Efnisyfirlit - framtakssjodur.is · ÁRSSKÝRSLA 2015. Efnisyfirlit Ávarp stjórnarformanns 4 Stjórn FSÍ 6 Ár úrvinnslu 8 Eignarhlutir FSÍ í félögum 10 Ársreikningar 2013

FRAMTAKSSJÓÐURÍSLANDS

Á R S S K Ý R S L A 2 0 1 5


Á R S S K Ý R S L A 2 0 1 5

Efnisyfirlit

Ávarp stjórnarformanns 4Stjórn FSÍ 6Ár úrvinnslu 8Eignarhlutir FSÍ í félögum 10Ársreikningar 2013 12Framtakssjóður Íslands slhf. 13Áritun óháðs endurskoðanda 14Skýrsla stjórnar 15Rekstrarreikningur 16Efnahagsreikningur 17Yfirlit um sjóðstreymi 18Skýringar 19IEI slhf. 25Áritun óháðs endurskoðanda 26Skýrsla stjórnar 27Rekstrarreikningur 28Efnahagsreikningur 29Yfirlit um sjóðstreymi 30Skýringar 31Framtakssjóður Íslands GP hf. 35Áritun óháðs endurskoðanda 36Skýrsla stjórnar 37Rekstrarreikningur 38Efnahagsreikningur 39Yfirlit um sjóðstreymi 40Skýringar 39

Á R S S K Ý R S L A 2 0 1 5 5F R A M TA K S S J Ó Ð U R Í S L A N D S4

HELSTU VERKEFNI ÁRSINS

Árið 2015 einkenndist af því að sjóðurinn hefur inn-leyst fjárfestingar sínar og skilað góðri arðsemi af þeim á undanförnum árum. Promens var afhent nýj-um eigendum í upphafi árs, en frá sölunni var gengið í lok árs 2014. Þar sem um eignasölu var að ræða sat andvirði sölunnar eftir í félaginu og var nafni þess breytt í IEI II. Andvirði sölunnar var síðan notað til að kaupa vel dreift eignasafn í sjóði sem endurspeglar heimsvísitölu hlutabréfa þar sem ekki var heimilt að skila söluverðinu til eigenda með endurfjárfestinga-möguleika í erlendri mynt. Í gegnum þessi viðskipti hafa hluthafar í gegnum eignarhald sitt losnað við fyrirtækjaáhættu sem fylgir einstökum fjárfesting-um og eignast áhættudreift safn í erlendum gjald-eyri. Það er ánægjulegt að geta greint frá því að Seðlabanki Íslands gaf loks núna í byrjun mars 2016 heimild fyrir því að eignir IEI verði fluttar til eigenda sjóðsins með endurfjárfestingarheimild. Framtaks-sjóðurinn hefur því ávaxtað þessa fjármuni erlendis meðan gjaldeyrishöft voru til staðar. Nú eru tveir slíkir sjóðir í umsjá FSÍ og var virði þeirra 27 millj-arðar króna um síðustu áramót. Markaðsáhætta er áfram fyrir hendi í slíkum sjóðum og óvissa hef-ur ríkt á heimsmörkuðum í upphafi þessa árs. Við ákvarðanir um ráðstöfun þessa fjár hefur verið horft til þess að eigendur sjóðsins eru langtímafjárfestar

og endamarkmiðið er að undirliggjandi eignir verði afhentar eigendum þegar heimild er til slíks.

Á árinu seldi sjóðurinn 32% eignarhlut sinn sem eftir var í Advania. Sænskir fjárfestar með mikla þekk-ingu á hugbúnaðargeiranum keyptu eignarhlutinn enda hafði verið byggt upp sterkt félag sem byggir á miklum mannauði. Árangur fjárfestingar FSÍ var mjög góður og innleystur hagnaður vegna sölu Advania er uppistaðan í hagnaði sjóðsins á síðasta ári.

Að öðru leyti einkenndist síðasta ár af því að einungis eru nú tvær eignir eftir í eignasafni sjóðs-ins. Umtalsverð verðmæti liggja í þessum tveimur eignum og mikilvægt að vel takist til við að innleysa hagnað af þeim. Starfsmenn sjóðsins hafa unnið ötullega að því að móta leiðir til að koma þessum eignum í verð svo fljótt sem auðið er, en mikilvægt er að tímapressa í því sambandi rýri ekki verðmæti félaganna. FSÍ hefur ávallt lagt á það mikla áherslu að hámarka virði eigna sinna og uppbygging sjóðs-ins miðað að því að kalla til færustu sérfræðinga og ráðgjafa bæði við kaup og sölu fyrirtækja. Sjóðurinn hefur einnig möguleika á að fylgja þessum eignum eftir með fjárfestingum tengdum þessum eignum.

ÁVARP STJÓRNARFORMANNS

Árið 2015 var sjötta heila árið í rekstri sjóðsins frá stofnun hans í lok árs 2009

og síðasta árið sem ráðist var í nýfjárfestingar. Sjóðurinn getur aftur á móti

starfað áfram þar til eignir hafa verið seldar þó eigi lengur en til ársins 2019.

Hann getur einnig innkallað vegna fjárfestinga sem tengjast þeim félögum

sem sjóðurinn á eignarhlut í. Stofnendur voru sextán lífeyrissjóðir og upp-

hafleg hlutafjárloforð námu 30 milljörðum króna, en þau voru svo aukin í 54

milljarða króna. Landsbankinn kom síðar inn sem stór hluthafi í tengslum

við kaup sjóðsins á Vestia sem var eignarhaldsfélag nokkurra félaga í eigu

Landsbankans. Í lok árs 2015 hafði sjóðurinn fjárfest fyrir um 43 milljarða

króna í samtals 9 fyrirtækjum. Sjóðurinn hafði þá fjárfest fyrir um 80% af fjár-

festingagetu sjóðsins. Sjóðurinn hefur frá stofnun greitt eigendum sínum til

baka tæplega 34 milljarða króna, þar af 2,1 milljarð á árinu 2015.

Framtakssjóðurinn hefur tekið þátt í því uppbyggingar- og umbreytingaferli sem fyrirsjáanlegt var að

þyrfti að eiga sér stað í kjölfar bankahrunsins. Ekki síður var mikilvægt að honum var ætlað að skila góðri

ávöxtun til eigenda sinna. Sjóðurinn skuldsetur sig ekki heldur innkallar hlutafé hjá eigendum vegna

þeirra fjárfestinga sem ráðist er í. Jafnframt er söluverði fyrirtækja í eigu sjóðsins skilað til eigenda að

lokinni sölu. Fram til þessa hefur sjóðurinn átt umtalsverðan þátt í endurfjármögnun, endurskipulagn-

ingu og breyttu eignarhaldi nokkurra lykilfyrirtækja sem voru að stærstum hluta í eigu banka og skilað

eigendum sínum mjög góðri ávöxtun.

Ekki var ráðist í fjárfestingar á árinu 2015 og heimild sjóðsins til nýfjárfestingar rann út í febrúar. Sjóður-inn hefur áfram heimild til innköllunar vegna eigna sem þegar eru í eignasafni sjóðsins.

AFKOMA ÁRSINS

Hagnaður á árinu 2015 nam 595 milljónum króna. Samkvæmt efnahagsreikningi nema heildareignir félagsins 20.548 milljónum króna og bókfært eigið fé er 20.538 milljónir. Gangvirði þeirra félaga sem fjárfest hefur verið í er 36.619 milljónir, en bókfært verð sömu eigna 20.374 milljónir króna.

Árið 2014 greiddi sjóðurinn 2,1 milljarð til eigenda og hefur þá greitt alls 33,8 milljarða út til eigenda. Eftir standa eignir sem metnar eru á tæpa 37 millj-arða króna. Þessar eignir eru 100% eignarhlutur í Icelandic, IEI II hf. sem hefur að geyma söluandvirði eigna Promens og 38% hlutur í Invent Farma. Einnig eru í umsýslu FSÍ um 12,7 milljarðar króna í IEI slhf. sem tengist söluverði eigna Icelandic í Bandaríkjun-um árið 2011.

STÖRF STJÓRNAR

Á aðalfundi árið 2015 voru kjörin í stjórn Þorkell Sigurlaugsson, Helga Árnadóttir, Guðrún Björg Birgisdóttir, Hjörleifur Pálsson, og Sveinn Hannes-son. Stjórnin skipti með sér verkum að loknum aðal-fundi og var Þorkell Sigurlaugsson kosinn formaður og Helga Árnadóttir varaformaður. Haldnir voru 14 stjórnarfundir á starfsárinu.

Starfsmenn sjóðsins eru fjórir í lok árs 2015. Starfsmönnum fækkaði um þrjá á árinu í samræmi við minnkandi umsvif sjóðsins. Þeim ásamt fráfar-andi stjórnarmönnum sjóðsins eru þökkuð störf fyrir sjóðinn.

LITIÐ YFIR FARINN VEG OG FRAM Á VEGINN

Fjárfestingatímabili sjóðsins er lokið og árangur sjóðsins er einstakur fram til þessa fyrir margra hluta sakir. Heildarárangur er með því besta sem gerist hjá framtakssjóðum. Sjóðurinn hefur náð að selja sjö eignir af níu. Flestar þeirra með mjög góðri ávöxtun.Það sem er líka mikils um vert er að þessi ávöxtun hefur skilað sér til almennings, þ.e. lífeyrisþega.

Mörgum hættir til að gleyma þegar vel gengur að fjárfestingar eru í eðli sínu áhættusamar og jafnvel þótt vandað sé til verks og faglega að öllu staðið getur eitt og annað farið úrskeiðis í flóknum rekstri. Margar af þeim fjárfestingum sem sjóðurinn réðst í voru ekki áhættulausar eða óumdeildar, en allur undirbúningur var vandaður. Sá beini ávinningur

Þorkell Sigurlaugsson

sem hlotist hefur af starfsemi sjóðsins talar sínu máli, en um leið er óbeinn árangur umtalsverður. Ekkert eitt er þó sýnilegra og mikilvægara fyrir ís-lenskt samfélag en fjárfesting sjóðsins í Icelandair árið 2010. Hún lagði grunn að endurreisn félagsins og sókn sem hefur skilað sér í miklum vexti ferða-þjónustu og verðmætaaukningu samfélagsins sem af henni hlýst. Með skráningu Fjarskipta (Vodafone) og N1 á markað, svo dæmi séu nefnd, lagði sjóður-inn einnig mikilvæg lóð á vogarskálar uppbyggingar íslensks hlutabréfamarkaðar.

