Ee.ff de Cerveceria San Juan s.a 2011

5/13/2018 Ee.ff de Cerveceria San Juan s.a 2011 - slidepdf.com

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pwc

CERVECERIA SAN JUAN S..A.

ESTADOS FINANCIEROS

31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Dongo-Soria Gaveglio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad LimitadaAv. Santo Toribio 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Peru, T: +51 (1) 2116500 F: +51 (1) 2116565

www.pwc.com/pe

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CERVECERIA SAN JUAN S.A.

ESTADOS FINANCIEROS


CONTENlDO Paqinas

Dictamen de los auditores independientes

Estado de situaci6n financiera

Estado de resultados

Estado de resultados integrales

Estado de cam bios en el patrimonio neto

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros

1 - 2

3

4

5

6

7

8 - 41

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US$ =EUR =

Nuevo so!

D6!ar estadounidense

Euro



pwc

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los senores Accionistas y a los miembros del Directorio

Cerveceria San Juan S.A.

8 de febrero de 2012

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Cerveceria San Juan S.A. (una subsidiaria

indirecta de SABMiller pic, empresa con domicilio legal en el Reino Unido) que comprenden los

estados de situacion financiera al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 Y al1 de enero de 2010, y losestados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de

efectivo por los anos terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2010, Ye l resumen de pollticas

contables significativas y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros

La Gerencia es responsable de la preparacion y presentacion razonable de estos estados financieros

de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacion Financiera. Esta responsabilidad incluye:

diseriar, implantar y mantener el control interno relevante en la preparacion y presentacion razonable

de los estados financieros para que no contengan representaciones erroneas de importancia relativa,

yasea como resultado de fraude 0 error; seleccionar y aplicar las pollticas contables apropiadas; y

realizar estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinion sobre estos estados financieros basada en

nuestras audltorias, Nuestras auditorias fueron realizadas de acuerdo con las Normas Internacionales

de Auditorfa aprobadas para su aplicacion en el Peru por la Junta de Decanos del Colegio de

Contadores Publicos del Peru, Tales normas requieren que cumplarnos con requerimientos etlcos yplanifiquemos y realicemos la auditoria para obtener seguridad razonable de que los estados

financieros no contienen representaciones erroneas de importancia relative.

Una auditoria comprende la realizacion de procedimientos para obtener evidencia de auditorla sobre

los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados

dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluacion del rlesgo de que los estados financieros

contengan representaciones erroneas de lmportancia relativa, ya sea como resultado de fraude 0error, AI efectuar esta evaluacion de riesgo, el auditor toma en conslderaoion el control interne

relevante de la entidad en la preparacion y presentacion razonable de los estados financieros a fin de

diseriar procedimientos de auditorfa apropiados a las circunstancias, pero no con el prop6sito de

expresar una opinion sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una audltorla tarnbien

comprende la evaluaci6n de que las pollticas contables aplicadas son apropiadas y que las

estimaciones contables realizadas par la gerencia son razonables, as! como una evaluaclon de la

presentaci6n general de los estados financieros.

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Donqo-Soria Gaveglio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada

Au. Santo Toribio 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Peru, T: +51 (1) 211 6500 F: +51 (1) 211 6565

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Dongo-Soria Gaveglio y Asociadas Sodedad Civil de Responsabilidad Limitada es una firma miembro de [ared global de PricewaterhauseCoopers International Limited

(PwCIL), Cada una de l as fi rma. es una enlidad legal separada e independienle que no actus en nornbre de PwCIL ni de cual qui er ol ra firma mi embro de la red.

lnscri ta en la Partida No, 11028527, Regislro de Personas Jurldicas de Lima y Callao

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PHIC

8 de febrero de 2012Cervecerfa San Juan SA

Consideramos que la evidencia de auditorfa que hemos obtenido es suficiente y apropiada para

proporcionarnos una base para nuestra opinion de auditorfa.

Opinion

En nuestra opinion, los estados financieros antes indicados, presentan razonablemente, en todos sus

aspectos significativos, la situaclon financiera de Cerveceria San Juan S.A. al 31 de diciembre de

2011 y de 2010 Yal 1 de enero de 2010, los resultados de sus operaciones y sus flujos de efective perlos aries terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2010 de acuerdo con las Normas Internacionales

de Informacion Financiera.

Esteban Chong L

Contador Publico Co giado Certificado

Matrfcula No. 01-010595

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ESTADO DE RESULTADOS

Por el ana terminada

el 31 de diciembre de

Nota 2011 2010

S/ .OOO S/ .OOO

Ventas netas 5 389,973 326,137

Otros ingresos operacionales 1,761 2,550

Total ingresos brutos 391,734 328,687

Costa de ventas 20 (143,637) (117,402)

Utilidad bruta 248,097 211,285

Gastos de venta 20 (151,367) (148,426)

Gastos de administraci6n 20 (23,032) (15,593)

Ingresos diversos 4,139 3,704

Gastos diversos (2,608) (5,259)

75,229 45,711

Ingresos financieros 2,374 1,433

Gastos financieros (418) (666)

Utilidad antes de impuesto a la renta 77,185 46,478

lmpuesto a la renta 21 {24,062} ~15,520)

Utilidad del ario 53,123 30,958

Uti lidad basica par acci6n (en nuevos soles) 23

Acciones comunes 0.54 0.32

Acciones de inversi6n 0.54 0.32

Las notas que se acornparian de la paqina 8 a Ia 41 forman parte de los estados financieros.

- 4 -



CERVECERIA SAN JUAN SA

ESTADO DERESULTADOS INTEGRALES

Nota 2011 2010

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Por el ario terminado


Util idad neta del ario

Otros resultados integrales:

Cobertura de flujo de efectivo

Otros resultados integrales del ana neto de impuestos

Tota! resultados integrales del ana

53,123 30,958

21 283

283

(111 )

53.406(111 )

30,847

Las partidas reveladas anteriormente estan netas de impuestos. EI impuesto a la renta relacionado can cada

componente de otros resultados integrales se revela en la Nota 22.

Las notas que se acornpafian de la paqina 8 a la 41 forman parte de los estados financieros.

- 5 -



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CERVECERIA SAN JUAN SA

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por el ario terminado


Nota 2011 2010

S / . O O O - = S - : - ' . - = - : O O : - : O ~ -

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION

Efectivo generado por las operaciones

Paga de impuesta a la renta

Efectiva neto generado par las actividades de operaci6n

24

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION

Venta de inmuebles, maquinaria y equipo

Compra de inmuebles, maquinaria yequipoPrestamo otorgado a partes relacionadas

Cobra de prestarno otorgado a partes relacionadas

Dividendos recibidos

Efectivo neto utilizado por las actividades de inversion

139

19

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANC1AMIENTO

Dividendos pagados

Efectivo neto uttllzado por las actividades de financiamiento

Disminuci6n neta de efectivo y equivalente de efectivo

Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ana

Efectivo y equivalente de efectivo al final del ario

Las notas que se acornparian de la paqina 8 a la 41 forman parte de los estados financieros.

- 7 -

116,638 104,851

(20,830) (18,003)

95,808 86,848

1,512 1,286

(29,514) (24,163)(72,765) (19,650)

19,650

970 736

(80,147) (41,791)

(44,942) (54,441 )

(44,942) (54,441)

(29,281) (9,384)

40,564 49,948

11,283 40,564




NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS


1 ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD ECONOMICA

a) Antecedentes-

Cerveceria San Juan S.A. (en adelante la Cornparila) se constituyo el2 de setiembre de 1971 en la

Provincia de Coronel Portillo, Departamento de Ucayali. La Comparila es una subsidiaria indirecta de

8ABMilier pic, empresa con domicilio legal en el Reino Unido, la que es propietaria de 96.35% del

capital a traves de Uni6n de Cervecerias Peruanas Backus y Johnston 8AA (en adelante Backus).

La Campania es una sociedad anonima que cotiza sus acciones en fa Boisa de Valores de Lima. La

direccion de la Campania es Carretera Federico Basadre Km13, Pucallpa, donde se localiza la planta

industrial y sus oficinas administrativas.

b) Actividad econ6mica -

La actividad econornica principal de la Campania es la elaboraci6n, envasada, distribuci6n y venta de

cerveza. Asimismo, se dedica a la comerciallzacion de cervezas y bebidas gaseosas producidas por

Backus. Para ello cuenta con una planta ubicada en Pucallpa.

Hasta el mes de julio de 2011, la producci6n era comercializada a traves de una empresa comlsionista

mercantil relacianada al Grupo Backus y a traves de mayoristas, cuya activldad econ6mica era la

distribuci6n de los productos elaboradas por la Cervecerfa San Juan S.A. A partir del mes de agosto

de 2011, la actividad de distribuci6n realizada por la empresa relacionada ha side lntegrada a las

actividades de la Cornpanla.

En el ario 2011, el importe pagado por concepto de comisi6n mercantil ascendi6 a 8/.42,491,000.

(S/.88,894,000 en eI2010).

c) Aprobaci6n de los estados financieros -

Los estados financieras par el ana terminada el 31 de diciembre de 2011 han side emitidos con la

autorizaci6n de la Gerencia y seran presentados al Directario para la aprobacion de su ernlsion, y

fuego puestos a cansideraci6n de la Junta Obligatoria Anual de Accionistas que se realizara dentro del

plazo de ley, para su modificaci6n y /o aprobacion definitiva.

2 RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

Las principales polfticas contables aplicadas en la preparaci6n de los estados financieros se detallan a

continuaci6n. Estas polfticas se han aplicado uniformemente en los afios presentados, a menos que

se indique 1 0 contrario.

2.1 Bases de preparaci6n -

La Comparila ha preparado estos estados financieros en cumplimiento del Reglamento de Informacion

Financiera de la Superintendencia del Mercado de Valares (SMV; antes CONASEV).

- 8 -



Los estados financieros de la Comparila han side preparados de acuerdo con las Normas

Internacionales de Informacion Financiera (en adelante NIIF), emitidas por ellnternational Accounting

Standards Board (en adelante "IASB"), vigentes al 31 de diciembre de 2011 y constltuyen los primerosestados financieros presentados por la Campania de acuerdo con NlIF. Hasta el 31 de diciembre de

2010, la Cornpafila prepare sus estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad

generalmente aceptados en Peru (en adelante PCGA en Peru).

Excepto por ciertas excepciones obligatorias y exclusiones permitidas para la transicion, descritas en

la nota 26, la Cornparila ha aplicado de manera uniforme las polfticas contables en la preparacion de

su estado de situacion financiera de apertura al 1 de enero de 2010 Y a traves de todos los periodos

que se presentan, como si estas pollticas contables hubieran estado vigentes siempre. En la nota 26

se expone el efedo de la transicion a NIlF en la situaclon financiera, en los resultados y en los flujos

de efedivo de la Cornpania, incluyendo la naturaleza y el efedo de cambios importantes en pollticas

contables respecto de aquellas usadas en la preparacion de sus estados financieros del ana

terminado el 31 de diciembre de 2010 de acuerdo con PGGA en Peru.

La informacion contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de la

Cornpafila, el que expresamente confirma que en su preparacion se ha apllcado todos los principios y

criterios contemplados en las NIIF emitidas por eIIASB.

