Upload
jerome-younan
View
104
Download
2
Embed Size (px)
Citation preview
Corrigés des exercices proposés dans
« Economie Politique »
B. Jurion (4e édition, 2013)
Collection Ouvertures Economique
Editions De Boeck
� �
������������������������ ������������������������������ � ��������������
����������
������ ��� ���� �� ����� �������� ������������������������������������� ��� ���� �� ����� �������� �����
���������������������������������������������������������� � ��� �������� ����������� �����������������������������
�� �� �� �� �� ��� � � � � � � �� � � � �
��������������
� !����� � �� �
��������� �� �� ��� � � � ��
����
����
���������������
�"� #$
"� !!$�
"�!$��������
���
���
��������
�
���� �� ��� # � # �� � � � � ������������������ �������� ����� ������������� �%���������&�������������������������������������� ���� �����������'(���� �� ���� ������� ��)�#�$����������������������"��� � ���������� ��� ����� ����� ���
����������������� ���� � � *�#�� ��� ������������ ��)�#�$�������������� ������������������
�����"���+����� ���������������������������������������� �����&���,��������������������
����
���
'-�
'�
� �
�������
�
� �� �
� � ��
.� /�� � �
�0�1���������0 ����������������������� ��������������
!�
�.�
�.
�
�
�
�
� �
��
��
�
����
�
��
�
�
� �
2���� ���� ����� ��� ������ ��� ����������� � ��� �� �� ��� �����0��� ������ ��� ��� ����� �� �����������������0�1���������0� ������������������� ��������������
!�
�/�
/
�
�
!
�
�
�
�
� �����
�
�
�
�
�
�
�
� ������
�
�
���
�
��
�
�
� �$����������������� �"�
�+������������������������ ���� ����������� ���������������������������������� �������� ������������
�
�"��� � ��� � ������ �� � � � ��� �� � ��� � �� � � � � � ��
�
����� ���������
������� � ���
�� ���� � ����� � � ��� �� ����� � ! ��
�+������������������������������ ��� ����!( ��������������
�"��" � �#� � ������� ���� �� � ���� �� � ����
�
��$�%$ ���"�"�&"&"
����"�&"
� &"�"
������� ���� � �����
����'" ��&"�"�( ��'" ���"�&" ��&"��"��
'�����'" ���"�&"�)� ����$�%$* � ���� +� �,-�&" � �����&"�������&" � ���� �'" � �����+������������� �������������&������������������ ������������&��������������������������� � ��� ����� ���� ������������ �� � ���� �� ��� � ���
.��$�%$ �����/�
� �
�"�3�����&0 � ����0 ! ������������������ �������������� �����,��������� �����&���,��������&���������� ����������������� ���������������&� �������������������������������3�����&� ! ����0 � ����$�������������� � ���������������������������� �����������"��+�������������������� ����������������� ����������� ��������,��&�������������!
����������������������� ��-������,�����-��� ��������������������������
������ ����� ���� �
� ������������������ � �� #/� � �
������������ �.#"/#!$�"�!$������
������������� �
�
4����� ��&���������� ��� � �� ������ �� ��� ����� �� $ ��� 5� #"� ��&������ ��� �������� ���
����������� ���� ������������ �������������������� �����������$����������������������"��+���������������������������������� ����������������������
����� ��� ����� ������ ��� *�#�� �� �
�
#�
�
��
��
�������-���������� � � � #�� � .�� � � ������6���������������������
���������"
�
�
�
����'� � �&����������������������� ���7��8��,�������������'� � ��& � &�� � ��&1� � ���%2������'� � ���3��& ! ������ � ���% ! ���3����% ! �� $�������������� � ������������������������� � ���� ��7������ �"��
����% �� ���& � &� � � &��� & � &
��� & �! ���
��
��
� �
�� ������������ & ! & �����3���& � ���( 4567�& � �8��������������������&�������� ������������������� �����������9�������������:�$������������&�����9�"����������#
�
;��6������ �����������������9: � ���;����<;�=: ;8=>��
�"�0�+�����������������������6� ��� ����?@�A ! ����
0��������������� �������������������6����������� ������������� �����?@�B@
! ����0��8������������ ����������������������� ������������� � ���� ������ ����������������������������?@�BC
� ����� ������������9: � ��� ����< �=: � 8=>���"�9: � ��� ������ ����� ��� ��� � �8� �� � ��� � � �� � �� � ��������< � �� �D: � �D> � ����EF���D: � =:9:���GH���D> � =>9>��
�D: ��9:�=: � =:�9: � 9:�=:1� � G?@�B@2��EF��G?@�B@ ���9:�=:
� =:9:
� �� ���� � ���
IEJK��D: � ��9:�=: ! ��GH��D> � ��
����������������������� ��8������,�����8��� ���������������������8�������������������� ������ � ������������������������ ��������� ���,��� ������������������������
� �
������������������������ ������������������������������ � ��������������
�����������
�
�� �������
�� ������� �������������������� �� ������ ��������� �� �����
�
��� �� ���� �� �� � �� ����������� ������ ������ � ������������������� �� �� � �� ����������� �����
� ������ � ������������������ �
!��"������� ������ ��� ��#��������"�� ���� ����$� ������ ���� ����� �� � ����"���� ����
�%�����������
� &
���$ ��� ���$ ����
� �� �
'"����� �� �(� �� ������� � �� ���$ �������� ���$ �����
)�������������������������
�� � �* � ���$ ����+ �� � �* � �� � ���$ ���+ �� �
�� �� ,� -� �� ��+��
! " �!#$%!
-� -� �� �� �� �,+��.�
/0������� �� ���.�� � �� ���� �
�
��� 1�� �� � �� 2� � � �� � �� �3� � �� � (� �� �� �2� 4� ��� � � ���$ ���� 5� �� ���$ ���� � !��� ����
"���� ����������� ��������"�� ���� �
1�� �� ��� �� ����3� ���$ ����5��� ���$ �����
�
"�� /����"��"��3�� �� �(� �� ���,�� � ���$ �������� ���$ ���� �6"������ ��������� ��#�� �
"���"���� ���� ���
� �
���
��������
��������
�������� ����������
���
���
�
�
�������
����� �������
��
������������������������� ������������������������������������ ����������������
������������
���������������� �� ����� ������������������������������������� ���
�� ���������� ������������ ���������� ����������� ��
�� !���������������������� ���
� �"� ��������������� �� �
� � "� �������������
� �
� ��� � � �
����������� ����� �
���������������� ������������������ �
�"������������� ������������ ����������� ���������� ���������#������ ������ ��$����������� ������ ��%����� ������� ���������� ������������������������������� ��������������������������������������������#�� ������������������& ���
��
� �
��������!�
��'� ��(�)���*�����#������ ��������� ������������������ ����#����� ����������������������� ���+���
������������������������ ����'���,�� -.-��������������������������������������/���� ������������� ��������� ���� ��� �� ��� ������ "��� ��������� �� ����� ������� ��������� ��� �� �������
��
)�� /��
/� � �
��'� ���$�� �#�������#������� ����� � ����������01�(�"���2�"���(�3��2��3��
���������%��������������� �����������+���'�(������0��������������& � � ���������������������������������������
"��������01��(�3�4����2��3�/���(�4����
"�����/��01��(�3�5����2��3�)���(�6)���
"�����7��017�(�3�/����2��3�6���(��53���
�
������ ���������#������ ����������� ������������������ �������������������� ���& � � ����.���%������������������������������� �����
�01�(�4����������������� �������� ���� ����� �� ��.������������
��������"�
�
8�� ������� �������(����� ���(�����7 95 �
� � ���(�� /�� � �� �
�:���������#����������������� �����������������#�� �������������� ����+��� ��'���������
�;������� �� ������ �%���������������(��������(������ �
� � � � � � � � �
57�57
�
�
�
57�57
�
�
� ���/���/�� �� ������� �
�
"������ ��#���������� �<��������������� �������� ����� �� ��.��������������#�� ���(��������
������� ��
57� �� ��� ���795�2���(���� ���$� %��
�
����������������(����� �5/5/57
� ����/�� �� ��%���57
��/�� � �
�57�
5
/�
��
�� � =���� � �������� �%� ��������������������������">*818?��
�54
/
/
�5
7
5
/�
��
�� �
� �
�� !��� �������� �%� ��������������������������:�0@>8**A1��
����� �������� ���������� ���� ���������� ����� ����������� ��� ������(�/95�!������ �������� ���������#�������������B ������������������������ ������������������ ���������
� �
��
���������������
"1�1�
����������
�
8�� ������� �������(����� ���(����� � �� � �
� � ���(�� �(�� � � � � � � �
�
*����(������ ���(������ � � � � � � � � �
��
�
�
�
�����
�
�
� ������ ������� ���
������#����������B ������������� �������� ���������&��' �������+��������� ���������� �������� ����������� �.������������������� ���'�������������
� �
������������������������ ������������������������������ � ��������������
����������
�����
�� �� ������� ����� ������ �����
��� �� ����� �������� �� ���� ������� �� ���� �������� �� ���� �������� �� ���� ������� �� ���� ������� �� ���� �������� �� ����� �������� �� ����� �������� ��� ����� �����
�
��!�����������������������������������
���
������� ����� �
������ ����� � ��� � ���������� ���������� � ����� ����
�!���"������� �������#�$%��&����#���
��!���������"���������������'�������'��������� �������#�%��&����#�"���(�����������#����"�����)*�%���#� #��������#���������������'�� ���������������#������&���+�$%��&����#�"���� ������#��� ���
��,��-�%���#�#�����.�/����
�0�%�1#��2&+���)34�"���.�/������� 0�%�1#��5��&�,'���)36�"������ 0�%�1#�#�#�'�)37�"�34�8�36�/�����8������� ���������"� 3637 ��� �&����� �34 �� ��
�� 34� 36� 37� 369� 3��
�� ���� ��� ���� ��� 0��� ���� ��� ���� ��� ����� ���� ���� ���� ����� ����� ���� ���� ���� ����� ����� ���� ���� ���� ��� ����� ���� ���� ���� ��� ����� ���� ���� ���� ����� ����� ���� ���� ���� ����� ����� ���� ���� ���� ����� ������ ���� ���� ���� ����� ����
�
36��
3636%�1# ����&��'�36� �
� 36 %�1# 5�� &�,'������� �
��
�� � � �
����3�� �369�)%��&����#������ ���
� �
�������$
����3�'%�'���%�1#�#�#�'��� '�� ���%#&���:������&#$���,&��������������%��%��������+� ��%������&� ��&,'���"�0� ��%��������"�37)�/���/�����8��..�/�)�����8�)������/����0� ��%��������"�37)�/���/�)�����8�)������/�����;'���#���%���&���%�1#��+�� ����'��2&�����:�#&'&����'���<��� ��%�������� ���%#&���"��
37�7�/�������#�3��7�/�������
��� ��)�������#���'�,��+�%���#��#��*�':$%��''���
�,���������������������������������%
����%�1#�����&��'�*�'����#�������#�#��=�����%��&����#��&�'��2&�������%����>#���?���� �������
���!������"��&��! ����������'�( ��������� ���� @?@ ��� )� �@� �
���� ��
���� .���@ � ��� �#��� � � ��
����?@ �� � � ���.� �
�����%���$����#�� ������#&�2�&���'?�� �#�<������������#���'�,��+�$%��&����#��*�'?$%��''���&'�2��#�����8���A����#��)�*%�����������+
�B��%�'%�'�� '�� %�1#� #�#�'�'����� ������ ���� %������5�'������ �#�%C���%� &#�'� 2&+������ '��2&���� ��#��#&'&������
��
��
��
��
�� ����
������������ ��������
��
� �
B��%��&�&#��'���"������� '���#�%C���%� &#�'� ����##��#����&�&�&����'��%�1#�#�#�'����'�������&#�'��5�'������ ���%#&�����'?��#�� �&���)%���,�0��5�'� ����
�� 37�)./��� 37�)./��� 37�)./��� 37�)./��� 37�7� 39�7� 3��7�
�� ��� ��� ��� ��� ��� ��� 0��� ��� ��� ���� ���� ��� ��� ����� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����� ���� ���� ���� ���� ���� ��� ����� ���� ���� ���� ���� ���� ��� ����� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ����� ���� ���� ���� ���� ���� ����� ������ ���� ���� ���� ���� ���� ��� ���
����2&����%����>#����$%����&���?$%��''��'�����������3��7�A�39�7�$%��&����#�)��(�����#����$�$%����&���?$%��''��'�������3��7�A�39�7�%��&����#�)�� ����
� �
������������������������ ������������������������������ � ��������������
����������
������������� ����������������
���������������������������������� ����!��������"���
�����������#���#���$��%�&�� �� %�����$�����&��&� '������#����&#��������#�#�$$ ���&����#�&��&�������(�)�*�+� ��� ����������)��,)������##��&�*��
�� )-� )�� ).�"� " � " � " ��� �/� "�� "�� ��� � � 0� ""�!!��� ��� � "�� � ��� �� 0�!�!� � � �� /� �/� �1� �� /�0� 0� 1� /�� �1� /�� "�� 0�"�� 1�� "0� 1�
����#��������"�������0*��������#����&������0*"���� 0����0*�����2�&��#��� ��$�����%%��&�'����&�$��3��$��� �#�$�����&���#�$��������������&�����������
��������&�������"���������#����&������������������,����"��������������� ���&������ �����������*�4 �#��#��&������ ����1���&�����"0*�5��&��$����������$���� ��$������� �$��3��&�,����"0���"����0��6�#�����7&����8��� �,� �$�����&��&�'����&��&�����0�(�)��������/������/*0����1���/*�����9� ��8�&��������#�%����#���&���&����#� ����������:�#����������&��;�����).��&�).���).���*� ���#���� ������� %����� �� �� �<��� ���=��� ��� ��7&�� �� �� /� , �� $��%�&� ������ � ����#$����*���
�������
>������&���$ ���&����&����� ������������� ��������������7&���?���6�����&�&�������� ��%�������$�#��&�&�'�������#$������������������ ��������������7&���?���6� ��8�&������
� �! �"
# !�@����!�� ��� !�@�����1�� 1�� !�@ ����""�� �$ !�@!����"��� ���% !�@0����"��� � �& !�@""����"/�� ���' !�@" �����"�� � �� !�@�������0�� ���( !�@�������!�� � �
�
� �
���#���� �#�%����#���� ����������#��&�&��&�#�����&����#��6� ��8�&��������
�A��� ������������������������
���������#����&�� ������������$
������=��������7&�&�&� �6�����&�&�������� ��%���������$��&�������� �#����=��#������7&���?����&������7&����8��� *�
����)���� �! �" ��
# ��� �� ��� �� �� ��� !!� ��� "!�$ /0� �!� "��% 00� ��� "��& 1�� "0� ��' "��� "/� "��� "�!� "0� ���( " �� "1� �!�* "0�� ��� �0��# ���� ��� ��
���������������������������������������B�������������5�� %����� $�����&� �&� '���� ��#� ���&#� ��� ����� #�$$ ���&����#� &��&� ���� �� �� ��� (� )������##��&�����1��&�C���,1�D�����B�"0����1���������� �#�$��'���#�$�� ��#�$� ='��&�����&����%�������"��$������&����$�����&�'��������������E��;��E����"���#&� ��$�����%%��&�'����&�$��3��$����������$�����&���*���������#����&���,��"���������B������0�����0���&���� *�������E�� *�5��%�����$�����&��&�'������#����&#���������#�$$ ���&����#�&��&������E�� �(�)���&�)������##��&�����/��&�C���,/D� ��B�"�!����1�, ��%���������&�#���'� �������$�����&������������&#��&�#���$��%�&�����"�*�����+� ��8�&����������)����).������"/��������#����&��
��
��
�������%
���� A�� ��#��������&��&��#��'��&������#�$��'���#�$�� ��#���
����������0�@�!�����00��������"������0���������0��
�������#����&������������"/!*��
� �
4��8����#�����#��'��&�������&������#��'��#������$�����&���#��������@�#��;����#&� ��$�����%%��&�'����&�$��3��$�����#�$�����&���#����
�����0�@�!����0�@�!,��@�#����,0�@�!#��@�!����
�&��$��#�������������,0�@�!#��@�!�����00��������"00�4 �#��#��&����������&�<&���8� �6�� ��&�#�6� *��������#����&��������*��
��� 9�$��&���������=������$�����&�&�&� �6�����&�&�������� ��%����������� �� ��#������=��������7&�&�&� �6�����&�&������&�����������&��� ��������7&����8��� �6�����&�&�������
�� )F� )G� )-� )���� �0� �� �0� ��"� �0� ��� /0� ����� �0� �� "��� ����� �0� /�� "��� "0��� �0� 0�� "��� "�� � �0� 1�� "�0� !�!� �0� "�0� " !� "0�/� �0� "�0� "0!� ���0� �0� "0�� ��0� ���1� �0� ���� �0�� ��"�� �0� �"�� �!�� /0�
�4��&�� ����&��$��#���������0������!�,��(�)���������!*�0���" !���"��+$�=#� ��&������� ��#��'��&������E�������&�����/�,�E�(�)���������/*�����"0!��������� 5�� $��%�&� ��� ��&��$������� ����'���� � �� ��8���&� ��� "�� �'��� �� $� �&����� ���#��'��&���*�
��
�������&
��&������&����������=��������7&����8��� ���#�%����#�+��&�H���
F�����+� � F�����H��+� )�� � �H� )���� �� � �� ��"� � � "� ��� !� � �� /��� /� � �� 0��� 1� � �� "�� � ""� � � "!�!� "�� � !� ���/� "1� � /� � �0� �"� � 0� �0�1� ��� � 1� ���"�� � � � "�� �0�
�����������������������������! ��@�0����"��1���"0�����!���� 1��������"� �����������0��*��)������%�����$�����&��&�'������#����&#���������&��&����������"� �(�)�*��
� �
�=#� ��#�� � �+���0��&��+���0*�"� ���"�"����"��H���!��&��H���!*�"� ���"������!�
����>�:��&�%#���#�$��'���#�$�� ��#������������0������ ���///*�������������� ������&�&�����8���$����$&���������&����%����$������&����$�����&�'���������&� ��#��&��������������&��;����#&� ��$����$��3��$��� �#�$�����&���#*���������#����&�������! ��@�0����! ��@�0,����&����,! ����0&��@�0���>������������,! ����0&��@�0����"��1���"0����///*�4 �%��&��������������&�&���0�"� *�
�������#��������" �0/ �����+���!��&��+���!*" �0/ ���1"������ ��H������&��H����*" �0/ ���!/������ ��5�� %�����+� ��#&�������#� ���������I� �� %�����H�?� ��#&������##�� 6� ����&� &�����$��#��� �����'���#�#�����8�#�'����� �#��� �� �����&&������$�����&�6� ��8�&�����,$��#��E� ���E����'��$ �#�6����'���� E��#��� �����#�#���7&#�*�
���������'
�)� �� ��#� �����=��������7&����8��� ��&��� ��������7&���?�������������%�������
F�����+� � F�����H��+� )�� ).� � �H� )�� ).��� �� �� � �� �� ��"� �� �0� � "� � ����� !� "/� � �� 0� ����� 0� "�� � �� "�� ����� "�� "�� � �� "!� "1� � "0� "�� � � ��� ���!� �!� "!� � !� ��� ���/� �/� "1� � /� ��� � �0� ��� ��� � 0� �1� �0�
����� ������������������������������@������������0������������
)������%�����$�����&��&�'����&��&�������(�)�*��=#� ��#�����
�+���!��&��+���!*�����1!���0���H��� ��&��H��� *�����"����� ��
���� 5�#� %����#���� &?$��H�#��&�����#��%%�����#������� �#���� &?$��+� , ����7&���?����#&�
$ �#� �'���� �����#��&� �������������&#���������$�����&�#�*��������'� �#�%����#���&�����&����#� ����������&��&����� ��%�����H��� �#�������$��%�&*���9� ��� ���������"1������#$�����&������7&���?����������������&&��%����*�)��$����#��$�#��6� ��%�����+��������&�����6��� �#������#���$��%�&�,�������&������+��� �,$��#��������"1�(�)����&�$������#����&���+��� *"1���/����� *�
�
� �
��
���
���
��
���
��
��
�����
� �� ��
������������������������ ������������������������������ � ��������������
����������
���������������
���� ������������������� ����� ����������������
��������������� ���� ������������������������������������ ��� �!"����#�$"���%����$��#�!�������� �������� ���&��'��������('������ ������������������������ � ��������� ���� ������������������&)�����������
�����*�����)� ����(�#�$�������� �������� ���&��+��������(+����������
�(�������� �������
�� (� !"� !�� $"� $�� �� �'� �,�
�� -�� �� .� +�� .� .+�� .+�� .+��'� /0� /0� /0� +1� 1� +-� ,-� --�+� 01� 2-� 0+� ,0� -� -+� 1+� '0+�,� 0+� '+-� ,�� ,1� 0� 11� ''1� +�1�0� ,-� '00� '1� 00� -� '��� '0�� +-��/� ,�� '/�� -� /0� '�� 2-� '0-� +2-�-� +0� '00� .-� 3�� '-� 30� ',0� ,'0�3� '1� '+-� .'1� 2�� +�� ,-� '�-� ,'-�1� '+� 2-� .,�� ''/� +/� .'2� -'� ,�'�2� -� /0� .0+� '0/� ,�� .2'� .'� +-2�'�� �� �� ./0� '2�� 0/� .'2�� .2�� +'��
�
��� 4�����������������
������������������� ������ ��&������ ��� �����!����$���(����� �&�� �%���#�0����(�#�,-��
�
��� 4����������������������� ���� ���������-����
$������ ��������5��������%���#�-���(�#�+0��
� �
��� ��� ����)� ��� �� �� ������� ������ �� � � �� ���� � ��������&�� ���%��� ������� ���
�� ����� ���
��
���
����
���
��
������� ���� ���'����,��� �� �������� �&�� ���
� .������6�'�������#�/���(�#�,���
� .������6�0�������#�3���(�#�'1��
��� �7 ������� �������� ��&�� �� �� �� � � &�� ���� �� 8������.����9� �������� �� � �� �� �����(���$���(����� �&�� �%���#�-���(�#�+0��
��������!
