Etude de Faisabilité

Etude de faisabilité ’’Gradinita Piticilor’’

2.Présentation générale de l’entreprise et de l’idée d’affaire

Partant de l'idée que dans l'avenir je veux ouvrir mon propre affaire, je pensais que l'ouverture d’une école maternelle privés peut être une affaire rentable. Alors j’ai décidé de faire une visite a plusieurs école maternelle privés existants dans la ville et me informer comment ils ont commencé cette activité. Pour voir si mon idée serait rentable ou pas je décidai de faire une étude de faisabilité. L’enseigment préscolaire avec le code CAEN 8510, donc l’institution avec le nom ,,Gradinita Piticilor’’ desir de se developper comme entreprise et de se dedier a l’education et formation des enfants. Dans la première année sera société à responsabilité limitée et à but non lucratif et ensuite on prendra toutes les mesures pour recevoir une accréditation. Gradinita Piticilor sera situé dans la localite Mosnita Noua sur un vaste terrain, près d'une forêt, avec une construction récente, spacieux, moderne, avec les meilleures condition,avec des cadre didactique bien formé et avec un espace exterieur de jeu pour les enfants. La localite Mosnita Noua est situe a seulement 7 km de la ville de Timisoara. Elle n’est pas situe ni loin ni pres mais a une distance suffisante de la ville pour que le bruit n’arrive pas aux oreilles des enfants durant leur demeur a l’école maternelle.

Le domaine d’activite est represente par l'éducation des enfants d'âge préscolaire (3 à 6 ans), en vue de développer leur personnalité harmonieuse et de les préparer pour les prochaine étapes de la vie. Notre objectif est la satisfaction du client cette-à-dire les parents,parce que si nous parlen des leurs enfants ils sont très prudents et exigeants en termes d'hygiène, de l’alimentation, les conditions et le traitement des enfants. Le capital social de l’entreprise est de 395,131 lei, investi dans l’aménagement d’un espace pour les enfants, pour l'achat de matérieles didactique,deux voitures et d'autres équipements de jeux. Ici, les enfants bénéficieront d'un cadre agréable et accueillant, avec des institutrices expérimentés.

Cette idée d'affaire est venue quand nous avons constaté que dans les maisons nouvellement construites dans le quartier Mosnita Noua il y a un grand nombre d'enfants d'âge préscolaire. En établissant une école maternelle privé nous voulons promouvoir et d'offrir aux enfants et aux parents un endroit pour se sentir comme à la maison, un lieu accueillant, moderne où les soins,

1

l'intérêt et toute l'attention est donnée à leurs enfants. Nous voulons être une aide pour les parents dans l'éducation et le développement des enfants. Par conséquent, dans notre maternelle fonctionnera seules personnes ayant de l'expérience dans le domaine de l'éducation. Aussi l’hygiène et la nutrition seront également fourni de la plus haute qualité.

En dehors des activités éducatives qui auront lieu après le programme d’enseigment national, les enfants bénéficieront des activités créatives telles que le dessin, le chant, la danse ainsi que des activités dédiées à l'apprentissage d'une langue étrangère comme l'anglais, le français et l'allemand. Pour aider les enfants à apprendre autant et être en mesure de se développer harmonieusement, car ils tiennent dans la nature pour enseigner aux enfants avec des plantes et des animaux. Dans le même temps, nous aidons les parents qui travaillent plus mais qui veulent le meilleur pour leurs enfants. Notre idée est de traiter à la fois les parents avec un revenu moyenne, mais aussi grande.

3.Investissement

Pour nous permettre de commencer cette affaire on doit investir un capital est de le répartir d’une manier convenable pour couvrir nos besoins. Nous le voyons dans le tableau suivant :

Configuration :

lei, sans TVA

Nr.Parties composantes UM

Quantite PU Valeurs

1 Finisaje interieur+exterieur mq 500 163 81.4002 Pelouse artificielle mq 40 44 1.7603 Ensemble de meubles de jeu pièces 1 11.139 11.1394 Voitures pieces 2 44.000 88.000

5Ensemble de meubles de bureau

ensemble 2 2.046 4.092

6Ensemble de meubles de salles

ensemble 4 32.000 128.000

7Linge de maison

ensemble 96 154 14.784

8 Armoires changement pieces 55 180 9.9009 Ensemble de meubles cuisine pieces 1 2.024 2.024

10 Ensemble de meubles salles a manger pieces 1 8.800 8.80011 Equipement salle sportif pieces 1 13.200 13.20012 Ordinateurs pieces 5 1.584 7.92013 Vidéoprojecteur pieces 4 1.408 5.632

