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平成 29 年度質の高いエネルギーインフラの
海外展開に向けた事業実施可能性調査事業
ミャンマー・LNG 利用／電力供給
にかかる事業実施可能性調査
報告書
平成 30 年 3 月
資源エネルギー庁
委託先：新日本有限責任監査法人
調査対象地域
出所：白地図専門店、ミャンマーの地図
本報告書は、文献及びウェブサイト上の公開情報を対象とした机上調査において得られ
た情報、ミャンマー電力エネルギー省関係者等へのヒアリングを通じて得られた情報を基
に作成した。
本報告書の内容及びコメントは、事業委託先である新日本有限責任監査法人が、上記の
調査手法を通じて入手した情報及びこれまでの類似の調査を通じて得た情報・知見を基
に、調査対象の状況を分析した結果を取りまとめ、記載したものである。
目次
略語表 ..................................................................................................................................... 1
調査概要 ............................................................................................................... 5
背景 ....................................................................................................................... 5
調査目的 ................................................................................................................ 5
事業内容 ................................................................................................................ 6
本報告書について .................................................................................................. 8
調査対象地域の基礎情報 ...................................................................................... 9
ミャンマーの地勢 .................................................................................................. 9
政治体制 .............................................................................................................. 10
エネルギー政策担当官庁 ..................................................................................... 10
経済動向 ............................................................................................................... 11
ミャンマーの電力、ガスの状況 ......................................................................... 16
電力需給 .............................................................................................................. 16
天然ガス需給 ....................................................................................................... 20
マスタープラン等について ................................................................................. 22
LNG 発電について .............................................................................................. 26
契約構造 ............................................................................................................. 30
政府承認プロセス ................................................................................................ 30
必要となる契約 ................................................................................................... 32
プロジェクトを計画する際の留意事項 ............................................................... 39
最近の動向 .......................................................................................................... 40
契約構造に係る政策課題 ..................................................................................... 42
法制度の整理 ...................................................................................................... 43
LNG 輸入 ............................................................................................................ 43
建設 ..................................................................................................................... 45
環境認可 .............................................................................................................. 47
FSRU .................................................................................................................. 50
パイプライン ....................................................................................................... 54
発電 ..................................................................................................................... 56
送電線 .................................................................................................................. 58
土地収用 .............................................................................................................. 59
資本 ..................................................................................................................... 61
労働 ..................................................................................................................... 62
財務 ..................................................................................................................... 63
利益送金 .............................................................................................................. 65
パブリック・プライベート・パートナーシップ（PPP） .................................. 66
企業の設立 .......................................................................................................... 67
政府保証 .............................................................................................................. 71
事業モデルと税 ................................................................................................... 73
MIC 許可証等について ....................................................................................... 79
法制度に係る政策課題 ........................................................................................ 85
ワークショップ .................................................................................................. 89
ワークショップ開催記録 ..................................................................................... 89
政策提言 ............................................................................................................. 92
おわりに ............................................................................................................................... 94
表目次
表 1-1 文献調査事項 .................................................................................................... 7
表 1-2 ヒアリング対象一覧 ......................................................................................... 7
表 2-1 ミャンマーの政治体制 .................................................................................... 10
表 2-2 経済概況 ........................................................................................................... 11
表 2-3 ミャンマー投資の有望理由と課題 .................................................................. 14
表 3-1 ヤンゴンにおける電力消費とピーク需要 ....................................................... 19
表 4-1 フォースマジュールおよび契約解除時の取り扱い ........................................ 36
表 5-1 2014 年電力法の定める電力事業規模分類 ..................................................... 57
表 5-2 2014 年電力法で必要とされているライセンスの種類 ................................... 57
表 5-3 企業の種類別最低資本 .................................................................................... 61
表 5-4 新会社法の変更点 ........................................................................................... 67
表 5-5 会社設立プロセス ........................................................................................... 70
表 5-6 源泉徴収税率 .................................................................................................. 77
図目次
図 1-1 実施体制 ............................................................................................................ 6
図 2-1 ミャンマーの地図 ............................................................................................. 9
図 2-2 電力エネルギー省の組織図.............................................................................. 11
図 2-3 実質経済成長率の推移と一人あたり GDP ..................................................... 12
図 2-4 人口構成 .......................................................................................................... 13
図 2-5 経常収支と財政収支の推移............................................................................. 13
図 2-6 対ドルレートの推移 ....................................................................................... 14
図 2-7 電力消費量と GDP ......................................................................................... 15
図 3-1 ミャンマーにおける発電量と消費量の推移 ................................................... 16
図 3-2 ミャンマーの電源別発電量推移 ..................................................................... 17
図 3-3 ミャンマーの電源別発電量の構成（2015 年） .............................................. 17
図 3-4 ヤンゴンの電力需要の伸び率予測 .................................................................. 18
図 3-5 ヤンゴンのセクター別電力消費予測 .............................................................. 19
図 3-6 世界の LNG 需給概況（2016 年） ................................................................. 20
図 3-7 東南アジアの一次エネルギー需要予測 .......................................................... 21
図 3-8 天然ガスの需給予測（合計）（MMCFD） ..................................................... 24
図 3-9 天然ガスの供給予測（MMCFD） ................................................................. 24
図 3-10 天然ガスの需要予測（MMCFD） ............................................................... 25
図 3-11 非統合型モデル ............................................................................................. 27
図 3-12 統合モデル .................................................................................................... 28
図 4-1 政府承認プロセスの全体像............................................................................. 31
図 4-2 Notice to Proceed を得た 4 案件の所在地 ..................................................... 41
1
略語表
略語 英語 日本語
ADB Asian Development Bank アジア開発銀行
AIT Advance Income Tax 事前所得税
BOT Build-Operate-Transfer BOT
CBM Central Bank of Myanmar ミャンマー中央銀行
CD Customs Duty 関税
CDC City Development Committee 都市開発委員会
CGT Capital Gains Tax キャピタルゲイン税
CIT Commercial Income Tax 商業収入税
CT Commercial Tax 商業税
COI Certificate of Incorporation 法人設立認可書
CRD Certificate of Registration of
Documents 書類の登録証明書
CRO Corporate Registration Office 企業登録局
DEPP Department of Electric Power
Planning 電力計画局
DICA Directorate of Investment and
Company Administration 投資兼企業管理局
DMA Department of Marine
Administration 海事局
ECD Environmental Conservation
Department 環境保全局
ECL Environmental Conservation Law
2012 環境保全法（2012 年）
EHS
International Finance Corporations
Environment Health and Safety
Guidelines
国際金融公社
環境健康安全ガイドライン
EIA Environmental Impact Assessment 環境影響評価
EIAP Environmental Impact Assessment
Procedure 環境影響評価手順
EMP Environmental Management Plan 環境管理計画
EPC Engineering Procurement
Construction Agreement
エンジニアリング調達および建設
契約
2
EPGE Electric Power Generation
Enterprise 電力発電公社
ESIA Environmental & Social Impact
Assessment 環境社会影響評価
FEML Foreign Exchange Management
Law 2012 外国為替管理法（2012 年）
FEMR Foreign Exchange Management
Rules 2014 外国為替管理規則（2014 年）
FIL Foreign Investment Law 2012 外国投資法（2012 年）
FSR Feasibility Study Report フィージビリティ調査報告書
FSRU Floating Storage Regasification
Unit 浮体式 LNG 受入基地
FSRU TCA Floating Storage Regasification
Unit Time Charter Agreement FSRU 定期傭船契約
FSD Fire Services Department 消防局
GGU Government Guarantee
Undertaking 政府保証
GSA Gas Supply Agreement ガス供給契約
IFC International Finance Corporation 国際金融公社
IPP Independent Power Producer 独立発電事業者
IRD Internal Revenue Department 内国歳入局
JICA Japan International Cooperation
Agency 独立行政法人 国際協力機構
JOGMEC Japan Oil, Gas and Metals
National Corporation
独立行政法人 石油天然ガス・金属
鉱物資源機構
JV Joint Venture ジョイントベンチャー
LLA Land Lease Agreement 土地リース契約
LNG Liquefied Natural Gas 液化天然ガス
LNG SPA Liquefied Natural Gas Sale and
Purchase Agreement 液化天然ガス売買契約
MCPA Myanmar Companies Act 1914 ミャンマー会社法（1914 年）
MIC Myanmar Investment Committee ミャンマー投資委員会
