Upload
others
View
0
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Tietoa lainasta:Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank A/S, Suomen sivuliikeLainan ISIN-koodi: DK0030417860
Danske Bank DDBO FC60:
Luottokorilaina Eurooppa & Amerikka
2
Vuotuista kuponkia laajasti hajautetusta luottoriskistä
Kohde-etuutena on 175 eurooppalaisen ja pohjoisamerikkalaisen matalan luottoluokituksen (ns. High Yield) yrityksen luottoriskikori.
Luottoriski realisoituu mikäli korin yhtiö kohtaa luottovastuutapahtuman (Määritelty sivulla 8).
Luottovastuutapahtuma pienentää sijoitettua pääomaa, mutta laajan hajautuksen vuoksi vaikutus on vain 1/175 per luottovastuutapahtuma.
4,50%* kuponki maksetaan vuosittain jäljellä olevalle pääomalle
* Alustava, vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä vähintään tasolla 3,90%
3
Kohde-etuusyhtiöiden luottoluokitusjakauma ja esimerkkejä yhtiöistä
***Matalan luottoluokituksen yritysten Eurooppalainen joukkovelkakirjalainamarkkinaLuottoluokitusjakauma: Bloomberg 7.3.2018.
Pohjois-Amerikka Eurooppa
5%
47%38%
4%
1%1%
5%
BBB BB B CCC cc c NR
BBB
BBB
CCC
CCC
NR
4
Luottovastuutapahtumien vaikutus eräpäivään asti pidettäessä, olettaen 4,5%* kupongin
Luottovastuutapahtumat Palautettava pääoma +
kupongit yhteensä
Vuotuinen tuotto noin
0 121% 4,4%
5 118% 3,8%
10 114% 3,1%
15 111% 2,5%
25 105% 1,1%
32 100% 0,03%
35 98% -0,4%
50 88% -2,8%
75 72% -7,3%
100 56% -12,7%
175 7% -67,5%
Esimerkeissä ei ole huomioitu verovaikutuksia. Luottovastuutapahtumien oletettu tapahtuvan tasaisesti viiden vuoden aikana. Juoksuaika 4,7 vuotta.
Mikäli yksi viiteyhtiö kohtaa luottovastuutapahtuman, alenee sijoittajalle eräpäivänäpalautettava pääoma 1/175 ja tuotto lasketaan jäljellä olevalle pääomalle
*Määritellään liikkeeseenlaskupäivänä, vähintään tasolle 3,9%
5
Markit North American High Yield CDX- ja Itraxx® Europe Crossover-indeksien kaikkien sarjojen luottovastuutapahtumat
5 vuoden jakso kesken
100
130 130135
140145 145
150 150 150 150145
150 150 150
140
150 150 150 150 150
160
175 175 175 175 175 175 175
1215 13 14
17 1518
2124 23 23
159 11 12 10 11 10 10 9 8 9 9 8
52 2 1 0
Yhtiöt Luottovastuutapahtumat
Pohjois-Amerikka: Sarja 15Eurooppa: Sarja 14Vuodet : 2010-2015
Pohjois-Amerikka: Sarja 10Eurooppa: Sarja 9
Vuodet: 2008-2013
Pohjois-Amerikka: Sarja 2Eurooppa: Sarja 1
Vuodet: 2004-2009
Pohjois-Amerikka: Sarja 20 Eurooppa: Sarja 19
Vuodet: 2013-2018
Pohjois-Amerikka: Sarja 29Eurooppa: Sarja 28Vuodet: 2017-2022
Lähde: Societe Generale 3/2018
6
Miksi sijoittaa Luottokorilaina Eurooppa & Amerikkaan?
• Saat vuotuista kuponkia.
• Saat laajasti hajautetun luottoriskisalkun jo 20 000 euron minimisijoituksella.
• Pitkien korkojen mahdollinen nousu ei vaikuta takaisinmaksettavaan pääomaan, mikälituote pidetään eräpäivään.
• Tuotteen riskiprofiili on lineaarinen. Tämä tarkoittaa, että jokaisenluottovastuutapahtuman vaikutus on vain 1/175 erääntymisarvosta.
