-
Los Estados Financieros no estan auditados a la fecha de reporte
y a su vez no estan aprobados por la A.A.
Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificacin
Cementos Argos S.A.NIT de la entidad que informa
890100251-0Actividad Principal CementosTipo de entidad 043Cdigo de
entidad 005Tipo de fondo No aplicaSubtipo de fondo No aplicaCdigo
FICS, patrimonio autnomo, fondos y/o universalidades No
aplicaExplicacin del cambio en el nombre de la entidad que informa
u otras formas de identificacin desde el final del periodo sobre el
que se informa precedente No aplica
Descripcin de la naturaleza de los estados financieros
Cementos Argos S.A., es una sociedad comercial constituida de
acuerdo con las leyes colombianas el 14 de agosto de 1944. La
Compaa tiene por objeto social la explotacin de la industria del
cemento, la produccin de mezclas de concreto y de cualesquiera
otros materiales o artculos a base de cemento, cal o arcilla, la
adquisicin y la enajenacin de minerales o yacimientos de minerales
aprovechables en la industria del cemento y sus similares, de
derechos para explorar y explotar minerales de los indicados, ya
sea por concesin, privilegio, arrendamiento o cualquier otro ttulo.
Su domicilio principal se encuentra en la ciudad de Barranquilla y
el trmino de duracin de la Compaa expira el 14 de agosto de 2060.
La direccin de su sede social y domicilio principal se encuentra
revelada en la introduccin al informe anual. Cementos Argos S.A.,
forma parte del Grupo Empresarial
Fecha de cierre del periodo sobre el que se informa
2015-03-31Periodo cubierto por los estados financieros 2015-01-01 a
2015-03-31Nombre de la Compaa de auditora externa o Revisora Fiscal
Deloitte & ToucheNombre del Socio o Auditor que firma la opinin
Juan David Lopez M.Tipo de Opinin a los Estados Financieros
Certificacin Fecha de Emisin de la Opinin sobre estados financieros
0Fecha Sesin del mximo rgano societario en que se aprobaron los
Estados Financieros 0Descripcin de la moneda de presentacin COP
Grado de redondeo utilizado en los estados financieros 1000000
[110000] Informacin general sobre estados financierosInformacin
a revelar sobre informacin general sobre los estados financieros
[bloque de texto]
-
INFORMACIN FINANCIERA INTERMEDIA COMENTARIOS DE LA GERENCIA AL
31 DE MARZO DE 2015 Y 2014
La Gerencia de Cementos Argos S.A. presenta a continuacin
informacin esencial para la comprensin de la naturaleza del
negocio, los objetivos y estrategias para alcanzarlos, los
recursos, riesgos y relaciones ms significativas, los resultados de
las operaciones y las perspectivas de los mismos, al igual que las
medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que utiliza para
evaluar la Compaa con respecto a los objetivos.
FECHA DE ADOPCIN A LAS NIIF 2013-01-01
INFORMACIN A REVELAR SOBRE LA NATURALEZA DEL NEGOCIO Cementos
Argos S.A. es una organizacin multinacional, productora y
comercializadora de cemento y concreto, con presencia en 12
pases.
En el negocio del cemento, Argos es lder en Colombia, quinto
productor ms grande en Amrica Latina y segundo ms grande en el
sureste de Estados Unidos. Cuenta con 9 plantas en Colombia, 3 en
Estados Unidos y 1 en Honduras; 9 moliendas de clnker ubicadas en
Estados Unidos, Hait, Panam, Repblica Dominicana, Honduras, la
Guayana Francesa y Surinam; y 24 puertos y terminales de recepcin y
empaque. La capacidad instalada total es de 19,9 millones de
toneladas de cemento al ao.
En el negocio del concreto, Argos es lder en Colombia y segundo
productor ms grande en Estados Unidos. Cuenta con 389 plantas
ubicadas en Colombia, Estados Unidos, Hait, Panam, Repblica
Dominicana y Surinam. La capacidad instalada total es de 17,9
millones de metros cbicos de concreto al ao.
El modelo de negocio est centrado en el cliente y en el
desarrollo sostenible, es decir, econmicamente viable, respetuoso
de las personas, responsable y amigable con el medioambiente.
INFORMACIN A REVELAR SOBRE LOS OBJETIVOS DE LA GERENCIA Y SUS
ESTRATEGIAS PARA ALCANZAR ESOS OBJETIVOS En Cementos Argos S.A.
contamos con los siguientes pilares en los que soportamos nuestra
estrategia corporativa:
Consolidacin y expansin
El primero de los pilares es el de la consolidacin y expansin
del negocio. As, Argos est convirtiendo las diversas compaas
adquiridas en una sola, con un nico espritu y un modelo operativo
integrado, sentando las bases para seguir creciendo en la regin
estratgica de la organizacin
-
Estructura de capital Para que el primer pilar se sostenga es
necesario un segundo pilar: una estructura de capital equilibrada,
eficiente y flexible que acompae y soporte de manera segura el
proceso de crecimiento de la organizacin. En lnea con lo anterior,
se mantiene un correcto balance entre deuda y patrimonio.
Excelencia organizacional La excelencia organizacional, como
tercero de los siete pilares de Argos, impulsa a ser una compaa
exigente con la forma como se opera en todos los mercados. Se tiene
presencia en regiones con mercados de cemento atractivos y se tiene
consciencia de que esto representa un ambiente altamente
competitivo; por lo tanto, el mayor reto es ser una compaa con
excelentes prcticas estandarizadas y con una forma de ser y hacer
claramente identificable. Por esta razn se trabaja fuertemente para
mejorar la manera de operar de las plantas de cemento y concreto,
as como en logstica, tanto terrestre como martima.
