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El Crash Course en Espanol

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    El Crash Course en espaol

    Chris Martenson

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    Contenido

    Prlogo ........................................................................................ 5

    Introduccin .............................................................................. 11

    Captulo 1: Tres creencias .......................................................... 13

    Captulo 2: La sigla "EEMA" ..................................................... 15

    Captulo 3: Crecimiento exponencial ........................................ 17

    Captulo 4: El problema es la funcin exponencial .................. 21

    Captulo 5: Crecimiento frente a prosperidad ......................... 25

    Captulo 6: Qu es el dinero? .................................................. 29

    Captulo 7: Cmo se crea el dinero ........................................... 33

    Captulo 8: La Reserva Federal ................................................ 37

    Captulo 9: Brevsima historia del dinero usamericano .......... 43

    Captulo 10: La inflacin .......................................................... 49

    Captulo 11: Cunto es un billn? ........................................... 57

    Captulo 12: La deuda ................................................................ 61

    Captulo 13: La incapacidad nacional para el ahorro .............. 69

    Captulo 14: Activos y Demografa ........................................... 77

    Captulo 15: Burbujas ............................................................... 85

    Captulo 16: Las cuentas no cuadran ....................................... 95

    Captulo 17a: El pico del petrleo ............................................ 105

    Captulo 17b: Economa de la energa ...................................... 115

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    Captulo 17c: Energa y Economa .......................................... 122

    Captulo 18: El medio ambiente .............................................. 128

    Captulo 19: El incierto futuro................................................. 140

    Captulo 20: Qu debo hacer? ............................................... 146

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    Prlogo

    http://www.chrismartenson.com/blog/el-crash-course-en-espanol/24286

    Saturday, August 8, 2009, 4:54 pm, by cmartenson

    Me enorgullece presentar el Crash Course en espaol como la primera traduccin completa del curso gracias a la incansable labor de Manuel Talens, traductor de la totalidad del contenido, incluido el texto de cada diapositiva, y de Atenea Acevedo, quien grab el audio de cada captulo. El resultado de su esfuerzo es que, en lugar de contar con una versin en ingls con audio en espaol, podemos ofrecer una versin completa en espaol. Manuel y Atenea dedicaron muchas horas de trabajo voluntario para difundir el mensaje del curso y su iniciativa es ms que encomiable.

    Agradecemos profundamente la profesionalidad y el trabajo desinteresado de Manuel y Atenea. El Crash Course en espaol qued estupendo y nos llena de orgullo ofrecerlo al pblico de nuestro sitio web.

    Por nuestra parte, trasladamos la traduccin del texto, las diapositivas y el audio en espaol en Final Cut y reprodujimos todo el contenido captulo por captulo. Despus hicimos todo lo necesario para cargar los captulos en YouTube y en nuestro sitio web. Este trabajo tambin exigi un enorme esfuerzo para nuestro equipo y cost aproximadamente $5,000 dlares. No esperamos retribucin alguna por esta labor, solo la satisfaccin de saber que el mensaje del Crash Course llegar a un pblico mucho ms numeroso y diverso. Queremos decir a quienes han tenido la generosidad de donar dinero a nuestro proyecto que esta es una de las maneras en que utilizamos los recursos a fin de ampliar la difusin del Crash Course. El contenido del curso debe conocerse alrededor del planeta; gracias a Manuel y Atenea, y a nuestros donantes, podremos llevarlo ms all de los confines del mundo de habla inglesa.

    Tengo adems el gusto de compartir con ustedes la experiencia que represent el proceso de traduccin y voz enoff para Manuel y Atenea en

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    sus propias palabras, y las razones y las motivaciones que los llevaron a participar en este complejo proyecto.

    Mis respetos a Manuel y Atenea por su arduo trabajo y por su maravillosa contribucin. Saludos,

    Chris Martenson

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    El Crash Course en espaol y Tlaxcala

    Mi inters por los fraudulentos mecanismos econmicos que han puesto contra las cuerdas al sistema capitalista me llev en aos pasados a descubrir la inaplazable crisis energtica que pronto tendr lugar cuando el petrleo empiece a escasear, mucho ms grave y mortfera que la actual crisis financiera, por mucho que polticos, economistas profesionales, expertos televisivos y medios dominantes slo se ocupen de esta ltima. Debo agradecer a mi amigo Pedro Prieto, editor del sitio web Crisis Energtica, las largas conversaciones en las que me ense casi todo lo que s sobre el cenit o pico del petrleo, as como su invitacin personal a la 7 Conferencia Internacional de la ASPO (Association for the Study of Peak Oil and Gas), que tuvo lugar en Barcelona el pasado mes de octubre de 2008, a la cual asist con sumo placer. Fue en aquellos das barceloneses donde se gest de forma totalmente insospechada e indirecta la futura traduccin de este Crash Course que hoy ofrecemos en lengua espaola. Todas las ponencias y textos all presentados tenan su inters, pero sealar solamente dos circunstancias que, al confluir, pusieron en marcha el motor que ahora me lleva a escribir estas lneas. La primera fue el impacto que me caus la conferencia de Charles A. S. Hall, profesor del College for Environmental Science and Forestry, de la Universidad Estatal de Nueva York en Syracuse. Hall, un autntico entertainer sobre el estrado, la inici diciendo que los economistas convencionales que l denomin neoclsicos no tienen ni la ms remota idea de lo que es la economa en la vida cotidiana y as nos va. Cit entonces una frase de Wassily Leontief, premio Nobel de Economa en 1973, segn el cual los modelos bsicos de la economa son incapaces de proponer de ninguna manera perceptible una comprensin sistemtica del funcionamiento de un sistema econmico real. La segunda circunstancia tuvo lugar ya de vuelta a casa, cuando empec a revisar la ingente cantidad de bibliografa que obtuve en la conferencia de la ASPO. All estaba el Crash Course de Chris Martenson, que empec a visionar en la pantalla. De entrada, me fascin por su claridad de ideas, sus virtudes pedaggicas, su insistencia en el pico del petrleo y, sobre todo, por el hecho muy evidente de que Martenson demuestra con

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    candidez que no hace falta ser experto en economa para llegar a entender perfectamente, si uno se lo propone, eso que los economistas de altos vuelos parecen ignorar: que dos y dos son cuatro, no una retahla de frmulas esotricas y lenguaje ampuloso. Lo cual me llev de vuelta a las palabras sarcsticas de Charles Hall y me incit a completar elCrash Course. Aadir que no slo no me decepcion, sino que fue entonces cuando decid escribir a Chris Martenson para proponerle mi traduccin en nombre del grupo de traductores activistas todos ellos voluntarios al que pertenezco, Tlaxcala, la red de traductores por la diversidad lingstica. Chris, naturalmente, dijo que s. La tarea era compleja, pues ya no se trataba de traducir el tpico artculo de dos pginas que uno se quita de en medio en poco tiempo, sino de ms de 40.000 palabras, ms las diapositivas de los vdeos. Y a ello se aada la dificultad de que iba a ser necesario doblar la voz de Martenson, pues nadie en su sano juicio puede pretender que los posibles beneficiarios hispanos del curso soporten una veintena de captulos, algunos bastante largos, leyendo subttulos.

    Pero Tlaxcala es un grupo heterogneo y multinacional con mltiples recursos. Una de nuestras traductoras, la mexicana Atenea Acevedo, ejerce profesionalmente de intrprete de conferencias, tiene una preciosa voz y acept encantada el reto que le propuse. El resultado de nuestra colaboracin trasatlntica todava en marcha, pues en este final de mayo nicamente hemos completado la primera parte del Crash Course, el resto ir apareciendo en junio es lo que hoy sale a la luz. Hemos decidido mantener el ttulo del curso en el ingls original precedido por el artculo determinado el lo cual da lugar al extrao hbrido El Crash Course, pero no por gusto personal, sobre todo porque muchos de quienes lo lean no sabrn al principio qu significa, pero el binomio es uno de esos escollos endiablados que suelen amargar las vidas de los traductores y no se nos ocurri nada que reflejase fielmente en espaol la intencin significante de Martenson sin el estorbo del doble matiz semntico que tiene course (camino y curso acadmico). Atenea y yo pensamos que si lo traducamos por "Curso (o camino) hacia el desastre" invitara poco a tomarlo (a quin se le ocurrira meterse en algo que lo lleve al desastre?), mientras que si lo traducamos como "Curso (o

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    camino) del desastre" algn malpensado podra creer que el curso es una porquera. Tampoco "Curso sobre el desastre" nos pareci ideal. Los lectores (y espectadores) nos perdonarn, pues, el anglicismo. Por ltimo, aadir que otra ventaja aadida del Crash Course es que dice sin ambages las verdades que otros callan sobre la doble crisis actual econmica y energtica desde la aceptacin del capitalismo como sistema viable, pero pervertido por el mal uso. Las palabras que lee Atenea son las de un hombre convencido de que si se hacen las cosas con rectitud el sistema capitalista puede pervivir. Excuso decir que ni ella ni yo compartimos ese convencimiento, pero eso no tiene la menor importancia, pues a estas alturas lo verdaderamente necesario es que la ciudadana sepa qu est pasando de verdad en el mundo, ms an si quien les cuenta esta historia de terror econmico es un honrado usamericano que ama a su pas el malhadado Imperio y quiere mejorarlo.

    Manuel Talens

    Madrid, mayo de 2009

    Muy pronto en el desarrollo de mi carrera como traductora e intrprete advert que este quehacer profesional ofreca una veta extraordinaria para estructurar mi activismo por los derechos humanos, la equidad de gnero y el cambio social. Aun cuando la cantidad de informacin generada en la actualidad no tiene precedente histrico, las voces divergentes o sencillamente distintas se pierden con gran facilidad cuando los medios dominantes dictan el ritmo de las creencias generalizadas.

    Adems de constituir mi principal medio de vida, la traduccin y la interpretacin son pasiones que me han permitido dar voz a quienes no la tienen, es decir, hacer inteligible un discurso articulado a contracorriente o trasladarlo a un espacio de mayor difusin en donde puede manifestarse, encontrar eco, sumar esfuerzos o aportar una muy necesaria pluralidad de

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    pensamientos y formas de accin. Por otra parte, estoy convencida de que un derecho humano fundamental es la posibilidad de expresarse y leer en el idioma en el que cada cual suea, en esa lengua cargada de resonancia emocional e intelectual que define parte de nuestra identidad, y vivo como un privilegio el poder contribuir al ejercicio de ese derecho.

