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GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 1
ECONOMIA DE VENEZUELA
Prof. Ernesto Aguilar
Preámbulo
La economía se ocupa de la lucha de la humanidad por alcanzar la felicidad en un
mundo lleno de limitaciones. Dado que no puedes tenerlo todo, debes hacer
elecciones. Por ejemplo, tienes que elegir si ahorras o gastas, si sigues
estudiando o buscas un empleo, y si el Gobierno debe gastar más dinero en
educación o en investigación sobre el cáncer. Escoger es parte fundamental de la
vida diaria.
La economía tiene que ver con cómo la gente se enfrenta a la escasez. Nunca hay
suficiente tiempo y sólo hay una oferta finita de recursos naturales, como el
petróleo y el hierro. Por consiguiente, la gente tiene que ser ingeniosa para
disfrutar de la vida al máximo, escogiendo sabiamente qué hacer con los recursos
limitados que posee.
La economía es la ciencia que estudia cómo la gente y las sociedades toman las
decisiones que les permiten obtener el máximo beneficio a partir de sus recursos
limitados. Por ejemplo, en este momento podrías no estar leyendo esta guía.
Podrías estar en el gimnasio, viendo una película o hablando con un amigo. La
única razón para estar leyendo esta guía es que consideras que ése es el mejor
uso posible de tu tiempo limitado (porque tienes un examen que aprobar!).
La economía analiza el comportamiento del individuo y de la empresa, así como
de las instituciones sociales y políticas, para ver cómo convierten los recursos
limitados de la humanidad en los bienes y servicios que mejor satisfacen las
necesidades y los deseos humanos.
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 2
Introducción
¿Puede haber en el mundo un país que estando entre los 10 con mayores
reservas de petróleo del mundo, contraiga su economía un 3.9% en 2014, un 6.2%
en 2015 y un 10% en 2016? ¿Y que las previsiones para el año en curso sean de
una caída del 4.5%? Evidentemente por el titular de este artículo el lector sabe
que me refiero a uno de los tres países que surgieron del colapso de la república
llamada Gran Colombia en 1830 (siendo los otros dos Ecuador y Nueva Granada
que se convirtió en Colombia). Este precioso país de poco más de 30M de
ciudadanos está clasificado en el ranking de facilidad de hacer negocios del Banco
Mundial de 2017, en el puesto 187, de 190, quedando sólo por encima de Libia,
Eritrea y Somalia
¿En qué momento dejo de ser Venezuela una de las principales economías del
continente americano? Una teoría interesante es el incorrecto manejo de la
principal riqueza económica del país, el petróleo.
Hace 42 años, en 1975, el entonces presidente de la república, Carlos Andrés
Pérez anunció que había llegado la hora de nacionalizar el petróleo. Indicar
como antecedente temporal que el precio de esta materia prima en los mercados
pasó, en Enero de 1974, de 19 a USD 50(*), con datos ajustados de inflación,
debido al embargo que ejercieron los países árabes de la OPEP.
En Venezuela se decidió a principios de 1976 crear PDVSA para la gestión del
nacionalizado recurso. Fue un lustro de lo que se llamó la Venezuela Saudita ya
que al comenzar la década de los 80 el barril de petróleo había llegado a USD
112, con lo que, con una visión muy cortoplacista, las autoridades del país
decidieron el abandono de casi toda la producción de bienes locales (entre las
que había productos punteros como el cacao, el café –llego a ser el segundo
productor mundial después de Brasil o el ganado vacuno), ya que era más barato
importar que producir y el flujo de ingresos de divisas por la venta de petróleo
parecía no tener fin: una situación de superávit comercial , de apreciación de la
divisa debido a las ingentes reservas de USD y de un rating A para las agencias
de calificación internacionales. El principio de la década de los ochenta fueron
años de una sensación de riqueza que llevaba a una vida social en el país, hoy
inimaginable, y un consumo e inversión desmedido. Años de un enorme
endeudamiento privado y público.
Cuando el viento cambio, las autoridades del país no lo supieron o quisieron ver.
De 1980 a 1983, debido a un cambio en la tendencia de los precios del petróleo,
los ingresos gubernamentales decrecieron un 30% mientras que el gasto crecía
exponencialmente. En 1982 y debido a una deuda, en USD de la época de
275.000 millones, México, Argentina y Brasil plantean la insolvencia de su deuda
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 3
exterior. Ante el estallido de una crisis global en el continente, billones de USD
que estaban en Venezuela salieron del país buscando destinos más seguros. Con
lo que llegamos al llamado Viernes Negro de 18 de febrero de 1983. ¿Qué
significó para la economía del país? Que la paridad del bolívar respecto al USD
pasó de un estable 4.3 a un 14. Todo un país endeudado en USD que ve con el
valor de su moneda (la de sus nóminas, sus depósitos bancarios) pierde un 70 %
de su valor con lo que el valor de la deuda de ciudadanos, empresas y Estado se
multiplica por 3
De 1983 al 2017 el valor del crudo ha tenido sus oscilaciones pero la economía
venezolana ha permanecido estancada en una espiral de devaluaciones
constantes (en 2008 se creó el Bolívar Fuerte, quitando tres ceros al Bolívar
Existente), una espiral inflacionaria sin fin (previsión para el año en curso del
1.660%) , una deuda exterior que no deja de crecer, fuga de capitales constante
(no frenada con la creación del CADIVI en el 2003) y una caída sin fin de las
reservas que merman la capacidad de importar. Y si a esto le sumamos la
ausencia de producción local, entonces llega la carestía y la escasez.
