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E-BOOK COMO
ESPECULAR NA BOLSA DE
VALORES
COMO ESPECULAR NA BOLSA DE VALORES
Conheça os principais mercados e
conceitos para fazer suas operações
de curto prazo na Bolsa de Valores.
SUMÁRIO
04
10
13
22
29
36
47
56
63
70
Como começar
Stop, alavancagem e disciplina
Mercado de ações e ferramentas de negociação
Operações a termo
Venda alugada de ações
Saiba como operar opções de compra
Contrato futuro de dólar
Contrato futuro de índice
Importância da Análise Técnica
Figuras gráficas, indicadores e estratégias operacionais
4
COMO COMEÇAR
5
Como começar
Assessoria, conhecimento, algum tempo para acompanhar
o mercado e boas ferramentas de análise e negociação, são
requisitos importantes para quem quer entrar no mundo da
Bolsa de Valores.
A somas dos requisitos acima deve resultar em uma
ESTRATÉGIA que, se executada com DISCIPLINA, pode
nos PROTEGER de perdas e GERAR grandes GANHOS.
Lembrando que, independente da estratégia escolhida, ela
deve ser clara em relação ao momento de compra e venda
de um ativo.
Basicamente, o mercado se divide em operações de curto,
médio e longo prazo.
6
Como ganhar no longo prazo?
Normalmente, o investidor de longo prazo é aquele que
compra ações de boas empresas, aguardando a valorização
delas, em função da boa qualidade do negócio dessas
empresas – essa estratégia também é conhecida como Buy
& Hold.
Esse investidor acredita que, se a empresa crescer, muitas
pessoas terão interesse em comprar suas ações e elas
acabarão se valorizando ao longo do tempo. Além disso, o
investidor também pode ganhar os dividendos, que são os
lucros distribuídos pelas empresas.
Temos como exemplo, o comportamento das ações das
Lojas Renner, uma das empresas que mais cresceram nos
últimos anos no Brasil.
Como podemos observar, mesmo com toda volatilidade, as
ações acabaram subindo mais de 2.560% – uma aplicação
de R$10.000 em julho de 2005, valeria em março de 2017
mais de R$260.000 - comprovando o poder da valorização
de ações de boas empresas no longo prazo.
7
Como ganhar no médio e curto prazos?
É possível também, investir na Bolsa de Valores no médio e
curto prazo. Normalmente, o investidor que escolhe esse
tipo de mercado, acaba optando por fazer operações mais
curtas, que podem durar alguns dias (Swing Trade), ou até
algumas semanas ou meses (Position Trade).
Na grande maioria desses casos, o investidor ou
especulador, acaba optando em fazer suas análises
utilizando os gráficos das ações (Análise Grafista ou
Técnica).
8
Isso permite que, através dos movimentos dos preços, ele
encontre claramente pontos de entrada e saída das
operações.
Abaixo, segue o exemplo de uma operação, utilizando um
dos indicadores grafistas mais conhecidos, as médias
móveis.
Não se preocupe em saber o que são as médias móveis
agora, mas sim em observar que tanto essa, quantos outras
estratégias podem nos apontar claramente, os momentos
de COMPRA E VENDA.
Nesse caso, a operação foi executada nas ações da JHSF
(uma empresa de construção), e rendeu mais de 63% em
pouco mais de 3 meses de operação:
9
Como ganhar no curtíssimo prazo?
Esse é o tipo de operação mais ‘’agressiva’’ e nela, o
especulador, utiliza-se de estratégias para obter ganhos no
curtíssimo prazo. Essas operações são conhecidas como
Day Trade, e começam e terminam dentro do mesmo dia,
podendo durar horas, minutos ou alguns segundos.
Abaixo, seguem alguns exemplos de operações Day Trade
em ações (todas realizadas no mesmo pregão):
Além do mercado de ações, boa parte dos especuladores
faz suas operações Day Trade nos mercados de opções,
dólar e índice futuro.
Ação Tipo Entrada Saída Variação
GGBR4 C 9,56 9,51 -0,52%
GGBR4 V 9,41 9,35 +0,64%
PETR4 C 14,31 14,34 +0,21%
PETR4 V 14,04 13,95 +0,65%
VALE5 V 25,56 25,40 +0,63%
10
02
STOP, ALAVANCAGEM E DISCIPLINA
11
Stop, alavancagem e disciplina
O Stop, significa sair de uma operação
O Stop de Perda, significa cessar os prejuízos, encerrar a
operação e partir ‘’pra outra’’. Um bom trader sabe que não
vai ganhar sempre e que, não pode deixar uma operação
errada estragar o ganho de operações que deram certo.
Lembre-se: ‘’o melhor (ou menor) prejuízo, é sempre o
primeiro’’.
Já o Stop de Ganho, significa sair da operação com lucro,
quando nosso objetivo for atingido. Um bom trader sabe que
é importante não ser ganancioso demais, e muito menos
entregar o ganho para o mercado.
Lembre-se: ‘’lucro bom, é lucro no bolso’’.
Disciplina
É importantíssimo que você não sabote suas próprias
estratégias, e siga à risca com o que você mesmo se
comprometeu a fazer, antes mesmo de entrar na operação.
12
Alavancar é pode operar com um volume financeiro maior
do que do que o disponível em conta, mediante uma
garantia. Deve-se ter todo o cuidado com a alavancagem,
pois se não utilizada com parcimônia, pode trazer sérios
prejuízos.
Porém, a alavancagem, quando utilizada da maneira
correta, pode gerar ganhos extras nas operações.
Posteriormente veremos que a alavancagem varia de
acordo com o mercado que você escolher para fazer suas
operações. Apenas como exemplo, é possível citar a
alavancagem no mercado de ações em operações Day
Trade:
Vamos supor, que o seu patrimônio seja de R$30.000 em
ações da AmBev, e que a alavancagem permitida pela sua
corretora é de 6 vezes o seu patrimônio. Nesse caso, você
poderia operar um Day Trade, com R$180.000. Vamos
supor ainda, que você utilize todo esse recurso, e compre
os R$180.000 em ações da Vale:
Você acompanha o mercado e, durante o pregão, as ações
da Vale sobem 5%. Nesse caso, o ganho seria de R$9.000
(= R$180.000 x 5%). Porém, se considerarmos o patrimônio
total de R$30.000, o ganho sobre o valor em conta seria de
30% (= R$9.000 / R$30.000).
13
03
MERCADO DE AÇÕES E FERRAMENTAS DE NEGOCIAÇÃO
14
Aquela cena que era comum em filmes de um pregão ‘’ao
vivo’’, com pessoas gritando para comprar e vender há
muito tempo não existe mais.
Atualmente, as operações são todas realizadas por
sistemas de negociação. Mesmo que você tenha ao seu
dispor um assessor que pode colocar suas ordens, é muito
importante que você próprio faça suas operações e utilize o
assessor e os analistas para dar suporte.