Proyectos estratgicos El cuarto de los pilares sobre los que se
construye la solidez de Argos es el que aglutina los proyectos
estratgicos de la compaa, con los cuales se busca ser ms
competitivos, no solo en mejoramiento de costos, sino tambin en
cuanto al portafolio de productos ofrecidos y la capacidad para
atender mejor las necesidades de los clientes, permitiendo atender
la demanda actual y futura del mercado de manera ms eficiente.
Modelos de operacin El quinto pilar de nuestra compaa es el
relacionado con los modelos de operacin. Las empresas, como
cualquier organizacin social dinmica, deben evolucionar y adaptarse
a nuevos retos y realidades del entorno competitivo. Nuestro
enfoque frente a los modelos de operacin tiene dos objetivos:
establecer una arquitectura de procesos comn y homologada y
estandarizar los aplicativos que habilitan los procesos core del
negocio.
Al tener los procesos documentados y estandarizados, podemos
adaptar de una forma ms conveniente los modelos de operacin,
llevando nuestras ventajas competitivas y las mejores prcticas a
todas las regionales, lo que, adicionalmente, facilita el proceso
de integracin de nuevas operaciones.
Innovacin La innovacin es un pilar fundamental para el
crecimiento sostenible de Argos. Por tal razn, desarrollamos
recursos para explorar las oportunidades que se presentan en el
entorno y llevar a cabo una experimentacin disciplinada alrededor
de ellas. Esto nos permite refinar propuestas enfocadas en generar
nuevas fuentes de crecimiento y crear una cultura de la innovacin.
En los aos recientes hemos tenido una aproximacin cada vez mayor
hacia la innovacin, expandiendo el foco de trabajo a toda la cadena
de valor, apoyados en Ideaxion, una plataforma que permite conectar
a cualquier persona y recoger ideas desde cualquier lugar de la
organizacin, para enriquecerlas, refinarlas y, una vez aprobadas,
fondear su validacin.
-
Disponemos de un rea de Investigacin y Desarrollo slida, que ha
sido certificada como grupo de investigacin por Colciencias y que
cuenta con un portafolio de proyectos balanceado con un impacto
potencial de USD $53 millones.
Por otro lado, la propiedad intelectual es para nosotros una
fuente de diferenciacin y conocimiento; actualmente contamos con 33
activos potenciales identificados.
Prueba de nuestro compromiso creciente con potenciar la
innovacin es la inversin en la construccin del Centro Argos para la
Innovacin.
Sostenibilidad En Argos entendemos que la nica manera de
asegurar nuestra existencia futura es mediante la bsqueda de nuevas
formas de contribuir a la sociedad en la que vivimos. Por eso, el
sptimo y ltimo de los pilares estratgicos es la sostenibilidad.
Creemos que nuestra responsabilidad como empresa privada va ms
all de la generacin de rentabilidad. Por este motivo, queremos que
el crecimiento y la expansin se den de manera responsable con el
entorno, por lo que no solo nos hemos fijado el objetivo de
incrementar la produccin y venta de cemento y concreto, sino que
hemos establecido metas ambientales, sociales y econmicas que, en
conjunto, apuntan a la construccin de una mejor calidad de vida
para todos y a la real sostenibilidad de Argos.
INFORMACIN A REVELAR SOBRE LOS RECURSOS, RIESGOS Y RELACIONES MS
SIGNIFICATIVOS DE LA ENTIDAD
Recursos Cementos Argos S.A. busca mantener una estructura de
capital equilibrada, eficiente y flexible que acompae y soporte de
manera segura el proceso de crecimiento de la organizacin. En lnea
con lo anterior, mantiene un correcto balance entre deuda y
patrimonio.
Su nivel de endeudamiento mantiene un adecuado equilibrio entre
divisas, realizando coberturas naturales entre activos y pasivos
denominados en la misma moneda.
Igualmente, la relacin entre el endeudamiento denominado en
dlares y el Ebitda generado en nuestras operaciones de Estados
Unidos y Centroamrica y el Caribe, que generan sus flujos de caja
mayoritariamente en dlares, provee una cobertura natural para la
atencin de la deuda, la cual, gracias a las muy positivas
perspectivas de recuperacin del mercado norteamericano y la
rentabilidad de las operaciones de Centroamrica y el Caribe, es
cada vez ms importante.
Riesgos El desempeo de la industria cementera est ligado a la
economa del pas donde se opera, por lo tanto los factores
macroeconmicos podran representar un riesgo para la operacin y los
resultados de Cementos Argos S.A. El principal riesgo macroeconmico
es el ciclo de la construccin de los mercados en los que opera la
compaa, que va ligado fuertemente al desempeo de la economa de cada
pas. El proceso de internacionalizacin que ha adelantado Cementos
Argos S.A. le ha permitido diversificar este riesgo, eliminando la
dependencia de un solo mercado.
-
Riesgos estratgicos identificados: 1. Disminucin en la
participacin de mercado y/o rentabilidad esperada por ineficiencia
en la cadena de abastecimiento para la atencin de la demanda.
2. No obtencin, sanciones o prdida de licencias, permisos,
certificaciones o concesiones requeridas para la operacin por
incumplimiento de parmetros legales, mineros o ambientales.
3. Afectacin de la seguridad de nuestros colaboradores, activos
e instalaciones.
4. Impactos ambientales por efecto de las actividades mineras e
industriales.
5. Cambios en normatividad y estndares aplicables.
6. Afectacin de la disponibilidad, integridad o confidencialidad
de la informacin de la compaa, sus clientes o proveedores.
7. Afectacin seria de la reputacin ante los diferentes grupos de
inters.
8. Sanciones y afectacin de la imagen derivadas de
investigaciones por leyes de competencia.
9. Interaccin con comunidades en los sitios de influencia de las
operaciones.
10. Riesgos de los mercados (competencia, importaciones, nuevos
entrantes, sustitutos y precios).
