Deutsche Asset& Wealth Management

Allocazione dinamica a basso costo

ETF Portfolio

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Allocazione dinamica

Gli ETF costituiscono tasselli che adeguatamente combinati tra loro consentono di realizzare una strategia d’investimento globale e diversificata. Per coloro che non intendono affidarsi al “fai da te” nella composizione di un portafoglio d’investimento, Deutsche Asset & Wealth Management ha ideato il db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF e il db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF. Si tratta di due ETF quotati in Borsa che combinano dinamicamente più ETF con l’intento di beneficiare in maniera sistematica dei rendimenti offerti da diverse asset class a livello globale (qui di seguito gli “ETF Portfolio”).

Gli ETF Portfolio attualmente disponibili su Borsa Italiana si distinguono per il fatto di adottare due diversi approcci all’investimento: il db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF ha come principale obiettivo la crescita del patrimonio e per questo motivo attribuisce generalmente un peso significativo alla componente azionaria che può arrivare sino al 70 per cento degli attivi del fondo. Il db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF adotta invece una politica d’investimento più conservativa con la componente azionaria limitata al 30 per cento. Per questo motivo ha registrato storicamente una volatilità inferiore rispetto al Portfolio Total Return. Il db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF prevede inoltre

la possibilità della distribuzione di un dividendo; è stato ideato infatti per soddisfare le esigenze degli investitori che preferiscono ricevere flussi di cassa periodici.

Gli ETF Portfolio consentono di ottenere un’esposizione a diversi indici azionari, obbligazionari, del mercato monetario e immobiliare con un’unica semplice operazione di negoziazione effettuata in Borsa. L’Agente per l‘Allocazione degli ETF Portfolio ha infatti la possibilità di beneficiare di un‘ ampia gamma di scelta tra gli ETF db X-trackers.

Al pari di tutti gli ETF db X-trackers, anche gli ETF Portfolio si distinguono per una commissione di gestione particolarmente contenuta. La commissione annua onnicomprensiva (TER) è pari infatti allo 0,72 per cento per il db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF e allo 0,65 per cento per il db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF e comprende tutte le commissioni relative ai singoli ETF inclusi di volta in volta nel paniere selezionato. Non sono previste ulteriori spese oltre a quelle applicate dalle banche o intermediari autorizzati per la negoziazione di entrambi gli ETF sul mercato ETFplus di Borsa Italiana.

Filosofia d’investimento

La filosofia di investimento sulla quale si basano gli ETF Portfolio è fortemente influenzata dalle più recenti teorie economiche in materia di asset management ed in particolare dal modello Fama-French e dagli studi che hanno sviluppato un approccio basato sui multi-factor models. In sintesi, secondo le moderne teorie di portafoglio in tema di asset allocation, ciascuna classe d’investimento (ad esempio azioni blue chips, small cap, value, obbligazioni corporate) è caratterizzata da un rendimento atteso che può essere definito come systematic risk premia (SRP o premio per il rischio) assunto nell’investimento; le azioni dei Mercati Emergenti, ad esempio, hanno generalmente un SRP superiore a quello dei Mercati Sviluppati, ma tendono a registrare anche una volatilità e quindi un rischio superiore. Questo è vero anche se si confrontano le società a media/piccola dimensione (small/medium cap) con le blue chips. Diversi studi accademici hanno evidenziato come lo SRP non va confuso con l’Alpha, ossia con l’extra-rendimento rispetto al benchmark ricercato dal gestore attivo attraverso

lo stock picking, ossia l’attività di selezione dei titoli su cui investire, ed il market timing, ossia il momento in cui si decide di acquistare o vendere una determinata azione.Facendo tesoro degli insegnamenti di Bogle prima e Fama e French poi, Deutsche Bank ha ideato una tipologia di prodotti, gli ETF Portfolio, che non sono strutturati per tendere al conseguimento dell’Alpha, ma si pongono come target quello di capitalizzare nel medio-lungo termine i SRP, evitando al contempo di investire in classi di investimento sopravvalutate. Queste ultime infatti sono maggiormente esposte agli effetti negativi generati dallo scoppio di eventuali bolle speculative. L’ampia diversificazione inoltre consente di limitare la volatilità, anche se la politica d’investimento degli ETF Portfolio non si pone come obiettivo il rispetto di un livello di volatilità predefinito.