Os sistemas de negociação são extremamente simples de
operar, e permitem que todas as operações sejam
realizadas de maneira segura e eficiente.
Importante:
No decorrer do E-Book, colocaremos alguns exemplos de
sistemas operacionais e de como utilizá-los. A maioria deles
como, por exemplo, o Home Broker, estão disponíveis nas
maiores corretoras do país.
15
Como funciona o mercado de ações
No Brasil, as ações de empresas de capital aberto são
listadas e negociadas na BM&FBovespa. Já as corretoras,
são as responsáveis por fazer o ‘’meio de campo’’ entre os
investidores e a Bolsa – a partir dos sistemas das corretoras
são efetuadas as compras e vendas.
As ações, em sua maioria, são negociadas a partir de
códigos formados através de letras e números:
- Ações ordinárias – que dão direito a voto nas
empresas, são formadas com 4 letras e após o número
3. As ações ordinárias da Vale, por exemplo, são VALE3.
As ações ordinárias do Banco Itaú são ITUB3 e assim
por diante.
- Ações preferenciais – que dão preferência no
recebimento dos dividendos (lucro distribuído pelas
empresas), são representadas por 4 letras e após os
números 4, 5 ou 6. As ações preferenciais da Vale são
VALE5, da Gerdau são GGBR4 e da Eletrobras são
ELET6.
16
No site da Bolsa, é possível pesquisar todos os códigos das
ações:
http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/produtos/listados-a-
vista-e-derivativos/renda-variavel/empresas-listadas.htm
Para quem opera no curto prazo, é interessante escolher
ações que tenham boa liquidez. Boa liquidez significa
conseguir negociar de maneira rápida as ações, em função
do ativo ter um bom número de negócios e volume
financeiro. Comprar e vender ações que movimentam
R$100 mil por dia, pode ser mais difícil do que negociar
ações que operam R$100 milhões num único pregão, por
exemplo.
As ações que possuem maior liquidez são as que fazem
parte do Índice Bovespa (IBOV), que nada mais é, do que a
média das ações mais negociadas da Bolsa. Abaixo, segue
o link para acompanhar os ativos que fazem parte do Índice
Bovespa:
http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/produtos/indices/indice
s-amplos/indice-bovespa-ibovespa.htm
17
O que faz o preço subiu ou cair?
Basicamente, o que movimenta o preço das ações é a ‘’batalha’’
entre compradores e vendedores. Abaixo, segue o exemplo de
um book de negociação das ações da Vale (VALE5):
Do lado esquerdo do book temos os compradores, e do lado
direito os vendedores.). As ações estavam valendo R$25,71e
subindo 0,74% (em relação ao preço do fechamento do dia
anterior).
O melhor comprador (o que oferece o melhor preço de compra)
é da Corretora Brasil Plural, e colocou uma oferta de compra de
100 ações a R$25,70. Já o melhor preço de venda, é de um
cliente da Corretora XP Investimentos, e quer vender 900 ações
a R$25,71.
Para sair um negócio nesses níveis de preço, é preciso que
alguém aceite vender a R$25,70 ou então que tenhamos
alguém disposto a comprar por R$25,71.
18
Comprando uma ação no Home Broker
Abaixo, segue o modelo de uma ‘’boleta de compra’’. Veja
como é fácil para fazer suas operações
Ativo: VALE5 – a ação que vamos comprar
Quantidade: quantidade de ações que você quer comprar
Preço: digita-se o preço que você quer pagar
Total: valor total da compra
Validade da ordem: pode-se escolher que a ordem valha
para o dia ou que, se ela não saia, possa valer por mais
dias
Assinatura eletrônica: é a senha de confirmação das
operações
Clique em enviar ordem e pronto, sua ordem foi enviada
19
Como vender uma ação
O processo de venda de uma ação é bem parecido com o
processo de compra. Abaixo, segue o passo a passo para
venda de um ativo através do Home Broker.
Depois disso, abre-se a boleta de venda. Basta colocar a
quantidade, preço, validade da ordem e assinatura
eletrônica. Após, clique em enviar e pronto, sua ordem será
enviada.
.
20
Ordens Stop
Por fim, vamos aprender a colocar ordens stop, que ficam
registradas no sistema e são enviadas de maneira
automática.
Colocando Stop de Venda pelo Home Broker
Depois de abrir o book de venda, escolha a opção stop na
parte superior da boleta. Digite a quantidade e validade. A
opção de stop, permite colocar uma ordem de stop gain
(ganho) e loss (perda) simultaneamente.
Caso queira colocar essas duas ordens, marque a caixa
que fica ao lado do Preço de Disparo. Nesse exemplo,
vamos trabalhar com os dois stops simultâneos, e supondo
que o investidor tenha comprado as ações a R$10,00:
.
21
O Stop Gain é um preço de venda acima do atual. Nesse
caso, temos que preencher os campos Preço de Disparo
(que é igual ao valor que teremos o gatilho de envio) e o
Preço de Limite (que é igual ao valor que a ordem será
enviada). Nesse caso, quando o preço bater R$10,50, será
enviada uma ordem a R$10,50.
Já o Stop Loss é um preço de venda abaixo do preço atual.
Nesse caso, temos que preencher os campos Preço de
Disparo (que é igual ao valor que teremos o gatilho de
envio) e o Preço de Limite (que é igual ao valor que a ordem
será enviada). Nesse caso, quando o preço bater R$9,80,
será enviada uma ordem a R$9,80.
Depois de preencher, clique em Enviar Ordem. Após,
abrirá a janela de confirmação. Caso esteja OK, sua
ordem será enviada com sucesso.
.
22
04
OPERAÇÕES A TERMO
23
Operações a termo – alavanque ganhos com o mercado
em alta
O termo de ações foi desenvolvido com o objetivo de ser
uma ferramenta para a gestão do risco de oscilação de
preço. Desse modo, servem como uma escolha de compra
ou de venda de ações por um valor estipulado por meio de
um contrato padronizado com liquidação em uma
determinada data futura, sem haver ajustes diários.
A operação a termo, é uma das formas mais conhecidas de
alavancagem do capital, em operações Swing Trade, é a
operação a termo. Na prática, fazer um termo ou termar,
significa comprar de forma financiada um ativo, mediante o
pagamento de juros.
Na verdade, pegamos um ‘’empréstimo’’ para comprar
ações e pagamos juros, em função do tempo que iremos
utilizar esse valor. Como garantia desse ‘’empréstimo’’,
podemos colocar dinheiro, ações ou alguns títulos de renda
fixa.
.
24
Margem de Garantia
Supondo que tenhamos uma carteira de ações de
R$50.000, e queremos fazer um termo, quanto podemos
alavancar?
