Asignatura: Direccin Financiera
Caso Prctico: CP Anlisis e Interpretacin Econmico Financiera de
Empresas
Nombre y Apellidos:
preparacin y resolucin de un Caso Prctico
A travs del Caso Prctico se pretende la resolucin de una
situacin real de Empresa, para lo que es necesario utilizar todos
los conocimientos adquiridos en un Mdulo o temtica relacionada. En
otras ocasiones, se aade informacin complementaria sobre los
contenidos de los que dispones en las Unidades de Competencia para
que la interpretes o relaciones. La resolucin de un Caso Prctico
permite la adquisicin de habilidades mediante la deteccin de
situaciones relevantes, anlisis de informacin complementaria, toma
de decisiones y propuesta de soluciones.Se deber analizar e
interrelacionar la informacin facilitada en el Caso Prctico -CP con
el Material del Mdulo o temtica relacionada, buscando y ampliando
informacin a travs de otras fuentes externas como pueden ser
Internet, con el fin de tomar decisiones y proponer soluciones
adecuadas en relacin con la situacin planteada.Una vez resuelto, se
enviar la solucin al Tutor. Se valorarn los conocimientos y la
consistencia argumentativa y no la extensin de las respuestas.Los
pasos a llevar a cabo para la preparacin, resolucin y formato de
entrega del Caso Prctico se encuentran disponibles en la ventana
principal, Campus Virtual, a travs de Recursos > Documentacin/
Documentacin General.
El Caso Prctico que se presenta a continuacin, es un ejemplo
didctico desarrollado con el nico objetivo pedaggico de ayudar al
aprendizaje de los alumnos.
De la informacin que se presenta de cada empresa, slo es real
aquella que aparece en su Web. Los datos aadidos slo pretenden
plantear una situacin que sirva como ejemplo para el alumno, sin
prejuzgar la actuacin de la empresa.
anlisis e interpretacin econmico-financiera de empresasA
continuacin se detallan los Balances de Situacin y Cuentas de
Resultados, correspondientes a dos empresas:
BALANCE DE SITUACIN EMPRESA DISTRANIK
ACTIVOPASIVO
Ao N-1Ao NAo N-1Ao N
Activo No Corriente282.100 295.600 Fondos Propios255.000
280.000
Terrenos66.100 66.100 Capital Social108.000 108.000
Edificio100.000 100.000 Reservas147.000 172.000
Instalaciones8.000 8.000 Exigible a largo plazo119.000
129.500
Mobiliario285.500 360.000 Prstamos bancarios a L/P119.000
129.500
Maquinaria9.000 9.000 Exigible a corto plazo24.350 25.550
Equipos informticos15.000 15.000 Prstamos bancarios a C/P9.500
6.500
Amortizacin acumulada-201.500 -262.500 Proveedores6.850
1.050
Activo Corriente116.250 139.450 Proveedores Inmovilizado
C/P8.000 18.000
Existencias de Alimentos8001.000
Existencias de bebidas400500
Existencias de suministros750850
Clientes87.300 106.500
Tesorera27.000 30.600
TOTAL ACTIVO398.350 435.050 TOTAL PASIVO398.350 435.050
BALANCE DE SITUACIN EMPRESA PISKA
ACTIVOPASIVO
Ao N-1Ao NAo N-1Ao N
Activo no Corriente452.500 320.500 Fondos Propios365.000
375.500
Terrenos36.000 24.000 Capital Social150.000 150.000
Edificio240.000 150.000 Reservas215.000 225.500
Instalaciones6.500 6.500 Exigible a largo plazo196.500
151.000
Mobiliario535.000 535.000 Prstamos bancarios a L/P196.500
151.000
Maquinaria24.000 24.000 Exigible a corto plazo76.700 52.600
Equipos informticos31.500 32.000 Prstamos bancarios a C/P70.500
42.000
Amortizacin acumulada-420.500 -451.000 Proveedores6.200
10.600
Activo Corriente185.700 258.600 Proveedores Inmovilizado C/P
Existencias de alimentos 1.4002.000
Existencias de bebidas1.0001.500
Existencias de suministros2.2003.600
Clientes129.500 196.000
Tesorera51.600 55.500
TOTAL ACTIVO638.200 579.100 TOTAL PASIVO638.200 579.100
CUENTA DE RESULTADOS DISTRANIK
AO N-1AO N
Ventas Netas692.000 845.500
Coste de las ventas382.000 451.500
Gastos comerciales68.500 76.500
Gastos de administracin58.000 64.000
Amortizaciones50.000 61.000
Beneficio de Explotacin133.500 192.500
Ingresos ajenos a la explotacin0 0
BAIT133.500 192.500
Gastos financieros13.500 18.000
BAI120.000 174.500
Impuesto sobre Sociedades36.000 52.350
Beneficio Neto84.000 122.150
CUENTA DE RESULTADOS PISKA
AO N-1AO N
Ventas Netas1.281.000 1.325.000
Coste de las ventas755.500 808.000
Gastos comerciales109.000 119.000
Gastos de administracin97.500 103.000
Amortizaciones69.500 57.500
Beneficio de Explotacin249.500 237.500
Ingresos ajenos a la explotacin0 94.000
BAIT249.500 331.500
Gastos financieros30.000 28.000
BAI219.500 303.500
Impuesto sobre Sociedades65.850 91.050
Beneficio Neto153.650 212.450
Adems, se supone que no existen grandes diferencias de calidad y
precios entre ambas empresas, de manera que el mercado percibe de
forma similar, los servicios prestados por la empresa Distranik y
Piska.
