EXPERIENCIA DEL SECTOR PRIVADO EN EL SECTOR ELÉCTRICO

I SEMINARIO SOBRE CENTRALES HIDROELÉCTRICAS

Desarrollo de proyectos energéticos por el sector privado

30 de agosto de 2012, Medellín

Contenido

• Qué es Celsia S.A. E.S.P.

• Experiencias de Celsia en el Sector Eléctrico

• Proyecto Hidroeléctrico Río Piedras

• Proyecto Hidroeléctrico Montañitas

• Proyecto Flores 4 (cierre de ciclo)

• Proyecto Hidroeléctrico San Andrés

• Proyecto Hidroeléctrico Porvenir II

30/08/2012 I SEMINARIO SOBRE CENTRALES HIDROELÉCTRICAS

Desarrollo de proyectos energéticos por el sector privado 2

Contenido








Celsia: Una transformación con energía

Financiero y asegurador

42%

Consumo masivo

13% Hoteles

2%

Sector inversionista

42%

Otros 1%

Holding de inversiones

100%

Portafolio

Portfolio 100% Energía

Compañía de energía

4to generador en Colombia

5to distribuidor en Colombia

2007 – 2011

2002 – 2006

Coltabaco

Negocio tabacalero

2001

30% 70%

Portafolio Tabaco

Coltabaco

Negocio

tabacalero

Portafolio de

inversiones

1919 – 2001



Celsia: Un jugador relevante en el sector eléctrico colombiano

Nuestros negocios:

Generación de energía Distribución de energía

Generación

Celsia 207 MW

EPSA (50,01%) 960 MW

Zona Franca Celsia (100%) 610 MW

Consolidado 1.777 MW

Part. de mercado (%) 12%

Distribución

EPSA (50,01%)

518k

clientes

2,225

GWh/año

Part. mercado (%)

(demanda) 4%

Principales cifras:

Resultados financieros consolidados

(COP millones) 2009 2010 2011

Ingresos 622.499 1.803.939 1.849.505

EBITDA 177.595 669.343 713.776

Margen EBITDA 28,6% 37,1% 38,6%

Utilidad neta 1.061.905 259.010 152.891

BVC: CELSIA Jun 13/2012)

Precio (COP) 4.535

Cap. Bursátil (COP bn.) 3,2

Yield 1,98%

Precio / Valor en libros 1,20

Reparto de dividendos 42%



Jugador relevante en el mercado eléctrico colombiano:

Generación y distribución

25% 20% 15%

12% 8% 7% 13%

-

1.000

2.000

3.000

4.000

EP

M

Em

ge

sa

Isa

ge

n

Ce

lsia

Ge

celc

a

AE

S

Chiv

or

Otr

os

MW Participación principales generadores – Diciembre 2011 Otra Termo Hidro % mercado

Otr

os

Cuarto generador

colombiano con el 12%

de la capacidad

instalada.

26% 26% 22% 7%

4% 15%

0

5.000

10.000

15.000

Codensa EPM Electricaribe Emcali EPSA Otros

GWh Participación principales distribuidores (Demanda por OR)

Quinto distribuidor

colombiano con el 4%

de la demanda en 2011.

* Celsia consolidado: Celsia, ZF Celsia y EPSA -CETSA

*

*




Negocio de generación

Portafolio de tecnologías de generación balanceado que brinda estabilidad y respaldo al sistema colombiano.

19 centrales en operación.

12% de la capacidad efectiva neta nacional.

10,4% de la producción del SIN en 2011.

14,6% de la energía firme nacional (9.645 GWh / año).

Hidráulica (Embalse)

51% Hidráulica (Filo de agua) 4%

Térmica (Ciclo

combinado) 35%

Térmica (Ciclo

simple) 10%

Capacidad instalada consolidada 1.777 MW




Negocio de distribución

• 19.286 km de líneas de media y baja

tensión.

• 67 subestaciones de distribución.

• Siete subestaciones y 274 km de líneas

de alta tensión.

