Ejercicio.

Con los Estados Financieros de Grupo Nacional de Café se le pide que haga el cálculo de los indicadores financieros de la entidad y formule sus conclusiones y recomendaciones sobre la situación actual de la entidad.

BALANCE GENERAL GRUPO NACIONAL DE CAFÉ 2012 – 2013BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

A Diciembre 31

ACTIVO Corriente

Disponible e Inv. Temporales

Inversiones

Deudores

Inventarios

Total Activo Corriente

Propiedad, Planta y Equipo

Intangibles

Diferidos

Otros activos

Valorizaciones

Total Activo no Corriente

TOTAL ACTIVO

2012

141.066

322.254

426.683

434.839

1.324.842

653.908

564.218

57.260

12.073

2.736.001

4.023.460

5.348.302

2013

200.123

299.414

656.631

528.465

1.684.633

767.527

543.336

28.175

44.095

2.268.787

3.651.920

5.336.553

PASIVO Y PATRIMONIOObligaciones financierasProveedoresCuentas por pagarImpuestos, gravámenes y tasasObligaciones laboralesTotal Pasivo CorrientePasivos estimados y provisionesDiferidosOtrosTotal Pasivo no CorrienteTOTAL PASIVOPATRIMONIO

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

BALANCE GENERAL GRUPO NACIONAL DE CAFÉ 2012 – 2013BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

A Diciembre 31

2012718.503146.091140.64455.98158.521

1.119.74057.73136.8891.583

96.2031.215.9434.129.395

5.348.302

2013884.817163.812173.14761.48475.362

1.358.62263.82844.1532.766

110.7471.469.3693.864.433

5.336.553

Información Adicional:• El saldo de proveedores representan las

compras al crédito, tome el promedio para el calculo.

• El saldo de cuentas por pagar calcúlelo en base al promedio de los dos años.

