CVaR Expert 2 - RISKO · 2017-05-26 · CVaR Expert 2.0 Guía de configuración de las Plantillas para el ingreso de datos Documento actualizado al 24 de mayo de 2017 CONTENIDO: El

CVaR Expert 2.0 Guía de configuración de las Plantillas para el ingreso de datos Documento actualizado al 24 de mayo de 2017 CONTENIDO: El presente documento contiene las guías para la configuración de la información contenida en la plantilla de datos empleada por el sistema del CVaR Expert 2.0 Para una referencia sobre el uso del sistema, emplee el documento CVX – Guía de Usuario. Consulte el documento CVX – Síntesis Metodológica para una presentación detallada de las fórmulas y procesos empleados por los modelos de Valor-en-Riesgo implementados en el sistema.

2017

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CVaR Expert 2.0 GUÍA DE CONFIGURACIÓN DE LAS PLANTILLAS DE DATOS

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INDICE

I. PLANTILLA DE DATOS EXTERNOS ........................................................................................................ 3

I.1. HOJAS PRELIMINARES .............................................................................................................................. 3 1.A. Hoja Resumen de plantillas .......................................................................................................... 3 1.B. Hoja de comandos ........................................................................................................................ 4 1.C. Sección Preliminar: Parámetros generales ................................................................................... 5

I.2. HOJA DE ACTIVOS .................................................................................................................................... 6 2.A. Sección A: Monedas empleadas ................................................................................................... 6 2.B. Sección B. Tipos de cambio empleados ......................................................................................... 7 2.C. Sección C. Grupos de carteras y carteras de inversión .................................................................. 7 2.D. Sección D1. Curvas de tasa de interés .......................................................................................... 8 2.E. Sección D2. Segmentos de curvas de tasa de interés .................................................................... 9 2.F. Sección E1. Familias de notches de riesgo crediticio ..................................................................... 9 2.G. Sección E2. Notches de riesgo crediticio ..................................................................................... 10 2.H. Sección F: Operaciones en efectivo (depósitos valorizados) ....................................................... 10 2.I. Sección G. Acciones ...................................................................................................................... 11 2.J. Sección H. Bonos .......................................................................................................................... 12 2.K. Sección I1. Forwards de tipo de cambio ...................................................................................... 13 2.L. Sección I2. Opciones sobre acciones............................................................................................ 15 2.M. Sección I2a. Opciones sobre tipo de cambio .............................................................................. 16 2.N. Sección I3a. Swap Legs ............................................................................................................... 17 2.O. Sección I3b. Swap contracts ....................................................................................................... 18 2.P. Sección I4. Futuros sobre acciones, índices y commodities ......................................................... 18 2.Q. Sección I5. Futuros sobre bonos ................................................................................................. 19 2.R. Sección J. Activos Delta Gama .................................................................................................... 21 2.S. Sección K1. Escenarios de Stress ................................................................................................. 21 2.T. Sección K2. Operaciones de Cobertura ....................................................................................... 22 2.U. Sección Z1. Matrices de transición ............................................................................................. 22

I.3. OTRAS SECCIONES ................................................................................................................................. 22 3.A. Sección D3: Segmentos de tasa de interés ................................................................................. 23 3.B. Sección L: Valores históricos de las tasas de interés ................................................................... 23 3.C. Sección M: Flujos de caja de Bono .............................................................................................. 24 3.D. Sección J2:Sensibilidad asociados a activos Delta - Gamma ...................................................... 24 3.E. Sección N: Posiciones de cartera ................................................................................................. 25 3.F. Sección N2. Posiciones históricas de activos en cada cartera ..................................................... 25 3.G. Sección O: Grupos de activos ...................................................................................................... 26 3.H. Sección P: Límites de inversión ................................................................................................... 27 3.I. Sección Q: Contenidos de grupos de activos ................................................................................ 27 3.J. Sección R: Asignación de límites y benchmarks a las carteras .................................................... 28 3.K. Sección S: Estructura de supuestos en escenarios de stress ....................................................... 28 3.L. Sección T: Asignación de categorías de riesgo crediticio............................................................. 30 3.M. Sección U: Historial de valores cuota e indicadores de riesgo en carteras ................................ 31 3.N. Sección V: Carteras sintéticas ..................................................................................................... 31 3.O. Sección W1. Posiciones de cobertura estándar dentro de carteras ........................................... 32 3.P. Sección W2. Posiciones de cobertura dinámica dentro de carteras ........................................... 33 3.Q. Sección Y. Recodificación de alias de objetos ............................................................................. 34 3.R. Sección Z. Transición crediticia ................................................................................................... 34 3.S. Sección de reemplazo de datos ................................................................................................... 35


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I. Plantilla de Datos externos

Los datos base para alimentar el sistema CVaR Expert 2.0 (CVX) incluyen información sobre la

estructura de los activos financieros objeto de inversión, los valores históricos de los factores de riesgo

relevantes, así como la composición de cada cartera gestionada en el sistema. Toda esta información

puede encontrarse en distintas fuentes, tales como bases de datos corporativas (Oracle, MS SQL Server),

hojas de cálculo (MS Excel) o bases de datos de escritorio (MS Access).

La condición para el que sistema reconozca la información en cualquier fuente es que los datos se

encuentren estructurados de un modo específico, según el arreglo de columnas que se detallará en el

presente documento. Cada bloque de información relevante para el sistema se dispone en una plantilla

cuyo orden de columnas está acorde con el propósito de la plantilla (ya sea para carga de precios,

estructuras, flujos de caja, etc.) Para todo fin práctico, es indiferente disponer de la plantilla de datos en

forma de una tabla o vista de base de datos o una hoja en MS Excel o una consulta de MS Access,

siempre que se trate de un arreglo rectangular de datos. En lo sucesivo las plantillas se denominarán

sencillamente “hojas” por simplicidad, puesto que el ejemplo de uso de las plantillas se entrega en la

forma de un archivo de MS Excel.

El presente documento divide las plantillas de registro en tres grandes grupos:

1. Hojas preliminares: tienen como propósito configurar la carga de datos y los parámetros del

sistema.

2. Hoja de activos: donde se definen los principales objetos y los activos de inversión de las

carteras.

3. Otras secciones: donde se registrarán y asociarán el resto de variables del sistema (curvas,

escenarios, límites, grupos…)

I.1. Hojas Preliminares

1.A. Hoja Resumen de plantillas

El archivo de MS Excel en el que se muestra la estructura de las plantillas incluye una hoja resumen en la

que puede consultarse la lista completa de plantillas y subplantillas. Las sub plantillas son secciones de

una plantilla de datos, que cuentan con la misma estructura de columnas de la plantilla en la que se

encuentran. Esta división se realiza simplemente con fines de orden. Así:

• Plantilla: Es la relación de los nombres de las plantillas que contiene la base de datos.

• Subplantilla: Es la relación de nombres de subplantillas dentro de una plantilla que contiene la

base de datos.

• Código de plantilla: Es el código con el cual se identifica a la subplantilla.

CVaR Expert 2.0

Plantillas para el ingreso de datos

■ Resumen de plantillas

Plantilla Subplantilla Código Plantilla

Comandos

Parámetros generales

Activos Monedas empleadas A

Tipos de cambio B

Grupos de carteras y carteras C


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1.B. Hoja de comandos

La “Plantilla de datos” contiene una sección “Comandos” la cual detalla los comandos que se ejecutan

con las macros para cada hoja o sección de la “Plantilla de datos”.

• Comando: Es el nombre de los comandos que el sistema CVX reconoce para ejecutarlos.

• Hoja: Es el nombre de las hojas de la base de datos en las cuales se ejecutará el comando.

■ Sección Preliminar. Síntesis de comandos

Comando Hoja

CLEARMEMORY

CREATEASSETS Parámetros

CREATEASSETS Activos

ASSIGNSEGMENTS Segmentos

Fig. 1: Hoja de comandos

A continuación se presenta la lista de comandos independientes (que no hacen referencia a una tabla u

hoja) y su significado:

▪ CLEARMEMORY: Limpiar la memoria.

▪ SORTDATEDMATRICES: Ordenar cronológicamente los datos de las matrices fechadas.

▪ INTERPOLATE: Comando usado para interpolar los datos vacíos.

▪ SETNANCOUPONSTOZERO: Convertir en cero los valores NAN (no disponibles) de cupones

▪ RECALCULATETOTALCASHFLOWS: Recalcular todos los flujos de caja totales de bonos

▪ RECALCULATETOTALCASHFLOWSIFNAN: Recalcular los flujos de caja totales de bonos

si son NAN.

▪ MOVEWEEKENDCOUPONSTONEXTWEEKDAY: Mueve las fechas de cupón al lunes

siguiente si están registradas en un fin de semana.

▪ CALCULATEFISDIRTYFROMCLEANPRICES: Calcula los precios sucios (Dirtyprices) de

los bonos a partir de los precios limpios (Cleanprices)

▪ DELETECLEANPRICES: elimina los precios limpios del activo señalado en la segunda

columna.

▪ SETFISVALUATIONTOCURVES: Fijar el método de valorización de bonos a "curvas de

tasas".

▪ FIXFUTUREDATEDDATES: Corregir problemas de fechas de emisión fijadas después de la

ocurrencia de precios de bonos.

▪ SOLVEFISZVS: Calcula los Spreads de bonos (Zero Volatility Spread)

▪ SOLVECURFWDZVS: Calcula los Spreads de contratos forward (Zero Volatility Spread)

▪ SOLVESWAPSZVS: Calcula los Spreads de contratos Swap (Zero Volatility Spread)

▪ SOLVEFISZVSHIST: Calcula la serie histórica de spreads de los instrumentos de renta fija,

tomando como referencia el precio sucio histórico de cada instrumento.

La siguiente lista contiene los comandos que deben ir acompañados del nombre de la hoja o grupo de

activos que es necesario para activar su funcionamiento:

▪ ASSIGNGROUPS: Asignar activos a grupos.

▪ ASSIGNLIMITS: Asignar límites a carteras.

▪ ASSIGNSEGMENTS: Asignar los segmentos a curvas.

▪ CALCULATEFISDIRTYFROMYTMS: Calcula la serie histórica de precio sucio de un

instrumento de renta fija a partir de la serie histórica de los Yield-to-Maturities (descontando los

flujos de caja del instrumento).

▪ CREATEASSETS: Crear activos.

▪ DELETECLEANPRICES: Elimina la serie histórica de precios limpios del instrumento

▪ DELETECASHFLOWS: Elimina la información de flujos de caja del instrumento

▪ DELETERAWPRICES: Elimina la serie histórica de precios sucios del instrumento

▪ LOADPRICES: Cargar los precios históricos de factores de riesgo.

▪ LOADCASHFLOWS: Cargar los flujos de cajas de instrumentos de renta fija.

▪ LOADPOSITIONS: Cargar las posiciones de los activos en las carteras.


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▪ LOADPOSITIONSDYN: Carga la plantilla de posiciones dinámicas para carteras (posiciones en

el tiempo, a diferencia de la plantilla de posiciones que refiere únicamente la posición en la fecha

base).

▪ LOADSTRESS: Cargar los supuestos de escenarios de estrés

▪ LOADCREDITRISK: Cargar los datos de riesgo de crédito.

▪ LOADDELTAGAMMA: Cargar las sensibilidades de los activos delta-gamma

▪ LOADPORTFOLIOVALUES: Cargar los valores históricos de cada cartera

▪ LOADLOMBARD: Cargar parámetros de evaluación lombarda (posiciones apalancadas)

▪ LOADHEDGESTRATEGIES: Asignar estrategias de cobertura a carteras. Se ingresa este

comando seguido del nombre de la Hoja que por defecto es “CoberturaStd”.

▪ LOADHEDGESTRATEGIESDYN: Asignar estrategias de cobertura dinámica. Se ingresa este

comando seguido del nombre de la Hoja que por defecto es “CoberturaDin”.

▪ LOADPOSITIONSDYN: Cargar posiciones históricas de activos en cada cartera. Se ingresa

este comando seguido del nombre de la Hoja que por defecto es “PosicionesDin”.

▪ LOADTRANSITION: Cargas las matrices de transición crediticia. Se ingresa el comando

seguido del nombre de la Hoja que por defecto es “Transicion”.

▪ MAPCREDITRISKTOALTERNATE: Este comando sirve para reclasificar un determinado

grupo de activos a una categoría de riesgo crediticio alterna. Este comando debe ir seguido del

nombre del grupo que se desea asignar la alterna (por ejemplo “CountryPeru”).

▪ RECODEOBJECTS: Este comando activa la opción de poder renombrar alias de determinados

objetos.Se ingresa el comando seguido del nombre de la Hoja que por defecto es

“Recodificación”.

▪ REPLACEDATA: Este comando tiene como propósito reemplazar algunas características de

determinados objetos. Se ingresa el comando seguido del nombre de la Hoja que por defecto es

“Reemplazos”.

