Upload
yuval
View
36
Download
0
Embed Size (px)
DESCRIPTION
ESM a bankovní unie. Dva příklady snahy o řešení ekonomické krise eurozóny. Martin Vojta Sekce pro evropské záležitosti. Obsah presentace. Krise v eurozóně – její příčiny a projevy Problémy, jimž čelí státy eurozóny Snaha o řešení: Záchranné mechanismy, ESM - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
Dva příklady snahy o řešení ekonomické krise eurozóny
Martin Vojta Sekce pro evropské záležitosti
Krise v eurozóně – její příčiny a projevy Problémy, jimž čelí státy eurozóny Snaha o řešení:
◦ Záchranné mechanismy, ESM◦ Vytvoření tzv. bankovní unie
Bankovní unie a ČR
Státy – vysoké schodky rozpočtu, vysoká míre veřejného dluhu
Banky – špatná aktiva (nemovitostní bubliny), problémy s likviditou
Hlubší příčiny – nedůvěra trhů, rostoucí náklady na obsluhu státního dluhu
– nedostatečná konkurenceschopnost, nízká produktivita práce, nepružné trhy práce, expansivní fiskální politiky
státy – vysoká míra zadlužení – požadované výnosy při dluhovém financování st. rozpočtů a obsluze st. dluhu jsou neudržitelné
finanční sektor – problém držby problematických státních dluhopisů, držby soukromých špatných aktiv, problémy s likviditou (rostoucí požadavky na kapitálovou vybavenost)
problém s financováním států a rekapitalizací bank
pro státy – vytvoření záchranných balíčků a mechanismů, ◦ zapojení MMF◦ bilaterální půjčky◦ Evropský mechanismus finanční stabilizace
(EFSM)◦ Evropský nástroj finanční stability (EFSF)◦ Evropský stabilizační mechanismus (ESM)
pro finanční sektor – rekapitalizace, reforma pravidel
mezinárodní organizace, založená jako permanentí nástroj pro pomoc eurozóně
zápůjční kapacita 500 mld. euro, kapitál 700 mld. euro
zahájení činnosti 8. října 2012 nástroje:
◦ poskytování půjček členským státům,◦ rekapitalizace bank, ◦ operace na dluhopisových trzích
fungování: fin. pomoc výměnou za ozdravný prgogram
náklady na rekapitalizaci bank dále zatěžují státní rozpočty – „vicious circle“
závěry Evropské rady z června 2012 – vytvoření jednotného mechanismu dohledu (SSM) coby předpoklad pro přímou rekapitalizaci bank eurozóny z ESM
spojení SSM s dalšími návrhy -> bankovní unie
mechanismus jednotného bankovního dohledu (SSM)
harmonizace systémů pojištění vkladů (DGS)
harmonizace resoluce fin. institucí (CMD/BRR) a vytvoření resolučních fondů
vytvoření jednotných pravidel (single rule book, CRDIV/CRR)
jednotný resoluční mechanismus, fiscal backstop
otázka přenesení dohledových pravomocí na evropskou úroveň a ponechání finanční odpovědnosti za dohled na národní úrovni
Priority ČR zachování stability finančního sektoru zachování integrity vnitřního trhu rovné podmínky pro všechny participující
státy v SSM a neparticipující státy
fiskální aspekty SSM povinné půjčování mezi fondy ESM jako veřejná podpora vytváření 2 skupin úvěrových institucí rozdílný přístup k systémové významnosti
bank z pohledu ECB a ČNB přeměna dceřiných společností na
pobočky vysávání likvidity
Děkuji za pozornost
Martin VojtaSekce pro evropské záležitostiÚřad vlády ČR