14Materiales didactique

ensemble 4 660 2.640

15 Equipement de la cuisine ensembl 1 9.240 9.240

2

e

16Equipements sanitaires

ensemble 5 1.320 6.600

17 Total - - - 395.131

Immobilisations incorporelles 0Immobilisations corporelles 395.131

Parce que sont nécessaire beaucoup composante pour commencer cette affaire, je fait une courte description de certains d'entre eux.

Description des parties composantes :

Ensemble de meubles de jeu Nr. Parties composants

1 Ensemble de trampoline2 Balançoire double "Forest Seesaw''3 Table de pique-nique4 Jouer maisons5 Balançoire6 Toboggan ''Dual Garden Smoby''7 Balançoire en bois8 Espace pour jouer Castle - JungleGym9 Complexe de jeux Himalaya

Ensemble de meubles de bureauNr Parties composants1 Bureau2 Chaise de bureau3 Sofa4 Armoires

Ensemble de meubles de sallesNr Parties composants1 Lits pour les enfants2 Armoires3 Tables

3

4 Chaises

Ensemble de meubles cuisineNr Parties composants1 Poêle2 Réfrigérateur3 Lavabo4 Tables5 Armoires

Ensemble de meubles salles a mangerNr Parties composants1 Tables2 Chaises

Equipement salle sportifNr Parties composants1 Espalier2 Balles3 Matelas

Materiales didactiqueNr Parties composants1 Cartes2 Cahiers3 Crayons de couleur4 Aquarelle5 Stylos à colorier6 Ciseaux7 Papier crépon

Equipements sanitairesNr Parties composants1 Toilettes2 Lavabo3 Cintre pour les serviettes

4

Graphique d’implémentation :

Pour montrer la période et la mise en œuvre de l'investissement nous avons fait le tableau suivant :

Nr. Parties composantes M 1 M 2 M 3 M 4

M 5

M 6

M 7 M 8 M 9

M 10

M 11

M 12

1 Finisaje interieur+exterieur

27.133

27.133

27.133

2Pelouse artificielle 880

880

3 Ensemble de meubles de jeu

5570

5570

4Voitures

88.000

5 Ensemble de meubles de bureau

4.092

6 Ensemble de meubles de salles

64.000

64.000

7Linge de maison

14.784

8Armoires changement

9.900

9 Ensemble de meubles cuisine

2.024

10

Ensemble de meubles salles a manger

8.800

11

Equipement salle sportif

13.200

12 Ordinateurs

7.920

13 Vidéoprojecteur

5.632

14 Materiales didactique

2.640

15

Equipement de la cuisine

9.240

16

Equipements sanitaires

6.600

17 Total

27.133

27.133

33.733

88.880

4.972

5.570

5.570

64.000

78.784

20.724

22.440

16.192

5

4.Sources de financement

Notre investissement est en total en valeur de 395.131 lei sans TVA. Pour pouvoir obtenir cette somme on a appelle a 3 options disponibles : la subvention qui sera en valeur de 50%,l’emprunt bancaire en valeur de 25% et le capitaux propres en valeur de 25%. En va voir ça dans le tableau suivant :

Nr.crt. Description % Valeurs1 Valeur de l'investissement 100% 395.1312 Subvention 50% 197.5663 Emprunt bancaire 25% 98.7834 Capitaux propres 25% 98.783

5. Flux de numéraire prévu

Tableau simpliffie des flux de tresorerie d'exploitationlei

Nr.crt. Description 1 2 3 4 5

1 + Revenus d'exploitation258.09

0273.69

0287.29

0304.46

6325.86

62 + Reduction des creances 0 0 0 0 03 - Augmentation des creances 0 0 0 0 0

4 = Encaissements operationnels258.09

0273.69

0287.29

0304.46

6325.86

6

5 + Charges d'exploitation313.93

9313.78

5313.90

8305.61

2305.93

26 - Charges avec l'amortissement 56.979 56.979 56.979 48.531 48.5317 + Augmentation des stocks 0 0 0 0 08 - reduction des stocks 0 0 0 0 09 - Augmentation des dettes d'exploitation 0 0 0 0 0

10 + Reduction des dettes d'exploitation 0 0 0 0 011 + Impot 0 0 0 0 3.189

12 = Decaissements operationnels256.96

0256.80

5256.92

8257.08

1260.59

0

13= 4 - 12 Flux de tresorerie net operationnel 1.130 16.884 30.361 47.385 65.276

6

FNO In principal este diferenta intre incasari si deceissement. Intre venituri si cheltuieli.

