国开债境外宣介材料

2019年版

2

免责声明

NOT FOR PUBLICATION OR DISTRIBUTION, DIRECTLY OR INDIRECTLY, IN OR INTO THE UNITED STATES OF AMERICA OR TO, OR FOR THE ACCOUNT OR BENEFIT OF U.S. PERSONS, OR IN ANY OTHER JURISDICTION IN WHICH SUCHPUBLICATION OR DISTRIBUTION WOULD BE PROHIBITED BY APPLICABLE LAW.

By attending the meeting where this presentation is made, or by reading the presentation materials, you agree to be bound by the following limitations:

The information in this presentation has not been independently verified and has been prepared by China Development Bank (“CDB”) for our meetings with investors for information purposes only and doesnot constitute a recommendation regarding the securities of CDB. This document contains selected information about the activities of CDB as at the date of this document. It does not provide acomprehensive overview of CDB or contain all information necessary to evaluate an investment in CDB. No representation or warranty, express or implied, is made as to, and no reliance should be placedon, the fairness, accuracy, completeness or correctness of the information, or opinions contained herein. Neither CDB, any of CDB’s advisors or representatives nor any of the dealers, their affiliates,advisers or representatives shall have any responsibility or liability whatsoever (for negligence or otherwise) for any loss howsoever arising from any use of this presentation or its contents orotherwise arising in connection with this presentation. The information set out herein may be subject to updating, completing, revision, verification and amendment and such information may changematerially. It should be understood that subsequent developments may affect the information contained in this presentation, which neither CDB, its advisors or representatives nor any of the dealers,their affiliates, advisers or representatives are under an obligation to update, revise or affirm.

The information communicated in this presentation contains certain statements that may be forward-looking. These statements typically contain words such as “will”, “expects” and “anticipates” andwords of similar import. By their nature forward looking statements involve risks and uncertainties because they depend on events and circumstances that may or may not occur in the future. Anyinvestment in CDB will also involve certain risks. There may be additional material risks that are currently not considered to be material or of which CDB and its advisors or representatives areunaware. Against the background of these uncertainties, readers should not rely on these forward-looking statements. CDB and its advisors and representatives assume no responsibility to update forward-looking statements or to adapt them to future events or developments.

This presentation and the information contained herein have been made available in confidence and may not be reproduced or disclosed, directly or indirectly, to third parties or made public in any way,in whole or in part. Neither CDB nor any of its advisors or representatives take any responsibility for the use of these materials by any person.This presentation may not be copied, distributed, reproduced or passed on, directly or indirectly, in whole or in part, or disclosed by any recipient, to any other person (whether within or outside such person's organisation or firm) or published in whole or in part, for any purpose or under any circumstances. In particular, the distribution of this presentation in certain jurisdictions may be restricted by law and persons into whose possession this presentation comes should inform themselves about, and observe, any such restrictions.

To the extent available, the industry, market and competitive position data contained in this presentation has come from official or third party sources. Third party industry publications, studies and surveys generally state that the data contained therein have been obtained from sources believed to be reliable, but that there is no guarantee of the accuracy or completeness of such data. While the CDB believes that each of these publications, studies and surveys has been prepared by a reputable source, CDB has not independently verified the data contained therein. In addition, certain of the industry, market and competitive position data contained in this presentation come from the CDB own internal research and estimates based on the knowledge and experience of CDB's management in the market in which the Group operates. While CDB believes that such research and estimates are reasonable and reliable, they, and their underlying methodology and assumptions, have not been verified by any independent source for accuracy or completeness and are subject to change without notice. Accordingly, undue reliance should not be placed on any of the industry, market or competitive position data contained in this presentation.

This presentation and the information contained herein does not constitute or form part of, and should not be construed as, any offer or solicitation to purchase or subscribe for any securities. Thesecurities of CDB have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”), or the securities law of any state of the United States (“U.S.”)or any other jurisdiction, and may not be offered, sold or delivered within the United States or to, or for the account or benefit of any U.S. persons, absent from registration under, or an applicableexemption from, or in a transaction not subject to, the registration requirements of the Securities Act and any applicable state or local securities laws. Any investment decision to purchase securitiesin the context of a proposed offering, if any, should be made on the basis of the final terms and conditions of the securities and the information contained in the offering circular published inrelation to such an offering and not on the basis of this presentation which does not constitute or form part of an offer or solicitation of an offer to purchase or subscribe for any securities in theUnited States or anywhere else. This presentation and the information contained herein is being furnished to you solely for your information and may not be reproduced or redistributed to any otherperson, in whole or in part. In particular, neither the information contained in this presentation nor any copy hereof may be, directly or indirectly, taken or transmitted into or distributed in theUnited States or to, or for the account or benefit of any U.S persons or in any other jurisdiction which prohibits the same except in compliance with applicable securities laws. Any failure to complywith this restriction may constitute a violation of the United States or other national securities laws.

