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CONTENIDO
I. Mercado de Valores Colombiano: ¿Qué es y cómo funciona?
II. Acciones de Colombia: Productos y servicios de acuerdo a sus necesidades.
III. Invertir en empresas colombianas: Perspectivas y oportunidades. ( Entorno económico y nuevas emisiones - ECOPETROL -)
El mercado de capitales es el conjunto de mecanismos a disposición de una economía para cumplir la función básica de asignación y distribución, en el tiempo y en el espacio, de los recursos de capital, los riesgos, el control y la información asociados con los procesos de transferencia del ahorro a la inversión.
ACTIVIDADES ACTIVIDADES DEL MERCADO DEL MERCADO DE VALORESDE VALORES
Poner en contacto agentes participantes.Ser mecanismo apropiado de fijación de precios de los activos.Proporcionar liquidez a los activos. Facilitar y agilizar inversiones .Reducir costos de intermediación.Facilitar el flujo de fondos del ahorro hacia la inversión y el consumo.Auspiciar la inversión y el crecimiento económico.Transformar el Riesgo (coberturas posición contraria).Transformar plazos.
Entidades Supervisoras
Empresas Intermediarios InversionistasEmisoras
Empresas de los Bolsa de Valores Empresasdiversos Sectores Sociedades Comisionistas PersonasBancos, Gobierno Depósitos Centrales AFP’s
DCV
MERCADOSMERCADOS
ACCIONESACCIONESACCIONESACCIONESDEUDADEUDA
PRIVADAPRIVADA
DEUDADEUDA
PRIVADAPRIVADADEUDADEUDA
PÚBLICAPÚBLICA
DEUDADEUDA
PÚBLICAPÚBLICADERIVADOSDERIVADOSDERIVADOSDERIVADOS CAMBIARIOCAMBIARIOCAMBIARIOCAMBIARIOMERCADOSMERCADOSMERCADOSMERCADOS
BVCBVCBVCBVCBVC – OPCFBVC – OPCF
Sistema Sistema Bancario Bancario ForwardForward
BVC – OPCFBVC – OPCF
Sistema Sistema Bancario Bancario ForwardForward
SET FXSET FXSET FXSET FXESCENARIOS ESCENARIOS
DE DE NEGOCIACIÓNNEGOCIACIÓN
ESCENARIOS ESCENARIOS DE DE
NEGOCIACIÓNNEGOCIACIÓN
DECEVALDECEVAL
DCVDCV
DECEVALDECEVAL
DCVDCV
DEPÓSITOS DEPÓSITOS DE DE
VALORESVALORES
DEPÓSITOS DEPÓSITOS DE DE
VALORESVALORESDECEVALDECEVALDECEVALDECEVALDECEVALDECEVALDECEVALDECEVAL
MECMEC
INVERLACEINVERLACE
MECMEC
INVERLACEINVERLACE
SENSEN
MECMEC
INVERLACEINVERLACE
SENSEN
MECMEC
INVERLACEINVERLACE
CONTENIDO
II. Acciones de Colombia: Productos y servicios de acuerdo a sus necesidades.
III. Invertir en empresas colombianas: Perspectivas y oportunidades. ( Entorno económico y nuevas emisiones - ECOPETROL -)
I. Mercado de Valores Colombiano: ¿Qué es y cómo funciona?
NUESTRA HISTORIA
NUESTROS EQUIPOS
NUESTROS PRODUCTOS Y SERVICIOS
La sociedad se constituyó bajo la razón social deLa sociedad se constituyó bajo la razón social de UNION UNION BURSATIL S.A UNIBOLSA en el año de 1989, por iniciativa BURSATIL S.A UNIBOLSA en el año de 1989, por iniciativa de un grupo de comisionistas de bolsa, que trabajaban con de un grupo de comisionistas de bolsa, que trabajaban con reconocidas firmas tradicionales del medio. Desde reconocidas firmas tradicionales del medio. Desde entonces, la sociedad es miembro activo de la Bolsa de entonces, la sociedad es miembro activo de la Bolsa de Valores de Colombia.Valores de Colombia.