La estructura de costes de las empresas es como se muestra a
continuacin:
ESTRUCTURA DE COSTES EMPRESA DISTRANIK
AO N-1AO N
Costes Fijos
Seguros8.000 9.500
Amortizaciones50.000 61.000
Tributos3.500 4.000
Sueldos y salarios142.000 166.000
Total de Costes Fijos203.500 240.500
Costes Variables
Combustibles138.000 167.500
Telfono7.500 8.000
Neumticos39.000 43.000
Aceite y lubricantes2.500 3.000
Mantenimiento9.000 10.000
Energa elctrica3.500 4.000
Total de Costes Variables199.500 235.500
ESTRUCTURA DE COSTES EMPRESA PISKA
AO N-1AO N
Costes Fijos
Seguros17.000 18.000
Amortizaciones69.500 57.500
Tributos5.500 6.600
Sueldos y salarios257.000 268.500
Total de Costes Fijos349.000 350.600
Costes Variables
Combustibles276.000 290.000
Telfono14.000 16.000
Neumticos73.000 90.000
Aceite y lubricantes5.0006.000
Mantenimiento20.000 21.000
Energa elctrica8.000 8.500
Total de Costes Variables396.000 431.500
PREGUNTAS DEL TUTOR Con los datos facilitados en el Caso
Prctico, y los que necesites extraer de las Unidades de
Competencia, se te solicita que des solucin a las siguientes
cuestiones: Analiza los balances de situacin de las dos empresas,
realizando los clculos de porcentajes de cada una de sus partidas y
utilizando grficos. Identifica en qu situacin de equilibrio
financiero se encuentra cada una de las empresas. Realiza un
anlisis calculando los principales ratios financieros.
A travs de las Cuentas de Resultados proporcionadas, analiza los
principales ratios relacionados con los mrgenes sobre ventas.
Analiza la rentabilidad econmica y financiera de las empresas,
as como los factores de apalancamiento financiero.Las Preguntas del
Tutor debern resolverse en un mximo de cuatro pginas.
Enva la respuesta al Tutor en este mismo archivo..1. Analiza los
balances de situacin de las dos empresas, realizando los clculos de
porcentajes de cada una de sus partidas y utilizando grficos.
2. Identifica en qu situacin de equilibrio financiero se
encuentra cada una de las empresas
De acuerdo a los resultados obtenidos y lo revisado, teniendo en
cuenta que el activo es igual al pasivo , se evidencia normalidad
en la actividad financiera,significa que al nivel que la empresa
genera procesos de desarrollo hace uso del credito de sus
proveedores y mantiene de manera organizada la gestion de activos y
pasivos3. Realiza un anlisis calculando los principales ratios
financieros
4. A travs de las Cuentas de Resultados proporcionadas, analiza
los principales ratios relacionados con los mrgenes sobre
ventas.
RATIOS SEGN LA CLASIFICACIN DE LOS BENEFICIOS DE LA
ACTIVIDAD
RATIOEMPRESA DISTRANIKEMPRESA PISKA
AO N-1AO NVariacin N vs N-1AO N-1AO NVariacin N vs N-1
NATURALEZAB
Explotacin/Ventas19.30%22.80%18.00%19.50%17.90%-8.00%
BAIT/Ventas19.30%22.80%18.00%19.50%25.00%28.50%
BAI/Ventas17.30%20.60%19.00%17.10%22.90%33.70%
B Neto/Ventas12.10%14.40%19.00%12.00%16.00%33.70%
De acuerdo con los datos obtenidos para ambas empresas y los
ratios relacionados con los mrgenes sobre ventas indicados en el
cuadro, se observa que ambas empresas presenta unos resultados
relativos similares en el ao N-1.
Por otra parte la empresa DISTRANIK presenta un crecimiento de
los ratios en el ao N en el entorno del 18%-19%.
En la empresa PISKA se produce una disminucin del beneficio de
explotacin del 8% y sin embargo el resto de ratios (BAIT/Ventas,
BAI/Ventas y B Neto/Ventas) experimentan subidas entre el 28,5 y 2l
33,7%. Esto es debido a unos ingresos ajenos a la explotacin, es
decir, no relacionados con la actividad de la empresa.RATIOS SEGN
LA CLASIFICACIN DE LOS GASTOS DE ACTIVIDAD
RATIOEMPRESA DISTRANIKEMPRESA PISKA
AO N-1AO NVariacin N vs N-1AO N-1AO NVariacin N vs N-1
NATURALEZAConsumos/Ventas28.80%27.90%-3.40%30.90%32.60%5.30%
G.Personal/Ventas20.50%19.60%-4.30%20.10%20.30%1.00%
VARIABILIDADC.F./Ventas29.40%28.40%-3.30%27.20%26.50%-2.90%
C.V./Ventas28.80%27.90%-3.40%30.90%32.60%5.30%
FUNCIONALIDADC.T./Ventas58.20%56.30%-3.30%58.20%59.00%1.50%
C. Comerciales/Ventas9.90%9.00%-8.60%8.50%9.00%5.50%
C. Admon./Ventas8.40%7.60%-9.70%7.60%7.80%2.10%
Si analizamos los ratos relativos a la clasificacin de los
gastos de actividad podemos constatar que ambas empresas parten de
unos ratios similares para el ao N-1.
Sin embargo la empresa DISNATRIK para el ao N reduce sus todos
sus ratios de costes entre el 3,2 y el 9,7% mientras que PISKA slo
es capaz de reducir sus costes fijos un 1,5%, aumentando el resto
entre el 1,0 y el 5,5%. Esto est en consonancia con el
empeoramiento de los resultados de explotacin indicados
anteriormente.5. Analiza la rentabilidad econmica y financiera de
las empresas, as como los factores de apalancamiento
financiero.
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