EDPYME RAÍZ

U.A.N.C.V

UNIVERSIDAD ANDINA NÉSTOR CÁCERES VELÁSQUEZ

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

TRABAJO ENCARGADO DE:

CONTABILIDAD DE ENTIDADES FINANCIERAS Y DE SEGUROS

TEMA:

EDPYME RAIZ S.A.

PRESENTADO POR:

CALCINA MAMANI KELLY CRISTELL COANQUI ZELA SUSAN RAQUEL GÓMEZ YAPO MELISA YOSELIN HUMPIRI MAMANI YANET VERONICA MAMANI CALSIN DANITZA LIZBETH VALENTIN CCORI YESENIA

SEMESTRE: VIIISECCIÓN: “C”

DOCENTE: C.P.C JULIO CESAR VELARDE ALVAREZ MANSILLA

JULIACA- PERÚ

U.A.N.C.V

DEDICATORIA

Dedicamos el presente trabajo a nuestros

padres que nos vieron nacer y que su enseñanza

y sus buenas costumbres han creado en

nosotras sabiduría haciendo que hoy tengamos

el conocimiento de lo que somos.

U.A.N.C.V

SOMOS UNA INSTITUCIÓN FINANCIERA QUE CONTRIBUYE A PROMOVER LA CONSOLIDACIÓN Y EL

DESARROLLO SUSTENTABLE DE LA PEQUEÑA Y MICROEMPRESA, SECTOR CONSIDERADO COMO EL

MOTOR DEL DESARROLLO NACIONAL.

RAÍZ ESTÁ SUJETA A LA SUPERVISIÓN DEL SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS (SBS), Y DA

SERVICIOS A MILES DE CLIENTES, BAJO CUATRO CONDICIONES BÁSICAS:

o GARANTÍA

o CAPACIDAD DE PAGO

o DESTINO JUSTIFICADO

o HONORABILIDAD

ENTIDAD DE DESARROLLO PARA LA PEQUEÑA Y MICROEMPRESA

U.A.N.C.V

RAIZ

HISTORÍA

En marzo de 1999 se constituye la asociación anónima denominada EDPYME

RAÍZ S.A. que bajo la forma de Entidad de Desarrollo para la Pequeña y Micro Empresa

(EDPYME) rige sus actividades bajo la Ley General del Sistema Financiero y del

Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.

Así, en Raíz, iniciamos nuestras operaciones el 20 de setiembre de 1999. A lo largo de

estos años hemos venido apostando por el desarrollo de los empresarios de la micro y

pequeña empresa, lo que nos ha permitido un importante desarrollo en el mercado de la

mano de los emprendedores del Perú.

En la actualidad, Raíz cuenta con 48 locales, lo que nos permite tener presencia en 24

provincias del Perú. El detalle de las provincias es el siguiente: Arequipa, Ascope,

Callao, Chanchamayo, Chiclayo, Chucuito, El Collao, Huancayo, Jaén, Jauja,

Lambayeque, Lima, Morropón, Paita, Piura, Puno, Moyobamba, San Antonio de Putina,

San Ignacio, San Román, Satipo, Sechura, Trujillo y Utcubamba.

Finalmente, reafirmamos nuestro compromiso con el Perú y con los empresarios de la

micro y pequeña empresa invirtiendo sosteniblemente en la búsqueda del desarrollo del

país.

U.A.N.C.V

I. DATOS GENERALES.

MISIÓN DE LA EMPRESA

“Brindamos servicios microfinancieros para ayudar al desarrollo del empresario

de la pequeña y micro empresa”

VISIÓN DE LA EMPRESA

“Contribuimos al progreso de las familias emprendedoras, acompañando su

desarrollo mediantes servicios microfinancieros”

VALORES DE RAÍZ

EQUIDAD

Otorgamos el reconocimiento del valor de las partes y de su justiprecio en todas

sus relaciones.

TRANSPARENCIA

Buscamos brindar calidad en la información interna y externa que genera, así

como en el comportamiento ético de sus integrantes.

HONESTIDAD

Nuestras acciones deben ajustarse a la veracidad. Por ello, no se admite el

engaño, el ocultamiento de hechos de interés de la organización, la

manipulación de los procesos o de la información ni el uso indebido de activos

de la empresa.

