evaluare proiect societate IT

8/9/2019 evaluare proiect societate IT

1/72

A. DESCRIEREA MISIUNII DE EVALUARE

1.PREZENTAREA SOCIETATII

Denumire: SC FLAMINGO INTERNATIONAL S.A.

Adresa: Sos. BUCURESTI PLOIESTI 44C BUCURESTI Judetul:MUNICIPIUL

BUCURESTI

Numar de inmatriulare la Re!istrul Comertului: J4"#$%&4#%'''

Codul (ostal:%)"%*

Tele+on:"*%,)"%$")

-a:"*%,%"%"",

Stare soietate: INRE/ISTRAT din data "& Iulie %'''

Observatii privind soietatea omeria!a:0ata inre!istrarii ultimei delaratii: *" Au!ust *""'

0ata ultimei (relurari: "1 Otom2rie *""'

Im(o3it (e (ro+it data luarii in e5identa6:"%7"%7*"",

Ai3e data luarii in e5identa6:"%7"&7*""%

Taa (e 5aloarea adau!ata data luarii in e5identa6:"%7%"7%'''

Contri2utia de asi!urari soiale data luarii in e5identa6:,%7"%7*""4

Contri2utia de asi!urare (entru aidente de muna si 2oli (ro+esionale datorate dean!a8ator data luarii in e5identa6:,%7"%7*""4

Contri2utia de asi!urari (entru soma8 data luarii in e5identa6:,%7"%7*""4

Contri2utia an!a8atorilor (entru -ondul de !arantare (entru (lata reantelor soiale

data luarii in e5identa6:"%7"%7*""&

Contri2utia (entru asi!urari de sanatate data luarii in e5identa6:,%7"%7*""4

Contri2utii (entru onedii si indemni3atii de la (ersoane 8uridie sau +i3ie data

luarii in e5identa6:"%7"%7*""&Im(o3it (e 5en. din salarii si asimilate salariilor data luarii in e5identa6:"%7"%7*"",

Im(o3it la titeiul si la !a3ele naturale din (rodutia interna data luarii in e5identa6:NU

Rede5ente miniere#9enituri din onesiuni si inirieri data luarii in e5identa6:NU

"n#iin$area #irmei: %''4

Num%ru! de an&a'a$i ai &rupu!ui F!amin&o: )""

Sediu! entra!: *.1""m( la intrarea in Buuresti; in a(ro(ierea Aero(rtului

International Buuresti7Oto(eni.

A!te birouri: mii entre de distri2utie in toate +ilialele si su2sidiarele -lamin!o.


2/72

Subsidiare: & in a+ara tarii: Bul!aria; Croatia; Olanda; Un!aria; Moldo5a; Maedonia

si


3/72

Pre3enta e5aluare s7a e+etuat elusi5 n so(ul in+ormDrii aionarilor S.C.

-LAMIN/O INTERNATIONAL SA.. 0atele; in+ormaiile Fi oninutul (re3entului ra(ort

+iind on+ideniale; nu 5or (utea +i o(iate n (arte sau n totalitate Fi nu 5or (utea +i transmise

unor teri +DrD aordul sris Fi (reala2il al e5aluatorului Fi al destinataruluiRa(ortul de e5aluare 5a +i utili3at in atiuni 8uridie u so( (atrimonial G e (ot a5ea

a o2iet im(artirea (atrimoniului; liidarea.

6.CLIENTUL SI DESTINATARUL RAPORTULUI DE ACTIVITATE

Aest ra(ort este adresat elusi5 ationarilor Soietatii in ansam2lu. Ra(ortul nostru

a +ost e+etuat (entru a (utea ra(orta ationarilor Soietatii aele as(ete (e are tre2uie sa lera(ortam intr7o e5aluare; si nu in alte so(uri. In masura (ermisa de le!e; nu ae(tam si nu

ne asumam res(onsa2ilitatea deat +ata de Soietate si de ationarii aesteia; in ansam2lu;

(entru ra(ortul nostru; (entru aest ra(ort sau (entru o(inia +ormata.

7.CADRUL DE REGLEMANTARE

Situatiile +inaniare neonsolidate aneate nu sunt menite sa (re3inte (o3itia

+inaniara neonsolidata; re3ultatul neonsolidat al o(eratiunilor si un set om(let de note la

situatiile +inaniare neonsolidate in on+ormitate u re!lementari si (rini(ii onta2ile

ae(tate in tari si 8urisditii altele deat Romania. 0e aeea; situatiile +inaniare

neonsolidate aneate nu sunt intomite (entru u3ul (ersoanelor are nu unos

re!lementarile onta2ile si le!ale din Romania; si anume Ordinul Ministrului -inantelor

Pu2lie nr. %&)*#*"") u modi+iarile ulterioare.

8. IPOTEZELE SI CONDITIILE LIMITATIVE

In on+ormitate u erintele Le!ea onta2ilitDii nr. 1*#%''%; re(u2liata; artiolul ,%;

o soietate7mama tre2uie sa intomeasa un ra(ort anual (ri5ind (ro(ria ati5itate at si un

ra(ort anual onsolidat. Asa um se arata la situatiile +inaniare neonsolidate aneate;

Soietatea 5a emite situaii +inaniare anuale onsolidate n onordanD u (re5ederile

re!lementDrilor le!ale.

9 CONFORMITATEA CU STANDARDELE DE EVALUARE


4/72

In onordanta u Ordinul Ministrului -inantelor Pu2lie nr. %&)*#*"") u

modi+iarile ulterioare; artiolul *$,; (untul *; noi am itit ra(ortul administratorilor atasat

situatiilor +inaniare neonsolidate si numerotat de la (a!ina I la (a!ina 9. Ra(ortul

administratorilor nu +ae (arte din situatiile +inaniare neonsolidate. In ra(ortuladministratorilor; noi nu am identi+iat in+ormatii +inaniare neonsolidate istorie are sa +ie

in mod semni+iati5 neonordante u in+ormatiile (re3entate in situatiile +inaniare

neonsolidate alaturate.

B. DIAGNOSTICUL INTREPRINDERII EVALUATE


5/72

1. SCURT ISTORIC

Grupul Flamingo activeaza pe piata din Romnia nca din anul 1994, avnd ca

principal obiect de activitate comertul de produse IT&, electronice si electrocasnice, !iind

n acest moment unul dintre liderii de pe piata adresata"

Strate!ia /ru(ului -lamin!o onsta n onsolidarea (o3itiei detinute (e (iata loala;

(rin etinderea retelei de ma!a3ine -lano Horld n toate re!iunile tarii si (rin m2unatatirea

ontinua a (er+ormantelor ma!a3inelor traditionale -lano si -lamin!o Com(uters. Lansarea

noului one(t de ma!a3in -lamin!o Com(uters sau de35oltarea omertului on line re(re3inta

doar te5a din (lanurile de 5iitor ale !ru(ului.

n aelasi tim(; ati5itatea de distri2utie s(eiali3ata in omeriali3area de (roduse ITe detine o (ondere semni+iati5a la ni5elul !ru(ului6 si onsolidea3a (re3enta loala

adresndu7se se!mentelor de (iata u un (otential ridiat de de35oltare.

0in anul *""); om(ania -lamin!o International este otata la Bursa de 9alori

Buuresti; de5enind ast+el (rima si sin!ura om(anie de (ro+il (re3enta (e (iata de a(ital.

ne(nd u anul *""& du(a ai3itia -lano International6 !ru(ul a a5ut (arte de un

nou ne(ut; onsolidnd liniile (rini(ale de ati5itate; (re!atindu7se (entru a o2tine un

re3ultat net (o3iti5 si nde(linindu7si an!a8amentele. -lamin!o a de5enit un !ru( (uterni

(re!atit (entru o de35oltare (ro+ita2ila.

/ru(ul -lamin!o este +ormat din soietatea -lamin!o International SA; om(ania

mama e des+asoara ati5itate de distri2utie im(reuna u su2sidiara sa din Olanda -lamin!o

Com(uters Kolland B96. -lano International SA si -lamin!o Com(uters SA re(re3inta

su2sidiarele orientate u (re(onderenta atre ati5itatea de retail o(ernd (rin intermediul a

doua 2randuri distinte -lano si -lamin!o6 si trei lanturi de retail -lano Horld; -lamin!o

Com(uters si -lano6.

S.C. FLAMINGO INTERNATIONAL S.A.

Sediul Soial: Buuresti; B7dul Niolae Titulesu %*%; setor %; Nr. inre!istrare n

re!istrul omertului: J4"#$%&4#%'''; C.I.-#C.U.I: RO%%',&%"4; Ca(ital soial su2sris si

5arsat: &&.'").""%;% lei

S.C. FLANCO INTERNATIONAL S.R.L.

Sediul Soial: Str. Biaria; nr. $& G &&; setor %; Buuresti; Nr. inre!istrare n re!istrul

omertului: J4"#**44"#%''4; C.I.-#C.U.I: RO$)4'4'%; Ca(ital soial su2sris si 5arsat:

,.&4&.""" lei

S C FLAMINGO COM)*TERS S A


6/72

Sediul Soial: Buuresti; Sos. Niolae Titulesu nr. %*%; setor %; Nr. inre!istrare n ;

re!istrul omertului: J4"#*41%1#%''4; C.I.-#C.U.I: RO$)'&'$"Ca(ital soial su2sris si

5arsat: *.$"".""" lei

+,,- Primii pasiAti5itate antre(renoriala

+,,/ Dezvoltare rapida

Prima (re3enta la I-ABO Buuresti G O mia retea de reselleri in Romania;

Primul ma!a3in in Buuresti

+,,0 Moment de rascruce

Crearea (ro+ilului de distri2uitor; Etinderea retelei retail; 4) de an!a8ati

+,,1 Dezvoltarea continua , +iliale in a+ara Buurestiului

+,,2 Noi Dimensiuni

9enit de %).1M; Noi +iliale si o im(ortanta retea de dealeri

To( Romanian IT Retail Cain on+orm I0/

3444 Cucerirea Balcanilor

9enit de ,"M; Noi su2sidiare in Croatia; Un!aria si Maedonia; Nou sediu entral la

intrarea in Buuresti; Certi+iarea ISO '""% a om(aniei

344+ Noul model de distributie regional

9enit estimat la )*M; Pre3enta im(ortanta in ma8oritatea tarilor din re!iune; Noi

su2sidiare in Olanda si


7/72

CLASIFICAREA ACTIVELOR DIN CADRUL AFACERII EVALUATE

Table nr"1 # $ituatia activelor

ACTI5E ,67463442 ,67463441Non7ati5e irulante

Ati5e +ie ,1.'$, 4&.'4%Alte ati5e urente %,'.4,4 %,'.*4%Total non7ati5e imo2ili3ate %&1.,'& %1&.%1*Ati5e urenteStouri %)).*&' '4.$),Comert si alte reante %"1.**' %").1"1

Numerar si ei5alent in numerar '.411 4.)1*Alte ati5e irulante %$.'"4 %*.*14Total ati5e irulante *1'.'"" *%&.,*&TOTAL ACTI9E 4$1.*'& 4"4.)"'

O (arte semni+iati5D a ati5elor Fi o2li!aiilor soietDii sunt re3ultate din tran3aiile

u entitatile a+iliate Fi o (ro(orie semni+iati5D a 5n3Drilor SoietDii re3ultD din ati5itDile

an!a8ate u entitatile a+iliate.

CFti!urile Fi (ierderile re3ultate din deontarea tran3aiilor ntr7o monedD strDinD Fi

din on5ersia ati5elor Fi datoriilor monetare e(rimate n monedD strDinD sunt reunosute n

ontul de (ro+it Fi (ierdere; n adrul re3ultatului +inaniar.

Imo2ili3arile or(orale sunt ati5e !eneratoare de 2ene+iii eonomie 5iitoare si

detinute (e o (erioada mai mare de un an. Aestea sunt e5aluate la ostul de ai3itie sau

ostul ree5aluat redus u a8ustarile de 5aloare (entru de(reiere.

Costul initial al imo2ili3arilor or(orale onsta in (retul de ai3itie; inlu3and taele

de im(ort sau taele de ai3itie nereu(era2ile si orie osturi diret atri2ui2ile aduerii

ati5ului la loul si in onditiile de +untionare. ntreinerea Fi re(araiile imo2ili3Drilor

or(orale se tre (e eltuieli atuni nd a(ar; iar m2unDtDirile ulterioare aduse

imo2ili3Drilor or(orale sunt a(itali3ate daD se estimea3D D 2ene+iiile eonomie 5iitoare

are sunt atri2ui2ile elementului 5or +i o2inute de Dtre Soietate Fi ostul elementului (oate+i e5aluat n mod +idel.

Imo2ili3arile or(orale ale Soietatii au +ost reunosute du(a um urmea3a:

Cladirile la 5aloare ree5aluata mai (utin amorti3area

Celelalte imo2ili3ari or(orale la ost istori mai (utin amorti3area umulata.

La ,% deem2rie *""$; Soietatea a ree5aluat ladirile in (ro(rietate a(eland la un

e5aluator inde(endent. In ursul anului *""& aestea au +ost 5andute. Imo2ili3Drile or(orale

ale Soietatii a+late n sold la ,% deem2rie *""1 sunt nre!istrate la ost de ai3iie.


8/72

Orie restere din ree5aluarea imo2ili3arilor or(orale este inlusa in a(italurile

(ro(rii la re3er5e din ree5aluare; u ee(tia a3urilor in are o ast+el de restere

om(ensea3a o desrestere din ree5aluare (entru aelasi ati5; inre!istrata anterior in ontul

de (ro+it si (ierderi; a3 in are resterea este inre!istrata in ontul de (ro+it si (ierderi la

ni5elul desresterii anterioare. O desrestere a 5alorii onta2ile a imo2ili3arilor or(orale esteinre!istrata in ontul de (ro+it si (ierderi neonsolidat in masura in are de(aseste 5aloarea;

daa este a3ul; a re3er5ei din ree5aluare; (ri5ind ree5aluarea anterioara a ati5ului res(eti5.