    En abril de 2007 conoc a Manuel Talens en el marco de un congreso de traduccin e interpretacin activista celebrado en Granada, Espaa. Saba de la labor de Tlaxcala y me interesaba unirme al colectivo, as que cuando la providencia me sent al lado de Manuel en una comida entre sesiones de trabajo surgi un vnculo basado en la conviccin compartida en la diversidad lingstica como herramienta capaz de construir y defender realidades alternativas. Parte de este espritu explorador de caminos se revela en dos neologismos que suelen distinguir las traducciones de Tlaxcala al espaol: son Usamrica y usamericano o usamericana para referirnos a lo que la mayora denomina Estados Unidos y estadounidense. La polmica poltica en torno al nombre de este pas y su gentilicio es aeja y no pretendemos reavivarla, sino invitar al pblico a abrir la mente a ciertas licencias libertarias. El Crash Course en espaol es una aventura que conjuga la impecable traduccin de Manuel con mi propia incursin en el mundo de la voz en off o voice-over. Nuestra intencin es hacer las ideas de Chris Martenson ms accesibles a la poblacin usamericana de origen hispano, pero tambin a las personas hispanohablantes del resto del globo que quieren y tienen derecho de entender qu sucede con la economa y las finanzas internacionales. Hemos intentado dar un toque ms latinoamericano que peninsular a la terminologa del curso (y, evidentemente, a su oralidad), aunque las diferencias regionales no son pocas entre tantos millones de personas que nos comunicamos en este idioma. El producto final no se habra consolidado sin el talento del equipo tcnico de Chris, con quienes tambin estamos en deuda por su difusin.

    Atenea Acevedo

    Mxico, D.F., mayo de 200

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    Introduccin

    El usamericano Chris Martenson se doctor en ciencias en la Duke University (Durham, North Carolina). Es autor del Crash Course, que rpidamente recibi grandes elogios y alcanz una enorme popularidad en su versin inglesa original. El Crash Course pretende ayudarles a comprender la naturaleza de algunos retos de extraordinaria gravedad para nuestra economa y su futura prosperidad. Lo que estn ustedes a punto de ver es una versin muy resumida de un seminario de entre 6 y 8 horas que Chris Martenson ha estado impartiendo desde hace cuatro aos en su pas, Usamrica. Gracias a Manuel Talens, quien ofreci gratuitamente su tiempo y esfuerzo para traducirlo al espaol, nos complace presentarles el Crash Course de Chris Martenson en espaol. Esperamos que les sea provechoso. Hola, me llamo Atenea Acevedo y soy la presentadora de esta serie. El Crash Course integra diversos temas aparentemente dispersos para formar una sola narracin. Hablaremos de economa, energa y medio ambiente, y ello porque en la encrucijada de tales temas es donde se cuenta la historia ms trascendental de cualquier generacin.

    (Video de presentacin)

    Una vez concluida esta presentacin ustedes comprendern y pensarn la economa de manera totalmente distinta. Voy a ofrecerles un marco que clarificar lo que, para mucha gente, es un asunto profundamente confuso. Chris Martenson necesit varios aos para recopilar y desarrollar la informacin de este breve curso en una narracin altamente condensada.

    Debo advertirles que para algunos de ustedes no ser fcil, porque hablaremos de algunos cambios descomunales que, preciso es reconocer, son muy dificultosos de concebir.

    Pretendo cambiar sus opiniones e incluso puede que me enfrente a algunas de sus creencias ms arraigadas (por ejemplo, El crecimiento es

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    bueno y El futuro se parecer al pasado o El dlar es un valor seguro). Tratar de convencerlos de que ya va siendo hora de que aprendan, presten atencin y acten.

    Les recomiendo que completen el Crash Course de principio a fin al menos una vez y, luego, que regresen a l cuando necesiten refrescar conceptos. Cada vez que lo deseen pueden acelerar las imgenes del captulo haciendo avanzar la barra inferior con la ayuda del ratn o bien pueden pasar a otros captulos pinchando en los nmeros correspondientes situados en la parte de arriba. Con su ayuda y sus comentarios podremos mejorar esta presentacin. Si descubren algn error, si creen que algo puede mejorarse o si les parece excelente dganmelo, por favor. Parte de este material proviene del propio Chris Martenson, pero en su mayora pertenece a otros y l nicamente lo ha compilado. Esta presentacin debe considerarse, pues, como una obra colectiva de personas motivadas y conscientes de muchos lugares.

    Les aconsejo que avancen en el Crash Course a su propio ritmo. Est concebido para que puedan regresar a aquellas secciones que no les hayan quedado claras para visualizarlas de nuevo. Es mi deseo que lleguen a entender todo lo que aqu se dice.

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    Captulo 1: Tres creencias

    Es muy importante que distingamos entre hechos, opiniones y creencias. Tratar con todas mis fuerzas de ser muy clara cuando presente hechos, ofrezca una opinin o comunique mis creencias.

    Lo dejar claro desde el principio: tengo tres creencias que voy a compartir con ustedes y, a continuacin, les explicar cmo fue que llegu a ellas.

    La primera es que los prximos veinte aos sern completamente distintos de los ltimos veinte. Por qu es importante esta creencia? Pues porque tendemos a basar nuestra opinin sobre el futuro en nuestra experiencia del pasado reciente. Es algo que forma parte de la naturaleza humana, pero que se convierte en un lastre gigantesco en momentos decisivos. Djenme decirles que somos testigos de un CAMBIO MASIVO. Cuando empec a impartir este curso hace tres aos sola decir que un cambio masivo se avecinaba. Pues bien, aqu lo tenemos, creo que ya est en marcha y voy a decirles por qu.

    (Video de presentacin)

    Mi segunda creencia es que es posible subrayo posible que el ritmo o el alcance del cambio pueda sobrepasar la capacidad de nuestras instituciones sociales y de servicios para adaptarse a l. El huracn Katrina nos ense que una ciudad importante de Usamrica poda quedar devastada y quedarse as durante aos. He aqu un ejemplo de cambio importante cuya rapidez de aparicin sobrepasa nuestra capacidad de respuesta. Los tipos de cambios que anticipo en nuestro paisaje econmico son peores que los del Katrina. Mucho peores. Mi tercera creencia es que no carecemos ni de tecnologa ni de los conocimientos necesarios para construirnos un futuro mejor. De lo que s carecemos es de voluntad poltica, lo cual refleja el hecho de que

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    "Nosotros, el pueblo" todava no hemos elevado nuestras voces al unsono para que tenga lugar un cambio fundamental y verdadero.

    Recuerden, se trata simplemente de mis creencias ahora y me reservo el derecho a cambiarlas si surgen nuevas informaciones que sugieran un error por mi parte.

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    Captulo 2: La sigla "EEMA"

    Qu es lo que quiero decir cuando afirmo que "un cambio masivo ya est en marcha"? Bien, llegados a este punto tenemos que escarbar en una sigla compuesta de cuatro letras, "EEMA", y tres conceptos, y en ello pasaremos el tiempo restante del Crash Course. La primera "E" de la sigla "EEMA" es la Economa, que es la lente a travs de la cual el Crash Course observa todo. La Economa se subdivide aqu en cuatro reas principales: 1) Dinero exponencial; 2) El primer colapso de la historia de una borrachera mundial de dinero a crdito; 3) Una poblacin que envejece y 4) La incapacidad nacional para el ahorro. Si no les parece claro lo que estas cuatro reas significan, no se preocupen; vamos a analizar cada una de ellas en detalle. La segunda "E" de la sigla "EEMA" es la Energa y en ella analizaremos lo que el pico del petrleo significa para un sistema econmico basado en una continua expansin. Este tema es lo bastante importante como para que le dedicase en exclusiva un Crash Course, pero no puedo y, por eso, no lo har. Y, por ltimo, las letras "MA" de la sigla "EEMA" corresponden al Medio Ambiente, el cual ejercer un peso econmico incognoscible, pero significativo, debido a la disminucin de los recursos y a otras presiones del sistema cuando las dos "E" afecten su dinero y reclamen su atencin.

    (Video de presentacin)

    La historia que voy a contarles gira en torno a la sigla "EEMA" y tratar de demostrar que nuestro sistema monetario est perversamente situado fuera de la realidad, ser vctima de una grave inestabilidad y, posiblemente, terminar por colapsarse.

    Justo es decir que nunca hemos tenido que enfrentarnos a sucesos o, si se quiere, a problemas tan enormes como stos.

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    Nunca.

    Habr quienes se asusten y quienes se sientan estimulados, todo depender de su modo de pensar. Una manera de mantener el control sobre los acontecimientos es armarse de informacin precisa y detallada. Esto es exactamente lo que pretende el Crash Course. Si se consideran por separado, cada una de las subdivisiones de cada uno de los componentes de la sigla "EEMA" podra acaparar por s sola su atencin. Sin embargo, afirmo que tales problemas estn tan entrelazados que no es posible resolverlos de forma aislada. Los componentes de la sigla "EEMA" deben por fuerza considerarse como una unidad.

    Qu es lo que los vincula? Los vincula un factor todopoderoso, que necesitamos desesperadamente comprender. Les ruego que me acompaen en el Captulo 3, dedicado al crecimiento exponencial.

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    Captulo 3: Crecimiento exponencial

    En el Crash Course aprenderemos algunos conceptos fundamentales. El ms importante de todos ellos es el crecimiento exponencial. Una comprensin cabal de este concepto mejorar nuestras posibilidades de vivir un futuro mejor. He aqu un clsico grfico que muestra el crecimiento exponencial. Se trata de una curva en forma de palo de hockey, que representa una cantidad de algo a lo largo del tiempo. Para que una curva termine parecindose a sta, ese algo que representa debe crecer de forma porcentual a lo largo del tiempo.

    Cuanto ms lenta sea la tasa porcentual de crecimiento ms prolongado ser el tiempo que se necesita para que la curva adopte la forma de un palo de hockey.

    Otro concepto que debe quedar claro en este grfico es que una vez que la funcin exponencial empieza a repuntar, incluso si la tasa porcentual de crecimiento se mantiene constante y, posiblemente, bastante baja, las cantidades siguen aumentando cada vez con mayor rapidez.

    (Video de presentacin)

    En este caso particular estamos ante una curva de algo que histricamente ha crecido a una tasa inferior al 1% anual. Se trata de una curva que representa la poblacin mundial. Dado que crece aproximadamente al 1% anual, se necesitan varios miles de aos para poder detectar esta forma de palo de hockey. La lnea verde representa el pasado, mientras que la lnea roja es la proyeccin ms reciente de Naciones Unidas con respecto al crecimiento de la poblacin durante los prximos 42 aos.

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    Es muy posible que cualquier persona con mente matemtica se est preguntando en este momento por qu no representamos esta informacin como suele ser habitual o incluso por qu lo hacemos de forma imprecisa.

    Esas personas con una mente matemtica han aprendido a definir el crecimiento exponencial por medio de la tasa de cambio, mientras que nosotros lo presentaremos aqu por medio de la cantidad de dicho cambio. Ambas formas son vlidas, slo que una expresa ms fcilmente una frmula y la otra permite que la mayora de la gente la comprenda mejor de forma intuitiva. Contrariamente a la tasa de cambio, la cantidad de ese cambio no es constante, ya que crece cada vez ms conforme va transcurriendo el tiempo y sa es la razn por la que para nosotros la cantidad es ms importante que la tasa. Se trata de un concepto tan primordial que dedicar el siguiente captulo a su explicacin. Las personas de mente matemtica podran decir tambin que en una curva exponencial no existe una fase de repunte, pues ste es un artefacto que se debe a dnde situamos la escala de la izquierda. Es decir, si el eje de la izquierda est ajustado correctamente, todo grfico exponencial adopta siempre la forma de un palo de hockey en cada momento temporal.

