ESTADO PLURINACIONAL DE BOLIVIA

17 de marzo de 2015LUIS ALBERTO ARCE CATACORA

MINISTRO DE ECONOMÍA Y FINANZAS PÚBLICAS

EL MODELO ECONÓMICO SOCIAL

COMUNITARIO PRODUCTIVO Y SUS

RESULTADOS Chuquisaca – Bolivia

2

I. MODELO ECONÓMICO BOLIVIANO

3

Modelo Económico Neoliberal

Modelo Económico Social Comunitario Productivo

1. Libre mercado

2. Estado observador, gendarme

3. Modelo Privatizador

4. Modelo primario exportador “Exportar o morir”

5. Dependencia de la demanda externa

6. Concentración de ingresos

7. Economía centralizada en la iniciativa privada

8. Dependencia de la deuda externa para la inversión

9. Pobreza y desigualdad

10. Objetivo: Control de la inflación

11. Dependencia de organismos internacionales

12. Política fiscal, monetaria inexistentes (continuos déficits fiscales y alta dolarización)

1. El Estado interviene en la economía

2. Estado planificador, empresario, inversionista, regulador, benefactor, promotor, banquero

3. Modelo Nacionalizador

4. Modelo industrializador

5. Crecimiento en función de la demanda externa y demanda interna

6. Estado redistribuidor del ingreso

7. Estado promotor de la economía plural (Estado, privados, cooperativa y comunitaria)

8. Generación de ahorro interno para la inversión

9. Mayor desarrollo, oportunidades y movilidad social.

10. Crecimiento económico con redistribución del ingreso. Estabilidad patrimonio social.

11. Políticas económicas sobernas.

12. Superávit fiscal, políticas sociales y bolivianización.

4

BASES DEL NUEVO MODELO

3. MODELO REDISTRIBUIDOR DEL INGRESO: El excedente económico debe ser redistribuido especialmente entre las personas de escasos recursos. Transferencias condicionadas (Bono Juancito Pinto, Bono Juana Azurduy y Renta Dignidad), inversión pública, incrementos salariales inversamente proporcionales, subvención cruzada y otros.

2. APROPIACIÓN DEL EXCEDENTE ECONÓMICO: El Estado se apropia del excedente de los sectores estratégicos.

1. CRECIMIENTO Y DESARROLLO EN BASE AL APROVECHAMIENTO DE LOS RECURSOS NATURALES PARA BENEFICIO DE LOS BOLIVIANOS: Generación de mayor excedente económico. Antítesis de la teoría de la «maldición de los recursos naturales».

4. REDUCCIÓN DE LA DESIGUALDAD SOCIAL Y LA POBREZA: El modelo tiene una visión social.

SECTORES ESTRATÉGICOS GENERADORES

DE EXCEDENTES

SECTORES GENERADORES DE INGRESO Y

EMPLEO

• Hidrocarburos

• Minería

• Electricidad

• Recursos ambientales

• Industria, manufactura y artesanía

• Turismo

• Desarrollo agropecuario

• Vivienda

• Comercio, servicios de transporte, otros servicios

Excedentes

MODELO ECONÓMICO SOCIAL COMUNITARIO PRODUCTIVO

5

•Transferencias Condicionadas

• Bono Juancito Pinto

• Renta Dignidad

• Bono Juana Azurduy

•Subvenciones cruzadas

•Políticas sociales

• Incrementos salariales

REDISTRIBUCIÓN DE INGRESOS Y REDUCCIÓN DE POBREZA

ESTADO REDISTRIBUIDOR

INDUSTRIALIZACIÓN

6

II. RESULTADOS

(e) Estimado(p) PreliminarFuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

Bolivia: Crecimiento del PIB real 1985 – 2014(e)(En porcentaje)

7

Bolivia: Incidencia de la demanda interna y exportaciones netas en el PIB 1999 – 2014(e) (En porcentaje)

Crecimiento sostenido impulsado por la demanda interna

Promedio 1985 – 2005

3,0%

Promedio 2006 – 2014(e)

5,1%

8

Precio diario del barril de Petróleo WTIEnero 2003 – al 16 de marzo de 2015

(En $us/Barril)

Fuente: BloombergElaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Red de Análisis Fiscal (RAF)

9

Precios de Cotización Diaria del Zinc, Estaño y Plata Enero 2001 – al 16 de marzo de 2015

(En $us)

