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金元证券股份有限公司关于
佛山市蓝箭电子股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市
之上市保荐书
保荐机构（主承销商）
(海口市南宝路３６号证券大厦４楼)
二 O 二 O 年六月
3-1-3-1
声 明
金元证券股份有限公司（以下简称“金元证券”、“保荐人”、“保荐机构”）
及所指定的两名保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公
司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《科创
板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（以下简称“《科创板首发注册管
理办法（试行）》”）、《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》、
《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称“《科创板上市规则》”）
等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券
交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则和行业
自律规范出具本上市保荐书，并保证所出具的文件真实、准确、完整。若因保荐
人为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，给投资者造成损失的，保荐机构将依法赔偿投资者损失。
（本上市保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《佛山市蓝箭电子股份有
限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》中相同的含义。）
3-1-3-2
目 录
声 明............................................................................................................................ 1
目 录............................................................................................................................ 2
第一节 发行人基本情况 ............................................................................................. 3
一、发行人简介 .................................................................................................... 3
二、发行人主营业务 ............................................................................................ 3
三、发行人核心技术 ............................................................................................ 4
四、发行人研发水平 ............................................................................................ 5
五、主要经营和财务数据及指标 ...................................................................... 12
六、发行人面临的主要风险 .............................................................................. 12
第二节 申请上市股票的发行情况 ........................................................................... 16
一、本次发行概况 .............................................................................................. 16
二、本次发行的保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况 ...................... 17
三、保荐人与发行人关联关系的说明 .............................................................. 19
第三节 保荐机构承诺 ............................................................................................... 20
第四节 对本次证券发行上市的保荐结论 ............................................................... 21
一、保荐结论 ...................................................................................................... 21
二、本次发行上市履行了法定的决策程序 ...................................................... 21
三、发行人符合科创板定位 .............................................................................. 22
四、符合科创板上市条件的说明 ...................................................................... 23
五、对发行人持续督导期间的工作安排 .......................................................... 28
六、保荐机构认为应当说明的其他事项 .......................................................... 30
3-1-3-3
第一节 发行人基本情况
一、发行人简介
中文名称： 佛山市蓝箭电子股份有限公司
英文名称： Foshan Blue Rocket Electronics Co., Ltd.
注册资本： 15,000 万元
法定代表人： 王成名
有限公司成立日期： 1998 年 12 月 30 日
股份公司成立日期： 2012 年 6 月 29 日
住所： 佛山市禅城区古新路 45 号
经营场所： 广东省佛山市禅城区古新路 45 号
经营范围：
设计、制造、销售：半导体及相关产品、LED
及应用产品、光伏产品，其他电子电气产品，
货物进出口、技术进出口。（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）
邮政编码： 528051
电话号码： 0757-63313388
传真号码： 0757-63313300