MIL Myanmar Investment Law 2016 ミャンマー投資法（2016 年）
MIR Myanmar Investment Law Rules ミャンマー投資規則
MOA Memorandum of Agreement MOA
3
MOC Ministry of Commerce 商務省
MOEE Ministry of Electricity and Energy 電力エネルギー省
MOGE Myanma Oil and Gas Enterprise ミャンマー石油ガス公社
MOLIP Ministry of Labor, Immigration and
Population 労働移民省
MOPF Ministry of Planning and Finance 計画財務省
MONREC Ministry of Natural Resources and
Environmental Conservation 天然資源環境保全省
MOU Memorandum of Understanding MOU
MOTC Ministry of Transport and
Communications 運輸通信省
MPA Myanmar Port Authority ミャンマー港湾局
MPA Law Myanmar Port Authority Law 2015 港湾管理法（2015 年）
MRSA Myanmar Registration of Ships Act
1841 船舶登録規則（1841 年）
MRSB Myanmar Registration of Ships Bill 船舶登録法案
NEMC National Energy Management
Committee 国家エネルギー管理委員会
O&M Operation & Management
agreement O&M 契約
OGPD Oil and Gas Planning Department 石油ガス計画局
ORD Office of the Registration of Deeds 代理人登録局
PDML Public Debt Management Law 公的債務管理法
PIT Personal Income Tax 個人所得税
PPA Power purchase agreement 電力購入契約
PPL Petroleum Products Law 2017 石油製品法（2017 年）
RoW Right of Way ライト・オブ・ウェイ
SAD Shipping Agency Department SAD
SD Stamp Duty 印紙税
SGT Special Goods Tax 特定商品税
SIA Social Impact Assessment 社会影響評価
SOEE State Owned Economic Enterprises
Law 1989 国有経済企業法
SIAC Singapore International Arbitration
Centre シンガポール国際仲裁センター
4
SOE State Owned Enterprise 国有企業
TIPRA Transfer of Immovable Property
Restriction Act 不動産譲渡規制法
UNCITRAL United Nations Commission on
International Trade Law 国際貿易法委員会
UTL Union Tax Law 連邦税法
VAT Value Added Tax 付加価値税
WHT Withholding Tax 源泉徴収税
YCDC Yangon City Development
Committee ヤンゴン市開発委員会
5
調査概要
背景
経済発展が見込まれるミャンマー連邦共和国（以下、「ミャンマー」という。）では、電力
需要が急増し、2035 年までに 2017 年時点の５倍程度まで伸びる見込みである。そのため、
電源の開発が急務であるものの、電源の中で大きな役割を果たすガス火力については、発電
用の天然ガス供給が不足しており、その開発が困難な状況になっている。この状況を緩和す
るため、発電用天然ガスとして、LNG の導入が必要とされている。
こうした状況下、ヤンゴン管区では、今後急速に伸びる電力需要への対応に向けて独自に
検討を開始しており、2017 年 3 月に「電力マスタープラン」策定に向けたフォーラムを開
催した。中央政府、ヤンゴン政府、民間からなる検討会を設置し、検討を進めている。この
間、LNG の輸入から発電事業にかかる法的、制度的枠組みについては、検討、整備が追い
ついていない状況である。
重要となるポイントは以下のとおり。
ミャンマーでは、電力エネルギー省（MOEE: Ministry of Electricity and Energy）、傘
下の電力発電公社（EPGE: Electric Power Generation Enterprise）等によって電源開
発が取り組まれているが、電力価格が抑制されている中、電力需要の伸びに応じた供給
力の増強が進んでいない。
民間企業は、電力供給事業に強い関心を有しているが、現状、ミャンマーでは、事業リ
スクを担保する包括的な制度が整っていない。そのため、各商流の個別契約締結を通じ
て、事業者はリスク負担を試みている状況であり、関係する法制度の整備が急がれる。
特に、ひっ迫することが見込まれるヤンゴン管区の電力需給に対処することを念頭に、
早期に供給が実現する手法に則った事業形成を試みるとともに、この事業を円滑に実
現するため、法制度の陥穽について、ミャンマー政府と認識を共有し、事業環境を整備
する必要がある。
調査目的
本調査では、特にヤンゴン管区における LNG 輸入から発電、電力供給事業について、法
制度にかかる論点を整理する。ミャンマーに対して整理した論点と対応策を提示すること
により、早期の LNG を活用した発電事業開始につなげるとともに、我が国企業の事業展開
に伴うインフラ輸出につなげることを目的として実施する。
ミャンマー国内の法整備がなされることにより、電源開発が促進され、安定した経済発展
の基盤を確立することができる。本目的に沿い、本調査では次の(1)～(4)を実施する。
6
(1) ミャンマーの電力供給にかかる基礎情報の整理
(2) ミャンマーにおける LNG を用いた電力供給事業の設計
(3) ミャンマーにおける LNG を用いた電力事業に関する法制度整理
(4) 政策リストの提示
事業内容
実施体制
本事業は、新日本有限責任監査法人が主たる契約者・実施者となり、ミャンマーの法律事
務所である VDB/Loi 社の協力を得て実施した。
新日本有限責任監査法人は、海外のインフラ調査に関する実績、それを通じた海外エネル
ギー事業の知見、本調査の実施に際して必要な知見を持つ企業や政府組織等とのネットワ
ークを豊富に有する。
ミャンマーの法律事務所である VDB/Loi 社は、ミャンマーでのエネルギー・電力開発案
件への参画実績を多数持ち、本件調査のテーマについてその問題点、要改善点を熟知してい
る。ミャンマー政府に対する人的なネットワークも豊富に有することから、本件調査の実施、
情報収集そして現地政府との政策対話開催の全面で協力を仰いだ。
図 1-1 実施体制
調査方法
各種公知資料の文献調査
文献調査においては、次表の事項について調査した。
7
表 1-1 文献調査事項
該当章 調査事項
調査対象地域の基礎情報 ミャンマーの地勢
政治体制
エネルギー政策担当官庁
経済動向
電力需給動向
天然ガス需給の状況 グローバル及び東南アジアにおける天
然ガスの需給の状況
ミャンマーのエネルギー・電力供給体制 マスタープラン
LNG 発電にかかるコスト
政府関係者・関連事業者、法律専門家へのヒアリング
本調査では、国内の関連事業者や法律専門家に対するヒアリングと、ミャンマーの政府関
係者・関連事業者、法律専門家へのヒアリングを行った。さらに、ミャンマーでの LNG 事
業を推進するために必要な制度の洗い出しを行った。
ヒアリング対象は以下の通り。
表 1-2 ヒアリング対象一覧
国内 ミャンマー
関連事業者
民間事業者 10 社
政府関係者
Yangon Electricity Supply Corporation
Electric Power Generation Enterprise
Ministry of Electricity & Energy
Ministry of Planning and Finance
Myanma Oil & Gas Enterprise
在ミャンマー日本国大使館
International Finance Corporation
関連事業者
民間事業者 6 社
法律専門家
VDB Loi
現地報告会の開催
8
文献調査及びヒアリングを基に得た情報をまとめ、ミャンマーの政府関係者向けに報告
を行った。詳細は第 6 章の「ワークショップ開催記録」を参照のこと。
開催概要
会合名：Business Environment Study on LNG Based Power Supply in Myanmar
日時：2018 年 1 月 9 日（火）9:30～12:00
場所：Parkroyal Hotel Nay Pyi Taw
本報告書について
本報告書では、第１章で調査概要を示した後、次の第 2 章で、ミャンマーに関して、経済
を中心とする基本情報をまとめ、第 3 章で、ミャンマーのエネルギー事情を整理した。これ
らの章では、ミャンマーの経済成長が続き、電力需要が増加する中で、供給力増加の必要性
があること、LNG を利用したプロジェクトに関心が高まっていることを記した。
続いて、第 4 章では LNG を利用した発電を実施するためのミャンマー政府と事業者間の
契約構造についてまとめ、第 5 章でミャンマーにおける法制度面の現状を整理した。これ
らの章では、契約構造、法制度面について整理したが、現状、法制度面の整備は十分とはい
いがたい。今後、ミャンマー側で制度、運用の改善、見直しが進む結果、これらの章で記し
た内容が変わる可能性があることに留意する必要がある。
さらに、第 6 章では今回の調査の結果に関する現地報告会について紹介し、第 7 章でミ
ャンマー政府に対して要望する政策事項についてまとめた政策提言を整理し、本報告書の
まとめとした。
9
調査対象地域の基礎情報
ミャンマーの地勢
ミャンマーは、東南アジアに位置し、西側にインドとバングラデシュ、北側は中国、東側
はタイ及びラオスと隣接している。中心部には首都であるネピドーが位置し、約 400km 南
にはミャンマー最大都市のヤンゴンがある。
図 2-1 ミャンマーの地図
出所：白地図専門店、ミャンマーの地図を基に調査団作成
10
政治体制
表 2-1 ミャンマーの政治体制
政体 大統領制、共和制
元首 ティン・チョー大統領（Mr. Htin Kyaw）
議会制度 二院制
議会概要
（定員数）
議席数 664
内閣（主要閣僚） 役職 名前－日本語表記（名前－英語表記）
副大統領 ミン・スエ（Mr. Myint Swe）
副大統領 ヘンリー・ヴァン・ティオ（Mr. Henry
Van Thio）
下院議長 ウィン・ミン（Mr. Win Myint）
上院議長 マン・ウィン・カイン・タン（Mr. Mang
Win Khaing Than）
出所：JETRO ミャンマー基本情報
エネルギー政策担当官庁
2016 年 3 月より、エネルギー省と電力省は合併し、電力エネルギー省（MOEE）となっ
た。本調査では、MOEE内の電力計画局（DEPP: Department of Electric Power Planning)、
電力発電公社（EPGE：Electric Power Generation Enterprise）、ミャンマー石油ガス公社
（MOGE: Myanma Oil and Gas Enterprise)を主な調査カウンターパートとした。なお、
DEPP は、電力エネルギー分野の政策策定を行う部門で、EPGE は発電全般を担う部門で
ある。一方、MOGE は、探鉱開発事業、生産、オンショアパイプラインの建設等を担って
いる。
11
図 2-2 電力エネルギー省の組織図
出所：Ministry of Electricity and Energy 資料より調査団作成
経済動向
経済概況
以下、ミャンマーの経済概況を示す。
表 2-2 経済概況
主要産業 農業
名目 GDP 約 683 億ドル（2016/17 年度、IMF 推計）
一人当たり GDP 1,307 ドル（2016/17 年度、IMF 推計）
経済成長率 6.3％（2016/17 年度、IMF 推計）
物価上昇率 7.0％（2016/17 年度、IMF 推計）
失業率 約 4.0％（2016/17 年度、IMF 推計）
総貿易額 （1）輸出 約 125 億ドル
（2）輸入 約 166 億ドル
主要貿易品目 （1）輸出 天然ガス、豆類、衣類、米、木材
（2）輸入 機械、精油、製造品、化学品、食品
主要貿易相手国 （1）輸出 中国、タイ、シンガポール、インド、日本
（2）輸入 中国、シンガポール、日本、タイ、マレーシア
出所：JETRO ミャンマー基本情報
12
最近の経済動向
最近のミャンマーの経済動向に注目すると、2008 年の世界的な金融危機直後、成長率が
4％を下回る水準に鈍化したものの、その後は、成長率が回復している。先行きについても、
国際通貨基金は、今後五年程度、7.5％前後の成長が続くと予測している。
米ドルベースでみた一人あたり GDP は、為替減価を反映して、1,200 ドル程度の水準が
続いているが、先に触れた国際通貨基金の予測は、2022 年に 2,200 ドルを超えると見込ま
れている。
図 2-3 実質経済成長率の推移と一人あたり GDP
出所：国際通貨基金、World Economic Outlook Database October 2017
現地の工業団地の運営関係者によれば、ミャンマーの経済成長の背景には、人口規模が
5,000 万人を超えて市場規模が大きいこと、さらに人口構成が比較的若く、廉価な労働力を
期待した投資が海外から流入していることなどが指摘されている。後述の通り、海外事業展
開を検討する本邦企業関係者もこれらの点を評価し、ミャンマーを事業展開の有望先とみ
なしている。
0
500
1000
1500
2000
2500
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
US
D
前年比、％
一人あたりGDP（右目盛） GDP成長率（左目盛）
推計値
13
図 2-4 人口構成
出所：国際連合人口統計部、World Population Prospects: The 2017 Revision
財政の見通しについては、世界銀行などは、財政と経常収支の赤字を抑制しつつ、国内に
投資を呼び込み、輸出産業を育成することが、持続的な経済成長に必要な条件であるとして
いる。
なお、電源開発との関連では、主要な国外投資家から、ミャンマー政府は、タリフの支払
いをドル建てで求められる。こうした要求に応じるためにも、経常収支、外貨準備の改善が
必要になる。
図 2-5 経常収支と財政収支の推移
出所：国際通貨基金、World Economic Outlook Database April 2017
4 738
5 037
4 324
3 908
3 221
2 325
1 361
525
147
9
0
4 674
5 005
4 394
4 018
3 464
2 639
1 662
703
234
18
0
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000
01,0002,0003,0004,0005,0006,000
0-9
10-19
20-29
30-39
40-49
50-59
60-69
70-79
80-89
90-99
100+
単位：千人
男性 女性
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
200
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3
201
4
201
5
201
6
201
7
201
8
201
9
202
0
202
1
202
2
対G
DP％
財政収支＜プライマリーバランス＞ 経常収支
推計値
14
経常赤字が続く中で、ミャンマーチャットも対ドルで減価傾向にある。これは、同じ
ASEAN のタイやフィリピン等の為替が安定していることとは対照的である。
図 2-6 対ドルレートの推移
出所：世界銀行、World Development Indicators Last Updated: 03/01/2018
インフラ整備に対する評価
国際協力銀行が 2017 年 11 月に発表した「我が国製造業の海外事業展開に関する調査報
告」によれば、我が国の製造業が有望であると回答した投資対象国のうち、ミャンマーは全
体の９位に位置している。回答企業 602 社のうち、39 社が将来の事業展開の有望な先とし
てミャンマーを挙げた。
ミャンマーの事業展開が有望な理由としては、前項で見た通り、「現地マーケットの今後
の成長性」、「安価な労働力」が挙げられている一方、課題としては、回答企業の 6 割以上が
「インフラ未整備」を挙げており、この点は、６年連続で課題の最上位に挙がっている。
表 2-3 ミャンマー投資の有望理由と課題
有望理由 比率
1 現地マーケットの今後の成長性 76.9%
2 安価な労働力 61.5%
3 第三国輸出拠点として 15.4%
0
50
100
150
200
250
2012 2013 2014 2015 2016
2012年
=100
Vietnam Myanmar Indonesia Thailand Philippines
15
4 現地マーケットの現状規模 t 12.8%
5 優秀な人材 10.3%
課題 比率
1 インフラが未整備 76.9%
2 法制が未整備 61.5%
3 法制の運用が不透明 15.4%
4 管理職クラスの人材確保が困難 12.8%
5 治安社会情勢が不安 10.3%
出所：国際協力銀行、わが国製造業企業の海外事業展開に関する調査報告－2017 年度 海外直接投資アン
ケート結果（第 29 回）－、2017 年 11 月
本調査で実施したヒアリングなどでも、インフラの中でも電力に対する関心は高い。工業
団地の運営に関わる関係者は、安定的な電力供給の実現が、製造業等の投資に影響するとし
ている。
図 2-7 電力消費量と GDP
出所：世界銀行、World Development Indicators Last Updated: 03/01/2018
0
50
100
150
200
250
0 500 1000 1500
一人あたり電力消費量（
kW
h）
一人あたりGDP（2010年基準米ドル）
2014
1993
16
ミャンマーの電力、ガスの状況
電力需給
ミャンマー全土の電力需給
ミャンマーの電力需要は、民主化の進展や経済発展により、2009 年以降、大きく伸びて
いる。2005 年時点で 4,000GWh に過ぎなかった、電力消費量は、2015 年には 3 倍を超え
る 14,000GWh となっている。先行きについては、2020 年の電力消費量は 20,000 GWh を
超え、2030 年には約 50,000 GWh に達すると予測されている1。
図 3-1 ミャンマーにおける発電量と消費量の推移
出所：Central Statistical Organization, Electric Power Installation, Generation and Consumption
ミャンマーの電源構成をみると、水力発電が最も大きなウエイトを占め、ガス発電がこれ
に次いでいる。今後も水力を主とした発電が続くことが見込まれるが、水力による発電は、
渇水等の自然条件に左右されるため、安定的な電力供給が可能なガス火力などベースロー
ド電源の整備を続けていくことが必要である。
1 JICA, The Project for Formulation of The National Electricity Master Plan in The
Republic of the Union of Myanmar p.9-2, December 2014
17
図 3-2 ミャンマーの電源別発電量推移
図 3-3 ミャンマーの電源別発電量の構成（2015 年）
出所：Central Statistical Organization, Electric Power Installation by Type and Location
火力
6%
ディーゼル
2%
水力
63%
ガス
29%
18
ヤンゴンにおける需要
本調査は、ヤンゴン管区において電力需給がひっ迫する懸念が生じていることが、きっか
けとなっている。
下図に示されるように、アジア開発銀行の支援を受けた国家エネルギー管理委員会
（NEMC：National Energy Management Committee）による調査では、ヤンゴンの電力
消費量は、標準的なケース（Medium Case）の場合で、2030 年頃には、2015 年の電力消
費の 2.5 倍に達することが予測されている。継続的な電力確保が、喫緊の課題となってい
る。
図 3-4 ヤンゴンの電力需要の伸び率予測
出所: National Energy Management Committee, Myanmar Energy Master Plan, December 2015
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
201
0
201
1
201
2
201
3
201
4
201
5
201
6
201
7
201
8
201
9
202
0
202
1
202
2
202
3
202
4
202
5
202
6
202
7
202
8
202
9
203
0
GW
H
Low Case Medium Case High Case
19
図 3-5 ヤンゴンのセクター別電力消費予測
出所: National Energy Management Committee, Myanmar Energy Master Plan, December 2015
独立行政法人国際協力機構（JICA）が作成したマスタープラン（2014年策定、後述）
に拠れば、ヤンゴンの電力消費とピーク需要の予測は次表のとおりであり、電力需要が高
進するハイケースの場合、2021-2030までの年平均伸び率は19.0%という伸び率が予測さ
れている。
表 3-1 ヤンゴンにおける電力消費とピーク需要
電力需要 年平均成長率
2012 2020 2030 2012-2020 2021-2030
電力消費
（GWh）
High Case 4,496 10,801 61,377 11.6% 19.0%
Low Case 2,551 7,459 18,998 14.4% 9.8%
ピーク需要
（MW）
High Case 938 2,869 9,740 15.0% 13.0%
Low Case 938 2,163 4,769 11.0% 8.2%
出所: JICA, The Project for Formulation of The National Electricity Master Plan in The Republic of the
Union of Myanmar, December 2014
20
天然ガス需給
世界の LNG 需給
世界全体の LNG 供給量は、増加傾向にある。2016 年は、2015 年に比べ 7.5%増加した。
世界の需要の 73%を占めるアジアにおける LNG 取引の増加が顕著である。
下図では、2016 年の LNG の輸出者と輸入者の関係を示したもので、線が太いほど、取
引量が大きいことを示している。
図 3-6 世界の LNG 需給概況（2016 年）
出所：GIIGNL, The LNG Industry GIIGNL Annual Report 2017, October 2017
21
2016 年時点の主要な LNG 輸出国（前掲図の左側）は、カタール、オーストラリアのほ
か、マレーシア、ロシア、インドネシアなどである。今後、シェールガスの増産に伴い、米
国も LNG 輸出国になる可能性がある。
他方、輸入国（前掲図の右側）についてみると、日本、中国、韓国が大口の輸入者である。
ヒアリング等によれば、今後、インドやタイにおいて LNG 受入基地の増設の動きがあり、
さらにミャンマーのほか、フィリピン、ベトナム、バングラデシュやスリランカにおいても
LNG 輸入の動きがあるとされる。先行きもアジアを中心に LNG 需要が増加すると見込ま
れる。
なお、事業者の中には、仕向地条項2が撤廃される中で、アジアを中心に LNG 取引が活
発化する可能性を指摘する声もある。
東南アジアの天然ガス需要
東南アジアの一次エネルギー需要の予測をみると、石炭や石油とともに天然ガスの需要
が増加すると見込まれている。
図 3-7 東南アジアの一次エネルギー需要予測
出所：IEA, Southeast Asia Energy Outlook 2015
