El panorama de los mercados internacionales de seguros y ......New Zealand, 22 Feb Cyclone Yasi Australia, 2 Feb Landslides, flash floods Brazil, 12/16 Jan Floods, flash floods Australia,

Horst [email protected]

Director General General Reinsurance México

El panorama de los mercados internacionales de seguros y

las lecciones delas últimas catástrofes naturales

© General Reinsurance AG

La historia de Gen Re1846 Se otorga la concesión a la Kölnische Rück1852 Comienzo de operaciones1920 Se funda General Reinsurance1994 Alianza estratégica entre General Re y Kölnische

RückInicio de la cooperación bajo la denominacióncomún de General & Cologne Re Group

1998 Fusión de Berkshire Hathaway y General & Cologne Re Group

2000 Se constituye GeneralCologne Re:“Una empresa, una marca, una promesa”

2003 La compañía sale bajo un nombre: Gen Re2010 Kölnische Rückversicherungs-Gesellschaft AG

cambia a General Reinsurance AG


Retos para la industria de seguros

Bajas tasas de interés

Incertidumbre política

Riesgos nuevos

Red económica

global

Subida de los riesgos de cúmulos

Cambios en la regulación

Subida de siniestros por

catástrofes naturales

Crisis del Euro/Turbulencias en

los mercados financieros

Fuente: MR, Is the market ready to change? / Ludger Arnoldussen


Agenda

• El panorama de los mercados internacionales de seguros y las lecciones de las últimas catástrofes naturales

> La disciplina en la suscripción> Algunos riesgos importantes y algunas lecciones

– Riesgos catastróficos– Riesgos económicos

Nuestro futuro


Nuestro mercado mundial de (rea)seguro en 2010

Mercado mundial de Seguros

USD 4,338 MM

4.6%Mercado mundial

de Reaseguro

~ USD 200 MM

Vida 58%

No Vida42%

Vida27%

No Vida73%

Fuente : Sigma (Swiss Re) ; IAIS Global Reinsurance Report

© General Reinsurance AG5

Distribución de la prima de daños en 2010

Fuente: NAIC; Insurance Information Institute research.

Economías industrializadas

Mercados emergentes

2010

85%

15%

6

El costo de NO ser disciplinado es muy alto


ROE: Industria No Vida EU vs. Toda Industria1987–2010

Fuente: ISO, Fortune, Insurance Information Institute.

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10E

Hugo

Andrew

Northridge

SiniestrosCAT; más

bajos en 15 años

Sept. 11

Katrina, Rita, Wilma

4 Huracanes

Crisis Financiera

(Porcentaje)


¿Cuál fue el Error?

• Estrategia Equivocada

• Adquisiciones Integradas Inadecuadamente

• Colapso en la Disciplina de Suscripción y Cotización

• Reservas Inadecuadas de Pérdidas

– No compensaron nuestros costos de pérdida reales

• Se Suscribieron Riesgos Fuera de Nuestro Círculo de Competitividad

• Falta de Controles e Información Apropiados

• Clientes Equivocados


Nunca es tarde aceptar un buen consejo


Disciplina de Suscripción

“. . . A diferencia de la situación que prevalece en muchas otras industrias – ni el tamaño ni el nombredeterminan la rentabilidad del asegurador. De hecho, muchas de las más grandes y conocidas compañíasobtienen regularmente resultados mediocres. Lo quecuenta en este negocio es la disciplina de suscripción.”

Warren E. Buffett

Berkshire Hathaway2001 Carta a los Accionistas


Los eventos catastróficos del año 2011 hasta hoy…


Panorama

>En 2010 tuvimos una de las catástrofes humanitarias más graves de la historia

>2011 es será un año con grandes pérdidas económicas a las infraestructuras

>2011 es el año con las mayores pérdidas aseguradas de terremoto en la historia

>2011 es ya el segundo año más costoso en términos de siniestros catastróficos asegurados