Parece que en el 2017 puede haber una estabilización de los precios petrolíferos
pero también puede darse una menor demanda en volumen global. Apostar la
recuperación del país a la única carta de la demanda de crudo no augura un
repunte en el corto plazo. La diversificación productiva y el aumento de la
confianza de la inversión extranjera son básicos para que sea posible revertir la
situación actual. Es importante recordar que a principios de los noventa a
Alemania se le llamaba the sick man of Europe y que hubo una época que
Venezuela no era el ejemplo mundial de todos los desequilibrios económicos
existentes.
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 4
UNIDAD I: El desarrollo de la economía venezolana en su conjunto durante
los dos últimos periodos presidenciales
Bases legales
Constitución Nacional (CNRBV):
Aprobada mediante el voto en referendum y promulgada por la
Asamblea Nacional constituyente el 20/12/1999, publicada el
30/12/1999.
Es la ley fundamental de un Estado, establecida o aceptada como
guía para su gobierno.
El modelo de sociedad que se aspira consolidar en el país, se
encuentra plasmada en la CNRBV.
Características relevantes:
Inicio de la quinta república de Venezuela;
Cambio de nombre de República Venezolana a República
Bolivariana Venezolana;
Aumento de los poderes públicos nacionales: de 3 a 5 (legislativo,
ejecutivo, judicial, ciudadano, electoral);
Se conserva el orden jurídico del Poder Nacional (Nacional, Estatal,
Municipal);
Eliminación del Senado de la República y el cargo de senador
vitalicio, estableciendo un Poder Legislativo unicameral;
Aparición del cargo Vicepresidente, y otros como el Defensor
Público;
Aumento periodo presidencial de 5 a 6 años;
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 5
Aparición referendo revocatorio para todos los cargos de elección
popular a mitad de su periodo constitucional;
La nacionalidad venezolana no se pierde al optar o adquirir otra
nacionalidad;
Establece que la totalidad de las acciones PDVSA pertenecen al
Estado Venezolano;
Aumento de los Derechos fundamentales de los indígenas
venezolanos.
CNRBV
Deberes Derechos
Con la patria Civiles: a la vida; acceso a la justicia;
igualdad oportunidades; libertad de
expresión; información; libre transito.
Sociales Políticos: participación asuntos
políticos; elecciones; referendos.
Comunitarios Socioculturales: acceso a la cultura;
deporte; educación.
Tributarios Sociales: protección a la familia; acceso
a la salud; empleo; vivienda; seguro
social.
Ancestrales: reconocimiento a los
pueblos indígenas.
Económicos: libre intervención pública y
privada en la producción de bienes y
servicios; distribución de la riqueza.
Ambientales: protección a la diversidad
biológica.
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 6
CNRBV
Título III:
Derechos Económicos (artículos 112 al 118)
Título VI:
Régimen Socioeconómico y de la función del Estado (artículos 299 al 310)
Del Régimen Fiscal y Monetario:
Régimen Presupuestario: (artículos 311 al 315)
Del Sistema Tributario (artículos 316 al 317)
Sistema Monetario (artículos 318 al 319)
De la Coordinación Macroeconómica (artículos 320 al 321)
Decreto Estado de Emergencia
Plan Desarrollo de la Nación: 2013-2109
1) Defender, expandir y consolidar el bien más preciado que hemos
reconquistado después de 200 años: la independencia nacional.
2) Continuar construyendo el socialismo bolivariano del siglo XXI, en
Venezuela, como alternativa al sistema destructivo y salvaje del
capitalismo, y con ello, asegurar la “mayor suma de seguridad social, mayor
suma de estabilidad política y la mayor suma de felicidad”, para nuestro
pueblo.
3) Convertir a Venezuela en un país potencia en lo social, lo económico y lo
político dentro de la gran potencia naciente de América Latina y el Caribe,
que garanticen la conformación de una zona de paz en nuestra América.
4) Contribuir al desarrollo de una nueva geopolítica internacional en el cual
tome cuerpo un mundo multicentrico y pluripolar que permita lograr el
equilibrio del universo y garantizar la paz planetaria.
5) Contribuir con la preservación de la vida en el planeta y la salvación de la
especie humana.
CNRBV Planes de la Nación -1er. Plan de Desarrollo Económico y Social: 2001-2007
-2do. Plan de Desarrollo Económico y Social: 2007-2013
(primer plan socialista)
-3er. Plan de Desarrollo Económico y Social: 2013-2017
(Plan de la Patria)
Objetivos del Desarrollo del Milenio (ODM)
1) Reducir la Pobreza
2) Lograr la enseñanza universal
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 7
3) Promover la igualdad de sexo y la autonomía de la mujer
4, 5 y 6) Reducir la mortalidad infantil y materna; combatir el VIH/Sida,
paludismo, malaria y otras enfermedades
7) Garantizar la sostenibilidad del medio ambiente
8) Una asociación mundial de carácter comercial
Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS)
1) Fin de la pobreza
2) Hambre cero
3) Salud y bienestar
4) Educación de calidad
5) Igualdad de genero
6) Agua limpia y saneamiento
7) Energía asequible y no contaminante
8) Trabajo decente y crecimiento económico
9) Industria, innovación e infraestructura.
