de 10 años TotalInversiones Negociables 1,404,857 14,709,052 6,517,995 - 22,631,904
31 de diciembre de 2015
De 0 a 1 año De 1 a 5 años De 5 a 10 años Más de 10 años Total
Inversiones Negociables 3,728 1,000,835 2,790,550 35,815 3,830,928
* No se incluyen Inversiones Negociables en instrumentos de patrimonio ni las Inversiones a variación patrimonial con cambios en el ORI – instrumentos de patrimonio.
Portafolio por calificación del emisor
2016 2015AAA $ 12,802,591 $ 1,950,206 AA+ $ 2,427,460 0Nación 7,401,853 1,881,118Emisores sin adecuado gobierno corporativo 162,036 23,811Emisores con adecuado gobierno corporativo 187,746 219,465Sin Calificación 146,031 840,444
$ 23,127,717 $ 4,915,044
La Comisionista utiliza las técnicas de valoración que resultan más apropiadas a las circunstancias y sobre las cuales existan datos suficientes disponibles para medir el valor razonable, maximizando el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizando el uso de datos de entrada no observables.
Todas las inversiones de corto plazo de la Comisionista al 31 de diciembre de 2016 y 2015 se encuentran en el nivel 1; las inversiones de largo plazo se encuentran valoradas de acuerdo a lo establecido en la circular 034 emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia.
Nota 8. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
2016 2015
Comisiones $ 127,179 $ 21,248 Fondo de inversión colectiva 390,147 676,958Contrato comisión en pesos 295,712 662,608Contrato comisión en USD 1,992 2,410,253Administración portafolio de terceros 8,635 6,499
48
Depósitos en garantía 44,583 44,583Anticipos a proveedores 440 607Honorarios 9,450 –Total Deudores comerciales 878,138 3,822,756
Otras cuentas por cobrar
Anticipos a trabajadores 28,230 50,000Préstamos a trabajadores - educación 5,126 1,034Préstamos a trabajadores - otros 91,286 18,641Otras 316,192 9,605Total Otras cuentas por cobrar 440,834 79,280Total Deudores comerciales 1,318,972 3,902,036Préstamos de vivienda (1) 13,816 30,381Total Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar $ 1,332,788 $ 3,932,417
Los deudores comerciales no devengan interés y su plazo promedio de pago suele oscilar entre los 30 y los 90 días.
(1) Se incluyen cuentas por cobrar a trabajadores por préstamos de vivienda, a un plazo superior de un año. Generan intereses ganados a tasa fija para la Comisionista. El importe en libros podría verse afectado por los cambios en el riesgo crediticio de los deudores.
El valor contable de las cuentas por cobrar no difiere significativamente de su valor razonable considerando que son cuentas por cobrar que se generaron en condiciones de mercado, no tienen un mercado activo y en su gran mayoría tienen un corto plazo.
Se realiza un análisis de deterioro del valor a cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, sobre una base individual para los clientes más importantes.
Nota 9. Gastos pagados por anticipado
2016 2015
Seguros pagados por anticipado $ 162,730 $ 187,315 Mantenimiento equipos pagado por anticipado 114,389 124,127
$ 277,119 $ 311,442
Nota 10. Impuestos corrientes e impuestos diferidos
Los principales componentes del gasto por impuesto a las ganancias para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, son los siguientes:
Estado del resultado
2016 2015
Impuesto a las ganancias corriente
Gasto Impuesto de Renta $ 189,055 $ 172,829 Gasto Impuesto CREE 68,060 62,218Gasto Impuesto de Ganancia Ocasional - 9,372
49
Impuesto a las ganancias diferido
Correspondiente al origen y la reversión de diferencias temporarias (43,569) (32,484)Reconocimiento de activo por impuesto diferido por exceso de renta presuntiva por compensar (720,847) (1,859,044)
(Ingreso) gasto por impuesto a las ganancias por operaciones continuadas ($ 507,301) ($ 1,647,109)
La conciliación entre el gasto por impuesto a las ganancias y la ganancia contable multiplicada por la tasa impositiva de AdCap Colombia S.A. para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, es la siguiente:
2016 2015
Utilidad (pérdida) contable (967,369) 112,983Diferencia entre contable y fiscal (667,638) (2,083,596)Provisión de impuestos 257,115 235,044Utilidad (pérdida) fiscal antes de impuestos (1,377,892) (1,735,569)
Más:Gastos no deducibles (1) 1,419,494 760,674Gravamen a los movimientos financieros - 12,712Valoración a precios de mercado año anterior 1,547 7,412Ingreso por recuperación de deducciones - 152,725
1,421,041 933,523
Menos:Valoración a precios de mercado no realizada año actual 43,831 1,547Utilidad en valoración y venta de acciones 1,437,858 41,888Utilidad contable en venta activos fijos - 268,145Dividendos 153,905 163,250
1,635,594 474,830
Total renta líquida (1,592,445) (1,276,876)Renta presuntiva 756,219 691,316Total renta fiscal neta 756,219 691,316Provisión impuesto de renta (25%) 189,055 172,829Retenciones a favor 1,226,932 1,217,942Total saldo a favor en renta 1,037,877 1,045,113
IMPUESTO PARA LA EQUIDAD - CREE 2016 2015Renta líquida impuesto renta (1,592,445) (1,276,876)Donaciones - 34,689Renta líquida para CREE (1,592,445) (1,276,876)
50
Renta presuntiva CREE 756,219 691,316Provisión impuesto para la equidad CREE (9%) 68,060 62,218Retenciones a favor 191,375 170,601Total saldo a favor en CREE 123,315 108,383
SOBRETASA - CREEBase Gravable del CREE 756,219 691,316Base excluida de la sobretasa (800,000) (800,000)Base Gravable sobretasa - -Sobretasa CREE (5%) - -
(1) El detalle de los gastos no deducibles es el siguiente:
2016 2015Diferencia entre depreciación contable y fiscal - (1,700)Multas y sanciones e intereses 220,970 185,867Pagos al exterior no deducibles 19,272 -Impuesto a la riqueza - 462,825Impuesto de vehículos y otros impuestos 7,500 11,390Impuestos ( pago 2015 - pago 2016) 9,524 -17,365Aportes parafiscales ( pago 2016 - pago 2017) 1,682 2,977Donaciones 3,211 -Pérdida en venta y retiro de bienes 53,055 3,879Limites gastos deducibles 411,892 17,948Saldos asumidos clientes 26,471 14,603Demandas 650,000 -Gastos de ejercicios anteriores 15,917 80,250
1,419,494 760,674
A continuación se detalla la determinación de la renta presuntiva:
2016 2015
Patrimonio líquido año anterior $ 26,900,189 $ 25,532,114 Patrimonio bruto año anterior 36,420,210 27,633,428Acciones declaradas en el año anterior 2,292,024 2,693,018
Menos: Valor patrimonial de las acciones en sociedades nacionales 1,692,903 2,488,234
Base de renta presuntiva 25,207,286 23,043,880Renta Presuntiva $ 756,219 $ 691,316
51
El detalle del impuesto de ganancias ocasional es el siguiente:
2016 2015
Precio de venta activos poseídos más de 2 años $ - $ 275,000 Costo fiscal de activos vendidos $ - 181,279Ganancia ocasional gravable $ - 93,721Provisión impuesto de ganancias ocasionales (10%) $ - $ 9,372
A continuación presentamos la conciliación del gasto de impuesto corriente y el saldo a favor del impuesto corriente:
2016 2015
Gasto de impuesto a las ganancias corriente ($ 257,115) ($ 244,419)Retenciones a favor de impuesto de renta 1,226,932 1,217,942Retenciones a favor de impuesto CREE 191,375 170,601Total saldo a favor de impuesto corriente 1,161,192 1,144,124
Activo por impuestos corrientes
2016 2015
Saldo a favor impuesto corriente 2016 (Renta y CREE) $ 1,161,192 $ 1,144,124 Saldo a favor impuesto corriente 2015 (Renta y CREE) 213,587 83,236Saldo a favor CREE 2013 33,080 33,081Anticipo CREE 2015 - 22,834Saldo a favor de IVA 305,476 20,722Retención en la fuente a título de impuesto de renta (361,187) (16,997)Impuesto de industria y comercio - ICA (32,297) (22,567)Impuesto al valor agregado - IVA - (6,867)Retención en la fuente a título de GMF (5,412) (9,694)Total activo por impuestos corrientes $ 1,314,439 $ 1,087,999
Composición del activo (pasivo) por impuesto diferido
El impuesto a las ganancias diferido corresponde a las siguientes partidas para el 2016:
AJUSTE NIC 12
Descripción Saldo Fiscal Saldo NIIF Diferencias fiscales
Impuesto Diferido Pasivo
Licencias Antivirus 1,297,872 1,039,804 258,068
87,743
Programas y Licencias (1,064,183) (559,768) (504,415)
(171,501)Efecto neto en impuesto diferido de diferencias temporarias pasivas
(83,758)
52
Muebles y Enseres 861,307 172,582 688,725 234,166 Equipo de Procesamiento de Datos 2,227,626 347,961 1,879,665 639,086 Equipo de oficina (CR) (696,161) (97,810) (598,351) (203,439)Equipo de Cómputo y Comunicación (CR) (2,107,125) (217,849) (1,889,276) (642,353)Obras de Arte 41,651 41,000 651 221 Líneas de Teléfono 7,674 - 7,674 2,609 Impuesto de Industria y Comercio (1,976) (32,297) 30,321 10,309 Pérdidas fiscales acumuladas (Impuesto de renta – Tarifa 25%) 11,375,564 - 11,375,564 2,843,891 Pérdidas fiscales acumuladas (Impuesto CREE – Tarifa 9%) 2,917,310 - 2,917,310 262,557 Excesos de renta presuntiva por compensar (Impuesto de renta – Tarifa 25%) 1,788,541 - 1,788,541 447,135 Excesos de renta presuntiva por compensar (Impuesto CREE – Tarifa 9%) 1,496,480 - 1,496,480 134,683 Efecto neto en impuesto diferido de diferencias temporarias activas 3,728,866 Menos: Efecto neto en impuesto diferido de diferencias temporarias (83,758)Total impuesto diferido activo 3,645,108
El impuesto a las ganancias diferido corresponde a las siguientes partidas para el 2015:
AJUSTE NIC 12
Descripción Saldo Fiscal Saldo NIIF Diferencias fiscales
Impuesto Diferido Pasivo
Otras inversiones 465,380 501,748 (36,368) (12,365)
Utilidad no realizada en valoración RF (1,547) – (1,547) (526)
Equipo de transporte 110,000 450,058 (340,058) (115,620)
Depreciación Equipo de oficina (728,488) (66,689) (661,798) (225,011)Depreciación Equipo de cómputo y comunicación (1,980,954) (133,627) (1,847,327) (628,091)
Mejoras propiedades ajenas – 52,405 (52,405) (17,818)
Intangibles - programas y licencias – 566,025 (566,025) (192,449)
Títulos participativos 61,929 – (61,929) (21,056)Efecto neto en impuesto diferido de diferencias temporarias pasivas (1,212,936)
Muebles y enseres 766,077 164,622 601,455 204,495
Equipo electrónico 88,411 - 88,411 30,060
Equipos de procesamiento de datos 1,495,039 163,477 1,331,562 452,731
Equipos de telecomunicaciones 590,028 53,249 536,779 182,505
Depreciación Flota y equipo de transporte (66,117) (144,679) 78,562 26,711
Bienes en leasing 95,500 - 95,500 32,470
Programas para computador 312,612 - 312,612 106,288
Obras de arte 41,651 41,000 651 221
53
Otros 7,674 - 7,674 2,609
Acciones 1,148,891 - 98,296 33,421
Obligaciones (leasing) - (160,873) 160,873 54,697 Pérdidas fiscales acumuladas (Impuesto de renta – Tarifa 25%) - 9,136,577.00 9,136,577 2,284,144.25
Pérdidas fiscales acumuladas (Impuesto CREE – Tarifa 9%) - 1,240,265.00 1,240,265 111,623.85
Excesos de renta presuntiva por compensar (Impuesto de renta – Tarifa 25%) - 2,037,735.00 2,037,735 509,433.75
Excesos de renta presuntiva por compensar (Impuesto CREE – Tarifa 9%) - 691,316.00 691,316 62,218.44
Efecto neto en impuesto diferido de diferencias temporarias activas 4,093,628
Menos: Efecto neto en impuesto diferido de diferencias temporarias (1,212,936.00)
Total impuesto diferido activo 2,880,692.29
El movimiento del pasivo neto por el impuesto sobre la renta diferido correspondiente a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, fue el siguiente:
2016 2015
Saldo al inicio del año $ 2,880,692 $ 989,164 Efecto reconocido en el resultado de operaciones por diferencias tempo-rarias 43,569 32,484
Impuesto diferido de pérdidas liquidas y excesos de renta presuntivas 720,847 1,859,044Saldo al cierre del año $ 3,645,107 $ 2,880,692
AdCap Colombia S.A. presenta sus activos y pasivos por impuestos netos únicamente si tiene un derecho legalmente exigible de compensar los activos y pasivos por impuestos corrientes; y en el caso de los activos y pasivos por impuesto diferido, en la medida que además correspondan a impuestos a las ganancias requeridos por la misma jurisdicción fiscal.