Cada ação gera uma margem de garantia diferente – ações
de primeira linha, por exemplo, garantem um valor maior
para termar, assim como algumas ações não valem como
garantia de operações a termo. No link abaixo, podemos
encontrar essas margens de garantia.
http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/produtos/listados-a-
vista-e-derivativos/renda-variavel/termo-de-acoes.htm
Para exemplificar, vamos supor que essa carteira de ações
de R$50.000, garanta que você possa fazer um termo de
mais R$30.000.
O primeiro passo é o papel para termar. No caso, vamos
simular um termo em AmBev (ABEV3), que estava cotada a
R$16,50 no mercado. Posteriormente, você define o tempo
que quer ficar termado. A sua taxa de juros, vai variar de
acordo com esse prazo.
25
Abaixo, seguem algumas taxas do dia 23/12/15 –
lembrando que, as taxas se alteram todos os dias e variam
de corretora para corretora:
Você decide por fazer um termo de 16 dias, pagando um
juro de 0,45%:
Preço de ABEV3 no mercado = R$16,50
Preço de ABEV3 a termo = R$16,58 (16,50 + juros de
0,45%)
Nesse caso, você conseguiu comprar 1.800 ações da
ABEV3, a R$16,58 cada e pode ficar durante 16 dias com
essas ações. Considerando a seguinte operação, vamos
traçar alguns cenários:
26
Cenário 1: Passaram 7 dias e as ações da ABEV3
subiram para R$18,00
Nesse caso, mesmo tendo feito um termo de 16 dias, você
pode encerrar, de maneira antecipa, a operação:
Valor da compra a termo: R$30.240 (1800 ações x R$16,58)
Valor da venda das ações: R$32.400 (1800 ações x
R$18,00)
Ganho na operação: R$2.160 ou 7,14%
Lembrando que, você teria ganhado na operação sem,
necessariamente, colocar mais dinheiro.
Cenário 2: Passaram os 16 dias do contrato do termo e
a ação está valendo R$18,20
1 - Nesse caso você pode liquidar o termo, como
demonstrado no exemplo acima.
ou
2 - Se você acredita que o papel continuará subindo, pode
fazer um novo termo. Nesse caso, teria que finalizar a
operação atual e montar outra (seguindo os passos iniciais).
ou
3 – Você pode ficar com as ações. Nesse caso, você
precisa depositar o valor da compra a termo (R$30.240), e
ficará com elas compradas a R$16,58, mesmo estando
cotadas a R$18,20 no mercado.
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Como operacionalizar um Termo?
A operação a termo pode ser realizada via mesa de
operações ou via sistema (Home Broker ou outras
plataformas de operação). Abaixo, segue a tela do Home
Broker para você realizar a operação:
Digite o ativo que deseja termar e a quantidade – após,
clique em Pesquisar. Dessa forma, aparecerá as opções de
termos, com diferentes vencimentos. Depois de escolher a
opção desejada, basta clicar em Executar e pronto, seu
termo foi executado.
.
28
Para encerrar a operação de termo, você deve vender as
ações e solicitar o encerramento do termo..
Importante: tenha muito cuidado com o tamanho da
alavancagem nesse tipo de operação, e não deixar de
stopar a operação, caso ela não saia como você
esperava.
.
29
05
VENDA ALUGADA DE AÇÕES
30
Venda alugada de ações – como ganhar com a baixa do
mercado
Vamos imaginar a seguinte situação:
Preço de um automóvel GOLF em São Paulo = R$60.000
Preço do mesmo automóvel GOLF em Porto Alegre =
R$70.000
Preço da diária de um GOLF em uma locadora de São
Paulo = R$200,00
Supondo que, fosse possível alugar esse automóvel em São
Paulo (nesse caso pagaríamos R$200, por dia e ficaríamos
‘’devendo’’ um GOLF para a locadora), e que vendêssemos
esse carro em Porto Alegre por R$70.000.
Posteriormente, compraríamos uma passagem até São
Paulo (gastaríamos mais uns R$450) e, chegando lá,
comprássemos um GOLF novo por R$60.000 – que seria
devolvido na locadora.
.
31
Nesse caso, teríamos a seguinte equação:
Crédito da venda do GOLF em Porto Alegre= +R$70.000
Débito da compra da passagem de volta para São Paulo = -
R$450
Débito da compra do novo GOLF em São Paulo para
devolver para a locadora = -R$60.000
Débito Aluguel do GOLF = -R$200
Somando tudo, nossa operação teria dado um lucro de
R$9.350!
E sem colocar nenhum centavo.
.
.
32
Infelizmente, não é possível fazer essa operação de compra
e venda do GOLF no ‘’mundo real’’, pois não podemos
vender um carro alugado, existem diferenças entre um carro
novo e um usado, etc.
Porém, esse exemplo tem validade para nos mostrar um
mercado que não existe na ‘’vida real’’, mas que existe no
mercado financeiro: de vender o que não temos. Da mesma
forma que, aprendemos a alavancar os ganhos na alta (com
a operação a termo), também podemos usar a alavancagem
e ganhar com a baixa do mercado.
Como funciona o aluguel de ações?
Os investidores de longo prazo, que não tem interesse em
vender suas ações, disponibilizam seus ativos para alugar
num banco de títulos chamado BTC. Esses investidores,
são os chamados DOADORES e esperam doar suas ações
durante um determinado tempo, para ganharem uma
determinada taxa de aluguel. Na outro ponta, temos os
TOMADORES, que alugam essas ações para realizar, por
exemplo, a operação de venda alugada de ações, e ganhar
com uma possível baixa do mercado.
No site da Bolsa de Valores de São Paulo, temos as
informações completas sobre os ativos disponibilizados no
BTC:
http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/servicos/emprestimo-
de-ativos/posicoes-em-aberto.htm
33
O processo de venda alugada de ações, na verdade, é
bem simples:
Passo 1: você identifica uma ação que acredita que vai cair;
Passo 2: confere se esse título está disponível para aluguel;
Passo 3: verifica a taxa desse aluguel (que varia de ativo
para ativo e pode ser de 1% a 30% ao ano, por exemplo) –
lembrando que essa taxa é pro rata, ou seja, paga-se um
aluguel proporcional ao tempo que ficar alugado;
Passo 4: faz o aluguel do ativo.;
Passo 5: vende esse ativo no mercado. Para tomar o
aluguel e vender as ações, você também pode colocar suas
ações em garantia, e alavancar a posição.
Passo 6: caso o mercado caia, e você atinja seu objetivo de
ganho, você compra as ações no mercado, devolve para a
pessoa que emprestou as ações, paga o aluguel e fica com
a diferença.
.