Amorti3area a+erentD imo2ili3arilor or(orale ree5aluate este nre!istratD in ontul de (ro+it Fi

(ierdere neonsolidat.

Amorti(are

Amorti3area imo2ili3Drilor or(orale se alulea3D la ost sau 5aloarea ree5aluatD.Metoda de amorti3are este ado(tatD n +unie de modul n are se estimea3D D ati5ul 5a

adue 2ene+iii eonomie; +iind a(liatD onse5ent de la o (erioadD la alta.

Ativ Metoda Ani

ClDdiri liniarD )"

Instalaii Fi maFini de!resi5D 1

A(arate de mDsurD si ontrol de!resi5D ,

Alte instalaii; utila8e Fi mo2ilier de!resi5D %)

Imo2ili3Drile n urs nu sunt amorti3ate.

4. TRANZACTII CU PARTICIPATII SAU ACTIVE CARE AU AVUT LOC IN

FIRMA EVALUATA IN PERIOADA ANTERIOARA


9/72

Fig" 1 # Tranzactiile inregistrate la %ursa de alori in ultimii ' ani a societatii Flamingo

Soietatea a nre!istrat tran3aii numeroase u entitDi a+iliate. EistD (osi2ilitatea a

termenii Fi ondiiile aestor tran3aii sD di+ere de ele are ar !u5erna tran3aiile

des+DFurate ntre soietati nea+iliate n ondiiile res(etDrii unor (reuri sta2ilite (e (iaa

li2erD. In (lus; eista (osi2ilitatea a in urma unei 5eri+iDri autoritDile loale sa reonsidere

2a3a +isala a aestor tran3aii. Este im(osi2il sa se uanti+ie o2li!aiile are ar re3ulta dintr7o asemenea 5eri+iare; dar onduerea onsidera a o asemenea eaminare nu ar a5ea un

im(at ne!ati5 semni+iati5 asu(ra situatiilor +inaniare neonsolidate; deoaree aeste

tran3atii au +ost taate in on+ormitate u le!islatia in 5i!oare

Fig"( # Tranzactii ale societatii inregistrate in ultimul an

5. PRODUSE SI SERVICII


10/72

Calitatea (roduselor; (roesul de asam2lare e+iient; desi!n7ul si !andirea inteli!enta;

au a5ut a re3ultat sisteme de inalta (er+ormanta si a(reierea deose2ita a (ietei loale (entru

aeste sisteme; mari inre!istrate -lamin!o. -lamin!o a(are in ma8oritatea a(reierilor

internatioanle (ri5ind (iata PC romaneasa a una dintre ele , +irme loale OEM. In

otom2rie *"""; F!amin&o Computers a (rimit erti+iatul ISO *""% (entru intrea!aati5itate a om(aniei; inlusi5 in desi!n si asam2larea sistemelor PC. 0e asemenea;

om(ania a ine(ut reent o linie de asam2lare (entru note2oo7uri intrand ast+el in ea mai

dinamia setiune a (ietei OEM.

Asta3i; (rini(ala ati5itate a om(aniei este distri2utia de (roduse IT. Ca si elelalte

ati5itati IT similare din re!iune; -lamin!o a ine(ut u un model etero!en:

om2inarea distri2utiei u asam2larile de PC G uri

ati5itatea de retail.

-lamin!o este o om(anie IT; nu numai (rin (rodusele si ser5iiile o+erite (ietei i si

(rin a(aitatea de utili3are a resurselor o+erite de (lat+orme i!7te; in so(ul e+iienti3arii

ati5itatii om(aniei. Comuniarea (rin Internet (re3inta o (arte im(ortanta a sistemului

in+ormati +olosit de -lamin!o.

6. PIATA INTREPRINDERII

Con+orm statutului; domeniul (rini(al de ati5itate al SoietDii este omerul u

ridiata al maFinilor Fi materialelor de 2irou; al aesoriilor Fi su2ansam2lelor aestora.

O2ietul de ati5itate al om(aniei -lamin!o International l re(re3intD omerul u

om(onente so+t=are; ard=are din s+era tenolo!iei in+ormaiei. Soietatea o(erea3D n

strnsD le!DturD u +ilialele din arD Fi strDinDtate si elelalte entitDi n are deine ontrolul.

La ne(ut; (iaa de um(aratori ai PC G urilor -lamin!o a (rimit ser5iiul +oarte 2ine.

Ast+el; -lamin!o o+erD o !ama om(leta de ser5iii ISP; u o(iuni (entru am2ele (iee:

SOKO si or(orate. In+rastrutura ISP a om(aniei reste onstant: du(a liniile tele+onie si

liniile iniriate; au +ost o+erite lienilor din BuureFti si a2luri Internet; iar o+erta sur+.ro

este aum dis(oni2ila si7n alte mari oraFe din Romnia um ar +i IaFi si BuureFti.

UrmDtoarele de35oltDri sunt (lani+iate sa +aD ser5iiile dis(oni2ile (entru oraFele: TimiFoara

si Clu8 la s+rFitul aestui an.

7. ANALIZA CLIENTILOR SI FURNIZORILOR


11/72

Com(ania -lamin!o International a +ost +ondata in %''4 de trei (ersoane +i3ie si a

+ost 5a3uta mult tim( a +iind o (o5este de sues antre(renoriala. -irma a unosut o

de35oltare aelerata si a de5enit unul dintre ei mai im(ortanti retaileri (e se!mentul ITQC

si eletroasnie.

O+erta (u2lia initiala IPO6 lansata de om(anie la B9B in iunie *"") a +ost unsues nota2il; !ru(ul -lamin!o reusind sa atra!a un a(ital de %*;4 milioane euro; in

onditiile in are o+erta a +ost su(rasu2srisa de ,;& ori. Cu alte u5inte; -lamin!o ar +i (utut

sa atra!a 4) milioane euro daa ar +i dorit. Ciar si asa; la %*;4 milioane euro oletati de la

in5estitorii +inaniari si de retail; -lamin!o ramane si asta3i el mai im(ortat IPO lansat de o

+irma (ri5ata la Bursa de 9alori Buuresti.

Ciar daa -lamin!o este o om(anie (rea mia (entru a a+eta 2ursa; in sim2

raul sau are onseinte mult mai ne+aste; (ri5ite (rin (risma in5estitorilor ati5i. 0inolo de(romisiunile om(aniei are au aratat mereu +rumos in (re3entarile Po=erPoint; in5estitorii la

B9B raman u ideea a IPO7ul el mai im(ortant dintre ele mai (utin de 3ee din istoria

2ursei a re(re3entat o de3ama!ire. Si este de (resu(us a; (e 5iitor; in5estitorii 5or +i mai

ei!enti u om(aniile are 5or inera sa atra!a (entru (rima data +inantare (rin 2ursa de la

Buuresti.

Strate!ia -lamin!o anuntata la momentul listarii in iunie *"") in (ros(etul de

emisiune a +ost +undamental sim2ata du(a ai3itia -lano. Tran3atia -lamin!o#-lano s7a

semnat in ianuarie *""$; +iind o om2inatie intre +u3iune si ai3itie. Prati; ationarii

-lano si7au edat om(ania (entru %" milioane euro si o (artii(atie de *'? din atiunile

-lamin!o; (artii(atie e a +ost 5anduta tre(tat altor in5estitori in anii urmatori.

Primele (ro2leme (entru -lamin!o au a(arut la inte!rarea ai3itiei -lano in (erioada

*""$7*""1; in onditiile in are -lamin!o s7a im(liat in lansarea de ma!a3ine u su(ra+ate

mari de 5an3are su2 2randul -lano Horld. Etinderea relati5 a!resi5a a lantului -lano

Horld; du(a modelul im(lementat de Alte (entru Media /ala; (reum si di+iultatile in

mentinerea (ro+ita2ilitatii +ostului lant de ma!a3ine -lano; au +ost ele mai im(ortante

(ro2leme o(erationale e nu au (utut +i !estionate.

Prati; ri3a +inaniara a !asit in s(eial reteaua -lano Horld nematuri3ata si

o(erand u osturi mult (rea ridiate (entru a a2sor2i o sadere a 5an3arilor de ira )"?; asa

um s7a intam(lat ine(and u ultimul trimestru din *""1. Aeasta a5ea lo in onditiile in

are orium 2usiness7ul nu era (ro+ita2il o(erational si !enera un +lu de numerar ne!ati5; e

tre2uia ao(erit (rin redit de la +urni3ori si redit 2anar (e termen surt.

Inainte de anuntarea o+iiala a insol5entei; -lamin!o a8unsese sa ai2a la B9B o

a(itali3are mai mia de ) milioane euro aesta +iind un e+et diret al im(atului (e are


12/72

situatia eonomia di+iila l7a a5ut asu(ra om(aniei. In ele din urma; IN/ Ban; (rini(alul

reditor al om(aniei; a deis in urma esuarii ne!oierilor (entru restruturarea unei linii de

+inantare in 5aloare de %&;) milioane euro; ine(erea (roedurii de eeutare silita a stourilor

de mar+a a+lata in unele ma!a3ine -lamin!o. O(eratiunea a +ost sto(ata in surt tim(; datorita

intrarii in (roedura de insol5enta are (rote8ea3a om(ania im(otri5a reditorilor (entrumaimum sase luni. Orie ar mai anunta aum om(ania situatia este mai mult deat deliata;

deoaree este lar a du(a ele sase luni -lamin!o 5a su(ra5ietui doar daa 5a reusi sa7si

on5in!a reditorii sa ae(te reesalonari ale datoriilor omeriale sau redite de a(ital de

luru6.

Prini(ala di+iultate a -lamin!o in inerarea reor!ani3arii u sues a om(aniei 5a

+i le!ata de relatia u +urni3orii; in (rima +a3a; iar a(oi de ram2ursarea in !ra+i a reditelor.

-lamin!o tre2uie sa7si reim(ros(ate3e stourile de (roduse; insa in atuala situatie este !reude re3ut a 5a !asi +urni3ori are sa7i dea mar+a noua; alt+el deat u 2anii 8os. Aeasta este

(ro5oarea ma8ora (entru urmatoarele luni.

In (re3ent; el mai im(ortant ationar al om(aniei este re(re3entat de +amilia

Adamesu; are ontrolea3a (aetul ma8oritar du(a ai3itii sistematie reali3ate in aest an.

Multe s(erante se lea!a de aest ationar; are ar tre2ui sa ai3itione3e in ianuarie ea mai

mare (arte dintr7o emisiune din o2li!atiuni on5eri2ile in atiuni; !ratie areia -lamin!o ar

urma sa stran!a ira & milioane euro.

Sin!ura onsolare (entru 2ursa in le!atura u soarta -lamin!o este le!ata de +a(tul a

asa um am s(us insol5enta nu are um sa a+ete3e in mod dramati (rea multi in5estitori (rin

(ierderea a(italului in5estit. Moti5ul este sim(lu si anume +a(tul a soietatea a a8uns orium

sa ai2a o 5aloare de (iata +oarte mia inainte de anuntarea di+iultatilor de rene!oiere u

reditorii. In sim2 (rin (ro2lemele de ima!ine induse de +a(tul a -lamin!o este un 2rand

im(ortant romanes; 2ursa este in mod lar a+etata. Miii in5estitori din Romania dar si ei

+inaniari s(eiali3ati 5or +i mult mai irums(eti u (o5estile de sues in are 5or +i in5itati

sa in5esteasa in 5iitor.

Prini(alele 2ani la are retailerul eletroIT are datorii in 5aloare totala de ,,

milioane euro sunt Uniredit; IN/ si BR0; restul de *" de milioane re(re3entand datorii atre

+urni3ori.

-lamin!o International; al doilea retailer de (roduse eletronie; eletroasnie Fi

ITQC de (e (iaa din Romnia; a anunat direionarea unui numDr de ontrate de distri2uie

indiretD deinute de Dtre -lamin!o 0istri2ution Center; di5i3ia de distri2uie a !ru(ului;

Dtre Aseso+t 0istri2ution.


13/72

Prin aeastD tran3aie a5em a so( onentrarea !ru(ului nostru Dtre 5n3area

diretD orientatD s(re lienii +inali; att (rin retail; t Fi (rin ontrate or(orate de

dimensiuni mari. Ast+el; ne 5om orienta u (reDdere asu(ra se!mentului de (iaD unde am

aloat ele mai mari in5estiii de etindere n ultimii trei ani; res(eti5 one(tul de retail de

su(ra+aD mare; (reum Fi 5n3Drile direte Dtre or(oraii sau (roiete de in+rastruturD; adelarat Jiri Ri3e; CEO -lamin!o International.

Iulian Staniu; 0iretor /eneral Aseso+t 0istri2ution; a delarat D neierea

(arteneriatului u -lamin!o International re(re3intD un (as +oarte im(ortant; are 5a asi!ura

sta2ilitatea a+aerii noastre (e termen mediu Fi lun!; mai ales datoritD relaiilor +oarte 2une (e

are re(re3entanii -lamin!o le7au a5ut n 3ona de lieni Fi +urni3ori. Prin aeastD ai3iie

5om reuFi sD ne reFtem 2usinessul anul aesta; iar daD (iaa 5a sDdea; dei suntem n

!ra+i u nde(linirea o2ieti5elor.La ni5elul anului *""4 numarul lientilor -lamin!o Com(uters retail6 a +ost de

').&""; dintre are doua treimi sunt (ersoane +i3ie si o treime (ersonae 8uridie. Clientii sunt

dis(ersati; ast+el inat ati5itatea nu este le!ata intr7o (ro(ortie semni+iati5a de un numar

redus de lienti mari.

