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ESTRUCTURA FINANCIERA DE LAS CAJAS DE
AHORROS EXTREMEÑAS
José Callejón Céspedes
Departamento de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa
Universidad de Granada
e-mail: [email protected]
Juana María Vivo Molina
Departamento de Métodos Cuantitativos para la Economía
Universidad de Murcia
e-mail: [email protected]
Resumen
En este trabajo se analiza la estructura financiera de las cajas de ahorros extremeñas para compararla con
la evolución de otras cajas con fuerte implantación en la región, así como con el conjunto de las cajas de
ahorros españolas.
En paralelismo al trabajo realizado por González y otros (2002) para las cajas de ahorros de la
Comunidad Autónoma de Castilla y León, el objetivo es mostrar las similitudes y diferencias entre las
cajas extremeñas, y de ellas con el resto de cajas españolas.
El estudio ocupa el periodo comprendido entre 1996 y 2004, ambos inclusive y utiliza datos obtenidos de
los balances públicos de cada una de las entidades. Palabras clave: Balance público, mercado interbancario, recursos de clientes, recursos propios. Área temática: Economía Regional y Local.
2
1. Introducción.
La estructura financiera de las Cajas se ha abordado desde diversos puntos de vista.
Así Arévalo y otros (2002) realizan un estudio económico y financiero de las cajas
andaluzas, abordando estructura mediante ratios; estos ratios también son utilizados
por Santos (2004) para analizar las posibilidades de riesgo y necesidad de
intervención del Fondo de Garantía de Depósitos. En otros trabajos se estudian las
participaciones empresariales mantenidas por las cajas de ahorros en un determinado
periodo de tiempo (Martínez 2001, Irimia y Palacín 2003).
Sin embargo, el objetivo de este trabajo consiste en mostrar los parecidos o las
diferencias (según el caso) entre las cajas de ahorros extremeñas y de estas con el
conjunto de las cajas de ahorros españolas, en cuanto a su estructura financiera se
refiere. Para ello se utilizan los datos trimestrales del pasivo del balance público en el
periodo comprendido entre marzo de 1996 y noviembre de 2004 (últimos datos
disponibles en el momento de redactar esta comunicación).
Además de las dos Cajas de Ahorros extremeñas, Caja Badajoz y Caja Extremadura,
en este trabajo se realiza un estudio de la estructura financiera de algunas Cajas de
Ahorros que, aunque no tienen si sede central en Extremadura, sin embargo sí poseen
un gran número de oficinas en la Comunidad. Las otras cajas de ahorros analizadas
son: Caja Duero, con 15 oficinas en la provincia de Badajoz y 87 en la de Cáceres;
La Caixa con 30 oficinas en Badajoz y 17 en Cáceres; Caja Madrid, con 21 oficinas
(12 en Badajoz y 9 en Cáceres) y dos de las seis cajas andaluzas, Caja de Ahorros y
Monte de Piedad de Córdoba (CajaSur) con 12 y 9 oficinas en Badajoz y Cáceres
respectivamente y la Caja de Ahorros de Huelva y Sevilla (El Monte) con 12 oficinas
(9 en Badajoz y 3 en Cáceres).
También se realiza un estudio comparativo de las Cajas extremeñas con las Cajas de
las provincias limítrofes (aunque tengan mínima o nula presencia en Extremadura)
Caja Castilla - La Mancha (una sola oficina en Navalmoral de la Mata) y Caja Ávila
(sin oficinas en la Comunidad).
Se presenta un análisis agregado de las dos cajas de ahorros extremeñas y de todas
las cajas españolas, para poder comparar así la evolución de cada una de ellas con el
3
comportamiento del conjunto de Cajas de Extremadura y de España. Como se ha
comentado anteriormente, el estudio analiza el periodo de los nueve años
comprendidos entre 1996 y 2004, ambos inclusive.
