Analyst 김민정/ 2122-9180/ mjkim@hi-ib.com

1. 주간 Issue & Comment

인터넷/게임 - 지난 7일 국회 정무위원회의 공정거래위원회 국감에서 글로벌 CP의 망 무임승차에 대해 문제 제기. 2016년 기준 네이버와 아프리카TV는

각각 연간 734억원, 150억원의 망 사용료를 지급한 반면, 페이스북은 캐시서버 이용료 150억원을 지급한 것에 그쳤고 국내 동영상 트래픽

점유율 90%를 차지하고 있는 유튜브의 모회사 구글은 망 사용료를 전혀 지급하지 않음

- 망 사용료는 사업자 간 사적 계약의 영역으로 자율적 협상을 통해 결정되나, 그 과정에서 불공정 행위를 통한 시장 왜곡 또는 이용자 피해

가 발생하지 않도록 방안을 마련하는 것이 골자

- 정부는 올해 연말에 상호접속제도 개선을 추진할 예정이며, CP를 위한 제로레이팅, 요금 인하 등 망 사용료 부담 완화를 위한 지원방안을

강구할 계획

- 망 비용의 지속적 상승구조는 국내 CP사의 경쟁력 저하로 이어지고 결국 이용자의 부담 증가로 전가되는데 한국은 이미 가처분 소득 대비

가계통신비 비중이 OECD 국가 최고 수준이기 때문에 상호접속제도는 CP에게 유리한 방향성으로 개정될 가능성 높아 보임

- 10/02~10/08 한주간 주요 게임별 글로벌 평균 일매출액은 '리니지M' 31억원 (-2.7% WoW), 'L2R' 9억원 (-19.7% WoW), '검은사막

모바일' 6억원 (-21.9% WoW), '뮤오리진2' 1억원 (-34.4% WoW), '서머너즈워' 8억원 (-2.3% WoW) 기록

미디어/광고 - 다음주 17일 넷플릭스는 3분기 실적발표를 할 예정으로 전분기에 미국 내 가입자수가 사상 처음으로 순감을 했고, 11월 디즈니플러스가 출

시될 예정으로 가입자수 증감에 관심이 집중될 전망

- 지난 9월 공식 출범한 국내 OTT 서비스 '웨이브'는 JTBC가 CJ ENM과 통합 OTT 합작법인을 만들기로 하면서 JTBC 실시간TV 채널이

종료됐고 최근 'IB스포츠'와의 계약 종료로 스포츠 방송 콘텐츠가 축소되는 등 아직은 국내 OTT 서비스가 경쟁력을 갖추는 데에 한계점이

드러남

2. 일정 점검

일정 내용

10월 10일 카카오게임즈의 모바일 MMORPG '달빛조각사' 출시

10월 17일 넷플릭스 3Q19 실적발표

핀테크 보안 전문 기업 '아톤' 상장

10월 18일 카카오 김범수 의장 2차 공판기일

10/26~29일 BTS 월드투어 서울 공연

11월 07일 넥슨의 모바일 MMORPG 'V4' 출시

인터넷/게임/미디어 Weekly:

인터넷망 상호접속 개정은 CP에게 유리할 듯

2019.10.11

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 2

3. News Highlights

인터넷/게임

제목 내용 출처

네이버, 인플루언서 검색 강화…

유튜브와 차별화 시도

- 지난 8일 열린 ‘네이버 커넥트 2020’에서 네이버는 올해 안으로 소셜미디어(SNS)에서 영향

력을 가진 인플루언서 검색과 키워드챌린지의 베타서비스를 시작하겠다는 계획을 발표 https://bit.ly/33lWepY

- 인플루언서 홈에 별도 광고를 적용해 창작자와 광고주 간 연결 기회를 확대한다는 계획으로

SNS를 통한 전자상거래 시장 확대와 유튜브와의 차별화를 염두에 둔 조치

토스·뱅크샐러드·카카오·네이버

… 보험판매 채널

‘뉴 웨이브’ 온다

- 토스, 카카오페이, 네이버 등 금융플랫폼사들은 보험사와의 협력을 통해 직판 채널 선호도가

높은 2030 밀레니얼 세대를 겨냥한 보험 판매 서비스를 제공 중 https://bit.ly/2OqqYBW

- 스마트 폰이 익숙한 세대를 중심으로 보험의 접근성을 높임으로써 새로운 판매 창구 마련 및

인슈어테크를 결합한 상품과 서비스를 선보여 미래 먹거리 발굴이 기대됨

카카오게임즈 야심작

'달빛조각사' 사전 예약자 300만

돌파...사전예약 28일만

- 카카오게임즈의 '달빛조각사'는 사전 예약 시작 하루 만에 100만명이 예약에 참여했으며 사

전예약 시작 28일만에 300만명을 기록하는 등 게임 출시 전 기대를 모으는 중 https://bit.ly/2Iupm6l

- 게임 판타지 베스트셀러를 기반으로 하는 ‘달빛조각사’는 정식 출시 하루 전인 9일 오전 10

시부터 구글 플레이 스토어와 애플 앱스토어를 통해 사전 다운로드를 시작할 계획

‘등급 심사중' 블록체인 게임

시장 이번엔 열릴까

- 노드브릭이 지난달 초 블록체인 게임 ‘인피니티 스타'의 등급분류 심의를 신청하여 현재 게임

위에서 해당 게임의 등급 심의를 진행 중으로 심의 결과에 귀추가 주목 https://bit.ly/2oRYXIB

- 아직까지 국내에서 등급을 받은 블록체인 게임이 없었기에 이번 등급 심의결과에 따라 블록체

인 게임을 개발 중인 위메이드, 엠게임 등의 사업자들도 급물살을 탈 수 있을 것

페이스북 암호화폐 리브라 동맹

흔들.. 페이팔, 전격 탈퇴

- 앞서 비자, 마스터카드를 비롯한 금융협력사들이 리브라협회 탈퇴를 검토 중이라는 보도에 이

어 글로벌 온라인 결제업체 페이팔이 지난 4일 리브라협회 탈퇴를 선언 https://bit.ly/2VhoOpm

- 페이팔 탈퇴와 함께 비자, 마스터카드까지 탈퇴하면 리브라를 통해 금융사로 발돋움하겠다는

페이스북의 계획에 큰 타격이 될 전망

"페이스북, 유럽서 정보보호법

위반으로 벌금 2조원 물 수도"

- 아일랜드 데이터보호위원회(DPC)는 페이스북의 왓츠앱과 트위터의 GDPR 위반 혐의에 대한

조사를 마치고 올해 연말까지 조사 결과에 따른 조치 사항을 내놓을 전망 https://bit.ly/2Os2g3T

- 해당 법 위반 시 연간 전 세계 매출액의 4%까지 벌금 부과가 가능하므로 페이스북의 경우

지난해 매출 기준 20억 달러(약 2조3천900억원) 이상의 벌금이 부과될 가능성 있음

“게임을 더 재미있게”

그래픽·룰 개발 ‘종횡무진’