Los estados financieros surgen de los registros de contabilidad de la Cornparila y han side preparados

sobre la base del costo historico moditicado por instrumentos financieros derivados que se reconocen

a su valor razonable. Los estados financieros se presentan en miles de nuevos soles, excepto cuando

se indique una expresion monetaria distinta.

La preparacion de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados

contables criticos. Tarnblen requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacion de

las politicas contables de la Comparila. Las areas que involucran un mayor grado de juicio 0

complejidad 0 areas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estadosfinancieros se describen en la nota 4.

2.2 Normas, modificaciones e interpretaciones que aun no estan vigentes -

Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones vigentes para los estados tinencieros de perfodos

anuales que se inicien el o despises del 1de enero de 2013 y que no han sido adoptadas

anticipadamente -

.. NIIF 9, "Instrumentos financieros" cubre aspectos sobre la clasificacion, rnedlclon y

reconocimiento de los instrumentos financieros actives y de los pasivos financieros. Se ernitio en

noviembre de 2009 y en odubre de 2010 y sustituye las secciones de la NIC 39 que tratan sobre

la clasificacion y rnedlcion de los instrumentos financieros. Esta norma requiere que los activos

financieros se clasifiquen en dos cateqorlas de medici6n: aquellos que se miden a valor razonabley aquellos que se miden a costa amortizado. En el caso de los pasivos financieros, la nueva

norma mantiene la mayor parte de los requerimientos contenidos en la NIC 39.

.. NlIF 13, "Medici6n a valor razonable", tiene el objetivo de mejorar la uniformidad y reducir la

complejidad al dar una definicion precisa de valor razonable y una sola fuente de rnedicion del

valor razonable, y establecer requerimientos de exposlcion a ser usado dentro de todas las NIIF.

Los requerimientos de esta norma que estan ampliamente alineados con USGAAP, no arnpltan la

aplicacion contable del valor razonable sino que ofrece guias sobre como es que se debe aplicar

cuando es ya requerida 0 permitida por otras normas dentro de las NIIF.

La Companla esta en proceso de evaluar el impado de estas normas en la preparacion de sus

estados financieros.

- 9 -



Normas, modificaciones e fnterpretaciones vigentes para los estados financieros de perfodos anuales

que se inicien el 0 despue« del 1 de enero de 2013, cuyo impacto es de menor relevancia 0 no tienen

impacto en los estados financieros de la Campania:

• NIC 19, "Beneficlos a los empleados" se modlflco en junio de 2011. Las modificaciones

incorporadas a la norma se refieren sustancialmente al reconocimiento de los planes de pension

de beneficios definidos.

'" La NIIF 12, "Revelacion de participaciones en otras entidades".

No se espera que otras NllFs 0 interpretaciones CINIIF que aun no estan vigentes puedan tener un

impacto siqnificativo en los estados financieros de la Com panfa.

2.3 Informaci6n por segmentos -

EI 6rgano encargado de la toma de decisiones operativas, que es responsable de asignar los recurs os

y evaluar el rendimiento de los segmentos operatives, ha side identificado como el cornite ejecutivo,encargado de la toma de decisiones estrategicas. La gerencia ha determinado los segmentos

operatives sobre la base de los informes revisados por el cornlte ejecutivo.

El comite considera el negocio desde una perspectiva por tipo de producto: cerveza (97.7%),

gaseosas (1.5%), agua (0.3%), y bebidas nutritivas y licores (0.5%), siendo el principal segmento el de

cerveza, el resto de segmentos no supera el 10% del total de ingresos 0 utilidades, por 1 0 que no

constituyen segmentos reportables.

2.4 Traducci6n de moneda extranjera -

Moneda funcional y moneda de presentacion -

Las partidas incluidas en los estados financieros de la Cornparila se expresan en la moneda delambiente econornico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se

presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentacton de la Cornpanla.

Transacciones y saldos -

Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de

cambio vigentes a las fechas de las transacciones 0 la fecha de valuaci6n en el caso de partidas que

son revaluadas. Las ganancias y perdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales

transacciones y de la traducci6n de actives y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo de

cambio de cierre del ario, se reconocen en el estado de resultados, excepto cuando se difieren en el

patrimanio en transacciones que califican como coberturas de flujo de efectivo.

2.5 Activos financieros -

Clasificacion -

La Cornpariia clasifica sus activos financieros en las siguientes categorias: actives financieros a valor

razonable a traves de ganancias y perdldas, activos financieros a mantenidos hasta su vencimiento,

prestarnos y cuentas por cobrar y activos financieros disponibles para la venta. La clasificacion

depende del proposito para el cual se adquirieron los activos financ1eros. La Gerencia determina la

clasificaci6n de sus actives financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. AI 31 de diciembre de

2011 y 2010, Y al 1 de enero de 2010, la Comparila mantiene principalmente prestarnos y cuentas por

cabrar.

- 10-



Prestarnos y cuentas por cobrar "

Los prestarnos y las cuentas par cobrar son actives financieros no derivados que dan derecho a pagasfijos 0 determinables y que no cotlzan en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente,

excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estada de situacion

financiera. Estos ultirnos se clasifican como activos no corrientes. Los prestarnos y cuentas por

cobrar comprenden las cuentas por cobrar comerciales, las otras cuentas por cobrar, y el efectivo y

equivalente de efectivo en el estado de situacion financiera.

Reconocimiento y rnedlclon "

Los prestarnos y las cuentas por cobrar se registran a su costo amortizado por el metodo de interes

efectivo.

2.6 Compensaci6n de instrumentos financieros "

Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el estado de

situaclon financiera cuando existe derecho legal mente exigible para compensar los montos

reconocidos y si existe la intencion de liquidarlos sobre bases netas 0 de realizar el activo y pagar el

pasivo slmultanearnente.

2.7 Deterioro de activos financieros "

Activos registrados al costo amorlizado

La Comparila evalua al final de cada periodo si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo

financiero 0 grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo financiero 0 grupo de activos

financieros, la perdida por deterioro se reconoce solo si hay evidencia objetiva de deterioro como

resultado de uno 0 mas eventos que ocurrieron despues del reconocimiento inicial del activo (un"even to de perdida") y ese evento de perdida (0 eventos) tiene un impacto sobre los flujos de efectivo

estimados del activo flnanciero 0 grupo de actives financieros que pueden ser estimados

confiablemente.

Evidencia de deterioro puede incluir indicadores de que los deudores 0 un grupo de deudores estan

atravesando dificultades financieras, el incumplimiento 0 retraso en el pago de intereses 0 del principal

de sus deudas, la probabilidad de que caigan en bancarrota u otro tipo de reorqanizacton financiera y

cuando informacion objetivamente observable indica que se ha producido una disminuci6n medible en

el estimado de flujos de efectivo futuro, tales como cambios en los saldos vencidos 0 condiciones

economicas que se correlacionan con incumplimientos.

Para la categorfa de prestarnos y cuentas par cobrar, el monto de la perdida por deterioro se mide

como la diferenda entre el valor en libros de los actives y el valor presente de los flujos de efectivofutures estimados (exc!uyendo las perdidas crediticias futuras en las que no se han incurrido y

considerando las garantfas recibidas de clientes en caso de ser aplicable) descontados a la tasa de

interes etectlva original del activo financiero. EI valor en libros del activo se reduce y el monte de la

perdida se reconoce en el estado de resultados.

Si, en un periodo posterior, el monte de la perdida por deterioro disminuye y dicha dlsrninucion se

relaciona objetivamente a un even to que haya ocurrido despues de que se reconoci6 dicho deterioro,

la reversion de la perdida por deterioro previamente reconocida se reconoce en el estado de

resultados.

" 1 1 "



2.8 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura ~

Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable en la fecha enque se celebra el contrato del instrumento derivado y son subsecuentemente remedidos a su valor

razonable. EI rnetodo para reconocer la ganancia 0 perdida resultante de los cam bios en los valores

razonables de los derivados depende de sl son designados como instrumentos de cobertura, y si es

ast, la naturaleza de la partida que se esta cubriendo. La Cornparila designa ciertos derivados como

de:

(a) cobertura del valor razonable de actives 0 pasivos reconocidos (cobertura de valor razonable); 0

(b) cobertura de un riesgo en particular asoclado con un activo 0 pasivo reconocidos 0 de una

transacci6n prevista a!tamente probable (cobertura de flujos de efectivo);

La Ccrnpariia documenta, al lnicio de la transaccion, la relaci6n entre los instrumentos de cobertura y

las partidas cubiertas, as! como sus objetivos y estrategia de administraci6n de riesgos que respaldan

las transacciones de cobertura. La Campania ademas documenta su evaluacion, tanto al inicio de lacobertura como a la fecha de cada estado de situaclon financiera posterior, sobre si los derivados

usados en las transacciones de cobertura son altamente efectivos en compensar los cam bios en los

valores razonables 0 en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.

Los cam bios en la cuenta reserva para coberturas en el patrimonio se muestran en la Nota 16. EI total

del valor razonable de los derivados usados para fines de cobertura se clasifica como activo 0 pasivo

no corriente cuando el vencimiento del remanente de la partida cubierta es mayor a 12 meses, y se

clasifica como activo 0 pasivo corriente cuando este vencimiento es menor a 12 meses.

AI 31 de diciernbre de 2011 y 2010, la Cornparila ha realizado principalmente operaciones de

cobertura de flujos de efectivo.

Cobertura de flujos de efectivo -

La porcion efectiva de carnbios en el valor razonable de derivados que son designados y califican

como coberturas de flujos de efectivo se reconocen como otros resultados integrales. La ganancia 0

perdida relativa a la porcion inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados en la

cuenta "otros ingresos (gastos)".

Los montos acumulados en el patrimonio se reclasifican a resultados en los periodos en los que laspartidas cubiertas afectan resultados. Sin embargo, si una transaccion proyectada cubierta resulta en

el reconocimiento de un activo no financiero (por ejemplo, existencias 0 activos fijos); las ganancias 0

perdldas previamente diferidas en el patrimonio se transfieren del patrimonio y se incluyen en la

medici6n inicial del costo del activo no financiero. Los montos diferidos son finalmente reconocidos en

resultados a traves del costa de venta, en el caso de las existencias, 0 de la depreciaclon, en el caso

de actives fijos.

Cuando un instrumento de cobertura expira 0 es vendido 0 cuando una cobertura deja de cumplir can

los criterios para aplicar contabilidad de cobertura, cualquier ganancia 0 perdida acumulada en el

patrimonio hasta ese momenta perrnanecera en el patrimonio y sera revertida a resultados cuando la

transacci6n proyectada sea finalmente reconocida en el estado de resultados. Cuando una

transacci6n proyectada no se espera que ocurra, la ganancia 0 perdida acumulada que se report6 en

el patrimonio es inmediatamente transferida al estado de resultados, en la cuenta "otros ingresos

(gastos)".

2.9 Efectivo y equivalente de efectivo ~

EI efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efectivo disponible y depositos a la vista con

vencimiento de tres meses 0 menos.

- 12 -



2.10 Cuentas por cobrar comerciales -

Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan los clientes por la venta demercaderfa 0 por servicios prestados en el curso normal de los negocios. Si se esperan cobrar en un

ana 0 menos (0 durante el ciclo operativo normal del negocio si fuera mayor) se clasifican como

actives corrientes. De 10contrario, se presentan como actives no corrientes. Las cuentas por cobrar

comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se miden al costa

amortizado utilizando el rnetodo de interes efectivo, menos la provision par deterioro.

