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Bogotá, D.C. / Julio 2018
Desafiando los mitosdel Sistema General de
Pensiones
Introducción al sistema pensional
colombiano
En Colombia existen dos regímenes de pensiones:
Régimen de ahorro individual con Solidaridad
Régimen de prima media
En los dos regímenes el valor de los aportes para la pensión debe guardar directa relación con el salario que ha fijado con su empleador.
Tipo de Trabajador Tipo de SalarioAportes sobre el “X”
de su salario
Distribución del Aporte
Empleador Trabajador
DependienteNo integral 100%
75% 25%Integral 70%
Independiente * No Integral 40% 100%
* Sobre el valor del contrato por prestación de servicios
Introducción al sistema pensional colombiano
Introducción al sistema pensional colombiano
RPM RAIS
Afiliados 6.579.718 15.056.953
Cotizantes 1.760.299 6.170.229
Pensionados 1.301.175 137.925
Valor de Fondo (reservas pensionales)
- 230,1 billones
Fuente: SFC. *cifras a abril 2018
Régimen de Prima Media
Mito #1
Colpensiones es mejor porque es solidario:
las generaciones jóvenes son solidarias con los adultos mayores.
Régimen de Prima Media
Las cotizaciones de los trabajadores actuales deberían pagar las mesadas
de los pensionados.
LOS FALTANTES DE RECURSOS SON CUBIERTOS CON IMPUESTOS GENERALES.
Cerca de 38 billones de pesos al año es el gasto destinado a
cubrir las pensiones del RPM y regímenes especiales. Esto es el rubro más costo del presupuesto
nacional, por encima de educación, salud, etc.
Creado por otto von bismarck en alemania, 1881
Características del régimen:
Destino aportes: Fondo común de naturaleza pública.
Base cotización: 1 SML – 25 SML.
Administradora: Colpensiones.
Reservas: Sin reservas.
Si no se pensionan: Indemnización sustitutiva: Aportes ajustados por inflación.
Régimen de Prima Media
Régimen de Prima Media
13%
3%
1%0,2-1%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
Fondo de solidaridad adicional
Fondo de solidaridad
Comisión
Fondo común
DE 4-16 SALARIOS
DE 1-4 SALARIOS
Distribución de aportes
DE 16-25 SALARIOS
Tiempo: Debe demostrar al menos 1.300 semanas cotizadas
Edad: 62 años Hombres – 57 años Mujeres
Si el afiliado no cumple con alguno de estos requisitos puede continuar cotizando hasta acumular las semanas necesarias para su jubilación.
El monto de la pensión:
Se calcula como un % del promedio del ingreso base de cotización de los últimos 10 años.
Régimen de Prima Media Requisitos de acceso a pensión de vejez
Régimen de Prima Media
Régimen de Ahorro
Individual con Solidaridad
COTIZACIONES TRABAJADORES
RENTABILIDAD
PENSIÓN PROPIA
CUENTA DE AHORRO
INDIVIDUAL
Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad
Creado por pastores protestantes en escocia, 1744
A todos les va mejor en el régimen público
Mito #2
Destino aportes:
Base cotización:
Administradoras:
Si no se pensionan:
Cuenta de ahorro individual
1 SML – 25 SML
Fondos (Colfondos, Old Mutual, Porvenir y Protección)
Devolución de saldos:Aportes actualizados con inflación y los rendimientos reales del fondo
Características del régimen:Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad
Las comisiones de los fondos son muy altas
Mito #3
Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad Distribución aportes
11,5%
1,5%
1,3%
1,7%
1%0,2-1%
Fondo de solidaridadadicional
Fondo de solidaridad
Seguro previsional
Comisión
FGPM
CAI
DE 16-25 SALARIOS
DE 4-16 SALARIOS
DE 1-4 SALARIOS
Formas que tienen los afiliados para ahorrar para la vejez:Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad
VALOR DE FONDO (Billones)
Moderado Conservador Mayor RiesgoRetiro
ProgramadoTotal FPO
$188,2 $19,4 $2,7 $19,8 $230,1
82% 8% 1% 9% 100%
Ahorro propiedad de los 15 millones de afiliados
Ahorro de los 69 mil pensionados por RP
Ahorro pensional de los afiliados a diciembre de 2017:Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad
Yo invertiría mejor la plata del ahorro pensional
Las pensiones de los fondos son muy bajitas porque hacen inversiones
Mito #4 Mito #5
malas
Fuente: Cálculos Asofondos
Gran gestión de las AFP
$531
$1.119
$100
$3.390
$0
$500
$1.000
$1.500
$2.000
$2.500
$3.000
$3.500
$4.000
dic
-94
dic
-95
dic
-96
dic
-97
dic
-98
dic
-99
dic
-00
dic
-01
dic
-02
dic
-03
dic
-04
dic
-05
dic
-06
dic
-07
dic
-08
dic
-09
dic
-10
dic
-11
dic
-12
dic
-13
dic
-14
dic
-15
dic
-16
dic
-17
Inflación DTF Moderado
Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad
Fuente: Cálculos Asofondos
¿Qué portafolio ha tenido mejor desempeño?
