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谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 1 证券研究报告 行业研究/ 行业周报 2016 02 15 电子元器件 增持(维持) 执业证书编号:S0570515060001 研究员 021-28972073 [email protected] 蔡清源 021-28972096 联系人 [email protected] 1《电子元器件:苹果第一财季小幅增长,中 国财团对豪威科技完成收购》2016.02 2《劲胜精密(300083):放下包袱轻装上阵, 加速转型智能制造》2016.02 3《电子元器件:海外照明巨头出售业务,中 国资本整合机会到来,波动中抓住业绩紧盯 催化剂》2016.01 资料来源:Wind ,华泰证券研究所 苹果 3 月或发布新款手机,继续推荐基 本面优质公司 电子行业周报(2016/02/15投资要点: 外媒披露苹果 3 月计划发布新款手机。根据国外科技博客 9to5mac 披露,苹果 计划于 3 15 日举办新品发布会,将会正式发布 4 寸新机 iPhone 5SE 以及第二代 Apple WatchiPad Air3。根据供应链及媒体信息拉看, iPhone 5SE 将会把 iPhone 6S 6S plus 的设计语言应用于 4 寸产品,硬件配臵方面由于定位入门级, iPhone 5SE 将会略低于 iPhone 6S 达到 iPhone 6 水平。我们认为随着手机市场发展成熟,不同 尺寸市场相对稳定,4 寸产品具有固定的消费人群,目前市场整体对苹果出货量预期 较低,整体来看由于苹果策略的变化,iPhone 覆盖的市场区间将会扩大,加之下半 年的 iPhone 7,我们认为对苹果供应链无需太过悲观,不少优质公司将取得可观的业 绩成长,如安洁科技、欣旺达、信维通信等。 经济环境前景未明,继续推荐关注基本面优质公司。 从全球范围来看,货币政策、 经济复苏前景并不明朗,资本对风险的偏好在明显下降,从 A 股的环境看,风险偏好 高的投资人依然持有较高仓位。对于大部分投资者而言,短期内很难作出大幅加仓的 举动。在这种低风险偏好的投资环境下,我们认为业绩成长确定性强、 2016 年估值 便宜的基本面优质公司将是最佳投资标的,推荐关注诸如欧菲光、洲明科技、安洁科 技、欣旺达、长盈精密、海康威视、劲胜精密、中茵股份、信维通信等公司。 台湾地震短期冲击有限,长期利好半导体、面板等超高端制造业继续向大陆转移。 重点投资组合:电子:欧菲光、洲明科技、佛山照明、安洁科技、长盈精密、 劲胜精密、中茵股份、信维通信、德赛电池、环旭电子;半导体:上海新阳、长电科 技、同方国芯、国民技术、华天科技;安防:海康威视。 风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险 -17% 3% 23% 43% 63% 83% 1502 1504 1506 1508 1510 1512 电子元器件 沪深300 行业走势图 相关研究 行业评级:

苹果 3 月或发布新款手机,继续推荐基 本面优质公司 · 2016. 2. 17. · 15 日举办新品发布会,将会正式发布4 寸新机iPhone 5SE 以及第二代Apple

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Page 1: 苹果 3 月或发布新款手机,继续推荐基 本面优质公司 · 2016. 2. 17. · 15 日举办新品发布会,将会正式发布4 寸新机iPhone 5SE 以及第二代Apple

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 1

证券研究报告

行业研究/行业周报 2016年02月15日

电子元器件 增持(维持)

张騄 执业证书编号:S0570515060001 研究员 021-28972073

[email protected]

蔡清源 021-28972096 联系人 [email protected]

1《电子元器件:苹果第一财季小幅增长,中

国财团对豪威科技完成收购》2016.02

2《劲胜精密(300083):放下包袱轻装上阵,

加速转型智能制造》2016.02

3《电子元器件:海外照明巨头出售业务,中

国资本整合机会到来,波动中抓住业绩紧盯

催化剂》2016.01

资料来源:Wind,华泰证券研究所

苹果 3 月或发布新款手机,继续推荐基

本面优质公司 电子行业周报(2016/02/15)

投资要点:

外媒披露苹果 3 月计划发布新款手机。根据国外科技博客 9to5mac 披露,苹果

计划于 3 月 15 日举办新品发布会,将会正式发布 4 寸新机 iPhone 5SE 以及第二代

Apple Watch、iPad Air3。根据供应链及媒体信息拉看,iPhone 5SE 将会把 iPhone 6S

及 6S plus 的设计语言应用于 4 寸产品,硬件配臵方面由于定位入门级,iPhone 5SE

将会略低于 iPhone 6S 达到 iPhone 6 水平。我们认为随着手机市场发展成熟,不同

尺寸市场相对稳定,4 寸产品具有固定的消费人群,目前市场整体对苹果出货量预期

较低,整体来看由于苹果策略的变化, iPhone 覆盖的市场区间将会扩大,加之下半

年的 iPhone 7,我们认为对苹果供应链无需太过悲观,不少优质公司将取得可观的业

绩成长,如安洁科技、欣旺达、信维通信等。

经济环境前景未明,继续推荐关注基本面优质公司。从全球范围来看,货币政策、

经济复苏前景并不明朗,资本对风险的偏好在明显下降,从 A 股的环境看,风险偏好

高的投资人依然持有较高仓位。对于大部分投资者而言,短期内很难作出大幅加仓的

举动。在这种低风险偏好的投资环境下,我们认为业绩成长确定性强、2016 年估值

便宜的基本面优质公司将是最佳投资标的,推荐关注诸如欧菲光、洲明科技、安洁科

技、欣旺达、长盈精密、海康威视、劲胜精密、中茵股份、信维通信等公司。

台湾地震短期冲击有限,长期利好半导体、面板等超高端制造业继续向大陆转移。

重点投资组合:电子:欧菲光、洲明科技、佛山照明、安洁科技、长盈精密、

劲胜精密、中茵股份、信维通信、德赛电池、环旭电子;半导体:上海新阳、长电科

技、同方国芯、国民技术、华天科技;安防:海康威视。

风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险

-17%

3%

23%

43%

63%

83%

1502 1504 1506 1508 1510 1512

电子元器件 沪深300

行业走势图

相关研究

行业评级:

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行业研究/行业周报 | 2016 年 02 月

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正文目录

本周行情回顾 ..............................................................................................................3

行业投资观点 ..............................................................................................................4

重点推荐组合 ..............................................................................................................4

行业动态.....................................................................................................................6

电子行业上市公司重要公告 ........................................................................................ 14

图表目录

表格 1:指数表现 ........................................................................................................3

表格 2:电子二、三级行业表现 ....................................................................................3

表格 3:周涨跌幅排名 .................................................................................................4