2.11 Existencias-

Las existencias se registran al costa 0 a su valor neto de realizaclon el que resulte menor. EI costa se

determina usando el metodo de costo promedio ponderado. EI costa de los productos terminados y

de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mana de obra directa, otros

costos directos y gastos generales de fabricaci6n (sobre la base de la capacidad de operad6n normal)

y excluye a los costos de financiamiento y a las diferencias en cambio. EI valor neto de realizacion esel precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta

variables que apliquen.

2.12 Inversiones -

Las inversiones con relacionadas se muestran en los estados financieros al costo.

2.13 Inmuebles, maquinaria y equipo-

Los terrenos y edificios comprenden sustancialmente las plantas, locales de ventas y oficinas. La

cuenta inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costa menos su depreciaci6n acumulada y, si

las hubiere, las perdidas acumuladas par deterioro. EI costo de un elemento de inmuebles,

maquinaria y equipo comprende su precio de compra e inciuye los desembolsos directamenteatribuibles a la adqulsicion de estas partidas.

Los costas posteriores se incluyen en el valor en libros del activo 0 se reconocen como un activo

separado, sequn corresponda, solo cuando es probable que generen beneficios econornicos futuros

para la Cornparila, y el costa de estos activos se pueda medir razonablemente. EI valor en libros de la

parte reemplazada es dado de baja. Otros desembolsos par mantenimiento y reparacion se cargan al

estado de resultados en el perfodo en el que se incurren.

Los actives en etapa de construccion se capitalizan como un componente separado. A su culrnlnacion,

el costo de estos actives se transfiere a su categorfa definitiva.

Los terrenos no se deprecian. La depreciaci6n de los otros actives se calcula por el metodo de Ifnea

recta para asignar su costa menos su valor residual durante el estimado de su vida util como sigue:

Ailos

Edificios

Maquinaria y equipo

Muebles y enseres

Unidades de transporte

Equipo de compute

Cajas y envases retornables

Equipos diversos

Entre 20 Y50

Entre 5 y 20

3,5 y10

5y10

4

2,5,6 Y 1010

Los valores residuales y ta vida Dtil de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la fecha de

cada estado de situaci6n financiera.

- 13-



EI valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros

del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable

Las ganancias y perdidas por la venta de actives corresponden a la diferencia entre el valor de venta y

sus valores en libros y se reconocen en "Otros ingresos (gastos)" del estado de resultados.

2.14 Deterioro de actives no financieros-

Los activos sujetos a amortizaci6n se someten a pruebas de deterioro cuando se producen eventos 0

circunstancias que indican que su valor en libros podrfa no recuperarse. Las perdidas por deterioro

corresponden al monto en el que el valor en libros del activo excede a su valor recuperable. EI valor

recuperable de los activos corresponde al mayor valor entre el monto neto que se obtendrfa de su

venta 0 su valor en uso. Para efectos de la evaluaci6n por deterioro, los actives se agrupan a los

niveles mas pequerios en los que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de

efectivo). Los saldos en libros de activos no financieros distintos de la plusvaHa mercantil que han sido

objeto de provisiones por deterioro se revisan a cada fecha de reporte para verificar posiblesreversiones de dichas provisiones por deterioro.

2.15 Cuentas par pagar camerciales -

Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes 0 servicios adquiridos de

proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican como pasivos

corrientes si el pago se debe realizar dentro de un ana a menos, de 10 contrario se presentan como

pasivos no corrientes.

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se remiden al

costo amortizado usando el metodo de lnteres de efectivo.

2.16 Dep6sitos en garantia-

Las cajas y envases retornables se registran en el rubro de inmuebles, maquinaria y equipo. Par

aquellos que han sido entregados a los canales de venta para la comercializaci6n de productos se

registra un pasivo relacionado con la obliqaclon de reembolsar los depositos en garantfa entregados

par 105 c!ientes.

La porcion no corriente del pasivo por depositos en garantfa corresponde al stock necesario de cajas y

envases retornables que mantienen los canales de venta (mayoristas y minoristas) para efectos de la

comerciallzacion de los productos, pasivo que solo sera liquidado parcial a totalmente en caso se

reduzca el nivel de operaciones 0 cese la relaci6n comercial con el cliente.

2.17 Beneficios a los empleados -

Fondo de reserva para terrnino de relacion laboral -

Los beneficios par cese se reconocen en resultados cuando se pagan, esto es, cuando la relaci6n

laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro, 0 cuando un empleado ace pta

voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios.

Participacion en las utilidades y gratificaciones -

La Cornparila reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones y participaci6n legal de los

trabajadores en las utilidades. La participaci6n de los trabajadores en las utilidades se calcula

aplicando la tasa de 10% a la materia imponible determinada de acuerdo con la leqlslacion del

impuesto a la renta vigente.

- 14 -



Cornpensaclon por tiempo de servicios -

La compensacion por tiempo de servicios del personal de la Cornpanla carresponde a sus derechosindemnizatorios calculados de acuerdo can la leqislacion vigente la que se tiene que depositar en las

cuentas bancarias designadas par los trabajadores en los meses de mayo y noviembre de cada afio.

La cornpensaclon por tiempo de servicios del personal es equivalente a una rernuneraclon vigente a la

fecha de su deposito. La Cornparua no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que efectua

los depositos anuales de los fondos a los que el trabajador bene derecho.

2.18 lmpuesto a la renta-

EI gasto por impuesto a la renta del periodo comprende al impuesto a la renta corriente y al diferido. EI

impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto en la medida que se relacione con partidas

reconocidas en otros resultados integrales 0 directamente en el patrirnonio. En este caso, el impuesto

es reconocido en otros ingresos integrales 0 directamente en el patrimonio, respectivamente.

El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias

promulgadas 0 sustancialmente promulgadas a la fecha del estado de situacion financiera. La

gerencia evalua periodicarnente la posicion asumida en las declaraciones juradas de impuestos

respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son abjeto de interpretacion. La Cornparila,

cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera debera pagar a las

autoridades tributarias.

EI impuesto a la renta diferida se registra par el metoda del pasivo, reconociendo el efecto de las

diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus said os en los

estados financieros. EI impuesto diferido es determinado usando la tasa impositiva (y legislaci6n)

vigente a sustancialmente vigente a la fecha del estado de situacion financiera y que se espera sean

aplicables cuando el impuesto a la renta diferido se real ice 0 pague.

Los impuestos a la renta diferidos actives solo se reconocen en la medida que sea probable que se

produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar [as diferencias temporales.

Los saidos de impuestos a la renta diferidos actives y pasivos se compensan cuando exista el derecho

legal exigible de compensar impuestos actives corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando

los impuestos a la renta diferidas actives y pasivos se relacionen con Jamisma autoridad tributaria ya

sea sabre la misma la entidad 0 sobre distintas entidades par las que existe intenclon y posibilidad de

liquidar los saldos sobre bases netas,

2.19 Provisiones -

Las provisiones se reconocen cuando la Cornparila tiene una obliqacion presente, legal 0 asumida,

que resulta de eventos pasados que es probable que requiera laentrega de un flujo de recursos queinvolucren beneficias economicos para su t iqutdacicn y su monto se pueda estimar confiablemente.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requeriran para

cancelar la obliqacion utilizando una tasa de interes antes de impuestos que refleje las actuales

condiciones del mercado sabre el valor del dinero y los riesgos especfficos para dicha obliqacion. EI

incremento en la provision por el paso del tiempo se reconoce en el rubro "gasto financieros".

2.20 Capital social -

Las acciones comunes se clasifican en el patrimonio.

- 15 -



2.21 Reconocimiento de ingresos ~

Los ingresos se reconocen por el valor razonable de la contraprestacion cobrada 0 por cobrar, Yrepresenta montos par cobrar por la venta de bienes, neto de descuentos, devoluciones e impuestos a

las ventas. La Cornpanla reconoce sus ingresos cuando estes se pueden medir confiablemente, es

probable que beneflcios econornicos futuros fluyan ala entidad y cuando la transaccion cumple con

criterios especfficos por cada una de las actividades de la Compafiia, tal como se describe Ifneas

adelante.

Ventas de bienes -

Las ventas se reconocen cuando la Comparila ha entregado sus productos al cliente, este ha

aceptado los productos y la cobranza de las cuentas par cobrar correspondientes esta

razonablemente asegurada. Se considera que el producto no se ha entregado hasta que no se haya

despachado allugar especificado en el contrato y los riesgos de perdida se transfirieron al mayorista.

Venta de servicios, intereses y dividendos -

Las ventas de servicios se reconocen en el perlodo contable en el que se prestan, con referencia alservicio especffico completo, calculado sobre la base del servicio realmente brindado como una

proporcion del total de los servicios a ser brindados.

Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sabre la base de la proporclon de tiempo

transcurrido, usando el rnetodo del interes efectivo. EI ingreso proveniente de intereses sobre

presta mas 0 colocaciones deterioradas se reconoce ya sea en la medida que se cobra el efectivo 0

sobre la base de la recuperacion del casto, sequn 1 0 exijan sus condiciones.

EI ingreso proveniente de dividendos se reconoce cuando se ha establecido el derecho a recibir el

pago.

2.22 Reconocimiento de costos y gastos-

EI casto de ventas se reconoce en resultados en la fecha de entrega del producto al cliente,

simultanearnente can el reconocimiento de los ingresos par su venta.

Los otros costas y gastos se reconocen sabre la base del principia del devengo independientemente

del momenta en que se paguen y, de ser el caso, en el mismo perfodo en el que se reconocen los

ingresos con los que se relacionan.

2.23 Distribuci6n de dividendos -

La distribuclon de dividendos a los accionistas de la Compafila se reconoce como pasivo en losestados financieros en el periodo en el que los dividend as se aprueban por los accionistas dela

Cornpafiia.

3 ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

3.1 Factores de riesgo financiero -

Las actividades de la Cornpanla la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de

mercado (incluyendo el riesgo de cambio, riesgo de tasa de interes sobre el valor razonable y de los

flujos de efectivo y riesgo de precio), riesgo de credito y riesgo de liquidez. EI programa general de

administraci6n de riesgos de la Comparila se concentra principalmente en 1 0 impredecible de los

mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeno financiero

de la Companla. La Companla utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir ciertos riesgos alos que esta expuesta.

- 16 -



La Gerencia tiene a su cargo la administraci6n de riesqos financieros (tasa de interes y tipo de

carnbio) de acuerdo con las pollticas aprobadas por el Directorio. La Gerencia identifica, evalua y

cubre los riesgos financieras en coardinaci6n estrecha con las unidades operativas de la Cornpania.EI Directorio aprueba los principios para la administraci6n general de riesgos asl como politicas que

cubren areas especificas, tales como el riesgo de tipo de carnbio, el riesgo de tasas de interes, el

riesgo de credito, el uso de instrumentos financieros derivados y no derivados y para la inversion de

los excedentes de liquidez.

a) Riesgos de mercado -

i) Riesgos de cambio -

Las actividades de la Comparila y su endeudamiento en moneda extranjera la exponen al riesgo

de cambio resultante de la exposici6n de varias monedas, principal mente del d61ar

estadounidense y euras.