*Alustava, vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä vähintään tasolle 3,90%
7
Ehtotiivistelmä
Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S (A1/A)
Valuutta EUR
Merkintäaika 28.3..2018-13.4.2018
Liikkeeseenlaskupäivä 20.4.2018
Takaisinmaksupäivä 15.1.2023
Luottovastuuaika* 20.4.2018-20.12.2022*
Kohde-etuus Itraxx® Europe Crossover Series 28 –sarjan viiteyhtiöt x 42,86%
Markit’sNorth American High Yield CDX Index Series 29-sarjan viiteyhtiöt x 57,14%
Yksikkökoko 1 000 EUR, minimisijoitus 20 000 EUR
Emissiokurssi 100 %
Vuotuinen kuponki 4,50%** maksetaan jäljellä olevalle pääomalle. Mikäli indekseihin kuuluva yhtiö kohtaa luottovastuutapahtuman pääoma pienenee 1/175 .
Strukturointikustannus Noin 0,4% p,a, Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan.
Merkintäpalkkio 2%, Ei merkintäpalkkiota, jos sijoitus tehdään Danske Sijoitusneuvonta –sopimukseen.
Jälkimarkkina Lainalle haetaan listausta Irlannin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa.
Pääoman takaisinmaksu Sijoitus ei ole pääomaturvattu. Kukin luottovastuutapahtuma pienentää laina-ajan lopussa palautettavaa pääomaa 1/175. Lainaan liittyy myös liikkeeseenlaskijariski. Liikkeeseenlaskijan ajautuessa maksukyvyttömäksi, voi sijoittaja menettää mahdollisen tuoton sekä sijoitetun pääoman osittain tai kokonaan.
Merkintäpaikat Danske Bank Private Banking konttorit
Verotuksesta Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista
Pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 30 000 euroa ylittävältä osalta 34. Ennakonpidätysprosentti on 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa.
* Luottovastuutapahtuman toteamiseksi Luottoriskiviiteyhtiön tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 kalenteripäivän ajalta ennen varsinaisen Luottovastuuajan alkamistakansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullutLiikkeeseenlaskijan tietoon vasta Luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluttua Luottovastuuajan päättymisestä.** Alustava, vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä vähintään tasolle 3,90 %
8
Luottovastuutapahtumien määritelmät
Luottovastuutapahtuman määritelmä vastaa luottovastuutapahtuman tavanomaista määritelmää kansainvälisilläluottojohdannaismarkkinoilla (2014 ISDA Credit Derivatives Definitions). Luottovastuutapahtumalla tarkoitetaantapahtumaa, jossa liikkeeseenlaskijan lainaehtojen mukaisesti tekemän arvion mukaan kyse on Eurooppalaisten yhtiöidenosalta viiteyhtiön vakavasta maksuhäiriöstä, velkojen uudelleenjärjestelystä, valtiollisesta väliintulosta tai konkurssista jaPohjois-Amerikkalaisten yhtiöiden osalta vakavasta maksuhäiriöstä tai konkurssista.
• Vakava maksuhäiriö tarkoittaa, että viiteyhtiö laiminlyö yhden tai useamman, kokonaismäärältään vähintään 1 000000 USD* maksuvelvollisuuden.
• Velkojen uudelleenjärjestely tarkoittaa sitä, että viiteyhtiön yhden tai useamman, kokonaismäärältään vähintään10 000 000 USD (tai vastaava muussa valuutassa) velkasitoumuksen uudelleenjärjestelyä, joka vaikuttaa kaikkienkyseisten sitoumusten velkojien asemaan kielteisesti; esimerkiksi velan koron tai pääoman laskeminen sovitusta taikkakoron tai pääoman maksupäivän lykkääminen.
• Konkurssi tarkoittaa, että viiteyhtiö puretaan, se tulee maksukyvyttömäksi tai hakeutuu selvitystilaan.
• Valtiollinen väliintulo tarkoittaa tilannetta, jossa valtion viranomaisen lakiin, asetukseen tai muun vastaavaan sääntelyynperustuvan toimen johdosta Viiteyhtiön vähintään 1 000 000 USD* suuruisen velkavastuun (i) korkoa tai pääomaaalennetaan, (ii) pääoman tai koron maksua lykätään tai (iv) etuoikeusasemaa muutetaan.
Liikkeeseenlaskijalla on oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana,mutta tullut tietoon vasta Luottovastuuajan jälkeen. Kuitenkin viimeistään kahden (2) viikon kuluttua Luottovastuuajanpäättymisestä.