- 엔씨소프트는 게임에 AI를 직접 적용하는 것뿐만 아니라 게임 개발을 위한 AI 기술도 개발하

여 게임 개발 프로세스에 소요되는 시간 및 비용을 단축하는 데 활용 중 https://bit.ly/2pK2dpM

- 넷마블은 지능형 게임 기반의 기술 기업으로 변신하는 넷마블 3.0을 준비 중으로 머지않아

이용자와 놀아주는 지능형 게임도 등장할 전망

미디어/광고

유튜브 콘텐츠 제작사에 편성

내 준 지상파…윈윈 가능할까

- MBC는 최근 유튜브 채널 '딩고 프리스타일', 웹드라마 제작사 '와이낫미디어' 등과 손 잡고

웹드라마 ‘연애미수’와 같은 디지털 제작사의 온라인 콘텐츠를 편성함 https://bit.ly/2LZuxNC

- 지상파 방송사는 기존 프로그램 제작 대비 비용절감을 할 수 있고, 디지털 제작사는 오프라인

플랫폼으로 확장이 가능하기에 방송사와 디지털 제작사의 상생이 본격화되는 중

이번엔 넷플릭스…

伊 검찰, 탈세 혐의 조사 착수

- 이탈리아 검찰과 세무 당국이 이탈리아에 넷플릭스 사무실은 없지만 이탈리아의 기간 인터넷

망을 사용하는 점을 들어 세금 납부 의무가 있다며 넷플릭스의 탈세 혐의 조사에 착수 https://bit.ly/2MhD4KJ

- 이탈리아는 최근 페이스북, 아마존, 구글, 애플 등 기술기업을 상대로 잇달아 탈세 혐의 조사

에 착수해 거액의 징벌적 세금을 부과해온 전적이 있어 결과에 이목이 집중

카카오가 만든 영화, 네이버가 만

든 드라마…포털발 콘텐츠 전쟁

- 카카오M은 카카오페이지의 IP를 바탕으로 매니지먼트사들의 지분을 잇달아 매입하며 배우 라

인업을 갖추고 월광 등 영화사 지분을 인수하면서 본격 콘텐츠 제작사로 진화 중 https://bit.ly/2Ity0BR

- 네이버는 스튜디오N을 설립해 ‘쌉니다 천리마마트’ 등 네이버 웹툰 IP를 이용한 드라마 등의

영상 콘텐츠를 제작 중이며 최근 라이브 스트리밍 서비스 ‘나우’를 시작함

CJ ENM 다이아 티비, 광고주

맞춤형 인플루언서 매칭 지원

- CJ ENM의 1인 창작자 지원 사업인 다이아 티비는 중소형 광고주와 마이크로 인플루언서가

브랜드와 스토리를 만들거나 통합마케팅(IMC)을 진행할 수 있도록 매칭 지원할 계획 https://bit.ly/2Vkf8dO

- 7월 광고주와 크리에이터 매칭 시스템 '유픽(YouPick)'을 론칭하였고 이밖에 웹드라마, 예능

등 오리지널 콘텐츠 제작으로 디지털 플랫폼에서 고객과 소통 중

네이버 VLIVE, 방탄소년단 사우

디아라비아 콘서트 단독 생중계

- 네이버 브이라이브 플러스(VLIVE+)가 10월 12일 사우디아라비아에서 펼쳐지는 방탄소년단

의 콘서트 투어를 전세계로 단독 라이브 스트리밍할 예정 https://bit.ly/30OGhXr

- 사우디아라비아에서 진행되는 콘서트 중 최초로 전세계 스트리밍 되는 것으로 방탄소년단의

콘서트는 네이버 브이라이브 플러스를 통해 실황 생중계와 다시보기 VOD가 제공될 예정

구글, 파이어워크 인수 저울질…

동영상 판 더 키운다

- 구글이 이용자들이 만든 동영상을 타인과 공유할 수 있는 무료 스마트폰 앱인 '파이어워크'의

인수를 위한 논의를 가졌다고 월스트리트저널에서 보도됨 https://bit.ly/30Nmacl

- 아직 인수 가격에 대해서는 논의되지 않았으며 인수가 성사된다면 연령이 높은 고객층을 겨냥

하며 중국 앱 `틱톡`에 대한 대항마가 될 것으로 기대

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 3

4. 국내외 Peers Valuation

1) 주요 인터넷/게임 업체 Valuation

업종 업체명 통화 종가 시가총액

(백만 USD)

절대수익률(%) PER(배) 수급

(순매수, 십억원)

1W 1M 3M YTD FY18 FY19 기관 외국인

국내

KOSPI

KRW

2,028 1,098,221 (0.2) (0.2) (1.5) (0.2) 13.3 10.5 - -

KOSDAQ 635 184,825 1.6 1.9 (4.7) (5.9) - - - -

소프트웨어와 서비스 282 31,805 (1.1) (2.4) (10.2) (9.4) 19.7 17.5 (19.9) 17.3

인터넷 소프트웨어와 서비스 47 25,515 (0.6) (3.3) (10.4) (7.4) 19.4 17.1 (11.7) 16.5

게임 소프트웨어와 서비스 4,010 30,709 1.2 (3.4) 1.4 1.4 22.4 15.0 18.8 (4.7)