Pentru ati5itatea de distri2utie -lamin!o (re3inta in !eneral aeeasi o+erta de

(roduse; insa strutura de 5an3ari a aestora este di+erita. Ast+el; (rodusele u ea mai mare

(ondere in ati5itatea de distri2utie sunt; in ordine: (roesoare; )ard*dis+7uri; medii de stoare

o(tie; memorii; monitoare RT; so+t=are; alulatoare des+top; (roduse audio#5ideo#+oto;

(lai de 2a3a; monitoare -. Numarul total de lienti (e se!mentul de distri2utie a +ost de

%.,"" in *""4 aestia sunt re(re3entati de lanturi de retail Metro; Carre+our; Cora6 u &? din

5an3ari; dealeri u ontrate s(eiale tinte de 5an3are si termeni ontratuali a5anta8osi6 u

*4? din 5an3ari si re5an3atori standard u $'? din 5an3ari. Reteaua de distri2utie este

+ormata din sa(te entre de distri2utie u o su(ra+ata de *.&"" m( la are se adau!a %.""" m(

in ma!a3inele retail6 si un (ar auto +ormat din %"" de auto5eiule.

Pe lan!a ati5itatile mentionate -lamin!o +urni3ea3a si o !ama de ser5iii e inlude

ser5iii de on+i!urare; de(anare; dia!nostiare; inirere; upgrade; ser5ie; onsultanta;

instalare; instruire; trans(ort si ser5iii de +inantare. Ni5elul de (enetrare al alulatoarelor in

tara noastra este de asemenea redus; u un ni5el estimat de $? $ alulatoare la %"" de

louitori6; +ata de *4? la ni5elul Euro(ei Centrale si de Est.

Cota de (iata a -lamin!o (e se!mentul 5an3arilor de alulatoare (ersonale in *""4 a

+ost de %4;"? a numar de unitati 5andute6 in sadere usoara +ata de %4;%? in *"",;

-lamin!o ou(and (o3itia de lider de (iata in aesti doi ani. Pe lourile urmatoare s7au lasat

7Te u %% *? Romso+t 0e(o3itul de Calulatoare6 u %" 4? si Ke=lett7Paard u ' ,?


14/72

date (entru *""46. Primul trimestru al anului in urs a adus -lamin!o (e loul trei; u o ota

de (iata de %*;,?; du(a Romso+t u %4;$? si 7Te u %,;*?. Ati5itatea in retail este insa

in mod (roununtat se3oniera; ast+el inat situatia se (oate sim2a (ana la s+arsitul anului.

8. CONCURENTA

Unul din a5anta8ele -lamin!o +ata de ali distri2uitori 3onali il re(re3intD atenia

deose2ita (e are om(ania o aorda de35oltDrii re!ionale. In aest moment; in Romnia;

om(ania este (re3enta; (rin ma!a3ine (ro(rii; in %" 8udee si alte tari inlu3nd

Buurestiul si; (rin dealeri autori3ai; in alte 8udee.

Ca 5aloare; -lamin!o s7a situat in *""4 (e loul doi u o ota de (iata de %";)?; du(a

Ke=lett7Paard u *";$? si deasu(ra IBM u %";*?. Pe (rimul trimestru al anului in urs!ru(ul si7a mentinut (o3itia si ota de (iata %";)?6. Prini(alii onurenti direti ai -lamin!o

(e (iata de 5an3ari de alulatoare (ersonale sunt Ke=lett7Paard; 7Te; Ultra Pro

Com(uters; IBM; ComRae; -u8itsu Siemens; Romso+t. O tendinta mani+estata in ultima

(erioada este intrarea marilor retaileri de (roduse eletroasnie (reum Alte; -lano sau

0omo (e (iata (roduselor de tenia de alul si omuniatii aestea o+era insa solutii

standardi3ate (entru utili3atori mai (utin so+istiati; in tim( e retailerii s(eiali3ati (e tenia

de alul o+era ma multa +lei2ilitate si onsultanta (entru um(aratori.

Strate!ia !ru(ului se 2a3ea3a (e resterea simultana a elor doua om(onent ale

ati5itatiiea de retail si ea de distri2utie; (e (lan intern si international a re+erinta: in

(re3ent ati5itatea de retail re(re3inta )*? din 5aloarea 5an3arilor6. Aest mod de or!ani3are

duala a (ermis o dis(ersie a risului o(erational si o restere ontinua a ati5itatii +irmei;

+ieare om(onent asi!urand (e rand sustinerea resterii si (ro+ita2ilitatii !ru(ului.

0iretiile (rini(ale de de35oltare sunt le!ate de: resterea (re3entei internationale

resterea su(ra+etei medii (e ma!a3in mi!rarea !ru(ului de la un +urni3or de solutii IT la

unul de solutii di!itale ome si 2usiness onentrarea (e etinderea ati5itatii de retaill

de35oltarea se!mentului or(oratist si !u5ernamental de distri2utie

9.DOTARILE TENICE SI TENOLOGICE PRINCIPALE

Reteaua de distri2utie este +ormata din sa(te entre de distri2utie u o su(ra+ata de

*.&"" m( la are se adau!a %.""" m( in ma!a3inele retail6 si un (ar auto +ormat din %"" de

auto5eiule Setorul tenolo!ie si omuniatii este unul dintre ele mai dinamie la ni5el


15/72

international datorita (atrunderii si resterii rolului tenolo!iei de 5ar+ intrun numar +oarte

mare de as(ete ale 5ietii (ersonale si (ro+esionale. In *"") se (re5i3ionea3a o restere u '?

a numarului de alulatoare (ersonale +ata de *""4; (ana la a(roimati5 *"" de milioane de

unitati. In Euro(a ratele de restere au de(asit ratele medii la ni5el mondial.

1!. ANGAJATII

Ati5itatea soietDii se des+DFoarD on+orm Re!ulamentului de or!ani3are Fi

+unionare RO-6; a Re!ulamentului de ordine interioarD ROI6 Fi a Contratului oleti5 de

munD:

n RO- sunt (re3entate atri2uiile; om(etenele Fi res(onsa2ilitDile onduerii

soietDii Fi ale om(artimentelor din strutura aesteia.n ROI sunt (re3entate o2li!aiile salariailor soietDii; t Fi saniunile a(liate

aestora n a3ul nende(linirii sarinilor e le re5in la loul de munD. Aeste re!ulamente

sunt 5ala2ile n (re3ent; (ersonalul +iind in+ormat.

Contratul oleti5 de munD este identi (entru toi salariaii soietDii n aesta se

re!lementea3 dre(turile Fi o2li!aiile rei(roe ale (Drilor u (ri5ire la neierea;

eeutarea; modi+iarea; sus(endarea Fi netarea ontratului indi5idual de munD tim(ul de

munD Fi tim(ul de odinD ondiiile de munD; seuritatea Fi sDnDtatea n munD salari3area

(roteia soialD a salariailor Fi alte dre(turi (re!Dtirea Fi (er+eionarea (ersonalului

dre(turile Fi o2li!aiile e deur! din ra(orturile de munD reunoaFterile rei(roe;

dre(turile Fi o2li!aiile administraiei Fi ale an!a8ailor.

Personalul are e+etuea3a ati5itati are in+luentea3a alitatea (roduselor sau

lurarilor este om(etent din (unt de 5edere al studiilor; instruirii; a2ilitatii si e(erientei

ade5ate. Neesitatile (entru asi!urarea om(etentei ores(un3atoare sunt identi+iate in

-isele de (ost. Aestea sunt ela2orate (entru +ieare +untie din adrul soietatii -LAMIN/O

INTERNATIONAL SA.

Inre!istrarile (rin are se on+irma om(etenta +iearei (ersoane in+ormatii des(re

studii; a2ilitati; e(erienta si ursurile de instruire si ali+iare e+etuate6 se (astrea3a la

Assistent mana!er#resurse umane in dosarul +iearui an!a8at.

In +untie de neesitatile de asi!urare a om(etentei sau de (ro(unerile se+ilor

entitatilor or!ani3atorie; Assistent mana!er#resurse umane intomeste (lanul anual de

instruire. Pro!ramul ontine urmatoarele ti(uri de instruiri:

instruiri (ro+esionale; de seuritatea munii si PSI instruiri in domeniul alitatii


16/72

instruiri de in+ormare; (rin are se reali3ea3a onstienti3area (ersonalului re+eritor

la inde(linirea o2ieti5elor si la rele5anta si im(ortanta ati5itatilor (e are le e+etuea3a.

0u(a e+etuare; toate instruirile sunt inre!istrate in Proese 5er2ale de instruire.

E+iaitatea (roesului de instruire se e5aluea3a; du(a a3; (rin una sau mai multe din

urmatoarele metode: testarea srisa; orala sau (rin (ro2e (ratie a ursantilor; la +inali3area ursului de

instruire su(ra5e!erea; de atre se+ii entitatilor or!ani3atorie; a modului in are sunt

reali3ate de (ersonalul din su2ordine ati5itatile s(ei+ie e5aluarea unostintelor si a(titudinilor (ersonalului (rin auditarea interna.

In a3ul in are se onstata a anumite instruiri nu au +ost e+iae; sunt luate

masurile ores(un3atoare (entru reluarea; atuni and este a3ul; a (roesului de instruire.

Conduerea soietatii im(reuna u se+ii entitatilor or!ani3atorie ras(unde de

identi+iarea metodelor (entru a se asi!ura onstienti3area si moti5area intre!ului (ersonal din

adrul soietatii.

Anual; Fe+ii entitatilor or!ani3atorie e5aluea3a (er+ormantele (ersonalului din

su2ordine.

Prin ontratul oleti5 de muna se re!lementea3 dre(turile si o2li!atiile rei(roe

ale (rtilor u (ri5ire la:

neierea; eeutarea; modi+iarea; sus(endarea si netarea ontratului

indi5idual de mun tim(ul de mun si tim(ul de odin onditiile de mun; seuritatea si sntatea n mun salari3area(rotetia soial a salariatilor si alte dre(turi(re!tirea si (er+etionarea (ersonalului dre(turile si o2li!atiile e deur! din ra(orturile de mun reunoasterile rei(roe; dre(turile si o2li!atiile administratiei si ale an!a8atilor.

Prtile se o2li! a; n (erioada de a(liare a (re3entului ontrat oleti5 de mun;s nu (romo5e3e si s nu sustin (roiete de ate normati5e a ror ado(tare ar ondue la

diminuarea dre(turilor e deur! din (re3entul ontrat.

La ,%.%*.*""&; numarul an!a8atilor soietatii a +ost de 4.&)%; in sadere u **)

salariati +ata de anul (reedent.Reduerea (ersonalului s7a reali3at (rin (ensionari si (leari

din unitate.

Pe (erioada su(usa e5aluarii nu au +ost inre!istrate on+lite de muna intre

onduerea soietatii si an!a8atii sai.


17/72

E5olutia +lutuatiei de (ersonal (e (erioada *"",7*""& la SC -LAMIN/O

INTERNATIONAL SA este redata in ta2elul de mai 8os:

Tabelul nr" ( * .volutia numarului mediu de salariati

Anul 344- 344/ 3440 3441 3442Nr. de salariati )% )& 4' %)4 *4'

11.MANAGEMENTUL

n urma e+orturilor sustinute n toate domeniile de ati5itate; in otom2rie *""";F!amin&o Computers a (rimit erti+iatul ISO *""% (entru intrea!a ati5itate a om(aniei;

inlusi5 in desi!n si asam2larea sistemelor PC.

0e asemenea; om(ania a ine(ut reent o linie de asam2lare (entru note2oo7uri

intrand ast+el in ea mai dinamia setiune a (ietei OEM

Produsele (urtand mara -LAMIN/O INTERNATIONAL re(re3inta !arantia

alitatii.

Sistemul de mana!ement al alitatii (roietat se a(lia in a3ul tuturor entitatiloror!ani3atorie din adrul soietatii . Sunt identi+iate si asi!urate toate resursele materiale si

umane neesare (roietarii si im(lementarii sistemului de mana!ement al alitatii (reum si

ele neesare im2unatatirii ontinue a +untionarii si e+iaitatii aestuia.

Politia re+eritoare la alitate si metodele de onduere are deur! din aestea sunt

sta2ilite ast+el inat sa se asi!ure om(ati2ilitatea u strate!ia or!ani3atiei; (reum si u

elelalte (olitii de mana!ement de+inite in adrul or!ani3atiei.

Pre3entam in ele e urmea3a onduerea si (artii(area la a(italul soietDii in anii

*""& si *""1:


18/72

9aloare a(italului soial la ,% deem2rie *""1; res(eti5 ,% deem2rie *"& este de

&&.'").""% RON; +iind alatuit din &&'.")"."%% atiuni.

Strutura aionariatului la ,% deem2rie *""& este (re3entatD ast+el:

Num%r Suma )roenta'de a$iuni 8!ei9 89

CINCA 0RA/OS 0ANIEL %'$.,%".%)4

%'.$,%."%

) *);*"?V9T -UN0 LP %%'.&"$.,*$ %%.'&".$,, %);,&?-LANCO KOL0IN/ LT0. 1*.)"".""" 1.*)".""" %";)'?KANSA I0A EUROPA ATSIA -ON0 $4.4$".)$$ $.44$.")& 1;*&?/USTA9IA CAPITAL MANA/EMENT AB 4".%4*.4"" 4."%4.*4" );%)?EAST CAPITAL BALAN -UN0 ,".$1$.*$" ,."$1.$*$ ,;'4?PICTET Q CIE LON0ON *'.)"".""" *.')".""" ,;&'?