Määritelmät ovat tiivistelmiä lainakohtaisissa ehdoissa tarkemmin määritellyistä luottovastuutapahtumista.Ristiriitatilanteessa lainakohtaisten ehtojen sanamuoto menee tiivistelmien edelle. Asiakasta kehotetaan tutustumaanhuolellisesti lainaehtoihin ja esitteeseen.
9
Tietoa kohde-etuudesta
Kohde-etuutena on 175 eurooppalaisen ja pohjois-amerikkalaisen yhtiön luottoriski. Nämä yhtiöt ovat osa Itraxx® Europe Crossover –indeksin sarjaa 28 ja Markit’sNorth American High Yield CDX Indeksin sarjaa 29.
Näitä luottoriski-indeksejä julkaistaan kaksi kertaa vuodessa jotta indeksit edustavat likvideintä ja vaihdetuinta osaa pohjois-amerikkalaista ja eurooppalaista High Yield -markkinaa.
Luottokorilaina Eurooppa & Amerikassa sijoitetaan yhtiöiden muodostamaan luottoriskikoriin, ei itse indeksiin. Viiteyhtiötpysyvät samana koko laina-ajan.
Maajakauma
Lähteet: Bloomberg, Danske Bank Oyj
Toimialajakauma
23%
17%
15%
11%
10%
8%
8%
4% 3% 1%Kulutustuotteet,sykliset
Tietoliikennepalvelut
Kulutustuotteet, ei-sykliset
Teollisuustuotteet ja -palvelut
Perusteollisuus
Rahoitus
Energia
55%
13%
5%
5%
5%
4%
2%2%
2%
2% 2% 1% 1% 1% 1%USA
ISO-BRITANNIA
RANSKA
LUXEMBURG
ALANKOMAAT
SAKSA
RUOTSI
ITALIA
SUOMI
ESPANJA
Canada
IRLANTI
10
Kohde-etuus yhtiöt
Lähde: Bloomberg 7.3..2018 NR = ei saatavilla. Luokitukset ovat liikkeeseenlaskijatason luokituksia
Yhtiö Moody's S&P Maa Sektori
ADT Corp/The BB NR USA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Advanced Micro Devices Inc B B USA Informaatioteknologia
AES Corp/VA BB BB USA Julkiset palvelut
Air France-KLM NR NR RANSKA Kulutustuotteet, sykliset
AK Steel Corp B B USA Perusteollisuus
Ally Financial Inc NR BB USA Rahoitus
Altice Finco SA B NR LUXEMBURG Tietoliikennepalvelut
American Airlines Group Inc BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset
American Axle & Manufacturing Inc B BB USA Kulutustuotteet, sykliset
Amkor Technology Inc BB BB USA Informaatioteknologia
Anglo American PLC BBB BBB ISO-BRITANNIA Perusteollisuus
Aramark Services Inc BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset
ArcelorMittal BB BBB LUXEMBURG Perusteollisuus
Arconic Inc/PA BB NR USA Teollisuustuotteet ja -palvelut
Ardagh Packaging Finance PLC B NR IRLANTI Teollisuustuotteet ja -palvelut
Astaldi SpA B CCC ITALIA Teollisuustuotteet ja -palvelut
Avis Budget Group Inc BB BB USA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Avon Products Inc B B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Ball Corp BB BB USA Teollisuustuotteet ja -palvelut
Beazer Homes USA Inc B B USA Kulutustuotteet, sykliset
Bombardier Inc B B Canada Teollisuustuotteet ja -palvelut
Boparan Finance PLC B NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Boyd Gaming Corp B B USA Kulutustuotteet, sykliset
Cable & Wireless Ltd NR BB ISO-BRITANNIA Tietoliikennepalvelut
CalAtlantic Group Inc/old BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset
California Resources Corp CCC CCC USA Energia
Calpine Corp BB B USA Julkiset palvelut
Care UK Health & Social Care PLC CCC NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Casino Guichard Perrachon SA BB BB RANSKA Kulutustuotteet, ei-sykliset
CCO Holdings LLC B NR USA Tietoliikennepalvelut
CECONOMY AG BBB NR SAKSA Kulutustuotteet, sykliset
Cellnex Telecom SA NR BB ESPANJA Tietoliikennepalvelut
CenturyLink Inc BB BB USA Tietoliikennepalvelut
Chesapeake Energy Corp B B USA Energia
CIT Group Inc NR BB USA Rahoitus
CMA CGM SA B B RANSKA Teollisuustuotteet ja -palvelut
CNH Industrial NV BB BBB ISO-BRITANNIA Teollisuustuotteet ja -palvelut
Community Health Systems Inc NR B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Constellium NV B B ALANKOMAAT Perusteollisuus
CSC Holdings LLC BB B USA Tietoliikennepalvelut
DaVita Inc BB BB USA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Dell Inc BB NR USA Informaatioteknologia
11
Yhtiö Moody's S&P Maa Sektori
Diamond Offshore Drilling Inc BB B USA Energia
DISH DBS Corp BB B USA Tietoliikennepalvelut
Dynegy Inc B B USA Julkiset palvelut
Elis SA BB BB RANSKA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Energy Transfer Equity LP BB BB USA Energia