    No obstante, si se conocen los lmites o la lnea divisoria de lo que se est midiendo, es posible establecer el eje de la izquierda y entonces el momento del repunte ser absolutamente real y de una importancia excepcional. Se trata de un detalle fundamental y nuestro futuro depende de que muchos de nosotros lo comprendan.

    Por ejemplo, se considera que la capacidad total de la tierra para acoger seres humanos est situada en algn lugar de esta zona, con un margen de error de unos pocos miles de millones, ms o menos. Esto hace que el momento del repunte sea algo muy real y de enorme importancia para nosotros, no un engaoso artefacto grfico.

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    Lo nico que deseo que recuerden es el concepto de aceleracin, la nocin esencial de las funciones exponenciales.

    El rasgo clave del crecimiento exponencial puede conceptualizarse de dos maneras, ya sea como la cantidad que se va aadiendo conforme se crece en cada unidad de tiempo adicional o bien como el menor tiempo que transcurre entre cada una de las unidades de cantidad que se van aadiendo. En ambos conceptos lo fundamental es la aceleracin.

    Lo explicaremos por medio del crecimiento poblacional: si empezamos con un milln de personas y establecemos que la tasa de crecimiento es un mero 1% anual, veremos que se necesitaran 694 aos para alcanzar la cifra de mil millones de personas. Cien aos despus habramos alcanzado los 2 mil millones de personas y para llegar a los 3 mil millones slo necesitaramos 41 aos ms. Luego, 29 aos, despus 22 y, por ltimo, 18 aos para alcanzar la cifra de 6 mil millones de personas. As, se necesita cada vez menos tiempo para aadir cada unidad de mil millones de personas. Ahora nos ocuparemos de la aceleracin.

    Este otro grfico representa el consumo de petrleo, que es quiz el recurso natural ms importante y que ha estado creciendo a una tasa mucho ms vertiginosa, de casi el 3% anual. La forma de palo de hockey que adopta la curva puede detectarse al cabo de slo 150 aos. Tambin aqu podemos determinar el eje de la izquierda, puesto que conocemos con una precisin razonable la cantidad mxima de petrleo que el mundo puede producir. De nuevo, el repunte es de una importancia fundamental para nosotros.

    Y aqu tenemos la curva de la creacin de dinero usamericano, cuyo crecimiento exponencial ha alcanzado unas tasas increbles, que oscilan entre el 5% y el 18% anual. Ello hace que esta curva slo haya necesitado unas pocas dcadas para adoptar el aspecto de un palo de hockey.

    Y aqu tenemos el uso mundial del agua, la extincin de especies, la sobreexplotacin pesquera y la deforestacin. Todos estos recursos son

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    finitos, como tambin lo son otros recursos esenciales, bastantes de los cuales estn llegando a sus lmites.

    ste es el mundo en que vivimos. No cabe la menor duda de que la cadencia del cambio se est acelerando. Vivimos en un tiempo en el que los seres humanos van a tener que enfrentarse por fin a la realidad de que nuestro sistema de dinero exponencial y uso exponencial de recursos naturales se topar contra los rgidos lmites de la Fsica.

    Y detrs de todo esto, lo que determina cada tramo de cada una de las curvas es el nmero de personas que viven en el planeta.

    Consideradas por separado, cada una de estas curvas podra llamar la atencin de cualquier persona sensata, pero es preciso comprender que, de hecho, todas ellas estn relacionadas y conectadas entre s. Todas son curvas de crecimiento compuesto y estn animadas por fuerzas de crecimiento compuesto.

    Para resolver una sola de ellas es preciso comprender cmo se relaciona con las dems, as como con otras que no mostramos aqu, porque todas se entrecruzan y superponen.

    El hecho de que vivamos aqu, en presencia de muchas curvas de crecimiento exponencial que se relacionan con todo, desde el dinero hasta la poblacin, pasando por la extincin de las especies, tiene enormes implicaciones para nuestra vida y para las vidas de quienes nos sucedern.

    Por eso hay que prestarles la mayor atencin posible.

    Veamos ahora un ejemplo que nos ayudar a comprender mejor estas curvas.

    Los invito a acompaarme en el Captulo 4, titulado El problema es la funcin exponencial.

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    Captulo 4: El problema es la funcin exponencial

    Esta breve presentacin pretende ayudarlos a comprender el poder de la funcin exponencial. Si la poblacin, la demanda de petrleo, la oferta de dinero o cualquier otra cosa aumentan con respecto a su proporcin actual y dicho crecimiento se expresa mediante un grfico a lo largo de un perodo determinado, dicho grfico adoptar la forma de un palo de hockey.

    Dicho de manera ms simple, todo aquello que crece porcentualmente a lo largo del tiempo lo hace de forma exponencial.

    Para ilustrar el poder del crecimiento exponencial utilizar un ejemplo tomado de un magnfico trabajo del Dr. Albert Bartlett.

    (Video de presentacin)

    Supongamos que dispongo de un cuentagotas mgico y que deposito una gota de agua en la palma de su mano izquierda. La magia del cuentagotas permitir que esa gota de agua duplique su tamao cada minuto.

    Al principio, parece que no est sucediendo nada, pero al cabo de un minuto esa pequea gota habr alcanzado el tamao de dos pequeas gotas.

    Un minuto despus, la gota inicial se habr convertido en una pequea cantidad de agua de un dimetro ligeramente inferior al de una moneda.

    Cuando pasen seis minutos en la palma de su mano habr agua suficiente para llenar un dedal.

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    Supongamos ahora que llevamos ese cuentagotas mgico al estadio de bisbol Fenway Park y que a las 12 en punto del medioda depositamos una gota de agua en el montculo del pitcher.

    Para que este ejemplo se vuelva ms interesante, supongamos tambin que el Fenway Park es un estadio completamente hermtico al agua y que usted est esposado a un asiento en la parte ms alta de las gradas.

    Ahora le pregunto: De cunto tiempo dispone para quitarse las esposas y escapar? Cundo se llenar de agua el estadio? En unos das? En unas semanas? Unos meses? Unos aos? Cunto tiempo tardar en llenarse?

    Le dar unos cuantos segundos para que lo piense.

    La respuesta es que tiene usted 49 minutos para quitarse las esposas y escapar. En menos de 50 minutos la pequea gota de agua depositada por el cuentagotas mgico se las ha arreglado para llenar por completo el estadio Fenway Park.

    Ahora le preguntar otra cosa: A qu hora slo un 7% de la capacidad del Fenway Park se habr llenado de agua y en qu momento se dar usted cuenta del inminente peligro que corre?

    Quiere adivinarlo? La respuesta es a las 12:45. Ha de saber que si cuando el agua slo haya cubierto un metro y medio de la altura del estadio an est usted tratando de quitarse las esposas o esperando que vengan en su ayuda, slo dispondr de cuatro minutos para liberarse antes de que le cubra.

    Este ejemplo ilustra a la perfeccin las caractersticas fundamentales del crecimiento compuesto. Las funciones exponenciales hacen que todo se acelere y se complique en los ltimos momentos.

    Usted estuvo sentado durante 45 minutos y pareca que el nivel creca con lentitud y, de repente, en cuatro minutos, el estadio se llen! y rebos.

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    Este ejemplo se basa en un artculo extraordinario del Dr. Albert Barttlett, que explica y describe de forma sencilla el proceso de crecimiento exponencial; dicho artculo se encuentra en nuestro apartado Lecturas esenciales. El Dr. Bartlett dijo: La mayor debilidad de los seres humanos es su incapacidad para comprender la funcin exponencial. Y tena toda la razn.

    Si han llegado a comprender esta funcin, empezarn a entender la urgencia que me embarga, pues una vez que se llega a la parte vertical de una grfica de crecimiento exponencial ya no queda prcticamente espacio de maniobra. El tiempo se acelera.

    Esto hace que la funcin exponencial sea el concepto clave de nuestro Crash Course. Pero, qu tiene esto que ver con el dinero, con la economa y su futuro? Se lo voy a explicar en un momento. Los espero en el Captulo 5, titulado Crecimiento frente a prosperidad. Gracias por su atencin.

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    Captulo 5: Crecimiento frente a prosperidad

    Ahora voy a presentar el segundo concepto clave. Para ello, citar a un filsofo del siglo XIX.

    He aqu la cita.

    Toda verdad pasa siempre por tres fases. Al principio se la ridiculiza. Luego se la rechaza con violencia. Y al final se la acepta algo como evidente.

    Esta perspicaz cita pertenece a ese hombre de aspecto tan feliz que aparece aqu abajo a la derecha.

    En algn momento de los prximos 20 aos el concepto que voy ahora a presentar ser tambin evidente. Pero, por ahora, muchos lo consideran ridculo.

    Este concepto gira en torno al crecimiento.

    (Video de presentacin)

    El crecimiento es bueno, no? Todo el mundo desea que la economa crezca, no es verdad? Pero, por qu? Pues porque si una economa crece eso significa que estamos prosperando. El crecimiento ofrece oportunidades y a todos nos gustan las oportunidades. A m, al menos, me gustan. Y sa es la tendencia general en nuestros das.

    Por eso, mucha gente est convencida de que crecimiento equivale a prosperidad.

    Pero, acaso es verdad? Y si no lo fuese?

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    Si uno lo piensa con detenimiento, las cosas crecen como consecuencia del exceso de algo. Por ejemplo, nuestro cuerpo slo crece si le aportamos un exceso de alimentos. Si las caloras que ingerimos equivaliesen a las caloras que quemamos, nuestro cuerpo no aumentara de peso, pero tampoco lo perdera. Un estanque slo aumentar de nivel si le llega ms agua que la que pierde.

    Por eso, puede decirse que todo crecimiento depende del exceso de algo.

    De manera similar, la prosperidad depende del exceso de algo. Veamos otro ejemplo. Imagnese que su familia consta de cuatro miembros y que su salario es de 40.000 dlares al ao, con los cuales les alcanza justo para vivir, es decir, cuando llega el ltimo da del ao a su familia no le queda ni un solo dlar. Pero, de repente, a usted le suben el sueldo un 10%, es decir, 4000 dlares, y entonces su familia se ve ante la disyuntiva de escoger entre tener un nuevo hijo, es decir, crecer, o gozar de una mayor prosperidad utilizando los 4000 dlares para gastar un poco ms por persona. Lo que no podr hacer es ambas cosas a la vez. En este ejemplo, el exceso de dinero slo le permite hacer una cosa de dos, as que deber escoger: har que su familia crezca con un nuevo hijo o aumentar su prosperidad? Y lo que es verdad para una familia de cuatro miembros lo es tambin para un pueblo, un Estado, un pas y, claro, para todo el mundo.