34
Exemplo de operação de venda alugada
Vamos supor, que você tenha uma posição de R$80.000 em
ações e resolveu fazer uma venda alugada em Petrobras
(PETR4):
Data da venda 17/06/2015 – foram vendidas 3.000 PETR4 a
R$13,20 = R$39.600
Valor do BTC de 3.000 PETR4, vendidas a R$13,20 = 0,7%
ao ano (consideramos o ano com 252 dias úteis).
Compra das 3.000 PETR4 para devolução no dia 17/08/15 a
R$10,40 = R$31.200
Somando tudo, temos:
Crédito da venda = +R$39.600
Débito da compra = -R$31.200
Débito do aluguel referente a 43 dias úteis= -R$47,30
Como resultado, você teria tido um ganho de R$8.352,7
com a queda de 21,21% no papel, apenas colocando suas
ações em garantia da operação.
35
Cuidados nas operações de venda alugada de ações
1 – Cuidado para não vender o papel, sem ter certeza da
disponibilidade de BTC – caso a venda seja feita, e não for
alugada a ação, a outra ponta não receberá os ativos na
liquidação da operação. Vender um ativo sem BTC acarretará
pesadas multas. Dessa forma, só venda um ativo quando tiver
certeza da disponibilidade de BTC.
Algumas corretoras disponibilizam, dentro do próprio Home
Broker, quais os ativos têm essa disponibilidade:
2 – Não vá contra o mercado. No exemplo de operação visto
acima, os preços das ações caíram, mas poderiam ter subido.
Na verdade, numa operação de venda alugada de ações, o
risco está em justamente o ativo subir. Caso isso aconteça, é
muito importante que você tenha bem definido um stop de
perda.
36
06
SAIBA COMO OPERAR OPÇÕES DE COMPRA
37
Saiba como operar opções de compra
Opções são contratos entre compradores e vendedores –
contratos que dão a compradores/vendedores direitos, mas
não a obrigação, de comprar/vender o ativo relacionado, em
uma data futura.
Opções são ativos derivativos, ou seja, que têm sua razão
de ser em função de outros ativos. Pode-se operar com
opções de uma variada gama de ativos – de índices de
bolsa, de juros, dólar, boi gordo, ouro etc
Por que tantos investidores buscam o mercado de opções?
Além de ser utilizado por investidores para montagem de
operações estruturadas, como travas ou para proteção de
carteira, o mercado de opções atrai muitos especuladores.
No exemplo abaixo, selecionamos uma opção da VALE, que
subiu incríveis 1.500% em apenas 9 dias. Esse tipo de
movimento, transforma o mercado de opções em um dos
mais agressivos da Bolsa de Valores e chama a atenção de
especuladores, em busca de ganhos no curto prazo.
38
Como funciona o mercado de opções
No mercado de opções, negociamos direitos e obrigações
de compra e de venda de um determinado ativo, a um
determinado preço, em um prazo de validade pré-
estabelecido.
Nesse caso, temos duas partes envolvidas:
- O comprador do direto: que é o titular e tem direito de
comprar ou vender;
- O vendedor do direito: que é o lançador e tem a
obrigação de comprar ou vender;
Nesse módulo, nosso foco será nas chamadas Opções de
Compra (CALL) e no funcionamento da compra dessas
opções (chamamos essa operação de ‘’compra a seco’’).
39
Call – opção de compra
Uma opção de compra, nos dá o direito de compra de um
determinado ativo em uma determinada data. Por esse
direto vamos pagar um valor, que é chamado de prêmio.
Vamos imaginar a seguinte situação:
Estamos em janeiro e queremos comprar uma casa em
julho, quando receberemos um valor em R$. A casa agora
custa R$800.000, mas agora não temos todo o valor.
O vendedor da casa não pode esperar até julho para
receber o valor, pois tem outros interessados na compra,
mas aceita que paguemos um sinal de R$10.000, que nos
garante comprar a casa por R$8000.000 em julho.
Nesse exemplo, temos:
Ativo objeto = a casa de R$800.000
Opção de compra = que dá direito de comprar a casa a
R$800.000 em junho
Valor da opção de compra (prêmio) = R$10.000 de sinal
Vencimento da opção = julho
Vendedor desse direto = vendedor da casa
É importante relembrar que o comprador tem o direito, mas
não a obrigação de comprar. Ainda considerando o exemplo
acima, vamos simular três cenários:
40
Cenário 1: chegamos em julho, e casa continua custando
R$800.000:
Nesse cenário, podemos exercer o nosso direto, depositar
os R$800.000 e ficar com a casa – afinal, já pagamos
R$10.000 por esse direito.
Cenário 2: chegamos em julho e, em função de uma piora
do mercado imobiliário, o imóvel está custando R$500.000
Nesse cenário, não somos obrigados a exercer a compra a
R$800.000 (afinal, tínhamos o direito e não a obrigação de
compra).
Podemos assim, comprar a casa a R$500.00 ou então,
simplesmente, não precisamos fazer o negócio.
Cenário 3: Chegamos em julho e em função da melhora do
mercado imobiliário, a casa está valendo R$1.200.000
Nesse cenário, o vendedor tem a obrigação de nos vender o
imóvel por R$800.000, pois já havíamos pagado R$10.000
por esse direito.
.
41
Negociação do direto
No mercado de opções, além de podermos exercer ou não
o direito, podemos negociá-lo.
O preço (prêmio) do direito vai depender, basicamente, da
variação do preço do ativo objeto. No caso acima o nosso
ativo objeto era a casa.
No cenário 2, em que a casa estava custando no mercado
R$500.000, será que alguém se interessaria em comprar o
nosso direito de adquiri-la por R$800.000? Será que, não
seria mais interessante comprar diretamente a casa no
mercado por R$500.000? Com certeza! Dessa forma, nosso
direito (que custou R$10.000), para comprar a casa a
R$800.000, não teria valor algum no mercado.
Considerando agora, o cenário 3, em que a casa estava
custando no mercado R$1.200.000, nosso direito de
comprar a casa por R$800.000, valeria bem mais do que os
R$10.000 que pagamos.
.
42
Estrutura das opções de compra
Ativo objeto: são as ações, PETR4, VALE5, etc.
Series cadastradas: A (janeiro), B (fevereiro), C (março), D
(abril), E (maio), F (junho), G (julho), H (agosto), I
(setembro), J (outubro), K (novembro), L (dezembro) –
indicam os vencimentos das opções.
Vencimento: as opções vencem na 3ª segunda-feira de
cada mês – podendo ser negociadas sempre até a sexta-
feira anterior ao dia do vencimento.
Preço de exercício (ou strike) - preço que podemos exercer
o direito.
Negociação: as opções têm negociação diária, semelhante
a outros mercados como ações, mercado futuro, etc.