3

目录

第一部分 国开行简介

第二部分 中国债券市场简介

第三部分 国开债特点介绍

第一部分国开行简介

4

5信息来源: 公司2018年报1 梧桐树投资有限责任公司是中国外汇的投资平台，是外汇管理局全资持有的子公司2 包括37家一级分行和3家二级分行

100%国有控股的开发性金融机构

国开行肩负“增强国力、改善民生”的使命，支持中国经济增长

全国社会保障基金理事会

梧桐树投资平台有限责任公司1

中央汇金投资有限责任公司

中国财政部

36.54% 34.68% 27.19% 1.59%

40家境内机构2、1家海外分行、10家海外办事处以及5家主要控股子公司

CDB Development Fund

(由国务院指派)

董事会

高级管理层

监事会

战略和投资委员会

审计委员会

风险管理委员会

关联方交易委员会

人事薪酬委员会

6

里程碑事件

信息来源：公司信息

2007年12月中央汇金投资有限责任公司注资200

亿美元

第一次注资

2007

2015年7月梧桐树投资平台有限责任公司注资

480亿美元

第二次注资

2015

2008年12月改制为国家开发银行股份有限公司

股份制改革

2008

2015年3月国务院批复国家开发银行深化改革方

案

深化改革

2015

2016年11月国务院批准国家开发银行新的公司章

程

新公司章程

2016

国家开发银行在稳定国内经济，实现经济再平衡和支持重点领域发展方面扮演重要角色

1994年3月经国务院批准成立，注册资本500亿元

人民币

成立

1994

2017年4月国开行名称变更为“国家开发银行”组织形式变更为有限责任公司

更改注册名称

2017

7信息来源: 公司2018年报1按照银监会《商业银行资本管理方法（试行）》等规定计算

使命及营运摘要

1

国开行是中国最主要提供开发性贷款的银行，总贷款余额11.7万亿人民币2

国开行是中国最大的对外投融资合作银行，外币贷款余额折合2,510亿美元3

国开行在中国是严格执行风险管理的领军银行，自2005年连续14年不良贷款率控制在1%之内4

国开行资本充足，资本充足率保持在11.81%健康水平15

在政府大力支持下，国开行对中国经济发展的支柱产业具有战略重要性

国开行是世界最大的开发金融机构，总资产达到16.2万亿人民币

A1 A+

8

棚户区改造27.4%

公路16.1%

公共基础设施11.4%

电力8.2%

铁路7.3%

战略性新兴产

业10.1%

其他19.5%

中国东部地区43%

中国西部地区30%

中国中部地区18%

中国东北地区7%

中国大陆以外地区2%

人民币85.3%

外币14.7%

贷款余额分类致力于促进国内经济、社会及金融发展

% of Total贷款余额行业分类 （截至2018年12月31日） 贷款余额货币分类 （截至2018年12月31日）

信息来源：公司2018年报1按 1美元 = 6.86人民币 汇率计算

贷款余额地区分类 （截至2018年12月31日）

国开行积极推动绿色金融中国最大的绿色信贷银行

9

❑ 国开行是环境保护的积极推动者，包括生态环保、工业节能与绿色发展，落实大气、水、土壤污染防治行动计划

❑ 截至2018年底，国开行绿色贷款余额为1.92万亿人民币，在中资银行中排名第一，绿色贷款余额占总贷款余额比重为16.41%。

❑ 国开行在中国境内绿债发行和承销方面表现突出。截至2018年12月底国开行在中国境内发行了250亿人民币绿债，之后又在海外发行了第一笔双币种绿债，分别为5亿美元和10亿欧元。国开行同时是国内首家主承绿色永续债的银行。

国开行2018年绿色成就国开行绿色贷款余额及占总贷款余额比重

十亿人民币

节约5,903万吨标准煤

减少排放

14,055万吨二氧化碳

168万吨二氧化硫

89万吨氮氧化物

44万吨化学需氧量

5万吨氨氮排放

信息来源：公司信息

1

2959

1570 1572 16421917

2014年12月 2015年12月 2016年12月 2017年12月 2018年12月

12.07%

17.05%15.23% 14.88%

16.41%

2014年12月 2015年12月 2016年12月 2017年12月 2018年12月

中国债券市场概览

10

第二部分

Source: wind, BIS

中国债券市场规模快速增长

中国债券余额及增长率

11

85.74

0

20

40

60

80

100

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

0%

10%

20%

30%

40%万亿元

债券余额 年增长率

中国债券市场架构图

仅次于美国的第二大债券市场

41301

12907 12498

5748 4547 3547 3143 3178 2141 1959 1873

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

4500010亿美元

2018年12月31日

12

中国债券市场结构与交易规模

二级市场交易规模及结构图

0

200

400

600

800

1,000

1,200

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

质押式回购 买断式回购 同业拆借 现券交易

上清所

23.2%

中债登

66.2%

中证登

10.6%

中国债券市场托管结构(2018年12月31日) 银行间债券市场品种类型(2018年12月31日)

