UNIVERSIDAD GALILEOFISICC IDIEALICENCIATURA EN ADMINISTRACIN DE EMPRESASCURSO: FINANZAS II HORARIO: 19:00 - 21:00CEI: AMATITLNTUTOR: LIC. JORGE CHITAY

CALCULO DE TASA INTERNA DE RETORNO, TASA MINIMA DE RENDIMIENTO ACEPTADA Y VALOR PRESENTE NETONOVENA SEMANA

Gutierrez Flores, William Trinidad Carn: 13135099 02 de junio de 2015ContenidoDEFINICIN DE TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)2Criterios de decisin de TIR:2Como se determina la TIR:3CALCULO DE TASA MINIMA DE RENDIMIENTO5VALOR PRESENTE NETO (VPN)6BIBLIOGRAFIA8

INTRODUCCIN

Existen varias tcnicas las cuales determinan si un proyecto debe efectuarse o no de acuerdo al analisis que reflejan cada una de ellas, la tcnica de la TIR es la tasa que se ganar si desea invertir en el proyecto, la tasa mnima de rendimiento es la que representa una medida de rentabilidad, la mnima que se le exigir al proyecto

OBJETIVOS

Hacer que los trabajos se realicen de acuerdo a planes. Mejorar el ambiente laboral dentro de la organizacin. Mejorar la relacin jerrquica dentro de la organizacin Ser vistos de mejor manera ante los clientes. Definir quines somos. Definir hacia dnde queremos ir.

DEFINICIN DE TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)Es un mtodo de valoracin de inversiones que mide la rentabilidad de los cobros y los pagos actualizados, generados por una inversin. Siendo una de las tcnicas ms usadas de las tcnicas de elaboracin de presupuesto de capital.

La TIR es la tasa de rendimiento que ganar la empresa si invierte en el proyecto y recibe las entadas de efectivo que espera obtener, permite determinar si una inversin debe efectuarse, as como realizar la jerarquizacin entre varios proyectos.

Tiene los siguientes aspectos:

Efectuabilidad: Son efectuables aquellas inversiones que tengan una Tasa Interna de Retorno superior a la rentabilidad que se exige a la inversin.

Jerarquizacin: entre las inversiones efectuables es preferible la que tenga una TIR ms elevada.

La tasa interna de retorno es la tasa que hace que el VPN sea cero, debido a que el valor presente de las entradas de efectivo es igual a la inversin inicial, por lo que el TIR es la mxima tasa de retorno que puede tener el proyecto para que ste sea rentable.

Criterios de decisin de TIR:

Cuando se usa la TIR para tomar las decisiones de aceptar o rechazar un proyecto son los siguientes:

Si la TIR es mayor que el costo de capital SE ACEPTA EL PROYECTO

Si la TIR es menor que el costo de capital SE RECHAZA EL PROYECTO

Los criterios garantizan que la empresa gane por lo menos su rendimiento requerido, el cual debera aumentar el valor de mercado de la empresa y, por lo tanto, la riqueza de sus dueos.

Como se determina la TIR:Existen varias formas de poder calcular la TIR, entre ellas estn las calculadoras que tienen disponible la funcin TIR, la cual permite simplificar el clculo, otras formas es que existen softwares disponibles para determinacin de los clculos, tambin los clculos pueden realizarse manualmente, utilizando la siguiente formula:

VPN = Valor presente netoI = inversin inicialn= ltimo periodot= tiempoFNE= flujos netos de efectivoi= tasa = TIR

Ejemplo clculo de TIR:

Inversin inicial$ 60,000.00

Valor de rescate$ 0.00

Flujo neto de efectivo$ 25,000.00

Vida en aos 3

25,000 25,000 25,000VPN= -60,000 + (1 + i) + (1 + i)^2 + (1 + i) ^3

1 (1+i)^-3 VPN= -60,000 + 25,000 i = 0

1 (1+i)^-3 60,000VPN= i = 25,000

1 (1+i)^-3 VPN= i = 2.4 El valor de i es sustituido por los clculos estimados para que se acerque al resultado de la divisin del valor de inversin con el valor de flujo neto de efectivo. 1 (1+0.12)^-3 VPN= 0.12 = 2.4018

La TIR de este ejemplo es del 12% anual, lo que significa que se recupera en promedio el 12% cada ao aproximadamente.

