DEVALUACION MONEDA HONDUREÑA

INVESTIGACION DEVALUACION DE LA MONEDA HONDUREÑA

D E V A L U A C I O N D E L A

M O N E D A H O N D U R E Ñ A

M A C R O E C O N O M I A

S E C C I O N : O N L I N E

[Escribir el nombre del

autor]

El presente documento es un recuento de todos los

acontecimientos financieros que han ocurrido en el

país, razón por la cual la moneda Hondureña ha

sido devaluada.

Devaluación de la Moneda Hondureña Página 2

INDICE

Introducción…………………………………………………………….....................4

Objetivos……………………………………………………………………………….5

Concepto de devaluación……………………………………………………………6

Causas que llevaron a honduras a la devaluación……………………………….7

Creación del banco central de honduras…………………………………………..8

Mudamiento extraño de la burocracia criolla……………………………………..11

Influencia cultural negativa………………………………………………………....13

Nuestra propia culpa…………………………………………………………….......17

¿Quiénes serían los perjudicados?....................................................................23

Condiciones previas a una devaluación y posibles medidas protectoras………28

Determinantes del circulante………………………………………………………..30

Depreciación en los últimos 20 años……………………………………………….35

Devaluación incontrolable……………………………………………………………37

Impuesto disfrazado………………………………………………………………….38

El precio de la devaluación en honduras…………………………………………..39

Los beneficiados……………………………………………………………………...41

Precios más bajos no garantizan mayor demanda……………………………….43

Los pobres se volverán más pobres………………………………………………..44

Alternativas para evitar la devaluación……………………………………………..45

Devaluaciones en honduras…………………………………………………………46

Conclusiones………………………………………………………………………….47

Bibliografía…………………………………………………………………………….48


INTRODUCCION

En este trabajo se pretende realizar un análisis de las condiciones que llevaron a

la devaluación de la moneda en Honduras. Se hará una descripción de los

acontecimientos que ocurrieron desde los años 1950 con una exhaustiva

búsqueda de los documentos y escritos que pudieran constatar todo lo que a

continuación se va relatar. Vamos a conocer de manera minuciosa lo que consiste

la devaluación y las repercusiones que sucitan en el país.


OBJETIVO GENERAL

Conocer detalladamente cada uno de los acontecimientos que llevaron al

proceso de devaluación monetaria Hondureña.

OBJETIVO ESPECIFICOS

Adquirir conocimiento sobre el cambio del dólar en los mercados

Extranjeros y la repercusión en nuestra moneda.

Analizar e interpretar las balanzas comerciales que son publicadas por el

Banco Central.


CONCEPTO DE DEVALUACION

La devaluación es la pérdida del valor nominal de una moneda corriente frente a

otras monedas extranjeras. La devaluación de una moneda puede tener muchas

causas, entre éstas una falta de demanda de la moneda local o una mayor

demanda de la moneda extranjera. Lo anterior puede ocurrir por falta de confianza

en la economía local, en su estabilidad, en la misma moneda, entre otros. El

proceso contrario a una devaluación se conoce como revaluación.

En un sistema cambiario libre, es decir donde la intervención del banco central es

nula o casi nula, la devaluación se conoce como depreciación.

Las monedas de los países representan un valor, este valor está relacionado con

la riqueza de un país. La moneda en sí no tiene un valor real, sino que es sólo

representativo y si el país emite más monedas o les da un valor más alto del que

puede respaldar con su riqueza se tienen que realizar ajustes en cuanto al valor

de éstas.


CREACIÓN DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS

Tomando en consideración el incremento de la economía de Honduras, la falta de

un sistema monetario bien desarrollado y quelas instituciones de crédito existentes

no contribuían suficientemente al desarrollo que se estaba alcanzando, mediante

Decreto Legislativo No. 53 del 3 de febrero de 1950, se creó el Banco Central de

Honduras, institución privilegiada de duración indefinida y dedicada

exclusivamente al servicio público, teniendo por objeto promover las condiciones

monetarias, crediticias y cambiarias quesean más favorables para el desarrollo de

la economía nacional; el Banco Central inició operaciones el 1 de julio de 1950. En

el Artículo26 de la Ley del Banco Central de Honduras, se establece que: “El

Banco Central será el único emisor de monedas y billetes de curso legal, en el

territorio del país, y para ello se regirá por dicha ley y por los reglamentos que

sobre esta materia dicte el Directorio y que apruebe el Poder Ejecutivo. Los

billetes y monedas emitidos por el Banco Central tendrán fuerza legal y poder

liberatorio ilimitado en el territorio de la República. Las personas o entidades que

hagan circular objetos o documentos con el fin de que sirvan como moneda

convencional, incurrirán en las penas que establece el Código Penal para los

casos de falsificación.”En su artículo 27 dice que: ”Los billetes tendrán las

denominaciones, dibujos, leyendas y demás características que señale el

Directorio del Banco y llevarán la firma facsimilar del Presidente y del Gerente del

Banco Central y del Secretario de Estado en el Despacho de Finanzas(Hacienda y

Crédito Público) y se imprimen en las cantidades que autoriza el propio Directorio.

La denominación no será inferior de un Lempira. Las monedas metálicas tendrán

el peso, tipo, ley, tamaño, grabados y denominaciones que indiquen las leyes

especiales dictadas por el Congreso Nacional y se emitirán en las cantidades que

determine el Directorio”. En la actualidad, el Banco Central emite billetes en las

denominaciones siguientes: Uno, Dos, Cinco, Diez, Veinte, Cincuenta, Cien y

Quinientos Lempiras. De conformidad a la Ley Monetaria vigente (Decreto No. 51

del 31 de enero de 1950 y sus reformas).


CAUSAS QUE LLEVARON A HONDURAS A LA DEVALUACION

BREVE RESEÑA HISTÓRICA

La crisis económica hondureña ha ido desarrollándose paulatinamente, por lo que

es necesario hacer un recorrido breve, desde hace algunos años atrás hasta estos

días sobre este fenómeno.

Cuando el Banco Central de Honduras fue fundado en 1950, su director y personal

técnico optaron por mantener una actitud prudente, independiente y moderada

sobre la política monetaria y las relaciones de crédito del Estado.

Don Roberto Ramírez, primer presidente del Bantral, se opuso (2) tenazmente a

que se provocara la más leve inflación monetaria y a que se abusara del crédito

interno entre el Banco Central y el Estado. Él no permitió que el gobierno emitiera

papel moneda sin ningún respaldo de oro (3) o de dólares, ni que éste tomara

prestado «bajo la mesa» dinero depositado por la banca privada en las arcas del

Bantral.

2.- Información proporcionada por el Lic. Carlos Manuel Zerón, clase de Teoría

Económica CURN, San Pedro Sula, 1970

3.- Las reservas monetarias hondureñas están respaldas en dólares. El Lempira

se mantuvo estable por casi veinte años. Esos fueron aquellos años cuando todo

era muy barato4 debido al valor intrínseco del dinero y a la escasez del mismo en

las manos de los hondureños.

4.- El maíz, el arroz, los frijoles, el azúcar, la harina y otros cereales no pasaban

de los diez centavos la libra. Los salarios a nivel nacional oscilaban entre uno y

dos lempiras por día, aunque las personas del interior ganaban un lempira o

menos por día, a excepción de los salarios bananeros que se mantenían un poco

más altos.


En las primeras décadas del siglo XX el salario anual en el interior del país era de

unos 78 a 80 lempiras mientras que en las bananeras el sueldo mensual era entre

60 lempiras por jornal diario y 200 lempiras mensuales por jornal al contrato. Un

sueldo de la bananera TRRCo en 1950 para empleados administrativos en las

fincas era de 300, 00 lempiras mensuales.

Esta diferencia de ingresos salariales produjo un éxodo migratorio de las áreas

interioranas hacia los enclaves bananeros de los valles de Sula, Leán, Aguán y

Sico.