Al 31 de diciembre de 2016 AdCap Colombia S.A. mantiene pérdidas fiscales $11,376,564 (2015: $9,136,577), las cuales de acuerdo con la legislación tributaria pueden ser utilizadas para compensar utilidades gravables futuras, si las hubiere, sin límite de tiempo y cuantía, en todos los casos las pérdidas fiscales se reajustan anualmente.
Al 31 de diciembre de 2016, AdCap Colombia S.A. mantiene excesos de renta presuntiva por $1,083,694 (2015 $2,037,735). Los excesos de renta presuntiva sobre la renta ordinaria obtenidos a partir de 2013 sólo pueden ser compensados con las renta líquidas ordinarias obtenidas dentro de los cinco años siguientes. En todos los casos los excesos de renta presuntiva sobre la renta líquida ordinaria pueden ser reajustados.
La declaración de impuestos de 2015, 2014, 2013, 2012 y 2011 pueden ser revisada por las autoridades de impuestos dentro de los 5 años siguientes a la fecha de presentación y/o corrección, considerando que las declaraciones presentaron pérdidas fiscales, en opinión de la Administración, en el evento que ello ocurra, no se esperan diferencias significativas que impliquen la modificación del Impuesto liquidado, ni de la imposición de sanciones que conlleven el reconocimiento de contingencias en los estados financieros.
A partir de 2013 se creó el impuesto sobre la renta para la equidad (CREE). Este impuesto se calcula
54
con base a los ingresos brutos obtenidos, menos los ingresos no constitutivos de renta, costos, deducciones, rentas exentas y ganancias ocasionales a una tarifa del 9%. Para los años 2014 y 2013, en la determinación de la base para la liquidación del impuesto CREE no es permitida la compensación de pérdidas fiscales o excesos de renta presuntiva.
La ley 1739 de 2014 estableció una sobretasa al impuesto a la renta CREE la cual es progresiva y temporal desde el año 2015 hasta el 2018, empezando con 5% en 2015 y para los años siguientes 6%, 8% y 9%, respectivamente, aplicable a bases gravables de $800 millones en adelante.
La ley 1819 de diciembre de 2016 elimina el impuesto de renta para la equidad CREE y en reemplazo de este aumenta la tarifa de tributación del impuesto de renta la cual pasa de un 25% a un 34% para el año 2017.
Precios de Transferencia
Los contribuyentes del impuesto de renta que celebren operaciones con vinculados económicos o partes relacionadas del exterior, están obligados a determinar, para efectos del impuesto sobre la renta, sus ingresos ordinarios y extraordinarios, sus costos y deducciones, sus activos y pasivos, considerando para estas operaciones los precios y márgenes de utilidad que se hubieran utilizado en operaciones comparables con o entre no vinculados económicamente.
Asesores independientes adelantan la actualización del estudio de precios de transferencia, exigido por disposiciones tributarias, tendientes a demostrar que las operaciones con vinculados económicos del exterior se efectuaron a valores de mercado durante 2016. Para este propósito la Compañía presentará una declaración informativa y tendrá disponible el referido estudio para finales de julio de 2017. El incumplimiento del régimen de precios de transferencia puede acarrear sanciones pecuniarias y un mayor impuesto sobre la renta; sin embargo, la Gerencia y sus asesores son de la opinión que el estudio será concluido oportunamente y no arrojará cambios significativos a la base utilizada para la determinación de la provisión del impuesto sobre la renta de 2016.
Nota 11. Equipos
Evolución durante el ejercicio 2016
Costo histórico
Saldo 2015 Adiciones Retiros Saldo 2016
Mejoras a propiedades ajenas $ 317,744 - ($ 317,744) $ - Vehículos 450,058 - (450,058) -Equipo de oficina 164,622 10,955 (2,995) 172,582Equipo de cómputo y comunicación 216,726 146,376 (15,141) 347,961Total costo equipos 1,149,150 157,331 (785,938) 520,543
Depreciación
Saldo 2015 Adiciones Retiros Saldo 2016
Mejoras a propiedades ajenas ($ 265,338) ($ 52,406) $ 317,744 $ - Vehículos (144,680) (61,488) 206,168 -Equipo de oficina (66,689) (32,718) 1,597 (97,810)Equipo de cómputo y comunicación (133,627) (94,315) 10,093 (217,849)Total depreciación equipos (610,334) (240,927) 535,602 (315,659)Equipos, Netos $ 538,816 $ 204,884
55
Evolución durante el ejercicio 2015
Costo histórico
Saldo 2014 Adiciones Retiros Saldo 2015Mejoras a propiedades ajenas $ 317,744 - $ - $ 317,744 Vehículos 670,800 215,214 ($ 435,956) 450,058Equipo de oficina 172,566 - ($ 7,944) 164,622Equipo de cómputo y comunicación 263,449 1,301 ($ 48,024) 216,726Total costo equipos 1,424,559 216,515 ($ 491,924) 1,149,150
Depreciación
Saldo 2014 Adiciones Retiros Saldo 2015Mejoras a propiedades ajenas ($ 132,669) ($ 132,669) $ - ($ 265,338)Vehículos ($ 277,533) ($ 101,105) 233,958 ($ 144,680)Equipo de oficina ($ 34,420) ($ 34,785) 2,516 ($ 66,689)Equipo de cómputo y comunicación ($ 77,465) ($ 78,651) 22,489 ($ 133,627)Total costo propiedades y equipos ($ 522,087) ($ 347,210) 258,963 ($ 610,334)Equipos, Netos $ 902,472 $ 538,816
Al final del período contable se hizo la evaluación de la existencia de indicios de deterioro de los equipos de la Comisionista. No hubo ningún indicio que llevara a determinar que el importe recuperable de estos activos podría ser inferior a su valor contable.
Durante 2016 se cedieron los contratos de arrendamiento financiero de vehículos que se tenían, en virtud de estos contratos de cesión los vehículos pasaron a ser propiedad de los empleados y estos a su vez asumen el bien, los derechos y obligaciones con la entidad leasing. Adicional a esto la comisionista entregó a título de donación bienes y enseres por valor de $5,048.
Importe en libros Valor Cesión Donación
Utilidad (Pérdida)
Neta
Equipo de transporte $ 243,891 $ 232,950 - $ 10,941
Muebles, enseres y equipos de cómputo 1,338 -
- $ 1,338
Muebles, enseres y equipos de cómputo 5,047 - 5,048 0Perdida en venta de propiedades y equipos $ 250,276 $ 232,950 $ 5,048 $ 12,279
La comisionista adquirió la póliza multirriesgos número 5052270-3, el objeto de esta es amparar los daños materiales o por sustracción violenta que se pueden presentar en los equipos electrónicos y el equipo de oficina. El valor asegurado es de 500,000. Esta póliza se renueva de manera anual y para los años 2016 y 2015 fue tomada con Suramericana de Seguros.
Nota 12. Intangibles
Como intangibles se registraron los valores pagados por licencias de software y desarrollo de aplicativos.
Movimiento de los intangibles:
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Costo
Saldo 2015 Adiciones Retiros Saldo 2016
Software $ 662,045 $ 98,099 - $ 760,144 Licencias 206,218 73,442 - 279,660Total costo intangibles 868,263 171,540 - 1,039,804
Amortización
Saldo 2015 Adiciones Retiros Saldo 2016
Software (207,458) (153,507) - (360,965)Licencias (94,780) 104,023) - (198,803)Total amortización intangibles (302,238) (257,530) - (559,768)Neto Intangibles $ 566,025 $ 480,036
Costo
Saldo 2014 Adiciones Retiros Saldo 2015
Software $ 559,456 $ 102,589 - $ 662,045 Licencias 85,917 120,301 - 206,218Total costo intangibles 645,373 222,890 - 868,263
Amortización
Saldo 2014 Adiciones Retiros Saldo 2015
Software ($ 78,065) ($ 129,393) - ($ 207,458)Licencias ($ 31,155) ($ 63,625) - ($ 94,780)Total amortización intangibles ($ 109,220) ($ 193,018) - ($ 302,238)Neto Intangibles $ 536,153 $ 566,025
Al final del período contable se hizo la evaluación de la existencia de indicios de deterioro de los intangibles de la Comisionista. No hubo ningún indicio que llevara a determinar que el importe recuperable de estos activos podría ser inferior a su valor contable.
Nota 13. Préstamos y Obligaciones
Tasa de interés Vencimiento 2016 2015
Deudas y préstamos de Corto Plazo Renting Colombia DTF + 5.28% 24/07/2017 $ - $ 32,048 Banco de Occidente DTF + 4.5% 27/01/2017 - 34,816
- 66,864
Deudas y préstamos de Largo Plazo
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Renting Colombia DTF + 5.28% 24/07/2017 - 51,018 Banco de Occidente DTF + 4.5% 27/01/2017 - 42,991
- 94,009
Total deudas y préstamos $ - $ 160,873
Estas deudas corresponden a los contratos de leasing (vehículos), los cuales fueron cancelados durante la vigencia de 2016.
El valor contable de los pasivos financieros no difiere significativamente de su valor razonable considerando que son pasivos financieros que se generaron en condiciones de mercado, no tienen un mercado activo y en su gran mayoría tienen un corto plazo.
Nota 14. Operaciones del mercado monetario
2016 2015
Operaciones simultáneas Sector financiero $ 5,089,208 $ 4,816,396
Sociedades comisionistas de bolsa 13,919,994 2,379,716
$ 19,009,202 $ 7,196,112
El aumento en los pasivos financieros para el cierre del año 2016, corresponde a la oportunidad que se presenta de realizar operaciones del mercado monetario, todo esto en cumplimiento del objeto social.
Nota 15. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
2016 2015
Costos y gastos por pagarServicios $ 311,732 $ 587,661
Otros (1) 604,894 654
$ 916,626 $ 588,315
(1) Valor por pagar por acuerdo de transacción con cliente por $350,000; cuenta por pagar en virtud de contrato de asesoría por valor de $253,000 al señor Enrique Velasquez Echeverri; y saldos menor por valor de 1,894.
Las cuentas por pagar comerciales no devengan interés y normalmente se cancelan en 60 días.