Formação do código das opções
VALEF32 = opção
VALE = ativo de referência
F = indica o mês de vencimento
32 = preço de exercício ou strike
Nesse caso, VALEF32, é a opção de compra, que dá o
direito de comprar VALE5 a R$32,00, até a 3ª segunda-feira
do mês de junho.
43
No site abaixo, a Bolsa disponibiliza todas as opções, assim
como todos os dias de vencimento:
http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/servicos/market-
data/consultas/mercado-a-vista/opções/
Prêmio das opções
O prêmio, é o preço pelo qual uma opção pode ser
comprada e vendida no mercado. Assim como no caso das
ações, as opções são negociadas através de books
(composto por compradores e vendedores). Porém,
diferentemente das ações, as opções têm prazo de
validade.
Dessa forma, um dos principais fatores, que acaba definindo
o preço de uma opção, é a proximidade ou não do preço de
exercício, com o preço do ativo objeto e o tempo até o
vencimento da opção.
Por exemplo, uma opção de compra VALEA30 comprada a
R$0,20 não terá nenhum valor no dia do vencimento se, na
3ª segunda-feira de janeiro as ações da VALE5, estiverem,
por exemplo, a R$20,00. Pois, não faria nenhum sentido
pagar algum valor pelo direito de comprar o ativo a R$30,00
se ele estivesse R$20,00 no mercado.
44
No caso acima, as opções teriam virado pó (não teriam
valor). Esse, justamente, é o maior risco para os
especuladores que fazem a compra de opções a seco.
Porém, se o preço da VALE5 tivesse subido para R$40,00,
o especulador teria o direito de comprar ações da VALE5 a
R$30,00, mesmo com ela custando R$40,00 no mercado.
Assim, as opções compradas a R$0,20 deveriam valer, pelo
menos, R$10,00 (R$40 – R$30 ou preço em mercado –
preço de exercício).
Isso mesmo, uma opção comprada a R$0,20 valeria
R$10,00 ou 4.900% acima do preço de compra. Em função
desse tipo de expectativa, que os especuladores realizam
as compras a seco dessas opções.
.
45
Book de opções
Abaixo, segue o modelo do book de opções VALEA10 no
Home Broker ao lado do book das ações da VALE5.
Nesse caso, VALEA10, significa o direito de comprar VALE5
a R$10,12 até a 3ª segunda-feira do mês de janeiro. Nesse
dia, essas opções estavam sendo negociadas a R$0,51
cada uma. Lembrando que, as opções são negociadas em
lotes de 100.
O preço de exercício (strike) de R$10,12, descrito acima,
aparece no Home Broker, logo baixo do local onde se digita
o código da opção:
.
.
46
Normalmente, o preço de strike já é representado no próprio
código da opção (por exemplo, PETRA12 é o direito de
comprar PETR4 a R$12,00). Mas em muitos casos, em
função do pagamento de algum provento pela ação, o strike
pode ser ajustado.
Negociação das opções
Apesar do vencimento das opções ser na 3ª segunda-feira
de cada mês, a data limite para negociação das opções é
na sexta-feira anterior ao dia do vencimento. No dia do
vencimento, caso não tenha sido negociada as opções, elas
viram pó ou podem ser exercidas automaticamente, se o
preço do strike for igual ou inferior ao valor de mercado da
ação.
Cuidados com a operação de compra a seco
Conforme comentado anteriormente, a operação de compra
a seco de opções é uma estratégia especulativa altista, as
ações têm que subir para que você ganhe. Por isso, muito
cuidado com o tamanho da posição e com a alavancagem.
.
47
07
CONTRATO FUTURO DE DÓLAR
48
Contrato futuro de dólar
O Contrato Futuro de Dólar dos Estados Unidos da América
pode servir para proteção ou especulação sobre o preço da
moeda em data futura, assim como para investidores que,
por exemplo tenham recebíveis em dólares dos Estados
Unidos da América, ou exposição para pagamentos de
passivos na moeda em datas futuras ou até mesmo
negociar sobre a tendência da moeda no futuro e assim
auferir lucro.
O Minicontrato de dólar
Código de negociação: WDO
Vencimento: O contrato de mini dólar tem vencimento no
primeiro dia útil do mês de vencimento.
.
.
Código Mês
F Janeiro
G Fevereiro
H Março
J Abril
K Maio
M Junho
N Julho
Q Agosto
U Setembro
V Outubro
X Novembro
Z Dezembro
49
Formação do código e vencimento: WDOG16, onde:
WDO = código
G = mês de vencimento
16 = ano de vencimento
Liquidez do contrato: os contratos de mini dólar são
negociados em no mínimo 1 contrato e tem negociação
diária em Bolsa.
Unidade de negociação: cada contrato de mini dólar é de
US$10.000,00.
Volume do contrato: cotação x US$10.000,00 x número de
contratos
.
50
O exemplo acima refere-se a um contrato de mini dólar com
vencimento em fevereiro de 2016 (G), e estava cotado a
R$4.038, então para sabermos o tamanho de 1 contrato
temos que fazer o seguinte cálculo:
Volume do contrato= cotação x US$10.000,00 x número de
contratos
Volume do contrato = R$4.038 x US$10.000,00 x 1
Volume do contrato = R$40.380,00
Conforme falando anteriormente, podemos operar contratos
de dólar com uma garantia financeira (que pode ser R$
dinheiro, ações ou até mesmo títulos públicos, por
exemplo).
No caso do mini dólar, que pode ser negociado tanto no Day
Trade, quanto em Swing Trade (Posição), as garantias são
diferentes, e dependem da corretora e da volatilidade do
mercado
.
51
Apenas para conseguirmos exemplificar melhor, vamos
considerar as seguintes garantias:
Garantia Day Trade = R$ 1.300,00
Garantia posição = R$ 5.000,00
No caso do Day Trade, com uma garantia de R$1.300
podemos operar, um contrato que vale R$40.380. Isso
mesmo que você leu: em um Day Trade poderíamos
alavancar nossa operação em mais de 31 vezes.
Já no Swing Trade, poderíamos com R$5.000, operar um
contrato de R$40.380.
É possível observar que a alavancagem é bem grande, e
isso é um dos fatores que mais atrai especuladores para
esse mercado.
.
52
Operando minicontratos
Conforme vimos, os contratos de dólar têm vencimento
mensal e, durante todo o período, até o vencimento eles
podem ser negociados (tanto na compra, quanto na venda).
Simulação de operação Day Trade
Compra: R$3.971
Venda: R$4.050
No caso do mini dólar, a variação mínima é de R$0,50 por
U$1.000,00, o que leva o produto a apresentar um valor
financeiro mínimo de variação de R$5,00. Dessa forma,
cada ponto equivale a R$10 reais.
No exemplo acima, a compra foi feita a 3971 e a venda a
4050, gerando um ganho de 79 pontos ou R$790.00.