    De este ejemplo podemos deducir un concepto muy sencillo pero fundamental, y es que crecimiento no equivale de ninguna manera a prosperidad. Lo que estuvo ocurriendo durante los ltimos siglos nos convenci de que ambos conceptos estaban vinculados, ya que hasta hace muy poco siempre hubo suficiente exceso de energa como para que pudisemos disfrutar a la vez de crecimiento y de prosperidad.

    Es decir, nunca tuvimos que elegir entre ambas cosas.

    El economista Malcolm Slesser, del Resource Use Institute of Edinburgh, en Escocia, ha calculado que ms de la mitad de la energa existente en el mundo se utiliza hoy en da simplemente para crecer.

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    Lo cual nos plantea la siguiente pregunta: Que ocurrir cuando lo que se utilice simplemente para crecer ya no sea ms de la mitad, sino el 100 % de nuestro exceso de dinero o energa? Pues suceder que la prosperidad se estancar.

    Y que ocurrir si el exceso no alcanza ni siquiera para crecer? Bueno, cuando llegue ese momento conoceremos lo que es un crecimiento negativo y una prosperidad negativa, es decir, un decrecimiento y un aumento de la pobreza, lo cual no es de ninguna manera el futuro que deseo.

    Por eso, el mayor desafo al que nos enfrentamos hoy es el de establecer cmo queremos utilizar el exceso de dinero o de energa de que disponemos para poder salir adelante. Por mi parte, deseo que continen los avances en eficiencia energtica, tecnologa mdica y todo lo que una sociedad moderna puede ofrecer. Y eso es lo que estamos poniendo en peligro si nos permitimos hacer lo fcil, es decir, simplemente seguir creciendo, en vez de hacer lo correcto, que es utilizar nuestro exceso de dinero y energa para preparar un futuro ms prspero.

    De manera que ya lo sabemos: El concepto clave N. 2 del Crash Course es que crecimiento no equivale a prosperidad. Y ahora que ya hemos descrito los dos conceptos clave, estamos listos para explorar en el prximo captulo eso que solemos llamar dinero.

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    Captulo 6: Qu es el dinero?

    Antes de empezar nuestro viaje a travs de la Economa, el Medio Ambiente y la Energa, necesitamos comprender qu es esa entelequia que solemos llamar dinero.

    El dinero es algo tan consustancial a nuestra vida diaria que probablemente no hemos pensado nunca en analizar qu es o qu representa.

    El dinero es una creacin humana tan esencial que, si de repente desapareciese, en su lugar surgira espontneamente otra forma de dinero, que podra ser, por ejemplo, vacas, tabaco, pan, cscaras de frutos secos o incluso conchas de nautilo.

    Sin dinero no existiran las complejas especializaciones laborales de la actualidad, porque el trueque es algo muy incomodo y dificultoso. Pero lo ms importante es que cada tipo de sistema monetario tiene sus pros y sus contras y todos ellos imponen sus propias reglas, favoreciendo algunos comportamientos y restringiendo otros.

    (Video de presentacin)

    Nos bastar con abrir cualquier libro de texto para saber que el dinero debe tener tres caractersticas. La primera es que debe ser una reserva de valor. Tanto el oro como la plata cumplieron perfectamente esa funcin, ya que eran escasos, su extraccin en las minas necesitaba mucha energa humana y no se corroan ni deterioraban. Por el contrario, el dlar usamericano no cesa de perder valor con el tiempo, lo cual penaliza a quienes ahorran e impone la necesidad de especular o invertir.

    Una segunda caracterstica es que el dinero, como medio de intercambio, necesita que la poblacin lo acepte de intermediario en todas sus transacciones econmicas. Y la tercera caracterstica es que el dinero debe ser una unidad de medida, es decir, ha de ser divisible y cada unidad

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    ha de ser equivalente a las dems. La unidad de medida usamericana es el dlar. Los diamantes tienen mucho valor, pero no sirven como dinero, ya que no son perfectamente equivalentes entre s y su divisin les hace perder valor. Por eso, los diamantes no son una buena unidad de medida.

    Bla, bla, bla pero, entonces, qu es de verdad el dinero? La definicin que a m me gusta es muy sencilla:

    El dinero es una retribucin a cambio de un trabajo humano.

    Con muy escasas excepciones, prcticamente todo lo que podemos comprar con nuestro dinero requiere de trabajo humano. He dicho que se trata de una retribucin, no de una reserva, y ello porque el trabajo humano en cuestin podra haber tenido lugar en el pasado o quiz todava no haya sido realizado. El concepto de dinero como retribucin a cambio de un trabajo humano es importante y ms tarde lo iremos desarrollando, especialmente cuando lleguemos al concepto de deuda. Tal como dijimos en una imagen anterior, literalmente cualquier cosa puede ser considerada dinero, es decir, vacas, pan, conchas, tabaco, etc. Sin embargo, el dlar usamericano, al igual que todas las monedas modernas, es un ejemplo de dinero denominado fiat. Fiat es una palabra latina que significa hagamos que as sea, y si el dinero fiat posee un valor es porque un gobierno decreta que as sea. Su valor es, por lo tanto, enteramente imaginario. Lo cual nos lleva a una pregunta crucial: Que es exactamente un dlar usamericano?

    En otros tiempos, todo dlar usamericano estaba respaldado por una determinada cantidad de plata u oro de valor intrnseco. En este ejemplo, podemos ver que el dlar portaba el nombre del Tesoro usamericano y que estaba respaldado por una cantidad determinada de plata, pagadera al portador a la vista, es decir, bastaba con slo presentarlo.

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    Por supuesto, eso era en los aos treinta del pasado siglo, pero aquellos das se fueron para no volver. Los dlares actuales son una deuda de la Reserva Federal, entidad privada a la que se ha encomendado que gestione la provisin de dinero usamericano. Esta funcin le fue concedida en 1913 mediante una ley conocida como Federal Reserve Act.

    Es de sealar que los dlares modernos carecen de cualquier indicacin de que el portador pueda cambiarlos por algo. Eso se debe a que ahora ya no estn respaldados por nada que sea tangible. En vez de ello, el valor del dlar se basa en un juego de lenguaje: en el hecho de que es ilegal rechazar dlares en pago de algo y de que son la nica forma aceptable para pagar impuestos.

    La provisin de dinero de una nacin necesita una gestin muy cuidadosa, pues de no ser as la inflacin podra destruir la unidad monetaria De hecho, existen ms de 3800 ejemplos de monedas en papel que existieron en el pasado y que ya no existen. Muchos de esos ejemplos son billetes usamericanos, que hoy tienen valor como objeto de coleccin, pero carecen de cualquier valor monetario. No resulta difcil mostrar ejemplos maravillosos, pero ya no funcionales, de billetes procedentes de Argentina, Bolivia, Colombia y de centenares de otros pases.

    De qu manera la hiperinflacin destruye una moneda?

    Hay un ejemplo relativamente reciente que sucedi en Yugoslavia entre los aos 1988 y 1995. Antes de 1990, el dinar yugoslavo posea un valor mensurable: era posible comprar cosas con l. Sin embargo, a lo largo de los aos ochenta, el gobierno yugoslavo mantuvo un dficit persistente en su balanza de pagos, que compens imprimiendo papel moneda. A principios de los noventa, el gobierno haba agotado sus propias reservas de divisas fuertes y empez a saquear las cuentas privadas de sus ciudadanos. Esto hizo que fuese necesario imprimir billetes de una denominacin cada vez mayor, lo cual culmin en este ejemplo asombroso de un billete de 500.000 millones de dinares. La inflacin en Yugoslavia lleg a ser del 37 % al da. Lo cual significa que los precios se duplicaban cada 48 horas, ms o menos.

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    Tratar de concretar la idea. Supongamos que el 1 de enero de 2007 usted tena un centavo de dlar y con l poda comprar algo. A razn de una inflacin diaria del 37%, el 3 de abril de 2007 hubiese usted necesitado un billete de mil millones de dlares para comprar la misma cosa. Por el contrario, si el 1 de enero usted hubiese posedo mil millones de dlares guardados en una maleta, el 3 de abril slo habra podido comprar algo por valor de un centavo.

    Est claro que si hubiese tratado de ahorrar durante aquel perodo lo habra perdido todo, lo cual quiere decir que los pases cuyo dinero es inflacionario penalizan a quienes ahorran. A la inversa, los pases cuyo dinero es inflacionario fomentan el gasto y exigen que el dinero se invierta o se especule con l, para al menos tener la posibilidad de que su valor aumente en la misma proporcin que la inflacin. Por supuesto, invertir y especular implica riesgos, por lo que es lcito afirmar que los sistemas con dinero inflacionario obligan a sus ciudadanos a que arriesguen sus ahorros. Vale la pena que reflexionemos sobre esto que acabo de decir: obligan a sus ciudadanos a que arriesguen sus ahorros. Pero como la experiencia muestra que la mala administracin de las monedas es algo muy frecuente, adems de reflexionar sobre lo que acabo de decir es todava ms importante que vigilemos a los administradores de nuestro dinero para asegurarnos de que no estn actuando de manera irresponsable al crear demasiado dinero de la nada, con lo cual destruyen nuestros ahorros, nuestra cultura y las instituciones, a causa de la inflacin. Un momento! He dicho que nuestros administradores crean dinero de la nada? Pues s. Eso es lo que he dicho.

    Se trata de un proceso tan importante para su futuro, mi futuro, nuestro futuro, que dedicaremos los dos prximos captulos a aprender cmo se crea el dinero. Si estn listos, pasen al siguiente captulo.

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    Captulo 7: Cmo se crea el dinero

    En este captulo estudiaremos el proceso mediante el cual se crea el dinero.

    Permtanme que les presente a John Kenneth Galbraith. Durante muchos aos fue profesor en la Universidad de Harvard y tambin intervino en el mundo de la poltica durante los gobiernos de Franklin D. Roosevelt, Harry S. Truman, John F. Kennedy y Lyndon B. Johnson; entre los diversos puestos que ocup, fue embajador de Usamrica ante la India durante el mandato de Kennedy. Fue uno de los pocos galardonados en dos ocasiones con la Medalla presidencial de la libertad. Se trata claramente de un personaje fuera de serie. Acu una frase famosa sobre el dinero: El proceso que permite crear dinero es tan sencillo que nadie se lo puede creer. A continuacin vamos a ocuparnos de ese proceso.

    (Video de presentacin)

    No se preocupen si no comprenden esta primera parte que trata de la creacin del dinero, porque es algo verdaderamente difcil de imaginar y mucho ms de aceptar. Se trata de un proceso muy simple, pero muy difcil de aceptar.

    En primer lugar, veamos la manera en que los bancos crean dinero.