En 1967, hay unos noventa millones de lempiras en circulación, según fuentes

oficiales 5. Esos noventa millones se encontraban en los bancos en forma de

cuentas de cheques y en los bolsillos de los hondureños.

5.- Obtenidas por gestión de don Rubén Carles, alto ejecutivo del Bancatlán y del

Chase Manhattan Bank, ex ministro de Hacienda de Panamá y catedrático de

Moneda y Banca, CURN. San Pedro Sula, 1970

En 1982, la revista anual: Honduras en Cifras publica una información asombrosa

al decir que en Honduras hay casi 400 millones de lempiras en circulación.

Es decir, que en menos de veinte años la masa monetaria en lempiras aumentó

más de un 400 por ciento. Este aumento no preocuparía ni asombraría si las

operaciones de la balanza comercial hondureña no hubiesen sido deficitarias pues

al tener exportaciones superiores a las importaciones es lógico que las divisas y la

masa monetaria hubieran aumentado.

Pero se da el caso lamentable de que las exportaciones hondureñas, desde hace

muchos años, nunca han sido mayores que las importaciones, entonces, ¿por qué

aumentó el circulante en Honduras en un 400 por ciento en ese lapso?


Los gobiernos de turno para cubrir la diferencia entre las exportaciones e

importaciones han recurrido al financiamiento6 externo para mantener, más o

menos estables, sus reservas monetarias; pues como ya se sabe, las reservas

internacionales bajan cuando las exportaciones son menores que las

importaciones.

6.- Tradicionalmente Honduras no ha tenido superávit en sus transacciones

comerciales, salvo durante los años finales de la Segunda Guerra Mundial cuando

la producción de soga obtenida del abacá aumentó las exportaciones durante dos

o tres años. Los cultivos de abacá se afincaron en la zona de Mezapa en el

departamento de Atlántida y Urraco en el departamento de Yoro; este cultivo se

canceló en las postrimerías de los 50. Honduras en algunos años ha tenido leves

superávits debido a fluctuaciones de los precios mundiales de nuestros productos

tradicionales, especialmente el café.

Al abandonarse el convenio de Bretton Woods (1971) que mantenía un valor de

35,oo dólares la onza troy de oro, el valor del dólar se dejó flotante ante el oro y

las demás monedas mundiales fuertes; como el lempira mantiene sus reservas en

dólares, el gobierno hondureño decidió mantener la paridad de dos lempiras por

un dólar, aunque de hecho, el lempira se devaluó junto con el dólar. Esta fue la

primera devaluación para Honduras.

Por otro lado, el incremento del barril de crudo de dos a treinticuatro dólares

significó un golpe catastrófico para la economía y vida de los hondureños:

a) Aumentó el valor y el monto de nuestras importaciones de combustibles;


b) La importación de los artículos necesarios tanto para la producción nacional

como para el consumo, provenientes de las zonas de influencia del yen japonés,

del marco alemán, del franco suizo y francés, de la libra esterlina, la lira italiana,

etc., tuvieron un aumento considerable debido a la pérdida de valor del lempira y

el dólar7 ante esas monedas;(4)

7.- Estados Unidos abandonó el patrón oro para vender parte de sus reservas de

oro a precios que llegaron a más de 500,00 dólares la onza troy. Las reservas

estadunidenses de ese metal precioso aunque no conocidas totalmente fueron

disminuidas en más de quince mil millones de onzas.

c) Disminuyó también el precio de los productos de exportación tradicionales;

Ch) Este fenómeno aumentó el déficit de la balanza comercial;

d) El gobierno hondureño ya estaba en la racha de endeudamiento que

indirectamente afectaba al déficit fiscal.

MUDAMIENTO EXTRAÑO DE LA BUROCRACIA CRIOLLA

Asimismo, los gobernantes militares y civiles se embarcan en una creciente

inversión8y gasto público millonarios, que requieren de los fondos prestados de

los banqueros internacionales a intereses flotantes según lo dicten el Banco de la

Reserva Federal estadunidense y los consorcios bancarios de ese país.

8.- Uno de los mudamientos fue el aumento de los sueldos burocráticos a nivel

intermedio y superior. Funcionarios de la CONADI devengaron sueldos hasta de


16.000 lempiras mensuales. En años anteriores el burócrata hondureño era

considerado sobornable debido al sueldo muy bajo en relación con los pagados

por la empresa privada. Ahora estos sueldos burocráticos de los niveles

mencionados son dos o tres veces más altos que los de la empresa privada.

Empero la corrupción sigue tan campante como siempre.

Se observa, no obstante, que esa lluvia torrencial de millones se disipa y diluye al

tocar la tierra catracha, pues los gobiernos hondureños aumentan increíblemente

el gasto público en sueldos burocráticos jugosísimos, distribuyen sinecuras a los

asesores a diestra y siniestra, practican la exacción política y despilfarran los

fondos del erario nacional en prebendas, en proyectos de inversión pública

alocada y en el gasto público.

Aún así, en ese tiempo, los tecnócratas politizados expresan que Honduras tiene

todavía una gran capacidad de endeudamiento y puede continuar contrayendo

compromisos multimillonarios para instituir el supuesto despegue económico

nacional.

Así que, el endeudamiento continúa, para febrero de 1985 la cifra oficial publicada

es de más de 5200 millones de lempiras, aunque al parecer, Honduras tenía

(1985) una deuda pública externa e interna que bien sobrepasaba los 6 mil

millones de lempiras; en 1994 la deuda es de 4040 millones de dólares o sean

29896 (veintinueve mil ochocientos noventiséis millones de lempiras) a la tasa de

cambio de ese año.


INFLUENCIA CULTURAL NEGATIVA

Debido a la influencia del cine, la radio, la televisión y al deseo incontrolable por el

lucro, la empresa privada hondureña –en su sector dedicado a importar bienes de

consumo, productos suntuarios y semisuntuarios– inicia una gran campaña para

intensificar el consumo entre los hondureños.

Esta campaña proconsumista produce un ascenso extraordinario en las

importaciones de artículos personales que no son tan necesarios para nuestro

desarrollo económico ni para vivir normalmente; esto aumenta el déficit de la

balanza comercial (9).

9 La balanza comercial comprende únicamente el resultado de las exportaciones

nacionales y las importaciones internacionales; mientras que la balanza de pagos

además de comprender la balanza comercial incluye el movimiento de servicios,

las trasferencias de dinero u oro de nacionales y extranjeros de o hacia Honduras.

Ocurre a la par, un fenómeno sociocultural negativo, cuando nuestra sociedad

abre ciegamente sus brazos hacia los valores degradantes y alienados de la

cultura estadunidense.

Los promotores de esta importación de cultura alienante(10) en su búsqueda por

el lucro personal o empresarial, no les importa destruir la piedra miliar de la

sociedad hondureña: ¡La familia!(1)

10 ¿Quiénes son estos promotores? No sólo son las empresas importadoras

formalmente instituidas, sino centenares de empresas hormigas que emulan e

importan modas, música, expresiones en otros idiomas especialmente.


(1 Este tema se trata ampliamente en el libro del autor titulado: HABLEMOS DE

HONDURAS aparecido a mediados de 1993.)

el inglés que quieren infundir cultura y modernismo. A su vez la gente aumenta

esta condición y quien no la practica parecerá anodino, anticuado y fuera del

contexto social.

Los valores morales, éticos, cívicos, filosóficos y tradicionales de nuestra cultura,

son despreciados y menoscabados para inclinarse hacia los valores negativos de

la cultura occidental que se encuentra en crisis por la desunión familiar, el alcohol,

las drogas, el crimen, la prostitución, la violencia y el nihilismo. Se pierde el

respeto a los padres, se abandona la disciplina, la tenacidad, la moral y el amor al

trabajo.