Marco regulatorio estable

Transmisión Distribución

Retorno regulado (WACC)* 11,5% 13% - 13,9%

Período tarifario 5 años 5 años

Próximo ajuste tarifario 2014 2013

Entidad regulatoria CREG

* En COP, antes de

impuestos



1737 1.777

+441

+187

+ 920

+ 189 + 40

0

500

1.000

1.500

2.000

2007 2008 2009 2011 2012-1S 2012

MW

Crecimiento en Generación - Capacidad

Acquisitions Organic

Estrategia de crecimiento por adquisiciones y desarrollo de

proyectos

Zona Franca

Celsia

Meriléctrica,

Río Piedras

EPSA

Flores IV,

Amaime

Alto Tuluá,

Hidromontañitas

518.767 +480.953

+ 29.889 + 7.925

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

2007 2008 2009 2011 2012-1S

Clie

nte

s

Crecimiento en distribución - Clientes

Adquisiciones Orgánico



Plan de expansión

• Celsia, junto con EPSA, cuenta con un

plan de expansión en ejecución y

desarrollo que le permitirá incrementar

su capacidad instalada en 447 MW

(+25%).

Cucuana

55 MW – 2014 Bajo Tuluá

20 MW – 2013

San Andrés

20 MW – 2015

Alternativa 1 M.D

Alternativa 2 M.D

Alternativa original M.I.

PIP

ELIN

E

Porvenir II

352 MW – 2018

1.777 MW

2.224 MW

+20 +55 +20

+352

2011 2012 2014 2015 2018 2018

Plan de expansión Generación

Hidráulica Térmica

Crecimiento Orgánico

Negocio de Generación



Contenido








Aspectos relevantes de la incursión en el Sector y en el

desarrollo de los proyectos de inversión

• Conocimiento del Marco Normativo y Regulatorio del sector

• Control financiero de las inversiones, para garantizar la transparencia en la

administración de los recursos

• Claridad en el modelo de negocio que genere los incentivos correctos a los

inversionistas de largo plazo.

• Una adecuada asignación de riesgos de las inversiones

• Estructuración de un fuerte paquete de garantías

• Capacidad financiera



• Sobre la decisión de financiación:

− El costo financiero que se quiere asumir

− La agilidad en la consecución de recursos y capacidad de logar el cierre financiero

− Definir el nivel de control Compañía

− Flexibilidad financiera de la compañía.

• La óptica de las entidades de crédito frente al promotor del proyecto

− Experiencia en proyectos similares.

− Historial de apoyo a las inversiones de proyectos anteriores

− Impacto positivo del proyecto al modelo de negocio de largo plazo

− Capacidad financiera fuerte del promotor

− Relaciones de largo de plazo entre promotor y la entidad financiera

• Algunos mecanismos de financiación:

− Créditos Bancarios

− Mercado de valores

− Socio Inversionista

− Project Finance

Consideraciones acerca de la financiación de inversiones



Riesgos de ingeniería y

construcción

• Capacidad técnica y

financiera del contratista

• Retraso y capacidad de

completar el proyecto

• Sobrecosto del proyecto

• Diseño tecnológico

empleado en la

construcción

• Infraestructura, terrenos y

transportes insuficientes

• Gestión de proyecto

• Suministro de bienes y

servicios

• Calidad de los materiales

utilizados

• Estructuración paquete de

garantías

Capacidad de acción y oportunidad para actuar sobre las distintas amenazas, empleando las

mejores herramientas disponibles en cada caso. El objetivo es que cada riesgo esté

claramente identificado, asumido, controlado y transferido a cada uno de los agentes

participantes en el proyecto, de la manera más eficaz.