    Si nos olvidamos por un momento de aclarar de dnde sale el dinero, supongamos que una persona llega a una ciudad con 1000 dlares en el bolsillo y que, por suerte, en esa ciudad acaba de abrir sus puertas un nuevo banco, que todava carece de depsitos. Esa persona deposita sus 1000 dlares en el banco, tras lo cual posee un valor activo de 1000 dlares (constituido por su cuenta bancaria), mientras que el banco tiene

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    un valor pasivo de 1000 dlares (constituido por esa misma cuenta bancaria).

    Hay que saber que existe un reglamento federal, segn el cual los bancos pueden prestar una fraccin, es decir, una parte del dinero que la gente les deja en depsito. En teora, a los bancos se les permite que presten hasta 90% del dinero que la gente les deja en depsito, pero tal como veremos ms adelante, la proporcin se sita ms cerca del 100% que del 90%. Dado que los bancos guardan como reserva slo una fraccin del dinero que la gente les deja en depsito, esa cantidad se denomina reserva bancaria fraccional.

    Pero volvamos a nuestro ejemplo. El banco tiene ahora 1000 dlares en depsito, pero los bancos no obtienen ningn beneficio de esa manera, sino ms bien pidiendo dinero prestado a una tasa de inters y prestando luego ese mismo dinero a otra tasa ms elevada.

    Dado que cualquier banco puede prestar hasta un mximo de 90% de sus depsitos, el banco de nuestro ejemplo se las arreglar para encontrar a alguien deseoso de que le presten 900 dlares.

    Este prestatario, una vez obtenido el prstamo, se gasta dicho dinero entregndoselo a otras personas, quizs a su contador, quien, a su vez, lo deposita en un banco. Puede tratarse del mismo banco o de uno diferente, pero eso no cambia de ninguna manera el sentido de esta historia. Con ese nuevo depsito, el banco tiene otros 900 dlares en su haber y, con suma rapidez, encuentra a otra persona deseosa de pedir prestado el 90% de esa cantidad, es decir 810 dlares.

    As tiene lugar un segundo prstamo, esta vez de 810 dlares, que el prestatario no tarda en gastar y que otra persona vuelve a depositar en el banco, lo cual quiere decir que dicho banco dispone de otro nuevo depsito de 810 dlares disponibles para que alguien se los pida prestados. Con lo cual el banco presta el 90% de los 810 dlares, es decir, 729 dlares, y la historia sigue su curso de la misma manera hasta que

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    nos encontramos con que el depsito original de 1000 dlares ha engordado hasta un total de 10.000.

    Pero, estamos hablando de dinero real? Pueden estar seguros de que s, sobre todo si los tienen en su cuenta bancaria. Pero si estudiamos lo ocurrido con detalle nos daremos cuenta de que han sucedido tres cosas: En primer lugar, el banco tiene 1000 dlares en reserva; en segundo, hay un total de 10.000 dlares en varias cuentas bancarias y, en tercero, existe una nueva deuda de 9.000 dlares. Los 1.000 dlares originales estn en reserva en el banco, pero cada nuevo dlar, es decir, los otros 9000, slo empezaron a existir una vez prestados y estn respaldados por una cantidad equivalente de deuda. Qu les parece? Se lo pueden creer?

    Vale la pena sealar que si todas y cada una de las personas que han depositado esos 10.000 dlares en el banco tratasen de sacarlos al mismo tiempo, el banco no podra drselos, puesto que no los tiene. El banco nicamente tiene 1000 dlares en reserva. Ni uno ms. Esto quiere decir que este mecanismo de crear dinero a partir de nuevos depsitos funciona de maravilla siempre que a nadie se le ocurra no devolver su prstamo. Si esto sucede, las cosas empiezan a complicarse. Pero sa es otra historia, que retomaremos ms adelante.

    Por ahora, lo que quiero que comprendan es que el dinero slo empieza a existir una vez que los bancos lo prestan. Por el contrario, una vez devueltos los prstamos, el dinero desaparece.

    As es como se crea el dinero. Los invito a verificarlo por s mismos. Un lugar donde pueden verificarlo es la propia Reserva Federal, que ha publicado un libro en forma de cmic, del cual yo he sacado este excelente ejemplo. Pueden encontrar el vnculo en el sitio web de la Reserva Federal, bajo el rubro Artculos esenciales.

    Pero se habrn dado cuenta de que he dejado algo muy importante fuera del relato: el inters. De dnde sale el dinero para pagar los intereses de todos los prstamos? Si todos los prstamos se devolviesen sin ningn inters podramos anular por completo todas las transacciones, pero si en

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    ellos incluimos el factor inters veremos que, de repente, no llega el dinero para pagar todos los prstamos.

    Est claro que algo no cuadra en esta historia, as que necesitaremos saber de dnde sale ese dinero. Una vez que lo sepamos aclararemos otro ministerio: De dnde proceden los 1000 dlares iniciales? Cul es el propsito de esta historia? Por qu durante los ltimos minutos hemos estado estudiando el mecanismo de la creacin del dinero? Pues porque para poder apreciar las implicaciones de las deudas descomunales que hemos acumulado, en primer lugar deben ustedes entender cmo es que se crean las deudas. sa es una razn. Pero la razn ms importante est ligada a los grficos exponenciales que hemos estudiado antes, en el Captulo 3. Veamos, entonces, la continuacin de esta historia en el Captulo 8, titulado La Reserva Federal. Adelante.

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    Captulo 8: La Reserva Federal

    Veamos ahora dnde se crea el dinero. Sucede as:

    Supongamos que el Congreso necesita ms dinero del que tiene. Ya lo s, se trata de una suposicin bastante imprecisa... Quin sabe, a lo mejor lo necesita porque ha hecho algo histricamente estpido, como por ejemplo bajar los impuestos mientras que estaba metido en dos guerras al mismo tiempo Pero lo cierto es que el Congreso no tiene dinero, as que transmite una solicitud al Departamento del Tesoro para gastos adicionales.

    Lo que ahora voy a decir puede que les sorprenda o que los deje consternados, o quiz no, pero lo cierto es que el Departamento del Tesoro vive en la precariedad ms absoluta y raramente tiene dinero en su poder para ms de dos semanas.

    (Video de presentacin)

    As que el Departamento del Tesoro, con vistas a obtener fondos, le da al botn de la impresora e imprime bonos del Tesoro, que son la manera con la que el gobierno usamericano pide dinero prestado. Un bono tiene un valor nominal, que es la cantidad por la que se vende, y tiene tambin una tasa de inters que debe pagar al comprador. Eso significa que si alguien compra un bono cuyo valor nominal es de 100 dlares y cuya tasa de inters anual es de 5%, esa persona paga 100 dlares por el bono y, un ao despus, obtiene 105 dlares.

    Los bonos del Tesoro se venden en subastas programadas de antemano de forma regular y puede decirse sin temor al error que la mayora de tales bonos se venden a grandes bancos, como los de China y Japn en fechas recientes. En la subasta, los bancos compran los bonos y el dinero de dicha compra se ingresa en las arcas del Tesoro, desde donde se desembolsa para financiar los programas gubernamentales.

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    Les promet que les revelara la manera en que nace el dinero, pero todava no lo he hecho, verdad? Los bonos se compran con dinero que ya existe. El dinero se crea en el siguiente paso, cuando la Reserva Federal compra un bono del Tesoro a un banco.

    La Reserva Federal hace lo siguiente: simplemente transfiere al banco una cantidad de dinero equivalente al valor nominal del bono y, a cambio, toma posesin de ste. Se trata de un trueque de bono por dinero.

    Pero, de dnde diablos sali ese dinero? Buena pregunta. El dinero sali de la nada, ya que la Reserva Federal crea dinero cuando compra esta deuda. El nuevo dinero de la Reserva Federal siempre se cambia por deuda, as que ya lo saben. No me creen? Lo que sigue es una cita textual de una publicacin de la Reserva Federal titulada Putting it Simply, que podramos traducir libremente como Diciendo las cosas claras. La cita es: Cuando usted o yo firmamos un cheque, nuestra cuenta bancaria debe tener fondos suficientes para cubrirlo, pero cuando la Reserva Federal firma un cheque no existe un depsito bancario del cual sacar el dinero para ese cheque. Cuando la Reserva Federal firma un cheque est creando dinero. (silbido de admiracin) Eso s que es tener un poder extraordinario! Mientras que usted o yo tenemos que trabajar para ganar dinero, invertirlo y correr un riesgo para hacerlo crecer, la Reserva Federal simplemente imprime todo lo que le place, cuando lo desea, y luego nos lo presta a travs del gobierno usamericano, y adems con inters. Pero como es un hecho histrico probado que ms de 3.800 tipos de papel moneda (y tambin de moneda en metlico) han terminado perdiendo todo su valor debido a una mala administracin, les parece insensato afirmar que quiz deberamos vigilar con sumo cuidado si la Reserva Federal est actuando responsablemente, o no, con nuestra unidad monetaria?

    Ahora ya sabemos que existen dos tipos de dinero.

    El primero es el crdito bancario, un dinero que slo empieza a existir una vez prestado, como hemos visto. El crdito bancario es un tipo de dinero

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    cuyo valor es equivalente al de la deuda a l asociada. Esta deuda tiene un inters que debe pagarse.

    El segundo tipo de dinero nace de la nada y eso es lo que estamos viendo en estos momentos.

    El proceso mediante el cual se crea dinero es tan simple que nadie se lo puede creer, as que no se preocupen si tienen que volver a estudiar varias veces este captulo. Algunas personas han tenido que asistir cuatro o cinco veces a mi seminario antes de empezar a comprender todas las implicaciones de este concepto.

    Por eso, si ya lo han comprendido, felicidades. Pueden sentirse orgullosos, porque no es fcil.

    Lo que ya han aprendido nos permite ahora formular dos nuevos conceptos clave de extrema importancia:

    El primero de ellos, el Concepto clave N. 3, es que todos los dlares estn respaldados por deuda. En el banco, todo nuevo dinero empieza a existir una vez prestado. En la Reserva Federal, el dinero se crea de la nada y luego se trueca por deuda gubernamental con una tasa de inters. En ambos casos, el dinero est respaldado por deuda. Se trata de una deuda que paga intereses. De este concepto clave podemos deducir una trascendente afirmacin, a saber, es ineludible que cada ao se preste dinero nuevo, el cual slo empieza a existir despus del prstamo, para cubrir los pagos de los intereses de todas las deudas acumuladas. Si elaboramos un poco esta afirmacin, veremos que, ao tras ao, toda la deuda acumulada aumentar al menos en la tasa de inters que conlleva dicha deuda. Esto quiere decir que, cada ao, la deuda debe crecer a una tasa determinada. Dado que nuestro sistema monetario, basado en la deuda, crece continuamente a una tasa determinada, se trata de un modelo de sistema exponencial. De lo cual se puede deducir que la cantidad de deuda acumulada por el sistema siempre ser superior a la cantidad de dinero existente.