> Inundaciones, Enero 2011, Australia, : 5 $MM USD

> Cyclone Yasi, 2 de febrero 2011, Australia: 2,5 $MM USD

> Terremoto, 22 de febrero 2011, Nueva Zelanda (Christchurch): 10 $MM USD

> Terremoto, 11 de marzo 2011, Japón (Honshu): 35 $MM USD

> Tornados, Abril 2011, EU: 14 $MM USD

> Inundaciones en EU, Mayo 2011: 3 $MM USD

> Huracán Irene, Agosto 2011, EU: 4 $MM USD

> Total 73,5 $ MM USD

Los eventos catastróficos en 2011 (estimación)


Siniestro económico total (en 2011 valores) Siniestro asegurado total (en 2011 valores)

Fuente: MR NatCatSERVICE

50

100

150

200

250

300

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Catástrofes Naturales Globales 1980 – 2011$

MM

2011


12%

21%

2%

58%

<1%

Catástrofes Naturales Globales 1980 – 2011distribución de las pérdidas aseguradas por continentes

Source: Geo Risks Research, NatCatSERVICE – As at July 2011

6%


Las razones para la subida de los costos paralos siniestros catastróficos

> Sube la población mundial> Gran concentración de valores y subida de valores> Vulnerabilidad de materiales, tecnologías modernas,

manera de construir> Mayor penetración del seguro> Globalización, producción en cadena> El clima



Número de catástrofes naturales 1980 – 2011*Fuente: MR NatCatSERVICE, *2011 figure is through June 30. 2011

Fenómenos meteorológicos:tormentas tropicales, tormenta de invierno, temporal, granizo, tornado, tormentas locales

Fenómenos hidrológicos:crecida repentina, inundación fluvial, marea de tempestad, corrimientode masas (deslizamientode tierra)

Fenómenos climatológicos:ola de calor y de frío,incendio forestal, sequía

Fenómenos geofísicos:Terremoto, erupciónvolcánica


Geophysical events(earthquake, tsunami, volcanic activity)Meteorological events (storm)

Hydrological events(flood, mass movement)

Selection of significant loss events (see table)

Natural catastrophes

Terremoto, tsunami Japón, 11 Marzo

EarthquakeNew Zealand, 22 Feb

Cyclone Yasi Australia, 2 Feb

Landslides, flash floodsBrazil, 12/16 Jan

Floods, flash floods Australia, Dec 2010-Jan 2011

Severe storms, tornadoesUSA, 22–28 April

Severe storms, tornadoesUSA, 20–25 May

WildfiresUSA, May–June

EarthquakeNew Zealand, 13 June

FloodsUSA, April–Mayo

Climatological events(extreme temperature, drought, wildfire)

Fuente: MR NatCatSERVICE

Catástrofes Naturales en 2011 (hasta agosto)

Terremoto, 11 de marzo 2011, Japón (Honshu): 35 $MM USD daños asegurados, 210 $MM daños económicos, > 16.000 muertos.

Cyclone Yasi, 2 de febrero 2011, Australia: 2,5 $MM USD

Terremoto, 22 de febrero 2011, Nueva Zelanda (Christchurch): 10 $MM USD

Inundaciones, Enero 2011, Australia5 $MM USD

Tornados, Abril-June 2011, EU: > 14 $MM USD

Inundaciones, Enero 2011, Brasil, 1350 muertos

Huracán Irene, Agosto, EU: > 3 $MM USD


Impacto de las primeras catástrofes en 2011 en el capital (del 2010) de algunas reaseguradoras

Kkkk


Impacto de las primeras catástrofes en 2011 en el capital (del 2010) de algunas reaseguradoras

Kkkk


Índice Combinado: Reaseguro (2do. Trimestre 2011)


($MM)

*Through June 20, 2011. 2011 disaster figures are estimates; Figures include federally insured flood losses, where applicable.Sources: Swiss Re sigma 1/2011; AIR Worldwide, RMS, Eqecat; Insurance Information Institute.