Riesgos financieros del

proyecto

• Riesgos de los accionistas,

promotores y partícipes

Desembolso de fondos

propios comprometidos

Compromiso limitado de

accionistas que

garantizan a

financiadores

• Riesgos del proyecto y los

financiadores

Volatilidad de los mercados financieros, afectando la capacidad de préstamo e incremento de los tipos de interés y movimientos de tipos de cambio

Riesgos políticos

• Riesgo de expropiación o

nacionalización

• Riesgo país

• Riesgo de convertibilidad de

la moneda

• Riesgo municipal, licencias y

permisos

• Riesgo regulatorio

• Riesgo fiscal

Riesgos de fuerza mayor

Circunstancias imprevisibles

provocadas en la mayoría de

los casos por la naturaleza;

rayos, terremotos, inundaciones

o incendios.

Riesgos legales

Calidad del marco legal en el

que se basan varios de los

supuestos del proyecto

Riesgos socio ambientales

Derivados de la influencia

política y social que un proyecto

tiene en la población del

entorno y la opinión pública en

general.

Identificación de riesgos: una experiencia valiosa



Contenido








Proyecto Hidroeléctrico Río Piedras

Obras de captación y

Tubería de baja presión

Túnel #1

Pozo #1

Ventana #1

Ventana #2

Ventana #3

Tunel de acceso

Túnel de

descarga

Casa de

Máquinas




• Esta localizado en jurisdicción del municipio de Jericó, Antioquia

• Capacidad declarada de 19,9 MW

• Caudal de diseño de 4 m3/s

• Salto bruto de 698 m

• Conducción (4 túneles de 1.919 m de longitud total y 4 pozos verticales de 606 m de longitud total) y casa de máquinas (44 m de longitud, 12 m de ancho y 15 m de alto) subterráneas.

• Túnel de acceso a casa de máquinas de 897 m de longitud y 11% de pendiente

• Túnel de descarga de 1,068 m de longitud

• Producción media histórica: 143,5 GWh/año




• Equipos electromecánicos compuestos por dos turbinas tipo Pelton de eje horizontal (11,2 MW c/u) y dos generadores sincrónicos de (14,2 MVA c/u)

• Dos válvulas esféricas ( = 20”)

• Tres transformadores monofásicos

• Conexión al SIN en la S/E Jericó de EPM, mediante línea de conexión de 6 km

• Inicio de construcción: febrero de 1997

• Inicio de operación: marzo de 2000

• Obras civiles: Tunelesa y Núcleo

• Equipos: Mecánica de la Peña (España)

• Diseño e Interventoría: Integral S.A.



Contenido








Proyecto Hidroeléctrico Montañitas

Obras de captación

Captación lateral

Azud: L=40 m, h=4 m

Túnel de conducción

Ventana de construcción

Casa de máquinas

L= 50 m, a=13 m, h=21 m

Túnel de

acceso CM

Pozo de presión L= 324 m

L=3,316 m

L=226 m

L=700 m

L=920 m 2 máq Pelton, 19.9 MW

L= 624 m

Túnel de

acceso CM

Túnel de descarga




• Esta localizado en jurisdicción de los municipios de Don Matías y Santa Rosa de Osos, Antioquia, aprovechando las aguas del Río Grande

• Capacidad declarada de 19,8 MW

• Caudal de diseño de 7 m3/s

• Salto bruto de 431 m

• Conducción (2 túneles de 3.362 m de longitud total y 1 pozo vertical de 335 m de longitud total) y casa de máquinas (51 m de longitud, 14 m de ancho y 22 m de alto) subterráneas.

• Túnel de acceso a casa de máquinas de 720 m de longitud

• Túnel de descarga de 920 m

• Producción media estimada: 174 GWh/año




• Equipos electromecánicos compuestos por dos turbinas tipo Pelton de eje vertical (13,3 MW) y dos generadores sincrónicos (14,77 MVA)

• Dos válvulas esféricas tipo rotor

• Tres transformadores monofásicos tridevanados

• Conexión al SIN en la S/E Mocorongo de EPM, mediante línea de transmisión de 10 km