1.C. Sección Preliminar: Parámetros generales

La hoja “Parametros” detalla los parámetros generales o globales que son considerados por el sistema

CVX. Se debe detallar las fechas, días, números de observaciones, así como el nivel de significancia.

Adicionalmente el usuario podrá adicionar más filas si lo requiere.

• Nombre: Es el nombre del parámetro definido.

• Comando: Es el nombre del comando de dicha acción que CVaRExpert reconoce y ejecuta.

• Class: Es la clase de objeto propio del sistema.

• Tipo: Es el tipo de objeto definido.

Para aquellos cuyos comandos son Today, Sample_Start o Sample_End:

o ABS (absoluto),

o REL (relativo en días útiles, el campo numérico debe indicar el desfase en términos

positivos: 1 significa un día útil antes del hoy real).

Para Interpolation:

o EXP (exponencial),

o LIN (Lineal),

o REP (repetir el último precio)

o NONE (no interpolar).

• Decimal: Parámetro definido para el objeto.

• Fecha: La fecha definida para el objeto.

■ Sección Preliminar. Parámetros generales

Nombre Comando Class Tipo Decimal Fecha

Minimum CVX Version CVX_MINVERSION PARAMETER 303.00

Today TODAY PARAMETER REL 5.00

Today TODAY PARAMETER ABS 15/08/2008

Samplestart SAMPLE_START PARAMETER REL 200.00


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Sampleend SAMPLE_END PARAMETER REL 10.00

Samplestart SAMPLE_START PARAMETER ABS 01/03/2006

Sampleend SAMPLE_END PARAMETER ABS 15/08/2008

Interpolationmethod INTERPOLATION PARAMETER EXP

Horizon (businessdays) HORIZON_WORKDAYS PARAMETER 5.00

Number of VaRobservations VAR_OBSCOUNT PARAMETER 500.00

Significancelevel VAR_SIGNIFICANCE PARAMETER 0.05

Fig. 2: Sección Preliminar

I.2. Hoja de Activos

En la hoja con nombre “Activos” se detalla información de todos los activos y objetos que forman parte

de la cartera de inversión.

Las clases (CLASS) de activos existentes son:

▪ CURRENCY, clase usada para identificar a las monedas.

▪ EXCHANGE, clase usada para identificar a las divisas o monedas extranjeras.

▪ PORTFOLIOGROUP, clase usada para identificar a los grupos de portafolios.

▪ PORTFOLIO, clase usada para identificar al portafolio.

▪ CURVE, clase usada para identificar a las curvas.

▪ INTEREST, clase usada para identificar a los tipos de interés.

▪ NOTCHESFAMILY, clase usada para identificar la familia de clasificaciones.

▪ NOTCH, clase usada para identificar la clasificación crediticia.

▪ CASH, clase usada para identificar a los activos en efectivo.

▪ STOCK, clase usada para identificar a las acciones.

▪ FIXEDINCOME, clase usada para identificar a los activos de renta fija.

▪ SCENARIO, clase usada para identificar a los escenarios.

Dentro de la hoja “Activos” existen diferentes secciones que sirven para configurar cada uno de los tipos

de activos y objetos del sistema.

2.A. Sección A: Monedas empleadas

La “Sección A. Monedas empleadas” muestra el total de monedas empleadas en las carteras de inversión.

Para proceder a registrarse, debe definirse en cada columna los siguientes aspectos:

• Nombre: Es el nombre la moneda empleada. Por ejemplo: Dólar Americano

• Alias interno (símbolo): Es el código del activo. Este será utilizado como código (alias) interno

definido para Identificar al activo, Por ejemplo: USD.

• Class: Es la clase de objeto propio del sistema. Para monedas la clase es CURRENCY.

• Nombre plural: Es el nombre en plural de la moneda. Por ejemplo Dólares Americanos

• Marca de default: Se señala con una letra "D" la moneda que se empleará como moneda base o

moneda de protección del capital para la cartera. Por ejemplo, si se trata de una institución que

está en la zona euro, la moneda base de la institución será el Euro.

• Tasa libre de riesgo (1=1%): Es una tasa anual efectiva, se usa únicamente en el contexto del

modelo de optimización de Markowitz – Sharpe.

• Tasa de reinversión (1=1%): Es una tasa anual efectiva, es una constante que se utiliza

únicamente en el modelo de optimización de Tracking – Error.

■ Sección A. Monedas empleadas

Nombre Alias interno (símbolo)

Class Nombre plural

Marca de default

Tasa libre de riesgo (1=1%)

Tasa de reinversión (1=1%)

US Dollar USD CURRENCY US Dollars D 2.00 5.00

Euro EUR CURRENCY Euros 7.00 11.00


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Nuevo Sol PEN CURRENCY Nuevos Soles 3.00 6.00

Fig. 3: Sección monedas empleadas

A modo de ejemplo, para el caso de la moneda Dollar (ver primera fila de la figura), en la primera

columna se debe llenar el nombre que le asignemos a la moneda que en este caso se llamará el US Dollar,

seguidamente el alias (USD), la clase que para este caso es CURRENCY, el nombre en plural, la marca

de default si procediese y las tasas de libre de riesgo y de inversión.

Es necesario definir los alias de las monedas considerando un alias genérico que identifique a la moneda,

ya que se usará en la siguiente sección para crear los tipos de cambio.

2.B. Sección B. Tipos de cambio empleados

La sección “Sección B. Tipos de cambio empleados ” detalla los tipos de cambio utilizados para las

posiciones de los activos, si marcamos como Default la moneda USD y negociamos en EUR entonces

deberá ir el tipo de cambio USD / EUR. Para proceder a la configuración de los tipos de cambio se

necesita rellenar las siguientes columnas:

• Nombre: Es el nombre que se le asigna al tipo de cambio empleado.

• Aliasinterno: Es el código (alias) interno definido para Identificar al objeto.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para tipo de cambio la class es EXCHANGE.

• Alias del numerador: Es el símbolo (alias) interno de la moneda en el numerador.

• Alias del denominador: Es el símbolo (alias) interno de la moneda en el denominador.

■ Sección B. Tipos de cambio empleados

Nombre Alias interno Class Alias numerador Alias denominador

EUR/USD EURUSD EXCHANGE EUR USD

GBP/USD GBPUSD EXCHANGE GBP USD EUR/GBP EURGBP EXCHANGE EUR GBP PEN/USD PENUSD EXCHANGE PEN USD

Fig. 4: Sección tipos de cambio empleados

De la sección anterior (Sección A. Monedas empleadas), se definieron las monedas que servirán para la

creación de los tipos de cambio. Es importante, la asociación del tipo de cambio, teniendo en cuenta la

moneda que va en el numerador y en el denominador. Por ejemplo, para EUR/USD, el Alias de la moneda

del numerado es EUR y el de la moneda del denominador es USD.

2.C. Sección C. Grupos de carteras y carteras de inversión

La sección “Sección C. Grupos de carteras y carteras de inversión” detalla los grupos de carteras y las

carteras de inversión pertenecientes a estos grupos. Para proceder a la creación de los grupos y las

carteras debe registrarse la siguiente información:

• Nombre: Es el nombre que se le asigna a un grupo de carteras o a una cartera (portfolio) de

inversión.

• Alias interno: Es el código (alias) interno definido para Identificar al grupo de carteras o a la

cartera de inversión.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. En este caso usaremos PORTFOLIOGROUP

cuando se trate de la creación de un grupo y PORTFOLIO para el caso de una cartera individual.

• Alias de la moneda: Es el alias de la moneda definida en la sección de monedas empleadas, es la

moneda en la cual la cartera de inversión esta expresada.

• Alias del grupo: Para cada cartera individual debe indicarse el grupo al que pertenece. Para ello,

en esta columna debe indicarse el Alias de Grupo.

• Número de Observaciones VaR: Es el número deseable de observaciones que formarán parte de

la simulación. Si se deja en blanco se tomarán los parámetros globales.


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• Horizonte VaR (días): Se refiere al horizonte para el cálculo de rentabilidades simuladas

expresado en días útiles, si se deja en blanco se tomarán los parámetros globales.

■ Sección C. Grupos de carteras y carteras de inversión

Nombre Alias interno Class Alias de moneda

Alias de Grupo Número de

observaciones VaR

Horizonte VaR (días)

Cosmopolis portfolios Cosmopolis PORTFOLIOGROUP

AlphaFund CosmoAlpha PORTFOLIO USD Cosmopolis

Beta Fund CosmoBeta PORTFOLIO USD Cosmopolis

Emerging portfolios EMP PORTFOLIOGROUP

LATAM LATAM PORTFOLIO USD EMP

BRIC CosmoBeta PORTFOLIO USD Cosmopolis

Fig. 5: Sección grupos de cartera

En la figura se muestra como existen dos grupos, Cosmopolis portfolios y Emerging portfolios. La

creación del primer grupo se ha definido en la primera fila con el nombre es “Cosmopolis portfolios”, con

el Alias “Cosmopolis” y con la Class PORTFOLIOGROUP. Las carteras que pertenecen a dicho grupo,

tiene que asociarse poniendo en la quinta columna (Alias de grupo) el alias del grupo que en este caso es

Cosmopolis.

Pueden crearse tantos grupos y carteras como desee el usuario.

2.D. Sección D1. Curvas de tasa de interés

La sección “Sección D1. Curvas de tasa de interés” detalla los tipos de curva que serán empleados para

las valorizaciones de los activos, así como en que moneda y los métodos de interpolación. Algunos

aspectos importantes:

• Nombre: Es el nombre que se le asigna a la curva de tasa de interés.

• Alias interno: Es el código (alias) interno definido para Identificar a la curva de tasa de interés.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para curva de tasa de interés la clase es CURVE.

• Alias de la moneda: Es el alias definido en monedas empleadas, se refiere a la moneda usada en

la curva de tasa de interés.

• Método de interpolación: Colocar (L) si es lineal o colocar (F) si es para repetir la tasa del

segmento inmediatamente anterior (curva escalonada).

• Marca de Default: Se debe señalar con una letra "D" la curva que se empleará como base para

establecer los intervalos de tiempo de agrupación de vencimientos para fines de análisis de

activos de renta fija, por ejemplo para el cálculo de keyratedurations.

■ Sección D1. Curvas de tasa de interés

Nombre Alias interno Class Alias de moneda Método de interpolación Marca de default

USD Base curve USD_Base_Curve CURVE USD L D

EUR Base curve EUR_Base_Curve CURVE EUR L

PEN Base curve PEN_Base_Curve CURVE PEN L

Fig. 6: Sección curva de tasas de interés

Por ejemplo, la curva “USD Base curve” es una curva que se utilizará para valorar instrumentos que estén

en USD, por lo que en la cuarta columna (Alias de moneda) debe indicarse el alias correspondiente que

para este caso es el USD. El método de interpolación de los segmentos que definen la curva (los cuales se

especifican en la siguiente sección) es para este caso lineal (L). Además, esta curva se marcará como

predeterminada (default) para agrupar los vencimientos de instrumentos en los reportes de riesgo

crediticio.


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2.E. Sección D2. Segmentos de curvas de tasa de interés

La sección “Sección D2. Segmentos de curvas de tasa de interés” detalla los tipos de segmento de curva

que serán empleados para las valorizaciones de los activos, así como la clase y el alias interno:

• Nombre: Es el nombre del segmento de curva de tasa de interés.

• Alias interno: Es el código (alias) interno definido para Identificar al segmento de la curva de

tasa de interés.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para segmento de la curva de tasa de interés la

clase es INTEREST.

• Alias de moneda: Es el alias definido en monedas empleadas, se refiere a la moneda usada en el

segmento de la curva de tasa de interés.

■ Sección D2. Segmentos de curvas de tasa de interés

Nombre Alias interno Class Alias de moneda

USD_0m_3m SEG_USD_0m_3m INTEREST USD



Fig. 7: Sección segmentos de tasa de interés

La Sección D1 y D2, confluyen con la “Sección D3: Segmentos de tasa de interés”, en la Hoja

Segmentos, donde se asocian los segmentos (Sección D2) a la curva (Sección D1). Para una mayor

explicación, revisar el acápite I.3.A en la página 23.

2.F. Sección E1. Familias de notches de riesgo crediticio

La sección “Sección E1. Familias de notches de riesgo crediticio” detalla las clasificaciones que pueden

ser utilizadas y que son empleadas por una determinada clasificadora (por ejemplo S&P), para las

clasificaciones de los instrumentos de renta fija. Para definir una familia, debe registrarse la siguiente

información:

• Nombre: Es el nombre que se le asigna a la familia de notches de riesgo crediticio. Si se desea

trabajar con una categoría maestra o principal de noches, es necesario definirla.

• Alias interno: Es el código (alias) interno definido para Identificar a la familia de notches de

riesgo crediticio.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para la familia de notches la clase es

NOTCHESFAMILY.

