Determinación del Producto y

de la Balanza de Pagos

Clase 1 Mariano Fernández

Determinación del Producto: (consideraciones generales)

La tecnología que hay detrás de la elaboración de las cuentas nacionales o contabilidad nacional es la tecnología de coeficientes fijos. (Función de producción de Leontieff)

Naciones Unidas ha elaborado un Manual de Cuentas Nacionales donde aconseja a los países la metodología apropiada para el cálculo. (En general los países elaboran sus Cuentas Nacionales siguiendo estas recomendaciones)

En Argentina el Ministerio de Economía a través de su departamento de Cuentas Nacionales y Cuentas Internacionales son los responsables de la confección de los datos.

Determinación del Producto: Función de Producción de Coeficientes FijosFunción de Producción de Coeficientes Fijos

L

k

2L

2k Z Unidades

• Rendimientos constantes a escala

• No permite incorporar el cambio tecnológico

•No hay sustitución en el uso de factores.

Ventaja: Facilidad para el cálculo del Producto y el Ingreso

Determinación del Producto:

Hay tres formas equivalentes de calcular el Producto (flujo de bienes y servicios generados durante un período determinado)

Determinación del Producto: MetodologíaMetodología

Distribución del Ingreso

Oferta

Demanda

Valor Agregadoi =(Valor Bruto de Producción i)- ( Insumosij)

BRWY xji

Y= C + I + G + (X-m)

Destino Agricultura Industria Servicios Insumos Intermedios Exportaciones Demanda Final TotalAgricultura 20% 35% 20% 75% 12.5% 12.5% 100%Industria 21% 22% 28% 71% 3% 26% 100%Servicios 8% 17% 35% 60% 0% 40% 100%

Importaciones 12% 36% 20% 68% 0% 32% 100%

Consumo 218.23Agricultura 180 millones Gobierno 93.31Industria 300 millones Inversion 71.3551263Servicios 670 millones

Total 1150 millones 382.90

Importaciones 45Exportaciones 31.5

Saldo -13.5

Destino Agricultura Industria Servicios Insumos Intermedios Exportaciones Demanda Final TotalAgricultura 36.00 63.00 36.00 135.00 22.50 22.50 180.00Industria 63.00 66.00 84.00 213.00 9.00 78.00 300.00Servicios 53.60 113.90 234.50 402.00 0.00 268.00 670.00

Importaciones 5.40 16.20 9.00 30.60 0.00 14.40 45.00Utilidades y Salarios 22.00 40.90 306.50

Valor Bruto Prod 180 300 670 6.0% 11.1% 82.97%

Valor Bruto Insumos N Insumos Imp Valor agregado1150 750.00 30.60 369.40

Valor Bruto Insumos Inter Retribucion1150.00 780.60 369.40

PBI M OD C I G X369.40 45 414.40 218.23 71.36 93.31 31.5

Origen

Valor Bruto Produccion

Origen

Producto Interno Bruto a precios de mercado

Valor Agregado Bruto en millones de pesos de 1993 ( 1 dígito )

Millones de Pesos a precios de 1993

SECTOR / PERIODO Participación

PIB PRECIOS DE MERCADO

PRODUCTORES DE BIENES a Precios de Productor 30.8%

A - AGRICULTURA, GANADERIA, CAZA Y SILVICULTURA 5.2%

B - PESCA 0.2%

C - EXPLOTACION DE MINAS Y CANTERAS 1.8%

D - INDUSTRIA MANUFACTURERA 16.0%

E - SUMINISTRO DE ELECTRICIDAD, GAS y AGUA 2.6%

F - CONSTRUCCION 5.0%

PRODUCTORES DE SERVICIOS a Precios de Productor 64.1%

G - COMERCIO AL POR MAYOR Y AL POR MENOR 13.2%

H - HOTELES Y RESTAURANTES 2.6%

I - TRANSPORTE, ALMACENAMIENTO Y COMUNICACIONES 8.5%

J - INTERMEDIACION FINANCIERA 6.3%

K - ACTIVIDADES INMOBILIARIAS, EMPRESARIALES Y DE ALQUILER 14.8%

L yQ- ADMINISTRACION PUBLICA, DEFENSA Y ORGANIZ.TERRITORIALES 5.1%

M y N - ENSEÑANZA, SERVICIOS SOCIALES Y DE SALUD 7.9%

O y P - SERVICIOS COMUNITARIAS, SOC.Y PERSONALES Y SERV.DOMESTICO 5.7%

Más IMPUESTO AL VALOR AGREGADO 6.7%

Más IMPUESTOS A LA IMPORTACION 1.4%

Menos SERVICIOS FINANCIEROS MEDIDOS INDIRECTAMENTE 3.1%

Determinación del Producto: Método del Gasto y por Fuente de Generación de Ingreso Método del Gasto y por Fuente de Generación de Ingreso

Y + m = C+I+G+X = W + B + R

Y + m = Cm + Cn + Im + In + Gm + Gn + X

Oferta Global Demanda Global

Y = C + I + G + (X - m)