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    Por mi parte, no voy a juzgar este sistema ni a decir si es bueno o malo. Sencillamente, es lo que es. Sin embargo, si ustedes comprenden cmo funciona, estarn en mejor situacin para comprender que el futuro potencial que le espera a nuestra economa no es ilimitado, sino que depende de las reglas inherentes al sistema.

    Lo cual nos conduce al Concepto clave N. 4, segn el cual el crecimiento perpetuo es un requisito del sistema bancario moderno. De hecho, de l podemos deducir una regla: Cada ao se debern conceder nuevos crditos (prstamos) por una cantidad por lo menos igual a la de los pagos por intereses acumulados dicho ao. Sin un aumento continuo de la provisin de dinero, las deudas acumuladas no podran pagarse, aumentara la morosidad y, posiblemente, el sistema se vendra abajo. La morosidad es el taln de Aquiles de un sistema monetario basado en la deuda, cuyo funcionamiento ya explicamos en el ejemplo bancario del captulo anterior. Por eso, todas las fuerzas institucionales y polticas de nuestra sociedad deben evitar tal desenlace. El sistema bancario est obligado a crecer de forma continua, no porque eso sea bueno o malo, sino simplemente porque es as como est diseado. Es algo inherente al sistema, de la misma manera que la gasolina es inherente al motor de mi coche. Personalmente, me encantara que mi coche pudiese funcionar con agua, pero no hay nada que hacer, porque no lo disearon as.

    Si comprendemos la necesidad de un crecimiento continuo estaremos mejor preparados para tomar decisiones informadas sobre qu puede pasar en el futuro y qu deberemos hacer para aumentar nuestras posibilidades de xito.

    Desde un punto de vista existencial, podramos tambin preguntarnos cul es la viabilidad a largo plazo de un sistema que debe crecer exponencialmente mientras que, al mismo tiempo, existe en un planeta esfrico, es decir, limitado. La cuestin clave que esto plantea es la siguiente: Es posible modificar nuestro actual sistema monetario para que sea estable, justo y til cuando no crece?

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    As que estamos ante la siguiente disyuntiva: Qu pasa cuando un artificioso sistema monetario, creado por el ser humano, que est obligado a crecer porque lo disearon as, se topa con los lmites fsicos de un planeta esfrico? Otra de mis creencias es que durante mi vida adulta ser testigo de la colisin entre un sistema de crecimiento infinito y un planeta de lmites finitos, y mucho me temo que esa colisin ya se ha iniciado. Siento una enorme curiosidad por ver cmo terminar todo esto.

    Se trata de algo de proporciones gigantescas, de algo ms aterrador que interesante. Bueno, si ustedes quieren que el futuro sea como el pasado, estoy de acuerdo en que parece aterrador. Pero si su visin del futuro es ms flexible, entonces tienen la oportunidad de obtener el mximo posible de lo que ese futuro nos ofrezca. Los tiempos que nos ha tocado vivir son maravillosos, estimulantes y sin parangn alguno. Por mi parte, me encanta estar viviendo aqu y ahora, con ustedes.

    En el prximo captulo nos ocuparemos de aadir contexto a nuestro sistema monetario. En l aprendern que nuestro sistema monetario puede estudiarse desde dos perspectivas distintas, bien como una obra maestra de sofisticada evolucin o bien como un breve experimento histrico que todava no ha cumplido los 37 aos. Los espero en el Captulo 9, titulado Brevsima historia del dinero usamericano.

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    Captulo 9: Brevsima historia del dinero usamericano

    Antes de ocuparnos de los acontecimientos actuales debemos conocer las circunstancias que nos condujeron a ellos.

    Me propongo ofrecer una versin extraordinariamente breve de la reciente historia monetaria usamericana. Este captulo pretende demostrar que el gobierno de Usamrica ha alterado radicalmente las reglas en situaciones de emergencia y que nuestro sistema monetario es mucho ms reciente de lo que ustedes creen.

    Despus del pnico de 1907, cuando el banquero privado J.P. Morgan intervino como prestamista de ltima instancia, los bancos iniciaron una campaa a favor de una solucin gubernamental. En 1913 se decidi la creacin de un crtel, auspiciado por el gobierno federal, que recibi el nombre de Reserva Federal. Dicho crtel aparentaba ser gubernamental, pero en realidad no lo era. La masa monetaria de la Reserva Federal deba permanecer en manos de las entidades bancarias que formaban parte del crtel, no el gobierno usamericano ni tampoco el pblico. Esta situacin no ha cambiado en la actualidad. Por eso, lo que denominamos Reserva Federal es en realidad un crtel bancario auspiciado por el gobierno federal y autorizado a crear dinero mediante prstamos.

    (Video de presentacin)

    En los aos treinta estall una burbuja especulativa alimentada por la Reserva Federal, lo cual dio lugar a numerosas quiebras bancarias y la provisin de dinero disminuy casi un tercio en tres aos. A pesar de que sus estatutos la constituan como prestamista de ltima instancia, la Reserva Federal no logr impedir un catastrfico colapso bancario.

    En 1933, el entonces recin elegido presidente Franklin D. Roosevelt decidi enfrentarse al desplome de la provisin monetaria con medidas

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    drsticas. Para lograrlo, confisc todo el oro que estaba en manos privadas e inmediatamente devalu el dlar usamericano. Antes de la confiscacin, la onza de oro vala aproximadamente 21 dlares, mientras que despus su valor alcanz los 35. No pas mucho tiempo antes de que las obligaciones contractuales del gobierno de Usamrica, tales como los bonos pagaderos en oro, fuesen anuladas con el aval de la Corte Suprema. Sirva esto de ejemplo de cmo los gobiernos, en situaciones de emergencia, pueden cambiar las reglas y saltarse sus propias leyes.

    Todo el oro confiscado termin en las bvedas de seguridad de la Reserva Federal, en el Fondo Monetario Internacional o en los libros de la Reserva Federal. En total se intercambiaron 11 mil millones de dlares por 261 millones de onzas del oro nacional. En otras palabras, el control absoluto de la provisin de oro de la nacin ms poderosa y prspera de la Tierra se entreg a cambio de 11.000 millones de dlares, todos ellos creados de la nada, lo cual dio lugar a una enorme penuria en los depsitos de la Reserva Federal. Por curiosidad, han tratado alguna vez de levantar ladrillos de oro de 32 kilos de peso? En cualquier caso, para terminar con la zozobra de la Gran Depresin y de la guerra, as como para sentar las bases de una recuperacin mundial, en 1944 tuvo lugar una conferencia en Bretton Woods (New Hampshire), a la que asistieron los principales pases aliados. En reconocimiento de que Usamrica constitua entonces casi la mitad de la economa mundial, el dlar usamericano fue designado moneda de reserva internacional. Todas las dems monedas tenan tasas fijas de cambio con respecto al dlar, el cual a su vez poda canjearse por oro a 35 dlares la onza.

    El sistema de Bretton Woods fue el preludio de un perodo de prosperidad y rpida recuperacin econmica, pero tena un fallo. Ninguna de sus clusulas impeda que la Reserva Federal usamericana incrementara su provisin de billetes. Como era de esperar, el respaldo en oro de cada dlar disminuy sin cesar, de tal modo que no haba suficiente oro para respaldar todos los dlares emitidos.

    Entre tanto, conforme se intensificaba la guerra en Vietnam, Usamrica iba acumulando dficits presupuestarios e inundando el mundo con dlares de

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    papel. Francia, en aquel entonces gobernada por el presidente Charles De Gaulle, empez a sospechar que Usamrica sera incapaz de cumplir con sus obligaciones de Bretton Woods, las cuales le exigan canjear su exceso de dlares por oro.

    Cuando Francia cambi su excedente de dlares por oro, las reservas que el Tesoro usamericano tena de este metal disminuyeron de forma alarmante. Por ltimo, el presidente Nixon declar fuerza mayor el 15 de agosto de 1971 y cerr de un golpe la ventana del oro, eliminando la convertibilidad del dlar. Esto es lo que suelen hacer los gobiernos en tiempos de guerra y Usamrica sigui dicha tendencia. Pero esta vez el mundo entero se vio afectado, porque la eliminacin de la convertibilidad del dlar en oro destruy las bases del sistema de Bretton Woods.

    Sin el respaldo del oro, desaparecieron los lmites fsicos que hubiesen podido impedir la proliferacin desenfrenada de billetes de dlar.

    Puesto que ahora sabemos que todos los dlares estn respaldados por deuda, qu creen que sucedi con la deuda usamericana una vez que dej de existir el rigor externo del oro? Tratemos de averiguarlo. Este grfico muestra la deuda federal usamericana desde 1959 hasta 2004. Es de sealar que se parece mucho a cualquiera de los grficos exponenciales que ya hemos estudiado. Pero fjense que la curva empez a subir inmediatamente despus de que Nixon cerrase de un golpe la ventana del oro, es decir, cuando elimin el ltimo vestigio de limitacin fsica externa del sistema. Y fjense tambin en la enorme celeridad con que la deuda se ha incrementado en los ltimos tiempos. Durante los ltimos aos hemos sido testigos de la mayor y ms rpida acumulacin de deuda federal de toda nuestra historia, y ello debido en gran medida a un experimento que nunca antes se haba puesto en prctica desde el nacimiento de este pas. Me refiero a la implicacin en dos guerras exteriores y al recorte de los impuestos, ambas cosas al mismo tiempo. Esta rapidsima acumulacin de deuda no es ningn proceso misterioso, sino ms bien una consecuencia totalmente previsible de haber cerrado de un golpe la ventana del oro. Cunto tiempo podremos aguantar as? Por

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    desgracia, no existe una respuesta convincente, aparte de sta: tanto como nos lo permitan los extranjeros.

    Una segunda consecuencia, previsible y relacionada, tiene que ver con la cantidad total de masa monetaria en circulacin. Recuerden, todoel dinero empieza a existir cuando lo prestan, de forma que la curva de la deuda federal debera poder indicarles la tendencia de la curva del dinero usamericano entre los aos 1959 y 2007, representada en el siguiente grfico. Lo primero que hemos de sealar es que este pas necesit ms de 300 aos, desde la llegada del primero de los colonizadores de Nueva Inglaterra hasta 1973, para generar nuestro primer billn de dlares de masa monetaria. Debo aclarar que, en espaol, un billn es un milln de millones, es decir, la unidad seguida de doce ceros (1.000.000.000.000). Todas las carreteras, los puentes, los mercados de cada rincn de cada pueblo, los barcos y los edificios, desde la primera colonia hasta 1973, slo necesitaron un billn de dlares de masa monetaria.