2 LNG の売買契約において、荷揚場所（仕向地）が固定され、第三者への転売を認めない条
項。最近では、同条項を撤廃して転売が可能になる傾向にある。
22
独立行政法人石油天然ガス・金属鉱物資源機構（JOGMEC）の調査3によれば、天然ガス
はピーク需要対応、またはミドルロードとして導入されることが見込まれる。なお、一次エ
ネルギーとしての需要の伸びはベース電源として期待される石炭火力ほど著しいものでは
ない。むしろ、天然ガスについては、高額なディーゼル発電の代替として導入されると考え
られている。
マスタープラン等について
ミャンマーでは、電力需要が増加する中で、エネルギーに関して JICA および ADB によ
る 2 つのマスタープランが策定された。また、2014 年には、旧電力省が LNG 受入に関す
るフィージビリティ・スタディを実施している。以下、JICA と ADB のマスタープランお
よび旧電力省の FS の主要なポイントを整理する。
なお、2017 年には、ヤンゴンにおいてエネルギーマスタープランを策定する動きがみら
れた。もっとも、ヤンゴンの関係者によれば、ヤンゴン管区政府によってデータを収集する
動きなどがあったものの、2018 年 3 月時点では、特に進捗はみられない。
The Project for Formulation of the National Electricity Master Plan in the
Republic of the Union of Myanmar (2014)
2014 年に、JICA はミャンマーの電力マスタープランを作成した。このマスタープラン
（以下、JICA マスタープラン）では、2014 年～2019 年の間にガスが不足すると予測して
おり、不足分を埋めるために LNG かディーゼルの輸入が必要であると指摘している。電力
燃料の不足は、2020 年以降、新たなガス田が開発されることにより解消すると見込まれて
いる。
JICA マスタープランの天然ガスに関する提案は、概略、以下のとおりである。
① LNG 受入設備を整備して、LNG を気化したガスをガス火力発電所に供給が可能にな
るためには２～３年程度かかる。また、ガスタービンのアップグレードも実施されてい
るが、これも完工に２～３年程度、係る見込みである。これらの事情を鑑み、１～２年
程度の非常に短期的な対策として、タイと中国に輸出しているガスを購入すること及
び、交渉が難航する場合は、軽油をガスタービンで、燃料として用い、電力を供給する
ことを提案する。
② タケタのガス火力発電所のリハビリや、老朽化した発電所機能をタトン等のガスター
ビン・コンバインド・サイクルと入れ替える。
3 JOGMEG、石炭と天然ガス市場の動向等について～競合相手を理解する～、2016 年 3 月
23
③ 新規入札時に、デュアル・ファイアリング（気体燃料と液体燃料の併燃等）の提案を受
ける。
④ 将来、イヤワーディ／ヤンゴン（500MW）、ラインタヤ (400MW)、UREC 2 (400MW)
のガス火力発電所に、高効率のガスタービンを導入し、発電能力を上げる。
⑤ 水力発電の発電量が増加する雨期に、ガス発電からの発電依存量は減る。シュウェのガ
ス供給契約では「テイク・オア・ペイ」の契約形態となっているが、ヤダナのガスやゾ
ーティカのガスは「テイク・オア・ペイ」の契約形態を選ぶべきでない。必要のない時
期はガス火力の稼働を止めるなどの措置を用意しておくことを推奨する。
⑥ 既存のガスパイプラインには、送気容量がほぼ無いため、新たなガス田の開発を進める
とともに、新たなガスパイプラインを敷設する調査を実施する。
Myanmar Energy Master Plan (2015)
ミャンマー政府は、ミャンマーの電力の課題に対して省横断的に取り組む国家エネルギ
ー管理委員会（NEMC：National Energy Management Committee)を 2013 年に立ち上げ、
2015 年 1 月には National Energy Policy を公表した。さらに、NEMC は、2014 年以降ア
ジア開発銀行（ADB: Asian Development Bank)の信託基金「貧困削減日本基金（JFPR: the
Japan Fund for Poverty Reduction)」の支援を受けて電力マスタープラン（以下、ADB マ
スタープラン）を作成することとし、2015 年 12 月に同マスタープランを発表した。
以下に、ADB マスタープランに記載されている LNG にかかわるポイントを示す。
・ ミャンマーにおける既存の天然ガス（建設中、開発中のものも含む）を利用する発電所
の容量は、1,700MW 程であり、200 MMCFD を消費する。不安定な水力発電による電
力供給力の変動を補完するために、天然ガスが用いられる場合は、天然ガスの消費量は
1,000MMCFD にまで増えることとなる。国内の天然ガスの供給量が十分ではないため、
この不足分については、LNG の輸入で補う必要がある。しかし、LNG のコストを踏ま
えて、新たなガス田開発を期待しつつ、国内のガスの消費量を抑えるべきである。
・ 政策的な天然ガス田開発と消費抑制が導入されない場合、2015 年から 10 年以内に、ガ
スが不足することが見込まれている。旧エネルギー省では過去に、需要の伸びを補うた
め、タイからミャンマーにガスを供給するよう交渉した例や、旧電力省は LNG の購入
を検討したことがある。
・ 需要側で執られるべき対策として、ADB マスタープランには、発電セクター以外への
ガス供給制限や、セクター別に優先度をつけピーク管理することが必要である。さらに
ガスから液体燃料へシフトをすることも、執りうる政策である。
24
・ ADB マスタープランの需給予測によれば、2019 年には、需給が拮抗する。2020 年以
降、新たなガス田開発により、供給が需要を大きく上回ると予測される。
図 3-8 天然ガスの需給予測（合計）（MMCFD）
出所：National Energy Management Committee, Myanmar Energy Master Plan, December 2015
図 3-9 天然ガスの供給予測（MMCFD）
出所：National Energy Management Committee, Myanmar Energy Master Plan, December 2015
25
図 3-10 天然ガスの需要予測（MMCFD）
出所：National Energy Management Committee, Myanmar Energy Master Plan, December 2015
LNG 導入のフィージビリティ・スタディ
旧電力省は、ミャンマーの LNG 受入れ設備のフィージビリティ・スタディを 2014 年に
実施した。この調査では、ヤンゴンの南 80km に位置する水深 15m の海域に、FSRU
（Floating Storage Regasification Unit）を設置することが想定された。さらに陸上ガスパ
イプラインを経て、南ダゴンを受入れターミナルとする選択肢もあり、MOGE は南ダゴン
とティラワ SEZ を、ガスパイプラインで繋ぐ計画も立てている。この調査では、以下の施
設の設置が検討され、その設置に要するコストは、合計約 6 億米ドルと試算された。
＜検討された設備＞
FSRU の貯蔵容量 173,000 ㎥
再気化設備容量 120 mmscfd x 4 ユニット (1 ユニットはスペア)
ガスパイプライン距離 80 km (オフショア)、 50 km (オンショア)
ガスパイプライン口径 24 inch
着桟設備の形状 クロス型 Jetty
着工から LNG 供給までの工期 53 ヶ月（EPC の 33 か月を含む）
26
ADB マスタープランが作成された時点では、LNG 供給まで時間と多額の予算を要する
ことから、LNG プロジェクトが発足するか不明であった。短期的な対策としては LNG で
はなく、液体燃料（軽油、原油、重油等）を用いることを推奨していた。また、JICA マス
タープランでも LNG の活用を積極的に推進しているわけではなかった。
LNG 発電について
FSRU を利用した LNG 発電
2014 年の JICA マスタープランや、2015 年の ADB が支援したマスタープランでは、
LNG を発電に利用する考え方が積極的に示されたわけではなかった。しかし、その後、電
力供給力を増強するために、MOEE は、世界銀行の支援を受けて、FSRU を導入して発電
のためのガスを調達する考え方を打ち出し、2017 年に事業者からの関心表明を募った。そ
の後、世界銀行の支援を受けたプロジェクトは進捗していないが、FSRU を利用したガス
発電に対する関心が高まり、民間事業者から、同事業に関する提案が MOEE に対して示さ
れるようになった4。
FSRU は、洋上で LNG を受け入れる浮体式 LNG 受入基地を指し、LNG 輸送船から LNG
を受け入れる設備や、受け入れた LNG を貯蔵するタンクのほか、再気化設備が備わってい
る。なお、受入設備とタンクのみで、再気化は陸上で実施することを前提とする FSU とい
う仕組みも存在する。本報告書で取り上げる FSRU には FSU も含めて検討する。
FSRU を利用した具体的に想定されるスキームとしては、非統合型モデルと統合型モデ
ルがある。それぞれ以下のとおりである。
(i) 非統合型モデル
このモデルでは、民間の発電会社が LNG を国外（オフショア）の LNG 供給業者から調
達して、再気化会社に輸入したガスを気化させ、そのガスで利用して発電し、EPGE に売電
するというモデルである。すなわち、発電事業を実施する会社と、LNG を気化する会社が
別の組織となっている。LNG 再気化会社には、例えば MOEE 傘下の MOGE が実施するこ
とも可能性としてはありえる。
4 事業者等とのヒアリングによれば、LNG の活用に関心が高まった背景には、前掲の通
り、アジアを中心に LNG 取引が活発になる動きもあったと指摘されている。新興国で検
討されているプロジェクトには、FSRU の利用が検討されているものもある。
27
図 3-11 非統合型モデル
なお、非統合型モデルの派生形として、トーリング型が存在する。このモデルでは、公的
機関（MOGE か EPGE）が LNG を調達、気化して、発電会社に供給するというものであ
る。当該公的機関は、特定の発電所だけではなく、複数の発電所やガスそのものを必要とす
る需要者に対してガス供給を担う選択肢もある。
トーリング型に関する発電事業者のメリットは、LNG 価格の変動リスクの回避である。
すなわち、発電会社は、ガスを使って発電した電力を EPGE に供給するが、発電会社の収
入は、ガスを電力に変換する手数料ということになり、ガスの調達価格の変動リスクを回避
することができる。
(ii) 統合型モデル
統合型モデルでは、再気化会社と発電会社が一体となるもので、EPGE が電力を購入す
るコストの中に、LNG 調達、再気化、発電、販売の全てが含まれることになる。このモデ
ルにおいては、EPGE や MOGE には、LNG を調達して気化するノウハウが不要になる5。
5 2018 年 3 月の MOGE へのヒアリングによれば、将来的には、LNG の受入事業やポートフ
ォリオ管理に関心はあるものの、現時点では、LNG 事業への直接の参画について否定的な見方
を示した。この背景としては、LNG に関わる技術的なノウハウの習得に時間を要することが挙
げられる。
FSRU 会社
オフショア LNG
供給業者 LNG 再気化会社 発電会社
傭船契約
EPGE
（電力購入者）
LNG
輸入
気化ガス
供給
電力
供給
28
図 3-12 統合モデル
上記の統合型、非統合型いずれのタイプも、2018 年 3 月現在のミャンマーの法制度のも
とで実施することができる。
なお、2017 年月のミャンマー政府関係者へのヒアリングによると、LNG 調達に 5～6 米
セント/kWh（原油市況を 50～55 米ドル/バレル程度として）、LNG を再気化して発電する
コストが 3～4 米セント/kWh 程度が想定されている。
LNG 発電のコスト構造
LNG 発電のコスト（IPP 事業者から買電する場合）は、以下の費用の合計である。なお、
以下コスト構造は一般的な事例ではあるが、事業者によって計算方法の細部は、異なる。
それぞれの費用の構成要素は以下の通りである。
※備考：固定運営費は人件費や事務費用、変動運営費は光熱費を示す。
FSRU 会社
オフショア LNG
供給業者
発電会社
（再気化も実施）
傭船契約
EPGE
（電力購入者）
LNG
輸入 電力
供給
発電コスト = 経営に係る費用 + 燃料費 + 運営費 + その他の費用
経営に係る費用 キャパシティ × 年間稼働時間 × プロジェクトの年数
+ 投資家の利益等 CAPEX（Capital Expnediture）の合計
燃料費 = 変換単位 × 熱 × 年間発電量
LNG の価格 × 発電効率
運営費 = 固定運営費 ＋ 変動運営費
その他の費用 = 土地取得に係る費用 ＋ 送電に係る費用 ＋ 税 ＋その他
29
LNG 発電コストに係るリスク
LNG を利用した発電プロジェクトには、様々なリスクがある。今回の調査で関係者に
ヒアリングしたところ、特に①燃料である LNG の価格リスク（気化コストを含む）と、
②土地収用に関わるリスクに関する指摘が多数、聴取された。
① 燃料価格
まず、燃料価格のリスク6としては、LNG 価格の変動リスクが挙げられる。多くの LNG
契約の価格は、原油市況に応じて変動するかたちとなっているが、事業者が提案を行う時
点で、事業期間中の原油市況、LNG 価格を完全に予測することは不可能である。そのた
め、PPA（Power Purchase Agreement）に示される電力価格は、原油市況を指標とする
算式（フォーミュラ）で示されることになる。すなわち、原油市況リスクを事業者から電
力購入者である EPGE に移転する形だが、事業者からは、電力セクターの財務健全性を確
保するために、最終需要家の電力小売価格に適切に転嫁される燃料費調整制度が必要であ
るという声が聞かれた。
また、FSRU を用いる場合、LNG の気化費用は、燃料コストに含めて計算される。こ
の場合、再気化する LNG の量が多い程、単位発電量あたりの FSRU の費用は逓減する。
すなわち、FSRU を利用する頻度が高まれば、売電価格に賦課される LNG 輸入コスト、
気化コストは抑制される。FSRU を導入するケースでは、多量の LNG を再気化、複数箇
所に配送する等、設備稼働効率を引き上げることが望ましい。この点は、今後、ミャンマ
ー政府がガス供給に関してどのような政策を検討・実施するかにも依存する。
② 土地収用
土地収用に関しては、土地リース費用や送電費用が送電距離に応じて上昇する。また、
土地収用の交渉が長引くことで発生する事業遅延リスクや、送電線周辺住民への補償費用
が発生することにより、事業開始前に、どの程度の費用が発生するのか予測し難い。補償
費用も、交渉の帰趨次第であり、事業経済性に及ぼす影響が、着手時点では完全に把握し
難い。土地収用に関しては、住民移転が関わることがあり、民間事業者が対応することに
は、限界があり、ミャンマー政府の積極的な関与が必要になる。
全ての関係者が、これら価格や土地収用等を含め、各種リスクを関係者でどのように分
担して、契約の中で整理するかが LNG を利用した発電プロジェクトの成否のカギを握
る。
6 将来的には、LNG 価格指標がアジアで形成される可能性はあるものの、現時点では、原油指
標価格に連動して LNG が取引されている。この点を踏まえて、MOEE の関係者は、事業者が
提案を提出するにあたっては、原油価格の変動が売電価格に与える影響をフォーミュラで示す
ように求めている。
30
契約構造
政府承認プロセス
次の図 4-1 に記載されるとおり、LNG による発電事業をミャンマーで実施する場合、多
くの省庁の承認が必要となる。とりわけ、閣議承認を得ることが重要となる。さらに国家予
算や国家レベルの大規模プロジェクトについての承認には、国会もその承認プロセスに加
わる。
契約文書については、Memorandum of Agreement（MOA）、電力購入契約（PPA）、ガ
ス販売契約（GSA）などの、すべての契約文書が閣議で承認される必要がある。
なお、ガス販売契約は、MOGE がガスを購入し、プロジェクト会社へ販売する際に必要
である。もし、プロジェクト会社が、MOGE を経ずガス売買をする場合、政府との間での
ガス販売契約は不要となる。ただし、パイプラインの費用等、政府予算が関わる支出は全て、
閣議の承認を経る必要がある。
このほか、天然資源環境保全省（MONREC: Ministry of Natural Resources and
Environmental Conservation）からは環境に適合していることの証明（Environmental
Compliance Certificate）や、ミャンマー港湾局(MPA: Myanma Port Authority)からは、
船舶登録などが必要となる。
投資家は、MOEE だけでなく、計画財務省（MOPF: Ministry of Planning and Finance）、
MONREC、州・地域管区政府などを含め、数多くの政府機関、ステークホルダーと交渉を
持つ必要があり、これらを一元的に調整する仕組みは、2018 年 3 月時点では存在しない。
契約にかかる期間のイメージは、おおよそ、最初のプロジェクトに関する覚書（MOU：
Memorandum of Understanding）の締結に 6 か月、MOA の締結に 4~6 か月、さらに PPA、
GSA の締結に 6~9 か月を要する見通しである。その後、MIC の締結には 3 か月程度が見
込まれる。すなわち、これらの政府承認のプロセスは 1 年半から 2 年程度を要するとみら
れる。
31
図 4-1 政府承認プロセスの全体像
出所：VDB Loi 作成レポート
32
必要となる契約
ミャンマーのガスを利用した発電事業の一般的な枠組みのを以下に示す。
契約の名称 略称 図 4-1 政
府承認プロ
セスの全体
像との対応
・ Memorandum of Understanding (“MOU”);
・ Memorandum of Agreement (“MOA”); ～
・ Power Purchase Agreement (“PPA”); ～
・ Liquefied Natural Gas Sale and Purchase
Agreement
(“LNG SPA”) -
・ Floating Storage Re-Gasification Unit Time
Charter Agreement
(“FSRU TCA”) -
・ Operation and Management Agreement
(“O&M”) -
・ Land Lease Agreement (“LLA”); -
・ Build-Operate-Transfer Agreement (“BOT”) -
・ Gas Supply Agreement (“GSA”) ～
・ Engineering Procurement and Construction
Agreement
(“EPC”) -
続いて、各契約文書のポイントを以下に示す。
Memorandum of Understanding (“MOU”)
MOU は、MOEE と民間事業者との間で締結される。MOU は、通常、民間事業者がコン
サルタント等と契約してフィージビリティ・スタディ・レポート（FSR）を作成することを
許可する内容を含む。すなわち、MOU を締結し、民間事業者は、提案した土地で発電事業
を実施することを目指し、プロジェクトの実施可能性を評価するフィージビリティ・スタデ
ィ（FS）を実施し、その結果を FSR にとりまとめる。
提案されたプロジェクトサイトで発電事業を実施するにあたって、FS の結果が肯定的で
あれば、MOEE はプロジェクトを民間事業者に委ねるか、自らの裁量で、公開入札とする
かを決める。ミャンマーでは、電力事業の実施事業者を入札で求める法的根拠は存在しない。
電力事業は、2018 年 3 月時点では、電力事業は入札プロセスを経ず、提案によって事業が
33
実施されている。ただし、将来的には、PPP（パブリック・プライベート・パートナーシッ
プ）に関する検討が進み、電力事業にも入札の仕組みが導入される可能性はある。
Memorandum of Agreement (“MOA”)
MOA は、投資家と MOEE との間で交わされる緩やかな、文書化された操業許可（worded
concession）または実施契約（implementation agreement）であり、この後の段階で交渉、
合意される様々なプロジェクト合意文書のフレームワークを設定する役割を果たす。また、
MOA は、肯定的な FS の結果を受けて締結されるものである。
MOA について MOEE が定める様式はないが、MOEE が受け入れてきた書式は存在す
る。通常、MOA には、プロジェクトの要点が簡潔に記載され、設備の規模と場所、税に関
するルール、ガス供給源、プロジェクトの実行タイミング、追加で必要になると見込まれる
契約の特定などが含まれる。MOA は、実施合意またはコンセッションといったものに相当
する。一般的に MOEE が締結する MOA は包括的ではなく、料金の他、契約解除時の支払
基準、不可抗力（フォース・マジュール）などのような重要な商業的、法的な条件を含むこ
とはほとんどない。緩やかな枠組みの合意という形である。
しかし、最近になって MOA に関する交渉を通じて、MOEE の MOA 締結に関する姿勢
が柔軟になりつつある。例えば、最近のいくつかの主要なプロジェクトの交渉では、為替兌
換、利益送金、土地権利や、政府保証の付与などについても MOA に含むことを念頭に協議
に応じる姿勢を示している。
さらに、直近では、より単純な「Notice to Proceed」という書面のみで、MOAに相当す
る手続きを進める事例が見られた。これは、MOEEと投資家との間に、将来の交渉・合意
事項を反映する余地を残した初期の合意文書の体裁を取っている。この事例は、LNG発電
事業の政府承認プロセスが日々変わり続けていることを示している。
MOAの準拠法
今後、MOEEとAttorney General’s Office (AGO)は、MOAの準拠法を外国の法律では
なく、ミャンマーの法律とすることを主張する可能性がある。
紛争解決
いくつかの MOA は、国際貿易法委員会（UNCITRAL）の規則に基づいて仲裁を英語で
行うことを明記している。一方、紛争解決手段について PPA 等の他の文書との間で、整合
性が取れるようにしている MOA も存在する。他の類例として、過去にはシンガポール国際
仲裁センター（SIAC）の仲裁を、契約書類に記載することをミャンマー政府が認めたケー
スがある。ただし、将来的には、ミャンマー国内の紛争解決機能を用いることを求める圧力
34
が、ミャンマー政府関係者からかかる可能性がある。
Power Purchase Agreement (“PPA”)
モデルとなる PPA はこれまでのところ MOEE から公表されていないが、ヒアリングに
よると 2016 年 3 月に締結されたミンジャン IPP の PPA をモデル PPA としてみなすこと
ができる。その構成は次の通り。
1. 定義および解釈
2. プロジェクトの実施
3. 設備の開発と系統連系の調整
4. 電力供給力や電力量の提供・購入
5. 電力供給
6. キャパシティ・ペイメント
7. エネルギーの支払いとプロジェクトサイトの支払いペイメント
8. 燃料供給
9. 環境、社会、労働条件
10. 契約の重要な日付と期間
11. マイルストーン
12. 契約不履行と契約解除
13. 担保と損害賠償
14. 不可抗力
15. 施設の移転
16. 紛争解決
17. 損害補償の限度
18. 法律の変更
19. 確認書
20. 請求と支払い
21. 指数化（Indexation）
22. 守秘義務と告知
23. 保険および補償
24. 代表権（Representation）と保証
25. 株式引受
26. その他の規定
27. 規制対象となる行為または不適切な行為がないことを示す文言
28. 準拠法および管轄
35
プロジェクト会社と EPGE との間で締結される PPA は、プロジェクトのタイプにより異
なるが、採算が取れるガス発電プロジェクトを実現するために対応しなければならない共
通の課題が含まれる。最近の PPA では、上掲のいくつかの点について、以下のような事項
が明らかとなった。
タリフ
EPGE から投資家に支払われるタリフをミャンマー以外の国の口座に送金することを希
望する場合、その旨は PPA に記載することとなる。
タリフは、詳細な料金体系を規定する付属文書（Schedule）に則って規定されることと
なる。最近のガス発電に関するPPAでは、「Take or Pay7」に基づく料金設定にEPGEが同