�
�� (� $�� (��
�� -�� .� .�'� /�� 1� 0��+� 0+� '+� ,+�,� ,-� '0� +-�0� ,+� '1� ++�/� +1� ++� '1�-� +0� +-� '0�3� +�� ,�� '��1� '-� 0�� -�
�
������������������� ���� �����(���$���(����� �&�� �%���� �������������#�/%�(�#�+1���
��#�'0��.�'�0�#�,-���:��5��� ���������'�%�(��#�(�.�'��� �(�������������;���������������$��.�������������
� ���� �����(����$���<� �%���#�0%�(�#�,+�����#�11�.�1+�#�-����������� ���&������������ ��������������� ������ �&��������������������)� �&������=����������� ����������������������"
�(��������������� ��� ��� �>�������� �%�� �������������������5�������*��������=������������$"�#�/�-�6�,��#�,��6�,�����
�� (� !"� !�� $"� $�� �� �6'��� (�� !���
'� 0-� 0-� 0-� 01� '1� .+� 1� +-� +-�+� 0+� 10� ,1� -�� '+� +0� 00� +-� +-�,� ,1� ''0� ,�� --� -� 01� 31� +-� +-�0� ,0� ',-� ++� 3/� 2� -'� '�'� +-� +-�/� ,�� '/�� '0� 2�� '/� -�� ''�� +-� +-�-� +-� '/-� -� '''� +'� 0/� '�/� +-� +-�3� ++� '/0� .+� ',1� +3� '-� 1-� ++� .+�1� '1� '00� .'�� '30� ,-� .,�� /�� '1� .'��2� '0� '+-� .'1� +'2� 0/� .2,� .,� '0� .'1�'�� '�� '��� .+-� +3�� /'� .'3�� .3�� '�� .+-�
�
��� 4��������������������������
4 ������������ ���� �����!����$�����#�0%�(�#�,0�����#�-'������ ������������������������ � ��������� ���� ���������������������������� ��
�� �����(���$�����#�-%�(�#�+-�����#�0/��?����������� �������������� ��������������
� �
+-� ������ ��� ���5��� (�� �� !���� ��� � ��7��� �� �������� ����� ��� ����� ���� ���� �������������
�
��� 4�����������������������6�'������#�/%�(�#�,������#�-������� $������ �������5������������)� ������������ ������@&���
�� (� !"� !��
'� ,'� ,'� ,'�+� +1� /-� +/�,� +/� 3/� '2�0� ++� 11� ',�/� '2� 2/� 3�-� '-� 2-� '�
�4 � ��&����������5������������)� �������� &����� �������������*�����)� ���������� ��&��������������&� ��������� �������������@&�� ������������)� ��������������&��&���
�
�� !��� �:� �A� $��
'� 0-� '� �� '1�+� ,1� +� �� '+�,� ,'� +� '� -�0� ,�� ,� '� 2�/� +/� ,� +� '/�-� ++� 0� +� +'�3� '2� 0� ,� +3�1� '0� /� ,� ,-�2� ',� /� 0� 0'�'�� 3� /� /� //�
�� � �:� �� �A� ���&� � �� ��� ��� ���&�� �� �������� � ���� �������� �� ���� �������@&��:���A����� ������������� �� � ������ ��&������������ �� �� ���!�����$��#���#�-%� �:� #�0����
(:�#�,0B��A�#�+���(A�#�+1��(����� �&�� �%���#�,0�0�6�+1�+�.�'''�#�1'����������#
�
�� (� !"� !�� $"� $�� $��
�� -�� �� .� +�� .� .�'� /0� /0� /0� +1� 1� +1�+� 01� 2-� 0+� ,+� 0� '-�,� 0+� '+-� ,�� ,0� +� ''%,�0� ,-� '00� '1� 0�� -� '��/� ,�� '/�� -� /�� '�� '��-� +0� '00� .-� -+� '+� '�%,�3� '1� '+-� .'1� 3-� '0� '�%1�1� '+� 2-� .,�� 2-� +�� '+�2� -� /0� .0+� '+�� +0� ',%,�'�� �� �� ./0� '/�� ,�� '/�
���� �� �������������
C�����������@��@�=����������%�!����$����#�0B�(�#�,-��C���������������� ����� �������������%�(���$������!"���$"�����#�1B�(�#�'+��
� �
��� �� ������������� � �����
� � ����@&�:� ����@&�A� � D�����:� (:� !":� !�:� � �A� (A� !"A� !�A� � �� !��� �:� �A� $��
'� /+� /+� /+� � '� ,-� ,-� ,-� � '� /+� '� �� 1�+� 00� 11� ,-� � +� ,+� -0� +1� � +� ,-� '� '� 0�,� ,-� '�1� +�� � ,� +1� 10� +�� � ,� ,-� +� '� +�0� +1� ''+� 0� � 0� +0� 2-� '+� � 0� +1� +� +� -�/� +�� '��� .'+� � /� +�� '��� 0� � /� +�� ,� +� '��-� '+� 3+� .+1� � -� '-� 2-� .0� � -� +�� ,� ,� '+�3� -� 0+� .,�� � 3� '+� 10� .'+� � 3� '+� ,� 0� '0�
�������������������� ���� �����!�����$����#�-B��:�#�,%�(:�#�,-B��A�#�,%�(A�#�+1����������$
�$������ �������������)� ��������@��������@&���
����@&�:� � ����@&�A��:� (:� !":� !�:� � �A� (A� !"A� !�A�
'� /-� /-� /-� � '� 3+� 3+� 3+�+� /+� '�0� 01� � +� -0� '+1� /-�,� 01� '00� 0�� � ,� /-� '-1� 0��0� 00� '3-� ,+� � 0� 01� '2+� +0�/� 0�� +��� +0� � /� 0�� +��� 1�-� ,-� +'-� '-� � -� ,+� '2+� .1�3� ,+� ++0� 1� � 3� +0� '-1� .+0�1� +1� ++0� �� � � � � �2� +0� +'-� .1� � � � � �
�(������$��#�+��#����� �� ���� ���� ��������E�%� ��������� �������@��������@&��� �����!����+���� .�����@&�:���:�#�/���(:�#�0�%�� .�����@&�A���A�#�0���(A�#�01���
(����� �&�� �%���#�0��/�6�01�0�.�2�+��#�+'+�����������%
���� .� C�� ��� ��������� �������� ���@��� �� ��� �� �� ����� �� �������� ����� � �
��������� ���� �������������������������@�������� ��&)���%�(�#�$��#�'1��� �(����������������������&����
(����� �&�� �%�� ��
����� �� � ���� ��� ��������� � �� � �� �� � �� � ��
.�C���7������������������������� ����� ������������������������ ����� � ��B�����(�#�$��� �$��#'1��������������*��������� �� ������(����� �&�� �%�F�#�1���G�#����
��� C�������������� ��� ������������� � ��&����� �������������� ������������@&������� ���%�:���A�
���
� �
&���� ' &���� �
F:� (:� !":� !�:� � FA� (A� !"A� !�A�
' 0-� 0-� 0-� � '� 0�� 0�� 0��+ 0+� 10� ,1� � +� ,/� 3�� ,��, ,1� ''0� ,�� � ,� ,�� 2�� +��0 ,0� ',-� ++� � 0� +/� '��� '��/ ,�� '/�� '0� � /� +�� '��� ��- +-� '/-� -� � � � � �3 ++� '/0� .+� � � � � �
�C����@��������@&%���������� ������ �����!����$��#�'1��(����� �&�� �%�F:�#�0���(:�#�,0%�FA�#�,���(A�#�,���<� ��G�#��,0H0��6��,�H,��I��3H'1��#'����
� �
������������������������ ������������������������������ � ��������������
����������
����������� �������������������������������������������
�� ��� ��� ��� ��� � ��� �!� �!� �!� �"� �#��� �$� � � �$� ��� !� � #� �#� �"� �#� $�"� $� %� ��� !� "�&� ""� !'!� �#� $� ��$� &"� %� !� "� #�(� (#� �#� $� �� )�!� %$� ��� "� #� )�
��*� +� ��� �����'����� � ��������� � ����������������� ����������� ���,���-�'� ������������
������� ��� ��� ������ ��.����������� ����� .��� ������� ������� �� ��� ���,�� ��� ���������/�����'����������,�������)������'���'�������� �.�����.�����������.��0�������� ��� ��� 1������� ��� .������ �������� ���.���������� .��� ���� �1����������2��#�)���3����2��$�)�������� �2����)�����
�4����������������2��$�)���������������5.�����2� *���������,�����������������'���2� ������2��#��
�,*� 6����������.�������'�����������7�
��2����2����2��������������1���'���2�&������2������2�!'!��
���������
�8�� ������9� �� ��� ���������� ������7� ����� ���� ��:���� ��� ��.����� ��� ����;��� ��<'�1������1������������������������ ��������������=�����1������>���0����.��0������'����������-����������0�����.��0����,���.�����0�������������5 &#���� ���������&#�����������0������.��0�������1����>���0����.��0������*������1�?�.������ ����� 1��� 9� �� ��� ���������� ������� 5@���0��� �� .��0� ���,���A� 1������ 1��� ���� ����������������>*'������������0�B�!#����8����������������;�����.�����5.���C��1��������������������������������.��0*7�.����1����� ������ � ��������.��0������� �����.������.�������.�����1������.����1������.��0� ���,�����������1���'���������0�D��&#���E��� ������1��7�!#�D�0�D��&#�����������
� �
�������!