11. Riesgos asociados a variables geopolticas globales,
regionales y por pas.
12. Riesgos asociados a variables y gestin financiera (liquidez,
mercado, crdito y tasa de cambio).
13. Afectacin de las operaciones por eventos de la
naturaleza.
14. Riesgos de fraude y/o actuaciones indebidas por parte de
clientes, proveedores, funcionarios, socios y/o terceros.
15. Riesgos asociados al abastecimiento, la confiabilidad y la
variabilidad de los costos de recursos energticos para la operacin
y su uso eficiente.
16. Gestin de lo humano no alineada con los objetivos y
necesidades del negocio.
Gestin de riesgos La gestin de riesgos en la compaa es una
herramienta fundamental para operar con una seguridad razonable en
el desarrollo de nuestra estrategia y las operaciones. Est
soportada en el Sistema de Gestin Integral de Riesgos (SGIR),
basado en los estndares ISO 31000 y COSO Enterprise Risk Management
y coordinada con el modelo de GRC (Gobierno, Riesgo y Cumplimiento)
que actualmente estamos desarrollando.
El SGIR tiene como enfoque la identificacin de los riesgos
relevantes desde lo estratgico, lo cual deriva en la gestin de
riesgos por procesos, proyectos e instalaciones en todas nuestras
operaciones, as como en el gobierno corporativo, la sostenibilidad
y la continuidad de las operaciones. Este enfoque permite la
alineacin de aspectos relevantes como la gestin ambiental, las
comunidades, la seguridad, la normatividad y los aspectos
financieros, entre otros, con un enfoque global de gestin que
soporta la ejecucin exitosa de nuestra estrategia.
-
A futuro En 2015 se continuar con el fortalecimiento de la
cultura de riesgos, sobre todo en operaciones adquiridas
recientemente, con la aplicacin y mejora continua de los modelos
basados en riesgos y en el desarrollo de nuevos modelos segn las
necesidades especficas de los negocios.
Asimismo, la compaa continuar trabajando en la profundizacin de
modelos de estimacin de la exposicin a los riesgos estratgicos,
considerando mediciones cuantitativas y esquemas de correlacin.
Relaciones Mantener un buen relacionamiento con los grupos de
inters, adems de ser un pilar de la Poltica de Sostenibilidad de
Cementos Argos -prioridad estratgica del negocio -, es tambin el
mecanismo a travs del cual se minimiza la probabilidad de
materializacin de riesgos estratgicos. De acuerdo a esto la
construccin de relaciones armnicas y duraderas con dichos grupos
otorga la posibilidad de generar alianzas estratgicas para
encontrar soluciones a desafos comunes. Adems, el establecimiento
de canales de comunicacin es la herramienta clave para fortalecer
la confianza en ambas vas y para contar siempre con un dilogo
abierto y continuo que permita mantener una visin integral del
negocio.
El proceso de consulta a los grupos de inters tiene como fin
identificar y gestionar impactos, riesgos y oportunidades y se
materializa en un amplio abanico de mecanismos de relacionamiento.
Las diferentes reas y los miembros de la Mesa de Sostenibilidad han
sido designados como los interlocutores naturales con cada grupo de
inters. Estos consultan sus opiniones por medio de los canales
regionales y locales preestablecidos. Asimismo, en las operaciones,
los gerentes de planta y los responsables de sostenibilidad que
trabajan en campo gestionan el relacionamiento con los actores
locales en el da a da.
En Argos se identifican los grupos de inters de acuerdo con los
siguientes cinco criterios:
Dependencia: Quienes dependen de las actividades, productos o
servicios o de quienes depende para continuar operando.
Responsabilidad: Con quienes se tiene o se podra tener una
responsabilidad de tipo comercial, legal, operativa o tica.
Cercana: Quienes necesiten de atencin inmediata sobre asuntos
financieros, econmicos, sociales o ambientales.
Influencia: Quienes pudieran generar un impacto en la estrategia
o en la toma de decisiones.
Diversidad de perspectivas: Quienes pueden llevar a un nuevo
entendimiento de alguna situacin o a la identificacin de nuevas
oportunidades que de otra forma no seran detectadas.
Dependencia de los principales proveedores y clientes superior
al 20% En ningn caso las compras realizadas a un solo proveedor de
Cementos Argos S.A. superan el 20% de sus compras.
Asimismo, Cementos Argos S.A. no tiene ningn cliente con una
participacin superior al 20% en las ventas de la compaa.
-
INFORMACIN A REVELAR SOBRE LOS RESULTADOS DE LAS OPERACIONES Y
PERSPECTIVAS
INFORME RESULTADOS 1T15
Se reporta un slido primer trimestre, con un muy buen desempeo
de las tres regionales y gran dinamismo en los mercados donde
operamos. Resaltamos el incremento de doble digito en volmenes de
cemento, con recuperacin de precios tanto en Colombia como en
Estados Unidos.
El EBITDA consolidado alcanzado en el primer trimestre refleja
un importante incremento, soportado en mejoras estructurales en las
tres regionales, en donde se resaltan continuos logros en trminos
de eficiencias operativas y disciplina en todos los frentes de la
organizacin. A continuacin los datos ms relevantes del
trimestre:
Los ingresos consolidados para el 1T15 crecieron 27% al
compararse con 1T14, ubicndose en COP 1.7 billones.
El EBITDA consolidado al cierre de 1T15 se increment 18% al
compararse con el 1T14, ubicndose por encima de COP 307 mil
millones.
Regional USA alcanza un EBITDA de USD 14.1 millones en 1T15, lo
que representa un crecimiento interanual de 671%.
Los volmenes al cierre del 1Q15 registraron importantes
incrementos con despachos de 3.2 millones de toneladas de cemento y
2.5 millones de metros cbicos de concreto, generando crecimientos
interanuales del 18% y 7% respectivamente.