Notas: i) Precios del Zinc y Estaño al 13 de marzo ii) OTF: Onza Troy FinaFuente: BloombergElaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Red de Análisis Fiscal (RAF)

10

Crecimiento del PIB real de América Latina y el Caribe, de Bolivia y variación del Índice de precios de los Commodities1, 1998 - 2014

(En porcentaje)

1 Índice del precio internacional de los Commodities tiene base 1995 = 100Fuente: Instituto Nacional de Estadística de Bolivia y Fondo Monetario Internacional (FMI)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Red de Análisis Fiscal (RAF)

América del Sur: Crecimiento del PIB, 2005 y 2014 (e)(En porcentaje)

11

(e) Estimado* Dato de la CEPALFuente: Fondo Monetario Internacional (FMI) e Instituto Nacional de Estadística para el caso de BoliviaElaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

2005 2014 (e)

Bolivia: Producto Interno Bruto nominal(En millones de USD)

Bolivia: Producto Interno Bruto per cápita( En USD)

(e) EstimadoFuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

Bolivia: Producto Interno Bruto nominal y per cápita, 1986-2014(e)

12

América Latina: Superávit (Déficit) Fiscal(En porcentaje del PIB)

(e) Estimado(1) Promedio de Perú corresponde al periodo 2000 – 2005. (2) Promedio de Uruguay corresponde al periodo 1999 a 2005.Fuente: Fondo Monetario Internacional, World Economic Outlook (WEO) octubre 2014. Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF).

Promedio 1997 - 2005 Promedio 2006-2014(e)

13

14

Bolivia: Recaudaciones Tributarias, 1990 - 2014(p) (En millones de Bs.)

Nota: En 2009 y 2010 se realiza una corrección estadística por la acción de repetición en el pago por concepto de IUE de YPFB efectuado en 2009Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN), Aduana Nacional de Bolivia (ANB)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF).

8%

15

Bolivia: Padrón de contribuyentes2005 - 2014(p)

(En número de contribuyentes)

Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN).Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF).

49.870

44.481

16

(p) PreliminarNota: PIB 2014 estimadoFuente: Banco Central de Bolivia (BCB)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

Bolivia: Deuda Pública Externa de mediano y largo plazo1980 – Diciembre 2014 (p)

En millones de USD En porcentaje del PIB

Política de endeudamiento público sostenible, para la inversión

Dic Dic

17

(e) EstimadoNota: Los umbrales más importantes son de 60% para el Tratado Maastricht (Unión Europea) y 50% para la CAN (Comunidad Andina de Naciones).Fuente: Fondo Monetario Internacional, World Economic Outlook Database, Octubre 2014.Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

América Latina: Deuda Pública Total, 2005 y 2014(e) (En porcentaje del PIB)

2005 2014

18

¿Dónde está la plata?

Bolivia: Reservas internacionales netas del BCB 1976 – 06 Marzo 2015 (p)

(En millones de USD)

19

AMÉRICA LATINA: RESERVAS INTERNACIONALES, DICIEMBRE 2014

(En porcentaje del PIB)

6-m

ar-(p) Preliminar

Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB) y bancos centrales de cada paísElaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

6

6

11

12

15

15

17

23

30

32

44

0 10 20 30 40 50

Ecuador

Argentina

Venezuela

Colombia

México

Chile

Brasil

Paraguay

Perú

Uruguay

Bolivia

1ra. ESCENA

Bolivia: Transferencias y Regalías Departamentales a Gobernaciones, Municipios y Universidades, 1998 – 2014(p)

(En millones de Bs.)

(p) Preliminar Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Dirección General de Contabilidad Fiscal (DGCF)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF).

2da.ESCENA

20

21

Bolivia: Inversión Pública ejecutada por sector económico 1997 – 2015(PGE)

(En millones de USD)

37%

(PGE) Presupuesto General del EstadoFuente: Viceministerio de Inversión Pública y Financiamiento Externo (VIPFE)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

3ra. ESCENA

Promedio 1997 - 2005

USD 569 millones

Promedio 2006 - 2014

USD 2.174 millones

Bolivia: Inversión Pública por fuente de financiamiento 1997 – 2014(En porcentaje)

22

Fuente: Viceministerio de Inversión Pública y Financiamiento Externo (VIPFE)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