Actualmente todos queremos vivir muy bien, con todas las comodidades posibles,

con lujos, trajes finos exóticos e importados, zapatos elegantes y caros que dicta

la efímera moda occidental, aparatos de sonido, videograbadoras, televisores,

perfumes, joyas, vehículos lujosos, viajes de placer y de turismo al exterior, la

gente está adquiriendo un refinamiento sofisticado que apenas es una delgadísima

capa de oropel cultural y social11.

Empero nadie se esfuerza por mejorar nuestros métodos educativos desde el nivel

parvulario hasta el universitario; nadie se esfuerza por dictar políticas que

incentiven nuestra producción agropecuaria; nadie se esfuerza por desarrollar una

industria competitiva que no esté solicitando llorosamente exenciones fiscales y

proteccionismo para lograr riquezas fáciles y exorbitantes; nadie se esfuerza por

orientar a nuestra juventud por senderos morales y éticos; nadie se esfuerza por

escoger y elegir estadistas en vez de politicastros inescrupulosos, incapacitados e

ignorantes que se amparan en una inmunidad vergonzosa.


11.- Ahora es común el besito de judas en la mejilla en todos los niveles de la

sociedad; el adquirimiento de una xenofilia hacia el modo de vida estadunidense

junto con las costumbres disolutas del sexo, el consumo de drogas y la violencia.

RELACIONES NORTE SUR

Los países desarrollados y prestamistas han apoyado la política de

endeudamiento de los países tercermundistas, con el aparente propósito de

ayudar a éstos a concretizar sus metas de desarrollo socioeconómico; pero en

realidad, estos préstamos multimillonarios son un jugoso negocio para los países

prestamistas debido al acondicionamiento de cómo se dispondrá del dinero

prestado, de los intereses flotantes y crecientes al cabo de ciertos años.

Se ha enraizado mundialmente la teoría de que los países del tercer mundo para

crecer y desarrollarse necesitan importar capital de los países ricos. Pero esta

teoría no es totalmente cierta, ya que si los países ricos desearan el desarrollo del

tercer mundo, sólo tendrían que pagar precios justos por todos los productos que

los países subdesarrollados exportan a los países ricos e industrializados, sean

estas materias primas, minerales, productos agropecuarios y agroindustriales,

manufacturas textiles, etc.

Esto daría a los países pobres un flujo de capital mucho mayor que el que

actualmente reciben por sus exportaciones, lo que les permitiría reinvertir un alto

porcentaje de estos ingresos en su propio desarrollo sin necesidad de contraer

empréstitos extranjeros.

Este flujo de capital motivaría a estos países tercermundistas a procesar sus

exportaciones de productos semi elaborados y materias primas en bienes


acabados para su consumo directo en el mercado mundial. La realidad nos dice lo

contrario. Se busca la pobreza de los países tercermundistas para obtener la

fabricación de productos con un costo de mano de obra diez o veinte veces menor

que los que se pagarían en Estados Unidos, Francia o Japón. Este fenómeno

puede ser estudiado con gran claridad en la China Continental, donde la

gerontocracia china está abriendo las puertas del litoral del mar Amarillo para la

inversión extranjera sin abrir el camino democrático en la política.

El resultado es que los obreros chinos reciben pagas muy inferiores a los de Hong

Kong, Tailandia o Singapur; aunque estos pagos son superiores a los recibidos del

antiguo sistema económico chino. Empero si las masas chinas crecen

económicamente, los capitales extranjeros crecerán exponencialmente.

Sin embargo se comienzan a apreciar trastornos sociales en las ciudades chinas

abiertas a las prácticas capitalistas: un aumento de millones de personas que

buscan una mejor vida y encuentran oportunidades, miseria, abandono,

enfermedad, explotación social, etc. Los países del grupo de los siete señalan sólo

el incremento de sus ventas en el consumo, más televisores, más vestuario de

lujo, más consumo de los productos de comida rápida

Esta arma es esgrimida por los neoliberales al aducir que se mejora el sistema de

vida donde entra el sistema de la oferta y la demanda, pero no dicen que es a

base de la explotación de la necesidad humana de sobrevivir.


NUESTRA PROPIA CULPA

Debemos aceptar, también, que la culpa no es toda de los prestamistas, sino que

nosotros, los tercermundistas2, tenemos parte de ella, cuando somos negligentes

al elegir a políticos improvisados, corruptos y carentes de la visión del estadista.

Hemos elegido a politicastros que por salir del paso, o por obtener riquezas y

poder personal, hunden económica y culturalmente al país.

Enajenan el futuro de nuestros hijos y el de los hijos de éstos, al endeudar el país

de una manera ciega y obcecada; lo empobrecen inmisericordemente al permitir y

participar en la fuga de capitales hacia el extranjero, en 1985 esta estampida de

capitales se debió por temor a la violencia social que vivían los países vecinos(12)

centroamericanos.

12.- La década de los 80 fue muy violenta interna, étnica y políticamente en

Guatemala y El Salvador; Nicaragua con la revolución sandinista produjo un gran

temor en Centroamérica porque se creyó que esta ideología se extendería por el

resto de istmo; y en Honduras por la política de la seguridad nacional, los

desaparecidos políticos y el apoyo ignominioso del gobierno hondureño a los

Contra con el beneplácito de Estados Unidos.

Esos políticos improvisados aceleraron, así, la crisis económica hasta llegar a esa

situación angustiosa de «Sálvese el que pueda».

Honduras había vivido desde la década de los 30 con una moneda estable, que

permitió a la ciudadanía vivir humildemente pero sin grandes sobresaltos


socioeconómicos. A partir de 1980, países tan importantes como El Reino Unido,

México y otros países americanos habían sucumbido a los mandatos del FMI y del

BM devaluando mientras Honduras se resistía

(2.- Con el derrumbe del segundo mundo representado por los países bajo

elcontrol de la URSS, llamar tercermundistas a los países pobres, fuera de ese

mundo segundo es un anacronismo, pero se usará el término por inercia.)

Aunque al recibir el gobierno liberal de Suazo Córdova el poder político de la

nación, ya existían presiones prodevaluadoras de estos organismos; Honduras,

sin embargo, pudo resistir a ellas por la coyuntura de la revolución sandinista que

no era del agrado de Estados Unidos.

EUA decidió hacerle la guerra de frente, de espalda, limpia y suciamente al

gobierno sandinista, Honduras se prestó a las directrices estadunidenses pidiendo

a cambio, además de la ayuda militar para el ejército hondureño, una sustancial

ayuda anual para fortalecer las reservas monetarias hondureñas.

Esa fue la principal razón para que Honduras se mantuviera sin devaluar por casi

una década. No fue por la negativa activa de los presidentes Suazo y Azcona, sino

por los 150 millones de dólares que anualmente fortalecían las reservas

monetarias hondureñas(13), más la asistencia de AID que impidió la devaluación

monetaria. Los demás países de Centro América que no tuvieron esa posición

ideal durante la guerra EUA– Nicaragua devaluaron uno tras otro: Costa Rica,

Guatemala, El Salvador, etc.


13.- Cuando el FMI negó más créditos rotativos a Honduras al ingresar Suazo

Córdova a la presidencia, Estados Unidos suplió ese vacío con las donaciones

anuales entregadas entre los meses de marzo a mayo de cada año.

Puede constatarse este dato leyendo los periódicos hondureños de esos meses.

Generalmente entre febrero y mayo de cada año, en cuestión, se discutía

públicamente la cantidad que el gobierno estadunidense donaría a Honduras para

aliviarle sus reservas monetarias y apertrechar el ejército hondureño; y Honduras,

a cambio, permitía la presencia de los Contra y sus ataques contra Nicaragua.

Las fuerzas socioeconómicas nacionales, los politicastros y las trasnacionales, no

obstante, tras bambalinas diseminaban rumores de una inminente devaluación del

lempira.