$ 179
$ 127
$ 135
$ 90
$ 100
$ 110
$ 120
$ 130
$ 140
$ 150
$ 160
$ 170
$ 180
dic
-11
dic
-12
dic
-13
dic
-14
dic
-15
dic
-16
dic
-17
Moderado Conservador Mayor Riesgo Retiro Programado Inflación DTF
Indices Base 100 = Diciembre 2011
$179
Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad
$ 143,9
-$ 5
$ 45
$ 95
$ 145
< 2
000
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
*
Bill
on
es d
e Pe
sos
Rendimientos Anuales Rendimientos Acumulados
$ 28,1
Fuente: Asofondos
Ganancias históricas depositadas en las cuentas de los afiliados
¡144 billones se han generado por las AFP para TODOS sus afiliados!
Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad
Fuente: Cálculos Asofondos para diciembre del 2017
43%
31%
26%
Composición cuenta individual de un afiliado que cotiza sobre
2 SM
$ 0
$ 10
$ 20
$ 30
$ 40
$ 50
$ 60
$ 70
$ 80
$ 90
$ 100
abr-
94
ene-
95
oct
-95
jul-
96
abr-
97
ene-
98
oct
-98
jul-
99
abr-
00
ene-
01
oct
-01
jul-
02
abr-
03
ene-
04
oct
-04
jul-
05
abr-
06
ene-
07
oct
-07
jul-
08
abr-
09
ene-
10
oct
-10
jul-
11
abr-
12
ene-
13
oct
-13
jul-
14
abr-
15
ene-
16
oct
-16
jul-
17
Mill
on
es d
e p
eso
s
Aportes Acumulados Inflación Rendimientos Reales
43%
31%
26%
Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad
La plata que los trabajadores ahorran en los fondos termina siendo de los dueños de
Si los fondos quiebran entonces la plata se pierde
Mito #6 Mito #7
las administradoras
AFPFondo de pensiones
= $ 230,3 Billones
Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad
Los fondos toman la plata de la gente y la usan para enriquecerse
Mito #8 Mito #9
Cuando hay ganancias los fondos se benefician, pero las pérdidas siempre son para los afiliados
Fuente: Asofondos a diciembre de 2017.
Composición de portafolios a Diciembre de 2017
34%
9%
7%18%
24%
6%
2%
Deuda Pública Renta Fija LocalRenta Fija Exterior Renta Variable LocalRenta Variable Exterior FCP Local y FCP Exterior
AFP
Reserva de estabilización $ 2,3 Billones
Garantía de rentabilidad mínima
Fondo de pensiones
Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad
A casi nadie le conviene pensionarse en un fondo
Colpensiones es una mejor opción incluso para los trabajadores de bajos salarios
Mito #10 Mito #11
En el RAIS no hay edad mínima para obtener la pensión.
Completar (a cualquier edad) el capital suficiente para financiarse una pensión. En este caso la pensión se calculará sobre el total del ahorro con sus rendimientos, sin ningún tipo de descuento.
En caso de no completar el capital puede acceder a la Garantía de Pensión Mínimaacumulando 1.150 semanas y una edad de 57 años o más (mujeres) o 62 años o más (hombres).