LABORIOSIDAD EFICIENTE

Asumimos un compromiso con sus responsabilidades laborales y con el trabajo

eficiente.

U.A.N.C.V

ANÁLISIS FODA DE LA EMPRESA

FORTALEZAS

Cuenta con amplios recursos económicos

Buena relación con los clientes

No posee deudas que perjudiquen su estabilidad

Capacitación constante

Convenios con entidades financieras.

DEBILIDADES

Baja publicidad en medios

Tiempo extenso de desembolsos

Oficinas pequeñas en algunas provincias

Los administradores de oficina tienen algunas restricciones para el otorgamiento

de préstamos

OPORTUNIDADES

Política crediticia favorable.

Crecimiento de la micro y pequeña empresa

Avances tecnológicos y automatizados

AMENAZAS

Cambio monetario.

Conflictos socio –políticos empresa.

Alta competencia directa e indirecta.

II. ESTRUCTURA ACCIONARIA

U.A.N.C.V

La composición y participación accionarias se estructuran de la siguiente manera:

MIEMBROS DEL DIRECTORIO

Sr. Víctor Rolando Castellares Aguilar - Presidente

Sr. Hipólito Guillermo Mejía Valenzuela – Director

Sr. Santiago Héctor Otero Jiménez – Director

Sra. María Elena Guevara Ausejo – Director

Sr. Augusto Fernando Ñamó Mercedes – Director

Sr. Rafael Ramón Salazar Mendoza – Director

Srta. Kelly Jaramillo Lima – Director

DIRECTORES SUPLENTES

Sr. Raúl Eduardo Hernández Ortiz - Director suplente

Sr. Juan Alfonso Buendía Carrillo - Director suplente

Sra. Monica Patricia YongGonzalez - Director suplente

PLANA GERENCIAL

Sr. Hipólito Guillermo Mejía Valenzuela - Gerente General

Sr. Carlos Hipólito Vera Chuquillanqui - Gerente de Finanzas

Sr. Víctor Alberto Uribe Domínguez - Gerente de Negocios

Sr. Jorge Eduardo Palomino Peña - Gerente de Tecnologías de la Información

U.A.N.C.V

Sr. Moisés Benigno De La Oliva Guillén - Gerente de Riesgos

Sr. Dante Cornejo Martínez - Auditor General

Srta. Gloria María Acosta Alvarez - Oficial de Atención al Usuario

Sra. Mónica EndoOlascuaga - Subgerente de Administración

Srta. Liz Bustamante Díaz - Oficial de Cumplimiento Normativo

Sr. César Lavalle Susaníbar - Jefe de Seguridad e Inspectoría

Sr. César Manrique Velazco - Contador General

Sra. María Julia García Ayala - Jefe de Recursos Humanos

FUNCIONES A NIVEL DE UNIDADES ORGÁNICAS

Las unidades orgánicas son los elementos organizativos básicos de una

estructura organizacional. Las unidades comprenden puestos de trabajos

vinculados fundamentalmente por razón de sus cometidos y orgánicamente por

una línea de deporte.

DIRECTORIO

a. FUNCIONES GENERALES

Es el órgano que establece los objetivos, indicadores y metas estratégicas

para asegurar el resultado esperado que el accionista determina. Es el órgano

de dirección que supervisa y controla la gestión administrativa, económica y

financiera de la institución, velando siempre por los intereses de la empresa

y de los accionistas.

b. COMITÉS DE APOYO AL DIRECTORIO

1. Comité de auditoría:

Es el órgano de control de apoyo al directorio, que tiene como finalidad

por delegación del directorio, velar por el cumplimiento del sistema de

control interno, de su adecuado funcionamiento, apropiado seguimiento y

de establecer una cultura organizativa que enfatice la importancia del

control interno dentro de RAIZ.

2. Comité de riesgos:

U.A.N.C.V

Es el órgano de apoyo al directorio, constituido con la finalidad de evaluar los

niveles de riesgo a que se encuentra expuesta la institución, los

riesgos, comprobando la consistencia y resultados de su aplicación en el

desarrollo de las actividades llevadas a cabo por las diferentes

unidades orgánicas de la empresa.

3. Comité de Atención al Usuario:

Es el órgano de apoyo al directorio, que tiene por finalidad atender

relacionados a la calidad de servicios prestados a los clientes externos e

internos de raíz y proteger soluciones o mejoras a las políticas y

procedimientos del sistema de atención al usuario de la empresa.