Nota 16. Beneficios a los empleados
2016 2015
Obligaciones laboralesNómina por pagar $ 1,249,478 $ 918,136 Cesantías 173,727 196,307Intereses sobre cesantías 19,520 22,524Vacaciones consolidadas 291,069 201,315
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Bonificación (1) 250,000 -Total Obligaciones laborales 1,983,794 1,338,282Retenciones y aportes de nóminaCaja compensación familiar, ICBF y SENA 39,881 38,199Aportes por salud 53,354 46,425Aporte pensiones 94,996 183,123Otras retenciones de nómina 32,837 4,980Total Retenciones y aportes de nómina 221,068 272,727Total Pasivo neto por beneficios a los empleados $ 2,204,862 $ 1,611,009
(1) Corresponde a provisión de bonificación por mera liberalidad pagadera en el mes de marzo de acuerdo a la evaluación de desempeño de los empleados.
La Comisionista reconoce a sus empleados las prestaciones sociales legales y efectúa los aportes obligatorios a pensión, salud, riesgos profesionales, caja de compensación familiar, Instituto Colombiano de Bienestar Familiar y Sena.
El rubro de nóminas por pagar corresponde al modelo de remuneración variable de connotación no salarial y extralegal, el cual va ligado al cumplimiento de metas comerciales de la fuerza de ventas y operadores por cuenta propia de la Comisionista. Este modelo consiste en tomar como base los ingresos brutos generados por los comerciales y descontar los costos directos asociados a los negocios, más un punto de equilibrio de cada comercial en función de su salario. Sobre este valor se reconocerá entre el 20% y un 40% según sea el resultado final y siempre y cuando el mismo sea positivo y cumpla un mínimo establecido.
Nota 17. Patrimonio
El siguiente cuadro contiene el detalle de la cantidad de acciones suscritas y pagadas
2016 2015
Acciones autorizadas (ordinarias) 13,000,000 13,000,000
Valor nominal $100 (cien pesos)
Acciones ordinarias suscritas y pagadas al principio del año 12,924,143 11,758,465Acciones suscritas durante el año 875,857 1,165,678Acciones ordinarias suscritas y pagadas al final del año 13,800,000 12,924,143
Capital suscrito y pagado al principio del año 1,291,472 1,175,847Capital suscrito y pagado de acciones suscritas en el año 87,585 116,568Reclasificación acciones propias en cartera - (943)Capital suscrito y pagado al final del año $ 1,379,057 $ 1,291,472
Prima en colocación de acciones al principio del año 11,707,597 8,324,168Prima de las acciones suscritas durante el año 1,751,714 3,383,429Prima en colocación de acciones al final del año $ 13,459,311 $ 11,707,597
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Prima por acciones emitidas en el año$ 2,000 $ 2,903
Para 2016 la Comisionista capitalizó $1,839,299 correspondientes a 875,857 acciones a $2,100; $100 de valor nominal y $2,000 de prima en colocación de acciones, equivalente a $87,585 y $1,751,714 respectivamente; tal como consta en el acta de asamblea número 64 de enero 12 de 2016.
Durante 2015 se capitalizaron $3,499,997 correspondiente a 1.165.678 acciones a $3,002.54, $100 de valor nominal y $2,902.54 de prima en colocación de acciones, equivalentes a $116,568 y $3,383,429, respectivamente; tal como consta en el acta de asamblea número 60 del 17 de julio de 2014.
Dividendos en efectivo pagados
La Comisionista no distribuyó utilidades durante 2016 y 2015. En la asamblea general de accionistas llevada a cabo en marzo de dichos años, se aprobó apropiar las utilidades a disposición de la asamblea, para aumentar las reservas.
Nota 18. Otras reservas de capital
2016 2015
Apropiación de utilidades líquidas $ 14,011,242 $ 13,414,370 Disposiciones fiscales 1,547 224,656Readquisición de acciones 100,000 100,000Otras reservas de capital $ 14,112,789 $ 13,739,026
Nota 19. Resultado de actividades ordinarias
Fuente Negocio 2016 2015 Var% Actual
Sales & Trading
Cuentas al Margen 1,582,581 1,164,941 36%Posición Propia 6,495,590 3,403,297 91%Institucional Acciones 1,577,088 719,756 119%Institucional Renta Fija 5,736,625 2,896,528 98%
Total Sales & Trading 15,391,884 8,184,522 88%
Corporativo 1,444,645 1,618,943 -11%
Total Corporativo 1,444,645 1,618,943 -11%
Wealth Management
Fondo de Inversión 5,063,275 7,568,526 -33%Corresponsalía 128,458 258,707 -50%Transaccional 2,330,899 1,991,159 17%Intermediación Dólar 101,472 116,838 -13%Otros 63,357 35,234 80%
Total Wealth Management 7,687,461 9,970,464 -23%
Recursos Propios 1,591,378 1,104,572 44%Total Ingresos actividades ordinarias 26,115,368 20,878,501 25%
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Nota 20. Participaciones
2016 2015
Participaciones salario integral $ 1,979,872 $ 1,171,198 Aportes Institucional flexible 81,220 82,304 Participaciones salario ordinario 75,821 42,452 Aportes voluntarios a fondos empleador 31,023 31,513 Aportes Institucional - 22,931 Comisiones - 750 Recuperación participaciones (1) - (1,087,623)
$ 2,167,936 $ 263,525
(1) Corresponde a recuperación de participación de personal retirado.
Nota 21. Servicios
2016 2015
De administración e intermediación $ 2,853,559 $ 1,666,101 De Infraestructura de comunicaciones 656,619 751,890De Bloomberg 517,696 424,007De telecomunicaciones 87,662 113,119
$ 4,115,536 $ 2,955,117
Nota 22. Otros ingresos operativos
2016 2015
Utilidad en venta de equipos $ 17,827 $ 98,286 Recuperaciones (1) 67,478 59,481Total Otros ingresos operativos $ 85,305 $ 157,767
(1) En 2016, la Comisionista reconoció recuperaciones de gastos, según se muestra en la siguiente tabla:
2016 2015
Otros ingresos de menor cuantía 37,440 10,514Reconocimiento de incapacidades 27,004 8,768Recuperación de costos y gastos 3,034 40,199Total Recuperaciones $ 67,478 $ 59,481
Nota 23. Otros gastos operativos
2016 2015
Gastos bancarios 248,911 219,822 Gravamen a los movimientos financieros 23,005 21,410 Diferencia en cambio 11,616 1,051
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Riesgo operativo 10,705 1,211,594 Saldos asumidos 9,553 - Donaciones 8,258 22,022 Impuestos y saldos asumidos 5,158 24,025 Intereses por mora 257 611 Impuesto al Patrimonio y a la Riqueza - 230,477Total Otros gastos operativos $ 317,463 $ 1,731,012
Nota 24. Gastos de administración
2016 2015
Beneficios a empleados (1) $ 12,526,730 $ 10,593,214 Honorarios 2,127,461 1,405,373Diversos(2) 1,709,042 1,796,015Arrendamientos 1,275,163 1,448,084Comisiones 842,387 408,549Seguros 434,458 465,395Contribuciones, afiliaciones 378,728 368,478Amortización de activos intangibles 257,530 193,018Impuestos y tasas 252,402 233,025Depreciación de las propiedades y equipos 240,927 347,209Mantenimiento y reparaciones 114,874 119,230Por venta de equipo 30,106 108Legales 6,893 37,705Adecuación e Instalación 994 -Deterioro (provisiones) - 3,680Total gastos administración $ 20,197,695 $ 17,419,083
(1) Gastos beneficios a empleados
2016 2015
Sueldos $ 7,810,581 $ 6,436,513 Seguridad social 1,638,477 1,357,464Prestaciones sociales 1,014,640 955,051Auxilio monetario vivienda 759,063 669,355Auxilio movilización 584,532 200,252Otros beneficios a empleados 416,543 565,258Beneficios por terminación o retiro 285,734 373,718Aportes voluntarios 17,160 35,603
$ 12,526,730 $ 10,593,214
(2) Este saldo está compuesto por gastos de impuesto de IVA por $693,595 (2015 - $779,205), gastos de viaje por $276,810 (2015 - $257,191), administración de inmuebles por $162,268
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(2015 - $155,512), servicios públicos por $127,804 (2015 - $125,769) y otros por $448,565 (2014 - $478,338) tales como publicidad y propaganda, elementos de aseo y cafetería, entre otros.
Nota 25. Costos financieros
2016 2015
Otros intereses sobre obligaciones menores $ 5,743 $ 12 Intereses sobre contratos de leasing - 12,689Intereses sobre contratos de renting - 3,089
$ 5,743 $ 15,790
Nota 26. Otros costos y gastos no operativos
2016 2015
Multas, sanciones y litigios $ 870,970 $ 185,867
Estos gastos no operativos corresponden al gasto por pago de sanciones a la Superintendencia Financiera de Colombia por valor de $110.000 por concepto de operaciones en cuentas de margen y saldos en moneda extranjera y $49.280 por concepto de operaciones de cuentas de margen y formato 230, así como también se encuentra el pago de $45.000 al Autorregulador del Mercado de Valores por Acuerdo de Terminación Anticipada; además de pago por acuerdo de transacción a un cliente por valor de $650.000; el gasto del 2015 corresponde a sanciones de la Superintendencia Financiera de Colombia y de la Cámara de Compensación de Divisas por valor de $150.000 y $35.867 respectivamente.
Nota 27. Componentes del otro resultado integral
2016 2015
Ganancia neta por instrumentos financieros medidos a variación patrimonial $ 1,329,085 $ 1,258,403
Tratándose de títulos y/o valores participativos, el efecto de la valoración de la participación que le corresponde a la Comisionista se contabiliza en la respectiva cuenta de Ganancias o Pérdidas No Realizadas (ORI), con cargo o abono a la inversión. Los dividendos que se repartan en especie o en efectivo, se registran como ingreso, ajustando la correspondiente cuenta de Ganancias o Pérdidas No Realizadas (máximo hasta su valor acumulado) y, si es necesario, también el valor de la inversión en la cuantía del excedente sobre aquella cuenta.
Nota 28. Objetivos y políticas de gestión del riesgo
AdCap Colombia S.A., a través de sus sistemas de gestión de calidad, identifica a través de macroprocesos y procesos, el proceso de Verificación, dentro del cual se encuentra la Gestión Integral del Riesgo. Así mismo, dentro de la estructura de administración de Riesgo, conforme a las disposiciones legales vigentes y a los lineamientos generales de sus principales órganos de administración, AdCap Colombia cuenta con un sistema de administración de riesgos cuyo objetivo fundamental es preservar la eficacia, eficiencia y efectividad de la gestión integral de la compañía y su capacidad operativa, así como salvaguardar los recursos.
Dentro de éste sistema se gestionan los riesgos de tal manera que se permita la minimización de los costos y daños causados por éstos, con base en el análisis del contexto estratégico, así como la determinación de métodos para el tratamiento y monitoreo de sus riesgos, con el propósito
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de prevenir o evitar la materialización de eventos que puedan afectar el normal desarrollo de los procesos y el cumplimiento de los objetivos empresariales, o, en caso de que ello no resulte razonablemente posible, de mitigar su impacto.
Este sistema de administración de riesgos tiene como principios rectores:
• Principio de independencia
• Principio de transparencia
• Principio de liquidez
• Principio de rentabilidad
• Principio de seguridad
Y cuenta con unos procedimientos generales:
• Identificar las amenazas que enfrenta la entidad y las fuentes de las mismas.
• Autoevaluar los riesgos existentes en sus procesos, identificándolos y priorizándolos a través de un ejercicio de valoración, teniendo en cuenta los factores propios de su entorno y la naturaleza de su actividad.
• Medir la probabilidad de ocurrencia de los riesgos y su impacto sobre los recursos de la entidad (económicos, humanos, entre otros), así como sobre su credibilidad y buen nombre, en caso de materializarse. Esta medición podrá ser cualitativa y, cuando se cuente con datos históricos, cuantitativa.
• Identificar y evaluar con criterio conservador, los controles existentes y su efectividad, mediante un proceso de valoración realizado con base en la experiencia y un análisis razonable y objetivo de los eventos ocurridos.