A finales de 1993 se modificó la composición accionaría con A finales de 1993 se modificó la composición accionaría con el ingreso de un grupo importante de inversionistas el ingreso de un grupo importante de inversionistas vinculados a empresas industriales y financieras de vinculados a empresas industriales y financieras de renombre nacional.renombre nacional.
NUESTRA HISTORIA
Posteriormente y en desarrollo de una nueva imagen, la Posteriormente y en desarrollo de una nueva imagen, la compañía cambió su razón social por la de ACCIONES DE compañía cambió su razón social por la de ACCIONES DE COLOMBIA S.A COMISIONISTA DE BOLSA, bajo la cual COLOMBIA S.A COMISIONISTA DE BOLSA, bajo la cual opera en la actualidad en el mercado público de valores.opera en la actualidad en el mercado público de valores.
Como la totalidad de las firmas comisionistas de Bolsa, la Como la totalidad de las firmas comisionistas de Bolsa, la compañía está bajo la vigilancia de la Superintendencia compañía está bajo la vigilancia de la Superintendencia Financiera y de la Bolsa de Valores de Colombia S.A, y Financiera y de la Bolsa de Valores de Colombia S.A, y desde el año 2006 de Autorregulador del Mercado de desde el año 2006 de Autorregulador del Mercado de Valores, encontrándose sus operaciones autorizadas y Valores, encontrándose sus operaciones autorizadas y debidamente reglamentadas.debidamente reglamentadas.
NUESTRA HISTORIA
Mesa Negocios Sector Real y Personas Naturales. Mesa Negocios Sector Real y Personas Naturales.
Mesa Negocios Sector Corporativo.Mesa Negocios Sector Corporativo.
Mesas Negocios Divisas. Mesas Negocios Divisas.
Fondo de Valores. Fondo de Valores.
Administración de Portafolios de terceros.Administración de Portafolios de terceros.
Administración de carteras individuales.Administración de carteras individuales.
Unidad de Riesgos.Unidad de Riesgos.
Unidad de Atención al ClienteUnidad de Atención al Cliente
Investigaciones Económicas.Investigaciones Económicas.
NUESTROS EQUIPOS
NUESTROS PRODUCTOS
ACCIONES
Brindamos la mejor asesoría para sus inversiones en renta variable, proporcionándole excelentes rendimientos de acuerdo a su perfil de riesgo. A través de nosotros podría ser propietario de una parte de las empresas más productivas del país (106 empresas registradas en el RNVE) de los siguientes sectores:Financiero, Industrial, Inversoras, Servicios Públicos, Agrícolas, Cementeras entre otras, próximamente petroleras con la nueva emisión de ECOPETROL.Además, Acciones de Colombia pensando en las necesidades de los cliente en tener la suficiente información del mercado, le ofrecemos una sala preferencial donde usted podrá acceder a la información de primera mano, además de conocer los medios y formas de como que se negocian sus inversiones.Las inversiones en acciones le representan derechos de dividendos que sumado a una valorización del título puede aumentar su rentabilidad.
DEUDA PRIVADAOfrecemos diferentes alternativas en títulos de deuda privada como Bonos, CDT`s, entre otros, a tasas atractivas que le garanticen rentabilidad sobre su inversión.
OTROS PRODUCTOS Y SERVICIOSCuentas de margen, asesorías financieras, banca de inversión,
DEUDA PÚBLICABrindamos oportunidades de inversión en la emisión de títulos emitidos por el gobierno, TES, YANKES, BONOS, CERTS, TIDIS
DIVISASManejamos sus inversiones en moneda extranjera, con excelente asesoría profesional en las siguientes opciones:Operaciones a plazo de cumplimiento financiero (OPCF), permitiéndole minimizar el riesgo de fluctuaciones cambiarias de un activo financiero, asegurando un tipo de cambio futuro y disminuyendo los efectos de la volatilidad cambiariaReintegro por exportaciones, Pagos por importaciones e Inversiones internacionales.
ADMINISTRACION DE PORTAFOLIOS A TERCEROSAdministramos sus inversiones, pagos a terceros, cobro de rendimientos, mientras usted se dedica a su negocio. Además le brindamos asesoría para las operaciones de compra y venta de títulos, con excelente rentabilidad, y lo mas importante, la seguridad de que su inversión esta en las mejores manos.