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行业研究/行业周报 | 2016 年 02 月

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 3 3

本周行情回顾

本周(2 月 5 日收盘的一周)国内市场主要指数呈下跌趋势,其中,电子(申万)上涨 4.2%,

上证综指上涨 0.9%,申万 A 股上涨 2.6%,沪深 300 上涨 0.6%,中小板指上涨 2.0%,创

业板指上涨 5.2%。海外市场方面,台湾资讯科技指数上涨 0.5%,费城半导体指数下跌 4.5%,

恒生资讯科技业下跌 0.5%。由于海外市场春节期间仍在交易,2 月 12 日费城半导体指数的

收盘价为 571.9,当周下跌 2.4%,恒生资讯科技业收盘价为 5,404.62,当周下跌 6.5%。

表格1:指数表现

证券代码 证券简称 本周收盘 上周收盘 周涨跌幅

801080.SI 电子(申万) 2,609.16 2,504.69 4.2%

000001.SH 上证综指 2,763.49 2,737.60 0.9%

801003.SI 申万 A股 3,188.41 3,106.15 2.6%

000300.SH 沪深 300 2,963.79 2,946.09 0.6%

399005.SZ 中小板指 6,399.22 6,272.91 2.0%

399006.SZ 创业板指 2,096.99 1,994.07 5.2%

TWIT.TW 台湾资讯科技指数 7,066.61 7,028.16 0.5%

SOX.GI 费城半导体指数 586.25 613.68 -4.5%

HSITSI.HI 恒生资讯科技业 5,782.29 5,809.54 -0.5%

资料来源:Wind,华泰证券研究所

本周电子二级行业各项指数都呈现出上涨趋势,其中涨幅最大的是其他电子Ⅱ(申万)和电子

制造(申万),上涨 5.1%。三级行业中,涨幅最大的是分立器件(申万),上涨 13.0%,其次是

电子系统组装(申万)、光学元件(申万)和被动元件(申万),分别上涨 6.6%,5.9%,5.5%。

表格2:电子二、三级行业表现

证券代码 证券简称 本周收盘 上周收盘 周涨跌幅

801081.SI 半导体(申万) 1,914.59 1,843.16 3.9%

801082.SI 其他电子Ⅱ(申万) 5,292.57 5,037.30 5.1%

801083.SI 元件Ⅱ(申万) 2,777.44 2,651.17 4.8%

801084.SI 光学光电子(申万) 1,445.69 1,402.81 3.1%

801085.SI 电子制造Ⅱ(申万) 3,519.81 3,348.86 5.1%

850811.SI 集成电路(申万) 2,261.32 2,194.03 3.1%

850812.SI 分立器件(申万) 1,215.28 1,075.24 13.0%

850813.SI 半导体材料(申万) 1,221.37 1,180.15 3.5%

850822.SI 印制电路板(申万) 2,083.69 2,013.81 3.5%

850823.SI 被动元件(申万) 3,375.68 3,199.76 5.5%

850831.SI 显示器件Ⅲ(申万) 1,077.14 1,051.71 2.4%

850832.SI LED(申万) 1,813.70 1,761.63 3.0%

850833.SI 光学元件(申万) 2,740.05 2,586.20 5.9%

850841.SI 其他电子Ⅲ(申万) 5,305.33 5,049.44 5.1%

850851.SI 电子系统组装(申万) 3,133.60 2,939.11 6.6%

850852.SI 电子零部件制造(申万) 3,917.84 3,756.10 4.3%

资料来源:Wind,华泰证券研究所

个股方面,本周涨幅前五名为英飞拓(53.2%),苏州固锝(23.3%),天津普林(22.0%),麦达

数字(19.8%),奥拓电子(18.4%);本周跌幅前五名为华灿光电(-9.0%),汇冠股份(-4.5%),

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行业研究/行业周报 | 2016 年 02 月

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珈伟股份(-2.9%),七星电子(-2.7%),三安光电(-2.6%)。

表格3:周涨跌幅排名

周涨幅前五 周跌幅前五

证券代码 证券简称 本周收盘 上周收盘 周涨跌幅 证券代码 证券简称 本周收盘 上周收盘 周涨跌幅

002528.SZ 英飞拓 12.35 8.06 53.2% 300323.SZ 华灿光电 7.10 7.80 -9.0%

002079.SZ 苏州固锝 7.67 6.22 23.3% 300282.SZ 汇冠股份 24.30 25.45 -4.5%

002134.SZ 天津普林 11.80 9.67 22.0% 300317.SZ 珈伟股份 20.10 20.70 -2.9%

002137.SZ 麦达数字 16.65 13.90 19.8% 002371.SZ 七星电子 26.95 27.70 -2.7%

002587.SZ 奥拓电子 11.12 9.39 18.4% 600703.SH 三安光电 18.63 19.13 -2.6%

资料来源:Wind,华泰证券研究所

行业投资观点

外媒披露苹果 3 月计划发布新款手机。根据国外科技博客 9to5mac 披露,苹果计划于 3 月

15 日举办新品发布会,将会正式发布 4 寸新机 iPhone 5SE 以及第二代 Apple Watch、iPad

Air3。根据供应链及媒体信息拉看,iPhone 5SE 将会把 iPhone 6S 及 6S plus 的设计语言

应用于 4 寸产品,硬件配臵方面由于定位入门级, iPhone 5SE 将会略低于 iPhone 6S 达到

iPhone 6 水平。我们认为随着手机市场发展成熟,不同尺寸市场相对稳定,4 寸产品具有固

定的消费人群,目前市场整体对苹果出货量预期较低,整体来看由于苹果策略的变化,iPhone

覆盖的市场区间将会扩大,加之下半年的 iPhone 7,我们认为对苹果供应链无需太过悲观,

不少优质公司将取得可观的业绩成长,如安洁科技、欣旺达、信维通信等。

经济环境前景未明,继续推荐关注基本面优质公司。从全球范围来看,货币政策、经济复苏

前景并不明朗,资本对风险的偏好在明显下降,从 A股的环境看,风险偏好高的投资人依然

持有较高仓位。对于大部分投资者而言,短期内很难作出大幅加仓的举动。在这种低风险偏

好的投资环境下,我们认为业绩成长确定性强、2016 年估值便宜的基本面优质公司将是最

佳投资标的,推荐关注诸如欧菲光、洲明科技、安洁科技、欣旺达、长盈精密、海康威视、

劲胜精密、中茵股份、信维通信等公司。

台湾地震短期冲击有限,长期利好半导体、面板等超高端制造业继续向大陆转移。

重点推荐组合

电子:

欧菲光:“智能汽车+”战略正在逐步展开当中,随着人才、项目的逐步到位,大家将更加清

晰看到公司在汽车电子、智能驾驶、车联网三个层级的投资,并最终形成完整的解决方案输

出能力。从空间来看,我们认为随着公司业务的逐步落地,未来可以将是实现触摸屏、摄像

头、生物识别、汽车等业务主业,市值空间看到 2000 亿。预计公司 2015-17 年 EPS 分别

为 0.48 元,0.99 元,1.39 元。

洲明科技:公司正在积极打造的以户外 LED 屏的定制,销售,安装,运维为核心的电商撮

合平台。以此平台抓住媒体主资源,为公司未来打造户外广告 SSP 平台做好积极战略储备。

预计公司 2015-17 年 EPS 分别为 0.53 元,1.05 元(不含雷迪奥 40%受益),1.51 元。

佛山照明: 2015 年由于诉讼问题导致三季度业绩大幅下滑问题告一段落。而广晟集团的入

住将从根本上改变过去公司由欧司朗控股带来的扩张困难,相反广晟集团作为非常善于资本

运作的国有大型集团,有望将资本运作经验,资本优势与佛照的现有能力结合,推动 LED

照明产业的国际化并购。同时必须注意到广晟集团的入股价格为 15.3 元,大幅高于现价。

预计公司 2015-17 年 EPS 为 0.01 元,0.26 元,0.30 元。

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行业研究/行业周报 | 2016 年 02 月

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安洁科技:国内消费电子功能性器件龙头企业,目前苹果订单占到公司收入 60%,但由于