Equinix Inc BB BB USA Rahoitus
FCC Aqualia SA NR NR ESPANJA Julkiset palvelut
Fiat Chrysler Automobiles NV BB BB ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset
First Data Corp B B USA Informaatioteknologia
Freeport-McMoRan Inc BB BB USA Perusteollisuus
Frontier Communications Corp B B USA Tietoliikennepalvelut
Galapagos Holding SA CCC CCC LUXEMBURG Teollisuustuotteet ja -palvelut
Galp Energia SGPS SA NR NR PORTUGALI Energia
Gap Inc/The BBB BB USA Kulutustuotteet, sykliset
Garfunkelux Holdco 2 SA B B LUXEMBURG Rahoitus
Genworth Holdings Inc B B USA Rahoitus
Grifols SA BB BB ESPANJA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Hapag-Lloyd AG B B SAKSA Teollisuustuotteet ja -palvelut
HCA Inc B BB USA Kulutustuotteet, ei-sykliset
HD Supply Inc BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset
Hellenic Telecommunications Organization SA B BB KREIKKA Tietoliikennepalvelut
Hema Bondco I BV B NR ALANKOMAAT Kulutustuotteet, sykliset
Hertz Corp/The B B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Huntsman International LLC BB BB USA Perusteollisuus
Iceland Bondco PLC B NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, ei-sykliset
INEOS Group Holdings SA BB BB LUXEMBURG Perusteollisuus
International Game Technology PLC BB BB ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset
Intrum Justitia AB BB BB RUOTSI Rahoitus
iStar Inc B BB USA Rahoitus
J Sainsbury PLC NR NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Jaguar Land Rover Automotive PLC BB BB ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset
JC Penney Co Inc B B USA Kulutustuotteet, sykliset
K Hovnanian Enterprises Inc CCC NR USA Kulutustuotteet, sykliset
KB Home B BB USA Kulutustuotteet, sykliset
L Brands Inc BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset
Ladbrokes Coral Group PLC BB BB ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset
Lennar Corp BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset
Leonardo SpA BB BB ITALIA Teollisuustuotteet ja -palvelut
Level 3 Communications Inc B NR USA Tietoliikennepalvelut
Liberty Interactive LLC BB BB USA Tietoliikennepalvelut
Louis Dreyfus Co BV NR NR ALANKOMAAT Kulutustuotteet, ei-sykliset
Loxam SAS NR BB RANSKA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Matalan Finance PLC B NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset
Matterhorn Telecom Holding SA B B LUXEMBURG Tietoliikennepalvelut
Lähde: Bloomberg 7.3..2018 NR = ei saatavilla. Luokitukset ovat liikkeeseenlaskijatason luokituksia
12
Yhtiö Moody's S&P Maa Sektori
MBIA Insurance Corp CCC NR USA Rahoitus
McClatchy Co/The CCC B USA Tietoliikennepalvelut
MDC Holdings Inc BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset
Meritor Inc B BB USA Kulutustuotteet, sykliset
Metsa Board OYJ BB BBB SUOMI Teollisuustuotteet ja -palvelut
MGIC Investment Corp BB BB USA Rahoitus
MGM Resorts International BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset
Monitchem HoldCo 3 SA B NR LUXEMBURG Perusteollisuus
Murphy Oil Corp BB BBB USA Energia
Nabors Industries Inc BB BB USA Energia
Navient Corp BB BB USA Rahoitus
Neiman Marcus Group LLC/The CCC CCC USA Kulutustuotteet, sykliset
New Albertson's Inc NR B USA Kulutustuotteet, sykliset
New Look Senior Issuer PLC CC NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset
Nokia OYJ BB BB SUOMI Tietoliikennepalvelut
NOVA Chemicals Corp BB BB Canada Perusteollisuus
Novafives SAS B B RANSKA Teollisuustuotteet ja -palvelut
NRG Energy Inc BB BB USA Julkiset palvelut
OI European Group BV BBB NR ALANKOMAAT Teollisuustuotteet ja -palvelut
Olin Corp BB BB USA Perusteollisuus
Pactiv LLC CCC B USA Teollisuustuotteet ja -palvelut
Parker Drilling Co CCC B USA Energia
Peugeot SA BB NR RANSKA Kulutustuotteet, sykliset
Pizzaexpress Financing 1 PLC B B ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset
PolyOne Corp BB BB USA Perusteollisuus
Premier Foods Finance PLC B NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Public Power Corp Finance PLC NR NR ISO-BRITANNIA Julkiset palvelut