$11,3 $14,0 $14,0 $14,9$20,5 $20,8 $23,1 $24,9

$35,0

$72,3

$10,0$9,3$9,0$8,0$8,0$7,8

$0$10$20$30$40

$50$60$70$80

WinterStormDaria(1991)

ChileQuake(2010)

Hugo (1989)

TyphoonMirielle(1991)

Charley(2004)

NewZealandQuake(2011)

Rita (2005)

SpringTornadoes

(2011)

Wilma(2005)

Ivan (2004)

Ike (2008)

Northridge(1994)

WTCTerrorAttack(2001)

Andrew(1992)

JapanQuake,

Tsunami(2011)*

Katrina(2005)

Los 16 desastres más costosos en el mundo, (pérdidas aseguradas), 1970-2011*

10 de los 16 desastres más caros en la historia han ocurrido desde 2004

3 de los 16 desastres más caros en la historia han ocurrido durante este año


Nuestro Futuro


La fuerza de un terremoto no determina lacantidad de las víctimas



12 de enero 2010, Haití


Poca exposición no significa que no hay RIESGO

> “The fault that ruptured and produced the magnitude 7.1 earthquake in Canterbury on Saturday appears not to have ruptured for at least 16,000 years, scientists said today.”

> “We've known earthquakes are possible on the Canterbury Plains, but they are infrequent.”

> Fuente: GNS Science, Richard Jongens, David Barrell, and Simon Cox - http://www.gns.cri.nz/Home/News-and-Events/Media-Releases/16000-years

Según la opinión de tres geólogos de GNS Science:


($MM)

*Through June 20, 2011. 2011 disaster figures are estimates; Figures include federally insured flood losses, where applicable.Sources: Swiss Re sigma 1/2011; AIR Worldwide, RMS, Eqecat; Insurance Information Institute.

$11,3 $14,0 $14,0 $14,9$20,5 $20,8 $23,1 $24,9

$35,0

$72,3

$10,0$9,3$9,0$8,0$8,0$7,8

$0$10$20$30$40

$50$60$70$80

WinterStormDaria(1991)

ChileQuake(2010)

Hugo (1989)

TyphoonMirielle(1991)

Charley(2004)

NewZealandQuake(2011)

Rita (2005)

SpringTornadoes

(2011)

Wilma(2005)

Ivan (2004)

Ike (2008)

Northridge(1994)

WTCTerrorAttack(2001)

Andrew(1992)

JapanQuake,

Tsunami(2011)*

Katrina(2005)

Los 16 desastres más costosos en el mundo, (pérdidas aseguradas), 1970-2011*

Por primera vez tenemos importantes siniestros en países

“No Picos”


El Costo de 30 Años de Prima (Chile)

4.327

‐

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

Millon

es de dó

lares

Prima Terremoto y Adicionales Acumulada (USD)

El costo de siniestro de 27F casi duplica los últimos 30 años de Prima Directa de los Ramos Terremoto y otros adicionales asociados a catástrofes.De hecho la Prima de ese ramo entre 1980 y 2009 acumula US 4.327 millones.El costo del 27F para el mercado asegurador representará un 42% del gasto total estimado del terremoto en Chile.

Fuente : Jorge Claude, Gerente General, Asociación de Aseguradores de Chile, Cartagena 2010


Daños Asegurados sobre Prima Anual P & C (Generales)

11.40% 5.90% 2.20% 1.50% 4.40%

330.00%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

350%

Katrina Northridge Wilma Charley Martin 27F

Daños asegurados / Prima Directa No Vida (Chile)

En general, los montos de indemnización asociados a grandes catástrofes representan un 5% de la Prima Directa Anual de P&C del mercado local.El terremoto 27F en Chile asciende a más del 330% de ésta.El costo de siniestro de 27F equivale al total de la prima de seguros generales acumulada entre 2007 y 2009.

Fuente : Jorge Claude, Gerente General, Asociación de Aseguradores de Chile, Cartagena 2010


La importancia de los riesgos/daños secundarios

Sendai

11 de marzo 2011, Japón (Honshu)

http://www.spiegel.de/fotostrecke/fotostrecke-65615-13.html





22 de febrero 2011, Nueva Zelanda



Mayor exposición de la cobertura de Pérdida de Beneficios






Seguro de Interrupción de Negocios de contingencia

Asegurado

Proveedor de nivel 2









Asegurado







Incidente

Siniestro/daño




Asegurado







Incidente

Siniestro/daño


retraso

retraso


Definición de proveedores críticos

> Proveedores que producen partes de las que otras industrias dependen muchísimo y cuya parada de producción llevaría a la otra industria a una pérdida importante de CBI (Contingent Business Interruption)