Gli ETF Portfolio offrono dunque in un unico prodotto i punti di forza degli ETF (trasparenza, bassi costi, liquidità) con in più un servizio di asset allocation volto a realizzare le più moderne teorie di portafoglio.

Innovazione a portata di ETF

1°

Primi ETF di ETF quotati sul mercato italiano

Possibilità di delegare l‘asset allocation a un gestore professionale

Rating di 5 stelle Morningstar per l‘ETF Portfolio Income

Rating di 4 stelle Morningstar per l‘ETF Portfolio Total Return

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Efficienti, trasparenti, versatili

Nome del fondo db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF

UCITS Sì Sì

Valuta del fondo Euro Euro

SICAV db X-trackers (domiciliata in Lussemburgo) Concept Fund Solutions plc (domiciliata in Irlanda)

Fondo di Fondi No Sì

Data di lancio 27 novembre 2008 4 febbraio 2011

TER 0,72% p.a. 0,65% p.a.

Esercizio dal 1° gennaio al 31 dicembre dal 1° gennaio al 31 dicembre

Utilizzo dei proventi A capitalizzazione A distribuzione

Patrimonio gestito 288,71 milioni di Euro 16,81 milioni di Euro

Rating Morningstar

Informazioni sugli ETF Portfolio

Informazioni sulla quotazione e la negoziazione

Nome del fondo db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF

Borsa Borsa Italiana Borsa Italiana

Valuta di negoziazione Euro Euro

ISIN LU0397221945 IE00B3Y8D011

Codice di negoziazione XQUI XS7W

Bloomberg Ticker XQUI IM XS7W IM

Reuters RIC XQUI.MI XS7W.MI

Market Maker ufficiale Deutsche Bank AG Deutsche Bank AG

Orari di negoziazione dalle ore 9.00 alle 17.30 dalle ore 9.00 alle 17.30

Ulteriori informazioni www.dbxtrackers.it www.dbxtrackers.it

Fonte: Deutsche Bank, 28.08.2015

Fonte: Deutsche Bank, 28.08.2015

Efficienti

— Costi contenuti: la commissione annua onnicomprensiva (TER) comprende per entrambi gli ETF Portfolio tutte le commissioni dei singoli ETF in portafoglio nonché tutti i costi di gestione ed amministrativi.

— Gli ETF Portfolio sono stati ideati in modo da replicare la performance degli ETF facenti parte del paniere sottostante con uno scarto minimo.

— Fiducia: dietro gli ETF Portfolio si cela la competenza di Deutsche Bank. Inoltre, al pari di tutti gli altri ETF, il patrimonio è separato e gode quindi della protezione contro l’insolvenza del gestore prevista dalle norme UCITS.

Trasparenti

— Prezzo: Deutsche Bank, in qualità di market maker ufficiale si è impegnato nei confronti di Borsa Italiana a fornire in via continuativa prezzi in denaro e in lettera durante l’intero orario di negoziazione, offrendo in tal modo a tutti gli investitori la possibilità di comprare o vendere gli ETF Portfolio in maniera veloce, semplice e vantaggiosa.

— Composizione: il portafoglio di ETF sottostante gli ETF Portfolio può essere consultato in qualsiasi momento dagli investitori in modo trasparente sul sito www.dbxtrackers.it. L’aggiornamento è giornaliero.

Versatili

— Negoziazione in tempo reale: gli ETF Portfolio possono essere negoziati in Borsa come un’azione e possono quindi essere acquistati o venduti in qualsiasi momento durante i normali orari di negoziazione.

— Investimento flessibile: a differenza di altri strumenti finanziari, prevalentemente riservati agli investitori istituzionali, gli ETF Portfolio possono essere negoziati anche in quantità ridotte essendo il lotto minimo pari ad una sola azione.