�����������,��F����������������������-�1�����������
G�����9� � G�����>��9� ��9� ��9� � �>� ��>� ��>�#� #� )� � #� �#� )��� &� &� � �� #� �#��� "&� �#� � �� &#� �#� � $#� �&� � � !#� #�"� !#� �#� � "� ��#� "#�&� �#&� �&� � &� �(#� &#�$� � &� #� � $� � #� $#�(� �(#� &� � (� ##� (#�
�"��������'���2��"#�H��#���������������������&#�������.���.�������.������.�,�������8���������.������ ��:����������������..�������������,������I������������������� ���.�������,����E�������������������,��F��������#����$�������%�� �5����*�1� �����.��������������������������5���������.������.��0���0�������.���.�������.������.�,����*7��
�� �� J�� J�� ���� �9� �>��� &#�5����0*� &#� &#� &� �� #��� &#�5����0*� �##� &#� �#� �� �� � &#�5����0*� �&#� &#� �#� �� ��"� &#�5����0*� �##� &#� �&� � ��&� &#�5����0*� �&#� &#� �#� � ��$� &#�5����0*� ##� &#� �#� "� ��(� &#�5����0*� &#� &#� �&� &� ��!� &#�5����0*� "##� &#� #� &� �%� &#� "&#� &#� #� $� ��#� "#� "##� )&#� &� (� �
��������1���'���2�%'��9�2�$�����>�2� ������2�&#������������������7� ��2�����)���9�5�9*�)���>�5�>*�2�"&#�)�� &�)�!#�2�� &���
� �
������������������������ ������������������������������� � ��������������
����������
����� �������� �� � ������� �� ��� ������������ ������������ ��� �������� ��� ������������������������������������ ����������������������
������ ���!��"�# ���� !�$�����������%��&�������������'�������(���������'�������������������) �������(�'������� ��� �������(��* �����+� �������(��* ��,���
�� �������(��* ��� �������(�'�����
!� ��� !����� #�� !-��#� ��� ������ #-� ��-�.� �/� !+��+� !0� !!��/� !.� 0��-� !!� ++�0� /� ���!�� #� !-�
��������������� ������� �1���� ���(������������������������������������������������� �������� ���������������������������2�����������������������������'���������������
# ����������+�����/� �����" #������������3���������������������������������������� ������ �������������� �������'���������1�������$����%�&���"'�"��� �������(�'�����4�-�����" (���������)
�5������ � ��� �������� ���������� ������%���������'������� ���%��� �����2�% ������� �������������������� ��������� ����'��� ���%�� ��) �������(�'������� ��� �������(��* �������� �������(��* ��,��
�� �������(��* ��� �������(�'�����
!� !.� +����� !#� .���#� !�� �-���� !�� ����.� -� #���+� .� ����/� #� !���-� !� ���
�6������� ������������������ ����������!#�����#� ���� ����#���������������%�������� �.������ �������'����) �������(�'�����4�#��,���
�,� �� � ��� #�� ����������������&�����3���������� ����'������� �1��������������������� ��
��������%�����3������������ ���������� �%� ���" *�) �������(�'�����4�#��,�
� �
�%,� �����������������'���������������� ������������������#����������-�����������-��)�-��
���'������� � ������7� �3����'���������� � ������������� ������������� ��2� ��1�������-�����'������� ,�����8��(����'�����������5������������� ������������'������� ��
��������+
� �� 1��� ��� ������ ������ ��� �������� ��� ��� ����� ��� ��������� ��������� ��� 1�9������1�������� ����'������� �1�9��������������(�������� ����������������������������������������(�(������ ������ �������'���� ������������� ������1���� ��:� �������(�'������� ��;� �������(��* ���� ��� �����������������9�1����%��� �����������������'������ ��<�#/����/.��<� ����� ����!!�������� ����.+������������������������������'�������(���������'�����������
=%���������'����� ����� �������(��* ��� �������(�'�����
� �� �� ��! ��� ��� �� ��� #+� !+� !+ ��# �-� !�� !� ��� .-� !�� !� ��. ++� -� - ��+ /#� /� / ��/ /-� .� . ��- -�� �� � ��
������������(�(��.����'������� ��� ����.+��:�- ���� ��4�/�������������������3���(�(���+����'������� ��� ����.+��>�/ ���� ��?�-��� ����� �1������/��:� ��?�-����
�������*
���������������� ���� ������ ����������� ����������� �������� � � �������������������� ����������������� �����������1�������3��������������� ���������� ����(���������� ����������'���������� ��� @��� ��� 1��� ��� ������ ������ ��� �������� ��� �������� ��� ��������� ������������ ��� ����������(���������������'�����1�������������������'��������$��� �������(���'����� �������(��* �����A��� ����� �1�����������������$,��-��$����$������%��������&������&������������
� �
�� �����/.��"�.���
�������(���'���� 5 6� 5 ��
!� -��� ����� -��� -����� -.�� �!��� !/��� 0���#� 0��� !0.�� �/��� !������ 0.�� !/.�� #-��� !!���.� !���� !.��� .���� !����+� !�.�� !���� +#��� !#���/� !!��� -.�� //��� !����-� !!.�� �.�� 0���� !.���
��������� ������%������ ����'������� � ������������� ������1��� �������(���'���4�5 ��� ����� �1������" .���� ����!�������������.
�B����������'����������� ������ �������"�!����B������ �������� ���������� ������� ���!���
�� �� �������(��* ��� �������(���'��� �� 5 6� 5 �� ��2� 5 62� 5 �2�
!� ��� ��� ���� .�� .�� .�� 0�� 0�� 0���� #+� !+� !+�� +�� !��� /�� 0�� !-�� 0��#� .�� !�� !��� /�� �!�� 0�� 0�� �/�� 0���� +�� !�� !��� -�� #��� !!�� 0�� #+�� 0��.� /�� !�� !��� 0�� �.�� !#�� 0�� �.�� 0��+� -�� -� -�� !��� +��� !.�� !��� +��� !.��/� -+� +� +�� !!�� //�� !/�� !!�� //�� !/��-� 0�� �� ��� !��� 0+�� !0�� !��� 0+�� !0��
��������� ������%������ ����'������� � ������������� ������1��������$����%���&�"'����� ����� �1������" *���� ����-�����
�������!
