EL AULA DEL ACCIONISTA

26 INVERSIÓN . Nº 777 . DEL 3 AL 9 DE SEPTIEMBRE DE 2010

El Ibex-35 es el índice de referencia, nacional e internacional, del

mercado bursátil español. Está compuesto por los 35 valores más líquidos en el Sistema de Interconexión Bursátil de las cuatro plazas bursátiles (Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao).

El Ibex-35 se utiliza, además, como subyacente, es decir, como activo de referencia de diferentes productos derivados, fondos de inversión, planes de pensiones, etc.

No se trata de la media aritmética de la evolución de las 35 compañías que lo componen, sino que cada una tiene un peso diferente en función de su capitalización y su capital flotante. El Comité Técnico del IBEX-35 es el organismo que se encarga de

revisar la composición del índice. Se reúne, como mínimo, dos veces al año. También celebra reuniones extraordinarias en las que, por las circunstancias del mercado, puede decidir la incorporación o exclusión inmediata de un valor.

El comité elabora esta lista teniendo en cuenta, entre otros, los siguientes factores: el volumen de contratación en euros en el mercado de órdenes que registran durante los seis meses anteriores a la fecha de revisión; que sean empresas que aporten una suficiente estabilidad; y que tengan una capitalización media superior al 0,30 por ciento de la capitalización media del índice.

Pueden incorporarse al Ibex-35 empresas de cualquier sector. En la actualidad, el que más peso tiene es el sector

financiero, que cuenta con nueve compañías. Hay otras nueve sociedades industriales, pero sólo representan el 9 por ciento del Ibex-35, mientras que con una sola compañía de telecomunicaciones se obtiene el 21 por ciento de la representación del índice. Además, cuenta con aseguradoras, aerolíneas, alimentarias, sanitarias, etc.

Este índice tiene como valor base 3.000 a cierre de mercado el día 29 de diciembre de 1989. Se negocia diariamente en el horario habitual de los mercados (de 09:00 a 17:35 horas) y se expresa en puntos.

Existen otros 12 subíndices del Ibex que aglutinan a diferentes tipos de empresas, como el Medium Cap, Small Cap, Doble Apalancado o Top Dividendo. También existe el índice FTSE4Good Ibex.

EL IBEX-35Es el índice más representativo del mercado bursátil español. Está formado por las 35 compañías cotizadas con más liquidez. Un Comité Técnico se encarga de revisar periódicamente su composición. Las compañías financieras y de telecomunicaciones son las que más peso tienen en este índice selectivo.

Capital fl otante («free fl oat»): La parte del capital de una compañía cotizada que se encuentra en manos de pequeños inversores y que, por lo tanto, es objeto de libre negociación en bolsa (es decir, la parte que no controlan los accionistas de referencia, el «núcleo duro» de la sociedad). En principio, las empresas con mayor capital fl otante ofrecen a los minoritarios más posibilidades de participar en las decisiones societarias y mayores posibilidades de liquidez.

Capitalización bursátil («market capitalization»): Valor que el mercado atribuye a una empresa, expresado como producto del número de acciones emitidas por el precio de cotización de las mismas. La capitalización de un índice o de un

mercado bursátil es la suma de las capitalizaciones de todas las empresas que lo componen.

Comité Técnico del Ibex: Organismo de la Sociedad de Bolsas S.A., compuesto actualmente por seis miembros, nombrados por el Consejo de Administración de esta empresa. El comité se encarga de supervisar que el cálculo de los índices es realizado de acuerdo con las normas técnicas; garantizar el buen funcionamiento de los índices; estudiar y aprobar la redefi nición de los selectivos cada seis meses.

Liquidez («liquidity»): Cualidad de un activo, por la cual es posible su transformación inmediata en dinero

efectivo, es decir, en dinero líquido. Para los valores cotizados, un buen grado de liquidez signifi ca en general elevados volúmenes y frecuencias de contratación, y escasa diferencia entre los precios de compra y venta. Un activo poco líquido implica más riesgo, ya que el inversor tiene más difi cultades para venderlo y convertirlo en dinero efectivo.

Subyacente («underlying asset»): En los mercados de derivados, se trata de un activo o de un bien sobre el que se compra o vende un derecho o una obligación. Es, por tanto, el activo de referencia sobre el que se crean contratos de derivados. Los índices, como el Ibex-35, también pueden ser utilizados como subyacentes de otros activos.

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El contenido de esta ficha y de las anteriores las puede consultar en www.criteria.com

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