意している。この料金は、米国セント/ kWhレートで、キャパシティ・ペイメントとO＆M
費用支払い等に分けて確認することができる。
プロジェクト期間（通常 30 年）にわたって供給される電力量は、毎年、明示的に規定さ
れる。
環境影響及び社会的影響
PPA では、プロジェクト会社が、プロジェクトの環境側面や社会的側面に関連して、資
金提供者が求める様々な国内規制の順守、国際条約および基準への準拠を規定する条項を
含む。
さらに、環境および社会基準のより厳格な遵守を必要とする法律の変更がある場合、当事
者は、法律の変更に伴って発生する費用の調整を誠実に交渉することが求められる。環境と
社会基準の包括的かつ詳細な内容は、必要に応じて PPA の付属文書（Schedule）に含まれ
る。
土地の使用権
政府は、プロジェクト会社が建設を行う土地の使用権を確保する責任を負う。政府は、プ
ロジェクトの施設が建設される土地の使用権を確保する責任を負っている。環境および社
会の法律の遵守を条件として、政府は、第三者からのいかなる干渉または介入を受けない土
地であることを、事業者に対して保証する。さらに、その保証内容をミャンマーの法律およ
び実務に即した方法でプロジェクト会社に提供する。
また、PPA は土壌汚染や表面からは不明な地下構造物など、土地の引き渡しに伴う条件
と責任分担についても言及する。プロジェクト会社はミャンマー政府に通知する必要があ
7 電力の売買契約において、EPGE が契約で定められた量の電力を引き取らない場合でも、そ
の分の代金の支払いを義務付けること。
36
り、その後、双方は、PPA に基づく履行遅延の調整または義務履行費用の負担に協力しな
ければならない。
フォースマジュール（不可抗力）と契約解除
PPA にフォースマジュールの包括的な定義は含まれる。特に、ミャンマーのような国に
おける特徴的なフォースマジュール事象としては、プロジェクトサイトの収用や政府承認
の取得または更新等の失敗が含まれ得る。ただし、ミャンマーにおいては、投資に関する
法律である MIL にも土地収用の許可についての規定を定めていることに留意が必要であ
る。
表 4-1 フォースマジュールおよび契約解除時の取り扱い
事象 解約時の取り扱い
売主の不履行 売主による契約不履行のために買主が解約を求める場合、買
主は、優位弁済債務分の売主のプロジェクトにおける権利を
購入する可能性がある。
買主による不履行また
は買主に影響を及ぼす
不可抗力
商業運転開始日以前に解約が発生した場合は、電力の買主が
プロジェクトにおける売主の権利を購入し、実際の払込資本
と負債、将来想定される利益の累積額を支払うことになるこ
とが多い。
商業運転日以降に解約が発生した場合の最近のミャンマーの
事例では、買主が、実際に拠出された優位弁済債務と実際に
拠出された資本および将来想定される利益の累積額を支払う
ことになる。
売主に影響を与える不
可抗力
最近のミャンマーの事例において、売主に影響を与える 12 ヶ
月以上の不可抗力のために関係する事業者が解約を求めた場
合、買主が負債と資本を支払うこととなった。
送電設備
送電設備については、PPA に明確に記述される可能性が高い。たとえば、ミンジャンの
プロジェクトの PPA では、プロジェクト会社がファイナンシャルクローズのタイミングで
事業の設計、開発、建設、資金調達およびその後の EPGE に対する引き渡しの責任を担う
と規定された。
他方、PPA において、EPGE が送電設備の土地の権利を確保することについて責任を負
うことがある。その場合、土地所有者との交渉は EPGE が担うこととなり、プロジェクト
会社が多くの土地所有者と交渉を迫られる事態を回避・緩和できる。PPA は、送電設備に
37
必要な用地・土地利用契約の締結（すなわち、Right of Way に関して）を、ファイナンシャ
ルクローズの前提条件とすることができる。
Liquefied Natural Gas Sale and Purchase Agreement (“LNG SPA”)
ガス供給会社とLNG供給業者の間でLNG売買契約書（LNG SPA）が合意される。LNG
SPAは、LNG供給業者がLNGをガス供給会社に供給する条件を詳細に規定するものであ
る。
同契約書の条項には、契約期間、年間契約数量、デリバリー・スケジュール、年間契約
数量の調整、受渡が実施されなかった場合の支払い義務等について詳しく記載される。将
来、ミャンマー国内のガス生産を可能にするために、LNG SPAは、変更の余地が残された
状態で作成されるケースがある。なお、本調査のヒアリングでは、ミャンマー政府関係者
は度々、将来の国産ガス生産の増加の可能性について言及した。
Floating Storage Re-Gasification Unit Time Charter Agreement (“FSRU TCA”)
FSRU 定期傭船契約（FSRU TCA、以下、「傭船契約」とする）は、ガス供給会社と FSRU
保有会社の間で締結される。傭船契約は、PPA で規定した全期間が対象となる。そのため、
将来、ミャンマー国内でのガス生産にも対応できるように、柔軟性を持たせることも考えら
れる。一般的な傭船契約では、FSRU 会社が再気化サービスを提供すること、FSRU のリ
ース、および、ガス供給会社のパイプラインおよび係留施設の使用を規定する条件が記され
る。傭船契約に含まれるその他の重要な条項としては、双方の履行義務、債務不履行、フォ
ースマジュールおよび契約解除がある。
なお、資金調達の観点及びLNG事業の採算性を確保する観点から、通常、LNG用のFSRU
は、資金の貸し手に担保として管理させる。
Operation and Management Agreement (“O&M”)
O＆M 契約では、O＆M 事業者が法的枠組みおよび PPA に従って、プロジェクトを運営、
修理および維持する責任を定める。通常ミャンマーの PPA は、売主に施設の維持、修理、
運営の責任を負わせている。他のプロジェクト文書の O＆M に関する条項には、当事者の
契約履行、債務不履行事象、フォースマジュール事象および解除の事象ならびにパフォーマ
ンスの不足に対する損害の清算に関連する規定が含まれる。
38
Land Lease Agreement (“LLA”);
LLA は、プロジェクト開始時から注意を払うべき重要なプロジェクト合意である。ミャ
ンマーには土地所有権に関する包括的な制度がないため、土地の真の所有者は誰であるの
かが明確でない。このため、発電事業を検討・開始する際には、できるだけ早く徹底した使
用予定地に関するデューデリジェンスを行うことが強く推奨される。
LLA は、建設期間の開始日と他のすべてのプロジェクト文書が締結される日よりも LLA
期間が早く開始することを確認しなければならない。LLA には、財務上の観点から、借手
（すなわち、プロジェクト会社）に担保権を設定できるように土地所有権を移転し、その土
地を任意の事業体に割り当てる権利を与える義務が含まれていなければならない。地元住
民の移転請求に対応するのは、貸し手（Lessor）の責任である。
Build-Operate-Transfer (“BOT”)
ミャンマーにおけるインフラ事業は全て BOT モデルで実施されてきた。BOT の合意は
MOEE との間に交わされ、コンセッション（grants concession rights）について合意する。
例えば、プロジェクト会社の利益を取得する権利、企業登録の権利、許可の取得・更新の権
利、一般道や高速道路を利用する権利、プロジェクト会社の配当金の配当を行う権利等が含
まれる。
すなわち BOT 合意では、MOEE とプロジェクト会社との間で、会社設立、為替兌換、必
要情報の提供等に協力することが規定される。
Gas Supply Agreement (“GSA”)
GSA は、発電事業が独立している事業モデルを採用する場合にのみ、発電会社とガス供
給会社との間で締結される。GSA は PPA の全期間をカバーしており、通常 30 年で締結さ
れる。GSA は発電会社へのガス供給を規定し、ガス供給会社が発電会社にガスを供給する
条件を詳細に定める。
GSA において規定される対象には、再気化サービス、パイプラインや、係留施設の使用
も含まれる。詳細に規定される内容としては、業務の不履行やフォースマジュール事象、
LNG SPA から生じる引取払い義務を含むが、これらに限定されるものではない。
Engineering Procurement and Construction Agreement (“EPC”)
国外の EPC 会社が EPC 契約を締結する場合、エンジニアリングや建設などの EPC 契約
と、物品の調達などの EPC 契約とを別々に締結する傾向がある。その理由は、物品調達の
源泉徴収税（WHT）は免ぜられる一方で、エンジニアリングおよび建設の源泉徴収税は
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2.5％徴収されるため、それぞれを分けた方が税制面でメリットがあるからである。つまり、
EPC サービスの調達面で 2.5％の源泉徴収税を節税することになる。
国内の EPC 会社の場合、源泉徴収税は、エンジニアリングや建設と、物品のいずれにも
適用されるため、この分割は行われない。
プロジェクトを計画する際の留意事項
ここまで本章では、LNG を利用した発電プロジェクトに関わる契約構造および、契約文
書について記してきたが、本節では、ミャンマーにおいて LNG 発電プロジェクトを実施す
る際に留意すべきポイントを記す。これらの内容は、本調査のヒアリングを通じて、関係者
から指摘された内容を整理したものである。
ミャンマー政府の経験値
LNG を利用した発電プロジェクトを実施する際に、ミャンマー政府が参照できる過去の
国内事例は存在しない。既に検討段階の LNG に関する様々な部署や省庁の経験不足も露呈
している。例えば、FSRU のライセンスに関して運輸通信省（MOTC: Ministry of Transport
and Communications）と交渉する際は、FSRU の有用性の説明から始め、FSRU 導入に際
して発生する固有の問題（例えば、ミャンマーの水域で長期間係留され、複数のミャンマー
港を訪問しない船舶となること等）を説明しなければならない。
こうした中で、プロジェクト実施において関連する機関や省庁の経験値が浅いことから、
プロジェクトの初期段階で、プロジェクト会社がセミナーやトレーニングを実施すること
が有効であると考えられる。関係当局との対話の機会を設けることは、各承認プロセスを円
滑に進めるためにも効果的である。
ただし、政府に十分な経験はないが、MOEE や MOTC を含む多くの関連省庁は、LNG
発電プロジェクトに関心があり、プロジェクトを推進する必要性を認識している。
未整備である法制度
プロジェクト遂行に必要な承認を、効率的かつ堅実に処理することは、2018 年 3 月時点
でのミャンマーの法的枠組みでは期待できない。しかし、ミャンマーでは法律の施行に時間
がかかり、かつ、そのタイミングが予測不可能であるため、これらの不備に関して規制が制
定されるのを待つことは非効率的である。例えば、船舶登録法案（MRSB: Myanmar
Registration of Ships Bill）は、2016 年中頃から数ヶ月以内に制定することが期待されて
いたが、いまだに成立していない。
このような状況で可能なことは、プロジェクトを目標とする期限までに進められるよう、
ケースバイケースの承認を求めることである。
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プロジェクトの進め方
このように法制度が未整備な中で、完全に民間だけで進めるプロジェクトではなく、政府
間プロジェクトにすることで、プロジェクトが進みやすくなる可能性がある。すなわち、プ
ロジェクトに日本政府がカウンターパーティーとして立つ場合、ミャンマー政府における
プロジェクトの優先度が高まることが考えられる。
政府はミャンマーの発電事業の重要性を認識している。特にガスを利用して発電するプ
ロジェクトは優先事項であり、ガス発電事業を優先的に進めるための法規制を整備するこ
とが必要事項であることもミャンマー政府は認識している。実行可能性の高いプロジェク
トが提案されれば、そのプロジェクトは政府の重要政策として位置づけられ、迅速な承認を
得ることができるプロジェクトもあると考えられる。
最近の動向
MOU または LOI を取得してから、MOA に進むことが一般的となっていたが、2018 年
に入り、MOA の代わりに Notice to Proceed (NTP)を付与する例が 4 件あった。これまで
の慣行であった MOA は、投資家にプロジェクトを進めることを承認し、その後 PPA 等の
必要な文書や承認について記載する契約であった。しかし、合意に 5 年以上かかることが
あり、時間がかかりすぎることが課題として挙げられていた。
そこで、特定の投資家に、投資家が提案した地点における LNG を利用する発電プロジェ
クトの検討を進めることを排他的に認めることを示す文書として、NTP が交付されること
となった。NTP を受けた投資家は、6 か月以内に精緻なフィージビリティ・スタディの結
果を提出し、その結果に問題がなければ、その後の PPA 等の必要文書、承認に進むかたち
である。
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図 4-2 Notice to Proceed を得た 4 案件の所在地
出所：白地図専門店、ミャンマーの地図を基に調査団作成
チャオピュー
ミーアウンジャイ
(Milaunggyaik)
アローン
カンボーク
42
契約構造に係る政策課題
本報告書の「4.1 政府承認プロセス」でも述べた通り、政府承認プロセスには多くの省
庁が関わり、それぞれの責任の所在が明確となっていない。そのため、プロジェクトに関
わる承認を得るために複数の省庁を往復しなければならないことがあり、計画通りの開始
日に事業を開始できない事態が起きている。
さらに、政府承認のために必要な書類の様式も存在せず、基本的な記載事項から提出先
政府と交渉しなければならないため、プロジェクト開始の準備に更に時間を要することと
なる。
この問題は、一つの省庁だけで解決できる問題ではなく、省庁横断的に解決しなければ
ならない問題であるため、本調査において MOEE、MOPF、MPA 等が集まるワークショ
ップや、会合等でこれらの点を議論した。
政府承認プロセスの効率化を実現するためには、今後も継続的にミャンマー政府に対し
課題に関する意見交換を実施し、必要に応じてミャンマー政府の制度改革に協力していく
必要があると考えられる。
43
法制度の整理
本章では、LNG を利用した発電に関わる主要な法制度上の論点を整理する。
本調査にあたっては既存の法制度を確認し、適宜ヒアリングを実施して最新の状況を把
握するべく注力した。しかし、LNG を利用した電力供給に関する法制度については、現時
点で十分に整備されているとはいいがたく、本報告書で示した内容については、正確性を保
証するものではない。今後、短時日の間に、大きく法制度や運用が大きく変化する可能性が
あり、この点については十分に留意するべきである。
LNG 輸入
LNG 輸入に関わる主要な論点
LNG輸入に関わる主要な論点は以下のとおり。
・ 輸出入者カードについては、商務省（MOC: Ministry of Commerce）に申請する必要
がある。当該カードを入手した後、特定の商品の輸入のために輸入ライセンスを取得
する必要がある。
・ プロジェクトの建設に使用される機材には、輸入ライセンスが必要である。LNGの輸
入にも輸入ライセンスが必要となる。
・ 輸入ライセンスは3ヶ月間有効であり、合計5ヶ月間2回更新することが可能である。
・ 石油、ガス、石油製品の輸入、輸送、貯蔵、流通、販売のための建築物の建設、なら
びに石油とガスのためのパイプライン建設には、MOEEの認可が必要になる。
・ 現時点では、MOEEの許可を得るための申請に必要な正式手続きが明確になっていな
い。手続きに関する明確な仕組みが存在しない状況下で、投資申請書類がミャンマー
の法律に準拠しているのであれば、投資に関する許可が得られると考えられる。
・ LNGの輸入等で活用が必要となる深海港および国際多目的港の設置については、運輸
通信省（MOTC: Ministry of Transport and Communications）からの承認も追加で
必要となる。
・ 投資に関する許可として、ミャンマー投資委員会（MIC: Myanmar Investment
Committee）が付与する二種類の投資許可がある。すなわち、MIC許可（Permit）
とMIC裏書（Endorsement）であり、 LNGを利用する発電プロジェクトは通常、
MIC許可を必要とする。
・ 投資家は、投資許可を得ることによって、長期間（50年に加えて10年の延長が2回可
能）の土地を賃借する権利を得ることができる。
・ MIC許可は、特に2,000万ドルを超える投資額のサービス事業に必要となる。
44
・ MIC許可を取得するプロセスには、通常、約3〜6か月を要する。
・ 1987年不動産譲渡規制法（TIPRA: Transfer of Immovable Property Restriction Act
1987）が、外国人の1年を超える土地の賃貸を不可能にしていることから、MICの投
資許可を通じて、土地の長期リースの資格を得ることが重要となる。
・ MICの投資許可によって、投資家は、建設期間中に所得税免除等の免税措置を受ける
ことができる。
・ MICの投資許可を取得するには、まず申請書（または提案書）をMICに提出すること
となる。MICは、提案されたプロジェクトに関連する土地の権利の合法性を評価し、
ミャンマー中央銀行（CBM: Central Bank of Myanmar）に負債資本比率の適切性を
確認する。
・ 将来、2017年石油製品法（PPL: Petroleum Products Law 2017）に基づいてルールが
規定されることで、ライセンス要件が明確になると期待する。
・ 輸出入者カードをプロジェクトのために取得する必要がある。またプロジェクトの建
設に使用される部品とLNGの輸入のための個々の輸入ライセンスも必要になる。
LNG 輸入における法制度
LNG の輸出入は、「2012 年輸出入法（以下、「輸出入法」）」によって規制される。輸出入
法は、MOC 内の貿易管理部（Directorate of Trade）が発行した許可を所持せずに輸出入す
ることを禁じている。また、PPL では、LNG 発電事業における石油製品（LNG を含む）
の輸出入許可の発行責任は MOC にあると規定されている。企業がミャンマーへの輸入ま
たは輸出を希望する場合は、2 種類のライセンスを取得する必要がある。最初に必要なライ
センスは、「輸出入者カード」の形で付与される輸出入に携わる一般的な許可である。そし
て、2 つ目は個別取引に関わる「輸入ライセンス」である。
輸入ライセンスは、多数の個別出荷物によって配送される物品があったとしても、輸入ラ
イセンスに記載されている物品の量を超えていない限り、その持込を許可している。しかし、
輸入ライセンスで指定した量を超える場合は、新たなライセンス取得が必要となる。
輸出入取引に係る輸送業者の名前は、輸入ライセンスに記載され、この詳細は修正できな
い場合があるため注意が必要である。すなわち LNG の輸入に対して、各輸送業者について
輸入許可が必要であることを意味する。例えば、3 つの異なる燃料サービス提供者からの 10
ヶ月間の輸送を受ける場合、最低 6 つの輸入ライセンスが必要となる。
LNG を利用した発電事業に関して、輸出入者カードと輸入ライセンスを取得するにあた
り、ポイントは次のとおりである。
45
輸出入者カード（The Exporter-Importer Card）
以下の企業は、輸出入者カード（The Exporter-Importer Card）を取得できる。
ミャンマー所有企業
MIC許可を得ている外国所有企業や支店
MIC許可を得ていない外国所有企業や支店（ケースバイケースで認められる）
LNGの輸入自体を許可するライセンスは存在しないが、輸出入者カードの中に、許可さ
れている事業が記載されることとなっており、「LNGの輸入」がカードに記載されること
となる。
輸出入者カード申請時に、申請を行う会社がMIC許可証を所持している場合、通常であ
れば、迅速にMOCから承認を得ることが出来る。なぜならば、MICに提出された提案書
の中で、プロジェクト期間中に必要となる海外から輸入しなければならない備品や材料の
リストが既に明記されているからである。この目録には、商品の説明、価格、数量が含ま
れる。したがって、MIC許可証が発行されているということは、提案に含まれる外国輸入
品が、MICから「事前承認」を受けていることを意味している。これらの背景から、
MOCから発行される輸出入者カードの承認は、ほとんど形式的なものとなっている。
輸入許可取得プロセス
プロジェクト会社が輸出入者カードを受け取ると、輸入される物品に対する輸入ライセ
ンスを申請することとなる。ミャンマーのLNG事業における輸入ライセンスは、あらかじ
め決定された取引量のLNGに対して発行される。
さらに輸入が必要なものがある場合は、そのほとんどに輸入ライセンスが必要となる。
輸入ライセンスの申請は、申請会社の取締役またはMOCが任命した権限を与えられた担当
者/代理人が行うことができ、MICとMOEEからの非異議申立書（Non-Objection）の提出
が必要となる。この申請は、貿易管理部の関連する輸入課に提出しなければならず、通常
1週間以内に処理されている。
なお、輸入ライセンスが発行されると、発行日から3ヶ月間有効であり、合計5ヶ月間に
2回更新することができる。輸入ライセンスが発行される前に、輸入に関する出荷を行う
ことはできない。
建設
建設に関する主要な論点
建設に関する主要な論点は以下のとおり。
46
・ ミャンマー投資規則（MIR：Myanmar Investment Rules）では、建設期間は、予定し
ていた期間の 50％以下について、2 回延長することができる。
・ インフラ、パイプライン、プロジェクト施設本体、送電設備などの建設の前提条件とし
て建設許可が必要となる。
・ 一般的に、建築許可証は都市開発委員会（CDC: City Development Committee）によっ
て付与され、LLA などの情報を提出する必要がある。ヤンゴンでは、ヤンゴン市開発委
員会（YCDC: Yangon City Development Committee）が建築許可を発行する管轄権を
有する。
・ CDC の管轄外における建設許可を得るためのプロセスはあまり明確ではない。建設許
可証は地元の規制当局から入手する必要があると考えられる。
建設における法制度
一般的に、プロジェクトにおいて建設される全ての構造物（インフラや施設）に建設許可
が必要となる。
建設期間
工事期間は、MIC許可証または建設許可証の発行日の早い方から開始することができ
る。プロジェクト会社は、建設期間内に建設を完了するか、期間内に完了できない場合は
MICに期間の延長を要求することができる。延長期間は、予定されていた建設期間の最大
50％まで延長可能で、2回までの延長は許可される。MICは、建設期間に準拠しない企業
に対して発行したMIC許可証を撤回する権限を有する。
建設許可
都市開発委員会（CDC）の管轄内の建設
都市開発委員会（CDC）の管轄内にある建設については、都市開発委員会（CDC）から
建設許可証を調達する必要がある。建設許可証を受けるために、土地所有者からの LLA（ま
たは他の形式の承認）が要求されるため、これら管轄下での建設は LLA が取り交わされた
後に着手し始めることが多い。このプロセスは州と地域によって若干異なるが、関連する
CDC があれば、取得プロセスはほぼ同じである。申請には、申請書、LLA の写し、構造設
計図およびミャンマーのライセンスを受けたエンジニアによる構造計算の結果が求められ
る可能性が高い。これらの書類は CDC のエンジニアリング部に提出され、書類審査が行わ
れ、事前に承認されれば、現場検査を行う建設/許可発行部に指示書が送られる。その後、
CDC によって許可証が発行される。許可証発行までのプロセスは約 30 日を要する。
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完了した LLA なしでそのような建設許可証を得ることができないため、プロジェクトの
タイミングを検討する際は、この LLA の取得手続きに要する期間を考慮する必要がある。
建設許可証の発行と建設の開始時に、投資家は許可証所有者の名前、担当技術者等の様々な
事項を詳述するしなければならない。また、建設着工は、建設許可証の発行日から 1 年以内
に開始しなければならない。
CDC が関与しない建設
ミャンマーでは、通常、大都市にのみ CDC と建設許可証の発行に関連する機能が設けら