10) Reducción de las desigualdades
11) Ciudades y comunidades sostenibles
12) Producción y consumo responsables
13) Acción por el clima
14) Vida submarina
15) Vida de ecosistemas terrestres
16) Paz, justicia e instituciones sólidas
17) Alianzas para lograr los objetivos
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 8
Política Económica de Venezuela. Instrumentos y Objetivos
Porqué crece un país
Porqué crece un país. Producción se venda
1) Empresas producen
2) Producción se venda (Interno y
Extranjero)
3) Aumente facturación
4) Beneficios Accionistas
5) Beneficios Nuevos proyectos
de Inversión
Instrumentos Objetivos
1) País Exportador petrolero, por lo que ingresan divisas Política Cambiaria
2) Economía intercambia b. y s. nacionalmente y con el mundo Política Comercial
3) Ingresos Públicos (petroleros, tributarios, deuda, devaluación), para realizar Gasto Público Política Fiscal
4) El BCV aumento o disminuye las tasas de interés, aumenta o disminuye la Inversión y el Desempleo, así mismo el BCV establece las Condiciones Crediticias y la Liquidez Monetaria Política Monetaria
5) El Ejecutivo decreta Sueldos y Salarios, Control de Precios Política de Control
1)Aumento del PIB.
2)Disminución Inflación.
3)Eliminación de la Pobreza
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 9
Porqué crece un país. Inversión y Consumo
Porqué crece un país. Tipo Interés a largo plazo
En conclusión, los tipos de Interés afectan a las Variables Macroeconómicas (tales
como Importaciones, Exportaciones, Inversión, PIB, Desempleo, Inflación,
Consumo y Balanza de Pagos, entre otras), y viceversa, estas Variables
Macroeconómicas afectan a los tipos de Interés.
Ciclos Económicos
i C I E C I Dda IPC
IPC C B° E C Dda IPC
IPC C B° I E
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 10
Problemas y Políticas Públicas en Venezuela (a partir 2003)
Problemas Objetivos
(soluciones) Estrategias Medios Resultados
1) Desempleo
2) Paralización
Empresas
3) Escasez
Alimentos
1) Estabilidad
Laboral
2) Desarrollo
Endógeno
3) Soberanía y
Seguridad
Alimentaria
Control de la
actividad privada
Nuevas formas de
organizar
producción
Participación
directa del Estado
en la producción
Expropiaciones
Adquisición
empresas privadas
Creación empresas
nuevas
Control regulatorio
1) Gestión
empresas:
caída
producción,
disminución
metas
producción,
beneficios
laborales
dependen del
ejecutivo
2) Desarrollo
endógeno:
aumento
producción no
petrolera menor
a demanda
interna,
aumento de
importaciones.
3) Seguridad y
Soberanía
alimentaria:
producción
agrícola menor
a la demanda
alimentos,
aumento de
importaciones
agroalimentario
s
4) Estabilidad
laboral:
aumento salarial
menor al
incremento de
la inflación.
Sectores estratégicos nacionalizados: 1) Petroleo,2) Eléctrico, 3) Telefonía, 4) Cementero, 5) Siderúrgico, 6)
Agroalimentario, 7) Banca.
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 11
Políticas Macroeconómicas (a partir 2003):
Política aplicada Resultados
a) a) Propiedad Privada Control sobre la
propiedad privada
b) b) Política de Precio Control de Precios
c) c) Política Cambiaria Control de Cambio
d) d) Política Fiscal Indisciplina Fiscal
e) e) Política Monetaria Indisciplina Monetaria
f) f) Sector Petrolero Descapitalización de la
industria
a) Propiedad Privada:
El artículo 115 de la CNRBV establece “solo por causa de utilidad pública o interés
social, mediante sentencia firme y pago oportuno de justa indemnización, podrá
ser declarada la expropiación de cualquier clase de bienes”.
Posteriormente, en julio 2002, se aprueba la Ley de Expropiación por causa de
utilidad pública o social. Con la Ley de Tierras y Desarrollo Agrario, en mayo 2005,
se da la figura de rescate de tierras. En enero 2014, La Ley Orgánica de Precios
Justos, declara utilidad pública un conjunto muy amplio de activos para facilitar la
expropiación de cualquier bien i servicio relacionado con la actividad productiva o
comercial.
Según CEDICE, entre 2002 y 2014, se realizaron más de 1.290 intervenciones a la
propiedad privada. Según el Banco Mundial, Venezuela es considerada como el
4to. País que menos protege a sus inversionistas. Igualmente, para el Banco
Mundial, la inversión Extranjera Directa en América Latina y el Caribe aumentó en
124% entre los años 1998 y 2012, en cambio en Venezuela disminuyó en 55,9%.
Desestimulo a la
Producción e
Inversión
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 12
b) Política Precios:
En febrero 2003, 45 bienes y 7 servicios, declarados de primera necesidad, sus
Precios Mayor de Venta al Público (PMVP) fueron fijados por el ejecutivo nacional.
Entre 2003 y 2015 (diciembre 2015 último dato oficial, 13 años de control), el IPC
acumula 5.288%, mientras que el IPC alimentos más del 8.000%. Más del 90% de
los países del mundo tienen inflación de 1 dígito. Para el 2015, la inflación
interanual (diciembre 2015) fue del 180,9%, la más alta del mundo. Para el 2016,
datos extraoficiales arrojaron un 800% (FMI), mientras que para el 2017 se estima
en casi un 2.000%.
Los controles han provocado inflación y escases (baja producción). La escases
conlleva a colas, limitar número de productos que puede adquirirse y mercados
negros (venta informal y contrabando). El BCV y el INE, llevan más de 16 meses
sin publicar cifras oficiales sobre inflación y escasez.
El poder adquisitivo ha mermado. El proceso inflacionario ha deteriorado cualquier
intento de mejorar el poder de compra de los venezolanos, dejándonos rezagados
en un mundo que presenta una inflación a nivel promedio de 3% al 5%, mientras
que el nuestro supera los 3 dígitos.