´”Y” de la Integración

Rurrenabaque Guayaramerín

San Buenaventura-Ixiamas

Yucu

mo

San

Bor

jaSan Miguel– San Rafael

San JuanSan Miguel

CaranaviYucumo

Villa Tunari

Isinuta

Sata CruzMontero

Pto Quijarro – Pailón

San JuanYapacaní

VillamontesPalo Marcado

Palo MarcadoCañada Oruro

Muyupampa-Cruce Ipati

Zudañez-Padilla

Sucre-ZudañezRavelo-Sucre

Tupiza-Villazón

UyuniPotosí

ChallapataUyuni

Pisig

a-Ana

cara

vi

Toledo Turco

La Joya-Oruro

Oruro-La Paz

RED VIAL FUNDAMENTAL

RiberaltaGuayaramerín

La Paz

Oruro

Cochabamba

Potosí

Sucre

Santa Cruz

Trinidad

Cobija

Tarija

Charaña-Chama

Cabezas La guardia

Yucumo - Trinidad

PorvenirNueva Esperanza

PorvenirChive

NareudaExtrema

San PedroUyuni

JunacasVillamontes

CarapariSidras

ConcepciónPuerto Busch

Paraiso – S.J. Chiquitos

Cuatro CañadasSan Miguel

Carreteras construidas hasta 2005

Carreteras de Tierra o Ripio

Carreteras construidas y en construcción 2006-2014

Carreteras 2015-2020

Carreteras doble vía 2015-2020

Fuente: Administradora Boliviana de Carreteras (ABC)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 23

Modernización

En construcción

Aeropuertos 2006-2012

Construido y en modernización

Aeropuertos en 2005

AeropuertoTito Yupanqui

AeropuertoChimore

AeropuertoAlcantari

AeropuertoMonteagudo

AeropuertoHéroes del

Acre

AeropuertoGuayaramerín

AeropuertoRurrenabaque

AeropuertoJuan

Mendoza

AeropuertoOriel Lea Plaza

AeropuertoTrompillo

AeropuertoSan Ignacio deVelasco

AeropuertoInternacional

Viru Viru

AeropuertoCamiri

AeropuertoPuerto Rico

AeropuertoUyuni

AeropuertoInternacional

El Alto

AeropuertoInternacional

Jorge Wilsterman

INFRAESTRUCTURA AEROPORTUARIA

AeropuertoCapitán Rojas

(*) Estudio Técnico, Económico, Social y AmbientalFuente: Dirección general de Aeronáutica Civil y VIPFEElaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

Construido

Estudio TESA(*)

AeropuertoCopacabana

24

Sector Nombre del Proyecto Inversión Total (En millones de USD)

Hidrocarburos

Planta Separadora de Líquidos Río Grande 183

Planta Separadora de Líquidos Gran Chaco 609

Planta de Amoniaco y Urea 863

Planta de Propileno y Polipropileno 1.700

Planta de Etileno y Polietileno 1.760

Gas natural Licuado – GNL “Gasoducto Virtual” 146

Nuevas Unidades de Reformación Catalítica e Isomerización 205

MineríaIndustrialización del Litio y producción de Cloruro de Potasio Fases I, II y III 509

Construcción del Horno Ausmelt 40

Alimentos

LACTEOSBOL (4 procesadoras de lácteos, 3 procesadoras de cítricos y 1 Planta Liofilizadora de frutas)

18

Planta Industrial de Azúcar y Derivados (EASBA) 215

Empresa Estratégica de Producción de Abonos y Fertilizantes 7

Energía

9 Plantas Termoeléctricas (Santa Cruz, Cbba, La Paz, Beni, Tarija) 621

3 Plantas Hidroeléctricas (Cochabamba, La Paz) 757

2 Plantas Solares (Cochabamba, Pando) 19

1 Planta Geotérmica en Laguna Colorada (Potosí) 260

Otros

Satélite Túpac Katari 302

Sistema de Transporte por cable “Mi teleférico” La Paz y El Alto 235

Planta ensambladora de Equipos de Computación “Quipus” 61

Proyectos de industrialización

25

26

Bolivia: Depósitos y Ahorro del Sistema Financiero1997 – 2014

(En millones de USD)

Depósitos: Depósitos Vista + Caja de Ahorros + DPF + Otros + Depósitos de Empresas con Participación EstatalTítulos BCB: CD emitidos por el BCB para las AFP y las Compañías de Seguro + Títulos del BCB en poder del sector privado no financiero (Bonos BCB Directo, BCB Aniversario, BCB Navideño y BCB Plus)Ahorro: Depósitos + Títulos del BCB para personasFuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) y Banco Central de Bolivia (BCB)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

27Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

Bolivia: Número de depósitos en el Sistema Financiero, por estratificación de monto 2005 – 2014

(En miles de depósitos)

87%

28

Bolivia: Cartera Bruta y porcentaje del mora del Sistema Financiero, 1997 – 2014

(En millones de USD y porcentaje)

Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

29

Países Seleccionados: Mora del Sistema Financiero(En porcentaje)

2005 2014

Fuente: Banco Mundial, Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

30

ECONOMÍA DOLARIZADA PROCESO DE BOLIVIANIZACIÓN

Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

Bolivia: Bolivianización de Depósitos, Ahorro y Créditos del Sistema Financiero, 1997 – 2014

(En porcentaje)

31

Resultados sociales

Bolivia: Salario Mínimo Nacional, 1986 - 2015(En Bs.)

Fuente: Viceministerio de Presupuesto y Contabilidad Fiscal, Decretos de Incremento SalarialElaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

+15%

  2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Incremento SMN % 0 13,6 5 10 12 5 20 22,6 20 20 15

32

Bolivia: Tasa de desempleo abierta urbana 1999 – 2013(p)

(En porcentaje)

33

(p) PreliminarFuente: UDAPE en base a Encuesta de Hogares del Instituto Nacional de Estadística (INE); CEDLA; Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

2005 2013(p)

América Latina: Tasa de desempleo2005 y 2013(p)

(En porcentaje)

Tasa de desempleo abierto urbana(En porcentaje)

-4,9 pp

34

(p) PreliminarFuente: Instituto Nacional de Estadística (INE); CEDLA; Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

Bolivia: Pobreza Extrema, 1999 – 2013(p)(En porcentaje)

Entre 2005 y 2013, 1.526.067 bolivianos y bolivianas salieron de la pobreza extrema

América Latina: Nivel de Extrema Pobreza, 2005 y 2013(En porcentaje)

(a) Dato más cercano 2012Fuente: Panorama Social de América Latina 2014. CEPAL.Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Red de Análisis Fiscal (RAF).

2005 2013

16,0 pp

35

Bolivia: Indicadores de Desigualdad

(p) PreliminarNota: El Índice de Gini mide el grado de concentración en la distribución de ingreso per cápita sobre el total de hogares Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidas de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 36

Coeficiente de Gini 1999 – 2012(p)(1 desigualdad, 0 igualdad)

Relación de ingresos entre el 10% mas rico y 10% más pobre a nivel nacional,

2005 – 2013(p) (Número de veces)

América Latina: Índice de Gini, 2005 – 2012(p)(1 desigualdad, 0 igualdad)

37

(p) Preliminar(a) Dato del 2006(b) Dato del 2004(c) Dato del 2011(d) Dato del 2007Fuente: Panorama Social de América Latina 2007,2013 - CEPALElaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Red de Análisis Fiscal (RAF).

2005 2012(p)

0,61

0,60

0,57

0,55

0,53

0,53

0,53

0,53

0,52

0,50

0,49

0,49

0,47

0,46

0,30 0,40 0,50 0,60 0,70

Brasil

Bolivia

Rep. Dominicana

Colombia

Ecuador

Panama

Mexico

Paraguay

Chile(a)

Peru(d)

El Salvador(b)

Venezuela

Costa Rica

Uruguay(d)

0,57

0,55

0,54

0,53

0,52

0,52

0,50

0,49

0,47

0,47

0,45

0,44

0,41

0,38

0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60

Brasil

Paraguay(c)

Colombia

Panama(c)

Rep. Dominicana

Chile(c)

Costa Rica

Mexico

Bolivia

Ecuador

Peru

El Salvador

Venezuela

Uruguay

38

III. NUEVA IMAGEN DEL PAÍS A NIVEL INTERNACIONAL

39

OPINIÓN DE ORGANISMO INTERNACIONALES

ANTES AHORA

“… la tendencia de crecimiento no mejoró, la pobreza sigue siendo muy

alta… el crecimiento promedio del ingreso per

cápita fue negativa, la situación fiscal se deshizo, y la deuda aumentó de forma

pronunciada…”

“…el país mantuvo una política fiscal adecuada, tienen un bajo nivel de

endeudamiento […]En ese sentido, es importante continuar en esta dirección y es probable que pueda reaccionar de manera apropiada, en

términos fiscales, a la caída de ingresos asociada a la caída de precios, pero está mejor preparada que en el pasado para

hacerle frente a esto”.