れている。したがって、プロジェクトに関連する設備の建設が大都市以外で行われる場合、
建設許可証を申請する明確なプロセスとその法的根拠は、現時点では、存在していないとい
える。CDC が関与しない建設についての唯一の規則は、地方自治体の規制当局から得られ
る一般的な種類の許可（非異議申立書など）があるが、これは必ずしも建設自体を許可する
ものではない。
LNG 発電事業における建設
LNG 発電事業においては主に以下 4 種類の建設が行われる。いずれも関連する機関から
の建設許可を要する。
陸上構造物：貯蔵施設／タンクおよびその他のオンショアの建物、発電所等。これらの
建設は CDC より許可される。
桟橋/埠頭：埠頭または埠頭の建設のための施設。これらの建設及び運用許可は MPA が
発行する。
FSRU 関連施設：FSRU に繋がっているパイプライン。
送電設備：プロジェクトサイトからエンドユーザーへの送電設備。
環境認可
環境認可に関する主要な論点
環境認可に関する主要な論点は以下のとおり。
・ 50MW以上の設備容量を有する天然ガス発電所は、環境影響評価（EIA :
Environmental Impact Assessment）を必要とする。
・ 天然資源環境保全省（MONREC: Ministry of Natural Resources and Environmental
Conservation）の環境適合証明書（ECC: Environmental Compliance Certificate）
または非異議申立書（non objection letter）の形での承認が必要となる。なお、ECC
はこれまで承認されたことはない。
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・ しかし、環境保全局（ECD: Environmental Conservation Department）は、2018年
3月現在、石油・ガスプロジェクトの最初の公式ECCを発行することを検討している。
・ また、電力のプロジェクトについては、社会的影響評価（SIA :Social Impact
Assessment）も実施する必要がある。
環境認可における法制度
MONREC は、2012 年環境保全法（ECL: Environmental Conservation Law of 2012）
第 42 条に従い、通達 615 号と通達 616 号の両方を公表した。これらの通達は、国家環境品
質（排出）ガイドラインと環境影響評価手順（EIAP: Environment Impact Assesment
Procedure）の両方に関連するものである。
環境影響評価手順
通達 615 号および通達 616 号に基づき、EIAP では環境に与える影響の違いに応じてプ
ロジェクトの種類が定義されている。申請されたプロジェクトがどの種類にあてはまるか
の判断は、MONREC が実施する。
50MW 以上の容量を持つガス火力発電所は EIA が必要となり、「EIA タイプのプロ
ジェクト」として分類される。EIAP に規定されている EIA タイプのプロジェクトは、
EIA を提出し、ECC を得ることとなる。まだ MONREC による ECC の運用は実施さ
れていない8。
EIA を必要とするプロジェクト内で環境に影響を与えると考えられる業務毎に EIA を提
出し、個別の ECC を受け取る必要がある。例えば、発電所の ECC および EIA は、輸入お
よび再気化事業に関連する ECC とは別個のものとなるため、別に EIA を提出しなければ
ならない。
EIA報告書は、「省が発行または採用した適用ガイドライン」を遵守しなければならない。
したがって、EIA 報告書を作成する際は、通達 615 号（特に 63 条）に関して発行されたガ
イドラインに特に留意する必要がある。
非自発的な住民移転
通達 616 号は、「非自発的住民移転」を、「プロジェクトによって、人が居住地から物理的
に移動を強いられること」と定義している。通達 616 号の第 8 条は、非自発的住民移転が
発生する場合、世界銀行グループなどの国際標準と同様に、特定の手続きに従わなければな
8 現地でのヒアリング調査によれば、最初の公式な ECC を石油・ガスプロジェクトで発行する予定があ
るとの情報がある。
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らないと規定している。
国家環境品質（排出量）ガイドライン
通達 615 号は、公害を防止し、人の健康と生態系を保護するために、プロジェクトの排
出ガス、騒音、振動および液体放流に関する規則を規定している。
LNG 関連設備や発電所に特化したガイドラインは存在しないが、大気放出、廃水、騒音
レベルおよび臭気に関して、通達 615 号の附属書 1 に記載されている排出に関する一般的
なガイドラインがある。この一般的なガイドラインは、LNG 関連設備および発電所を含む
すべての産業に適用される。
社会影響評価（SIA :Social Impact Assesment）
社会影響評価（SIA :Social Impact Assesment）に関する正式な法律が存在するわけでは
ないが、MIC 許可を得た過去のプロジェクトは、プロジェクトが地域や国にどのような社
会的影響を及ぼすかを実証する形で SIA を提出している。また、悪影響を及ぼすリスクが
ある場合、そのリスクの軽減措置について提案が提示されるべきである。
SIA には以下のような良い社会的影響が記述されることが多い。
・ 雇用の創出
・ トレーニング
・ 従業員のための社会保障と福祉
・ 税関連の貢献
・ 外貨収入の創出
・ インフラ整備
・ 技術の伝承
・ ヘルスケア
・ 企業の社会的責任
SIA は、EIA と EMP と同時に作成することが望ましい。ミャンマーの法律下では、MIC
許可証が発行される前に、EIA、EMP、SIA が完了している必要がある。一般的に SIA の
最終承認を受けるのに 6 ヶ月かかることがあるため、その時間を考慮してプロジェクトの
計画を立てなければならない。
50
FSRU
FSRU に関する主要な論点
FSRUに関する主要な論点は以下のとおり。
・ FSRUに対しては、一定期間の輸入、あるいは関税払戻税制の下で行われる一時的な
輸入のいずれに対しても、免税措置が適用される。
・ FSRUについて、輸入ライセンスが必要かどうかについては、法律上は明確ではな
い。
・ ミャンマーでは、外国船籍登録に関する適切な法律が存在しない。現状では、外国船
はミャンマーでは登録されない可能性がある。2018年3月時点では、こうした状況を改
善する法案があるが、成立に至っていない。
・ FSRUについては、1年までの許可が得られる裸傭船契約を用いて運用できる。裸傭船
契約は、海事局（DMA: Department of Marine Administration）に申請することがで
きる。ただし、これまでFSRUの裸傭船登録の前例はない。
・ FSRUの係留に関する正式な承認プロセスは存在せず、個々の申請プロセスをへて決
定される可能性が高い。
・ 海外から輸入されたLNGの受入港は、ミャンマー港湾局（MPA: Myanmar Port
Authority）からLNG輸入に関するコンセッション契約／ライセンスを取得する必要が
ある。
・ 桟橋／埠頭の建設には「港湾運営許可証」が必要になる。
FSRU における法制度
FSRU の輸入
①輸入の手続き
FSRUの使用を伴う可能性があるLNG事業は、船舶の登録や係船手続きなどを行う必要
がある。2018年3月時点での法律は、FSRUの使用に輸入許可が必要になるかどうかにつ
いて明示していないものの、FSRUの輸入を伴う事業がMICによって承認された場合は、
FSRUは輸入ライセンスの下での輸入が許可される可能性が高い。ただし、輸入の規制当
局であるMOCの文書化プロセスは不明瞭である。
FSRUが港として海事局（DMA: Department of Marine Administration）に登録され
る可能性がある場合であっても、FSRUは輸入ライセンスに基づいて輸入する必要があ
る。なお、FSRUが最終的に輸出される場合には、関税払戻し税制を利用して輸入するこ
とができる。
51
②船としての FSRU の登録
外国所有の船舶は MPA か Shipping Agency Department（SAD）から承認される。この
承認によって、徴収する手数料と各港の利用時間と場所の制限事項が規定される。外国籍の
船舶は、1 度の訪問で 1 つの港しか使えない制限がかけられており、限られた貿易をするの
に十分であると DMA はみなしている。しかし、長期間、停泊する FSRU を含む複雑なプ
ロジェクトに対処するには、現行の法的枠組みが十分ではないことを DMA は認識してい
る状態である。
ミャンマーにおける船舶の登録は、船舶登録規則（MRSA: Myanmar Registration of
Ships Act 1841）によって規制されている。一方で、2018 年 3 月現在、ミャンマー政府は
船舶登録法案（MRSB: Myanmar Registration of Ships Bill）を策定中であり、MRSB が
今後、議会で可決され、適用されれば、MRSA は大幅に改正されることとなる。例えば、
MRSA では、外国籍の船舶はミャンマーで登録できないこととなっている。具体的には、
外国人が直接的または間接的な船舶の権利または部分的権利を持っていないことを宣言し
なければならない。しかし、こうした点は MRSB のもとで変更される可能性がある。関係
者によれば、MRSB 策定において、船舶の定義など多くの条項が検討されているとのこと
である。
③外国籍の船舶の登録
FSRU が船として定義される場合、外国籍の船舶は限られた貿易用途でのみ入港できる
こととなっている。例えば、FSRU が輸入ライセンスで指定した物品を運ぶ時は、1 箇所の
港湾にしか入ることが出来ない。複数港に寄港する場合は、MOTC の管轄下である MPA や
SAD の許可を得る必要がある。
Law Amending Myanmar Registration of Ships Act of 1987 (the “Amendment of the
MRSA”)において、外国船籍を「一次登録」として登録することが可能とすると同時に、ミ
ャンマーで裸船登録(Bareboat Registration)を可能とすることが検討されている。裸船登録
の期間を指定する公式の規制はないが、短期間の入国を制限することが実用的でない場合
を除き、約 6 ヶ月の登録期間が提供され、1 年間ミャンマーに留まることが許可されること
となる。
2018 年 3 月現在、裸船登録は、河川用の船のみに適用されている。まだ DMA がどのよ
うに判断するか不明瞭ではあるが、FSRU の登録は DMA が検討することになっている。
④裸船登録プロセス
DMA によると、裸船登録は現時点では河川艇用としているが、FSRU の登録プロセスも
同様のプロセスを踏むと考えられるとしている。MRSA の改正に基づき、DMA は裸船登録
をした外国船舶のミャンマー国内での運航を認めている。実際には、暫定的な登録を行うた
52
めの申請プロセスは、およそ 1 ヶ月半から 2 ヶ月かかるとみられる。これらの要件は、DMA
の “Application Permit to lease Bareboat Charter by Raising Myanmar Flag &
Procedure for Temporary Registration and Extension of Term” (“Working
Procedures”)に記載されている。Working Procedures には、仮登録証を取得するために
必要な条件として、DMA の申請、署名された裸傭船協定、船籍、クラス証明書などを記載
している。仮登録証があれば、ミャンマーの水域上で臨検されたとしても、問題ない。これ
らの臨検には、ミャンマーは IMO Resolution A. 1052(27)に定められた基準を採用し、適
用している。
船舶が承認され、DMA によって徴収されるべき料金が支払われると、登録カードが DMA
によって発行される。2018 年 3 月時点でのルールでは、この登録証明書は通常 6 ヶ月間有
効。しかし、ヒアリングによれば 1 年間の裸船登録が許可される可能性があることを確認
している。さらに、更新は毎年行うことができる。すべての更新は、登録証明書の満了前に
完了する必要がある。裸傭船の下で登録が満了する前に更新が認められた場合、船舶はミャ
ンマーの水域を離れる必要はない。
⑤今後のミャンマー船籍登録
上記のように、現行の船舶登録枠組みは包括的な改訂プロセスの最中である。すなわち、
MRSB は 2018 年 3 月現在、議会の下院にて検討されている。ただし、当初、MRSB は 2016
年に制定される予定だったが、2018 年 3 月時点では、MRSB は制定されていない。
⑥係留許可
過去の事例から、係留についてのライセンスは MPA の管轄下であることが確認される
が、公式な方針は存在しない。停泊許可は、MPA によって、ケースバイケースで付与され
ている。
課税について
FSRU の輸入には、あらかじめ定めた一定期間、輸入するケースと、関税払戻し税制が適
用される一時的な輸入の 2 種類がある。以下、それぞれについて課税のポイントを示す。
① 一定期間の輸入
FSRU が MIC 許可証（MIC Permit）または MIC 裏書（MIC Endorsement）の下で一
定期間、輸入される場合は、現物輸入として扱われる。この場合、FSRU は、事業期間中プ
ロジェクト会社の「資産」とみなされる。
MIL においては、「事業に必要なもののうち、国内で入手することが出来ないために機械、
設備、部品、建設資材を輸入する場合は、関税またはその他の地方税の免除が可能となる」
53
との記載がある。すなわち、プロジェクト会社は、建設期間中に関税、商業税、および事前
収入税の免除を申請する権利がある。よって、建設期間中および拡張期間中に現物出資とし
て輸入された FSRU は、関税、商業税、および事前収入税を免除することができる9。これ
らの免税が認められるようにするためには、具体的に MIC に対するプロポーザル、ある
いは MIC 許可申請書に記載しなければならない。
② 関税払い戻し税制の下での輸入
FSRU は関税払戻し税制の下で輸入することができる。このケースでは、商業税と事前収
入税は輸入時に免除される。なお、関税免除には、MIC と MOPF の承認が必要である。関
税払戻し期間は、法律の下で最大 3 年間許可されている。FSRU がミャンマーに 3 年以上
滞在する必要がある場合は、MIC の承認が必要となる。
港湾の法規制
MPA 法では、「港」とは、「港湾、主要港湾および海上港湾および沿岸および内陸水上港
の入港および停泊のための港湾区域として適切な場所」と定義されている。これまでの関係
者とのヒアリングによれば、国外から商品（LNG も含まれる）を受け取る場所はどこでも、
"international port"として捉えられ、MPA との合意もしくはライセンスが必要になる可能
性がある。プライベートな事業のために設置されたプライベートな港も MPA の法律管轄下
となる。港が私的なものであるかに関わらず、輸入がその港で行われれば、MPA より港湾
料金が課される。よって、海外から輸入された LNG を受け取る港は、MPA からコンセッ
ション契約/免許を取得する必要があり、港湾運営者は MPA に港湾料金を支払う義務があ
る。
FSRU が港なのか、船なのか、桟橋なのかを定義するには、MPA に正式な提案書が提出
されてからでないと定義されない。ただし、輸入した LNG を受け取る FSRU は港として
認定される可能性が高い。FSRU が港として認定できるかどうかは、実際に関連当局との
協議を実施してからでないと断定はできない。ただし、FSRU の港としての認定は、法的な
前例がなく、当局との協議を通じて決定されるため、同じ部門の異なる責任者と相談した場
合でも、相互に矛盾が生じる可能性がある。
港湾管理法（MPA Law: Myanmar Port Authority Law 2015）第 72 条では、桟橋や埠頭
の建設や運営を行う者は、MOTC の承認後に MPA からライセンス得ることが規定されて
いる。
9 なお、関係者とのヒアリングによれば、FSRU が傭船ベースであっても上記の免除を受けな
がら、一定期間、輸入をすることは可能であるとされる。
54
パイプライン
パイプラインに関する主要な論点
パイプラインに関する主要な論点は以下のとおり。
・ 地上パイプラインの敷設に関して、政府は、プロジェクト会社にコンセッションを与
えることができる。また、パイプラインが通過する土地の個々の区画上で、個別の土
地リース契約を執行することができる。
・ リースにより、借手は土地を独占的に利用することが出来る。リース契約は、1年契約
あるいは1年を超える期間、不動産を賃貸する場合に登録しなければならない。
・ 国外の投資家が、事業目的でミャンマー国内の多数の土地を賃貸しようとする場合、
MICはリース契約を、各土地個別にではなく、事業の範囲で一体的に承認する。
・ 農地をパイプラインの敷設等の農業以外の目的で土地を使用するためには、土地を農
業の目的以外で使用するための許可取得が必要となる。
・ 土地の権利を取得する別の方法としては、ライセンスに基づいて付与された地役権を
取得する方法がある。
・ ミャンマーの地役権そのものを扱う法的な枠組はない。しかし、ミャンマーの裁判所
は、ミャンマーの地役権に関する問題を判断する際に、インド地役権法（1882年）を
参照する傾向がある。
パイプラインにおける法制度
土地の権利に関する課題
パイプラインは、いくつかの土地を横断する可能性があり、排他的所有権を必ずしも必要
としないリースで実行される可能性がある。いずれにせよ、パイプラインは長さに応じて、
発生する可能性のある問題が異なる。
過去のパイプライン事業の例では、パイプライン敷設のためのコンセッションが、政府か
ら事業者に与えられていた。また政府により、パイプラインが通過した土地区画についてリ
ースが実施されたケースもある。しかし、土地が個人的に所有されている場合は、民間の個
人との賃貸借契約を要する可能性があり、土地所有者が誰であるかを確認するために、詳細
かつ特別なデューデリジェンスが必要となる。
パイプラインを敷く土地権利を取得する方法は、いくつか存在する。まず、関係する土地
所有者から取得したライセンスを通じて Right of Way または土地の地益権(easement of
way)を得ることである。これらの Right of Way または土地の地益権は、ライセンスで指定
された目的（例えば、パイプラインの建設やメンテナンス等）で使用することができる。関
55
係する土地の種類によっては、リースされた土地にプロジェクト会社がパイプラインを敷
くことを可能とするリースも存在する。これらの選択肢にはそれぞれ、メリット・デメリッ
トがある。
ライセンスによる Right of Way
ミャンマー当局は「Rights of way」と「Easements of way（地役権）」という言葉を同じ
意味で使用している。しかし、ミャンマーには、地役権を管理する組織がない。こうした中、
法制度上の不備を埋めるために、ミャンマーの裁判所は、ミャンマーの地役権に関わる問題
を決定する際に、インドの法律（1882 年）を参照する傾向があった。ミャンマーの法律上
では、地役権に関しては、「Myanmar Limitation Act」（1909 年）において、「契約に起因
する権利ではなく、自分の利益のために他のものに所属する土地の一部を撤去する権利が
ある」としていることが関わってくる。
Right of Way／地役権は、とりわけ、「Indian Easements Act（1882）」の第 4 章が規定
するライセンスにより規定される。ライセンスは「権利付与手続」において、「許諾者の不
動産において、その権利がない場合には違法となるようなものを行う権利」と定義されてい
る。
Right of Way／地役権を、外国人が法的に享受することができることは確実である。し
かし、Right of way／地役権を付与する許可は、不動産に関わる権利を付与することであ
ることから、ミャンマー登録法（1909）に沿う形で、登録をする必要がある。外国人が、
不動産への権利を登録することについては、1987年不動産譲渡規制法（TIPRA: Transfer
of Immovable Property Restriction Act 1987）において、「外国人または外国人所有の会
社は、いかなる不動産およびその不動産の所在をそれぞれの自治体の市民協議会
（Township People Council）に関連する手続きに基づいて、登録しなければならない」
と規定されている。なお、ミャンマー市民にはこのような権利を登録する義務は存在しな
い。
こうした登録の手間はあるが、外国人投資家にとっての地役権を活用することの利点は、
企業が送電インフラに関する保守点検のために土地に対して立ち入る権利を保持するとい
う点である。また、地役権を使用することのその他の利点は、リースと比較して印紙税
（300MMK = 約 0.30 ドル）の負担が小さいことである。リースの場合は、総価値の 2％相
当の印紙税を払う必要がある。
リース
リースは、土地所有者（貸手）とテナント（借手）との間で交渉される。リースに関する
法規制はほとんどなく、当事者によって自由に交渉することができる。
外国人が国家と有益な契約を結んでいる場合を除き、TIPRA は、外国人が 1 年を超える
56
期間不動産をリースすることを禁止しているが、前掲のように、政府との「有益な契約」は、
通常、MIC によって付与される投資ライセンス （すなわち、MIC 許可証または MIC 裏書）
によって示され、投資ライセンスがあればリース可能である。リース契約の利点は、賃借人
が借地権を独占的に所有することができるということである。これは Right of Way の下で
は享受されない。
なお、不動産に関連するリース契約の場合には、法律に沿って登録する必要がある。広範
囲な土地にパイプラインを敷設する可能性のある発電などのプロジェクトについては、不
動産に関連するリース契約が多発するため、大量のリースを登録しなければならない。さら
に、潜在的に大量のリースは、MIC 許可を申請する際に、そのようなすべてのリースを承
認する必要があることを意味する。
これまでの経験では、外国投資家が事業目的でミャンマー国内の何百、何千もの土地をリ
ースする場合、MIC はリースを個別にではなく包括的に承認する。MIC は、プロジェクト
が関わる可能性が高い農地について、すべての賃貸借契約書を要約した表を踏まえて、農業
畜産灌漑省（Ministry of Agriculture, Livestock and Irrigation）に勧告を提出する。農業
畜産灌漑省は、非農業目的の農地の長期使用を承認しなければならない。
農地として登録された土地を農業以外の目的で利用する場合、土地利用の変更について
承認を取得する必要がある。これは、プロジェクト施設の建設や使用のために農地を使用す
ることも含まれ、「La Na 30」と称する形式で承認が得られる。最後に、土地利用の変更を
得るためには、MIC の承認が必要となる。これは土地利用承認として知られる。
発電
発電に関する主要な論点
発電に関する主要な論点は以下のとおりである。
・ 2014年電力法は、電気事業を発電容量規模により、以下の大規模、中規模、小規模の
発電プロジェクトに分類している。
・ 発電能力が30MWを超える大規模発電プロジェクトには、MOEEの承認を得る必要が
ある。
・ 中規模および小規模の電気事業については、関連する州/地方政府の承認が必要とな
る。
発電における法制度
ミャンマーの電気事業の主要な規則である 2014 年電力法は、通達 15 号と併せて理解す
る必要がある。通達 15 号は、事業者が以下の分野で MOE の承認を受けることを条件とし
57
ている。
・ 「大規模電力プロジェクト（電力法に基づき30MW以上の電力プロジェクト）」
（ISIC 3510、35101参照）
・ 「電力システムに接続するすべての電気事業」（参考ISIC 35102）
したがって、大規模な事業活動（発電量30MW以上）と国家グリッドに接続された電気
事業（小規模か中小かに関わらず）に分類される電気事業は、MOEEの承認を得る必要が
ある。
電力法（2014年）には3つの種類の電力事業が定義されている。
表 5-1 2014 年電力法の定める電力事業規模分類
規模 発電容量
小規模 10MW 以下
中規模 10MW 以上 30MW 以下
大規模 30MW 以上
(1) 2014 年電力法で必要とされているライセンス
プロジェクト会社が発電事業を行う際に適用される承認等が電力法に記載されている。
