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Encuesta de Carga y Educación
Financiera de los Hogares:
resultados preliminares
Diana Mejía
Directora de Educación Económica y Financiera
Banco de la República
Octubre de 2010
Introducción
En promedio, la exposición del sistema financiero a los
hogares se ha ubicado en 38,5% de la cartera bruta total
durante los últimos diez años, lo que hace que el monitoreo
cercano de éstos sea una prioridad para preservar la
estabilidad del sistema financiero. Pese a esto, los datos a
nivel micro son escasos.
Además, no existen datos de los niveles de educación de la
población que permitan identificar los conocimientos,
habilidades y comportamientos de los colombianos para la
toma de decisiones financieras, las cuales tienen efectos
importantes sobre la estabilidad del sistema financiero.
Introducción
El Banco de la República decidió realizar
una encuesta con el objeto de contar con
información que permita analizar las
condiciones financieras de los hogares, así
como su nivel de educación financiera, lo
cual servirá para comprender de una mejor
manera la forma como aquéllos toman sus
decisiones de endeudamiento, ahorro e
inversión.
Diseño de la encuesta• La implementación en campo de la encuesta está a cargo del
Departamento Nacional de Estadística (DANE), y se viene
ejecutando desde comienzos de 2010 en Bogotá.
• Las encuestas se realizan de manera presencial, y se recopilan,
además de las características financieras del hogar, el estado
de endeudamiento, ahorro e inversión.
• La muestra de la encuesta es una submuestra de la utilizada en
la Gran Encuesta Integrada de Hogares del DANE.
• Se aplica una pregunta-filtro que tiene como objetivo identificar
los hogares que poseen alguna relación crediticia o acreedora
con el sistema financiero, con lo que la encuesta se realiza a
los hogares que pasaron tal filtro.
Diseño de la encuesta
• Este proceso de consulta (con filtro) a los hogares
se viene realizando de manera continua desde el 8
de marzo de 2010.
• Con el fin de buscar la robustez de los resultados,
los datos son consolidados semestralmente para el
cálculo de indicadores que reflejen las condiciones
financieras de los hogares.
• Durante la primera etapa de recolección se
encuestaron 2.577 hogares, cuyos resultados
expandidos a la población de Bogotá representa
información de 814.890 familias.
Diseño de la encuesta
HogaresPersonas mayores de
18 años
Encuestas aplicadas 2.577 6.645
Expansión de la población encuestada 814.890 1.950.291
Población con servicios financieros 1.303.137 2.538.114
Total población Bogotá 2.252.786 5.100.854
Participación de los encuestados
(expansión) en la población con
servicios financieros
62,5 76,8
Participación de los encuestados
(expansión) en la población total 36,2 38,2
Número de encuestas aplicadas y expansión a la población
Fuentes: Iefic, DANE y Banco de la República.
Indicadores de carga
financiera
(porcentaje)
CFRI: Carga financiera por edad
Grafico IEFIC 1
18,7 18,2 18,8
16,2
14,7
16,9
9,510,6
9,2
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
20,0
Total 18 a 40 años Más de 40 años
Total créditos Hipotecaria Tarjetas de crédito
Por su parte, el CFRR muestra que los hogares más viejos
realizan una acumulación de riqueza más grande que los
jóvenes.
Grafico 2
(porcentaje)
CRFI: Carga financiera por género
18,7 18,6 18,8
16,216,7
14,1
9,5 9,2
10,9
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
Total Hombre Mujer
Total créditos Hipotecaria Tarjetas de crédito
Por su parte, el CFRR de las mujeres presenta una mayor reducción que
el de los hombres con respecto al CFRI. Esto sugiere que la
acumulación de riqueza de las mujeres es mayor que la de los hombres.
Grafico 2B
CFRR: Carga financiera por género
(porcentaje)
0
2
No obstante, al analizar los resultados del CFRR se observa
que el indicador es más homogéneo entre los quintiles de
ingreso.
Carga financiera por nivel de ingresos
Grafico 3
(porcentaje)
19
34 35
30
20
1516
50
38
21
12 14
10
2321
13 12
8
0
10
20
30
40
50
60
Total Quintil 1 Quintil 2 Quintil 3 Quintil 4 Quintil 5
Total créditos Hipotecaria Tarjetas de crédito
Esta tendencia se mantiene al analizar el CFRR. No obstante, el indicador para el total de
créditos de los hogares con educación primaria presenta un crecimiento considerable con
respecto al CFRI, lo que puede indicar que la acumulación de estos hogares es reducida en
comparación con aquellos que cuentan con una formación más avanzada.
