FACULTAD DE CONTABILIDAD - UNCP

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL PER

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL PERU

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FINANZAS

FINANZAS

Borrowing costs

EL COSTO DEL CRDITO

FINANZAS CORPORATIVAS II

MG. DAVID GARCIA PUENTE

INTEGRANTE:

NOLASCO TORRES, NATALIA CARMEN

HYO - 2015CANON MINERO, REGALIAS MINERAS, IMPUESTO ESPECIAL EN LA MINERIA Y ASPECTOS CONTABLES1

EL COSTO DEL CRDITO5

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DEDICATORIAEl presente trabajo est dedicado a toda la comunidad universitaria de la Universidad Nacional del Centro del Per que ao tras ao forja profesionales competentes al servicio de la sociedad.

INTRODUCCION

El presente trabajo busca probar formalmente, a travs de un modelo basado en fundamentos microeconmicos, las aseveraciones que sostienen que el segmento de las microfinanzas posee una estructura que permite a las entidades prestamistas ejercer cierto poder de mercado para fijar sus tasas de inters y obtener ganancias superiores a las resultantes de una situacin de competencia perfecta. En el mercado peruano de crditos se puede distinguir al menos seis segmentos1 : corporativo, mediana empresa, pequea empresa, hipotecario, consumo y microfinanzas. Sin embargo, para propsitos del presente estudio, se asume que las entidades financieras en el mercado de crditos focalizan sus operaciones de manera excluyente en dos grandes segmentos: corporativo y microfinanzas. El modelo a ser utilizado se deriva de la optimizacin de la funcin de beneficios de un banco representativo, que elige el nivel de produccin (crditos y/o depsitos) que maximiza sus ganancias. Para efectos de la estimacin, se aplica la metodologa de datos de panel2 tanto al segmento de microfinanzas como al corporativo, con datos de periodicidad trimestral desde 1998-I hasta 2002-II. El trabajo ha sido dividido en cuatro secciones. En la primera, se presenta una revisin terica sobre las imperfecciones en los mercados de crditos. Se resea adems el comportamiento de las entidades prestamistas en mercados concentrados y la influencia del poder de mercado sobre las tecnologas de crdito desarrolladas por estas entidades. En la segunda, se describe algunas caractersticas del mercado domstico de crditos y su relacin con la teora de organizacin industrial. En la siguiente seccin, se presenta detalles sobre el modelo utilizado: su metodologa de estimacin y los resultados obtenidos. Finalmente, se analiza tales resultados y se expone las conclusiones sobre la base de los mismos.

NDICEDEDICATORIAINTRODUCCINPAG.I. MARCO TEORICO1. EL CANON MINERO....4ANALISIS DEL CANON Y MODIFICATORIAS......................................................4CANON MINERO....11CANON MINERO Y MODIFICATORIAS........13DETERMINACION DEL CANON MINERO......................15DISTRIBUCION DE CANON MINERO.............................15INDICE DE DISTRIBUCION DEL CANON MINERO......................18TRANSFERENCIA DEL CANON MINERO..........................19USO DEL CANON MINERO..232. REGALIAS MINERAS....28TERMINOS DE LA REGALIA MINERA...28CONSTITUCIN DE LA REGALA MINERA..29TASA EFECTIVA APLICABLE Y DETERMINACIN DE LA REGALA MINERA..33PAGO DE REGALAS, INTERESES Y SANCIONES..............36RECAUDACIN Y ADMINISTRACIN...39DISTRIBUCIN DE REGALA MINERA....40 UTILIZACIN DE LA REGALA MINERA...41REGALA MINERA COMO GASTO.. ...41VIGENCIA.413. IMPUESTO ESPECIAL EN LA MINERIA...42CALCULO DEL IEM..................43DETERMINACION Y PAGO DEL IEM.....444. ASPECTOS CONTABLES....48TRATAMIENTO CONTABLE DEL CANON MINERO...48CONCLUSIONESRECOMENDACIONESBIBLIOGRAFAMARCO TERICO