互联网网址： http://www.fsbrec.com
电子信箱： [email protected]
负责信息披露和投资者关系的部门： 证券部
信息披露负责人： 张国光
信息披露负责人电话： 0757-63313388-8116
二、发行人主营业务
公司是主要从事半导体器件制造及半导体封装测试的国家级高新技术企业。
公司具有较为完善的研发、采购、生产、销售体系，掌握金属基板封装、全集成
锂电保护 IC、功率器件封装、超薄芯片封装、半导体/IC 测试、高可靠焊接、高
密度框架封装等一系列核心技术。公司拥有机器人自动化生产系统，并全面应用
于公司的半导体器件制造、检测及智能化生产过程中，逐步实现了半导体器件制
造各相关工序流程的智能化与自动化。公司主营产品包括分立器件、集成电路等
半导体产品，同时对外承接半导体封装测试业务，是华南地区较具规模的半导体
器件生产基地之一。公司自成立以来坚持以技术创新为核心，凭借多年丰富的行
3-1-3-4
业经验积累以及自主研发能力，秉承“以客户需求为中心”的服务理念，获得了
行业内客户的广泛认可。经过多年发展与积累，公司客户遍布华南、华东、西南、
华北等多个区域，产品广泛应用于家用电器、信息通信、电源、电声等诸多领域。
公司服务的客户包括：华润微、晶丰明源等半导体行业客户；美的集团、格
力电器等家用电器领域客户；三星电子、普联技术等信息通信领域客户；赛尔康、
航嘉等电源领域客户；漫步者、奥迪诗等电声领域客户。多年来公司与客户建立
了长期稳定的合作关系。
公司持续加大对半导体器件的研发及创新投入，建立了广东省半导体器件工
程技术研究开发中心，获得广东省省级企业技术中心认定。公司拥有国内外先进
的检测、分析、试验设备，利用统计过程控制（SPC）等工具实现严格的过程控
制，拥有较为完善的设备试生产、验收流程，推行全员生产维护（TPM）管理模
式和专业、专职的产品经理团队。公司获得高新技术企业、国家知识产权优势企
业、广东省电子信息行业创新企业、广东省守合同重信用企业、佛山市“专精特
新”企业、质量创新优秀单位、技术质量先进单位等资质及荣誉。同时，公司是
国家火炬计划重点高新技术企业、国家火炬计划佛山电子电器产业基地骨干企
业、国家火炬计划佛山精密制造产业基地骨干企业。
三、发行人核心技术
公司自成立以来，一直专注于半导体研发、制造，拥有半导体器件制造的较
为完善的封装测试技术，核心技术均来源于自主研发，目前在金属基板封装、全
集成的锂电保护 IC 等多方面拥有核心技术。公司主要核心技术包括：
序号 核心技术 专利及成果认定 先进
程度
所处
阶段
技术
来源
1 金属基板封装技术
佛山市高新技术产业协会科学技
术成果评价报告（编号：
FSHT2020001），本项核心技术
涉及实用新型专利 3 项
国内
领先
批量
生产
原始
取得
2 功率器件封装技术 本项核心技术涉及 4 项专利，其
中发明专利 3 项，实用新型 1 项
国内
先进
批量
生产
原始
取得
3 半导体/IC 测试技术 本项核心技术涉及 7 项专利，其
中发明专利 2 项，实用新型 5 项
国内
先进
批量
生产
原始
取得
4 超薄芯片封装技术 本项核心技术涉及 5 项专利，其
中发明专利 1 项，实用新型 4 项
国内
先进
批量
生产
原始
取得
5 高可靠焊接技术 本项核心技术涉及实用新型 4 项 国内
先进
批量
生产
原始
取得
3-1-3-5
序号 核心技术 专利及成果认定 先进
程度
所处
阶段
技术
来源
6 高密度框架封装技术
本项核心技术涉及 2项发明专利，
其中 1 项已获得授权通知，1 项正
在申请
国内
先进
批量
生产
原始
取得
7
应用于半导体封装的
机器人自动化生产系
统
本项核心技术涉及 4 项目专利，
其中发明专利 1 项，实用新型 3
项
国内
先进
批量
生产
原始
取得
8 全集成锂电保护 IC 技
术
1、佛山市高新技术产业协会科学
技术成果评价报告（编号：
FSHT2018039）
2、第二届“佛山高新技术进步
奖”三等奖
3、本项核心技术涉及 2 项集成电
路布图设计专有权
国内
领先
批量
生产
原始
取得
四、发行人研发水平
（一）荣誉奖项及科研成果
1、荣誉奖项
近年来，公司紧紧围绕半导体器件制造和半导体封装测试主业，加大研发投
入，取得了一系列成果，获得多项国家、省、市荣誉，公司主要获得荣誉情况如
下：
序号 颁发时间 荣誉名称 颁发单位
1 2019 年 国家知识产权优势企业 国家知识产权局
2 2019 年 佛山市“专精特新”企业 佛山市工业和信息化局
3 2018 年 广东省电子信息行业创新企
业 广东省电子协会
4 2018 年 细分行业龙头企业 佛山市质量强市工作领导小组办公室
5 2018 年 佛山高新区制造业单打冠军 佛山高新技术产业开发区管理委员会
6 2017 年 高新技术企业 广东省科学技术厅、广东省财政厅、广
东省国家税务局、广东省地方税务局
7 2017 年 广东省名牌产品 广东省名牌产品推进委员会
8 2017 年 广东省民营企业创新产业化
示范基地 广东省经济和信息化委员会
9 2017 年 广东省守合同重信用企业 佛山市工商行政管理局
10 2016 年 广东省机械工程学会科学技
术奖励（二等奖） 广东省机械工程学会
11 2016 年 广东省机械工业科学技术奖
励（二等奖）
广东省机械工程学会、广东省机械行业
协会
12 2015 年 广东省著名商标 广东省著名商标评审委员会
3-1-3-6
序号 颁发时间 荣誉名称 颁发单位
13 2015 年 质量创新优秀单位 佛山市质量管理协会
14 2015 年 佛山市禅城区科学技术奖励
（一等奖） 佛山市禅城区人民政府
15 2014 年 广东省科学技术奖（三等奖） 广东省人民政府
16 2014 年 佛山市科学技术奖（一等奖） 佛山市人民政府
17 2014 年 国家重点新产品证书 科学技术部
18 2014 年 质量技术先进单位 佛山市质量管理协会
19 2012 年 国家火炬计划重点高新技术
企业 科技部火炬高技术产业开发中心
20 2004 年 国家火炬计划佛山电子电器
产业基地骨干企业 科学技术部火炬高技术产业开发中心
21 2003 年 国家火炬计划佛山精密制造
产业基地骨干企业 科学技术部火炬高技术产业开发中心
2、重要科研成果
近年来，公司主持承担多项省级以上科研项目，重要科研成果如下：
年份 项目名称 承担单位 参与单位 项目类别 目前
进度
2015 年 智能家居终端电源的功
率器件研发与产业化 蓝箭电子 中山大学
2015 年广东
省应用型科
技研发专项
资金项目
已完成
2012 年
基于家电与工控领域的
新型功率器件研发与产
业化
蓝箭电子
中国科学院
微电子研究
所
2012 年广东
省中国科学
院全面战略
合作项目
已完成
2012 年
半导体元器件及其检测
设备开发——VDMOS 和
IGBT 及其检测设备开发
蓝箭电子 -
广东省战略
新兴产业发
展专项资金
（高端新型
电子信息）
项目
已完成
2011 年
智能终端应用处理器芯
片与驱动器件的开发及
产业化
蓝箭有限
佛山华芯微
特科技有限
公司
广东省重大
科技专项 已完成
2011 年 高端电子核心器件的研
发与产业化 蓝箭有限 -
广东省第一
批战略性新
兴产业政银
企合作专项
已完成
2011 年 光电显示基地核心器件
关键技术与产业化 蓝箭有限 -
广东省战略
性新兴产业
发展专项资
金（高端新
型电子信
息）项目
已完成
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年份 项目名称 承担单位 参与单位 项目类别 目前
进度
2010 年 新型大功率器件研发与
产业化 蓝箭有限
华南理工大
学
广东省重大
科技专项 已完成
2009 年 新型电力电子器件研发
及产业化 蓝箭有限 -
电子信息产
业发展基金
资助项目
已完成
（二）研发投入情况
公司历来重视研发投入。报告期内，公司研发投入合计 7,192.08 万元，研发