> Proveedores críticos identificados en el contexto de una estrategia de suscripción de CBI:

Proveedores en la industria automotriz Fabricación de circuitos integradosFuente: MR, Is the market ready to change? / Ludger Arnoldussen


Escenarios críticos

> Combinación de país/región, riesgo de cúmulos y la particular industria de proveedores

> Fabricación de circuitos integrados • Terremoto Japón• Tifón Japón • Terremoto Taiwán • Tifón Taiwán • Terremoto Costa Noroeste EE.UU

> Proveedores en la industria automotriz• Terremoto Japón• Tifón Japón • Terremoto Oeste medio EE.UU• Terremoto LA/California EE.UU

Fuente: MR, Is the market ready to change? / Ludger Arnoldussen


Las posibles consecuencias de la parada de la producción:

La interrupción del negocioLa reducción de la competitividad Shareholder Value negativoLas pérdidas de cuota de mercado El impacto negativo sobre la imagen de una empresa.


Los viejos tiempos


Nuevamente tuvimos problemas con los modelos

> “Los resultados de los modelos casi nunca reflejan la realidad después del siniestro”


Daños asegurados estimados para el terremoto de Japón*

$- $5 $10 $15 $20 $25 $30 $35 $40 $45 $50

Towers Watson

AIR Worldwide

RMS

Eqecat

$21 - $34 MM

$20 - $45 MM

$12 ‐ $25 MM

$25 - $35 MM

Fuente: AIR Worldwide, Eqecat, RMS, Towers Perrin; Insurance Information Institute, al 21 de abril 2011. , .

Daños asegurados, $MM


Diferencia en los resultados de los modelos

> misma exposición> mismo riesgo (EQ)> los tres modelos son generalmente aceptados

A B CAB

C


Los modelos son para muchas industrias lo que son los faroles para los borrachos.

Ellos necesitan los faroles para sujetarse pero no para iluminarse.



Wilma en México

Wilma en Cancun




Porque la gente no se prepara adecuadamentea los desastres

Lo peor no va a suceder.

Si esto ocurre, le toca a otros y no a mí.

Si me toca, el impacto será limitado.


Huracán Alex, 4.07.10

© General Reinsurance AGFuente: Fotos GNP, AMIS


Vulnerabilidad

> Tipo de Construcción> Lugar de construcción> Tipo de suelos> Densidad> Medidas internas > Medidas internas Situación Política y Social> Instalaciones de servicios públicos> Educación> Legislación


Algunos consejos prácticos…1. Analizar los riesgos

– Determinar los peligros de catástrofes naturales que podrían afectarle

– Determinar su grado de exposición– Adaptar su exposición en consecuencia

2. Prepararse para el evento– Escriba su plan– Recopile información adicional– Entrene a su equipo– Haga inspecciones periódicas

3. Medidas posteriores al evento– Cuando golpea una catástrofe, el objetivo es restaurar las

operaciones lo antes posible. Dependiendo de la exposición y el impacto sobre las empresas, esto puede ser previsto en un plan de continuidad de negocio formal.

Fuente: Allianz Risk Pulse – Focus: Natural Catastrophes, Marzo 2011


Tenemos una gran tarea por delante


Promedio anual de los siniestros asegurados

Fuente: Allianz, www.allianz.com


Nuestro mundo cambió


Pérdida causada por el Gran Huracán de Miami ajustada por la inflación, el crecimiento de las propiedades en la costa y el crecimiento real del valor de las propiedades

$0.76

$73$130

$500

$0

$100

$200

$300

$400

$500

$600

1926 1998 2005 2020

$ M

M

Si se repite el Gran Huracán de Miami de 1926 se llegaría a un

siniestro de $500 MM en daños en 2020 si

partimos de la tendencia actual demográfica

Fuente: Roger Pielke y Christopher Landsea, Deciembre 2005; Insurance Info. Institute.

