Cours de Gestion d’entreprise

Chapitre 1 :Le bilan : présentation et

analyse

PlanI/ PRESENTATION DU BILAN COMPTABLE

II/ ANALYSE DU BILAN : BILAN FONCTIONNEL

2.1/ LES RETRAITEMENTS2.2 / LES GRANDES MASSES DU BILAN FONCTIONNEL2.3 / ANALYSE FONCTIONNELLE

2.3.1 La fonction investissement 2.3.2 La fonction cyclique 2.3.3 La fonction trésorerie

2.4/ LA MAITRISE DU FINANCEMENT DU CYCLE D’EXPLOITATION

III/ LES RATIOS

Introduction

L’observation du bilan comptable fournit des informations utiles sur la santé financière de l’entreprise

comparaisons de bilans pour la même entreprise peuvent mettre en évidence les éléments de stratégie de l’entreprise

comparaisons des bilans de l’entreprise avec des bilans d’autres sociétés

Un bilan fonctionnel est un bilan organisé en vue d’expliquer le fonctionnement de l’entreprise. Dans un bilan fonctionnel, les ressources et les emplois :

sont évalués à leur valeur d’origine sont classés selon le cycle

Le bilan (rappel cours 1ère année)

I/Présentation du bilan comptable

1.1 L’actif du bilan

L’Actif immobilisé L’actif immobilisé regroupe les emplois durables nécessités par les

opérations qui concernent l’exploitation ou non.

Les immobilisations, qui représentent les biens et valeurs destinés à rester durablement dans l’entreprise se décomposent

immobilisations incorporelles, immobilisations corporelles immobilisations financières

et sont susceptibles d’être assorties de comptes d’amortissements ou de provisions pour dépréciation.

Elles sont inscrites au bilan, aussi longtemps qu’elles subsistent dans l’entreprise, même si elles ont été totalement amorties

L’actif immobilisé (suite)Les immobilisations incorporelles (20) Les frais d’établissement (201) : dépenses exposées dans le cadre d’opérations qui

conditionnent l’existence, l’activité ou le développement de l’entreprise,. Les frais de recherche et de développement (203) Les concessions et droits similaires, brevets, licences, marques, procédés, logiciels,

droits (205) Le droit au bail (206): constitué du montant versé ou dû au locataire précédent, en

considération du transfert des droits résultant tant des conventions que de la législation sur la propriété commerciale.

Le fonds commercial (207) : clientèle et achalandage, existence d’un éventuel bail commercial intéressant, nom commercial et enseigne

Les immobilisations corporelles (21) Elles correspondent aux instruments de travail nécessaires au fonctionnement de

l’entreprise. terrains, bâtiments, installations et agencements, matériels…

Les immobilisations financières Les parts dans des entreprises liées et créances sur des entreprises liées (25) Participations et créances rattachées à des participations (26)

Les participations représentent les droits dans le capital d’autres entreprises, matérialisés ou non par des titres, afin de créer un lien durable avec celles-ci et de contribuer à l’activité et au développement de la société détentrice.

Les stocks et les créancesLes stocks Les stocks et en-cours représentent l’ensemble des biens ou des services qui interviennent dans le

cycle d’exploitation de l’entreprise pour être soit vendus en l’état ou au terme d’un processus de production à venir ou en cours, soit consommés, en général au premier usage.

On distingue différents stocks : approvisionnements (matières premières, matières et fournitures consommables..; produits (produits intermédiaires, produits finis, produits résiduels) ; marchandises (objets acquis par l’entreprise et destinés à être revendus en l’état).

- Les en-cours sont des biens ou des services en cours de formation au travers du processus de production (biens et services en voie de formation ou de transformation à la clôture de l’exercice, et des services en cours, dont la remise définitive à l’acheteur ou au preneur d’ordre n’est pas encore intervenue.

Les créances Fournisseurs débiteurs (409)

Il s’agit principalement de l’ensemble des avances et acomptes versés aux fournisseurs. Clients

Il s’agit de l’ensemble des créances-clients liées à la vente de biens et de services rattachés au cycle d’exploitation de l’entreprise (41 sauf 419), créances clients litigieuses ou douteuses (416).

Autres créancesAvances et acomptes en personnel (425), les produits à recevoir du personnel (4287) des organismes sociaux (4387), de l’Etat et des collectivités publiques (4487), le crédit de TVA à reporter,

Les valeurs mobilières de placement (50)Les titres de placement

Les titres de placement représentent des titres cessibles, acquis en vue d’en retirer un revenu direct ou une plus-value à brève échéance .

Représentatifs de créances souscrites et productifs d’intérêts, ils constituent des placements financiers à court terme.