— Investire in tutto il mondo con un solo ordine: con gli ETF Portfolio è possibile investire in un portafoglio di ETF molto diversificato con una sola operazione di acquisto.

Due approcci all‘investimento

Entrambi gli ETF Portfolio si pongono l’obiettivo di beneficiare della capacità reddituale globale attraverso l’investimento in un portafoglio diversificato di ETF che coprono diverse classi d’investimento. L’allocazione è frutto dell’applicazione di concetti scientifico/matematici che si fondano principalmente sull’impiego di modelli multi-fattoriali.

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Politica d’investimento del db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF

Il db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF può investire in ETF azionari e obbligazionari facenti parte di un paniere di selezione o selection pool costituito interamente da ETF db X-trackers. L’obiettivo è quello di costruire un portafoglio globale altamente diversificato. La quota investita in ETF azionari deve essere sempre compresa tra il 30 per cento e il 70 per cento del patrimonio e può contenere Mercati Sviluppati, Mercati Emergenti, indici ad alto dividendo e titoli azionari del mercato immobiliare. La percentuale minima e massima investita in titoli a reddito fisso è rispettivamente del 30 per cento e del 70 per cento e può contenere ETF di titoli governativi, corporate, inflation linked e monetari. La quota minima del paniere denominata in Euro ammonta al 50 per cento.

La società di gestione è responsabile per la gestione dell’investimento. Nell’ambito di tale funzione ha dato incarico a Deutsche Bank AG di predisporre l’elenco degli eligible investments ed i range percentuali di investimento (Sponsor della Strategia) e ad un agente per l’allocazione indipendente, Index Capital GmbH con sede a Monaco di Baviera, affinché proponga l’allocazione degli elementi

costitutivi del paniere (Agente per l’Allocazione). La riallocazione è effettuata su base trimestrale, ma in caso di necessità durante il medesimo anno solare possono essere effettuate fino a un massimo di quattro ulteriori revisioni. Il paniere di selezione può essere esteso ogni anno con l’aggiunta di ETF rappresentativi sia di asset class già comprese nel selection pool sia di nuove classi d’investimento. Index Capital GmbH agisce dietro la supervisione del matematico Andreas Beck. Il Professor Beck vanta un’esperienza estesa sia come ricercatore nell’ambito del mercato dei capitali, sia nel settore della consulenza finanziaria, anche grazie al ruolo di Consigliere Delegato ricoperto nel Consiglio di Amministrazione dell’Institute for Asset Management (Institut für Vermögensverwaltung). Si consiglia di consultare il prospetto informativo integrale per una descrizione completa delle regole di selezione e composizione del patrimonio del db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF nonché dei dati relativi all‘Agente per l‘Allocazione.

ETF ISIN Classe di investimento Peso

MSCI Emerging Markets Index UCITS ETF 1C LU0292107645 Azionario 14,06%

Stoxx® Global Select Dividend 100 UCITS ETF 1D LU0292096186 Azionario 6,82%

S&P 500® Equal Weight UCITS ETF (DR) 1C IE00BLNMYC90 Azionario 5,91%

MSCI Europe Index UCITS ETF (DR) 1C LU0274209237 Azionario 5,91%

Equity Quality Factor UCITS ETF (DR) 1C IE00BL25JL35 Azionario 5,89%

Equity Value Factor UCITS ETF (DR) 1C IE00BL25JM42 Azionario 5,81%

MSCI Europe Small Cap Index UCITS ETF (DR) 1C LU0322253906 Azionario 4,08%

Russell 2000 UCITS ETF (DR) 1C IE00BJZ2DD79 Azionario 3,86%

Totale Azionario 52,34%

iBoxx EUR Liquid Corporate UCITS ETF 1C LU0478205379 Obbligazionario 12,68%

iBoxx Germany Covered UCITS ETF 1C LU0321463506 Obbligazionario 8,50%

iBoxx Sovereigns Eurozone Yield Plus UCITS ETF 1C LU0524480265 Obbligazionario 7,53%

Emerging Markets Liquid Eurobond UCITS ETF 1C (EUR hedged) LU0321462953 Obbligazionario 5,25%

USD Treasuries Inflation-Linked UCITS ETF 1C LU0429459513 Obbligazionario 3,14%

EONIA UCITS ETF 1C LU0290358497 Monetario 10,57%

Totale Obbligazionario e Altro 47,67%

Componenti del Portfolio Total Return UCITS ETF

Fonte: Deutsche Bank, 31.08.2015La composizione aggiornata del portafoglio è disponibile su base giornaliera su Internet all‘indirizzo www.dbxtrackers.it, nella pagina riservata ai dettagli del db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF.