Se han utilizado datos trimestrales obtenidos del pasivo del balance público de
resultados de las Cajas de Ahorros (Confederación Española de Cajas de Ahorros),
agrupados de manera tal que en la financiación se distinguen tres apartados: los
fondos procedentes del mercado interbancario, los fondos procedentes de los
recursos de los clientes y los fondos procedentes de otros pasivos, fundamentalmente
de recursos propios (González y otros, 2002) y que se encuentran en:
a) Los fondos procedentes del mercado interbancario sólo se recoge en la partida 1
del pasivo del balance: "Entidades de crédito".
b) Los fondos procedentes de los recursos de los clientes se obtienen mediante la
suma de las siguientes partidas del pasivo del balance: partida 2 "débitos a clientes";
partida 3 "débitos representados por valores negociables" y partida 8 "pasivos
subordinados".
c) Los fondos procedentes de otros pasivos se han obtenido mediante la suma de las
demás partidas del pasivo del balance: partida 4 "otros pasivos"; partida 5, "cuentas
de periodificación"; partida 6 "provisiones para riesgos y cargas"; partida 7
"beneficios del ejercicio"; partida 9 "capital suscrito"; partida 10 "primas de
emisión"; partida 11 "reservas"; partida 12 "reservas de revalorización" y partida 13
"resultados de ejercicios anteriores".
2. Estructura financiera de las Cajas de Ahorros extremeñas.
El análisis del Monte de Piedad y Caja General de Ahorros de Badajoz (Caja de
Badajoz) muestra una estructura en la que no se han producido demasiados cambios
durante el periodo objeto de estudio.
Como era de esperar (véase el gráfico 1) la Caja de Badajoz tiene una financiación
que en su mayor parte procede de los recursos de los clientes; en el año 1996, los
mencionados recursos suponían el 85,8 % del pasivo de la entidad y el porcentaje
4
máximo, por cuanto a años completos se refiere1 se alcanza en 2003 con un 86,2 %
del pasivo. El mínimo porcentaje (aunque evidentemente es muy alto) corresponde al
cuarto trimestre del año 2000 con un 81,0 % (véase el anexo II) si bien el valor
correspondiente a dicho año es de un 83,6%; a partir de 2000 el aumento del
porcentaje correspondiente a los recursos de los clientes ha ido en continuo aumento.
Gráfico 1. Estructura financiera de Caja de Badajoz
A mucha distancia en cuanto a su importancia relativa en esta caja, le siguen los
fondos correspondientes a otros pasivos (básicamente constituidos por los fondos
propios: reservas) cuyos porcentajes oscilan entre 12,4% en 1996 hasta un valor
máximo relativo del 14,1 %, como es lógico en el año 2000, puesto que fue entonces
cuando disminuyeron ligeramente los recursos de los clientes.
Los fondos procedentes del mercado interbancario, en cuatro de los nueve años en
estudio, supusieron menos del 1%, en otros cuatro años no llegaron al 2% y sólo en
el año 2000 alcanzan su porcentaje máximo, llegando a ser únicamente del 2,4%.
Como más adelante se observará, estos valores están muy por debajo de la otra caja
extremeña y del conjunto de las cajas de ahorros españolas. Sin embargo, véase
anexo I, estos valores si son comparables a los que presenta una de las cajas de
ahorros andaluzas: Unicaja.
1 Los datos de 2004 corresponden únicamente a los once primeros meses.
Caja de Badajoz
85,8
%
86,1
%
86,1
%
85,2
%
83,6
%
84,8
%
85,0
%
86,2
%
86,5
%
0,7% 0,9% 0,7%1,2%1,7%1,7%2,4%1,8% 0,6%
12,7%12,6%13,3%13,5%14,1%14,2%13,1%13,2%12,4%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Interbancario Recursos de clientes Otros pasivos
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La otra caja de la Comunidad, la Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Extremadura
(Caja de Extremadura) tiene unos porcentajes ligeramente diferentes, como puede
verse en el gráfico 2. Por supuesto que los recursos de los clientes son los de mayor
importancia (es así en todas las cajas de ahorros) pero sus valores no son tan
elevados; sus valores oscilan entre 72,3% del año 1998 y el 84,4% del año 2004. A
partir del año 2001 los recursos de los clientes han ido en continuo aumento.