Reynsla lífeyrissjóðanna af Framtakssjóði Íslands ætti að vera hvatning til að nýta betur þann slag-kraft og þá hagkvæmni sem felst í rekstri framtaks-sjóða að fyrirmynd Framtakssjóðs Íslands. Í fyrsta lagi rennur allur ávinningurinn til eigendanna sem eru lífeyrissjóðirnir sjálfir og þar með almenningur á Íslandi. Í öðru lagi skiptir stærðin máli og hefur gert lífeyrissjóðum kleift að takast sameiginlega á við stór verkefni með eiginfjárframlagi og með starfsmönn-um sem er ætlað það hlutverk að vera beinir aðilar að stjórnum fyrirtækjanna. Í þriðja lagi hefur skipt miklu máli að lífeyrissjóðirnir hafa haft bein áhrif og verið mótandi um fjárfestingastefnu og skipun stjórnar.

Framundan eru miklar fjárfestingar í innviðum og ýmsum stórum verkefnum sem krefjast samstarfs op-inberra aðila og einkaaðila. Ríkissjóður er ekki einn fær um að takast á við öll verkefni og oft eru slík verkefni ekki heldur á færi einstaklinga. Þar mættu lífeyrissjóðirnir horfa til þess tíma árið 2009 þegar þeir sáu það tækifæri sem framundan var í kjölfar bankahrunsins. Í dag eru líka tækifæri sem vert er að nýta. Þannig gæti fjárfesting í stórum fjárfestingar-verkefnum gefið lífeyrissjóðum kost á að leggja bæði til eigið fé og kaupa skuldabréf auk þess að vera áhrifavaldar við uppbyggingu nýrra verkefna á samfélagslegum grunni. Hluthafar FSÍ þekkja vel til þessara vangaveltna í gegnum kynningar á hug-myndum um stofnun HAGÍS á síðasta ári.

Ég vil þakka stjórnarfólki, starfsfólki og stjórnendum þeirra félaga sem eru í eigu sjóðsins fyrir þeirra störf á árinu. Þá þakka ég samstarfsfólki mínu í stjórn FSÍ fyrir samstarfið og starfsfólki sjóðsins fyrir fram-úrskarandi starf við uppbyggingu sjóðsins og núna síðustu misserin við sölu eigna sjóðsins með góðum árangri.

Reykjavík, 12. mars 2016

Þorkell Sigurlaugsson, stjórnarformaður

F R A M TA K S S J Ó Ð U R Í S L A N D S Á R S S K Ý R S L A 2 0 1 56 7

STJÓRN FRAMTAKSSJÓÐS ÍSLANDS

Hjörleifur Pálsson

Hjörleifur starfar sem óháður stjórnarmaður og ráðgjafi. Hann var framkvæmdastjóri fjármála-sviðs Össurar 2001 til 2013 og starfaði sem endurskoðandi frá 1989 til 2001. Hjörleifur útskrif-aðist sem viðskiptafræðingur frá Háskóla Íslands 1988 og hlaut löggildingu til endurskoðunar-starfa 1989. Hann er formaður stjórnar Háskólans í Reykjavík og formaður háskólaráðs, situr í stjórn Akurs fjárfestinga slhf., Brunns vaxtarsjóðs slhf., Herberia ehf. og Fjarskipta hf. Hjörleifur sat í stjórn Samtaka atvinnulífsins 2010 til 2014 og í framkvæmdastjórn samtakanna 2013 til 2014.

Þorkell Sigurlaugsson,

stjórnarformaður

Þorkell er viðskiptafræðingur frá Háskóla Íslands. Hann starf-aði hjá Eimskip, lengst af sem framkvæmdastjóri og síðan sem framkvæmdastjóri hjá Burðarási, fjárfestingafélagi Eimskips, til ársins 2004. Þorkell hefur setið í stjórnum fjölda fyrirtækja og hefur yfirgripsmikla reynslu úr atvinnulífinu auk þess sem hann hefur skrifað greinar og bækur um stjórnunarmál. Þorkell hefur frá árinu 2004 starfað sem fram-kvæmdastjóri hjá Háskólanum í Reykjavík í ýmsum verkefnum og er nú framkvæmdastjóri 350 íbúða Háskólagarða HR sem eru að fara í uppbyggingu á lóð háskólans við rætur Öskju-hlíðar.

Guðrún Björg Birgisdóttir

Guðrún Björg er hæstaréttar- lögmaður og framkvæmda-stjóri og eigandi lögmanns-stofunnar Logia. Auk lögmannsstarfa hefur hún gegnt stöðu yfirlögfræðings hjá Marel og fyrirtækjaráðgjöf Nýja Kaupþings. Frá árinu 2010 hefur hún setið í stjórn ýmissa fjármálafyrirtækja, bæði starfandi fjármálafyrirtækja og fjármálafyrirtækja í slitameðferð. Guðrún var varaformaður stjórnar fjárfestingarfélagsins Horns hf., tilnefnd af Landsbanka Íslands. Auk þessa hefur hún gegnt trúnaðarstörfum og setið í stjórn Lögmannafélags Íslands.

Helga Árnadóttir, varaformaður

Helga er framkvæmdastjóri Samtaka ferðaþjónustunnar en var áður framkvæmdastjóri VR. Hún útskrifaðist sem viðskipta-fræðingur (Cand. oecon.) frá Háskóla Íslands árið 1997 og lauk MS-prófi í fjármálum (MSIM) frá Háskólanum í Reykjavík árið 2008. Á árunum 2008–2011 starfaði hún sem sviðsstjóri rekstrar- og fjármálasviðs VR. Áratuginn þar á undan starfaði Helga hjá Icelandair, fyrst í hagdeild en lengst af á sölu- og markaðssviði félagsins, m.a. sem sölu- og markaðsstjóri á Íslandi og síðast sem forstöðumaður Vildarklúbbs félagsins. Þá hefur Helga setið í stjórnum, nefndum og ráðum fyrirtækja og félagasamtaka.

Sveinn Hannesson

Sveinn er viðskiptafræðingur frá Háskóla Íslands 1974 og starfaði eftir það í eitt ár hjá Ríkisábyrgða-sjóði, síðan hjá Landssambandi iðnaðarmanna frá árinu 1975 til 1982, þegar hann var ráðinn forstöðumaður hagdeildar og síðar lánasviðs Iðnaðarbanka Íslands. Haustið 1986 var hann ráðinn fyrsti framkvæmdastjóri Lýsingar hf. eignarleigu, sem þá var að hefja starfsemi. Hann gegndi því starfi til ársins 1992 en þá var hann ráðinn framkvæmdastjóri Félags íslenskra iðnrekenda og síðan Samtaka iðnað-arins. Gegndi því starfi til ársloka 2007 eða nærri 16 ár en síðan hefur hann verið framkvæmdastjóri Gáma-þjónustunnar hf. og dótturfyrirtækja. Sveinn hefur setið í stjórnum ýmissa fjármálastofnana, hlutabréfasjóða, þróunarfyrirtækja, hugverkaverndar- og verktakafyrirtækja undanfarna þrjá áratugi. Einnig sat hann í stjórn þriggja lífeyrissjóða og í stjórn VSÍ og síðan SA í rúman áratug.

Á R S S K Ý R S L A 2 0 1 5 9F R A M TA K S S J Ó Ð U R Í S L A N D S8

(milljónir kr.)

0

20

30

40

60

70

90

10

50

80

Heildarvirði

Gangvirði

IEI II

IEI

Útgreiðslur

Inngreiðslur

HEILDARVERÐMÆTI FRÁ STOFNUN

43.289

22.285

12.628

14.498

33.849

(milljarðar kr.)

0

2

6

12

16

4

8

14

10

20122011 201520142013

ÚTGREIÐSLUR

2,7

9,0

5,6

14,4

2,1

INVENT FARMA

38%

ICELANDIC GROUP

100%

(milljónir kr.)

0

20

30

40

60

70

90

10

50

80

Heildarvirði

Gangvirði

IEI II

IEI

Útgreiðslur

Inngreiðslur

HEILDARVERÐMÆTI FRÁ STOFNUN

43.289

22.285

12.628

14.498

33.849

(milljarðar kr.)

0

2

6

12

16

4

8

14

10

20122011 201520142013

ÚTGREIÐSLUR

2,7

9,0

5,6

14,4

2,1

INVENT FARMA

38%

ICELANDIC GROUP

100%

LYKILTÖLUR UM FJÁRFESTINGARÁRANGUR

Endurgreiðslur á móti inngreiðslum (DPI) 0,78x

Hrein eign sjóðsins á móti heildarinngreiðslum (RVPI) 1,14x

Heildarverðmæti á móti heildarinngreiðslum (TVPI) 1,92x

Inngreiðslur á móti áskriftarskuldbindingum 0,91x

Endurmetin hrein eign (NAV) á móti heildarfjárfestingu í fyrirtækjum 1,82x

Alls voru 2,1 milljarður króna greiddir til hluthafa Framtakssjóðsins á árinu. Alls hefur sjóðurinn greitt eigendum sínum tæplega 34 milljarða króna. Sjóðurinn hefur fjárfest í níu félögum frá stofnun en tvö eru í núverandi eignasafni. Þau eru: Icelandic Group og Invent Farma. Aðrar eignir í umsjá sjóðsins eru annars vegar IEI slhf. sem hefur að geyma hluta söluandvirðis eigna Icelandic Group í USA og hins vegar IEI II hf. sem hefur að geyma söluandvirði eigna Promens. Andvirði annarra innleystra eigna hefur verið ráðstafað beint til eigenda. Seðlabanki Íslands hefur heimilað að undirliggjandi eignum IEI verði dreift til hluthafa og er unnið að því innan FSÍ.

Árið 2015 var sjötta starfsár Framtakssjóðs Íslands. Þær breytingar urðu á eignasafni sjóðsins á árinu að seldur var 32% hlutur í Advania.

ÁR ÚRVINNSLU

Björk Gunnarsdóttir, skrifstofustjóri

Herdís Dröfn Fjeldsted, framkvæmdastjóri

Rebekka Jóelsdóttir, fjárfestingastjóri

Kristinn Pálmason, fjárfestingastjóri

Starfsfólk FSÍ

Hagnaður af starfsemi sjóðsins nam 594 milljónum króna árið 2015, samanborið við 462 milljónir króna árið áður. Hagnaður ársins skýrist að mestu af sölu hluta í Advania. Heildareignir sjóðsins í árslok námu 20,5 milljörðum króna en þær voru 21,9 milljarðar á sama tíma 2014. Eigið fé í árslok var 20,5 milljarðar króna og eiginfjárhlutfall 100%. Eignarhlutir sjóðsins í fyrirtækjum eru færðir á kostnaðarverði.