Si el afiliado no cumple con alguno de estos requisitos puede continuar cotizando hasta acumular el capital necesario para su jubilación.
El monto de la pensión: Monto: Se calcula en base al saldo de la cuenta individual, es decir, el capital ahorrado más los rendimientos.
Requisitos de acceso pensión de vejez:Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad
PENSIONADOS RAIS
Modalidad Vejez Invalidez Sobrevivencia Total Pensionados
Retiro Programado 42.342 9.575 17.476 69.393
Renta Vitalicia 3.572 23.269 33.559 60.400
Otras Modalidades 906 3.634 3.592 8.132
Total 46.820 36.478 54.627 137.925
Fuente: Asofondos a diciembre de 2017
Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad
Fuente: Asofondos a diciembre de 2017
La población afiliada cotizante al RAIS es muy joven: 83% de los
afiliados cotizantes tiene entre 18 y 44 años de edad
El 81,4% de los afiliados cotizantes devenga entre 1 y 2 salarios mínimos legales (SMLV). Tan solo un 8% de los afiliados cotiza sobre más de 4 SMLV
Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad
55,0%27,2%
6,9%
3,3%4,3% 3,3%
1
>1 <= 2
>2 <=3
>3 <=4
>4 <=8
>8
15,9%
39,7%27,6%
12,6%
4,0% 0,1%
15-24
25-34
35-44
45-54
55-64
65 o más
En los fondos de pensiones nadie se pensiona
Mito #12
Fuente: Asofondos a diciembre de 2017
17,1 20,425,7
32,0
42,6
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2013 2014 2015 2016 2017
Mile
s
Vejez
19,3%26%
24,5%
33,1%
El crecimiento más alto de los pensionados por vejez
Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad
Pensionados por vejez
Complementos alSGP
Complementos al SGP
Programa del Gobierno Nacional que permite obtener un ingreso permanente para la vejez, para aquellos que no cumplen con los requisitos de pensión.
Beneficios Económicos Periódicos - BEPS:
$23.901.013
$59.445.349
$-
$10.000.000
$20.000.000
$30.000.000
$40.000.000
$50.000.000
$60.000.000
Colpensiones Fondos de pensiones
Devolución de saldos vs Indemnización sustitutiva
Los individuos que no alcancen los requisitos de pensión también pueden trasladar sus saldos del SGP a BEPS y obtener el subsidio de 20%, para así disfrutar de una mesada entregada de forma vitalicia
Para una persona que cotizó por un salario mínimo durante 15 años.
Programa Colombia Mayor
BENEFICIARIOS VALOR TOTAL DEL PROGRAMAPAGO PROMEDIO
MENSUAL
1.501.847 $1.248,7 mil millones $ 75.000
Fuente: Ministerio de Hacienda
Complementos al SGP
1,25
39,6
1,5 2,10,00
20,00
40,00
60,00
Colombia Mayor Pensiones
PGN 2018 (Billones COP) Beneficiarios (millones de personas)
Doble asesoría
Los fondos de pensiones no son una buena opción para nadie
Mito #13 Mito #14
Los fondos de pensiones no me dejan trasladar
Teniendo en cuenta que la decisión de trasladarse debe tomarse 10 años antes de alcanzar la edadde pensión, lo óptimo es:
a) 1 ≤ IBL < 1.6 b) IBL=1.6 c) IBL>1.6
1) X ≥ 836 RAIS RPM1 RPM
2) 786 ≤ X < 836 RAIS RPM2 RPM
3) 636≤ X <786 RAIS RAIS RAIS
4) X < 636 RAIS RAIS RAIS
IBL (SMMLV)Semanas cotizadas
(Edad de pensión-10)
1. Siempre y cuando el monto acumulado a t-10 sea menor a 52 millones y la densidad de cotización enlos 10 años posteriores a la decisión sea del 100%, para aquellos que están en el límite inferior desemanas.
2. Siempre y cuando el monto acumulado a t-10 sea menor a 50.5 millones y la densidad de cotización enlos 10 años posteriores a la decisión sea del 100%, para aquellos que están en el límite inferior desemanas.