Las aspiraciones y posibilidades de los venezolanos disminuyen conforme la
inflación aumenta, cualquier bien permanece inalcanzable a sectores de la
población que solo tiene acceso al salario mínimo...
Venezuela es uno de los países que mayores controles ejerce sobre la producción
y venta de productos: el gobierno decide qué y a qué precio se produce, además
establece a dónde se pueden movilizar las mercancías. No obstante, los productos
escasean por baja producción y el contrabando sigue en aumento. El control de
precios no ha sido más que, un intento del gobierno por mantener el subsidio de
productos básicos, debido al aumento de la tasa de inflación.
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 13
En promedio hay casi 10 meses de rezago en la actualización de los precios, sin
embargo, hay productos con hasta 31 meses de retraso. Produciendo así
productos muy baratos en contraste a los productos que sí aumentaron con
respecto a niveles de inflación. Un bachaquero es, una persona que adquiere un
producto regulado y lo revende entre 5 y 7 veces su precio por ley, modificando de
manera negativa el entorno laboral del país, además de generar presión
inflacionaria.
c) Política Cambiaria:
A partir del febrero 2003, con la firma del Convenio Cambiario #1, entre el BCV y
el Ministerio de Finanzas, se crea Cadivi, originándose el control cambiario, que se
mantiene hasta la fecha (con diferentes convenios y cambios múltiples). El
gobierno central, no sólo controla los precios y la propiedad, sino también el uso y
asignación de divisas.
Debido a los desequilibrios económicos que han generados las rigideces del
sistema cambiario, el gobierno central ha creado un tipo de cambio múltiple
(Sicad, Dipro –medicinas y alimentos-, Dicom –flotante según dinámica
económica-). Anteriormente existió: Cadivi (Bs. 1,7), Simadi (Bs. 10), Sicad (Bs.
13,50), Convenio 33 (Bs. 200), Sicad II (Bs. 50), Cencoex (Bs. 6,3), etc.
El reporte de Competitividad Global 2015-2016 (como utiliza un país sus recursos
y capacidad para proveer a sus habitantes de un alto nivel de prosperidad) del
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 14
Foro Económico Mundial, registra el control de cambio como la principal traba para
hacer negocios en Venezuela.
En cuanto al tipo de cambio preferencial Cadivi, se han hecho varios ajustes
desde que se creó el control de cambio en el 2003, empezando en 1,6 Bs/$ y
llegando a 10Bs/$ (Dipro), acumulando una devaluación de 525%. Considerando
un tipo de cambio de 13,5 Bs/$ (Sicad), la devaluación acumulada es de 744%;
con un tipo de cambio Dicom de 800 Bs/$ la devaluación es de 49.900%; y en el
mercado paralelo con un tipo de cambio de 7.000 Bs/$ la devaluación acumulada
es de 437.400%.
La asignación de divisas ha sido insuficientes. Se estima que la deuda de divisas
del gobierno central con el sector privado es entre 8MM$ y 12MM$. Con el control
de cambio, viene la sobrevaluación, la cual: 1) estimula la demanda de divisas y 2)
las importaciones; 3) hueco fiscal de PDVSA (menos ingresos por exportaciones);
4) disminución de RRII, y; 5) asignación discrecional de las divisas por parte de
funcionaros públicos, lo que se traduce en ineficiencia y corrupción.
Las RRII al 09/2016: 11.731MM$; Nivel Optimo de 29.000MM$, 17.269MM$ por
debajo.
Dólar implícito: LM (M2)/RRII = 6.075.442.804.000Bs./11.731.000.000$ = 518Bs/$.
Si aumenta M2 o disminuye RRII, el tipo de cambio Bs/$ aumentará.
La sobrevaluación estimula a demandar dólares oficiales baratos, de tal modo que,
muchos agentes intentan aprovechar la distorsión para arbitrar a través de la venta
en el sector informal del dólar y el contrabando.
d) Política Fiscal:
El gobierno central ha utilizado controles administrativos para generar descontrol y
desorden en los ámbitos fiscales y monetarios. El gobierno central, mediante el
dominio de las instituciones públicas, ha logrado tener libre discrecionalidad sobre
el uso de los recursos de la nación: 1) incrementar la deuda a un ritmo
preocupante; 2) crear fondos especiales que están fuera del presupuesto y no
están sujetos a auditoria alguna, y; 3) incrementar el presupuesto nacional a
gusto, vía créditos adicionales, entre otros (llegando a ser, en algunos casos, más
del 50% del presupuesto mismo).
La indisciplina fiscal y el manejo discrecional de las fianzas públicas han derivado
en problemas de: 1) corrupción; 2) uso ineficiente de los recursos, y; 3) inflación.
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 15
Por tanto, resulta alarmante que no exista una verdadera planificación
presupuestaria por parte del gobierno central.
Hasta el 2015, se ha subestimado el precio del barril de petróleo en el presupuesto
nacional. Estos fueron presentados con cálculos a un barril entre 40$ y 60$,
mientras que el promedio anual se ubicaba en 98$, para dicho periodo. Para 2015
y 2016, con la caída precios del petróleo, la historia cambió. Sin embargo, el
excedente presupuestario producto de los altos precios petroleros no conllevo a
mecanismo efectivos de cobertura para un año de bajos precios como 2015 y
2016. La respuesta pareciera ser más política que económica. Subestimar el
precio del petróleo local, no fue más que un artificio que le permitió al ejecutivo
minimizar los ingresos y los gastos, y permitirle una mayor discrecionalidad al
gobierno al momento de ejecutar gastos. Vale la pena destacar, que a partir del
2009, comienza a aumentar notoriamente la aprobación de créditos adicionales
con respecto al año anterior. Para el 2015-2016, la situación cambia, pero no dado
a la implementación de políticas fiscales adecuadas, sino a una disminución
acentuada de ingresos fiscales. Es preocupante que el gobierno aun no tome
conciencia de la dura realidad económica al momento de llevar a cabo el ejercicio
presupuestario (subestimar la inflación y el tipo de cambio pronosticado, por
ejemplo).