Sjóðurinn hefur, í samvinnu við endurskoðendur félagsins, lagt mat á áætlað gangvirði eignarhluta félaga í eignasafni sjóðsins og er metið að það sé ekki undir 36,6 milljörðum króna, en bókfært verð sömu eigna er 20,4 milljarðar króna. Áætlað virði miðast við niðurstöður virðisrýrnunarprófa undir-liggjandi eigna. Auk þess er í umsjá sjóðsins IEI slhf. en gangvirði eigna þess er 12,7 milljarðar króna en bókfært virði sömu eigna er 6,8 milljarðar króna.

EIGNARHLUTIR FSÍ Í FÉLÖGUM

Á R S S K Ý R S L A 2 0 1 5F R A M TA K S S J Ó Ð U R Í S L A N D S 1110

(milljónir evra) (milljónir evra) (milljónir evra)

TEKJUR EBITDA

0

10

5

15

20

30

25

29,6

21,4

AFKOMA

20152014201520140

5

10

15

20

8,8

18,2

201520140

20

40

60

80

100

96,6

84,2

(milljónir evra) (milljónir evra)

TEKJUR EBITDA

0

10

5

15

20

12,6

18,3

AFKOMA

20152014

(milljónir evra)

-6

-5

-1

-3

-2

-4

0

4

2

8

6

3

1

7

5

-5,4

7,9

20152014201520140

100

300

500

200

400

600

494536

(milljónir evra) (milljónir evra) (milljónir evra)

TEKJUR EBITDA

0

10

5

15

20

30

25

29,6

21,4

AFKOMA

20152014201520140

5

10

15

20

8,8

18,2

201520140

20

40

60

80

100

96,6

84,2

(milljónir evra) (milljónir evra)

TEKJUR EBITDA

0

10

5

15

20

12,6

18,3

AFKOMA

20152014

(milljónir evra)

-6

-5

-1

-3

-2

-4

0

4

2

8

6

3

1

7

5

-5,4

7,9

20152014201520140

100

300

500

200

400

600

494536

ICELANDIC GROUP Icelandic Group er alþjóðlegt sjávarútvegsfyrirtæki með meira en sjö áratuga sögu í alþjóðlegum sjávarútvegi. Með því að halda í heiðri þrautreyndar íslenskar hefð-ir og hafa augun opin fyrir nýjungum og tækifærum hefur Icelandic náð sterkri stöðu á fjölmörgum mörk-uðum. Velta Icelandic nam u.þ.b. 86 milljörðum króna (€582m) og eru starfsmenn ríflega 1.600 um allan heim. Þjónusta við íslenska framleiðendur leikur lykilhlutverk í starfseminni og hjá Icelandic starfar samhentur hópur að því að stilla saman veiðar, vinnslu nýsköpun og sölu og markaðssetningu sjávarfangs um víða veröld.

INVENT FARMA Invent Farma ehf. er íslenskt samheitalyfjafyrirtæki sem samanstendur af þremur einingum: Inke, Lesvi og Qualigen, með meginþunga starfsemi á Spáni. Framleiðsla félagsins skiptist í samheitalyfjaframleiðslu á tilbúnum lyfjum og framleiðslu á virkum lyfjaefnum með efna-fræðilegum aðferðum. Verksmiðjur félagsins ráða yfir aðferðum til að framleiða flestar tegundir virkra lyfja-efna og lyfjaforma, þ.m.t. steríl innrennslislyf. Félagið markaðssetur og selur samheitalyf undir eigin vöru-merkjum á Spáni, en selur lyf og virk lyfjaefni í heildsölu til fyrirtækja um allan heim. Sala félagsins er vel dreifð, bæði landfræðilega og eftir viðskiptavinum, sem dreg-ur úr áhættu í rekstri félagsins. Spánn er stærsti mark-aður félagsins fyrir samheitalyf en Japan og Bandaríkin í virkum lyfjaefnum.

EIGNARHLUTIR FSÍ Í FÉLÖGUM

Invent Farma

í milljónum evra 2015

Tekjur 96,6 EBITDA 29,6 Afkoma 18,2 Eigið fé 55,1 Eiginfjárhlutfall 49,7%Fjöldi stöðugilda 436

í milljónum evra 2015

Tekjur 536EBITDA 18,3 Afkoma 7,9 Eigið fé 140Eiginfjárhlutfall 47,3%Fjöldi starfsfólks 1.604Af áframhaldandi starfsemi. Óendurskoðaðar tölur.

LYKILTÖLUR LYKILTÖLUR

F R A M TA K S S J Ó Ð U R Í S L A N D S12 Á R S S K Ý R S L A 2 0 1 5 13

2015ÁRSREIKNINGAR

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS SLHF.

F R A M TA K S S J Ó Ð U R Í S L A N D S S L H F.14 Á R S S K Ý R S L A 2 0 1 5 15

FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS SLHF.

Reykjavík, 15. febrúar 2016

Í stjórn:Þorkell Sigurlaugsson, stjórnarmaður

Framkvæmdastjóri: Herdís Dröfn Fjeldsted

Kópavogur, 15. febrúar 2016

Deloitte ehf.

Guðmundur Kjartanssonendurskoðandi

FSÍ (Framtakssjóður Íslands) slhf. var stofnaður í lok árs 2009 og er tilgangur sjóðsins að fjárfesta í íslenskum fyrirtækjum í öllum atvinnugreinum. Nýfjárfestinga-tímabili Framtakssjóðs Íslands slhf. lauk í febrúar 2015 en starfsemi sjóðsins er til ársins 2019. Stjórn FSÍ GP hf. er þó heimilt að lengja líftíma sjóðsins tvisvar sinnum, um eitt ár í senn. Starfrækslutími getur því að hámarki varað til ársins 2021. Núverandi starfsemi sjóðsins er að fylgja eftir fjárfestingum sínum og er honum heimilt að ráðast í frekari fjárfestingar ef það er til þess fallið að vernda eða auka verðgildi fjárfestinga sjóðsins.

Ársreikningur Framtakssjóðs Íslands slhf. fyrir árið 2015 er gerður í samræmi við lög um ársreikninga. Eignarhlut-ar í félögum eru færðir á kostnaðarverði.

Hagnaður Framtakssjóðs Íslands slhf. á árinu 2015 nam um 595 milljónum króna. Samkvæmt efnahagsreikn-ingi nema heildareignir sjóðsins um 20.548 milljón-um króna og bókfært eigið fé í árslok er um 20.538 milljónir króna. Eiginfjárhlutfallið er um 100%. Eins og fram kemur í skýringu nr. 4 þá er það mat sjóðsins að áætlað gangvirði eignarhluta í öðrum félögum sé um 36.619 milljónir króna en bókfært verð sömu eigna er um 20.374 milljónir króna. Engin ársverk eru hjá sjóðn-um. Innan sjóðsins er virk áhættustýring sem hefur það

Til stjórnar og hluthafa í FSÍ (Framtakssjóði Íslands) slhf.

Við höfum endurskoðað meðfylgjandi ársreikning Fram-

takssjóðs Íslands slhf. fyrir árið 2015. Ársreikningurinn

hefur að geyma skýrslu stjórnar, rekstrarreikning, efna-

hagsreikning, yfirlit um sjóðstreymi, upplýsingar um

mikilvægar reikningsskilaaðferðir og aðrar skýringar.

Ábyrgð stjórnar og framkvæmdastjóra á ársreikn-

-ingnum

Stjórn og framkvæmdastjóri eru ábyrg fyrir gerð og

framsetningu ársreikningsins í samræmi við lög um

ársreikninga. Stjórn og framkvæmdastjóri eru einnig

ábyrg fyrir því innra eftirliti sem nauðsynlegt er varð-

andi gerð og framsetningu ársreiknings, þannig að

hann sé án verulegra annmarka, hvort sem er vegna

sviksemi eða mistaka.

Ábyrgð endurskoðenda

Ábyrgð okkar felst í því áliti sem við látum í ljós á árs-

reikningnum á grundvelli endurskoðunarinnar. Endur-

skoðað var í samræmi við alþjóðlega endurskoðunar-

staðla. Samkvæmt þeim ber okkur að fara eftir sett-

um siðareglum, skipuleggja og haga endurskoðuninni

hlutverk að stjórna þeirri rekstrartengdu áhættu sem sjóðurinn býr við. Helstu áhættuþættir koma fram í skýr-ingu nr. 9.

Framtakssjóður Íslands slhf. seldi á tímabilinu allan eignarhlut sinn í Advania hf eða um 32% hlut.

Í lok ársins voru hluthafar í sjóðnum 18. Tíu stærstu hlut-hafarnir eru eftirfarandi: Lífeyrissjóður verslunarmanna 19,9%, Landsbankinn hf. 17,7%, Gildi lífeyrissjóður 16,5%, Sameinaði lífeyrissjóðurinn 8,9%, Söfnunarsjóð-ur lífeyrisréttinda 8,5%, LSR A-deild 7,4%, Stafir lífeyr-issjóður 5,5%, Festa lífeyrissjóður 2,8%, Lífeyrissjóður starfsmanna sveitarfélaga 2,8% og Almenni lífeyrissjóð-urinn 2,3%.

Stjórn sjóðsins gerir ekki tillögu um að greiddur verði arður til hluthafa en vísar að öðru leyti í ársreikninginn um breytingar á eigin fé sjóðsins og ráðstöfun hagnaðar.

Það er álit stjórnar og framkvæmdastjóra Framtakssjóðs Íslands slhf. að í ársreikningi þessum komi fram allar upplýsingar sem nauðsynlegar eru til að glöggva sig á stöðu sjóðsins í lok ársins, rekstrarárangri ársins og fjár-hagslegri þróun á árinu. Stjórn og framkvæmdastjóri Framtakssjóðs Íslands slhf. staðfesta hér með ársreikning sjóðsins fyrir árið 2015 með undirritun sinni.

þannig að nægjanleg vissa fáist um að ársreikningurinn

sé án verulegra annmarka.