Gráfico 2. Estructura financiera de Caja de Extremadura
El interbancario de Caja de Extremadura alcanza valores altos con máximo próximo
al 20% en el año 1998. A partir de ese momento se inicia una línea descendente que
le lleva al mínimo del 6,3% en el año 2004. En cuanto a la importancia del pasivo
procedente del mercado interbancario, las diferencias entre las dos cajas extremeñas
son evidentes.
En la Caja de Extremadura, la partida clasificada en este estudio como "otros
pasivos", donde se han recogido las reservas de la entidad, supone entre el 9 y el 10%
del total del pasivo lo que significa una importancia relativa menor que en la Caja de
Badajoz donde oscila entre un 12,5 y 14% del pasivo.
En el gráfico 3 se presenta la estructura del conjunto de las dos cajas extremeñas. Los
respectivos porcentajes se han realizado después de una suma de los valores, en
ambas cajas, de cada uno de los epígrafes en cada uno de los años considerados. Se
observa que el resultado de la agregación de datos está mucho más próximo a los
Caja de Extremadura
80,5
%
74,6
%
72,3
%
74,7
%
78,5
%
77,8
%
81,1
%
83,4
%
84,4
%
15,6%9,6% 11,4% 11,9%9,0% 7,0% 6,3%
19,5%16,1%
9,8% 9,3% 8,1% 9,7% 10,1% 10,3% 9,9% 9,5% 9,3%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
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Interbancario Recursos de clientes Otros pasivos
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valores de Caja de Extremadura, lo que significa que, en términos absolutos, los
sumandos que aporta esta caja son mucho mayores que los correspondientes a la Caja
de Badajoz.
Gráfico 3. Estructura financiera del conjunto de las dos cajas extremeñas
En los gráficos 4, 5 y 6 se realiza la comparación del conjunto de las dos cajas
extremeñas con el conjunto de cajas españolas, por lo que a importancia relativa se
refiere. Se puede observar que el mercado interbancario, salvo en los años 1997 y
1998, alcanza valores más altos en el conjunto de las cajas de ahorros en España que
en Extremadura; estas diferencias van en aumento desde 1999, llegando a ser de algo
más del doble en los últimos dos años.
Gráfico 4. Mercado interbancario en las cajas extremeñas y en las españolas
Comunidad extremeña
82,6
%
78,8
%
77,0
%
78,5
%
80,4
%
80,3
%
82,5
%
84,5
%
85,2
%
10,2%6,6% 8,1% 8,2% 6,3% 4,8% 4,2%13,2%10,6%
10,8% 10,7% 9,8% 11,4% 11,6% 11,5% 11,1% 10,7% 10,6%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
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Interbancario Recursos de clientes Otros pasivos
Mercado interbancario
4,8% 4,2%12,8% 11,5% 11,2% 9,8% 10,8%
6,6% 10,6% 13,2% 10,2% 8,1% 8,2% 6,3%9,2% 9,8% 12,2% 12,8%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
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Cajas extremeñas Cajas españolas
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Puesto que en otros pasivos, los porcentajes de las cajas extremeñas, aunque
mayores, son muy similares a los porcentajes del conjunto de las cajas españolas; la
mayor diferencia, a favor de las cajas extremeñas, es de 0,9% en el año 2000.
Gráfico 5. Otros pasivos en las cajas extremeñas y en las españolas
Las diferencias en cuanto al porcentaje que suponen los recursos de clientes tienen
una evolución opuesta al mercado interbancario, es decir, en las cajas extremeñas
sólo es menor en los años 1997 y 1998, siendo mayor en los demás años; las
diferencias van en aumento a partir de 1999, llegando a ser de un 6,3% en el año
2004.