인터넷/소프트웨어

NAVER

KRW

153,500 21,243 (2.2) 0.0 31.2 25.8 50.6 32.5 (12.3) 14.0

카카오 136,500 9,613 0.7 2.6 4.6 32.5 70.3 40.5 (1.6) 15.8

인터파크 5,290 147 1.5 (0.9) (5.0) 2.5 17.3 14.7 0.1 (0.5)

포스코 ICT 5,040 643 1.1 0.8 (9.4) (3.3) 17.0 13.9 (0.7) 1.2

더존비즈온 65,000 1,619 (1.1) 4.7 (2.5) 25.2 39.8 31.7 (3.1) 4.1

한글과컴퓨터 10,100 207 (0.5) (1.5) (16.9) (22.3) 8.1 7.5 (0.6) 0.0

KG이니시스 15,400 361 0.0 (4.3) 7.3 0.0 7.9 6.7 (0.3) 0.6

NHN한국사이버결제 21,000 405 1.0 (2.1) 7.4 80.3 18.5 15.8 (3.3) 2.8

KG모빌리언스 6,090 153 (4.5) (1.5) (9.4) (17.1) - - 0.0 (0.2)

카페 24 62,400 494 0.0 (0.5) 1.8 (43.2) 42.0 31.9 (2.2) (2.2)

다날 3,285 170 (0.3) (7.2) (7.6) (6.8) - - 0.0 0.5

게임

넷마블

KRW

96,200 6,926 4.1 (2.1) (0.3) (13.7) 39.2 28.0 17.6 (13.3)

엔씨소프트 521,000 9,604 2.2 (4.2) 6.2 11.7 25.9 14.9 0.0 0.0

펄어비스 199,700 2,184 (2.8) 2.2 3.7 (3.9) 16.7 11.5 (6.3) 5.8

NHN엔터테인먼트 61,400 1,009 (2.4) (0.3) (7.0) 7.2 19.6 13.2 1.4 (2.2)

컴투스 93,400 1,009 (1.5) (1.4) (3.7) (27.6) 9.6 8.6 (3.9) 1.9

게임빌 29,200 162 (3.6) (5.2) (25.4) (46.3) 10.0 6.9 0.1 (0.8)

더블유게임즈 53,400 819 (4.3) (8.2) (11.7) (10.7) 8.3 7.2 (0.3) (3.4)

웹젠 17,700 525 (4.3) (0.8) (4.1) (16.9) 14.7 11.6 0.1 (0.9)

위메이드 29,400 415 (2.0) (7.3) (9.4) 13.3 90.6 41.4 (0.5) (1.9)

네오위즈 16,350 301 0.6 (3.5) 16.0 33.5 10.1 9.4 0.0 (0.2)

조이시티 8,010 79 (4.1) (9.3) (13.2) (22.2) - - 0.0 (0.0)