投入占公司营业收入比重分别为 4.35%、4.46%、5.65%。公司研发投入及其占营
业收入的比例具体如下：
单位：万元，%
项目 2019 年 2018 年 2017 年
研发投入 2,768.17 2,163.19 2,260.72
营业收入 48,993.53 48,478.84 51,923.88
占营业收入的比
重 5.65 4.46 4.35
（三）研发机构和人员情况
1、研发机构和职责
公司拥有较为完善的研发机构设置和健全的研发管理机制，研发部下设工程
技术研发中心和新产品开发室两个职能部门。公司的研发体制贯穿于产品定义、
产品研发、产品生产、产品测试、产品上市的整个过程。
2、研发人员情况
公司重视研发队伍建设，拥有健全的研发人员管理体系。在招聘、培养、激
励等多方面拥有较为完善的机制，保证研发人员队伍的持续创新能力。报告期内，
公司研发人员情况如下：
单位：人，%
项目 2019 年末 2018 年末 2017 年末
研发人员人数 121 81 106
员工总数 999 479 487
研发人员占比 12.11 16.91 21.77
3-1-3-8
3、核心技术人员情况
公司高度重视核心技术人员的研发活动和激励机制，制订了科技人员培养、
考核、奖励制度，采用市场化的薪酬体系，全面评价核心技术人员，保证核心技
术人员的稳定性，激发核心技术人员的创新活力。
3-1-3-9
核心技术人员研发情况及研发成果如下：
序号 姓名 专业领域 专业资质 对公司研发的贡献 重要科研成果 获得奖项情况
1 袁凤江 电子材料
与元器件 工程师
把握公司研发战略方
向、领导公司研发体
制、机制建设，主持和
参与多项研发项目、参
与多项专利研发工作
袁凤江先生曾负责广东省重大科技专项资金项目“智能
终端应用处理器芯片与驱动器件的开发及产业化”、广
东省第二批战略性新兴产业政银企合作专项资金项目
“新型半导体分立器件技术改造”等科研项目；参与广
东省应用型科技研发专项资金项目“智能家居终端电源
的功率器件研发与产业化”、佛山市机器人及智能装备
应用专项资金项目“集成电路封测设备研发”等多项
省、市科研工作。
袁凤江先生作为第一专利完成人参与公司“半导体封装
的电镀方法”1 项发明专利和“一种焊线固定装置”、
“一种半导体测试分选设备用的震动盘”、“一种编带
机测试仪”等 3 项实用新型专利研发；参与公司“一种
IGBT 器件的复合装载连线方法”、“一种封装硅芯片的
方法及其形成的电子元件”、“三引脚电子器件封装用
引线框架、封装结构及其封装方法”等 3 项发明专利的
研发工作
曾获得“广东省科
学技术奖三等
奖”、“佛山市科
学技术奖一等
奖”、“禅城区科
学技术奖一等奖”
等多项科技奖励
2 张顺 半导体
物理
高级
工程师
负责公司产、学、研主
持多项省、市研发项
目，公司多项发明专利
和实用新型专利的发
明人
张顺女士曾负责电子信息产业发展基金资助项目“新型
电力电子器件研发及产业化”、广东省第一批战略性新
兴产业政银企合作专项“高端电子核心器件的研发与产
业化”、广东省战略性新兴产业发展专项资金（高端新
型电子信息）项目“光电显示基地核心器件关键技术与
产业化”、广东省战略新兴产业发展专项资金（高端新
型电子信息）项目“半导体元器件及其检测设备开发
——VDMOS 和 IGBT 及其检测设备开发”、广东省重大
科技专项“新型大功率器件研发与产业化”等多项省、
市科研项目。
参与广东省应用型科技研发专项资金项目“智能家居终
端电源的功率器件研发与产业化”、佛山市重点行业专
项扶持资金项目“锂电池管理器件的研发与产业化”等
曾多次荣获“佛山
市科学技术奖一等
奖”、“佛山市科
学技术奖二等
奖”、“禅城区科
学技术奖一等奖”
等科技奖励
3-1-3-10
序号 姓名 专业领域 专业资质 对公司研发的贡献 重要科研成果 获得奖项情况
科研项目。
张顺女士作为第一专利完成人参与公司“一种贴片机的
上料装置”、“一种半导体封装粘片设备”等 4 项实用
新型专利研发；参与公司“一种自动粘片机三维运动焊
头的控制系统和控制方法”、“一种肖特基二极管的工
艺设计”2项发明专利和“功率场效应管测试装置”等5
项实用新型专利的研发
3 张国光 微电子
技术
高级
工程师
公司多项产品研发负
责人；负责公司知识产
权战略规划实施、创新
体系建设、工艺改善和
质量提升；主持多项
省、市研发项目，公司
多项发明专利和实用
新型专利的发明人
张国光先生曾负责广东省省级工业和信息化专项资金项
目“基于‘半导体器件自动化设备更新技术改造’项目的
新产品开发”、佛山市经济科技发展专项资金“机器人
在半导体器件封测中的开发应用”等科研项目；参与广
东省应用型科技研发专项资金项目“智能家居终端电源
的功率器件研发与产业化”、广东省重大科技专项资金
项目“智能终端应用处理器芯片与驱动器件的开发及产
业化”等多项科研项目。
张国光先生作为第一专利完成人参与公司“半导体三极
管发生 BVCEO 软击穿的测试方法”、“三极管在反向
偏压安全工作区下的测试装置及测试方法”2 项发明专
利和“功率场效应管测试装置”、“一种全自动固晶机
的照明装置”等 5 项实用新型专利研发。参与公司“三
引脚电子器件封装用引线框架、封装结构及其封装方
法”等 7 项发明专利和“一种带抗饱和网络的高反压晶
体管”等 5 项实用新型专利研发
曾获得“广东省科
学技术奖三等
奖”、“佛山市科
学技术奖一等
奖”“禅城区科学
技术奖一等奖”等
多项科技奖励
4 陈逸晞 电气
技术 工程师
负责公司自主产品的
产品导入、工程评估、
新产品开发等具体研
发工作
陈逸晞先生曾参与广东省战略新兴产业发展专项资金
（高端新型电子信息）项目“半导体元器件及其检测设
备开发——VDMOS 和 IGBT 及其检测设备开发”、广东
省科技厅项目“基于家电与工控领域的新型功率器件研
发与产业化”等科研项目。
陈逸晞先生曾作为第一专利完成人参与公司“一种激光
打标机用的吹气装置”实用新型专利研发。参与公司
“一种封装硅芯片的方法及其形成的电子元件”1 项发
曾获得“佛山市科
学技术奖一等
奖”、“佛山市禅
城区科学技术奖一
等奖”等多项科技
奖励。
3-1-3-11
序号 姓名 专业领域 专业资质 对公司研发的贡献 重要科研成果 获得奖项情况
明专利和“自动排片机的传送机构”等 5 项实用新型专
利的研发
5 姚剑锋 电子与
通信工程
高级
工程师
对公司省、市科研项目
申报和专利申请等进
行管理主持多项省、市
研发项目，公司多项发
明专利和实用新型专
利的发明人
姚剑锋先生曾主持广东省省级促进经济发展专
“SOT23-X 封装集成电路智能制造技术升级”、广东省
科技厅应用型科技研发专项“智能家居终端电源的功率
器件研发与产业化”、佛山市重点行业专项扶持资金项
目“锂电池管理器件的研发与产业化”等多项省、市科
研项目。
姚剑锋先生作为第一专利完成人参与公司“一种基于
SILVACO 的肖特基二极管的工艺设计”、“一种自动粘
片机三维运动焊头的控制系统和控制方法”2 项发明专
利和“卷带框架切偏检测装置”等 12 项实用新型专利
曾荣获“2013 年广
东省科技厅科学技
术三等奖”、2001
年广东省经贸委
“优秀新产品三等
奖”、佛山市禅城
区 2003～2004 年度
“十佳科技人
物”、2006 年佛山
市“先进劳动者称
号”等。2006 年 6
月 6 日被《南方都
市报》誉为“改机
大王”
6 雒继军 电子
信息 工程师
负责公司新封装开发
和封装代工业务的产
品导入、工程评估等具
体研发工作
雒继军先生曾参与“新型片式LED全自动在线检测与分
类及装带成套设备”等省、市科研项目。
雒继军先生曾参与公司“三引脚电子器件封装用引线框
架、封装结构及其封装方法”、“一种大功率 LED 封装
结构及其封装方法”、“一种大功率 LED 封装结构及其
封装方法”3 项发明专利和“自动粘片机用的焊头压力
数字控制装置”等 8 项实用新型专利的研发工作