Gráfico 5. Recursos de clientes en las cajas extremeñas y en las españolas
Recursos de clientes
80,4% 80,3% 82,5% 84,5% 85,2%82,6%78,8% 77,0% 78,5%81,2% 80,3%
76,6% 76,6% 77,7% 78,5% 80,1% 78,9%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Cajas extremeñas Cajas españolas
Otros pasivos
10,8% 10,7% 9,8% 11,4% 11,6% 11,5% 11,1% 10,7% 10,6%10,3%10,0%10,4%10,8%10,7%10,7%9,8%9,8%9,6%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
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Cajas extremeñas Cajas españolas
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En el anexo II se presentan los gráficos correspondientes a la evolución trimestral del
interbancario, de los recursos de los clientes y de otros pasivos, para cada una de las
dos cajas extremeñas, para el total de la comunidad y para el total acumulado del
conjunto de todas las cajas españolas.
3. Estructura financiera de otras Cajas de Ahorros con oficinas en Extremadura
Tal como se indicó en la introducción, junto con las dos cajas extremeñas se presenta
también la estructura de otras cajas que sin tener su sede establecida en Andalucía si
que tienen gran implantación en esta Comunidad, se trata de Caja Duero, La Caixa,
Caja Madrid, Caja Sur y El Monte.
En Caja Duero el mercado interbancario y los recursos de los clientes han sufrido
fuertes fluctuaciones a lo largo del periodo, a la vez que la partida de otros pasivos
(básicamente las reservas) no han sufrido grandes variaciones, manteniéndose entre
el 8,7 y el 10,4% (gráfico 7). La importancia relativa del interbancario, desde el año
1999, ha ido en continua disminución, situándose en valores muy próximos a los de
Caja de Badajoz. Por contra, los recursos de los clientes han aumentado su
importancia, pasando de un 80% en el año 1999 hasta un casi 90% en los dos últimos
años.
Gráfico 7. Estructura financiera de Caja Duero
Caja Duero
77,7
%
84,3
%
84,9
%
80,3
%
83,4
%
86,1
%
88,9
%
89,2
%
88,9
%
6,3% 5,2% 2,4%1,8%2,5%4,6%6,4%12,6%
9,3%
8,7%9,0%8,6%9,3%10,2%10,4%9,9%9,4%9,7%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
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Interbancario Recursos de clientes Otros pasivos
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En el gráfico 8, correspondiente a la Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona (La
Caixa) se observa una menor dependencia de los recursos de los clientes que en la
Caja de Badajoz y una situación casi similar a la Caja de Extremadura y más en
consonancia con la evolución del conjunto agregado de todas las cajas españolas;
sólo se sitúan por encima del 80% en dos ocasiones: el año 1997 y el primer
trimestre de 2004; el mínimo se alcanza en el año 2000 del 73,6%.
Los recursos procedentes del mercado interbancario también son, en proporción,
mucho más elevados que el correspondiente a la Caja de Badajoz, pues el mínimo
valor de La Caixa es de un 8,5% mientras que para la entidad pacense el máximo
valor del interbancario es de poco más del 2%. Si hay que buscar parecidos se
encontrarán más en consonancia con la Caja de Extremadura. En la partida
correspondiente a otros pasivos, también los valores más próximos se encuentran en
la Caja de Extremadura y no en la de Badajoz.
Gráfico 8. Estructura financiera de La Caixa
Estas comparaciones pueden observarse, con todo detalle en los gráficos del anexo
III, en los que se representan (para que se observen los gráficos con una mayor
claridad) las entidades pacense, cacereña, madrileña y barcelonesa.
En Caja Madrid (gráfico 9) la dependencia de los recursos de los clientes es la menor
de todas las cajas de ahorros que se han analizado en este estudio, alcanzando un
valor mínimo de 65,6% en el año 1999; el valor máximo de esta partida ocurre en el
La Caixa
78,3
%
81,4
%
78,6
%
76,9
%
73,6
%
77,9
%
77,5
%
79,7
%
80,2
%
12,9%13,2% 16,1%
10,3% 12,2% 10,5% 10,0%12,4%10,1%
8,5% 8,6% 9,0% 10,2% 10,4% 11,8% 10,3% 9,8% 9,9%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
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Interbancario Recursos de clientes Otros pasivos
10
año 1996, donde alcanza el 80,7%. Los porcentajes van decreciendo desde el inicio
del periodo estudiado hasta el año 1999 y se hacen crecientes a partir de dicho
momento, sin que durante dos años consecutivos tome un valor similar. La mayor
disminución se produjo al pasar de un 80,7% en el año 1986 a únicamente un 70,8%
al año siguiente.