• Familia alterna: Esta categoría podrá ser utilizada para reclasificar ratings de un determinado

grupo o grupos de activos que tengan otras categorías de riesgos.

■ Sección E1. Familias de notches de riesgo crediticio

Nombre Alias interno Class Familia alterna

Standard creditriskscale CRS_Standard NOTCHESFAMILY

S&P / Moody's - Long term debt SPM_LongTerm NOTCHESFAMILY CRS_Standard

S&P / Moody's - Short term debt SPM_ShortTerm NOTCHESFAMILY

Fig. 8: Sección familia de notches crediticio

Por ejemplo, para el caso de la S&P se han definido dos clasificaciones, una para deuda de largo plazo y

la otra para deuda de largo plazo. Para la primera, se detalla ha designado el nombre S&P - Long term, se

ha definido el Alias interno como SP_LongTermy la class correspondiente (NOTCHESFAMILY).


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En la tabla, la familia alterna es la denominada Standard credit risks cale (Alias CRS_Standard). Si por

ejemplo, se cuenta con un grupo de bonos de Brasil, y dichos bonos están clasificados con rating S&P /

Moody's - Long term debt y se desea reclasificar dicho grupo los ratings de la categoría alterna eso será

posible ya que existe dicha vinculación.

Para proceder a reclasificar un determinado grupo con los ratings de la familia alterna es necesario que en

la Hoja Comandos se utilice el comando MAPCREDITRISKTOALTERNATE seguido del nombre del

grupo que se desea reclasificar (por ejemplo “CountryPeru”).

2.G. Sección E2. Notches de riesgo crediticio

La sección “Sección E2. Notches de riesgo crediticio” detalla las diferentes clasificaciones que son

empleadas por las clasificadoras antes definidas en “Sección E1. Familias de notches de riesgo

crediticio”. Para proceder al registro de los notches debe rellenarse la siguiente información:

• Nombre: Es el nombre que se le asigna a cada notch de riesgo crediticio.

• Alias interno: Es el código (alias) interno definido para Identificar a la familia de notches de

riesgo crediticio.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para los notches de riesgo crediticio la clase es

NOTCH.

• Alias de la Familia: Es el nombre interno o alias interno de la familia de Notches.

• Tipo de plazo: Es el plazo definido, si es corto plazo (ST) o si es largo plazo (LT).

• Probabilidad de default: Es la probabilidad que el grupo de activos con una determinada

clasificación (notch) del activo caiga en default.

• Notch Alterno: Esta característica es opcional y solo debe incluirse si se desea asociar un notch a uno determinado

de la familia alterna. Es posible asociar varios noches de una determinada familia a un único noche de la familia

alterna.

■ Sección E2. Notches de riesgo crediticio

Nombre Alias interno Class Alias familia Tipo de plazo Probabilidad

de default Notch Alterno

AAA AAA_Local NOTCH CRS_Standard LT 0.01

AA AA_Local NOTCH CRS_Standard LT 0.02

AAA AAA NOTCH SP_LongTerm LT 0.01 AAA_Local

AA+ AAp NOTCH SP_LongTerm LT 0.02 AA_Local

AA AA NOTCH SP_LongTerm LT 0.03

AA- AAm NOTCH SP_LongTerm LT 0.04

Fig. 9: Sección notches de riesgo

Por ejemplo, en la primera fila se ha definido el primer noche como AAA, con el Alias interno AAA, la

clase correspondiente que en este caso en NOTCH, el Alias familia que es el alias de la familia a la que

pertenece el notch el cual se definido en la “Sección E1. Familias de notches de riesgo crediticio”, que

para este caso es SP_LongTerm, el tiempo de plazo LT y la probabilidad de default para los instrumentos

que pertenecen en a ese notch (0.01%).

2.H. Sección F: Operaciones en efectivo (depósitos valorizados)

La sección “Sección F. Operaciones en efectivo (depósitos valorizados)” detalla las operaciones que se

realizan en efectivo (depósitos, certificados de depósitos, cuentas corrientes) y que forma parte de la

cartera de inversión.

Todos los activos registrados como CASH están expuestos únicamente a riesgo de tipo de cambio, pero

no a otros riesgos (tasas de interés o precios). Esto es importante, porque en el caso que se tenga un activo

que se desea incorporar a la cartera de inversión y que no cotiza en el mercado, pero si se conoce su valor

(por ejemplo un inmueble), podría considerarse registrarse en esta sección.


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Para completar el correcto llenado deben considerarse los siguientes aspectos:

• Nombre del activo: Es el nombre del activo o de la operación de efectivo (número de cuenta,

nombre, identificativos).

• Alias:Es el código (alias) interno definido para Identificar a la operaciones en efectivo

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para las operaciones en efectivo la clase es

CASH.

• Alias moneda: Es el alias definido en monedas empleadas, se refiere a la moneda usada en las

operaciones al cash.

• Medida de posición: Se debe ingresar siempre “V” para operaciones en cash, esto se medirá en

valor monetario asociada a la operación.

• Emisor: Es el ente emisor de la operación (este campo es opcional).

• ISIN: El código ISIN significa “International Securities Identification Numbering system”, tiene

como finalidad identificar de forma unívoca a un valor mobiliario a nivel internacional (este

campo es opcional).

• Símbolo: Es el símbolo con el cual se reconoce a la operación (este campo es opcional).

■ Sección F. Operaciones en efectivo (depósitos valorizados)

Nombre del activo Alias Class Alias moneda Medida de posición Emisor ISIN Símbolo

Cash BBVA_EUR Cash_BBVA_EUR CASH EUR V BBVA

Cash CITI_USD1 Cash_CITI_USD1 CASH USD V Citibank

Cash CITI_USD2 Cash_CITI_USD2 CASH USD V Citibank

Fig. 10: Sección operaciones en efectivo

Por ejemplo en la primera fila, se detalla una operación en efectivo en la cual se especifica el nombre de

la operación (Cash BBVA_EUR), su respectivo alias (Cash_BBVA_EUR), el tipo de class (CASH), la

medida de la posición que será siempre V para las operaciones en cash, y también se detallará el ente

emisor con quien se realiza la operación y si se requiere se colocará el código del ISIN y el símbolo.

2.I. Sección G. Acciones

La sección“Sección G. Acciones” detalla el total de las acciones que forma parte de la cartera de

inversión del grupo de portafolio. Algunos aspectos importantes:

• Nombre del activo: Es el nombre que se le asigna al activo

• Alias: Es el código (alias) interno definido para Identificar a las acciones.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para las operaciones en acciones la clase es

STOCK.

• Alias moneda: Es el alias definido en monedas empleadas, se refiere a la moneda usada en las

operaciones en acciones.

• Medida de posición: Se debe ingresar siempre “Q” para activos distintos al cash, esto indica que

los activos se miden en número de títulos y no en valores monetarios.

• Emisor: Es el ente emisor del activo (este campo es opcional).



campo es opcional).

• Símbolo: Es el símbolo con el que se reconoce al activo (este campo es opcional).

■ Sección G. Acciones

Nombre del activo Alias Class Alias

moneda Medida de posición

Emisor ISIN Símbolo

STOCK Barclays A5260022E7234 STOCK USD Q Barclays 5260022E7234 BARC

STOCK Maple_GBP A302082600001 STOCK GBP Q MAPLE 302082600001 MAPL


12

STOCK Southern A302013200001 STOCK PEN Q Southern 302013200001 SPCC

Fig. 11: Sección acciones

Por ejemplo en la primera fila, se observa una acción al cual se le nombro como “STOCK Barclays”, a la

cual se le asignó un alias interno “A5260022E7234”, en la clase debe colocar la clase STOCK por ser una

acción; en alias de la moneda se debe colocar la correspondiente a la moneda en que esta expresado el

valor de la acción (USD); en la medida de posición se debe colocar siempre “Q” para activos distintos al

cash, es decir los activos que se miden en número de títulos; asimismo se debe colocar el emisor de la

acción; el ISIN con el cual la acción está identificada internacionalmente y finalmente el símbolo con que

será reconocido una acción.

2.J. Sección H. Bonos

La sección“Sección H. Bonos” detalla los bonos que forman parte de la cartera de inversión del grupo de

portafolio. En esta sección se registran todos los instrumentos de renta fija. Para ello, se disponen de 20

campos (columnas) de los cuales los 8 primeros se definen a continuación:

• Nombre del activo: Es el nombre que se le asigna al bono.

• Alias: Es el código (alias) interno definido para Identificar a un determinado bono.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para las operaciones en bono la clase es

FIXEDINCOME

• Alias moneda: Es el alias definido en monedas empleadas, se refiere a la moneda en la que está

expresado el bono.

• Medida de posición: Se debe ingresar “Q” lo que indica que la posición se miden en número de

títulos y no en valores monetarios.

• Valor nominal unitario: Es el valor nominal unitario (o principal) del bono.

• Emisor: Es el ente emisor del activo (este campo es opcional).



campo es opcional).

■ Sección H. Bonos

Nombre del activo Alias Class Alias

moneda

Medida de

posición

Valor nominal unitario

Emisor ISIN

BOND Barrick 2012 22206720602A FIXEDINCOME USD Q 1,000.00 BarrickMisqui PEP61100M020

BOND Bundesbank 2018 BUND18 FIXEDINCOME EUR Q 0.01 Deutschland DE0001135358

BOND PeruVAC 2016 PERUVAC16 FIXEDINCOME PEN Q 1,000.00 Peru PEP01000CS56

BOND SouthernPeru 22201325SUNA FIXEDINCOME USD Q 1,000.00 SouthernPeru US84265VAB18

BOND Deutsche Bank 1603001DBA17 FIXEDINCOME USD Q 10,000.00 Deutsche Bank XS0297122987

Fig. 12: Sección bonos

Los siguientes 7 campos se explican a continuación:

• Símbolo: Es el símbolo con el que se reconoce el activo (este campo es opcional).

• Fecha de emisión y vencimiento: Fechas en las cuales se emite y vence respectivamente el

activo, para el caso de bonos perpetuos, se debe usar la fecha 31/12/9999 como fecha de

vencimiento.

• Spread sobre curva (bps): Es el ajuste en tasas, puede dejarse en cero y el sistema lo optimizará

automáticamente.

• Valor base indexador: Es el valor de índice (o del activo utilizado como indexador) en la fecha

de emisión. En los bonos indexados a la inflación el activo indexador es el IPC (o similar) en el


13

momento de emisión. Para un bono normal que no esté indexado a la inflación, este campo debe

dejarse en blanco.

• Método de revalorización: Es el método para revalorizar un bono, tenemos las siguientes

opciones

o “Clean” a través de un precio limpio. Es necesario contar con historia de los precios

limpios del instrumento.

o “YTM” a través de la TIR. Para ello, debe existir historia de TIRs del instrumento.

o “Curve” a través de la curva de mercado cupón cero. Esta es la opción más aconsejable.

• Alias curva: Es el alias (nombre interno) definido en las curvas de tasa de interés usado para la

valorización.

… Sección H. Bonos

Símbolo Fecha de

emisión Fecha de

vencimiento Spread sobre curva

descuento (bps) Valor base indexador

Método revalorización

Alias curva descuento

MBM1BC2A 02/05/2006 02/05/2012 0 Curve USD_Base_Curve

BUND18 20/05/2008 04/07/2018 0 Curve EUR_Base_Curve

PERUVAC16 06/08/2004 06/08/2016 0 6.06560 Curve PENVAC_Curve

PCU27JUL15 27/07/2005 27/07/2015 0 Curve USD_Base_Curve

DB18ABR17 18/04/2007 18/04/2017 0 Curve USD_Base_Curve


Y los últimos 5 campos se definen a continuación:

• Activo indexador: Es el activo que se encuentra indexado al pago de las cuotas del bono. En el

caso de un bono indexado a la inflación debe indicarse el Alias del IPC, un bono indexado al

índice VAC el Alias de dicho índice que en este caso es el IDX_VAC.

• Segmento tasa flotante: Es el Alias del segmento de tasa de interés en la cual se considera para

los bonos con tasa flotante. Este campo solo debe rellenarse en los bonos que tengan tasa

flotante. En un bono normal debe dejarse este campo en blanco.

• Alias de familia de riesgo crediticio: Nombre interno de la familia de clasificaciones.

• Factor flotante: Se refiere al factor al que debe multiplicarse la tasa flotante. Por defecto es 1,

pero en un bono inverse floater es -1.

• Spread Flotante: Es el Spreads adicional a la tasa de referencia que fue definida en la emisión

expresado en puntos básicos. Por ejemplo, un bono que paga la LIBOR + 2%, indicará en la

última columna 200.