De hecho, la demanda de dólares para convertir a los capitales hondureños en

dólares y para las compras de materias primas, alimentos y otros productos

básicos del extranjero hacía que en el mercado negro el lempira comenzara a

devaluarse lenta pero inexorablemente: 2,10; a 2,30; 2,50; 2,70; 2,80 (1985 a

principios); 3,00; etc. aunque en las transacciones a través del Bantral y la banca

nacional la tasa permanecía a dos lempiras por un dólar, su venta era restringida

favoreciéndose a algunas empresas e individuos.


Año Lempiras % dev

X Dolar

---------------------

1989 2,00 0.00

1990 5,70 2,85

1991 5,40 0,95

1992 5,83 1,08

1993 7,26 1,25

1994 9,40 1,29

1995 10,25 1,09

1996 12,82 1,25

1997 13,08 1,02

Reflexionemos –pedí el 20 de febrero de 1985 en la página 13 de la columna de

Económicas de La Prensa– sobre el caso hipotético que Honduras sufriera una

devaluación monetaria en estos momentos y discurramos sobre lo que ocurriría de

inmediato: El gobierno hondureño devaluaría al Lempira un fin de semana o antes

de un feriado bancario para debilitar el pánico entre la ciudadanía que posea

cuentas bancarias de ahorros y de cheques, ya que si el aviso se publicara

cualquier otro día de la semana esta ciudadanía se volcaría.

1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997

--------------------------------------------

0 2 4 6 8 9 10 12 14

Gráfica de la paridad Lempira-Dólar 1990-1997


La devaluación en Honduras(11) hacia los bancos para sacar su dinero y

convertirlo tarde e inútilmente en bienes de gran liquidez, tales como: terrenos

urbanos, joyas, casas, vehículos, semovientes, propiedades y mercancías, o en

oro u otras divisas fuertes disponibles en la zona.

Viéndolo restrospectivamente este fenómeno ocurrió sutil y discreto, pues al

definirse la lonja arancelaria a 5,70 y posteriormente a 5,40 lempiras por un dólar,

la ciudadanía puso su atención en las importaciones y no en la devaluación en sí.

Hay que agregar que el lempira en el mercado de estraperlo ya se cotizaba casi a

la paridad oficial de 1990.

Esa vorágine humana volcándose hacia los bancos ocasionaría otbro efecto

económico crítico, pues forzaría a los bancos nacionales a declararse incapaces

de cubrir todos los retiros de sus cuentahabientes.

Los depositantes perderían dinero en proporción al porcentaje de devaluación del

lempira; es decir, que si una persona tuviera depositados mil, o cien mil lempiras y

el lempira se devaluase en un ciento por ciento(14), ese depositante hipotético, al

retirar su dinero del banco recibiría sus mil o cien mil lempiras pero éstos sólo

tendrían un valor de compra de apenas 500 o 50 mil lempiras.

14.- En abril de 1990, el gobierno de Rafael Leonardo Callejas devaluó

oficialmente al lempira a una paridad de 5,40 lempiras por un dólar, es decir, una

devaluación de 270 por ciento. El gobierno se opuso a decir que era una

devaluación, se empecinó en definir el proceso como un ajuste monetario

arancelario. En mayo de 1993 el valor del dólar en el mercado negro pasaba de

6,35 lempiras.


En 1996, en setiembre, el lempira se cotiza a 12,40 unidades por un dólar; el

gobierno de Carlos Roberto Reina es incapaz de detener las microdevaluaciones

por medio de subastas periódicas, en parte por la necedad de los hondureños a

consumir cada día más y a producir cada día menos, mientras el gobierno

mantiene un gasto público deficitario.

En 1997 la paridad se mantuvo por varios meses a 13,08 en parte al refuerzo del

precio excelente del café que fortaleció las reservas y a la disminución de la tasa

del encaje que paulatinamente ha ido descendiendo desde 42 por ciento a un

40%, 38% y se cree que llegará hasta un 25% en los primeros meses de 1998.

Este porcentaje devaluado no es un cálculo exagerado, pues según informes, en

los Estados Unidos el lempira se cotizaba a 0,22 (15) (veintidos centavos de dólar)

o sea 4,54 lempiras lempiras por un dólar mientras que aquí en Honduras, en el

mercado negro, se compraba hasta en 2,80 lempiras por un dólar.

15.- Ciertos bancos importantes hondureños pusieron cajas de cambio en algunas

ciudades estadunidenses donde los hondureños tienen más relaciones

comerciales o sociales.

Recuérdese que Costa Rica tenía una tasa de cambio de 8,40 colones por un

dólar en 1977 y en 1985 necesita 43 colones(16) para comprar un dólar; Méjico,

por su parte, en el trascurso de meses devaluó al peso en un mil doscientos

ochenta por ciento, al pasar de 12,50 a 25,00 pesos para catapultarse a más de

3.000,oo por un dólar.

16.- En 1993 el colón se cotiza a 139 por un dólar y México a principios del 93 tuvo

que dividir por mil la tasa de cambio para dejarla a 3 Nuevos Pesos por un dólar.


Como la devaluación no ha sido posible detenerla en Abril 6 de 1993 la tasa era

de 3,11 Nuevos Pesos por dólar. Costa Rica, por su parte, cotiza su pecunia en

238 colones por dólar en setiembre de 1997.

En 1997 el peso se cotiza a 7,78 por un dólar, después de devaluarse en enero de

1995 en más de un ciento por ciento. Mientras que el colón costarricense se cotiza

a 230 colones por dólar.

La devaluación del lempira significaría que el capital pecuniario hondureño en

lempiras, sin haber sido arriesgado en ninguna transacción, aunque estuviera

seguro en las arcas de los bancos, escondido en los colchones de los

atesoradores o sencillamente en los bolsillos de cada uno de nosotros habría

menguado su valor de compra, o como dicen los economistas, su poder

adquisitivo.

¿QUIÉNES SERÍAN LOS PERJUDICADOS?

Aunque aparentemente el perjuicio es contra el capital en efectivo y en lempiras,

pero quien más daño recibe es el pueblo mismo, ya que todas aquellas personas

que reciben salarios, jornales, sueldos, pensiones, jubilaciones, alquileres, renta e

intereses a plazo fijo, sufrirán un gran impacto económico en sus ingresos

personales. El capital puede rehacer. La devaluación en Honduras (13) se,

además, tiene armas para defenderse como, por ejemplo, imponiendo tasas de

interés más altas para recompensar la devaluación. Mientras que la miseria la vive

el ser humano en carne viva y en su estómago.


De la noche a la mañana, todos los hondureños observaremos cómo nuestros

ingresos personales no serán suficientes para comprar alimentos, medicinas,

vestuario, alquileres o para cubrir los gastos de educación de nuestros hijos.

Los jornaleros que viven de un salario mínimo estarán en la pura miseria al querer

ajustar su salario ante el aumento de precios de las cosas.

Algunos son obligados a visitar los basureros para encontrar comida en

descomposición u otros objetos que pueden ser lavados y revendidos.

Este desbarajuste económico en el ingreso familiar a nivel nacional generará

fuertes presiones sociales y políticas. El gobierno de turno peligrará en su trono

carcomido y deleznable. Muchas cabezas rodarán por el suelo y chivos expiatorios

serán sacrificados por doquier pero las penalidades de los hondureños no podrán

ser aliviadas durante mucho tiempo ya que la economía nacional se verá

seriamente amenazada, casi destruida, pues las personas o empresas que tengan

que importar materias primas o semielaboradas, alimentos, medicinas,

maquinaria, vehículos, lubricantes, combustibles, repuestos y artículos para el

consumo popular tendrán que utilizar más lempiras para comprar dólares al

importar dichos bienes.

Esta contracción obligada y la extrema escasez de las divisas, forzaría al gobierno

y a la empresa privada a recortar personal aumentando así el desempleo a niveles

nunca alcanzados jamás.(17)

17.- La mayoría de los gobiernos demagógicos tienden a emitir grandes

cantidades de papel moneda para cubrir quiméricamente las necesidades

inmediatas de sus gastos públicos internos, pero a la larga terminan con


hiperinflaciones de carácter descomunal y crítico. El ejemplo de 1985, fue Méjico,

que llegó a más de tres mil pesos por un dólar para descender después a unos

2.300 pesos pero con la salvedad de continuar devaluándose un peso diario,

después 0,30 centavos diarios y en 1992 estaba nuevamente en más de tres mil

pesos por dólar.