PulteGroup Inc BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset
Radian Group Inc BB BB USA Rahoitus
Realogy Group LLC BB BB USA Rahoitus
Rexel SA BB BB RANSKA Kulutustuotteet, sykliset
Rite Aid Corp B B USA Kulutustuotteet, sykliset
RR Donnelley & Sons Co B B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Safeway Inc B B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Saipem Finance International BV BB NR ALANKOMAAT Energia
Sanmina Corp BB BB USA Teollisuustuotteet ja -palvelut
Schaeffler Finance BV NR NR ALANKOMAAT Kulutustuotteet, sykliset
Sealed Air Corp BB BB USA Teollisuustuotteet ja -palvelut
Sears Roebuck Acceptance Corp C NR USA Kulutustuotteet, sykliset
Selecta Group BV CCC B ALANKOMAAT Teollisuustuotteet ja -palvelut
SFR Group SA B B RANSKA Tietoliikennepalvelut
Smurfit Kappa Acquisitions ULC BB BB IRLANTI Perusteollisuus
Springleaf Finance Corp B B USA Rahoitus
Sprint Communications Inc B B USA Tietoliikennepalvelut
Lähde: Bloomberg 7.3..2018 NR = ei saatavilla. Luokitukset ovat liikkeeseenlaskijatason luokituksia
13
Yhtiö Moody's S&P Maa Sektori
Staples Inc B B USA Kulutustuotteet, sykliset
Stena AB B B RUOTSI MonialaStonegate Pub Co Financing PLC B NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset
Stora Enso OYJ BB BB SUOMI Perusteollisuus
Sunrise Communications Holdings SA BB BB LUXEMBURG TietoliikennepalvelutSUPERVALU Inc B B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Syngenta AG BB BBB SVEITSI Perusteollisuus
Synlab Unsecured Bondco PLC B B ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, ei-syklisetTalen Energy Supply LLC B B USA Julkiset palvelut
Targa Resources Partners LP BB BB USA Energia
Techem GmbH BB BB SAKSA Teollisuustuotteet ja -palvelutTeck Resources Ltd BB BB Canada Perusteollisuus
TEGNA Inc BB BB USA Tietoliikennepalvelut
Telecom Italia SpA/Milano BB BB ITALIA TietoliikennepalvelutTelefonaktiebolaget LM Ericsson BB BB RUOTSI Tietoliikennepalvelut
Tenet Healthcare Corp B B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Tesco PLC BB BB ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, ei-syklisetThomas Cook Group PLC B B ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset
thyssenkrupp AG BB BB SAKSA Perusteollisuus
T-Mobile USA Inc BB NR USA TietoliikennepalvelutToll Brothers Inc BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset
TransDigm Inc B B USA Teollisuustuotteet ja -palvelut
Transocean Inc B B USA EnergiaTrionista Holdco GmbH NR NR SAKSA Teollisuustuotteet ja -palvelut
TUI AG BB BB SAKSA Kulutustuotteet, sykliset
Unilabs Subholding AB B NR RUOTSI Kulutustuotteet, ei-syklisetUnisys Corp B B USA Informaatioteknologia
United Group BV B B SLOVENIA Tietoliikennepalvelut
United Rentals North America Inc BB BB USA Kulutustuotteet, ei-syklisetUnited States Steel Corp B B USA Perusteollisuus
Uniti Group Inc B B USA Rahoitus
Unitymedia GmbH B BB SAKSA TietoliikennepalvelutUniversal Health Services Inc BB BB USA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Univision Communications Inc B B USA Tietoliikennepalvelut
UPC Holding BV BB BB ALANKOMAAT TietoliikennepalvelutValeant Pharmaceuticals International Inc B B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset
Virgin Media Finance PLC B BB ISO-BRITANNIA Tietoliikennepalvelut
Vue International Bidco PLC B B ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, syklisetWeatherford International Ltd B NR USA Energia
Whiting Petroleum Corp B BB USA Energia
Williams Cos Inc/The BB BB USA EnergiaWind Acquisition Finance SA B BB LUXEMBURG Tietoliikennepalvelut
Windstream Services LLC B NR USA Tietoliikennepalvelut
Yum! Brands Inc BB BB USA Kulutustuotteet, syklisetZiggo Bond Finance BV B NR ALANKOMAAT Tietoliikennepalvelut
Lähde: Bloomberg 7.3..2018 NR = ei saatavilla. Luokitukset ovat liikkeeseenlaskijatason luokituksia
14
Lainaan liittyviä riskejä
Riski pääoman menettämisestä
Takaisinmaksettava määrä riippuu siitä, toteutuukoluottovastuuaikana luottovastuutapahtuma tai –tapahtumia. Sijoittajamenettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan, mikäliluottovastuutapahtuma tai -tapahtumia toteutuu.