ROBUR -ON0ER AB *'.*4,.)$" *.'*4.,)$ ,;&)?TRI/ON TEISE LAINE -UN0 *".")$.,"" *."").$," *;)&?TRI/ON NEH EUROPE TOP PICS -UN0 %4.&"".)"" %.4&".")" %;1'?0HS POLSA -0 INHST OTHART< TOP)" MISSP %%.)"".""" %.%)".""" %;41?RAI--EISEN @ENTRALBAN A/ AUSTRIA %%.*4,.,%% %.%*4.,,% %;44?JUL.BAER MULTISTOC7BLAC SEA -UN0 %".*%).""" %."*%.)"" %;,%?TRI/ON NEH EUROPE SMALL CAP -UN0 %".""".""" %.""".""" %;*1?-IM -UN0 MANA/EMENT LT0 '.)"".""" ')".""" %;**?PICTET Q CIE BANERS /ENE9A '.""".""" '"".""" %;%$?CLIENTI NERE@I0ENTI7CITIBAN NOMINEE AL 1.%"$.*"" 1%".$*" %;"4?ALTII 1*.%&'.4,4 1.*%&.'4, %";))?

Tota! 11,.4/4.4++

11.,4/.44

+ +44


19/72

FLAMINGO INTERNATIONAL S.ABILANUL CONTABIL NECONSOLIDAT

LA 31 DECEMBRIE 2008(toate sue!e su"t e#$%&ate &" RON' a)a "u este s$e)&*&)at a!t*e!+

Strutura aionariatului la ,% deem2rie *""1 este (re3entatD ast+el:

Num%r Suma )roenta'de a$iuni 8!ei9 89

CINCA 0RA/OS 0ANIEL %'$.,%".%)4

%'.$,%."%

) *);*"?V9T -UN0 LP %%1.%41.1'$ %%.1%4.1'" %);%&?-LANCO KOL0IN/ LT0. 1*.)"".""" 1.*)".""" %";)'?0EUTSCKE BAN A/ LON0ON ,'.""".""" ,.'"".""" );"%?/USTA9IA CAPITAL MANA/EMENT AB ,).""".""" ,.)"".""" 4;4'?EAST CAPITAL BALAN -UN0 ,,.%1$.*$" ,.,%1.$*$ 4;*$?PICTET Q CIE LON0ON *'.)"".""" *.')".""" ,;&'?

SHE0BAN ROBUR -ON0ER AB *'.%',.)$" *.'%'.,)$ ,;&)?TRI/ON TEISE LAINE -UN0 *,.,*).&"" *.,,*.)&" *;''?KANSA I0A EUROPA ATSIA -ON0 %'.%*1.4$$ %.'%*.14$ *;4$?VUINTESSENCE -UN0 LP %,.')).1," %.,').)1, %;&'?RAI--EISEN @ENTRALBAN A/ AUSTRIA %,.'4,.,%% %.,'4.,,% %;&'?-0I BT MAWIM#SAI BT ASSET MANA/EMENT '.))&.4"" ')).&4" %;*,?AS A9ARON ASSET MANA/EMENT '.*%).'"" '*%.)'" %;%1?0HS IN9EST S.A. -OR 0HS BALAN SI- '.%%".'"" '%%."'" %;%&?PICTET Q CIE BANERS /ENE9A '.""".""" '"".""" %;%$?TRI/ON NEH EUROPE SMALL CAP -UN0 1.)%%.&"" 1)%.%&" %;"'?

ALTII %"".4$%.',4

%"."4$.%'

, %*;'"?

Tota! 11,.4/4.4++

11.,4/.44

+ +44

Toate aiunile sunt omune; au +ost su2srise Fi sunt (lDtite inte!ral la

,% deem2rie *""1.

Toate aiunile au aelaFi dre(t de 5ot Fi au o 5aloare nominalD de ".% lei#aiune

,% deem2rie *""&: ".% lei#aiune6.

12. ANALIZA FINANCIARA A FIRMEI

N%.%.

31 e)e,%&e200-

31 e)e,%&e2008

A. ACTIE IMOBILI/ATEI. IMOBILI/RI NECORORALE3. Concesiuni, brevete, licene, mrci

comerciale, drepturi i active similare i

alte imobilizri necorporale 03 466.245 654.588

TOTAL (%. 01 !a 0+ 0 4.24 4.88


20/72



N%.%.

31 e)e,%&e200-

31 e)e,%&e2008

II. IMOBILI/RI CORORALE1. erenuri i construcii 0- 11!.5!" 2#4.5"#2. $nstalaii te%nice i maini 08 1.152.532 1.884.54#3. &lte instalaii, utila'e i mobilier 05 1.6"6.!!2 1.5"5.!2"4. &vansuri i imobilizri corporale (n curs de e)ecuie 10 * *

TOTAL (%. 0- !a 10+ 11 2.545.122 3..03-

III. IMOBILI/RI FINANCIARE1. &ciuni deinute la entitile a+iliate 12 13!.62!.5!8 13!.62!.5!86. &lte (mprumuturi 1- !.445 !13.62"

TOTAL (%. 12 !a 1-+ 18 135.35.043 140.43.22

ACTIE IMOBILI/ATE 6 TOTAL (%. 0 7 11718+ 15 143.04.410 144.82.80

B. ACTIE CIRCULANTE!. STOCURI1. aterii prime i materiale consumabile 20 * *3. -roduse +inite i mr+uri 22 "5.###."22 64.4!5.18!4. &vansuri pentru cumprri de stocuri 23 2.!65.848 1.!24.86"

TOTAL (%. 20 !a 23+ 24 --.5.-0 .420.0

II. CREANE1. Creane comerciale 2 314."16.346 2#3.3#2."143. ume de (ncasat de la entitile de care

compania este le/at (n virtuteaintereselor de participare 2- * *

4. &lte creane 28 66#.363 !.6!2.45"

TOTAL (%. 2 !a 25+ 30 31.3-.-05 212.55.1-1

I. CASA I CONTURI LA BNCI 34 3.51.-8 .004.51ACTIE CIRCULANTE

(%. 24 7 30 7 33 7 34+ 3 35-.304.8- 284.415.818

C. C9ELTUIELI :N AANS 3 30.455 2.51


21/72



N%.%.

31 e)e,%&e200-

31 e)e,%&e2008

D. DATORII; SUMELE CARE TREBUIELTITE :NTR6O ERIOAD DE . CAITAL I RE/EREI. CAITAL1. Capital subscris vrsat 4 "".!#5.##1 "".!#5.##1

TOTAL (%. 4 !a + - --.50.001 --.50.001

II. RIME DE CAITAL ()t. 104+ 8 8.0.41 8.0.41

III. RE/ERE DIN REEALUARE()t. 10+ 5 6 6

I. RE/ERE * *1. ezerve le/ale -0 1.213.644 1.213.6443. ezerve reprezentand surplusul realizatdin rezerve sin reevaluare -2 2.3!#.#"3 2.323.4#4

4. &lte rezerve -3 * 66.66!

TOTAL (%. -0 !a -3+ -4 3.03.-1- 3.03.-1-


22/72



N%.%.

31 e)e,%&e200-

31 e)e,%&e2008

&ctiuni proprii ct. 1#! "5 * 1."#6."5#Casti/uri le/ate de instrumnte decapitaluri proprii ct. 141 "6 * *-ierderi le/ate de instrumente decapitaluri proprii ct. 14! "" * *

. ROFITUL SAU IERDEREAREORTAT(A+ ()t. 11-+

old C -8 !.8#".4#3 18.2!6.264

I. ROFITUL SAU IERDEREAE?ERCIIULUI FINANCIAR ()t. 121+old C 80 !.55!.6"1 4#2.6!"old 0 81 * *

CAITALURI RORII 6 TOTAL (%. - 78757-46-7-6--7-86-5780681682+ 83 18-.382.433 18.00-.-0

CAITALURI 6 TOTAL (%. 83 7 84+ 8 18-.382.433 18.00-.-0


23/72

FLAMINGO INTERNATIONAL S.ACONTUL DE ROFIT SI IERDERE NECONSOLIDATENTRU ANUL INC9EIAT LA 31 DECEMBRIE 2008

(toate sue!e su"t e#$%&ate &" RON' a)a "u este s$e)&*&)at a!t*e!+

N%.%.

A"u! &")@e&at !a31 e)e,%&e200-

A"u! &")@e&at !a31 e)e,%&e2008

1. C&*%a e a*a)e%& "et (%. 02 !a 0+ 01 .04-.-3 1.0-.1.--roducia vndut 02 5.4"6.2#6 21.!!4.321enituri din vnzarea mr+urilor 03 55!.5"1.46" 1.#35.1"2.444&lte venituri din e)ploatare 05 16.!24.268 1.#!2.632ENITURI DIN E?LOATARE 6 TOTAL

(%. 01 7 0 6 0- 7 08 7 05+ 10 81.5-1.541 1.08.25.35-5. a C%eltuieli cu materiile prime i

materialele consumabile 11 265.54" 481.348&lte c%eltuieli materiale 12 !#.6!6 2#2.38!b &lte c%eltuieli e)terne cu ener/ie i ap 13 !.453 3.15!c C%eltuieli privind mr+urile 14 538.424.243 !!5.455.222. C@e!tu&e!& )u $e%so"a!u! (%. 1 7 1-+' &" )a%e; 1 4.802.42 5.5-2.51a alarii i indemnizaii 1 3.""2."#4 ".8#1.23#b C%eltuieli cu asi/urrile i protecia social 1- 1.#2!.!38 2.1"1."21-. a+ Aust%& e a!oa%e $%&&"

&o,&!&%&!e )o%$o%a!e & "e)o%$o%a!e (%. 15 6 20+ 18 05.231 -84.524a.1 C%eltuieli 15 6#!.231 "84.!24,+ Aust%& e a!oa%e $%&&" a)t&e!e )&%)u!a"te (%. 22 6 23+ 21 (243.254+ 4.82-b.1 C%eltuieli 22 621.456 2"".354b.2 enituri 23 864."5# 23#.52"8. A!te )@e!tu&e!& e e#$!oata%e (%. 2 !a 28+ 24 22.20-.2-8 22.48.418.1. C%eltuieli privind prestaiile e)terne 2 13.#46."#2 2#.!38.2"48.2. C%eltuieli cu alte impozite, ta)e i vrsminte asimilate 2 21#.3#3 322.2888.3. C%eltuieli cu desp/ubiri, donaii i

activele cedate 2- 8.!5#.2"3 1.28".854

Aust%& $%&&" $%o&&oa"e!e (%. 30 6 31+ 25 (1.-02.104+ 6* C%eltuieli 30 * ** enituri 31 1."#2.1#4 *C9ELTUIELI DE E?LOATARE 6 TOTAL (%. 11 !a 1 7 18 7 21 7 24 7 25+ 32 4.43.52 1.025.45.23

ROFITUL SAU IERDEREA DINE?LOATARE

* -ro+it rd. 1# * 32 33 1".5#8.24! 28."64.161* -ierdere rd. 32 * 1# 34 * *enituri din dobnzi 35 83.451 24."24

&lte venituri +inanciare 41 8.622."44 8.235.#55

ENITURI FINANCIARE 6 TOTAL


24/72

FLAMINGO INTERNATIONAL S.ACONTUL DE ROFIT SI IERDERE NECONSOLIDATENTRU ANUL INC9EIAT LA 31 DECEMBRIE 2008

(toate sue!e su"t e#$%&ate &" RON' a)a "u este s$e)&*&)at a!t*e!+

N%.%.