AI 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Comparifa mantiene los siguientes activos y pasivos en

moneda extranjera:

AI 31 de diciembre de Ali de enero

2011 2010 2010

US$OOO EUROOO US$OOO EUROOO US$OOO EUROOO

ActivoEfectivo y equivalente de efectivo 196 465 588Otras cuentas por cobrar 64 126 668 753 267Otras cuentas par cabrar relacianadas 27,030 - 7001---

27,290 __j1§ 8134 - 1 341 267---PasivoCuentas por pagar camerciales 1,932 194 245 91 872 85Cuentas par pagar relacionadas 802 - 709 449---

2734 ~ ~ __ 9_1 1 321 85Activo (pasivo) neto 24556 (___Qfi) 7180 ( 91) 20 182

Los sados en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio del

mercado libre que publica la 8uperintendencia de Banca, 8eguros y AFP. AI 31 de diciembre de

2011, los tipos de cambio utilizados por la Comparila para el registro de los saldos en moneda

extranjera han side de 8/.2.695 y 8/.2.697 por U8$1 y 8/.3.456 Y 8/.3.688 par EUR1 para los

activos y pasivos, respectlvamente (8/.2.808 y 81.2.809 por U8$1 y 8/.3.583 Y 8/.3.758 por EUR1

para los actives y pasivos al 31 de diciembre de 2010, respectivamente).

La diferencia de cambio par los aries terminados el 31 de diciembre esta conformada como sigue:

31 de diciembre de2011 ",",20 ::...:.1-=-0_

Sf.OOO 5/.000

Ganancia per diferencia de carnblo

Perdida por diferencia de cambio

Diferencia en cambio neta

1,321

1 426)

105

508

460)

48

La Gerencia ha establecido una polftica que requiere que la Cornpanla administre el riesgo de tipo

de cambio respecto de su moneda funcional. EI riesgo de cambio surge cuando transacciones

comerciales futuras y activos y pasivos reconocidos se denominan en una moneda que no es la

moneda funcional de la entidad. Para administrar el riesgo de cambio, la Cornpanla usa contratos

a futuro ("forNard"). Como politica de administraci6n de riesgos, la Cornpania cubre entre 50% y

- 17 -



80% de sus flujos de efectivo anticipados no comprometidos y 100% de sus flujos de efectivo

anticipados comprometidos, respectivamente hasta los proximos 18 meses (prlncipalmente por

compra de existencias) en cada moneda importante.

SI al 31 de diciembre de 2011, el Nuevo sol se hubiera revaluado/devaluado en 10% en relacion con

el dolar estadounidense, con tadas las otras variables mantenidas constantes, la utilidad despues de

impuestos par el ana se habrta incrementado/disminuido en S/.4,238,000 (SI.1 ,254,000 en el 2010),

principalmente como resultado de las qanancias/perdidas de cambio en las cuentas por pagar

comerciales y otros pasivos.

11) Riesgo de precios -

La Cornparila esta expuesta tambien al rlesqo de variaeiones de precios de mereancfas(commodities) neeesarias para la produccion, el mismo que es cubierto a traves de negociaeiones

corporativas de su easa matriz con los proveedores eorrespondientes.

iii) Riesgo de tasa de interes sobre el valor razonable y los flujos de efeetivo -

AI 31 de dieiembre de 2011 la Comparila no mantiene endeudamiento a largo plazo, por 1 0 eual no

esta expuesta al rlesgo de tasas de lnteres.

b) Riesgo de credito -

EI riesgo de credlto surge del efectivo y equivalente de efectivo y depositos en baneos e instituciones

finaneieras, asl como de la exposlclon al credito de los c!ientes mayoristas y mlnoristas, que ineluye a

los saldos pendientes de euentas por eobrar. En relacion a bancos e instltuciones financieras, solo se

acepta a instituciones cuyas calificaciones de riesgo independientes sean como minimo de 'A'. EI

area de creditos y eobranzas evalua la ealidad crediticla del cliente, tomando en conslderaclon su

posicion finaneiera, la experieneia pasada y otros factores, se establecen limites de creditoindividuales de acuerdo con los limites fijados por el cornite de creditos y cobranzas sobre la base de

las calificaciones internas 0 extern as. EI uso de los limites de credito se monitorea con regularidad.

Las ventas a clientes del segmento rninorista se efectuan en efectivo 0 utilizando niveles minimos de

credito (7 dlas). Revelaciones adicionales sobre el riesgo de credlto se muestran en la Nota 8.

La Gerencia no espera que la Cornpafiia incurra en perdida alguna por desernperio de las

contra partes.

c) Riesgo de liquidez -

EI area de finanzas supervisa las proyecciones de flujo de efectivo realizadas sobre los requisitos de

liquidez de la Companla para asegurar que haya suficiente efectivo para alcanzar las neeesidades

operaclonales, manteniendo suficiente margen para las llneas de credito no usadas.

Diehas proyecciones toman en consideracion los planes de financiamiento de deuda y cumpllmiento

con los objetivos de ratios finaneieros del balance.

Los excedentes de efectivo y said os por eneima del requerido para la administracion del capital detrabajo son invertidos en cuentas eorrientes que generan intereses y depositos a plazo, escogiendo

instrumentos con vencimientos apropiados 0 de suficiente liquidez.

- 18 -



El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros sobre la base del periodo remanente a la fecha del

balance general hasta la fecha de su vencimiento. Los pasivos financieros derivados se incluyen en el

anallsis si sus vencimientos contractu ales son esenciales para la comprensi6n del tiempo de los flujosde efectivo. Los montos revelados en el cuadro son los flujos de efectivo no descontados.

Al 31 de diciembre de 2011

Cuentas par pagar camerciales yotras cuentas par pagar

Menos de Entre 1 y 2 Entre 2 y 5 Mas de 5

1 ana anos afios afios Total

Sf.OOO Sf.OOO Sf.OOO S f. 000 Sf . 000

85,228 14704 99,932

85228 H,ZM 88,932

AI 31 de diciembre de 2010

Cuentas por pagar comerciales y

otras cuentas por pagar 61 866

61,866

12010

12010

73876

__ 12dFB

3,2 Administraci6n del riesqo de capital -

Los objetivos de la Cornparila al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad de la

Comparila de continuar como empresa en marcha con el proposito de generar retornos a sus

accionistas, beneficios a otros grupos de interes y mantener una estructura de capital 6ptima para

reducir el costo del capital.

3.3. E5timaci6n de valor razonable -

El siguiente cuadra analiza los instrumentos financieros reconocidos a valor razonable, por metodo de

valorizaci6n. Los diferentes niveles se han definido de la siguiente manera.

.. Precios de cotizaci6n (no ajustados) en mercados actives para activos a pasivos identicos (nivel

1).

.. Informaci6n distinta a precios de cotizaci6n incluidos en el nivel 1 que S8 pueda confirmar para el

activo 0 pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) 0 indirectamente (es decir, que se deriven

de precios) (nivel 2).

.. Informacion sobre el activo 0 el paslvo que no se basa en data que se pueda confirmar en el

mercado (es decir, informaci6n no observable) (nivel 3).

EI siguiente cuadro presenta los actives y pasivos de la Cornparila medidos a valor razonable al 31 de

diciembre de 2011 Y 2010:

Nivel1

Sf.OOO

Nivel2

Sf.OOO

Total

Sf.OOO

AI 31 de diciembre de 2011:

Activos

Activos financieros disponibles para la venta

Pasivos

Derivados usados en coberturas

31 31

205 2.Q5

Al 31 de diciembre de 2010:

Activos

Activas financieros dispanibtes para la venta

Pasivos

Derivados usados en caberturas

31 31

86) 86)

Ali de enero de 2010:

Activos

Actives financieras disponibles para la ventaPasivos

Derivados usadas en coberturas

31 31

- 19 -



EI valor razonable de los instrumentos financieros transados en mercados actives se basa en los

preclos de cotizaci6n a la fecha de estado de situaci6n financiera. Un mercado se entiende como

activo si los precios de cotizacion estan regularmente disponibles en bolsa, negociador, broker, yrepresentan transacciones reales y regu!ares de mercado sobre Ia base de libre competencia. La

cotizacion usada para actives financieros mantenidos por la Comparila es el precio vigente ofrecido.

Estos instrumentos se lncluyen en el nivel 'l.

Si una 0 mas variables significativas no se basan en informacion observable de mercado, el

instrumento se incluye en el nivel 3.

4 E5TIMADOS Y CRITERIOS CONT ABLES CRITICOS

Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia hist6rica

y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencla de eventos futuros que se consideran

razonables de acuerdo con las circunstancias.

La Cornpafua efectua estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables

resultantes por definici6n muy pocas veces seran iguales a los resultados reales. En opini6n de la

gerencia, no existen estimaciones y supuestos que tengan un riesgo significativo de causar un ajuste

material a los saldos de los activos y pasivos el pr6ximo ano.

5 INFORMACION POR 5EGMENT05

EI Cornite Ejecutivo es el encargado principal de la toma de decisiones en la Cornparila. La gerencia

ha determinado un solo segmento operative sobre la base de los informes que revisa el Cornite

Ejecutivo.

2011

EI Cornite Ejecutivo considera el negocio por tipo de producto. Los ingresos por productos se

presentan a continuaci6n:2010

5/.000

Venta de productos terminados y mercaderia:

Cristal

Pilsen Callao

Cuzqueria

San Juan

Pilsen TrujilloOtros

73,845

225,009

45,618

16,303

13,145

16053

389973

Informaci6n a nivel de toda la entidad -

La composici6n de los ingresos es la siguiente:2011

5/.000

Venta de productos terminados y mercaderfa

Ingresos por servicios

Venta de malta y materiales

389,973

710

1 051

391 734

Concentracion de clientes -

5/.000

41,650

217,567

27,578

10,958

16,416

11 968

326 137

2010

5/.000

326,137

1,306

1 244

328.687

Las ventas de la Comparila se encuentran atomizadas no existiendo concentracion de ventas endeterminados dentes.

- 20-



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00('.1oo

" ' i



La calidad crediticia de los activos financieros que no esten ni vencidos ni deteriorados puede ser

evaluada sobre la base de informacion hlstorica sobre los indices de incumplimiento de sus

contra partes:

31 de diciembre de 1 de enero de2011 2010 20105/.000 5/.000 5/.000

Cuentas por cobrar comercialesContrapartes con calificaciones de riesgo externa 22 19 16

Contrapartes sin calificaciones de riesgo externa

Grupo 1 334 299 257

Grupo 2 12,567 8,487 7,293

Grupo 3 4 085 3662 314716986 12448 10 697

Total de cuentas por cobrar no deterioradas 17, 008 12467 10713

Efectivo y equivalente de efectivo (*)

BBVA Banco Continental (A+) 7,245 12,368 5,759

Banco de Credito del Peru (A+) 1,132 11,132 2,250

Banco Scotiabank Peru (A) 1,681 15,968 1,404

Otros menores 152 155 13210210 39,623 9,515

(*) EI resto de equivalente de efectivo en el estado de situaci6n financiera corresponde a efectivo.