Fuente: DGRESS/MHCP a partir de información de Colpensiones con corte a 2013
Doble Asesoría
Edad:
• ¿Tiene usted cerca (1 años) de 46 años si es mujer o 51 si es hombre?
Semanas cotizadas:
• ¿Tiene usted su historia laboral completa?
• ¿Tiene más de 900 semanas cotizadas?
Ingreso actual:
• ¿Su ingreso actual, por el cual cotiza, es mayor a 2 salarios mínimos(aproximadamente 1’500.000)?
Ingreso esperado de los últimos 10 años
• ¿Su ingreso se va a mantener en los últimos 10 años?
Recomendaciones en la práctica
√√
√√
Doble Asesoría
Ejemplos de malas decisiones:
Caso 1: Trabajador con 51 años (o trabajadora con 46 años) con más de 900semanas cotizadas pero que gana entre 1 y 2 salarios mínimos.
‐ Para obtener la misma pensión, equivalente a un salariomínimo, va a tener que cotizar tres años más enColpensiones.
Caso 2: Trabajador con 51 años (o trabajadora con 46 años) con menos de 900semanas cotizadas, con ingresos muy altos.
‐ Hubiera podido pensionarse en los fondos por capital,pero no alcanzará las 1,300 semanas en Colpensiones.
Doble Asesoría
100 100
204
339
0
50
100
150
200
250
300
350
Tasa: 4% Tasa: 6%Indemnización sustitutiva Devolución de saldos
RAIS
RAIS
RPM
RPM
Saldos devueltos en caso de no pensionarse
Ejemplo: Persona que cotiza 700 semanas por un salario mínimo, en el RAIS podría
recibir cerca de 32 millones de pesos, tomando una tasa de 5% real. Mientras en RPMesa misma persona recibiría cerca de 11 millones de pesos.
Caso 3: Trabajador con 51 años (o trabajadora con 46 años) con menos de900 semanas cotizadas con salarios medios (1-3 Salarios mínimos)
Ejemplos de malas decisiones:Doble Asesoría
Caso 4: Trabajador joven: Ruleta o Black Jack contando cartas (o carreras de caballos contodas las estadísticas disponibles)?
‐ En los fondos el afiliado acumula tanto capital comosemanas, cuando cumple 11 años menos que la edad depensión cuenta con la mayor y mejor información posiblepara saber como le iría en uno u otro régimen. De locontrario sería una apuesta a ciegas es decir una ruleta.
Ejemplos de malas decisiones:Doble Asesoría
• 95% de la población no cumplía las condiciones anteriormente descritas (incluso siendo menos estrictas)
• Solo el 24,2% de las personas que se trasladaron en 2013 lograrán pensionarse.
• Esto indica que el restante 75,8% recibirá una indemnización sustitutiva, es decir su aportes ajustados a inflación y sin ningún interés real.
Traslados del 2013: Resultados generales estudio “Movilidad entre regímenes pensionales”
Traslados del 2015: Análisis Asofondos
• Realizando exactamente el mismo análisis del documento de la DGRESS, el 89% de la población no debió tomar la decisión de trasladarse.
• Existen más de 38.516 personas que cotizando todo el tiempo hasta la edad de pensión no lograrán pensionarse por Colpensiones, y ya, por ley no pueden devolverse. Personas que en promedio tenían ahorrado 30 millones de pesos.
Doble Asesoría
Problemática delSistema Pensional
Fuente: Naciones Unidas
HOMBRES
MUJERES
Problemática del sistema pensional Cambio demográfico de la población colombiana:
El sistema pensional colombiano no funciona porque no pensiona a nadie
Mito #15
Informalidad en Colombia:Problemática del sistema pensional
CIFRAS DEMOGRAFICAS
Colombia Chile España
Población Total 47.409 18.307 46.468PET 37.915 14.626 38.544PEA 24.491 8.692 22.848PO 22.290 8.105 18.528
Cotizan 8.187 5.228 17.569Informales 14.102 2.877 958
CIFRAS PENSIONALES
Población Mayor 65 años 3.840 1.929 8.767
Pensionados Vejez 922 1.665 5.585Cobertura Pensional 24% 86% 64%
MEDIDAS DE INFORMALIDAD RESPECTO AL GRUPO POBLACIONAL
Colombia Chile España
PO 63% 36% 5%
INFORMALIDAD
Fuente: DANE. INE. Cifras a agosto 2017
Informalidad en Colombia y sus efectos Problemática del sistema pensional
Población mayor de 17 años Cotizantes y pensionadosmayores de 17 años
(500.000) (250.000) - 250.000 500.000
15
22
29
36
43
50
57
6471
7885
9299
Edad
Mujer Hombre
(500.000) (250.000) - 250.000 500.000
15
22
29
36
43
50
57
6471
7885
9299
Edad
Mujer Hombre
Número de trabajadores (PEA) por cada adulto mayor (1950-2100)
Fuente: UN Population Division (2016)
Informalidad en Colombia y sus efectos Problemática del sistema pensional
Fuente: Asofondos. Cálculos propios.