룽투코리아 5,410 114 (4.1) (1.1) (25.1) 51.5 - - 0.0 0.1

해외

인터넷/소프트웨어

Alphabet US 1,209 838,348 2.1 0.3 6.0 15.7 21.0 19.5 - -

Facebook US 180 513,617 3.0 (3.3) (11.2) 37.3 20.3 16.6 - -

Amazon US 1,720 850,937 0.5 (5.5) (14.7) 14.5 52.1 39.2 - -

Alibaba CH 166 432,375 (0.3) (5.1) (0.5) 21.2 24.1 19.4 - -

Tencent CH 319 388,400 (2.0) (7.9) (10.8) 1.5 28.8 23.9 - -

Baidu CH 104 36,196 (2.7) (5.9) (9.2) (34.5) 25.1 16.7 - -

Gree JN 494 1,109 1.4 1.6 (6.3) 13.6 28.0 25.0 - -

IQIYI US 16 11,422 0.1 (13.0) (21.1) 5.6 - - - -

SHOPIFY US 324 37,406 1.1 (3.8) 1.7 134.4 524.2 347.4 - -

LINE JP 3,940 8,798 (1.3) (4.4) 24.5 4.4 - - - -

PayPal US 101 118,303 0.2 (2.4) (16.0) 19.6 32.4 28.7 - -

SQUARE US 62 26,495 3.6 2.4 (20.8) 10.6 80.8 56.4 - -

게임

Activision Blizzard US 54 41,182 2.3 (4.2) 14.6 15.3 24.4 21.1 - -

Electronic Arts US 93 27,269 (1.5) (7.0) (1.5) 17.3 20.1 18.2 - -

Netease CH 259 33,137 (1.4) (5.0) (1.4) 10.0 20.0 18.6 - -

Take Two Interactive Software US 122 13,853 1.8 (4.7) 4.5 18.9 25.9 24.9 - -

Nexon JN 1,271 10,597 (3.7) (14.2) (24.9) (10.0) 12.1 12.4 - -

Zynga US 6 5,744 6.9 6.6 (3.0) 55.2 27.4 22.7 - -

Sega JN 1,562 3,854 1.4 5.5 13.8 1.7 22.0 16.0 - -

Nintendo JN 40,300 49,178 (0.5) (1.9) (3.3) 37.6 21.7 18.5 - -

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 4

2) 주요 미디어/광고 업체 Valuation

업종 업체명 통화 종가 시가총액

(백만 USD)

절대수익률(%) PER(배) 수급

(순매수, 십억원)

1W 1M 3M YTD FY18 FY19 기관 외국인

국내

KOSPI

KRW

2,028 1,098,221 (0.2) (0.2) (1.5) (0.2) 13.3 10.5 - -

KOSDAQ 635 184,825 1.6 1.9 (4.7) (5.9) - - - -

미디어 1,065 88,743 (0.6) (0.4) 8.2 0.0 29.4 20.7 (18.3) 45.6

광고 3,805 5,405 (0.8) 0.4 (10.9) 10.7 17.4 15.1 6.3 (2.3)

방송과엔터테인먼트 164 15,419 (1.9) (1.2) (9.8) (22.0) 20.4 15.9 (24.2) 12.0

방송 콘텐츠

CJ ENM

KRW

159,000 2,928 (1.7) (3.0) (9.2) (21.2) 14.6 12.0 (20.1) 12.4

스튜디오드래곤 65,000 1,533 (5.9) (7.4) (5.9) (29.7) 47.2 29.7 (5.5) 0.1

SBS 18,300 280 (1.9) 6.7 (2.4) (8.5) 16.3 15.8 0.5 0.0

SBS미디어홀딩스 2,155 253 0.2 (0.7) (4.0) 5.6 - - 0.1 (0.0)

SBS콘텐츠허브 6,000 108 (2.1) 11.9 (1.5) 21.5 19.7 16.1 0.0 0.0

제이콘텐트리 32,450 393 (2.4) (13.6) (31.4) (27.2) 16.7 14.4 (7.1) 1.6

IHQ 1,775 218 (4.1) (4.1) (9.9) (4.6) 17.0 14.2 (0.0) 0.6

영화

CJ CGV

KRW

31,500 560 (5.0) (9.9) (20.2) (23.2) - 110.0 (2.1) 0.9

쇼박스 3,040 160 (5.0) (3.6) (17.2) 1.0 12.4 11.1 (0.1) (0.2)

NEW 3,910 92 (1.9) (2.4) (11.0) (10.8) - 29.8 0.1 0.2

광고

제일기획 KRW

24,200 2,338 (2.0) (1.6) (15.2) 7.6 18.5 16.4 2.3 (3.3)

이노션 65,000 1,092 (0.3) 1.9 (7.1) 2.7 15.7 13.0 (0.2) (0.1)

유료방송

CJ헬로

KRW

6,100 397 0.0 (5.0) (9.8) (33.4) 12.2 11.6 (0.0) 0.1

스카이라이프 8,890 357 (1.4) (3.3) (15.3) (22.7) 8.3 8.0 0.0 (0.4)