Grafico 4
CRFI: Carga financiera por nivel educativo
(porcentaje)
19
5
22
2423
16 15
13
21
15
10
2
13 13 12
0
5
10
15
20
25
30
Total Primaria Secundaria Media Universitaria
Total créditos Hipotecaria Tarjetas de crédito
Porcentaje de respuestas correctas
Pregunta Opciones de respuesta %
P1. Suponga que Ud. tiene $100.000 en una cuenta de ahorros, y la tasa de interés que gana por estos ahorros es de un 2% por año. Si mantiene el dinero por 5 años en la cuenta, ¿cuánto tendrá al término de estos 5 años…?
a. Más de $102.000 67,41
b. Exactamente $102.000 1,97
c. Menos de $102.000 9,23
d. No sabe 21,39
P2. Digamos que Ud. tiene $200.000 en una cuenta de ahorros. La cuenta acumula 10% en intereses por año. ¿Cuánto tendrá en la cuenta al cabo de dos años?
a. Más de $200.000 71,95
b. Exactamente $200.000 3,23
c. Menos de $200.000 7,93
d. No sabe 16,89
P3. Suponga que Ud. posee $100.000 en una cuenta de ahorros, la que paga un interés de un 1% anual. Ud. sabe también que la tasa de inflación es de un 2% anual. Después de un año, Ud. podrá comprar…
a. Más de $100.000 14,94
b. Exactamente $100.000 8,7
c. Menos de $100.000 60,09
d. No sabe 16,27
P4. Suponga que un amigo suyo hereda $10.000.000 hoy y un pariente heredará $10.000.000 en tres años. ¿Quién es más rico por cuenta de la herencia?
a. Su amigo 57,03
b. El pariente 18,57
c. Ambos son igual de ricos 19,82
d. No sabe 4,58
P5. Suponga que en el año 2011 su ingreso será el doble del actual y que el precio de todos los bienes también se doblará. En 2011, ¿cuánto podrá comprar Ud. con sus ingresos?
a. Más que hoy 11,91
b. Lo mismo 46,5
c. Menos que hoy 38,33
d. No sabe 3,25
P6. La siguiente frase es verdadera o falsa: “Comprar una acción de una empresa es menos riesgoso que comprar con el mismo dinero varias acciones de distintas empresas”
a. Verdadero 34,46
b. Falso 52,62
c. No sabe 12,92
Porcentaje de respuestas correctas
Pregunta Opciones de respuesta %
P7. ¿Cuál de las siguientes frases describe la principal función del mercado de valores?
a. El mercado de valores ayuda a predecir la rentabilidad de las acciones 12,33
b. El mercado de valores produce incrementos en el precio de las acciones 14,16
c. El mercado de valores reúne a las personas que quieren comprar acciones con las que quieren vender acciones 47,28
d. Ninguna de las anteriores 7,9
e. No sabe 18,33
P8. Si la tasa de interés disminuye, ¿qué debería pasar con el precio de un bono o título?
a. Aumenta 13,88
b. Disminuye 56,09
c. Permanece igual 18,35
d. Ninguna de las anteriores 1,89
e. No sabe 9,79
P9. La siguiente frase es verdadera o falsa: “Las acciones son normalmente más riesgosas que los bonos o títulos”
a. VERDADERO 57,93
b. FALSO 24,1
c. No sabe 17,97
P10. Considere un período largo de tiempo (por ejemplo, 10 o 20 años). ¿Cuál de los siguientes activos es normalmente más rentable?