La utilidad neta en 1T15 alcanza COP 79 mil millones,
registrando un incremento del 3% al compararse con el mismo periodo
del 2014.
RESULTADOS POR REGIONALES REGIONAL COLOMBIA VOLUMENES Y DESEMPEO
DE MERCADO Los volmenes despachados de cemento en 1T15, registraron
un crecimiento del 19% con relacin al 1T14, alcanzando un total de
1.5 millones de toneladas para el trimestre.
Este resultado refleja un slido desempeo para esta regional,
especialmente si se compara con el volumen de cemento del mercado,
el cual se increment 8% al cierre de marzo de 2015, segn reporte
del DANE (Departamento Administrativo Nacional de Estadstica) en
Colombia.
En el negocio de concreto, para el trimestre se registra una
disminucin del 7% al compararse con 1T14, alcanzando niveles
cercanos a los 800 mil metros cbicos. Este resultado es producto de
la selectividad que la compaa ha estado siguiendo con el fin de
asistir al mercado con mayores niveles de rentabilidad, preparndose
a su vez para el dinamismo esperado por los desarrollos de
infraestructura.
RESULTADOS FINANCIEROS Los ingresos de la Regional Colombia
totalizaron COP 658 mil millones para 1T15, lo que representa un
crecimiento de 11% al compararse con el primer trimestre de
2014.
-
El EBITDA de la regional para 1T15 se ubic en COP 192 mil
millones, registrando una disminucin de 20% frente al 1T14 y
llevando a que el margen finalizara en 29%, 142 pbs por encima del
resultado en 4T14, evidenciando una mejora en la situacin
competitiva enfrentada en el 2014.
Adicionalmente, este resultado refleja gastos no recurrentes
relacionados con los trabajos de mantenimiento y proyecto de
expansin en Rioclaro - Antioquia, y el incremento temporal en
costos de distribucin y logstica debido al paro de transporte
durante marzo de 2015.
REGIONAL USA VOLUMENES Y DESEMPEO DE MERCADO
La Regional USA registr en 1T15 un crecimiento de 39% en
despachos de cemento al compararse con 1T14, alcanzando niveles de
635 mil toneladas. Al analizar los resultados sin los volmenes de
la operacin en la Florida, la cual fue integrada a partir del 8 de
marzo de 2014, el crecimiento interanual fue del 27%.
En el negocio de concreto se comercializaron 1.6 millones de
metros cbicos en 1T15, representando un incremento de 18% frente al
1T14. Al llevar a cabo el mismo anlisis sin la Florida, los
volmenes de concreto registran un crecimiento de 9%.
RESULTADOS FINANCIEROS La Regional USA obtuvo ingresos por USD
264 millones para el 1T15, representando un crecimiento del 31% al
compararse con el 1T14, reflejando un saludable crecimiento orgnico
de esta operacin, al igual que una eficiente integracin de la
Florida.
Soportados en la recuperacin de precios y en el apalancamiento
operativo, la Regional USA alcanza en 1T15 un EBITDA de USD 14.1
millones, lo que representa un incremento de 671% al compararse con
1T14. Este resultado representa un margen EBITDA del 5.4% para el
periodo, 445 pbs por encima del obtenido en el primer trimestre del
2014.
REGIONAL CARIBE Y CENTROAMRICA VOLUMENES Y DESEMPEO DE MERCADO
La Regional Caribe y Centroamrica comercializ cerca de 951 mil
toneladas de cemento en 1T15, lo que representa un aumento de 15%
frente al 1T14, y en donde se destacan las positivas dinmicas en
Honduras, la consolidacin de Guayana Francesa y crecimientos en
otros mercados que compensan la disminucin de volmenes en Panam por
la culminacin de despachos al canal.
En el negocio concretero, los volmenes alcanzaron niveles
cercanos a los 112 mil metros cbicos en 1T15, 19% por debajo de los
registrados en 1T14. Este resultado es explicado principalmente por
la disminucin temporal de volmenes de concreto en Panam, lo cual
impacta la regional para el periodo, a pesar de las dinmicas
positivas en mercados como Republica Dominicana y Surinam, que
presentaron crecimientos interanuales de 23% y 162% respectivamente
en 1T15.
-
RESULTADOS FINANCIEROS La Regional Caribe y Centroamrica alcanz
ingresos por encima de USD 134 millones de en 1T15, lo cual
representa un decrecimiento del 0.5% frente a 1T14.
El EBITDA generado por esta regional para el 1T15 registr un
incremento interanual del 15%, ubicndose en USD 43 millones, lo que
represent un margen EBITDA 434 pbs por encima del registrado en
1T14 al ubicarse en 32% para el trimestre.
Este resultado refleja el saludable desempeo de la operacin de
Honduras, la culminacin de despachos al canal de Panam, las
sinergias que se han venido alcanzando con los activos en Guayana
Francesa, y las eficiencias obtenidas como parte de nuestro
programa de excelencia organizacional, con disminuciones en el
costo por tonelada en Honduras, Hait, y Republica Dominicana, del
17%, 13% y 6% respectivamente.
ENDEUDAMIENTO E INDICADORES DE COBERTURA*: Al 31 de marzo de
2015 la deuda financiera consolidada de Cementos Argos ascendi a
USD 1,987 millones de la cual el 42% es en pesos y el 58% en
dlares. El costo promedio anual de la deuda en pesos cerr en 8.4%,
mientras que el mismo en dlares lo hizo en 2.9%.
A nivel consolidado, al cierre de marzo de 2015, los indicadores
de cobertura de deuda continan en niveles adecuados: la relacin
Deuda Neta sobre EBITDA + Dividendos registr un valor de 3.56x; la
relacin EBITDA sobre Gasto Financiero cerr en 5.97x; y la Deuda
Neta sobre Patrimonio fue de 67.82%.