Il db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF è quotato sulla Borsa di Francoforte dal 27 novembre 2008 ed ha quindi un track record di quasi sette anni. È stato il primo ETF di ETF lanciato sul mercato tedesco ed ha raccolto circa 290 milioni di Euro (al 28 agosto 2015). A settembre 2015 è stato quotato sulla Borsa Italiana nel segmento degli ETF a gestione attiva del mercato ETFplus.

Dal lancio (27.11.08) YTD Performance annualizzata dal lancio

92,90% 0,93% 10,23%

Performance del Portfolio Total Return UCITS ETF

Dic. 09 Dic. 10 Dic. 11 Dic. 12 Dic. 13 Dic. 14 Ago. 15

-20%

0

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

Portfolio Total Return UCITS ETF

Fonte: Deutsche Bank, 31.08.2015 (27.11.2008-31.08.2015)I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e pertanto non esiste alcuna garanzia che le stesse performance possano essere ottenute in futuro.

19,76%

Nov. 08 - Lug.09

Lug. 09 - Lug. 10

Lug. 10- Lug. 11

Lug. 11 - Lug. 12

Lug. 12 - Lug. 13

15,82%

Lug. 13 - Lug. 14

Lug. 14 -Lug. 15

4,43% 4,93% 5,73% 13,01% 11,45%

Fonte: Deutsche Bank, 31.08.2015Le performance sono calcolate utilizzando il NAV dell’ETF. La deviazione standard dei rendimenti di un fondo indica quanto è stata ampia la variazione dei rendimenti complessivi del fondo in passato. È espressa in percentuale ed è stata calcolata utilizzando i rendimenti mensili del Portfolio ETF realizzati negli ultimi 36 mesi. I rendimenti passati non sono in-dicativi di quelli futuri e pertanto non esiste alcuna garanzia che le stesse performance possano essere ottenute in futuro.

Performance storica

Dic. 08

98

Il db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF può investire in ETF azionari e obbligazionari facenti parte di un paniere di selezione o selection pool costituito interamente da ETF db X-trackers. Può anche investire in ETF su commodities per una quota non superiore al 10 per cento del portafoglio. L’obiettivo è quello di costruire un portafoglio globale altamente diversificato. La quota investita in ETF azionari deve essere sempre compresa tra il 15 per cento e il 30 per cento e può contenere mercati sviluppati, mercati emergenti, indici ad alto dividendo e titoli azionari del mercato immobiliare. La percentuale destinata agli investimenti obbligazionari è invece sempre compresa tra il 60 per cento e l’85 per cento degli attivi e può contenere ETF di titoli governativi, corporate, inflation linked e monetari. La quota minima del paniere denominata in Euro ammonta al 60 per cento.

Anche nel caso del db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF, la Concept Fund Solutions plc ha dato incarico

a Deutsche International Corporate Services (Ireland) Limited per la gestione del portafoglio e la predisposizione dell’elenco degli eligible investments (Società di Gestione dell’Investimento) e alla Index Capital GmbH, affinché proponga l’allocazione degli elementi costitutivi del paniere (Agente per l’Allocazione). La riallocazione è effettuata su base trimestrale, ma in caso di necessità durante il medesimo anno solare possono essere effettuate fino a un massimo di quattro ulteriori revisioni. Il paniere di selezione può essere esteso ogni anno con l’aggiunta di ETF rappresentativi sia di asset class già comprese nel selection pool sia di nuove classi d’investimento. Si consiglia di consultare il prospetto informativo integrale per una descrizione completa delle regole di selezione e composizione del patrimonio del db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF nonché dei dati relativi all‘Agente per l‘Allocazione.

