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Financial Fundamental to Financial Fundamental to Non-Financial Executives Non-Financial Executives 财财 财财 财财 财财 -- -- 财财财财财财财 财财财财财财财 2005 2005 09 09

Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

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Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备. 2005 年 09 月. 目标 Objective : 了解 财务 管理原理和常用财务决策 Understand financial management principles & basic financial decisions 了解财务信息系统的基本构架 Understand financial information system frame work 了解财务报表分析基本方法 - PowerPoint PPT Presentation

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Page 1: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

Financial Fundamental to Financial Fundamental to Non-Financial ExecutivesNon-Financial Executives财务财务管理管理 ---- 非财务经理必备非财务经理必备

20052005 年年 0909 月月

Page 2: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备
Page 3: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

目标 目标 Objective Objective ::• 了解财务管理原理和常用财务决策Understand financial management principles & basic fi

nancial decisions

• 了解财务信息系统的基本构架Understand financial information system frame work

• 了解财务报表分析基本方法Analysis sample financial reports

方法 方法 MethodMethod ::

Page 4: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

课程概要 COURSE SUMMARY

一、企业财务管理概览 一、企业财务管理概览 Financial Management FrameworkFinancial Management Framework

1 企业财务本质 Enterprises Financial Essence

2 企业基本目标 Corporate Objectives

3 管理人员财务职能 Manager’s Financial Responsibility

二、企业经营活动中的财务优化管理二、企业经营活动中的财务优化管理Financial Management Optimization Financial Management Optimization

1 预算管理 Budget Management

2 投资评估 Investment Evaluation

3 生产管理 Production Management

三、三、财务管理工具:财务管理工具:现代财务信息系统 现代财务信息系统 Financial Management ToolsFinancial Management Tools: : Financial Information SystemsFinancial Information Systems

1 财务报表 Financial Statements

2 财务报表分析 Financial Statements Analysis

四四、小结、小结 SummarySummary

Page 5: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

第一部分Chapter One

企业财务管理概览 企业财务管理概览 FinanciFinanci

al Management Frameworkal Management Framework

Page 6: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

企业的财务本质

原材料

存货

原材料

存货

成品

存货

成品

存货

在产品

存货

在产品

存货

供 应 商供 应 商

工厂/

办公室—固定资产

工厂/

办公室—固定资产

现金

现金

股东

股东

债权人

债权人

投投资资

分红 分红 // 回购回购

贷贷款款

还款还款 // 利息利息

应付

人工及服务

固定资产

材料

市场 / 客户市场 / 客户

应收

现金销售

赊销

市场销售费用

折旧

Page 7: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

Accounting Equation会计方程

A=A= O Oi i + + LLii

1. Function of Time

时间函数 T0 : A0 = L0 + OE0

T1 : A1 = L1 + OE1

A0 + A= L0 + L + OE0 + OE OE >0

Tn …………

2. Maximize owner’s equity -- business objective

游戏规则:股东权益最大化

Page 8: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

1. 利润 Profit

2. 风险 Risk

The Goals of the Firm企业基本目标 : Maximize Value

Page 9: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

管理人员财务职能 Manager’s Financial Responsibility

一、合理分配公司资金资源一、合理分配公司资金资源 Allocating capital resourcesAllocating capital resources

二、提高公司资金使用效率二、提高公司资金使用效率 Improving capital efficiencyImproving capital efficiency

三、三、保护公司资产安全保护公司资产安全 Protecting of company assetsProtecting of company assets

Page 10: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

第二部分Chapter Two

企业经营活动中的财务优化管理企业经营活动中的财务优化管理Financial Management OptimizatiFinancial Management Optimizati

on on

Page 11: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

• Goals Setting 目标设置

• Alternatives Choice 方案 / 路径,评估 / 选

• Resources Organization 组织资源

• Pre-live Simulation 预演 / 彩排

为什么要预算 Why Budget

Page 12: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

• Market Analysis 市场分析• Mission Statement 公司宗旨

• 3-5 Year Objectives 3 年目标

• Self SWOT Analysis 差异分析

• Products and Services 产品 / 服务选择

• Financial Feasibility 财务可行性分析• One Year Budget 年度预演

如何预算 How to Budget

Page 13: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

• Capital Expenditure 资本性支出

• Expenses Control 费用控制

• Performance Feedback 进展反馈

• Performance Control 进展控制调整

预算管理 Budget Management

Page 14: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

预计现金流量预计现金流量 Future Cash FlowFuture Cash Flow

FiFi

贴现率贴现率 Cash Discount RateCash Discount Rate rr

净现值净现值 Net Present ValueNet Present Value

投资决策 Investment Decision

nn

NPV=NPV= i=0i=0

FFii

(1+r)(1+r) ii

Page 15: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

NPV>0 or i > 10%~15%

Payback 回收期 2-5 年

Buy or Lease 租或买 ?Fi

投资决策标准 Investment Decision Criteria

时间Time

Page 16: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

• Make or Buy 制造或购买

• Special Order 特殊订单

• Division Drop 部门精减

• Products Mix 产品构成

营运决策 Operation Decisions

Page 17: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

利润率和贡献毛益利润率和贡献毛益Profit Margin and Contribution MarginProfit Margin and Contribution Margin

