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Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备. 2005 年 09 月. 目标 Objective : 了解 财务 管理原理和常用财务决策 Understand financial management principles & basic financial decisions 了解财务信息系统的基本构架 Understand financial information system frame work 了解财务报表分析基本方法 - PowerPoint PPT Presentation
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Financial Fundamental to Financial Fundamental to Non-Financial ExecutivesNon-Financial Executives财务财务管理管理 ---- 非财务经理必备非财务经理必备
20052005 年年 0909 月月
目标 目标 Objective Objective ::• 了解财务管理原理和常用财务决策Understand financial management principles & basic fi
nancial decisions
• 了解财务信息系统的基本构架Understand financial information system frame work
• 了解财务报表分析基本方法Analysis sample financial reports
方法 方法 MethodMethod ::
课程概要 COURSE SUMMARY
一、企业财务管理概览 一、企业财务管理概览 Financial Management FrameworkFinancial Management Framework
1 企业财务本质 Enterprises Financial Essence
2 企业基本目标 Corporate Objectives
3 管理人员财务职能 Manager’s Financial Responsibility
二、企业经营活动中的财务优化管理二、企业经营活动中的财务优化管理Financial Management Optimization Financial Management Optimization
1 预算管理 Budget Management
2 投资评估 Investment Evaluation
3 生产管理 Production Management
三、三、财务管理工具:财务管理工具:现代财务信息系统 现代财务信息系统 Financial Management ToolsFinancial Management Tools: : Financial Information SystemsFinancial Information Systems
1 财务报表 Financial Statements
2 财务报表分析 Financial Statements Analysis
四四、小结、小结 SummarySummary
第一部分Chapter One
企业财务管理概览 企业财务管理概览 FinanciFinanci
al Management Frameworkal Management Framework
企业的财务本质
原材料
存货
原材料
存货
成品
存货
成品
存货
在产品
存货
在产品
存货
供 应 商供 应 商
工厂/
办公室—固定资产
工厂/
办公室—固定资产
现金
现金
股东
股东
债权人
债权人
投投资资
分红 分红 // 回购回购
贷贷款款
还款还款 // 利息利息
应付
人工及服务
固定资产
材料
市场 / 客户市场 / 客户
应收
现金销售
赊销
市场销售费用
折旧
Accounting Equation会计方程
A=A= O Oi i + + LLii
1. Function of Time
时间函数 T0 : A0 = L0 + OE0
T1 : A1 = L1 + OE1
A0 + A= L0 + L + OE0 + OE OE >0
Tn …………
2. Maximize owner’s equity -- business objective
游戏规则:股东权益最大化
1. 利润 Profit
2. 风险 Risk
The Goals of the Firm企业基本目标 : Maximize Value
管理人员财务职能 Manager’s Financial Responsibility
一、合理分配公司资金资源一、合理分配公司资金资源 Allocating capital resourcesAllocating capital resources
二、提高公司资金使用效率二、提高公司资金使用效率 Improving capital efficiencyImproving capital efficiency
三、三、保护公司资产安全保护公司资产安全 Protecting of company assetsProtecting of company assets
第二部分Chapter Two
企业经营活动中的财务优化管理企业经营活动中的财务优化管理Financial Management OptimizatiFinancial Management Optimizati
on on
• Goals Setting 目标设置
• Alternatives Choice 方案 / 路径,评估 / 选
择
• Resources Organization 组织资源
• Pre-live Simulation 预演 / 彩排
为什么要预算 Why Budget
• Market Analysis 市场分析• Mission Statement 公司宗旨
• 3-5 Year Objectives 3 年目标
• Self SWOT Analysis 差异分析
• Products and Services 产品 / 服务选择
• Financial Feasibility 财务可行性分析• One Year Budget 年度预演
如何预算 How to Budget
• Capital Expenditure 资本性支出
• Expenses Control 费用控制
• Performance Feedback 进展反馈
• Performance Control 进展控制调整
预算管理 Budget Management
预计现金流量预计现金流量 Future Cash FlowFuture Cash Flow
FiFi
贴现率贴现率 Cash Discount RateCash Discount Rate rr
净现值净现值 Net Present ValueNet Present Value
投资决策 Investment Decision
nn
NPV=NPV= i=0i=0
FFii
(1+r)(1+r) ii
NPV>0 or i > 10%~15%
Payback 回收期 2-5 年
Buy or Lease 租或买 ?Fi
投资决策标准 Investment Decision Criteria
时间Time
• Make or Buy 制造或购买
• Special Order 特殊订单
• Division Drop 部门精减
• Products Mix 产品构成
营运决策 Operation Decisions
利润率和贡献毛益利润率和贡献毛益Profit Margin and Contribution MarginProfit Margin and Contribution Margin
去除产品所有成本后剩余的价格Excess of Price over Unit Full Cost
固定销售费用和管理费用Fixed Marketing and Administrative Costs
变动销售费用和管理费用Variable Marketing and Administrative Costs
固定生产成本Fixed Manufacturing Costs
变动生产成本Variable Manufacturing Costs
销售价格Sales Price
8.00
贡献毛益Contribution Margin
3.50
每件产品的变动成本Variable Cost per uni
t4.50
利润率Profit Margin
1.65
变动成本法的存货价值Inventory Value using
Variable Costing Method4.00
每件产品的全部成本Full Cost per unit