ETF ISIN Classe di investimento Peso

Stoxx® Europe 600 UCITS ETF (DR) LU0328475792 Azionario 7,55%

Equity Value Factor UCITS ETF (DR) IE00BL25JM42 Azionario 3,80%

Equity Quality Factor UCITS ETF (DR) IE00BL25JL35 Azionario 3,80%

Stoxx® Global Select Dividend 100 UCITS ETF LU0292096186 Azionario 3,76%

MSCI Emerging Markets Index UCITS ETF LU0292107645 Azionario 3,69%

MSCI Europe Small Cap Index UCITS ETF (DR) LU0322253906 Azionario 2,93%

Russell 2000 UCITS ETF (DR) IE00BJZ2DD79 Azionario 2,85%

Totale Azionario 28,38%

iBoxx Germany Covered UCITS ETF LU0321463506 Obbligazionario 15,41%

iBoxx EUR Liquid Corporate UCITS ETF LU0478205379 Obbligazionario 12,29%

iBoxx Sovereigns Eurozone Yield Plus 1-3 UCITS ETF LU0975334821 Obbligazionario 6,17%

iBoxx Sovereigns Eurozone Yield Plus UCITS ETF LU0962071741 Obbligazionario 6,11%

Emerging Markets Liquid Eurobond UCITS ETF LU0321462953 Obbligazionario 5,09%

iBoxx Euro Inflation-Linked UCITS ETF LU0290358224 Obbligazionario 4,01%

USD Treasuries Inflation-Linked UCITS ETF LU0429459513 Obbligazionario 2,01%

EONIA UCITS ETF LU0290358497 Monetario 15,43%

Currency EURO - Valuta 0,06%

Totale Obbligazionario e Altro 66,59%

DBLCI - OY Balanced UCITS ETF LU0460391732 Commodities 5,03%

Totale Commodities 5,03%

Componenti del Portfolio Income UCITS ETF

Fonte: Deutsche Bank, 31.08.2015La composizione aggiornata del portafoglio è disponibile su base giornaliera su Internet all‘indirizzo www.dbxtrackers.it, nella pagina riservata ai dettagli del db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF.

Performance storica

Il db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF è stato lanciato il 4 febbraio del 2011, ma dal 1° agosto 2014, a seguito della nomina di Index Capital GmbH in qualità di Agente per l’Allocazione, ha cambiato la politica d’investimento. Inoltre, all’interno della sua categoria, vanta un rating di cinque stelle Morningstar. A settembre 2015 è stato quotato su Borsa Italiana nel segmento degli ETF a gestione attiva del mercato ETFplus.

2,89%

Feb. 11 - Lug. 12

Lug. 12 - Lug. 13

Lug. 13 - Lug. 14

Lug. 14 - Lug. 15

4,27% 7,95% 8,15%

Dall’allocazione da parte di Index Capital (01.08.2014)

Dal lancio (04.02.2011)

YTD

5,13% 21,26% 1,23%

Performance del Portfolio Income UCITS ETF

Fonte: Deutsche Bank, 31.08.2015 Le performance sono calcolate utilizzando il NAV dell’ETF. La deviazione standard dei rendimenti di un fondo indica quanto è stata ampia la variazione dei rendimenti complessivi del fondo in passato. È espressa in percentuale ed è stata calcolata utilizzando i rendimenti mensili del Portfolio ETF realizzati negli ultimi 36 mesi. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e pertanto non esiste alcuna garanzia che le stesse performance possano essere ottenute in futuro.

Performance annualizzata dal lancio

4,31%

Feb. 11 Ago. 11

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

*Dall‘agosto 2014 il Fondo ha cambiato nome, modificando politica e obiettivo d‘investimento, prevedendo un‘attività di allocazione da parte di Index Capital.

Fonte: Deutsche Bank, 31.08.2015 (04.02.2011-31.08.2015) I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e pertanto non esiste alcuna garanzia che le stesse performance possano essere ottenute in futuro.