Grupo 1: Clientes/partes relacionadas nuevas (menos de 6 meses)

Grupo 2: Clientes/partes relacionadas existentes (par mas de 6 meses) que no han presentado

incumplimientos de pagoGrupo 3: Clientes/partes relacionadas existentes (por mas de 6 meses) que han presentado algunos

incumplimientos en el pasado. Todos los incumpllmientos fueron recuperados.

7 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

Este rubro comprende:

31 de diciembre de2011 .=:20~1~0_

5/.000 5/.000

1 de enero de2010

5/.000

Caja y cuentas corrientes

Dep6sitos a corto plazaTotal

11,283 40,564

11 283 40,564

11,948

38 00049948

8 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

Este rubro comprende:31 de diciembre de2011 :. ;20 :::. . ;1~ 0_

5/.000 5/.000

1 de enero de

20105/.000

Facturas par cobrarLetras por cobrar

19,560318

15,048275

12,98952

Provision para deterioro de cuentas par cobrar

Total

19,8782,870}170Q8

15,3232,856)12467

13,0412328)

10713

- 22-



Las cuentas par cobrar tienen vencimiento corriente y no generan intereses.

La calidad crediticia de las cuentas par cobrar que no estan ni vencidas ni deterioradas se haevaluado sabre la informacion historica que refleja los indices de cumplimiento:

31 de diciembre de

2011 2010

1 de enero de

Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar

2010

Deterio- No deterio-

radas radasS/.OOO ' : " S / ' : " ' . O : = ' : O = ' - O - -


radas radasS/.OOO '='S':"I.O:::O:::-O--

Cuentas por cobrar


radas radasS/.OOO !3S~/.O""O:;"O--

Vigentes 16,065 10,616 5,354Vencidas hasta 30 dlas 682 332 3,722Vencidas entre 31 y 180 dlas 151 1,102 288Vencidas mas de 180 dlas 2870 110 2856 417 2328 1349Total 2 e z o 1Z 008 285.6. 12461 2328 j 0 Ij3

AI 31 de diciembre de 2011, cuentas por cobrar comerciales por 8/.943,000 (8/.1,851,000 al 31 de

diciembre de 2010 Y 8/.5,359,000 al1 de enero de 2010) se encuentran vencidas pero no

deterioradas ya que estan relacionadas con elientes por los que no existe hlstorla de incumplimiento.

Las cuentas par cobrar deterioradas prineipalmente se relacionan eon clientes que atraviesan

difieultades econornlcas. La Companla ha estimado que no podra recuperar e1100% de estascuentas par cobrar.

EI movimiento anual de la provision por deteriaro de cuentas por cobrar ha sido como sigue:

2011S/.OOO

2010

S/.OOO

Ali de enero

Provision por deterioro del ana

Castigo y/o recuperos

AI 31 de diciembre

2,856

260

246)

2,328

660

132)2870 2856

La provision para cuentas por cobrar deterioradas se incluye en el rubro gastos de venta en el estado

de resultados. Los mantas cargados a la provision generalmente se castigan cuando no hay

expectativas de recuperaclon de efectivo.

Los valores en libros de las cuentas par cobrar comerciales menos la provision por deterioro son

similares en sus valores razonables.

En el proceso de estimacion de la provision para cuentas de cobranza dudosa, la Gerencia evalua lascondiciones del mercado y realiza un analisis sobre la antiglledadde las cuentas por cobrar. AI 31 de

diciembre de 2011, fa exposicion maxima al riesgo de credlto es eJvalor en libros de cada clase de

cuenta por eobrar menos las garantfas sollcitadas, las cuales ascienden a 8/.1,993,000 y U8$699,000

(8/.2,213,000 YU8$744,OOO al31 de diciembre de 2010 y 8/.1,998,000 Y U8$598,000 al1 de enero

de 2010).

En opinion de la Gerencia de la Cornparila, la provision para cuentas de cobranza dudosa cubre

adecuadamente el riesgo de credito de estas partidas a esas fechas.

- 23-



9 PARTES RELACIONADAS

a) Los saldos de cuentas por cobrar y pagar con partes relacionadas por los aries 2011 y 2010 sonlos siguientes:

31 de diciembre de 1 de enero de2011 2010 2010Por Por Por Por Por Porcobrar (1agar cobrar (1agar cobrar l2agarS/.OOO Sf.OOO S/.OOO Sf.OOO S/.OOO Sf.OOO

Comerciales:Relacionadas -Distribuidora Coronel Portillo SAC 177 204 27,998 114 8,868

Uni6n de Cervecerias PeruanasBackus & Johnston S.AA 169 43,434 732 17,010 6,558

Agroinversiones SA 1,485 1,123

San Ignacio SA 6Naviera Oriente S.A. 231 9,345 121 117 68

Industrias del Envase SA 248 306

Trinity Procurement GmbH 57

SABMilier South America 57

Transportes 77 SA 10 7755 1 866 473

587 60,591 2,543 46,245 1237 16330Otras:Matriz y SABMiller Holding 72,774 19,659

Relacionadas -Union de Cerveceerias PeruanasBackus & Johnston SAA. 15 1Naviera Oriente SAC. 90 26 27

San Ignacio SA3

199Dlstribuidora Coronel Portillo SAC. 241 375 156Transporte 77 SA 1 1

Agroinversiones SA 271

73121 20,335 383_ _ _ I 3 _ . 1 . Q B . _ _ _ _ _ 6 Q J 5 _ 9 1 228:za 46245 j,62Q 16,330

AI 31 de diciembre de 2011 , la Cornparila mantiene prestarnos otorgados a SABMiller Ltd por

US$27 ,OOO,OOO, estos prestarnos devengan intereses de 1 .27% y son de vencimiento corriente

(U8$7 ,OOO,OOO con una tasa de interes de 1.93% al 31 de diciembre de 2010 ) .

Los saldos par cobrar y par pagar a partes relacionadas no generan intereses y no tienen garantfas

especlficas. Todos ellos son de vencimiento corriente.

AI 31 de diciembre de 2011 , la Gerencia estima que recuperara los saldos por cobrar a susrelacionadas por 1 0 que a la fecha de los estados financieros no ha registrado ninguna provision para

incobrables. La evaluaci6n de la cobrabilidad de estas cuentas se lIeva a cabo al cierre de cada

perfodo, la que consiste en el examen de la sltuacion financiera de las empresas relacionadas.

EI valor razonable de las cuentas por cobrar de relacionadas se resume como sigue:

31 de diciembre de

2011 20105/.000 -=-5/7-.0::'::0-=-0--

1 de enero de

2010

5/.000

Cuentas por cobrar cornerciales y otrascuentas par cobrar

Prestamos a relacianadas

934

72 77473.708

3,219

19,65922,878

1,620

1620

- 24-



b) Las prlncipales transacciones con partes relacionadas, las que se llevan a cabo a valores de

mercado, que devienen en saldos por cobrar y por pagar comprenden:

2011

5/.000

Servicios de transporte recibidos y mantenimientoCompra de mercaderfas

Dividendos pagados en efectivo

Regalfas

Prestamos atorgados

Intereses por prestarnos

Anticipos otargados

Comisi6n mercantil (Nota 1)

lngresos par venta de activos frjos

Compra de activo fijoOtros ingresos percibidos

Otros pagas por serviclos

30,646

58,723

41,737

42,727

72,765

355

42,491

1,369

1,1602,782

8,897

2010

5/.000

1,412

32,537

23,878

39,360

19,650

9

16,411

88,894

556

1,3794,607

6,522

La Comparila tiene suscrito con su Matriz un contrata de licencia de uso de procedimientos de

fabricaci6n y rnarcas, de plazo indefinido, par el cual paga una regalia por la venta integra y directa de

las marcas Cristal y Pilsen Callao en la Amazonia (Nota 20).

c) Compensaci6n de la gerencia clave -

La remuneraci6n del Directorio y la Gerencia clave par el ario terminado el 31 de diciembre de 2011

ascendi6 a S /.1 ,0 35 ,OOO (S /.9 64 ,OOO en el 2010). La Cornpanla no tiene vfnculos camerciales con

empresas relacionadas a los miembras del Directario y la Gerencia.

10 OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Este rubro comprende:31 de diciembre de

2011 =20,,-,1 :...::0_

5/ .000 5/ .000

Depositos en garantfa (Nota 15)Anticipo de proveedoresCuentas par cobrar al personalReclamos a tercerosDiversas

3,514679324331516

2,?06103411307476

Menos: provision para deterioro de cuentas por cobrarTotal

5,364413) 3,803437)4951 3366

EI movimiento anual de la provisi6n por deterioro de las atras cuentas por cobrar ha sido como sigue:

2010011

5/.000

Ali de enera

Adici6n debitada a resultados

Castigos y/o recuperos

AI 31 de diciembre

437

12

36)

413

"25 -

1de enero de

2010

5/ .000

2,2721,1503422791 049

5,092218)4874

5/.000

218

219

437



La provisi6n por deterioro de otras cuentas por cobrar se incluye en el rubro de gastos de venta en el

estado de resultados.

11 EXISTENCIAS


31 de diciembre de2 0 1 1 = 2 0 " " , , 1 0 . . . . : : 0_

S/.OOO 5/.000

MercaderiasProductos terminadosProductos en procesoMateria prima

Materiales auxiliares, envases yembalajesSuministros diversosExistencias por recibir

2,419

6,361

2,125

5,814

8514,579

4

Provisi6n por desvalorizaci6n de existencias

22,153

414)21 73Sl

3,192

3,195

2,0705,711

1,1203,543

8

18,839

269)

18,570

1 de enero de2010

5/.000

1,568

4,4402,1746,019

8163,969

263521,621

302)21 319

EI movimiento anual de la provisi6n por desvalorizacion de existencias ha side como sigue:

31 de diciembre de

2011 = 2 0 = - 1 : . . . ; : : 0 ' - - -_

5/.000 5/.000

Ali de enero

Provision POf desvaiorizaci6n de existencias

Castigos

AI 31 de diciembre

269

147

2)

414

302

272

305)

269

En opini6n de 1aGerencia de la Cornparila, la provision por obsolescencia de repuestos y surninistros

cubre adecuadamente su riesgo de desvalorizaclon a las fechas de los estados financieros.

12 INVERSIONES


Ac c i o n e s

Part ic ipac i6n

7pa""tr"",im""o",n":cia"cl-;------;;-;-:;--;-:-~:-::- Va lo r AI 31 d e d ic iemb reAI 31 de diciembre Al 1 de enero nominal AI 1 de enero

2011 2010 2010 unltarlo 2011 2010 de 2010

;;,;- ~ S/.OOO SI.OOO $/.000 S/.OOO 5/.000

M atri z -Un i o n de Cervecerias Peruana

Backus y J ohns ton SAA

Otras menores

Tota l

Co mun C lase B 0.13 0.13 0.13 10 5,129 5,129

_ _ _ _ 3 _ 1 3 _ 1 ~ ~

__5...1QQ ~ ==="*A2!16~O

5,129

13 INMUEBLE5, MAQUINARIA Y EQUIPO

a) Composici6n de saldo -

EI movimiento del rubro Inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciacion

acumulada, por los alios terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2010, ha sido como sigue:

- 26-



C>

~g0"":

I - U l

~'u 0",0._0

"0....:

UJ< I l



b) EI gasto par depreciacion par los aries terminados el 31 de diciembre se ha distribuido en el

estado de resultados como sigue:

31 de diciembre de

2011 = . 2 0 = - 1 : . . . : : : 0 ~ _

S/ .OOO S / . O O O

Costa de ventas

Gastos de venta

Gastos de adrnlnistracion

16,389

2,659

391

19439

c) Otros-

19,577

3,772

595

23944

AI 31 de diciembre de 2011, este rubro incluye maquinarias y equipos fuera de uso por un valor

neto en libros de S/.1 ,620,000 (S/.2,859,000 al 31 de diciembre de 2010 y SI.1 ,850,000 al1 deenero de 2010).