현대 HCN 3,670 348 0.4 (2.3) (6.0) (9.6) 10.0 9.9 0.1 (0.1)

SK텔레콤 233,000 15,797 (0.9) (2.1) (8.4) (13.5) 15.7 11.5 6.4 (12.3)

KT 26,800 5,876 (1.1) (1.8) (3.6) (10.1) 10.2 9.0 (16.5) (8.1)

LG유플러스 13,700 5,023 1.5 0.0 0.4 (22.4) 13.3 11.4 (4.5) 8.9

해외

방송 콘텐츠 Disney US 129 232,990 0.1 (4.7) (9.9) 18.0 22.5 22.8 - -

Time Warner US - - n/a n/a n/a n/a - - - -

Netflix US 280 122,804 (0.2) (2.6) (26.4) 4.8 71.2 41.9 - -

CBS US 38 14,180 (2.4) (15.3) (28.4) (13.9) 6.9 6.0 - -

Discovery US 27 19,488 2.2 (3.8) (13.6) 10.5 7.2 6.9 - -

Huace Film and TV CH 7 1,641 0.8 (9.0) 5.9 (25.8) 28.4 20.3 - -

Huayi Brothers Media CH 4 1,728 (7.0) (5.6) (5.8) (6.2) 24.4 18.7 - -

Huya US 22 4,716 (6.2) (6.7) (12.0) 39.7 52.7 29.8 - -

영화 Cindemark US 36 4,203 (5.1) (6.8) (5.7) 0.2 15.6 14.4 - -

IMAX CA 21 1,262 (4.4) (7.3) 1.3 9.4 18.0 16.2 - -

China Flim CH 14 3,707 (8.5) (4.7) (6.2) (1.3) 19.8 17.7 - -

Shanghai Flim CH 16 830 (16.7) (24.7) 5.8 29.4 21.9 22.3 - -

광고

WPP GB 964 15,077 0.6 (5.4) 0.3 13.8 9.7 9.6 - -

Omnicom US 73 15,916 (3.1) (10.8) (12.7) (0.1) 12.2 11.6 - -

Publicis FR 43 11,263 (3.1) (6.5) (10.0) (15.1) 8.6 8.0 - -

Dentsu JN 3605 9,636 (3.0) (6.8) (7.2) (26.5) 23.0 15.9 - -

유료방송

Comcast US 45 202,252 0.7 (4.2) 1.6 30.7 14.7 13.2 - -

Time Warner Cable US - - n/a n/a n/a n/a - - - -

Dish Network US 33 16,340 (0.7) (10.8) (18.5) 32.8 13.6 18.5 - -

AT&T US 37 273,428 1.3 (0.4) 10.8 31.1 10.5 10.3 - -

Verizon US 60 247,443 1.6 0.2 5.0 6.4 12.4 12.2 - -

Sprint US 6 25,662 2.7 (8.7) (12.4) 7.7 - - - -

자료: Quantiwise, Bloomberg, 하이투자증권

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 5

5. 주요 Charts

표1. 국내 모바일 게임 주간 매출액 순위 (구글 기준, 목요일 기준)

순위 9월 2주차 9월 3주차 9월 4주차 9월 5주차 10월 1주차

1 리니지M(-) 리니지M(-) 리니지M(-) 리니지M(-) 리니지M(-)

2 블레이드&소울

레볼루션(▲1)

에오스 레드

(8월 28일 출시) 라이즈 오브 킹덤즈(▲1) 라이즈 오브 킹덤즈(-) 라이즈 오브 킹덤즈(-)

3 로한M(▽1) 라이즈 오브 킹덤즈

(9월 3일 출시) 에오스 레드(▽1) 에오스 레드(-) 리니지2레볼루션(▲3)

4 리니지2레볼루션(▲2) 리니지2레볼루션(-) 브롤스타즈(▲3) 브롤스타즈(-) 에오스 레드(▽1)

5 랑그릿사(-) 라플라스M(▲2) 블레이드&소울

레볼루션(▲1) 랑그릿사(▲4)

블레이드&소울

레볼루션(▲3)

6 브롤스타즈(▲2) 블레이드&소울

레볼루션(▽4) 검은사막 모바일(▲3) 리니지2레볼루션(▲1) 랑그릿사(▽1)

7 라플라스M(-) 브롤스타즈(▽1) 리니지2레볼루션(▽3) 라플라스M(▲1) 검은사막 모바일(▲2)

8 프린세스 커넥트!