35%

Feb. 12 Ago. 12 Feb. 13 Ago. 13 Feb. 14 Ago. 14

Portfolio Icome UCITS ETF

Politica d’investimento del db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF

Feb. 15 Ago. 15

Dall‘agosto 2014 Dr. A. Beck (Index Capital) subentra nell‘attività di asset allocation*

Dalla data di lancio sino alla fine di luglio 2014 (periodo con asset allocation fornita da DB Advisors) - conosciuto come db x-trackers Stiftungs-UCITS ETF Stabilität 1D

11

db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF

db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF

Lug. 10 Lug. 11 Lug. 12 Lug. 13 Lug. 14 Lug. 15

0%

50%

100%

Fonte: Deutsche Bank, 31.08.2015Le allocazioni sono soggette a modifiche senza preavviso.

Allocazione storica Principali rischiRischio Investimento: gli ETF Portfolio sono correlati ad un portafoglio di ETF la cui performance combinata può aumentare o diminuire. Il valore delle azioni dei fondi può scendere in qualsiasi momento al di sotto del prezzo al quale l‘investitore le ha acquistate con conseguenti possibili perdite.

Rischio Controparte: nel caso del db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF, al fine di replicare l’andamento del paniere di ETF sottostante, la politica d’investimento prevede l’utilizzo di contratti derivati, nello specifico contratti swap OTC. Esiste pertanto un rischio di controparte in riferimento al soggetto con cui l’operazione swap OTC è conclusa (Deutsche Bank AG), che può arrivare fino al 10 per cento del valore patrimoniale netto dell’ETF. In determinati casi i rischi possono pertanto risultare superiori a quelli delle forme d‘investimento tradizionali. Il db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF adotta invece una politica d’investimento che prevede l’acquisto degli ETF inclusi nel paniere di riferimento (replica fisica).

Rischio Regolamentare: db X-trackers è tenuta a rispettare le restrizioni vigenti imposte dall’autorità di vigilanza e le modifiche di legge che riguardano db X-trackers stessa, le azioni del comparto o le limitazioni all’investimento. In determinate circostanze può essere pertanto necessario modificare la politica d‘investimento e gli obiettivi d‘investimento di un comparto. Il patrimonio del comparto, il sottostante e le tecniche derivate per il loro abbinamento possono essere soggette a modifiche di leggi e norme e/o interventi dell‘autorità di vigilanza che ne possono influenzare il valore.

Discrezionalità: Gli ETF Portfolio consentono l’adozione di scelte discrezionali nella selezione e ponderazione degli elementi costitutivi del paniere sottostante. Non esiste garanzia alcuna che l’esercizio (o il mancato esercizio, a seconda dei casi) di qualsiasi detta forma di discrezionalità possa evitare la diminuzione del valore delle azioni di entrambi i comparti. Strategia: non può essere fornita alcuna garanzia sull’esito positivo della strategia adottata dagli ETF Portfolio e in ragione di vari fattori la stessa può essere soggetta a modifiche che verranno apportate di volta in volta a discrezione dell’Agente per l’Allocazione. Rischio di Cambio: in considerazione del fatto che gli ETF Portfolio sono denominati in Euro e che parte degli elementi costitutivi possono essere denominati in una valuta diversa dall’Euro e potrebbero non presentare una copertura all’esposizione in valuta (cross currency exposure), un investimento negli ETF Portfolio presenta un rischio di cambio.

Conflitti di Interesse: potrebbero esistere o sorgere conflitti di interesse tra db X-trackers, Concept Fund Solutions plc, Deutsche Bank AG e le sue affiliate e Index Capital GmbH.

Domande frequentiQual è la differenza tra un normale ETF e gli ETF Portfolio?Un ETF è un fondo negoziato in Borsa il cui obiettivo è la replica della performance di un indice sottostante (per esempio, il FTSE MIB). Gli ETF Portfolio sono strumenti sempre negoziati in Borsa ma nel segmento degli ETF Attivi. Infatti il loro obiettivo è quello di replicare la performance di un paniere dinamico costituito unicamente da ETF, le cui ponderazioni sono determinate discrezionalmente dall’Agente per l’Allocazione.