Endurskoðun felur í sér aðgerðir til staðfestingar á

fjárhæðum og skýringum í ársreikningnum. Val endur-

skoðunaraðgerða byggir á faglegu mati endurskoðand-

ans, meðal annars á þeirri hættu að verulegir annmarkar

séu á ársreikningnum, hvort sem er af völdum sviksemi

eða mistaka. Við áhættumatið er tekið tillit til þess innra

eftirlits félagsins sem varðar gerð og framsetningu árs-

reikningsins, til þess að skipuleggja viðeigandi endur-

skoðunaraðgerðir, en ekki til þess að gefa álit á virkni

innra eftirlits fyrirtækisins. Endurskoðun felur einnig í sér

mat á þeim reikningsskilaaðferðum og matsaðferðum

sem stjórnendur nota við gerð ársreikningsins sem og

mat á framsetningu hans í heild.

Við teljum að við endurskoðunina höfum við aflað nægi-

legra og viðeigandi gagna til að byggja álit okkar á.

Álit

Það er álit okkar að ársreikningurinn gefi glögga mynd

af afkomu félagsins á árinu 2015, efnahag þess 31.

desember 2015 og breytingu á handbæru fé á árinu

2015, í samræmi við lög um ársreikninga.

Áritun óháðs endurskoðanda Skýrsla stjórnar


Skýr. 2015 2014

Vaxtatekjur og arður 3 36.416.442 463.238.341 Matsbreyting eignarhluta 4 809.481.924 (161.968.832) Bakfærð virðisrýrnun eignarhluta 4 0 403.000.000 845.898.366 704.269.509 Umsýslukostnaður (198.580.596) (202.966.569) Beinn kostnaður vegna fjárfestinga 10 (43.789.441) (30.313.800) Annar rekstrarkostnaður (9.001.632) (9.179.269) (251.371.669) (242.459.638) Hagnaður ársins 594.526.697 461.809.871

Eignir Skýr. 31.12.2015 31.12.2014Fjárfestingar Eignarhlutar í félögum á kostnaðarverði 4 20.118.010.543 21.441.452.997 Skuldabréfaeign á tengd félög 8 255.841.000 0 20.373.851.543 21.441.452.997 Veltufjármunir Aðrar skammtímakröfur 5 96.096.002 146.454.366 Handbært fé 5 77.734.446 266.144.233 173.830.448 412.598.599 Eignir 20.547.681.991 21.854.051.596 Eigið fé og skuldir

Eigið fé 6 Hlutafé 20.398.541 22.290.541 Yfirverðsreikningur 18.362.346.630 20.252.454.630 Lögbundinn varasjóður 5.686.309 5.686.309 Óráðstafað eigið fé 2.149.653.587 1.555.126.890 Eigið fé 20.538.085.067 21.835.558.370 Skammtímaskuldir Skuldir við tengd félög 8 5.649.055 15.758.863 Aðrar skammtímaskuldir 7 3.947.869 2.734.363 9.596.924 18.493.226 Skuldir 9.596.924 18.493.226 Eigið fé og skuldir 20.547.681.991 21.854.051.596

Rekstrarreikningur ársins 2015 Efnahagsreikningur 31. desember 2015


Skýr. 2015 2014Rekstrarhreyfingar Rekstrarhagnaður 594.526.697 461.809.871 Óinnleystur hagnaður á markaðsverði eignarhluta 4 0 7.203.804.985 Virðisrýrnun eignarhluta færð til baka 4 0 (403.000.000)Veltufé frá rekstri 594.526.697 7.262.614.856 Breyting rekstrartengdra eigna og skulda: Rekstrartengdar eignir, lækkun (hækkun) 34.517.364 (55.433.923)Rekstrartengdar skuldir, (lækkun) (8.896.302) (50.551.828)Handbært fé frá rekstri 620.147.759 7.156.629.105 Fjárfestingahreyfingar Endurgreitt kaupverð fjárfestingaverðbréfa 4 1.323.442.454 3.459.787.917 (Hækkun) á kröfum á tengd félög (240.000.000) 0 1.083.442.454 3.459.787.917 Fjármögnunarhreyfingar Greiddur arður 6 0 (6.588.000.000)Innborgað hlutafé 6 240.000.000 0 Útborgað hlutafé 6 (2.132.000.000) (3.600.000.000)Sérstakur sjóður greiddur út til hluthafa 6 0 (4.231.597.167) (1.892.000.000) (14.419.597.167) Lækkun handbærs fjár (188.409.787) (3.803.180.145)Handbært fé í upphafi árs 266.144.233 4.069.324.378 Handbært fé í lok ársins 77.734.446 266.144.233

Yfirlit um sjóðstreymi ársins 2015 Skýringar

1. Starfsemi FSÍ (Framtakssjóður Íslands) slhf. var stofnað á árinu 2009 og er tilgangur sjóðsins að fjárfesta í íslenskum fyrirtækjum. Í árslok 2013 var FSÍ skipt upp í tvö félög, FSÍ slhf. og IEI slhf.

Framtakssjóður Íslands slhf. er samlagshlutafélag og starfar á grundvelli laga nr. 2/1995 um hlutafélög. Samlagshlutafélag er sú tegund samlagsfélaga þar sem einn eða fleiri félagsmenn (ábyrgðaraðilar) bera beina og ótakmarkaða ábyrgð á skuldbindingum félagsins en aðrir félagsmenn (hluthafar), einn eða fleiri bera takmarkaða ábyrgð á grundvelli framlaga sem mynda hlutafé í félaginu. Ábyrgðaraðilar geta jafnframt verið hluthafar. Ábyrgðaraðili FSÍ slhf. er FSÍ GP hf.

2. ReikningsskilaaðferðirGrundvöllur reikningsskilannaÁrsreikningur Framtakssjóðs Íslands slhf. fyrir árið 2015 er gerður í samræmi við lög um ársreikninga og settar reikningsskilareglur. Ársreikningurinn byggir á kostnaðarverðsreikningsskilum að því undanskyldu að markaðsbréf eru færð á gangverði. Ársreikningurinn er gerður í íslenskum krónum.

Eftirfarandi er samantekt á helstu reikningsskilaaðferðum félagsins.

Mat og ákvarðanirVið gerð ársreiknings þurfa stjórnendur, í samræmi við lög um ársreikninga, að taka ákvarðanir, meta og draga ályktanir sem hafa áhrif á eignir og skuldir á reikningsskiladegi, upplýsingar í skýringum og tekjur og gjöld. Við mat og ályktanir er byggt á reynslu og ýmsum öðrum þáttum sem taldir eru viðeigandi og mynda grundvöll þeirra ákvarðana sem teknar eru um bókfært verð eigna og skulda sem ekki liggur fyrir með öðrum hætti.

Breytingar á reikningshaldslegu mati eru færðar á því tímabili sem þær eiga sér stað.

VaxtatekjurVaxtatekjur eru færðar fyrir viðkomandi tímabil í samræmi við viðeigandi höfuðstól og vaxtaprósentu.

UmsýsluþóknunFramtakssjóður Íslands slhf. greiðir til Framtakssjóðs Íslands GP hf. umsýsluþóknun í samræmi við skilmála félagsins. Umsýsluþóknuninni er ætlað að standa straum af útlögðum kostnaði er fellur til við rekstur Framtakssjóðs Íslands GP hf. að frádregnum öðrum rekstrartekjum.

FjármagnskostnaðurAllur fjármagnskostnaður er færður í rekstrarreikning á því tímabili sem hann fellur til.

SkattamálFélagið er ekki sjálfstæður skattaðili og skattar því ekki reiknaðir í ársreikningnum.

VirðisrýrnunÁ hverjum reikningsskiladegi er bókfært verð eigna metið með tilliti til virðisrýrnunar. Komi fram vísbending um virðisrýrnun er endurheimtanlegt virði eignarinnar metið í því skyni að hægt sé að ákvarða hversu víðtæk virðisrýrnun er sé um slíkt að ræða.

Eignarhlutar í félögum á kostnaðarverðiEignarhlutar í félögum á kostnaðarverði eru eignarhlutar í dóttur- og hlutdeildarfélögum. Eignarhlutarnir eru metnir á kostnaðarverði að teknu tilliti til virðisrýrnunar.

Eignarhlutar í félögum á markaðsverðiEignarhlutar í félögum á markaðsverði eru þeir eignarhlutar sem skráðir eru á virkum markaði og keyptir í þeim tilgangi að hagnast á verðbreytingum á skipulögðum markaði. Þeir eru færðir á markaðsverði og færist matsbreyting í rekstrarreikning á því tímabili sem hún fellur til.


Skýringar Skýringar

3. Vaxtatekjur og arður 2015 2014

Vaxtatekjur af bankainnstæðum 20.672.461 117.020.941

Vaxtatekjur af skuldabréfaeign 15.841.000 0

Arður af hlutabréfaeign 0 344.872.179

Aðrar vaxtatekjur 0 1.377.221

Gengistap á gjaldeyrisreikningi (97.019) (32.000)

36.416.442 463.238.341

4. Eignarhlutar í félögum

2015 2014

Eignarhlutar í félögum færðir á kostnaðarverði:

Staða í ársbyrjun 21.441.452.997 21.371.871.871

Selt á árinu (2.132.924.378) (369.430.952)

Bakfærð virðisrýrnun eignarhluta 0 403.000.000

Innleystur söluhagnaður 809.481.924 36.012.078

Kostnaðarverð í lok ársins 20.118.010.543 21.441.452.997

Eignarhlutar í félögum færðir á markaðsverði:

Staða í ársbyrjun 0 10.330.174.028

Selt á árinu 0 (10.132.193.118)

Innleystur söluhagnaður 0 7.005.824.075

Fært í markaðsverð 0 (7.203.804.985)

Bókfært verð eignarhluta í lok ársins 0 0

Matsbreyting eignarhluta:

Innleystur söluhagnaður eignarhluta færðir á kostnaðarverði 809.481.924 36.012.078

Innleystur söluhagnaður eignarhluta færðir á markaðsverði 0 7.005.824.075

Óinnleystur hagnaður eignarhluta, breyting á markaðsverði 0 (7.203.804.985)

Matsbreyting eignarhluta 809.481.924 (161.968.832)

Yfirlit yfir eignarhluta í félögum á kostnaðarverði:

Hlutdeild % Nafnverð

Eignarhlutur í Icelandic Group hf. ( eigin hlutabréf félagsins nema 10% ) 90,0% 1.418.962.093 ISK

Eignarhlutur í IEI II hf. ( áður Promens hf.) 100,0% 28.234.814 EUR

Eignarhlutur í Invent Farma 38,0% 5.016.385 EUR

Félagið hefur í samræmi við alþjóðlegan reikningsskilastaðal IFRS 13, lagt mat á virði eignarhluta sem það hefur fjárfest í. Félagið styðst einnig við leiðbeiningar IPEV um verðmat (International Private Equity and Venture Capital Investor Valuation Guidelines). Virði eignarhluta í félögum sem eru með skráð hlutabréf sín á markaði eru metin á markaðsverði en aðrir eignarhlutar eru metnir á áætluðu gangvirði (Fair Value). Gangvirðismatið er framkvæmt á þann hátt að framtíðarsjóðflæði hverrar sjóðsskapandi einingar er reiknað og byggir á áætlunum viðkomandi einingar. Framtíðarsjóðflæðið er núvirt með ávöxtunarkröfu reiknaðs WACC (Weighted Average Cost of Capital) hverrar einingar og í samræmi við CAPM (Capital Asset Pricing Model). Útkoma gangvirðisprófsins er einnig borið saman við virðismargfaldara samanburðarfélaga og þannig sannreynt að gangvirðið sé ekki ofmetið. Félagið hefur einnig fjárfest í formi skuldabréfaláns til eins félagsins sem er fært meðal fjárfestinga í efnahagsreikningi og er það mat félagsins að áætlað gangvirði þessara heildarhagsmuna sé um 36.619 milljónir króna en bókfært verð sömu eigna er 20.374 milljónir króna.