Los informes legales cambiaron la relación financiera entre el BCV, PDVSA y el
ejecutivo nacional. El ejecutivo ha logrado controlar al BCV y a PDVSA, y usarlos
en favor de mantener el alto nivel de gasto público.
Tal es el caso, que PDVSA ha asumido directamente gastos que correspondía al
ejecutivo: 1)financiamiento de misiones sociales o manejo de empresas del Estado
en sectores distintos a la energía (ejemplo, Lácteos los Andes, hasta 2011);
2)endeudamiento con fines fiscalistas, en lugar de fines operativos o de inversión
en la industria (utilización bonos de PDVSA para alimentar el Sitme); 3)Asumir
pagos de deuda, contraída por el ejecutivo (esquema de financiamiento con el
gobierno de China, que es recibido por la república, pero amortizado con envíos
de barriles de crudo por parte de PDVSA).
Los gastos corrientes del gobierno central, representan más del 75% del gasto
público total. Es decir, la gran mayoría del gasto público se destina al pago de
salarios, servicios y mantenimiento, y no se destina a inversiones en
infraestructura como construcción de hospitales, escuelas, autopistas, entre otros.
Estos gastos corrientes, sobre todos los salarios, van directo al consumo; y si la
economía no es capaz de responder a fuertes incrementos en el consumo, el
resultado será inflación.
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 16
Ingresos fiscales petroleros estimados:
Gastos fiscales: Importaciones (mínimo 30MM$), Deuda Externa (10 MM$), Deuda
Cadivi/Cencoex (10 MM$).
Lo anterior nos arroja una situación en la que los Ingresos Fiscales < Gastos
Fiscales: por lo tanto, es urgente plantearse una reforma estructural de las
políticas económicas nacionales implementadas durante más de una década.
La caída del precio petrolero fue el detonante de una crisis que ya se venia
cocinando. Al cierre del 2015, la cesta petrolera venezolana (CPV) se ubicó en
29,15$/b. Esto es 42% menor que el mismo periodo del 2014. Para el 2016, este
escenario no parece mejorar (CPV 30$/b). Al ser nuestra mayor fuente de
ingresos, esta contracción en el precio petrolero tiene un efecto directo en el flujo
de divisas del país. Para el 2016, se espera un déficit de 32,69MM$, un 14% más
que el déficit del año 2015. Ahora bien: con un ingreso 35% menor al año pasado,
se hace evidente una reducción obligada de las importaciones y la dificultad que
tiene el gobierno para cumplir con sus obligaciones externas.
2012 : 2.905.000 bdp = 92$ millardos
2013 : 2.898.000 = 85$ millardos
2014 : 2.900.000 = 70$ millardos
2015 : 2.900.000 = 40$ millardos
2016 : ?????
Ingreso neto divisas 2016:
Producción - Consumo interno - Petrocaribe - China
2.900.000 - 750.000 = 2.150.000
2.150.000 - 300.000 -500.000 = 1.350.000 bdp para exportar
1.350.000 x 60 $/b x 365 días = $29.565.000
1.350.000 x 50 $/b x 365 días = $24.637.501
1.350.000 x 40 $/b x 365 días = $19.710.000
1.350.000 x 20 $/b x 365 días = $9.855.000
Escenario Presupuesto de Divisas 2016
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 17
e) Política Monetaria:
La política monetaria venezolana durante los últimos años, ha servido más para
financiar al Estado que para controlar el nivel de precios, El artículo 318 de la
CNRBV establece que el objetivo fundamental del BCV es “lograr la estabilidad de
precios y preservar el valor interno y externo de la unidad monetaria”. La falta de
autonomía del BCV, ha generado una política monetaria que parece más
preocupada por financiar el déficit público, vía emisión monetaria, que por
mantener la estabilidad en el valor del bolívar.
En tal sentido, veamos lo siguiente: PDVSA requiere de moneda nacional para
cumplir con sus compromisos locales, como pagar a trabajadores, a proveedores
nacionales entre otros gastos. Para cumplir con esos compromisos, PDVSA
prefiere solicitar préstamos al BCV, que obtener bolívares a cambio de sus divisas
provenientes de las exportaciones petroleras, pues este cambio debe hacerlo a la
sobrevaluada tasa oficial de Cencoex (antes 6,30 Bs/$, 10 Bs/$ o 800Bs/$).
La necesidad de bolívares de PDVSA ha conducido a un muy acelerado
crecimiento de la asistencia financiera a PDVSA: entre enero 2010 y mayo 2014,
creció 2.521%. El peso que tiene la asistencia financiera sobre la liquidez creció
desmesuradamente en los últimos años. El BCV planifica la impresión de dinero
para pagar parte de las deudas que PDVSA mantiene en bolívares.
Esto ha hecho que la cantidad de dinero en la economía crezca notablemente a
una tasa muy superior a la que crece la economía venezolana y, por tanto,
superior al crecimiento de la cantidad de bienes y servicios que se producen. Esto
preocupa, pues gran parte del dinero en la economía se ha vuelto inorgánico.