Se considerarmos o valor do contrato cheio (R$39.710), o
ganho seria de pouco mais de 2%.Claro, não é sempre que
pegamos uma variação dessa, mas serve como exemplo.
Porém, se considerarmos que a margem para Day Trade é
de R$1.300, o ganho de R$790,00 representaria quase
61%! Isso mesmo, em função da alavancagem, uma alta de
2% no dólar, representa um ganho de 61% na operação.
53
Ajuste diário
Nas operações que não são encerradas no mesmo dia,
temos o chamado ajuste diário, ou seja, se comprarmos um
contrato na segunda para vendermos na sexta, a diferença
do que se ganhou ou perdeu no dia, sai ou entra na nossa
conta diariamente:
Compra na segunda-feira = R$4.000
Contrato encerra a segunda-feira cotado a R$3.990
No dia, tivemos um prejuízo de R$100 (10 pontos), e esse
valor será descontado diretamente da nossa conta corrente.
Se, na terça-feira o contrato voltar a subir, e fechar a
R$4.020, em relação ao fechamento do dia anterior
(R$3.990), teremos um ganho de R$300, que será creditado
na nossa conta. Esse ajuste diário acontecerá até o
encerramento da operação.
Importante: caso você não encerre sua posição até o
dia do vencimento, ela será liquidada automaticamente
pela Bolsa.
.
54
Operando minicontratos na venda
É possível também, operar minicontratos para ganhar com a
baixa do mercado. Diferentemente do mercado de ações,
não precisamos ‘’alugar um contrato’’, mas apenas ter o
valor de garantia (seja para Day Trade ou Swing Trade).
Para tanto, basta iniciar a operação vendendo um contrato
e, para encerrar a operação, temos que fazer uma compra.
Abaixo segue exemplo:
Venda = R$4.001
Compra = R$3.980
Lucro na operação = R$210 por contrato
Nesse caso, o lucro seria de 16%, considerando a margem
Day Trade de R$1.300 por contrato.
.
55
Operações de mini dólar na prática
O processo operacional de compra e venda de
minicontratos de dólar futuro, é semelhante ao que vimos no
mercado de ações. Abaixo, segue o modelo de book e as
boletas de compra e de venda:
Cuidados nas operações de mini dólar
Assim como em outros mercados que possuem
alavancagem, é importante que tenhamos o máximo
cuidado nas operações de compra e venda de contratos
de dólar. Não se alavanque demais e use stops.
56
08
CONTRATO FUTURO DE ÍNDICE
57
Contrato de índice futuro
O Índice Bovespa (Ibovespa) é o índice de ações mais
importante do Brasil, resultado de uma carteira teórica de
ações e units negociadas na BM&FBOVESPA, cuja
quantidade pode variar de acordo com as regras de
composição.
O Ibovespa tem como critério o retorno total (total return)
das ações, refletindo assim as variações dos ativos ao longo
de sua vigência e a distribuição de proventos das empresas
que as compõem.
Por ser um indicador do desempenho médio das cotações
dos ativos de maior negociabilidade e representatividade do
mercado de ações brasileiro, o Ibovespa tornou-se a
referência para rentabilidade de fundos de ações e para o
desempenho da Bolsa.
O Contrato Futuro de Ibovespa possibilita que o mercado
negocie as expectativas futuras do mercado de ações, sem
a necessidade de realizar a compra de toda a cesta de
ações que compõem o índice e ficar exposto à variação do
indicador.
58
Minicontrato Ibovespa
Código de negociação: WIN
Vencimento: na Quarta-Feira mais próxima do 15° dia do
mês de vencimento do contrato – o mini índice Bovespa
vence de 2 em 2 meses:
:
Código Mês
G Fevereiro
J Abril
M Junho
Q Agosto
V Outubro
Z Dezembro
59
Formação do código e vencimento: WING16, onde:
WING= código
G = mês de vencimento
16 = ano de vencimento
Liquidez do contrato: os contratos de mini índice são
negociados em no mínimo 1 contrato e tem negociação
diária em Bolsa.
Abaixo segue exemplo do book do mini índice:
60
O volume de cada contrato é calculado multiplicando-se a
última cotação por R$0,20, ou seja, cada variação de 1
ponto equivale a R$0,20. No exemplo acima, o contrato
cotado a 44.035 pontos vale R$8.807,00.
No caso do mini índice, que pode ser negociado tanto no
Day Trade, quanto em Swing Trade (Posição), as garantias
são diferentes, e dependem da corretora e da volatilidade
do mercado.
Apenas para conseguirmos exemplificar melhor, vamos
considerar as seguintes garantias:
- Margem para operações Day Trade = R$240,00. Ou
seja, no Day Trade é possível operar um contrato de
R$8.807,00
- Margem operações Swing Trade = R$1.450,00. Ou seja,
no Swing Trade é possível operar um contrato de
R$8.807,00.
61
Operando minicontratos
Conforme vimos, os contratos futuros de mini índice
Bovespa tem vencimento a cada 2 meses. Durante todo o
período, até o vencimento eles podem ser negociados
(tanto na compra, quanto na venda).
Simulação de operação Day Trade
Compra = 44.500 pontos
Venda = 45.500 pontos
Lucro na operação = 1.000 pontos x R$0,20 = R$200
Se considerarmos o contrato cheio de R$8.900 (44.500
pontos x R$0,20), o ganho de R$200,00 por contrato
corresponde a 2,25%.
Se considerarmos a margem utilizada de R$240,00, o
ganho de R$200 significa um retorno de 83%! Mais uma
vez, é possível perceber as vantagens da alavancagem,
quando o mercado vai a favor da operação.
Lembrando que podemos utilizar R$ dinheiro, ações e
títulos públicos, por exemplo, para garantia das operações
de mini índice Bovespa.
62
Ajuste diário e operações de venda
Assim como nos contratos de dólar, toda operação de mini
índice que não for encerrada dentro do dia, terá ajustes
diários até o encerramento da operação. Da mesma forma,
podemos também fazer operações de venda, e ganhar com
a baixa do mercado.
Operações de mini índice Bovespa na prática
O processo operacional de compra e venda de
minicontratos de índice futuro, é semelhante ao que vimos
no mercado de ações. Abaixo, segue o modelo de book e as
boletas de compra e de venda:
63
09
A IMPORTÂNCIA DA ANÁLISE TÉCNICA
64
Escolas de análise
As duas principais escolas de análise e mais difundidas no
mercado são a Análise Fundamentalista e Análise Técnica.
Na Análise Fundamentalista o momento de compra e de
venda é baseado em aspectos qualitativos e quantitativos
das empresas.
Já na Escola Técnica, o que se compra ou se vende não é
tão importante quanto o momento de compra e o momento
de venda. Os grafistas, como são chamados os adeptos da
Análise Técnica, tomam suas decisões através da análise
de gráficos.