公司产能始终不能满足客户的需求,客户产品的增速快速对公司的实质影响较小,二季度面

临产品切换周期,公司增长略有压力。长期来看笔记本电脑功能性器件产品在 Ultrabook 趋

势带动下,行业需求快速增长。未来公司将在产业发展中持续横向和纵向扩张,不断打开新

的市场空间。预计公司 2015-17 年 EPS 分别为 0.58 元,0.85 元,1.18 元。

长盈精密:公司目前 2600 台 CNC 开工饱满,业务具有很大的增长弹性与空间,主要客户

小米、华为、OPPO、Vivo 销量良好,金属化趋势明确!未来核心逻辑两条主线:1)工业

制造:积极扩充前段、后端制程,提升公司核心工艺能力,控制自有 CNC 规模 3500 台,

撬动 2-3 倍的外发产能,将设备最密集的加工环节外发,聚焦于对效率、良率影响最大的环

节,避免公司资产过重!2)工业服务:与国际一线机器人公司展开合作,进入自动化系统

集成市场,先实现自身的自动化和信息化,进而将工业服务扩展为公司未来的发展战略性方

向!预计公司 2015-17 年 EPS 分别为 1.00 元,1.39 元,1.81 元。

劲胜精密:传统塑胶机壳行业领先企业,技术实力优秀,高端产品持续成长。2014 年天线、

金属 CNC、压铸、组件业务全面突破,优化公司产业结构,盈利能力可望随收入规模持续

成长,考虑到现有盈利能力较低的情况,具有极大的业绩增长弹性。预计公司 2015-17 年

EPS 分别为-1.29 元,1.29 元,1.91 元。

中茵股份:泛硬件+大健康,聚焦高端用户资源。中茵股份的投资逻辑主要五点:1、估值:

预计公司 2016 年业绩 5 亿(闻泰承诺 3.2 亿+,地产项目 1 亿+,供应链金融 0.5 亿+)2、

泛硬件业务:智能手机为核心,布局 Mini Station(联想、腾讯)游戏平台及 VR 产业,携

手国内一线互联网厂商布局智能家居、携手车企投入智能汽车领域。3、印度市场建立更具

价值生态,为客户提供 ROM(UI、APP、用户数据平台)4、围绕闻泰每年大量的资金货款

流水打造供应链金融业务,未来每年实现 1-2 亿利润贡献。5、围绕高端客户打造健康养老

产业:公司依托地产、五星级酒店连锁储备高端客户资源,未来通过外延等方式,布局居家

养老+迁徙养老+专科医院等综合健康服务体系。预计公司 2015-17 年 EPS 分别为-0.19 元,

0.80 元,1.11 元。

信维通信:公司并购整合效应初步显现,天线业务盈利能力反转。目前公司拥有本土公司中

规模领先的 LDS 制造产能,LDS 竞争趋缓,市场空间不止于天线。精密连接器力争突破

美系客户。公司收购亚力盛之后逐步加强汽车电子布局,目前已经获得日系客户及全球汽车

电子一线客户产品订单。预计公司 2015-17 年 EPS 分别为 0.36 元,0.87 元,1.35 元。

德赛电池:国内电池 BMS及模组生产龙头,受益于苹果、三星供应链格局变化,预计未来

市场份额 iPad Mini 40%, iPad 20%, iPhone 50%,三星 35%。谷歌眼镜目前独家电池供

应商,未来份额相信可达到 50%。未来公司可望在国际大厂电池模组供应链中占据领先地

位。目前,公司开始积极向新能源与储能领域新布局。

环旭电子:环旭电子目前经营结构中,来自苹果的营业收入大约占到公司总收入的 30%。

产品是微型 Wifi 模组,目前是与日本村田分享苹果订单。未来苹果的新产品当中环旭电子应

该能继续保持全系列 50%左右的市场份额,继续受益于苹果销售的增量。公司募投项目主

要是对现有技术进行更新,投入 801.AC 技术(新一代 Wifi 通信技术)开发。环旭电子产品

的价值量最大,技术领先型和独占性较高,面临的竞争有限。

欣旺达由于处于静默期,无法推荐。

半导体:

上海新阳:国内半导体化学品龙头,是中芯国际、长电科技产品供应商,作为产业链最上游

受益产业链崛起弹性最大;目前公司产品布局已由过去的中低端封装延伸到了大硅片、晶圆

制造、先进封装、划片刀等领域,市场空间增长近 6 倍;这些产品基本已开始小规模供货或

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行业研究/行业周报 | 2016 年 02 月

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 6 6

进入认证尾声,一旦进入大规模供货将大幅提升公司业绩。我们预计公司 15-17 年 EPS 为

0.36 元,0.56 元,0.91 元。

长电科技:顺利收购星科金朋,技术规模比肩全球封测龙头,绑定中芯国际、高通打造国内

第一 IC 产业链联盟。国内形成封测单龙头净增格局,公司将得到更多国家和产业链的支持。

目前,公司业绩已经进入快速上升通道,中报业绩继续保持大幅增长。我们预计公司 15-17

年 EPS 为 0.19 元,0.58 元,0.89 元。

同方国芯:智能卡 IC 与军工 IC 设计双龙头,芯片国产化替代的最大受益者。金融 IC 卡与

健康卡双重驱动,公司未来两年业绩弹性巨大。军工 IC 受益于信息化升级,未来将保持持

续快速增长。FPGA 军转民用更是为公司打开长期成长空间。我们预计公司 15-17 年 EPS

为 0.64 元、0.94 元、1.23 元。

国民技术:国内安全及射频 IC设计领先企业,13年年底股权转让实现了国企向民企的转变,

未来体制红利将逐步释放。2.4G 风云再起,公司守得云开见月明,有望带来巨大的业绩弹

性和市值上升空间。金融 IC 卡芯片国产化替代扬帆起航,公司受益显著,可信计算领域同

样机会巨大。预计公司 2015-17 年 EPS 分别为 0.24 元,0.33 元,0.66 元。

华天科技:三地布局完成,成本技术优势兼备;管理层直接控股,公司治理结构优势明显;

Bumping+FC 业务启动,未来高增长可期。公司铜线替代金线提升盈利能力,业绩不断超预

期。看好公司成本技术管理三大优势兼备带来的长期投资机会。

安防:

海康威视:全球视频监控龙头公司,连续 4 年蝉联全球视频监控冠军,销售额超第二位一倍

有余;中国市场垄断者,在渠道,项目,行业三层市场全面领先,国际市场收割者,在亚太,

EMEA,美洲三大市场有望相继夺得市场冠军,潜力巨大;以解决方案提高门槛使竞争者难

以虎口夺食,全方位拥抱互联网安防,升级中低端市场消费体验。富有远见的战略布局持续

发挥作用,公司成立十余年来,准确判断甚至引导行业几乎每一次重大变革,公司战略视野

极佳,执行力极强,看好公司不断适应和引领市场发展,收获最丰厚利润的能力。预计公司

2015-17 年 EPS 分别为 1.61 元,2.20 元,2.94 元。

行业动态

消费电子:

苹果在 VR 路上逐步向三星靠拢——腾讯数码

2015 年微软共卖出了 600 万台 Surface 混合平板——腾讯数码

平板显示:

华为包下群创 on-cell 面板产能 ——SEMI大半导体产业网

三星将第五代 LCD 生产线卖给中国——SEMI大半导体产业网

LED:

体育产业或成 LED 产业未来发展的下一个风口——SEMI大半导体产业网

欧司朗 CEO:OLED 作为通用照明光源前景堪忧——SEMI大半导体产业网

蓝宝石衬底成为蓝绿光 LED 的主流选择——SEMI大半导体产业网

金达照明斥资 10 亿元意在并购 或加快 LED 行业整合——SEMI大半导体产业网

半导体:

2016 年清华控股将继续扩大半导体版图 紫光或同方国芯牵头——SEMI大半导体产业网

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行业研究/行业周报 | 2016 年 02 月

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 7 7

微软欲并购印度最大移动广告公司 InMobi——SEMI大半导体产业网

三星与苹果战火将从智能手机延续到电动车——SEMI大半导体产业网

2016 全球可穿戴设备总营收有望达 287 亿美元——SEMI大半导体产业网

苹果在 VR 路上逐步向三星靠拢——腾讯数码

Oculus 挖开了虚拟现实的金矿,微软、谷歌这些巨头和大大小小的公司先后布局,苹果再

也坐不住了

日前,《金融时报》发文报道称,苹果已经组建了一个由虚拟现实和现实增强领域专家组成

的庞大团队,相关产品的开发正在进行当中,目前团队规模已经达到数百人

苹果有意进军虚拟现实领域并不新鲜,2000 年中期乔布斯还在执掌苹果时,就有消息称苹

果在研发 VR 原型头盔,且申请了相关专利,而在日前,现任 CEO 蒂姆〃库克也表达了对

虚拟现实的期望,“虚拟现实非常具有吸引力,真的很酷,会产生一些有趣的应用”。

两个原因逼迫重启 VR 项目

苹果重启虚拟现实项目,竞争对手的先后入局和 iPhone 持续增长势头的放缓是最主要的两

个原因。

过去近 10年的时间,凭借 iPod 的走红,苹果开始成为移动设备市场的风向标,随后 iPhone、

iPad 相继成为众多厂商争先学习的对象,不过在越来越多的同行纷纷崛起的时候,苹果却

面临着业绩持续增长势头衰减的尴尬,在新兴市场甚至成为追随者,比如之前所说的电动新

能源汽车市场,再比如今天提到的虚拟现实市场。

抢了头条的 Oculus 并不算苹果的威胁,真正能够威胁到苹果的,是在 2014 年收购 Oculus

的 Facebook,以及与 Facebook 体量相当的微软和谷歌,再加上苹果在移动设备市场的对

手三星、索尼和 HTC 等等。

对手的入局是刺激苹果加速对虚拟现实投入的诱因,本质是苹果需要在 iPhone 面临瓶颈的

时候,寻找到新的业绩增长点。

1 月 27 日,苹果公司发布 2016 财年第一季度业绩,据悉, iPhone 当季售出 7477.9 万部,

与 2015 年同期 7446.8 万部相比,增量只有 31.1 万部,增幅可以忽略不计,相比之下,2015

年第一季度的销量则比 2014 年同期的 5102.5 万部增长 46%,资本市场立即对苹果交出的

这份财报做出了消极反馈,苹果股价应声下跌,路透社报道称苹果市值一夜之间蒸发掉了

360 亿美元。

通过资本并购迎接庞大的市场

高盛发布的虚拟现实和现实增强报告显示,到 2025 年,保守估计,全球虚拟现实和现实增

强的市场规模可以达到 800 亿美元,其中硬件市场为 450 亿美元,软件市场为 350 亿美元,

报告还指出,未来电视游戏、视频娱乐和直播将成为虚拟现实和现实增强重点应用的领域,

医疗、教育、工程和军事等领域也都会有一定的规模。

为了迎接虚拟现实和现实增强的市场机遇,苹果在过去几年时间里先后进行了大量的收购和

人才储备。

2010 年,苹果斥资 2900 万美元收购瑞典面部识别技术公司 Polar Rose,而后的 2013 年,

再度出手以 3.45亿美元收购了以色列 3D运动捕捉技术开发商 PrimeSence。而在 2015年,

苹果甚至两度出手,先以 3200 万美元的价格收购了德国现实增强公司 Metaio 以及其持有

的 171 项专利,随后又收购了瑞典面部识别技术公司 Faceshift。

2015 年微软共卖出了 600 万台 Surface 混合平板——腾讯数码

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腾讯数码讯(编译:多多)根据来自台湾供应链内部的消息称,在 2015 年一年微软 Surface

混合平板的累积销量达到了 600 万,其中第四季度的出货量为 250 万台。第四季度得益于

Surface Pro 4 和 Surface Book 的上市,较去年同期相比上涨幅度为 29%。

据消息人士称,微软目前正与供应链合作伙伴开发全新的 Surface 产品,并且预计在今年下

半年发布。另外还有消息称,包括 Surface Phone 智能手机也有希望同时亮相。目前微软已

经注册了 SurfacePhone 域名,并且已经指向了 Surface 的全球官网。

竞争对手方面,苹果的 12.9 英寸 iPad Pro 在去年第四季度的出货量为 200 万,超过 Surface

Pro 4 大约 40 万。同时,苹果在整个全球平板电脑市场的份额达到了 24.5%,四季度累计

售出 1610 万台 iPad,不过与前一年相比下降了 25%。

华为包下群创 on-cell面板产能 ——SEMI 大半导体产业网

内嵌触控(on-cell)智能手机面板闹缺货,华为为确保零组件供货无虞,近期传出来台包下

群创 on-cell 手机面板产能。相较于大尺寸面板需求仍弱,on-cell 手机面板供不应求,2 月

酝酿再涨价 5%,有助群创挺过此波面板景气寒流。

群创不对个别客户评论,该公司明(2)日举行法说会,预料对面板景气看法,以及 on-cell

生产线近况,将成为法人关注焦点。

业界人士透露,群创 on-cell 手机面板产能被华为包下,加上华映关闭一座 4.5 代厂,引爆

业内抢产能效应,酷派等大陆品牌,转向彩晶采购 on-cell 手机面板,在价量俱扬带动下,

可望推升群创与彩晶中小尺寸面板业务营收及获利。

面板专业市调机构 IHS 显示器研究总经理谢勤益透露,据他瞭解,群创的 on-cell 手机面板

产能已经转给华为,华为也是导致这一波手机面板供应吃紧的主要因素之一,主要是华为的

智能手机从去年第 4 季,到今年第 1 季的需求都很强劲。

带动这一波 on-cell 手机面板大缺货,主要是大陆消费者习惯用智能手机玩游戏或是看影片,

导致手机的耗电量非常大,on-cell 面板因为少一片玻璃,可以做的非常薄,让电池搭载容

量变大,因此非常受到消费者喜爱。

但大陆京东方、友达等面板厂,因主攻大尺寸或高毛利 LTPS 面板,on-cell 面板并非这些大

厂的强项,供应量也较少,在华为大举拉货下,导致 on-cell 面板缺货。

群创早在两年前开始发展 on-cell面板,其智能手机面板搭载 on-cell的比重达到 60%至 70%。

群创也对自家 on cell 技术相当有信心,群创总经理王志超表示,on-cell 面板将会是触控技

术的主流趋势,群创自行发展的 TOD 技术,2013 第 4 季起即获得智能手机客户采用,并陆

续扩大到平板应用。

三星将第五代 LCD 生产线卖给中国——SEMI 大半导体产业网

经证实,三星显示器已决定出售其第五代 LCD 面板生产线设备给中国,价格为 5088 万美

元。出售 LCD 面板制造设备后,三星将把 L5 工厂变成 OLED 生产线。

L5 生产线主要是生产中小尺寸 LCD 面板,如显示器、笔记本屏幕、32 英寸电视和其他一

些产品,每月产能 10 万到 12 万片。但随着中国 LCD 面板厂商产量的提升,L5 生产线已经

很难继续盈利。因此,三星电子去年年底就停止其运行并一直在寻找业务出售。

目前,三星显示器计划将重点放在 OLED 上,而不是中小尺寸 LCD 面板,因为去年三星为

中国智能手机厂商提供 OLED 面板取得了良好的成绩。另外,三星显示器还计划把重点放

在曲面 OLED 市场上,如智能手表、HMD 显示、车辆显示等。曲面 OLED 市场刚刚开始形

成,有着更多的发展机会,并可能成为未来整个业界的发展趋势。日本产业革新机构出手相

助夏普,也将是日本政府向陷入困境的国内企业提供资助,确保继续继续保留在日本国内的

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又一宗案例。

体育产业或成 LED 产业未来发展的下一个风口——SEMI 大半导体产业网

2015 年 12 月 28 日,全国体育局长会议在京开幕。国家体育总局局长刘鹏在会上谈到中国

体育产业的发展时透露:“2014 年全国体育及相关产业总体规模达到 13574.71 亿元,实现

增加值 4040.98 亿元,占当年 GDP 的 0.64%。”