Re:Dive(▲30) 랑그릿사(▽3) 라플라스M(▽3)

블레이드&소울

레볼루션(▽3) 라플라스M(▽1)

9 검은사막 모바일(▽5) 검은사막 모바일(-) 랑그릿사(▽1) 검은사막 모바일(▽3)) 기적의 검(▲1)

10 FIFA ONLINE 4 M(▲10) 피망 포커: 카지노

로얄(▲7) 배틀그라운드(▲31)

기적의 검

(9월 10일 출시)

피망 포커: 카지노

로얄(▲4)

자료: App Annie, 하이투자증권 리서치

그림1. 주요 게임 주간 글로벌 매출액 추이 그림2. 리니지M, L2R, 검은사막M의 주간 국내 매출액추이

자료: 하이투자증권 리서치

주: 매출액은 추정치

자료: 하이투자증권 리서치

주: 매출액은 추정치

0

10000

20000

30000

40000

17.02 17.08 18.02 18.08 19.02 19.08

리니지 M 리니지2 레볼루션 서머너즈워 Marvel Contest of Champions

(천달러)

0

10000

20000

30000

40000

17.02 17.08 18.02 18.08 19.02 19.08

리니지M 리니지 2 레볼루션

검은사막M

(천달러)

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 6

그림3. 주요 게임 주간 국내 매출액 추이 그림4. 퍼블리셔별 주간 모바일게임 매출액 추이

자료: 하이투자증권 리서치

주: 매출액은 추정치

자료: 하이투자증권 리서치

주: 매출액은 추정치

그림5. 주요 PC 웹사이트 쿼리수 그림6. 주간 모바일(App+Web) UV 추이

자료: 코리안클릭, 하이투자증권 리서치 자료: 코리안클릭, 하이투자증권 리서치

그림7. 주간 모바일(App+Web) PV 추이 그림8. 주간 카카오 모바일의 주요 서비스 총 실행횟수

자료: 코리안클릭, 하이투자증권 리서치 자료: 코리안클릭, 하이투자증권 리서치

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

17.02 17.08 18.02 18.08 19.02 19.08

모두의마블 오버히트

세븐나이츠 열혈강호M

프렌즈마블 테라M

(천달러)

0

10,000

20,000

30,000

40,000

17.02 17.08 18.02 18.08 19.02 19.08

넷마블 엔씨소프트

컴투스 펄어비스

(천달러)

0

50

100

150

200

250

0

200

400

600

800

16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 19.01 19.07

(백만) (백만) 네이버(좌) 다음(우)

구글(우) bing(우)

zum(우)

0

10

20

30

40

16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 19.01 19.07

(백만) 네이버 google.com

다음 카카오

유튜브 인스타그램

0

100

200

300

400

500

600

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 19.01 19.07

(백만) (백만) 네이버(좌) 카카오(우)

유튜브(우) 네이트(우)

구글(우) 페이스북(우)

0

10,000

20,000

30,000

40,000

0

50

100

150

200

16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 19.01 19.07

(천회) (백만회)

천

카카오스토리(좌) 카카오페이지(좌)

카카오T(우) 카카오뱅크(우)

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 7

그림9. 주간 모바일 OTT 사용시간 추이 그림10. 월간 KAI 지수

자료: 코리안클릭, 하이투자증권 리서치 자료: KOBACO, 하이투자증권 리서치

그림11. 월간 시청률 점유율 추이 그림12. 월간 한국 박스오피스 추이 (매출액 기준)