Gangvirðismat er háð utanaðkomandi áhættuþáttum svo sem breytingu á gengi gjaldmiðla, vaxtastigi, skatthlutfalli, flökti í arðsemi hlutabréfa og markaðsálagi.

5. Aðrar peningalegar eignir

Aðrar skammtímakröfur

31.12.2015 31.12.2014

Fjármagnstekjuskattur 96.096.002 146.454.366

96.096.002 146.454.366

Handbært fé

31.12.2015 31.12.2014

Óbundnar bankainnstæður í íslenskum krónum 76.675.287 264.988.479

Óbundnar bankainnstæður í erlendri mynt 1.059.159 1.155.754

77.734.446 266.144.233


6. Eigið fé

Útgefnir hlutir í lok ársins eru alls 20.398.541 og er nafnverð hvers hlutar ein íslensk króna. Hver króna nafnverðs jafngildir einu atkvæði.

Eigið fé greinist þannig: Yfirverðs- Sérstakur Lögbundinn Óráðstafað Hlutafé reikningur sjóður varasjóður eigið fé

Eigið fé 1.1 2014 22.290.541 20.252.454.630 4.231.597.167 5.686.309 7.681.317.019

Útgreiðsla til hluthafa (4.231.597.167)

Greiddur arður (6.588.000.000)

Hagnaður ársins 461.809.871

Eigið fé 1.1 2015 22.290.541 20.252.454.630 0 5.686.309 1.555.126.890

Lækkun hlutafjár (2.132.000) (2.129.868.000)

Hækkun hlutafjár 240.000 239.760.000

Hagnaður ársins 594.526.697

Eigið fé 31.12 2015 20.398.541 18.362.346.630 0 5.686.309 2.149.653.587

Hluthafar: Hlutafé alls Hlutdeild í eigin fé

Lífeyrissjóður verslunarmanna 19,9% 4.062.081 4.089.869.228

Landsbankinn hf. 17,7% 3.610.880 3.635.581.614

Gildi lífeyrissjóður 16,5% 3.364.790 3.387.808.140

Sameinaði lífeyrissjóðurinn 8,9% 1.820.866 1.833.322.334

Söfnunarsjóður lífeyrisréttinda 8,5% 1.739.571 1.751.471.205

Lífeyrissjóður starfsmanna ríkisins A-deild 7,4% 1.500.724 1.510.990.280

Stafir lífeyrissjóður 5,5% 1.125.541 1.133.240.696

Festa lífeyrissjóður 2,8% 562.769 566.618.838

Lífeyrissjóður starfsmanna sveitarfélaga 2,8% 562.769 566.618.838

Almenni lífeyrissjóðurinn 2,3% 471.556 474.781.860

Lífeyrissjóður Bankamanna aldursdeild 2,0% 398.190 400.913.972

Lífeyrissjóður Vestmannaeyja 1,7% 355.051 357.479.863

Lífeyrissjóður verkfræðinga 1,1% 225.107 226.646.931

Íslenski lífeyrissjóðurinn 1,0% 205.855 207.263.230

Eftirlaunasjóður FÍA 0,8% 157.575 158.652.952

Lífeyrissjóður Rangæinga 0,6% 119.306 120.122.159

VÍS hf. 0,6% 112.554 113.323.969

Framtakssjóður Íslands GP hf. 0,0% 3.356 3.378.958

20.398.541 20.538.085.067

7. Aðrar peningalegar skuldir

Aðrar skammtímaskuldir

31.12.2015 31.12.2014

Ógreiddur kostnaður 3.947.869 2.734.363

3.947.869 2.734.363



8. Tengdir aðilar

Tengdir aðilar eru þeir aðilar sem hafa umtalsverð áhrif á félagið, beint eða óbeint, þ.m.t. móðurfélag, eigendur og fjölskyldur þeirra, stórir fjárfestar, lykilstarfsmenn og fjölskyldur sem og aðilar sem er stjórnað af eða eru verulega háðir félaginu, s.s. hlutdeildarfélög og samrekstrarfélög. Viðskipti við tengda aðila hafa verið gerð á sambærilegum grundvelli og viðskipti við ótengda aðila. Upplýsingar varðandi tengda aðila eru eftirfarandi:

Viðskipti við tengd félög árið 2015:

Keypt þjónusta Seld þjónusta Handbært fé Skuldir

FSÍ GP hf., ábyrgðaraðili 198.580.596 0 0 5.649.055

IEI II hf., dótturfélag 0 15.841.000 255.841.000 0

198.580.596 15.841.000 255.841.000 5.649.055

Viðskipti við tengd félög árið 2014: Kröfur og Keypt þjónusta Seld þjónusta Handbært fé Skuldir


Landsbankinn hf., hluthafi 0 82.060.877 3.044.427 0

202.966.569 82.060.877 3.044.427 15.758.863 9. Áhættustýring

Stjórnendur félagsins fylgjast með þeirri áhættu sem steðjar að undirliggjandi eignum félagsins. Þessir þættir eru hlutabréfaáhætta, vaxtaáhætta og gjaldmiðlaáhætta.Félagið býr við markaðsáhættu vegna gengis hlutabréfa á mörkuðum og virði eignarhluta við sölu. Í skýringu nr. 4 kemur fram bókfært virði þessara eigna og áætlað gangvirði þeirraFélagið hefur ekki gert afleiðusamninga en býr við vaxtaáhættu sem sveiflast vegna breytinga á markaðsvöxtum. Vaxtaáhættan snýr að peningalegum eignum félagsins en er einnig fólgin í framtíðarsjóðflæði undirliggjandi eigna í þeim félögum sem félagið hefur fjárfest í. Félagið býr við gjaldmiðlaáhættu aðallega vegna sjóðflæðis undirliggjandi eigna.

10. Önnur mál

Á árinu 2015 voru gjaldfærðar á reikningsliðinn beinn kostnaður fjárfestinga 32,9 milljónir króna vegna virðisaukaskatts af þjónustukaupum erlendra sérfræðinga á árunum 2010 til 2013.

11. Samþykki ársreiknings

Ársreikningurinn var samþykktur á stjórnarfundi þann 15. febrúar 2016.

12. Kennitölur

Úr rekstrarreikningi: 2015 2014Arðsemi

Hagnaður ársins 594.526.697 461.809.871

Úr efnahagsreikningi: 31.12.2015 31.12.2014

Fjárhagslegur styrkur

Innra virði hlutafjár - Eigið fé/hlutafé 1006,8 979,6

Eiginfjárhlutfall - Eigið fé/Skuldir og eigið fé 100,0% 99,9%

SkýringarIEI SLHF.

26 Á R S S K Ý R S L A 2 0 1 5 27I E I S L H F.

IEI SLHF.


Í stjórn:Þorkell Sigurlaugsson, stjórnarmaður

Framkvæmdastjóri: Herdís Dröfn Fjeldsted


Deloitte ehf.


IEI slhf. var stofnað í árslok 2013 þegar FSÍ ( Framtaks-sjóður Íslands ) slhf var skipt upp í tvö félög, FSÍ slhf og IEI slhf. Stefna félagsins er að fjárfesta í fyrirtækjum á Íslandi eða erlendis.

Ársreikningur IEI slhf. fyrir árið 2015 er gerður í sam-ræmi við lög um ársreikninga. Eignarhlutar í félögum eru færðir á kostnaðarverði.

Tap IEI slhf. á árinu 2015 nam um 23 milljónum króna. Samkvæmt efnahagsreikningi nema heildareignir fé-lagsins 6.751 milljón króna og bókfært eigið fé í árslok er 6.705 milljónir króna. Eiginfjárhlutfallið er 99,3%. Eins og fram kemur í skýringu nr. 4 þá er það mat fé-lagsins að áætlað gangvirði þessara eigna sé um 12.674 milljónir króna en bókfært verð sömu eigna er 6.751 milljónir króna. Engin ársverk eru hjá félaginu. Innan fé-lagsins er virk áhættustýring sem hefur það hlutverk að stjórna þeirri rekstrartengdu áhættu sem félagið býr við. Helstu áhættuþættir koma fram í skýringu nr. 8.

Eina fjárfesting félagsins er 100% eignarhlutur í Icelandic Group Investment ehf sem félagið eignaðist við stofnun IEI slhf þegar FSÍ slhf var skipt upp. Eina eign þess félags er fjárfesting í dótturfélaginu Marhua B.V.

Til stjórnar og hluthafa í IEI slhf.

Við höfum endurskoðað meðfylgjandi ársreikning IEI slhf.

fyrir árið 2015. Ársreikningurinn hefur að geyma skýrslu

stjórnar, rekstrarreikning, efnahagsreikning, yfirlit um

sjóðstreymi, upplýsingar um mikilvægar reikningsskilaað-

ferðir og aðrar skýringar.

Ábyrgð stjórnar og framkvæmdastjóra á ársreikn-

-ingnum

Stjórn og framkvæmdastjóri eru ábyrg fyrir gerð og fram-

setningu ársreikningsins í samræmi við lög um ársreikn-

inga. Stjórn og framkvæmdastjóri eru einnig ábyrg fyrir

því innra eftirliti sem nauðsynlegt er varðandi gerð og

framsetningu ársreiknings, þannig að hann sé án verulegra

annmarka, hvort sem er vegna sviksemi eða mistaka.