对比海外体育产业——美国的 2.9%及全球的 2.0%,目前我国体育产业占 GDP 比重仅为 0.6%

这一数值明显偏低,依然具有巨大的上升空间。国务院去年印发的《关于加快发展体育产业

促进体育消费的若干意见(国发 2014„46‟号)》指出,到 2025 年,体育产业总规模要超

过 5 万亿元。这意味着体育产业在未来 10 年里的复合增长率要达到 27%以上。因此,未来

10 年中国体育产业将迎来迅猛发展。

LED 显示屏在体育产业中的应用

众所周知,LED 显示屏产品的应用触角早已延伸到了体育产业。如今在大型体育赛事中,

LED 显示屏已经成为了不可或缺的显示媒介。凭借出色的亮度、色彩、寿命、应用灵活性

等优势,LED 显示屏在国内外诸多体育赛事中——北京奥运会、广州亚运会、深圳大运会、

索契冬奥会等得到了大量的运用,包括开闭幕式演出、场馆内/外信息显示屏、赛场周边显

示屏。其应用案例日益丰富,产值不断突破和迈向新台阶。

LED 显示屏之于体育赛事,作用主要体现在两个方面:1)舞台展示,主要是开闭幕式的舞

台演出;2)信息传播,包括直接服务于体育场馆内座位靠后的现场观众以及场馆外驻足观

看的场外观众的大屏直播,包块现场记时记分牌,还包括场馆周边的围栏屏,主要是播放商

业广告和精彩镜头回放。而随着体育赛事数字化程度的提高,其应用开始深入到体育场馆的

各个角落,实现与体育赛事高度的融合。

LED 显示屏企业布局体育产业

近年来,LED 显示屏行业里也不乏在体育领域“捞金”的企业,其中雷曼可谓是一马当先。

早在 2011 年 6 月,雷曼光电成为中国足协战略合作伙伴,随后成为中国中超足球联赛 2012

年至 2016 年赛季的官方赞助商,并成为 2012 年至 2016 年中国足协战略合作伙伴。继今年

7 月成立体育产业并购基金(该公司与控股股东李漫铁、北京凯兴资本合作设立了北京雷曼

凯兴体育文化基金,基金规模 5 亿元)之后,紧接着又将证券简称由原“雷曼光电”变更为

“雷曼股份”,此次更名意味着雷曼体育战略的进一步确立。

雷曼光电董事长李漫铁在 2015 年初曾经表示,未来两年,公司体育业务会超越目前主业。

当前体育业务占雷曼光电营收的 10%左右,这意味着,未来两年,体育业务营收占比要从

目前的 10%提升到 50%以上。雷曼董事长李漫铁表示“非常看好中国足球和中国体育产业

的未来,从 2015 年开始的未来十年将是雷曼在体育产业腾飞的新十年”。

如果说雷曼光电的体育战略主要是布局于足球,那么奥拓电子则是与篮球实现了完美的联姻。

公司继与欧足联、国际足联、温网公开赛、法网公开赛等国际顶级赛事组织合作之后,2015

年,奥拓电子再次与全球最高级别的篮球运动组织——国际篮联(FIBA)达成全球战略合作伙

伴关系,此举必将进一步提升奥拓电子在全球范围内的行业影响力。作为 2015 长沙亚锦赛

全部场馆 LED 周边显示系统承建商,奥拓电子今年也见证了中国男篮时隔四年之后再度捧

起亚锦赛冠军。随着 2019 年篮球世界杯在中国的举办,双方将会在更多国际篮联顶级赛事

中展开良好合作。

资料显示,奥拓电子 2014 年体育行业实现 LED 显示产品销售 6369 万元,在 LED 显示产

品的收入比重达到 36%。奥拓电子表示,体育行业是公司重点拓展的市场之一。

2015 中国网球公开赛于 9 月 27 日至 10 月 11 日在北京国家网球中心开打,利亚德继续作

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为 2015 中网独家 LED 显示合作伙伴,携系列 LED 显示屏亮相 2015 中网各大赛场。除此

之外,利亚德的精彩体育案例还有:美国休斯敦火箭队主场直播大屏、2013 年沈阳全运会、

2014 年南京青奥会等。11 月 5 日,利亚德进驻腾讯体育演播室,助力腾讯体育打造出全球

顶尖的单一演播室。

除此之外,行业内还有一些企业也开始在体育赛事中崭露头角。继今年 7 月 31 日北京再次

申奥成功之后,洲明科技紧接着就紧锣密鼓地开始积极筹备申请 2022 年北京-张家口冬奥会

LED 相关项目供应商。这并不是洲明科技首次对大型体育赛事发力,比如,在 2014 年举行

的索契冬奥会上,洲明科技就承接了开幕式和闭幕式舞台柱形屏业务,并获得了不俗的口碑。

而在创意显示领域早已声名卓著的北京金立翔艺彩科技有限公司的体育赛事经典案例——

2008 年北京奥运会开幕式、2010 年第十六届广州亚运会开幕式、2011 年深圳世界大学生

运动会开幕式、2013 年第二届亚洲青年运动会开幕式等也是口碑相传。

中国体育产业是块大蛋糕,引来了国内各类资本的竟相注入。由于 LED 显示屏在体育比赛

中正扮演着日益重要的角色,没有理由怀疑 LED 显示屏企业未来会在体育产业中继续深入

布局,深耕自作。

国家体育总局局长刘鹏在今年全国体育局长会议上也表示:“中国体育产业结构持续优化,

体育服务业比重稳步增长,体育产业体系不断健全,与文化、旅游、医疗、养老、互联网等

领域的互动融合日益加深。”在各方的积极推动下,体育产业或将成为 LED 显示屏发展的下

一个风口。

欧司朗 CEO:OLED 作为通用照明光源前景堪忧——SEMI 大半导体产业网

OLED 技术作为通用照明光源的潜力似乎正经历“核聚变”,其未来发展前景令人兴奋且具

有变革性。不过,目前欧司朗 CEO Olaf Berlien 对其发展前景持质疑态度。

在上周慕尼黑的一次分析师会议中,Berlien 表示 OLED 作为通用照明光源太过昂贵,并预

计在短时间内不会有太大改变。

“我们将不会投资通用照明 OLED 技术,未来 OLED 对通用照明将不会那么重要。” Berlien

在回答摩根士丹利分析师 Lucie Carrier 问题时提到。

日前欧司朗还承诺投资 10 亿欧元(10.9 亿美元)用于开发 OLED 技术并宣布在马来西亚建

立一个新的 LED 芯片工厂,将其灯具生产基地搬迁到其它地区。

欧司朗马来西亚工厂生产的 LED 产品将出售给通用照明市场灯具制造商。分析师 Carrier

表示,OLED 取代 LED 作为通用照明光源的承诺在短期内将不会实现。

“OLED 技术在汽车照明如尾灯等利基市场是一项关键的技术,但其并不适用于通用照明市

场。汽车业务是欧司朗一个重要的市场,自 2013 年来欧司朗一直致力于汽车照明应用近图

形显示 OLED 技术的研发。”Berlien 解释道。

蓝宝石衬底成为蓝绿光 LED 的主流选择——SEMI 大半导体产业网

蓝宝石作为一种重要的技术晶体,广泛的应用于红外军事装臵、卫星空间技术、高强度激光

的窗口材料。成为实际应用的半导体 GaN/Al2O3 发光二极管(led)、大规模集成电路 SOI和

SOS 及超导纳米结构薄膜等最为理想的衬底材料。据产业研究院发布的《2014-2018 年中

国 LED 行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示,在 1992 年日本工程师中村修二划时