자료: CJ ENM, 하이투자증권 리서치 자료: 영진위, 하이투자증권 리서치

그림13. 월간 중국 박스오피스 추이 (매출액 기준) 그림14. 월간 스카이라이프 가입자 추이

자료: CBO, 하이투자증권 리서치 자료: 스카이라이프, KT, 하이투자증권 리서치

0

100

200

300

400

500

600

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 19.01 19.07

(백만분)

천

(백만분)

천

Youtube(좌) 아프리카TV(우)

네이버TV(우) 트위치(우)

V라이브(우) 웨이브(우)

80

90

100

110

120

130

140

150

14.10 15.10 16.10 17.10 18.10 19.10

전체 지상파TV

CATV 디지털

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

14.01 15.01 16.01 17.01 18.01 19.01

(%) 지상파 시청률 점유율

CATV 시청률 점유율

종편 시청률 점유율

-40

-20

0

20

40

60

0

50

100

150

200

250

300

14.01 15.01 16.01 17.01 18.01 19.01

(%) (십억원)

10억

매출액(좌) YoY(우)

-40

-20

0

20

40

60

80

100

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

(%) (백만위안) 매출액(좌) YoY(우)

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

15.09 16.09 17.09 18.09 19.09

(천명) 방송 UHD

위성전용 OTS

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 8

그림15. 원/달러 환율 추이 그림16. 원/100엔 환율 추이

자료: Quantiwise, 하이투자증권 리서치 자료: Quantiwise, 하이투자증권 리서치

그림17. 원/위안 환율 추이 그림18. 원/터키리라 환율 추이

자료: Quantiwise, 하이투자증권 리서치 자료: Quantiwise, 하이투자증권 리서치

1,000

1,050

1,100

1,150

1,200

1,250

15.10 16.10 17.10 18.10 19.10

(원) 원/달러(종가)

800

900

1,000

1,100

1,200

1,300

15.10 16.10 17.10 18.10 19.10

(원) 원/일본엔(100엔)

140

150

160

170

180

190

200

15.10 16.10 17.10 18.10 19.10

(원) 원/위안(종가)

100

200

300

400

500

15.10 16.10 17.10 18.10 19.10

(원) 원/터키리라

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 9

하이투자증권 투자비율 등급 공시 2019-09-30 기준

구분 매수 중립(보유) 매도

투자의견 비율(%) 91.2% 8.8% -

Compliance notice

당 보고서 공표일 기준으로 해당 기업과 관련하여,

▶ 회사는 해당 종목을 1%이상 보유하고 있지 않습니다.

▶ 금융투자분석사와 그 배우자는 해당 기업의 주식을 보유하고 있지 않습니다.

▶ 당 보고서는 기관투자가 및 제 3자에게 E-mail등을 통하여 사전에 배포된 사실이 없습니다.

▶ 회사는 6개월간 해당 기업의 유가증권 발행과 관련 주관사로 참여하지 않았습니다.

▶ 당 보고서에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다.

(작성자: 김민정 )

본 분석자료는 투자자의 증권투자를 돕기 위한 참고자료이며, 따라서, 본 자료에 의한 투자자의 투자결과에 대해 어떠한 목적의 증빙자료로도

사용될 수 없으며, 어떠한 경우에도 작성자 및 당사의 허가 없이 전재, 복사 또는 대여될 수 없습니다. 무단전재 등으로 인한 분쟁발생시 법적

책임이 있음을 주지하시기 바랍니다.

1. 종목추천 투자등급 (추천일 기준 종가대비 3등급) 종목투자의견은 향후 12개월간 추천일 종가대비 해당종목의 예상 목표수익률을 의미함.

- Buy(매 수): 추천일 종가대비 +15%이상

- Hold(보유): 추천일 종가대비 -15% ~ 15% 내외 등락

- Sell(매도): 추천일 종가대비 -15%이상

2. 산업추천 투자등급 (시가총액기준 산업별 시장비중대비 보유비중의 변화를 추천하는 것임)

- Overweight(비중확대), - Neutral (중립), - Underweight (비중축소)