… Sección H. Bonos

Activo indexador Segmento tasa flotante Alias familia de riesgo crediticio Factor flotante Spread flotante (pbs)

SP_LongTerm

SP_LongTerm

IDX_VAC SP_LongTerm

LIBOR_3m SP_LongTerm 1.00 200.00

USD_Base_Curve SP_LongTerm 1.00 50.00


2.K. Sección I1. Forwards de tipo de cambio

La sección“Sección I1. Forwards de tipo de cambio” detalla el total de los forwards que forma parte de la

cartera de inversión del grupo de portafolio. Para proceder al correcto registro de un forward debe

rellenarse la siguiente información:

• Nombre: Es el nombre forward de tipo de cambio.


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• Alias: Es el código (alias) interno para identificar a un determinado Forward de tipo de cambio.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para las operaciones de forwards de tipo de

cambio la clase es FXFORWARD.

• Alias TC subyacente: Es el alias de tipo de cambio al que hace referencia el forward. El alias de

TC debe haberse definido en “Sección B. Tipos de cambio empleados”.

• Alias moneda comprada: se refiere a la moneda comprada en la operación de forward. El alias

de dicha moneda fue definido en la “Sección A. Monedas empleadas”.

• Valor moneda comprada: Se refiere al valor o al monto de la moneda comprada o pactada en el

contrato.

• Emisores el ente emisor de la operación de forward (este campo es opcional).



campo es opcional).

• Símbolo: Es el símbolo con el que se reconoce a la operación de forward de tipo de cambio (este

campo es opcional).

■ Sección I1. Forwards de tipo de cambio

Nombre Alias Class Alias TC

subyacente

Alias moneda

comprada

Valor moneda comprada


FWD EURUSD 1 FWDEURUSD1 FXFORWARD EURUSD USD 10,000,000.00

FWD EURUSD 2 FWDEURUSD2 FXFORWARD EURUSD EUR 5,000,000.00

Fig. 15: Sección forward de tipo de cambio

• Fecha de emisión: Fechas en las cual se emite el contrato forward.

• Fecha vencimiento: Fechas en las cual vence el contrato forward.

• TC Pactado: Es el precio pactado de la moneda (precio forward) de la operación.

• Convenience Yield: Es un ajuste en tasas, se puede dejar en cero en caso de que luego se solicite

al sistema que lo optimice automáticamente.

• Moneda de resultados: Es la moneda en la cual se liquidarán la operación, colocar N para la

moneda del numerador y D para la moneda del denominador.

• Tipo de tasas: Es el tipo de tasa de descuento, usar C para descontar usando tasas nominales en

tiempo continuo; usar D para tasas efectivas en tiempo discreto

…Sección I1. Forwards de tipo de cambio

Fecha de emisión

Fecha de vencimiento

TC Pactado

Convenienceyield (bps)

Alias curva numerador

Alias curva denominador

Moneda de resultados

Tipo de tasas

15/07/2010 15/12/2010 0.639 0 EUR_Base_Curve USD_Base_Curve N D

25/07/2008 25/01/2009 0.65 0 EUR_Base_Curve USD_Base_Curve N D

Fig. 16: Sección forward de tipo de cambio

Para la sección de forward de tipo de cambio, se debe colocar el nombre que se asigne al forward, para

nuestro ejemplo es “FWD EURUSD 1”, colocar el alias interno con que será reconocido; la clase que

para forward es FXFORWARD; el alias del TC subyacente que se está pactando (que para el ejemplo es

EUR/USD); el alias de la moneda comprada en el contrato del forward (USD), también definir el valor de

la moneda comprada es decir el monto pactado en el contrato (10,000,000.00 USD); el emisor que es el

ente con quien se pacta el contrato; el ISN y el símbolo que son opcionales que ayudan a la identificación

unívoca.

También detallamos la fecha de emisión (15/07/2010) y de vencimiento del contrato forward (15/12/2010),

al igual que el tipo de cambio pactado en el contrato (0.639); en la columna convenience yield se debe

colocarla forma como se pretende realizar el ajuste en tasas, por lo general se rellena con un “0” para que

el sistema lo optimice de forma automática.


15

2.L. Sección I2. Opciones sobre acciones

La sección“Sección I2. Opciones sobre acciones” detalla las opciones registradas en el sistema que

formarán parte de las carteras de inversión. Para su registro es necesario detallar:

• Nombre: Es el nombre que se le asigna a una determinada opciones sobre acciones.

• Alias:Es el código (alias) interno definido para identificar una determina opción.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para las operaciones de opciones sobre acciones

la clase es STOCKOPTION.

• Alias subyacente: Es el código (alias) interno con el cual se le denomina al activo subyacente de

la operación de opciones sobre acciones.

• Clase de opción: Es el tipo de opción que se negocia, será CALL una opción de compra y PUT

una opción de venta.

• Tamaño de cada contrato: Es el monto o número de activos por el cual se pacta un contrato de

opciones.

• Emisor: Es el ente emisor del contrato (este campo es opcional).

• ISIN:El código ISIN significa “International Securities Identification Numbering system”, tiene


campo es opcional).

• Símbolo: Es el símbolo con el que se reconoce a la operación de opciones (este campo es

opcional).

■ Sección I2. Opciones sobre acciones

Nombre Alias Class Alias

subyacente Clase de opción

Tamaño de cada contrato


STK OPTION STK_OPT STOCKOPTION SP500 Call 1,000.00

Fig. 17: Sección opciones sobre acciones

• Fecha de emisión: Fechas en las cual se emite el contrato de opción (esta información es

opcional).

• Fecha vencimiento: Fechas en las cual vence el contrato el contrato de opción.

• Precio de ejecución: Es el precio de ejercicio al cual se ejecuta el contrato de opción.

• Convenience yield: Es el ajuste en tasas, se puede dejar en cero en caso de que luego se solicite


• Alias curva libre de riesgo: Es el alias (nombre interno) definido en las curvas de tasa de interés

que se usará como curva libre de riesgo para la valorización.

• Tipo de opción: Es el tipo de opción, puede darse dos tipos:

o EUROPEAN para tipo de opciones europeas.

o AMERICAN para tipo de opciones americanas.

• Método de valorización: Es el método de valorización a emplear. Puede darse dos tipos:

o BS para el método Black &Scholes en tiempo continuo.

o BIN para emplear el método Binomial.

… Sección I2. Opciones sobre acciones

Fecha de emisión


Precio de ejecución Convenienceyield (bps)

Alias curva libre de riesgo

Tipo de opción Método de valorización

15/07/2008 15/01/2009 1,300.00 0 USD_Base_Curve EUROPEAN BS

Fig. 18: Sección opciones sobre acciones

En la sección de las operaciones con opciones, se detalla el nombre de la opción que para el ejemplo es

“STK OPTION”; se coloca el alias interno con que será reconocido (STK_OPT), la class para este caso la

class es OPTIONSTOCK; el alias del subyacente que en este caso es “SP500”; la clase de opción que se

contrata, que en el ejemplo es un contrato de opción tipo CALL. Adicionalmente se define el tamaño del

contrato (1,000.00), la fecha de vencimiento (15/01/2009), el precio de ejecución del contrato de opción

que en el ejemplo es de 1,300 y el campo convenience yield se coloca 0 (luego se ejecuta un


16

procedimiento para que el sistema lo optimice en forma automática). Por último, el alias de la curva libre

de riesgo corresponde a la curva de tasa de interés que se usará para la valorización de la opción

(USD_Base_Curve), el tipo de opción que en nuestro ejemplo es el EUROPEAN y finalmente el método

de valorización que en este caso es el método Black&Scholes (BS).

2.M. Sección I2a. Opciones sobre tipo de cambio

La sección “Sección I2a. Opciones sobre tipo de cambio” detalla el total de las opciones sobre tipo de

cambio que forma parte de la cartera de inversión del grupo de portafolio. Algunos aspectos importantes:

• Nombre: Es el nombre que se le asigna a una determinada opción sobre tipo de cambio.

• Alias:Es el código (alias) interno definido para identificar a una determinada opción de cambio.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para las operaciones de opciones sobre tipo de

cambio la clase es FXOPTION.

• Alias TC subyacente: Es el alias de tipo de cambio al que hace referencia la opción. El alias de

TC debe haberse definido en “Sección B. Tipos de cambio empleados”.

• Alias de la moneda comprada: Es el alias de la moneda que se compra con el contrato de

opción. Si la moneda comprada es la del denominador entonces es un CALL; de otro modo es un

PUT.

• Valor moneda comprada: Se refiere al valor o al monto de la moneda comprada que es objeto

del contrato de opción sobre tipo de cambio.

• Emisor: Es el ente emisor del contrato (este campo es opcional).



campo es opcional).

• Símbolo: Es el símbolo con el que se reconoce a la operación de opciones (este campo es

opcional).

■ Sección I2a. Opciones sobre tipo de cambio

Nombre Alias Class Alias TC

subyacente Alias moneda

comprada Valor moneda

comprada Emisor ISIN Símbolo

FX OPTION EURUSD 1

FX_OPT_EURUSD_1

FXOPTION EURUSD USD 10,000,000.00

Fig. 19: Sección opciones sobre tipo de cambio

• Fecha de emisión: Fechas en las cual se emite el contrato de opción (esta información es

opcional).

• Fecha vencimiento: Fechas en las cual vence el contrato el contrato de opción.

• TC pactado: Es el tipo de cambio en la cual se pacta en el contrato.

• Convenience Yield (bps): Es un ajuste en tasas, se puede dejar en cero en caso de que luego se

solicite al sistema que lo optimice automáticamente.

• Alias curva numerador: Es el alias de la curva que se ha definido en las curvas de tasas de

interés, este alias corresponde a moneda del numerador.

• Alias curva denominador: Es el alias de la curva que se ha definido en las curvas de tasas de

interés, este alias corresponde a la moneda del denominador

• Moneda de Resultados: Es la moneda en la cual se liquidará el resultado del derivado, será N

para la moneda del numerador y será D para la moneda del denominador.

• Tipo de opción: Es el tipo de opción que se negocia, será EUROPEAN para tipo de opciones

europeas; y será AMERICAN para tipo de opciones americanas.

… Sección I2a. Opciones sobre tipo de cambio

Fecha de emisión


TC Pactado

Convenienceyield (bps)

Alias curva numerador

Alias curva denominador

Moneda de resultados

Tipo de opción

15/07/2008 15/01/2009 0.639 0 EUR_Base_Curve USD_Base_Curve N European

Fig. 20: Sección opciones sobre tipo de cambio


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2.N. Sección I3a. Swap Legs

La sección“Sección I4a. Swap legs” detalla las patas que serán utilizadas para la formación de un swap

en la siguiente sección “Sección I3b. Swap contracts”. Para el correcto registro de un swap leg debe

rellenarse los siguientes campos:

• Nombre: Es el nombre que se le asigna a una determinada pata de un swap. Como los swaps

están formados por dos patas es importante codificarlos por parejas de forma similar.

• Alias:Es el código (alias) interno definido para identificar a una determinada pata.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para las operaciones de Swaps Legs la clase es

SWAPLEG.

• Alias de la moneda en Flujos: Es el alias de la moneda de la pata.

• Medida de posición: Se debe ingresar siempre “Q”.

• Principal (en moneda flujos): Es el principal o valor principal de la pata que coincidirá con el

intercambiado en el Swaps.

• Pagador: Es la institución que paga el flujo o cuota del préstamo (este campo es opcional).

• Fecha de inicio: Fechas en las cual se pacta el contrato swap.

■ Sección I3a. Swap legs


moneda flujos

Medida de

posición

Principal (Flujos)

Pagador Fecha de

inicio

SWAP_FF_USD_PEN SWAP_FF_USD_PEN_1_L1 SWAPLEG USD Q 1,200.00 Citibank NY 08/02/2008

SWAP_FF_USD_PEN SWAP_FF_USD_PEN_1_L2 SWAPLEG PEN Q 3,600.00 BBVA Madrid 08/02/2008

SWAP_FIFL_PEN_USD SWAP_FIFL_PEN_USD_2_L1 SWAPLEG PEN Q 30,000.00 Sin definir 08/02/2008

SWAP_FIFL_PEN_USD SWAP_FIFL_PEN_USD_2_L2 SWAPLEG USD Q 10,000.00 Sin definir 08/02/2008

Fig. 21: Sección Swap legs

• Fecha de término: Fechas en las cual vence el contrato swap.

• Spread sobre curva de descuento: Es el ajuste en tasas, se puede dejar en cero y el sistema lo

optimizará automáticamente; el Swap tendrá un spread igual a la diferencia entre los spreads de

ambas piernas.

• Alias curva de descuento: Es el alias de la curva que se utilizará para descontar los flujos de la

pata.

• Alias curva forward flujos: Es el alias de la curva forward que se utiliza para generar los flujos

de caja proyectados de la pierna si ésta fuese de tasa flotante.

• Factor Flotante: Se refiere al factor al que debe multiplicarse la tasa flotante. Por defecto es 1.

• Spread Flotante (pbs):Es el Spreads adicional a la tasa de referencia que fue definida en la

emisión del swap y se expresa en puntos básicos. Por ejemplo, si la pata esta referenciada a la

LIBOR+0.20% se indicará como 20.