代地利用蓝宝石基板制备了 GaN 外延层并顺利实现蓝光 LED 制作之后,蓝绿光 LED 实现

了井喷式的大爆发,蓝宝石衬底逐渐成为蓝绿光 LED 的主流选择。

近年来,随着扩产计划的实施,Rubicon、STC、Monocrystal 三大厂商占据全球蓝宝石晶

棒约四成产能,其中 Rubicon 占据全球龙头地位。这个现象表明全球蓝宝石晶棒的产能分布

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开始趋于平均,同时后来者开始发力扩充产能赶超三大巨头,韩国

SapphireTechnologyCompany(STC)、俄罗斯 Monocrystal 等市场占有率均快速提升。

与此同时,随着台商越峰积极扩产,产能已跃升至全球第 5 位,超越了日本京瓷(Kyocera)

与并木精密宝石(NamikiPrecisionJewel)。

蓝宝石做屏不仅耐磨,而且能使触屏更灵敏、导热性、透光性更强,能够保证画面清晰,是

智能手机屏幕的新选择。蓝宝石作为手机屏幕可以说是划时代的创新,以后是大趋势。

蓝宝石行业的参与者,无不想要傍上苹果这棵大树。如果苹果 iPhone6 使用蓝宝石屏幕,一

般来说,苹果新品用到新的材料,市场都会对这种材料进行短期的炒作,而长期来说,对与

此相关的智能硬件也会有一定的关注度,比如将来可穿戴设备是否会运用到这种材料,蓝宝

石市场可能会迎来爆发期。

金达照明斥资 10 亿元意在并购 或加快 LED 行业整合——SEMI 大半导体产业网

东莞产业投资基金军团,出现照明资本身影。日前,新三板企业广东金达照明科技股份有限

公司(下称“金达照明”)发布通告,拟联合九鼎投资斥资 10 亿元人民币,设立金达照明投

资基金。基金首期规模 2 亿元,其中金达照明出资 4000 万元。

意在产业链并购

金达照明在 1 月 26 日发布的通告称,拟成立的投资基金为有限合伙企业,总规模 10 亿人

民币。值得注意的是,公告提出“还可根据基金的投资进展追加投资,扩大基金规模”。

“(金达照明)以自有资金首次出资 4000 万元,剩余部分由合伙人共同募集”。金达照明董

秘陈志勇告诉记者,基金首期规模为 2 亿元,存续期为 3 年。

项庄舞剑,意在沛公。从公告信息看,金达照明基金很重要的意图在于并购。陈志勇表示,

基金将整合与金达照明主营业务密切相关的上下游产业链资源,包括有渠道和品牌优势的灯

具企业,相关的灯具配件、灯具原材料等领域上下游优质投资标的等。

从 2014 年挂牌新三板开始,金达照明的资本动作频繁。其中,先后投资设立全资的金达照

明商贸负责市场开拓与品牌营销、启动了 O2O 战略;2015 年 5 月定向增发股票,增强股票

在资本市场的活跃性;7 月在新三板做市交易,收市股票价涨幅达到了 172.73%。

或加快行业整合

金达照明意图整合整个灯饰行业的优质资源,优化产业结构链,打通从灯具原材料、灯具配

件到具有渠道和品牌优势的灯具企业整个上下游体系。显然,此举对产业影响不可小觑。

东莞一位灯饰行业分析人士认为,从整个行业角度来看,市场行情持续低迷,虽然有利于优

胜劣汰,但优质企业同样会面临着资金短缺的问题,同时灯饰行业作为传统行业,属于劳动

密集型产业,产业结构待优化,急需一个全产业链整合者。在该人士看来,金达照明成立产

业投资基金不仅可以扩大市场占有率、提高自身竞争力,还可以因规模优势降低成本,从而

提升利润空间。更重要的是,挟资本之威,金达照明投资基金很可能带来一轮洗牌效应

对东莞制造业生态而言,设立产业投资基金并不罕见。目前,东莞已经出现多个产业基金,

上演着东莞产业基金演义。2015年 11月,东莞博实睿德信机器人投资产业基金落地松山湖,

为政府引导基金、基金机构等合伙成立,首期规模人民币 2 亿元,此前,已有长安镇政府出

资成立五金模具产业基金。今年 1 月,广东规模最大的智能制造产业基金成立,基金总规模

人民币 15 亿元,首期产品规模人民币 3 亿元,重点投资智能制造、高端装备领域。

2016 年清华控股将继续扩大半导体版图 紫光或同方国芯牵头——SEMI 大半导体产业网

近日,清华控股一位不愿具名的高层人士向《第一财经日报》记者透露确切消息,2016 年

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清华控股确有计划继续扩大半导体业务版图,合作将由旗下紫光集团或同方国芯牵头进行。