2.6 Tcnica para la Evaluacin de Crditosa) La Tasa Efectiva Costo del Crdito (TECC)Esta es la tcnica ms utilizada en la evaluacin de crditos: Sin embargo debemos estar conscientes que esta tcnica puede en algn caso a llevarnos a tomar una decisin inadecuada. Se le interpreta como los cntimos que pagamos por cada unidad monetaria que tomamos en prstamo (o alquilamos en la mejor de sus interpretaciones) en cada unidad de tiempo. Por ejemplo, si la TECC de un crdito es 2.5% mensual, significa que por cada nuevo sol que tenemos en prstamos, pagamos 2.5 centavos por mes.Matemticamente se le determina como la TIR del flujo de caja de la deuda; es decir como la tasa de inters que hace que los ingresos y egresos derivados del crdito sean equivalentes (es decir que sus valores actuales o futuros sean iguales).Ejemplos1. Una persona obtuvo un prstamo por S/.10,000 el cual cancel a travs de 2pagos mensuales de S/.3,000 y S/.8,800 respectivamente.a) Hallar el costo del crdito.b) Verificar que se cumple la modalidad de pago de intereses al rebatir con elcosto hallado en la parte a)Solucina) Aplicando ecuacin de valor:Utilizando el Excel: TIR = 10 % mensual (TECC)b) Construyendo el cuadro de amortizacin correspondiente

Mes Deuda Inters Amortizacin Pago 1 10,000 1,000 2,000 3,000 2 8,000 800 8,000 8,800Dado que el cuadro de amortizacin a saldado, entonces podemos afirmar que por cada nuevo sol prestado o alquilado se est pagando un inters de S/.0.10 mensuales lo cual es indicado por la TECC.2. Una persona obtuvo un prstamo por S/.10, 000 el cual cancel a travs de 2 pagos mensuales de S/.8, 200 y S/.3, 360 respectivamente. a) Hallar el costo del crdito. b) Verificar que se cumple la modalidad de pago de intereses al rebatir con esta tasa. Solucina) Aplicando ecuacin de valor:

Utilizando el Excel: TIR = 12 % mensual (TECC) b) Construyendo el cuadro de amortizacin correspondiente Mes Deuda Inters Amortizacin Pago 1 10,000 1,200 7,000 8,200 2 3,000 360 3,000 3,360 Dado que el cuadro de amortizacin a saldado, entonces podemos afirmar que por cada nuevo sol prestado o alquilado se est pagando un inters de S/.0.12 mensuales lo cual es indicado por la TECC.

Comentario: Con relacin a los dos ejemplos anteriores podemos afirmar que el crdito del ejemplo 1 es ms barato que el del ejemplo 2: sin embargo es MUY IMPORTANTE OBSERVAR que en nuestro medio es muy usual evaluar los crditos anteriores segn esta metodologa: Intereses pagados en el ejemplo 1: 3,000 + 8,800 10,000 = 1,800 Intereses pagados en el ejemplo 2: 8,200 + 3,360 10,000 = 1,500 A partir de lo anterior se podra desprender equivocadamente que el crdito del ejemplo 2 es ms barato. El error consiste en no considerar que en realidad en este crdito estamos alquilando menos dinero o tenemos menores saldos de deuda motivo por el cual el pago de intereses es menor.

Por ello, debe quedar claro que es ms importante determinar el pago de intereses mensuales que realizamos POR CADA NUEVO SOL de deuda que mantenemos antes que considerar el pago TOTAL de intereses que realizamos. Ejemplo 1. Por un prstamo de S/.15,000 se acord realizar 36 pagos mensuales de S/.595 cada uno, hallar el costo anual de dicha operacin. Solucin Resolviendo con Excel utilizando la funcin financiera Tasa: 15000 PV; (-) 595 PMT; 36 n Tasa = 2.0686% mensual (27.8522% anual) 2. Un prstamo de S/.10,000 fue cancelado con tres pagos mensuales de S/.4,000 S/.5,000 y S/.3,000 cada uno, hallar el costo mensual del prstamo. Solucin Resolviendo con Excel: TIR = 10.1331% mensual En general, como se puede observar, el proceso de determinacin de la TECC es idntico que el de la TIR para inversiones, obviamente deber tener tambin con las mismas dificultades y limitaciones como es el caso por ejemplo de las TIR mltiples.

CONCLUSIONES

RECOMENDACIONES

BIBLIOGRAFIA