4. Comité de normas:

Es el órgano de apoyo al directorio, que tiene como finalidad aprobar los

documentos normativos (procedimientos y manuales de procedimiento) de

la empresa con excepción de aquellos cuya evaluación corresponde al

comité de auditoría, al comité de riesgos y al comité de atención al

usuario.

5. Comité de poderes:

Es el órgano de apoyo al directorio, que tiene por finalidad contribuir al

objetivo esteárico de eficiencia garantizada la operatividad de la empresa

mediante el otorgamiento tanto de facultades como de poderes, asi

como mediante la revocación de facultades y poderes dentro del marco

legal delegado por el directorio.

6. Comité de continuidad del negocio:

Es el órgano ejecutivo de apoyo al directorio, constituido con la finalidad de

implementar, soportar y promover la gestión de la continuidad del

negocio para la oportuna restauración y recuperación de sus procesos

críticos.

U.A.N.C.V

III. CLIENTE

SUJETO DE CRÉDITO: PERFIL

CLIENTE EXCLUSIVO A1

Registra crédito MES o Comercial sólo con EDPYME RAIZ y de ser el caso

solamente deudas de Consumo con otra entidad financiera.

Atrasos máximos de 8 días por cuota pagada, en su último crédito.

Atraso promedio máximo de 5 días.

Por lo menos un crédito cancelado en RAIZ en el plazo pactado o al menos un

crédito con 12 cuotas pagadas.

Tener una calificación “Normal” en la central de riesgos de SBS durante el último

año.

Máximo 3 protestos en el último año, aclarados en un lapso menor a 30días.

CLIENTE A1

Cliente de EDPYME RAIZ o de otra entidad de financiera.

Atrasos máximos de 8 días por cuota pagada, en su último crédito.

Financia sus actividades económicas (créditos MES o comerciales) por un máximo

de tres (03) instituciones crediticias incluyendo su crédito con RAIZ.

Por lo menos un crédito cancelado en RAIZ u otra entidad financiera en el plazo

pactado o experiencia crediticia mayor a 12 meses.

Tener una calificación “Normal” en la central de riesgos de SBS durante el último

año.

Máximo 3 protestos en el último año, aclarados en un lapso menor a 30 días.

U.A.N.C.V

PERSONAS NATURALES

Edad: > 18 y < 70 años.

Desarrollar su actividad económica dentro del ámbito de atención definido por la

GN.

Calificación: Normal o CPP (se debe evidenciar que los atrasos son infrecuentes y

no se derivan de problemas de pago.

El DNI de los participantes del crédito debe estar vigente.

Los cónyuges no deben contar con créditos por separado. Un sólo expediente por

unidad familiar.

No debe otorgarse créditos por separado a las personas jurídicas y naturales que

cuenten con una misma fuente de ingreso.

PERSONA JURÍDICAS

Constitución formal de la persona jurídica e inscripción en los RRPP.

Contar con las autorizaciones y licencias que corresponda.

El crédito debe ser avalado por los accionistas o propietarios que acumulan más del

50% del total de acciones de la empresa o sociedad.

Los accionistas que avalen el crédito deben tener calificación Normal o CPP en el

sistema financiero.

U.A.N.C.V

IV. PRODUCTOS

1. CAPITAL DE TRABAJO

Son aquellos créditos que se otorgan a las personas naturales o jurídicas y cuyo

destino es el mejoramiento o la ampliación de sus actividades económicas,

preferentemente de corto plazo y destinados principalmente a:

La adquisición de materiales, insumos o productos.

El pago de mano de obra.

Atender oportunidades de comercialización o producción.

REQUISITOS

Documentos a Presentar:

COPIA DE TU DNI: Titular (y de tu cónyuge de ser el caso).

ÚLTIMO RECIBO DE LUZ O AGUA DE TU CASA.

SI TIENES UNA VIVIENDA PROPIA: puede ser el título de propiedad,

minuta de compra - venta, certificado de posesión u otros documentos que

acrediten tu propiedad.

EN CASO DE NO CONTAR CON UNA VIVIENDA PROPIA: Consúltanos por

nuestras opciones de financiamiento.

