Upload
others
View
14
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
ALPINE SKI HOUSE
DERIVATIF KURS MATA UANG
DOSEN :
DEWI CAHYANI PANGESTUTI, SE, MM
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA
ALPINE SKI HOUSE
Apa itu derivative kurs mata uang?
Transaksi derivatif merupakan salah satu instrumen keuangan yang
dipergunakan untuk mengurangi risiko. Spekulator menggunakan
perdagangan mata uang hanya untuk memperoleh keuntungan,
maupun oleh perusahaan untuk melindungi posisi valuta asingnya.
2
ALPINE SKI HOUSE
Kontrak forward adalah perjanjian
antara sebuah perusahaan dengan sebuah
bank komersial untuk menukar sejumlah mata
uang tertentu dengan kurs nilai tukar tertentu
yang disebut kurs forward pada tanggal
tertentu di masa depan.
PASAR FORWARD
3
ALPINE SKI HOUSEALPINE SKI HOUSE
KONTRAK FORWARD
Kontrak Forward Tanpa Penyerahan
Perjanjian dalam posisi membeli ataumenjual sejumlah mata uang tertentu, padakurs nilai tukar tertentu, dan pada tanggalpenyelesaian tertentu di masa depan sertadigunakan pada mata uang Negaraberkembang.
Namun NDF ini tidak mengakibatkanpertukaran mata uang sesungguhnya padatanggal kontrak.
Cara MNC Menggunakannya
Selisih Jual/ Beli
Premi/ Diskon Atas KursForward
Arbitrase
Pergerakan Kurs Forward Sepanjang Waktu
Untuk Transaksi SWAP
4
ALPINE SKI HOUSE
PASAR FUTURE
Kontrak yang menyatakan volumestandar suatu mata uang tertentu untukditukar pada tanggal jatuh tempo tertentu.Hal ini serupa dengan kontrak forward darisegi perjanjiannya, tapi berbeda daribentuk perdagangannya
5
ALPINE SKI HOUSEALPINE SKI HOUSE
PASAR FUTURES
Cara Perusahaan Menggunakan Futures Mata
Uang
6
Membeli futures sebagai lindung nilai atas uang
Menjual futures sebagai lindung nilai atas piutang
MENETAPKAN HARGA FUTURES MATA UANG
Harga futures sama dengan kurs forward untuk mata uang dan tanggal jatuh tempo tertentu
ALPINE SKI HOUSE
PASAR OPSI MATA UANG
Opsi mata uang memberikanhak untuk membeli atau menjual matauang dengan harga tertentu.
Opsi tersedia untuk berbagai matauang, termasuk dolar Australia, poundsterling Inggris, real Brasil, dolarKanada, euro, yen Jepang, pesoMeksiko, dolar Selandia Baru, rubelRusia, rand Afrika Selatan dan francSwiss.
7
Pasar Opsi
Bursa OpsiBursa Over-the-counter
ALPINE SKI HOUSE
OPSI BELI MATA UANGHubungan antara premi opsi dengan ketiga
hal tersebut:
Faktor yang mempengaruhi premi opsi beli mata uang 𝑪 = 𝒇(𝑺 − 𝑿, 𝑻, 𝝈)
Tingkat harga spot saat ini relatif terhadap strike price
Periode waktu sebelum jatuh tempo
Potensi fluktuasi nilai mata uang
ALPINE SKI HOUSE
OPSI JUAL MATA UANGFaktor yang mempengaruhi premi opsi belimata uang:
𝐶 = 𝑓 𝑆 − 𝑋, 𝑇, 𝜎
Nilai kurs spot suatu mata uang relatifterhadap strike price sangat penting.Semakin rendah kurs spot relatif terhadapstrike price, semakin berharga opsi jual.
Premi opsi jual adalah periode waktuhinngga jatuh tempo/ masa berlakunya
Fluktuasi mata uang
9
Jika kurs nilai tukar saat ini lebih kecil dari strike price (menguntungkan)
Jika kurs nilai tukar saat ini sama dengan strike price (netral)
Jika kurs nilai tukar saat ini lebih tinggi dibandingkan strike price (tidak menguntungkan)
ALPINE SKI HOUSEALPINE SKI HOUSE
Grafik Kontijensi Opsi Mata Uang
10
Membandingkan harga yang dibayar untuk
memperoleh opsi beliterhadap kemungkinan
penerimaan dalam berbagai skenario kurs nilai
tukar.
Grafik Kontijensi Bagi Pembeli Opsi Beli
Membandingkan premi yang di terima dari
penjualan opsi jual terrhadap potensi penerimaan
dari pembeli opsi jual pada berbagai kemungkinan
kurs nilai tukar.
Grafik Kontijensi Penjual Opsi Beli
ALPINE SKI HOUSEALPINE SKI HOUSE
Grafik Kontijensi Opsi Mata Uang
11
Membandingkan premi yang dibayar untuk
memperoleh opsi jual terhadap kemungkinan
penerimaan pada berbagai kemungkinan kurs nilai
tukar.
Grafik Kontijensi Bagi Pembeli Opsi Jual
Membandingkan premi yang diterima dari
penjualan opsi jual terhadap kemungkinan
pembayaran untuk pembeli pada berbagai
kemungkinan kurs nilai tukar.
Grafik Kontijensi Pembeli Opsi Jual
ALPINE SKI HOUSE
OPSI MATAUANGBERSYARATDibuat dengan premi bersyarat
Berarti bahwa premi yangdibayar untuk opsi tersebuttergantung dari pergerakan aktual nilaimata uang selama periode tertentu.
12
ALPINE SKI HOUSE
THANK YOU!