65
Importância da Análise Técnica
A análise técnica funciona porque o mercado corresponde à
soma dos desejos, medos e expectativas das pessoas. O
valor de um ativo reflete o encontro entre os que acreditam
que o ativo irá se valorizar (compra) versus aqueles que
pensam o contrário (venda). Essas manifestações
aparecem nos gráficos.
As pessoas lembram-se dos valores em que ganharam ou
perderam dinheiro. Dessa maneira, começa a formação de
zonas de preços difíceis de ultrapassar, são as chamadas
regiões de suporte e resistência como veremos ao longo do
tutorial. De modo semelhante, as tendências são formadas
e a análise técnica oferece ferramentas que possibilitam
medir a força da tendência e mesmo sua provável extensão.
Outro fator importante é a crescente popularidade da
análise técnica. Conforme ela ganha mais adeptos, mais
pessoas passam a utilizar suas teorias e a perceber,
simultaneamente, padrões de compra e venda, o que acaba
por impulsionar o movimento de preço.
Não podemos esquecer ainda o dinamismo da análise
técnica. Durante o dia surgem diversas oportunidades de
negócios, pois o mercado se repete e os mesmos padrões
que uma pessoa observa em um gráfico de nível diário pode
aparecer diversas vezes ao longo de um único pregão.
66
Formação dos Gráficos
Existem diversos tipos de gráficos e consequentemente
diversas maneiras de representar o que aconteceu no
pregão. É importante que você entenda como são formados
os símbolos que formam os gráficos, pois esses símbolos
são a própria linguagem do mercado.
Conhecendo o Gráfico de Candles
O Gráfico de candles, também chamado gráfico de velas ou
candelabro japonês popularizou-se na década de 90 com os
trabalhos de Steven Nison, autor do famoso livro Japanese
Candlestick Charting Techniques. Também utiliza as
informações de preço máximo, mínimo, abertura e
fechamento para o desenho do símbolo – assim é possível
ver a movimentação de tudo que aconteceu dentro do
período de negociação:
.
67
Periodicidade dos Gráficos
Os gráficos podem ter diferentes periodicidades, ou seja,
não precisam, necessariamente, representar 1 dia de
pregão. Os gráficos em nível de dias mais comuns são:
Diário: Representando 1 pregão.
Semanal: Representando 1 semana.
Uma outra classe, são os que mostram o que aconteceu
durante a sessão, são os gráficos intraday (também
chamados intradia). Em um gráfico intraday o intervalo
utilizado corresponde, normalmente, a alguns minutos. Os
mais comuns: 1, 5, 15, 30 e 60 minutos.
Um ponto importante é que as técnicas de análises são
válidas em qualquer tempo gráfico. As teorias são sempre
válidas quando a formação do preço é livre (oferta x
demanda), o que acontece algumas vezes é que certas
técnicas se adaptam melhor a determinados períodos que
outras.
.
68
A Teoria de Dow
A Teoria de Dow é uma teoria que aborda a movimentação
dos preços de ações e fornece uma base técnica para sua
análise. Charles Henry Dow formulou em 1884 esta teoria
que é a base da Análise Técnica moderna.
Os pontos básicos da Teoria de Dow são:
1. Os índices descontam tudo. Todos os possíveis fatores
que afetam a cotação dos preços dos ativos (ações) são
descontados por esses índices que consideram todas as
notícias, resultados contábeis e financeiros, acidentes e etc.
2. Os mercados se movem em tendências. As tendências
podem ser de alta ou de baixa. Por sua vez, as tendências
podem ser primárias, secundárias e terciárias, segundo sua
duração.
3. Princípio de confirmação. Para confirmar uma tendência é
necessário que os índices coincidam com a tendência.
69
.
4. Volume convergente. Quando o mercado for mudar a
tendência, irá haver um aumento expressivo volume nas
negociações. Dow acreditava que volumes menores eram
apenas algum vendedor ou comprador agressivo, para
mudar uma tendência precisava que um bom volume o
confirmasse. Enquanto não houver um volume alto
confirmando a mudança de tendência, vale a tendência
anterior.
5. Utiliza as cotações de fechamento para o cálculo das
médias. Não leva em conta os máximos e mínimos para o
cálculo de seus índices.
6. A tendência é vigente até que seja substituída por outra
oposta. Até que os índices se confirmem, considera-se que
a tendência antiga segue em vigor, apesar dos sinais
aparentes de mudança. Este princípio procura evitar a
prematura troca de posição (comprada ou vendida).
Nossa intenção não é esgotar o assunto ‘’Teoria de Dow’’,
mas sim mostrar que utilizando apenas a Análise Técnica, é
possível montarmos estratégias sólidas para as operações.
.
70
10
FIGURAS GRÁFICAS, INDICADORES E ESTRATÉGIAS DE OPERAÇÃO
71
Figuras gráficas, indicadores e estratégias operacionais
Existem uma infinidade de estudos de figuras gráficas e de
indicadores técnicos, iniciaremos por dois dos mais
importantes, e que deles derivam-se muitos outros
indicadores:
- Suporte e resistência.
- Rastreador de tendências de médias móveis.
Além dos conceitos desses indicadores, traremos
estratégias operacionais. Assim, você verá na prática, como
utilizar a Análise Técnica para realizar suas operações.
Suporte e Resistência
A estratégia de suporte e resistência é uma das mais
utilizadas por especuladores de curto prazo. Através dela, é
possível traçar pontos de compra e de venda de ativos.
Suporte = zona de preços que existe uma força
compradora muito grande.
Resistência = zona de preços que existe uma força
vendedora muito grande.
.
72
Suporte e Resistência
Segundo os grafistas, os preços têm memória, ou seja, se
todos lembrarem que um ativo bateu em determinado preço
e depois começou a subir, é grande a chance que isso
continue acontecendo, e que quando bater nesse preço
novamente as pessoas voltem a comprar.
Observando o gráfico da AmBev abaixo, podemos perceber
que mais de uma vez, quando o preço bateu na faixa dos
R$14,30, o ativo começou a subir novamente.
Não é razoável afirmar que, os R$14,30, seria um bom
ponto de compra, já que a vimos o preço bater nesses
níveis e subir novamente? Com certeza!
.
73
Observando o mesmo gráfico da AmBev (ABEV3) podemos
perceber também, que durante um bom tempo, toda vez
que o preço batia na faixa dos R$16,31 ele caia.
Não seria razoável afirma que, na faixa dos R$16,31 seria
um bom ponto de venda, já que vimos o preço já bater
nesses níveis e subir novamente? Com certeza! Esse é um
belo exemplo de uma forte resistência:
.
74
.
