Economia Política - Cap. 11

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Capítulo 11Instituições e Crescimento Económico

11.1 – A importância das instituições para o crescimento económico

11.2 – Instabilidade política e crescimento

11.3 – Desigualdade e crescimento

11.4 – Aplicações empíricas

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11 – Instituições e Crescimento Económico

Grande parte das diferenças nos rendimentos per capita dos países

permanece por explicar depois de ser tida em conta a acumulação de

factores de produção.

• Mais de metade desta variação deve-se a diferenças na produtividade total dos

factores.

• Porque é que esta produtividade difere tanto e cresce a taxas diferentes em

diferentes países?

• Investimentos em I&D explicam uma parte substancial desta variação, sobretudo em

países desenvolvidos.

• No entanto, parte das variações no crescimento económico continua por explicar.

2007/2008 11 – Instituições e crescimento económico

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11 – Instituições e Crescimento Económico

A acumulação de conhecimentos foi crucial para a transformação dos países

ocidentais em economias modernas.

• Mas, esta transformação não poderia ter acontecido sem a formação de

instituições que encorajaram a acumulação de conhecimentos e a sua aplicação

no desenvolvimento de novas tecnologias.

• As instituições organizam a luta entre os proponentes da mudança e os seus

oponentes, pelo que afectam a capacidade dos países para inovar e implementar

novas tecnologias.


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A ideia de que as instituições têm um impacto significativo no crescimento económico já tem uma longa história na Economia.

• Adam Smith realçou os factores institucionais como direitos de propriedade e liberdade económica e a sua importância para a riqueza das nações.

• David Ricardo também realçou a importância dos ganhos decorrentes do livre comércio e das economias de escala, bem como da política económica, como formas de promoção do crescimento económico.

• Schumpeter (1912) realçou a importância da iniciativa empresarial como motor do crescimento.

• Hayek (1945) enfatizou a importância das instituições de mercado na afectação eficiente dos recursos.


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Evolução Histórica

• North (1981, 1990) examinou a contribuição de desenvolvimentos

institucionais para o crescimento económico ao longo da história.

• Concluiu que o sucesso e o fracasso organizacional explicam o progresso e o retrocesso

das sociedades.

• Deu particular destaque aos direitos de propriedade.

• As instituições fixam as regras do jogo, no qual se movem as organizações.

• Podemos entender as instituições como um sistema de regras, valores e

organizações.


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Origens Legais

• Os sistemas legais desempenham um papel fundamental na protecção de direitos

de propriedade.

• Mas, estes sistemas, que afectam o funcionamento das economias nacionais, diferem entre países.

• Glaeser e Schleifer (2002, QJE) estudaram a evolução dos sistemas legais inglês

(common law) e francês (civil-law), que são os mais comuns no Mundo.

• La Porta et al. (1998, JPE) mostram que a qualidade dos actuais sistemas legais

depende das origens dos mesmos, com os baseados na common-law a

protegerem melhor os direitos dos investidores.

• Djankov, et al. (2002, QJE; 2003, JCE) concluem os sistemas baseados na

common-law têm regulações menos pesadas para os tribunais (que são mais

céleres) entrada de empresas e mercados laborais.


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Segurança dos direitos de propriedade• É difícil estimar a relação entre o crescimento económico e o grau de

segurança dos direitos de propriedade porque este não é facilmente quantificável.

• Keefer e Knack (1997, EcInq) utilizam dados de duas agências internacionais que prestam informações sobre o grau de risco associado a investimentos em diversos países.

• Classificam os países quanto ao risco de incumprimento dos contratos, risco de expropriação da propriedade ou nacionalização e à existência no país de um quadro legal objectivo.

• Keefer e Knack encontram evidência de uma relação positiva e significativa entre a protecção dos direitos de propriedade e o crescimento económico. Esta conclusão é corroborada por outros estudos:

• Torstensson (1994) encontra evidência de que as taxas de crescimento são mais elevadas nos países que protegem mais fortemente os direitos de propriedade.

• Knack (1996, PubCh) conclui que o processo de convergência se verifica apenas entre economias que garantem os direitos de propriedade.



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Origens Coloniais

• A influência das instituições impostas pelas potências colonizadoras no desenvolvimento dos

países tem recebido bastante atenção.

• North et al. (2000) argumentam que as diferentes instituições e o consequente diferente

desempenho da América do Sul e do Norte se devem a terem sido colonizadas por países

diferentes.

• Sokoloff et al. (2000, JEP) argumentam que a dotação de factores e recursos das colónias é

que determinou as instituições, e não a identidade do colonizador.

• Acemogmu et al. (2001, ERA; 2002, QJE) argumentam que foram as condições locais que

ditaram as instituições e que estas se mantiveram mesmo após a independência.

• Maior dificuldade de fixação dos colonos (maiores taxas de mortalidade) levou à criação de piores

instituições, viradas sobretudo para a extracção de rendimentos com a fixação de poucos colonos.