Los recursos clasificados como "otros pasivos" tienen una importancia relativa
similar al conjunto de las dos cajas extremeñas; del mismo modo que, La Caixa, la
entidad a la que más se asemeja es Caja de Extremadura. En Caja Madrid, los otros
pasivos toman valores poco dispersos, pues oscilan entre 10% en el año 1998 y
11,7% en 1999.
En Caja Madrid, los recursos procedentes del interbancario tienen una evolución
opuesta a los pasivos procedentes de recursos de los clientes: cuando unos aumentan
los otros disminuyen. Entre los años 1996 y 1999 el interbancario crece
progresivamente desde el 8,4% hasta el 22,7%, desde donde inicia una disminución
que vuelve al nivel inicial del periodo, 8,5% en el primer trimestre del año 2004.
Gráfico 9. Estructura financiera de Caja Madrid
Caja Sur (gráfico 10) posee una financiación ligeramente diferente a las cajas
extremeñas. En primer lugar, los fondos procedentes de los recursos de los clientes,
durante los tres primero años del periodo en estudio (1996-1998), son similares a los
Caja Madrid
80,7
%
70,8
%
67,4
%
65,6
%
68,4
%
71,6
%
74,2
%
78,9
%
79,8
%
22,7%8,4%20,7% 17,7% 15,0% 10,0% 9,4%
22,6%18,7%
10,9% 10,5% 10,0% 11,7% 10,9% 10,8% 10,7% 11,0% 10,8%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
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Interbancario Recursos de clientes Otros pasivos
11
de Caja de Badajoz; a partir de 1999 el porcentaje de los mencionados fondos
decrece y toma valores parecido a los de Caja de Extremadura.
También toma valores intermedios en cuanto a los fondos procedentes del mercado
interbancario, resultan ser menores que los Caja Extremadura y mayores que los de
Caja de Badajoz; llama la atención el hecho de que en el año 1997 únicamente el
2,7% de los recursos de Caja Sur procedían del mercado interbancario y, sin
embargo, dos años después este porcentaje se elevase hasta su nivel máximo (14% en
marzo de 2000).
En el apartado de "otros pasivos" es donde se observan menos fluctuaciones, aunque
lógicamente, su máximo también se alcance en 1999, año en el cual la proporción de
recursos de clientes descendió fuertemente, a cambio de una subida tanto de otros
pasivos como del mercado interbancario. En todo caso, como también ocurre a nivel
andaluz, los recursos procedentes del mercado interbancario son los de menor
importancia relativa a lo largo de todo el periodo estudiado.
Gráfico 10. Estructura financiera de Caja Sur
Siguiendo con el orden de mayor a menor número de oficinas en Extremadura,
corresponde ahora analizar la estructura de la Caja de Ahorros El Monte (gráfico 11).
Es la caja andaluza con mayor porcentaje de financiación procedente de los recursos
de los clientes, pues toma valores entre 83,8% (en los años 1998 y 2000) y 89,3% (en
CajaSur
84,6
%
85,6
%
84,1
%
77,6
%
82,0
%
82,4
%
82,9
%
83,3
%
85,9
%
10,9%3,9% 6,8% 8,1% 7,7% 8,5% 5,9%4,5%2,7%
11,5% 11,7% 11,4% 11,6% 11,2% 9,5% 9,5% 8,2% 8,2%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
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Interbancario Recursos de clientes Otros pasivos
12
el año 2003); es decir, casi el 90% de los recursos de El Monte correspondientes al
año 2003, procedían de los recursos de los clientes. Se sitúa en valores muy
próximos a la Caja de Badajoz.