* Nota: A partir de este trimestre, la deuda neta y el EBITDA se
calcularn con la misma tasa de cambio.
INFORMACIN A REVELAR SOBRE LAS MEDIDAS DE RENDIMIENTO
FUNDAMENTALES E INDICADORES QUE LA GERENCIA UTILIZA PARA EVALUAR EL
RENDIMIENTO DE LA ENTIDAD CON RESPECTO A LOS OBJETIVOS
ESTABLECIDOS
A nivel consolidado, el Grupo monitorea peridicamente los
siguientes indicadores financieros:
EBITDA Margen EBITDA Margen Operacional Margen Neto Deuda Neta /
EBITDA + Dividendos
El Grupo administra su capital desde una perspectiva de largo
plazo, buscando mantener una estructura de capital equilibrada,
eficiente y flexible que acompae y soporte de manera segura el
proceso de crecimiento de la organizacin. El Grupo considera como
capital las acciones emitidas tanto ordinarias como preferenciales,
las obligaciones financieras, y los bonos ordinarios.
El principal indicador que utiliza el Grupo para hacer
seguimiento de la estructura de capital es el de Deuda Neta /
EBITDA + dividendos. La Deuda Neta se define como obligaciones
financieras menos caja e inversiones temporales. Este indicador
permite observar el nivel de apalancamiento del Grupo con respecto
a su generacin de caja. Adems, este indicador est presente en los
contratos de crdito de largo plazo que tiene la compaa.
-
Otros indicadores tales como relacin corto plazo y largo plazo
de la deuda, vida media, y flujo de caja, son tenidos en cuenta
para analizar la estructura de capital. En lnea con lo anterior, se
mantiene un correcto balance entre deuda y patrimonio.
El Grupo monitorea peridicamente que el indicador Deuda Neta /
EBITDA + dividendos se mantenga dentro de un rango especfico que
permita un crecimiento sostenible y el cumplimiento de los
objetivos establecidos por la Administracin. Adems de la generacin
de Ebitda, la compaa cuenta con la posibilidad de emitir capital o
desinvertir de su portafolio de acciones, que al cierre del 2014
estaba valorado en $1.7 Billones de pesos. Para la gestin de otros
indicadores tales como vida media de la deuda, y distribucin de
largo y corto plazo de la misma, se cuenta con lneas de crditos y
la posibilidad de emitir bonos ordinarios en el mercado local.
En adicin, el nivel de endeudamiento del Grupo mantiene un
adecuado equilibrio entre divisas, realizando coberturas naturales
entre activos y pasivos denominados en la misma moneda. Igualmente,
la relacin entre el endeudamiento denominado en dlares y el ebitda
generado en nuestras operaciones de Estados Unidos y Centroamrica y
el Caribe, que generan sus flujos mayoritariamente en dlares,
provee una cobertura natural para la atencin de la deuda, la cual,
gracias a las muy positivas perspectivas de recuperacin del mercado
norteamericano y la rentabilidad de las operaciones de Centroamrica
y el Caribe, es cada vez ms importante.
-
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Informacin financiera no auditada ni aprobada por la Asamblea
General de Accionistas.
-
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93375 87265
1391812 1527767
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44218 35165
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1436030 1562932
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-
[520000] Estado de flujos de efectivo, mtodo indirecto ACTUAL
COMPARATIVO Estado de flujos de efectivo [sinopsis] Flujos de
efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin
[sinopsis] Ganancia (prdida) 93375 87265 Ajustes para conciliar la
ganancia (prdida) [sinopsis] Ajustes por gasto por impuestos a las
ganancias 39843 48915 Ajustes por costos financieros 71309 28969
Ajustes por disminuciones (incrementos) en los inventarios -61372
-139433 Ajustes por disminuciones (incrementos) en la cartera de
crditos y operaciones de leasing financiero -190227 173026 Ajustes
por disminuciones (incrementos) en cuentas por cobrar la actividad
aseguradora -6454 -631 Ajustes por la disminucin (incremento) de
cuentas por cobrar de origen comercial -151845 -254789 Ajustes por
disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas
de las actividades de 3985 -83330 Ajustes por el incremento
(disminucin) de cuentas por pagar de origen comercial 0 3135
Ajustes por el incremento (disminucin) en depsitos y exigibilidades
-11 640 Ajustes por el incremento (disminucin) en cuentas por pagar
la actividad aseguradora -457 -3706 Ajustes por incrementos
(disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las
actividades de -15885 1759 Ajustes por gastos de depreciacin y
amortizacin 141251 102625 Ajustes por deterioro de valor
(reversiones de prdidas por deterioro de valor) reconocidas en el
resultado del periodo 3346 1765
Ajustes por deterioro de valor (provisiones) de la cartera de
crditos y operaciones de leasing financiero 0 0 Ajustes por
provisiones 29483 80977 Ajustes por prdidas (ganancias) de moneda
extranjera no realizadas 56183 7531 Ajustes por pagos basados en
acciones 0 0 Ajustes por prdidas (ganancias) del valor razonable
645 -762 Ajustes por ganancias no distribuidas por aplicacin del
mtodo de participacin 0 -58 Otros ajustes por partidas distintas al
efectivo 18181 -24424 Ajustes por prdidas (ganancias) por la
disposicin de activos no corrientes 382 430 Otros ajustes para los
que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de
inversin o financiacin 0 0 Otros ajustes para conciliar la ganancia
(prdida) -61404 -64882 Total ajustes para conciliar la ganancia
(prdida) -265665 -180065 Flujos de efectivo netos procedentes
(utilizados en) operaciones -172290 -92800 Dividendos pagados 0 0
Dividendos recibidos 0 0 Intereses pagados 0 0 Intereses recibidos
0 0 Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 0 -34399 Otras
entradas (salidas) de efectivo 0 0 Flujos de efectivo netos
procedentes de (utilizados en) actividades de operacin -172290