14 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES


31 de diciembre de

2011 =20"-,1",,,,0_

5/.000 5/.000

Facturas par pagar

Total

11 13811,138.

52735.273

1 de enero de2010

5/.000

5390539Q

Las cuentas par pagar comerciales se originan principalmente por la adquislclon de materiales,

suministros y la prestacion de servicios para el desarrollo de la actividad productiva de la Cornparila.

Estas cuentas par pagar estan denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tienen

vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantfas por estas obligaciones.

15 OTRAS CUENTAS POR PAGAR


31 de diciembre de

2011 .:;20::...;1"" ,,0_

5/.000 5/.000

17,213

18,204

1,709

705

141645

Tributos

Depositos en garantfa

DividendosRemuneraciones

Cornpensacion por tiempo de servicios

Diversas

Menas: Porcion no carriente

39,61714704)23,913

- 28-

15,621

14,5021,912

483

103529

33,15012 010)21 140

1 de enero de

2010

5/.000

14,279

11,0601,496

540

106442

27,9238635)

19288



AI 31 de dlciembre de 2011, la Comparila mantiene 8/.18,204,000 como depositos.en garantfa

(8/.14,502,000 en el 2010 Y S/.11 ,060,000 al 1 de enero de 2010 ), correspondiente a los envases y

cajas retornables entregados a los canales de venta, manteniendo una cuenta por cobrar de8/.3,514,000 por este concepto (S/.2,506,000 al31 de diciembre de 2010 Y S/.2,272,000 al1 de enero

de 2010).

La porcion no corriente del pasivo por depositos en garantfa corresponde al stock necesario de cajas y

envases retornables que mantienen los canales de venta para efectos de la cornercializacion de los

productos, pasivo que sera liquidado parcial 0 totalmente cuando se reduzca el nivel de operaciones 0

cese la relacion comercial con el canal de venta. La porcion corriente corresponde a las ampliaciones

de credito y por 1 0 tanto mayores niveles de cajas y envases retornables que se otorgan a los canales

de venta como consecuencia del incremento de ventas por las fiestas de fin de ana 0 eventos

especiales y que seran devueltos a la Compariia una vez culminados.

16 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

AI 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Cornparila mantiene contratos a futuro de moneda extranjera

(forwards). Los montos nominales del principal de estos contratos ascendieron aproximadamente a

US$29,042,OOO (US$ 8,655,000 al 31 de diciembre de 2010 y US$1,042,OOO al1 de enero de 2010).

AI 31 de diciembre de 2011 y 2010, la porcion inefectiva reconocida en ganancias y perdidas que

surge de las coberturas de flujos de efectivo corresponde a una ganancia de S/.349,000 y S /. 61 ,0 00

respectivamente.

Las ganancias reconocidas en la reserva de cobertura en el patrimonio neto, neto de su efecto

tributario ascendentes a S/.159,000 sobre los contratos a futuro de moneda extranjera se reconoceran

en el estado de ganancias y perdidas en el perlodo 0 perfodos en los que las transacciones

proyectadas y cubiertas (perdida por 8/.124,000 al 31 de diciembre de 2010) sean reconocidas en el

costo de los productos vendidos Este perlodo es generalmente 12 meses contados desde la fechadel balance general.

17 PROVISIONES

AI 31 de diciembre, este rubro comprende:

Particlpa-

cion en las

utilidades

S / . O O O

Total

S/ .OOO

AI 1 de enero de 2010

Adicianes durante el anaAplicaciones


Adiciones durante el ana

Aplicaciones


4,161

6,4075740)

4828

4,161

6,4075740)

4828

9,259

7.288)6799

9,259

7.288)6799

Participacion en las utilidades -

De acuerdo con la leqislacion vigente, la participacion de los trabajadares en las utilidades de la

Cornparua es del 10% de la renta neta. Esta participacion es gasto deducible para prop6sitos del

calculo del impuesto a la renta.

- 29-



En el ario 2011, la Companla determine una participacion corriente de S/.9,259,000 que se reqistrocon cargo a los resultados del ano (8/.6,407,000 en el ario 2010) en los siguientes rubros:

S/.4,253,000 en el casto de ventas (8/.4,755,000 en e12010), 81.3,962,000 en gasto de ventas(SI .1,072,OOO en e12010) y 81.1,044,000 en gastos administrativos (S/.580,OOO en eI2010).

18 PASIVO POR IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO

EI saldo de esta cuenta se encuentra conformado como sigue:

31 de diciembre de

2011 2010S /. 000 = S " 7 -/ . = - ' O O = - = O : - - -

1 de enero de

2010S/.OOO

Impuestos diferidos pasivos:

Impuesto diferido pasivo que se recuperara despues de 12 meses

Impuesto diferido pasivo que se recuperara dentro de 12 meses

Total impuesto diferido pasivo

9,678

410,616

412,400

9682 10,620 12,400

EI movimiento bruto de la cuenta impuesto a la renta diferido es el siguiente:

2011 20105/.000 S/.OOO

Ali de enero

Abono al estado de resultados

Total al 31 de diciembre

10,620)

9389,682)

12,400

1 780)

10,620

EI movimiento de los impuestos diferidos actives y pasivos en el ario, sin considerar la cornpensacion

de saldos, es el siguiente:

Cajas y Provision

Diferencias envases desval or lzacl on

del2reciacion retornables Inmuebles Otros Total

S /.OOO S /.OOO S/ .OOO S/ .OOO 5/.000Impuestos diferidos pasivos

AI 1 de enero de 2010 2,934) 8,085) 2,070) 13,089)Cargado (abonado) al estado de

Resultados 1200 150 73) 1273AI 31 de diciembre de 2010 j 734) 7935) 2 J43) ( _ _ _ _ _ 1 L 8 J . f i )

Cargado (abonado) a! estado de

Resultados 770 247) 1 162AI 31 de diciembre de 2011 .JB5) 239Q) 6065.4)

Fondo de retire Vacaciones

Por termino de devengadas Desvalorizacion

relaci6n laboral y. no Qagadas deexistencias Total

S/.OOO 51.000 S/.OOO S/ .OOOO

Impuestos diferidos activos

Ali de enero de 2010 370 229 90 689

Cargado (abonado) al estado

Resultados 428 2) 81 507

AI 31 de diciembre de 2010 798 227 171 1,196

Cargado (abonado) al estado de

Resultados 325) 57 44 224)

AI 31 de diciembre de 2011 473 284 2J 5 972

- 30-



19 PATRIMONIO NETO

a) Capital-

EI saldo de esta cuenta a la fecha de los estados financieros esta conformado como sigue:

5/.000

Capital 84406

AI 31 de diciembre 2011 y de 2010 Ya l 1 de enero de 2010, el capital social de la Cornparila esta

representado por 84,406,241 acciones comunes de S/.1.00 de valor nominal cada una, suscritas y

pagadas. La cotizaci6n bursatil de estas acciones al 31 de diciembre de 2011 fue de S/.5.15 y su

frecuencia de negociaci6n fue 5%. AI 31 de diciembre de 2010 las acciones se cotizaron a 8/.4.50 y

tuvieron una frecuencia de negociaci6n de 5%. AI 1 de enero de 2010 las acciones se cotizaron a

S/.8.09 y tuvieron una frecuencia de negociaci6n de 15%.

AI 31 de diciembre de 2011, !a estructura de participaci6n accionaria en e! capital social de la CompafHa

es como sigue:

Participacion individual

en el capital

Numero de

accionistas

Total de

participacion

%

Menos de 1

De 80.01 a! 100

Total

638

13.65

96.35

639 100.00

b) Acciones de inversion -

AI 31 de diciembre de 2011 y de 2010 Y al 1 de enero de 2010, la cuenta acciones de inversion esta

representada por 13,676,995 acciones de inversion de SI.1.00 de valor nomina!. De acuerdo a ley, las

acciones de inversi6n atribuyen a sus titulares derecho a participar en la distribuci6n de dividendos,

efectuar aportes a fin de mantener su proporcion existente en la cuenta acciones de inversi6n en caso

de aumento del capital par nuevos aportes, incrementar la cuenta acciones de inversi6n par

capitalizaci6n de cuentas patrimoniales, redimir sus acciones en cualquiera de los casos previstos en

la ley, y participar en la distribuci6n del saldo del patrimonio en caso de liquidaci6n de la Campania.

Las acciones de inversion no confieren acceso al Directorio ni a las Juntas Generales de Accionistas.

La cotizacion bursatil de estas acciones al 31 de diciembre del2011 ha sido de S/.5.25 par accion y su

frecuencia de neqoclacion de 10%. AI 31 de diciembre las 2010 las acciones cotizaron a 81.3.84 por

acci6n y una frecuencia de neqociacion de 5%). AI 1 de enero de 2010 las acciones se cotizaron enS/.3.07 por acclon, y su frecuencia de neqociaclon fue de 10%.

c) Reserva legal -

De acuerdo con la Ley Genera! de Sociedades, se requiere constituir una reserva legal con la

transferencia de no menos del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar e! 20% del capital pagado.

La Cornpariia ya ha alcanzado dicho limite. En ausencia de utilidades no distribuidas 0 reservas de

libre disposici6n, la reserva legal podra ser aplicada a la cornpensacion de perdidas.

- 31 -



d) Otras reservas -

Este rubro incluye:

Reserva

de libre Reserva de Reserva de Saldo

disQosicion ley 26283 cobertura final

S/.OOO S/.OOO S/.OOO 5/.000

Saldos al1 de enero de 2010 1,511 150 13) 1,648Dividendos declarados 1,511) 1,511 )Cobertura de flujos de efectivo,

neta del impuesto a la renta diferido 111) 111)Caducidad de dividendos 33 33Saldos al31 de diciembre de 2010 33 150 124) 59

Dividendos declarados 33) 33)Cobertura de flujos de efectivo,

neta del impuesto a la renta diferido 283 283Sa!dos al 31 de diciembre de 2011 150 159 309

La Reserva Ley NO.26283 resulta de acciones liberadas recibidas en aries anteriores por la

participaci6n de la Cornpanla en capitalizaciones de ganancia por fusi6n-revaluaci6n. Esta reserva

puede ser capitalizada 0 utilizada para compensar perdidas acumuladas.

e) Distribuci6n de utilidades -

Los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas jurfdicas domicil iadas estan

afectos a la tasa del 4.1% por concepto del impuesto a fa renta de cargo de estos accionistas; dichoimpuesto es retenido y liquidado por la Cornpanla. No existen restricciones para la remesa de

dividendos ni para fa repatriaci6n del capital a los inversionistas extranjeros.

Los dividendos pagados en el2011 y 2010 fueron S/.45, 155,000 (S/.0.46 par accion comun y S/.0.46

par acci6n de inversion) y 8/.54,890,000 (S/.0.56 por acci6n cornun y S/.0.56 par acci6n de inversi6n),

respectivamente.