Entre 1999 y 2013, la liquidez monetaria (M2) creció en términos reales 360%,
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 18
mientras que la economía creció 59,4% en el mismo periodo. Esto ha hecho que la
relación entre bolívares y bienes y servicios, dentro de la economía (grado de
monetización), haya crecido notablemente (M2/PIB), pasando de 1,1 en el año
1999 a 60,6 en el 2013.
Problemas Soluciones
1) Desempleo; 2) Escasez; 3)
Paralización de empresas
1)Estabilidad laboral; 2)Seguridad y
soberanía alimentaria; 3)Desarrollo
endógeno
Políticas macroeconómicas del
Sector Público (a partir del 2003)
Resultados
1) Propiedad privada Control sobre la propiedad privada: a)
control regulatorio; b) expropiaciones;
c) adquisición empresas privadas; d)
creación empresas nuevas.
2) Política precios Control de precios
3) Política cambiaria Control de cambios
4) Política fiscal Indisciplina fiscal
5) Política monetaria Indisciplina monetaria
6) Sector petrolero Descapitalización sector petrolero
Desestimulo a la Producción e Inversión; Dda bys > Of bys
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 19
Política Económica Bolivariana (PEB)
Periodos presidenciales: 1)febrero/1999-enero/2001(HCh); 2)enero/2001-
enero/2007(HCh); 3)enero/2007-enero/2013(HCh); 4)enero/2013-
marzo/2013(HCh); 4.1)marzo/2013-04/2013(NM); 5)abril/2013-2019(NM).
Previamente:
Antes del año 1920, Venezuela tenía una economía agrícola y pobre, por debajo
de países América Latina (AL). Desde el año 1920 a 1980 hubo un alto
crecimiento, muy por encima del resto AL. Del año 1980 en adelante, hubo
desmejoramiento, crecimiento por debajo del promedio de países de AL.
Nuestra relación con el Petróleo:
El poder en manos del Estado, propicia el desarrollo de una sociedad
clientelar.
La capacidad de prosperar depende de la cercanía al Estado.
El Estado capturador de renta petrolera, resulta capturado por grupo de
interés privado o políticos.
Capitalismo de Estado: gran y único empresario.
El control directo de la renta petrolera, permitió al Estado funcionar y
desarrollarse sin necesidad de apelar a impuestos internos sobre sus
ciudadanos.
El sector privado no llega a desarrollarse plenamente.
Se depende desproporcionalmente de un solo rubro: las entradas de divisas
al país, ingresos fiscales y actividad económica.
Se está sometido a la visión, ideología e interés de quienes dominan el
Estado.
Política Económica venezolana, en general:
Situación Estrategia Objetivo
Exportamos petróleo, obtenemos divisas Política Cambiaria
Intercambiamos ByS, nacional e internacional Política Comercial Crecimiento económico
Ingreso público
(petroleo+tributos+deuda+devaluación), para realizar
Gasto Público
Política Fiscal Disminuir inflación
Aumentar o disminuir tasas de interés, promover
Inversión y Empleo, establecer condiciones crediticias,
establecer cantidad dinero en circulación
Política Monetaria Eliminar pobreza
Ejecutivo decreto SyS, Precios Política Control
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 20
Esquema de la PEB (2003-2016):
1)Etapa previa 1999-2003
2) PEB: 2003-2013: Políticas cambiaria, monetaria,
fiscal, precios y, social y distribución del ingreso.
3) El crecimiento y los precios del petróleo
4) Balance de la PEB
5)Salida de capitales
6)Guerra económica: 2014-2016
Dinámica general de la PEB 1999-2015:
1) La economía macha bien cuando los precios del petróleo suben, por lo tanto,
“se dejan las cosas quietas”. 2) si caen los precios, se adoptan “medidas de
ajuste”, “paquetes”, para enfrentar un gasto rígido (nómina, inversiones, servicio
de la deuda, ayudas, transferencias, jubilaciones, ocasionando más inflación),
difícil de recortar y surgen otros problemas. 3) mientras la renta mostró una
trayectoria ascendente, la PE instrumental fue desechada o relegada a un
segundo plano, durante más de una década.
Etapa previa 1999-2003:
1) En contraste respecto a políticas implementadas por su predecesor, radica
en una política fiscal expansiva, permitida por el precio del petróleo en
ascenso y la remuneración al endeudamiento interno. 2)El PIB mostró un
desplome brutal (2002-2003), salvo dos años de relativa mejoría (2000-
2001), siguiendo la trayectoria de la TCR de la Inversión y los precios del
petróleo. 3)Situación: a)alto desempleo, b)alta inflación, c)baja Inversión
d)decrecimiento económico, e)altas tasas de interés, f)gran fuga de
capitales. Para ello la política económica aplicada fue: a) aumento del tipo
de cambio, b) alto endeudamiento interno, c) alto gasto público, d) aumento
de impuestos.
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 21
PEB 2003-2015:
A partir del 2003, el problema económico pasa a ser político.
1) El intento de golpe de estado y el paro obrero patronal (62 días) a finales de
2002, cuyas consecuencias se sentirán con mayor intensidad a comienzos 2003,
no tuvieron éxito y abonaron el terreno para un categórico intervencionismo
estatal.
2) A comienzos 2003, el gobierno toma control de la principal empresa del país
(PDVSA), despide a un número importante de trabajadores, y casi como por
encanto los precios del petróleo reanudan su tendencia alcista.