A"u! &")@e&at !a31 e)e,%&e

200-

A"u! &")@e&at !a31 e)e,%&e

2008

Aust%& e a!oa%e $%&&" &o,&!&%&!e *&"a")&a%e & &"est&&&!e e&"ute )a a)t&e )&%)u!a"te (%. 44 6 4+ 43 (--8.0+ 6* C%eltuieli 44 16#."1" ** enituri 4 !3!.323 *C%eltuieli privind dobnzile 4 5.45".451 8.!55.8#5&lte c%eltuieli +inanciare 48 11.!"5.!28 2".665.438

C9ELTUIELI FINANCIARE 6 TOTAL(%. 43 7 4 7 48+ 45 1.4.--3 3.21.243

ROFITUL SAU IERDEREA FINANCIAR(+;* -ierdere rd. 4! * 42 1 ".!48.5"8 28.361.464ROFITUL SAU IERDEREA CURENT(+;* -ro+it rd. 1# 42 * 32 * 4! 2 !.55!.6"1 4#2.6!"* -ierdere rd. 32 4! * 1# * 42 3 * *

ENITURI TOTALE (%. 10 7 42 7 4+ 8 50.-8.13 1.0.15.1-

C9ELTUIELI TOTALE (%. 32 7 45 7 + 5 81.118.4 1.0.11.4-5

ROFITUL SAU IERDEREA BRUT(+;* -ro+it rd. 58 * 5! 0 !.55!.6"1 4#2.6!"* -ierdere rd. 5! * 58 1 * *

ROFITUL SAU IERDEREA NET(+E?ERCIIULUI FINANCIAR;* -ro+it rd. 6# * 62 * 63 4 !.55!.6"1 4#2.6!"* -ierdere rd. 61 62 637rd. 62 63 * 6# * *


25/72

FLAMINGO INTERNATIONAL S.ASITUATIA NECONSOLIDATA A FLU?URILOR DE TRE/ORERIE

ENTRU ANUL INC9EIAT LA 31 DECEMBRIE 2008(toate sue!e su"t e#$%&ate &" RON' a)a "u este s$e)&*&)at a!t*e!+

A"u! ")@e&at !a

31 e)e,%&e200-

A"u! ")@e&at!a 31

e)e,%&e2008

F!u#u%& e t%eo%e%&e &" a)t&&tat& e e#$!oata%e;%o*&t "et "a&"te e &$o&ta%e s&

e!ee"te e#t%ao%&"a%e 5.5.-1 402.5-Ajustari pentru:enit net din vanzarea de imobilizari corporale !.144.21" 8.#2!&mortizarea imobilizarilor corporale 6#!.231 "84.!240escresterea a'ustarilor de valoare privind activeleimobilizate "81.456 *0escresterea provizioanelor 1."#2.1#4 *

0escresterea cresterea a'ustarilor de valoarepentru active circulante 6.33#.354 46.82"

C%eltuiala neta cu dobanzile 5.261."#6 8.!31.#82

(&e%e%e+=$%o*&t &" e#$!oata%e &"a&"te es)@&,a%& &" )a$&ta!u! )&%)u!a"t (2.2-.23+ 10.1-3.5Crestere descrestere a creantelor comerciale si

alte creante 215.#28."2# 1#2.4!1.3##Crestere descrestere a stocurilor 66.2!8.5!6 11.363.852

Crestere descrestere a datoriilor comerciale si aaltor datorii 232.835.445 12"."62.#28

0obanzi platite 5.345.15" 8.3"1.5"2

T%eo%e%&e ut&!&ata &" a)t&&tatea e e#$!oata%e (.34.1+ (12.104.850+

F!u#u%& e t%eo%e%&e &" a)t&&tat& e &"est&t&e;-lati pentru ac%izitionarea de imobilizari corporale 3.258.314 3.#2!.4##$ncasari din vanzarea de imobilizari corporale 1".831.244 261.3""0obanzi incasate 83.451 24."24

ascumparare actiuni proprii * 1."#6."5#

T%eo%e%&e "eta He"e%ata e = (ut&!&ata &"+a)t&&tat& e &"est&t&e 14..381 (4.40.045+

F!u#u%& e t%eo%e%&e &" a)t&&tat& e *&"a"ta%e;

ambursari de imprumuturi, net 1#.1"!.6#" 8."!8.!"6

T%eo%e%&e "eta He"e%ata e = (ut&!&ata &"+a)t&&tat& e *&"a"ta%e (10.1-5.0-+ 8.-58.5-


26/72

FLAMINGO INTERNATIONAL S.ASITUATIA NECONSOLIDATA A FLU?URILOR DE TRE/ORERIE

ENTRU ANUL INC9EIAT LA 31 DECEMBRIE 2008(toate sue!e su"t e#$%&ate &" RON' a)a "u este s$e)&*&)at a!t*e!+

A"u! ")@e&at!a

31 e)e,%&e

200-

A"u! ")@e&at !a31 e)e,%&e

2008Creterea descreterea neta a trezoreriei siec%ivalentelor de trezorerie 51.88".""" "."55.!63

T%eo%e%&e s& e)@&a!e"te e t%eo%e%&e !a")e$utu! e#e%)&&u!u& *&"a")&a% (2-.25.58+ (-5.1-.-2+

T%eo%e%&e s& e)@&a!e"te e t%eo%e%&e !a s*%&tu!e#e%)&&u!u& *&"a")&a% (-5.1-.-2+ (8-.2-3.-2+


27/72

FLAMINGO INTERNAIONAL SRLSITUATIA NECONSOLIDATA A MODIFICARILOR CAITALULUI RORIU

ENTRU ANUL INC9EIAT LA 31 DECEMBRIE 200-(toate sue!e su"t e#$%&ate " RON' a) "u este s$e)&*&)at a!t*e!+

So! !a1 &a"ua%&e

200- C%ete%& Reu)e%&

So! !a31 e)e,%&e

200-

Capital subscris si varsat "".!#5.##1 * * "".!#5.##1-rime de capital 86.5#6.641 * * 86.5#6.641

ezerve din reevaluare 2.323.4#4 * 2.323.4#4 *ezerve le/ale 1.213.644 * * 1.213.644

ezerve reprezentnd surplusul realizat din rezerve dinreevaluare * 2.323.4#4 * 2.323.4#4

&lte rezerve 66.66! * * 66.66!ezultatul reportat reprezentnd pro+itul nerepartizat

sau pierderea neacoperita 34.868.138 * 22."5#.##3 12.118.135ezultatul reportat provenit din adoptarea pentru prima data a $&, mai puin $& 2! 64!.#1" * * 64!.#1"ezultatul reportat provenit din corectarea erorilor contabile9 88#.4!" "81.218 * 1.661."15

-ierdereapro+itul e)erciiului +inanciar 22."5#.##3 !.55!.6"1 22."5#.##3 !.55!.6"1

Tota! )a$&ta!u%& $%o$%&& 1-8.03.580 11.101.8- 2.323.404 18-.382.433

9 ocietatea a inre/istrat la 31 decembrie 2##" c%eltuieli a+erente anului 2##6 in suma de "81.218 :;

*&


28/72

So! !a1 &a"ua%&e

2008 C%ete%& Reu)e%&

So! !a31 e)e,%&e

2008

Capital subscris si varsat "".!#5.##1 * * "".!#5.##1-rime de capital 86.5#6.641 * * 86.5#6.641

ezerve le/ale 1.213.644 * * 1.213.644ezerve reprezentnd surplusul realizat din

rezerve din reevaluare 2.323.4#4 * * 2.323.4#4&lte rezerve 66.66! * * 66.66!&ctiuni proprii * 1."#6."5# * 1."#6."5#ezultatul reportat reprezentnd pro+itul

nerepartizat sau pierderea neacoperita 12.118.135 !.55!.6"2 * 21.6"".8#"ezultatul reportat provenit din adoptarea

pentru prima data a $&, mai puin $& 2! 64!.#1" * * 64!.#1"

ezultatul reportat provenit din corectareaerorilor contabile 9

1.661."15 1.#"#.811 * 2."32.526

-ro+itul e)erciiului +inanciar !.55!.6"2 4#2.6!" !.55!.6"2 4#2.6!"

Tota! )a$&ta!u%& $%o$%&& 18-.382.433 -.184.808 5.5.-2 18.00-.5

9 ocietatea a inre/istrat la 31 decembrie 2##8 c%eltuieli a+erente anului 2##" in suma de 1.#"#.811 :;

&utorizate i semnate (n numele Consiliului de &dministraie la data de 16 aprilie 2##! de ctreneiat !a Anu! >neiat !a 7+ deembrie 3441 7+ deembrie 3442

Celtuiala u salariile ,.&&*.&"4 &.1"%.*,"

Total !""2!"#4 "!$#1!2#

1. ANALI=A )RINCI)ALILOR INDICATORI ECONOMICOFINANCIARI

3441 3442+.INDICATORI DE LICIDITATEA.IN0ICATORUL LICKI0ITATII CURENTE * indice7 %;%, %;%&Ati5e urente#0atorii urente6

B.IN0ICATORUL LICKI0ITATII IME0IATE 7 indice * ";'% ";'"Ati5e urente7Stouri#0atorii urente6

3.INDICATORI DE RISC


40/72

A.IN0ICATORUL PRI9IN0 ACOPERIREA 0OBIN@ILORPro+it naintea (lDii do2 si im(.(ro+it#elt u do2nda6 G lei *;&) %;"4

7.INDICATORI DE ACTI5ITATE 8IND.DE GESTI*NE9A.9ITE@A 0E ROTATIE A STOCURILORRULAJ STOC6 nr" rota/ii %* %4Costul 5n3Drilor#Stoul mediu6

B.NUMARUL 0E @ILE 0E STOCARE Gzile * *' *$Sto mediu#Costul 5n3Drilor ,$)6

C.9ITE@A 0E ROTATIE A 0EBITELOR7CLIENTI G3ile7 %," 1'Sold mediu lieni#Ci+ra de a+aeri6X,$)

0.9ITE@A 0E ROTATIE A ACTI9ELOR IMOBILI@ATE G nr"rota/ii * ,;11 &;,

Ci+ra de a+aeri#Ati5e imo2ili3ate6

E.9ITE@A 0E ROTATIE A ACTI9ELOR TOTALE G nr"rota/ii * %;"$ *;4)Ci+ra de a+aeri#Total ati5e6

-.INDICATORI DE )ROFITA


41/72

2. ALTE INFORMABII

a+ n moneda na$iona!% a e!emente!or

de ativ ;i de pasiv@ a venituri!or ;i e!tuie!i!or eviden$iate ini$ia! >ntro moned%str%in%.

Modalitatea +olositD (entru e(rimarea n moneda naionalD a elementelor (atrimoniale; a5eniturilor Fi eltuielilor e5ideniate ntr7o monedD strDinD este (re3entatD n Nota $.

Prini(alele rate de sim2 utili3ate (entru on5ersia n lei a soldurilor e(rimate n monedDstrDinD la ,% deem2rie *""& Fi ,% deem2rie *""1 sunt:

Rata de simb 8RON pentru+ unitate din moneda str%in%9

Moneda str%in% Abreviere7+ deembrie

34417+ deembrie

3442

0olar SUA US0 *.4)$4 *.1,4*Euro EUR ,.$%"* ,.'1)*

,+ In#orma$ii re#eritoare !a impo(itu! pe pro#it urent

Anu! ineiat !a Anu! ineiat !a7+ deembrie

3441

7+ deembrie

344Pro+it onta2il 2rut '.))'.$&% 4"*.$'9enituri neim(o3a2ile '.)',.*,&6 44,.&1*Celtuieli nededuti2ile *.)'4.''$ *.,)).$%

)ro#it #isa! 3./0+.-74 3.7+-./3

Pierderi +isale din anii (reedeni 1.-/-.+40 8-.2,3.010

)ierdere #isa!a reportata 8-.2,3.0109 83./12.+-2

)+ Ci#ra de a#aeri

m(Drirea i+rei de a+aeri (e ti(uri de (iee de des+aere:

Anu! >neiat !a Anu! >neiat !a

7+ deembrie

34417+ deembrie

3442

9n3Dri e(ort '.$1*.1$' %1."&,.$&$

9n3Dri (e (iata interna ))).,$4.1"4 %.",'."',."1'Tota! /0/ 4-1 017 + 4/1 +00 10/


42/72

m(Drirea i+rei de a+aeri (e ti(uri de (roduse:


7+ deembrie3441 7+ deembrie3442

T9#9ideo 1).*'&.$*% **,.$,4."*1Calulatoare (orta2ile 41.&)).$4, %)&.'*).*1%Eletroasnie Mari ').%)%.11% %,%.%*).11,Sisteme %%).%4".$'* %",.&1*.'%4Kard=are *1.%1'.%41 $".&41.$)4Climati3are 1.)$4.1'* $".4&,.4'"-oto # 9ideo *1.%)%.14) 4$.11,.)*,Monitoare ,*.&,%.'4) ,'."'1.%1&Jouri %&.4"&.,%% **.1)1."&)Eletroasnie Mii *1.",$.*"* **.%1".&'$Produse Inor(ora2ile &."'*.&&" %1.*)&.&,"Eletroasnie Auto &.&*".$4& %$.1"4.$$&Tele+oane Mo2ile %".%,*.''4 %4.44$.4&1Tele+oane -ie )."%1.&%4 %4.4**.*4,Multimedia $.*&4.4)) %*.%4%.&$$Audio %".)&).4$1 %%.,*4.*"&Im(rimante 1.&%$.1$4 %".$)%.4%%Aesorii ).)%4.'), )*.4)4.")4

Peri+erie 4.'),."*1 '."*'.,1&Carduri Memorie 4.$%*.1'4 4.)').4'%Consuma2ile %.41$.144 *.%)*.4)"Altele 44.$)' %1%.&,%Ser5iii ).4&$.*"$ *%.''4.,*%

Tota! /0/.4-1.017 +.4/1.+00.10/

9eniturile re3ultate din 5an3area de 2unuri si ser5iii atre entitatile a+iliate in ursul anului*""1; res(eti5 *""& sunt (re3entate in Nota %" .

+ Evenimente u!terioare datei bi!an$u!ui

La ine(utul anului *""' au a5ut lo modi+iari in strutura ationariatului du(a um urmea3a:om(aniile S.C. ASI/URARE G REASI/URARE ASTRA S.A. si S.C. NO9A TRA0E S.A. auai3itionat un (aet de atiuni in adrul Soietatii a8un!and la o (artii(atie umulata de (este*"?. In aeeasi (erioada Aleandru Ion Tiria a ai3itionat un (aet de atiuni re(re3entand o

(artii(atie de ).%*4)?.

0e asemenea; in *""' Soietatea a deis sa trans+ere ati5itatea de 5an3ari en7!ros atre aentitate a+iliata; -lamin!o Com(uters.


43/72

e+ Ce!tuie!i!e u irii!e ;i rate!e aitate ontrate!or de !easin& opera$iona!


7+ deembrie 7+ deembrie3441 3442

Celtuiala u irii %."1,.$," %."*4.$,1

Total 1!#$!%# 1!#24!%$


44/72

i /aranii aordate terilor

La ,% deem2rie *""& anumite 2Dni au emis srisori de !aranie n +a5oarea +urni3orilor de stouri du(D um urmea3D:


45/72


46/72


47/72

*+ An&a'amente primite

Soietatea nu are an!a8amente (rimite la ,% deem2rie *""& Fi ,% deem2rie *""1.

H+ Tran(a$ii u entitati a#i!iate

Tran3aiile Fi soldurile semni+iati5e ale SoietDii u entitatile a+iliate sunt desrise mai 8os:

8i9 5n(%ri de stouri ;i serviiiAnu! >neiat !a Anu! >neiat !