通过资本并购,紫光集团旗下已拥有全球第三大手机芯片设计公司展讯科技,2015 年下半

年,紫光集团董事长赵伟国曾表示有意收购全球第二大手机芯片设计公司联发科,通过合作

成为实力与高通公司相当的手机芯片巨头。

新的合作还有可能继续在存储芯片领域展开。2015 年,清华控股通过新的投资全面出击存

储产业上下游,包括取得惠普旗下“新华三”51%控股股权,以 38 亿美元入股最大硬盘制

造商西部数据,以 15%股权成为其第一大股东。去年清华控股在存储芯片领域也有诸多布

局,包括收购台湾力成股权成为其第一大股 东,以及去年 11 月抛出 A 股历史上规模最大

的募集计划,新建一家存储芯片制造工厂。据本报记者粗略统计,2015 年清华控股宣布在

存储产业上下游的投资总 额超过 200 亿美元。

此前,还有消息称清华控股有意斥巨资收购美国存储芯片设计巨头美光科技,不过这笔交易

可能会受到美国政府阻碍,多种迹象显示紫光的策略将会由收购转变为参股或合作,该猜测

也得到部分证实,“因为知识产权限制,我们不会收购国外存储芯片设计公司,最多是参股

或合作。”清华控股上述人士对本报记者表示。

“这是一个合作的时代,”上述人士说,“存储芯片封装方面,我们和台湾力成科技进行了合

作,今年可能会有更多合作,我们也计划与外资合作,投资存储芯片制造领域。”不过他表

示,清华控股具体合作对象尚不到公开的时机,但可以确定的是,其合作 方将可能是来自

于台湾、美国以及韩国的公司。

除了试图收购美光科技,去年下半年还有媒体爆出清华控股可能收购韩国海力士公司最多

20%股份,但海力士并不同意清华控股的收购要约。从最早私有化展讯、锐迪科,到寻求和

台湾、韩国公司的收购或合作,清华控股显然正在寻求欧美芯片公司之外的其他优质芯片资

产。据清华控股官网显示,2015 年 12 月 10 日,曾有一支韩国科技部代表团到访清华控股。

微软欲并购印度最大移动广告公司 InMobi——SEMI 大半导体产业网

据报道,如果微软能够成功收购 InMobi 则可能增加微软在智能手机市场的占有率。近日,

有消息称微软将在 2016 年并购 InMobi。InMobi 的数据与分析可以为微软提供更详细的印

度及中国市场的客户需求数据。同时, InMobi 的主要目标市场是新兴市场,随着智能手机

的普及率逐渐上升,InMobi 或许可以帮助微软提升在印度或中国等新兴市场中的市场占有

率。微软近期发布的 Lumia 950 和 Lumia 950 XL 搭载了最新的 Windows 10 系统,但这并

没有帮助 Lumia 在智能手机市场获得更多用户。

微软希望通过 Windows 10 系统与苹果的 iOS 系统以及谷歌的安卓系统进行竞争。尽管微软

宣称将会推出网络客户端帮助用户从苹果设备或谷歌设备中导出应用程序到 Windows 手机

客户端或电脑客户端,但到目前为止,此功能还没有推出。但无论如何不应该否认微软希望

Windows 10 能够成为一个适用于任何手机的平台。

中国拥有最大的智能手机市场,而且中国也将会一直拥有最多的智能手机用户。同时,印度

智能手机市场也发展的非常迅速,或将在 2017 年超过美国成为第二大市场。

InMobi将会帮助微软增强其在中国市场的地位。近日,微软正在与中国政府洽谈 Windows 10

操作系统的定制服务。同时,在意识到印度市场的重要性之后,富士康也宣布将在未来五年

中向印度智能手机市场投资 50 亿美元。

三星与苹果战火将从智能手机延续到电动车——SEMI 大半导体产业网

三星电子(Samsung Electronics)宣告正式推动汽车电子事业,未来进军电动车产业的可能性

高。继苹果(Apple)着手研发电动车,三星若也加入市场,两强将再度互相形成对抗局面。

三星在 2015 年底人事改组时,宣布成立汽车电子事业小组。汽车电子包含汽车搭载的电机、

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电子及 IT零组件等,电动车电池,车载资通讯(Telematics)、相机模组、无线通讯模组、LED

等为代表性产品。

三星新成立汽车电子事业小组,是因手机事业疲软、全球景气衰退等影响,电子事业欲振乏

力,三星将汽车电子列为新成长动能,跨足发展潜能高的汽车领域。业界认为,三星以半导

体等为中心,在 IT领域确保高度竞争力,在汽车电子市场上,也可创造亮眼成果。

三星的汽车电子事业小组并不隶属于特定部门,是直属公司的组织,初期将集中往车载娱乐

系统应用服务(Infotainment)和自动驾驶解决方案发展。未来则将扮演加强各关系企业间合作

的角色。

三星集团(Samsung Group)对电动车电池等汽车零组件领域的投资持续扩大,吸引业界关注。

三星 2015 年 10 月将三星 SDI化学部门、三星精密化学(Samsung Fine Chemicals)、三星

BP 化学等三间化学关系企业出售给乐天化学(Ltotte Chemical)。

三星 SDI将出售化学部门确保的 2.58 兆韩元(约 21 亿美元)资金,用来扩大对电动车电池的

投资。透过业务结构调整,新设加强电池研发的组织。三星电子的汽车电子事业将可与三星

SDI等关系企业共同发挥综效。

三星 SDI目前对 BMW、大众汽车(Volkswagen)、克莱斯勒(Chrysler)、福特(Ford)等全球终

端车大厂供应电动车电池。

苹果执行长 Tim Cook 在华尔街日报(WSJ)举办的年度大会中直接点名汽车产业。他指出,

汽车产业正面临巨大的转变,软件未来将成为汽车非常重要的一部分。苹果将会尽快让驾驶

人在车内享受如使用 iPhone 的体验。

媒体引用 Cook 发言,指出 Cook 等同承认了苹果在研发汽车的传闻。并强调这是 Cook 首

次在公开场合中提及相关内容。华尔街日报也指出,苹果确定研发汽车,实际产品可能在

2019 年推出。

苹果研发汽车的报导时有所闻。据传苹果的电动车企划 ProjectTitan 是由 Ford 前任工程师、

负责研发 iPhone 的 Steve Zadesky 主导。苹果自 2013 年起逐渐扩大研发比重,投入 Project

Titan 的人力近来也增加约 3 倍等,致力于研发汽车。

2016 全球可穿戴设备总营收有望达 287 亿美元——SEMI 大半导体产业网

据国外科技网站 AppleWorld 报道,市场研究公司 Gartner 最新发布的《2016:全球可穿戴

电子设备》报告预测,2016 年全球范围内可穿戴电子设备销量将在去年 2.32 亿部基础上增

长 18.4%,达到 2.746亿部。其中苹果 AppleWatch以及 VR/AR等设备销量增幅将超过 20%。

报告称,今年全球可穿戴电子设备预计将产生 287 亿美元营收,其中有 115 亿美元来自智

能手表,而且预计苹果 Apple Watch 将有不俗表现。

“随着苹果广受欢迎的可穿戴设备逐步成为一种生活时尚,从 2015 年到 2017 年,智能手

表的佩戴率增幅将达到 48%。预计到 2019 年,在所有可穿戴设备中,智能手表的营收潜力

最大,预计将达 175 亿美元。”Gartner 研究主管安吉拉〃麦金太尔(Angela McIntyre)表

示,“虽然智能手表是最畅销的可穿戴设备之一,但其销量仍远低于智能手机。比如,在 2016

年成熟市场以及新兴市场上的大多数地区(比如香港和新加坡),智能手机的销量将超过 3.74

亿部。”

报告还称,健身类可穿戴设备,包括腕带、智能服装、胸背带、运动手表和其他健身监控设

备将持续吸引消费者目光,其市场规模增长跟美国消费者健康计划有关。

作为奢侈消费类产品,头盔显示器(HMD:Head-mounted displays)正在新兴市场兴起。报

告称,2016 年 HMD 市场规模将持续扩大,而消费者和企业将成为 HMD 产品的主流用户。

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最近有传闻称,苹果正秘密组建一个研发团队,旨在向 VR/AR 产品领域进军。Gartner 研