2 0 GASTOS POR NATURALEZA

Los gastos par naturaleza par los alios terminados el 31 de diciembre estan conformados como sigue:

Gastos de

Costo de ventas Gastos de venta adrnlnlstracton Total2011 2010 2011 2010 .2011 2010 2011 2010

S/.OOO S /.OOO S/.OOO 5/.000 8/.000 8/.000 S/ .OOO S/.OOO

Var'acion de saldos de prnductosterminados y en proceso 3,221} 1,349 3,221) 1,349

Consumo de materias primas einsumos 48,116 43,082 48,116 43,082

Compra de mercaderias 58,887 30,647 58,887 30,647

Gastos de personal 13,247 12,994 10,878 2,860 4,093 2,788 28,218 18,642

Depreciacicn 16,389 19,577 2,659 3,772 391 595 19,439 23,944

Otros 9astos de fabrtcacion 10,219 9,753 10,219 9,753

Servicios prestados por terceros 47,888 10,021 15,463 10,363 63,351 20,384

Cornlsion mercantil (Nota 1) 42,491 88,894 42,491 88,894

Tributos 2,482 1,933 256 295 2,738 2,228

Cargas de diversa gestion 1,538 405 2,574 1,513 4,112 1,918

Regalfas 42,727 39,360 42,727 39,360

Provisi6n para deterioro decuentas por cobrar 272 879 272 879

Otros 9astos 432 302 255 39 687 341

143631 1H 402 j51 361 148426 23032 j5593 3:18036 28j,421

- 32-



A continuaclon se presenta Ia cornposicion de los gastos de personal:

2011 20105/.000 5/.000

Sueldos y salaries

Contribuciones sociales

G ratificacion es

Cornpensacion por tiempo de servicios

Participacion de los trabajadores

Vacaciones

Otros beneficios

9,788

1,396

1,968

1,088

9,259

298

4421

6,222

924

1,210

715

6,407

447

271728,218 18642

21 GASTO POR IMPUESTO A LA RENT A

a) EI gasto par impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados comprende:

2011 2010

5/.000 5/.000

Impuesto a la renta:

Corriente

Diferido

25,000

938)

24,062

17,300

1 780)

15520

b) La Gerencia consldera que ha determinado la materia imponible bajo el regimen general del

impuesto a la renta de acuerdo con la leqislacion tributaria vigente, la que exige agregar y deducir

al resultado, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida leqislacion

reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. La tasa del impuesto a la rentacorrespondiente ha side fijada en 30%. En consecuencia la materia imponible ha side

determinada como sigue:

Utilidad antes de participaciones e impuesto a la renta

2011 2010

51.000 5/.000

77,185 46,4789.259 6407

86,444 52,885

5,338 5,9918,384 16,6905,256) 10,758)

2317) 736)

92,593 64,072

9259) 6407)83334 57665

25,000 17300

Utilidad antes de impuesto a la renta

Mas: Participaciones de los trabajadores

Mas:

- Gastos no deducibles- Diferencias temporales

- Diferencias temporales

- Otros ingresos no gravados

Materia imponible

Particlpacion de los trabajadores

Impuesto a la renta corriente

c) La Cornparila se encuentra comprendida dentro del alcance de la Ley de Promocion de la

Inversion en la Amazonia - Ley No.27037 y su correspondiente reglamento aprobado por Decreto

Supremo No, 103-99-EF, que establecen la exoneraci6n dellmpuesto General a las Ventas para la

region, debiendo cumplir los siguientes requisitos para mantener el goce de dicho beneficia

- 33-



tributario: i) tener domicilio fiscal en la Amazonfa, el cual debe coincidir con el lugar en donde esta

ubicado el centro de operaciones y labores permanentes de quienes dirigen la empresa y donde

se encuentren los libros y registros contables y el responsable de los mismos, ii) estar inscrita enlas oficinas regfstrales de la Amazonia, iii) tener en la Amazonia como rnlnirno el 70% de los

actives fijos y IV) no tener produccion fuera de la region.

d) EI impuesto a la renta sobre la utilidad antes de impuestos difiere del monto teorlco que hubiera

resultado de aplicar la tasa del impuesto a los ingresos de la Cornparua, como sigue:

2011 2010

S/ .OOO % S/ .OOO %

Utilidad antes de impuesto a la renta 77 185 100.0 46478 100.0Impuesta calculado aplicando tasa

teorica 23,155 30.0 13,943 30.0

Efecto de gastos no deducibles 4,117 5.3 6,805 14.6Efecto de ingresos no gravados 2,272) 2.9) 3448) 7.4)Gasto par impuesto a la renta 25,000 32.4 17,300 37.2

e) La Admlnlstracion Tributaria tiene la facultad de revisar y , de ser el caso, corregir el impuesto a la

renta determinado par la Campania en los cuatro ultimos aries, contados a partir del1 de enero

del ana siguiente al de la presentacion de la declaracion jurada del impuesto carrespondiente

(anos abiertos a fiscalizacion). Los aries 2007 al 2011 estan abiertos a fiscallzacion. Debida a

que pueden surgir diferencias en la interpretacion por parte de la Administraci6n Tributaria sobre

las normas ap!icables a la Cornpanla, no es posible anticipar a !a fecha si se produclran pasivostributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional,

moras, recargos e intereses, si se produjeran, seran reconocidos en los resultados del ario en el

que la diferencia de criterios con la Administraci6n Tributaria se resuelva. La Gerencia estima que

no surqiran pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones.

f) De acuerdo con la leqislacion vigente, para propositos de la determinacion dellmpuesto a la

Renta y dellmpuesto General a las Ventas, debe considerarse precios de transferencia por las

operaciones can partes relacionadas y/o paralsos fiscales, para tal efecto debe contarse con

docurnentacion e informacion que sustente los rnetcdos y criterios de valuaclon aplicados en su

determinacion. La Administracion Tributaria esta facultada a solicitar esta informacion al

contribuyente. Con base en el anal isis de las operaciones de la Cornpanta, la Gerencia y sus

asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicaci6n de esta norma, no surqiran

cantingencias de importancia para la Comparila al 31 de diciembre de 2011.

g) lmpuesto Temporal a los Activos Netos -

Grava a los generadores de rentas de tercera categorfa sujetos al regimen general dellmpuesto ala Renta. A partir del ano 2010, la tasa del impuesto es de 0.5% aplicable al monto de los activos

netos que excedan S/.1 mil16n.

EI monto efectivamente pagado podra utilizarse como credlto contra los pagos a cuenta del

Regimen General dellmpuesto a la Renta 0 contra el pago de reqularizacicn dellmpuesto ala

Renta del ejercicio gravable al que corresponda.

- 34-



h) El impuesto (cargado) abonado en relaci6n a los componentes de otros resultado integrales seresume de la siguiente manera:

Impuesto a la renta diferido

2011 2010

Antes de lmpues- Despues Antes de lmpuas- Despuesirnpues- to a la de irnpues- impues- to ala de irnpues-tos renta tos tos renta tosSf .OOO S/ .OOO 5/.000 Sf .OOO Sf.OOO Sf.OOO

283 283 (_ _ 11_1) 111)

283. 283 ( 111) 1 11 )

- -

Cobertura de flujos de efectivoOtros resultados integrales

22 CONTINGENCiAS Y GARANTIAS OTORGADAS

Contingencias -

AI 31 de Diciembre de 2011, se encuentran en proceso reclamaciones presentadas por la Cornpanla

ante la Superintendencia de Administraci6n Tributaria por acotaciones relacionadas can ellmpuesto a

la Renta mas intereses y multas de los aries 2002 y 2007 por S/.2,042,OOO. En opinion de la Gerencia

y sus asesores legales, los argumentos expuestos en los reclamos presentados hacen prever

razonablemente que es posible obtener una resolucion favorable a de ser adversa no se derivaria en

un pasivo importante para la Cornpanla.

23 UT1LlDAD POR ACCION

La utilidad basics por accion cornun y accion de inversion ha sido calculada dividiendo la utilidad neta

del ejercicio atribuible a los accionistas comunes y a los titulares de las acciones de inversion entre el

promedio ponderado del nurnero de acciones comunes y de inversion en circulacion durante el

ejercicio. Las acciones que se emiten y no estan relacionadas con un ingreso de recursos a la

Cornparila se consideran como que siempre estuvieron ernitidas, de acuerdo can 1 0 establecido en las

normas contables correspondientes. No se ha calculado utilidad diluida por accion comun y de

inversion porque no existen acciones comunes a de inversion potenciales diluyentes, esto es,

instrumentos financieros u otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes 0 de

inversion. La utilidad basica por accion comun y de inversion resulta como sigue:

2011 2010S/.OOO S/.OOO

UtHidad neta atribuible:

Acciones comunes

Acciones de inversion

45,715

7408

53123

26,641

431730,958

EI promedio ponderado del nurnero de acciones comunes y de inversion en circulacion fue como

sigue:

Acciones

comunes

VNS/.1.00

Acciones de

inversi6n

VNS/.1.00

Promedio ponderado de acciones en

circulacion en los aries 2011 y 2010 84406241 13,676,995

- 35-



La utilidad basica por acci6n es como sigue:

2011 201051. 51.

Acciones comunes

Acciones de inversi6n

0.54

0.54

0.32

0.32

24 EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACION

Utilidad antes de impuesto a la renta

Ajustes:

Provision para deterioro de cuentas por cobrarProvisi6n para desvalorizacion de existencias

Depreciaci6n de inmuebles, maquinaria y equipo

Beneficios de personal

Perdida en venta de inrnuebles, maquinaria y equipo

Ingresos par dividendos

OtrosVariaciones netas en el capital de trabajo:

Cuentas par cobrar comerciales

Cuentas por cobrar a partes relacionadas

Otras cuentas por cobrar,

Existencias

Gastos contratados por anticipado

Cuentas por pagar comercialesCuentas por pagar a partes relacionadasOtras cuentas por pagar

2011 2010

5/.000 S/.OOO

77,185 46,478

272 879147 272

19,439 23,944611) 1,739806 123970) 736)76)

4,801) 1,754)

2,285 1,599)1,600) 1,5083,316) 2,749

25 160

5,864 117)14,346 29,9157643 1290

116638 104,851

25 EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE

No se han identificado eventos subsecuentes al 31 de diciembre de 2011 que deban ser reportados.

26 ADOPCION POR PRIMERA VEZ DE LA NIIF

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV, antes CONASEV) emiti6 el 14 de octubre de

2010 la Resoluci6n Wi 02-201 0-EF/94.01.1, por la que obliga a las empresas bajo su supervisi6n a

adoptar las NIIF emitidas par ellASB vigentes a partir del ejercicio que termina el 31 de diciembre de2011. En cumplimiento de esta regulaci6n la Cornparila adopta por primera vez las NIIF para la

preparaci6n de sus estados financieros de uso general, siendo los estados financieros de la

Compafila por el ario terminado el 31 de diciembre de 2011 los primeros estados financieros

preparados de acuerdo con NIlF.