Les disponibilités valeurs à l’encaissement (511) : chèques, coupons échus, effets à l’encaissement et à

l’escompte soldes créditeurs auprès des banques et établissements financiers ou assimilés (chèques

postaux, Trésor, autres établissements financiers : sociétés de gestion et d’intermédiation notamment)

caisse (53) : qui retrace les opérations d’encaissement et de paiement effectuées en espèces pour les besoins de l’entreprise

Les comptes de régularisation-actif comprennent :Les charges constatées d’avance correspondent à la partie des charges qui ont fait l’objet d’une facturation au cours d’un exercice, mais qui ne seront consommées qu’au cours de l’exercice suivant (exemple : une quittance d’assurance annuelle payée d’avance).

1.2 Le passif du bilan

Les fonds propresIls comprennent l’ensemble des ressources de financement mises ou laissées à la disposition de l’entreprise de façon durable et permanente par les associés.

Le Capital (101)

Ce compte enregistre la valeur des apports (en nature ou en espèces) effectués par les associés à la création de l’entreprise tels qu’ils figurent dans les statuts de la société, et tels qu’ils découlent des variations (apports, incorporations de réserves, affectation du résultat) décidées par les organes compétents au cours de la vie sociale.

Le capital social représente le gage des créanciers sociaux, et doit obligatoirement figurer dans tous les documents ou actes émanant de la société et qui sont destinés aux tiers. Chacune de ses variations doit, par ailleurs, faire l’objet d’une publication légale.

Le capital social représente la valeur nominale des actions ou des parts sociales.

Les fonds propres (suite)Les réserves (106)  La réserve légale qui correspond à l’obligation annuelle d’alimentation ou de constitution d’un fonds de

réserves, en application de dispositions juridiques régissant certains types de sociétés (SA et SARL en particulier). Elle cesse d’être obligatoire lorsque son montant atteint 20% du montant du capital.

Les réserves statutaires ou contractuelles (112) : les réserves statutaires sont des réserves qui doivent obligatoirement être constituées en cas de bénéfices, en vertu des statuts de l’entreprise.

Les réserves réglementées sont les réserves fiscalement réglementées c’est-à-dire constituées en fonction des réglementations particulières à chaque Etat.

Le report à nouveau (11) Le report à nouveau est constitué par les bénéfices des exercices antérieurs qui n'ont pas été distribués,

ni affectés à un compte de réserves ou au capital, ou par les pertes qui n'ont pas été compensées par des prélèvements opérés sur les bénéfices, les réserves ou le capital.

Le résultat net de l’exercice (12) 

Il est inscrit au passif du bilan sur la ligne correspondante, parmi les capitaux propres et les ressources assimilées avec son signe : (+) si c’est un bénéfice et (-) si c’est une perte.

Les provisions pour risques et charges Ce sont des provisions évaluées à l’arrêté des comptes annuels, destinées à couvrir des risques et des

charges que les événements survenus ou en cours rendent probables, qui sont nettement précisées quant à leur objet, mais dont la réalisation est incertaine et la survenance estimée à plus d’un an. Ce sont donc des dettes probables à plus d’un an, assimilables à des dettes financières.

Les dettesLes dettes sont toutes les ressources financières externes contractées sous forme d’emprunts et de dettes financières y compris les découverts de trésorerie) auprès d’établissements de crédit ou de tiers divers.

Les dettes liées à l’exploitation

Les clients, avances reçues (4191) Les fournisseurs d’exploitation (401, 403, 4081,4088) : Ce compte recense les

dettes liées à l’acquisition de biens ou de services par l’entreprise auprès de ses fournisseurs.

Les dettes fiscales : dettes qui trouvent leur origine dans la fiscalité nationale ou locale, et qui sont donc dues soit à l’Etat, soit à des collectivités publiques ainsi que les dettes non fiscales envers l’Etat ou les collectivités publiques.

Les dettes sociales : dettes envers le personnel et envers les organismes sociaux (43 sauf 4387).

Les dettes hors exploitation

Ce sont des dettes à court terme consécutives à des opérations effectuées par l’entreprise mais n’ayant pas de lien avec son activité ordinaire.

Fournisseurs d’immobilisations (404), les autres dettes hors exploitation : telles que les dividendes à payer pour les associés(457)

II/ ANALYSE DU BILAN2.1/ Les principaux retraitements

Les éléments d’actif (immobilisations, titres, stocks, créances) sont pris en compte pour leur valeur brute.