También son ejemplos tradicionales los países del cono suramericano: Argentina,

Bolivia y Brasil. Pero quien se llevó la palma fue Nicaragua (1989) cuando el

sandinismo estaba a punto de caer y Violeta Chamorro tomar posesión. El dólar

llegó a cotizarse a unos diez millones de córdobas. Este fenómeno ocurrió porque

Nicaragua debido al bloqueo estadunidense emitió papel moneda sin valor durante

la década sandinista para cubrir los gastos gubernamentales. Al abrirse las

relaciones comerciales con Honduras, Costa Rica y El Salvador el exceso de

moneda en papel nicaragüense obligó a que existiese una paridad de córdobas

contra dólares, lempiras, colones ticos y salvadoreños exagerada.

Argentina y Brasil se encuentran en 1996, en un periodo de estabilidad monetaria

debido a su prudencia en la oferta y emisión de dinero. Argentina pasó por unas

borrascas devaluativas e inflacionarias inauditas al grado de llegar a prestarse

dinero al 20% diario y Brasil ha reducido su inflación de 5000 por ciento a menos

del 10%.

Argentina y Brasil están entrando a una etapa de sobriedad monetaria después de

estar en unas borrascas devaluadoras e inflacionarias inauditas. Argentina tuvo

intereses al 20 por ciento diario, pero ahora parece estar estabilizada debido a que

se está respetando la oferta y la emisión de dinero. Brasil ha reducido su inflación

de 5000 por ciento a menos del 10%.


Los efectos son iguales para todas las naciones. Tarde o temprano el coloso de

Estados Unidos sufrirá una hecatombe monetaria por su desmedido afán de

imprimir dinero sin respaldo, tener un multimillonario déficit comercial y fiscal, un

enorme gasto público y una expansión monetaria por todo el mundo. Cuando la

masa sin valor de dólares sean insoportable el estrépito e impacto de la caída será

enorme, descomunal y global; esto puede suceder por alguna fricción económica o

política entre EUA y la CEE, o EUA y Japón, o una alianza entre la CEE y Japón

contra EUA. Pereciendo tanto la economía estadunidense como las que giran

alrededor del dólar. Ojalá no ocurra esto.

CONDICIONES PREVIAS A UNA DEVALUACIÓN Y POSIBLES MEDIDAS

PROTECTORAS

A continuación se enumerarán algunas causas monetarias, económicas y sociales

que son síntomas previos a una devaluación monetaria.

Causas Monetarias:

1.- Un déficit crónico en la balanza comercial;

2.- Un déficit crónico en el presupuesto nacional;

3.- Reservas internacionales muy bajas;

4.- Una gran deuda externa;

5.- Incapacidad financiera para cumplir con los compromisos internacionales;

6.- Una gran masa de dinero en circulación que no guarda relación con las

reservas monetarias existentes;

7.- Una alarmante y creciente gasto público;

8.- Una continua fuga de capitales al exterior.


Causas Económicas

9.- Inexistencia de políticas pragmáticas en pro de un desarrollo funcional a nivel

nacional;

10.- Precios decrecientes en los productos de exportación nacional;

11.- Muy pocos productos industriales para exportar;

12.- Contracción económica en todo el país;

13.- Una alta tasa de desempleo y subempleo a nivel nacional.

Causas Sociales y Políticas:

14.- Descontento popular por la errática política gubernamental para resolver los

problemas sociales y políticos;

15.- Carestía y altos precios de los productos de la dieta popular;

16.- Falta de estadistas y líderes políticos que sepan guiar al país y que gobiernen

para el futuro no para el momento;

17.- Corrupción administrativa pública y privada alarmante y en grandes

proporciones.

Se observará que la mayoría de las causas numeradas como síntomas de una

devaluación son pertinentes a la gestión estatal. Ello indica que es el gobierno

quien debe de adoptar una política congruente, objetiva, visionaria e histórica para

dar una solución verdadera a la crisis monetaria y económica que está sufriendo

Honduras.


Honduras en Cifras, Bantral

Evolución de la oferta y la emisión monetaria hondureña

Cuadro y Gráfica de la oferta y emisión monetaria hondureña

Año Oferta Emisión

--------------------

81 631,7 332,5

82 699,3 343,0

83 799,3 392,1

84 832,0 424,3

85 844,0 454,6

86 916,6 477,0

87 1080,4 540,9

88 1215,1 621,9

89 1462,1 739,7

90 1831,1 973,7

91 2139,3 1118,3

92 4420,0 1303,1

93 4772,1 1642,7

94 5541,8 2313,1


Mucha gente compara el gobierno de Callejas con el de Reina, y recuerda con

nostalgia el circulante que emanaba de las obras públicas y critica la pobreza en

las inversiones del gobierno del periodo 1994-1998.

En realidad el endeudamiento del gobierno de Callejas fue de 6042 – seis mil

cuarentidos millones de lempiras, más el incremento de la oferta monetaria. Al

entregar el mando ejecutivo a Reina, Honduras quedó con un déficit fiscal y

presupuestario enorme, a tal grado que ató las manos del nuevo gobernante

durante los primeros 15 meses de gobierno; Carlos Roberto Reina, a su vez,

siguió el plan neoliberal por inercia o por necesidad.

Abono nuevos préstamos a la deuda en millones de lempiras

Abonos a la deuda Total Nuevos préstamos Total

----------------------------------------------------------

1991 1992 1993 1994 1991 1992 1993 1994-----

- - - - - - - -

354 540 600 861 2155 1535 2151 1776 2935 6042

Los pagos a la deuda externa por parte del gobierno de Reina representan más

del 30% del presupuesto nacional de la república y saltaron de 861 millones (tasa

de 9,40 por dólar) en 1994 a 2589 millones en 1995 y 3042 millones (tasa de

11,50 por dólar) en 1996.


DEPENDENCIA 1996 % 1995 %

-----------------------------------------------------------------

Deuda Pública: 3.042.904.617 31,33 2.589.121.582 31,59

-----------------------------------------------------------------

DETERMINANTES DEL CIRCULANTE

Esto nos conduce a las siguientes deducciones: Una, el gobierno incrementó la

masa monetaria de 2139,3 millones a 4800 entre 1991 y 1992; otra, el gobierno ha

estado manipulando las cifras que publica para consumo de los cándidos desde

hace algunos años; Y tercera, el gobierno es el culpable mayor por la inflación

provocada desde que los tecnócratas se devanaban los sesos entre obedecer a

los amos monetarios o proteger a Honduras, es decir, a todos nosotros.

¿Cuánto ha sido la verdadera oferta monetaria en los años anteriores? ¿Es que

los gobiernos han ocultado la oferta monetaria o simplemente Rafael Callejas ha

utilizado, junto con la ayuda de Ricardo Maduro, la maquinita de hacer dinero sin

valor y poniéndolo a circular? Hay tres razones que determinan el aumento del

circulante con sus pro y sus contra.

• En primer lugar, un país con una economía sana y creciente generalmente

exporta más de lo que compra; esto le hace acumular divisas y por ende la masa

monetaria en moneda nacional. Si el país continúa con esta tendencia positiva el

efecto repercutirá en la revaluación de su moneda.


En estos tiempos de la posguerra mundial sólo ha ocurrido en dos países:

Alemania y Japón. Honduras nunca ha tenido superávits sostenidos excepto

durante la segunda mitad de los años cuarenta cuando producía sogas del cultivo

del abacá que la Tela Railroad Co., cultivaba y procesaba para suplir las

necesidades de la marina estadunidense. Solo por dos o tres años Honduras

exportó más de lo que importaba. Generalmente ha vivido de la caridad

internacional y de los préstamos que el F.M.I., el Banco Mundial, el BCIE y otras

entidades internacionales de crédito le han facilitado para vivir tapando un hoyo y

abriendo otro.