Las polfticas contables descritas en la Nota 2 han sido aplicadas al preparar los estados financieros

por el ano que termina el 31 de diciembre de 2011, la informaci6n comparativa presentada en estos

estados financieros para el ario terminado el 31 de diciembre de 2010 Y en la preparaci6n del balance

de apertura bajo NIIF ali de enero de 2010 (Ia fecha de transicion de la Cornpanla).

A fin de preparar el balance de apertura bajo NlIF, la Comparila ha reconocido ajustes a los montosde los estados financieros preparados bajo PCGA en Peru previamente reportados. La informaci6n

presentada a continuacl6n provee una explicaci6n de los impactos de la transici6n de PCGA en Perua NIIF sobre [a posici6n financiera, los resultados y los flujos de efectivo de la Cornparila.

- 36-



26.1 Excepciones ala apllcacion retroactiva de las NIIF

Excepciones opcionales

A continuaci6n se describen las excepciones opcionales y excepciones mandatorias a la aplicacion

retroactiva de las NIIF, establecidas por la NIIF y que son aplicables a la Cornparila en su proceso de

conversion de los estados financieros de PCGA en Peru a NIIF.

a) Valor razonable como costa atribuido de inmuebles, maquinaria y equipo -

La Comparita opt6 por medlr ciertas partidas de inmuebles, maquinaria y equipo a su valor razonable

determinado a la fecha de transici6n (1 de enero de 2010).

b) Otras excepciones

Las dernas excepciones opcionales establecidas por la NIlF 1 no han side de aplicacion a laCornparila, dentro de las que se destacan las siguientes:

.. Beneficios a empleados (N1C 19), debido a que las normas contables locales y las NIiF se

encontraban alineadas respecto a estas transacciones.

.. Diferencias por conversion acurnuladas, debido a que no es relevante para las operaciones de la

Comparila.

e Pagos basados en acciones (NI1F 2) Y arrendamientos (NIC 17) debido a que las normas

contables locales y las NlIF se encontraban alineadas respecto de estas transacciones.

'" Contratos de seguros (NIIF 4) debido a que no es relevante para las operaciones de la Cornpanla.

.. Actives y pasivos de subsidiaries, asociadas y joint ventures debido a que las norm as contables

locales y las NIIF se encontraban alineadas respecto a estas transacciones aplicables.

• Instrumentos financieros compuestos, debido a que la Compari!a no presenta este tipo de

instrumentos financieros a la fecha de transicion a NIIF y

c o Activos financieros a activos intangibles contabilizados bajo CINIIF 12 debido a que la Cornparila

ha celebrado contratos bajo el alcance de esta interpretacion

26.2 Excepciones obligatorias

Las principales excepciones obligatorias establecidas por la NIIF 1 aplicadas en la transicion de PCGA

en Peru a las NIlF son las siguientes

a) Contabilidad de cobertura

La contabilidad de cobertura solo puede ser aplicada prospectivamente desde la fecha de translcion a

transacciones que cum plan con los criterios para aplicar contabilidad de cobertura conforme la NIC

39, 'Instrumentos financieros: reconocimiento y rnedicion'. Una relaci6n de cobertura no puede ser

designada retrospectivamente y la correspondiente docurnentacion de sustento no puede ser

preparada retrospectivamente. En consecuencia, solo las relaciones de cobertura de la Cornpania

que cumplfan con los criterlos para aplicar contabilidad de cobertura al 1 de enero de 2010 han

continuado su tratamiento de contabilidad de cobertura.

b) Estimados contables -

Los estimados al 1 de enero de 2010 Yal 31 de diciembre de 2010 son uniformes con los que se

consideraron a esas fechas de acuerdo con PCGA en Peru.

- 37 -



26.3 Conciliaciones entre PCGA en Peru y las NIIF

La NIIF 1 requiere que una entidad concilie los saldos de su patrimonio, resultados integrales y flujosde efectivo de periodos anteriores. La adopcion de las NIIF por primera vez en la Cornpanla no tuvo

un impacto sobre el total de flujos operatives, de inversion y de financiamiento. los cuadros que se

presentan a contlnuacion muestran las siguientes conciliaciones entre los PCGA en Peru y las NIIF:

Patrimonio al 1 de enero de 2010 (incluyendo impacto sobre actives y pasivos).

Patrimonio al 31 de diciembre de 2010 (incluyendo impacto sobre activos y pasivos).

Estado de resultados por el ario terminado el 31 de diciembre de 2010, Y

Estado de resultados integrales por el ana terminado el31 de diciembre de 2010.

26.4 Conciliaci6n del patrlrnonlo ali de enero de 2010 (fecha de transici6n) ~

Total de NIIF par el

impactos ana terrnina-del do eli de

PCGA cambio a Reclasi- eneroen Peru las NIIF Nota ficaciones de 2010

S/ .OOO S/.OOO S/ .OOO 5/.000

Activo

Activo corriente

Efectivo y equivalente de efectivc 49,948 49,948

Cuentas par cobrar comerdales, neto 10,713 10,713

Otras cuentas par cobrar a partes relacionadas 1,620 1,620

Otras cuentas par cabrar 4,874 4,874

Existencias 21,319 21,319

Gastos contratados par anticipado 500 500

Total activo corriente 88974 88974

Activo no corriente '

Inversianes 5,160 5,160

Inmuebles, maquinaria y equipo 115080 18821 (a) 133901

Total activo no corriente 120240 18821 139061

2092H 18,821 _____.2.2a.Q.35

Pasivo

Pasivo corriente

Impuesto a la renta y participacianes par pagar 7,586 4,161) 3,425

Cuentas par pagar comerciales 5,390 5,390

Otras cuentas por pagar a partes relacionadas 16,330 16,330

Otras cuentas par pagar 19,288 19,288

Provisiones 4,161 4,161

48.594 48594

Pasivo no corrienteDepositos en garantia 8,635 8,635

Beneficios del persona! 1,211 1,211

Impuesta a la renta difer ida 6754 5.646 (b) 12400

Total pasivo no corriente 16600 5646 22246

Patrimonio neto

Capital social 84,406 84,406

Acciones de inversion 13,677 13,677

Excedente de revaluacion 1,624 1,624) (a)

Reserva legal 16.882 16,882

Otras reservas 1,648 1,648

Resultados acumulados 25783 14799 40582

144020 13175 157 195

Tota! pasivo y patrimonio 209214 113821 2Z8Jll5.

- 38-



26.5 Conciiiaci6n del patrirnonlo al 31 de diciembre de 2010~

Total de NIIF por ellmpactos ana termlna-del do el31 de

PCGA cambio a Reclasi- diciembre

en Peru las NIIF Nota ficaciones de 20105/.000 5/.000 5/.000 5/.000

ActivoActivo corrienteEfectivo y equivalente de efectivo 40,564 40,564

Cuentas por cobrar comerciales, neto 12,467 12,467Otras cuentas por cobrar a partes reiacionadas 22,878 22,878

Otras cuentas par cobrar 3,366 3,366

Existencias 18,570 18,570

Gastos contratados por anticipado 340 340

Total activo corriente 98185 98185

Activo no corrienteInversiones 5,160 5,160

Inversiones inmobiliarias 1,369 (a) 1,369)

Inmuebles, maquinaria yequipo 116924 16197 (a) 1 369 134490Total activo no corriente 123453 16197 139650

22 j . s a a ~QJ. .9 l 23Z~815.

PasivoPasivo corrientelmpuesto a la renta y participaciones por pagar 7,550 4,828) 2,722

Cuentas par pagar comerciales 5,273 5,273Otras cuentas por pagar a partes relacionadas 46,245 46,245

Otras cuentas por pagar 21,140 21,140

Provisiones 4,828 4,828

Parte corriente de beneficios de personal 1 412 1 412

81620 81620

Pastvo no corrienteDepositos en garantia 12,010 12,010

Beneficios del personal 400 400

Impuesto a la renta diferido 5761 4859 (b) 10620

Tota! pas iva no corriente 18171 4859 23030

Patrimonio netoCapital social 84,406 84,406

Acciones de inversion 13,677) 13,677

Excedente de revaluaci6n 1,601) 1,601) (a)

Reserva legal 16,882) 16,882

Otras reservas 59 59Resultados acurnulados 5222 12939 (a) 18161

121 847 11 338 133185Total pasivo y patrimonio __.22 j_JD.8 16 J 91 ·237835.

- 39-



26.6 Concillaclon del estado de resultados integrales -

Total de NIIF per elimpactos afio term ina-del do el 31 de

PCGA cambio a Reclasi- diciembreen Peru las NIIF Nota ficaciones de 2010Sf.OOO Sf.OOO Sf.OOO

Ventas, netas 294,136 32,001 326,137Otros ingresos operacionales 34551 32 001) 2550Total ingresos brutos 328,687 328,687Costo de venta 113169) 4233) (a) 117402)Utilidad bruta 215,518 4,233) 211,285

Gastos de venta 148,485) 59 (a) 148,426)Gastos de administraci6n 15,361) 232} (a) 15,593)

Otros ingresos 1,923 1,781 (a) 3,704Otros gastos 5,259) 5,259)167182) 1608 165574)

Utilidad operativa 48,336 2,625) 45,711

Ingresos financieros 1,433 1,433Gastos financieros 666) 666)Utilidad antes de irnpuesto a la renta 49,103 2,625) 46,478Impuesto a la renta 16308) 788 15 520)Utilidad neta del afio 32,Z95 1 831) 3Q 95 8

26.7 Conclliaclon del estado de resultados integrales par el afio terminado el 31 de diciembre

de 2010 -

Utilidad neta del ario

Otros resultados integrales (netos de lrnpuestos):Excedente de revaluaci6n

Cobertura de flujo de efectivo

Otros resultados integrales del ana

Total de

irnpac-Baja tos delPCGA en- cambio a BajoPeru NIIF NIIFS/.OOO S/.OOO S/.OOO

30,958

1,601 1,601 )111) 111)

1.190 1 601) 111)

30,841otal resultados integrales del ario

26.8 Notas a la conciliacion del estado de situaclon financiera y del estado de resultados

integrales al 1 de enero de 2010 Y al 31 de diciembre de 2010 -

A continuaci6n se presenta una descripci6n de los principales impactos del cambia a NHF:

a) Inmuebles, maquinarias y equipos -

La Cornpanla se acogi6 a la exclusion relativa a los elementos de sus inmuebles, maquinaria yequipo

a valor razonable como su costa asumido a la fecha de transici6n. Como resultado de este proceso

los bienes del activo fijo de la Campania se revaluaron en 8/.18,821,000, respecto de sus saldos al 1

de enero de 2010. La mayor depreciacion que result6 de este ajuste para el ano 2010 de 8/.4,406,000

se reconoci6 con cargo al costo de ventas par 8/.4,233,000 y a los gastos operativos par 81.173, 000.

- 40-



Adicionalmente se efectuaron ajustes en el rubro "Otros ingresos (gastos)" como consecuencia de

los cambios en el valor de activos retirados 0 vendidos. EI ajuste neto al estado de situacion financiera

al 31 de diciembre de 2010 fue de 81.16,197,000.

b) Impacto en el impuesto ala renta por los ajustes a NIIF-

Los ajustes a NIIF producen diferencias temporales que se reconocieron como impuesto a la renta

diferido por 8/.5,646,000 ali de enero de 2010 y par 8/.788,000 al 31 de diciembre de 2010.

- 41 -

Documents

Ee.ff de Cerveceria San Juan s.a 2011