2055
Total adultos mayores: 14,9 millones
Adultos sin pensión: 11,9 millones.
Adultos mayores pensionados RAIS: 2,5 millones, de los cuales 1,57 millones son por FGPM.
Adultos mayores pensionados por RPM: 457 mil.
CoberturaProblemática del sistema pensional
El Estado nunca se quiebra
Mito #16
Problemática del sistema pensional Sostenibilidad: Caso Grecia
Sostenibilidad:
Fuente: Presupuesto General de la Nación. Ministerio de Hacienda y Crédito Público. 2018
Problemática del sistema pensional
CONCEPTO PENSIONADOSEGRESOS
(PENSIONADOS)
INGRESOS (COTIZACIONES Y
TRASLADOS)
DÉFICIT (NETO A CUBRIR CON PGN)
Colpensiones 1.300.242 27,3 13,8 13,5Magisterio 225.395 7,2 - 7,2
Pensiones FOPEP 341.568 10,1 - 10,1
Asignaciones y pensiones defensa 249.127 7,2 - 7,2
Bonos y otros NA 3,1 - 3,1
Total 2.116.332 54,9 13,8 41,1
Déficit pensional del Gobierno
El sistema público es más justo porque da pensiones más altas
Mito #17
Fuente: DANE. INE.
El Ministerio de Trabajo reveló los siguientes subsidios en el RPM:
Fuente: MinTrabajo
EquidadProblemática del sistema pensional
Los subsidios se deben focalizar en los trabajadores de menores ingresos. Actualmente sucede lo contrario.
Magnitud Subsidio (%PIB)
Focalización por quintiles
Sector 1 2 3 4 5
Pensiones 2,3 0,3 2,0 10,8 21,5 65,4
Educación 2,8 19,9 18,2 21,7 22,8 17,4
Salud 1,9 23,8 24,4 20,8 16,3 14,7
Otros Subsidios
3,0 34,1 31,9 16,8 10,8 6,4
Gini: Antes y después de transferencias pensionales
Fuente: Cepal Fuente: DNP
EquidadProblemática del sistema pensional
A un trabajador que no se pensione no se le devuelve lo que pagó por las comisiones a las administradoras de los fondos
Mito #18
Diferencias en caso de no pensionarse: Para quien no se pensiona en el RPM se le devuelven los aportes actualizados con la inflación. En el RAIS el afiliado puede obtener sus aportes más rendimientos.
Fuente: Cálculos Asofondos
EquidadProblemática del sistema pensional
El presupuesto es únicamente lo que paga la nación por
pensiones, al agregar el pago con recursos propios de
Colpensiones se alcanzan 45
billones de pesos.
1,5 1,9 3 1,7 5,914,1
37,5 39,6
ColombiaMayor
Agua ysaneamiento
Sena Familias enAcción
BienestarFamiliar
RégimenSubsidiado de
Salud
Educación Pensiones
Presupuesto General de la Nación 2018Billones COP
1,79,7 7,1
2,6 5,2
22,7
8,72,1
ColombiaMayor
Agua ysaneamiento
Sena Familias enAcción
BienestarFamiliar
RégimenSubsidiado de
Salud
Educación Pensiones
Beneficiarios 2018Millones de personas
EquidadProblemática del sistema pensional
Fuente: Ministerio de Hacienda 2018