    Cunto tiempo necesit nuestro ms reciente billn de dlares? Fue creado de la nada durante los ltimos cuatro meses y medio. Y ahora les pregunto: Qu pasar cuando nuestra nacin cree de la nada un billn de dlares cada cuatro semanas? Y cada cuatro das? O cada cuatro horas? Y si fuese cada cuatro minutos? A dnde lleva esto, si no es a la hiperinflacin y a la destruccin del dlar y, por aadidura, de nuestra nacin?. Si observamos estos acontecimientos en orden temporal, veremos que la Reserva Federal fue creada en 1913. Slo veinte aos despus, en 1933, nuestro pas se adentr en una forma de bancarrota y entreg sus existencias colectivas de oro, por imperativo legal, a la Reserva Federal. Once aos despus de aquello, el dlar usamericano fue elegido moneda de reserva internacional con un respaldo explcito de oro, el cual fue unilateralmente eliminado por el presidente Nixon 27 aos ms tarde. En efecto, el actual sistema monetario mundial de monedas sin respaldo alguno slo tiene 37 aos. No fue algo planeado, simplemente surgi a consecuencia de una crisis. El incanjeable dlar usamericano sigue siendo una popular moneda de reserva por pura conveniencia, pero nada implica ni garantiza que siga sindolo.

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    nicamente Usamrica es capaz de utilizar su cada vez ms erosionada moneda de reserva para pedir dinero prestado e imprimir billetes de dlar con los cuales financiar sus dficits de la balanza comercial. Sin embargo, conforme el dlar vaya perdiendo su situacin privilegiada de moneda de referencia a causa de estos excesos, Usamrica se ver obligado a escoger entre exportar ms para pagar las importaciones o seguir incrementando sus deudas de forma exponencial. Si tales acciones hacen que el dlar siga cayendo, otros pases se vern tentados de devaluar sus propias monedas para no quedarse atrs y seguir siendo competitivos. Es evidente que estamos al borde de un perodo inflacionario, lo cual nos lleva al Captulo 10, titulado La inflacin.

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    Captulo 10: La inflacin

    Antes de adentrarnos en el estudio de las condiciones econmicas actuales nos ocuparemos de un nuevo concepto clave, que es la inflacin.

    La mayora de nosotros cree que la inflacin se debe al aumento de los precios, pero no es as. Imaginemos que una manzana y una naranja valen 1 dlar este ao, pero 10 dlares al siguiente. Dado que su gusto por las manzanas y las naranjas no cambia de un ao para otro, lo que de verdad ha cambiado es su dinero, pues ha perdido valor.

    La inflacin no est causada por el aumento de los precios. El aumento de los precios es ms bien un sntoma de la inflacin. La inflacin est causada por la presencia de demasiado dinero circulante con respecto a los bienes y servicios que de verdad existen en la realidad. Lo que nos suele sorprender es el aumento del precio de las cosas pero, de hecho, la inflacin es simplemente la prdida de valor del dinero debido a su exceso en el mercado.

    (Video de presentacin)

    Veamos un ejemplo. Supongamos que alguien est en una balsa salvavidas en medio del mar y otra persona a bordo tiene una naranja que desea vender. Slo una de las personas presentes en la balsa tiene dinero: 1 dlar. La naranja se vender, pues, por 1 dlar. Un momento! Justo antes de que le vendan la naranja a esa persona usted encuentra un billete de 10 dlares en el fondo de su bolsillo. Cul cree que terminar siendo el precio final de la naranja? Exacto, 10 dlares. Pero sigue siendo la misma naranja, no? Lo que ha cambiado de la naranja de un minuto al siguiente no es su utilidad o sus caractersticas, sino ms bien la cantidad de dinero que hay en la balsa. As que podemos formular el siguiente principio: La inflacin, siempre y en todas partes, es un fenmeno monetario.

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    Y lo que es verdad a bordo de una pequea balsa salvavidas en medio del mar tambin lo es en un pas. Voy a ilustrar esto que digo por medio de un largo recorrido a travs de la historia usamericana.

    Estamos viendo un grfico que representa los niveles de los precios en Usamrica. Se inicia a la izquierda en 1665 y progresa ms de 300 aos hasta 2008, situado a la derecha. Pero en este momento nicamente vemos en el grfico la inflacin del perodo que va desde 1665 hasta 1776. En la columna vertical las cifras indican los niveles de los precios, no la tasa de inflacin. Ahora bien, me podran preguntar: Cmo se pueden comparar los precios de 1665 a los de 1776 o, menos an, a los de 2008? La vida ha cambiado mucho a lo largo de todo ese perodo. Incluso si ha sido necesario que me tome algunas obvias libertades, lo que se aqu se compara son las cosas bsicas de la vida. En 1665 la gente tena que alimentarse igual que en 1776. La gente deba utilizar un transporte, recibir una educacin y vivir en casas en 1665 igual que en 1776. Lo que aqu se compara es el costo relativo de la vida en un perodo con el costo relativo de la vida en el siguiente. Es decir, la inflacin. En 1665, al costo bsico de la vida se le ha atribuido un valor de 5. Lo que a m ms me sorprende de este grfico es que desde 1665 hasta 1776 no hubo ninguna inflacin. Durante 111 aos un dlar ahorrado era un dlar ahorrado. Son capaces de imaginar lo que significara vivir en un mundo en el que fuese posible ganar 1.000 dlares hoy, enterrarlos en su jardn dentro en una cajita y que 111 aos despus alguno de sus tataranietos los encontrase al plantar un rbol y pudiera comprar las mismas cosas que esos 1.000 dlares permiten comprar en la actualidad?

    No se trata de una pregunta fantasiosa sacada de una novela barata: hubo una poca en que sa fue la realidad en nuestro pas. Durante aquel perodo la economa de este pas se basaba en el estndar de la plata y el oro y goz de un enorme desarrollo con una estabilidad casi perfecta de los precios en tiempos de paz. Sin embargo, estall una guerra, la denominada Guerra revolucionaria o Guerra de la independencia contra Gran Bretaa, y el pas fue incapaz de costearla con el oro y la plata del Tesoro.

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    As que fue necesario imprimir un papel moneda que se llam continental y que en un principio estuvo respaldado por una cantidad especificada de oro o plata en el Tesoro. Pero la guerra fue mucho ms costosa de lo esperado, y ello oblig a seguir imprimiendo continentales. Hasta que los britnicos, conscientes de los efectos corrosivos de la inflacin en una sociedad, empezaron a falsificarlos y a distribuir enormes cantidades de falsos continentales, hasta que la nueva moneda empez a perder valor.

    No pas mucho tiempo antes de que apareciese la inflacin y Abigail Adams, la mujer de John Adams, el segundo presidente de Usamrica, se quej amargamente de lo caro que se haba puesto todo.

    Segn puede verse en el grfico de la inflacin, la guerra revolucionaria de independencia hizo que el nivel de los precios pasase de 5 a 8. Despus de la guerra, la ciudadana rechaz tajantemente los continentales, pues prefera seguir con el oro y la plata. Vale la pena sealar que los precios regresaron pronto a sus niveles de antes de la guerra.

    El segundo episodio de inflacin tambin tuvo lugar durante una guerra y tambin a causa de la superabundancia de papel moneda. De nuevo, a la conclusin de la guerra los precios volvieron relativamente pronto a los niveles anteriores a la guerra y se mantuvieron estables otros 30 aos. A estas alturas ya hemos avanzado casi 200 aos en el grfico, pero el costo de la vida segua siendo el mismo que en 1665. Es algo fascinante.

    Pero, de nuevo, estall una guerra esta vez la guerra civil, que fue nica en su gnero. Para financiarla, el Norte se vio obligado a imprimir un tipo de moneda cuyo nombre sigue vigente, pues no es otro que el de nuestra moneda actual. Por supuesto, en aquel tiempo el reverso del billete era verdaderamente verde. Y de nuevo regres la inflacin, directamente relacionada con la guerra, pero desapareci una vez que sta termin. Ya han transcurrido 250 aos de esta historia y el costo de la vida segua siendo el mismo que al principio. Se lo pueden imaginar?

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    Pero vino otra guerra, sta mucho peor que cualquiera de las anteriores y, de nuevo, regres la inflacin.

    Y luego otra, muchsimo mayor que cualquiera de las precedentes y, lo adivinan?, tambin fue inflacionaria. Pero esta vez sucedi algo extrao. La inflacin no desapareci, sigui su curso hasta el inicio de la siguiente guerra. Pero, por qu? Hubo dos razones. La primera fue que el pas ya haba abandonado el estndar del oro por un estndar de papel moneda fiat administrado por la Reserva Federal, y los ciudadanos ya no disponan de ningn otro dinero al cual regresar. Y, en segundo lugar, sta fue la primera vez que la maquinaria de la guerra no fue desmantelada tras la conclusin de las hostilidades. En vez de ello, se mantuvo una movilizacin total para una prolongada guerra fra, que fue un conflicto tan inflacionario como la peor de las guerras.

    Y, si observamos en retrospectiva todo este perodo histrico, podemos formular un principio muy obvio: Todas las guerras producen inflacin, sin excepcin alguna.

    Pero, por qu? Es muy sencillo. Cada vez que el gobierno aumenta el dficit crea las condiciones necesarias para la inflacin. Sin embargo, si el gasto que produce dicho dficit se utiliza para infraestructuras provechosas, tales como carreteras o puentes, esa inversin se volver rentable lentamente al estimular la productividad y favorecer la creacin de nuevos bienes y servicios que absorbern este gasto con el tiempo.

    Las guerras, sin embargo, son algo especial. En ellas se derrochan enormes cantidades de dinero en cosas que slo sirven para destruir. El dinero se queda en casa, pero los productos creados con l se envan fuera para destruir otros bienes. Cuando una bomba estalla no deja beneficios residuales en la economa nacional. Por eso el gasto de una guerra es el ms inflacionario de todos los gastos. Es una doble maldicin, porque el dinero permanece y sigue ejerciendo su mgico maleficio, mientras que los productos creados desaparecen. E incluso si los productos creados no se destruyen al hacerlos explotar, los beneficios

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    econmicos residuales que dejan son prcticamente nulos para tratarse de una maquinaria tan especializada, por muy extraordinaria que sea su tecnologa. Lo extrao es que los medios dominantes usamericanos han presentado las dos guerras ms recientes como algo relativamente indoloro para el ciudadano medio, y ello a pesar de los aplastantes indicios de lo contrario.

    De hecho, en este grfico de los precios de materias primas durante 15 aos observamos que por ms de 10 aos tales precios oscilaron en una estrecha banda limitada por las dos lneas verdes paralelas. Sin embargo, y espero que no les resulte sorprendente, poco despus del inicio de la guerra en Iraq los precios de esas materias primas empezaron a subir y en los cinco aos que han transcurrido crecieron casi un 140%. Lo que pagan ustedes ahora por la gasolina y los alimentos lo confirma. As que si alguien trata de decirles que no han hecho ningn sacrificio a causa de esa guerra, dganle que es mentira, pues ya han sacrificado una parte importante de sus ahorros y de su salario. Pero volvamos a nuestra historia. Aqu vemos la inflacin entre 1665 y 1975. Puesto que ahora sabemos lo que hizo Nixon el 15 agosto de 1971, cul creen que ser el aspecto que adoptar grfico entre 1975 y hoy en da?

    ste es el mundo que hemos conocido. Hemos vivido durante tanto tiempo en la abrupta subida de la curva y estamos tan acostumbrados a ella que casi la consideramos normal.