Che ruolo ricopre l‘Agente per l‘Allocazione negli ETF Portfolio?La composizione degli ETF Portfolio si basa su una metodologia d’investimento sviluppata dall’Agente per l‘Allocazione, un soggetto indipendente che può anche ampliare l‘universo d‘investimento. L’Agente per l’Allocazione non ha però il potere di modificare i limiti minimi e massimi relativi alla quota azionaria e obbligazionaria o di commodity, nonché l’esposizione massima al rischio valuta.

Chi è l’Agente per l‘Allocazione?Come descritto nel prospetto informativo il ruolo di Agente per l’Allocazione è svolto da Index Capital GmbH sotto la direzione del Dr. Andreas Beck, matematico ed esperto di moderne teorie di portafoglio in tema di asset allocation.

A quanto ammonta il patrimonio gestito dagli ETF db X-trackers?Dalla data di lancio (gennaio 2007) il patrimonio gestito dagli ETF db X-trackers è cresciuto esponenzialmente arrivando ad oltre 55 miliardi di Euro (Fonte: Deutsche Bank, luglio 2015).

Decidere informati Informazioni importanti

© Deutsche Bank AG 2015Versione: 31.08.2015

Avvertenze. Prima dell‘adesione leggere attentamente il prospetto completo, nonché il KIID e il documento di quotazione relativi al comparto rilevante ed in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all‘investimento, ai costi ed al trattamento fiscale.

Le informazioni contenute nel presente documento non costituiscono una consulenza d’investimento, ma forniscono esclusivamente una panoramica sintetica delle caratteristiche essenziali dei fondi. Le informazioni complete relative al fondo sono riportate nel prospetto informativo completo e nel KIID nonché nel documento per la quotazione del comparto rilevante, corredato dalla più recente relazione annuale certificata, oltre che dalla relativa relazione semestrale, qualora sia disponibile una relazione semestrale più recente rispetto all’ultima relazione annuale. Tali documenti costituiscono l’unica base vincolante per l’acquisto e sono disponibili gratuitamente in formato elettronico o cartaceo presso il proprio consulente o presso Deutsche Bank AG Milan Branch, Via Turati 25/27, 20121 Milano e possono essere scaricati dal sito www.dbxtrackers.it. La sede legale di db X-trackers (RCS: B-119-899) è situata in 49, Avenue J.F. Kennedy, 1855 Lussemburgo, mentre la sede legale di Concept Fund Solutions plc è 78 Sir John Rogerson’s Quay, Dublino 2, Irlanda.

db X-trackers è un marchio registrato di Deutsche Bank AG. Tutti i pareri qui espressi rispecchiano l‘attuale valutazione di Deutsche Bank AG, che può subire modifiche senza preavviso. Laddove le informazioni contenute nel presente documento provengano da terzi, Deutsche Bank AG non ne garantisce la correttezza, la completezza e l’adeguatezza, anche nel caso in cui Deutsche Bank AG utilizzi solo i dati che reputa affidabili. Le performance del passato non forniscono un‘indicazione affidabile per la performance futura. Ulteriori informazioni di carattere fiscale sono riportate nel prospetto informativo completo e semplificato. Le azioni dei comparti descritti nel presente documento possono essere offerte o vendute solo in ordinamenti giuridici che ne consentono l‘offerta o la vendita. Le azioni dei comparti descritti nel presente documento non possono essere offerte né vendute negli USA a o per conto di persone residenti negli Stati Uniti. Il presente documento e le informazioni ivi contenute non possono essere diffusi negli USA. La diffusione e la pubblicazione del presente documento, nonché l’offerta o la vendita di azioni possono essere soggette a restrizioni anche in altri ordinamenti giuridici.

Lug. 12 Lug. 13 Lug. 14 Lug. 15

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Fonte: Deutsche Bank, 31.08.2015Le allocazioni sono soggette a modifiche senza preavviso.

Obbligazionario

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Azionario

Obbligazionario AzionarioCommodities

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