Tesis para optar al ttulo de Ingeniero Civil IndustrialEvaluacin Financiera de un Proyecto Minero del Sector Cuprfero, Mediante utilizacin del Software Crystal Ball para Modelar su Riesgo.

IntroduccinObjetivos Especficos:La modelacin del riesgo.Probabilidad que el VAN < 0 A travs del uso del software Crystal Ball.La evaluacin financiera del proyecto.Construccin de un flujo de caja. VAN TIR IVAN PRC Objetivo General:Sirva como modelo para proyectos que se deban estudiar mediante simulacin.

Problemtica Actual de la Compaa.

Solucin.Agotamiento del mineral a partir del 2007 (cada de la ley de cobre total). Explotacin de una segunda mina.Mantener o aumentar la produccin actual (60.000 ton anuales de ctodos)

Problemtica del Proyecto.Recopilar toda la informacin del :Plan Minero.Plan Metalrgico.Costos.Inversiones.Con el objetivo de dar una estructura al flujo de caja que sirva para la simulacin.(Son 8 alternativas a evaluar, con cientos de hojas de datos)

Plan Minero Leyes por periodo Total a minar Equipos Inversiones, reemplazosModelo a minar en terrenoHorizonte del Proyecto Lastre Min. oxido Min. sulfato

Plan Metalrgico Planta Piloto Modelo de RecuperacinOxidoSulfato Se escala a nivel Industrial

Proceso ProductivoHidrometalurgia para mineral oxidado. Costos Operacin. Costos Variable. Costos Fijos.Mina.Chancado - Lixiviacin.SX - EW.Gastos y Administracin.Mina.Chancado - Lixiviacin.SX - EW.Realizacin y Transporte.

Inversiones. Mina. Planta. Equipos. Costo Yacimiento. Obras Civiles. Chancador y correas transportadoras. Lixiviacin. Extraccin por solventes. Electroobtencin. Patio estanques. Agua. Sistema elctrico.

Estructura del Flujo de Caja.Segn el modelo aprendido. FLUJO DE CAJAIngreso por Venta ( + )Costos ( - )Depreciacin ( - )_______________________Utilidad Antes de ImpuestoImpuesto ( 17% )_______________________Utilidad despus de ImpuestoDepreciacin ( + )Inversiones ( - )_______________________TOTAL FLUJO DE CAJA

Como se proyecta un flujo de caja ? En qu etapa est el proyecto? Flujo de cajaCuales son la consideraciones que se debe tener presente en la construccin del flujo del caja?Cul es la estructura a considerar?

Etapa del proyecto La informacin esta a nivel de Prefactibilidad

Informacin Tcnica

Proyeccin del Flujo de Caja

variable independientevalor numrico. variable dependienteuna frmula.

Consideraciones para Construccin

Estructura del Flujo de CajaVANTIRIVANPRC

Procesos Productivos

Estructura Flujo de Caja (Produccin)Mineral Total MinadoMaterial Lastre Mineral xidosMineral SulfatosSe descarta bajo 0,1% Ley de Corte Se considera para el proceso Brocantita, Antlerita y Atacamita%CuT: 0,3%Chalcantita%CuT: 0,4% Mineraloga de la muestra. Planta Piloto a Escala Industrial. Modelo formal de distribucin de Cu. Variables de diseo y operacional.PLAN METALRGICORecuperacinOxido Cu Sulfato Cu

Precio del CuSe obtiene del plan quinquenal y es confidencialPrecio promedio que hace rentable el proyecto en estudio.

Uso de la Depreciacin Lineal Acelerada.Se aplica mtodo requerimiento mnimo de caja.Est en funcin del ritmo de produccin de cada alternativa.DepreciacinCapital de TrabajoHorizonte del Proyecto

VANResultados IndicadoresNota; Valores expreasados en USD * 1000.TIR

IVANNo tiene sentido calcular los IVAN dadoque todos los VAN sonnegativos. PRCNinguna de las alternativasda a lo menos la rentabilidadexigida, por lo tanto no se recuperar la inversinResultados Indicadores

Simulacin Permite explorar un gran nmero de escenarios.Para qu simular?Qu es simulacin?Se va a imitar el comportamiento de un sistema a travs de un modelo que representa una realidad. Simulacin significa imitar.Cul es la herramienta utilizada?En el caso de esta tesis, se utiliz el Software Crystal Ball.Condensar sus resultados en una grfica , nmero o probabilidad de ocurrencia de un resultado.