-58401 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en)
actividades de inversin [sinopsis] Flujos de efectivo procedentes
de la prdida de control de subsidiarias u otros negocios 0 0 Flujos
de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u
otros negocios 82852 6699 Otros cobros por la venta de patrimonio o
instrumentos de deuda de otras entidades 0 0 Otros pagos para
adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades 0
1023 Otros cobros por la venta de participaciones en negocios
conjuntos 0 0 Otros pagos para adquirir participaciones en negocios
conjuntos 0 0 Importes procedentes de la venta de propiedades,
planta y equipo 0 0 Compras de propiedades, planta y equipo 429589
960855 Importes procedentes de ventas de activos intangibles 0 0
Compras de activos intangibles 60434 619992 Recursos por ventas de
otros activos a largo plazo 0 0 Compras de otros activos a largo
plazo 957 4345 Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0
0 Anticipos de efectivo y prstamos concedidos a terceros 0 0 Cobros
procedentes del reembolso de anticipos y prstamos concedidos a
terceros 0 0 Pagos derivados de contratos de futuro, a trmino, de
opciones y de permuta financiera (swaps) 0 0 Cobros procedentes de
contratos de futuro, a trmino, de opciones y de permuta financiera
(swaps) 0 0 Dividendos recibidos 11570 5921 Intereses pagados 81820
17541 Intereses recibidos 10511 5921 Impuestos a las ganancias
reembolsados (pagados) 0 0 Otras entradas (salidas) de efectivo
332732 254691 Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados
en) actividades de inversin -300839 -1343922 Flujos de efectivo
procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin
[sinopsis] Recursos por cambios en las participaciones en la
propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la prdida de 0 0 Pagos
por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias
que no dan lugar a la prdida de 0 0 Importes procedentes de la
emisin de acciones 0 0 Importes procedentes de la emisin de otros
instrumentos de patrimonio 0 0 Pagos por adquirir o rescatar las
acciones de la entidad 0 0 Pagos por otras participaciones en el
patrimonio 0 0 Importes procedentes de prstamos 706280 1730701
Reembolsos de prstamos 493278 211771 Pagos de pasivos por
arrendamientos financieros 0 197927 Importes procedentes de
subvenciones del gobierno 0 0 Dividendos pagados 59876 56421
Intereses pagados 0 0 Impuestos a las ganancias reembolsados
(pagados) 0 0 Otras entradas (salidas) de efectivo 275565 44240
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades
de financiacin 428691 1308822 Incremento (disminucin) neto de
efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los
cambios en la tasa de cambio -44438 -93501
Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y
equivalentes al efectivo [sinopsis] Efectos de la variacin en la
tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 15846
12906 Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al
efectivo -28592 -80595 Efectivo y equivalentes al efectivo al
principio del periodo 532371 394023 Efectivo y equivalentes al
efectivo al final del periodo 503779 313428
-
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Informacin financiera no auditada ni aprobada por la Asamblea
General de Accionistas.
-
PruebaCementos Argos
S.A.BarranquillaPrivadaColombia19440814Escritura pblica No. 1299
del Cll 7D No. 43 A-99, MedellnVia 40 las flores,
Barranquilla090480Deloitte & Touche Ltda20150522Cementos Argos
S.A. es una Grupo Argos S.AGrupo Argos S.A20600814Los estados No
aplicaNo aplicaNo aplica
No aplicaNo aplicaNo aplicaNo aplicaNo aplicaNo aplicaNo
aplicaNo aplica
Partidas reclasificadas [miembro]
Descripcin de la naturaleza de reclasificaciones o cambios en la
presentacin
No aplica
Importe de reclasificaciones o cambios en la presentacin
0
Descripcin de la razn para reclasificaciones o cambios en la
presentacin
No aplica
No aplicaNo aplica
No aplica
Hasta un ao [miembro]
Ms de un ao
[miembro]
Inventarios corrientes 618081 0 618081
Informacin a revelar sobre reclasificaciones o cambios en la
presentacin [bloque de texto]
Informacin a revelar sobre reclasificaciones o cambios en la
presentacin [partidas]
Informacin a revelar sobre reclasificaciones o cambios en la
presentacin [resumen]
Descripcin de la naturaleza de los ajustes necesarios para
proporcionar informacin comparativaDescripcin de la razn por la que
es impracticable la reclasificacin de importes comparativos
Informacin a revelar sobre los importes a recuperar o liquidar
tras doce meses para clases de activos y pasivos que contienen
importes a recuperar o liquidar antes y despus de doce meses tras
la fecha de presentacin [bloque de texto]
Bandas de tiempo acumuladas
Informacin a revelar sobre los importes a recuperar o liquidar
tras doce meses para clases de activos y pasivos que contienen
importes a recuperar o liquidar antes y despus de doce meses tras
la fecha de presentacin [resumen]
Informacin a revelar sobre los importes a recuperar o liquidar
tras doce meses para clases de activos y pasivos que contienen
importes a recuperar o liquidar antes y despus de doce meses tras
la fecha de presentacin [partidas]
Descripcin de la naturaleza de las operaciones de la entidad y
actividades principalesNombre de la entidad controladora
Descripcin del hecho de que los importes presentados en los
estados financieros no son totalmente comparables
Duracin de la vida de entidades de vida limitadaDeclaracin de
cumplimiento con las NIIF [bloque de texto]Conclusin de la gerencia
sobre la presentacin razonable como consecuencia de la falta de
aplicacinExplicacin de faltas de aplicacin de las NIIFExplicacin
del efecto financiero de faltas de aplicacin de las NIIFExplicacin
de la naturaleza del requerimiento de las NIIF y conclusiones sobre
la razn por la que dicho requerimiento est en conflicto con algn
