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Financement participatif - Ecole des Banquiers OCTO - juillet 2011FriendsClear, Lending Club, Prosper
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Financement participatif
Ecole des banquiers OCTOJuillet 2011
Nicolas GUILLAUMECo-Fondateur et Directeur Général FriendsClear
[email protected] FriendsClear : http://blog.friendsclear.com/Twitter : http://twitter.com/#!/friendsclear
[email protected] : http://nicolasguillaume.fr/Twitter : http://twitter.com/NicolasMaxLinkedin : http://www.linkedin.com/in/nicolasmaxguillaume
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Plan
Les différents modèles du financement participatif (MyMajorCompany, Kiva, Ullule, Prosper,...)
Le fonctionnement du P2P Lending (financement participatif par prêt) FriendsClear, Lending Club, Prosper
Comparaison du modèle bancaire et du financement participatif par prêt (flux de financement, évaluation du risque, proposition de valeur emprunteurs / investisseurs)
Pourquoi y a t-il une banque dans le dispositif ? Les spécificités françaises (fichier positif, taux
d'usure)
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My Major Company
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People For Cinema, My Show Must Go On, Tous Coprod,
4
Ulule, Babeldoor
5
Kiva, Bayloan, MicroWorld
6
Wiseed, FaisonsAffaires (dc), Investigo (dc)
7
Prosper, Lending Club, Zopa (P2P Lending)
8
FriendsClear, Smava (P2P Lending)
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Acteurs du P2P Lending
10… 2005 2006 S1 2007 2008 2009S2 20072002
(CircleLending)
Marché UK P2P Lending
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Marché P2P Lending
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Source : WiseClerk – P2P-Banking.com http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/germany-state-of-selected-p2p-lending-companies/
Source Celent http://www.celent.com/reports/close-and-personal-online-lending
Source Deutsch Bank Research http://www.dbresearch.de/PROD/DBR_INTERNET_DE-PROD/PROD0000000000249961.PDF
Marché du micro-crédit professionnel France
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Demande > Offre
• 26% des entreprises de moins de 3 salariés obtiennent un crédit bancaire au démarrage (52.000)
• 11% des entreprise de moins de 3 salariés obtiennent un crédit bancaire dans les 3 ans après le démarrage (40.000)
Offre bancaire Demande « bancarisable »• 70% sont crées par des
entrepreneurs en condition d’accessibilité
• 50% ont un besoin de moins de 30K€ au démarrage (110.000)
• 19% ont des besoins de financement dans les 3 ans après le démarrage (95.000)
92.000 prêts 205.000 prêts
• ADIE (13.000 prêts/an) Offre extra bancaire Demande « non bancarisable »
• 30% sont crées par des entrepreneurs qui ne sont pas en condition d’accessibilité (94.000)
13.000 prêts 87.000 prêts
Source : rapport Inspection Générale des Finances 2009 Le Microcrédit
Typologie du financement participatif
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ActivisteNon profit Portefeuille Fonds
FriendsClear, Funding Circle
Kiva, BabyloanUlule, Babeldoor
My Major Company(« sponsor ») Prosper,
Lending Club, Zopa (1)
Zopa
Implication utilisateurWiseed
• Repose sur les comportements utilisateurs• Totalement indépendant des catégories réglementaires
Montant du ticket minimum
1€ Ulule5€ Babeldoor10€ MMC25€ Kiva
100€ FriendsClear, 100€ Wiseed
200$ Lending Club 10£ Zopa
Montant du ticket moyen
X 10€ X 1000€ X 1000€ X 1000€
Non profit Activiste Portefeuille Fonds
Implication financière faible forte forte Forte
Implication projet forte forte moyenne faible
My Major Company(« financier »)
Note (1) : Zopa a renoncé au choix direct de projets (listing)http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/uk-zopa-removes-listings-concentrates-on-markets/
Fonctionnement Prosper, Lending Club
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Source : United States Government Accountability Office http://www.gao.gov/new.items/d11613.pdf
Fonctionnement FriendsClear
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Fonctionnement Kiva
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Source : United States Government Accountability Office http://www.gao.gov/new.items/d11613.pdf
Comparaison du modèle bancaire et du modèle « communautaire »
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Epargne Financement
Intermédiation Massification
Epargne Financement
Modèles de mise en relation directe sur des segments
Modèle d’échange au sein de « communautés »
Gestion actif-passif Règles prudentielles
Banque mutualiste / « Credit Union »
Avantages- Transformation (risque, rendement,
échéance)- Liquidité - Mutualisation du risque- Evaluation risque
Inconvénients - Manque transparence, traçabilité- Absence de contrôle de l’affectation- Coût d’intermédiation- Standardisation
Caractéristiques du financement participatif
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Emprunteurs Investisseurs
Avantages - Taux inférieur (taux d’intermédiation)
- Règles d’attribution plus souple
- Accès à des sous-jacents à haut rendement
- Contrôle du sous-jacent (risque, rendement)
Contreparties - Exposition d’information, participatif (story-telling, interaction internet)
- Recommandation, prêts structurés
- Sélection des actifs (portefeuille, listing)
- Exercice du contrôle de traçabilité
- Recommandation, suivi communauté des investisseurs
- Manque de liquidité- Contrôle du risque
Communication Lending Club
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Pourquoi y a t-il une banque dans le dispositif?
Emprunteur / Investisseur Know Your Customer - Anti-blanchiment
Emprunteur Information et conseil emprunteur (Loi Lagarde) Anti-surendettement / contrôle emprunteur Reporting institutionnel
Investisseur Information et conseil investisseur (MIFID)
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Point clé : Taux de l’usure En France :
Multiplicités des catégories Amplitude par catégorie Pas de cohérence économique
des catégories (pas de classe de risque : catégories administratives)
22APR : Annual Percentage Rate
Point clé : Fichier Positif
Définition Fichier qui recense l'ensemble des crédits souscrits par les
particuliers et l'historique de leurs paiements Souvent associé à un credit scoring N’existe pas en France
Fichiers négatifs : FICP (2,5 M pers. En 2009), FCC, fichiers internes des banques
Comité de préfiguration jusqu'à mi 2011 3 composantes
Surendettement (focus du débat en France) 750.000 pers (2010)
Accès au crédit (information) Exclusion du crédit
– 15% Encours (environ 20% population) (Etude Mercer Oliver Wyman 2003)– 40% population (Laser, Crésus)– 70% à 90% refus des demandes de crédits
Amélioration des conditions de crédit (concurrence)
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Comment faire mieux que les banques ?
Les 3 boulets des banques : Ratios prudentiels (Bales III)
Pilotage centralisé des risques Approche plus conservatrice des risques (exclusion sectorielle
et des segments les plus risqués) Conformité
Know Your Customer (3e Directive - anti-blanchiment) Caractérisation juridique
Méthodes d’évaluation (scoring) Approche historique, antériorité et régularité des revenus Possession d'actif, apport de garantie ou de caution (exclusion
des biens d’occasion) Historique de remboursement (rémanence FICP) Corrélations statistiques
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Nicolas GUILLAUME
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Paternité-Pas d'Utilisation Commerciale-Pas de Modification 2.0 France
http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.0/fr/