曾获得“广东省科
学技术奖励”、
“广东省机械工业
科学技术奖励”等
多项科技奖励。
3-1-3-12
五、主要经营和财务数据及指标
根据经华兴事务所审计的财务报表，报告期内公司主要财务数据及财务指标
如下：
项目 2019.12.31
/2019 年
2018.12.31
/2018 年
2017.12.31
/2017 年
资产总额（万元） 74,767.40 70,143.48 75,770.11
归属于公司普通股股东所有者权益
（万元） 45,135.71 43,978.93 44,703.53
资产负债率（%） 39.63 37.30 41.00
营业收入（万元） 48,993.53 48,478.84 51,923.88
净利润（万元） 3,170.10 1,075.41 1,838.06
归属于公司普通股股东的净利润
（万元） 3,170.10 1,075.41 1,838.06
扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润（万元） 2,769.79 195.61 1,138.97
基本每股收益（元） 0.21 0.07 0.12
稀释每股收益（元） 0.21 0.07 0.12
加权平均净资产收益率（%） 7.28 2.43 4.17
经营活动产生的现金流量净额（万元） 11,512.39 11,353.96 2,096.70
现金分红（万元） 1,950.00 1,800.00 600.00
研发投入（万元） 2,768.17 2,163.19 2,260.72
研发投入占营业收入的比例（%） 5.65 4.46 4.35
六、发行人面临的主要风险
（一）技术升级迭代风险
半导体封测技术与集成电路设计、半导体晶圆制造、封测设备密切相关；下
游客户的需求也对封测技术提出了更新更高的要求，公司主要产品更新换代速度
随之加快。企业在工艺技术和生产管理方面的创新能力直接影响产品质量和生产
效率，并直接决定企业的生产能力和在市场竞争中的生存能力。伴随行业技术的
升级和竞争的加剧，若出现公司未能准确把握行业技术发展趋势、重大研发项目
未能如期取得突破，均可能导致公司技术不能及时跟进行业技术的进步，公司逐
步失去技术优势，进而影响公司核心竞争力。
3-1-3-13
（二）研发失败风险
半导体封装测试行业是典型的技术密集型行业，保持高水平的研发投入以实
现技术不断创新是行业内企业竞争的关键所在。由于封测技术的研发具有投入
大、难度高等特点，公司存在因研发投入不足、技术方向偏差、攻关克难能力弱
等原因而导致研发项目失败的风险。
（三）经营业绩波动风险
半导体封测行业存在一定周期性，对行业内企业的经营影响较大。受到半导
体行业周期性及下游各应用领域供需波动的共同影响，公司的经营业绩近年来呈
现一种波动态势。报告期内，公司营业收入分别为 51,923.88 万元、48,478.84 万
元和 48,993.53 万元，扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润分别
为 1,138.97 万元、195.61 万元和 2,769.79 万元，公司存在经营业绩波动风险。
（四）产品结构调整的风险
半导体行业的技术和产品具有更替较快的特征，因此公司需要随时关注和判
断行业发展方向及技术发展趋势，需要持续向下游领域提供符合行业发展趋势和
市场需求的成熟商业化产品，才能保持公司的竞争优势。
报告期内，公司综合考虑自身的竞争优势和行业发展变化等因素，主动地对
产品结构进行适度调整，逐步减少和停止了 LED 产品的生产和销售。
但若公司产品结构调整未能较好地契合市场发展方向或未能做好研发、生
产、市场开拓等一系列的准备，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
（五）产品质量控制风险
公司于 2008 年开始涉足 LED 产品研发、生产、销售，主要经营 LED 灯珠
及配套产品。2017 年以来公司 LED 产品出现批量的质量问题，导致退货、换货、
销售折让较多，对公司的业绩产生了较大不利影响，2018 年公司关停了 LED 产
品的生产。
由于半导体器件产品的工艺流程较为复杂，对工艺的精密化程度、产品的稳
定性和一致性程度要求较高，因此公司的质量控制至关重要。若公司质量控制不
当，将可能导致产品出现质量问题，导致公司相应产品的良品率下降。因此，公
3-1-3-14
司存在产品质量控制风险。
（六）应收账款的回款风险
报告期各期末，公司应收账款净额分别为 15,794.36 万元、12,152.62 万元和
12,005.27 万元，占同期营业收入比重分别为 30.42%、25.07%和 24.50%，总体呈
下降趋势。若公司在业务开展过程中不能有效控制应收账款的回收或者客户信用
发生重大不利变化，公司存在应收账款不能及时收回而产生坏账损失的风险。
（七）存货管理风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 12,585.81 万元、10,943.93 万元和
8,604.16 万元，占总资产的比例分别为 16.61%、15.60%和 11.51%，公司存货跌
价准备余额分别为 2,568.01 万元、2,623.29 万元和 1,780.02 万元，占存货账面余
额的比例分别为 16.95%、19.34%和 17.14%。公司为保障向客户交货的及时性，
自有品牌产品需要提前备货，需要的原材料、库存商品较多。公司存货规模较大，
一旦产品迭代或者产品未能满足市场需求，则存在存货管理风险。
（八）毛利率波动风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 17.08%、15.96%和 19.86%，公司分
立器件产品毛利率分别为 15.03%、17.89%和 15.74%，公司集成电路产品毛利率
分别为 34.18%、31.17%和 26.94%，公司 LED 产品毛利率分别为-2.01%、-49.76%
和 36.73%。公司主营业务毛利率存在波动。
公司主营业务毛利率主要取决于产品结构、市场竞争及商务谈判情况等因
素。公司产品的品种繁多，不同产品的性能、用途以及单价存在一定程度的差异。
若上述因素发生不利变动，将导致公司主营业务毛利率出现波动或下降的风险。
（九）募投项目折旧与财务费用增加等导致公司经营业绩下滑风险
公司本次募集资金项目预计总投资额为 50,009.28 万元，若实际募集资金净
额不能满足上述项目投资需要，资金缺口需公司自筹解决；若募集资金到位时间
与资金需求不一致，公司将采取银行借款的方式先行投入，由此带来的财务费用
的增加可能会影响公司的经营业绩。
本次募投项目建成后，固定资产将显著增加，达产后前五年每年折旧费用最
3-1-3-15
高达 5,943.96 万元，折旧费用相应增加较大。如果未来因行业或市场的不利变化
导致“先进半导体封装测试扩建项目”不能如预期产生经济效益，则存在固定资
产折旧增加导致业绩下滑的风险。
（十）共同控制风险
公司的共同实际控制人为王成名、陈湛伦、张顺。本次发行前，上述三人合
计可支配股份表决权的比例为 44.32%；本次股票成功发行后，上述三人合计可
支配股份表决权的比例为 33.24%，仍然为公司的共同实际控制人。王成名、陈
湛伦、张顺为公司的创始人，上述三人已签署了《一致行动协议》，约定在公司
每次董事会会议或每次股东大会会议召开前就一致行动进行充分协商，并对议案
做出相同的表决意见。
如果《一致行动协议》在履行过程中出现无法正常履行的情形，共同控制格
局受到不利影响，将影响公司现有控制权的稳定，从而对公司生产经营产生影响。
3-1-3-16
第二节 申请上市股票的发行情况
一、本次发行概况
（一）本次发行的基本情况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 1.00 元
