Click here to load reader

FAKTOR DETERMINAN NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN ... · PDF file investasi, pendanaan, dan manajemen . Nilai perusahaan dipengaruhi aset oleh beberapa faktor penjelas, antara lain

  • View
    3

  • Download
    0

Embed Size (px)

Text of FAKTOR DETERMINAN NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN ... · PDF file investasi, pendanaan, dan...

  • FAKTOR DETERMINAN NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR

    DI BURSA EFEK INDONESIA

    SKRIPSI

    Diajukan kepada Fakultas Ekonomi Universtias Negeri Yogyakarta untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan guna Memperoleh

    Gelar Sarjana Ekonomi

    Disusun Oleh: Erni Irawati

    12808141014

    PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI

    UNIVERSITAS NEGERI YOGYAKARTA 2016

    i

  • MOTO

    “Hai orang-orang yang beriman, mintalah pertolongan kepada Allah dengan sabar

    dan shalat, sesungguhnya Allah beserta orang-orang yang sabar”

    (QS. Al-Baqarah: 153)

    “Hanya kepada Engkaulah kami menyembah dan hanya kepada Engkaulah kami

    memohon pertolongan”

    (Q.S Al-Fatihah: 5)

    “Banyak hal yang sulit direncanakan namun jika dilaksanakan mudah”

    (Mahadma Gandhi)

    “Bagian terbaik dari hidup seseorang adalah perbuatan-perbuatan baiknya dan

    kasihnya yang tidak diketahui orang lain”

    (Wiliam Wordsworth)

    v

  • PERSEMBAHAN

    1. Allah SWT, atas ridho dan kasih sayang-Mu skripsi ini dapat selesai dengan

    lancar.

    2. Ibu dan Bapak untuk doa yang tiada henti dan semangat yang tiada batas.

    Semoga ini dapat menjadi bagian dari kebahagiaan kalian. Terima kasih untuk

    dukungannya selama ini yang membuat saya bersemangat untuk mewujudkan

    mimpi-mimpi saya.

    3. Kedua kakak saya, Mbak Karni dan Mbak Eni terima kasih untuk

    semangatnya.

    4. Sahabat-sahabatku, terima kasih atas semua kenangan, kebersamaannya yang

    saling memberikan motivasi dan berbagi ilmu.

    vi

  • FAKTOR DETERMINAN NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR

    DI BURSA EFEK INDONESIA

    Oleh: Erni Irawati

    NIM. 12808141014

    ABSTRAK

    Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel Solvabilitas yang diproksikan dengan Debt to Equity Ratio (DER), Profitabilitas yang diproksikan dengan Return On Equity (ROE), Likuiditas yang diproksikan dengan Current Ratio (CR), dan Aktivitas yang diproksikan dengan Total Asset Turnover (TATO) terhadap Nilai Perusahaan (Price to Book Value) pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Periode yang digunakan dalam penelitian ini adalah selama 3 tahun, mulai dari tahun 2012 sampai dengan 2014. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini berjumlah 142 perusahaan manufaktur yang sudah dan masih terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012- 2014. Teknik pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh 46 perusahaan manufaktur yang digunakan sebagai sampel. Teknik analisis data yang digunakan adalah regresi berganda. Berdasarkan hasil analisis data, secara parsial Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan, Return On Equity berpengaruh positif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan, Current Ratio tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan, dan Total Asset Turnover tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Hasil uji goodness of fit model menunjukkan bahwa model regresi dapat digunakan untuk memprediksi Nilai Perusahaan dibuktikan dengan nilai signifikansi F sebesar 0,000. Nilai adjusted R-Square sebesar 0,527 menunjukkan bahwa kemampuan variabel independen dalam menjelaskan variasi variabel dependen adalah sebesar 52,7%, dan sisanya sebesar 47,3% dijelaskan oleh variabel lain di luar model penelitian. Persamaan regresi linier berganda dalam penelitian ini dapat dirumuskan: Y = 0,436 – 0,171 DER + 3,137 ROE – 0,098 CR + 0,023 TATO + e

    Kata kunci: Debt to Equity Ratio, Return On Equity, Current Ratio, Total Assets

    Turnover, dan Nilai Perusahaan

    vii

  • THE DETERMINANT FACTORS OF THE COMPANY VALUE OF MANUFACTURING COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK

    EXCHANGE

    By:

    Erni Irawati NIM. 12808141014

    ABSTRACT

    This study aimed to find out the effects of the variables of Solvability proxied by Debt to Equity Ratio (DER), Profitability proxied by Return On Equity Ratio (ROE), Liquidity proxied by Current Ratio (CR), and Activity proxied by Total Asset Turnover (TATO) on Price to Book Value among manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange. The period in the study was 3 years, from 2012 to 2014. The research population comprised 142 manufacturing companies listed in the Indonesia Stock Exchange in the period 2012-2014. The sampel was selected by means of the purposive sampling technique and it consisted of 46 manufacturing companies. The data analysis technique was multiple regression analysis. Based on the results of the data analysis, partially Debt to Equity Ratio did not have an effect on Price to Book Value, Return On Equity had a significant positive effect on Price to Book Value, Current Ratio did not have an affect on Price to Book Value, and Total Asset Turnover did not have an effect on Price to Book Value. The result of the goodness of fit test of the model showed that the regression model could be used to predict Price to Book Value, indicated by the F significance value of 0.000. Adjusted R-square value of 0.527 indicates that the ability of independent variables in explaining the variation of the dependent variable was 52.7%, and the balance of 47.3% is explained by other variables outside the research model. The formula of the multiple regression was:

    Y = 0,436 – 0,171 DER + 3,137 ROE – 0,098 CR + 0,023 TATO + e

    Keywords: Debt to Equity Ratio, Return On Equity, Current Ratio, Total Assets Turnover, and Company Value (PBV)

    viii

  • KATA PENGANTAR

    Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan karunia, rahmat dan

    hidayah-Nya, sehingga penulis dapat meyelesaikan skripsi yang disusun sebagai salah

    satu syarat dalam memperoleh gelar sarjana Ekonomi di Universitas Negeri

    Yogyakarta. Penulis menyadari dalam menyelesaikan skripsi ini tidak terlepas dari

    bantuan berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini perkenankanlah dengan

    segala kerendahan hati mengucapkan terima kasih kepada:

    1. Prof. Dr. Rochmat Wahab, M.Pd, MA, Rektor Universitas Negeri Yogyakarta.

    2. Dr. Sugiharsono, M.Si, Dekan Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri

    Yogyakarta.

    3. Setyabudi Indartono, Ph.D, Ketua Program Studi Manajemen Fakultas

    Ekonomi, Universitas Negeri Yogyakarta.

    4. Musaroh, M.Si, Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu diantara

    kesibukannya untuk memberikan bimbingan arahan, masukan, dan motivasi

    kepada penulis selama pembuatan sampai skripsi ini dapat diselesaikan.

    5. Muniya Alteza, M.Si, Narasumber dan Penguji utama yang telah

    mendampingi dan memberikan masukan dalam seminar proposal, menguji

    dan mengoreksi skripsi ini.

    6. Winarno, M.Si, Ketua penguji yang telah memberikan pertimbangan dan

    masukan guna penyempurnaan penulisan skripsi ini.

    ix

  • DAFTAR ISI

    HALAMAN JUDUL .......................................................................................... i

    HALAMAN PERSETUJUAN .......................................................................... ii

    HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... iii

    HALAMAN PERNYATAAN ......................................................................... iv

    MOTO ................................................................................................................ v

    PERSEMBAHAN ............................................................................................ vi

    ABSTRAK ...................................................................................................... vii

    KATA PENGANTAR ..................................................................................... ix

    DAFTAR ISI .................................................................................................... xi

    DAFTAR TABEL .......................................................................................... xiv

    DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xv

    BAB I. PENDAHULUAN ................................................................................ 1

    A. Latar Belakang Masalah .................................................................. 1

    B. Identifikasi Masalah ......................................................................... 7

    C. Pembatasan Masalah ........................................................................ 8

    D. Perumusan Masalah ......................................................................... 8

    E. Tujuan Penelitian ............................................................................. 9

    F. Manfaat Penelitian ........................................................................... 10

    BAB II. KAJIAN PUSTAKA ......................................................................... 11

    A. Landasan Teori ............................................................................... 11

    1. Pasar Modal ................................................................... 11

    xi

  • 2. Nilai Perusahaan ............................................................ 13

    3. Analisis Rasio Keuangan ..........................