• Construir los mapas de riesgos que resulten pertinentes, los cuales deben ser actualizados periódicamente, permitiendo visualizarlos de acuerdo con la vulnerabilidad de la organización a los mismos.
• Implementar, probar y mantener un proceso para administrar la continuidad de la operación de la entidad, que incluya elementos como: prevención y atención de emergencias, administración de crisis, planes de contingencia para responder a las fallas e interrupciones específicas de un sistema o proceso y capacidad de retorno a la operación normal.
• Divulgar entre los funcionarios que intervienen en los procesos respectivos, los mapas de riesgos y las políticas definidas para su administración.
• Gestionar los riesgos en forma integral, aplicando diferentes estrategias que permitan llevarlos hacia niveles tolerables. Para cada riesgo se debe seleccionar la alternativa que presente la mejor relación entre el beneficio esperado y el costo en que se debe incurrir para su tratamiento. Entre las estrategias posibles se encuentran las de evitar los riesgos, mitigarlos, compartirlos, transferirlos, aceptarlos o aprovecharlos, según resulte procedente.
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• Registrar, medir y reportar los eventos de pérdidas por materialización de riesgos.
• Hacer seguimiento a través de los órganos competentes, de acuerdo al campo de acción de cada uno de ellos, estableciendo los reportes o acciones de verificación que la administración de la entidad y los jefes consideren pertinentes.
• Definir las acciones correctivas y preventivas derivadas del proceso de seguimiento y evaluación de los riesgos (planes de mejoramiento).
Respecto a la estructura definida para la administración integral del Riesgo, el área de administración de Riesgos es un área independiente funcional y organizacionalmente, de las áreas encargadas de negocios. El gerente pertenece a un nivel jerárquico con poder de decisión que le permite cumplir de manera adecuada con sus funciones, atendiendo la naturaleza y estructura propia de AdCap Colombia S.A. A su vez, el Oficial de Cumplimiento, encargado de la gestión del SARLAFT, depende directamente de la Junta Directiva. La función de estas áreas consiste en administrar el riesgo de mercado, liquidez, crédito y contraparte, operativo y riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo a través de la identificación, medición, control y monitoreo de dichos riesgos a través de las funciones descritas en los manuales de gestión de cada uno de los riesgos, los cuales son aprobados por la Junta Directiva de la entidad.
Así mismo, la Junta Directiva tiene definidas funciones y responsabilidades frente a cada uno de los sistemas de administración de Riesgos, dentro de las cuales se destacan, entre otras, de forma transversal a todos los sistemas el aprobar la estructura general de riesgos que se haya identificado, aprobar el conjunto de medidas y políticas generales para implementar y desarrollar el sistema de control interno, aprobar los mecanismos y procedimientos para el seguimiento y evaluación continua de los riesgos, según lo requiera el tamaño, estructura y diversidad de los negocios de la entidad, aprobar los límites de exposición de riesgo por líneas de negocios y operaciones, en forma individual y consolidada y ser informada por el comité de riesgos sobre la exposición al riesgo asumida por la sociedad comisionista y sus resultados.
Por otra parte, AdCap Colombia cuenta con el Comité de Riesgos que depende de la Junta Directiva de la entidad, el cual dentro de sus funciones debe proponer para aprobación de la junta directiva los manuales de riesgos que contengan los objetivos, políticas, procedimientos y mecanismos para la administración de riesgos, los límites de exposición de riesgo por líneas de negocios y operaciones, en forma individual y consolidada, y los cupos de Contraparte. Así mismo, dicho comité verifica y propone a la Junta Directiva la metodología para identificar, medir, monitorear, controlar, informar y revelar los distintos tipos de riesgos de las líneas de negocios y operaciones, actuales y futuras y los modelos, parámetros y escenarios que habrán de utilizarse para llevar a cabo la medición, control y monitoreo de los riesgos propuestos por la Gerencia de Riesgos. Frente a la gestión del riesgo operacional ordena planes de acción para eventos de riesgo operativo sobre los que se determine un alto impacto o frecuencia y recibe la información sobre los diferentes sistemas de administración de riesgo de la firma, suministrado por el área de Riesgos y el Oficial de cumplimiento y se pronuncia sobre los temas que a su consideración ameriten gestiones adicionales.
Riesgo De Crédito / Contraparte
Descripción de la exposición al Riesgo
AdCap Colombia S.A. en su calidad de Sociedad comisionista de Bolsa, se encuentra expuesta al Riesgo de Contraparte entendido como (de acuerdo con la definición tomada del Capítulo XXVII de la Circular Básica Contable de la Superintendencia Financiera de Colombia) la contingencia a la cual se ve sometida la entidad ante el incumplimiento de una o varias operaciones por parte de sus
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contrapartes (Denominación que incluye a los Clientes de una Sociedad Comisionista de Bolsa, así como a aquellos con quienes una Sociedad Comisionista de Bolsa celebra operaciones por cuenta propia o por cuenta de terceros, sobre valores o activos para los cuales se encuentran autorizadas, ya sea en un sistema de negociación, bolsa o en el mercado mostrador) y tener que cubrir dicho incumplimiento con sus propios recursos o materializar una pérdida en su balance.
Descripción de objetivos, políticas y procesos para la gestión del riesgo
El Sistema de Administración de Riesgo de Contraparte –SARIC- está diseñado para, de acuerdo con la estructura, tamaño, objeto social y naturaleza de las actividades autorizadas que realiza la entidad, gestionar el riesgo de contraparte (RIC) de manera eficaz y utilizando eficientemente los recursos disponibles, a través del establecimiento de políticas, procedimientos y controles y la evaluación de las etapas y elementos del SARIC con el fin de realizar los ajustes a las líneas de negocio o productos y las del mercado. Todo lo anterior instrumentado a través del 11-M-012 - MANUAL SISTEMA DE ADMINISTRACION DE RIESGO DE CONTRAPARTE aprobado por parte de la Junta Directiva de AdCap Colombia.
Adicionalmente, se busca desarrollar una estrategia de gestión del riesgo de contraparte acorde con los demás sistemas de administración de riesgos de la firma y de control interno, reconociendo la alta interrelación que tiene el riesgo de contraparte con otros tipos de riesgo como el riesgo de mercado, el de liquidez y el operativo, entre otros, a los cuales está expuesta en virtud de sus actividades.
Métodos utilizados para medir el riesgo
AdCap Colombia realiza la medición de éste riesgo a través del uso de una Matriz SARIC la cual busca identificar el posible riesgo de contraparte derivado de las posiciones asumidas por nuestros clientes y la posición propia, donde se identifican como principales factores de riesgo:
Tipo de Contraparte:
a. Entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia.
b. Clientes vinculados a la firma que a su vez pueden ser personas naturales o jurídicas.
c. Condiciones de operación: se hace una diferenciación entre,
• Operaciones de naturaleza apalancada: Operaciones en el mercado de valores tales como Repos, Simultáneas, Cuentas de Margen, Derivados de cobertura y Derivados de Especulación.
• Operaciones de naturaleza no apalancada: Operaciones en el mercado de valores realizados en el mercado spot, tales como compra y venta de títulos.
d. Operaciones cuya contraparte sea una cámara de riesgo central de contraparte autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia, se entenderá que el perfil de riesgo de la contraparte corresponde al más bajo.
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Con el fin de obtener la exposición total al riesgo de contraparte se utiliza una metodología cualitativa en la cual se organizan, clasifican y diligencian los riesgos generados a partir del proceso de recolección de información; además de evaluar e identificar los aspectos que inciden en el nivel de riesgo de sus contrapartes y las variables que son consideradas importantes para la elaboración de la matriz (Tipo de Operaciones, Plazo para el cumplimiento, agentes, reglas y controles aplicables, compensación y liquidación, liquidez, frecuencia e impacto de cada uno de los riesgos identificados). De lo anterior, se obtiene una calificación de riesgo inherente y residual clasificado en una escala de medición y de allí se obtiene el perfil de riesgo de contraparte de la compañía.
Descripción de los cambios en la exposición al riesgo
De acuerdo con los factores de riesgo identificados para la gestión del Riesgo de Contraparte, respecto al 31 de diciembre de 2015 frente al 31 de diciembre de 2016 se presentaron los siguientes cambios en la exposición al riesgo de contraparte, en cada uno de ellos:
Por tipo de Contraparte
a. Entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia.
Para la gestión del riesgo de contraparte, de forma trimestral se asignan cupos para operación de títulos de renta fija en el sistema de negociación MEC y para operación de divisas a través de la plataforma del Set-FX, los cuales son determinados a través de un modelo de riesgo cualitativo que contempla variables obtenidas de la información financiera reportada por éstas entidades a la Superintendencia Financiera de Colombia y que son aprobados por la Junta Directiva de la entidad. Respecto a diciembre de 2015 y con corte a 31 de diciembre de 2016 en general, se aumentaron los cupos vigentes para operaciones de renta fija en un 16% de las contrapartes evaluadas a nivel de monto. A nivel de entidades se aumentaron los cupos para el 84%, se mantuvieron para el 1% y se redujeron para el 1% -74 entidades evaluadas-. Respecto a los cupos asignados para operación de divisas en la plataforma SET-FX, se aumentaron los cupos al 58% de las contrapartes, se mantuvo el cupo al 30% de las mismas y se disminuyó al 12% de las contrapartes -33 entidades evaluadas-.
b. Clientes vinculados a la firma que a su vez pueden ser personas naturales o jurídicas.
De acuerdo a la metodología descrita en la circular 030 de octubre 2013, desde el año 2015 se realizó la implementación del procedimiento de calificación de los clientes en su calidad de contrapartes de la firma. Para este fin, los clientes se calificaron de acuerdo con su clasificación en el tipo de operaciones que realizan:
- Clientes con cupos Apalancados: La calificación se determina de con modelo que incorpora variables cuantitativas, variables cualitativas y capacidad de pago.
- Clientes con operaciones no Apalancadas: La calificación se establece de acuerdo a variables cualitativas y el comportamiento de pago con la firma.
Dicha calificación se realiza de forma mensual sobre los clientes creados y actualizados durante el respectivo mes.
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Condiciones de operación: Operaciones de naturaleza apalancada
Repos: En diciembre de 2016, los clientes de AdCap Colombia S.A. contaban con un nivel de repos pasivos en acciones por $ 11,213,854 con un sobrecolateral de 48.55%.
Dicho nivel en diciembre de 2016 disminuyó respecto a diciembre de 2015 en un 9.3%. Así mismo los plazos máximos de cumplimiento aumentaron de 91 a 119 días.
Simultáneas:
Las operaciones simultáneas son realizadas por los clientes de Cuentas de Margen de AdCap Colombia y la posición propia de la firma. El día 31 de diciembre de 2016 se encontraban vigentes operaciones simultáneas pasivas sobre títulos de renta fija BISG1099A15, CDTBCB90DP, CDTBGA95V, CDTBGAS0V, CDTFDT90P, TFIT16240724, TUVT06170419 valorizados en $19,045,302 y operaciones simultáneas activas en títulos de renta fija CDTBSAS0V y TFIT15240720 valorizados en $5,541,732.
Para ésta misma fecha de 2015, se encontraban vigentes operaciones simultáneas pasivas sobre títulos de renta fija valorizados en $7,228,505 correspondiente a las especies TFIT16240724, TFIT16280428 y TFIT06211118 y simultáneas activas sobre títulos de renta fija de deuda pública por valor $ 1,754,130, por lo cual las operaciones simultáneas pasivas aumentaron en un 163% en 2016 frente a 2015 para el corte señalado.
Cuentas de Margen
Con corte al 31 de diciembre de 2016 AdCap Colombia contó con un cliente con posición overnight en cuentas de margen por $ 1,835,271 sobre títulos de renta fija TES TFIT16240724. Respecto al 31 de diciembre de 2015 AdCap Colombia contó con un cliente con operación en cuentas de margen, quien operó un volumen de $8,699,642 y presentó una posición overnight por la misma denominación sobre títulos de renta fija TES TFIT15240720, TFIT16280428, TFIT06211118 y TFIT16240724.