SI TIENES UN NEGOCIO: Puedes presentar boleta de compra o venta, el

RUC o licencia de funcionamiento.

2. MEJORAMIENTO DE VIVIENDA

Son aquellos créditos dirigidos a las personas naturales (independientes o

dependientes) con la finalidad de atender necesidades de construcción,

remodelación, ampliación o mejoramiento de sus viviendas, sin que sea obligatoria

la hipoteca de dicho inmueble.

REQUISITOS


U.A.N.C.V





SI TIENES UN NEGOCIO: Puedes presentar las boletas de compra o venta,

el RUC o la licencia de funcionamiento.

OTROS: Último recibo de Luz o Agua de tu vivienda.



3. HIPOTECARIO

Son aquellos créditos otorgados a personas naturales para la adquisición,

construcción, remodelación, ampliación, mejoramiento y subdivisión de vivienda

propia, siempre que tales créditos se otorguen amparados con hipotecas

debidamente inscritas.

REQUISITOS








otras opciones de financiamiento.

U.A.N.C.V

4. ACTIVO FIJO

Créditos otorgados a personas naturales o jurídicas con la finalidad de financiar

necesidades de inversión destinados a:

La adquisición, repotenciación y mantenimiento de activos fijos muebles.

La adquisición, construcción, remodelación, ampliación o mejoramiento del local

donde opera el negocio (bien inmueble).

REQUISITOS


COPIA DE TU DNI: (y de tu cónyuge de ser el caso).









5. MULTIPROPÓSITO

Son créditos dirigidos a las personas naturales con ingresos como independientes o

dependientes con la finalidad de atender necesidades diversas. En el caso de

independientes necesidades diferentes al financiamiento de sus actividades de

comercio, producción o prestación de servicios.

REQUISITOS






U.A.N.C.V






6. COMPRA DE DEUDA

Son aquellos créditos destinados a personas naturales o jurídicas con la finalidad de

sustituir su(s) crédito(s) con otra institución financiera. Sólo se reemplazarán las

deudas provenientes de financiamiento de Capital de Trabajo y/o Activo Fijo a

Clientes A1. El registro del producto compra de deuda en el sistema, será el que

corresponda al destino del crédito que se está sustituyendo. Asimismo las

condiciones del crédito destinado a la compra de deuda serán correspondientes al

producto equivalente de Raíz.

REQUISITOS











7. RAÍZ CAFÉ

REQUISITOS GENERALES:

Copia de DNI del titular y cónyuge.

Copia del último recibo de agua, luz o teléfono.

Tarjeta de Propiedad de vehículo a nombre del solicitante.

Certificado SOAT vigente.

U.A.N.C.V

Certificado negativo de Gravamen del vehículo con una antigüedad no mayor de

30 días hábiles, de la oficina de SUNARP.

No reportar en la Página Web del SAT infracciones de transito en estado de

pendiente de pago.

Antigüedad del vehículo 15 años máximo para conversión.

Presupuesto del taller afiliado (incluye valor del equipo de conversión y

reparaciones adicionales en caso la unidad vehicular lo requiriese).

El solicitante, cónyuge o conviviente deberán tener una calificación Normal o

CPP en el sistema financiero, en este último caso se deberá evidenciar que los

atrasos son infrecuentes y que no derivan de problemas de pago.

REQUISITOS ESPECIFICOS POR SEGMENTOS:

a. Este producto está dirigido para los siguientes destinos:

Capital de trabajo: Mantenimiento y/o cosecha del café, cubriendo la inversión

necesaria en:

Mano de Obra para: el macheteo, poda, abonamiento, despulpado, secado,

ensecado y cosecha.

Insumos; guano de Isla, compomaster, etc.

Otros: flete, víveres para la cosecha, y otros.

Activos fijos vinculados al negocio del café:

Se financia hasta el 80% del valor del activo para estos destinos

Compra de unidades Vehiculares

Compra de terreno con plantación de café en producción mínimo 2 años.

Construcción y/o acondicionamiento de locales para almacenes para acopio del

producto (café)

Se financia hasta el 100% del valor del activo para estos destinos:

Motores estacionarios

Despulpadora

Construcción de tendales y otros

U.A.N.C.V

b. Se podrá financiar cultivos de café siempre y cuando el cliente tenga plantas de café en

producción que aseguren ingresos que coberturen el crédito a otorgar y cuyas cosechas no

se encuentren comprometidos con la cancelación de otros créditos en el sistema financiero

y de sus proveedores.

c. No se financiara créditos RAÍZ Café para compra de deuda

d. Créditos sin garantía preferida

e. Los desembolsos solo se realizaran en moneda nacional (S/.)