En cuanto a los otros pasivos, donde se incluyen los recursos propios, está al nivel de
Caja de Badajoz y aunque está en la zona más baja por lo que se refiere a la
importancia relativa de los fondos propios, no toma valores demasiado pequeños
cuando se compara con el conjunto de todas las cajas andaluzas o con todo el estado
español; el porcentaje oscila entre 8% (en el año 2003) y 9,2% (en el año 1999); Son
pequeñas las variaciones que en este sentido se encuentran.
Si la financiación de El Monte está constituida por una alta participación de los
recursos de clientes y no es demasiado baja, en comparación con las demás cajas
españolas, la financiación procedente de recursos propios, necesariamente ha de ser
bajo el porcentaje de participación de los recursos procedentes del mercado
interbancario en la financiación de la entidad. En este sentido, los valores más bajos
se encuentran en los últimos cuatro años que paulatinamente ha ido disminuyendo
desde un 3,9% en el año 2000 hasta un 2,5% en el primer trimestre del año 2004.
Gráfico 11. Estructura financiera de El Monte
En el anexo IV se puede ver con más detalle el análisis comparativo de Caja Duero,
Caja Sur, El Monte y las dos cajas extremeñas.
El Monte
86,1
%
85,9
%
83,8
%
84,6
%
83,8
%
87,3
%
87,5
%
89,3
%
88,6
%
5,2% 7,7%2,5%2,7%3,7%3,9%7,4%5,0% 6,2%
8,8%8,0%8,8%8,8%8,8%9,2%8,5%8,9%8,9%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Interbancario Recursos de clientes Otros pasivos
13
4. Estructura financiera de otras Cajas de provincias limítrofes
Aunque en este trabajo no se pretende realizar un estudio de todas las cajas de
ahorros, sin embargo en este epígrafe, aunque de forma breve, se presentan los
resultados obtenidos para dos Cajas que desarrollan su actividad en provincias
limítrofes a la Comunidad de Extremadura: Caja Castilla La Mancha y Caja Ávila.
La evolución del interbancario, los recursos de los clientes y os otros pasivos,
comparando estas dos cajas con las dos extremeñas, se pueden seguir en los gráficos
del anexo V; además, también se presentan los porcentajes particulares de cada una
de ellas.
Por lo que respecta a los fondos procedentes del mercado interbancario, la Caja de
Castilla La Mancha toma valores intermedios entre las dos cajas extremeñas, y sus
valores oscilan entre el 4,4% en 1997 y el 9% en el año 2002. Por su parte, Caja
Ávila toma valores ligeramente superiores a la Caja de Extremadura.
En cuanto a recursos de los clientes, las cajas de Badajoz y de Castilla La Mancha
tienen una evolución similar, siendo estos, en todo caso, superiores al 80% y en
varias ocasiones también superior al 85%. La Caja de Ávila, al poseer un alto
porcentaje de participación en el mercado interbancario, tiene una `roporción baja, en
comparación con las otras cajas, de los recursos de los clientes, pues éstos son
menores que los de Caja de Extremadura; en algún caso son inferiores al 65%.
En el apartado de otros pasivos también se encuentra la relación entre las Cajas de
Badajoz y de Ávila, por una parte (entre el 10 y el 15%) y de Extremadura y Castilla
La Mancha, por otra (entre el 5 y el 10%). Entre las cuatro cajas que aquí se
comentan, es la entidad manchega la que toma los valores menores.
5. Conclusiones.
Como ya es sabido, para el análisis de la estructura financiera de las cajas de ahorros
se han separado los fondos en tres grupos: los procedentes del mercado interbancario,
los procedentes de los recursos de clientes y los procedentes de otros pasivos,
14
constituidos básicamente por los recursos propios, esto es capital, reservas y
beneficios.
La financiación procedente de recursos de clientes constituye la parte más importante
de la estructura financiera del conjunto de todas las cajas de ahorros españolas; en
particular y salvo en 1997 y 1998, las cajas extremeñas tienen una proporción aún
mayor por este concepto (obsérvese el gráfico 6).