objetivo de los estados financieros establecido en el Marco
ConceptualExplicacin de ajustes que seran necesarios para lograr la
presentacin fiel
Nombre de la controladora ltima del grupo
Informacin a revelar sobre incertidumbres sobre la capacidad de
la entidad para continuar como negocio en marcha [bloque de
texto]Explicacin del hecho y bases para la elaboracin de los
estados financieros cuando no es aplicable la hiptesis de negocio
en marchaExplicacin de la razn por la que no se considera a la
entidad como negocio en marchaDescripcin de la razn para utilizar
un periodo sobre el que se informa de duracin inferior o
superior
Nmero de empleados Nmero de Contratos de Corresponsales
Empresa de Revisora Fiscal y/o Auditora ExternaFecha en la cual
la Junta Directiva autoriza someter a consideracin de la Asamblea
los Estados Financieros
Pas de constitucinFecha de constitucin
Nmero de Resolucin o acto administrativo que la organiza,
fecha
Direccin de la sede social de la entidad
Domicilio principal donde desarrolla sus actividadesNmero de
agencias y sucursales con que opera
[810000] Notas - Informacin de la entidad y declaracin de
cumplimiento con las NIIFInformacin a revelar sobre notas y otra
informacin explicativa [bloque de texto]
Nombre de la entidad que informa u otras formas de
identificacinSede de la entidadNaturaleza juridica de la entidad
(privada, mixta, oficial, otra)
-
Cuentas comerciales por cobrar corrientes 1020913 34184
1055097
Cuentas comerciales por pagar corrientes 1135278 164808
1300086Las polticas significativas se Los activos y Las polticas La
gerencia No aplicaNo aplica
Activos y pasivos [miembro]
Descripcin de la naturaleza de activos con riesgo significativo
de ajustes materiales dentro del ejercicio contable siguiente
No aplica
Descripcin de la naturaleza de pasivos con riesgo significativo
de ajustes materiales dentro del ejercicio contable siguiente
No aplica
Activos con riesgo significativo de ajustes materiales dentro
del ejercicio contable siguiente
0
Activos con riesgo significativo de ajustes importantes dentro
del ejercicio contable siguiente
0
El Grupo
Requerimientos de capital
Informacin cualitativa sobre los objetivos, polticas y procesos
para gestionar el capital de la entidad
Los ingresos consolidados
Resumen de datos cuantitativos acerca de lo que gestiona la
entidad como capital
Se reporta un slido primer trimestre, con Descripcin de los
cambios en los objetivos,
polticas y procesos de la entidad para gestionar el capital y lo
que la entidad gestiona como capital
No aplica
Informacin sobre si la entidad cumpli con los requerimientos de
capital impuestos externamente
No aplica
Informacin sobre las consecuencias de no cumplir con los
requerimientos de capital impuestos externamente
No aplica
253322000
No aplica00
No aplica0000
Prueba
Dividendos reconocidos como distribuciones a los propietarios
por accinDividendos propuestos o declarados antes de la autorizacin
de los estados financieros para su emisin pero no reconocidos como
distribuciones a los
Incremento (disminucin) de dividendos por pagar con cambios en
el valor razonable de activos distintos al efectivo mantenidos para
distribuir a los
Dividendos propuestos o declarados antes de la autorizacin de
los estados financieros para su emisin pero no reconocidos como
distribuciones a los
Patrimonio reclasificado como pasivos financierosPasivos
financieros reclasificados en patrimonioDescripcin del calendario y
razones para la reclasificacin entre pasivos financieros y
patrimonio
Dividendos preferentes acumulativos no reconocidosDescripcin de
la naturaleza de los activos distintos al efectivo mantenidos para
distribuir a los propietarios declarados antes de la autorizacin de
los Activos distintos al efectivo declarados para distribuir a los
propietarios antes de la autorizacin de los estados financieros
para su publicacinActivos distintos al efectivo declarados para
distribuir a los propietarios antes de la autorizacin de los
estados financieros para su publicacin, al valor Descripcin de los
mtodos utilizados para medir el valor razonable de activos
distintos al efectivo declarados para distribuir a los propietarios
antes Dividendos pagaderos, distribuciones de activos distintos al
efectivo
Informacin a revelar sobre activos y pasivos con riesgo
significativo de ajustes importantes [partidas]
Informacin a revelar sobre activos y pasivos con riesgo
significativo de ajustes importantes [bloque de texto]
Informacin a revelar sobre objetivos, polticas y procesos para
la gestin del capital [bloque de texto]
Explicacin los criterios de medicin utilizados para preparar los
estados financieros [bloque de texto]Informacin a revelar sobre un
resumen de las polticas contables significativas [bloque de
texto]
Descripcin de otras polticas contables relevantes para
comprender los estados financieros [bloque de texto]Explicacin de
juicios de la gerencia al aplicar las polticas contables de la
entidad con efectos significativos en los importes reconocidos
Explicacin del origen de incertidumbre de la estimacin con
riesgo significativo de causar ajustes importantes
Informacin a revelar sobre activos y pasivos con riesgo
significativo de ajustes importantes [resumen]
Informacin a revelar sobre objetivos, polticas y procesos para
la gestin del capital [sinopsis]
Informacin a revelar sobre objetivos, polticas y procesos para
la gestin del capital [partidas]
-
INFORMACIN FINANCIERA INTERMEDIA
AL 31 DE MARZO DE 2015 Y 2014
La informacin a revelar sobre la informacin financiera
intermedia de Cementos Argos S.A. y sus filiales se describen a
continuacin:
DESCRIPCIN DE SUCESOS Y TRANSACCIONES SIGNIFICATIVAS Durante el
primer trimestre de 2015 Cementos Argos no realiz transacciones, ni
se presentaron sucesos que se cataloguen como significativos.