• En segundo lugar, un país puede aumentar su masa monetaria si adquiere

préstamos externos y los inyecta en la economía. Al ocurrir este fenómeno ese

país, si las inversiones han sido sabias y visionarias, tendrá una economía

creciente que ocupará de la masa monetaria creciente para equipararse con los

precios según la famosa ecuación de precios, velocidad, dinero y tiempo de

rotación.

Honduras ha recibido préstamos para fortalecer las reservas monetarias, para

inversiones de equipo y tecnología y un porcentaje menor se ha inyectado en la

economía por medio de la pecunia nacional. El crecimiento de la economía ha sido

pequeño y el aparente aumento en los índices de consumo y de producción se

debe específicamente al aumento poblacional y no al verdadero aumento de la

economía. Basta ver los ingresos per cápita del individuo de las clases

mayoritarias para saber que el desarrollo va en reversa.

• En tercer lugar, un país puede aumentar su masa monetaria cuando los

dirigentes políticos en el poder optan por la manera más fácil de llevar al país en


contradesarrollo creyendo desarrollarlo o aviesamente para lograr otros propósitos

de carácter demagógico, desarrollista o mesiánico.

Sin embargo, en 1992, cuando triunfalmente el gobierno dijo que aliviaría la

escasez de liquidez bajando un uno por ciento al encaje bancario que en ese

momento era de un 35 por ciento de la masa monetaria y representaba según se

publicó en los cuatro diarios nacionales 48 millones de lempiras.

Significa que el ciento por ciento de la masa monetaria era de 4.800 millones de

lempiras y no los dos mil y pico de millones que dice el librito oficial circulaban en

Honduras en 1991.

Visto este panorama es fácil identificar en qué sector se encuentra la política

monetaria hondureña. Hay que reconocer que no ha caído en la hiperinflación

hasta este momento. Sin embargo, por el movimiento del dólar en las casas de

cambio, los bancos y el mercado negro, el lempira comenzó levemente a

descender en relación al dólar y ha pasado de los 6,35 lempiras por dólar en 1993

a los 12,30 lempiras en los meses de agosto y setiembre de 1996.

En 1997 el deslizamiento del lempira se notó más lento, para setiembre de 1997

se mantuvo a 13,08. La causa de esta detención deslizadora se debió a las ventas

buenas de café; las inversiones hoteleras y de complejos turísticos en

Tegucigalpa, San Pedro Sula, La Ceiba, Islas de la Bahía; los ingresos maquileros

como pago de salarios a los operarios y operarias y al descenso programado del

encaje bancario del 42% hasta un 25% para 1998.


El exceso de circulante disminuirá los intereses activos y pasivos y por supuesto,

si el gobierno, por medio del Bantral canaliza esos fondos hacia la producción, el

PIB sin duda se elevará así como el crecimiento económico.

DESDE 1990, EL LEMPIRA PASO DE UN TIPO DE CAMBIO DE DOS LEMPIRAS

POR DOLAR HASTA EL ACTUAL, EN EL 2003, DE CASI 18 LEMPIRAS POR

DOLAR

EL LEMPIRA SE HA DEVALUADO EN ESTOS ULTIMOS AÑOS EN UN 777%,

DESDE NOVIEMBRE DE 1990 CUANDO SE ELIMINO EL TIPO DE CAMBIO

OFICIAL DE DOS LEMPIRAS POR UN DOLAR.

EN LOS ULTIMOS CINCO MANDATOS, LA DEVALUACION DE LA MONEDA HA

SIDO INCONTROLABLE, A TAL PUNTO QUE NADIE LA HA PODIDO PARAR,

PUES LAS PROMESAS DE ESTABLECER UN TIPO DE CAMBIO FIJO SOLO

HAN QUEDADO EN ESO, YA QUE NINGUN GOBERNANTE HA HECHO ALGO

PARA QUE SE CUMPLA.

"SI NO SE HACEN LAS CORRECCIONES MACROECONOMICAS PRECISAS,

SE CAERA EN ESA TENDENCIA DE DEVALUACION QUE TANTO DAÑO LE

HACE AL PAIS", ADVIERTEN LOS EXPERTOS.

En los últimos años, algunos sectores de la sociedad se han venido pronunciando

por la aplicación de un tipo de cambio fijo del lempira respecto al dólar, con el

propósito de estabilizar el precio de la moneda nacional, y que la economía en

general no esté siendo afectada por la inflación.

Pero tal petición ha encontrado eco en las autoridades del Banco Central de

Honduras, (BCH), que han sido categóricos al enfatizar que no es conveniente

para la economía nacional modificar la actual política monetaria y cambiaria del

país, y argumentan que no existe una tendencia de revaluar de manera ficticia la

moneda, pero que sí, hay presiones del Fondo Monetario Internacional (FMI), y de


otros agentes económicos del país, para que haya una mayor depreciación.

En ese sentido, explicaron que el BCH estableció un Sistema de Adjudicación

Pública de Divisas (SAPDI) desde hace nueve años, mediante el cual la institución

estatal compra el 100 por ciento de las divisas provenientes de las exportaciones,

y posteriormente las asigna al sector privado; lo que le permite evitar la

especulación y controlar la depreciación del lempira.

No obstante, ese argumento lo contradice la devaluación que ha alcanzado el

lempira en los últimos 13 años, la que es catalogada por algunos técnicos como la

fórmula perfecta de la pobreza, ya que de acuerdo a informes elaborados por ese

mismo ente estatal, el lempira se ha devaluado en esos años en un 777 por ciento

(número de la perfección en el cristianismo), desde noviembre de 1990 cuando se

eliminó el tipo de cambio oficial de dos lempiras por un dólar.

DEPRECIACION DE 1.65

De acuerdo a informes de expertos en banca y moneda, desde diciembre del 2001

a la primer semana de octubre del 2003, Honduras ha registrado una depreciación

nominal de 1.65 del lempira frente al dólar, que en términos porcentuales significa

que entre ese período la moneda nacional se ha devaluado en 10.2 por ciento

ante la moneda estadounidense.


Eso indica que en los últimos 21 meses, el lempira se ha devaluado en un

promedio de alrededor de 5 por ciento, lo que nos indica que el porcentaje para

diciembre del 2003 sería mayor porque a criterio de algunos expertos, el

deslizamiento de la moneda se está incrementando abruptamente, entre otras

razones, por la falta de un acuerdo con el FMI que permita el ingreso de recursos

externos para cubrir la brecha en la balanza de pagos, y la incertidumbre que ha

generado la postergación de ese convenio, además del entorno internacional que

aún no muestra las condiciones idóneas para que mejoren los precios de las

exportaciones hondureñas, sobre todo el café y el banano, que no han estado

bonancibles.

Por ejemplo, los precios del café han caído estrepitosamente en el mercado

internacional, por lo que el futuro de esa actividad es incierto, sobre todo en lo que

respecta a la producción del grano, ya que los bajos precios internacionales, así

como otros factores, han provocado que miles de caficultores hondureños estén

actualmente abandonando sus fincas, y dedicándose a la producción de otros

rubros.

Asimismo, la producción de banano que no se ha recuperado de los daños del

huracán Mitch, que devastó a Honduras a finales de 1998.

DEPRECIACION EN LOS ULTIMOS 20 AÑOS

En Honduras, el proceso de depreciación inicia a finales de la década del 80, pero

se oficializó y profundizó a partir de 1990, con la aplicación del primer programa de

ajuste sancionado por el entonces Presidente Rafael Leonardo Callejas.

En el gobierno de José Azcona, el dólar se cotizaba a dos lempiras; sin embargo a

mediados del régimen se crearon los Certificados de Transferencias por


Exportaciones (CETRAS), para fomentar la exportación. Para algunos críticos,

este mecanismo no fue más que una devaluación disfrazada.