… Sección I3a. Swap legs

Fecha de término

Spread sobre curva descuento (bps)

Alias curva descuento

Alias curva forward flujos

Alias familia de riesgo crediticio

Factor flotante

Spread flotante (pbs)

08/01/2011 0 USD_Base_Curve SPM_LongTerm

08/01/2011 0 PEN_Base_Curve SPM_LongTerm

08/01/2011 0 PEN_Base_Curve SPM_LongTerm

08/01/2011 0 USD_Base_Curve LIBOR90D_FWDCurve SPM_LongTerm 1 20

Fig. 22: Sección Swaps legs

Para la creación de un swap es necesaria la definición de 2 patas. En el ejemplo se ha definido dos patas

siendo el alias de la primera SWAP_FF_USD_PEN_1_L1 (pata en USD), y el alias de la segunda

SWAP_FF_USD_PEN_1_L2 (pata en PEN). En la siguiente sección “Sección I3b. Swap contracts” se

procederá a la unión de ambas patas indicando cuál es la que se paga y cuál es la que se recibe.


18

2.O. Sección I3b. Swap contracts

La sección “Swaps contracts” detalla los Swaps registrados en el sistema y que podrán ser incluidos a una

determinada cartera de inversión. Algunos aspectos importantes a considerar:

• Nombre: Es el nombre que se le asigna una determinada operación de Swaps.

• Alias:Es el código (alias) interno definido para identificar a una determinado contrato swap.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para las operaciones de Swaps contracts la clase

es SWAP.

• Alías moneda de liquidación: Es la moneda en la cual se da la liquidación del contrato Swap.



■ Sección I3b. Swap contracts

Nombre Alias Class Alias moneda liquidación Medida de posición

SWAP FixedFixed USD PEN SWAP_FF_USD_PEN_1 SWAP PEN Q

SWAP FixedFloating PEN USD SWAP_FIFL_PEN_USD_2 SWAP USD Q

Fig. 23: Sección Swaps contract

• Contraparte: es la empresa o persona con quien se pacta el contrato de swaps (este campo es

opcional).



campo es opcional).

• Símbolo:Es el símbolo con el que se reconoce a la operación de Swap (este campo es opcional).

• Alias pierna recibida: Es el alias interno del flujo de cobros futuros producto del swap.

• Alias pierna pagada: Es el alias interno del flujo de pagos futuros producto del swap.

… Sección I3b. Swap contracts

Contraparte ISIN Símbolo Alias pierna recibida Alias pierna pagada

Citibank NY SWAP_FF_USD_PEN_1_L1 SWAP_FF_USD_PEN_1_L2

Citibank NY SWAP_FIFL_PEN_USD_2_L1 SWAP_FIFL_PEN_USD_2_L2

Fig. 24: Sección Swaps contract

2.P. Sección I4. Futuros sobre acciones, índices y commodities

La “Sección I4. Futuros sobre acciones, índices y commodities” detalla los parámetros necesarios en la

plantilla para configurar adecuadamente los fututos sobre acciones, índices o commodities. Para proceder

al correcto registro de un futuro debe rellenarse la siguiente información:

• Nombre: Es el nombre futuro sobre acciones, índices o commodities.

• Alias: Es el código (alias) interno para identificar a un determinado Futuros sobre acciones,

índices y commodities.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para las operaciones de Futuros sobre acciones,

índices y commodities la clase es STOCKFUTURE.

• Alias subyacente: Es el alias del activo subyacente (acción, índice o commodity). El alias de

subyacente debe haberse definido en “Sección F” o “Sección G”.

• Tamaño de contrato: es el número de títulos al que hace referencia en contrato de futuros. En el

caso de contratos de futuros de índices es el multiplicador del contrato.

• Emisor: es el ente emisor o mercado del contrato de futuro (este campo es opcional).


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campo es opcional).

• Símbolo: Es el símbolo con el que se reconoce a la operación de futuro (este campo es opcional).

■ Sección I4. Futuros sobre acciones, índices y commodities


subyacente libre

Tamaño de contrato


Futuro SP500 FSP500 STOCKFUTURE SP500 100.00

FWD EURUSD 2 FWDEURUSD2 STOCKFUTURE GOLD 1000.00

Fig. 25: Sección Futuros sobre acciones, índices y commodities

• Fecha de emisión: Fechas en las cual se emite el contrato de futuro.

• Fecha vencimiento: Fechas en las cual vence el contrato de futuro.

• Precio Pactado: Es el precio pactado del contrato de futuro.



• Alias curva de descuento: Es el alias de la curva que se ha definido en las curvas de tasas de

interés. Esta curva será la que se utilizará para valorar el contrato de futuro.

… Sección I4. Futuros sobre acciones, índices y commodities

Fecha de emisión


Precio Pactado

Convenience yield (bps)

libre Alias curva descuento

15/07/2010 15/12/2010 1403 0 USD_Base_Curve

25/07/2008 25/01/2009 954 0 USD_Base_Curve

Fig. 26: Sección Futuros sobre acciones, índices y commodities

Para la “Sección I4. Futuros sobre acciones, índices y commodities”, en el campo Nombre se debe

colocar el nombre que se asigne al futuro, para nuestro ejemplo es “Futuro SP500”, en la columna Alias,

debe colocarse el alias interno con que será reconocido (por ejemplo, FSP500); la clase utilizada por el

sistema para los futuros es STOCKFUTURE; el alias subyacente al que hace referencia el contrato de

futuro (que para el ejemplo es el Indice SP 500 que tiene definido el Alias SP500); el tamaño de contrato

que para el caso del Futuro sobre el Indice SP500 es el multiplicador de 100; el emisor que es el ente o

mercado donde se negocia el contrato; el ISIN y el símbolo que son opcionales que ayudan a la

identificación unívoca.

También detallamos la fecha de emisión (15/07/2010) y de vencimiento del contrato (15/12/2010), al

igual que el precio al que se negoció el contrato de futuro (1403); en la columna convenience yield se

debe colocar el ajuste de tasas. También es posible en la columna convenience yield designarse la

rentabilidad por dividendos del activo subyacente (con signo negativo), o el coste de mantenimiento (con

signo positivo) o una tasa de ajuste de mercado que permita valorar el contrato de futuro. Por lo general

se rellena con un “0” para que el sistema lo optimice de forma automática. La columna Alias curva de

descuento, debe designarse el alias de la curva con la que se valorará el contrato de futuro.

2.Q. Sección I5. Futuros sobre bonos

La “Sección I5. Futuros sobre bonos” detalla las características y parámetros necesarios para la correcta

configuración de los fututos sobre bonos. Para proceder al correcto registro de un futuro sobre bono debe

rellenarse la siguiente información:

• Nombre: Es el nombre del futuro sobre bonos.

• Alias: Es el código (alias) interno para identificar a un determinado futuro sobre bonos.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para las operaciones de futuro sobre bonos es

FISFUTURE.


20

• Alias subyacente: Es el alias del activo al que hace referencia el futuro. El alias de subyacente

debe haberse definido en la “Sección H. Bonos”.

• Tamaño de contrato: es el número de títulos al que hace referencia en contrato de futuros.

• Emisor: es el ente emisor o mercado del contrato de futuro (este campo es opcional).

• ISIN: El código ISIN significa “International Securities Identification Numbering System”, tiene


campo es opcional).

• Símbolo: Es el símbolo con el que se reconoce a la operación de futuro (este campo es opcional).

■ Sección I5. Futuros sobre bonos


subyacente libre

Tamaño de contrato


Futuro Bono PeruGlobal 2015

FUTPeru2015 FISFUTURE PERU15 1.00

Futuro Bono Tbond 20Y 2010

FTBOND2010 FISFUTURE BONDNUSD 1.00

Fig. 27: Sección Futuros sobre bonos

• Fecha de emisión: Fechas en las cual se emite el contrato de futuro.

• Fecha vencimiento: Fechas en las cual vence el contrato de futuro.

• Precio Pactado: Es el precio pactado del contrato de futuro.



• Alias curva de descuento: Es el alias de la curva que se ha definido en las curvas de tasas de

interés. Esta curva será la que se utilizará para valorar el contrato de futuro.

… Sección I5. Futuros sobre bonos

Fecha de emisión


Precio Pactado

Convenience yield (bps)

libre Alias curva descuento

15/12/2006 15/12/2008 1150 0 PEN_Base_Curve

15/01/2008 01/01/2010 1000 0 USD_Base_Curve

Fig. 28: Sección Futuros sobre bonos

Para la “Sección I5. Futuros sobre bonos”, en el campo Nombre se debe colocar el nombre que se asigne

al futuro, para nuestro ejemplo es “Futuro Bono PeruGlobal 2015”, en la columna Alias, debe colocarse el

alias interno con que será reconocido (por ejemplo, FUTPeru2015); la clase utilizada por el sistema para

los futuros de bonos es FISFUTURE.

El alias subyacente, es el bono al que hace referencia el contrato de futuro (que para el ejemplo del Futuro

sobre el Bono PeruGlobal 2015 el Activo subyacente es el Bono PeruGlobal 20015, cuyo Alias es

PERU15). Los bonos utilizados como activos subyacentes son bonos reales o bonos nocionales que han

sido previamente definidos en la sección de bonos de la plantilla. Éstos bonos que actúan como activo

subyacente deben tener sus flujos de caja bien definidos, y concordar dichos flujos con su fecha de

emisión.

El tamaño de contrato de Futuro de Bonos es el número de bonos al que hace referencia el futuro; el

emisor es el ente o mercado donde se negocia el contrato; el ISIN o símbolo son opcionales y ayudan a la

identificación unívoca.

También se debe detallar la fecha de emisión (15/12/2006) y de vencimiento del contrato (15/12/2008), al

igual que el precio al que se negoció el contrato de futuro (1150). En la columna convenience yield se

debe colocar el ajuste de tasas. La columna Alias curva de descuento, debe designarse el alias de la curva

con la que se valorará el contrato de futuro.


21

2.R. Sección J. Activos Delta Gama

La sección “Activos Delta Gama” detalla el total de activos de este tipo que forma parte de la cartera de

inversión del grupo de portafolio. Algunos aspectos importantes:

• Nombre: Es el nombre que se le asigna a los activos Delta Gamma.

• Alias:Es el código (alias) interno definido para Identificar a los activos Delta Gamma.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para los activos Delta Gamma, la clase es

DELTAGAMMA.

• Alias moneda: Es el alias definido en monedas empleadas, se refiere a la moneda en la cual está

expresada los activos Delta Gamma.



• Emisor: Es el ente emisor del contrato o activo.

• ISIN: El código ISIN significa “International Securities Identification Numbering System”, tiene

como finalidad identificar de forma unívoca a un valor mobiliario a nivel internacional.

• Símbolo: Es el símbolo con el que se reconoce a la operación de activos Delta Gamma.

• Tipo de sensibilidad del activo: Aquí se debe colocar “P” si el precio se ajusta

proporcionalmente (en %); y se colocará “A” si el precio se ajusta aritméticamente.

■ Sección J. Activos Delta Gamma


moneda Medida de posición

Emisor ISIN

Símbolo Tipo de sensibilidad del activo

Estructurad Deutsche T1

Estr_Deutsche_T1 DELTAGAMMA USD Q Deutsche Bank London

P

Fig. 29: Sección activos Delta Gama

2.S. Sección K1. Escenarios de Stress

La sección “Escenarios de Stress” detalla los distintos escenarios que pueden diseñarse para la realización

de pruebas de estrés.

• Nombre: Es el nombre que se le ha asignado a los escenarios de Stress.

• Alias:Es el código (alias) interno para Identificar a los escenarios de Stress.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema. Para los escenarios de Stress, la clase es

SCENARIO.

• Horizonte: Es el número de días en la cual se realiza la prueba de estrés.

■ Sección K1. Escenarios de Stress

Nombre Alias Class Horizonte (días)

September 11th 2001, 1 week SCN_Set11_1w SCENARIO 7.00

September 11th 2001, 1 month SCN_Set11_1m SCENARIO 30.00

2008 Crash, 1 day SCN_2008crash_1d SCENARIO 1.00

Fig. 30: Sección escenarios de estrés

En la sección “escenarios de estrés” se debe colocar el nombre para un escenario que el usuario defina, el

alias de dicho escenario, la clase que para este caso es SCENARIO y finalmente el horizonte de días que

es el periodo en la cual se empiezan a describir los cambios en las variables de mercado después de un

shock. El escenario de estrés es un conjunto de supuestos sobre el posible movimiento de factores de

riesgo y precio de instrumentos, estos son empleados para examinar el impacto que estos supuestos

tendrían en el valor actual de las carteras de inversión.