Ábyrgð endurskoðenda

Ábyrgð okkar felst í því áliti sem við látum í ljós á ársreikn-

ingnum á grundvelli endurskoðunarinnar. Endurskoðað

var í samræmi við alþjóðlega endurskoðunarstaðla. Sam-

kvæmt þeim ber okkur að fara eftir settum siðareglum,

skipuleggja og haga endurskoðuninni þannig að nægj-

anleg vissa fáist um að ársreikningurinn sé án verulegra

annmarka.

í Hollandi sem það á að fullu. Marhua heldur utan um fjárfestingu á hlutdeild í hlutabréfasjóðnum Vanguard Global Stock Index.

Í lok ársins voru hluthafar í félaginu 17. Tíu stærstu hluthafarnir eru eftirfarandi: Lífeyrissjóður verslunar-manna 19,9%, Gildi lífeyrissjóður 19,9%, Sameinaði lífeyrissjóðurinn 10,4%, Almenni lífeyrissjóðurinn 9,8%, Söfnunarsjóður lífeyrisréttinda 8,6%, LSR A-deild 7,4%, Festa lífeyrissjóður 6,8%, Stafir lífeyrissjóður 5,5%, Líf-eyrissjóður starfsmanna sveitarfélaga 2,8% og Lífeyris-sjóður Vestmannaeyja 2,4%.

Stjórn félagsins leggur ekki til að greiddur verði arður til hluthafa en vísar að öðru leyti til ársreikningsins varð-andi ráðstöfun hagnaðar.

Það er álit stjórnar og framkvæmdastjóra IEI slhf. að í ársreikningi þessum komi fram allar upplýsingar sem nauðsynlegar eru til að glöggva sig á stöðu félagsins í lok ársins, rekstrarárangri ársins og fjárhagslegri þróun á árinu. Stjórn og framkvæmdastjóri IEI slhf. staðfesta hér með ársreikning félagsins fyrir árið 2015 með undirritun sinni.

Endurskoðun felur í sér aðgerðir til staðfestingar á fjár-

hæðum og skýringum í ársreikningnum. Val endur-










sem stjórnendur nota við gerð ársreikningsins sem og mat

á framsetningu hans í heild.



Álit

Það er álit okkar að ársreikningurinn gefi glögga mynd

af afkomu félagsins á árinu 2015, efnahag þess 31. des-

ember 2015 og breytingu á handbæru fé á árinu 2015, í

samræmi við lög um ársreikninga.

.



Eignir Skýr. 31.12.2015 31.12.2014Fjárfestingar Eignarhlutar í félögum á kostnaðarverði 4 6.750.878.700 6.750.878.700 6.750.878.700 6.750.878.700 Eignir 6.750.878.700 6.750.878.700 Eigið fé og skuldir 31.12.2015 31.12.2014Eigið fé 5 Hlutafé 4.504.000.000 4.504.000.000 Yfirverðsreikningur 1.780.199.286 1.780.199.286 Lögbundinn varasjóður 469.627 469.627 Óráðstafað eigið fé 419.911.674 443.202.192 Eigið fé 6.704.580.587 6.727.871.105 Skammtímaskuldir Skuldir við tengd félög 7 45.403.113 21.892.145 Aðrar skammtímaskuldir 6 895.000 1.115.450 Skuldir 46.298.113 23.007.595 Eigið fé og skuldir 6.750.878.700 6.750.878.700


Skýr. 2015 2014

Vaxtatekjur 0 1.270.000 Umsýslukostnaður (22.004.373) (22.612.061)Annar rekstrarkostnaður (1.286.145) (1.665.534) Tap ársins (23.290.518) (23.007.595)


Skýr. 2015 2014 Rekstrarhreyfingar Rekstrartap (23.290.518) (23.007.595) Veltufé til rekstrar (23.290.518) (23.007.595) Breyting rekstrartengdra eigna og skulda: Rekstrartengdar skuldir, hækkun (220.450) 1.115.450 Handbært fé til rekstrar (23.510.968) (21.892.145) Fjárfestingahreyfingar Fjárfest í dótturfélagi 4 0 (4.500.000.000) 0 (4.500.000.000) Fjármögnunarhreyfingar Innborgað hlutafé 5 0 4.500.000.000 Hækkun á skuldum við tengd félög 23.510.968 21.892.145 23.510.968 4.521.892.145 Hækkun handbærs fjár 0 0 Handbært fé í upphafi árs 0 0 Handbært fé í lok ársins 0 0


1. Starfsemi IEI slhf. var stofnað í árslok 2013 þegar FSÍ (Framtakssjóði Íslands) slhf var skipt upp í tvö félög, FSÍ slhf og IEI slhf. og er stefna félagsins að fjárfesta í fyrirtækjum á Íslandi og erlendis.

IEI slhf. er samlagshlutafélag og starfar á grundvelli laga nr. 2/1995 um hlutafélög. Samlagshlutafélag er sú tegund samlagsfélaga þar sem einn eða fleiri félagsmenn (ábyrgðaraðilar) bera beina og ótakmarkaða ábyrgð á skuldbindingum félagsins en aðrir félagsmenn (hluthafar), einn eða fleiri bera takmarkaða ábyrgð á grundvelli framlaga sem mynda hlutafé í félaginu. Ábyrgðaraðilar geta jafnframt verið hluthafar. Ábyrgðaraðili IEI slhf. er FSÍ GP hf.

2. ReikningsskilaaðferðirGrundvöllur reikningsskilannaÁrsreikningur IEI slhf. fyrir árið 2015 er gerður í samræmi við lög um ársreikninga og settar reikningsskilareglur. Ársreikningurinn byggir á kostnaðarverðsreikningsskilum að því undanskyldu að markaðsbréf eru færð á gangverði. Ársreikningurinn er gerður í íslenskum krónum.


Mat og ákvarðanirVið gerð ársreiknings þurfa stjórnendur, í samræmi við lög um ársreikninga, að taka ákvarðanir, meta og draga ályktanir sem hafa áhrif á eignir og skuldir á reikningsskiladegi, upplýsingar í skýringum og tekjur og gjöld. Við mat og ályktanir er byggt á reynslu og ýmsum öðrum þáttum sem taldir eru viðeigandi og mynda grundvöll þeirra ákvarðana sem teknar eru um bókfært verð eigna og skulda sem ekki liggur fyrir með öðrum hætti.

Breytingar á reikningshaldslegu mati eru færðar á því tímabili sem þær eiga sér stað.

Umsýsluþóknun IEI slhf. greiðir til Framtakssjóðs Íslands GP hf. umsýsluþóknun í samræmi við skilmála félagsins. Umsýsluþóknun er ætlað að standa straum af útlögðum kostnaði er fellur til við rekstur Framtakssjóðs Íslands GP hf. að frádregnum öðrum rekstrartekjum.

SkattamálFélagið er ekki sjálfstæður skattaðili og skattar því ekki reiknaðir í ársreikningnum.

Virðisrýrnun Á hverjum reikningsskiladegi er bókfært verð eigna metið með tilliti til virðisrýrnunar. Komi fram vísbending um virðisrýrnun er endurheimtanlegt virði eignarinnar metið í því skyni að hægt sé að ákvarða hversu víðtæk virðisrýrnun er sé um slíkt að ræða.

Eignarhlutar í félögum á kostnaðarverði Eignarhlutar í félögum á kostnaðarverði eru eignarhlutar í dóttur- og hlutdeildarfélögum. Eignarhlutarnir eru metnir á kostnaðarverði að teknu tilliti til virðisrýrnunar.


Skýringar

3. Vaxtatekjur

2015 2014Reiknaðar vaxtatekjur frá FSÍ GP hf. 0 1.270.000

0 1.270.000 4. Eignarhlutar í félögum 2015 2014

Eignarhlutar í félögum færðir á kostnaðarverði:

Staða í ársbyrjun 6.750.878.700 2.250.878.700

Keypt á árinu 0 4.500.000.000

Kostnaðarverð í lok ársins 6.750.878.700 6.750.878.700

Yfirlit yfir eignarhluta í félögum á kostnaðarverði:

Hlutdeild % NafnverðEignarhlutur í Icelandic Group Investment ehf. 100,00% 4.995.422.000

Félagið hefur í samræmi við alþjóðlegan reikningsskilastaðal IFRS 13, lagt mat á virði eignarhluta sem það hefur fjárfest í. Félagið styðst einnig við leiðbeiningar IPEV um verðmat (International Private Equity and Venture Capital Investor Valuation Guidelines). Virði eignarhlutanna er metið miðað við markaðsvirði undirliggjandi eigna félagsins að frádregnum skuldum. Það er mat félagsins að áætlað gangvirði þessara eigna sé um 12.674 milljónir króna en bókfært verð sömu eigna er 6.751 milljónir króna.

Gangvirðismat er háð utanaðkomandi áhættuþáttum svo sem breytingu á gengi gjaldmiðla, vaxtastigi, skatthlutfalli, flökti í arðsemi hlutabréfa og markaðsálagi.

5. Eigið fé

Í nóvember 2013 ákvað hluthafafundur FSÍ slhf að skipta félaginu í tvö félög, FSÍ slhf og IEI slhf. Við uppskiptinguna var eigið fé félagsins bókfært á um 2.251 milljónir kr. Á árinu 2014 var greitt inn nýtt hlutafé að fjárhæð 4.500 milljónir króna á genginu 1,0. Hver króna nafnverðs jafngildir einu atkvæði.