6.35
边际贡献 Contribution Margin = P-V
利润 利润 = = 总收入(总收入( TRTR )) - - 总成本(总成本( TCTC ))
= = 价格 价格 X X 售量 售量 - - (固定成本 (固定成本 + + 单位变动成本 单位变动成本 X X 售售
量)量)
= PX - = PX - (( F + VXF + VX ) ) = -F + = -F + (( P-VP-V )) XX
营运决策依据
边际贡献率 Contribution Margin Ratio =P-V
P
Profit
PX
VX
利润 Profit
产销量 Volume100
营运决策依据
损益平衡点 x = Breakeven Point
最低订量 Lowest Order Volume (生产量 Capacity )最低售价 Lowest Price
制造或购买 Make or Buy
特殊订单 Special Order
部门精减 Division Drop
产品构成 Products Mix
P-V
F=
CM
F
或损益平衡销售额 : x *P = (Breakeven Revenue P-V
F ) * P S = ( P-V ) /P
F
决策应用 Decision Making
第三部分Chapter Three
现代财务信息系统 现代财务信息系统 Financial Information SystemsFinancial Information Systems
财务会计 Financial Accounting
财务会计 Financial Accounting
使用者 使用者 Users Users 企业的外部人士 -- 股东 , 债权人等 External users of information - usually
shareholders, financial analysts, and creditors
通用会计准则 通用会计准则 Generally Accepted Accounting PrinciplesGenerally Accepted Accounting Principles受会计准则监管 Compliance with generally accepted
accounting principles时间焦点 时间焦点 Future versus Past Future versus Past
使用过去会计期间的数据评估管理者的表现
Uses historical data in evaluating performance of the firm and its managers by outsiders
报告需求 报告需求 Reporting RequirementsReporting Requirements
规则中要求的信息
呈现的内容 呈现的内容 Detail PresentedDetail Presented
呈现的是汇总数据
Regulations often specify how much information is enough
Summary data are presented
管理会计 Managerial Accounting
管理会计 Managerial Accounting
Internal users of information- usually managers.
Need not comply with generally accepted accounting principles
Uses estimates of the future for decision making and historical data for internal performance evaluation.
Internal cost/benefit evaluation determines how much information is enough
内部费用和利润评估所需的信息
More detailed data are required about product costs, revenues, and profits.
使用者 使用者 Users Users 企业的内部人士 -- 通常是管理者
不受会计准则监管
通用会计准则 通用会计准则 Generally Accepted Accounting PrinciplesGenerally Accepted Accounting Principles
时间焦点 时间焦点 Future versus Past Future versus Past
使用预计的数据作决策依据 , 历史数据作内部管理评估
对于产品成本 \ 收入 \ 利润需要更具体的数据
报告需求 报告需求 Reporting RequirementsReporting Requirements
呈现的内容 呈现的内容 Detail PresentedDetail Presented
Financial Reports Format报表格式
Assets资产
Liability负债
Owner’s Equity所有者权益
Balance SheetBalance Sheet资产负债表资产负债表
Income StatementIncome Statement损益表损益表
收入 Revenue
减 : 支出 Cost
利润 Profit
Do the company and individual belong to owner’s equity or liability?我们所在单位 \ 个人是股东的资产 , 还是负债?
The Two Dealing Companies Financial Reports 两个交易公司的财务报表
资产资产AssetsAssets
负债负债LiabilityLiability
所有者权益所有者权益Owner’s EquityOwner’s Equity
收入 收入 RevenueRevenue
减减 : : 支出 支出 CostCost
公司公司 CompanyCompany
资产资产AssetsAssets
减减 : : 支出 支出 CostCost
银行 银行 BankBank
银行现金 ACash in Bank
客户存款 AClient Deposit
A 的利息收入Interest Income
A 的利息支出Interest Expense
贷款 BLoan
B 的利息支出Interest Expense
应收 BAccount Receivable
B 的利息收入Interest Income
所有者权益所有者权益Owner’s EquityOwner’s Equity
负债负债LiabilityLiability
收入 收入 RevenueRevenue
Double Entry Accounting复式记账系统
Large-Scale Industrialization Management大规模工业化经营
Small Workshop Management小作坊经营
Manager = Owner管理者 = 所有者
Single Entry System简式记账系统
Manager ≠ Owner
管理者≠所有者Double Entry System
复式记账系统A=A= Oi + Oi + LiLi
Cash Account Beginning Balance现金期初额
Cash Account Ending Balance现金期末额
Industrial Revolution Activator工业革命催化剂1 、 Large scale financial resources and specialized skills synergy, add-value efficiency of social fortune
资金资源与专业管理技能相结合, 社会财富增值效率;2 、 Ownership transfer, accommodate liquidity
所有权转移,资金市场效率;3 、 Liability import financial leverage, accommodate different risk / return expectation. 债务引入财务杠杆,风险 / 回报。
Financial Statements财务报表
T0 : Cash0 + CA0 + FA0 = CL0 + LL0 + OE0
T1 : Cash0 + Cash + CA0 + CA + FA0 + FA Cash Flow StatementCash Flow Statement 现金流量表现金流量表 = CL0 + CL + LL0 + LL + OE0 + OE Income StatementIncome Statement 损益表损益表 Tn ………...