6. Faisabilité financière

VALEUR ACTUELLE NETTElei

Nr.crt. Description 0 1 2 3 4 5

1 Investissement395.1

31

2 Encaissements operationnels 0258.0

90273.6

90287.2

90304.4

66325.8

66

3 Decaissements operationnels 0256.9

60256.8

05256.9

28257.0

81260.5

90

4 Flux de tresorerie net operationnel 0 1.13016.88

430.36

147.38

565.27

6

5 Valeur residuelle815.9

458%

6Flux de tresorerie net operationnel ajuste (FTNOA) 0 1.130

16.884

30.361

47.385

881.221

7 Flux de tresorerie net ajuste (FTNA)

-395.1

31 1.13016.88

430.36

147.38

5881.2

21

8 Taux d'actualisation 8,00%8,00

%8,00

%8,00

%8,00

%8,00

%9 Facteur d'actualisation 1,000 0,926 0,857 0,794 0,735 0,681

10Flux de tresorerie net ajuste actualise (FTNAA)

-395.1

31 1.04614.47

624.10

234.82

9599.7

4411 Valeur actuelle nette 279.065

En générale , la valeur actuelle nette signifie un excédent de valeur résultant de l’ exploitation d'un investissement. Cet excédent est le résultat d'une comparaison entre les effets qui devraient être générés par l'investissement analysé et les effets qui sont jugés être réalisé au détriment des alternatives d'investissement.

7

Val reziduala este val firmei de la finalul celor 5 ani. Se ajunge la aceasta val prin impartirea fluxului de numerar din ultimul an la o rata de capitalizare. Aceasta rata de captitalizare repre randamentul asteptat pt firma in urmatorii ani. 8% sa fie randamentul cu care sa creasca profitul de la an la an. Van repre surprusul de val generat de catre firma. Van este diferenta dintre investitie(pretul efectelor si suma fluxurilor de numerar actualizate,adica val efectelor). Aceasta actualizare a fluxurilor nete de numerar se face cu ajutorul ratei de actualizare,care repre randamentul asteptat de catre investitor fata de aceasta firma. Faptul ca vanul este pozitiv arata ca investitia este fezabila. Val Van se foloseste atunci cand comparam 2 investitii.

TAUX INTERNE DE RENTABILITElei



1


90273.6

90287.2

90304.4

66325.8

66


60256.8

05256.9

28257.0

81260.5

90


430.36

147.38

565.27

6


45

6Flux de tresorerie net operationnel ajuste (FTNOA)

-395.13

1 1.13016.88

430.36

147.38

5881.2

217 Taux interne de rentabilite 20,76%

Tir-ul arata randamentul firmei. Se calculeaza in fuctie de fluxutile nete operationale ajustate si val investitiei. In cazul in care tir-ul este egal cu rata de actualizare van-ul ajunge sa fie egal cu 0.

8

INDICE DE PROFITABILITElei



31


90273.6

90287.2

90304.4

66325.8

66


60256.8

05256.9

28257.0

81260.5

90


430.36

147.38

565.27

6


45

6Flux de tresorerie net operationnel ajuste (FTNOA) 0 1.130

16.884

30.361

47.385

881.221

8 Taux d'actualisation8,00

%8,00

%8,00

%8,00

%8,00

%8,00


10Flux de tresorerie net operationnel ajuste actualise (FTNAa) 0 1.046

14.476

24.102

34.829

599.744

11 Investissement actualise395.1

31 0 0 0 0 012 Indice de profitabilite 1,71

L’indice de rentabilité rapporté le montant net des flux de trésorerie actualisés à la valeur actuelle de l'investissement opérationnel. Indicele de profitabilitate este raportul dintre fluxurile nete operationale actualizate si ajustate si investitia actualizata.