发行股数
本次拟发行股份不超过 5,000 万
股，且不低于本次发行后公司总
股本的 25%。本次发行均为新
股，不涉及股东公开发售股份
占发行后总股
本比例
不低于25.00%
其中：发行新股数量 不超过 5,000 万股 占发行后总股
本比例
不低于25.00%
股东公开发售股份数量 - 占发行后总股
本比例 -
发行后总股本 不超过 20,000 万股
每股发行价格 【】元
发行市盈率
【】倍（按询价确定的每股发行价格除以发行后每股收益计
算，每股收益按照发行前一年度经审计的扣除非经常性损益
前后孰低的归属于公司普通股股东的净利润除以本次发行
后总股本计算）
发行前每股净资产 【】元 发行前每股收益 【】元
发行后每股净资产 【】元 发行后每股收益 【】元
发行市净率 【】倍（按照发行前每股净资产计算）；【】倍（按照发行
后每股净资产计算）
发行方式 采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合
的方式，或上海证券交易所、中国证监会认可的其他方式
发行对象
符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户且取得科创
板投资资格的的境内自然人、法人及其他投资者（国家法律、
法规禁止的购买者除外）及上海证券交易所、中国证监会认
可的配售对象
承销方式 主承销商余额包销
拟公开发售股份股东名称 -
发行费用的分摊原则 本次发行的相关费用由发行人承担
募集资金总额 【】万元
募集资金净额 扣除发行费用后，募集资金净额【】万元
募集资金投资项目 先进半导体封装测试扩建项目
研发中心建设项目
发行费用概算
总计为【】万元，其中：
（1）承销费及保荐费【】万元；
（2）审计及验资费用【】万元；
（3）律师费用【】万元；
3-1-3-17
（4）其他费用【】万元。
（二）本次发行的重要日期
刊登发行公告日期 【】年【】月【】日
开始询价推介日期 【】年【】月【】日
刊登定价公告日期 【】年【】月【】日
申购日期和缴款日期 【】年【】月【】日
股票上市日期 【】年【】月【】日
二、本次发行的保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况
金元证券指定张敏先生和刘啸波先生为佛山市蓝箭电子股份有限公司首次
公开发行股票并在科创板上市项目的保荐代表人；指定卢丹琴女士为项目协办
人；指定刘绿璐女士、袁玉华先生、李莉女士、肖尧先生、江元祥先生为项目组
成员。
（一）保荐代表人
1、张敏先生保荐业务执业情况
张敏，男，保荐代表人，硕士研究生，现任金元证券股份有限公司投资银行
总部董事总经理，具有 22 年的投行工作经验，2004 年 5 月注册为首批保荐代表
人，作为签字保荐代表人完成了联发股份首次公开发行股票项目、松德股份首次
公开发行股票项目、宝泰隆非公开发行股票项目。
2、刘啸波先生保荐业务执业情况
刘啸波，男，保荐代表人，硕士研究生，现任金元证券股份有限公司投资银
行总部董事副总经理。主持了宝泰隆、联发股份等公司的 IPO 工作；主持了多家
公司的再融资工作及多家公司债申报发行工作。在企业改制辅导、发行上市、公
司债券、ABS 等方面具有丰富的实践经验。
（二）项目协办人
卢丹琴女士保荐业务执业情况
卢丹琴，女，准保荐代表人，硕士研究生，现任金元证券股份有限公司投资
银行总部执行董事。2012 年 3 月起从事投行业务，具有中国注册会计师、高级
会计师、法律职业等资格，曾负责及参与赫美集团非公开发行、内蒙古锦联铝材
3-1-3-18
有限公司非公开发行公司债券、金元-华源热力供热收费收益权资产支持专项计
划等项目。
（三）项目组其他成员
1、刘绿璐女士保荐业务执业情况
刘绿璐，女，现任金元证券股份有限公司投资银行总部董事副总经理，作为
项目现场负责人负责了宝泰隆（601011）2017 年非公开发行股票项目及宝泰隆
公司债项目。作为项目组主要成员完成了赫美集团（002356）2016 年非公开发
行股票项目的申报、审核和过会等工作，作为项目组主要成员完成了盘锦水务集
团有限公司 2016 年非公开发行 10 亿元公司债项目，作为现场负责人负责过多家
公司的企业改制、上市辅导和财务核查工作。
2、袁玉华先生保荐业务执业情况
袁玉华，男，保荐代表人，会计硕士，现任金元证券股份有限公司投资银行
总部董事副总经理，作为项目协办人参与了宝泰隆（601011）2017 年非公开发
行股票项目，并作为项目核心人员先后参与了宝泰隆首次公开发行股票项目、公
司债项目和非公开发行股票项目。作为项目负责人完成了盘锦水务集团有限公司
2016 年非公开发行 10 亿元公司债项目，作为现场负责人负责过多家公司的企业
改制、上市辅导和财务核查工作。
3、李莉女士保荐业务执业情况
李莉，女，硕士研究生，现任金元证券股份有限公司投资银行总部项目经理，
曾参与了内蒙古锦联铝材有限公司非公开发行公司债券、金元-华源热力供热收
费收益权资产支持专项计划等项目工作，参与了多家项目持续督导和受托管理工
作，参与了多家上市辅导工作等。
4、肖尧先生保荐业务执业情况
肖尧，男，硕士研究生，现任金元证券股份有限公司投资银行总部项目经理，
曾参与了金元-宝泰隆供热供电收费收益权资产支持专项计划项目，以及宝泰隆
（601011）2017 年非公开发行股票项目及宝泰隆公司债项目的持续督导工作。
5、江元祥先生保荐业务执业情况
3-1-3-19
江元祥，男，准保荐代表人，研究生学历，具有中国注册会计师资格，现任
金元证券股份有限公司投资银行总部项目经理，曾参与长城证券公司债（15 长
城债、17 长证 01、17 长证 02）项目和平安普惠宅 E 贷-金元证券 1-3 期资产证
券化项目的持续督导工作。
三、保荐人与发行人关联关系的说明
经核查，金元证券作为本次发行保荐人不存在可能影响公正履行保荐职责的
情形，具体如下：
1、保荐机构拟通过依法设立的相关子公司参与本次发行战略配售，除上述
事宜外，截至本上市保荐书签署日，保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要
关联方不存在持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情形；
2、截至本上市保荐书签署日，发行人或其控股股东、实际控制人、重要关
联方不存在持有保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情形；
3、截至本上市保荐书签署日，保荐机构的保荐代表人及其配偶，董事、监
事、高级管理人员不存在持有发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股
份，以及在发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方任职的情形；
4、截至本上市保荐书签署日，保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关
联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方不存在互相提供担保或融资的
情形；
5、截至本上市保荐书签署日，保荐机构与发行人之间不存在其他关联关系。
3-1-3-20
第三节 保荐机构承诺
保荐机构承诺已按照法律、行政法规和中国证监会及上海证券交易所的相关
规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了
解发行人经营状况及其面临的风险和问题，并履行了相应的内部审核程序。保荐
机构同意推荐佛山市蓝箭电子股份有限公司首次公开发行股票并在上海证券交
易所科创板上市，并据此出具本上市保荐书。
保荐机构通过尽职调查和对申请文件的审慎核查，承诺如下：