7+deembrie

34417+deembrie

344&'nz(ri de stocuri-lamin!o Com(uters 14."$'.*$* %14.$%*.%$-lamin!o 0istri2ution Center *$&.**&-lano International ,%*.*1,.,*% $,*.*"'.&4-lamin!o Com(uters Olanda %.$",.",$ $.4'*.*"-lamin!o Com(uters Moldo5a %,,.144 -lamin!o Com(uters Croaia-lamin!o Com(uters Un!aria

).*,&7

Tota! 7,2.70+.,31 237.7++.24

ii6 Cum(DrDri de stouri Fi ser5iii


7+ deembrie3441 7+ deembrie3442Cump(r(ri de stocuri -lamin!o Com(uters SA 4).)$$.1"% %44.&4$.44'-lamin!o Com(uters Olanda %.&*4.%*$ $,$.)"&-lamin!o Com(uters Ser2ia si Muntene!ru ),.,)* 7-lamin!o 0istri2ution Center )"$ 7-lano International ))."",.''' *&'.4)).%'$

Tota! +43.7-2.12- -3-.272.+/3


7+ deembrie

34417+ deembrie

3442Cump(r(ri de servicii

-lamin!o Com(uters ,,4.*&1 ,)%.$%4-lamin!o Media '$$.)$& *44-lano International ,').4,% $"$.)"%

Tota! +.0,0.310 ,/2.704

Cum(DrDrile de ser5iii de la entitatile a+iliate re(re3intD in (rini(al ontra5aloarea iriilor(entru s(atii omeriale si auto5eiule.


48/72

iii6 Solduri re3ultate din 5n3area#um(Drarea de stouri#ser5iii#(artii(aii

7+ deembrie3441

7+ deembrie3442

)olduri debitoare cu entitati a*iliate

-lamin!o Com(uters %*%.)&*.)1" &%.4%%.,%"-lano International %"*.*,&.$,4 11.$),.%,4-lamin!o Com(uters Croaia %."4&.4*4 7-lamin!o Com(uters Olanda %.$%&.,)& *.%)1.""*-lamin!o Com(uters Bul!aria %.$11.&4, 7-lamin!o Com(uters Un!aria $&,.4,* 7-lamin!o Com(uters Moldo5a %."%,.*$' 7Tota! 33,.2/4.-7, +03.333.--0

7+ deembrie3441

7+ deembrie3442

)olduri creditoare cu entitati a*iliate-lamin!o Com(uters )%.,",.44, 7-lano International ,,.*,".",* 7-lamin!o Media %.*&".%)$ 7-lamin!o Com(uters Olanda ,4%.,'$ )&".&"4-lamin!o Com(uters Croaia 4').'', 7

-lamin!o Com(uters Bul!aria ,%).$)& 7

Tota! 20.,-3.321 /14.14-

i56 lm(rumuturi (rimite de la entitatile a+iliate

In a(rilie *""& -lamin!o International a ontratat un im(rumut in 5aloare de EUR 1"".""" (etermen surt de la 0ra!os Cina 0aniel; (resedinte al Consiliului de Administratie si ationar al-lamin!o International SA. Im(rumutul este sadent in luna iunie *""'; iar rata do2an3ii este $?

(.a. Soldul aestui im(rumut la ,% deem2rie *""1 este de %.,*$.4&* RON.

Asa um este desris in aeasta nota; Soietatea a nre!istrat tran3aii numeroase u entitDia+iliate. EistD (osi2ilitatea a termenii Fi ondiiile aestor tran3aii sD di+ere de ele are ar!u5erna tran3aiile des+DFurate ntre soietati nea+iliate n ondiiile res(etDrii unor (reurista2ilite (e (iaa li2erD. In (lus; eista (osi2ilitatea a in urma unei 5eri+iDri autoritDile loale sareonsidere 2a3a +isala a aestor tran3aii. Este im(osi2il sa se uanti+ie o2li!aiile are arre3ulta dintr7o asemenea 5eri+iare; dar onduerea onsidera a o asemenea eaminare nu ara5ea un im(at ne!ati5 semni+iati5 asu(ra situatiilor +inaniare neonsolidate; deoaree aestetran3atii au +ost taate in on+ormitate u le!islatia in 5i!oare.!9 Stouri

7+ deembrie 3441 7+ deembrie3442


49/72

Materii (rime si materiale 7 7Mar+uri &).'$%.41$ $).$,1.$%)A5ans (entru um(arari stouri *.'$).141 %.'*4.1$&A8ustari (entru de(reierea stourilor '$".&$46 %.%4,.4*$6

Tota! 11.,00./14 00.-34.4/0

Contratul de redit de la IN/ Ban este !arantat u !arantie reala imo2iliara onstituita de atre-lamin!o International SA asu(ra stourilor Nota %%6.0e asemenea; stourile sunt !a8ate in +a5oarea 2anilor are au emis srisori de !arantie (entru+urni3orii de stouri ai Soietatii; asa um este (re3entat in Nota %" i6.

,. S*ME DATORATE INSTIT*BIILOR DE CREDIT

7+ deembrie 34417+ deembrie

3442"mprumuturi pe termen surtABN AMRO Ban )4%.)," 7BR0 G Soiete /enerale 7 &.'&".4""Uniredit Tiria Ban 7 '1%.1%1

/-+./74 2.,/3.3+2

7+ deembrie3441 7+ deembrie34420eso(erit de ont IN/ Ban **.4"*.*14 4*.,"*.,$40eso(erit de ont ABN AMRO Ban %&."&4.,*1 70eso(erit de ont Bana Transil5ania %).'**.*1% 70eso(erit de ont BR0 G Soiete /enerale *&.,4,.%&* %).1$".4$10o2anda a+erenta im(rumuturilor (e termen surt %').&4$ 70eso(erit de ont Uniredit Tiria Ban 7 *).%$,.*$$

23.,71.2++ 27.730.4,2

Tota! 27.-1,.7-+ ,3.312.7+0


50/72

(A)inie de credit si imprumut pe termen scurt de la IG

In +e2ruarie *""%; IN/ a aordat un im(rumut multi5aluta EURO; RON; US06 +irmelor

-lamin!o International; -lamin!o Com(uters si -lamin!o 0istri2ution in 5ederea +inantarii

a(italului de luru. Contratul de redit a +ost modi+iat in otom2rie *"") in 5ederea etinderiilimitei (ana la suma de '.""".""" EUR.

In a(rilie *"",; -lano International a ontratat un im(rumut in suma de %%.&)"."""

EUR de la IN/ BAN.

In data de *1 au!ust *""& a +ost ineiat un ontrat de im(rumut u IN/ in suma de

%'.""".""" EUR (rin are s7au atuali3at ele doua ontrate inlusi5 amendamentele a+erente

aestora. In noul ontrat s7au (reluat atat toate dre(turile si o2li!atiile at si !arantiile

onstituite (entru +ailitatea totala +iind utili3ata in so(ul +inantarii a(italului de luru siemiterii de An!a8amente (otentiale.

In otom2rie *""& 5aloarea im(rumutului s7a redus la %*.)"".""" EUR (rin soliitarea

im(rumutantului a urmare a dei3iei de reduerii !arantiilor u 5aloarea terenurilor i(oteate.

In deem2rie *""& s7a semnat un nou amendament (entru resterea 5aloarea +ailitatii

totale (ana la suma de %4.)"".""" EUR. Suma u are a +ost ma8orata +ailitatea a +ost

dis(oni2ila numai (entru om(ania -lamin!o International.

In luna -e2ruarie *""1 5aloarea +ailitatii totale s7a ma8orat (ana la suma de %)."""."""

EUR; si %$.""".""" RON u (osi2ilitate de tra!ere multi5aluta6 urmand a se diminua (ana la

suma de %*.)"".""" EUR si %$.""".""" RON nu mai tar3iu de data de *1 Martie *""1.

Con+orm Atului Aditional nr %' la ontratul de redit ineiat la %' +e2ruarie

*""%;tra!erile in adrul +ailitatii totale 5or +i ao(erite in orie moment; in (roent de minimum

%)"? de reante si stouri eli!i2ile si inasari in numerar in onturile desise -LANCO

INTERNATIONAL S.R.L. alulate a medie aritmetia a elor mai mii , 5alori $ luni

anterioare datei de ra(ortare din Certi+iatul de Con+ormitate.

Creantele tre2uie sa inde(lineasa urmatoarele riterii de eli!i2ilitate:

7 +aturile a+erente aestor reante sa nu +ie emise u mai mult de 4) de 3ile inainte de

data situatiei reantelor

7 +aturile aestor reante sa se inase3e in maimum 4) de 3ile de la data emiterii

+aturii

7sa nu (ro5ina de la om(anii din adrul /ru(ului -lamin!o#-lano

7sa nu +aa o2ietul om(ensarii u alte datorii ale Im(rumutatului +ata de de2itorii edati

7+aturile a+erente aestor reante sa nu ai2a data de sadenta de(asita; la data ra(ortarii.

Stourile tre2uie sa inde(lineasa urmatoarele riterii de eli!i2ilitate:


51/72

7stourile are onstituie /arantie in +a5oarea Banii on+orm artiolului %$.% lit. A6 sa

nu +ie mai 5ei de $ luni de la data ra(ortarii; iar ele de la artiolul %$.% lit. -6 sa nu +ie mai

5ei de % an de la data ra(ortarii.

Suma de %$.""".""" RON a +ost utili3ata (entru re+inantarea im(rumutului (e are

soietatea il a5ea ontratat de la Bana Transil5ania.Ulterior; (rin semnarea mai multor ate aditionale; suma de *.)"".""" EUR a de5enit

(arte a +ailitatii totale +ara termen de ram2ursare.

In luna otom2rie *""1; suma +ailitatii totale s7a ma8orat u 1)".""" EUR;suma

ma8orata a5and termen de ram2ursare ,% deem2rie *""1; data la are 5aloarea +ailitatii totale a

rede5enit %).""".""" EUR (lus %$.""".""" RON.

Creditul este !arantat u urmatoarele:

7 !arantie reala imo2iliara onstituita de atre -lamin!o Com(uters SA; -lamin!oInternational SA si -lamin!o 0istri2ution Center SRL asu(ra stourilor

7 !arantie reala mo2iliara onstituita de atre -lamin!o Com(uters SA; -lamin!o

International SA si -lamin!o 0istri2ution Center SRL asu(ra tuturor reantelor re3ultate din

ontratele are au +ost si 5or +i ineiate de -lamin!o Com(uters; -lamin!o International si

-lamin!o 0istri2ution u (artenerii lor

7 !arantie reala mo2iliara onstituita de atre -lano International asu(ra tuturor

reantelor re3ultate din: toate ontratele de redit de onsum are au +ost si 5or +i ineiate intre

-lano si di5ersi onsumatori G de2itori edati toate ontratele de oletare numerar are au

+ost si 5or +i ineiate intre -lano International SRL si 2ana (reum si ontratele de oletare

numerar ineiate de -lano International SRL u Ban(ost si Bana Transil5ania in data de %"

otom2rie *"",7de2itori edati

7 toate omen3ile omeriale; +aturile si oriare asemenea doumente u 5aloare similara

reunosute de le!ile si de (ratia in materie omeriala; are au +ost si 5or +i emise de

-lamin!o International SA; -lamin!o Com(uters SA; -lano International SRL si -lamin!o

0istri2ution Center SRL si (lati2ile de atre de2itorii sai edati

7 !arantie reala mo2iliara onstituita de atre -lano International SRL asu(ra tuturor

reantelor

7 !arantie reala mo2iliara onstituita de atre im(rumutat si -lamin!o Com(uters Kolland

B9; a si !arant; asu(ra onturilor lor desise la 2ana

7 !arantie onstituita de atre -lamin!o Com(uters Kolland B9; in +a5oarea 2anii su2

+orma de +ide8usiune.

7 Prin amendamentul semnat in otom2rie *""1 a +ost anulata !arantia (ersonala

onstituita de domnul 0ra!os Cina su2 +orma de +ide8usiune


52/72

(B)inie de credit de la 8% 8R: ;R%$ %8


53/72

In deem2rie *""& a +ost semnat ultimul at aditional la ontratul de redit e umulea3a

toate elelalte ate aditionale.

/arantii:

* !arantie reala mo2iliara asu(ra stourilor (ro(rietate -lano International SRL* esiune asu(ra soldurilor onturilor urente desise de soietatea -lano International

SRL la Creditor (entru suma de %'.&"".""" RON

Im(rumutul a +ost re+inantat de atre IN/ Ban in luna ianuarie *""1. Pana la data

aestui ra(ort soietatea nu a mai ontratat un alt im(rumut de la Bana Transil5ania.

;-= inie de credit de la %R-

In martie *""& BR0 Soiete /enarale a aordat un im(rumut (e termen surt multi

om(anii; multio(tiuni; multide5i3e in 5aloare de ,.""".""" EUR (e o (erioada de ,$) 3ile.

-ailitatea de redit (oate +i utili3ata ast+el: (entru +inantarea ati5itatii urente; (la+on (entru

emitere srisori de !arantie; (la+on (entru desidere de arediti5e.

In iulie *""& +ailitatea a +ost ma8orata (ana la suma de 1.""".""" EUR u (relun!irea

5ala2ilitatii (rin mai multe ate aditionale.

In luna otom2rie *""1;5aloarea +ailitatii totale s7a diminuat (ana la suma de 4."""."""

EUR .

In so(ul re+inantarii sumei de 4.""".""" EUR din +ailitatea initiala; Soietatea a

ontratat in luna otom2rie *""1 un redit de amorti3are (e termen mediu.