Balanza Comercial

Determinación del Producto: Definiciones Definiciones

Producto Bruto Interno

Flujo de Bienes y Serviciosproducidos dentro de un país

Incluye las depreciacionesde la Inversion

PBI = C + I Bruta Interna Fija + G + (X - m)

IBIF = I Neta + Depreciaciones

Determinación del Producto: Definiciones Definiciones

Producto Bruto Nacional = Producto Bruto Interno +/- Retribución Neta de Factores del Exterior

PBN = C + I + G + ( X-m) +/- Rnfe

Balanza Comercial

Cuenta Corriente

Determinación del Producto: Definiciones Definiciones

Producto Bruto Interno a costo de FactoresEs el PBI que no incluye impuestos indirectos netos de subsidios. Se lo suele donominar PBI de salida de establecimiento. (en general se utiliza para trabajar con PBI del sector industrial, donde es importante discriminar el monto de subsidios e impuestos indirectos aplicados

Producto Bruto Interno a precios de Mercado Incluye los impuestos indirectos neto de subsidios. Es el más utilizado y el de más amplia difusión.

Producto Bruto Interno a Precios Constantes

del año base

En general el año base es el mismo de la matriz insumo producto. En Argentina hay series a precios de 1970, 1986 y a precios de 1993. Esto representa un problema porque los años bases entre los países difieren por lo que hay que cointegrar las series.

Producto Bruto Interno a Precios CorrientesEn paises estables es utilizado para trabajos de consultoria (ej. Para calcular ingresos per capita, para proyectar penetración en los mercados etc.)PBI corriente = PBI Constante*Deflactor del PBI

El Producto en el Largo Plazo:

• Es un hecho estilizado que el ingreso crece en función de la acumulación de capital, esto determina una tendencia secular al crecimiento• Esta tendencia suele denominarse PBI potencial.• Existen diversos métodos que nos permiten calcularlo. (tendencias lineales, exponenciales, logarítmicas, Hodrick Prescott Filter, etc.)

Y= f (k,l.....)

Y= f (k/l, 1.....)

y

K/l

20

40

60

80

100

120

60 65 70 75 80 85 90 95

BELGICA HPTRENDBELG

20

40

60

80

100

120

140

60 65 70 75 80 85 90 95

CHILE HPTRENDCHILE0

20

40

60

80

100

120

60 65 70 75 80 85 90 95

COREA HPTRENDCOREA

20

40

60

80

100

120

60 65 70 75 80 85 90 95

FRANCIA HPTRENDFRANCIA

20

40

60

80

100

120

140

60 65 70 75 80 85 90 95

IRLANDA HPTRENDIRLANDA

0

20

40

60

80

100

120

60 65 70 75 80 85 90 95

JAPON HPTRENDJAPON

0

20

40

60

80

100

120

140

60 65 70 75 80 85 90 95

MALASIA HPTRENDMALASIA

40

60

80

100

120

60 65 70 75 80 85 90 95

UK HPTRENDUK

20

40

60

80

100

120

60 65 70 75 80 85 90 95

USA HPTRENDUSA

El Producto en el Largo Plazo:

• Rol de la Tecnología• Papel de las Instituciones (Reglas vs Discrecionalidad)• Rol de la Inversión en Human Capital• Reputación (permite inversiones de larga madurez)

Progreso Tecnológico

Evolución de GDP per Capita(a precios de 1996 ajustado por ppp)

8095

4715

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

1948

1950

1952

1954

1956

1958

1960

1962

1964

1966

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

Argentina

El GDP de Argentinarepresentaba el 45% del de Estados Unidos

El Producto en el Largo Plazo:

Evolución de GDP per Capita(a precios de 1996 ajustado por ppp)

8095

4715

33005

10598

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

1948

1950

1952

1954

1956

1958

1960

1962

1964

1966

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

ArgentinaUSA

El GDP de Argentinarepresentaba el 45% del de Estados Unidos

El GDP de Argentinarepresenta sólo el 25%

del de Estados Unidos

El Producto en el Largo Plazo:

PBI per cápita en Pesos y Dólares Corrientes

7869

3610

711476377730

82548210

7727

74217501

6983

6694

6191

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 I

en Dólaresen Pesos

PBI IMPO OF.=DEM. CONSUMO Consumo Privado Cons Público IBIF EXPOI.95 2,2% -1,4% 1,8% -0,8% -0,4% -3,0% 1,2% 30,9%II -3,6% -13,6% -4,5% -4,9% -6,0% 1,0% -15,8% 33,8%III -4,4% -14,8% -5,4% -5,1% -5,9% -1,4% -17,2% 16,5%IV -5,0% -10,4% -5,5% -3,2% -5,0% 6,1% -18,4% 10,5%I.96 -0,6% -4,8% -1,0% 0,5% 0,0% 3,2% -10,1% 3,0%II 5,1% 19,0% 6,2% 4,8% 5,4% 1,8% 9,7% -2,3%III 8,2% 33,1% 10,4% 7,3% 8,2% 3,1% 17,1% 14,9%IV 9,2% 25,7% 10,7% 7,1% 8,5% 0,8% 19,7% 17,0%I.97 8,4% 27,4% 10,2% 7,1% 8,0% 2,0% 17,0% 14,6%II 8,1% 29,0% 10,0% 8,2% 9,0% 4,3% 19,4% 13,8%III 8,4% 25,3% 10,1% 8,5% 10,0% 0,8% 17,3% 11,1%IV 7,7% 25,2% 9,5% 8,3% 8,9% 5,5% 17,0% 8,8%I.98 6,0% 16,4% 7,2% 4,9% 5,5% 1,5% 17,7% 9,0%II 6,9% 14,5% 7,7% 5,5% 5,9% 3,0% 10,4% 14,9%III 3,2% 7,0% 3,7% 3,6% 2,8% 8,4% 4,0% 10,8%IV -0,4% -3,6% -0,8% 0,1% 0,0% 0,5% -3,1% 4,3%I.99 -2,7% -12,0% -3,8% -1,1% -1,4% 1,1% -16,3% 0,5%II -5,2% -18,7% -6,7% -4,1% -4,7% -0,7% -16,9% -3,6%III -5,1% -12,2% -6,0% -3,3% -4,0% 0,5% -12,5% -5,4%IV -0,5% -3,5% -0,8% 0,0% -0,4% 2,2% -5,5% 3,9%I.00 0,1% 2,5% 0,3% 1,3% 1,0% 3,1% -3,8% 4,4%II* -0,1% 5,2% 0,4% 1,3% 1,1% 2,5% -5,5% 3,9%III** -0,6% -0,8% -0,6% 1,0% 0,6% 3,0% -7,4% 2,2%IV* -2,4% -2,0% -2,3% -1,9% -2,5% 1,2% -9,3% 1,6%I.01 -2,0% 0,8% -1,7% -1,5% -1,8% 0,5% -9,5% 0,7%II -0,2% -4,2% -0,6% -1,7% -2,1% 0,4% -6,2% 4,6%III -4,9% -17,9% -6,4% -5,9% -6,6% -2,1% -17,2% 5,7%IV -10,7% -33,8% -13,3% -11,4% -12,3% -6,5% -29,4% 0,1%I.02 -16.3%II -17,0%III -10,0%IV -4,0%

Evolución del Producto y sus componentes (tasas interanuales)

El Producto en el Corto Plazo: El Ciclo económico

Argentina

-46.1%

Argentina

Tasas de Crecimiento del Producto y de la Inversión Bruta Fija

-17%

-46%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

I.94 III I.95 III I.96 III I.97 III I.98 III I.99 III I.00 III** I.01 III I.02

Crecimiento del PBI

Crecimiento de la IBIF

Sobre-reacción positiva en

Expansiones

Sobre-reacción negativa en Recesiones

Fuente: Centro de Economía Aplicada, UCEMA.

Crecimiento del PBI (tasas anuales)

10,6%9,6%

5,7% 5,8% 5,5%

8,1%

3,9%

-11,7%

-4,5%

-0,8%

-3,4%-2,8%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

TequilaRusiaBrasil

Fuente: CEA UCEMA

El Producto en el Corto Plazo: El Ciclo económico

GDP Growth and Country Risk

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

5000

I.94 II II

I

IV

I.95 II II

I

IV

I.96 II II

I

IV

I.97 II II

I

IV

I.98 II II

I

IV

I.99 II II

I

IV

I.00 II II

I

IV*

I,01 II II

I

IV

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

Country RiskGDP Growth rate

Source: CEA UCEMA

Consumption growth and Country Risk

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

5000

I.94 III

I.95 III

I.96 III

I.97 III

I.98 III

I.99 III

I.00

III**

I.01 III

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

Country Risk

Cons Growth

I/GDP X/GDP M/GDP G/GDP1989 15.50% 10.70% 5.90%1993 19.1% 7.0% 9.3% 13.5%1994 20.5% 7.6% 10.7% 12.8%1995 18.3% 9.5% 9.9% 13.3%1996 18.9% 9.7% 11.0% 12.9%1997 20.6% 10.1% 12.9% 12.3%1998 21.1% 10.7% 13.4% 12.2%1999 19.0% 10.9% 12.2% 12.8%2000 17.9% 11.3% 12.5% 13.2%2001 15.8% 12.2% 11.2% 13.4%2002 10.3% 14.1% 6.7% 13.6%

Tasas de Crecimiento del Producto y de la Inversión Bruta Fija

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

I.88 III

I.89 III

I.90 III

I.91 III

I.92 III

I.93 III

I.94 III

I.95 III

I.96 III

I.97 III

I.98 III

I.99 III

I.00 III

I.01 III

I.02 III

Crecimiento del PBI

Crecimiento de la IBIF

Elecciones mayo 1989

Elecciones mayo 1995

Elecciones octubre 1999

Fuente: Centro de Economía Aplicada UCEMA

Asamblea LegislativaDic-Enero 02

El Producto en el Corto Plazo: El Ciclo económico