Eigið fé greinist þannig:

Yfirverðs- Sérstakur Lögbundinn Óráðstafað Hlutafé reikningur sjóður varasjóður eigið fé

Eigið fé 1.1.2014 4.000.000 1.780.199.286 469.627 466.209.787 2.250.878.700

Nýtt hlutafé 4.500.000.000 4.500.000.000

Tap ársins (23.007.595) (23.007.595)

Eigið fé 1.1 2015 4.504.000.000 1.780.199.286 469.627 443.202.192 6.727.871.105

Tap ársins (23.290.518) (23.290.518)

Eigið fé 31.12 2015 4.504.000.000 1.780.199.286 469.627 419.911.674 6.704.580.587

Hluthafar: Hlutafé alls Hlutdeild í eigin fé

Lífeyrissjóður verslunarmanna 19,9% 897.054.891 1.335.341.210

Gildi lífeyrissjóður 19,9% 896.199.462 1.334.067.832

Sameinaði lífeyrissjóðurinn 10,4% 468.913.160 698.016.445

Almenni lífeyrissjóðurinn 9,8% 440.499.103 655.719.746

Söfnunarsjóður lífeyrisréttinda 8,6% 385.934.076 574.495.141

Lífeyrissjóður starfsmanna ríkisins A-deild 7,4% 331.414.017 493.337.474

Festa lífeyrissjóður 6,8% 307.103.709 457.149.548

Stafir lífeyrissjóður 5,5% 248.560.515 370.003.109

Lífeyrissjóður starfsmanna sveitarfélaga 2,8% 124.280.257 185.001.554

Lífeyrissjóður Vestmannaeyja 2,4% 108.676.647 161.774.276

Lífeyrissjóður Bankamanna aldursdeild 2,4% 108.407.229 161.373.224

Íslenski lífeyrissjóðurinn 1,1% 51.242.247 76.278.369

Lífeyrissjóður verkfræðinga 1,1% 49.712.104 74.000.623

Eftirlaunasjóður FÍA 0,8% 34.798.472 51.800.435

Lífeyrissjóður Rangæinga 0,6% 26.347.415 39.220.330

VÍS hf. 0,6% 24.856.052 37.000.312

Framtakssjóður Íslands GP hf. 0,0% 644 959

4.504.000.000 6.704.580.587



31.12.2015 31.12.2014

Ógreiddur kostnaður 895.000 1.115.450

895.000 1.115.450

Skýringar


FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS GP HF.

7. Tengdir aðilar

Tengdir aðilar eru þeir aðilar sem hafa umtalsverð áhrif á félagið, beint eða óbeint, þ.m.t. móðurfélag, eigendur og fjölskyldur þeirra, stórir fjárfestar, lykilstarfsmenn og fjölskyldur sem og aðilar sem er stjórnað af eða eru verulega háðir félaginu, s.s. hlutdeildarfélög og samrekstrarfélög. Viðskipti við tengda aðila hafa verið gerð á sambærilegum grundvelli og viðskipti við ótengda aðila.

Upplýsingar varðandi tengda aðila eru eftirfarandi:


Keypt þjónusta Seld þjónusta Handbært fé Skuldir


22.004.373 0 0 45.403.113

Viðskipti við tengd félög árið 2014: Kröfur og Keypt þjónusta Seld þjónusta Handbært fé Skuldir

FSÍ GP hf., ábyrgðaraðili 22.612.061 1.270.000 0 21.892.145

22.612.061 1.270.000 0 21.892.145

8. Áhættustýring

Stjórnendur félagsins fylgjast með þeirri áhættu sem steðjar að undirliggjandi eignum félagsins. Þessir þættir eru hlutabréfaáhætta, vaxtaáhætta og gjaldmiðlaáhætta. Félagið býr við markaðsáhættu vegna gengi hlutabréfa á mörkuðum og virði eignarhluta við sölu. Í skýringu nr. 4 kemur fram bókfært virði þessara eigna og áætlað gangvirði þeirra.Félagið hefur hvorki gert afleiðusamninga né lánasamninga en býr við vaxtaáhættu á undirliggjandi eignum sem er aðallega fólgin í því að framtíðarsjóðflæði þeirra muni sveiflast vegna breytinga á markaðsvöxtum.Félagið býr við gjaldmiðlaáhættu aðallega vegna sjóðflæðis undirliggjandi eigna. .



Skýringar

36 Á R S S K Ý R S L A 2 0 1 5 37F R A M TA K S S J Ó Ð U R Í S L A N D S G P H F.


Í stjórn:Þorkell Sigurlaugsson, stjórnarformaður

Guðrún Björg BirgisdóttirHelga ÁrnadóttirHjörleifur PálssonSveinn Hannesson

Framkvæmdastjóri:Herdís Dröfn Fjeldsted


Deloitte ehf.


FSÍ (Framtakssjóður Íslands) GP hf. var stofnaður á árinu 2009 og er umsjónar- og ábyrgðaraðili FSÍ (Framtakssjóðs Íslands) slhf. og IEI slhf.

Ársreikningur Framtakssjóðs Íslands GP hf. fyrir árið 2015 er gerður í samræmi við lög um ársreikninga.

Hagnaður Framtakssjóðs Íslands GP hf. á árinu nam kr. 308.234. Samkvæmt efnahagsreikningi nema eignir fé-lagsins kr. 85.155.114, bókfært eigið fé í lok ársins er kr. 9.840.299. Fjöldi ársverka hjá félaginu á árinu var 7.

Í lok ársins voru hluthafar í félaginu 18. Tíu stærstu hlut-hafarnir eru eftirfarandi: Gildi lífeyrissjóður 15%, Lífeyris-sjóður verslunarmanna 15%, Landsbankinn hf. 14,2%, Sameinaði lífeyrissjóðurinn 9,3%, Söfnunarsjóður lífeyr-isréttinda 8,5%, LSR A-deild 7,4%, Stafir lífeyrissjóður

Til stjórnar og hluthafa í FSÍ (Framtakssjóði Íslands) GP hf.Við höfum endurskoðað meðfylgjandi ársreikning Fram-

takssjóðs Íslands GP hf. fyrir árið 2015. Ársreikningurinn

hefur að geyma skýrslu stjórnar, rekstrarreikning, efna-

hagsreikning, yfirlit um sjóðstreymi, upplýsingar um mik-

ilvægar reikningsskilaaðferðir og aðrar skýringar.

Ábyrgð stjórnar og framkvæmdastjóra á ársreikn--ingnumStjórn og framkvæmdastjóri eru ábyrg fyrir gerð og fram-

setningu ársreikningsins í samræmi við lög um ársreikn-

inga. Stjórn og framkvæmdastjóri eru einnig ábyrg fyrir

því innra eftirliti sem nauðsynlegt er varðandi gerð og

framsetningu ársreiknings, þannig að hann sé án verulegra

annmarka, hvort sem er vegna sviksemi eða mistaka.

Ábyrgð endurskoðendaÁbyrgð okkar felst í því áliti sem við látum í ljós á ársreikn-

ingnum á grundvelli endurskoðunarinnar. Endurskoðað

var í samræmi við alþjóðlega endurskoðunarstaðla. Sam-

kvæmt þeim ber okkur að fara eftir settum siðareglum,

skipuleggja og haga endurskoðuninni þannig að nægj-

anleg vissa fáist um að ársreikningurinn sé án verulegra

annmarka.

5,5%, Almenni lífeyrissjóðurinn 4,4%, Festa lífeyrisjóður

3,9% og Lífeyrissjóður starfsmanna sveitarfélaga 2,8%.

Eigin bréf félagsins nema um 6,0%.

Stjórn félagsins gerir ekki tillögu um greiðslu arðs til hlut-

hafa og leggur til að hagnaður ársins verði fluttur óráð-

stafaður á eigið fé til næsta árs.

Það er álit stjórnar og framkvæmdastjóra Framtakssjóðs

Íslands GP hf. að í ársreikningi þessum komi fram allar

upplýsingar sem nauðsynlegar eru til að glöggva sig á

stöðu félagsins, rekstrarárangri ársins og fjárhagslegri

þróun á árinu. Stjórn og framkvæmdastjóri Framtakssjóðs

Íslands GP hf. staðfesta hér með ársreikning félagsins fyrir

árið 2015 með undirritun sinni.

Endurskoðun felur í sér aðgerðir til staðfestingar á fjár-

hæðum og skýringum í ársreikningnum. Val endur-










sem stjórnendur nota við gerð ársreikningsins sem og mat

á framsetningu hans í heild.



ÁlitÞað er álit okkar að ársreikningurinn gefi glögga mynd

af afkomu félagsins á árinu 2015, efnahag þess 31. des-

ember 2015 og breytingu á handbæru fé á árinu 2015, í

samræmi við lög um ársreikninga.


FRAMTAKSSJÓÐUR ÍSLANDS GP HF.


Skýr. 2015 2014

Umsýsluþóknun 222.334.716 226.565.596 Þóknun fyrir stjórnarsetu 19.064.380 21.286.756 Laun og annar starfsmannakostnaður 3 (195.713.432) (186.964.424)Skrifstofu- og stjórnunarkostnaður (25.204.910) (37.813.393)Annar rekstrarkostnaður (16.802.591) (20.712.828)Afskriftir fastafjármuna 7 (3.678.163) (2.361.707) Rekstrarhagnaður 0 0

Fjármunatekjur 4 319.914 626.665 Fjármagnsgjöld 5 (125.413) (160.388)

Hagnaður fyrir skatta 194.501 466.277 Tekjuskattur 6 113.733 (93.399) Hagnaður ársins 308.234 372.878

Eignir Skýr. 31.12.2015 31.12.2014Fjárfestingar Varanlegir rekstrarfjármunir 7 7.337.825 11.015.988 Fjárfestingarverðbréf 8 4.000.000 4.000.000 11.337.825 15.015.988

Veltufjármunir Kröfur á tengd félög 13 57.041.539 43.804.631 Aðrar skammtímakröfur 9 1.259.452 1.508.710 Handbært fé 9 15.516.298 4.882.216 73.817.289 50.195.557 Eignir 85.155.114 65.211.545 Eigið fé og skuldir 31.12.2015 31.12.2014Eigið fé 10 Hlutafé 6.804.066 6.883.966 Óráðstafað eigið fé 3.036.233 2.727.999 Eigið fé 9.840.299 9.611.965

Skuldbindingar Tekjuskattsskuldbinding 11 160.352 274.085 160.352 274.085 Skammtímaskuldir Aðrar skammtímaskuldir 12 75.154.463 55.325.495 75.154.463 55.325.495 Skuldir 75.314.815 55.599.580 Eigið fé og skuldir 85.155.114 65.211.545



Skýr. 2015 2014Rekstrarhreyfingar Rekstrarhagnaður 0 0 Afskriftir 3.678.163 2.361.707 Sölutap fastafjármuna 0 1.393 Veltufé frá rekstri án vaxta og skatta 3.678.163 2.363.100 Aðrar rekstrartengdar eignir, lækkun 249.258 284.764 Rekstrartengdar skuldir, hækkun 19.828.968 20.002.782 Handbært fé frá rekstri án vaxta og skatta 23.756.389 22.650.646 Innborgaðir vextir 319.914 626.665 Greiddir vextir (125.413) (160.388)Handbært fé frá rekstri 23.950.890 23.116.923 Fjárfestingahreyfingar Keyptir varanlegir rekstrarfjármunir 7 0 (7.454.775)(Hækkun) á kröfum á tengd félög (13.236.908) (27.903.732) (13.236.908) (35.358.507)

FjármögnunarhreyfingarKeypt eigin bréf (79.900) 0 (79.900) 0 Hækkun, (lækkun) handbærs fjár 10.634.082 (12.241.584)Handbært fé í upphafi árs 4.882.216 17.123.800 Handbært fé í lok ársins 15.516.298 4.882.216


1. Starfsemi FSÍ (Framtakssjóður Íslands) GP hf. er hlutafélag og starfar á grundvelli laga nr. 2/1995 um hlutafélög. Framtakssjóður

Íslands GP hf. var stofnaður á árinu 2009 og er umsjónar- og ábyrgðaraðili FSÍ (Framtakssjóðs Íslands) slhf. og IEI slhf.