a. Cuenta de ahorros 15,67
b. Bonos o títulos 27,02
c. Acciones 48,97
d. No sabe 8,33
Gráfico 5
Respuestas a las preguntas de educación financiera
(porcentaje)
P1. Interés simple
P2. Interés compuesto
P3. Inflación
P4. El valor intertemporal del dinero
P5. Ilusión monetaria
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Correctas Incorrectas No sabe
P6. Diversificación del riesgo en los instrumentos de renta
P7. Conocimiento de la función del mercado de valores
P8. Relación entre la tasa de interés y el precio de los bonos
P9. Diferencia entre el riesgo de instrumentos de renta fija y variable
P10. Rentabilidad de los instrumentos de inversión en el largo plazo
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Correcta hombres Incorrecta hombres No sabe hombres
Correcta mujeres Incorrecta mujeres No sabe mujeres
Género
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Correcta 18-40 años Incorrecta 18-40 años No sabe 18-40 años
Correcta +40 años Incorrecta +40 años No sabe +40 años
Edad
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Quintil 1 Quintil 2 Quintil 3 Quintil 4 Quintil 5
Ingresos (correctas)
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Quintil 1 Quintil 2 Quintil 3 Quintil 4 Quintil 5
Ingresos (incorrectas)
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Quintil 1 Quintil 2 Quintil 3 Quintil 4 Quintil 5
Ingresos (no sabe)
Diferencia respuestas correctas entre individuos mayores de 40 y aquellos entre 18 y 40 años
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Quintil 1 Quintil 2 Quintil 3 Quintil 4 Quintil 5
Quintil 1 Quintil 2
Respuestas correctas por quintiles de ingreso diferenciadas por rangos
de edad(porcentaje)
-20,0
-10,0
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Entre 18 y 40 Mayor a 40 Diferencia
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Entre 18 y 40 Mayor a 40 Diferencia
Quintil 3 Quintil 4
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Entre 18 y 40 Mayor a 40 Diferencia
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Entre 18 y 40 Mayor a 40 Diferencia
Respuestas correctas por quintiles de ingreso diferenciadas por rangos
de edad(porcentaje)
Quintil 5
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Entre 18 y 40 Mayor a 40 Diferencia
Respuestas correctas por quintiles de ingreso diferenciadas por rangos
de edad(porcentaje)
Respuestas correctas de individuos del
mismo género diferenciados por rango de
edad(porcentaje)
Hombres Mujeres
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
50,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
Entre 18 y 40 Mayor de 40 Diferencia absoluta (eje derecho)
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
Entre 18 y 40 Mayor de 40 Diferencia absoluta (eje derecho)
Respuestas correctas de individuos del
mismo nivel de ingreso diferenciados por
género(porcentaje)
Quintil 1 Quintil 2
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Hombre Mujer Diferencia absoluta (eje derecho)
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Hombre Mujer Diferencia absoluta (eje derecho)
Quintil 3 Quintil 4
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Hombre Mujer Diferencia absoluta (eje derecho)
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
20,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Hombre Mujer Diferencia absoluta (eje derecho)
Respuestas correctas de individuos del
mismo nivel de ingreso diferenciados por
género(porcentaje)
Quintil 5
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Hombre Mujer Diferencia absoluta (eje derecho)
-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10
Quintil 1 Quintil 2 Quintil 3 Quintil 4 Quintil 5
Diferencias de género por quintil
Respuestas correctas de individuos del
mismo nivel de ingreso diferenciados por
género(porcentaje)
Conclusiones
Los hogares destinan cerca del 20% de sus
ingresos para el servicio a la deuda. Esta
proporción es más elevada para:
• Los hogares cuyo jefe de hogar es mayor de
40 años.
• Los pertenecientes a los dos primeros
quintiles de ingresos.
• Los que cuentan con educación universitaria.
ConclusionesPor su parte, las respuestas del módulo de educación financiera
indican tendencias similares a las encontradas en encuestas
internacionales :
• Las preguntas sobre tasa de interés (1,2,3) son respondidas
correctamente en promedio por el 66,5% de los hogares
encuestados.
• Las preguntas sobre inflación (3,4,5) son respondidas
correctamente en promedio por el 54,5% de los hogares
encuestados.
• Las preguntas sobre mercados de capitales (6,7,8,9,10) son
respondidas correctamente en promedio por el 44% de los
hogares encuestados.
ConclusionesPor su parte, las respuestas del módulo de educación financiera
indican tendencias similares a las encontradas en encuestas
internacionales (cont.):
• En el agregado, los hombres tienen un mayor grado de
alfabetismo financiero que las mujeres. No obstante, las
mujeres de quintiles bajos de ingreso (1 y 2) muestran mayores
conocimientos financieros que los hombres.
• En el total, la población mayor de 40 años tiene un mayor
conocimiento de los conceptos financieros que la población
entre 18 y 40 años sin distingo de género. Sin embargo, los
individuos entre 18 y 40 años del quintil 1 evidencian mayores
aptitudes financieras que los mayores de 40.
GRACIAS