    El hecho de que la inflacin sea hoy algo permanente y vaya aumentando a una tasa porcentual hace que nuestro dinero pierda valor de forma exponencial.

    Eso es lo que esta grfica en palo de hockey nos est diciendo a gritos.

    Qu significa vivir en un mundo donde el dinero pierde valor de forma exponencial? Ustedes saben bien lo que significa, porque viven en l. Significa que uno debe trabajar cada vez ms y con mayor ahnco para no quedarse atrs y significa verse obligados a tomar decisiones

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    enormemente arriesgadas a la hora de invertir, en un intento de hacer crecer nuestros ahorros lo suficiente como para evitar las prdidas producidas por la inflacin.

    Significa que ahora necesitamos dos salarios, mientras que antes nos bastaba con uno, y significa que nuestros nios crecen solos, porque tanto al padre como a la madre no les queda ms remedio que trabajar fuera. Un mundo en el que el dinero vale cada vez menos resulta diablicamente complicado y no deja margen alguno para el error, sobre todo a quienes carecen de los medios necesarios o de las conexiones apropiadas. Y eso no tiene por qu ser as. De hecho, durante la mayor parte de la historia de nuestro pas no fue as. Me cuesta mucho creer que la inflacin sea algo obligatorio y con una funcin esencial para el bienestar, puesto que entre 1665 y 1940 este pas fue testigo de un enorme progreso sin que hubiese ningn tipo de inflacin continuada.

    Este captulo tiene como objetivo mostrarles que nuestro pas no siempre vivi bajo un rgimen de inflacin perpetua y que, desde un punto de vista histrico, la inflacin es algo muy reciente.

    Para aadirle perspectiva a todo esto, veamos ahora los momentos en que nuestro pas abandon el estndar del oro, primero de forma interna y luego por completo.

    Es posible que se queden sorprendidos, como a m me sucedi, al descubrir que la inflacin no es una de esas leyes misteriosas que rigen la naturaleza, como lo es la ley de la gravedad, sino un claro asunto de poltica econmica.

    De manera que ya podemos conceptualizar el Concepto clave N. 5: La inflacin, siempre y en cualquier lugar, es un fenmeno monetario.

    Y, si lo expresamos de otra manera, tambin podremos decir que la inflacin es un acto poltico deliberado.

    Alguien dijo con sarcasmo: El papel moneda termina siempre por volver a su valor intrnseco, cero. Ese alguien fue Voltaire, en 1729. Por supuesto,

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    fue demasiado pesimista en su evaluacin, su valor intrnseco no es cero, como bien lo prueba la fotografa de esta mujer alemana, que la muestra aprovechando la energa intrnseca de estos billetes para quemarlos en su caldera y transformarlos en calor.

    John Maynard Keynes, el padre de la rama de la economa que hoy domina nuestras vidas, dijo lo siguiente sobre la inflacin:

    Lenin tena toda la razn, no hay manera mejor, ms sutil o segura de destruir las bases de una sociedad que corromper su moneda.

    Mediante un proceso continuo de inflacin, los gobiernos pueden confiscar, en secreto y sin que nadie se d cuenta, una parte importante de la riqueza de los ciudadanos.

    Este proceso utiliza todas las fuerzas ocultas de la economa para destruir y lo hace de una manera imposible de diagnosticar.

    Dado que los arquitectos y administradores de nuestro sistema monetario son muy conscientes de los efectos destructores y corrosivos de la inflacin, es lgico que nos preguntemos qu es lo que buscan.

    Para terminar, en este Captulo 10 del Crash Course sealaremos las conexiones de tres detalles muy importantes:

    1: En 1971, Usamrica y, por extensin el mundo entero, eliminaron la ltima relacin con el oro y las limitaciones que ste impona; a partir de entonces el endeudamiento federal inici una escalada sin retorno.

    2: Al mismo tiempo, la provisin de dinero inici a su vez su escalada sin retorno y empez a crecer a una velocidad mucho mayor que la de los bienes y servicios existentes en la realidad.

    Lo cual nos lleva al punto 3, que es la inflacin, es decir, el resultado totalmente predecible de los puntos 1 y 2.

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    Pim, pam, pum. Uno, dos y tres. Los tres estn interconectados, los tres expresan lo mismo y ejercen una influencia devastadora para nuestro futuro.

    Si son ustedes de la opinin que no pasa nada si estos tres grficos siguen creciendo de forma exponencial hasta el infinito, ya pueden abandonar el Crash Course. Pero si no lo creen, probablemente les interese continuarlo.

    Es de una importancia fundamental que comprendan la manera en que estos tres puntos se interconectan, que evalen los riesgos que corren y que tomen las decisiones que se imponen ante la posibilidad de que el futuro sea radicalmente distinto del presente. Ahora, una vez que hemos estudiado la funcin exponencial, el dinero y la inflacin, disponemos ya de las herramientas necesarias para abordar los restantes captulos del Crash Course. Pero antes debemos conectar unos cuantos puntos ms. Los espero en el Captulo 11, titulado Cunto es un billn?. Adelante.

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    Captulo 11: Cunto es un billn?

    A lo largo del Crash Course nos encontraremos a menudo con cifras expresadas en billones. Cunto es un billn? He de confesarles algo: Ni yo mismo estoy seguro de poder imaginarlo. Un billn es una cifra extraordinariamente grande y me parece que vale la pena que dediquemos un par de minutos para tratar de aclarar el concepto.

    En primer lugar, hablemos de nmeros.

    1.000 es un 1 seguido de 3 ceros.

    Un milln es 1.000 veces mil y se expresa con un 1 seguido de 6 ceros. Hasta aqu no tengo problemas para conceptualizar las diferencias entre ambas cifras. No es lo mismo tener 1.000 dlares que 1.000.000 de dlares en el banco. Eso est claro.

    Un millardo es mil veces mayor que un milln, se trata de 1.000 millones y se expresa con un 1 seguido de 9 ceros.

    Un billn es mil veces mayor que un millardo y se expresa con un 1 seguido de 12 ceros.

    De manera que un billn est formado por mil millardos y, por lo tanto, es un milln de millones. He de confesarles algo: No logro imaginarme lo que eso significa! No soy capaz de visualizarlo, as que utilizar otro mtodo para tratar de que les quede claro.

    Supongamos que a cualquiera de ustedes le doy un billete de 1.000 dlares y le digo que se lo gaste con un amigo en una sola noche. Estoy seguro de que se divertiran mucho.

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    Supongamos ahora que tuviesen en sus manos un fajo de billetes de 1.000 dlares, es decir, un fajo de 10 cm de espesor. Si as fuese, los felicito, seran millonarios.

    Pero supongamos ahora que deseasen entrar en la elite de privilegiados que poseen un millardo, es decir mil millones de dlares. Qu altura alcanzara el fajo de billetes de mil dlares necesarios para alcanzar un millardo?

    La respuesta es que ese fajo alcanzara una altura de 109 metros, es decir, un tercio de la altura de las Torres Petronas, de Kuala Lumpur (Malasia).

    Veamos ahora cul sera la longitud de un fajo de billetes de 1.000 dlares que totalizase el billn de dlares. Qu altura tendra? Piensen en una respuesta.

    Pues bien, ese fajo alcanzara los 108 kilmetros de altura.

    Y estoy hablando de un fajo, es decir, de billetes puestos uno sobre otro, no uno tras otro. Estoy hablando de un slido fajo de 108 kilmetros de billetes de 1.000 dlares. Eso es un billn de dlares.

    Todava no son capaces de imaginarlo?

    Muy bien, imagnense que van en un coche por una carretera y en la veredas de la derecha hay depositado un largusimo fajo de billetes de 1.000 dlares. Es decir, una hermosa, compacta y rectangular columna de billetes de 1.000 dlares que serpentea a su derecha junto a la carretera conforme van manejando.

    Ustedes avanzan sin parar durante ms de una hora, rrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrr, y durante todo el trayecto el fajo de billetes de 1.000 dlares los va acompaando. Dicho de otra manera, el dinero creado de la nada por nuestro sistema econmico durante los ltimos cuatro meses y medio, convertido en billetes de 1.000 dlares y depositado en un fajo a lo largo de la carretera,

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    cubrira el trayecto desde Springfield, en Massachusetts, hasta Albany, la capital del estado de Nueva York. As que ya lo sabemos: pueden visualizar el fajo conduciendo su coche junto a l o andndole por encima o de cualquier otra forma que quieran expresarlo.

    Pero no se equivoquen, un billn es una cifra descomunal, gigantesca, desorbitada, y no deberamos confiarnos demasiado por el simple hecho de que sus proporciones fuera de lo comn no nos permiten conceptualizarlo. Al contrario, lo que deberamos hacer es reaccionar.

    Tengan en mente esto que les digo cuando hablemos de las deudas totales y los pasivos de Usamrica, que alcanzan muchas decenas de billones de dlares. Los espero en el Captulo 12, titulado La deuda.

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    Captulo 12: La deuda

    Con este captulo iniciamos la segunda parte del Crash Course. Aqu encontrarn la informacin que nos llev a m y a mi familia a hacer profundos cambios en nuestras vidas, nuestra casa y mi trabajo, o incluso en dnde comprar nuestros alimentos. Con los conocimientos que han adquirido hasta ahora ya pueden comprender de qu manera los componentes de la sigla EEMA, es decir, Economa, Energa y Medio Ambiente, se entrecruzan y convergen en una estrecha ventana al futuro: Los prximos veinte aos. Los datos que presentar a partir de ahora me han llevado a la conclusin de que los prximos veinte aos van a ser totalmente distintos de los ltimos veinte. Debo advertirles algo: este material puede ser espeluznante y quizs algunos de ustedes lo encuentren difcil de soportar. As que empezaremos esta segunda parte con La deuda. Estudiaremos dos nuevos conceptos clave, de los cuales uno es esencial. Se trata del siguiente: Las deudas que no cesan de crecer dan por supuesto de forma implcita que el futuro va a ser mejor que el presente.En este captulo examinaremos con todo detalle dicha afirmacin.

    (Video de presentacin)

    Pero antes necesitamos aprender unas cuantas definiciones. Una deuda financiera es la obligacin contractual de devolver una cantidad especfica de dinero en un momento dado del futuro. El concepto de deuda est perfectamente caracterizado en el Derecho, de tal manera que podemos decir que una deuda es un contrato legal mediante el cual se entrega hoy dinero a condicin de que se devuelva en el futuro con intereses, claro.

    Las deudas pueden adoptar muchas formas. Las hipotecas y los prstamos para comprar un coche se denominan deudas garantizadas, porque siempre existe un bien recuperable ligado a la deuda. Las deudas de las tarjetas de crdito se denominan deudas no