9

RAPPORT ENCAISSEMENTS ACTUALISES / DECAISSEMENTS ACTUALISSESlei



31


90273.6

90287.2

90304.4

66325.8

66


60256.8

05256.9

28257.0

81260.5

90

5 Flux de tresorerie net operationnel815.9

45

7 Taux d'actualisation8,00

%8,00

%8,00

%8,00

%8,00

%8,00


9Encaissements operationnels ajustes actualises 0

238.972

234.645

228.060

223.791

777.097

10 Decaissements operationnels actualises 0237.9

26220.1

69203.9

58188.9

62177.3

53

16Rapport encaissements actualises / decaissements actualises 1,66

Raportul dintre incasari si cheltuieli actualizate la o rata de actualizare de 8%. Un raport pozitiv arata ca investitia este fezabila.

Delai de recuperationlei



1


90273.6

90287.2

90304.4

66325.8

66

10


60256.8

05256.9

28257.0

81260.5

90

4 Flux de tresorerie net operationnel (FTNO) 0 1.13016.88

430.36

147.38

565.27

6


1

6 Flux de tresorerie net operationnel cumule 0 1.13018.01

448.37

595.76

0161.0

36

7Delai de recuperation de l'investissement de FTNO

8,59 ans - - - - 4,59

8 Taux d'actualisation 8,00%8,00

%8,00

%8,00

%8,00

%8,00


10 Investissement actualise395.13

1

11Flux de tresorerie net operationnel actualise (FTNOa) 0 1.046

14.476

24.102

34.829

44.425

12Flux de tresorerie net operationnel actualise cumule 0 1.046

15.522

39.623

74.453

118.878

13Delai de recuperation de l'investissement de FTNOa

11,22 ans - - - - 7,22

14Flux de tresorerie net operationnel moyen (FTNOM) 32207,12947

15Delai de recuperation de l'investissement de FTNOM 12,27 ans

16Flux de tresorerie net operationnel moyen actualise (FTNOMa) 23.776

17Delai de recuperation de l'investissement de FTNOMa 16,62 ans

7. Analyse de sensitivité

SENSITIVITE DE L'INVESTISSEMENTlei



31

2 Encaissements operationnels 258.090 273.690287.290

304.466 325.866

3 Decaissements operationnels 256.960 256.805256.928

257.081 260.590

4 Flux de tresorerie net operationnel 1.130 16.884 30.3 47.3 65.276

11

61 855 Valeur residuelle 815.945

6Flux de tresorerie net operationnel ajuste (FTNOA) 1.130 16.884

30.361

47.385 881.221

7 Flux de tresorerie net ajuste (FTNA)

-395.1

31 1.130 16.88430.3

6147.3

85 881.221

8 Taux d'actualisation 8,00% 8,00% 8,00%8,00

%8,00

% 8,00%

9 Facteur d'actualisation 1,000 0,926 0,8570,79

40,73

5 0,68110 Valeur actuelle nette 258.39411 Taux interne de rentabilite 20,76%12 Indice de profitabilite 1,71

13Rapport encaissements actualises / decaissements actualises 1,66

14Delai de recuperation de l'investissement de FTNOM 12,27

Variation du taux d'actualisation

15Augmentation du taux d'actualisation par

1,0%

a = 8,08%

VAN = 255987

RIR = 20,76%

IP = 1,7

R = 1,65

Pr = 12,27 ans

16 Variation relative des parametres 1,00% -0,93% 0,00%

-0,36

%

-0,06

% 0,00%

17Reduction du taux d'actualisation par

-1,0%

a = 7,92%

VAN = 260814

RIR = 20,76%

IP = 1,71

R = 1,66

Pr = 12,27 ans

18 Variation relative des parametres-

1,00% 0,94% 0,00%0,36

%0,06

% 0,00%


10,0%

a = 8,8%

VAN = 234905

RIR = 20,76%

IP = 1,65

R = 1,65

Pr = 12,27 ans

20 Variation relative des parametres10,00

% -9,09% 0,00%

-3,48

%

-0,57

% 0,00%


100,0%

a = 16%

VAN = 72045

RIR = 20,76%

IP = 1,21

R = 1,57

Pr = 12,27 ans


0% -72,12% 0,00%

-29,00%

-5,30

% 0,00%


159,5%

a = 20,76

% VAN = 0RIR =

20,76%IP =

1 R = 1,52

Pr = 12,27 ans


3%

-100,00

% 0,00%

-41,39%

-8,08

% 0,00%


15,0%

a = 9,2%

VAN = 223635

RIR = 20,76%

IP = 1,62

R = 1,64

Pr = 12,27 ans


% -13,45% 0,00%

-5,17

%

-0,85

% 0,00%

12

Variation des encaissements operationnels (sans la modification du valeur residuelle)