2. ReikningsskilaaðferðirGrundvöllur reikningsskilannaÁrsreikningur Framtakssjóðs Íslands GP hf. fyrir árið 2015 er gerður í samræmi við lög um ársreikninga. Ársreikningurinn byggir á kostnaðarverðsreikningsskilum og er gerður í íslenskum krónum.


Skráning tekna Þjónustutekjur eru færðar þegar þjónustan hefur verið innt af hendi. Framtakssjóður Íslands GP hf. er umsjónar- og rekstraraðili fyrir Framtakssjóð Íslands slhf. og IEI slhf. Allur rekstrarkostnaður sem fellur til að frádregnum öðrum rekstrartekjum er fluttur yfir á þau félög.

Vaxtatekjur eru færðar fyrir viðkomandi tímabil í samræmi við viðeigandi höfuðstól og vaxtaprósentu.

Fjármagnskostnaður Allur fjármagnskostnaður er færður í rekstrarreikning á því tímabili sem hann fellur til.

Skattamál Tekjuskattur er reiknaður og færður í ársreikninginn. Útreikningur hans byggir á afkomu fyrir skatta að teknu tilliti til varanlegs mísmunar á skattalegri afkomu og afkomu samkvæmt ársreikningi. Tekjuskattshlutfall er 20%.

Tekjuskattur til greiðslu er tekjuskattur sem áætlað er að komi til greiðslu á næsta ári vegna skattskylds hagnaðar tímabilsins auk leiðréttinga á tekjuskatti til greiðslu vegna fyrri ára.

Frestaður skattur stafar af mismun efnahagsliða í skattuppgjöri annars vegar og ársreikningi hins vegar. Mismunurinn stafar af því að tekjuskattstofn félagsins er miðaður við aðrar forsendur en reikningsskil þess.

Tekjuskattsinneign er metin á reikningsskiladegi og er einungis færð að því marki sem líklegt er að hún nýtist á móti skattskyldum hagnaði í framtíðinni.

Varanlegir rekstrarfjármunir Eignir eru skráðar meðal varanlegra rekstrarfjármuna þegar líklegt er að hagrænn ávinningur tengdur eigninni muni nýtast félaginu og hægt er að meta kostnað vegna eignarinnar með áreiðanlegum hætti. Varanlegir rekstrarfjármunir eru upphaflega skráðir á kostnaðarverði. Kostnaðarverð varanlegra rekstrarfjármuna saman-stendur af kaupverði og öllum beinum kostnaði við að koma eigninni í tekjuhæft ástand.

Afskriftir eru reiknaðar sem fastur árlegur hundraðshluti af kostnaðarverði miðað við eignarhaldstíma á árinu að teknu tilliti til væntanlegs hrakvirðis.

Verðbréf Verðbréf og aðrar langtímakröfur sem áætlað er að eiga fram á gjalddaga eru metnar á kostnaðarverði að teknu tilliti til niðurfærslu til að mæta hugsanlegu tapi í framtíðinni.


3. Laun og annar starfsmannakostnaður 2015 2014

Laun starfsmanna 118.575.530 108.433.350

Laun stjórnar 13.350.000 18.684.000

Lífeyrissjóður 18.854.330 15.762.743

Tryggingagjald 11.602.683 11.195.032

Breyting áfallinna launaskuldbindinga 26.405.399 22.859.322

Breyting áunnins orlofs (1.291.639) 691.639

Annar starfsmannakostnaður 8.217.129 9.338.338

195.713.432 186.964.424

Stöðugildi að meðaltali 7 7

Starfsmönnum fækkaði um 3 á árinu en þeir þáðu laun allt árið. Starfsmenn voru 4 í árslok. Heildarlaun, hlunnindi og þóknanir til stjórnar og framkvæmdastjóra félagsins á árinu 2015 námu 40,6 mkr. samanborið við 58,4 mkr. á árinu 2014.

4. Fjármunatekjur

2015 2014

Vaxtatekjur af bankainnstæðum 319.914 1.896.665

Reiknaðar vaxtatekjur færðar til IEI slhf 0 (1.270.000)

319.914 626.665 5. Fjármagnsgjöld

2015 2014

Vaxtagjöld 125.413 160.388

6. Skattamál

Tekjuskattur er reiknaður og færður í ársreikninginn og nemur tekjufærð fjárhæð í rekstrarreikningi kr. 113.733. Ekki kemur til greiðslu tekjuskatts á árinu 2016 vegna yfirfæranlegs skattalegs taps.

7. Varanlegir rekstrarfjármunir og afskriftir Skrifstofubúnaður Kostnaðarverð Staða í ársbyrjun 18.398.574 Staða í árslok 18.398.574

Afskriftir Staða í ársbyrjun 7.382.586 Afskrift ársins 3.678.163 Staða í árslok 11.060.749 Bókfært verð Bókfært verð í ársbyrjun 11.015.988 Bókfært verð í árslok 7.337.825

Afskriftarhlutföll 20%

8. Fjárfestingaverðbréf

31.12.2015

FSÍ (Framtakssjóður Íslands) slhf. 3.356.000

IEI slhf. 644.000 4.000.000 Nafnverðs hlutir félagsins í FSÍ slhf. nema 3.356 kr. og í IEI slhf. 644 kr. Í árslok 2013 var FSÍ slhf. skipt upp í tvö félög; FSÍ slhf. og IEI slhf. Framtakssjóður Íslands GP hf. er ábyrgðaraðili FSÍ slhf. og IEI slhf. sem eru samlagshlutafélög.





31.12.2015 31.12.2014

Fyrirframgreiddur kostnaður 1.195.473 1.129.383

Fjármagnstekjuskattur 63.979 379.327

1.259.452 1.508.710

Handbært fé

31.12.2015 31.12.2014

Óbundnar bankainnstæður í íslenskum krónum 15.516.298 4.882.216

10. Eigið fé

Eigið fé greinist þannig:

Hlutfall Nafnverð

Heildarhlutafé í árslok 100,0% 7.240.000

Eigin hlutir í árslok (6,0%) (435.934)

94,0% 6.804.066

Útgefnir hlutir í lok ársins eru alls 7.240.000 kr. og er nafnverð hvers hlutar ein íslensk króna. Hver króna nafnverðs jafngildir einu atkvæði.

Eigið fé greinist þannig: Hlutafé Óráðstafað Samtals eigið fé

Eigið fé 1.1 2014 6.883.966 2.355.121 9.239.087

Hagnaður ársins 0 372.878 372.878

Eigið fé 1.1 2015 6.883.966 2.727.999 9.611.965

Keyptir eigin hlutir (79.900) 0 (79.900)

Hagnaður ársins 0 308.234 308.234

Eigið fé 31.12.2015 6.804.066 3.036.233 9.840.299

11. Frestaður skattur

Frestaður skattur

Staða í ársbyrjun 274.085

Reiknaður tekjuskattur ársins (113.733)

Staða í árslok 160.352

Frestaður skattur skiptist þannig á einstaka liði efnahagsreikningsins:

Varanlegir rekstrarfjármunir 553.817

Áhrif af yfirfæranlegu skattalegu tapi (393.465)

160.352



31.12.2015 31.12.2014

Áfallnar launaskuldbindingar 54.845.999 28.440.600

Virðisaukaskattur 1.242.621 949.123

Ógreidd laun og launatengd gjöld 8.952.962 13.003.859

Ógreitt áfallið orlof 8.500.000 9.791.640

Ógreiddur kostnaður 1.612.881 3.140.274

75.154.463 55.325.496



13. Tengdir aðilar

Tengdir aðilar eru þeir aðilar sem hafa umtalsverð áhrif á félagið, beint eða óbeint, þ.m.t. móðurfélag, eigendur og fjölskyldur þeirra, stórir fjárfestar, lykilstarfsmenn og fjölskyldur sem og aðilar sem er stjórnað af eða eru verulega háðir félaginu, s.s. hlutdeildarfélög og samrekstrarfélög. Viðskipti við tengda aðila hafa verið gerð á sambærilegum grundvelli og viðskipti við ótengda aðila.

Framtakssjóður Íslands GP hf. er ábyrgðaraðili Framtakssjóðs Íslands slhf. og IEI slhf.

Upplýsingar varðandi tengda aðila eru eftirfarandi:


Gjöld Tekjur Kröfur Skuldir

Framtakssjóður Íslands slhf. 0 197.973.013 5.649.055 0

IEI slhf. 0 21.948.503 45.403.1130 0

Dótturfélag IEI slhf 0 0 492.703 0

Dótturfélög FSÍ slhf. 0 21.477.580 5.496.668 0

0 241.399.096 57.041.539 0


Gjöld Tekjur Kröfur Skuldir

Framtakssjóður Íslands slhf. 0 202.477.421 15.758.863 0

IEI slhf. 0 22.545.475 21.892.145 0

Landsbankinn hf., hluthafi 2.147.824 0 0 0

Dótturfélög FSÍ slhf. 0 22.829.456 6.153.623 0

2.147.824 247.852.352 43.804.631 0



Skýringar

FRAMTAKSSJÓÐURÍSLANDSFramtakssjóður Íslands slhf . Lágmúli 9 108 Reykjavík Sími 571 7080 Fax 571 7089 framtakssjodur@framtakssjodur . is

Hönnun og umbrot : Tómas Tómasson graf ískur hönnuður FÍTMyndir : Sigur jón Ragnar / Ragnar Th.

www.framtakssjodur . is

F R A M TA K S S J Ó Ð U R Í S L A N D S48


Á R S S K Ý R S L A 2 0 1 5



Documents

Efnisyfirlit - framtakssjodur.is · ÁRSSKÝRSLA 2015. Efnisyfirlit Ávarp stjórnarformanns 4 Stjórn FSÍ 6 Ár úrvinnslu 8 Eignarhlutir FSÍ í félögum 10 Ársreikningar 2013