La proporción de la financiación procedente de "otros pasivos", donde se incluyen
los recursos propios, apenas ha variado en el periodo de tiempo considerado en este
estudio, manteniéndose entorno al 11% en el conjunto de cajas extremeñas y de un
10% cuando se trata del conjunto de cajas españolas; en este apartado el porcentaje
correspondiente al conjunto de cajas extremeñas también es superior al español.
En los dos últimos años, por lo que se refiere al mercado interbancario, la proporción
a nivel español es aproximadamente igual al doble de la proporción correspondiente
a las cajas extremeñas, aunque estas diferencias no eran tan importantes en los años
anteriores.
Bibliografía.
1. Arévalo, M. T.; Gómez, D.; Vázquez, M. J. y Zapata, A. (2002): "Un Estudio de
las Cajas de Ahorros Andaluzas Mediante el Método Multicriterio Promethee".
Estudios de Economía Aplicada, 20, pp. 5-27.
2. Confederación Española de Cajas de Ahorros. (1996 a 2004). Balances y Cuentas
de resultados de las Cajas de Ahorros.
3. González, M .C.; Presa, M. A. y Robles F. J. (2002): "Análisis de la estructura
financiera de las Cajas de Ahorros regionales de Castilla y León".
Comunicaciones al 8º Congreso de Economía Regional de Castilla y León. pp.
528-540. Valladolid
15
4. Irimia, A. I. y Palacín M. J. (2003): Las Participaciones Empresariales de las
Cajas de Ahorros Andaluzas. XVII Reunión Anual ASEPELT-España. Anales de
Economía Aplicada. Almería.
5. Martínez, R. (2001). "Las participaciones empresariales de las Cajas de Ahorros.
La experiencia de Caja Madrid". Economía Industrial, 341, pp. 71-78
6. Santos, M. (2004): Análisis del fondo de garantía de depósitos en las cajas de
ahorros en España. Tesis doctoral.
16
Anexo I. Estructura financiera de otras cajas de ahorros
Unicaja
85,3
%
85,5
%
85,4
%
86,2
%
86,4
%
85,5
%
86,
2%
87,0
%
86,8
%
2,7% 2,5% 0,6%0,8%0,8%1,6%1,2%3,7%1,4%
12,6%12,2%13,0%12,9%12,4%12,4%12,1%11,8%11,0%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Interbancario Recursos de clientes Otros pasivos
Caja Castilla - La Mancha
86,1
%
88,3
%
86,8
%
85,1
%
83,7
%
84,3
%
83,3
%
86,7
%
86,7
%
4,4% 6,1% 5,9%5,6%9,0%8,1%8,3%6,7%6,6%
7,4%7,7%7,6%7,6%8,0%8,2%7,1%7,2%7,2%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Interbancario Recursos de clientes Otros pasivos
Caja Ávila
74,5
%
72,2
%
65,0
%
64,1
%
70,5
%
71,8
%
73,5
%
73,5
%
73,2
%14,3% 22,3%
13,4%13,4%12,8%14,0%15,2%13,1% 22,9%
13,3%13,1%13,7%14,2%14,3%13,1%12,7%13,5%12,3%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Interbancario Recursos de clientes Otros pasivos
17
Anexo II. Las Cajas de Ahorros extremeñas y el conjunto de cajas españolas
Interbancario
0%
5%
10%
15%
20%
25%
mar
-96
sep-
96
mar
-97
sep-
97
mar
-98
sep-
98
mar
-99
sep-
99
mar
-00
sep-
00
mar
-01
sep-
01
mar
-02
sep-
02
mar
-03
sep-
03
mar
-04
sep-
04
Caja Badajoz Caja Extremadura Comunidad extremeña España
Recuersos de clientes