次表に必要なライセンスを記載する。なお、電力法は比較的新しく、ライセンスに関しては
まだ施行されていないことに留意すべきである。特に、施行細則は、まだ発行されていない。
今後、この施行細則がこの手続きの指標になると考えられる。
表 5-2 2014 年電力法で必要とされているライセンスの種類
許可の種類 発行元 備考
Electricity Permit 大規模事業の場
合は MOEE、中
小規模事業の場
合は地方自治体
探鉱、建設、発電、送電、配電、取引および交換
を行うには、Electricity Permit が必要であると
2014 年電力法の第 8 条（a）の下で規定されて
いる。
Electrical
Competency
Certificate
MOEE より依
頼を受けた工業
省の主任検査官
この証明書は、電気に関する設備の設置および
修理等の電気事業の運営を行うために必要とな
る。
Electrical Safety
Certificate
MOEE より依
頼を受けた工業
省の主任検査官
発電、送電、接続、または電力を使用するため
に、電気安全証明（Electrical Safety Certificate）
が必要となる。これは一般的に建設後かつ施設
の運転前に発行される可能性が高い。
58
上記に加えて、工業省（Ministry of Industry）の主任検査官が発電施設内の設備を定期
的に検査し、その後、電力品質証明書を事業者に発行する。
送電線
送電に関する主要な論点
送電に関する主要な論点は以下のとおり。
・ プロジェクト会社は、送電塔を設営する土地の権利を確保する必要がある。
・ 前掲のパイプラインの項目で示したのと同様に、土地利用変更申請は、発電プロジェ
クトからの送電設備にも適用される。
・ さらに、送電塔や送電線を配備するためには、パイプラインを敷設する場合と同様
に、Right of Way／地役権が必要となる。
送電における法制度
送電塔
送電線のための土地占有許可（Rights of way）は、送電線が通過する土地の所有者から
プロジェクト会社が得る必要がある。また、プロジェクト会社が、送電鉄塔を建設する土地
を取得する必要がある。取得に当たっての土地の補償額は、土地所有者との交渉を通じて決
定する。
法律によって「La Na 30」10の対象となるような農地であれば、送電鉄塔を建設するすべ
ての土地は、耕作以外の目的で使用するために、土地利用目的の変更登録をする必要がある。
しかし、ほとんどの送電鉄塔は建設後、政府に移管されるため、実際には土地の変更登録は
実施されない。
土地所有者は、民間事業者に対する交渉よりも、政府に対する交渉の方が従う傾向がある
ため、建設後に送電線を政府に移管する方が、土地所有者との交渉は容易になると考えられ
る。
送電線
送電塔の Rights of way は、送電線のサイズによる。
10 農地として登録された土地を農業以外の目的で利用する場合、土地利用の変更について得る
承認を称したものが「La Na 30」である。
59
・ 500 KVA：幅 200 フィート（送電塔を中心とし、片側 100 フィート）
・ 230KVA/ 132KVA 幅 150 フィート（送電線を中心都市、片側 75 フィート）
・ 66KVA50 フィート幅（送電線を中心に片側 25 フィート）
プロジェクト会社は、送電線が通る土地の Rights of way を取得する必要があり、送電線
が通る場所にある背の高い作物や木も、整備しなければならない。例えば、送電線の下に木
がある場合、送電線が通過できるように伐採しなければならない。作物や樹木の補償額は、
作物や樹木の市場価格（公正価値）に基づいて計算されている。木や作物が送電線の通る場
所にない場合でも、プロジェクト会社は引き続き使用権を土地所有者に支払う必要がある。
土地収用
土地収用に関する主要な論点
土地収用に関する主要な論点は以下のとおり。
・ MIC許可証を発行することにより、投資家は、土地を50年（10年間×2回の延長が可
能）の期間、賃貸することができる。
・ 送電塔に使用する土地が「農地」の場合、農地法（Farm Land Law）により「La Na
30」と称する許可の取得が必要となる。
・ 送電線の敷設を容易にするために伐採された樹木や作物については、補償が必要とな
る。
・ 土地に影響を及ぼす問題があるかどうかを判断するために土地デューデリジェンスを
実施することが強く推奨される。
土地収用における法制度
地下、地上の天然資源を含む国内のすべての土地はミャンマー連邦共和国に属するとミ
ャンマーの憲法は規定している。
不動産所有権に関する外国人の所有規制
ミャンマーの法律は、外国人による不動産の所有を一定程度排除する 1987 年不動産譲渡
規制法（TIPRA: Transfer of Immovable Property Restriction Act 1987）という不動産に
関する規制を定めている。TIPRA は、外国人または外国企業がその株主割合にかかわらず、
外国人または外国企業がミャンマーと「関連する有益な契約（relevant beneficial contract）」
を有する場合を除き、1 年を超える土地の使用を禁止している。
60
関連する有益な契約は、MIC 許可証または MIC 裏書を取得することによって公式なもの
となる。
MIC 許可証を問題なく取得することにより、プロジェクト会社は最大 50 年間土地を借
りることができ、その期間はそれぞれ 10 年間 2 回延長することができる。したがって、事
業運営上、長期賃貸借契約が必要となる場合は、MIC 許可証を取得する必要がある。
しかし、この点で MIC プロセスの一環として、LNG 事業を運営しようとするプロジェ
クト会社は、必要な土地権利文書と賃借契約書を含む土地権利認可申請書を提出する必要
がある。また、地方自治体の承認も一般的に求められている。
MIC は、土地賃貸料が他の政府機関や組織と協議して承認されるかどうかを決定し、そ
の国の投資に対する土地賃貸料を規制する。
投資家は、関連する省庁の合意なしに、リースされている土地の自然な形状を変更するこ
とはできないことに留意する必要がある。土地の調査の結果、投資家が何らかの形で土地の
形状を変更した場合、環境またはその地域に住む共同体に悪影響を与えていると判断され
れば、MIC は事業活動を終了させることがある。
プロジェクト会社が土地のサブリース、住宅ローン、株式の譲渡や移転を行う場合は、ま
ず MIC の許可を得る必要がある。事業者が申請書を MIC に提出する前に、それぞれの地
方政府当局から指導と承認を得る必要がある。
土地問題とデューデリジェンス
MIC の許可証または裏書を得るのが、比較的容易であるのに対し、ミャンマーの土地法
の枠組みの下、ミャンマーの土地を長期リース取得することは複雑かつ困難なことが多い。
この複雑さは、様々な種類の土地に対し、現代法と過去に制定された法の両方が認められて
いる場合があることに起因する。
ミャンマーの土地法では、土地は約 15 種類に分類されている。土地の種類と土地の所有
者によって、土地の権利自体及び権利取得プロセスが異なる。土地の権利は、ミャンマーの
市民、MPA または他の政府機関によって保有されることがある。また、土地所有者が誰で
あるかを把握せずに土地権利を取得しようとすることは非常に困難となる。そのため、土地
のデューデリジェンスは、事業遂行において不可欠な要件となる。土地の所有者が誰である
か、また計画されている事業に用いる土地の種類の把握や、土地取得の要否の判断、再定住
の要否等を判断するのにデューデリジェンスは役立つ。また、土地のデューデリジェンスを
早期に実施しなければ、事業の最終段階で、プロジェクトの遅延につながる可能性もある。
61
資本
資本に関する主要な論点
資本に関する主要な論点は以下のとおり。
・ 法律で定められた最低資本金の要件はないが、DICAは、事実上の最低資本要件を課し
ている。LNGに関するプロジェクトを実施しようとするプロジェクト会社について
は、最低でも50万ドルが必要となる。
・ 法人設立認可書（COI：Certificate of Incorporation）が発行されるためには、最低資
本金の50％を支払う必要がある。
資本における法制度
最低資本要件
会社法（1914 年）（MCPA: Myanmar Companies Act 1914）、または策定段階である
新しい会社法（2017 年）（MCL: Myanmar Companies Law 2017）の下では、特に最低
限の資本要件が規定されているわけではない。実際の慣行では、DICA が最低資本金を課し
ている。次の表に、資本要件を示す。
表 5-3 企業の種類別最低資本
最低資本(US$): 企業の種類
50,000 サービスの提供を実施する支店を保有する企業
150,000 製造やホテル業等に関わる事業を行う企業
300,000 MIC サービスの企業
500,000 製造やホテル業等に関わる事業を行うMIC の企業
上記表にある通り、LNG を利用した発電事業を展開するプロジェクト会社は最低資本金
50 万ドルを支払う必要がある。
MIC の提案書審査プロセスでは、プロジェクト会社の事業への財務的な関与についての
確認が行われる。一般的に、事業者は 4：1 以下の負債資本比率（debt to equity ratio）を
有する必要がある。つまり、少なくとも 20％の事業資本はプロジェクト会社が保持してい
なければならない。さらに、CBM はオフショアローンの基準を公表している。CBM 基準
においても負債資本比率（debt to equity ratio)4:1 は適用され、借入の比率が高い場合は一
般的に認めないとされる。
62
労働
労働に関する主要な論点
労働に関する主要な論点は以下のとおり。
・ ミャンマーに入国する前に、外国人の従業員は商用ビザを取得していなければならな
い。商用ビザのシングルビザを取得すれば、外国人従業員は70日間滞在することがで
きる。
・ 滞在許可証は、労働移民省（MOLIP: Ministry of Labor, Immigration and
Population）から入手できる更新可能な書類である。
・ 90日以上滞在する外国人は、外国人登録カード（FRC: Foreigner Registration
Card）を取得する必要がある。
・ ミャンマーでは、MIC許可証を保有する外国人投資家のための労働許可証が存在す
る。特定の状況では就労許可を得ることが必須となる。
・ 労働許可証はMOLIPによって発行されるが、これについてMOLIPへの提出がなされ
る前に、MICからMOLIPに対して推薦状が発行される。
・ MIC提案の中で、外国籍の技術者の人数を記載しなければならない。
・ 雇用契約は、通達140号に基づいて、あらかじめ定められた法定テンプレートに従わな
ければならない。
労働における法制度
査証
ミャンマー市民ではない者が、労働目的でミャンマーに入国する際には商用ビザを所持
して入国することが求められる。一度の入国が可能となるシングルビザは、外国人労働者に
対して、70 日を期限として、ミャンマー国内で働くことを認める一方、複数回入国可能な
ビザは一年を期限としている。滞在許可証は、MOLIP により発行され、延長することが出
来る。
外国人労働者がシングルビザのみを保有している場合、その者はミャンマーに再入国す
る度に、新たな商用ビザを取得しなければならない。複数回入国可能なビザの場合、この
限りではなく、ミャンマーを離れるたびに新しいビザを取得する必要はない。しかし、複
数回入国可能なビザの所有者であっても、外国人労働者は、70日間に一度はミャンマーを
出国しなければならない。90日以上滞在する外国人は、ビザに加え、入国管理局からFRC
（Foreigner Registration Card）を取得する必要がある。個人でFRCを取得するには、入
国管理局長からの承認も必要となる。FRCカードを持つ外国人は、出国するたびにこの証
63
明書を提出し、ミャンマーに戻って30日以内に再度FRCを有効化する手続きをしなければ
ならない。この要件を遵守しなければ、移民局によるペナルティが発生する。
労働許可
ミャンマーには、MIC 許可証を保有する外国人投資家のための労働許可証が存在する。
就労許可は MOLIP によって発行される。MOLIP に必要書類が提出される前に、MIC は
MOLIP に推薦状を発行しなければならない。
雇用主が MIC に提出する書類には、外国の技術スタッフの数を明記しなければならない。
雇用契約
書面による雇用契約を締結する雇用主および従業員は、MOLIP が定めた最低限の要件に
基づいて雇用契約を締結する必要がある。
財務
財務に関する主要な論点
財務に関する主要な論点は以下のとおり。
・ ミャンマーで登録する会社は、オンショアまたはオフショアで資金調達することがで
きる。MIC企業の場合は、MICの提案に借入を含める必要がある。外国借入は、MIC
およびCBMの承認を条件として許可される。
・ ミャンマー法では、有価証券として認識されるものがある。すなわち、固定／変動払
の請求権、株式、保証およびモーゲージなどである。
・ CBMは通常、負債資本比率が4:1以下であることを要求する。
・ 不動産に対する担保権を創出する外国の貸し手は、現地の代理人を任命することが望
ましい。
財務における法制度
一般に、ミャンマーの登録会社は、オンショアまたはオフショアローンを利用することが
できる。 MIC 企業の場合、MIC に提出する財務計画に全ての借入計画を含める必要があ
る。 さらに、オフショアローンに関して、借入会社は、CBM に提出される申請書（貸付契
約の計画および支払いおよび返済スケジュールなど）に基づいてミャンマー中央銀行（CBM）
から承認を取得する必要がある。
64
ミャンマーにおける有価証券は、DICA の下にある企業登録局（CRO）に提出しなければ
ならない。CRO への届出は、1~2 営業日以内に完了するが、書類の登録証明書（CRD）の
形式での正式な承認は 4 週間以上かかる場合がある。
不動産に関する特定の有価証券（例えば、抵当等）については代理人登録局（ORD）に登
録しなければならない。ただし、2018 年 3 月時点では特定の有価証券の登録を進めること
が困難、あるいは不可能な状況となっている。
ローンに関する政府承認に関しては、既に取り上げたように、MIC 企業は、その MIC 提
案に記載する財務計画に、予定している資金調達の詳細を記載する必要がある。MIC は、
MIC 企業の負債資本比率（3：1〜4：1）を踏まえて、CBM 承認の受け入れを延期すること
がある。
ミャンマーの登録会社が海外から資金を借り入れる場合は、外国為替管理法（2012 年）
および通達 7 号に従って CBM の事前承認が必要となる。オフショアローンの CBM 承認の
資格を得るために、CBM ウェブサイトに公開されているオフショアローンの基準に従わな
ければならない。主なものは、以下のとおりである。
50 万米ドル以上の払込外国資本と、MIC 提案の財務における持分の 80％のうち大
きい方の額の払込外国資本を有している。
融資金額の払い込みにより、負債資本比率が 3：1〜4：1 となる（特定の状況では 5：
1 が受け入れられる可能性がある）。
ミャンマー中央銀行は、提出された文書に基づき、以下の事実を精査し、提案を承認また
は却下する。
（a） 申請者の自己資本が 50 万米ドルを超えるかどうか。
（b） 借入人が、借入に相当する外国為替所得にアクセスできるかどうか。
（c） 借入人が国内事業から生じる収入から借入金を返済できるかどうか、また、外国
為替所得がない場合でも為替リスクを軽減する計画があるかどうか。
（d） 借入人がすでに MIC で許可された株式の 80％を移転したか否か。
（e） 負債比率が最大 3：1 と 4：1 の間であるかどうか。
（f） 借入契約書および書類に記載されている条件の完了および正当性の有無。
（g） 貸付期間が中長期であるか、貸付返済スケジュールが貸付契約と一致するか否
か。
ヒアリング等によれば、ほとんどの場合、CBM はオフショアローンを承認している。処
理のための遅延は予想されるが、多くの場合 4～10 週間で承認される。ただし、ケースに
よっては最大 3 ヶ月の時間がかかる。
65
利益送金
利益送金に関わる主要な論点
利益送金に関わる主要な論点は以下のとおり。
・ 外国投資家は、CBMの承認を得てミャンマーからの利益を本国に送金することができ
る。
・ MIC企業が配当金を支払うためには、外国為替送金をMICが承認する必要がある。ま
た、MICはプロジェクト会社が納税証明書を取得したかどうかを確認する。
・ プロジェクト会社が通常の納税義務を遵守し、内国歳入庁（IRD: Inland Revenue
Department）と係争中の事案がない限り、納税証明の取得は比較的容易である。
・ 株主の借入については、CBMの承認を必要とする。
利益送金に関する法制度
外国投資家は、CBM の承認を得てミャンマーからの利益を本国に送金することができる
こととなっている。
MIL には、外国投資家がミャンマーから自国に利益を送金する権利を有することが明示
されている。MIC 許可証を所有している企業とそうでない企業では、利益分配前の条件が
異なる。MIC 許可証を有する企業の配当金を支払うためには、MIC から外貨送金の承認を
得なければならない。この承認は、プロジェクト会社が提供する監査済み財務諸表と納税証
明書に基づいて行われる。
プロジェクト会社が通常の納税義務を遵守し、会社と IRD との間に保留中の租税紛争が
ない限り、納税証明書を取得することにおいて困難になった例は確認されていない。納税証
明書は、該当する会計年度の最終的な納税申告書が提出されてから 5〜6 ヶ月以内に取得す
ることができる。MIC の承認は、一般的に約 2〜3 ヶ月かかる。MIC の承認が得られた後
に、銀行は送金を行う。また、ミャンマーの税法に基づく海外株主または地方株主への配当
金の送金には源泉徴収税（WHT: Withholding Tax）はない11。
11 ミャンマーでは、ミャンマー国内の会社から受け取った配当金は、課税所得の計算上、非課
税の所得として扱われる。これは、そもそも配当が、配当元の会社において法人税を控除した
後の利益から支払われているものであり、さらに配当を受領した法人においても課税を行うと
同一の利益に対して、二重に課税が行われることになるため。
66
パブリック・プライベート・パートナーシップ（PPP）
PPP に関わる主要な論点
PPPに関わる主要な論点は以下のとおり。
・ ミャンマーでは、PPPに関する特別な規則はなかったが、民営化法（Privatization
Law）の中にPPPに関する記述が盛り込まれた。
・ ミャンマー共和国憲法（憲法）と2010年連邦政府法によれば、政府は、個人が行う活
動をジョイントベンチャー（JV）の形で実施することができる。
・ 先例はないものの、地域政府あるいは州政府が連邦政府と合弁で参入することは、理
論的には可能である。
PPP における法制度
ミャンマーの PPP に関する具体的な法制度は 2018 年 3月時点では存在しない。しかし、
ミャンマーの PPP を体系化した PPP 政策文書が、公共サービスを提供する民間部門の関
与を促進するアジア太平洋国連経済社会委員会（ESCAP: United Nations Economic and
Social Commission for Asia and the Pacific）の下で 2015 年に作成された。
州/地方政府への連邦政府の管轄権の委任
憲法第455条および連邦政府法第56条（2010年）は、以下のように規定している。
「連邦政府は、政府のみが行うように定められた経済活動について、協同組合組織、経済
組織、および個人が、連邦政府との条件に基づいて合弁事業を設立することを許可す
る。」
国の送電網に接続する大規模な電気事業やエネルギープロジェクトは、民間投資家と連
邦政府の間で行われる。国の送電網に接続しない中小規模の電気事業やエネルギーのプロ
ジェクトについては、民間投資家と関連する州/地方政府間で行われるものとすることとな
っている。
なお、発電事業に民間部門が参加するための基礎的な方法については、国有経済会社法
（1989年）（SOE: State Owned Economic Enterprises Law of 1989）に示されている。
SOEは、政府がそのような活動を民間部門に委任できるようにすることを規定している。
よって、先例はないものの、民間投資家が地方政府あるいは州政府が連邦政府と合併で
発電事業に参入することは可能である。
67
企業の設立
企業の設立に関わる主要な論点
企業の設立に関わる主要な論点は以下のとおり。
・ ミャンマーは、2018年3月現在、会社法の枠組みを改訂する過程にある。
・ 外国企業は、会社法（1914年）（MCL）の下で登録する必要がある。
・ 新しいミャンマー会社法（2017年）の下での「外国企業」の定義は、国外の事業者が
35％以上の所有権を持つ企業に変わった。そして、結果として、国外の事業者は、少
数株主の形としてミャンマー企業に参加することができるようになった。
・ MCLのもとで、民間企業により、居住者が取締役として任命される必要がある。
・ なお、MCLはまた、これまで企業設立の際に利用されてきた覚書および定款を廃止
し、それらを単一の約款に置き換えた。 ただし、DICAによってテンプレートの約款
が公表されたが、まだ正式に承認されていない。
企業の設立における法制度
(1) 会社法（1914 年）と新会社法 2017（年）
2018年3月時点では、ミャンマーでは会社法（1914年）（MCPA）が適用されている一方
で、ミャンマーの国会はMCPAを改正する包括法案の承認を行った。新会社法（2017年）
（MCL：Myanmar Company Law）は、ミャンマー連邦共和国大統領が署名した後、施
行される。MCLは、ミャンマー連邦大統領によって署名されたが、それを実現するための
運用細則の制定が調っておらず、施行に至っていない。MCLは、今後6〜8カ月以内に、発
効すると見込まれている。
MCLは覚書および定款を廃止し、それらを単一の法律に置き換える予定である。MCL
によってもたらされる変更点の一部について、以下に示す。
表 5-4 新会社法の変更点
MCPAとMCLの比較
「外国企業」の
定義
MCPA:
外国企業は、ミャンマーの企業以外の企業という単純な定義であった。こ
の定義により、外国人のミャンマー企業の所有は不可能であった。
68
MCL:
海外法人またはその他の外国人が35％以上直接的または間接的に所有
するミャンマーに設立された会社と再定義されたことにより、国外の事
業者は少数株主の形としてミャンマー企業に参加できるようになった。
常駐取締役の
配置
MCPA:
企業に常駐取締役は求められていなかった。
MCL:
企業に常駐取締役を配置することが求められる。これを行うための12ヶ
月の移行期間が許可される。
常駐ディレクターは、12ヶ月の期間に183日間、ミャンマーに居住しな
ければならない。
上場会社には、ミャンマーの市民である常駐取締役が少なくとも1人必
要。この要件は支店にも適用される。
規約
MCPA:
Memorandum and Articles of Association (“M&A”)が、会社の企業規約
として機能していた。
MCL:
M&Aは一つの規約にまとめられた。
新株予約権の
無効化
MCPA:
新株予約権は付与可能であった。
MCL:
新株予約権は付与できなくなった。既存の新株予約権は12ヶ月間有効とな
り、12か月経過後は取消しとみなされる。
株式報酬の取消しの理由により発生した損失については、会社は責任を負
わない。
株主の数
MCPA:
少なくとも2人の株主を必要としていた。
MCL:
1人株主が認められた。
MCPA:
利益以外からの配当金の分配はできなかった。
69
配当金の分配 MCL:
配当金は、「Solvency Test」を完了していれば支払うことができる。
Solvency Testは、企業が通常事業の過程で支払うべき債務を支払うことが
できることと、負債を上回る資産を有することを示せれば良い。
MCLの下での外国企業の定義は「海外法人やその他の外国人（またはその組み合わせ）
が35％を超える持分を直接的または間接的に所有または管理している連合に加盟している
会社」と定義される。これにより、法人格を有するかの別を問わず、外国株主が現地企業
で最大35％の持分を保有することが可能になる。
さらに、海外企業がミャンマーで事業を始める前に、ミャンマーの内外のどちらで設立
している（a body corporate or that is incorporated outside the Union）のか分かるよ
う登録することをMCLは求めている。
MCLには、上記登録が不要な企業についても定めており、その企業は以下の要件に当て
はまる必要がある。
・ミャンマーで銀行口座を保持していること
・30日以内に独立した取引を行うこと