22

2.T. Sección K2. Operaciones de Cobertura

La sección“Sección K2. Operaciones de cobertura” detalla el total de operaciones empleados para la

cobertura de las carteras de inversión. Esta sección es necesaria para proceder a calcular la efectividad de

la cobertura que haya tenido un determinado derivado financiero. Para ello es necesario registrar:

• Nombre: Es el nombre que se le asigna a las operaciones de cobertura.

• Alias:Es el código (alias) interno definido para identificar a una determinada operación de

cobertura.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema.

o HEDGE Para las operaciones de cobertura.

o DYNHEDGE Para las operaciones de cobertura dinámica.

• Alias de la cartera: Es el alias de la cartera sobre la que se aplicará la operación de cobertura.

■ Sección K2. Operaciones de cobertura

Nombre Alias Class Alias de cartera

Cobertura con derivados Alpha Hedge_Alpha_1 HEDGE CosmoAlpha

Cobertura con derivados Beta Hedge_Beta_1 HEDGE CosmoBeta

Cobertura con derivados Gamma Hedge_Gamma_1 HEDGE GammaFund

Cobertura dinámica Alpha DynHedge_Alpha_1 DYNHEDGE CosmoAlpha

Cobertura dinámica Delta DynHedge_Delta_1 DYNHEDGE CosmoAlpha

Fig. 31: Sección operaciones de cobertura

2.U. Sección Z1. Matrices de transición

En la sección “Sección Z1. Matrices de transición” se crean las matrices de transición crediticia. Cada

una de ellas está asociada a una familia de notches de riesgo crediticio. Para ello es necesario registrar:

• Nombre: Es el nombre que se le asigna a la matriz de transición.

• Alias: Es el código (alias) interno definido para identificar a una determinada matriz de

transición.

• Class: Es la clase del objeto propio del sistema, que en este caso se denomina TRANSITION.

• Alias de familias de notches: Es el código (alias) interno definido para identificar a una

determinada familia de notches. Dicha familia de nocthes de riesgo crediticio debe estar definido

en la “Sección E2. Notches de riesgo crediticio”

■ Sección Z1. Matrices de transición

Nombre Alias Class Alias de familia de

notches

Matriz de transición base Transition_Base TRANSITION CRS_Standard

Fig. 32: Sección Matrices de transición

I.3. Otras Secciones

La “Plantilla de Datos” del CVaRExpert 2.0 presenta las siguientes secciones que son necesarias para las

valorizaciones, mediciones y cálculo.


23

3.A. Sección D3: Segmentos de tasa de interés

La plantilla “Segmentos”, contiene la sección “Sección D3. Asignación de segmentos en curvas de tasa

de interés” detalla el total de segmentos de curva de tasa de interés usados para la valorización de activos.

Para definir los segmentos es necesario registrar:

• Alias curva: Es el alias de la curva de rendimientos definida en la“Sección D1. Curvas de tasa

de interés” de la en la hoja activo al cual pertenecerá el segmento.

• Alias segmento: Es el alias del segmento de tasa de interés. Es recomendable que el alias sea

codificado teniendo en cuenta el intervalo del segmento para mejor identificación.

• Plazo mínimo: Este es el plazo mínimo en días en el que empieza el segmento de la curva de

tasa de interés.

• Plazo máximo: Este es el plazo máximo en días en el que empieza el segmento de la curva de

tasa de interés.

■ Sección D3. Asignación de segmentos en curvas de tasa de interés

Alias curva Alias segmento Plazo mínimo (días) Plazo máximo (días)

USD_Base_Curve SEG_USD_0m_3m 0 89











USD_Base_Curve SEG_USD_240m_ 7200 99999

Fig.33: Plantilla segmentos de tasa de interés

Es recomendable que el último segmento de la curva tenga un plazo máximo largo, por ejemplo 99999,

para que pueda aplicarse a cualquier bono de largo plazo.

3.B. Sección L: Valores históricos de las tasas de interés

La plantilla “Tasas” contiene la sección “Sección L. Valores históricos de las tasas de interés” la cual

detalla los valores históricos de los segmentos de las curvas de tasas de interés seleccionadas.

• Alias segmento:Es el alias del segmento de tasa de interés perteneciente a la curva definido en la

hoja activo

• Fecha tasa: Es la fecha de registro del valor de la tasa de interés.

• Tasa (1=1%): Es el valor de la tasa de interés registrado.

• Tipo de precio: Se debe colocar V si se trata de un valor de mercado (precio sucio), se colocará

C si es precio limpio, Y si es Yield-to-Maturity efectivo anual y se colocará S si es Desviación

estándar (para opciones)

■ Sección L. Valores históricos de las tasas de interés

Alias segmento Fecha tasa Tasa ( 1=1% ) Tipo de precio

SEG_USD_0m_3m 01/02/2006 4.3600 Y

SEG_USD_0m_3m 02/02/2006 4.3500 Y


24

SEG_USD_0m_3m 03/02/2006 4.3700 Y

SEG_USD_0m_3m 06/02/2006 4.3600 Y

Fig. 34: Plantilla valores históricos

3.C. Sección M: Flujos de caja de Bono

La plantilla “Cashflows” contiene la “Sección M. Flujos de caja de instrumentos de renta fija” la cual

detalla los flujos de caja correspondientes a un bono:

• Alias activo:Es el alias del bonos del cual se expresara alguno de sus flujos de caja.

• Fecha flujo: Es la fecha en la que se ejecutan los flujos.

• Valor flujo por bono: Es el valor del flujo de cada Bono.

• Tipo de Flujo: Se refiere al tipo de flujo existiendo las siguientes opciones:

o T si el flujo total,

o P si es un pago correspondiente al principal del Bono,

o I si corresponde a los intereses fijos,

o F si son intereses flotantes. En este caso, el valor del flujo debe dejarse con 0.

o R si es una tasa anual perpetua y

o C si es precio de redención anticipada (Call).

• Fecha de tasa flotante: En el caso de que el tipo de flujo es flotante (para eso previamente el

bono debe haberse registrado como flotante), la fecha de tasa flotante es la fecha que se tomará

como referencia para obtener la cotización de la tasa flotante para calcular el interés

correspondiente al cupón.

■ Sección M. Flujos de caja de instrumentos de renta fija

Alias activo Fecha flujo Valor flujo por bono Tipo de flujo Fecha de tasa flotante

A160301123346 02/11/2016 9,696.46 T

A160301123346 02/05/2017 9,696.46 T

A160301123346 02/11/2017 309,896.46 T

22201325SUNA 27/01/2010 0.00 F 03/01/2010

22201325SUNA 27/07/2010 0.00 F 27/06/2010

22201325SUNA 27/01/2011 0.00 F 28/12/2010

Fig. 35: Plantilla flujos de caja de bono

3.D. Sección J2:Sensibilidad asociados a activos Delta - Gamma

La plantilla “DeltaGamma” contiene la “Sección J2. Coeficientes de sensibilidad asociados a activos

Delta-Gamma” detalla los activos delta-Gama que conforman la cartera de inversión:

• Alias activo DeltaGamma:Es el código (alias) interno de un determinado activo Delta Gamma.

• Alias factor de riesgo: Es el alias del factor de riesgo, puede ser relacionado a una acción,

índice, segmento de curva, etc.

• Clase de cambio: Es la clase de cambio que se aplicará al activo delta gamma:

o P si es un cambio proporcional y

o A si es un cambio aritmético.

• Delta: Coeficiente usado para la sensibilidad Delta.

• Gamma: Coeficiente utilizado para la sensibilidad Gamma.

■ Sección J2. Coeficientes de sensibilidad asociados a activos Delta-Gamma


25

Alias activo DeltaGamma Alias factor de riesgo Clase de cambio Delta Gamma

Estr_Deutsche_T1 Gold P 0.3000 0.0000

Estr_Deutsche_T1 SP500 P 0.7700 0.0000

Estr_Deutsche_T1 SEG_EUR_0m_3m A -1.5000 7.0000

Estr_Deutsche_T1 USD_Base_Curve A -0.7700 5.1000

Fig. 36: Plantilla sensibilidad asociado a activos Delta Gama

3.E. Sección N: Posiciones de cartera

La plantilla “Posiciones” contiene la “Sección N. Posiciones actuales de activos en cada cartera” y

detalla el total de las posiciones que se mantienen en las carteras de inversión. Para proceder con el

adecuado registro de las posiciones es necesario considerar los siguientes campos:

• Alias cartera: Es el alias de la cartera la cual pertenece una determinada posición de un activo.

• Alias activo: Es el alias del activo (bonos, acciones, operaciones en efectivo, etc.) que hace

referencia a una posición.

• Posición: Es el número de unidades o valor (en la hoja activos ese activo se definió con V o Q)

de una determinada posición.

■ Sección N. Posiciones actuales de activos en cada cartera

Alias cartera Alias activo Posición

CosmoAlpha A5260022E7234 15,000.00

CosmoAlpha PERUVAC16 9,000.00

CosmoBeta Cash_CITI_USD1 12,000,000.00

CosmoBeta Cash_SCOTIA_PEN 15,000,000.00

CashPortfolio Cash_BBVA_EUR 35,000,000.00

CashPortfolio Cash_CITI_USD1 70,000,000.00

Fig. 37: Plantilla posiciones de cartera

Por ejemplo, la primera fila hace referencia a una posición de 15000 acciones de Barclays, las cuales

fueron definidas con el alias A5260022E7234, y pertenecen a la cartera con alias CosmoAlpha.

3.F. Sección N2. Posiciones históricas de activos en cada cartera

La plantilla “PosicionesDin” contiene la “Sección N2. Posiciones históricas de activos en cada cartera”

que detalla el total de las posiciones históricas mantenidas en cada cartera de inversión.

El historial de posiciones de activos en las carteras es utilizado en los siguientes módulos:

• Módulo de descomposición de variaciones dinámicas del VaR

• Módulo de análisis de desempeño (performance attribution) absoluto

Para que esta plantilla sea leída por el sistema es necesario activarla en la plantilla “Comandos”,

utilizando el comando LOADPOSITIONSDYN, seguido del nombre de la plantilla donde se encuentra la

sección “Sección N2. Posiciones históricas de activos en cada cartera” que por defecto dicha Hoja recibe

el nombre de “PosicionesDin”.

Para proceder con el adecuado registro de las posiciones es necesario considerar los siguientes campos:

• Alias cartera: Es el alias de la cartera a la cual pertenece una determinada posición de un activo.


26

• Alias activo: Es el alias del activo (bonos, acciones, operaciones en efectivo, etc.) que hace

referencia a una posición. Cuando se desea hacer referencia a la propia cartera (por ejemplo, para

alimentar los datos auxiliares TAXES, FEES, etc.), debe utilizarse un signo "#" en este campo.

• Posición: Es el número de unidades o valor (en la hoja activos ese activo se definió con V o Q)

de una determinada posición.

• Fecha: Es la fecha en la que se registró la posición.

• Tipo de dato: Es el tipo de dato que se está alimentando. Este código puede ser uno de los

siguientes:

o Q: Posición

o TAXES: Impuestos

o FEES: Comisiones

o DIVIDENDS: Dividendos

o REBATES: Rebates

o COUPONS: Cupones

■ Sección N2. Posiciones históricas de activos en cada cartera

Alias cartera Alias activo Posición Fecha Tipo de dato

CosmoAlpha Cash_BBVA_EUR 10,000,000.00 15/08/2008 Q

CosmoAlpha A302013200001 1,000,000.00 15/08/2008 Q

CosmoAlpha 22206720602A 50,000.00 15/08/2008 Q

CosmoAlpha A160301123346 750.00 15/08/2008 Q

CosmoAlpha PERU15 15,000.00 15/08/2008 Q

CosmoAlpha PERUVAC16 9,000.00 15/08/2008 Q

Fig. 38: Plantilla posiciones históricas de la cartera

3.G. Sección O: Grupos de activos

La plantilla “Grupos y límites” contiene la sección “Sección O. Grupos de activos” que tiene como

objetivo principal la creación de grupos a los que se asignarán activos de inversión. Para proceder a la

creación de categorías de grupos y a los grupos debe registrarse la siguiente información:

• Nombre de grupo: Es el nombre que tendrá la categoría o el grupo según corresponda.

• Alias interno:Es el código interno que tendrá una determinada categoría o grupo.

• Clase: Es la clase del objeto propio del sistema. Para los grupos de activos la clase es

ASSETGROUP. Para las categorías de grupo la clase es GROUPCATEGORY,

• Categoría de grupo: Es el alias interno de una determinada categoría, a la que pertenecerá un

grupo específico.