(MM de USD)


Anillo de Fuego


Los mayores terremotos registrados se han producido en el Anillo de fuego del Pacífico

La figura indica los 10 mayores sismos registrados, junto con el año en que ocurrieron y su magnitud. El

terremoto de Maule ocupa el quinto lugar. Fuente: AIR, El terremoto de Chile de 2010


Distribución temporal de terremotos M 9.0 o más grandes después de 1900

Fuente: AIR,SPATIAL AND TEMPORAL EARTHQUAKE CLUSTERING


Distribución temporal de terremotos M 8.6 o más grandes después de 1900

Fuente: AIR,SPATIAL AND TEMPORAL EARTHQUAKE CLUSTERING


Anillo de Fuego


Sin duda existe una mañana, pero nuestro mundo será muy diferente. Riesgos económicos

http://www.manager-magazin.de/fotostrecke/0,2828,PB64-SUQ9MzUyNzcmcGljdHVyZT0x,00.html

http://www.manager-magazin.de/fotostrecke/0,2828,PB64-SUQ9MzUyNzcmcGljdHVyZT0xMg_3_3,00.html

http://www.manager-magazin.de/fotostrecke/0,2828,PB64-SUQ9MzUyNzcmcGljdHVyZT05,00.html






http://www.manager-magazin.de/fotostrecke/0,2828,PB64-SUQ9MzUyNzcmcGljdHVyZT0xMQ_3_3,00.html

http://www.manager-magazin.de/fotostrecke/0,2828,PB64-SUQ9MzUyNzcmcGljdHVyZT0xMw_3_3,00.html

http://www.manager-magazin.de/fotostrecke/0,2828,PB64-SUQ9MzUyNzcmcGljdHVyZT0z,00.html

http://www.ftd.de/boersen_maerkte/aktien/marktberichte/423357.html?eid=415456&bid=13013&p=1&cp=4

http://www.ftd.de/boersen_maerkte/aktien/marktberichte/423357.html?eid=415456&bid=13013&p=1&cp=3


Japón y los EE.UU. tienen deudas más altas que toda la zona del Euro.

La deuda total en porcentaje del PIB de las regiones (2011)

Zona Euro: 87,7 %EE.UU.: 98,3 % Japón: 236,1 %


La deuda en porcentaje del PIB (2011)



0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

1.6

1.8

2.0

90

95

100

105

110

115

12069 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10

Frequenciade quiebra

Índi

ceco

mbi

nado

índice combinado frequencia de quiebra Daños

Source: A.M. Best; Insurance Information Institute

La quiebra de las cías. es altamente

correlacionada con los resultados en la

suscripción, los índices más bajos fueron en 2007/08

Frecuencia de quiebra de las cías. de daños vs. índice combinado, 1969-2010


40.3%

13.6%7.8%

7.1%

7.8%

7.3%

8.6%

4.0%3.6%

Fuente: A.M. Best: 1969-2010 Impairment Review, Special Report, April 2011.

Ineficiencias en reservas de siniestros – Primas insuficientes

Inadecuada colocación de reaseguro

Rápido crecimientoPresunto fraude

Siniestros catastróficos

Problemas de fusiones

Problemas de inversiones

Causasdiversas

Cambios en la suscripción denegocios

Razones porque quiebran las cías. de Daños1969-2010


Señales de amenazas




Desarrollo de los intereses de los bonos del estado



Los bancos con más deuda soberana de los países periféricos

76Fuente: El País, 24/09/2011, Datos de la Autoridad Bancaria Europea (EBA), En millones de euros

© General Reinsurance AG 77Fuente: El País, 24/09/2011, Datos de la Autoridad Bancaria Europea (EBA). En millones de euros

Los bancos con más deuda soberana de los países periféricos


© General Reinsurance AG 79

Actual Crecimiento Real del PIB vs. Crecimiento Medio anterior a la crisis (2000-2007 vs. 2011F-2012F*)

*Percentage point difference between compound annual rates of change 2000-2007 vs. forecasts for 2011-2012.

Fuentre: Source: IMF, World Economic Outlook, September 2011; Insurance Information Institute.