CALCULO DE TASA MINIMA DE RENDIMIENTOEs la tasa que representa una medida de rentabilidad, la mnima que se le exigir al proyecto de tal manera que pueda cubrir:

Total de la inversin inicial. Los egresos de operacin. Los intereses que debern pagarse por aquella parte de la inversin financiada con capital ajeno a los inversionistas del proyecto. Los impuestos. La rentabilidad que el inversionista exige a su propio capital invertido.

Al hacer una inversin se debe tener en mente una tasa mnima de ganancia sobre la inversin propuesta. A esta se le llama tasa mnima aceptable de rendimiento, tambin conocida como TMAR, cuando la inversionista arriesga dinero, piensa n lo en mantener el poder adquisitivo de su inversin, si no que esta tenga un incremento real.

Para la determinacin de la TMAR se considera la tasa de inflacin, y para la asignacin del premio al riesgo se considera como criterio el valor de la tasa de inters a la que aspiran obtener los inversionistas.

Ejemplo:Tasa de inflacin proyectada: 2.58 %; Premio de riesgo: 15%

Se puede calcular con la siguiente formula: TMAR = tin + R + (tin*R)

TMAR INVERSIONISTA = 0.0258 + 0.15 + (0.0258*0.15) =17.97%

TMAR = 17.97%tin= tasa de inflacin vigente en el pasR= premio al riesgo, corresponde a la tasa de inters que cobra por efectuar el prstamo.VALOR PRESENTE NETO (VPN)

Este se define como la diferencia entre el valor actualizado de los flujos de benfico y el valor, tambin actualizado, de las inversiones y otros egresos de efectivo. Es decir, que se compra en el tiempo cero del proyecto las ganancias esperadas contra los desembolsos necesarios para producirlas.

Este procedimiento permite calcular el valor presente de un determinado nmero de ingresos y egresos futuros originados por una inversin. Cuando el valor del VPN es mayor a 0 el proyecto puede aceptarse, cuando el VAN es menor a 0 el proyecto debera de rechazarse y si el VAN es igual a 0 no se produciran ganancias ni prdidas.

Es la tcnica ms desarrollada de elaboracin del presupuesto de capital, se calcula restando la inversin inicial de un proyecto (Feo) del valor presente de sus flujos de entrada de efectivo (FEt) descontados a una tasa (k) equivalente al costo de capital de la empresa.

La frmula para calcular el VPN es:

VPN =

Ejemplo:

Considerando los siguientes flujos de fondos determinar el VPN del proyecto, considerando una tasa de descuento del 12%, y na inversin inicial de 5,000.

Ao 1Ao 2Ao 3

Flujo 4,0005,5006000

Tasa 12%

VPN = 4,000 5,500 6,500 (1+0.12) + (1 + 0.12)^2 + (1+0.12)^3 - 5,000 VPN = 3,571.43 + 4,384.57 + 4,626.57= 12,582.57 5000 = 7,582.57

BIBLIOGRAFIA

Principios de Administracin FinancieraSegunda EdicinLawrence J. GitmanChad J. Zutter

https://www.youtube.com/watch?v=3RHWMfD7dkIhttps://www.youtube.com/watch?v=ywLYQpf2rkMhttps://flujodeefectivo7.wordpress.com/2013/07/12/como-calcular-la-tir-para-la-estimacion-de-los-flujos-de-efectivo/

A un inversionista le interesa un rendimiento que haga crecer su dinero ms all de haber compensado los efectos d la inflacin.

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