ESTADO DE RESULTADOS GRUPO NACIONAL DE CAFÉ 2012 – 2013ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

De Enero 1 a Diciembre 31

Total Ingresos Operacionales Costo mercancía vendida

Utilidad BrutaGastos de administración

Gastos de venta

Total Gastos OperacionalesUtilidad Operativa

Ingresos financieros

Gastos financieros

Diferencia en cambio neta

Otros ingresos (egresos) netos

Dividendos de portafolio

Realización de inversiones

Post Operativos NetosUAI e Interés minoritarioImpuesto de renta

Interés minoritario

Utilidad neta

20123.449.517-2.035.308

1.414.209-165.507

-815.817

-981.324432.885

11.386

-84.176

-17.533

-27.554

25.763

6.759

-85.355347.530-99.987

-230

247.313

20134.009.727-2.384.094

1.625.633-183.777

-975.970

-1.159.747465.886

11.580

-88.738

-27.906

-96.678

27.907

80.511

-93.324372.562-73.232

-279

299.051

Razón Corriente Activo Corriente / Pasivo Corriente

1,324,842/ 1,119,740

201320121,684,633 / 1,358,622

= 1.18 veces = 1.24 veces

Razón Capital de Trabajo Activo Corriente - Pasivo Corriente

1,324,842 - 1,119,740

201320121,684,633 - 1,358,622

= 205,102 = 326,001

Rotación Capital de Trabajo Ventas Netas /Activo Corriente - Pasivo Corriente

1,324,842 - 1,119,740

20132012

1,684,633 - 1,358,622

= 16.81 veces = 12.29 veces

3,449,517 4,009,227

Razón Prueba del Acido oRazón Rápida

Activo Corriente – Inventario / Pasivo Corriente

1,324,842 – 434,839 1,119,740

201320121,684,633 – 528,465

1,358,622

= 0.79 veces = 0.85 veces

Rotación de InventarioCosto de Ventas / Inventario

2,035,308 434,839

201320122,384,094 528,465

= 4.68 veces = 4.51 veces

Edad Promedio Inventario360 / Rotación Inventario

360 4.68

20132012360 4.51

= 77 días = 79 días

Periodo Promedio de CobroCuentas por Cobrar / Ventas Diarias

426,683 3,449,517/360

20132012656,631

4,009,727/360

= 44.52 días = 58.95 días

Rotación Cuentas por Cobrar360 / Periodo Promedio de Cobro

360 44.52

20132012360

58.95

= 8.08 veces = 6.10 veces

Ciclo OperacionalPeriodo Promedio Cobro + Edad Promedio Inventario

44.52 + 77

2013201258.95 + 79

121.52 días = 137.95 días

Rotación Activos OperacionalesVentas netas/Activos Operacionales

3,449,517 1,515,430

201320124,009,727 1,952,623

= 2.27 = 2.5

Rotación Activos FijosVentas netas/Activos Fijos

3,449,517 653,908

201320124,009,727 767,527

= 5.27 veces = 5.22 veces

Rotación Activos TotalVentas netas/Activos Totales

3,449,517 5,348,302

201320124,009,727

5,336,553

= 0.64 = 0.75

Rotación de Cuentas por PagarCuentas por Pagar / Compras Diarias

156,895.5 154,951.50/360

2012

= 364.51 veces

Razón de Endeudamiento Pasivo Total / Activo Total

1,215,943 5,348,302

20132012

1,469,3695,336,553

= 22.73 % = 27.53%

Razón Endeudamiento de Apalancamiento Pasivo Total /Patrimonio Total

1,215,943 4,129,395

20132012

1,469,3693,864,433

= 0.29 veces = 0.38 veces

Razón Endeudamiento a Corto Plazo Pasivo Corriente /Pasivo Total

1,119,740 1,215,943

20132012

1,358,6221,469,369

= 0.9208 = 0.9246

Razón Endeudamiento a Largo Plazo Deuda a Largo Plazo /Pasivo Total

96,203 1,215,943

20132012

110,1471,469,369

= 0.07911 = 0.0753

Rendimiento sobre el Patrimonio Utilidad Neta /Patrimonio

243,313 4,129,395

20132012

299,0513,064,433

= 5.98% = 9.75%

Margen Utilidad Operacional Utilidad Operacional /Ventas Netas

432,885 3,449,517

20132012

465,8864,009,727

= 12.54% = 11.61%

Margen Gastos de Administración y Ventas Gastos de Administración y Ventas /Ventas Netas

981,324 3,449,517

20132012

1,159,7474,009,727

= 28.44% = 28.92%

Margen Utilidad Bruta Utilidad bruta /Ventas Netas

1,414,209 3,449,517

20132012

1,625,6334,009,727

= 40.99% = 40.54%

Margen Utilidad Neta Utilidad Neta /Ventas Netas

247,313 3,449,517

20132012

299,0514,009,727

= 7.16% = 7.45%

   Razón 2012 2013Razón Corriente 1.18 1.24Razón Capital de Trabajo 205,10

2326,001

Rotación Capital de Trabajo 16.81 12.29Razón Prueba del Acido o Razón Rápida

0.79 0.85

Rotación Inventario 4.68 4.51Edad Promedio Inventario 77 79Periodo Promedio de Cobro 44.52 58.95Rotación Cuentas por Cobrar 8.08 6.10Ciclo Operacional 121.52 137.95Rotación Activos Operacionales 2.27 2.5Rotación Activos Fijos 5.27 5.22Rotación Activos Total 0.64 0.75

   Razón 2012 2013Rotación Cuentas por Pagar 364.51Razón de Endeudamiento 22.73% 27.53%Razón Endeudamiento Apalancamiento 0.29 0.38Razón Endeudamiento a Corto Plazo 0.9208 0.9246Razón Endeudamiento a Largo Plazo 0.07911 0.0753Rendimiento Sobre el Patrimonio 5.98% 9.75%Margen Utilidad Operacional 12.54% 11.61%Margen Gastos de Administración y Ventas

28.44% 28.92%

Margen Utilidad Bruta 40.99% 40.54%Margen Utilidad Neta 7.16% 7.45%

CONCLUSIONES

Realizando un análisis de los indicadores financieros del grupo nacional de chocolates para los años 2012 y 2013 se podemos concluir lo siguiente:

1. Por ser una empresa de carácter comercial presenta alta dependencia de la ventas de sus inventarios para poder cubrir el total de sus obligaciones corrientes si le fueran exigidas de inmediato, por lo tanto debe mantener e implementar inversiones estrategias que le permita contar con una fuente de recursos adicionales con mínimo costo financiero.