Les amortissements et les provisions sont considérés comme des ressources stables, car ils participent au renouvellement des immobilisations. A ce titre, ils sont incorporés dans les ressources propres, qui regroupent capitaux propres, amortissements, provisions

Les découverts bancaires « concours bancaires courants, soldes créditeurs de banques » ne sont pas à prendre en compte dans les dettes financières. Ils constituent la trésorerie de passif

2.2 Les grandes masses du bilan fonctionnel

voir schémaActif du bilan fonctionnelActif immobilisé (emplois stables) Il regroupe les immobilisations

incorporelles, corporelles et financièresActif circulant Il regroupe les stocks, les créances Trésorerie d’actif Il regroupe les disponibilités et les VMP

Passif du bilan fonctionnel

Ressources stables regroupent les ressources propres et les dettes financières

Les ressources propres regroupent, outre les postes de capitaux propres du bilan comptable  les provisions pour risques et charges les amortissements et provisions (cf actif) les dettes financières constituent des ressources stables,

quelle que soit l’échéance, à l’exclusion des découverts bancaires

Dettes circulantes correspondent aux dettes non financières.

Trésorerie de passif qui reprend les découverts bancaires éventuels.

2.3 L’analyse fonctionnelle

2.3.1 La fonction investissement

FR ( ou FdR)= Ressources stables – Actif immobilisé

Avec :Ressources stables : capitaux propres, amortissements, provisions et dettes financières

2.3.2 La fonction cyclique Le niveau de BFR s’explique par :

BFR = Actif circulant – Passif circulant

Le niveau de BFR s’explique par : Niveau d’activité de l’entreprise Facteurs structurels Facteurs conjoncturels

Ce besoin en fonds de roulement doit être financé par des ressources stables, le fonds de roulement, afin de préserver l’équilibre financier de l’entreprise.

Caractéristiques du BFR 

permanent fortement variable dans le temps dépend de la nature de l’activité

rapport de force fournisseurs et clients taille de l’entreprise longueur du cycle de production

lié à la croissance de l’entreprise

2.3.3 La fonction gestion de trésorerie La trésorerie est une résultante de

l’équilibre financier :

Trésorerie = FR – BFR

Vérification par :

Trésorerie = Trésorerie actif – Trésorerie passif

2.4/ La maîtrise du financement du cycle d’exploitation Comment augmenter le fonds de

roulement ?

Augmenter les ressources stables Augmentation de capital Réduction des dividendes Augmentation de la rentabilité Recours à l’emprunt

Diminuer les emplois stables Céder des immobilisations non utiles à l’exploitation Céder des immobilisations pour les relouer en suite (lease-

back)

Comment diminuer le besoin en fonds de roulement ?

Gérer les stocks taux de service niveau des stocks  qualité des stocks 

Gérer les clientsLe poste clients constitue l’essentiel du besoin en fonds de roulement : les encours clients représentent environ 30 % du total des bilans.

Gérer les fournisseursLes fournisseurs constituent une ressource financière venant réduire le BFR de l’entreprise.

III/ Les ratiosFinancement des immobilisations

R= Ressources stables / Actif immobilisé

Appelé aussi ration de fonds de roulement, il mesure l’excédent des ressources stables sur l’actif immobilisé.

Délai de rotation des stocks

R = stock moyen/coût d’achat des marchandises vendues * 360

Exprimé en nombre de jours, il indique la durée moyenne de stockage des marchandises.

Taux de rotation R= coût d’achat des marchandises vendues/ stock moyen

Il mesure la vitesse moyenne de renouvellement des stocks

Délai de crédit clients R = créances clients /ventes TTC*360

Exprimé en nombre de jours, ce ratio mesure la durée moyenne du crédit que l’entreprise accorde à ses clients

Les ratios (suite)Délai de crédit fournisseurs

R = dettes fournisseurs/ achats TTC * 360

Ce ratio mesure la durée moyenne de crédit dont l’entreprise bénéficie de la part de ses fournisseurs. Il doit être > au délai de crédit clients pour assurer à l’entreprise une situation de trésorerie favorable.

Autonomie financière

R1 = capitaux propres / ressources stables

R2 = capitaux propres / endettement à long terme

R1>0,5

R2 >1

Capacité d’endettement

R = endettement à long terme / CAF

R<4 pour les banquiers

Indépendance financière

R = capitaux propres / total ressources (passif)

R> 20 à 25 %

ConclusionPour maîtriser son développement et assurer son avenir, une entreprise doit :

Satisfaire  les trois critères suivants Rentabilité Solvabilité  Liquidité 

Appliquer trois principes simples d’équilibre financier Les emplois long terme doivent être financés par des

ressources d’une durée au moins équivalente. Le FR doit toujours couvrir au moins les ¾ du BFR Les concours bancaires à court terme doivent être

inférieurs à 1 mois de chiffre d’affaires