1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会、上海证券交易所有
关证券发行上市的相关规定；
2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏；
3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见
的依据充分合理；
4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不
存在实质性差异；
5、保证所指定的保荐代表人及保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行人
申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
6、保证本上市保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏；
7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规和
中国证监会、上海证券交易所的规定和行业规范；
8、自愿接受中国证监会、上海证券交易所依照相关规定采取的监管措施；
9、若因保荐机构为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，保荐机构将依法赔偿投资者损
失；
10、中国证监会规定的其他事项。
3-1-3-21
第四节 对本次证券发行上市的保荐结论
一、保荐结论
保荐机构根据《公司法》、《证券法》、《证券发行上市保荐业务管理办法》、
《科创板首发注册管理办法（试行）》、《科创板上市规则》、《保荐人尽职调
查工作准则》等法律法规的规定，由项目组对发行人进行了充分的尽职调查、审
慎的核查，对发行人申请首次公开发行股票并在科创板上市的可行性、未来发展
前景、存在的风险因素及影响等方面进行了深入分析，并经内核会议进行了集体
评审，认为蓝箭电子本次首次公开发行股票并在科创板上市履行了法律规定的决
策程序，符合上述法律、行政法规、部门规章及规范性文件关于首次公开发行股
票并在科创板上市的条件，募集资金投向符合国家产业政策要求。因此，保荐机
构同意推荐蓝箭电子首次公开发行股票并在科创板上市，并承担保荐机构的相应
责任。
二、本次发行上市履行了法定的决策程序
（一）董事会决策程序
2020 年 5 月 15 日，发行人召开了第三届董事会第九次会议，全体董事出席
会议，审议通过了关于《佛山市蓝箭电子股份有限公司首次公开发行人民币普通
股股票并在科创板上市方案》、《关于公司首次公开发行股票募集资金用途及可
行性的议案》、《关于提请股东大会授权董事会全权办理与公司首次公开发行股
票并在科创板上市有关事宜的议案》等与本次发行上市相关的议案。
（二）股东大会决策程序
2020 年 5 月 30 日，发行人召开了 2020 年度第一次临时股东大会，审议通
过了《佛山市蓝箭电子股份有限公司首次公开发行人民币普通股股票并在科创板
上市方案》、《关于公司首次公开发行股票募集资金用途及可行性的议案》、《关
于提请股东大会授权董事会全权办理与公司首次公开发行股票并在科创板上市
有关事宜的议案》等相关议案，批准了本次发行。
综上，保荐机构认为，发行人本次发行经董事会、股东大会决议通过，其授
权符合《公司法》的规定，其内容符合《公司法》、《证券法》及中国证监会、
3-1-3-22
上海证券交易所发布的相关规定，合法有效。
三、发行人符合科创板定位
（一）发行人符合科创板行业领域的规定
发行人主营业务为半导体器件制造及半导体封装测试，主营产品为半导体分
立器件和集成电路产品。
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人属于
计算机、通讯和其他电子设备制造业（行业代码：C39）。
根据《国民经济行业分类与代码》（GB/4754-2017），发行人属于计算机、
通信和其他电子设备制造业下的电子器件制造业（行业代码：C397）。发行人
业务包括半导体分立器件制造（行业代码：C3972）、集成电路制造（行业代码：
C3973）。
根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第 23 号），
发行人所属行业为新一代信息技术产业下的“1.2 电子核心产业”。
发行人属于《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（以
下简称“《科创板企业推荐暂行规定》”）第三条规定的“新一代信息技术领域”
之“半导体和集成电路”行业。发行人与科创板上市企业华润微为可比公司，同
属上述行业类别。
经保荐机构核查，发行人主营业务与所属行业领域归类相匹配，与可比公司
行业领域归类不存在显著差异。
（二）发行人符合科创属性要求的核查情况
根据上海证券交易所发布的《科创板企业推荐暂行规定》，发行人选取了“科
创属性评价标准一”（以下简称“标准一”），保荐机构对公司符合情况进行了
核查，具体如下：
序号 科创属性评价标准一 是否符合
1 最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入比例≥5%，或最近三
年累计研发投入金额≥6000 万元 是□否
2 形成主营业务收入的发明专利（含国防专利）≥5项 是□否
3 最近三年营业收入复合增长率≥20%，或最近一年营业收入金额≥3亿 是□否
3-1-3-23
1、发行人最近三年累计研发投入金额累计在 6,000 万元以上
保荐机构对发行人最近三年（2017 年-2019 年）研发投入归集情况进行了核
查。经核查，发行人最近三年累计研发投入金额为 7,192.08 万元，符合《科创板
企业推荐暂行规定》第四条规定：“（一）最近三年累计研发投入金额累计在
6,000 万元以上”的指标要求。
2、发行人形成主营业务收入的发明专利（含国防专利）5 项以上
保荐机构核查了发行人列报的发明专利权利归属、有效期限、有无权利受限
情况、发明专利在发行人主要产品中的应用情况。经核查，发行人所有列报的发
明专利归属明确、均在有效期限内、无权利受限情况。发行人形成主营业务收入
的发明专利数量为 9 项，发行人形成主营业务收入的发明专利数量真实、准确，
符合《科创板企业推荐暂行规定》第四条规定的“（二）形成主营业务收入的发
明专利（含国防专利）5 项以上”的指标要求。
3、发行人最近一年营业收入金额达到 3 亿元
保荐机构核查了发行人报告期内营业收入确认情况。根据华兴会计师事务所
出具的审计报告，发行人 2019 年营业收入金额为 4.90 亿元，最近一年营业收入
金额高于 3 亿元。经核查，发行人报告期内营业收入确认真实、准确、完整。发
行人 2019 年营业收入金额为 4.90 亿元，符合《科创板企业推荐暂行规定》第四
条规定“（三）最近一年营业收入金额达到 3 亿元”的指标要求。
综上，发行人具有科创属性，符合科创板定位。
四、符合科创板上市条件的说明
保荐机构依据《科创板上市规则》相关规定，对发行人是否符合《科创板上
市规则》规定的上市条件进行了逐项核查，具体核查意见如下：
（一）本次发行符合证监会规定的发行条件
保荐机构依据《证券法》和《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》
的相关规定，对发行人是否符合发行条件进行了逐项核查，核查意见如下：
3-1-3-24
1、本次发行符合《证券法》规定的发行条件
（1）发行人具备健全且运行良好的组织机构
经核查，发行人已根据《公司法》等法律、法规和规范性文件等相关规定的
要求，建立、完善了由股东大会、董事会、监事会和经营管理层组成的法人治理
结构，建立健全了股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书等相关制