Derivados de cobertura y Derivados de Especulación.
Con corte al 31 de diciembre de 2016 se registraron posiciones de AdCap Colombia sobre 33 contratos de TRM por $ 4,963,612 y 3 contratos de futuro sobre TES 24 por $1,764,000. Para este mismo corte, en 2015, se registraron posiciones sobre sobre 43 contratos de TRM por $6,782,863 correspondientes a la denominación TRMF16F y un contrato sobre TES24 por $ 548,610. En estas operaciones se mitiga el riesgo de contraparte debido a que al ser productos derivados estandarizados, su liquidación y compensación se realiza por la Cámara Central de Riesgo de Contraparte.
Operaciones de naturaleza no apalancada:
Operaciones en el mercado de valores tales como compra y venta de títulos.
Al corte del 31 de diciembre del 2016 la posición propia contaba en su portafolio con un 69.60% en títulos de renta fija, seguido por divisas con 25.09% y el 5.31% en renta variable.
68
59.12%31.28%
9.61%
Portafolio PP 2015
Renta Fija
Dólar
Renta Variable
46.52%
13.40%
12.00%
7.22%
6.60%
5.94%
5.47%
2.35%0.49%
0.00%
Renta Variable 2016
AOBV
PFAVH
AVDV
ECOPETROL
FCCO
PFAVAL
PFVBGTA
PFBCOLOM
FOGANSA
ETERCOL
El 42.43% de la posición en renta fija estaba concentrado en futuros de cobertura, el 33.65% en títulos de la nación (con vencimiento a 8 años), el 19.73% en títulos del sector financiero (vencimiento a 1, 2, 3, 4,9 y 10 años), 3.02% en pensionales (vencimiento a 3, 5 y 6 años) y 1.18% en carteras con vencimiento a un año. Cabe señalar que la posición en títulos de la nación y bonos pensionales tiene riesgo de crédito “Nación”.
Por su parte, la composición del portafolio en renta variable fue del 59.08% en acciones forzosas y un 40.92% en especies con cotización bursátil (ECOPETROL, PFAVAL, AVDV, PFBCOLOM Y PFAVH). Dichos valores no son de contenido crediticio sino participativo.
Por su parte la participación en dólares está en línea con la devaluación actual del peso, sin embargo esperamos una corrección de esta en el primer semestre del año.
Para el mismo corte de 2015 la posición propia contaba en su portfolio con un 59.11% en títulos de renta variable, seguido por divisas con un 31.2% y el 9.6% en renta fija.
El 74% de la posición en renta fija estaba concentrado en títulos de la nación, el 15% (con vencimientos a 2,3,4,8,7 y 12 años) en títulos del sector financiero (con vencimientos a 1 y ocho años) y el 10.3% en pensionales (vencimiento a 3 y 6 meses, 1, 3 y 5 años). Cabe señalar que la posición en títulos de la nación y bonos pensionales tiene riesgo de crédito “Nación” y solo el 15% de la posición en renta fija está invertido en bonos de sector financiero.
69
74%
16%
10.30%
Renta Fija 2015
Nación
Financiero
Pensional
Por su parte, la composición del portafolio en renta variable fue del 88% en acciones forzosas y un 12% en especies con cotización bursátil (ECOPETROL, PFAVAL, PFBANCOLM Y PFAVH). Dichos valores no son de contenido crediticio sino participativo
Descripción de los cambios en objetivos, políticas y procesos para gestionar el riesgo
Siguiendo la metodología descrita en la circular externa 30 del 29 de octubre de 2013 emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia, en la que se expide el nuevo Capítulo XXVII donde se establecen las reglas relativas a la administración de riesgo de contraparte, AdCap Colombia S.A. en diciembre de 2014 instrumenta los objetivos, políticas, procedimientos y controles para la gestión del riesgo de contraparte en la entidad a través del 11-M-012 - MANUAL SISTEMA DE ADMINISTRACION DE RIESGO DE CONTRAPARTE, el cual durante 2016 se modifica para incorporar la matriz de riesgo de contraparte, funciones de los órganos de control y documentación entre otros aspectos.
Resumen de datos cuantitativos sobre exposición al riesgo de la entidad
Con corte al 31 de diciembre de 2016, representada en la posición pasiva de sus clientes en operaciones apalancadas (Repo sobre acciones, Derivados, cuentas de margen) y no apalancadas AdCap Colombia presentaba las siguientes posiciones:
• Operaciones No Apalancadas – Clientes
Valor de la posición de clientes de compra y de venta con corte al 30 de diciembre de 2016
$ 1.655.944,47.
• Operaciones Apalancadas
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Vr. Repos sobre acciones
Garantías constituidas sobre Repos
Garantía Global Aprobada para operación de cuentas de Margen y Derivados*
Garantías Cuentas de Margen
Garantías Derivados
$11,213,854.39 $21,794,735.,4 $ 42,330,000 $2,393,391.63 $ 686,843.9
*La garantía global aprobada otorga un cupo de giro dependiendo el nivel de garantía exigida por cada producto operado (derivados, TES de largo, mediano o corto plazo y acciones)
Descripción de Concentraciones de Riesgo
Descripción de la forma en que la gerencia determina las concentraciones
Diariamente el área de Riesgos realiza, la medición de concentración sobre las inversiones que realiza la posición propia respecto de un emisor individual o de un grupo de emisores relacionados entre sí (medido como Grupo Económico), para verificar que el valor de todos los riesgos que contraiga y mantenga con un mismo emisor no exceda el treinta por ciento (30%) del valor de su patrimonio técnico ni que, el conjunto de las situaciones de concentración de AdCap Colombia no supere ocho (8) veces el valor de su patrimonio técnico.
Dicha medición se realiza con base en la valoración a precios de mercado de las posiciones tomadas por la firma, de acuerdo con el portafolio registrado, del cual se informa el resultado en el informe diario de riesgos al Presidente y los miembros del Comité de Riesgos.
Descripción de las características comunes para la concentración
La características comunes para la medición de la concentración emisor individual o de un grupo de emisores relacionados entre sí (medido como Grupo Económico) se realiza de acuerdo con los parámetros establecidos en el artículo 2.9.1.1.17 del decreto 2555 de 2010.
Riesgo De Liquidez
Descripción de la exposición al Riesgo
AdCap Colombia S.A. en su calidad de Sociedad comisionista de Bolsa, se encuentra expuesta al Riesgo de Liquidez entendido como la contingencia de no poder cumplir plenamente, de manera oportuna y eficiente los flujos de caja esperados e inesperados, vigentes y futuros, sin afectar el curso de las operaciones diarias o la condición financiera de la entidad. Esta contingencia (riesgo de liquidez de fondeo) se manifiesta en la insuficiencia de activos líquidos disponibles para ello y/o en la necesidad de asumir costos inusuales de fondeo. A su turno, la capacidad de la firma para generar o deshacer posiciones financieras a precios de mercado, se ve limitada bien sea porque no existe la profundidad adecuada del mercado o porque se presentan cambios drásticos en las tasas y precios (riesgo de liquidez de mercado).- Definición tomada del Capítulo VI de la Circular Básica Contable expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia-.
Descripción de objetivos, políticas y procesos para la gestión del riesgo
La Junta Directiva de ADCAP COLOMBIA S.A. de acuerdo con la circular externa 042 de 2009 emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia acoge mediante el 11-M-007 - MANUAL SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO DE LIQUIDEZ las políticas de gestión de riesgo de liquidez para la compañía, las cuales son de obligatorio cumplimiento por parte de los funcionarios de AdCap Colombia S.A. Dentro de las políticas generales se encuentran la ejecución de las actividades realizadas por los funcionarios de AdCap Colombia conforme con los principios de independencia,
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transparencia, liquidez, rentabilidad y seguridad, el Manual de Conducta de la entidad y los manuales correspondientes a la gestión de riesgos de la entidad.
Así mismo, el MANUAL SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO DE LIQUIDEZ enmarca la identificación del riesgo de liquidez al que la entidad se encuentra expuesta en función del tipo de posiciones asumidas y de los productos y mercados que se atienden. Los procedimientos de medición se encuentran ajustados a la medición estándar de acuerdo con lo registrado en el Anexo II del Capítulo VI de la Circular Básica Contable expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia y establece dentro de los elementos del Sistema de Administración de Riesgo de liquidez –SARL- las funciones y responsabilidades de la estructura organizacional para la debida gestión del éste riesgo. De la misma forma se establecen los mecanismos de divulgación de la información relativa a la gestión del SARL e indicadores de alerta.
Métodos utilizados para medir el riesgo
AdCap Colombia utiliza la metodología estándar de medición para determinar los requerimientos de liquidez y determina el indicador de riesgo de liquidez – IRL- de la posición propia, de acuerdo con los lineamientos consignados en el Anexo II del Capítulo VI de la Circular Básica Contable expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia.
Descripción de los cambios en la exposición al riesgo
Para el 31 de diciembre de 2016, AdCap Colombia contó con un indicador de Riesgo de Liquidez de banda 2 (monto) de $ 14,142,329.63 el cual se disminuyó en un 14.2% respecto al mismo indicador que se registró el 31 de diciembre de 2015 por un monto de $ 16,485,603.66, debido principalmente al aumento en el requerimiento de liquidez por cuenta de terceros.
Banda 2 (2 a 7 días) 2016 2015 VariaciónACTIVOS LÍQUIDOS DE ALTA CALIDAD (ALAC) 14,572,133.35 14,044,038.69 3.8%ACTIVOS LÍQUIDOS AJUSTADOS (ALA) 16,750,500.15 16,167,446.41 0.7%Indicador de Riesgo de Liquidez - Monto 14,142,329.63 16,485,603.66 -14.2%Indicador de Riesgo de Liquidez - Razón 6.42 106.45
Descripción de los cambios en objetivos, políticas y procesos para gestionar el riesgo
En octubre de 2016 se aprobó la modificación al MANUAL SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO DE LIQUIDEZ el cual adicionó políticas y procedimientos para la gestión del riesgo de liquidez, donde se destacan los siguientes apartes:
• Se incorpora la asignación diaria de cupos de liquidez de acuerdo con la medición del Indicador de Riesgo de liquidez correspondiente a Banda 2 (de 2 a 7 días), con el fin de garantizar el cumplimiento del límite establecido para el mencionado indicador.
• Se hace explícito el límite para el Indicador de Riesgo de Liquidez IRL de AdCap Colombia S.A., acumulado para los horizontes de uno (1) y siete (7) días calendario que debe ser siempre igual o superior a cero (0) –IRLm-, y mayor o igual al 100% en el caso de la razón –IRLr-.
• Se adiciona el indicador de Saldos descubiertos por cuenta de terceros y sus respectivos niveles de alerta.
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Descripción de los cambios en los métodos utilizados para medir el riesgo
Durante el 2016 no se realizaron cambios a la metodología establecida para la medición del riesgo de liquidez de AdCap Colombia.
Resumen de datos cuantitativos sobre exposición al riesgo de AdCap Colombia.