究主管布赖恩〃布劳(BrianBlau)表示,“面向消费者的新虚拟现实头盔显示产品,比如

HTC 的 Vive、Oculus 的 Rift, 索尼的 PlayStation VR,以及微软的 HoloLens,都将伴随视

频游戏和娱乐内容以及商务软件获得成功。”此外,电影制片人和体育联盟,都将采用 HMD

产品来增强其传统内容,从而提高客户体验。

电子行业上市公司重要公告

劲胜精密:2015 年亏损 4.6 亿元,同比下降 718.51%

佛山照明:2015 年盈利 5341 万元,同比下降 79.93%

环旭电子:预计盈利 6.9 亿元,同比下降 1.55%

长电科技:2015 年预计盈利 2350-5483 万元,同比下降 65%~85%;累计获得政府补助 1.0

亿元; 2 月 8 日起继续停牌

东方网力:营收 10.16 亿元,同比上涨 58.92%,归属上市公司股东的净利润 2.49 亿元,同

比上涨 83%;以 12 月 31 日股份总数基数,每 10 股派发红利 1.25 元;每 10 股转增 15 股,

转增总股本为 8.06 亿股;终止与百岁兰的投资合作,涉及金额 1 千万元;对苏州子公司增

资 4 千万元;非公开发行 8 千万股,总额 18.3 万;发行“15 东网债”,总规模 3 亿元,面

值 100 元;控股股东及实际控制人刘光质押 331 万股有限售条件流通股,解除质押 168 万

股,累计质押 9945 万股,占公司总股本 13.94%

鸿利光电:2015 年盈利 1.5 亿元,同比增长 65.03%;取得发明 LED 工矿灯专利证书

生益科技:2015 年盈利 536 万元,同比增长 4.02%

蓝思科技:2015 年预计盈利 15.3-18.2 亿元,同比增长 30% -55%

宇顺电子:2015 年业绩修改为预计亏损 7.5-9.5 亿元

铜峰电子:2015 年预计扭亏为盈,盈利 1500 万元左右

聚飞光电:2015 年预计盈利 8945 万元-12523 万元,同比下降 30% --50%

士兰微:2015 年预计盈利 3287 万元-8217 万元,同比下降 50%-80%;共同投资建设 8 英

寸芯片生产线

中安消:2015 年预计盈利 2.9 亿元,同比增长 50%以上;实际控制人涂国身先生质押 2800

万股;董事邱忠成辞职

高新兴:2015 年预计盈利 1.4-1.7 亿元,同比增长 7.00%-30.00%

东山精密:2015 年业绩预计修改为盈利 3272 万元-5017 万元,同比增长-25%~15%;2

月 4 日起停牌

莱宝高科:2015 年业绩预计由亏损 1.7 亿元-1.9 亿元修改为亏损 5.8 亿元-6.3 亿元

雷曼股份:2015 年业绩预告修改为盈利 1804 万元-2319 万元,同比下降 10% -30%

华灿光电:2015 年预计亏损 9200-9700 万元,同比增长 1.20%-1.70%

汇冠股份:2015 年预计盈利 1.1-1.2 亿元,同比增长 8.35%-9.39%;2015 年累计获得 1160

万元政府补助,500 万元计入递延收益,660 万元计入营业外收入

茂硕电源:2015 年业绩预计修改为亏损-2000 万元–0 万元;公司控股股东、实际控制人顾

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谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 15 15

永德先生质押 1556 万股,累计质押 6439 万股,占公司总股本的 23.22%

新亚制程:2015 年业绩预计修改为盈利 397-963 万元,同比下降 65%-15%

合力泰:2015 年营业额 49.87 亿元同比增长 63.32%,归属上市股东净利润 2.32 亿元同比

增长 57.77%;以 11.06 元/股非公开发行 1.89 亿股,总额不超 2.8 亿元

和而泰:盈利 11.11 亿元,同比上涨 27.94%,归属上市公司股东的净利润 7495 万,同比

上涨 66.35%;开展远期外汇交易,累计不超美金 1500 万美元,欧元不超 300 万元

欧菲光:第一大股东深圳欧菲投控质押 2300 万股,占总股本 2.23%

洲明科技:控股股东林洺锋质押限售股 200 万股

欣旺达:完成回购注销 33 万股,占回购前公司总股本的 0.0511%;获得政府补贴 2 千万

艾派克:控股股东赛纳科技合计质押 512 万股,累计质押 9872 万股,占总股本的 17.34%

英唐智控:2015 年盈利 3762 万元,同比增长 74.75%;为全资子公司深圳华商龙提供连带

责任担保 1.5 亿元

大华股份:公司控股股东、实际控制人傅利泉先生质押 1765 万股,累计质押 9245 万股,

占公司总股本的 7.97%;取得发明专利证书

大立科技:公司控股股东、实际控制人庞惠民先生解除质押 3900 万股,同时质押 3000 万

股,累计质押 6400 万股,占公司总股本的 13.95%

新纶科技:公司控股股东侯毅先生继续质押 1500 万股

锦富新材:控股股东富国平质押 600 万股,累计质押 6480 万股,占公司总股本的 12.96%;

持股 5%以上股东李季质押 300 万股用于融资,占所持股 9.09%;控股股东富国平解除质押

1350 万股,占公司总股本的 2.70%

南洋科技:邵奕兴质押 2940 万股,累计质押 7840 万股,占公司总股本的 11.04%

麦捷科技:控股股东动能东方质押 1678 万股,累计质押 4576 万股,占本公司总股本的

21.25%;拟定增不超过 6000 万股,募集资金不超过 10 亿元

佳都科技:佳都集团质押 150 万股无限售条件流通股,占公司总股本的 0.26%;佳都集团

向实际控制人刘伟转让不超过 750 万股;拟每 10 股转增 16 股;用募集资金 6.33 亿元臵换

已投入智能安防和智能轨道交通业务自筹资金的

春兴精工:控股股东孙洁晓质押 2800 万股,占其所持股份比例的 6.32%;3 日停牌

勤上光电:第一大股东勤上集团质押 644 万股,占其所持比例 1.72%

凯乐科技:解除质押的无限售流通股 4000 万股;投资新型钢构 4100 万元,占 41%股权

卓翼科技:2 月 4 日起停牌

新海宜:2 月 5 日起继续停牌

东旭光电: 2 月 1 日起停牌

达华智能:2 月 4 日起继续停牌;拟非公开发行不超过 3 亿股;非公开发行 9500 万股,每

股 7.17 元,募集资金 6.8 亿元,用于增资全资子公司新东网科技

雪莱特:2 月 1 日复牌;拟以 13.19 元/股定增不超过 3575 万股

长盈精密:董事长陈奇星今日增持本公司股份 60 万股,占公司总股本的 0.11%

*ST 光学:预计 2015 年年度经营业绩与上年同期相比将实现扭亏为盈,若继续亏损可能被

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暂停上市

星星科技:拟以自有资金 1500 万元受让星谷触控 49%股权,最终持股 100%;投资设立全

资孙公司深圳联懋

奥拓电子:限制性股票激励计划标的 560 万股,占公司总股本 1.50%

京东方 A:以每股 3.5 港元认购精电国际 4 亿股,取得精电国际约 53.82%控股权

远方光电:收购维尔科技 100%股权,30%以现金 3 亿元支付,剩余以股份的方式支付 4700

万股;3600 万增资红相科技,增资后持有红相科技 8%股份

正业科技:购买集银科技 100%股权,交易对价 5.3 亿元,50%支付现金 2.65 亿元;其余

2.65 亿元,以公开发行 481 万股支付,每股 55.10 元/股发行

万润科技:获股东罗平和江明投资增持,总金额超 3100 万元

中京电子:拟向公司实际控制人杨林非公开发行 2 千万股,每股 17.54 元

瑞丰光电:拟非公开发行 2200 万股,每股 9.08 元,募集资金 2 亿元;拟设立全资子公司

浙江瑞丰光电;非公开发行 2203 万股,发行价 9.08 元,募集资金 2 亿元;购买玲涛光电

85%股权,总价 2 亿元

麦达数字:控股子公司汇大光电获准挂牌新三板

中航光电:子公司中航富士达 3 日于新三板挂牌

安彩高科:向子公司安彩能源增资 1 亿元,投资西气东输豫北支线与中石化榆济线对接工程

胜宏科技:取得三项发明专利证书

横店东磁:“11 东磁债”将于 9 日付息 7%

英飞拓:控股股东刘肇怀于 28 日将 JHL INFINITE LLC 10.00%股份收益权转让给 JZ LIU

家族信托

泰豪科技:拟以 13.37 元/股非公开发行 4771 万股,募集 6.4 亿元,购买博辕信息 95.22%

股权

惠伦晶体:拟以自有资金设立全资子公司东莞惠伦实业有限公司,注册资本 50 万元

*ST华赛:同方创新拟受让清华控股持有的华融泰 40%的股权以及奥融信持有的华融泰 4%

的股权,并向华融泰增资不超过 1.95 亿元

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评级说明

行业评级体系 公司评级体系

-报告发布日后的 6 个月内的行业涨跌幅相对同期的沪深 300 指

数的涨跌幅为基准;

-投资建议的评级标准

-报告发布日后的 6 个月内的公司涨跌幅相对同期的沪深 300 指

数的涨跌幅为基准;

-投资建议的评级标准

增持行业股票指数超越基准 买入股价超越基准 20%以上

中性行业股票指数基本与基准持平 增持股价超越基准 5%-20%

减持行业股票指数明显弱于基准 中性股价相对基准波动在-5%~5%之间

减持股价弱于基准 5%-20%

卖出股价弱于基准 20%以上

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