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Democracia

• A relação entre democracia e crescimento é um tema de grande importância.

• No final do séc. XX os países associados à ex-URSS empreenderam reformas para implementar governos democráticos mas foram pouco entusiastas quanto a diminuir o peso do Estado e a remover os entraves ao livre comércio.

• Estes países esperavam alcançar os níveis de prosperidade observados no Ocidente mas os resultados foram algo desanimadores.

• A abordagem das escolhas públicas enfatiza a importância da liberdade económica, mais do que da liberdade política, para o crescimento. Logo, a estratégia adoptada por estes países não foi a mais correcta.

• Embora alguns estudos encontrem uma relação positiva entre liberdade política e crescimento este resultado pode derivar do facto das instituições políticas democráticas estarem intimamente relacionadas com a protecção dos direitos de propriedade e com a existência de um quadro legal objectivo.



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Democracia• Barro (1996, JEG) obtém uma relação fraca e negativa entre índices de liberdade

política e crescimento.

• Tavares e Wacziarg (2001) analisam os canais através dos quais a democracia afecta o crescimento.

• Trabalham com um painel de 65 países, para o período 1970-1989.

• Estimam um sistema de 8 equações por 3SLS:

• Uma equação para o crescimento

• Sete equações para os canais de transmissão da democracia

• Resultados

• A democracia favorece o crescimento ao melhorar a acumulação de capital humano e ao diminuir a desigualdade de rendimentos.

• A democracia prejudica o crescimento ao reduzir a taxa de acumulação de capital físico e ao aumentar o peso do consumo do governo no PIB.

• O efeito global da democracia é moderadamente negativo.



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Dimensão do Estado• Ao longo do séc. XX o peso do Estado na economia aumentou muito na

generalidade dos países.

• São muitos os artigos que analisaram o efeito da dimensão do Estado no crescimento e muitos concluem que as despesas do Estado têm um impacto negativo no mesmo.

• No entanto, vários estudos empíricos como o de Easterly e Rebelo (1993, JME) não encontram evidência deste impacto negativo.

• Mas, de acordo com Barro (1990, JPE) e Slemrod (1995, BPEA) esse efeito negativo pode só ser encontrado se o peso do estado exceder um determinado patamar.

• Para uma revisão da literatura, ver Zagler e Durnecker (2003, JES)

• Outro aspecto importante é a volatilidade das despesas• Maior volatilidade da política orçamental é prejudicial ao crescimento (Fatás e Mihov,

2003, QJE)



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Dimensão do Estado• Continua por determinar qual o mecanismo através do qual mais Estado gera

menos crescimento. • Quanto maior a proporção dos recursos afectada através do processo político maior o

incentivo para a procura de rendas (Tullock, 1967).

• Um excessivo peso da tributação desencoraja a actividade.

• Será igual o impacto das várias componentes das despesas do Estado no crescimento?

• Lucas (1988, JME) aponta para a importância do investimento em educação

• Barro (1990, JPE) menciona a importância do investimento em infra-estruturas.

• Romer (1990, JPE) enfatiza a relevância das despesas em investigação e desenvolvimento.

• Estudos empíricos, como o de Afonso e Furceri (2008, BCE) indicam que as despesas em infra-estruturas e em educação têm um impacto mais positivo no crescimento que as despesas em transferências.



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Geografia versus Instituições

• Sachs (2001, 2003, NBER) argumenta que a geografia tem um papel fundamental

no sucesso económico dos países (mesmo tendo em conta as instituições).

• No entanto, vários outros autores argumentam que os efeitos da geografia no

crescimento económico operam através das instituições.

• Hall e Jones (1999, QJE): a latitude não retira o efeito das instituições.

• Acemoglu et al. (2002, QJE): as quedas de alguns países no ranking dos mais ricos do

século XVI para o XX podem ser explicadas pelas instituições mas não pela geografia.

• Easterly e Levine (2003, JME) e Rodrik et al. (2004, JEG) concluem que a geografia não

tem impacto sobre o PIB per capita de um país quando as instituições são tidas em

consideração.

• A geografia tem um efeito indirecto, na medida em que influencia a qualidade das instituições.


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Instabilidade política

• A incerteza associada a um sistema político instável pode reduzir o investimento e

o crescimento económico.

• Por outro lado, fraco desempenho económico pode originar instabilidade política. Assim,

a relação opera nos dois sentidos.

• Grupos de modelos:

• Alocação dos recursos entre actividades produtivas, predatórias ou defensivas:

Grossman e Kim (1996)

• Apropriação de recursos comuns: Lane e Tornell (1996), Nbenhabib e Rustichini (1996),

Tornell (1997)

• Conflito social: Rodrik (1997)


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Instabilidade política (estudos empíricos)

• Vários estudos encontraram uma relação negativa e estatisticamente significativa

entre instabilidade política e crescimento:

• Alesina e Perotti (1996, EER), Alesina et al. (1996, JEG), e Perrotti (1996, JEG) usam

índices baseados em eventos como motins, assassinatos e manifestações.