度，并在公司董事会下设立了战略委员会、审计委员会及提名、薪酬与考核委员
会等专门委员会，具备健全的组织机构，且各组织机构及董事、监事、高级管理
人员均依据法律法规、《公司章程》和其他各项规章制度履行职责，运行情况良
好。
综上所述，发行人具备健全且运行良好的组织机构，符合《证券法》第十二
条第（一）项的规定。
（2）发行人具有持续经营能力
根据华兴会计师事务所出具的《审计报告》（华兴所【2020】审字 GD-176
号）及发行人的相关财务资料等，经保荐机构核查，发行人最近三年主营业务收
入分别为 51,739.10 万元、48,003.88 万元和 48,634.70 万元，归属于公司普通股
股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别为 1,138.97 万元、195.61 万元
和 2,769.79 万元，未出现对公司持续经营能力产生重大不利影响的因素。
综上所述，发行人具有持续经营能力，符合《证券法》第十二条第（二）项
的规定。
（3）发行人最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告
根据华兴会计师事务所出具的《审计报告》（华兴所【2020】审字 GD-176
号），发行人会计师认为，发行人经审计的财务报表在所有重大方面按照企业会
计准则的规定编制，公允反映了发行人 2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日
和 2019 年 12 月 31 日的财务状况以及 2017 年度、2018 年度和 2019 年度的经营
成果和现金流量。
综上所述，发行人最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告，符合
《证券法》第十二条第（三）项的规定。
3-1-3-25
（4）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占
财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪
保荐机构经对发行人相关人员进行访谈，取得并核查发行人控股股东、实际
控制人的调查表，查询国家企业信用信息公示系统、信用中国、裁判文书网、中
国执行信息公开网等网站，确认发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存
在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，
符合《证券法》第十二条第（四）项的规定。
2、本次发行符合《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》规定
的发行条件
（1）符合《科创板首发注册管理办法（试行）》第十条的规定
依据保荐机构取得的发行人工商档案及相关资料确认，发行人的前身佛山市
蓝箭电子有限公司成立于 1998 年 12 月 30 日。2012 年 5 月 26 日，蓝箭有限召
开股东会并作出决议，同意以公司截至 2011 年 12 月 31 日经审计净资产值
416,208,229.22 元折合股份 15,000 万股，整体变更为佛山市蓝箭电子股份有限公
司，注册资本为 15,000 万元，余额 266,208,229.22 元全部作为资本公积金。2012
年 6 月 29 日，公司办理了工商变更登记，并领取了佛山市工商行政管理局颁发
的注册号为 440600000023834 的《企业法人营业执照》。
经保荐机构取得并核查发行人现行有效的《公司章程》及历次股东大会、董
事会、监事会会议资料，发行人已根据《公司法》等相关法律、法规和规范性文
件的要求，建立、完善了由股东大会、董事会、监事会和经营管理层组成的法人
治理结构，建立健全了相关制度，并在公司董事会下设立了相关专门委员会，具
备健全的组织机构，且各组织机构及董事、监事、高级管理人员均依据相关法律
法规、《公司章程》和其他各项规章制度履行职责，运行情况良好。
综上所述，发行人是依法设立且持续经营 3 年以上的股份有限公司，具备健
全且运行良好的组织机构，相关机构和人员能够依法履行职责，符合《科创板首
发注册管理办法（试行）》第十条的规定。
（2）符合《科创板首发注册管理办法（试行）》第十一条的规定
①保荐机构取得了华兴会计师事务所对发行人出具的标准无保留意见的《审
3-1-3-26
计报告》（华兴所【2020】审字 GD-176 号），并核查了发行人的相关财务管理
制度、原始财务报表等资料。经核查，保荐机构认为，发行人会计基础工作规范，
财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重
大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出
具标准无保留意见的审计报告，符合《科创板首发注册管理办法（试行）》第十
一条第一款的规定。
②保荐机构取得了华兴会计师事务所对发行人出具的标准无保留意见的《内
部控制鉴证报告》（华兴所【2020】审核字 GD-130 号），并核查了发行人的内
部控制相关执行凭证及文件资料。经核查，保荐机构认为，发行人内内部控制制
度健全且被有效执行，能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠
性，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告，符合《科创板首发注
册管理办法（试行）》第十一条第二款的规定。
综上所述，发行人符合《科创板首发注册管理办法（试行）》第十一条的规
定。
（3）符合《科创板首发注册管理办法（试行）》第十二条的规定
①保荐机构获取并核查了发行人主要资产权属证明文件、员工劳动合同样
本、关联交易相关合同及订单等资料。经核查，发行人资产完整，业务及人员、
财务、机构独立，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在对公司
构成重大不利影响的同业竞争，不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交
易，符合《科创板首发注册管理办法（试行）》第十二条第（一）项的规定。
②保荐机构获取并核查了发行人工商档案资料、主要业务合同、关键人员劳
动合同等资料。经核查，发行人主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳
定，最近 2 年内主营业务和董事、高级管理人员及核心技术人员均没有发生重大
不利变化；控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持公司的股份权属
清晰，最近 2 年实际控制人没有发生变更，不存在导致控制权可能变更的重大权
属纠纷，符合《科创板首发注册管理办法（试行）》第十二条第（二）项的规定。
③保荐机构取得并核查了工商、税务、劳动和社会保障、住房公积金等方面
的主管机构对发行人出具的有关证明文件，并进行公开信息查询，对发行人主要
3-1-3-27
股东、管理团队和核心技术团队进行访谈并取得相关声明承诺。经核查，发行人
不存在主要资产、核心技术、商标等的重大权属纠纷，重大偿债风险，不存在重
大担保、诉讼、仲裁等或有事项，不存在经营环境已经或者将要发生重大变化等
对公司持续经营有重大不利影响的事项，符合《科创板首发注册管理办法（试行）》
第十二条第（三）项的规定。
综上所述，发行人符合《科创板首发注册管理办法（试行）》第十二条的规
定。
（4）符合《科创板首发注册管理办法（试行）》第十三条的规定
①保荐机构通过公开渠道查询了半导体行业相关法律法规及行业政策，并对
比了发行人的实际经营情况。经核查，发行人生产经营符合法律、行政法规的规