30/12/2016 30/12/2015 VariaciónACTIVOS LÍQUIDOS DE ALTA CALIDAD (ALAC) $ 14,572,133.35 $ 14,044,038.69 4%ACTIVOS LÍQUIDOS AJUSTADOS (ALA) $ 16,750,500.15 $ 16,641,936.33 1%Indicador de Riesgo de Liquidez - Monto Banda 1 $ 15,452,336.06 $ 16,583,213.64 -7%Indicador de Riesgo de Liquidez - Monto Banda 2 $ 14,142,329.63 $ 16,485,603.66 -14%Indicador de Riesgo de Liquidez – Razón Banda 2 6.42 veces 106.45 veces -94%Posición descubierta de Clientes y Op. Simultáneas $ 14,820.56 $ 155,928.28 -90%
Información a revelar sobre la forma en la que Adcap Colombia gestiona el riesgo de liquidez
Información a revelar sobre el análisis de vencimientos de activos financieros mantenidos para gestionar el riesgo de liquidez:
VPNVariación
BANDA 2016 2015HASTA UN MES (DISPONIBLE+ ACCIONES LIQUIDAS) $ 15,199,106.63 $ 15,040,510.84 1.1%MÁS DE UN MES Y NO MÁS DE TRES MESES $ 1,217,893.43 $ 3,477.05 34926.6%MÁS DE TRES MESES Y NO MÁS DE UN AÑO $ 186,963.25 $ - 100.0%ENTRE UNO Y CINCO AÑOS $ 20,334,654.72 $ 1,322,751.92 1437.3%MAS DE CINCO AÑOS $ 6,434,124.06 $ 2,504,448.32 156.9%TOTAL ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA GESTION DE LIQUIDEZ $ 43,372,742.08 $ 18,871,188.13 129.8%
Descripción de Concentraciones de Riesgo
Descripción de la forma en que la Gerencia determina las concentraciones y
Descripción de las características comunes para la concentración
Se estableció determinar un cupo diario para la operación de la posición propia definido de acuerdo con el consumo de IRL de cada valor adquirido y la disponibilidad de recursos de la firma por medio del cálculo del requerimiento de liquidez tanto de la posición propia como de terceros:
• Consumo de IRL para operaciones de renta Variable
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• Consumo de IRL para operaciones de renta fija:
• Si se compra a un afiliado y se vende a otro afiliado
• Si se compra a un afiliado y se vende a un no afiliado.
• Si compra Ad-Cap a un no afiliado y luego Ad-Cap lo vende a otro no afiliado.
• Operaciones bajo contrato de comisión.
Exposición al riesgo asociado con instrumentos que comparten características
30/12/2016 30/12/2015 VariaciónRequerimiento de Liquidez Neto por Cuenta Propia (1 día) $ 1,295,277.63 $ 0.00 100%
Requerimiento de Liquidez Neto por Cuenta de Terceros (1 día) $ 82,470.38 $ 58,722.69 40%
Adicionalmente, los flujos negativos de la posición propia de la firma correspondieron a $ 6.602.209,63 los cuales disminuyeron respecto a 2015 en un 52%:
30/12/2016 30/12/2015 VariaciónFLUJOS NEGATIVOS EN CUENTA PROPIA $ 6,602,209.63 $ 13,826,670.77 -52%
Riesgo De Mercado
Riesgo De Tasa De Cambio
Descripción de la exposición al Riesgo
AdCap Colombia S.A. en su calidad de Sociedad comisionista de Bolsa, se encuentra expuesta al Riesgo de Tasa de Cambio entendido como la pérdida que puede sufrir debido a tomar o mantener posiciones denominadas en monedas extranjeras, tanto en el libro de tesorería como en el bancario. Cabe señalar que actualmente las posiciones tomadas en títulos diferentes a los denominados en pesos colombianos están limitadas a títulos denominados en dólares americanos y adquisición de divisas.
Descripción de los objetivos, políticas y procesos para la gestión del riesgo
La Junta Directiva de ADCAP COLOMBIA S.A. de acuerdo el capítulo XXI de la Circular Básica Contable emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia acoge mediante el 11-M-001 - MANUAL SISTEMA ADMINISTRACION DE RIESGO DE MERCADO las políticas generales de gestión de riesgo de mercado, el cual incluye la gestión del riesgo de tasa de cambio, las cuales son de obligatorio cumplimiento por parte de los funcionarios de AdCap Colombia S.A.
Dentro de las políticas generales se encuentran la ejecución de las actividades realizadas por los funcionarios de AdCap Colombia conforme con los principios de independencia, transparencia, liquidez, rentabilidad y seguridad, el Manual de Conducta de la entidad y los manuales correspondientes a la gestión de los otros riesgos de la entidad.
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Así mismo, el MANUAL SISTEMA ADMINISTRACION DE RIESGO DE MERCADO enmarca la identificación del riesgo de mercado asociado al factor de riesgo de tasa de cambio y en general a los factores de riesgo en función del tipo de posiciones asumidas y de los productos y mercados que se atienden.
Métodos utilizados para medir el riesgo
Los procedimientos de medición se encuentran ajustados a la medición estándar de acuerdo con lo registrado en el Capítulo XXI de la Circular Básica Contable expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia.
Descripción de los cambios en la exposición al riesgo
VPN Posición Variación Sensibilidad por Tasa de Cambio Variación
31/12/2016 $ 5,714,428.61-32.5%
$ 314,293.57-15.7%
31/12/2015 $ 8,466,666.91 $ 372,851.53
Respecto al 31 de diciembre de 2015, la posición de la firma frente a la negociación de títulos denominados en moneda extranjera disminuyó en un 100% por lo que la exposición al riesgo de tasa de cambio solamente se presentó por las posiciones largas en dólares americanos, presentando una disminución del VAR de tasa de cambio en un 15.7%.
Ésta sensibilidad calculada bajo un factor de 5.5% para posiciones en dólares de Estados Unidos.
Descripción de concentraciones de Riesgo
Descripción de la forma en que la gerencia determina las concentraciones
La posición propia de AdCap Colombia por política interna no toma posiciones en títulos denominados en moneda extranjera. Las concentraciones de las posiciones tomadas por parte de la firma en moneda extranjera solo se reflejan cuando la operación de compra de un título tiene un cumplimiento previo al cumplimiento de la operación de venta. Respecto a la negociación de títulos denominados en moneda extranjera, esta se realiza a través de la mesa de distribución, quienes no asumen riesgo y no pueden asumir posición propia por lo que el riesgo de tasa de cambio se traslada en el proceso de intermediación. De otra parte, la negociación de divisas se encuentra enmarcada dentro de los límites establecidos en hoja de ruta suscrita por el trader de Divisas donde se indica la máxima posición overnight que puede tomar y los niveles de Stop Loss intraday y overnight como máxima pérdida estimada.
Adicionalmente, el ajuste frente a la apreciación o depreciación de la posición en dólares, se refleja en los resultados de la compañía como efecto de la diferencia en cambio.
Descripción de las características comunes para la concentración
La exposición a tasa de cambio se presenta cuando se adquieren divisas (denominadas en dólares americanos) y/o se negocian títulos de renta fija denominados en dólares americanos, lo cual
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constituye la característica común en los dos valores.
Riesgo De Tasa De Interés
Descripción de la exposición al Riesgo
AdCap Colombia S.A. en su calidad de Sociedad comisionista de Bolsa, se encuentra expuesta al Riesgo de Tasa de interés entendido como el riesgo asociado a movimientos adversos en las tasas de interés del mercado sobre las posiciones tomadas en títulos de renta fija por la firma.
Descripción de los objetivos, políticas y procesos para la gestión del riesgo
La Junta Directiva de ADCAP COLOMBIA S.A. de acuerdo el capítulo XXI de la Circular Básica Contable emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia acoge mediante el 11-M-001 - MANUAL SISTEMA ADMINISTRACION DE RIESGO DE MERCADO las políticas generales de gestión de riesgo de mercado, el cual incluye la gestión del riesgo de tasa de interés, las cuales son de obligatorio cumplimiento por parte de los funcionarios de AdCap Colombia S.A.
Dentro de las políticas generales se encuentran la ejecución de las actividades realizadas por los funcionarios de AdCap Colombia conforme con la estructura organizacional de la entidad y los principios de independencia, transparencia, liquidez, rentabilidad y seguridad, el Manual de Conducta de la entidad y los manuales correspondientes a la gestión de los otros riesgos de la entidad.
Así mismo, el MANUAL SISTEMA ADMINISTRACION DE RIESGO DE MERCADO enmarca la identificación del riesgo de mercado asociado al factor de riesgo de tasa de interés y en general a los factores de riesgo en función del tipo de posiciones asumidas y de los productos y mercados que se atienden.
Métodos utilizados para medir el riesgo
Los procedimientos de medición se encuentran ajustados a la medición estándar de acuerdo con lo registrado en el Capítulo XXI de la Circular Básica Contable expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia el cual se constituye como Anexo al MANUAL SISTEMA ADMINISTRACION DE RIESGO DE MERCADO.
Descripción de los cambios en la exposición al riesgo
VPN Posición Variación Sensibilidad por Tasa de Interés Variación
31/12/2015 $27.018.126,114,11%
$ 249.127,28447%
31/12/2016 $28.129.809,90 $ 1.363.052,23
Para el 31 de diciembre de 2016, AdCap Colombia registró posiciones en renta fija denominadas en pesos por valor de $ 28.129.809,90 las cuales generaron una sensibilidad compensada de $
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1.363.052,23 correspondiente a tasa de interés. De acuerdo con la metodología utilizada y dependiendo de los vencimientos de los títulos que componen el portafolio para los títulos con duración modificada entre 0 y un 1, el cambio en la tasa de interés representa una variación entre 233 y 274 puntos básicos para títulos tasa fija denominados en moneda legal, 274 puntos básicos para títulos tasa indexados a UVR y 100 puntos básicos para títulos denominados en moneda extranjera. Para los títulos de renta fija con duración modificada entre 1 y 3,6, el cambio en la tasa de interés representa una variación entre 211 y 222 puntos básicos para títulos tasa fija denominados en moneda legal, entre 220 y 250 puntos básicos para títulos tasa indexados a UVR y entre 75 y 90 puntos básicos para títulos denominados en moneda extranjera y para los títulos de renta fija con duración modificada entre 3,6 y 20,el cambio en la tasa de interés representa una variación entre 211 y 222 puntos básicos para títulos tasa fija denominados en moneda legal, entre 170 y 220 puntos básicos al igual que para títulos tasa indexados a UVR y entre 60 y 75 puntos básicos para títulos denominados en moneda extranjera. Respecto al 31 de diciembre de 2015, la posición de la firma frente a la negociación de títulos de renta fija se aumentó en un 40% y a su vez aumentó la exposición al riesgo de tasa de interés en un 447% por toma de más posiciones largas que cortas, lo cual configura la cobertura de la posición.
Descripción de concentraciones de Riesgo
Descripción de la forma en que la gerencia determina las concentraciones
Las concentración de las posiciones tomadas por parte de la firma en títulos de renta fija se determina de acuerdo con la hoja de ruta suscrita por cada uno de los traders de la mesa de Posición Propia, en la cual se indica sobre que títulos de renta fija puede operar cada uno de ellos (deuda pública, deuda privada, derivados estandarizados, bonos pensionales), el límite máximo de posiciones intraday y overnight asumido por cada trader y los niveles de stop loss definido para cada uno.
Descripción de las características comunes para la concentración
La exposición a tasa de interés se presenta cuando se adquieren títulos de renta fija ya sea pactados a tasa fija o variable, sobre los cuales la exposición al riesgo de tasa de interés se calcula con base en la duración de los títulos.
Análisis de sensibilidad para tipos de riesgo de mercado
Para el 31 de diciembre de 2016 el portafolio de la Posición Propia, a partir del método Delta Normal, con un nivel de confianza de 99%, obtuvo un VaR de 38.4 millones de pesos para el portafolio real y un VaR de 43.5 millones para el portafolio estresado con un aumento del 15% en la volatilidad. Lo anterior representa un aumento de 13.23% en la máxima pérdida (VaR) estimada para este portafolio. Dicho VAR aumentó en proporción en un 190% respecto al 31 de diciembre de 2015, donde bajo esta misma metodología, se obtuvo un VAR de 13.23 millones para el portafolio real y 15.38 millones estresado.
Riesgo De Precio De Patrimonio - Acciones
Descripción de la exposición al Riesgo
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AdCap Colombia S.A. en su calidad de Sociedad Comisionista de Bolsa, se encuentra expuesta al Riesgo de Tasa de Precio de acciones como el riesgo asociado a tomar o mantener posiciones en acciones en el libro de tesorería.