Boletas de pago, 2 últimas en caso de ingreso fijo y 3 en caso de ingreso variable.

Según Reglamento de Créditos de Raíz vigente desde el 10 de Junio del 2013.

U.A.N.C.V

V. MERCADO

COBERTURA DE RAÍZ A DICIEMBRE DEL 2012

U.A.N.C.V

La estrategia competitiva de Raíz considera como mercado objetivo a todos los

empresarios de la micro y pequeña empresa dedicados a la producción, comercialización

o prestación de servicios, sean personas naturales o jurídicas.

ORIENTACIÓN ESTRATÉGICA HACIA MERCADOS EMERGENTES

Raíz ha seguido un enfoque estratégico de penetración en mercados emergentes

contando hasta diciembre de 2011 con presencia en 15 mercados emergentes: Zona Norte

(Chulucanas, Paita, Tambo Grande, Bagua Grande, San Ignacio, Rioja, Olmos, La

Victoria Chiclayo y Paiján), Zona Centro (Pangoa, Pichanaki y Chupaca) y Zona Sur

(Desaguadero, Ilave y Macusani).

U.A.N.C.V

VI. ENTORNO

1. PRINCIPALES COMPETIDORES.

Edpyme Raíz considera a Mi Banco y Edyficar como sus principales

competidores:

FINANCIERA EDYFICAR

EDYFICAR.- Obtuvo una participación de mercado de 11.23% en cartera microempresa

pasando del tercer al segundo lugar, un aumento histórico de 388 puntos básicos.

En cartera MYPE logró el 4.7% de participación de mercado pasando del octavo al

séptimo lugar. Sigue siendo la segunda entidad por número de clientes con una

participación de 14.5%. La mora MYPE se ubica en 3.94%, por debajo del promedio del

sector.

MI BANCO

MI BANCO.- Banco líder en microfinanzas, cuya misión es brindar a los empresarios de la

micro y pequeña empresa fácil y rápido acceso al crédito. Hoy cuenta con más de

500,000 clientes y 110 agencias a nivel nacional. Mibanco destaca por su rápido

crecimiento y ejemplar labor bancarizadora en el país, particularmente en las zonas

rurales.

U.A.N.C.V

VII. ESTADISTICAS

U.A.N.C.V

U.A.N.C.V

U.A.N.C.V

VIII. CARTERA PEQUEÑA Y MICRO EMPRESA POR TIPO ENTIDAD

La mayor orientación de RAÍZ hacia el segmento de pequeña y micro empresa se reafirma

al realizar la evaluación respecto de cada subsector. Así, RAÍZ cuenta con una

participación de la pequeña y la micro empresa de 78.4%, a partir de lo cual resulta

superior al 65.3% de CMAC, 74.2% de las IMF, 74% de CRAC y 68.9% de Edpymes.

Finalmente, la cartera de créditos se ha incrementado en el último año, pues pasó de

S/.449.1 millones a S/.458.8 millones, lo cual representa un aumento de S/. 9.7 millones

(2% de crecimiento).

MEJORAS EN GESTIÓN DE LA CALIDAD DE CARTERA

Con la finalidad de seguir mejorando la calidad de cartera alcanzada en el 2011, a partir del

2012 se inició en RAÍZ la formación de funcionarios de negocios, recurso importante que

determina el crecimiento y la calidad de la cartera. Por tanto, el impulso a la escuela de

funcionarios de negocios nos permitirá en el mediano plazo seguir creciendo con calidad de

cartera.

MEJORA DE LA CALIDAD DE LA CARTERA CREDITICIA

La orientación estratégica hacia mercados emergentes, especialmente en provincias, y las

mejoras implementadas en gestión de calidad de cartera han permitido, durante los últimos

años, mantener la calidad de la cartera de RAÍZ alineada al nivel de morosidad de las IMF,

en un contexto de alta competencia por cuota de mercado.