��������������� ����������� ��������������������������������������������������������������/���<��� ����� �"�!�����+�����+� ������ �!���,����������������������������'�������(���������'�����������/,��$����&���� ���$� ���$����%���0��" ���$����%�&���"
� �� �� ��! !�� !�� !���� �.� !.� !.��# �#� !-� !-��� .-� !.� !.��. /�� !�� !���+ /-� -� -��/ -�� +� +��- --� �� ���0 0�� �� ���!� 0!� !� !��
������������ �������� �������������(�������� ����������� ����#-������������%�������� ����'������� � ������������� ������1���� ����#-�:� �����B��(��C������ ����� �1����������-�����1���--�
� �
%,� ��� ����� ��� ������� ��(������ ) �� �.�,� ��� ����� �� �� �� � ������ � �������� ����������'�������(���* �1����� ����'������� ���
/,��$����&� ���$� ���$����%���0��" ���$����%�&���"
� �� �� ��! !�� !�� !���� #�� ��� ����# ./� �.� �.��� -�� �#� �#��. 0-� !-� !-��+ !!�� !�� !���/ !��� !�� !���- !�-� -� -��0 !#�� +� +��!� !#-� �� ���
������������%������ ����'������� � ������������� ������1��� ����.��:� �������(��'������ ����� �1����������0����1���!#����B��(��� ��� �� �� ��� ����� ��� ������� ��(����� ��� ������ ��%���� ��� � ��� ���'������� ���� 1��� ����������'�������(�� �* �1������ ���'���� ��� ������ �� ����������'�������(�� ���'������������(�����������
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
��������(
��,� 5����� ��� ����� ��� �������� ����� ���� ��� ��������� ������ �9������ ��� ��� �������� ������������������������������������ �"�!-����+���<��� ���+� ������������ �/���
���
��
���
�
�� ���
� ���
�
5������������������'�������(���������'�����������
/,��$����&���� ���$� ���$����%���0��" ���$����%�&���"
� �� �� ��! -� -� .+�� ��� !�� 0-�# #/� !.� !�.�� ..� !-� !�+�. /�� !.� !�.�+ -#� !#� 0!�/ 0!� -� .+�- 0/� +� ���0 !�!� �� �-�!� !�#� �� !��
������������ �������� �����������������'������� ���������3�.��������������%�������� ����'������� � ������������� ������1��� ����.��:� �����B��(��'������ ����� �1����������/������1���0!���%,��������������������%������������������������� �����������D����'����������������������������������������������� �"�!-����/-� �<��� ���+� ���+�������� �!������%��&�������������'�������(���������'������������'���� �������������
/,��$����&���� ���$����%�&��"
� ��
! -��
� !���
# !.��
� !-��
. !.��
+ !#��
/ -��- +��
0 ���
!� ���
�������������%�������� ����'������� � ������������� ������1��� ����.��:� �������(�'����� ����� �1����������-������1���0/���9��(���������������������������������������������E��������� �������������������������������(�����������������������'�������(���������'������������'�����������%�������������������'���������������� ���������'�� �����������)������������'��,�������
����
� �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
���
��
�
�����
� ���
1
Correction exercices proposés - Chapitre 11 � Economie Politique Générale (B. Jurion)
Exercice 1
Dépenses de consommation finale privée 3950 + Dépenses de consommation finale des adm. pub. 1870 + Form. intérieure brute de capital y + Exportations nettes de biens et de services -220
= Produit intérieur brut aux prix du marché 6820
y = 6820 � 5600 = 1220 Par ailleurs, Produit intérieur brut aux prix du marché 6820
+ Revenus de facteurs reçus du reste du monde 2460 - Revenus de facteurs versés au reste du monde x = Produit national brut aux prix du marché
- Amortissements 1030
= Produit national net aux prix du marché 5870
x = 6820 + 2460 � 1030 � 5870 = 2380
Exercice 2
Consommation finale privée x + Epargne nette des particuliers 1510
= Revenu disponible net des particuliers 7930
x = 7930 - 1510 = 6420 Produit intérieur net aux prix du marché 9420
+ Amortissements 1510
= Produit intérieur brut aux prix du marché 10930 Consommation finale privée 6420
+ Dépenses de consommation finale des adm. pub. y + Form. intérieure brute de capital 1850 + Exportations nettes de biens et de services 280
= Produit intérieur brut aux prix du marché 10930
y = 10930 - 8550 = 2380
Produit intérieur brut aux prix du marché 10930 + Revenus de facteurs reçus du reste du monde 2210 - Revenus de facteurs versés au reste du monde 2470
= Produit national brut aux prix du marché 10670
Exercice 3
Consommation finale privée x + Dépenses de consommation finale des adm. pub. 2940 + Form. intérieure brute de capital 2240 + Exportations nettes de biens et de services -410
Produit intérieur brut aux prix du marché 10130
x = 10130 - 4770 = 5360
2
Par ailleurs, Consommation finale privée 5360
+ Épargne nette des particuliers y = Revenu disponible net des particuliers 7290
y = 7290 - 5360 = 1930
Exercice 4
Calcul des indices implicites du prix (en base 100) de la consommation privée:
Année Ind. implicite du prix
x 100 y 114,68 (= 3280/2860) z 124,02 (= 3820/3080)
Taux de croissance du volume de la consommation privée de l'année x à l'année z:
%67,2%100x13000
3080%100x
3000
30003080h
Taux de croissance du prix de la consommation privée de l'année y à l'année z:
%14,8%100x168,114
02,124%100x
68,114
68,11402,124g
Exercice 5
Calcul des indices implicites du prix (en base 100) de la formation intérieure brute de capital:
Année Ind. implicite du prix
x 94,22 y 100 z 103,32
Taux de croissance du volume de la formation intérieure brute de capital de l'année x à l'année z:
%25,3%100x15540
5720%100x
5540
55405720h
Taux de croissance du prix de la formation intérieure brute de capital de l'année x à l'année z:
%66,9%100x122,94
32,103%100x
22,94
22,9432,103g
� �
������������������������ ������������������������������� � ��������������������������������� ������ ��������� �� ������� ������������������������� �� �
��!����"���#�������$� ����� ������ ��%&��
������'%&�(�)�"�*+,������� ��%&�����'%&�(��-��������%&����-���� !"��##�
��������������-��%&�����'%&�(������� !"$%#��. �� � ���������/� �)%&,����������� �"���� ��������0�������������
�.� ����� � �1���� � �2�������� $�2 �� � � ��� � � � �� ������������ �� ���������� � �� �������������� �34������3��� ������������� ��0��. ��� ������ �������� �� � ����� ������ �����3���� ��� ���� �� ��� �������������5��$�2���������6��)���� �� ���� ������������ ����� �����7����� ,���� ��������(�)���1�������,�(�)���1�+���,�������������"��������8������� �� ������������� ����������������������� �� ������"������*�����-���0��&���'����������(�)*'�+�������������+����)� � ��,�9�-����)�����������,����������)�� ����� �������� ,0��&,�������+���������������-����(������������� �� ��������� ����� �������-���*���������*+�� ���6������ ����� �) �������� ���� ,�������-���*+������-*+��
������
:�5����;7��� < ���� � �����)�,�
������
=����� �����������
>����� ������� ������������
� �
�������.���������� �� � ������ ����������� ��������� �������� ����� 3���� ��� ���� �� ��� �������������5��$�;����3���� ����� �����
��� � ������� � �� � ������ � ������� � �������� ��������� � ������� � ������� � ���������
#���� �1���� �� ���� ��� �� � � ����3������� � � �������� ��� ������� � �� �� �� �� � �������������� �34������3��� ������������� ��0�?���������������� �� �� �������
��� ������������
��� �������
���������������������������������� !�"�#!�$���!�"�$��%��&'� ������������
���
?����������������6� ���� ����� �������?�� � ��������� ������� ����� �3����� ����@��$� �� ��� �� ���� ��� ������ ��� ����� ����3���� �� � �� �� �� �� � � ������������ ��� �� ��� �� �� ������������ ��� �� ���� �� 0�.��� ��������� �� ���������� �� ��������� ����� ���� �� �A����?���;B� �� ���� ���� ���� �� ��� ��������� �������� ���;���� � ������ �������� ���)'�0���� �� �� �� � � "�0���,� ����� �� � ���� ���� � ��� � � � �� �� 0� ? �� � ������ ����� �� ����������$� �� ���� �� ��� ���������������� �� �0�?��� ��������� �� ���������� ����� �� �����������0��������/����������� � ��� ��� ����%���%���%����
� %� ��
��� �'��� ��'����� �'��� ��'���+� ����� �+����"� � ��� ���� �C��� �
�?������D%��D�����'�*�'������+��*���������'0��& �� �� ����� �$� ��"�����'�0�� ������'��� ���������'�0��C������ �0��#�� ��������� �� ���������� ��� �� � ����������)%,� ������������ �*�-�������'+�
+����� ������
��� < ���� � &��6��< � ������ ����'�0���� < �0���� ����"�0����
& �� �������0����������������������������������������������������������������������������������>����� ������0����
� +
�#�� ������������ ���������� ��� ��"�������
��� ��������� ��
��� � ����� ������� ���
�
���������%�& ������� ��������������������������� ��������������$� ������D%���E�D����� 0��#����� �����%�����%��(�)�����,�%)���,�� ����� �������� ������� %������ �%��(��� �)�����,%)���,�
�
#���$� ������ �
�
����- �� �
%
�� �
���������"�
���������0�%������ �%��(������%)���,�� ��� �������-�%�0��#�������$� �����������-�F�� �%��(������%)���,G�����'�%��(�����%)���,��
.��� ������������ ���������� ����������� �� ����� �
�
���'0
%
��
��
#�� ������������ ���������� ���� ������ �� �� � �� � ��� ��� ���3������� ������ �� ��7��� �� �� � �������������� ��0�&������.H�����-0�
�&�������H�I���.H0���������$�&����;7���76� ����� � ��� ��� ��������������������� �� � ������������� �� ���� �� � ��� ��� ������
() � �*+ ,-)��
JE�,-) � ,-�)./� � 01,) � ,-�)./�2 � 0,) � �� � 0�,-�)./���#�������$� ����() � �*+ 0,) � �*+ �� � 0�,-�)./���J������$� ����� ������������ ���������� ����������� �� �������'0�&�����
3()3,)
� �*+ 0 � �*����45���0 � �*��
� �
������������������������ ������������������������������� � ��������������
����������
������������� ��������������������������� �������������������������������������������������������������������
� ������ !����!���
�""���
#�"�
�$��
�" ��
%�
&
�
&� � �����
���
��� �
'����� ��������(������� ���)���*������+��
���,����������� -����������������
.����� ���� ,������������ ��������+�(���
�� ������� $/� � !����� �/�0� !����� #/�
�.���1��� �� 2� !/�� ���� ������� ���� ���������� ���1��� �� 3� !/+� ������ ���� ������� �� ��� 0� �������������+�.������1������4�2�������5� !����2�"!���+����������
����'��������������� �������������� ����6�������������������)���*�$/+�7����������
� �"�� �8�#"
0!��� ���� �!������$ ���""�
� � � � �
����
.����� ���� ,������������ ��������+�(���
�� 0������ !�"/� � �8����� $� /�0� � �!��� 0��/��� 0!����� $/�
�.���1�����2�"�!/������������������������������1�����3�"�!/+������������������ �������������������+�.������1������4�2��8����5�0!����2�! ���+����9�������������������� ������� -�����:������ ������� -��������������� �������������� ;������<�$� /��4�2���(���������������������� ;����$/�=���>�$� /��4�2��8����(��������� ����������������� ;����!�"/�=���>�$/��4�2�! ����(����������� ���������������������� ;����0��/�=���>�!�"/��4�2�$ ����(�������������� ���������������������� ;������>�0��/��4�2�� �!���(�����������������������������+��� �
�
��(/��
$� �
$�
!�"�
0���
�� �8�� ! �� $ �� � �!��� 4�
��
4�
������������������������
�'�������������� ��?�1��������� @������������������� ����+���+�A�����B������������������ ��������������(��� ��?�1��������+�C��������������������������3���D��������������� @�����:�+���
,���� @�����:��(��� 9������� @���������������
��<�8�8!/� ��
!�"/�=���>�8�8!/� ��+����
��0/�=���>�!�"/� �+����
�$/�=���>���0/� 0�+����
��>� �$/� ��+����
�������� @������������)������ ��������������������������������
9��+� @����������������������������+�������������� �+��������������0�+���������������+����������
8�8!/���!+"/�����0/�� �$/�
� 0
'��1�����2�"/��4�2���+����(���������������������������+�'��1�����2��/��4�2�0�+����(0����������������������+�������������� ��"/�*��/��E4�2� �+����( �������� ��������������������+����������!�
�A������������������������ ��������������(��� ��?�1��������+�C��������������������������3���D��������������� @�����:�+��
,���� @�����:��(��� 9������� @���������������
��<�#�!/� ��
8� /�=���>�#�!/� 8+ ���
!� /�=���>�8� /� ��+!���
��"/�=���>�!� /� �0+����
0/�=���>���"/� ��+#���
��>�0/� �8+!���
������.���1���4�2���+#�����0/�=���>���"/�(��������������0��@�����������������+����������2���!/��4�2���+#�������������2�!�!/��4�2���+!���(����������������!������������������������������������)������ ����!/�*�!�!/��E4�2�;0��������������"
�
F�?�1������� ������ � ���������� �����������������G� ��������� �����+�.����������������������������G� �������������������� � ���
� � ������
.��� �� H�� ���� �� � ���� � � �� ������� � ����
�� �8�� "$�� ;� ;��� ��� $��� "$�� � �� � !�� ����� $��� ���0� 0 �� � $�� ����� $���� ���� �"��� � $�� 0"��!� �$�� �# �� �"��� $��"� !0�� � �� �# �� ���8� !!�� ��� � �� $��$� !"�� ��� ��� ���
��
A���������1������� � ���� � �������'@������������������������������?�1�������������1�������� �������)������ @��������������+�
� �
�������#
�
F�?�1������� ������ ����� ���������������������� ������ ���)������������������������+��
.�������������������������������� ���)������������������� � ���� � �
������
�
.��� �� I�� �' � �� � ���
� � 4��+�I�����
������ � ���� � ������� �!��� �!��� ;� ;��� �"!�� �!!�� �!��� !�� � �#!�� �"!�� �!!�� ����0� !���� �8��� �"!�� !���� !���� �$��� �8��� ����!� !$!�� �#!�� �$��� �!��"� "0��� ���� �#!�� �!��8� ""��� ��� ���� ����$� "8!�� !�� ��� !��#� "8!�� !�� !�� ����� ""��� ��� !�� ;!��
�
A���������1�������� � ��� � �� ������ ������
7���� ���� ������������� *� ��� ��������� �� ��� ��������� ��� ������� ��)������ ���1��� ������������ ������+���
� �
������������������������ ������������������������������� � ��������������
����������
���� ��������������������� �
���������������������������� ���������������������������������������������� ���!��"���� ������#��������!�� ��
!����!��!��#��!��������� ���!�#������!�������������������� ���!$��%�����������&��
'���������(��)����*��������(������������� ��
�
��� +� ��# ����������� � �
� � � �(
� � ��
�
�������)��'����(�)�������*��
!�� +� ��# �����������
� �,
��
�
��������� �'����-��� �.���-- ����� ������������ ��������( �
�����/��)�������-���� -��
��
�� �
������ ������
�� ( �� ��� ( �
� �� � � �
��
�����������������
�� � � � �
� ��
�
���� �����������������������
�����/��)������� ���� ��
��
�� �
������ ������
(��
�� �
��� �
���������������� -
�
��
�� -
��
���
���
���� ( � � �
���������
������������( �������� �)�� ���������. �)�� ����� � �� �
. � � �0 �� �� �� � � �
� �� �
�
1����������&��
� 2� *��
�(�
��� �
� 2� ���
�( �
��� �
� �
������
�� ����
������
� �
������
�������� ������
����
1����������� ��������� �
� � -�
���������((��
���������������������.���������3� �/. �)�**����*4����������!
��� �� �� �� �� �%��� �� �� ��� /#������� �� ��������� !�� ������������� ���� �������� ��� #����� #���
5���6������!���� ���
������
����� ��
�
"�����������#$%������� �/��� � ��#��7���8����������� ��#��������������"���������!��������� ����
������#�������������"�!$�����9���&� � ��
��
�� �
�"������ �#&%�� �� �� � / ��� #��7���� 8� ��� :� ����� ������ ��� #������� ����� ���"� �������� !��
������� �����������#��������������"�!$�����9��&� ��
�$�
�� �
�;�� �����"�!5�����9��#�����!��#�����!����<�.4���������������5�)����������� ��=�����( ��
������ ���
��� �
����� �� �. ��. ��
(
�
��
��� � �����
�� /���������
����������������!������������������
����� ��. ���� ���� �
�
��� >������������4�������� ���*��
��� >�����������.4���5��������*���������������( ���5�?����&����� �����!������)��# �������������)��� ��'�����'����( �)��*������>$������!�� �����������/'�����(( ������������
��@������)��� ���'����-�)��� �(���(.����������������� �
� �
�������'
�������*��)����������-/��)��)���)(���������(�������
�����!�� ��)�� ��� ��� �������� ���� ���
� �@� *@� @� �� �(� ���� �� *� @� ��� �-� ���(� ��� **� .� �-*� �� �-*�-� �-*� ,�*� ��,� ���*� � � � @@�� � � �� ,(� �.(� �*� �*@@� � �*� �*� .� �**� �.� �**�*� �**� ��*� ,� � .*� �,� � .*�
@�!�����!���� 5������� �@@��������A�����
�B:�&� ����������������C�(��$����#����������%�����
�������(
���
�
� �
�
� � � (
� * ** . *� �*
� � �� �(*
� ( -(D (
� � � �*
�
� �
� � � � �
�� � � �
�
�
�����
�����!�� ��)�� ��� ��� �������� ���� ���
-� �(*� . *� .(� �.*� �- � �- @�� �- � ,�� ,� �-�� �� �-�� � �-�� ,-� ,� �-�� � � �-��*� �-�� .,,� -@@� �,,� � � �,,�
� � � @��������A�����
� � � @@���������!����9����C��-��
� �
������������������������ ������������������������������� � ��������������
����������
���� ������������������� ����������� ����������������������� ��������������������������
��� ������������������������������������
������������ ��������� ���������!������"���
#�� ���������!��� ��������� ���������!�!�����$���
���%����������� ����� ���������������&����
��'�(� ���(��� ����$����&���������
��� ���������� ���������)*+#,����-�.��(�� ��/ ��(���/ +��� �%+�0���.����������1��
�� 2������+(�3�%���4�%1�� ����������!����
�+(��������������3���(���+(�3�%���4�%�3��������
�� 2������+(�3�%�3./�(%�%�/�# �5��%1�� ���������������
6����+(%.5��(���������������7���3�%�3./�(%�%�3��������
�� 2������+(�3�%����(%-���%�%+����41�� ���������!������
8����������������7��(����+(�3�%����(%-���%�3���������
3�� ����������� ����������������������������� ��������������� �
� �� � �
� � � � �
� ��� � �� � �
� ��
����������1 � � � �� � � � � �
� � � � � � � � �
��� ��� � � � � � �
)+�%5������������� ���������
� ����� ��
9+�+(%����������� ��%+ 3��#�37.������3��7+�2��(���(�1�
��������������������� ������������������������� ��%+ 3��#�37.��������7��(���3������ ��3.-�����#�37.������3��7+�2��(���(��(��3���(���5���3�������
�
��� ���������� �����&����� *+#,����-��%��3���.3�����3����� ����2�(��(���+(� �3*.5�� �#��1�
� ��������
� ����������:�������
6����+(%.5��(����������������.3����+(�3�%�3./�(%�%�/�# �5��%�3������/+��������(3��� ����
�-�� ��� ���������
6��%5��� ����2�(��(���+(� ���%����+(%��(��� ������
������������������������������������������������
��� ��������������������������� ������������������
����������:�����������
�����������:����� � �
�
�������
���� 9+�%�%+���%��(�.�+(+����-���.��1��
� � � � � � � � ��� �� � � � � �� � ����� � � �� � � � � �����+(������������ �������������������
���� ��
� ��� ��� � � �� � ����
�
������ � � �� �� � � ����������� ��� �
� ��� �� ����
���������������������������������������������&��
)���� ��/ ���������%��3+(��.7� �;��
� ��!�
�
��"�#
$�
�
%&�'(&)�����*+ � �����)����, � -�� * � *+ �
��, � ��� � ��� � � ���
�
%./�012'3(&)2�� * �
���� �� � � ���������� � 4 ��
��+(�� ��%+ 3��#�37.������3��7+�2��(���(�����������������<�������������"�����������#��)=+#,����-�3��7+�2��(���(���%��3������(��� =.5�� �#���#�37.������1��
�� � �5 �6 � ��� �� ���� � ��� 7
�7���� ��� � � �
�
%./�012'3(&)2�� ���4� ����� � ��� ��� � � ��)����� � �
��� �
���
� 44�4�
� !
�������!