17%

21%

12%17%

9%

10%

2%

2%

1…国债

地方债

同业存单

政策性金融债

中票短融

企业债/公司债

商业银行债

ABS/MBS

其他

银行间债券市场投资者类型(2018年12月31日)

39%

16%

26%

2%

2%

2%

13% 全国性商业银行

地方金融机构

广义基金

证券

保险

境外机构

其他

万亿元

Sources: Wind, 中债登、中证登、上清所

13

第三部分国开债特点介绍

0

5

10

15

20

0

5

10

15

20

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

历史累计发行17.4万亿元

As the year

end of

存量8.8万亿元

境内债券市场的重要发行体

国开债发行及存量情况RMBtr

14

银行间债券市场份额(2018年12月31日) 2018年国开债发行实际期限

17%

21%

12%10%

7%

9%

10%

2%

2%

10% 国债

地方政府债

同业存单

国开债

口行农发债

中票短融

企业债/公司债

商业银行债

ABS/MBS

其他

17%

21%

12%

10%

7%

9%

10%

2%

2%

10%

16%

23%

20%

12%

29%

Source: 公司信息，WIND，中债登、上清所

16%

23%

20%

12%

29%

1年期及以下

1-3年（含3年）

3-5年（含5年）

5-10年

10年及以上

国开债品种与发行渠道

国开债

短期债

(1年以内)

中长期债

(1年以上)