Las reservas en dólares de China

Mmmmmmmmm

Mmmmmmmmm

> $ 3.000.000.000.000 USD



The cover of "Vista“ ChineseJournal

The cover of the Saturday, July 30, 2011 issue of - National Journal



La inversión directa por parte de China

Fuente: The Economist, Nov. 13 -19, 2010


> Nuestros retos– Las bajas tasa interés


La tasas de interés por 3 mesesGrandes economías globales, 2011F-2012F

1,47

%

0,21

% 0,79

%

0,10

%

1,22

%

4,71

%

4,91

%

8,13

%

1,84

%

0,72

%

1,17

%

0,20

%

2,04

%

4,81

%

5,13

%

8,11

%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

9,0%

EuroArea

Japón G.B. E.U. Canada China Australia India

2011F 2012F

Fuente: Blue Chip Economic Indicators, September 2011 edition.


>Nuestros retos– La posible inflación


(2.5)

0.0

2.5

5.0

7.5

10.0

Jan-00 Jan-01 Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10

Source: Bloomberg

Estados UnidosChinaZona Euro

Jan-11

Inflación


El impacto de una posible inflación

> La severidad de los costos de siniestros sube (RC y Incendio)

> Dificultad en calcular las tasas adecuadas por las subestimaciones de las tendencias (que se basan en cifras históricas)

> Las reservas se desarrollan diferente y no serán suficientes

> Los deducibles de nuestros asegurados se acaban demasiado rápidos.

> Los costos de reaseguro subirán porque las coberturas serán más afectadas por los siniestros más altos.


>Nuestros retos– La futura regulación


2011

1. Regulación

2. Capital

3. Tendencias macro-económicas

4. Resultados de inversión

5. Catástrofes Naturales

6. Talento

7. Responsabilidades a largo plazo

8. Gobierno Corporativo

9. Canales de distribución

10. Tasas de interés

PwC - Insurance Banana Skins 2011

Fuente :http://www.pwc.com/en_GX/gx/insurance/assets/insurance-banana-skins-2011.pdf



Las circunstancias no son estables…

- cambios sociales“You Want To Be a Millionaire”- cambios económicos - desarrollo tecnológico- cambios legales y jurídicos- desarrollo en la medicina- cambios climatológicos- desarrollo en los seguros etc. etc.

Las probabilidades subyacentes cambian

La naturaleza de los riesgos cambia


¿Conocemosrealmente el verdadero riesgo?


$0

$10

$20

$30

$40

$50

$60

$70

$80

$90

$100

1985 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1998 1999 2001 2002 2003 2004 2005 2007 2008 2009 2010 2011

Billio

ns

Worldwide Direct Insured Losses Reinsured Losses

Participación en los siniestros por parte de los reaseguradores fue muy

alto en 2010 y 2011

Source: Holborn; RAA.* 2011 events are as of March 31 and are preliminary and may change as loss estimates are refined further.

Distribución de las pérdidas entre el reasegurador y el asegurador (siniestros importantes)


La gran pregunta es….

¿Cuánto más?


Reaseguradores reportados a la RAA – 1983

Country Mutual Ins.Dominion Ins.Dorinco Reins. Co.Elkhorn Ins. Co.Employers Mutual of Des MoinesEmployers ReEnnia Re of AmericaEvanston ReExcess and Treaty Re Corp.Excess Mutual Re Corp.Farm Bureau Mutual of MichiganFarmers Alliance MutualFarmers Home Mutual Ins. Co.Farmers Mutual Hail of IowaFederated Mutual Ins. Co.Federated Re Corp.Fireman's FundFirst American Ins. Co.First Excess and Re Corp.First Horizon Ins. Co.First Security Ins. Co.Folksamerica Re Co.Fremont Re/Fremont IndemnityFuji Fire & Marine Ins. Co.Galaxy ReGamma Re

General of Trieste & VeniceGeneral Re GroupGerling GlobalGreat American Re Inc.Grinnell MutualGuilderland Mutual ReHamburg International ReHanseco Ins. Co.Hanseco Re Co.Home Insurance/Home ReINA ReInsurance Corp. of HannoverKemper ReLiberty NationalLincoln National ReMead ReMercantile & GeneralMerchants & Bus Men's MutualMetropolitan ReMichigan MutualMONY ReMunich Re GroupNational ReNationwide Mutual InsuranceNew England ReNew York Ins. Exchange