• ACCORENTA: Fondo a la vista de riesgo conservador, compuesto únicamente por títulos de Renta Fija y denominado en pesos, con montos de inversión y permanencia no mínimos al alcance de todos los inversionistas.
• ACCOPLAZO: Es un fondo escalonado de riesgo conservador compuesto únicamente por títulos de renta fija de mediano plazo, con alternativas de inversión a 30, 60, y 90 días renovables para inversionistas que deseen obtener una buena rentabilidad, liquidez e inversión en el corto plazo.
• ACCOACCION: Es un fondo de riesgo moderado que tiene un portafolio de largo plazo, compuesto hasta el 60% en Renta Variable y como mínimo el 40% en Renta Fija, el objetivo del fondo es ofrecer a los inversionistas altos niveles de ingresos mediante una moderada exposición al riesgo de mercado
• ACCODOLAR: Fondo escalonado de riesgo de mercado cuyo objetivo es ofrecer una alternativa de inversión para aquellos que deseen una rentabilidad de acuerdo al movimiento del Dólar. La política de este fondo es diversificar constantemente las inversiones que sean compatibles la rentabilidad y la seguridad, para permitir el mantenimiento de su capital.
FONDOS DE VALORES
CONTENIDO
I. Mercado de Valores Colombiano: ¿Qué es y cómo funciona?
II. Acciones de Colombia: Productos y servicios de acuerdo a sus necesidades.
III. Invertir en empresas colombianas: Perspectivas y oportunidades. ( Entorno económico y nuevas emisiones - ECOPETROL -)
ECOPETROL S.A. es la empresa más grande del país por su tamaño, Con una utilidad neta de $3,39 billones registrada en 2006, es una sociedad pública por acciones dedicada al negocio del petróleo y gas, pertenece al grupo de las 35 petroleras más grandes del mundo y
es la cuarta en Latinoamérica
ECOPETROL opera directamente unos 104 campos de petróleo y gas y tiene participación en otros 163 campos en Colombia con terceros, mediante la figura de contratos de asociación, que le permiten ser el primer productor de hidrocarburos en el país.
ECOPETROL obtiene la calificación Triple A su deuda crediticia. La calificadora Duff & Phelps destaca “la sólida situación financiera, el
considerable tamaño de sus reservas, los niveles estables de producción
y la posición dominante del mercado".
Fuente: Ecopetrol.com.co
ECOPETROL EN CIFRAS
..de Gran Magnitud
• ECOPETROL vale cerca de $21 billones de pesos y se calcula que el valor de las empresas en la Bolsa Colombiana es de $120 billones de pesos.
• El 20% a enajenar se calcula cercano a los $4.500 millones de dólares; una operación sin precedentes en el mercado local.
RESERVAS
CIFRAS ECOPETROL
0500
100015002000250030003500400045005000
2002 2003 2004 2005 2006
Reservas Crudo y gas remanente Ecopetrol (Mbpe)
Crudo y gas remanente Ecopetrol + socios (Mbpe) Crudo y gas reposición reservas Ecopetrol (%)
Crudo y gas reposición reservas Ecopetrol + socios (%) Crudo remanente propiedad Ecopetrol (Mbls)
Crudo remanente Ecopetrol + socios (Mbls) Gas reservas probadas Ecopetrol (Mbpe)
Gas reservas probadas Ecopetrol (GPC) Gas reservas probadas Ecopetrol + socios (GPC)
Gas reservas no probadas Ecopetrol (GPC) Gas reservas no probadas Ecopetrol + socios (GPC)
GPC
MbpeMbls
ConvencionesGigapiés cúbicos
Millones de barriles de petróleo equivalente
Millones de barriles
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
2002 2003 2004 2005 2006
EXPORTACIONES ECOPETROL
Exportaciones Volumen (Kbdc) Valor (MUS$) Balanza comercial (MUS$)
ConvencionesKbdc
MUS$
Tasa de Cambio promedio año 2006: US$1 = $2.358,96
Millones de Barriles por día Calendario
Millones de Dólares
EXPORTACIONES
0,00
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
2.0062.0052.0042.003
INGRESOS (Billones de Pesos)
INGRESOS
0,00
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
35,00
40,00
45,00
2.0062.0052.0042.003
ACTIVO (Billones de Pesos)
ACTIVOS
0,00
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
2.0062.0052.0042.003
PASIVO (Billones de Pesos)
PASIVO
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
2.0062.0052.0042.003
UTILIDAD NETA (Billones de Pesos)
UTILIDAD NETA
• EVA (Economic Value Added): la creación de valor para el año 2006 llegó a $3.751.000 millones, superando en $411.000 millones la meta establecida para este periodo.