En el gobierno de Rafael Leonardo Callejas, se eliminaron los CETRAS, pero se

creó el Factor de Valoración Aduanera (FVA). Este mecanismo permitió que en

marzo de 1990, el dólar tuviera un valor de cuatro lempiras; en diciembre de ese

mismo año su valor ascendió a 5.30 lempiras, se mantuvo dos años, pero en junio

de 1993, alcanzó un valor de 6.20 lempiras, y el último precio del FVA fue de 7.27

lempiras por dólar, que se registró en febrero de 1994, ya con el gobierno de

Carlos Roberto Reina.

En los primeros meses de gobierno del ex presidente Carlos Roberto Reina, el tipo

de cambio fue liberalizado, lo que provocó acciones especulativas, lo que dio lugar

a eliminar el FVA, para crear el Sistema de Adjudicación Pública de Dividas

(SAPDI), aún vigente.

Este sistema se inició el 23 de junio de 1994 con un precio base de 8.60 lempiras

por dólar. El SAPDI o subasta pública de dólares como comúnmente se conoce,

se creó con el objetivo de contrarrestar la especulación en el tipo de cambio con

respecto al dólar, pues en Honduras como en otros países de Centroamérica ha

existido y existe el mercado paralelo o mercado negro.

En el gobierno de Carlos Roberto Flores no se creó ningún mecanismo de

devaluación, pero se modificó el SAPDI para ponerlo a tono con las condiciones

reales de la economía, estableciéndose que la devaluación del lempira frente al

dólar se ajustaría en base a la inflación que registran los principales socios

comerciales del país, sin embargo, eso no sucedió, y se cotizó a finales de su

régimen en 15.92 lempiras por dólar. En el actual régimen (Ricardo Maduro), aún

prevalece el SAPDI, sin que se le haya hecho ninguna modificación, no obstante la


depreciación del lempira ha continuado estrepitosamente, ya que actualmente el

dólar se cotiza a 17.57 lempiras.

DEVALUACION INCONTROLABLE

En los últimos cinco mandatos, la devaluación de la moneda ha sido incontrolable,

a tal punto que nadie la ha podido parar, pues las promesas de establecer un tipo

de cambio fijo sólo han quedado en eso, ya que ningún gobernante ha hecho algo

para que se cumpla, dicen los expertos.

La moneda hondureña se comenzó a devaluar a mediados del decenio de los 80,

después de que durante muchos años mantuvo una paridad de dos por uno con

respecto al dólar estadounidense.

El lempira, se cotiza actualmente a 17.57 por un dólar, y según lo afirman técnicos

en la materia, la moneda nacional se ha venido devaluando gradualmente desde

el régimen anterior y seguirá ese camino si no se hacen los correctivos

necesarios.

Un estudio de la Dirección General de Salarios de la Secretaría de Trabajo, revela

que al analizar la pérdida de valor del lempira respecto al índice inflacionario entre

1978 y 1990, la moneda se depreció en 64 centavos, es decir, en ese período el

valor real de la moneda pasó de 100 centavos a 35.

Si la comparación se efectúa entre el promedio de 1990 y 1996, la pérdida fue de

25 centavos, eso quiere decir que el valor de compra se redujo a 11 centavos, y al

hacer una relación hasta lo que va del año 2003, se estima que el valor real de

compra de un lempira es de apenas 3 centavos en comparación a 1978.


IMPUESTO DISFRAZADO

Algunos banqueros también se han pronunciado en contra de la devaluación de la

moneda argumentando que el gobierno quiere seguir compitiendo con bajos

salarios, lo que da lugar a una mayor devaluación, "La devaluación no es más que

un impuesto injusto que castiga a los pobres beneficiando a los más ricos", dicen.

Sustentan su teoría en que la competitividad en base a la devaluación, es una

equivocación porque se pierde credibilidad en la moneda, ya que entre más se

devalúa el lempira menos salario se paga a los obreros por la pérdida de valor de

compra de los salarios; "por lo tanto a cualquier país le conviene venir a montar

sus empresas a Honduras, con la finalidad y único interés de pagar cada vez

menos por la mano de obra hondureña".

Otros críticos han cuestionado la banca estatal en alusión al sistema de divisas,

que ha implementado en los últimos años, aduciendo que no es más que un

impuesto disfrazado que este año le ha venido produciendo al Estado hondureño

unos 13 millones de lempiras en ganancia por cada centavo que se devalúa.

"La devaluación es otro impuesto, es otra manera que se ha encontrado el

gobierno de sacar el dinero a los hondureños, sacrificando también a los

ahorrantes que tienen monedas en lempira", expresan.


PRODUCTOS SUNTUARIOS

Otro problema que crea presiones y puede llevar a Honduras a más devaluación,

es la masiva importación de productos suntuarios como coches de lujo y licores

finos, entre una larga lista.

A eso hay que sumar el gasto público, que crece anualmente por demandas

políticas, principalmente cuando se trata de un año de elecciones, como ocurrió en

el 2001, en donde de acuerdo a informes oficiales, hubo derroche de dinero tanto

en los comicios internos como en los generales.

"Si no se hacen las correcciones macroeconómicas precisas, se caerá en esa

tendencia de devaluación que tanto daño le hace al país", advierten los expertos,

quienes también consideran que debe haber una política de Estado y sociedad

enfocadas en ser más racional como en el consumo y el gasto, y fortalecer todas

las tendencias productivas del país.

EL PRECIO DE LA DEVALUACION EN HONDURAS

La discusión sobre el rápido deslizamiento del Lempira con respecto al dólar se

torna más que obligatoria, luego de que el Directorio Ejecutivo del Fondo

Monetario Internacional (FMI) recomendara que para solventar la iliquidez

financiera es preciso crear las condiciones para una devaluación acelerada del

lempira.

Nada nuevo. Es la antigua receta que reaparece en el panorama nacional como

una acción urgente para restaurar la estabilidad macroeconómica, respaldar la


recuperación de la economía y establecer las condiciones para un crecimiento

sostenido de largo plazo.

Pero lo que no dice el directorio del FMI es que la medida solo produce beneficios

temporales para un pequeño sector exportador y para el gobierno que se ve

favorecido con una mayor recaudación fiscal cuando los precios de las mercancías

suben, captando más impuestos.

Lo que sí es cierto es que la modificación cambiaria trae consigo un proceso

cíclico: inflación-devaluación-inflación, cuyos efectos sobre los salarios reales son

letales por la pérdida de valor adquisitivo. Todo esto en un marco donde no

existen medidas para reducir el gasto público ni programas que reorienten y

estimulen la producción.

Esto ya lo están experimentando los hondureños desde el 26 de julio de 2011,

cuando el Banco Central de Honduras implementó el sistema de banda cambiaria,

provocando que el Lempira fluctúe semanalmente su tipo de cambio frente al

dólar, después de mantenerse anclado en 18.8951 para la venta y 19.02 para la

compra.

La aplicación de esta flexibilización, aparentemente moderada, del régimen

cambiario ha provocado la pérdida de un 5% anual a la moneda hondureña con

respecto al dólar estadounidense, provocando un enorme daño económico y

social.

Frente a esta recomendación de “Papá Fondo”, el presidente Porfirio Lobo Sosa

ha reiterado que no permitirá una devaluación acelerada del lempira, pero eso

está por verse.

Las aves agoreras en Honduras se decantan al advertir que es urgente firmar un

nuevo acuerdo con el FMI para acceder a un nuevo programa económico y así

garantizar el desembolso de unos 500 millones de dólares en calidad de

préstamos y la entrega de donaciones por parte de gobiernos “amigos”.


LOS BENEFICIADOS

Mauricio Díaz Burdett, coordinador del Foro Social de la Deuda Externa y

Desarrollo de Honduras (Fosdeh), asegura que solo un pequeño sector

empresarial exportador será el beneficiado con un deslizamiento del lempira, en

especial el sector maquila.