• Inicio de construcción: enero de 2009

• Entrada en operación: junio de 2012

• Obras civiles: Consorcio Montañitas

• Grupo turbo-generador: Andritz

• Transformadores: Siemens

• Diseños: CCC



Contenido








Proyecto Flores 4



Proyecto Flores 4

• Objetivo: Implementar el cierre de

ciclo de las unidades Flores 2 y

Flores 3

• Capacidad turbina vapor: 169 MW

• Capacidad ciclo combinado: 450

MW

• Capacidad alcanzada en

operación: 455 MW

• Heat Rate: 6.712 BTU/kWh

• EPC con Consorcio ASAC

• F. Inicio: Abril 2008

• F. fin: Agosto 2011



Participantes en el caso de Flores IV

• Contrato EPC, para la Ingeniería, Procura, Commissioning, Construcción y Montaje

• Fabricantes de los equipos principales:

– Turbina de vapor: Siemens Turbomachinary AG (Suecia)

– Calderas de Recuperación de calor: Cerrey (México)

– Transformador: Siemens (Colombia)

– Torre de enfriamiento: GEA Power Cooling, Inc (Alemania)

– Condensador: Holtec International (USA)

– Sistema de control distribuido: Emerson (USA)

• Programa de Seguros transferencia del riesgo de construcción y lucro cesante: Delima

Marsh

• Transporte de equipos y portuario y manejo aduanero: Interflex, Panalpina y Araujo Ibarra

• Ingeniero Independiente y revisión de ingeniería: Shaw Consultans y Black and Veatch

• Asesoría Financiera: Banca de Inversión Bancolombia

• Asesoría Legal: White & Case – Prieto Carrizosa



Financiación Flores IV

• Prestamistas: Banca Multilateral, IFC, CAF y DEG.

Monto Total: US$150 millones

− IFC US$ 62,5 Millones

− CAF US$ 62,5 Millones

− DEG US$ 25 Millones

Tasa de Interés Variable : Libor + spread. El crédito de la CAF tiene un subsidio de 130 puntos básicos sobre

US$20 Millones, por un plazo de 9 años. Demostración de beneficios medio ambientales del proyecto

Tenor/Amortización: 11 años totales incluido 1,5 años de periodo de gracia a capital

Durante el proceso de cierre financiero, el proyecto contó con un crédito puente otorgado por Bancolombia

• Fuente de pago, ingresos del Cargo por Confiabilidad asignado a Flores IV como planta

especial por 10 años.

• Ejecución Cierre financiero: 7 meses

• El proyecto se desarrolló utilizando los mecanismos de una Zona Franca Especial

Permanente

– Duración de 15 años iniciando en abril de 2009

– Impuesto de Renta del 15% (contra el 33%)

– Régimen Preferencial de Arancel e IVA, para las importaciones/compras del Proyecto

– Simplificación de procedimientos aduaneros de importación de los equipos



Contenido








Proyecto Hidroeléctrico San Andrés

Características generales:

• Río aprovechado: Río San

Andrés.

• Localización: Municipio San

Andrés de Cuerquia,

• Salto bruto: 530 m

• Caudal de diseño: 5.0 m3/s

• Capacidad Instalada: 20 MW

• Generación: 142,4 GWh/año

• Factor de Planta: 0,83

• Planta Menor, por fuera de

despacho central

Obras de Generación:

• Azud y captación, filo

de agua

• Canal aducción

• Desarenador

• Tanque de carga

• Tubería de presión

• Casa de máquinas

superficial

• Canal de descarga

Vía a San Andrés

de Cuerquia

Equipamiento:

Dos turbogrupos impulsados

por turbinas Pelton de eje

horizontal.



Contenido








Proyecto Hidroeléctrico Porvenir 2

• Proyecto localizado en el oriente

antioqueño

• Capacidad instalada: 352 MW

• Tipo presa: CCR Arco-gravedad

• Altura presa: 140 m

• Salto bruto: 134,4 m

• Caudal de diseño: 297 m3/s

• Área inundada: 1.039 ha

• Volumen útil: 204,1 Mm3

• Volumen muerto: 259,1 Mm3

• Volumen total: 463,2 Mm3



www.celsia.com

Gracias

Una empresa del Grupo Argos

Ana María Calle López

VP de Desarrollo Corporativo y Nuevos

Negocios

[email protected]

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