• Alesina e Perotti (1994, WBER) usam índices de instabilidade interna ao sistema político.

• Mauro (1995, QJE) baseia-se num índice de corrupção e Knack e Keefer (1995, Ec&Pol)

em indicadores do risco dos países.

• Campos and Nugent (2002) colocam em causa esta relação, pois não encontram

evidência de um efeito negativo de longo prazo (só encontram evidência de uma

relação contemporânea).


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Efeito da desigualdade de rendimentos no crescimento:

• A poupança nacional pode ser maior com uma distribuição mais desigual de

rendimentos, o que permitiria maior investimento.

• Mas, a desigualdade pode prejudicar o crescimento por via de restrições de

crédito que fazem com que indivíduos com poucas posses não consigam obter

financiamento para investir.

• Desigualdade leva a redistribuição, que pode ser feita através de impostos e

transferências discricionários que prejudicam o crescimento.


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Resultados de estudos empíricos:

• Alesina e Rodrik (1994, QJE) e Persson e Tabellini (1994, AER) mostram que

para uma cross-section de países há uma relação negativa entre o nível de

desigualdade e o subsequente crescimento do PIBpc.

• Deninger e Squire (1996, WBER; 1998, JDE) encontram resultados mais fortes

para a desigualdade na distribuição de riqueza (ex: detenção de terras).

• Barro (2000, JEG) conclui que o efeito da desigualdade é negativo em países

menos desenvolvidos, mas positivo nos desenvolvidos.

• Banerje e Duflo (2003, JEG) encontram evidência de que o crescimento é uma

função em U invertido de variações líquidas na desigualdade.


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Liberdade política

Muitos estudos, utilizam os índices de Gastil (1982) embora estes não tenham sido desenhados para investigar assuntos económicos: • Gastil centrou-se fundamentalmente nos direitos políticos (direito de

votar, de se candidatar a um cargo público e de eleger representantes com capacidade de influenciar as políticas públicas) e liberdades civis (liberdade de opinar, de criar instituições e de ter autonomia individual sem a intervenção do Estado).

• Os índices de Gastil têm sido actualizados regularmente e publicados pela Freedom House.

• http://www.freedomhouse.org/template.cfm?page=372&year=2007

• Disponibilizam dados anuais desde 1972.


11.4 – Aplicações Empíricas

http://www.freedomhouse.org/template.cfm?page=372&year=2007

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Liberdade económica

• Gwartney et al. (1996) criaram um índice de liberdade económica :

• Gwartney and Lawson (2007), Economic Freedom of the World 2007 Annual Report, Vancouver: Fraser Institute. http://www.freetheworld.com/release.html

• Cobre 141 países e abarca o período compreendido entre 1970 e 2005

• Dados de 5 em 5 anos até 2000 e anuais a partir desse ano.

• É composto por 42 componentes divididas em 5 categorias gerais:

• (1) dimensão do Estado (despesas, impostos e empresas públicas);

• (2) estrutura legal e segurança dos direitos de propriedade;

• (3) acesso a uma moeda fiável;

• (4) liberdade para trocar com estrangeiros;

• (5) regulamentação do crédito, do trabalho e dos negócios.



http://www.freetheworld.com/release.html

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Liberdade económica• Johnson et al. (1998) criaram um índice semelhante para a Heritage

Foundation;

• 2008 Index of Economic Freedom. http://www.heritage.org/research/features/index/

• Cobre 162 países e abarca o período compreendido entre 1995 e 2007.

• É composto por 50 variáveis agrupadas em 10 categorias genéricas: política comercial, pressão fiscal, intervenção estatal na economia, política monetária, circulação do capital e investimento estrangeiro, banca e finanças, salários e preços, direitos de propriedade, regulamentação, economia informal.

• Johnson et al. utilizam medidas subjectivas da liberdade económica, enquanto o índice de Gwartney et al. inclui apenas itens mensuráveis.



http://www.heritage.org/research/features/index/

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Liberdade económica• Estes 2 índices foram construídos de forma independente mas existe uma

forte correlação entre eles, o que sugere que estão a medir aproximadamente o mesmo.

• A maioria dos estudos que utiliza estes índices encontra uma forte correlação entre liberdade económica e crescimento económico.

• Combinando um destes índices com o de Gastil é possível comparar os efeitos das instituições económicas e das instituições políticas no crescimento económico:

• Quando se controla para as instituições económicas as variáveis políticas têm um efeito diminuto no crescimento económico.

• Mesmo controlando para as instituições políticas as instituições económicas continuam a ser relevantes para explicar o crescimento económico.



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Economia Política - Cap. 11