���� ���>��������������� ���� ������������������������������������ ��������������
�� ����� ���������������������������� �������������� � +?��� ������ �
�
� ��� � �� ��
��� ��� ������ ��8������������� �������
�� 6����� ���%�%��������&������ �������� +��� �������� ����� ����&�������� ����������"���� ��������������" #���
�� @�2�(��(���+(� 1�$����������������"%�&&���� �./�(%�%�3*�(2�%��%%���(��1���������������������'&"(&&���� �+ 3��#�37.������3��7+�2��(���(�1�)��������������������������������"&�
�� +?��"&# ��+#��(��/��� ��2� ����3���� ��/ ��������1��� ������ �
�
� ��� � �� �������
��������%
�9+�%�%+���%��(�.�+(+����+�2�����1�� ���>������������A�����/������� ���������$�������������A������� ���������+?� ����������� ��������+(�� �������������� ����������������A������� ����������
)����8� �� ����� � ��� 9 � ���� � :���)���� ��
��� ��� �� ������� � :���
�B(�%����5��� ��������������8����!���3+(����������� ���!����� ��B(�%������%%��5��� =��������� ����� ��������
;120��� ���< �=&>�? �� � ������< �=&>�? ��������)������=&>�� � ���
������
��
�
%./�012'3(&)2���� � � �� ���
�7 � � ����
��
�7 ��� � �����
�
%&�'(&)��
��� ��� �� �����
�� � � �����)���� � ���� � ����
�
;@.&�/)�A./�� � � ���� ���
������ � :����)���:� � ����
�)��%+ 3��#�37.������3��7+�2��(���(��1�
� �
���������������<���������������������&������������������%��/ �%�#�37.��������)��%+ 3��3�� ��#� �(���3�%�#��(%����3�%�%��2���%�1��C� �� A� �� ��/� �� ���� �� ����<����� �� ����� �� �� ��� �3.-����� 3�� �� #� �(��� 3�%� #��(%� ��� 3�%�%��2���%������������
�9+�%�%+���%��(�.�+(+����+�2�����1�� ���>������������A�����/�����& ����"�������������������������� ���+?� ������������ ����������� ��������+(�� ����" ��������"����������$������� �������& ����!��������
�
%./�012'3(&)2������ �
��� � � ����
�
.��B2�'.���(&)���� � ������)���C�� � ��4������ � ��� �
��4� � � ����DE�
��)'��>)�=&>��A>�0.�)&/?�
�
%&�'(&)�� �� �
��� � � ����������� � 4 ��
�)��%+ 3��#�37.������3��7+�2��(���(����� �� �� �� �� �� ���� �� ��<����� �� "��� �� &��� �� "��� �� �� �%��/ �%� #�37.������ 3��7+�2��(���(�����
#�������� � �� �� �� � ���- 7 � � � �����
%./�012'3(&)2�� �� �
���� � � ��
�8--���%��� ��%+ 3��3�� ��#� �(���3�%�#��(%����3�%�%��2���%�1��
�F ���: ��GH ���: G�� � G�� � ����� � ��� 7 � � � 4����/��%5��� ����2�(��(���+(� �3���(��� �%���/+�����+(%�3���(��(�����;��4/+�����+(%�3+((.�%� ��%+ 3��3�� ��#� �(���3�%�#��(%����%��2���%���7��(�������������*
� ���>������������A�����/���������" ��������������&������������������!������ ����6����+(%.5��(�� ���������������������������� ����� ��������������
+?��
�� ���� �
��
�
���
� �
B(�%����5��1����� ��� ������ ���8����!&������� ������
���� ����� ������� =��� ����� ����!������ ��� =����� ��!�����!�������� ��!�����
������������1�!&������� ��������!�������� ��!�����!��������� ��������"%+!���+(��$��!&������:!�����"%&&&�����&���!:� ��������"�!&&���+ 3��#�37.������3��7+�2��(���(�1�)���������������������������!���"�&&��%��/ �%�#�37.���������+ 3��3�� ��#� �(���3�%�#��(%����%��2���%1�� �� A� �� ��/� �� ����� �� ������� �� ����� �� &��� " &&� �%��/ �%� 3�� �� #� �(��� 3�%� #��(%� ���%��2���%��+?��"&# ��+#��(��/��� ���� �� �3���� ��/ ����������
� �
������������������������ ������������������������������� � ��������������
���������
������������������������� ��������������������������������� �� �� ��� ��� �� ��� ��� �������� ��� � ��������� ��� ����� ��� � ����������������������������������� �!���� ���� ����������� �������������������������������"������������ ����#��������� ��������������������������������
���$� %���������������������� ����������&������������������������� �������������������'����&����������� ���������� ������������������ ��������������������� �����������'������'�����&������������� �!���� ���� ����������� �����������������������������'����&�������������� ����#��������� ����������'���������'�����$� %��������������������������������&� �������� ��� ����������� ���(� ���������� ���(���� )� �� ��!���� ��� ����� ��� � ������������&��'������'����&� �(�����*��� )��������'����������&�(���� �������������������������� ����������������������&��� ���������������'����&��������������+�� �� ��� ��� �������� ����� �� ��� �� ��� �(���� �*��� )��� ��� ��������'���� � �� ���������� ��� �� ��� ��� �������� ��� ���������� ����,�� !��� ��� ������ �*��������������(� �������������$� %����������������������������'���-�'������.'����������!
���������"#&� ��� ���������������� ���������������������������������-��'��������'����&������������������������� �������������&����������� ����������������� ��������������������� ������������������������&������������� ������ ���� ��������������/����������������� ������������&�������������� ����#��������� �����������������������������&� �������� ��� ����������� ���(� ���������� ���(���� )� �� ��!���� ��� ����� ��� � ���������'����&�����������'����&� �(�����*��� )������0���'������������&������1����� ��$���������������12�������!���������3��*��� )�� �����������$�&� ������������� ����#�������� ����������� �� 1���!�*����� 4���� ��� �(�����*��� )�� ����������� ��� ����������� ���(� ���������� ��� ��� � ��� �� ��� ��� ��������� ��� ������� ����(�� ��������� ����*����������$�&�������������� ����#��������2���������
� �
���������#&������������������������� �������������&����������� ����������������� ��������������������� �������������������.'���&������������� �!���� ���� ����������� ��������������������'�������.'���&�������������� ����#��������� ����������.'��������.'��&� �������� ��� ����������� ���(� ���������� ���(���� )� �� ��!���� ��� ����� ��� � �������'�����&����������������&� �(�����*��� )������0��������������&�(���� �������������������������� �������������������'����&��� ��������������������������*��������������(� �����������������&��'������'����&�������������� ����#��������������������������&�������������� ����#��������5���.'��-�����������.'������������#&������������������������� �������'�����&�������������� ����#��������� �����������'����������'���&� �������� ��� ����������� ���(� ���������� ���(���� )� �� ��!���� ��� ����� ��� � ������������&��'�������'����&� �(�����*��� )������0��'������6���&�(���� �������������������������� ������6������'���������&�����������������������������*��������������(� �����������������&��'�����������&�������������� ����#����������������������&�������������� ����#��������7�����'���������$��%��& �������#"������������ ����#��������� ����� ������������-���.'��-���'������0�'�����������'
�8�����3�������������������� ���������������� ����������������������������������������!�*����������(���������������!� � ��&� �(�����*��� )�������3�&�(���� �������������������������� ������1���������'$3������3�&�����������������������������*��������������(� ��������������3�&�3������3��9��!����������������*��������������(� ����������� ��� ����� �(�����*��� )��������������������������������� �������������� �������������������������������������(
�5�����������5��!������� ������
5��!������� ����
&��(�� ��3� ��� ����� 0���� &����������� �����&�� ������ �������������17�$� 6��� �&�� ������ ������� �(�17�$� 3� �
�:������!��������'�����: �����������;���������������������� �������!���������������������$� �����'���������'������3�1� �������������� ����5��!������� ����� ��������� �� �($�
���'���&�0���&�6������������
� �
�$� *�$��1*��*����� ��
��� ������ � �;�� �*� �� ����������,�������� ���
������0�
�����1��-���0$�*�����*����
� ��0���'���
�
���
� ���
��*�$��1*�*��*���
�
�������� ����0�*���
��0
� ��0���'�����'����
9� ����!������������������*������'��5������� ��������!�������� �������
�5��!�������� ������
&� � (�������� ��1����*$� 0�'�� &���,�������� ��1�<$�������'�&�� )�������(��������� �'��� ����
� ���'� ���'��
�$� ������&�'��1�*������������5��!���������������'�$����������&���'����&�����
8����� �� ���� ���������� ��� ���
� ���
��*�$��1�*��
�
������ �
�����������*���1�������$����������
��������������&�'���+�����=������� ���� ������������������� ���������� ����������������'���
���������
�������'�����*���0��������������'���
�$� �����'������ �
� �� �� �����'�*�-���*���1���'�-��$�*���1���'�-��$0����
9� ����!������0��� � �
�'�� ���' � �� �
����������'�
%�������1!������������������������������� ��������$��
6���0����'��*�$��1*�*��*���� ������� �
��$� (� �����������������*��������������������������������5��!������� ������
5��!������� ����
���(�� ��3� ��� ����� &�'��� ������������ ���&�'��
��� ��������������17�$� &���� �
�85�� ��� ����� ������ �*��� ��� ���� ��� ��� � �� � ��� ���(� ������� �*�� ������ ������ � � ���������������5��!������� ��������������� ����!�������������������������� ����
��������&�'�������*������������&0���9� ����!�������*���0����&�0�����'������������1��&��$�*�����.'�*�����'�������
� �
�������)
��$�������'���>����?��<����'���>���������������@���������������������������������1������ � (����������� �$�����
�� � ��� ���
� � ��� � ��� � �� � � ����
���������
���������������
��
� � ������� � � ��
�9� ����!���������������<��� �������������1���!����������������������� ��������$���
�� � ��� ��� �� �� � � �� � ����� �
���
�� ������
�
���� ���� �!"#�"�$!� %�&���$�' $�!"!(�&������$"����)��
)������
��
5������� �����5��!�������� �������
2����� � 9����
A�������� ��1��� � ����������'���>���� %�,��/�(���1�<$������������'���>����
9 )�������(��������� �����>���� �
� �'���>���� �'���>������$�"(B����������� (������������ �������� �������������
�&� �����9� �������(� ��������<�(�����������5��!������� ������)*+ � ,������ �?�&� �(����������� ��1�� �������<����&�� =��$���)-*� � *+. � ,������ �?�&� ����� ��� ���3� �<��� )�� �� ����� � ��� �C� 1��� ���� ����� �� �������� � ��� ������� ����
��� B�������5��!������� ���$��)*� � /����� �?�&�� ��������������������������������)012 � ��������D� �����������<���������5�����������5��!������� ������&����>����E�0��>����-����>����-�0��>������0��>������)�� � ��������
3$%����4(' ��! )�� ����5 ������� ��������67���� � ��������������� ��������
����������*
�����������-������-�3���0����-�3���������������������� ����������������� �������!������������������(��������%���������6�������3�1� �����������5��!������� ����� ��������� �������$����������
�$� �����6���'��
����
�*�*�$��1*�*��*��� ��
��
���
�������� �
*�$'���1*�'��*����� ��
��� ������ �� ��
'���
�*�
�� �� 6���
'���
������
�� �
� �
%������1�������������������$������'���
5������� ��������!�������� �������
5��!�������� ������
� (�������� ��1���'�*$� ������ ��,�������� ������������ )�������(��������� 6���� ����
� ������ ��������$� 5�����������5��!������� �����
5��!������� ����
�(�� ��3� ��� �����������&��'��� �6'�� ���������� ������ ������ ������� �(�17�$�������-��'��� ��'�� �� ������ �������������17�$�������-������ �6��� �
� 6���� 6�����������������������1���!�������������������������� ��������!����������������������� ��������������������������$���85�� ���� ����� ��� ���3� �*��� )�� �� ����� � ��B��� ��� ���!��� ����� ������ /� ��� ���� ����� ��� B� ��� ��� 5��!��� ���� ����� +�� � ����� � � ��� ����� � � �(� ����������� �����.'��������'����
�������+
�:�� ��������������������� ���� ����5��!������� ����������������>����-�3��7�����������������������������1��� � (����������� �$����5��!�������� ������1�$��
�� � ��� ���
� ���� � � ����
3$%�$"��� %4)��)��
��
� � �� �������&����� � ��
�5������� ��������� ����� ���������� �
2����� � 9����
A�������� ��1��� ��� ��'��>���� %�,��/�(���1�<$����������������0�'��>�����������������
9 )�������(����������� '����>���� �
� 0�'��>���� 0�'��>�����7���������� �����������5��!������� ����� ��������� �� �(�������������<������F0�'��>������'����>�����7����'����>����E������>����E�'���>�������.���>������������������ ����� ���������� �����
�8 � �� ,��� � /��� � / 5 ��� 5 �� � ���
��8
���)�8
)��� ���� �!� &�4��%(&"!4�9$��$"%�4 �
� �
������������������������ ������������������������������� � ��������������
���������
����� ������������������� ����� ���� �����!"������������������������������ ������������������������������������������������ ��������������� � � � � � � � � ���� �������������������� ����������� �����#$��!���"#�������������$�����!"� ��������������� � � � � � � � � ����%����#�&���#'������#���(�#�� ����'� ���)������*��'������������������������� ���������������+����'�����������������������,�-�����������������(��.&�/���0�/��'�)��������������������������������%��������������(��.&�/�����(�##�������������������������*��'�����������,� �� �� ���� '�#/��� ���� �1�(0�#'� �#'&���� #1�#2���#��� 0��� ��� ���#'�'&� /�� (�##���� �#�������'��#3�������(��.&�/���0�/��'�)����������������������+���������%��������������(��.&�/�����(�##�������������������������*��'�����������,�-���+����'�0���/1�22�'�����1�22��/��(�##���3�������(��.&�/���0�/��'�������������������������4��������%����#�&���#'��0���������������(��.&�/�����(�##������������������������+*��'������������� �
� �
��������%
�$���� ����� ���������&�!"����������������� 5����(0������$����������������������$����� 4��������������������� ������������������ � � � � � � � � ����
$���� ���������������&�#$�"����������6���������4�����6�
� � #� � � � �
� �" " " �"1 ���"1 � ��� "1 �' "1 " "
� ��� +� � � � � � � �
��
%����#�&���#'���'()%*�
78������� # #� � �
���" "1 " ���"1 " �" �4�� �6
����� � � � � � � �
��������������(��.&�/�����(�##���)�!���"#���!"� ���������4������6��� � ������� 9:��'�2�/���0��;����0�����)�+'+�'**((�
�<��� ���)� ���3����� �� ++��� �� �4��� �� �6���� �� �=�� ++��� �� �4����' �((� (�#'�#'� /����&�#����/�����>�#������#'�������������'���0��������$('�,*(�
�
�� ���3���������������������������������������������'-.�
�>���#��?&?&�/����?�#��(����#�����)�
�
>�#�������((��������&��;���(�#&'������ ����� /&0@'���#������ �=+"��)�����������0A'���'��#;��'����(�#'�� ����� ����� ����� �����
�
��������/
�$���� ����� ���������&�!"���� ���������$�����+'/%((��!�� �;�#�� #�'��#��� /1&������� ��'� ����� �������� � �� �� ����� ��� ��������� �'� #��/&0�#/�/�#��0���/���1�22���'�/�����/�(�#/��/��(�##�����������������'�;�'�������
$���� ���������������&�#$�"���������� �'�� (��'3��'&�/��(�##��������� ��$����3�����'%(((�7�#��!"� ���������$��������� ������3+����B�$������������'*.��
9:��'�2�/���0��;����0�����)����������+���� ����+'�%((���
�� %���'�����/1�0�#�(�C�')��#�22������0�����1�������?(�#'�����/�(�#����1�22��/��(�##�����'�2��'���?��!"��������D�����D��'���� ;�'�����������/&'�(�#������;�#��#�'��#���/D&������3�
��� %���'�����/1�/�0'�'��#�/��(�#'�#'�/���'�#�2�'��������6)�2��'���?��������22������
%����''��#/�����0���#��(0�����������������3+���������������������9���7����-��'��������$���7�����$��-�� ������0������=��$�'�,%)*��%���&/��������/&0�#����/����#��((�'��#�/�����������#;��#'�/��/�(�#�������'�#�2�'��������6�/������3�
� �
������������������������ ������������������������������� � ��������������
���������
��������������������� ��������� ������������ ������������������������������������������������������� ��������������������������������������� ������������������������ �!��
� � ���� ������
�� ��� �
����
��
�
���� � ���
�����
�
���������� � ���� �
����
�� �����
������������������������������������������"������������������������#����� �!��
� � ���� � ���� �����
��
�������$��������������������
����������
�� � %�� ��&���� ��������� ����� ��� ��� ��&���� �������� �� � ���'� �� ��'���� ���� ��� ���������� �� �
������ ��(�������������������������� !��
��!����������!������)�*���+����,$���#�����+����,���+����*$���������,���+*$������+����� �� #������������� ���������$��������� �"����������*����
��!���"�����!������������������ ������ �������� ���� � �-��������"�����-������������"��������������#������.���������� �������� �"�����������������)�*���+��������*+��
�� � %����������������������������#������������������������.��*��/������������ ������������
&������������(�������������������������������/�%����������(�������������� ����������&�� ������ ����&�� ����������/���������# ��������������������#���������������"�$��������������������%�����#����������/�0����������� �������������� ����������������������������������#�������� ���������� ����/�
���������&
�� � 1� ����� ��������������*���������� ������ � ������� ���� � �-��������"�����-�����
�������"�������(����������������#�����/��� ��
�� �� ���������*������� �����2��+$����������#�*���+���� ��������+$�
�
� �
%������������������� �������������#������ �� ������ ����/������������ �"����"��� ���� �����&�������������� ����'��(�������������������������������/�%����������(�������������� ����������&�� ������ ���������������������������������#��������� ����������� !������� ������������������� �������(�������(���������������� � ������ /�
���� �� ���������*������� �����2��+$�
�����3���#�*���+���� ��������+$��%��������������������������������#�����������������"����"��� ���������&�������������� ����'��(����������������� (�����4��������������(�������������� ����������&�� ������ !������� ������������������� �������(�������(��������- ����5��"��/�
��������'
�� � 6"�����������������%�#�#����#��"� " �!�
#����5���� �������� �!� � ����7���)�,���+��8�����#����5���������������!�� ������*$��+��)������������ � � � � 3�����7���)�33$��+��� � � � �� ()*++,-+++.��
�1��(�"���������������������������������������!�����)�,���+���������#�*���+�����) �� �� #������������� ���������* ��()'+++�����)/0�
�� � 9���������������������#�*���+*�������/�
�������� �����������������(�������������!�����������#�����+�������/��%��������������������������������#�������������/�:�� ����;���������(���� ������������� �(������ ������� ��� �������� �������/� <����� ��������� ����-��� ����� �(������ �(��� �����- ����5��"��/��1��(�"���������������������������������������!�����)�,���+���������#�����+�����)��1-*����()'*++��6&��������������'��(����� �������� ��������� �������������������(����������+�� !�#������������!�� *���+�������7�=�#����������!�� *���+�������7*=�2� ��� #3����������� #�� ������� � #� ���#������ #� �3 ������� �#��� ������3����������"���� �
��������*
�<����7>��3 ����?����>��$ �������� �"�����0���9����?����$>��&����3 �����>���3+���?��&����$ �:�����>���3+��/��$>�����*>�����>+>�����*���*=���%�����'�������� �������������������������������������#������� �����*=���������/
�%����-�����@������������:����� �������-�����������#������!�0���9���A�0����3�8�� �>/��
����������� �� ��
����A�*�� ������������������������������� � ����
���� "����� ������ ���� � ������� ���������������� �B?���9��
� �
������� � ��� � ����� � � ���� �� ��������
�� ! �
� �
�� �"���
�CA� �� � �� ��� ���'� ��� ���� ����� ��� ��� ����������� ��� �����#�����/� :���� 3� #� �� �� �3$� � �������������������77/��
� �
������������������������ ������������������������������� � ��������������
�������
�
��� ��������������� ��� ������������������������ ���������������������������������
���� �� ��� !� ���"#� !� ��� � ��� ������������� ��$�������� ���%��� �� ��&���� ������� ��������'����� ���%��� �������(�� ������������������������ ������� ���� �&����
�)�����"��!�"���������������(�������(������*����� ���&���������������(������*�������$������������ ������������+ ����������
�
,�� -./�� �����������!�)�������������� �������"#�� ������"��!�"���
����"���"�������"#�!�"�������
-��#���0�����������"��"����"���������(�������� ������������
�
��� ���������1���
����������!����#�!������)�������!� �����&���� ���2����+���������3� ���������� ��
�
,�� -./�� �����������!�)��������1�������������#�����������!� ����
�� 0����"��������#�!� ��������
-������ ���������"�� 0�������#������(����!"#������