■ Sección O. Grupos de activos

Nombre grupo Alias interno Clase Categoría de grupo

Country of origin GroupsCountry GROUPCATEGORY

Country: Peru CountryPeru ASSETSGROUP GroupsCountry

Country: USA CountryUSA ASSETSGROUP GroupsCountry

Country: Great Britain CountryGB ASSETSGROUP GroupsCountry

Country: Germany CountryGermany ASSETSGROUP GroupsCountry

Investmentterm GroupsInvestmentTerm GROUPCATEGORY

Long term LongTerm ASSETSGROUP GroupsInvestmentTerm

Short term ShortTerm ASSETSGROUP GroupsInvestmentTerm

Fig. 39: Plantilla grupos de activos


27

En la tabla, la primera fila muestra a una categoría de grupos cuyo nombre es “Country of origin”, cuyo

alias es “GroupsCountry”, y cuya clase es GROUPCATEGORY. Las siguientes filas (de la 2 a la 5)

muestra los grupos pertenecientes a dicha categoría. Por ejemplo, la segunda fila muestra un grupo con el

nombre de “Country: Peru” y alias “CountryPeru”, cuya clase es ASSETGROUP por tratarse de un

grupo y que pertenece a la categoría de “Country of origin”, por lo que en la última columna debe

indicarse dicha asignación con el alias de la categoría de grupo “GroupsCountry”.

3.H. Sección P: Límites de inversión

La plantilla “Grupos y límites” contiene la “Sección P. Límites de inversión” detalla los límites para los

grupos de activos. Algunos aspectos importantes:

• Nombre de límite: Es el nombre que se le asigna a los límites de inversión.

• Alias interno:Es el código (alias) interno definido para un determinado límite de inversión.

• Clase: Es la clase del objeto propio del sistema. Para los límites sobre grupos de activos, la clase

es LIMIT.

• Alias grupo limitado:Es el código (alias) interno del grupo al cual se le va a aplicar el límite de

inversión.

• Signo posición: Es el signo que indica la restricción para el límite impuesto a la inversión.

• Límite posición: Es el valor del límite impuesto.

• Unidad de posición: Se colocará cualquier de las siguientes 3 opciones para definir las unidades

de posición del límite:

o “%” para definir el porcentaje del total de la posición.

o “#” para definir que es el número de títulos (unidades monetarias para operaciones en

efectivo).

o Alias de moneda: Moneda correspondiente

■ Sección P. Límites de inversión

Nombre límite Alias interno Clase Alias grupo

limitado Signo posición Límite posición (1=1%) Unidad posición

Max Short term LIM_ShortTerm LIMIT TermShort <= 10 %

Max USA LIM_USA LIMIT CountryUSA <= 35 %

Fig. 40: Plantilla límites de inversión

• Tipo de riesgo: Indicador de riesgo que se restringe.

• Signo riesgo: Es el signo de la restricción con relación al indicador de riesgo restringido.

• Límite riesgo: Es el valor del límite de riesgo.

• Unidad de riesgo: Es la unidad en que está medido el riesgo.

• Tipo Límite: Se deberá colocar “G” si el grupal o “I” si es Individual.

… Sección P. Límites de inversión

Tipo riesgo Signo riesgo Limite riesgo Unidad riesgo Tipo límite (grupal , Individual)

COMPVAR <> 0 % G

COMPVAR <> 0 % G

Fig. 41: Plantilla límites de inversión

3.I. Sección Q: Contenidos de grupos de activos

La plantilla “Activos en grupos” contiene la sección “Sección Q. Contenido de grupos de activos”, que

tiene como propósito la asignación de activos individuales de inversión a uno o varios grupos. Para

proceder con el correcto llenado deben registrarse los siguientes campos:


28

• Alias grupo: Es el código (alias) interno del grupo definido en la plantilla “Grupos y límites”, en

la sección “Sección O. Grupos de activoslos grupos de activos.

• Alias activo:Es el del activo.

■ Sección Q. Contenido de grupos de activos

Alias grupo Alias activo

CountryPeru Cash_BBVA_EUR

CountryPeru Cash_CITI_USD1

CountryPeru Cash_SCOTIA_PEN

CountryUSA Cash_CITI_USD2

CountryGB Cash_HSBC_GBP

Fig. 42: Plantilla contenido de grupo de activos

La tabla muestra en la primera, segunda y tercera fila el alias de un grupo de activos llamado

“CountryPeru” que contiene los siguientes activos identificados por estos alias: “Cash_BBVA_EUR”,

“Cash_CITI_USD1” y “Cash_SCOTIA_PEN”.

3.J. Sección R: Asignación de límites y benchmarks a las carteras

La plantilla “Límites y benchmarks en carteras” contiene la sección “Sección R. Asignación de límites y

benchmarks a las carteras”. Esta sección tiene dos propósitos:

1. Aplicar a las carteras los límites previamente definidos.

2. Asociar a una cartera un determinado benchmark.

Para lograr dicho objetivo, debe registrarse el alias de cartera o grupo de carteras y el alias del límite o

cartera benchmark como se detalla a continuación:

• Alias cartera o grupos de cartera: Es el de una determinada cartera o de un determinado grupo

de carteras al que se quiere imponer un límite.

• Alias límite impuesto o cartera benchmark: Es el alias del límite definido en la plantilla

“Grupos y límites” que contiene la “Sección P. Límites de inversión” o el alias de una cartera

que se asocia como benchmark.

■ Sección R. Asignación de límites a las carteras

Alias cartera o grupo de carteras Alias límite impuesto o cartera benchmark

CosmoAlpha LIM_ShortTerm

CosmoBeta LIM_USA

CosmoAlpha StocksPortfolio

CosmoAlpha BondsPortfolio

CosmoBeta StocksPortfolio

CosmoBeta BondsPortfolio

Fig. 43: Plantilla asignación de límites a las carteras

3.K. Sección S: Estructura de supuestos en escenarios de stress

La plantilla “Escenarios de Stress” contiene la sección denominada “Sección S. Estructura de supuestos

en escenarios de stress” donde se definen los escenarios de stress que se aplicarán a las carteras de

inversión. Para cada escenario, será necesario identificar las variables clave (factores de riesgo) a los que

se aplicará una variación de valor como se detalla a continuación:


29

• Alias escenario:Es el código (alias) interno que se asignará a cada escenario específico.

• Alias variable de mercado:Es el alias de la variable (tipo de cambio, segmento de tasa, precio de

acciones) a los que se aplicará una determinada variación de valor.

• Tipo de valor asumido: Es el tipo de cambio que tendrá la variable.

o “C” si se da un cambio porcentual en la variable.

o “V” cuando la variable tomará un determinado valor.

• Valor asumido: Si el tipo de valor asumido es “C” entonces 0.01 se interpreta como 1%, si el

tipo de valor asumido es “V” entonces 0.01 se interpreta que la variable va a tomar el valor de

0.01.


30

■ Sección S. Estructura de supuestos en escenarios de stress

Alias escenario Alias variable de mercado Tipo de valor asumido Valor asumido

SCN_Set11_1w EURUSD C 0.05

SCN_Set11_1w GBPUSD C 0.09

SCN_Set11_1w PENEUR C -0.12

SCN_Set11_1w A5260022E7234 C -0.18

Fig. 44: Plantilla estructura de supuestos en escenarios de estrés - Factores individuales

Alternativamente, es posible incluir en la estructura de supuestos varios factores al mismo tiempo,

empleando el siguiente patrón:

■ Sección S. Estructura de supuestos en escenarios de stress

Alias escenario Alias variable de mercado Tipo de valor asumido Valor asumido Clase de factor Subclase

SCN_Set11_1w * C 0.005 INTEREST <720

SCN_Set11_1w * C 0.01 INTEREST >=720

SCN_Set11_1w * C -0.02 EXCHANGE USD

SCN_Set11_1w * C -0.05 STOCK USD

SCN_Set11_1w * C -0.1 STOCK PEN

Fig. 45: Plantilla estructura de supuestos en escenarios de estrés - Factores agrupados

La sección anterior establece los siguientes supuestos dentro del escenario:

• Incremento de 5 bps para todas las tasas de interés con plazos menores a 720 días

• Incremento de 10 bps para todas las tasas de interés con plazos mayores o iguales a 720 días

• Caída de 2% en el valor del USD en todos los pares de tipos de cambio en los que aparece

• Caída de 5% en todos los STOCKS denominados en USD

• Caída de 1% en todos los STOCKS denominados en PEN

3.L. Sección T: Asignación de categorías de riesgo crediticio

La plantilla “Riesgo crediticio” contiene la sección “Sección T. Asignación de categorías de riesgo

crediticio”, que tiene como propósito principal asignar un determinado notch de riesgo crediticio a cada

instrumento de renta fija. Para proceder con dicha asignación debe registrase la siguiente información:

• Alias activo renta fija: Es el alias de un determinado instrumento de renta fija (bono).

• Fecha clasificación: Es la fecha en la cual se realiza la clasificación.

• Alias notch crediticio: Es el alias del notch definido en la “Sección E2. Notches de riesgo

crediticio” de la hoja “Activos”.

■ Sección T. Asignación de categorías de riesgo crediticio

Alias activo renta fija Fecha clasificación Alias notch crediticio

1603001DBA17 18/04/2007 AAp

1603001DBA17 15/10/2007 AA

22201325SUNA 27/07/2005 AA

22201325SUNA 23/01/2006 AAp

Fig. 46: Plantilla Asignación de categorías de riesgo crediticio


31

3.M. Sección U: Historial de valores cuota e indicadores de riesgo en carteras

La plantilla “Historial carteras” contiene la “Sección U. Historial de valores cuota e indicadores de

riesgo en carteras” que servirá para registrar el historial de valores de las cuotas de la cartera, el VaR o el

CVaR de la cartera:

• Alias cartera: Es el alias correspondiente a una determinada cartera.

• Fecha dato: Es la fecha en la cual se registra el valor cuota de la cartera.

• Dato: Es el valor del registro de la cuota de la cartera.

• Tipo de dato: Se consideran tres opciones de registro:

o “NAVPS” si es valor cuota expresado en valores monetarios.

o “VAR” si es referido al value at risk.(-1 = 1% de pérdida)

o CVAR si es referido al conditional value at risk. (-1 = 1% de pérdida)

o VARLIMIT: Límite de VaR% (-1 = 1% de pérdida)

o FACTORLIMIT_IR: límite expresado en unidades monetarias por factor de tasa de

interés (InterestRate).

o FACTORLIMIT_ER: límite expresado en unidades monetarias por factor de tipo de

cambio (Exchange Rate).

o FACTORLIMIT_SP: límite expresado en unidades monetarias por factor de precios de

activos (Stock Price).

■ Sección U. Historial de valores cuota e indicadores de riesgo en carteras

Alias cartera Fecha dato Dato Tipo dato

CosmoAlpha 02/05/2013 1,322.50 NAVPS




CosmoAlpha 05/05/2013 -1.19 VAR

CosmoAlpha 05/05/2013 -1.35 CVAR

CosmoAlpha 05/05/2013 -1.35 VARLIMIT

CosmoAlpha 05/05/2013 -100,000 FACTORLIMIT_IR

CosmoAlpha 05/05/2013 -200,000 FACTORLIMIT_ER

CosmoAlpha 05/05/2013 -120,000 FACTORLIMIT_SP

Fig. 47: Plantilla Historial de valores de cuota

3.N. Sección V: Carteras sintéticas

Para la creación de carteras sintéticas es necesario definir el nombre de la cartera sintética que se desea

crear y el grupo al que pertenece dicha cartera tal como está explicado en la “Sección C. Grupos de

carteras y carteras de inversión”

■ Sección C. Grupos de carteras y carteras de inversión

class

Nombre Alias interno Class Alias moneda Alias de Grupo

Composite portfolios CompositePortfolios PORTFOLIOGROUP

CompositeBeta - Alpha CompositeAlphaBeta PORTFOLIO USD CompositePortfolios

Composite Stocks + Bonds CompositeStocksBonds PORTFOLIO USD CompositePortfolios


32

Una vez definido el nombre de la cartera sintética y el grupo al que pertenece, la “Plantilla de datos”

contiene una hoja “Sintéticas”, dentro de la cual en la Sección V. Carteras sintéticas debe definirse en

cada columna los siguientes aspectos:

• Comentario: Es breve comentario identificativo que ayude a recordar el tipo de cartera sintética

que se está creando.

• Alias cartera destino: Es el alias de la cartera sintética que fue definido en la sección de carteras

y grupos.

• Operación: Puede utilizarse el comando propio del sistema "PORTFOLIO_LSQ" para combinar

carteras con cantidades absolutas de títulos o “PORTFOLIO_LS” para combinar pesos relativos

(es decir, valores totales).

• Alias cartera larga: Debe ingresarse el alias de la cartera con signo positivo. En caso de que se

sumen varias carteras debe utilizarse varias filas

• Alias cartera corta: Debe ingresarse el alias de la cartera con signo negativo.