Pasos para la simulacin con el software Crystal Ball.SIMULACIONVariables de EntradaVariables de SalidaPreferencias de Simulacin

Variables de Entrada (Color Verde) Son las variables independientes que inciden en la rentabilidad del proyecto. El software las define como Assumption (Suposicin). Y la caracterstica es que les asocia un comportamiento segn una distribucin de probabilidad. Las variables en este proyecto son:- Precio Cu (Cobre)- Ley % Cobre Total (CuT)- Produccin Ctodo

Precio Cu Se ajusta a una distribucin triangular. La cual se caracteriza por conocer :- Valor mnimo (Pesimista)- Valor ms probable (Normal)- Valor mximo (Optimista) Metodologa.

Ley % Cobre Total (CuT) Se ajusta a una distribucin lognormal. La cual se caracteriza por indicar que existe una gran cantidad de mineral de baja ley y una pequea cantidad de mineral de alta ley. Metodologa.

Se ajusta a una distribucin uniforme.Produccin Ctodo La produccin real esta sujeta a fenmenos climticos, huelgas, fallas imprevistas, accidentes. Se caracteriza por conocer el menor y mayor valor, y todos los valores intermedios tienen igual probabilidad. Metodologa.

Variables de Salida (Color Celeste) Son las variables dependientes que describen el comportamiento del proyecto. En este trabajo interesa conocer como salida, la rentabilidad del proyecto. Y la rentabilidad es medida a travs del indicador VAN. El software las define como Forecast (Prediccin).

Preferencias de la simulacin. En esta etapa, se personaliza la forma en que va a producir el proceso: Cantidad de Iteraciones. Forma en que se realizar el muestreo.- Hay dos maneras de muestrar las distribuciones especificadas en las variables de entrada. Monte Carlo. Hipercubo Latino.- Por informacin entregada por fabricante, con 300 iteraciones, los resultados de la simulacin estn dentro de los parmetros normal de confiabilidad.

- Es el primer nmero aleatorio a definir para la simulacin. Determinar si trabajar con el mismo valor de semilla.- El objetivo es definir la misma secuencia de nmeros aleatorios, para todos los anlisis.- Con la finalidad, que cualquier diferencia en los resultados dependa exclusivamente del valor utilizado y no al efecto del muestreo aleatorio.

Resultados de la Simulacin. El software entrega una serie de salidas:- Grficas (prediccin , sensibilidad, etc.)- Reportes impresos.- Estadstica descriptiva (media, desviacin estndar, etc.)- La Grfica de Prediccin. En proyectos, las mas utilizadas son:- La Grfica de Sensibilidad.

Permite estimar de manera grfica y numrica el porcentaje de que el VAN asuman ciertos valores. La Grfica de Prediccin Por ejemplo, para la alternativa 5 con una TMAR 10%

Riesgo del proyecto

La Grfica de Sensibilidad Permite conocer en trminos de correlacin (dependencia), cuales son las variables de entrada que mas inciden sobre una variable de salida. Por ejemplo, para la alternativa 5

Resumen grficas de sensibilidad.

Conclusiones y recomendaciones Rentabilidad del proyecto. Variables que ms influyen en la rentabilidad.Riesgo del Proyecto. Software Crystal Ball

Rentabilidad.Pero NO existe una alternativa que entregue a lo menos la rentabilidad exigida ( TMAR 10% , 12% 15% )Por lo tanto, el proyecto entrega una utilidad por debajo de lo deseado.Todos los VAN son negativo.Todas las TIR son positivas.Por lo cual, NO se puede recomendar la ejecucin de ninguna de las alternativas.

Las que ms influyen en el proyecto son:Precio CuVariables que inciden en la rentabilidad.% CuT Oxido (Porcentaje de Cobre Total para el Oxido)% CuT Sulfato (Porcentaje de Cobre Total para el Sulfato)Produccin CtodosLas que menos influyen en el proyecto son:

Riesgo del Proyecto

Software Crystal Ball. Es beneficioso realizar una simulacin de riesgo, dado que los modelos no se construyen en piedra, deben evolucionar al ritmo de los cambio de las variables del entorno. Los resultados son tan buenos como el modelo matemtico utilizado. Dado que permite construir todos los escenarios, lo cual nos acerca a la realidad. Es una herramienta vital para corroborar con mayor confiabilidad resultados preliminares de los indicadores analizados.