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Thème :
Encadré par :Mme kherchi Hanya
Réalisé par : Mr BHLOUL Saif Eddine Mr SEBKHAOUI Hocine
Analyse et choix des projets d’investissement
Cas : SONATRACH Division Production Hassi Messaoud
Ecole National Supérieure de Statistique et d’Economie Appliquée
Introduction générale :
La décision d’investissement est une décision de nature stratégique dans la mesure où elle relève d’une part du sommet stratégique de l’entreprise, et d’autre part elle engage son avenir à long ou moyen terme
Objectifs de thème:
Nos objectifs étaient:
D’effectuer une évaluation financière et une étude de rentabilité.
Donner une interprétation des résultats et sélectionner les projets les plus avantageux.
Problématique :
L’analyse de rentabilité des projets d’investissement permette-t-elle de prendre la bonne décision ?
Problématiques secondaires :
Qu’est ce qu’on entend par la rentabilité d’un projet d’investissement ?
Quels sont les critères qui déterminent le choix d’un projet
d’investissement ?
Comment choisir le projet le plus rentable parmi les projets étudiés?
Les hypothèses :
L’investissement est considéré comme un outil de croissance et de
développement économique.
L’analyse financière de différents projets et de différents scénarios peut
donner un meilleur éclairage sur la rentabilité des projets d'investissement
et de prendre la meilleure décision.
L’entreprise réalise son projet dans le but d’augmenter ses profits et
minimiser les couts
Plan de travail :Notre travail de recherche sera divisé en trois chapitres :
Le premier chapitre a pour objectif, de présenter les différentes notions de
l’investissement, les principales phases d’un projet d’investissement ainsi que les
modes de financements.
Le deuxième chapitre est consacré à la présentation de la théorie de l’évaluation
financière et à l’exposé des méthodes d’évaluation.
Le troisième est consacré à la présentation de l'organisme d’accueil et il
comporte l’évaluation de la rentabilité et choix des projets d’investissements.
Définition de projet d'investissement:
c’est un ensemble de dépenses générant sur une longue période des
revenus tels que les remboursements de la dépense initiale sont assurés
Définition de l’évaluation financière :
L’évaluation financière est la phase de l’étude d’un projet qui
permet d’analyser si ce projet est viable, et dans quelles conditions,
compte tenu des normes et des contraintes qui lui sont imposées, et à
partir des études techniques et commerciales déjà réalisées.
Les méthodes d’évaluation utilisé :
Les méthodes d’évaluation utilisé (suite) :
Cas pratique
Présentation des projets d’investissements:
Numéro de projet Intitule du projet
Projet (1) Réalisation d’une Unité de compression
Projet (2) Installation Ballon biphasique
Projet (3) Gas-Lift
Projet (4) Raccordement de nouveaux Puits d’huile
Projet (5) Réalisation d’une unité de réinjection d’eau HP
Outil utilisé :
Logiciel « R »: « R » est un langage de programmation en mathématique et en statistique qui élargie son champ d’intervention au domaine de la finance, réseaux et télécom, programmation, développement mobile, sécurité et système d’exploitation .
Nous avons utilisé le logiciel R v3.1.0 pour sa compatibilité avec notre étude
Evaluation des projets d’investissement :
Premier Scénario (Taux d’actualisation = 4%) :Classement des projets selon leurs VAN
VAN Classement
Scénario (1)
Projet (1) 6 007 493 3
Projet (2) -22 658 5
Projet (3) 81 387 735 2
Projet (4) 83 076 735 1
Projet (5) 543 566 4
Classement des projets selon leurs TIR:
TIR(%)
Classement
Scénario (1)
Projet (1) 26,27 3Projet (2) -0,78 5Projet (3) 249,63 1Projet (4) 181,60 2Projet (5) 8,26 4
Classement des projets selon leurs IR :
IR(%)
Classement
Scénario (1)
Projet (1) 315.08 3
Projet (2) -24.82 5
Projet (3) 2621.32 2
Projet (4) 2720 1
Projet (5) 24.37 4
Classement des projets selon leurs DR :
DR(%)
Classement
Scénario (1)
Projet (1) 7 ans et 6 mois et 13 jours 3
Projet (2) -
Projet (3) 2 ans et 9 mois et 22 jours 2
Projet (4) 1 ans et 25 jours 1
Projet (5) 10 ans et 2 mois et 29 jours 4
Classement des projets selon leurs VAN:
VAN Classement
Scénario (2)
Projet (1) 3846044 3
Projet (2) -30613 5
Projet (3) 64347378 1
Projet (4) 62963469 2
Projet (5) 133104 4
Deuxième Scénario (Taux d’actualisation = 7%) :
Classement des projets selon leurs IR:
IR(%)
Classement
Scénario (2)
Projet (1) 220.21 3
Projet (2) -36.13 5
Projet (3) 2266.11 2
Projet (4) 2269.11 1
Projet (5) 6.43 4
Classement des projets selon leurs DR:
DR Classement
Scénario (2)
Projet (1) 7 ans et 2 mois et 4 jours 3
Projet (2) - -
Projet (3) 2 ans et 9 mois 18 jours 2
Projet (4) 1 ans et 16 jours 1
Projet (5) 12 ans et 24 jours 3
Troisième Scénario (Taux d’actualisation = 7%) :
Classement des projets selon leurs VAN:
VAN Classement
Scénario (3)
Projet (1) 2859936 3
Projet (2) -34186 4
Projet (3) 55417621 1
Projet (4) 52798963 2
Projet (5) -69278 5
Classement des projets selon leurs IR
IR(%)
Classement
Scénario (3)
Projet (1)173.34 3
Projet (2)-42.35 5
Projet (3)2065.54 2
Projet (4)2023 1
Projet (5)-3.51 4
Classement des projets selon leurs DR:
DR Classement
Scénario (3)
Projet (1) 7 ans et 10 mois et 24 jours 3
Projet (2) - -
Projet (3) 2 ans et 9 mois 18 jours 2
Projet (4) 1 ans et 9 jours 1
Projet (5) -
Conclusion général:
D’après notre étude on a pu vérifier nos hypothèses sur la lumière de résultat suivant : L’investissement est considéré comme la voie de la création de
richesses pour l’économie d’un pays qu’il soit réalisé par les entreprises publiques ou privées, car il permet à ces dernières de développer leurs activités et d’accroitre leur part de marché et par conséquent pérenniser leurs activités avec à la clé , la création d’emplois pour le pays .
Conclusion (suite):
On a fait un classement de ces projets d’investissements du plus rentable au moins rentable que SONATRACH s’engage à réaliser ainsi déterminer les projets non rentables dans l’objet de maximiser ses profils et de minimiser ses couts afin d’améliorer ses capacités tout en assurant que le projet en question financièrement rentable