・自己資金や資本を投資に用いること
このような会社法の要件の変更が行われる結果、MCLが制定された後、LNG再気化事
業のために設立する企業は、期間が長期になることが予想されるため、上記「30日以内に
独立した取引を行うこと」という条件からは除外される。、そのため、MCLの下で企業を
登録する必要が生じると考えられる。さらに、プロジェクト会社はDICAに登録する必要
もある。
(2) 企業の設立プロセス
一般的に企業の設立は、MIC許可証が発行された後に行われる。DICAへの申請には、
MCPAに基づく事業体の登録と、許可証の申請（会社が地元企業である場合）が含まれ
る。DICAに提出される書類は、英語またはミャンマーのいずれかの言語でなければなら
ない。
DICAによるすべての法人文書の受領後、一週間以内にDICAより、一時的な企業設立証
書（Certificate of Incorporation（COI））と一時的な許可証が交付される。ただし、現
地パートナーとの合弁会社を含む現地企業には、通常、許可証が発行されない。一時的な
COIと許可書（発行された場合）は、六か月間有効でる。通常、MIC許可証が取得された
後、DICAは、COIと最終承認書を発行することとなっている。
70
これらの文書を受け取ったプロジェクト会社は、COIと許可証を使用して、輸出入者カ
ードを商務省（MOC: Ministry of Commerce）に申請することができる。輸出入者カード
の申請は、MIC許可証が発行された後に提出されなければならない。輸出入者カードの受
領は、通常申請後約1〜2週間かかる。
一時的なCOIと許可証（必要な場合）の発行と並行して、DICAは、DICAから要請され
た最小資本金の50％である外国資本金額を送金するよう求める。会社設立プロセスに関わ
る全体的なプロセスについては、以下の表を参照のこと。
表 5-5 会社設立プロセス
段階 実行する事項 必要な時間／タイミ
ング
備考
1 必要に応じて、投資家の国または居
住地のミャンマー大使館での文書
の作成、公証、承認のために準備を
行う
最低 10 営業日
2 DICA に申請書類を提出
DICA 局長が提出書
類を承認
3 仮の企業設立証書（COI）と DICA
の許可証を受領
DICA に申請後、約
1 週間
4 最低資本の 50％を払い込むように
DICA が指示書を発出
仮の企業設立証書を
発行すると同時に指
示書が発出される
5 DICA が正式な企業設立証書と
DICA の許可証を発行
MIC の許可証の受
領後にのみ実施可
能。 6 MOC に対しが輸出入者カードを申
請
7 MOC が輸出入者カードを発行 MOC に申請後、約 2
週間。
8 輸入ライセンスの申請 MIC と MOEE から
の 非 異 議 申 立 書
non-objection letter
を要する。
9 税務署で税務登録を申請 事業開始時
71
政府保証
政府保証に関する主要な論点
政府保証に関する主要な論点は以下のとおり。
・ 政府保証に関しては、ミャンマー政府は、2018 年 3 月現在、政府保証の付与について
検討を重ねている最中である。
・ 政府保証を発出するとすれば、発出するのは MOPF の役割。ただし、発出にあたって
は、国会の承認が必要。
・ 発出するとなれば、Myanmar Sustainable Development Plan（MSDP）に記載されて
いるプロジェクトが対象になるとされる。なお、個々のプロジェクトの具体的にどのよ
うな内容を対象に政府保証を出すかは決まっていない。
・ MOPF が直接、事業者の FS を評価することはなく、エネルギープロジェクトの場合、
事業者が MOEE に FS を提出後、同省が評価した結果をもとにして、MOPF 内部で内
部収益率や EIA などを確認することになるとみられる。
政府保証に関する法制度
ミャンマー政府は、政府保証を出すことに消極的である。その理由としては、偶発的な支
払や複数年にまたがる支払に対して柔軟に対応できない財政システムであることや、現金
主義であること等が挙げられる。
ミャンマー政府は、政府保証を付与することに消極的な状況ではあるが、政府保証に近い
ものを付与した事例は存在する。2016 年にミンジャンのプロジェクトでミャンマー政府が
取り交わした PPA は、当時策定中であった公的債務管理法（Public Debt Management Law）
に基づいて、交渉された12。
公的債務管理法の第 30 条は、年次国家予算法（Annual National Budget Laws）の下で
すでに実行されている慣習（Practice）を、実効法とするものである。公的債務管理法には、
「計画財務省(MOPF: Ministry of Planning and Finance)は、政府と国会の承認を得る条件
に従って、人や団体、プロジェクトに対して保証あるいは保証に類似したものを提供するこ
とができる」と定められている。この結果、MOPF は、PPA の下での EPGE の支払義務・
債務に関して保証を提供することができることが明確となった。ただし、その前提として国
12 MOPF 関係者とのヒアリングでは、ミンジャンの発電プロジェクトでは、政府保証は出して
いないとの見解。ミンジャンでは、MOEE が出した Confirmation Letter が政府保証のように
認識されているが、これは、MIGA が何らかの書類を必要としたことから発出されたもの。な
お、ミャンマーは MIGA に加盟している。
72
会で承認を得た「契約条件」を示す必要がある。
公的債務管理法の成立以前の電力プロジェクトでは、事業者はその支払義務・債務に対し
て政府保証ではなく、政府からの「Contractual Commitments」を得ていた。「政府保証」
と「Contractual Commitments」の違いは、MOPF の大臣の承認または指図を伴うか否か
である。「政府保証」は、公的債務管理法によって規定されている通り、MOPF の承認を伴
う。
政府保証は、保証書の形を取る可能性が高いが、政府保証の仕組みの策定は始まったばか
りであり、最終的な政府保証のありかたは、政府による検討・法案の策定の結果、変更され
る可能性がある。
なお、MOPF 関係者によれば、2016 年に成立した Public Debt Management Law のも
とで、どんな組織に対しても政府保証を発出することは可能で、発出するのは MOPF の役
割であるとしている。ただし、発出にあたっては、国会の認可が必要となる。
これまでのところ、まだ政府保証を発出した実績はないが、発出するとなれば、MOPF が
作成する Myanmar Sustainable Development Plan（MSDP）に記載されているプロジェ
クトが対象になる。MDSP の中では優先されるプロジェクトが整理されており、それぞれ
の資金（政府資金、ODA、民間等）が区分されている。個々のプロジェクトの具体的にどの
ような内容を対象に政府保証を出すかは決まっていない。
なお、MOPF が直接、事業者の FS を評価することはなく、エネルギープロジェクトの
場合、事業者が MOEE に FS を提出後、同省が評価した結果をもとにして、MOPF 内部の
Project Appraisal Progress Reporting Department（PAPRD）で評価する。PAPRD では、
内部収益率や EIA などを確認することになるとみられる。
ミャンマー政府における政府保証の検討状況
2018 年 3 月現在、政府保証を付与する際のテンプレートを MOPF が作成している状況
である。政府保証のテンプレートレター案の調整を実施中であり、CBM、検事総長室
（Attorney General’s Office）、MOPF を含む関連政府機関からテンプレートに対するコメ
ントを待っている段階にある。
政府保証のテンプレート
政府保証は、「Letter of Guarantee」の形を取る可能性が高い。しかし、MOPF は政府保
証の仕組み作りに取り掛かり始めたばかりであり、最終的な政府保証の形態が変更となる
可能性もある。
73
事業モデルと税
事業モデルと税における主要な論点
事業モデルと税に関わる主要な論点は以下のとおりである。
・ LNG を利用した発電には 3 つの基本的な事業構造のモデルがある。
・ 第 1 のモデルは「ガス供給モデル」で、このモデルではプロジェクト会社が海外 LNG
供給者から LNG を購入し、LNG 再気化会社はミャンマーで LNG を再気化する。再気
化後、天然ガスはプロジェクト会社に販売され、プロジェクト会社は、このモデルの下
で MIC 許可証を申請し、タックスホリデーを受ける権利がある。
・ 第 2 のモデルは「トーリング（Tolling）モデル」である。このモデルでは LNG 再気化
会社は LNG の所有者であるプロジェクト会社に再気化サービスを提供することになる。
プロジェクト会社はこのモデルでは輸入者として扱われることになるので、プロジェク
ト会社は LNG の輸入に起因して税金を支払う義務がある。
・ 第 3 のモデルは「統合型モデル」で、このモデルでは LNG 再気化会社とプロジェクト
会社が1つの企業として結合される。 プロジェクト会社は、電力を発電するためにLNG
を輸入して再気化する。プロジェクト会社は、このモデルで MIC 許可証を申請し、タ
ックスホリデーの適用を受ける権利がある。
・ タックスホリデーの期間終了後、商業所得税（CIT：Commercial Income Tax）25％
がプロジェクトに適用される。
・ プロジェクト会社は、源泉徴収税（WHT：Withholding Tax）の対象となる支払いか
らWHTを差し引く必要がある。
・ 商業税（CT: Commercial Tax）は5％で徴収される。
・ ミャンマーの石油・ガス部門で活動する企業は、キャピタルゲインについて40％、
45％または50％の税率が適用される。
・ プロジェクト会社は、従業員に給与を支払う前に個人所得税（PIT: Personal Income
Tax）を差し引かなければならない。
・ 印紙税（SD: Stamp Duty）は、すべての請求対象の財についてプロジェクト会社によ
って支払われる。
税金における法制度
プロジェクトの形態と税
3 つの事業構造と税
LNG 発電プロジェクトについては、以下 3 つの基本的なビジネス構造が想定される。す
74
なわち、「ガス供給型モデル」と、その派生形としての「トーリング型モデル」および LNG
の輸入から発電までを一貫して実施する「統合型モデル」である。
これらのビジネスモデルのうち、どれが選択されるかにあたっては、それぞれのモデルの
収益が税によってどのような影響を受けるかを整理する必要がある。現時点では、LNG を
利用した発電事業について、具体的にどういった課税がされるかが不明確であるが、想定さ
れる税制について説明する。
まず、各モデルのポイントを以下に整理すると以下のとおり。
① ガス供給型モデル
オフショアLNG供給業者からLNGを購入して再気化し、発電会社に天然ガスを販売
するLNG再気化会社が存在する
② トーリング型モデル
買い手（この場合は発電会社）がLNG自体の購入のリスクと責任を負うことを前提と
したモデルで、LNG 再気化会社に手数料を支払う契約の下で再気化を実施する
③ 統合型モデル
LNG再気化会社と発電会社が1つの企業として統合され、輸入したLNGを再気化して
発電する
ミャンマーの法律や規制においては、政府がいずれかのモデルを選択するように求めて
はいない。すべてのモデルは法的に可能であるが、それぞれ独自の条件、限界や制限等が
ある。各モデルについて、想定される課税のポイントは以下のとおりである。
LNG の再気化は生産活動とみなされる可能性が高いと考えられる。所得税の免除措置は
生産者のみが享受できるため、生産活動とみなされることは重要である。したがって、いず
れの事業モデルにかかわらず、すべての事業モデルの下で各事業主体に対して所得税のタ
ックスホリデーが適用される。
① ガス供給型モデル
ガス供給型モデルでは、電力会社はオフショア LNG 供給業者から LNG を購入し、LNG
再気化会社はミャンマーで LNG を再気化する。LNG の再気化後の天然ガスは電力会社に
売却される。LNG 再気化会社と電力会社の両社は、このモデルで MIC 許可証を申請し、所
得税控除を受ける権利を有する。
ガス供給モデルの概要と税制上の構造は下の図のとおり。
ガス供給型モデル
75
② トーリング型モデル
ガス供給モデルの派生形として、トーリング型モデルがある。トーリング型モデルの下で、
LNG 再気化会社は、LNG の所有者、電力会社に再気化サービスを提供する。LNG 再気化
会社と電力会社は、このモデルで MIC 許可証を申請し、所得税のタックスホリデーの権利
を得る。
このモデルでは LNG 再気化会社は LNG を供給事業者から輸入して、その所有者である
プロジェクト会社（発電を実施）に再気化サービスを提供することになる。プロジェクト会
社はこのモデルでは輸入者として扱われることになるので、プロジェクト会社は LNG の輸
入に関連する税金を支払う義務がある。
③ 統合型モデル
統合型モデルでは、LNG 再気化会社と発電会社は 1 つの会社（プロジェクト会社）とし
て統合されている。発電会社は発電のために LNG を輸入して再気化する。発電会社は、こ
のモデルに基づく MIC 許可証を申請し、タックスホリデーを享受する資格がある。 統合
モデルの税制上の影響の構造と要約は下の図のとおり。
統合型モデル
76
税制について
次に、LNG を利用した発電に関わる税制について、要点を説明する。
プロジェクト会社が支払う必要のある商業収入税
ミャンマーの企業、MCPAの下で登録されている支社、MICの許可の下で運営している
企業（例：MIC許可を得ている外国企業等）が支払うべき商業収入税（CIT）は、25%で
ある。ただし、プロジェクトはMILのもとで所得税の免税を申請する権利があるため、
25％のCITはプロジェクト会社の免税期間後に適用される。
控除可能性
通常、事業収益を得る目的で発生する支出は、一定の制限を条件として控除可能である。
所得税法（ITL：Income Tax Law）の第 11 条（b）において、資本支出、個人経費、不適
切な支出、事業に見合っていない支出、企業や協同組合以外の組織の者への支払いは控除対
象外であると規定されている。
実際には、内国歳入庁（IRD：Inland Revenue Department）は、費用が事業規模に見合
うものではないという根拠に基づいて支出を認めない傾向があるという声がある。更に、納
税者が所得を持たない場合、または税務上の納税義務を負う立場にある場合、IRD はその
経費を認めないことがあるという指摘も聞かれる。
減価償却費
ITL の第 11 条（b）に、減価償却引当金は税控除可能であると記載されている。一方、
ITL に規定されている減価償却率とは異なる減価償却率を得ることが可能となる可能性も
ある。元の償却率の 1.5 倍に相当する加速減価償却率は、MIR の下で付与されることがで
きる。ただし、異なる減価償却率を適用する場合は、IRD と MIC の承認が必要である。MIL
の下では、加速償却は商業運転開始日 (COD：Commercial Operation Date)から開始する
77
ことが認められている。
税務上の損失
ITL に基づく繰越欠損金に関しては、損失は繰り越され、資産売却損を除けば、連続した
3 年分の利益は相殺される可能性がある。なお、タックスホリデー期間に発生した損失は繰
り越されることはない。
事前収入税（AIT :Advanced Income Tax）
商品を輸入または輸出する企業は、輸入商品の税関価格に対して 2％の事前収入税（AIT :
Advanced Income Tax）を支払う必要がある。なお、工事期間中や、MIC 許可証または MIC
保証付きプロジェクトの免税期間の機材や機器の輸入等の例外は存在する。AIT として回
収される税金は、会社の年間 CIT 負債と相殺するために使用することができる。したがっ
て、プロジェクト会社は、税率控除後の輸入時に支払われる 2％の AIT を CIT から相殺す
ることができる。また、プロジェクト会社が輸入時に支払った 2％の AIT を次の会計年度
に繰り越したい場合は、IRD からの特別な承認が必要である。
源泉徴収税（WHT : Withholding Tax）
MOPF は、2017 年 5 月 22 日に通達 51 号を発表した。この通達は 2010 年 1 月 10 日の
通達 2 号と 2017 年 4 月 4 日の通達 37 号を無効にするものであり、新しい通達は、納税者
が控除に同意するか否かに関わらず、WHT の対象となる支払いから WHT を控除する法的
義務を有することを明記している。WHT の対象となる所得区分と適用される WHT の徴収
税率について、次に示す。
表 5-6 源泉徴収税率
収入の種類 ミャンマー国民 非ミャンマー国民
利子 0% 15%
ロイヤリティ 10% 15%
商品(非輸入) 2% 2.5%
サービス 2% 2.5%
リース 2% 2.5%
WHT は、居住者と非居住者の両方が納税者となり、控除手続きを行う責任は納税者にあ
る。そのため、プロジェクト会社が WHT 内に分類される支払を行う場合は、プロジェクト
78
会社が控除手続きを行う必要がある。
しかし、政府と国有企業に支払われた支払いは、WHT の控除から免除される。また、自
己査定企業は合計支払い額が 150 万ミャンマーチャット、その他の納税者の場合は 100 万
ミャンマーチャット以下である場合も、WHT の控除から免除される。
また、プロジェクト会社は、税金控除期間中の所得に対して WHT 免除を適用することが
できる。WHT 免除申請は、MIC 許可証および商業運転開始日(COD)が記載された MIC が
発行するレターを、IRD に提出しなければならない。プロジェクト会社の所得は、免税期間
の終了後、WHT の対象となる。会計年度中に支払われた WHT は、年間 CIT と相殺するこ
とができる。
商業税（CT: Commercial Tax）
ミャンマーには、付加価値税（VAT）制度はない。ミャンマーの主要な間接税は商業税（CT :
Commercial Tax）で、これは他国における VAT と類似している。CT は CTL によって
規定されている。CT は以下 4 種の活動に対し、通常 5％が課される。
・ 現地での生産・販売
・ 商品の輸入
・ トレーディング
・ サービス提供
キャピタルゲイン税（CGT: Capital Gain Tax）
CGT は、居住者と非居住者の両方に適用され、ミャンマーでの資本資産の売却、交換、
または移転により利益が発生する場合に適用される。2017 年連邦税法（UTL2017）によれ
ば、ミャンマーの石油・ガス事業に関わる企業は、40％～50％の税率でキャピタルゲイン
税が課される。
個人所得税（PIT :Personal Income Tax）
雇用者は、全従業員に給与、賃金およびその他の報酬から個人所得税（PIT）を控除する
責任がある。したがって、プロジェクト会社.は従業員に給与を支払う前に PIT を差し引か
なければならない。税金は、従業員に給与を支払ってから 7 日以内に支払われる。
印紙税
印紙税の義務は、2014年4月に修正された印紙税法（Stamp Act）の下で規定されてい
る。一般的に、印紙税は権利や義務について作成、移転、滅却、記録された全ての文書を
法的に有効化する際に課される。
79
MIC 許可証等について
外国事業者の投資に関わるポイントを補足的に説明する。
外国人所有の制限
ミャンマー政府は、新しく制定された MIL に基づいていくつかの実施規則を発表して
いる。中でも、2017 年 4 月 10 日付の通達 15 号では、「MOEE の承認を必要とする活動
のリスト」が示されている。このような「MOEE の承認」は実際には MIC における申請
承認プロセスの一部になると考えられる。
LNG を利用する発電プロジェクトにおいては、通達 15 号に示されているように、以下
の活動が関連して承認プロセスの対象になる
・ 「貯蔵タンク、積み込み、パイプライン、関連機器の建設や使用と、石油・ガ
ス・石油製品の輸入、輸送、貯蔵、流通、販売のための建物の建設」
・ 「石油・ガスのためのパイプラインネットワークの運搬・建設や、それに関連し
た設備や機器の輸入、製造、建設、設置」
・ 「石油・ガスの開発、生産や石油・ガスの輸入の試行や、それに関連した建物、
設備、機器の生産、建設、導入」
これまでの投資に関する法の枠組み（外国投資法のもとで発表された通達 26 号の下
で、上記の事業を実施するためには、投資家と MOEE の間で JV の形式をとる必要があっ
た。しかし、通達 15 号の文言によれば、MOEE の単純な許可があれば、JV 組成の必要
性はない。
なお、これらの許可を得るために必要な手続きについての正式なガイダンスは存在しな
い。投資法がミャンマーの法律に準拠している限り、また関連省庁が設定した政策を遵守
している限り、MOEE は必要な許可を与える可能性が高いと考えられる。
通達 15 号によれば、以下の設備の建設を行う場合は、MOEE だけでなく、MOTC から
の承認も必要になる。
・ スイッチバック/スリップウェイ、ドックヤード、ウェット/ドライドックヤー
ド、着陸用地および埠頭（ドッキング用の岸辺エリアの狭い用地）、堤防および
着岸壁、河川境界の排水による船舶の陸揚げ場所
・ 水辺における倉庫、土壌、タンク、コンテナヤードおよび港関連のインフラ
・ 河川港
80
・ 港湾面積と港湾面積の拡大
・ 深海港と国際多目的港
なお、上記の活動についての承認は、MOTC の資本参加に左右されるものではない。
投資ライセンスと免税
MIL の下では、投資家は「MIC 許可証（MIC Permit）」または「MIC 裏書（MIC
Endorsement）」を入手することができる。このセクションでは、投資家が利用できる 2
種類の投資ライセンスの違いを説明する。
（１）「MIC 許可証（MIC Permit）」と「MIC 裏書（MIC Endorsement）」
投資を管理する枠組みは、MIL とミャンマー投資規則（通達 35 号）（以下「MIR」）に
含まれている。MIL と MIR は、2 種類の投資ライセンスを検討している。すなわち MIC
許可証（Permit）と MIC 裏書（Endorsement）である。投資家は、これらのライセンス
のうちいずれかを取得すればよい。投資許可証を取得することにより、投資家は長期間に
わたり土地を賃借することができ、税金の免除を受けることができる。税金の免除を受け
られるかは、投資が“Promoted Sector”に含まれるか否かという点と、プロジェクトの所在
地に依存する。
投資家は、上記の二つのライセンスのいずれかを保有することで、1 年を超える期間、
土地を賃借する権利と、MIL に定められたインセンティブを得ることができる。TIPRA
は、外国人が「国と有益な契約」をしない限り、1 年を超えて土地を賃貸することを禁止
しているため、土地を借りる権利が重要となる。この「有益な契約」は、通常、MIC 許可
証または裏書を取得することによって公的なものとなる。
MIR の下にある法的根拠のいずれかが関わる場合は、投資前に「裏書」ではなく「許可
証」が必須となる。これらの法的根拠は、提案された投資プロジェクトがどのように分類
されるかで決定する。その法的根拠とは以下のとおりである。
・ 情報通信、製薬技術、バイオテクノロジー、同種の技術、エネルギー、インフ
ラ、都市開発、天然資源とメディアの採掘などの分野において、2,000 万米ドル
を超える投資。
・ 土地使用権の付与または他の財産の使用、政府および政府機関による同様のコン
セッションまたは許可に関する合意の下で、2,000 万米ドルを超える投資。
・ ミャンマー市民投資家あるいは外国投資家による、連邦と他国の境界あるいは紛
争地域における、100 万米ドルを超える投資
81
・ 外国投資者による国境を越える投資または、ミャンマー市民投資家による 100 万
米ドルを超える投資
・ 連邦内の複数の地域または州をまたがる投資
・ 1,000 エーカー以上の土地での農業への投資
・ 農業以外の事業を 100 エーカー以上の土地で行う投資
なお、投資家は、上記法的根拠のいずれにも当てはまらない場合に、自発的に「裏書」
取得のために申請をすることができる。プロジェクトにおいて長期リース資格と、MIC に
よってライセンス供与されたプロジェクトで利用可能な免税を行いたい場合には、通常、
裏書が適用される。裏書に関する手続きは、許可証の申請に比べ、時間もかからず、厳格
ではない。
（２）申請手続き
① 投資審査
投資家は、MIC に投資審査請求を提出することとなる。ここで、許可証が必要か、単純
な裏書が十分であるかどうかについてのガイダンスを受けるこができる。ガイダンスの