3) Comienza una nueva etapa, tanto para las finanzas como para la política
económica en general. En adelante, todo estará subordinado a tres grandes
objetivos: 3.1)Apropiación de la renta petrolera por parte del ejecutivo nacional,
que en principio pertenece al Estado; 3.2)Distribución (reparto) de la renta de
modo clientelar a fin de garantizar la permanencia en el poder del centro
gravitacional, la figura del presidente de la República; y, 3.3)Una política anti-
mercado, con base en promoción de empresas del Estado, de propiedad social,
expropiaciones y restricciones al sector privado, que para su implementación
requiere del 3.1).
I. Política Cambiaria 2003-2015:
1) Nace Cadivi, dependiente de la presidencia de la República, encargado de
ejecutar directamente lo que sería en adelante la política cambiaria. Ya no será el
mercado, ni el BCV, será el Ejecutivo como oferente único quien dirá a quiénes y
cuántos dólares entregaran.
2) Con el control de cambio se perseguía, según se esgrimió: 1) frenar la inflación
manteniendo bajo el tipo de cambio, dado que muchos productos e insumos
provienen del exterior; 2)Contener la fuga de divisas; 3)democratizar su uso,
estableciendo límites por persona (cupo para viajes y comprar electrónicas); 4)
Canalizar las importaciones hacia bienes necesarios para el desarrollo nacional
(que lograría, a su vez, el abastecimiento); 5)las empresas que solicitaron dólares
a Cadivi, estaban obligadas a demostrar solvencia laboral con los trabajadores
(SSO, Política Habitacional, INCE, Paro Forzoso, etc.) y solvencia fiscal (Seniat);
esto me genera: 5.1) incremento de los ingreso públicos; 5.2) disminución de la
informalidad laboral, y; 5.3) incremento del Empleo en el sector privado de la
economía.
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 22
Resultados: 1) Corrupción; 2) Sobrevaluación del bolívar; 3) Importaciones baratas
(tasa de cambio debe ajustarse gradualmente al ritmo inflacionario para que las
exportaciones sean viables y competitivas). Mantener congelado el precio de la
divisa, mientras el resto de bienes y servicios se encarecían, fomenta niveles
masivos de importaciones, en detrimento de los productos nacionales (Desarrollo
Endógeno?); 4)Estimuló la salida de divisas, al instaurar mecanismos alternativos
de transferencias de divisas al sector privado, tales como acciones Cantv (2000-
2004), Notas Estructuradas (3007-2010), Sitme (2010-2012); 5)Paradójicamente,
se Devaluó.
II. Política Monetaria 2003-2015:
1) Tasas de interés bajas posibilitaría que pequeños empresarios y
emprendedores accedieran al crédito, se animaran a invertir, se estimularía la
creación de microempresas, la proliferación de cooperativas y nuevas formas de
organización productiva. Apoyado desde diversos organismos y ministerios. 2)La
trayectoria encuentra explicación en la constante inyección de bolívares como
resultado de contratación de deuda pública, devaluación de la moneda y emisión
de dinero inorgánico, acentuado en los últimos 4 años, con el fin de cubrir déficits
fiscales. 3) Salvo que se modifique la brecha entre ingresos y gastos, que tiene el
presupuesto de la nación (hasta un 30% del PIB en el 2015), seguirá cubriéndose
con emisión de dinero, y la inflación continuará acelerándose:
Ingreso < Gasto = Déficit Fisca l Demanda ByS > Oferta ByS Inflación
III. Política Fiscal 2003-2015:
1) A la par que el ingreso nacional aumentó, el gasto público creció de manera
desaforada e imprevista; llenando de bolívares el fisco nacional. De ahí en
adelante, toda la política económica girará en torno a “la palanca del gasto
público”. Este es el rasgo más consistente de la política económica del Chavismo.
2) La inversión, tanto pública como privada, han seguido el curso del ciclo
petrolero, al desplomarse los precios, se paralizan las inversiones.
3) Aumento de gasto público, genera déficit fiscal: ingresos públicos menores a
gastos públicos. El ingreso público aumenta debido a: a) aumento del precio del
petróleo; b) endeudamiento; c) aumento de tributos; d) devaluaciones; e) dinero
inorgánico.
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 23
4) El gasto público aumenta debido a: a) Aumento Inversión pública, en función del
ciclo petrolero; b) Aumento del gasto corriente; c) Misiones: aumento del gasto
social (inclusión social) en salud, vivienda, educación, alimentación, empleo.
5) Como es ejecutado el Gasto Público venezolano a partir 2003: a) Presupuesto
de la nación; b) Aporte PDVSA al desarrollo social (misiones); c) Fondos
especiales.
6) Creación de dinero inorgánico. La cadena del dinero es la siguiente: PDVSA
vende el petróleo y cobra en dólares. Luego los vende al BCV al tipo de cambio
oficial y recibe bolívares, que a través de distintos mecanismos, entrega al
gobierno para que se cubran los compromisos, tales como misiones, becas,
salarios, etc. El resultado es, que si la mayor parte de los dólares se venden a
(2,5; 4,3; 6,3; 10 Bs), entonces no hay suficientes recursos para cubrir los gastos
del gobierno, y PDVSA debe pedirle al BCV para imprimir dinero sin respaldo, lo
que impulsa la inflación.