Abril 2005: Revisiones del Directorio Ejecutivo del FMI del desempeño de Bolivia

Diciembre 2014: Declaraciones de Alejandro Werner, Director del Departamento del Hemisferio Occidental del FMI

http://www.imf.org/external/np/sec/pn/2005/pn0553.htm http://www.paginasiete.bo/economia/2014/12/6/bolivia-esta-mejor-preparada-para-baja-precios-dice-40387.html

“Entre 1998 y 2005 Bolivia ha experimentado un ciclo de

fuerte desaceleración de su crecimiento”.

“Históricamente, es notable la persistencia del

desequilibrio fiscal…los niveles de endeudamiento

público han aumentado fuertemente…”.

“…la deuda pública disminuyó del 94% del PIB en 2003 a menos del 40% en 2013 […] El

buen contexto económico permitió que la pobreza moderada se reduzca del 63% en 2002 al 45% en 2011, mientras que el índice de Gini de desigualdad cayó de 0.60 a 0.46 en el mismo periodo. Estos extraordinarios resultados se deben a que los segmentos

más pobres de la población se han beneficiado en mayor medida de la bonanza

económica…”Junio 2006: “Como se gasta el dinero público”

Abril 2014: Bolivia: Panorama general

http://www.bancomundial.org/es/country/bolivia/overviewhttp://documentos.bancomundial.org/curated/es/2006/06/9436515/como-se-gasta-el-dinero-publico

40

OPINIÓN DE ORGANISMO INTERNACIONALES

ANTES AHORA

“Bolivia continúa lidiando con muchos de los problemas…persistencia de la pobreza y las desigualdades sociales…una pesada carga de deuda y una situación fiscal cada vez

más complicada…”

“Lo cierto es que Bolivia en estos últimos 10 años prácticamente se ha doblado o algo más que doblado su economía y la gestión de los proyectos es una gestión

muy exitosa en términos de las inversiones públicas. Creemos que

Bolivia va por un sendero muy positivo”.

Julio 2004: “Evaluación del Programa de País: Bolivia 1990 - 2002

(1) Sept. 2014: Declaraciones de Alberto Moreno, Presidente del BID

“El trasfondo de la crisis es el bajo crecimiento económico”.

“El sistema financiero está tan dolarizado que la política

monetaria es poco eficaz”.“La principal causa de los

problemas macroeconómicos es el abultado déficit del

sector público no financiero”.

“Bolivia obviamente depende del gas y los minerales, pero también ha hecho una política

procíclica potente […] altas reservas internacionales y una

situación macroeconómica muy sana, que le da espacio para hacer políticas contracíclicas”

"Además, en lo social se logró mucho en inclusión social, antes las ganancias de

productividad no llegaban a la gente y ahora sí”

http://publications.iadb.org/bitstream/handle/11319/2355/Evaluaci%c3%b3n%20de%20programa%20de%20pa%c3%ads%3a%20Bolivia%201990-2002%20.pdf?sequence=1

http://www.paginasiete.bo/nacional/2014/9/23/resalta-musculatura-economia-bolivia-nnuu-33049.html

Diciembre 2003: Balance preliminar de las Economías de América Latina y el Caribe

http://www.cepal.org/publicaciones/xml/5/13845/lcg2223e_BP2003.pdf

Diciembre 2014: Declaraciones de Alicia Bárcena, Secretaria Ejecutiva CEPAL

http://www.paginasiete.bo/economia/2014/12/9/cepal-elogia-pais-sugiere-diversificar-matriz-productiva-40659.html

41

Histórico: Standard & Poor’s otorga calificación “BB” a Bolivia

Fuente: Calificadoras Fitch Rating, Moody’s y Standard & Poor’sElaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

Standard & Poor’s Justificación: Crecimiento económico sostenido Permanentes superávit fiscales y

de cuenta corriente Disminución de la deuda pública Posición de inversión internacional

acreedora Nivel récord de reservas

internacionales Creciente estabilidad económica

Fitch Ratings Moody’s

42

IV. PREVISIONES DE CRECIMIENTO

43

América Latina: Previsión de crecimiento para 2015(En porcentaje)

Fuente: Fondo Monetario Internacional (octubre 2014), CEPAL (Diciembre 2014) y Banco Mundial (Enero 2015)Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Red de Análisis Fiscal (RAF)

FMI CEPAL BANCO MUNDIAL

Gracias…

44