Descripción de los objetivos, políticas y procesos para la gestión del riesgo
La Junta Directiva de ADCAP COLOMBIA S.A. de acuerdo el capítulo XXI de la Circular Básica Contable emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia acoge mediante el 11-M-001 - MANUAL SISTEMA ADMINISTRACION DE RIESGO DE MERCADO las políticas generales de gestión de riesgo de mercado, el cual incluye la gestión del riesgo de precio de acciones, las cuales son de obligatorio cumplimiento por parte de los funcionarios de AdCap Colombia S.A.
Dentro de las políticas generales se encuentran la ejecución de las actividades realizadas por los funcionarios de AdCap Colombia conforme con la estructura organizacional de la entidad y los principios de independencia, transparencia, liquidez, rentabilidad y seguridad, el Manual de Conducta de la entidad y los manuales correspondientes a la gestión de los otros riesgos de la entidad.
Así mismo, el MANUAL SISTEMA ADMINISTRACION DE RIESGO DE MERCADO enmarca la identificación del riesgo de mercado asociado al factor de riesgo de precio de acciones y en general a los factores de riesgo en función del tipo de posiciones asumidas y de los productos y mercados que se atienden.
Métodos utilizados para medir el riesgo
Los procedimientos de medición se encuentran ajustados a la medición estándar de acuerdo con lo registrado en el Capítulo XXI de la Circular Básica Contable expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia el cual se constituye como Anexo al MANUAL SISTEMA ADMINISTRACION DE RIESGO DE MERCADO.
Descripción de los cambios en la exposición al riesgo
VPN Posición Variación Sensibilidad Neta
por Precio Acciones Variación
30/12/2015 $ 503.379,01-0.49%
$ 73.996,71-0.49%
30/12/2016 $ 500.919,23 $ 73.635,13
Para el 31 de diciembre de 2016, AdCap Colombia registró posiciones en renta variable por valor de $500.919,23 las cuales generaron una sensibilidad neta de $73.635 correspondiente a la volatilidad de precios de acciones correspondiente a posiciones largas del portafolio. Respecto a al 31 de diciembre de 2015, la posición de la firma frente a la negociación de acciones disminuyó en un 0.49% que derivó en una disminución en la misma proporción de la exposición al riesgo de precio de las acciones, la cual, de acuerdo con la metodología estándar de medición se le aplica un factor de sensibilidad por acciones de 14.7%.
Descripción de concentraciones de Riesgo
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Descripción de la forma en que la gerencia determina las concentraciones
La concentración de las posiciones tomadas por parte de la firma en acciones se determina de acuerdo con la hoja de ruta suscrita por el trader de la mesa de Posición Propia, en la cual se indica el límite máximo de posiciones intraday y overnight asumido por el trader y los niveles de stop loss definidos para cada horizonte. Así mismo, se debe tener en cuenta el consumo de IRL de la posición asumida y si la acción se encuentra restringida para operaciones por parte del Comité de Riesgos.
Descripción de las características comunes para la concentración
La exposición al riesgo de precio de acciones se presenta cuando se adquieren títulos de renta variable, sobre los cuales la exposición al riesgo de tasa de interés se calcula con base en la volatilidad de cada acción y se mide la concentración por emisor y grupo económico al cual pertenece.
Efecto De La Diversificación Del Riesgo
Debido a la toma de posiciones cortas y largas en los diferentes instrumentos de inversión, la exposición al riesgo en cada uno de los factores se netea y compensa por lo cual el efecto de la diversificación reduce el Valor en Riesgo total de la entidad.
2016 2015
Factores de Riesgo VPN SENSIBILIDAD
NETA VPN SENSIBILIDAD NETA
Variación Sensibilidad
NetaSENSIBILIDAD TASA DE INTERÉS $ 28,129,809.90 $ 1,363,052.23 $52,347,128.48 $ 249,127.28 447%
SENSIBILIDAD TASA DE CAMBIO $ 5,714,428.61 $ 314,293.57 $ 8,466,666.91 $ 372,851.53 -16%
SENSIBILIDAD PRECIO ACCIONES $ 500,919.23 $ 73,635.13 $ 503,379.01 $ 73,996.71 0%
SENSIBILIDAD PARTICIPACIONES CARTERAS COLECTIVAS
$ 253,142.48 $ 37,211.94 $ 481,253.41 $ 70,744.25 -47%
TOTAL VAR $ 1,788,192.87 $ 766,719.78 133%
Gestion Del Sistema De Administración De Riesgo De Lavado De Activos Y Financiación Del Terrorismo Sarlaft
Dentro del marco de la regulación de la Superintendencia Financiera de Colombia y en especial siguiendo las instrucciones impartidas en la Circular Básica Jurídica, Parte 1 Titulo IV Capitulo IV, nuestra Entidad presenta unos resultados satisfactorios en la gestión adelantada con relación al Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y de la Financiación al Terrorismo (SARLAFT), los cuales se ajustan a la norma vigente, a las políticas y metodologías adoptadas por
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nuestra Junta Directiva y a las Recomendaciones de los Estándares Internacionales relacionados con este tema.
Es así como AdCap Colombia S.A; Comisionista de Bolsa, ha desarrollado e implementado un Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación de Terrorismo como parte integral de su cultura corporativa, dicho sistema cumple con los requerimientos normativos exigidos para el óptimo desempeño del sistema. El SARLAFT de la entidad está basado en las cuatro etapas solicitadas por el regulador, cuenta de manera integral con los elementos e instrumentos requeridos para su adecuado funcionamiento, para tal fin, se han publicado y difundido las políticas mediante manuales e instructivos dentro del Sistema de Gestión de la Calidad. Adicional a ello el sistema de administración del riesgo de LA/FT permite de manera razonable identificar, medir, controlar y monitorear los riesgos a través de la metodología desarrollada, la cual tiene dentro de sus cálculos y consideraciones la probabilidad de ocurrencia y el impacto para establecer el perfil de riesgo de modo consolidado y desagregado por factores de riesgo.
Los riesgos de Lavado de Activos y Financiación de Terrorismo son administrados siguiendo las recomendaciones internacionales y nacionales, siempre dentro del concepto de mejora continua. La entidad cuenta con las herramientas técnicas y humanas que permiten instrumentar la política de conocimiento del cliente, control de usuarios, monitoreo de operaciones y demás instrumentos con el fin de identificar operaciones inusuales y reportar las operaciones sospechosas a la Unidad de Información y Análisis Financiero (UIAF).
De otra parte, contamos con un plan anual de capacitación dirigido a los funcionarios, en el cual se difunden las directrices respecto al marco regulatorio y los mecanismos de control del SARLAFT. En cumplimiento de lo establecido en las normas legales y de acuerdo con los montos y características exigidas en la Circular Básica Jurídica de la Superintendencia Financiera de Colombia.
Se ha establecido dentro de nuestras políticas el apoyo y colaboración con las autoridades dentro del marco legal. Finalmente, como complemento a las actividades del equipo del Oficial de Cumplimiento, la Auditoria Interna y la Revisoría Fiscal dentro del proceso de administración del riesgo LAFT tienen como una de sus tareas velar por la adecuada aplicación y ejecución del SARLAFT.
Oficial de Cumplimiento
Para el desarrollo de las funciones establecidas por las normas legales y concernientes del compromiso que tienen con el SARLAFT, la Junta Directiva de AdCap Colombia S.A. ha designado un Oficial de Cumplimiento, que se encuentra debidamente posesionado ante la Superintendencia Financiera de Colombia. Es una persona de alto nivel, con capacidad decisoria, el cual está apoyado por un equipo de trabajo humano y técnico que le permite cubrir las diferentes áreas de gestión, y cuenta con el apoyo de las directivas de la entidad.
Gestión de Administración del Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo
Las actividades desplegadas en cuanto a SARLAFT se desplegaron teniendo en cuenta las metodologías adoptadas por el compañía lo que nos permitió continuar con una mitigación de los riesgos a los cuales nos encontramos expuestos, resultados que logramos como consecuencia de la aplicación de controles diseñados para cada uno de los factores de riesgo definidos por la Superintendencia
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Financiera de Colombia (Clientes, Productos, Canales y Jurisdicciones), manteniendo un perfil aceptable, aspecto que se corrobora en la no existencia de eventos o situaciones que fueran contrarios a la buena reputación que AdCap Colombia ha venido consolidando en materia de SARLAFT.
Etapas del Sistema de Administración del Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo
Siguiendo las recomendaciones internacionales y la legislación nacional sobre el SARLAFT, los riesgos de Lavado de Activos y Financiación de Terrorismo (LA/FT) identificados por nuestra firma comisionista de Bolsa son administrados dentro del concepto de mejora continua y encaminada a minimizar razonablemente la existencia de estos riesgos en la Entidad.
La compañía continúa con esta gestión razón por la cual cuenta con herramientas tecnológicas que le han permitido implementar la política de conocimiento del cliente, entre otras, con el propósito de identificar operaciones inusuales y reportar las operaciones sospechosas a la Unidad de Información y Análisis Financiero (UIAF), en los términos que establece la ley.
Es de resaltar que nuestra entidad realiza las mejoras en las funcionalidades que apoyan el desarrollo del SARLAFT en la Dirección de Prevención LA/FT relacionadas con los diferentes aplicativos y metodologías de análisis, que permiten la gestión de seguimiento y prevención de los riesgos de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo.
Este sistema de administración de riesgo, es fortalecido por la segmentación desarrollada por nuestra entidad utilizando herramientas de minería de datos que nos permiten por cada factor de riesgo (cliente, producto, canal y jurisdicción), realizar la identificación de riesgo y el monitoreo de las operaciones realizadas en la entidad a fin de detectar operaciones inusuales partiendo del perfil de segmento.
De otro lado, nuestro entidad mantiene su programa institucional de capacitación dirigido a los funcionarios, en el cual se imparten las directrices respecto al marco regulatorio y los mecanismos de control que se tienen sobre la prevención del LA/FT, impulsando y fortaleciendo la cultura del SARLAFT y el ambiente de control, el cual cumplimos a satisfacción y de acuerdo con lo programado.
Elementos del Sistema de Administración del Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo
En cumplimiento de lo establecido en las normas legales y de acuerdo con los montos y características exigidas por la normatividad aplicable, AdCap Colombia S.A. Comisionista de Bolsa ha presentado oportunamente en los términos establecidos los informes y reportes institucionales a la Unidad de Información y Análisis Financiero (UIAF); de la misma manera, suministramos a las autoridades competentes la información que ha sido requerida de acuerdo con las prescripciones legales, dado que dentro de nuestras políticas se ha establecido el procedimiento de apoyo y colaboración con las autoridades dentro del marco legal.
AdCap Colombia S.A. mantiene la política que señala que las operaciones de nuestra Entidad se deben tramitar dentro de los más altos estándares éticos, de control, transparencia y legalidad, anteponiendo las sanas prácticas financieras y el cumplimiento de la Ley al logro de las metas
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comerciales, aspectos que desde el punto de vista práctico se han traducido en la implementación de criterios, políticas y procedimientos utilizados para la administración del riesgo SARLAFT, los cuales se han dispuesto para la mitigación de estos riesgos al más bajo nivel posible, como tradicionalmente lo ha venido haciendo la compañía.
Nuestro SARLAFT, funciona como complemento del trabajo comercial desarrollado por la entidad, teniendo en cuenta que el control hace parte de la gestión comercial, y en donde se aprovechan estos procesos para atender de manera óptima y oportuna las necesidades o requerimientos de los clientes.
De acuerdo con los resultados de las diferentes etapas relacionadas con el SARLAFT y los informes de los entes de control, Auditoria Interna y Revisoría Fiscal, así como los pronunciamientos de la Junta Directiva con relación a los informes presentados por el Oficial de Cumplimiento trimestralmente, la Entidad mantiene una adecuada gestión del riesgo de LA/FT.