2. Que son razonables el número de días de cartera a mano 45 días para el 2012 y 59 días para el 2013, pero no se debe seguir incrementando este plazo pues traería complicaciones financieras. Este aumento pudo ser causado por la implementación de políticas mas flexibles de crédito con el objetivo de incrementar las ventas.

CONCLUSIONES

3. Podemos concluir que para el año 2012 la empresa en 121,49 días

generaba $861.522 millones y para el año 2013 en 158,1 días genero 1´185.096 millones de pesos, lo cual representa un aumento de la productividad, ya que para el año 2012 dentro de su ciclo operacional generaba $7.120 millones diarios y para el año 2013 genero $7.495,86 millones diarios.

4. Que no son representativas las diferencias entre el año 2012 y 2013, de las rotaciones de Activos fijos, Totales y operacionales.

5. Que para el año 2013, el capital de trabajo de la compañía aumento en $120.899 millones de pesos lo cual puede ser consecuencia de una inyección de capital por la ejecución del plan de inversiones

6. Podemos concluir que la empresa recoge proveedores todos días los, es decir que la empresa no hace uso del canal de crédito directo con sus proveedores.

CONCLUSIONES

7. Que el nivel de endeudamiento es adecuado, pero no debe seguir aumentándose porque se debe asumir un mayor riego, pues a futuro si sucede alguna eventualidad y las ventas decaen no habría como responderle puntualmente a los acreedores.

8. Que la utilidad operacional decreció para el año 2013 respecto al 2012, lo anterior originado principalmente por el aumento de los costos de ventas en especialmente por los costos de materia prima y mano de obra.

9. Que existe a pesar del aumento para el año 2013 de los costos de venta, estos no son significativos en la participación de los ingresos por ventas.

10.Que a pesar del aumento en los costos de venta la utilidad neta para el año 2013, la utilidad neta aumento 0,29 respecto al 2012

RECOMENDACIONES

Al Analizar los indicadores financieros del grupo nacional de chocolates en los años 2012 y 2013 podemos recomendar lo siguiente:

Implementar convenios y/o estrategias con sus proveedores con el fin de obtener mayor plazo para el pago de sus pedidos y así hacer uso de esta fuente de financiamiento.

2. Se podría buscar nuevas condiciones y tasas de interés con el sistema financiero que le permita a la compañía redistribuir la concentración del endeudamiento de la empresa, pues puede resultar riesgoso tener el 92% a corto plazo y tan solo el 8% a largo plazo.

3. Que se debe elaborar estrategias que le permitan a la compañía reducir el número de días de inventario a mano, pues al aumentar este representa un incremento de costos para la empresa.

RECOMENDACIONES

4. Que se deben establecer políticas y programas con el objetivo de logar que la cartera rote más veces, y así detener el decrecimiento presentado en la rotación de cartera con respecto al año 2012.

5. Se deberán estudiar alternativas que le permitan a la empresa reducir su dependencia de los inventarios con el objetivo de diversificar las fuentes de ingresos.

6. Generar confianza entre las diferentes fuentes de financiamiento, por lo tanto en la eventualidad de que se presente un decrecimiento en sus ingresos y no se tenga como respaldar las obligaciones corrientes, la empresa podrá hacer uno de dichas fuentes para poder desarrollando su actividad económica mientras establece y estudia el porque de esta eventualidad y toma las correspondientes acciones preventivas y correctivas para solucionar esta situación.

RECOMENDACIONES

7. Al presentar un buen capital de trabajo, se deberá realizar mayor investigación y desarrollo con el objetivo de crear nuevas necesidades en el cliente para incrementar las ventas a través del lanzamiento de nuevos productos para así optimizar al máximo el aprovechamiento de estos recursos.

8. Fidelizar al cliente y motivarlo para que siempre vea en la compañía el mejor aliado para su negocio haciendo así crecer el Goodwill de nuestra organización y así realizar un esfuerzo mas por mantener e incrementar la participación en el mercado.

9. Seguir con su plan de inversiones y expansión ya que ha dado buenos resultados al incrementar sus ventas y el valor de la compañía.

10.Se deberá estimular y hacer el reconociendo respectivo al funcionario o funcionarios que han contribuido al crecimiento de la compañía, para que así se incentive el sentido de partencia y seguir obteniendo buenos resultados en los indicadores financieros pues no se debe perder de vista la importancia del talento humano para alcanzar el éxito