60%
65%
70%
75%
80%
85%
90%
mar
-96
sep-
96
mar
-97
sep-
97
mar
-98
sep-
98
mar
-99
sep-
99
mar
-00
sep-
00
mar
-01
sep-
01
mar
-02
sep-
02
mar
-03
sep-
03
mar
-04
sep-
04
Caja Badajoz Caja Extremadura Comunidad extremeña España
18
Otros pasivos
0%
5%
10%
15%
20%m
ar-9
6
sep-
96
mar
-97
sep-
97
mar
-98
sep-
98
mar
-99
sep-
99
mar
-00
sep-
00
mar
-01
sep-
01
mar
-02
sep-
02
mar
-03
sep-
03
mar
-04
sep-
04
Caja Badajoz Caja Extremadura Comunidad extremeña España
19
Anexo III. Las Cajas de Ahorros extremeñas, Caja Madrid y La Caixa
Interbancario
0%
5%
10%
15%
20%
25%
mar
-96
sep-
96
mar
-97
sep-
97
mar
-98
sep-
98
mar
-99
sep-
99
mar
-00
sep-
00
mar
-01
sep-
01
mar
-02
sep-
02
mar
-03
sep-
03
mar
-04
sep-
04
Caja Badajoz Caja Extremadura Caja Madrid La Caixa
Recursos de clientes
60%
65%
70%
75%
80%
85%
90%
mar
-96
sep-
96
mar
-97
sep-
97
mar
-98
sep-
98
mar
-99
sep-
99
mar
-00
sep-
00
mar
-01
sep-
01
mar
-02
sep-
02
mar
-03
sep-
03
mar
-04
sep-
04
Caja Badajoz Caja Extremadura Caja Madrid La Caixa
20
Otros pasivos
0%
5%
10%
15%
20%
mar
-96
sep-
96
mar
-97
sep-
97
mar
-98
sep-
98
mar
-99
sep-
99
mar
-00
sep-
00
mar
-01
sep-
01
mar
-02
sep-
02
mar
-03
sep-
03
mar
-04
sep-
04
Caja Badajoz Caja Extremadura Caja Madrid La Caixa
21
Anexo IV. Las Cajas de Ahorros extremeñas, Caja Duero, Caja Sur y El Monte
Recursos de clientes
60%
65%
70%
75%
80%
85%
90%
mar
-96
sep-
96
mar
-97
sep-
97
mar
-98
sep-
98
mar
-99
sep-
99
mar
-00
sep-
00
mar
-01
sep-
01
mar
-02
sep-
02
mar
-03
sep-
03
mar
-04
sep-
04
Caja Badajoz Caja Extremadura Caja Sur Caja Duero El Monte
Interbancario
0%
5%
10%
15%
20%
25%
mar
-96
sep-
96
mar
-97
sep-
97
mar
-98
sep-
98
mar
-99
sep-
99
mar
-00
sep-
00
mar
-01
sep-
01
mar
-02
sep-
02
mar
-03
sep-
03
mar
-04
sep-
04
Caja Badajoz Caja Extremadura Caja Sur Caja Duero El Monte
22
Otros pasivos
0%
5%
10%
15%
20%
mar
-96
sep-
96
mar
-97
sep-
97
mar
-98
sep-
98
mar
-99
sep-
99
mar
-00
sep-
00
mar
-01
sep-
01
mar
-02
sep-
02
mar
-03
sep-
03
mar
-04
sep-
04
Caja Badajoz Caja Extremadura Caja Sur Caja Duero El Monte
23
Anexo V. Las Cajas de Ahorros extremeñas, Caja C La Mancha y Caja Ávila
Interbancario
0%
5%
10%
15%
20%
25%
mar
-96
sep-
96
mar
-97
sep-
97
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-98
sep-
98
mar
-99
sep-
99
mar
-00
sep-
00
mar
-01
sep-
01
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-02
sep-
02
mar
-03
sep-
03
mar
-04
sep-
04
Caja Badajoz Caja Extremadura Caja Ávila Caja C - La Mancha
Recuersos de clientes
60%
65%
70%
75%
80%
85%
90%
mar
-96
sep-
96
mar
-97
sep-
97
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-98
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98
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-99
sep-
99
mar
-00
sep-
00
mar
-01
sep-
01
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sep-
02
mar
-03
sep-
03
mar
-04
sep-
04
Caja Badajoz Caja Extremadura Caja Ávila Caja C -La Mancha