Hemos efectuado seguimiento a los informes elaborados por la Auditoria Interna y la Revisoría Fiscal, en materia de SARLAFT, a fin de atender las recomendaciones orientadas a la optimización del Sistema. De acuerdo con los informes recibidos, los resultados de la gestión del SARLAFT en la Entidad se consideran satisfactorios.
Auditoría y Control
La revisión del cumplimiento de los mecanismos de control diseñados e implementados en el SARLAFT de la Firma Comisionista, se ha incluido dentro de los procesos de auditoría interna como un programa específico basado en los procedimientos de auditoría. En desarrollo de las instrucciones que sobre el particular ha impartido la Superintendencia Financiera de Colombia, la Revisoría Fiscal de la entidad tiene instrumentados los controles adecuados que le permiten detectar eventuales incumplimientos de las instrucciones que para el Sistema de Administración del Riesgo de Lavado de Activos y de la Financiación del Terrorismo consagra el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero (EOSF) y la Superintendencia Financiera de Colombia.
Conclusión
Durante el 2016 AdCap Colombia S.A. realizó las actividades propias del Sistema de Administración de los Riesgos de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo, continuando con la gestión de los periodos anteriores, y acogiendo las recomendaciones realizadas por la Junta Directiva y de los órganos de control.
Nuestra gestión de la administración de los riesgos de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo se realizó siguiendo la estructura del sistema, con un enfoque de gestión adecuado de riesgo, como fueron descritos en la presente nota, y en la cual se refleja el compromiso permanente de los funcionarios como parte de la cultura SARLAFT que la compañía ha venido desarrollando y consolidando.
Adcap Colombia S.A. mantiene su compromiso de gestión de riesgo con relación a los temas de, Lavado de Activos y Financiación de Terrorismo como parte de su Responsabilidad Corporativa, ante la sociedad y el regulador.
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Gestion Del Sistema De Administración Del Riesgo Operativo –SARO-
Adcap Colombia S.A opta por buenas prácticas de mercado, acogiendo las recomendaciones de Basilea y a su vez dando cumplimiento normativo, cuenta con el Sistema de Administración del Riesgo Operativo – SARO, de acuerdo a lo establecido en el capítulo XXIII de la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de 1995), de la Superintendencia Financiera de Colombia.
Este sistema cuenta con un órgano dependiente de la Gerencia de Riesgos, la Dirección de Riesgo de Crédito y Operativo encargada de acompañar en la gestión a cada una de las diferentes áreas con el objetivo de minimizar los errores e identificar oportunidades de mejora. Al interior de AdCap Colombia, los lineamientos se encuentran descritos en el Manual del Sistema de Administración de Riesgo Operativo que contiene políticas, procedimientos y metodologías para su gestión, debidamente aprobados por Junta Directiva.
Con el fin de mantener la exposición al riesgo en niveles tolerables, se mantiene un ciclo continuo de identificación, medición, control, monitoreo, seguimiento y formulación de planes de acción que resulta en el perfil de riesgo operativo residual bajo de la compañía; ajustado con el resultado de la creación de nuevos procesos, productos y el monitoreo permanente a los diferentes eventos que pueden o no implicar pérdidas resultantes de las fallas internas o externas, presentados en el trascurso de 2016.
De igual forma, la Gerencia de Riesgos en compañía del área de Gestión Humana realiza inducciones al personal que ingresa a la entidad y capacita de forma anual a todo el personal con el fin de buscar mejorar las competencias con cubrimiento del 100%, y reconoce que cada uno de los funcionarios es el primer filtro en la identificación y prevención de los eventos de riesgo.
Nota 29. Contingencias
Situación jurídica
La sociedad se encuentra funcionando normalmente conforme a los permisos y autorizaciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia. La entidad se encuentra vigente, de conformidad con las normas legales y estatutarias, y cumple sus obligaciones fiscales, laborales y contractuales, y en general la legislación colombiana aplicable a su actividad.
Al cierre de diciembre de 2016, la sociedad atendía:
• Demandas contra la sociedad, presentadas por clientes, ante Tribunales de Arbitramento, por asuntos relacionados con operaciones repo sobre la especie Interbolsa S.A. celebradas en el año 2012.
• Una acción de protección al consumidor ante la Superintendencia Financiera de Colombia presentada contra la sociedad por parte de un cliente por asuntos relacionados con asesoría en el años 2012.
• Una demanda laboral contra la sociedad presentada por parte de un ex empleado, que laboró entre el 2010 y 2013 en la compañía.
• Dos demandas presentadas por la sociedad contra dos clientes, que no cumplieron el deber de recompra de operaciones repo en el año 2012.
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• Un recurso extraordinario de casación en la Corte Suprema de Justicia presentado por la sociedad comisionista contra fallos que le fueron adversos.
• Dos demandas presentadas por la sociedad comisionista contra las aseguradoras, por hechos relacionados con operaciones celebradas por un ex empleado de la sociedad en el año 2012.
• Una demanda presentada por la sociedad comisionista contra las aseguradoras por hechos relacionados con operaciones repo realizadas a través de la sociedad en el año 2012.
• Dos solicitudes de pruebas extrajudiciales anticipadas solicitadas por un accionista de la sociedad.
De las contingencias anteriores de acuerdo con el concepto de los abogados la probabilidad de perdida es remota por tal motivo la comisionista revela la contingencia pero no da lugar a reconocimiento de provisión.
• Requerimiento de la UGPP para declarar y/o corregir por el año 2013. Contingencia potencial de reclamos laborales basados en el sistema de Remuneración Flexible Integral que tuvo la compañía en dicho año.
Apoyada en el concepto de sus abogados y asesores laborales, la Gerencia de la Comisionista ubicó la probabilidad de verse obligada a pagar esta sanción entre un 10% y un 30%; por tanto, se clasificó como una obligación contingente que debe ser revelada y no se procedió al reconocimiento de una provisión.
Nota 30. Transacciones con partes relacionadas
Hasta el mes de diciembre de 2014, la Comisionista era controlada por la sociedad Avinsas S.A.S., quien poseía el 80.34% de las acciones en circulación, durante los meses de diciembre de 2014 y enero de 2015 se llevó a cabo la emisión y colocación de 2.664.409 acciones, las cuales fueron compradas por Advanced Capital International Ltd, y simultáneamente el nuevo accionista compró 3.922.095 acciones de las que se encontraban en circulación, de esta manera, al cierre del periodo de enero de 2015 Advanced Capital International Ltd. se convirtió en socio controlante con una participación accionaria del 51%. Con la capitalización realizada en 2016 el porcentaje de participación accionario subió al 54.11%.
A continuación relacionan las transacciones con las partes relacionadas
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Nombre Tipo de operación 2016 2015
AVINSAS S.A.S.
Encargo Transacciones FIC 89,496
5,217
Gasto Contrato de arrendamiento 40,024
1,039,270
Ingreso Reintegro honorarios jurídicos -
6,948 Cuentas por cobrar
Cesión de derechos -
343,000
ADVANCED CAPITAL INTERNATIONAL LTD.
Cuentas por cobrar
Reintegro comisión Fiduciaria Bogotá
1,600
747
Cuentas por pagar
Reintegro gastos de viaje direc-tivos -
68,460 Gasto Hoteles
- 6,906
Gasto Tiquetes aéreos -
60,378 Gasto Taxis
44
125 Gasto Diferencia en cambio
- 1,051
Balance fiduciario
Transacciones contrato de comisión (para cubrir factura de Fiduciaria Bogotá)
3,245
1,651
ADCAP SECURITIES URUGUAY AGENTE DE
VALORES S.A.
Ingreso Contrato de Asesoramiento 594,389
236,449
Gasto Diferencia en cambio 10,057
1,932
Gasto Comisiones contrato de Asesoramiento -
43,879
ADCAP SECURITIES LLC
Cuentas por cobrar
Contrato de Corresponsalía - Acuerdo de referencia de servicios financieros
36,028 -
Ingreso Contrato de Corresponsalía - Acuerdo de referencia de servicios financieros
36,302 -
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ADCAP SECURITIES LTD
Cuentas por pagar
Contrato de suministro de información
104,425 -
Ingreso Recuperación de costos de salarios compartidos
17,961 -
Gasto Actividades de consultoría para el desarrollo de la actividad de corresponsalía y la implementación de nuevos negocios
769,150 -
Ingreso Diferencia en cambio 72,322 -
Remuneración junta directiva
2016 2015
Honorarios Junta Directiva $ 67,000 $ 57,214
Remuneración al personal gerencial clave
2016 2015
Beneficios a los empleados $ 2,092,345 $ 1,710,447Beneficios por terminación del contrato laboral 36,168 217,511Remuneración total pagada a personal gerencial clave $ 2,128,513 $ 1,927,958
Los valores revelados en el cuadro anterior son los reconocidos como gasto durante el periodo informado en relación con el personal gerencial clave.
Nota 31. Eventos posteriores
Mediante acta de Asamblea número 70 del 12 de enero de 2017 y 16 de enero de 2017 y de acuerdo al acta 343 de la Junta Directiva del 16 de enero de 2017, se aprobó la emisión de 831.000 acciones, sin sujeción al derecho de preferencia, a un precio de $2,166.04 pesos para un total de $1.799.979, distribuidos así $100, valor nominal y $2.066,04 de prima en colocación de acciones, generando un incremento en el capital suscrito y pagado de $1.446.300 equivalentes a 14.463.000 acciones de las cuales 9.430 son readquiridas.
El 30 de enero de 2016 la Superintendencia Financiera de Colombia aprobó la capitalización de la Comisionista y en esa misma fecha fueron girados de su casa matriz los recursos líquidos correspondientes.
En la sesión de junta directiva del 28 de febrero de 2017 el Doctor Jorge Iván Abreo Garcia presentó su renuncia al cargo de Presidente y representante legal principal de la sociedad. Así mismo, el doctor Abreo puso a consideración de la Junta Directiva la posibilidad de seguir trabajando en AdCap Colombia en un rol comercial. La Junta Directiva aceptó la renuncia y se comprometió a evaluar esta alternativa desde la cual el doctor Abreo podrá seguir apoyando a la compañía. En todo caso la Junta solicitó al doctor Abreo mantenerse dos semanas más en el cargo mientras se define su reemplazo.
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Nota 32. Aprobación de estados financieros
Los estados financieros separados y las notas que se acompañan fueron aprobados por la Junta Directiva y el Representante Legal, de acuerdo con el Acta No. 345, del 28 febrero y 6 de marzo de 2017, para ser presentados a la Asamblea General de Accionistas para su aprobación, la cual podrá aprobarlos o modificarlos.
Certificación de los Estados Financieros
Los suscritos Representante Legal y Contador Público bajo cuya responsabilidad se prepararon los estados financieros, certificamos:
Que para la emisión del estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2016, y del estado de resultado del ejercicio y otro resultado integral, estado de cambios en el patrimonio y estado de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, que conforme al reglamento se ponen a disposición de los accionistas y de terceros, se han verificado previamente las afirmaciones contenidas en ellos y las cifras tomadas fielmente de los libros.
Dichas afirmaciones, explícitas e implícitas, son las siguientes:
Existencia: Los activos y pasivos de AdCap Colombia S.A. Comisionista de Bolsa existen en la fecha de corte y las transacciones registradas se han realizado durante el año.
Integridad: Todos los hechos económicos realizados han sido reconocidos.
Derechos y obligaciones: Los activos representan probables beneficios económicos futuros y los pasivos representan probables sacrificios económicos futuros, obtenidos o a cargo de AdCap Colombia S.A. Comisionista de Bolsa en la fecha de corte.
Valuación: Todos los elementos han sido reconocidos por importes apropiados.
Presentación y revelación: Los hechos económicos han sido correctamente clasificados, descritos y revelados.
Jorge Iván Abreo García Angela Lucia Cadavid Sierra Representante Legal Contador Público
Tarjeta Profesional 107297-T
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