• La Inversión planeada para el 2007 se acerca a los $2.500 millones de dólares y supera en $1.100 millones la realizada en 2006.
COMPAÑÍAS PARES
FIRMAS PETROLERAS Q-Tobin RPG
Chevron Corp (US) 2,33 9,63Conoco Phillips (US) 1,52 8,13Exxon Mobile (US) 4,02 11,79Hess Corp (US) 1,92 10,35BP (Inglaterra) 2,4 10,2Petrobras (Brasil) 2,51 11,07Repsol (España) 1,78 10,69Total (Francia) 2,77 10,94
Promedio 2,40625 10,35
ACCIONES PETROLERAS
PROCESO DE ENAJENACIÓN
LEY 1118 DE 2006
INFORMACIÓN RELEVANTE
• Asesor Legal Nacional: Unión Temporal Durán & Osorio-Edgar París.
• Asesor Legal Internacional: Shearman & Sterling LLP.
• Banca de Inversión: JP Morgan – Credit Suisse realiza la valoración de la empresa y estructura la emisión y colocación; Citi – Merrill Lynch realiza segunda valoración.
INFORMACIÓN RELEVANTE
• La compañía anunció la intención de iniciar negociaciones en la Bolsa de Valores de Colombia a partir de Noviembre de 2007.
• En 2008 se pretende que la acción incursione en el mercado de Nueva York y establezca un ADR.
• El valor nominal de las acciones a emitir es de $250 pesos.
¿PARA QUE LA CAPITALIZACION?
Fuente: Ecopetrol.com.co
• La intención fundamental es conseguir recursos frescos para llevar a cabo un plan agresivo de inversiones.
• El Gobierno mantendrá el control de la empresa porque conservará un porcentaje igual o superior al 80% de las acciones con derecho a voto.
Fuente: Ecopetrol.com.co
En los próximos cinco años Ecopetrol requiere un presupuesto de US$12.500 millones, cerca de US$2.500 millones por año
para consolidar la recuperación de la actividad exploratoria, continuar el desarrollo de campos maduros y crudos pesados, iniciar la internacionalización y lograr que sus refinerías se ubiquen entre las primeras de Latinoamérica. Fuente: Ecopetrol.com.co
Las mayores inversiones se desprenden de la estrategia de Ecopetrol para los próximos cinco años, con las que se busca lograr una producción de su propiedad de 500 mil barriles de petróleo equivalentes por día en 2011.
Fuente: Ecopetrol.com.co
PROCESO
Fuente: Ecopetrol.com.co
Fuente: Presentacion Ecopetrol S.A., Javier Gutiérrez Pemberthy – Junio 15 2007
RONDAS
Fuente: Ecopetrol.com.co
Mayor colocación de acciones de una empresa
en Colombia
Revisada la valoración se concluyó que el precio de Ecopetrol es de $51 billones.
Se ofrecerán cuatro mil millones de acciones de la petrolera, equivalentes a la mitad del 20 por ciento autorizado por la Ley que aprobó la capitalización.
Las acciones saldrán a la venta el próximo 27 de agosto y habrá plazo para adquirirlas hasta el 25 de septiembre de este año.
El ministro Hernán Martínez dijo que se va ha ofrecer a la venta en un primer paquete el 10.1% de las acciones, es decir $5,1 billones.
El ministro de Minas y Energía, Hernán Martínez reveló a los colombianos que el precio de cada acción de Ecopetrol que saldrá a la venta en el proceso de capitalización será de 1.400 pesos.
Se podrá comprar hasta el equivalente al valor de las acciones a cinco mil salarios mínimos o sea cerca de $2150 millones de pesos.
EJEMPLO
MINIMO $ 1.400.000CUOTA INICIAL $ 210.00012 CUOTAS $ 99.167
Las acciones se inscribirán en la BVC en Noviembre