Nordic Union ReNorth American/Swiss ReNortheaster of Hartford/First ReNWNL Re Co.Ohio ReOrmond RePacific Re Corp.PMA Re/PA ManufacturersPaladin Reinsurance Corp.Parklane Insurance Co.Philadelphia RePresidio Insurance Co.Provident General Ins.Prudential Re GroupPublic Service MutualPuritan Insurance Co.RLI Insurance Co.Ranger Insurance Co.Reinsurance Association of MNReinsurance Co of AmericaReinsurance Corporation of NYReliance Ins. Co.Republic Western Ins. Co.Rochdale Ins. Co.SAFECO GroupSt. Paul Fire & Marine

San Francisco ReSCOR ReSecurity Insurance GroupSeibels, Bruce GroupSentry Re Management, Inc.Shelby Mutual Insurance Co.Signet Re Co.Simcoe & Erie GeneralSirius ReSkandia America GroupSouthwest International ReStella Re for Hansa Re

and Zurich Re of NYSummit Fidelity & SuretyTransatlantic ReUnione Italiana ReUnited AmericasUnited Fire & CasualtyUnited Re Corp. of NYUSF&G GroupUnity GroupUniversal ReVictory Re of AmericaWausau Insurance Cos."Winterthur" Swiss

AGF Reinsurance Corp. of USAllendale MutualAmerican Agr. Ins. Co.American Independence ReAmerican Medical AssuranceAmerican Mutual Liability Ins.American Mutual ReAmerican Overseas ReAmerican ReAmerican UnionBalltica-Skandinavia ReBausch & Lomb Ins.Bellefonte Re Ins.Buffalo ReCapital Assurance Co.Centaur Ins. Co.Central National Ins. of OmahaChristiania/Switzerland GroupCologne ReCommercial Union ReCongregation Ins. Co.Constellation ReConstitution ReConstitution State Mgt. Co.Continental Cas./Reins. Dept.Copenhagen Re of America


AGF Reinsurance Corp. of USAllendale MutualAmerican Agr. Ins. Co.American Independence ReAmerican Medical AssuranceAmerican Mutual Liability Ins.American Mutual ReAmerican Overseas ReMunich American ReAmerican UnionBalltica-Skandinavia ReBausch & Lomb Ins.Bellefonte Re Ins.Buffalo ReCapital Assurance Co.Centaur Ins. Co.Central National Ins. of OmahaChristiania/Switzerland GroupCologne ReCommercial Union ReCongregation Ins. Co.Constellation ReConstitution ReConstitution State Mgt. Co.Continental Cas./Reins. Dept.Copenhagen Re of America

28 años después

Country Mutual Ins.Dominion Ins.Dorinco Reins. Co.Elkhorn Ins. Co.Employers Mutual of Des MoinesEmployers ReEnnia Re of AmericaEvanston ReExcess and Treaty Re Corp.Excess Mutual Re Corp.Farm Bureau Mutual of MichiganFarmers Alliance MutualFarmers Home Mutual Ins. Co.Farmers Mutual Hail of IowaFederated Mutual Ins. Co.Federated Re Corp.Fireman's FundFirst American Ins. Co.First Excess and Re Corp.First Horizon Ins. Co.First Security Ins. Co.Folksamerica Re Co.Fremont Re/Fremont IndemnityFuji Fire & Marine Ins. Co.Galaxy ReGamma Re

General of Trieste & VeniceGeneral Re GroupGerling GlobalGreat American Re Inc.Grinnell MutualGuilderland Mutual ReHamburg International ReHanseco Ins. Co.Hanseco Re Co.Home Insurance/Home ReINA ReInsurance Corp. of HannoverKemper ReLiberty NationalLincoln National ReMead ReMercantile & GeneralMerchants & Bus Men's MutualMetropolitan ReMichigan MutualMONY ReMunich Re GroupNational ReNationwide Mutual InsuranceNew England ReNew York Ins. Exchange