EXPLICACIN DE LA ESTACIONALIDAD O CARCTER CCLICO DE OPERACIONES
INTERMEDIAS Cementos Argos S.A. es una organizacin multinacional,
productora y comercializadora de cemento y concreto, con presencia
en 12 pases, la demanda de nuestros productos disminuye
considerablemente durante las temporadas de fro o de lluvias, lo
cual hace que sus actividades sean cclicas especialmente en los
Estados Unidos donde la demanda del sector de la construccin se
afecta directamente por las condiciones climticas.
La actividad de construccin, y por lo tanto, la demanda de
nuestros productos, disminuye en los meses de invierno en los
Estados Unidos o lluvias en los pases de la regin de Colombia y
Caribe. Por lo anterior, la Compaa y sus filiales experimentan un
descenso en el resultado neto del periodo en el primer trimestre y,
en menor medida, en el cuarto trimestre que reflejan los efectos
del invierno comparndolo con los resultados del segundo y tercer
trimestre.
EXPLICACIN DE LA NATURALEZA Y VALOR DE CADA UNA DE LAS PARTIDAS,
QUE AFECTEN A LOS ACTIVOS, PASIVOS, PATRIMONIO, GANANCIA NETA O
FLUJOS DE EFECTIVO, QUE SEAN NO USUALES POR SU NATURALEZA, VAOR O
INCIDENCIA En enero, se realizaron dos operaciones para gestionar
el perfil de la deuda y la exposicin cambiaria. En la primera
operacin, liquidamos anticipamente un Swap de Moneda que converta
deuda en dlares a pesos colombianos. Como resultado de esta
liquidacin anticipada, recibimos USD 9 Millones en efectivo. En la
segunda transaccin, hicimos un recouponing para actualizar la
posicin de mercado del derivado, que estaba convirtiendo parte de
la deuda en pesos de la emisin de un bono, a dlar; como resultado,
pagamos USD 20 Millones a la contraparte.
La transaccin trajo como resultado un aumento de los gastos
financieros en $9.301 millones. Este monto resulta de la diferencia
entre la posicin contable del derivado y su valor de mercado, y
esta diferencia se reconoca en la cuenta de patrimonio OCI (Other
Comprehensive Income). Como estos derivados estaban clasificados
como derivados de cobertura, tenamos la posibilidad de llevarlo a
esa cuenta. Cmo la operacin se liquid de manera anticipada, este
diferencial se lleva al estado de resultados como gastos
financieros acorde con las reglas contable.
-
EXPLICACIN DE LA NATURALEZA Y VALOR DE LOS CAMBIOS POR LAS
ESTIMACIONES DE PRESENTADOS EN PERIODOS INTERMEDIOS ANTERIORES O
EJERCICIOS CONTABLES ANTERIORES. La compaa Cementos Argos S.A. y
sus filiales no presentaron cambios en las estimaciones de los
saldos presentados en el periodo intermedio anterior o ejercicio
contable anterior EXPLICACIN DE OPERACIONES, RECOMPRAS Y REEMBOLSOS
DE TTULOS REPRESENTATIVOS DE DEUDA Y PATRIMONIO. En el perodo
comprendido entre Diciembre del 2014 y Marzo del 2015, la Compaa no
realiz operaciones relacionadas con ttulo de patrimonio o
deuda.
INFORMACIN SOBRE DIVIDENDOS PAGADOS
Dividendos pagados, acciones ordinarias 47,794 Dividendos
pagados, otras acciones 12,081 Dividendos pagados, acciones
ordinarias por accin 42 Dividendos pagados, otras acciones por
accin 58
EXPLICACIN DE SUCESOS OCURRIDOS DESPUS DEL PERIODO INTERMEDIO
SOBRE EL QUE SE INFORMA QUE NO HAN SIDO REFLEJADOS Despus del
periodo sobre el que se informa ocurrieron los siguientes eventos
significativos que no implicaron ajustes relacionados con
combinaciones de negocios y reestructuracin de pasivos
financieros:
El 30 de abril de 2015, Argos SEM, S.A., subsidiaria de Cementos
Argos S.A., adquiere el 60,00% del capital social de Wetvan
Overseas Ltda, sociedad que controla una terminal de recibo,
almacenaje, venta y distribucin de cemento en Puerto Rico por 18,3
millones de dlares de los Estados Unidos de Amrica. El restante
40,00% pertenece al Grupo Vicini, conglomerado empresarial de
origen dominicano, con inversiones en el Caribe y Centroamrica.
El 28 de abril de 2015, la Junta Directiva de Cementos Argos
S.A., autoriz a los representantes legales de Cementos Argos S.A.
para
a) firmar, en calidad de garante, una modificacin (Amendment and
Restatement) al contrato de crdito firmado el 28 de febrero de 2014
por Argos USA Corp., con un grupo de bancos cuyo agente
administrador es HSBC Bank USA, National Association, por un valor
de US$600 millones de dlares de los Estados Unidos de Amrica, as
como para suscribir todos los documentos, contratos y realizar
todos los actos necesarios para el perfeccionamiento de dicha
operacin. Esta operacin no implica aumento de endeudamiento alguno
en los estados financieros de Cementos Argos S.A.
-
Los objetivos principales de la modificacin son disminuir el
costo financiero del crdito, pasando de un margen sobre Libor de
280 a 215 puntos bsicos, y cambiando el indexador de crdito de
Libor de 6 a 3 meses, y aumentar la duracin del crdito y suavizar
el perfil de vencimientos de la deuda, al pasar de una sola
amortizacin en febrero de 2019, a dos amortizaciones iguales por
US$300 millones de dlares de los Estados Unidos de Amrica, en enero
de 2019 y febrero de 2020.
b) Firmar contratos de garanta o avales frente a los
instrumentos derivados de Argos USA