/arantii:

* !arantie reala mo2iliara +ara de(osedare asu(ra stourilor de mar+a (roduse

eletronie; eletroasnie; teleomuniatii si IT6; (ro(rietatea SC -LANCO INTERNATIONAL

SRL; la o 5aloare are sa ao(ere in orie moment in (ro(ortie de %"" ? 5aloarea soldului

* !arantie reala mo2iliara asu(ra sumelor de 2ani 5iitoare re3ultate din inasarile

reali3ate de SC -LANCO INTERNATIONAL SRL si SC -LAMIN/O COMPUTERS SA (rin

POS7urile Banii

* !arantie reala mo2iliara asu(ra sumelor de 2ani 5iitoare re3ultate din inasarile

reali3ate de Im(rumutat (rin tran3atii e7ommere

* !arantie reala mo2iliara asu(ra sumelor de 2ani 5iitoare e 5or +i inasate in numerar

de SC -LANCO INTERNATIONAL SRL si SC -LAMIN/O COMPUTERS SA in adrul a *"

de ma!a3ine -lano si -lamin!o


54/72

* !arantie reala mo2iliara asu(ra onturilor urente (re3ente si 5iitoare ale

Im(rumutatului desise la Bana si asu(ra soldurilor reditoare ale aestora

* !arantie reala imo2iliara asu(ra urmatoarelor imo2ile; (ro(rietatea SC -LAMIN/O

COMPUTERS SA:

7terenuri situate in 8udetul Il+o5; loalitatea /radistea; sat Nui.7terenul situat in loalitatea Sinaia str. 9oluntari nr.* Jud Prao5a; +ormat din teren in

su(ra+ata de %%)$ m(; (ro(rietatea Im(rumutatului

7imo2ilul situat in @ona Li2era /iur!iu; Setor TC P*; Parela P1; lotul 04>04#%; 8udetul

/iur!iu; +ormat din teren in su(ra+ata totala de ,1"4;$ m(; (ro(rietatea im(rumutatului.

;.= inie de credit de la >nicredit Tiriac %an+

In luna iunie *""1; soietatea im(reuna u ode2itorii -lamin!o Com(uters SA si -lano

International SRL au ontratat doua im(rumuturi de la Uniredit Tiria Ban in so(ul

re+inantarii +ailitatii de deso(erire de ont de la ABN AMRO RBS BAN6:

%6 Linie de redit multi5aluta in 5aloare de $.)"".""" EUR

*6 Credit (e termen surt in 5aloare de )"".""" EUR; u ram2ursare in rate e!ale (e

(erioada de % an.

In luna au!ust *""1 Soietatea a mai ontratat un im(rumut de *.""".""" EUR su2

+orma unei linii de redit multi5aluta in so(ul +inantarii a(italului de luru si emiterii de

srisori de !arantie 2anara si desiderii de arediti5e.

Tot la aeeasi data; reditul de )"".""" EUR a +ost trans+ormat in redit in RON in

suma de %.$,$.,$,;$4 RON la data semnarii atului aditional6 (lati2il in rate e!ale.

/arantii:

* i(otea de ran! I;II si III (entru im(rumutul de $.)"".""" EUR; )"".""" EUR si

res(eti5 *.""".""" EUR6 asu(ra 2unului imo2il (ro(rietatea im(rumutantului !arant -lamin!o

Com(uters SA; situat in Oto(eni;Calea Buurestilor nr.)* +ost nr 4474$6 8ud. Il+o5

* esiunea rentelor im(rumutantului -lano International SRL; -lamin!o International

SA;-lamin!o Com(uters SA6 are deri5a din ontratul semnat de im(rumutant u soietatea

omeriala CETELEM I-N SA

* !arantie reala mo2iliara asu(ra stourilor de (roduse eletronie si eletroasnie

a+late in (ro(rietatea -lano International SA situatie in %* dintre ma!a3ine


55/72

* !arantie reala mo2iliara asu(ra inasarilor as si (rin POS7uri de la (untul de

5an3are situat in Baau; -lano Horld Baau Com(le Arena Mall; a(artinand soietatii

omeriale -lano International SRL

* !arantie reala mo2iliara a5and a o2iet toate dis(oni2ilitatile 2anesti (re3ente si

5iitoare#soldurile reditoare a+late in onturile si su2onturile im(rumutantului desise laUniredit Tiria Ban

* esiunea dre(turilor re3ultate din (olitele de asi!urare de ti( toate risurile6 emisa

de o om(anie de asi!urari a!reata de Bana;a5and a o2iet imo2ilele si mo2ilele aduse in

!arantie.

Alte lau3e:

* Im(rumutatul tre2uie sa rule3e (rin onturile desise la Bana o i+ra de a+aeri

(ro(ortionala u +inantarea e+etuata de atre Bana7 se 5eri+ia trimestrial7 dar nu mai (utin de*)? din i+ra de a+aeri anuala

* Rata Sol5a2ilitatii alulata a ra(ort intre Ca(italuri Pro(rii si Total Ati5e sa +ie de

min.,"? 5eri+iarea se +ae anual (e 2a3a datelor +inaniare onsolidate anuale.

* /arantiile onstituite in +a5oarea Banii stouri; reanta si i(otea6 5or ao(eri in

orie moment Creditul in (ro(ortie de %*"?

* Im(rumutatul tre2uie sa (re3inte Banii situatii +inaniare trimestriale. 0e asemenea;

Im(rumutatul 5a +urni3a Banii situatiile sale +inaniare auditate onsolidate imediat e aestea

sunt dis(oni2ile.

* Im(rumutatul se o2li!a sa ai2a indiatorul EBIT0A (ro+it o(erational6 de minim *?

din total i+ra de a+aeri. Indiatorul se 5a alula a5and in 5edere datele +inaniare onsolidate

de la s+arsitul +iearui an.

* In a3ul neinde(linirii de atre oriare soietate din !ru( a o2li!atiilor re3ultand din

orie on5entie de redit ineiata de oriare dintre aeste soietati u Uniredit Tiria Ban SA;

Bana 5a a5ea dre(tul de a delara (re3entul redit sadent antii(at si ram2ursa2il imediat;

(reum si de a eeuta !arantiile aesorii aestei on5entii de redit.

Rata e+eti5a a do2an3ii (entru anul ineiat la ,% deem2rie *""1 u (ri5ire la

im(rumuturile 2anare ale Soietatii este de %".*?. *""&: 1.'?6


56/72

O


57/72

(&&&+ Contrate oneroase

Un ontrat oneros este un ontrat n adrul Druia osturile o2li!atorii (entru

nde(linirea o2li!aiilor ontratuale de(DFes 2ene+iiile eonomie are urmea3D a +i o2inutea urmare a aestuia. Aeste osturi o2li!atorii re+letD el (uin ostul net a+erent renunDrii la

ontrat; are re(re3intD minimumul dintre ostul derulDrii ontratului Fi orie om(ensaie sau

(enalitDi re3ultate din nende(linirea aestuia.

Soietatea nu a5ea neiate ontrate oneroase la data de ,% deem2rie *""1.

(&+ Pretenii re+eritoare la de+eiuni ale (roduselor

La ,% deem2rie *""1 Fi ,% deem2rie *""&; Soietatea nu a nre!istrat nii un +el de

o2li!aii (entru e5entuale (retenii re+eritoare la de+eiuni ale (roduselor. Conduerea SoietDiinu onsiderD semni+iati5D eistena unor ast+el de (retenii.

(+ Asi!urDri neiate

La s+rFitul anului *""1; Soietatea are neiate (olie de asi!urare (entru imo2ili3Dri

or(orale Fi mDr+uri.

(&+ Preul de trans+er

Le!islaia +isalD din Romnia onine re!uli (ri5ind (reurile de trans+er ntre entitati

a+iliate nD din anul *""". Cadrul le!islati5 urent de+ineFte (rini(iul 5alorii de (iaD (entru

tran3aiile ntre entitati a+iliate; (reum Fi metodele de sta2ilire a (reurilor de trans+er. Ca

urmare; este de aFte(tat a autoritDile +isale sD iniie3e 5eri+iDri amDnunite ale (reurilor de

trans+er; (entru a se asi!ura D re3ultatul +isal Fi#sau 5aloarea n 5amD a 2unurilor im(ortate nu

sunt distorsionate de e+etul (reurilor (ratiate n relaiile u entitati a+iliate. Soietatea nu

(oate uanti+ia re3ultatul unei ast+el de 5eri+iDri.

++. MANAGEMENT*L RISC*RILOR

1 -atori de ris +inaniar

Prin natura ati5itDilor e+etuate; Soietatea este e(usD unor risuri 5ariate are inlud:

risul de (iata inlusi5 risul 5alutar; risul de rata a do2an3ii (ri5ind 5aloarea 8usta si risul de

(ret6; risul de redit; risul de liiditate si risul de rata a do2an3ii (ri5ind +luul de numerar.

Pro!ramul Soietatii (ri5ind mana!ementul risului urmDreFte minimi3area e+etelor (otenial

ad5erse; asoiate aestor +atori de ris; asu(ra (er+ormanei +inaniare a SoietDii.


58/72

(&+ Risul de (iata

a. Risul 5alutarRisul 5alutar este risul a 5aloarea unui instrument +inaniar sD +lutue3e din au3a

5ariaiilor ursului de sim2 5alutar.

Soietatea este e(usD +lutuaiilor ursului de sim2 5alutar in tran3aiile omeriale

si de +inantare. Risul 5alutar re3ultD din ati5ele Fi datoriile omeriale reunosute; inlusi5

m(rumuturile; e(rimate n 5alutD. 0atoritD osturilor mari asoiate; (olitia SoietDii este sD

nu utili3e3e instrumente +inaniare deri5ate (entru diminuarea aestui ris.

2. Risul de (ret

Risul de (re este risul a 5aloarea unui instrument +inaniar sD +lutue3e a re3ultat al

sim2Drii (reurilor (ieei; iar daD aeste sim2Dri sunt au3ate de +atori s(ei+ii

instrumentelor indi5iduale sau emitentului aestora; sau +atori are a+etea3D toate instrumentele

tran3aionate (e (iaD.

Prin natura o2ietului sDu de ati5itate; Soietatea este e(usa risului (ri5ind (reul

mDr+urilor deoaree ati5itatea (rini(alD este omertul u om(onente so+t=are; ard=are din

s+era tenolo!iei in+ormatiei; ei(amente audio75ideo; ei(amente eletronie Fi a(araturD

eletroasniD. Soietatea urmDreFte sD meninD un ni5el ade5at al stourilor (entru a redue

risurile.

(&&+ Risul de redit

Risul de redit este risul a una dintre (Drile instrumentului +inaniar sD nu eeute

o2li!aia asumatD; au3nd eleilalte (Dri o (ierdere +inaniarD.

Soietatea este su(usD unui ris de redit datorat reanelor sale omeriale Fi a elorlalte

ti(uri de reane. Creanele nre!istrate la ,% deem2rie *""1 inlud &$? reante de la entitati

a+iliate ,% deem2rie *""&: &,?6 ast+el; risul de redit este relati5 limitat Nota %"6.

Soietatea are (olitii menite sD asi!ure D 5n3Drile en7!ros se +a Dtre lieni u re+erine

ores(un3Dtoare (ri5ind 2onitatea aestora. 0ata de sadenD a datoriilor este atent monitori3atD

Fi sumele datorate du(D de(DFirea termenului sunt urmDrite u (rom(titudine. Creanele

omeriale lienii6 sunt (re3entate net de a8ustDrile (entru de(reierea 5alorii (ro5i3ioanele

(entru lieni ineri Nota )6. Soietatea de35oltD (olitii are limitea3D 5aloarea e(unerii la

redit +aD de orie instituie +inaniarD


59/72

(&&&+ Risul de liiditate

Risul de liiditate numit Fi risul de +inanare6 este risul a o entitate sD ntlneasD

di+iultDi n (rourarea +ondurilor neesare (entru nde(linirea an!a8amentelor a+erenteinstrumentelor +inaniare. Risul de liiditate (oate re3ulta din ina(aitatea de a 5inde re(ede

un ati5 +inaniar la o 5aloare a(ro(iatD de 5aloarea sa 8ustD.

Mana!ementul (rudent al risului de liiditate im(liD meninerea de numerar su+iient

Fi a unor linii de redit dis(oni2ile; (rin ontinua monitori3area a +luului de numerar estimat si

real si (rin orelarea sadentelor ati5elor si (asi5elor +inaniare. 0atoritD naturii ati5itDii;

Soietatea urmDreFte sD meninD +lei2ilitate n (osi2ilitDile de +inanare; (rin meninerea de linii

de redit dis(oni2ile (entru +inanarea ati5itDilor de e(loatare; (reum Fi (rin s(ri8inulaionarului ma8oritar.

(&+ Risul de ratD a do2n3ii (ri5ind +luul de numerar Fi 5aloarea 8ustD

Risul ratei do2n3ii (ri5ind +luul de tre3orerie este risul a +luurile de tre3orerie

5iitoare sD +lutue3e din au3a 5ariaiilor ratelor de (iaD ale do2n3ii.

Risul ratei do2n3ii la 5aloarea 8ustD este risul a 5aloarea unui instrument +inaniar sD

+lutue3e din au3a 5ariaiilor ratelor de (iaD ale do2n3ii.

-luurile de numerar o(eraionale ale SoietDii sunt a+etate de 5ariaiile ratei do2n3ilor

n (rini(al datoritD m(rumuturilor n 5alutD. Soietatea a ontratat im(rumuturi are sunt

(urtatoare atat de do2anda 5aria2ila at si +ia. 0atoritD osturilor mari asoiate; Soietatea nu

utili3ea3D instrumente de !estionare a risurilor (ri5ind +luul de numerar si rata do2n3ii.