27

Augmentation des encaissements operationnels par

1,0%

a = 8%

VAN = 269016

RIR = 21,3%

IP = 1,74

R = 1,67

Pr = 11,26 ans

28 Variation relative des parametres 0,00% 4,11% 2,58%1,70

%0,67

% -8,23%

29Reduction des encaissements operationnels par

-1,0%

a = 8%

VAN = 247771

RIR = 20,23%

IP = 1,68

R = 1,64

Pr = 13,48 ans

30 Variation relative des parametres 0,00% -4,11% -2,58%

-1,70

%

-0,67

% 9,86%


-10,0%

a = 8%

VAN = 152167

RIR = 15,45%

IP = 1,42

R = 1,54

Pr = 122,74

ans

32 Variation relative des parametres 0,00% -41,11%-

25,59%

-17,02%

-6,74

% 900,33%


-24,3%

a = 8% VAN = 0

RIR = 8%

IP = 1

R = 1,38

Pr = -10,32 ans

34 Variation relative des parametres 0,00%

-100,00

%-

61,47%

-41,39%

-16,39% -184,11%

35


8,0%

a = 8%

VAN = 343375

RIR = 25,08%

IP = 1,94

R = 1,74

Pr = 7,13 ans

36 Variation relative des parametres 0,00% 32,89% 20,79%13,61%

5,39% -41,89%

37


1,0%

a = 8%

VAN = 269016

RIR = 21,3%

IP = 1,74

R = 1,67

Pr = 11,26 ans


%0,67

% -8,23%

Daca incasarile scad cu 1% atunci Van-ul va scadea cu 4.11% ceea ce arata ca sensibilitatea Van-ului este medie spre mare. Daca incasarile vor scadea cu 24.3% Van-ul o sa aibe valoare 0 adica diferenta dintre pretul investitiei si valoarea efectelor acesteia este egala cu 0.

Variation des decaissements operationnels (sans la modification du valeur residuelle)39 Augmentation des

decaissements operationnels 1,0%

a = 8%

VAN = 248872

RIR = 20,28%

IP = 1,68

R = 1,64

Pr = 13,34 ans

13

par

40 Variation relative des parametres 0,00% -3,69% -2,34%

-1,53

%

-0,99

% 8,72%

41Reduction des decaissements operationnels par

-1,0%

a = 8%

VAN = 267916

RIR = 21,25%

IP = 1,73

R = 1,67

Pr = 11,36 ans


%1,01

% -7,42%

43

Augmentation des decaissements operationnels par

10,0%

a = 8%

VAN = 163175

RIR = 15,96%

IP = 1,45

R = 1,51

Pr = 61,36 ans


23,14%

-15,25%

-9,09

% 400,08%

45


27,1%

a = 8% VAN = 0

RIR = 8%

IP = 1

R = 1,3

Pr = -10,48 ans

46 Variation relative des parametres 0,00%

-100,00

%-

61,47%

-41,39%

-21,34% -185,41%

47


15,0%

a = 8%

VAN = 115565

RIR = 13,6%

IP = 1,32

R = 1,44

Pr = -61,32 ans


34,49%

-22,88%

-13,04% -599,76%

49Reduction des decaissements operationnels par

-1,0%

a = 8%

VAN = 267916

RIR = 21,25%

IP = 1,73

R = 1,67

Pr = 11,36 ans


%1,01

% -7,42%

Daca cheltuielile vor creste cu 1% atunci Van-ul va scadea cu 3.69% ceea ce arata ca sensibilitatea Van-ului este mica spre medie fata de cheltuieli. Daca cheltuielile vor creste cu 27.1% rezulta ca Van-ul are valuarea 0,adica firma nu va generea nici un surplus de valuare.

8. Analyse des risques

Val VANVariatie VAN

Reducere nr total copii inscrisi 50%

-1.558.81

8 -659%Reducere tarif program prelungit 10,25% 30700 -89%Crestere pret carburant 1,78% 277688 -0,49%

14

Crestere pret gaz 15% 269.138 -3,55%

15

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Etude de Faisabilité