Operando com suporte e resistência
No caso da ABEV3 acima, os pontos de entrada e saída das operações
ficaram bem claros, nos possibilitando uma série de operações:
- Poderíamos comprar ABVE3, quando bateu no suporte e vender
quando na resistência;
- Poderíamos fazer um termo, quando bateu no suporte e desfazer
quanto bateu na resistência;
- Poderíamos ter comprado uma opção de compra de ABEV3 quando
bateu no suporte.
Enfim, podemos fazer uma infinidade de operações utilizando essa
estratégia.
75
Stop
Além de apontar pontos de compra e de venda, a estratégia
de suporte e resistência nos dá base para colocar os stops
nas operações. Da mesma forma que comprar na faixa dos
R$14,30 parece interessante em função de estar num
suporte, temos que imaginar que os preços podem romper
para baixo essa faixa e continuar caindo.
Se a compra for feita a R$14,30, é possível colocar um stop
abaixo desse preço (o stop pode ser gráfico ou matemático
mesmo). Podemos, por exemplo, definir que aceitamos
perder 2% na operação (caso ela dê errado), e já definir
esse valor como stop de perda, caso a operação vá contra o
que esperamos.
Definido o stop, temos todos os pontos importantes para
analisarmos se é interessante ou não entrar na operação:
Preço de compra: R$14,30
Preço de venda: R$16,30
Stop de perda: R$14,01 (ou 2% em relação ao preço de
compra)
No caso acima, você entraria na operação para ganhar
13,9%, com stop de perda em 2%?
Esse raciocínio é muito importante e, podemos chamá-lo de
cálculo de risco x retorno da operação. O ideal é entrar em
operações com chances de ganho superior a de perda.
76
Médias móveis – importante rastreador de tendência
As médias móveis são um dos mais conhecidos
rastreadores de tendência do mercado. A estratégia que
veremos a seguir, é chamada de Cruzamento de Médias
Móveis, e aponta claramente os pontos de compra e venda
das operações.
.
77
Média móvel de 40 dias
Abaixo, temos o gráfico das ações da SulAmerica
(SULA11). A linha azul, representa a média dos últimos 40
dias de cotação do ativo. Para chegar nessa média,
pegamos os últimos 40 dias de cotação, somamos e
dividimos por 40. No caso abaixo, o preço da ação SULA11
estava R$18,61 e a média dos últimos 40 dias estava em
R$20,64.
.
78
Observando o gráfico, podemos perceber que, às vezes, o
preço fica acima da média, e outras vezes abaixo da média.
Quando os preços estão acima da média, eles podem estar
em tendência de alta, já quando estão abaixo da média,
podem estar em tendência de baixa.
A média de 40 dias mostra, de forma objetiva, como os
preços se movimentam no médio prazo, estando acima ou
abaixo da média.
.
79
Média móvel de 9 dias
Abaixo, segue o mesmo gráfico da SULA11, agora com uma
média mais curta, de 9 dias. Essa média é chamada
exponencial – ela também é calculada somando-se os
últimos 9 dias, porém na hora da divisão, ela leva em
consideração um peso maior aos dias mais recentes.
Como podemos observar, a média de 9 dias acompanha os
preços mais ‘’de perto’’, e mostra a tendência de curto prazo
das ações.
80
Plotagem das duas médias e cruzamento
Novamente, o mesmo gráfico da SULA11, agora as duas
médias plotadas:
Como podemos perceber, as vezes a média de curto prazo
está acima da média de médio prazo, e as vezes está
abaixo.
.
81
Nesse caso, a estratégia é bem simples:
- quando a média de 9 dias cruza para cima a média de
40 dias, temos uma COMPRA, já que o preços ficaram
acima da média, e podem entrar em tendência de alta;
- quando a média de 9 dias cruza para baixo a média de
40 dias, temos uma VENDA, já que os preços ficaram
abaixo da média e podem entrar em tendência de baixa.
No nosso exemplo, tivemos um cruzamento para COMPRA
no dia 26/06/15 na faixa dos R$14,30. A partir daí o papel
entrou em tendência de alta e, foi cruzar para venda,
somente em 15/12/15, na faixa dos R$20,31.
Essa operação gerou um lucro de 42% no período.
.
82
Stop na estratégia de médias
Da mesma forma que, o cruzamento apontou compra, e as
ações da SULA11 subiram, elas poderiam ter caído. Na
estratégia de Cruzamento de Médias, o nosso stop de
venda teria sido o cruzamento para baixo – normalmente
isso acontece quando o mercado está ‘’lateralizado’’:
No exemplo acima, a estratégia apontou compra e, alguns
dias depois, uma venda. Esse cruzamento ‘’falso’’ gerou um
prejuízo de 5% na operação.
83
Exemplos de operações utilizando médias móveis em
diferentes mercados. Lembrando que, essa combinação de
9 x 40 é apenas um exemplo e você pode criar sua própria
estratégia.
Operação de compra em Lojas Renner (LREN3)
Caso tivesse realizado a operação abaixo, você teria tido
um ganho de 44%. Você poderia também, ter feito também
uma operação a termo e ter alavancado seus ganhos:
84
Operação de venda em Petrobras (PETR4)
Já na operação abaixo, você poderia ter feito uma venda
alugada em Petrobras (PETR4), com ganho de 50%:
Operação de compra em Dólar Futuro
Outro exemplo, agora de compra de dólar, com ganho de
608 pontos ou R$6.080 por contrato:
85
Tempo gráfico e Day Trade
Nos exemplos acima utilizamos, para ilustrar as operações,
o tempo gráfico diário, onde cada candle representa um (1)
dia. Poderíamos também, ter utilizado o gráfico semanal ou
mensal.
Para operações de curtíssimo prazo, é comum utilizarmos
tempos gráficos mais curtos, como gráficos de 60 minutos,
30 minutos, 5 ou até mesmo 1 minuto.
Quanto mais você quiser operar, menor deve ser o tempo
gráfico escolhido. No exemplo abaixo, temos o gráfico de 5
minutos da VALE5.
Podemos observar que, assim como no gráfico diário, num
período mais curto também podemos utilizar, por exemplo,
suporte e resistência para apontar pontos de compra e de
venda:
86
No exemplo acima, em apenas 6 horas, VALE5 subiu mais
de 7%.
No caso de operações Day Trade, as estratégias utilizadas
podem ser as mesmas, alterando, porém, o tempo gráfico,
que normalmente é mais curto para esse tipo de operação.
87
11
CONCLUSÃO
88
Conclusão
Como você pode ver, temos diversas opções de mercados
para suas operações de curto prazo na Bolsa de Valores.
Recomendamos muito cuidado, especialmente com as
operações alavancadas.
Continue seus estudos, evoluindo como trader e tenha
sucesso nas suas operações. Qualquer dúvida, fale com a
gente.
Não custa lembrar: esse material é de cunho educacional e
não representa oferta, análise ou recomendação de
investimentos.