Las exportaciones de Honduras se estiman para este 2012 en unos 4,000 millones

de dólares y el volumen de remesas familiares se acercarían a los 2,700 millones

de dólares.

Díaz Burdett advierte que es al sector gobierno a quien favorece la devaluación.

“En la medida que los productos son más caros, el consumidor pagará más

impuesto sobre ventas que será captado por el gobierno”.

El analista también aclara que el incremento en los fondos que capte el Estado

será producto de la extracción de recursos de los hondureños y no consecuencia

de una política económica.

Todo esto ocurriría en un clima en donde la necesidad de dólares es inevitable,

“porque las importaciones son excesivas durante todos los años, mientras que las

exportaciones no se registran en la misma proporción”, señaló.

El Fosdeh calcula que para finales del presente año el precio del dólar cerraría en

19.96 lempiras por un billete verde.

El Estado: un devorador de reservas nacionales

Este desequilibrio está reflejado, dijo Díaz Burdett, en la alarmante deuda interna,

que pasó de 22,988 millones de lempiras en 2009 a 47,939 millones de lempiras

en 2011.


Déficit comercial de la balanza comercial de Honduras.

Para 2012-2013, las proyecciones no son nada alentadoras. Se prevé que se

agregará unos 12,000 millones más a la deuda interna existente con la banca

nacional, a fin de cubrir el déficit fiscal proyectado. Para este año los intereses de

la deuda interna representarán el 81% del total y serán el cuádruple de los

intereses de la deuda externa.

Para el coordinador del Fosdeh, en este momento caracterizado por el

incumplimiento en la recaudación tributaria y aumento en el gasto corriente, surge

la posibilidad de depreciar aun más el valor del lempira respecto al dólar.

Otra perspectiva sobre el interés del gobierno en devaluar la moneda es planteada

por el economista Fredy Tejada, quien expone que al no haber cobertura del

gasto, el Estado se ve obligado a solicitar créditos al Banco Central de Honduras

(BCH).

Es así que Tejada opina que todos los elementos actuales de la economía están

orientados hacia una devaluación porque se registra una caída de los ingresos

fiscales y el gasto público aumenta, puesto que no hay una política de reducción

del gasto. “El Estado se está comiendo las reservas”, remarcó.

http://pren24.com/?attachment_id=5338


PRECIOS MÁS BAJOS NO GARANTIZAN MAYOR DEMANDA

La devaluación es utilizada como un instrumento de política económica,

generalmente esta política se usa para fomentar las exportaciones y disminuir las

importaciones. Dado que los bienes en el país con la moneda devaluada serán

más baratos para los extranjeros, las exportaciones aumentarán y lo contrario

ocurrirá con las importaciones, volviendo al país más competitivo al abaratarse los

bienes nacionales.

Sin embargo, para el economista Nelson Ávila, ofrecer el mejor precio no es el

único elemento competitivo, también se requiere la mejor calidad, el mejor

volumen, la mejor productividad y servicio post venta.

En cambio, refiere Ávila, en un país como Honduras que importa más del doble de

lo que exporta, y que produce banano, café, mariscos y azúcar, con una

devaluación, aunque sea de la mitad, ello no significa que las exportaciones se

dupliquen. Por ejemplo una persona que consume un banano al día en Alemania

no comerá dos sólo porque su precio se redujo en un 50 por ciento.

EFECTOS EN CADENA

Se puede pensar que con el aumento en los ingresos de los empresarios y del

gobierno con posterioridad a la devaluación acelerada, se ajustaría el nivel de

sueldos y salarios. Lo que ocurre regularmente explica- Díaz Burdett- es que el

asalariado o la persona que incluso no tiene un empleo, pero que tiene un cierto

nivel de ingreso terminará absorbiendo el impacto desfavorable.

En el mercado interno se registrará una inflación por el aumento del costo de los

productos importados, en los que no sólo se incluyen materias primas y


maquinaria, también alimentos, medicinas y mercancías de uso habitual hasta

para las clases más bajas.

Es significativo resaltar que Honduras importa unos 1.200 millones de dólares

anuales en alimentos, lo que representa un grave problema porque no hay

capacidad ni para producir la comida para consumo interno.

Por otra parte, los exportadores, al obtener más Lempiras por sus exportaciones,

accederían a más recursos que les permitirán aumentar su consumo en moneda

nacional, lo que de una u otra forma puede presionar algunos productos al alza.

Del lado de los importadores también habrá consecuencias negativas, debido a

que el costo de las importaciones aumentará y como el promedio de la población

no tendrá capacidad de compra, no podrán vender sus productos.

Santos añade que la devaluación acelerada generará un efecto negativo en el

sector financiero debido en parte a la lenta dinámica que lleva la economía del

país.

LOS POBRES SE VOLVERÁN MÁS POBRES

El banquero Jorge Bueso coincide con el coordinador del Fosdeh, al decir que los

beneficiados directos con una devaluación acelerada serán los maquiladores,

porque ellos venden sus mercancías en dólares y pagan sus sueldos en lempiras.

Los afectados reales, dijo, serán las personas que tienen ahorros en lempiras,

porque la moneda perdería su valor. En el ámbito macroeconómico recordó que el

BCH, al imponer la banda cambiaria en vigencia, perdió en un momento entre 500

y 600 millones de dólares y aún no se recupera el monto de reservas

internacionales contabilizado a julio de 2012.

Advirtió, además, que la devaluación contribuye a generar inflación, que es el peor

impuesto o castigo en contra de la población.


“No entiendo qué buscan con una devaluación acelerada. Ya estamos devaluando

el lempira alrededor del 5% por año y realmente yo creía que el Fondo había

abandonado esas ideas de solicitar devaluaciones, porque en ningún lado del

mundo ha dado resultado para acelerar el progreso económico y sobre todo para

mejorar la situación económica y social”, indicó el banquero.

Alternativas para evitar la devaluación

Garantizar la seguridad jurídica para atraer las inversiones.

Promover un programa de financiamiento para que la banca participe

directamente en las actividades productivas.

Implementar la inteligencia de mercado, que consiste en saber qué producir, qué

exportar y hacia qué país hacerlo; conocer los criterios de calidad y sanidad.

Desarrollar componentes de la quinta revolución tecnológica, como la

biogenética, la telemática y la robótica. Un país no tiene que fomentar sólo la

maquila.

Normalizar las relaciones con la comunidad internacional para asegurar los

fondos de cooperación.

Realizar campañas publicitarias a largo plazo para concientizar a los niños,

jóvenes y adultos, pero sobre todos a los niños que son las nuevas

generaciones, a que paguen impuestos y reducir el consumo de productos

suntuarios para evitar la fuga de divisas.


DEVALUACIONES EN HONDURAS

Año % Devaluación

1990 61.1

1991 1.9

1992 8.2

1993 24.5

1994 28.3

1995 9.4

1996 24.8

1997 2.6

1998 5.0

1999 5.3

2000 4.4

2001 5.1

2002 6.3

2003 4.9

2004 5.0

2005 1.4

2006 -

2007 -

2008 -

2009 -

2010 -

2011 (julio) 5.0


CONCLUSIONES

Frente a este problema, los economistas, proponen NO DEVALUAR y proponen

como alternativa de corto plazo, el control del comercio exterior, y modificar el

aparato productivo. Es decir, que el Estado decida racionalmente qué bienes

deben ser importados y cuáles no, cuáles podemos exportar, a qué precio debe

hacerse, etc. Mientras que a largo plazo se debe cambiar la estructura productiva

existente para que en lugar de producir para obtener mayores ganancias se

produzca para satisfacer las necesidades de la población, intentando en lo posible

utilizar recursos nacionales.


BIBLIOGRAFÍA

www.bancentral.hn

www.rincondelvago.com

www.hablemosclarofinanciera.hn

www.preciodeldolarenamerica.com

www.laprensa.hn

www.diariolatribuna.hn

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DEVALUACION MONEDA HONDUREÑA