2 Mana!ementul risului de a(ital

O2ieti5ele Soietatii (ri5ind mana!ementul a(italului (resu(un (rote8area a(aitDii

aesteia de a7Fi ontinua o(eraiunile (e 2a3a (rini(iului ontinuitDii ati5itDii (entru a o2ine

(ro+it (entru aionari Fi 2ene+iii (entru alte (Dri im(liate Fi de a menine o struturD de a(ital

o(timD (entru a redue ostul aestuia.

Cu so(ul de a menine sau a8usta strutura de a(ital; Soietatea (oate a8usta suma

di5idendelor aitate aionarilor; (oate emite noi aiuni sau 5inde ati5e (entru reduerea

datoriilor. 0istri2uirea di5idendelor Dtre aionari +ae o2ietul res(etDrii lau3elor; aFa um

sunt aestea de+inite n aordurile de +inanare neiate u di+erite 2Dni.

3 9aloarea 8ustD a instrumentelor +inaniare


60/72

9aloarea 8ustD este suma la are (oate +i tran3aionat un instrument +inaniar; de

2unD5oie; ntre (Dri a+late n unoFtinD de au3D; n adrul unei tran3aii al Drei (re este

determinat o2ieti5.9aloarea 8ustD a instrumentelor +inaniare are nu sunt tran3aionate (e o (iaD ati5D

este sta2ilitD (rin intermediul teniilor de e5aluare; (reum +luurile de numerar atuali3ate

estimate. Instrumentele +inaniare e5ideniate n 2ilanul onta2il neonsolidat inlud asa Fi

onturile 2anare; reanele omeriale Fi alte reane; datoriile omeriale Fi alte datorii; (reum

Fi sumele datorate instituiilor de redit. Metodele s(ei+ie de reunoaFtere sunt (re3entate n

(olitiile indi5iduale ores(un3Dtoare +ieDrui element. 9alorile onta2ile ale instrumentelor

+inaniare la data neierii 2ilanului SoietDii a(roimea3D 5alorile lor 8uste; on+ormmeniunilor din (olitiile onta2ile ale Soietatii si on+orm OM- %&)*#*"") u modi+iarile

ulterioare.

Soietatea nu utili3ea3D alte instrumente +inaniare tran3aionate (e (iee ati5e

13.SURSE DE INFORMATII UTILIZATE" ACTUALITATEA SI

GRADUL LOR DE CREDIBILITATE

Pentru a (utea e5alua starea soietatii anali3ate am adunat; (relurat si !ru(at surse de (e

site7ul intre(rinderii la la setiunea In+o; de (e site7ul ministerului de +inante; 2ilanturile;

ontul de (ro+it si (ierdere6; si de (e site7ul Bursei de 9alori Buuresti unde a +ost inre!istrata si

soietatea -lamin!o a5and urmatoarele arateristii atri2uite:

Sim2ol G -LA

ISIN 7 RO-LAMACNOR'

Ti( G Atiuni

Setiune 2ursa G B9B

Cate!oria G II

Piata (rini(al G RE/S (iata re!ular6

Pe lan!a anali3a aestor doumentatii am 5i3itat ate5a sedii inainte de inidere; s(re e.

Puntul de luru din i(ermaretul Real Constanta Sud; si am inter5ie5at ati5a +osti an!a8ati ai

soietatii res(eti5e.


61/72

C. APLICAREA METODELOR DE EVALUARE1. METODE INSCRISE IN ABORDAREA PE BAZA DE ACTIVE

Metoda actvului net evidentiat +,Nc-

n aeastD metodD ati5ele si datoriile sunt e5aluate indi5idual la 5alorile ores(un3Dtoare

urente6; re3ultnd ast+el un ati5 net oretat al ntre(rinderii. Metoda este a(lia2ilD n i(ote3a

ontinuitDii e(loatDrii ntre(rinderii e5aluate. A(liarea metodei neesitD estimarea distintD a

+ieDrui element din (atrimoniul ntre(rinderii la 5aloarea ade5atD.

Pornind de la 2ilantul la ,%.%*.*""1 intomim unul s(ei+i (entru e5aluare:

AN Y Total ati5e G 0atorii totale

ANE *""1Y 4*'.*1*.$$1 G *4*.$,$.)*$ Y %1$.$4$.%4* RON

Aesta 5aloare re(re3inta 5aloarea intre(rinderi SC -LAMIN/O INTERNATIONAL

SA la data ineierii 2ilantului onta2il .9aloarea nominala a unei atiuni este de ".%" lei ; dei

numarul de atiuni este de &&'.")"."%% atiuni.

9aloarea onta2ila a unei atiuni este : %1$.$4$.%4* # &&'.")"."%% Y ".*,'$ lei

Metoda activului net corectat +,NC-

A2ordarea 2a3atD (e ati5e este +undamentatD (e (rini(iul su2stituiei are s(une D un

ati5 nu 5alorea3D mai mult det ostul de nlouire al tuturor (Drilor sale om(onente. Aeasta

nseamnD D un in5estitor nu 5a (lDti mai mult (entru o ntre(rindere mai mult det l7ar osta sD

ree3e o entitate u o utilitate ei5alentD. 0in (unt de 5edere teni; e5aluatorul tre2uie sD

estime3e 5aloarea ores(un3Dtoare a +ieDrui ati5 din (atrimoniul soietDii omeriale Fi de

asemenea 5aloarea ores(un3Dtoare +ieDrui element de datorie; aeasta determinnd a8ustarea5alorilor onta2ile.

n adrul aestei a2ordDri; 2ilanul onta2il 2a3at ndeose2i (e 5alori e e(rimD osturi

este nlouit u 2ilanul e re+letD toate ati5ele; or(orale Fi neor(orale Fi toate datoriile; la

5aloarea lor de (iaD sau la o 5aloare urentD ade5atD n a3ul metodei ati5ului net oretat

ANC6.

Este e5ident D re3ultatul metodei nadrate n aeastD a2ordare nu tre2uie sD +ie sin!urul re3ultat

atuni nd e5aluDm ntre(rinderi o(eraionale i are 5or +uniona (e o (erioadD (re5i3i2ilD n

5iitor.


62/72

Cursul de sim2 5alutar la ,% deem2rie *""1 a +ost de *;1,4* RON (entru % US0,% deem2rie *""&: *;4)$4 RON (entru % US06 si ,;'1)* (entru % EURO ,% deem2rie *""&:

,;$%"* RON (entru % EUR6.Coe+iient de oretie : US0 Y *;1,4* # *;4)$4 Y ";'&Coe+iient de oretie : EUR Y ,;'1)* # ,;$%"* Y %;%"

9aloarea unei atiuniactiunide1r

tualizat8ctiv1et8c

Z.

= Y ,1'.)*) # &&'.")"."%% Y ".""") lei

Metoda ati5ului net oretat ANC6 (re3inta o serie de a5nta8e :

* este usor de inteles

* utili3atD Fi ae(tatD n multe a3uri n instanD

* (oate +i rele5antD n a+aerile a(ital intensi5e atuni nd se e5aluea3D un (aet de

ontrol

0ar a orie metoda are si anumite de3a5anta8e sau limite:

* (resu(une mult e+ort (entru sta2ilirea 5alorii indi5iduale a ati5elor din (atrimoniu

* 5aloarea estimatD (entru anumite ati5e ndeose2i neor(orale6 (oate !enera

ontro5erse

* are o rele5anD disuta2ilD n estimarea 5alorii unui (aet minoritar

* metoda ea mai (uin redi2ilD atuni nd e5aluDm ntre(rinderi a Dror 5aloare

neor(oralD este im(ortantD.

2. METODE INSCRISE IN ABORDAREA PE BAZA DE VENIT

Estimarea +luurilor +inaniare 5iitoare

1 Utili3area estimDrilor

ntomirea situaiilor +inaniare neonsolidate n on+ormitate u OM- %&)* umodi+iarile ulterioare; ere onduerii SoietDii sD +aD estimDri Fi i(ote3e are a+etea3D5alorile ra(ortate ale ati5elor Fi (asi5elor; (re3entarea ati5elor Fi datoriilor ontin!ente la datantomirii situaiilor +inaniare Fi 5eniturile Fi eltuielile ra(ortate (entru res(eti5a (erioadD.Cu toate D aeste estimDri sunt +Dute de Dtre onduerea SoietDii (e 2a3a elor mai 2unein+ormaii dis(oni2ile la data situaiilor +inaniare neonsolidate; re3ultatele reali3ate (ot +idi+erite de aeste estimDri. Aeste estimari sunt re5i3uite (eriodi si; daa sunt neesare a8ustari;aestea sunt inre!istrate in ontul de (ro+it si (ierdere neonsolidat in (erioada in are ele de5inunosute. 0esi aeste estimari indi5iduale (re3inta un oareare !rad de inertitudine; e+etulumulat al aestuia asu(ra situatiilor +inaniare neonsolidate este onsiderat a nesemni+iati5.


63/72

2 Continuitatea ati5itDii

Aeste situaii +inaniare neonsolidate au +ost ntomite (e 2a3a (rini(iului ontinuitDii

ati5itDii are (resu(une D Soietatea Fi 5a ontinua n mod normal +unionarea ntr7un 5iitor(re5i3i2il; +DrD a intra n im(osi2ilitatea ontinuDrii ati5itDii sau +DrD reduerea semni+iati5D aaesteia. Pentru a e5alua a(lia2ilitatea aestei (re3umii onduerea anali3ea3D (re5i3iunilere+eritoare la intrDrile 5iitoare de numerar. Pe 2a3a aestor anali3e; onduerea rede DSoietatea 5a (utea sD7Fi ontinue ati5itatea n 5iitorul (re5i3i2il Fi (rin urmare a(liarea

(rini(iului ontinuitDii ati5itDii n ntomirea situaiilor +inaniare neonsolidate este8usti+iatD.

3 Tran3atii u entitati a+iliate

O (arte semni+iati5D a ati5elor Fi o2li!aiilor soietDii sunt re3ultate din tran3aiile u

entitatile a+iliate Fi o (ro(orie semni+iati5D a 5n3Drilor SoietDii re3ultD din ati5itDilean!a8ate u entitatile a+iliate.

Aeste situaii +inaniare au +ost ntomite (e (rini(iul a tran3aiile u entitDile dinadrul /ru(ului s7au des+DFurat ntre (Dri a+late n unoFtina de au3D; u (reuri determinateo2ieti5.

4 Moneda de (re3entare a situaiilor +inaniare neonsolidate

Conta2ilitatea se ine n lim2a romnD Fi n moneda naionalD. Elementele inluse naeste situaiile +inaniare sunt (re3entate n lei romneFti RON6.

5 Conta2ilitatea de !ru(

Soietatea nu a ntomit situtatii +inaniare onsolidate (ana la data ntomirii si a(ro2Drii(re3entelor situaii +inaniare neonsolidate. Soietatea 5a emite situaii +inaniare anualeonsolidate n onordanD u (re5ederile re!lementDrilor le!ale.

Filiale

-ilialele sunt aele entitDi n are Soietatea deine; diret sau indiret; mai mult de

8umDtate din dre(turile de 5ot sau are (uterea de a deide (olitiile +inaniare sau o(eraionaleale aestora. In5estiiile in +iliale sunt onta2ili3ate la ost istori a titluri de (artii(are deinutela soietDile din adrul !ru(ului.

Eistena Fi e+etul dre(turilor de 5ot (oteniale are sunt eerita2ile n (re3ent suntluate n onsiderare (entru a e5alua daD Soietatea ontrolea3D o altD entitate.

Titluri sub !orm0 de interese de participare

Titlurile su2 +ormD de interese de (artii(are sunt titluri deinute n entitDi n areSoietatea deine o (ondere semni+iati5D; dar nu eeritD ontrolul. Aestea sunt onta2ili3ate

la ost istori a titluri de (artii(are deinute la soietDile din adrul !ru(ului. Pondereasemni+iati5D este determinatD (rin deinerea n mod diret sau indiret de Dtre Soietate a unui(roent ntre *"? Fi )"? din dre(turile de 5ot


64/72

Tran3aiile Fi soldurile n monedD strDinD

Tran3aiile SoietDii n monedD strDinD sunt nre!istrate la ursurile de sim2 omuniate

de Bana NaionalD a Romniei BNR6 (entru data tran3aiilor. Soldurile n monedD strDinDsunt on5ertite n lei la ursurile de sim2 omuniate de BNR la data 2ilanului. CFti!urile Fi(ierderile re3ultate din deontarea tran3aiilor ntr7o monedD strDinD Fi din on5ersia ati5elor Fidatoriilor monetare e(rimate n monedD strDinD sunt reunosute n ontul de (ro+it Fi (ierdere; nadrul re3ultatului +inaniar.

Cursul de sim2 5alutar la ,% deem2rie *""1 a +ost de *;1,4* RON (entru % US0,% deem2rie *""&: *;4)$4 RON (entru % US06 si ,;'1)* (entru % EURO ,% deem2rie *""&:,;$%"* RON (entru % EUR6.

+. Situa$ii omparative

Pentru +ieare element de 2ilan si de ont de (ro+it si (ierdere este (re3entata 5aloareaa+erenta elementului ores(ondent (entru eeriiul +inaniar (reedent.

In a3ul in are 5alorile a+erente (erioadei (reedente nu sunt om(ara2ile u elea+erente (erioadei urente; aestea au +ost modi+iate (entru a asi!ura onsistenta u (olitiileonta2ile si erinele de (re3entare (entru anul urent.

3. Imob

Documents

evaluare proiect societate IT