固定债3个月 9个月6个月 基准债 二级债浮动债 绿债 扶贫债含权债

15

渠道1 渠道 2 渠道 3

交易所市场 商业银行柜台债

银行间市场

1 2 3CBRC confirms zero risk weight to CDB’s RMB bonds and

foreign currency-denominated bonds for an indefinite period

银监会明确国家开发银行发行的开发性金融本外币债券风险权重不

限定期限内为零

国开债境内发行渠道 国开债风险权重

16

2018年前十大明星券国开债占据九席国开债交易规模与市场份额

Sources: Wind, 中债登、中证登、上清所

19.2%

27.3% 28.5%24.0%

21.7%23.2%

0

10

20

30

40

50

2013 2014 2015 2016 2017 2018

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%万亿元

交易规模 市场份额

国开债流动性优势境内债券市场交易最活跃品种

✓ 国开债收益率曲线与国开债指数每日公布。

✓ 国开债收益率曲线成为市场重要定价基准曲线之一，被金融机构

广泛使用内部资产定价。

✓ 国开债收益率曲线视为市场风向标，代表市场波动趋势。

✓ 国开债成为指数基金的重要跟踪标的，市场规模占比最高。

国开债收益率曲线与国开债指数

# 债券 年期年交易量

（十亿人民币）发行量

（十亿人民币）换手率

1 18国开05 10 5,702 203 28

2 18国开10 10 5,488 249 22

3 17国开15 10 2,395 176 14

4 17国开09 3 1,492 127 12

5 18国开08 3 1,356 130 10

6 16国开06 5 1,308 200 7

7 18国开04 5 1,238 136 9

8 17国开05 3 1,105 122 9

9 18浦发银行CD104

1 1,043 5 199

10 17国开10 10 956 240 4

1998年9月 银行间市场首家发行人 2016年9月 首笔国开债指数基金发行

1999年3月 中国首家浮动利率债券发行人 2016年12月 首创国开债预发行交易机制

2007年6月 首家香港人民币债券发行人 2017年2月 发行首笔人民币绿色债券

2012年4月 首家发行基准债券发行人 2017年7月 首次向全球投资者发行“债券通”债券

2013年11月发行首笔以人民币香港银行同业拆息利率为基准的浮息债券

2017年11月 发行首笔海外美元/欧元绿色债券

2014年5月 首家通过商业银行柜台发行零售债券 2017年12月 首发“一带一路”美元专项债

2014年9月 首家在伦敦发行人民币类主权债券 2018年8月 首创弹性招标发行机制

2015年4月首笔以国开行债收益率为基准的浮动利率信用债券

2018年12月 发行双币种境外债券

17

坚持创新推动债券市场发展

163 169 173

181 179 189

195

177

218

100

120

140

160

180

200

220

18

境外机构持有国开债规模

Sources: Wind

✓ 安全性： 国际评级公司对国开行评级与中国主权评级保持一致。

✓ 流动性: 现券交易规模排名第一，买卖价差仅为0.25-0.5BP。

✓ 收益性：享受免税政策，可获得一定合理收益。

✓ 便利性: 发布英文版公告，积极参与“债券通”发行，建立完善的客户管理服务体系。

境外机构投资国开债情况

10亿元人民币

国开债收益率曲线与其他曲线对比

18

19

1 中国工商银行股份有限公司 18 中国国际金融股份有限公司2 中国农业银行股份有限公司 19 中信建投证券股份有限公司3 中国银行股份有限公司 20 浙商银行股份有限公司4 中国建设银行股份有限公司 21 南京银行股份有限公司5 交通银行股份有限公司 22 中国民生银行股份有限公司6 中信银行股份有限公司 23 广发银行股份有限公司7 上海浦东发展银行 24 招商证券股份有限公司8 招商银行股份有限公司 25 中国光大银行股份有限公司9 兴业银行股份有限公司 26 平安银行股份有限公司10 上海银行股份有限公司 27 江苏银行股份有限公司11 宁波银行股份有限公司 28 杭州银行股份有限公司12 汇丰银行（中国）有限公司 29 厦门银行股份有限公司13 三菱日联银行（中国）有限公司 30 上海农村商业银行股份有限公司14 中信证券股份有限公司 31 申万宏源证券有限公司15 国泰君安证券股份有限公司 32 东海证券股份有限公司16 东方证券股份有限公司 33 华泰证券股份有限公司17 广发证券股份有限公司

国开债承销团中“债券通”报价机构

2017: 债券通启动仪式 2018：债券通周年峰会

“债券通”优秀发行人和积极参与推动者

年度最佳发行人国家开发银行

20

离岸人民币债券市场先锋

首家中资金融企业在香港发行人民币债券

首家国内机构赴台湾进行非交易路演，开启宝岛债券市场

首家中资企业在香港发行基于上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)的浮动利率债券

向非洲央行定向配售15年期、20年期离岸人民币债券

首家基于人民币香港银行同业拆息发行浮动利率债券的发行人

首笔在中国大陆及香港地区以外发行并上市的中资类主权人民币债券

2007 2015

里程碑交易10亿人民币

20年期4.300%固定利率债券

年度债券交易25亿人民币

15年期4.200%固定利率债券

最佳本币境外债券及人民币债券25亿人民币

15年期25亿人民币

3年期及20年期

最佳本币债 / 最佳点心债

25亿人民币15年期

25亿人民币3年期及20年期

最佳发行人金融机构

国家开发银行

20102007 201420132012

信息来源：公司信息，所有排名均不包括央行发行债券

2014 2015 2016产品丰富

• 最大的境外人民币金融债券发行人；提供最佳产品组合

市场创新

• 2007年作为第一家中资金融企业在香港发行首笔境外人民币债券

规模水平

• 总共发行债券280亿人民币，2018年末现债券余额63亿人民币

信息来源：公司资料

* 惠誉评级属于非委任评级

国际债务资本市场上有影响力的发行体

19971996 201520041999 20172016

欧元

美元

日元

澳元

港元

境外人民币

英镑

多种货币融资

中国主权评级及同比国家

国家

穆迪

标普

惠誉

中国

A1 (稳定)

A+ (稳定)

-

比利时

Aa3 (稳定)

AA (稳定)

AA- (稳定)

日本

A1 (稳定)

A+ (正面)

A (稳定)

韩国

Aa2 (正面)

AA (稳定)

AA- (稳定)

21

首次发行300亿日元武士债券

首次发行5亿国际美元债券

首次发行3.25亿国际欧元债券

时隔十年重启境外债券发行，发行15亿美元等值双币种债券

积极参与国际市场，发行价值65亿美元等值债券

发行首笔5亿美元及10亿欧元境外绿债

首次发行3.3亿扬基债券

发行首笔3.5亿美元“一带一路”专项债

发行24亿美元等值双币种境外债券，为2018年境内中资银行最大海外债券发行

2018

2017年最佳金融机构债券发行人国家开发银行

2017年亚太区最佳绿债发行人10亿欧元 4年期5亿美元 5年期

2018年最佳投资级债券国家开发银行

22

序号 联系人 联系电话 邮箱

1 周俊桃 86-10-88308259 zhoujuntao@cdb.cn

2 耿晶晶 86-10-88303601 gengjingjing@cdb.cn

3 赵娇 86-10-88308805 zhaojiao@cdb.cn

4 胡永博 86-10-88303181 huyongbo@cdb.cn

5 黄莹玉 86-10-88302129 huangyingyu@cdb.cn

6 邓宛竹 86-10-68307526 dengwanzhu@cdb.cn

联系我们

国开债境外宣介组成员