後、投資家は MIC 許可証または裏書の申請に進む。なお、LNG を利用する発電プロジェ
クトでは、MIC 許可証が必要になると想定される。
② MIC 許可証申請
MIC 申請書は、プロジェクトについて詳述する MIC へ提出する提案書の形式をとる。
この申請書には、財務および技術情報を含むほか、プロジェクト会社がプロジェクトのた
めに締結する主要な契約（例えば、エネルギープロジェクトの場合、LLA、PPA など）を
一緒に提出することとなる。MIC 申請書と関連する契約書類は、MIC に提出され、MIC
がその申請書を処理する。承認プロセスは、通常、MIC 提案の提出日から約 3〜6 ヶ月で
完了する。
MIC における許可申請のプロセスは、次の手順で実施される。
1) MIC 提案の準備
MIC の基準で許容されるうる質の提案文書を作成し、MIC に提出するために必
要な関係文書を収集する。
2) MIC による受領
提案書の提出に関する MIC との非公式協議への参加（一般的に正式提出前に提
案書の修正が必要となる）。
82
3) 提案審査チームミーティング（PAT：Proposal Assessment Team Meeting）
MIC 提案プロセスの中で最も重要な部分といえる。これは、関連する各省庁が、
事前に回覧された提案に基づいて申請者に重要な質問を提起する会議である。ここ
ではしばしば非常に詳細なものが求められる。申請者の回答に対して、複数の PAT
が実施される可能性がある。
4) 関連する州/地域および省庁からの異議
MIC が承認する前に、プロジェクトが関わる州または地域、関係する省庁から承
認（Approval）または異議申し立てがないことを示す“Non objection letter”また
は、その他多数の書類が必要になる。
5) 最終 MIC 委員会への出席
MIC 許可証を与えるか否かの評価が実施される前に、最後のプレゼンテーション
を実施する。
③ MIC プロセスにおいて必要となる関係省庁からの承認
ミャンマーにおいて規制された分野の活動については、MIC が他の関連省庁および機関
に、その活動を実施するのに必要な主要ライセンスと承認が実際に得られるかを検証する
ことが慣例となっている。これは、当局からの 「原則的承認」の要請と称されるもので
ある。このことは、MIC 認可証が発行された後に、投資家が実際のライセンスおよび認可
を申請して取得することを免除するものではない。「原則的な承認」は通常、書面で投資
家に発行されるのではなく、MIC 自体との口頭によるコミュニケーションであることもあ
る。
さらに、MIL と通達 15 号は、MIC 許可証を受け取るためにプロジェクトに必要な多数
の省庁承認を指定している。他の省庁も、プロセスの一部として非公式の協議に応じる。
（３）一般的な承認
① 天然資源環境省（MONREC）
MONREC の ECD は、MIC 許可について評価する委員会の一部である。ただし、MIC
許可が与えられる前に、LNG プロジェクトの環境影響評価（EIA）を完了して提出する必
要はない。MIC プロセスの一環として、MIC としては、投資家が「投資を責任あるかつ
持続可能な方法で実施する意思を実証した」と確信する必要がある。
83
多くの場合、EIA と社会影響評価（SIA）は、MIR から明らかなように、MIC 許可が
発行された後にのみ完了することとなっている。MIR では、「事業者は、MIC 許可を得た
後に、事業の環境と社会的影響評価を示す EIA と SIA を MIC に提出しなければならな
い」と記されている。
② 土地所有者の承認
MIC は、プロジェクトの土地権利の合法性を調査する必要がある。すなわち、MIC は
有効なリースまたはサブリースが合意されているかどうか、および貸し手が実際にその土
地を投資家にリースする権利を有するかどうかを検証する。
陸上ターミナルあるいは FSRU に関連する陸上施設については、賃貸人として MPA や
MOTC が関与する可能性が高いため、土地所有者として MPA や MOTC からの承認を要
することとなる。
③ ミャンマー中央銀行（CBM）
MIC プロセスの一環として、MIC は CBM に、プロジェクトの負債資本比率と株主に
対する貸付の金利についての確認を行う。ただし、MIC は負債資本比率と金利が一定の基
準を下回っている（公表されていない）場合、このステップを省略する。
（４）MIL の下で適用される免税措置
MIL の下で投資家に提供される免税措置は 2 種類ある。最初の措置は、ミャンマーの投
資促進地域に対して適用される、それぞれ 3 年、5 年または 7 年間の所得税免除である。2
番目の免税措置は、プロジェクトの建設期間中に、輸入機械、設備などに対する関税、商
業税、および所得税の免除を申請する資格である。
石油製品法
石油法（Petroleum Act 1934）（石油法）の廃止と、新しい石油製品法（PPL：
Petroleum Product Law）の制定により、石油製品の規制枠組みは変更された。PPL は、
ミャンマーのライセンス制度を明確化することを目的として制定され、ライセンシングの
規則や LNG ライセンス交付の実務的な指針として機能するものであるといえる。PPL
は、政府の将来の LNG のライセンス付与に関わる考え方を反映したものであると考えら
れる。
PPL は以下の対象を管轄している。
84
・ 石油
炭化水素の混合物であり、原油、凝縮物、天然ガスを含む化石燃料を指す。
・ 石油製品
バイオ燃料を含む石油の精製から得られたあらゆる物質。ガソリン、石油エーテ
ル、ディーゼル油、航空燃料、灯油、炉油、エンジン油、潤滑油、圧縮天然ガス
（CNG）、LNG が含まれる。また、ワックス、アスファルト、MOEE が石油製
品として指定する物質も、随時通達を通して追加されることがある。
2012 年の重要サービス供給法に基づいて制定された通達 100 号の下で、追加の承認が
考慮されなければならない。その通達の第 4 項は、「連合政府は、重要商品として規定さ
れ、宣言された商品に関する輸入、輸出、貿易、所持、保管、輸送、配給、利用、消費に
関する事項を委任する」としている。
通達 100 号では、MONREC と合併された鉱山省の承認を参照している。通達 100 号
は、依然として有効であるが、PPL は通達 100 号の多くを明確にしているといえる。通達
100 号では、その通達の対象となるビジネス活動またはライセンスは他の適用法に拘束さ
れるとしている。すなわち、PPL の対象となる。通達 100 号と PPL の間に相違がある場
合は、PPL が優先されると考えられる。
MOEE および関連政府機関は、LNG のライセンス付与制度が十分でないことが、ミャ
ンマーのエネルギー供給に対して影響を及ぼしていると考えている。こうした危機感か
ら、事業の実施に際しては、ケースバイケースで何らかの承認を与えることが可能である
と、調査チームに対して、MOEE は非公式に表明している。しかしそれは同時に、公式の
ライセンス手続きがまだない間は、MOEE と慎重に議論する必要があるということを意味
している。
（１）輸入
プロジェクト会社は、プロジェクトの建設に関連する LNG および資材を輸入するため
に、輸出入者カードと輸入許可証を申請する必要がある（前掲の通り）。
（２）石油製品／石油化学製品に関する修正
いかなる石油および石油製品の精製（混合または処理）は MOEE の管轄下にある。ま
た、MOEE は石油および石油製品に関する条件を修正する権限を有している。この点につ
いては、かつての石油法では大統領府の権限であったことから変更点といえる。LNG の
再気化についても MOEE の管轄下にある。
85
（３）輸送
ガスの輸送に関するライセンスについては、PPL で以下のように規定されている。
・ パイプラインによる輸送のライセンスは MOEE が付与する。
・ ミャンマー国内を通過するためのライセンスは MOEE が付与する。
・ 石油や石油製品を運ぶ車両、船、バージのライセンスは MOTC が付与する。
・ 石油や石油製品を運ぶ車両、船、バージの許可(Permit)は MONREC が付与す
る。
なお、給油車、オイルバージ、タンカー、タンクワゴンも車両登録証を発行しなければ
ならないと通達 100 号に記載がある。また、消防局（FSD：Fire Service Department）
が石油製品の輸送条件を変更する可能性があるということも通達 100 号に規定されてい
る。
法制度に係る政策課題
ミャンマーにおける LNG を利用した発電プロジェクトについては、法制度の整備が今田
十分ではない。こうした中で、プロジェクトを遂行するうえで障壁となりうる課題について、
以下に述べる。また、これらの課題に対しては本調査において MOEE、MOPF、MPA 等が
集まるワークショップや、会合等で議論を実施した。
土地収用
まず、プロジェクトが大幅に遅延する原因となりうる土地収用についての政策課題につ
いて述べる。「5.8 土地収用」でも記した通り、プロジェクトのために土地を利用するには、
MIC の許可及び土地所有者両方の承認が必要であるととなる。土地所有者の承認には定ま
った規則がなく、地方政府と土地所有者との協議のうえで承認を得ることとなり、その際に
MIC からの許可を求められる場合がある。その MIC 許可証を得るには 1 年半から 2 年程
度の長い年月が必要となり、土地所有者との交渉時点で MIC の許可は得られていなことが
ある。このような矛盾した要求により事業開始が遅れてしまう事態を防ぐためにも、協議を
円滑に進めるための規則が必要となる。
利益送金
投資家及びミャンマー政府双方にとって、利益送金の条件は互いに譲れないポイントと
なると考えられる。投資家は、現地通貨ではなく外貨での支払いを求めるが、ミャンマー側
は多額の外貨獲得が困難であることから現地通貨払いを求めるのである。「5.12 利益送金」
86
でも述べた通り、外国投資家は CBM の承認を得てミャンマーからの利益を本国に送金する
ことができることとなっている。その際、どのような条件で送金をするかという点について
は規定がなく、交渉ベースで決定することとなる。この交渉に互いが合意できない限り、プ
ロジェクトを開始することができず、遅延の原因を一つ加えることとなってしまう。
政府保証
公的債務管理法には、「MOPF は、政府と国会の承認を得る条件に従って、人や団体、
プロジェクトに対して保証あるいは保証に類似したものを提供することができる」と定め
られているにもかかわらず、ミャンマーで実施した IPP のほとんどは MOPF から政府保
証が与えられたことが無い。MOPF は、政府保証を与えることに対して躊躇しているわけ
ではなく、2018 年 3 月時点ではまだ政府保証の発出の方法を定めている最中である。こ
の政府保証を受ける権利のある対象者に対して確実に発出されるよう、ミャンマー政府は
法律や制度を整備しなければならない。
FSRU
FSRU を使った電力事業はミャンマーで実施された実績がなく、どの法律が適用される
のか明確にはなっていない。ただし、FSRU を「港」及び「船」として利用するのであれば、
両方の認可を SAD、MPA、MOTC 等の管轄機関から受ける必要があることが予想される。
その際に適用される法律として、船舶登録規則がある。しかし、この法的枠組みは長期間、
停泊する FSRU を含む複雑なプロジェクトに対処するために設計されていないことが課題
である。2018 年 3 月時点で策定中である船舶登録法案にて FSRU がミャンマーで円滑に利
用できるように法律が改定されることが期待される。
なお、FSRU を利用したプロジェクトの場合、政府承認プロセスにおいて MPA が出席す
べき会議や必要となる承認があるため、FSRU を利用したプロジェクトにおける MPA の役
割を法律に明記する必要がある。
87
ミャンマーの関連法令一覧
調査で参照したLNGを利用する発電プロジェクトに関わる法律は以下の通り（ABC順）。
Electricity Law of 2014 電力法（2014 年）
Employment and Expertise Development Law of 2013 雇用・専門開発法（2013 年）
Environmental Conservation Law of 2012 環境保全法（2012 年）
Environmental Impact Assessment Procedure 環境影響評価手続
Farmland Law of 2012 農地法（2012 年）
Foreign Exchange Management Law 外国為替管理法
Foreign Exchange Management Regulations 外国為替管理規則
Foreign Investment Law of 2012 外国投資法（2012 年）
IFC Environmental Health and Safety Guidelines IFC 環境健康安全ガイドライ
ン
Law Amending Myanmar Registration of Ships Act of
1987
改正船舶登録法（1987 年）
Law Amending the Petroleum Act 2010 改正石油法（2010 年）
Law on Government of 2014 政府法（2014 年）
Minimum Wage Law of 2013 最低賃金法（2013 年）
Myanmar Companies Act of 1914 会社法（1914 年）
Myanmar Companies Law 2017 会社法（2017 年）
Myanmar Investment Law of 2016 投資法（2016 年）
Myanmar Investment Rules 2017 投資規則（2017 年）
Myanmar Port Authority Law of 2015 港湾管理法（2015 年）
Myanmar Registration Act 1909 登録法（1909 年）
National Environmental Quality (Emission)
Guidelines
国家環境品質ガイドライン
Notification 100/2013 通達 100 号
Notification 100/2017 通達 140 号
Notification 146/2016 通達 146 号
Notification 15/2017 通達 15 号
Notification 2/2015 通達 2 号
Notification 615/2015 通達 615 号
Notification 616/2015 通達 616 号
Notification 7/2014 通達 7 号
Notification 79/2016 通達 79 号
88
Port Authority Rules 港湾管理規則
Public Debt Management Law 公的債務管理法
Stamp Act of 1899 印紙税法（1899 年）
Supplies Law of 2012 供給法（2012 年）
Transfer of Immoveable Property Act 不動産譲渡法
Registration of Ships Bill 船舶登録法案
Registration of Ships Act 1841 船舶登録法（1841 年）
State Owned Economic Enterprises Law of 1989 国有経済企業法（1989 年）
89
ワークショップ
本調査においては、ミャンマー政府関係者を集めて調査内容の発表を行うワークショッ
プを開催した。開催内容を以下に示す。
ワークショップ開催記録
ワークショップ名 Business Environment Study on LNG Based Power Supply in
Myanmar
開催日時 2018 年 1 月 9 日（火） 9:30～12:00
場所 Parkroyal Hotel Nay Pyi Taw
1) ワークショップ目的
ミャンマー政府関係者を招待し、ミャンマーの LNG 発電事業に関する制度的改善
点を示すこと及び日本企業の参入意欲を示すことを目的とし、ワークショップを
開催する。
2) ワークショッププログラム
Time Title
1. Opening
09:00 – 09:25 Registration
09:30 – 09:35
(5 mins)
Opening Speech by Myanmar
Mr. Myint OO, Deputy Director General, Department of Electric Power
Planning, Ministry of Electricity and Energy, Myanmar
09:35 – 09: 40
(5 mins)
Opening Speech by Japan
Mr. Masaomi Koyama, Director, Overseas Energy Infrastructure Office Agency
for Natural Resources and Energy, Ministry of Economy, Trade and Industry,
Japan
2. Overview
09:40 – 9:55
(15 mins)
Situation of Power Generation with LNG Based Power Supply in Myanmar
Mr. Myint OO, Deputy Director General, Department of Electric Power
Planning, Ministry of Electricity and Energy, Myanmar
9:55 – 10:05
(10 mins)
Japanese Companies’ View on LNG Based Power Businesses in Myanmar
Mr. Satoshi Yamada, Executive Director, Ernst & Young ShinNihon LLC
10:05 – 10:20
(15 mins)
Break
90
3. Workshop
10:20 – 11:20
(60 mins)
Legal Elements of Power Generation with LNG Based Power Supply
Mr. Edwin Vanderbruggen, Partner, VDB Loi
11:20 – 11:35
(15 mins)
Q&A
4. Wrap Up (Closing)
11:35 – 11:50
(5 mins)
Closing Remarks by Myanmar
Mr. Myint OO, Deputy Director General, Department of Electric Power
Planning, Ministry of Electricity and Energy, Myanmar
11:50 – 11:55
(5 mins)
Closing Remarks by Japan
Mr. Masaomi Koyama, Director, Overseas Energy Infrastructure Office Agency
for Natural Resources and Energy, Ministry of Economy, Trade and Industry,
Japan
5. Lunch
12:00~ Lunch Discussion
※上記は当日の予定。実際には、Mr. Myint OO が Opening Speech 後に急用のため退出し、Mr. Myint OO
氏が担当予定であった Overview と Closing Remarks は割愛した。
3) ワークショップ参加者
出席者は計 35 名（日本側、ミャンマー側合計）
ミャンマー側からは、MOEE（DEPP、OGPD、MOGE 等）、MPF（DICA、
IRD）、MONREC、MPA 等から参加があった。
4) ワークショップ内容
(1) Opening Speech by Myanmar
MOEE Department of Electric Power Planning の副総裁 Mr. Myint Oo が
開会の挨拶を行った。
(2) Opening Speech by Japan
METI 資源エネルギー庁長官官房国際課の小山室長が開会の挨拶を行った。
(3) Japanese Companies’ View on LNG Based Power Businesses in Myanmar
EYSN の山田 ED が、配布資料に沿って日本企業から見たミャンマーの
LNG を利用した発電事業における改善要望点についてのプレゼンテーショ
91
ンを行った。
(4) Legal Elements of Power Generation with LNG Based Power Supply
VDB Loi のパートナーMr. Edwin Vanderbruggen が、本調査において明ら
かとなった LNG 事業に関する法律や契約についての改善すべき点等につい
て、配布資料に基づいたプレゼンテーションを行った。
(5) Closing Remarks by Japan
METI 資源エネルギー庁長官官房国際課の小山室長が閉会の挨拶を行い、本
ワークショップを閉会した。
92
政策提言
今回の調査では、ミャンマー政府の関係者とのディスカッション等を通じて、LNG を利
用した発電プロジェクトを促進するために必要な事項を検討した。ここでは、LNG を利用
する発電に関心を持つ事業者からの改善要望が特に強い「政府承認プロセス」、「土地収用」、
「通貨」、「政府保証」、「FSRU」について課題と改善のポイントを整理する。
（１） 政府承認プロセス
・ 現状
政府承認プロセスが明確に定まっていないことから、全ての文書作成において交
渉を要するため、各承認を得るのに多くの時間を要している。
関連機関や部署の責任範囲が不明確であるために、非効率が発生している。
・ 提言
政府承認プロセスの標準化を進める。
各プロセスにおける関連機関や部署の責任範囲を明確化する。
文書のフォーマットを作成し、交渉に係る時間を短縮する。
MOEE だけでなく、MOPF、MONREC、州・地域管区政府などを含めて、ワンス
トップで議論できる窓口の機能を果たすプラットフォームを設ける。
（２） 土地収用
・ 現状
土地収用が事業の遅延の最大の原因となることが多い。
土地所有者は、MICの許可を求めることが多いが、土地所有者との交渉時点でMIC
の許可は得られていないことが多い。
・ 提言
ミャンマー政府は、事業立ち上げ後すぐにプロジェクトファイナンスの専門チー
ムを発足し、土地収用について事業の早い段階から取り組み始める。
土地収用の際にミャンマー政府が積極的に対応できるよう法制度を整備する。
（３） 通貨
・ 現状
投資家は、タリフについて現地通貨ではなく外貨での支払いを求めるが、ミャ
ンマー側は十分な外貨準備がないことから現地通貨での支払いを求めている。
・ 提言
93
投資家との協議の上で、タリフについては、極力、外貨での支払いを実施する。
（４） 政府保証
・ 現状
ミャンマーで実施した IPP のほとんどは MOPF から政府保証が与えられた
ことが無い。
・ 提言
政府保証に関わる法制度の整備を進めつつ、具体的なプロジェクトに対する
政府保証の発出を含めて、ミャンマー政府として、プロジェクトのために必要
な対応を積極的に講じる。
（５） FSRU
・ 現状
FSRU が「港」として認められるためには、MPA の許可が必要である。
FSRU が「船」として認められるためには、100%ミャンマーが所有しなけれ
ばならない。しかし、FSRU は高額であり、ミャンマーが所有することは金銭
的観点から困難であることが予想される。
FSRU に適用されると考えられる裸傭船登録 には、FSRU の運用を妨げるよ
うな項目が存在する。例えば、FSRU は長期間一定の場所から動かずに運用さ
れることが想定されているが、裸船登録には、「船舶は 6 か月に一度ミャンマ
ーを出なければならない」と規定されている。
政府承認プロセスにおいて MPA が出席すべき会議や必要となる承認がある。
・ 提言
FSRU の許認可について、MPA が関与する許認可についての法制度を整備す
る。
裸船登録の規定を FSRU にも適用する場合は、1 年以上係留しても良いこと
とする。
94
おわりに
本調査では、LNG を利用した発電プロジェクトについて、主として法制度面から検討し
た。この調査結果を通じて、FSRU の導入、LNG の活用による電力供給力の増加につなが
ることを期待する。
なお、本報告書で示した内容は、2018 年 3 月時点のものである。本文でも示したが、こ
の時点では、法制度を中心に明確になっていない点が多い。本報告書では可能な限り、文献
調査、インタビューを通じて最新の状況を整理したが、正確性を保証するものではない。事
業を検討する関係者においては、常に最新の情報を確認する必要があることに留意すべき
である。
以 上