Nordic Union ReNorth American/Swiss ReNortheaster of Hartford/First ReNWNL Re Co.Ohio ReOrmond RePacific Re Corp.PMA Re/PA ManufacturersPaladin Reinsurance Corp.Parklane Insurance Co.Philadelphia RePresidio Insurance Co.Provident General Ins.Prudential Re GroupPublic Service MutualPuritan Insurance Co.RLI Insurance Co.Ranger Insurance Co.Reinsurance Association of MNReinsurance Co of AmericaReinsurance Corporation of NYReliance Ins. Co.Republic Western Ins. Co.Rochdale Ins. Co.SAFECO GroupSt. Paul Fire & Marine

San Francisco ReSCOR ReSecurity Insurance GroupSeibels, Bruce GroupSentry Re Management, Inc.Shelby Mutual Insurance Co.Signet Re Co.Simcoe & Erie GeneralSirius ReSkandia America GroupSouthwest International ReStella Re for Hansa Re

and Zurich Re of NYSummit Fidelity & SuretyTransatlantic ReUnione Italiana ReUnited AmericasUnited Fire & CasualtyUnited Re Corp. of NYUSF&G GroupUnity GroupUniversal ReVictory Re of AmericaWausau Insurance Cos."Winterthur" Swiss


Distribución del Mercado del Reaseguro


Nuestro gran dilema

>el seguro (y reaseguro) tiene un carácter prospectivo

>el precio se calcula en base de estadísticas retrospectivas


Holistic Risk Management

Cuantificar Manejar Controlar

Holistic

Identificar


Solvencia IIModelar la capacidad de asumir riesgo

Modelaje de diferentes tipos de riesgos y acumulaciones tomando en cuenta sus correlaciones

Riesgo de Prima

Riesgo de Reservas

Riesgo deEventos extr.

....

Riesgo total

Riesgocrédito

Riesgo suscripción

Riesgo de mercado

Riesgo de liquidez

Riesgooperacional


Institucionalizando una Disciplina de Suscripción

1. La Suscripción es Predominantemente Numérica (Cualitativa/ Cuantitativa) antes que Anecdótica

2. La Suscripción es 83% Ciencia; 17% Arte

3. Los Suscriptores son Tomadores de Decisiones, No Consultores

4. La Disciplina Sostenida de Suscrípción está Basada en las Mejores Prácticas, Consistencia de Procesos y Controles

Cuatro Cambios Fundamentales de la Suscripción


Cambio en las tarifas de property(negocio expuesto a Cat)

Fuente: Marsh, Insurance Market Update, Third Quarter 2011, Nov 2011

1

Nuestra actitudDeterminará

Nuestra Altitud


Nuestro Futuro


Las futuras potencias mundialesPIB en MM de USD

2000 2030Estados Unidos

9951 China 31731

Japón 4667 EstadosUnidos

22920

Alemania 1906 India 7972Gran Bretaña

1481 Brasil 5862

Francia 1333 Japón 5852China 1198 Rusia 4730Italia 1101 Alemania 4441Canadá 725 Francia 4205Brasil 642 Gran

Bretaña3644

México 629 México 2991Nota: datos del 2000 son del FIM y los datos del 2030 son de Goldman Sachs


Crecimiento Primas No Vida en 2009

Source: Swiss Re, sigma, No. 2/2010.

Lo que se refiere al crecimiento los mercados

de América Latina se realizaron relativamente

bien durante la crisis financiera global.

Hay también crecimiento en el Este y Sur de Asia como también en Australia y Nueva

Zelanda

© General Reinsurance AG 107Fuente: Swiss Re, sigma, No. 2/2011.

Crecimiento Primas No Vida en 2010


Industrias que necesitan soluciones de seguros durante los próximos 10 años

Gobierno

Educación

Seguridad Social

Energía (Tradicional)

Energía alternativa

Agricultura

Recursos Naturales

Medio Ambiente

Tecnología

Industria ligera/liviana

Industria orientada a la exportaciónFuente: Robert P. Hartwig, Ph.D., CPCU, President & Economist, Insurance Information Institute


El que no puede recordar el pasado, está condenado a

repetirlo

George de Santayana (1863-1952), filósofo estadounidense


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El panorama de los mercados internacionales de seguros y ......New Zealand, 22 Feb Cyclone Yasi Australia, 2 Feb Landslides, flash floods Brazil, 12/16 Jan Floods, flash floods Australia,