Liikkeeseenlaskijariski
Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, ettäliikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaaneräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja liikkeeseenlaskijajoutuu laina-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettääsijoituksensa kokonaan tai osittain.
Mikäli luottolaitosten ja sijoituspalveluyritysten elvytys- jakriisinhallintadirektiivin (2014/59/EU, ns. BRRD-direktiivi) mukainenkriisinratkaisuviranomainen toteaa, että liikkeeseenlaskija onvaarassa tulla maksukyvyttömäksi tai ei täytä sille asetettujapääomavaatimuksia, kriisinratkaisuviranomaisella on oikeus päättää,että liikkeeseenlaskijan velkoja leikataan. Tämä voi johtaa siihen, ettäsijoittaja menettää kyseisen liikkeeseenlaskijan osalta sijoituksensakokonaan tai osittain.
Korkoriski
Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoronmuutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myylainan ennen eräpäivää. Yleisen korkotason nousu lainan ostohetken jamyyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotasonlasku puolestaan nostaa lainan arvoa.
Jälkimarkkinariski
Jälkimarkkinariski on riski siitä että sijoittaja ei välttämättä pystyostamaan tai myymään lainaa odottamaansa hintaan. Sijoitusta lainaansuositellaan siten vain, jos sijoittaja ei tarvitse sijoitettua pääomaaennen sen eräpäivää. Mikäli sijoittaja kuitenkin haluaa myydä lainanennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, jokavoi olla joko korkeampi tai matalampi kuin sijoitettu nimellispääoma.
Laskenta-asiamiehen tekemät muutokset
Lainaehdot mahdollistavat, että laskenta-asiamies voi tehdälainaehtoihin muutoksia lainaehtojen määrittelemissä rajoissamahdollisen luottovastuutapahtuman, markkinahäiriön tai vastaavantapahtuman sattuessa.
Suojausriski
Liikkeeseenlaskija tai suojausvastapuoli voi liikkeeseenlaskupäivänä taisitä ennen suojautua markkinariskiltä. Markkinariskiltä suojautuminenvoi vaikuttaa kohde-etuuden hintaan ja vaikuttaa asiakkaan saamaantuottoon.
Likviditeettiriski
Lainan järjestäjä pyrkii tarjoamaan lainalle jälkimarkkinat lakien,säännösten ja sisäisten toimenpideohjeidensa puitteissa. Vaikkajälkimarkkinat olisivat olemassa, niiden likviditeetti voi olla liian heikkomahdollistamaan yksittäisen toimeksiannon toteuttamisen.
15
Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaantulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin jahinnastoon.
Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytämuistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta,rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista.
Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen taierityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojentäydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistäilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa.
Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet.
Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä
www.sijoitusobligaatiot.fi
RISKILUOKITUS: KESKIMÄÄRÄINEN RISKI. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä kutenesim. viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijantakaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijantakaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähänmarkkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin.Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta www.sijoitustuotteet.fi.
Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - KööpenhaminaDanske Bank A/S, Suomen sivuliike. Televisiokatu 1, PL 1243, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1078693-2