■ Sección V. Carteras sintéticas class

Comentario Alias cartera destino Operación Alias cartera larga Alias cartera corta

CompositeBeta - Alpha CompositeAlphaBeta PORTFOLIO_LS CosmoBeta CosmoAlpha

Composite Stocks + Bonds CompositeStocksBonds PORTFOLIO_LSQ StocksPortfolio

Composite Stocks + Bonds CompositeStocksBonds PORTFOLIO_LSQ BondsPortfolio Fig. 48: Plantilla Carteras Sintéticas

3.O. Sección W1. Posiciones de cobertura estándar dentro de carteras

La “Sección W1. Posiciones de cobertura estándar dentro de carteras” (en la hoja CoberturaStd) permite

la asociación de instrumentos que desean ser cubiertos formando un grupo o partida a cubrir con los

instrumentos financieros (derivados u otros activos) que actuarán como instrumentos de cobertura. Para la

correcta asociación debe especificarse:

• Alias operación de cobertura: Es el código (alias) interno definido para identificar a una

determinada operación de cobertura. Este alias fue creado en la “Sección K2. Operaciones de

cobertura” de la Hoja “Activos”.

• Alias activo: Es el código (alias) de los instrumentos financieros que forman parte de la

cobertura y pertenecientes a una determinada cartera.

• Posición de coberturas: Es el número de títulos (o unidades monetarias si se trata de una activo

con clase CASH), que formará parte de la cobertura. El número de títulos debe ser igual

(cobertura de todos los títulos) o menor (cobertura parcial de toda la posición) de los títulos que

estén en esa cartera.

• Componente de cobertura: Es la asociación de instrumentos cuyos riesgos desean ser cubiertos

con los activos que se utilizarán para cubrir los riesgos (por ejemplo, productos derivados). Para

realizar dicha asociación debe designarse a cada instrumento con el código A o B:

o A: Activos cuyo riesgo desea cubrirse.

o B: Activos que cubren el riesgo.

El siguiente ejemplo muestra los activos IBM y GOOG que forman un grupo de activos cuyo riesgo desea

cubrirse (partida a cubrir) y el título FUTDJI que es utilizado como instrumento de cobertura.


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■ Sección W1. Posiciones de cobertura estándar dentro de carteras

Alias operación de cobertura

Alias activo Posición

cobertura Componente

cobertura

Hedge_Alpha_1 IBM 200,000.00 A

Hedge_Alpha_1 GOOG 150,000.00 A

Hedge_Alpha_1 FUTDJI 10,000.00 B

Fig. 49: Sección operaciones de cobertura

3.P. Sección W2. Posiciones de cobertura dinámica dentro de carteras

La “Sección W2. Posiciones de cobertura dinámica dentro de carteras” (en la hoja CoberturaDin)

permite la asociación de instrumentos que desean ser cubiertos formando un grupo o partida a cubrir con

los instrumentos financieros (derivados u otros activos) que actuarán como instrumentos de cobertura.

Para que esta plantilla (hoja CoberturaDin) sea leída por el sistema es necesario activarla en la plantilla

“Comandos”, utilizando el comando LOADHEDGESTRATEGIESDYN, seguido del nombre de la

plantilla donde se encuentra la sección “Sección W2. Posiciones de cobertura dinámica dentro de

carteras” que por defecto dicha Hoja recibe el nombre de “CoberturaDin”.

Para la correcta asociación debe especificarse:

• Alias operación de cobertura: Es el código (alias) interno definido para identificar a una

determinada operación de cobertura. Este alias fue creado en la “Sección K2. Operaciones de

cobertura” de la Hoja “Activos”.

• Alias activo: Es el código (alias) de los instrumentos financieros que forman parte de la

cobertura y pertenecientes a una determinada cartera.

• Posición de coberturas: Es el número de títulos (o unidades monetarias si se trata de una activo

con clase CASH), que formará parte de la cobertura. El número de títulos debe ser igual

(cobertura de todos los títulos) o menor (cobertura parcial de toda la posición) de los títulos que

estén en esa cartera.

• Componente de cobertura: Es la asociación de instrumentos cuyos riesgos desean ser cubiertos

con los activos que se utilizarán para cubrir los riesgos (por ejemplo, productos derivados). Para

realizar dicha asociación debe designarse a cada instrumento con el código A o B:

o A: Activos cuyo riesgo desea cubrirse.

o B: Activos que cubren el riesgo.

• Fecha de efectividad: es la fecha de vigencia de la posición en la estrategia de cobertura. Las

estrategias se evaluarán entre el día señalado (t) y el día útil siguiente (t+1), usando la cantidad

del día "t" y precios del día "t" vs. "t+1". Al tener la posibilidad de incluir varias fechas, la fecha

más antigua es considerada por el sistema como fecha de inicio de la posición de cobertura con

una determinada posición, y las siguientes fechas como fechas de cambio de posiciones de

cobertura.

El siguiente ejemplo muestra el ingreso en la tabla de posiciones de cobertura dinámica. Las primeras

cuatro filas muestran las posiciones dadas para una fecha y las siguientes cuatro filas para la siguiente

fecha.


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■ Sección W2. Posiciones de cobertura dinámica dentro de carteras

Alias operación de cobertura

Alias activo Posición cobertura Componente

cobertura Fecha de

efectividad

DynHedge_Delta_1 A5260022E7234 1,200,000.00 A 13/08/2007

DynHedge_Delta_1 A302082600001 150,000.00 A 13/08/2007

DynHedge_Delta_1 A160301123346 750.00 B 13/08/2007

DynHedge_Delta_1 PERUVAC16 9,000.00 B 13/08/2007

DynHedge_Delta_1 A5260022E7234 1,300,000.00 A 15/08/2008

DynHedge_Delta_1 A302082600001 160,000.00 A 15/08/2008

DynHedge_Delta_1 A160301123346 1,020.00 B 15/08/2008

DynHedge_Delta_1 PERUVAC16 9,000.00 B 15/08/2008

Fig. 50: Posiciones de cobertura dinámica dentro de carteras

3.Q. Sección Y. Recodificación de alias de objetos

La “Sección Y. Recodificación de alias de objetos” de la Hoja denominada “Recodificación” tiene como

propósito modificar el alias de un objeto nombrándolo con un nuevo alias.

Para que esta plantilla sea leída por el sistema es necesario activarla en la plantilla “Comandos”,

utilizando el comando RECODEOBJECTS, seguido del nombre de la plantilla donde se encuentra la

sección de recodificación de alias de objetos, que por defecto dicha Hoja recibe el nombre de

“Recodificacion”.

La sección “Sección Y. Recodificación de alias de objetos” cuenta con solo dos columnas denominadas

“Alias original” y “Nuevo alias” como se muestra en la siguiente tabla.

■ Sección Y. Recodificación de alias de objetos

Alias original Nuevo alias

CosmoAlpha PortafAlpha

CountryPeru GroupPeru

22206720602A BonoBarrick

Fig. 51: Plantilla Recodificación de alias de objetos

3.R. Sección Z. Transición crediticia

Para activar la lectura de la plantilla “Transicion” que contiene las secciones para crear las matrices de

transición es necesario ingresar el comando LOADTRANSITION seguido del nombre de la Hoja que por

defecto es “Transicion” en la Hoja de “Comandos”.

La plantilla “Transicion” contiene la “Sección Z. Transición crediticia” que servirá para definir la matriz

de transición como se muestra en las siguientes tablas:

• Matriz de transición: En esta columna debe ingresarse el alias de la matriz de transición.

• Clase: La clase recibe el nombre de PROBABILITY, puesto que tiene como propósito asignar

una probabilidad de que un determinado notch inicial pase a un notch final.

• Alias notch inicial: Se debe indicar el alias del notch inicial.

• Alias notch final: Se debe indicar el alias del notch final.

• Probabilidad:de que un instrumento se traslade de la categoría inicial a la categoría final dentro

del horizonte de tiempo de análisis.


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• Variación de spread: Indica la variación de spread expresado en puntos básicos (bps) de la

transición entre las dos categorías.

■ Sección Z. Transición crediticia

Matriz de transición

Clase Alias notch inicial Alias notch final Probabilidad Variación de spread (bps)

Transition_Base PROBABILITY AAA_Local AAA_Local 85% 0

Transition_Base PROBABILITY AAA_Local AA_Local 15% 50

Transition_Base PROBABILITY AAA_Local A_Local 0% 100

Transition_Base PROBABILITY AAA_Local BD_Local 0% 150

Transition_Base PROBABILITY AA_Local AAA_Local 5% -50

Transition_Base PROBABILITY AA_Local AA_Local 80% 0

Transition_Base PROBABILITY AA_Local A_Local 10% 25

Transition_Base PROBABILITY AA_Local BD_Local 5% 75

Transition_Base PROBABILITY A_Local AAA_Local 0% -100

Transition_Base PROBABILITY A_Local AA_Local 10% -25

Transition_Base PROBABILITY A_Local A_Local 70% 0

Transition_Base PROBABILITY A_Local BD_Local 20% 60

Transition_Base PROBABILITY BD_Local AAA_Local 0% -150

Transition_Base PROBABILITY BD_Local AA_Local 5% -75

Transition_Base PROBABILITY BD_Local A_Local 5% -60

Transition_Base PROBABILITY BD_Local BD_Local 90% 0

Fig. 52: Plantilla de Transición crediticia

La siguiente tabla de la “Sección Z. Transición crediticia” tiene como propósito asignar una matriz de

transición crediticia a un determinado grupo de activos. A dicho grupo de activos puede asignarse el

porcentaje de pérdidas asociada con el posible default:

La segunda parte de la sección “Sección Z. Transición crediticia”:

• Matriz de transición: En esta columna debe ingresarse el alias de la matriz de transición.

• Clase: La clase recibe el nombre de GROUPDEFAULTLOSS, puesto que tiene como propósito

asignar un determinado porcentaje de pérdidas en caso se dé el default.

• Alias de grupo: grupo de activos a los que se aplica la matriz de transición.

• Notch de default: Es el notch que representa el default dentro de una familia de ratings.

• Porcentaje de pérdidas: es la cantidad estimada de pérdidas que se obtendría en el caso se

llegara a realizar el default.

Matriz de transición

Clase Alias grupo Notch de default

Porcentaje de pérdidas en default

(Vacío)

Transition_Base GROUPDEFAULTLOSS CountryPeru BD_Local 70%

Transition_Base GROUPDEFAULTLOSS CountryUSA BD_Local 50% Fig. 53: Plantilla de asignación de pérdidas en default

3.S. Sección de reemplazo de datos

La plantilla “Reemplazos” contiene la sección denominada“Secciónde reemplazo de datos” que servirá

para asignar cambios de una característica a un determinado objeto.


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Para activar la lectura de esta plantilla es necesario ingresar el comando REPLACEDATA seguido del

nombre de la Hoja que por defecto es “Reemplazos” en la Hoja de “Comandos”.

Los comandos a utilizar propios del sistema son:

• CURVE1: Cuando se desea cambiar la curva asignada a un determinado activo de inversión.

Para proceder al cambio debe introducirse en la primera columna el alias del activo de inversión,

en la segunda columna el código CURVE1 y en la tercera columna el alias de la nueva curva a

utilizar.

• VALMETHOD: Cuando se desea cambiar el método de valoración a un determinado activo de

inversión. Para proceder al cambio debe introducirse en la primera columna el alias del activo de

inversión, en la segunda columna el código VALMETHOD y en la tercera columna el código del

método de valoración (clean: precio limpio, ytm: TIR del bono, curve: a través de una curva de

mercado + spread…).

• CURRENCY1: Para cambiar la moneda de un determinado objeto. Para proceder al cambio debe

introducirse en la primera columna el alias del objeto, en la segunda columna el código

CURRENCY1 y en la tercera columna el alias de la nueva moneda a utilizar.

• REMOVEASSET: este comando tiene como propósito borrar un determinado activo de una

cartera. Para proceder a su utilización debe introducirse en la primera columna el alias de la

cartera a la que pertenece el activo, en la segunda columna el código REMOVEASSET y en la

tercera columna el alias del activo que se desea suprimir.

• INTEGRATECASHFLOWS: este comando permite integrar los flujos de caja de numerosos

instrumentos de renta fija en un solo instrumento agregado. En la primera columna debe

señalarse el nombre del grupo que contiene los instrumentos que desea integrarse. En la tercera

columna debe indicarse el alias del bono donde se agregarán los flujos de caja. Cabe notar que

dicho bono debe ser creado previamente (mediante el uso de la consulta de creación de activos).

■ Sección de reemplazo de datos

Alias de objeto Campo por reemplazar Texto1 Texto2 Decimal1 Decimal2 Fecha1 Fecha2

22201325SUNA CURVE1 USD_Base_Curve 22201325SUNA VALMETHOD Curve 22201325SUNA CURRENCY1 USD CosmoBeta REMOVEASSET Cash_SCOTIA_PEN TermLong INTEGRATECASHFLOWS BND_Integrated Fig. 54: Plantilla Sección de reemplazo de datos

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CVaR Expert 2 - RISKO · 2017-05-26 · CVaR Expert 2.0 Guía de configuración de las Plantillas para el ingreso de datos Documento actualizado al 24 de mayo de 2017 CONTENIDO: El