Balance SheetBalance Sheet资产负债表资产负债表
Revenue - Expenses 收入 - 费用
时间时间
OELLCLCash CA FA
TT00
TT11
资产负债表资产负债表
产品成本销售费用
管理费用
利润收入收入
融资活动
投资活动
营运现金
期初现金余额期初现金余额
期末现金余额期末现金余额
股东权益变量股东权益变量现金变量现金变量
科目科目
FA1 LL1CL1
财务架构概述
利息税
盈利能力分析Profitability Analysis
资产回报率 ROA
Net Income
Average Total Assets
净利润平均总资产
= 净利润总收入
=
X总收入总资产
利润率 = X 资产周转率
=
Net Income
Total RevenueX
Total Revenue
Total Assets
Profit Margin = X Assets Turnover
周转率分析 Turnover Analysis
资产周转率 Assets Turnover =年度总收入 Annual Revenue
年度平均总资产 Annual Average Assets
年度应收款销售总额 Sales in A/R
平均应收账款 Average Account Receivable
年度产品成本 Total Product Cost
平均存货额 Average Inventory
应收账款周转率 Account Receivable Turnover =
存货周转率Inventory Turnover =
固定资产周转率Fixed Assets Turnover =
总收入 Total Revenue
平均固定资产 Average Fixed Assets
NOWC 营运流动资金= 应收账款 + 预付账款 + 存货 - 应付账款 - 预收账款
现金 Cash
应收账款Accounts Receivable
存货Inventory
预付账款Payment in Advance
固定资产Fixed Assets
资产Assets
应付账款Accounts Payable
预收账款Unearned Revenue
长期负债Long-Term
Liability
股东权益Owner’s Equity
营运流动资金NOWC
负债和股东权益Liability & Owner’s Equity
流动资金周转率Working Capital Turnover =
总收入 Revenue
流动资金 Working Capital
Accounts Receivable + Payment in Advance + Inventory - Accounts Payable - Unearned Revenue
股东权益回报率 =ROE
净利润 Net Profit
平均股东权益 Average Owner’s Equity
=总收入净利润
X总收入
平均总资产 X 平均股东权益平均资产
利润率 = X 资产周转率 X 杠杆比率
盈利能力分析Profitability Analysis
=Revenue
Net ProfitX
Revenue
Average AssetsX
Average Owner’s Equity
Average Assets
Profit Margin = X Assets Turnover X Leverage Ratio
ROA 模型 /ROA Model
Sales销售
59
Cost of goods sold产品成本
24
Minus 减Contribution
贡献毛益
35
Common costs销售费用
24
Minus 减 Operating Profit
营业利润
11
Interest and taxes利息和税
5
Net Profit净利润
6
Return on assets资产回报率
17%
Return on equity所有者权益回报率
13%
Current Assets流动资产
41 46
Fixed assets固定资产
25 24
Plus 加 Total assets
总资产
66
Equity所有者权益
46
Liabilities负债
20
风险分析 Risk analysis
流动比率 Current Ratio =流动资产 Current Assets
流动负债 Current Liability
速动比率 Quick Ratio =流动资产 Current Assets -存货 Inventory
流动负债 Current Liability
( 2: 1 比较好)
(1: 1 比较好)
清偿能力 Discharge Ability :
=营运资金 Cash from Operation
流动负债 Current Liability
短期营运偿债能力 Short-Term Operating Liquidity
风险分析 Risk Ratio财务杠杆比率 Financial Leverage Ratio :
总负债 Total Liability
总资产 Total Assets( 2 比较好)
总权益 Total Owner’s Equity
利息保障倍数Interest Payment Ratio =
利息和税前利润 EBIT
年度利息费用 Interest Expenses
( 3倍正常)
总权益 Total Owner’s Equity
• Benefit Vs. Cost 效益 / 成本
• Demand Vs Supply 需求 / 供给
四四、小结、小结 SummarySummary