IV. Política Social 2003-2015:
1) Es en el 2007, que se imprima dirección precisa a los objetivos de la
revolución, cuando se anuncia el “Socialismo del siglo XXI” (empresas del
Estado, empresas mixtas, empresas comunales, empresas socialistas,
cooperativas, unidades de producción social), y el enfrentamiento agresivo
al sector privado. 2) A partir del 2003, las misiones se convierten en el
centro de lo que será la política distributiva-social del gobierno. Ya para el
5to. Año de gobierno, el ingreso público
(petroleo+tributos+deuda+devaluación) había crecido tanto, que se pudo
financiar cualquier actividad por extraña, improvisada o descabellada que
pareciera. Un año después de creadas las cuatro primeras misiones,
apoyadas por personal cubano, en Venezuela no se habla sino de
misiones. Desde el ángulo económico, esto viene a constituirse en la
expansión sin precedentes del gasto corriente, llamado gasto social (no se
dirige a la Inversión, sino a la satisfacción de necesidades inmediatas),
fortaleciendo el Consumo (Demanda). Es decir: 3) Creación de empresas
del Estado, mixtas, comunales, socialistas, cooperativas, UPS, en contra
Sector Privado. 4) Creación de misiones, como proyecto político
(ministerios, gobernaciones y alcaldías quedan en segundo plano). No hay
inversión, sino satisfacción de necesidades (gasto corriente). 5) Gasto
público (gasto social): aumenta el consumo, aumenta el PIB, disminuye el
desempleo, disminuye la pobreza. 6) Lo anterior, me ocasiona un aumento
de la inflación (Demanda de bienes y servicios mayor que la Oferta de
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 24
bienes y servicios). 7) Ingresos públicos provienen del:
petroleo+tributos+deuda+devaluación.
V. Política Precios 2003-2015:
1) Junto al control de cambio (02/2003), se implantó un control de precios (25
productos de la cesta básica, ampliado posteriormente), y un plan masivo de
importaciones y subsidios para garantizar el abastecimiento, con el fin de impedir
el deterioro del salario real y controlar la inflación.
Control de precios+importaciones Aumentar salario real+control inflación
Desarrollo endógeno y Soberanía alimentaria?
2) Hemos señalado, que el ascenso sostenido de los precios del petróleo ha
favorecido a la economía venezolana, impulsando el crecimiento,
posibilitando una distribución clientelar de la renta (reparto), financiando
expropiaciones, conservando y ampliando el poder de la élite en funciones
del gobierno. Pero la misma abundancia ha traído otros problemas, entre
los que cabe mencionar, el estancamiento de la producción domestica, la
fuga de capitales, negocios fraudulentos con divisas, inflación,
desabastecimiento, empleos improductivos. Se quiere asentar la idea que
aún en circunstancia de bonanza, la presencia de una renta petrolera
provoca desarreglos en la dinámica económica del país, de complejo
discernimiento.
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 25
Correlación precios del petróleo y PIB:
Existe una correlación positiva entre el incremento del precio del barril del petróleo
y el crecimiento económico (PIB), en ausencia de niveles importantes de inversión
privada.
Existe un aprovechamiento cada vez menor de la renta captada.
Las crisis presentadas: 1)1999; 2) 2002-2003; 3) 2009-2010; 4) 2014-20??. Estas
crisis han sido despachadas en el discurso oficial de la siguiente manera:
1)herencia de la IV república; 2)sabotaje petrolero; 3)crisis financiera mundial, y;
4)guerra económica.
Sin embargo, cuando observamos el comportamiento de los precios del petróleo,
tenemos: 1)en 1999 cae el PIB en 5,9% como consecuencia del derrumbe de los
precios del petróleo en el último año del presidente Caldera (10,57$). 2)2002, tras
la recesión en el sudeste asiático y el ataque terrorista del 11Sep2001 en EEUU,
caen los precios del petróleo a 20,21$, trasladando sus efectos negativos sobre el
PIB. En la recesión 2002-2003 en Venezuela, se añade una novedad: los efectos
del shock de precios se solapan, mezclan o confunden con los del paro obrero
patronal acaecido entre diciembre 2002 y enero 2003; paradójicamente, el recorte
de la oferta petrolera venezolana durante el paro, hizo recuperar paulatinamente el
precio del petróleo. 3)TCR del PIB en -3,3% con descenso del precio del petróleo
del 33%. 4)Caída del 6% del PIB y del precio del petróleo en 58%.
Resumen: cuando analizamos la evolución del PIB venezolano, es evidente el
impacto que trae el precio de la cesta petrolera venezolana (CVP). En periodos de
GUÍA DE ESTUDIO “ECONOMÍA DE VENEZUELA”. Ernesto Aguilar 26
tendencia alcista de los precios del petróleo, se nota una mejora en el crecimiento
económico, mientras que cuando hay tendencia a la baja de la CVP, se
desacelera el crecimiento e incluso se llega a periodos de contracción económica
como en el 2009 y 2010 y 2014 a la fecha. En el año 2014, el precio promedio de
la CPV fue de 88$/B y la actividad económica se contrajo 4%. Por lo tanto,
mientras los precios del petróleo no vuelvan a elevarse significativamente, junto
con los desequilibrios presentes en la economía, se presentaran ciadas del PIB.
De allí que se hace indispensable, realizar ajustes económicos que el país
necesita para contrarrestar el efecto precio, y evitar así mayores contracciones del
PIB.
Conclusiones de la PEB:
Cuatro conclusiones pueden extraerse del comportamiento del barril de petróleo y
el crecimiento: 1) a medida que ascienden los precios del petróleo, la economía
crece, pero de manera desacelerada. Es decir, en periodos de tendencia alcista de
la cesta petrolera venezolana, se nota una mejora en el crecimiento económico.2)
cuando caen los precios del petróleo, la economía empieza a desacelerarse hasta
desembocar en una recesión al año siguiente (TCR negativos). 3) tal regularidad,
perfila un sector no petrolero de la economía, desprovisto de impulso propio para
recuperarse, y 4) un sector público carente de aplicación de políticas públicas,
incapaz de revertir los estragos del ciclo negativo de precios del petróleo.