定，符合国家产业政策，符合《科创板首发注册管理办法（试行）》第十三条第
一款的规定；
②保荐机构对发行人主要股东及实际控制人进行了访谈，取得了相关说明与
承诺，进行了相关公开信息查询，并取得了发行人工商、税收、海关等方面的主
管机构出具的有关证明文件。经核查，最近三年内，发行人及其控股股东、实际
控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序
的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共
安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为，符合《科创
板首发注册管理办法（试行）》第十三条第二款的规定；
③保荐机构对发行人董事、监事和高级管理人员进行了访谈，取得了相关说
明与承诺，进行了相关公开信息查询。经核查，发行人董事、监事和高级管理人
员不存在最近三年内受到中国证监会行政处罚，或者因涉嫌犯罪被司法机关立案
侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见等情形，符
合《科创板首发注册管理办法（试行）》第十三条第三款的规定。
综合上述，发行人符合《科创板首发注册管理办法（试行）》第十三条的规
定。
（二）发行后股本总额不低于人民币 3,000 万元
发行人目前的股本总额为人民币 15,000 万元。根据公司 2020 年第一次临时
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股东大会决议，公司拟公开发行 5,000 万股社会公众股。本次发行后，公司的股
本总额将达到人民币 20,000 万元，不低于人民币 3,000 万元，符合《科创板上市
规则》对股本总额的要求。
（三）公开发行的股份达到公司股份总数的 25%以上
本次拟公开发行的股份为不超过 5,000 万股，且不低于本次发行后公司总股
本的 25%，符合《科创板上市规则》对公开发行股份的比例要求。
（四）市值及财务指标符合《科创板上市规则》规定的标准
1、市值指标
参照保荐机构就本次发行出具的《预计市值的分析报告》，本次发行后发行
人预计市值不低于 10 亿元，符合“预计市值不低于人民币 10 亿元”的规定。
2、财务指标
发行人 2019 年扣除非经常性损益后孰低的归属于公司普通股股东净利润为
0.28 亿元，营业收入为 4.90 亿元，符合“最近一年净利润为正且营业收入不低
于人民币 1 亿元”的规定。
3、标准适用判定
发行人结合自身状况，选择适用《科创板上市规则》2.1.2 条第一款规定的
市值及财务指标标准。《科创板上市规则》2.1.2 条规定：“发行人申请在本所
科创板上市，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：（一）预计市值
不低于人民币 10 亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000
万元，或者预计市值不低于人民币 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不
低于人民币 1 亿元”。
综合上述，发行人满足其所选择的上市条件。
五、对发行人持续督导期间的工作安排
事项 安排
（一）持续督导事项
金元证券将根据与发行人签订的《保荐协议》，针对发行人的
具体情况，制定持续督导计划和实施方案，在本次发行股票上
市当年的剩余时间及以后 3 个完整会计年度内履行持续督导义
务，督导发行人履行有关科创板上市公司规范运作、信守承诺
3-1-3-29
事项 安排
和信息披露等义务，审阅信息披露文件及向中国证监会、上海
证券交易所提交其他文件。
1、督导发行人及其董事、
监事、高级管理人员、持股
5%以上的股东和实际控制
人遵守法律、行政法规、部
门规章、规范性文件和上海
证券交易所发布的各项业
务规则
与发行人建立畅通的信息沟通渠道，持续关注发行人董事、监
事、高级管理人员、持股 5%以上的股东和实际控制人的相关
情况，督导上述人员或机构遵守法律、行政法规、部门规章、
规范性文件及相关各项业务规则的规定。
2、督导发行人履行募集资
金专户存储、投资项目的实
施等承诺事项
督导发行人按照《募集资金管理制度》管理和使用募集资金；
建立与发行人信息沟通渠道，根据募集资金专用账户的管理协
议落实监管措施，定期对项目进展情况进行跟踪和督促。
3、督导发行人建立健全并
有效执行公司治理制度
督导发行人有效执行并进一步完善内部控制制度，建立对高管
人员的监管机制、完善高管人员的激励与约束体系；与发行人
建立经常性信息沟通机制，持续关注发行人相关制度的执行情
况及履行信息披露义务的情况。
4、督导发行人建立健全并
有效执行信息披露制度，事
前审阅信息披露文件及其
他相关文件
与发行人建立经常性与重大信息及时沟通渠道、督促发行人负
责信息披露的人员学习有关信息披露要求和规定，对发行人需
披露的文件进行事前审阅并根据监管要求提出相应建议
5、持续关注发行人控股股
东、实际控制人、其他关联
方违规占用发行人资金、资
产及其他资源的情况
强化发行人严格执行中国证监会和上海证券交易所相关规定
的意识，进一步完善各项管理制度和发行人的决策机制，协助
发行人执行相关制度；与发行人建立经常性信息沟通机制，持
续关注发行人相关制度的执行情况及履行信息披露义务的情
况。
6、督导发行人有效执行并
完善保障关联交易公允性
和合规性的制度，并对关联
交易发表意见
督导发行人尽量避免和减少关联交易，若有关关联交易为发行
人日常经营所必须或无法避免，督导发行人按照《公司章程》、
《关联交易管理办法》等规定执行，当关联交易达到一定金额
需经独立董事发表意见并经董事会或股东大会批准；按照公
平、独立的原则对重大的关联交易发表意见。
7、持续关注发行人为他人
提供担保等事项，并发表意
见
督导发行人严格遵守《公司章程》、《对外担保管理制度》以
及中国证监会关于对外担保行为的相关规定，规范发行人担保
行为的决策程序。
8、持续关注公共传媒关于
发行人的报道
定期对发行人进行公开信息查询并进行记录；针对发行人发生
的重大事项，关注公共传媒的报道情况，并及时与发行人沟通。
9、持续关注发行人经营环
境和业务状况、股权变动和
管理状况、市场营销、核心
技术以及财务状况
持续关注发行人同行业与上下游的政策与经营环境变动情况，
定期对发行人的公开信息进行查询；与发行人建立经常性信息
沟通机制，及时获取发行人的相关信息。
10、根据监管规定，在必要
时对发行人进行现场检查
定期或者不定期对发行人进行回访，查阅所需的相关材料并进
行实地专项核查。
（二）保荐协议对保荐人的
权利、履行持续督导职责的
其他主要约定
按照保荐制度有关规定积极行使保荐职责，严格履行保荐协议、建
立通畅的沟通联系渠道，要求发行人按照证券发行上市保荐有关规
定和《保荐协议》的约定，在持续督导期间向保荐机构履行持续督
导责任提供一切条件；在持续督导期间内，保荐人对发行人的相关
事项进行持续关注，并按有关规定发表独立意见，当出现违规情形
时，督促发行人作出说明并限期改正，情节严重的，向上海证券交
易所报告；按照中国证监会、上海证券交易所信息披露规定，对发
行人违法违规的事项发表公开声明。
3-1-3-30
事项 安排
（三）其他安排 无
六、保荐机构认为应当说明的其他事项
无应当说明的其他事项。
（以下无正文）
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（本页无正文，为《金元证券股份有限公司关于佛山市蓝箭电子股份有限公
司首次公开发行股票并在科创板上市之上市保荐书》之签字盖章页）
项目协办人：
卢丹琴
保荐代表人：
张 敏 刘啸波
内核负责人：
谢协彦
保荐业务负责人：
吴毓锋
法定代表人：
王作义
金元证券股份有限公司
年 月 日