U.A.N.C.V

Así, la morosidad global de RAÍZ aumentó 0.6 p.p. —de 9.0% a diciembre de 2011 a 9.6%

a diciembre de 2012—mientras que las IMF mostraron también un incremento similar,

cerrando en 9.6% a diciembre de 2012, después de encontrarse con 9.0% a diciembre de

2011. Sin embargo, debe acotarse que el deterioro alcanzado por RAÍZ se da en un

contexto de crecimiento moderado (2.2%), mientras el sector microfinanciero experimentó

un crecimiento de 15.5%.

En tal sentido, el crecimiento de RAÍZ en provincias alcanzó el 6.2% durante el 2012,

mientras que en Lima Metropolitana la cartera muestra un decrecimiento de 9.6%,

desempeño consecuente con la mayor orientación hacia mercados emergentes del interior

del país y la desconcentración de Lima, debido a los altos niveles de competencia

existentes. Como resultado del comportamiento diferenciado de RAÍZ, en los últimos dos

años se ha logrado escalar 2 posiciones en el ranking de morosidad global, ubicándose en

la actualidad en el 19° lugar entre 39 instituciones.

IX. GESTIÓN FINANCIERA

En un contexto donde las instituciones microfinancieras (IMF) soportan una mayor

competencia y exposición al sobre endeudamiento, RAÍZ logró resultados favorables al

cierre del año 2012, basados en un enfoque descentralizado en microcréditos hacia

mercados emergentes, la ampliación y diversificación de fuentes de fondeo, el

fortalecimiento patrimonial, así como la administración de la mora global en niveles

similares al promedio de las IMF (9% el año 2011 y 9.6% el año 2012). No obstante el

menor crecimiento de cartera (2.2% en el 2012) frente al 15.5% mostrado por las IMF, en

conjunto se alcanzó un resultado neto de S/. 6.3 millones (monto superior a los S/. 6.0

millones presupuestados).

ACTIVOS

A diciembre del 2012, los activos de RAÍZ sumaron S/. 525.3 millones, incrementándose en

3.0% (S/. 15.1 millones) con relación a diciembre de 2011. Este moderado crecimiento

estuvo influenciado por la cartera de créditos, la cual se incrementó en S/. 9.8 millones,

alcanzando S/.458.9 millones a fines del 2012.

U.A.N.C.V

Evolución de cartera

Asimismo, en el 2012, RAÍZ realizó inversiones en la mejora de la infraestructura de su red

de oficinas para brindar un servicio de calidad al cliente, lo que explica el crecimiento del

activo fijo en S/.1.6 millones, producto de mejoras en propiedades alquiladas, compra de

vehículos, mobiliarios y otros bienes.

U.A.N.C.V

PASIVOS

A diciembre de 2012, los pasivos de RAÍZ sumaron S/. 398.8 millones, incrementándose en

1.9% (S/.7.3 millones) con relación a diciembre de 2011. El crecimiento se dio

principalmente en el saldo adeudado, que se incrementó en S/. 6.8 millones.

El saldo adeudado total pasó de S/. 379.4 millones a S/. 386.2 millones entre los años 2011

y 2012. Este incremento se produjo primordialmente por la estrategia de diversificación en

la estructura de fondeo de la institución, especialmente de fondos provenientes del exterior.

De esta forma, la participación de la deuda neta no vinculada al cierre del año 2012

muestra un nivel de 51%, superior al 41% registrado al cierre del año 2011.

Adeudo total

U.A.N.C.V

Deuda neta por vinculación

SOLVENCIA PATRIMONIAL

RAÍZ cuenta con el mayor respaldo patrimonial del sistema de Edpymes, además de un

bajo nivel de apalancamiento, lo cual brinda un buen potencial de crecimiento futuro. El

patrimonio neto al 31 de diciembre de 2012 alcanzó los S/. 126.6 millones,

incrementándose en S/. 7.8 millones con relación a diciembre de 2011, principalmente por

el incremento de capital social (S/.8.2 millones).

U.A.N.C.V

El apalancamiento financiero (3.2 el año 2012) se redujo ligeramente con relación al año

anterior (3.3 el año 2011), justificado por el incremento de la posición de adeudados en

comparación al año precedente, y contrarrestado por el incremento de capital social, a raíz

de la capitalización del resultado del año previo y el capital adicional.

Apalancamiento financiero

U.A.N.C.V

Documents

EDPYME RAÍZ