去除产品所有成本后剩余的价格Excess of Price over Unit Full Cost

固定销售费用和管理费用Fixed Marketing and Administrative Costs

变动销售费用和管理费用Variable Marketing and Administrative Costs

固定生产成本Fixed Manufacturing Costs

变动生产成本Variable Manufacturing Costs

销售价格Sales Price

8.00

贡献毛益Contribution Margin

3.50

每件产品的变动成本Variable Cost per uni

t4.50

利润率Profit Margin

1.65

变动成本法的存货价值Inventory Value using

Variable Costing Method4.00

每件产品的全部成本Full Cost per unit

6.35

Page 18: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

边际贡献 Contribution Margin = P-V

利润 利润 = = 总收入(总收入( TRTR )) - - 总成本(总成本( TCTC ))

= = 价格 价格 X X 售量 售量 - - (固定成本 (固定成本 + + 单位变动成本 单位变动成本 X X 售售

量)量)

= PX - = PX - (( F + VXF + VX ) ) = -F + = -F + (( P-VP-V )) XX

营运决策依据

边际贡献率 Contribution Margin Ratio =P-V

P

Profit

Page 19: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

PX

VX

利润 Profit

产销量 Volume100

营运决策依据

Page 20: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

损益平衡点 x = Breakeven Point

最低订量 Lowest Order Volume (生产量 Capacity )最低售价 Lowest Price

制造或购买 Make or Buy

特殊订单 Special Order

部门精减 Division Drop

产品构成 Products Mix

P-V

F=

CM

F

或损益平衡销售额 : x *P = (Breakeven Revenue P-V

F ) * P S = ( P-V ) /P

F

决策应用 Decision Making

Page 21: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

第三部分Chapter Three

现代财务信息系统 现代财务信息系统 Financial Information SystemsFinancial Information Systems

Page 22: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

财务会计 Financial Accounting

财务会计 Financial Accounting

使用者 使用者 Users Users 企业的外部人士 -- 股东 , 债权人等 External users of information - usually

shareholders, financial analysts, and creditors

通用会计准则 通用会计准则 Generally Accepted Accounting PrinciplesGenerally Accepted Accounting Principles受会计准则监管 Compliance with generally accepted

accounting principles时间焦点 时间焦点 Future versus Past Future versus Past

使用过去会计期间的数据评估管理者的表现

Uses historical data in evaluating performance of the firm and its managers by outsiders

报告需求 报告需求 Reporting RequirementsReporting Requirements

规则中要求的信息

呈现的内容 呈现的内容 Detail PresentedDetail Presented

呈现的是汇总数据

Regulations often specify how much information is enough

Summary data are presented

Page 23: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

管理会计 Managerial Accounting

管理会计 Managerial Accounting

Internal users of information- usually managers.

Need not comply with generally accepted accounting principles

Uses estimates of the future for decision making and historical data for internal performance evaluation.

Internal cost/benefit evaluation determines how much information is enough

内部费用和利润评估所需的信息

More detailed data are required about product costs, revenues, and profits.

使用者 使用者 Users Users 企业的内部人士 -- 通常是管理者

不受会计准则监管

通用会计准则 通用会计准则 Generally Accepted Accounting PrinciplesGenerally Accepted Accounting Principles

时间焦点 时间焦点 Future versus Past Future versus Past

使用预计的数据作决策依据 , 历史数据作内部管理评估

对于产品成本 \ 收入 \ 利润需要更具体的数据

报告需求 报告需求 Reporting RequirementsReporting Requirements

呈现的内容 呈现的内容 Detail PresentedDetail Presented

Page 24: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

Financial Reports Format报表格式

Assets资产

Liability负债

Owner’s Equity所有者权益

Balance SheetBalance Sheet资产负债表资产负债表

Income StatementIncome Statement损益表损益表

收入 Revenue

减 : 支出 Cost

利润 Profit

Do the company and individual belong to owner’s equity or liability?我们所在单位 \ 个人是股东的资产 , 还是负债?

Page 25: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

The Two Dealing Companies Financial Reports 两个交易公司的财务报表

资产资产AssetsAssets

负债负债LiabilityLiability

所有者权益所有者权益Owner’s EquityOwner’s Equity

收入 收入 RevenueRevenue

减减 : : 支出 支出 CostCost

公司公司 CompanyCompany

资产资产AssetsAssets

减减 : : 支出 支出 CostCost

银行 银行 BankBank

银行现金 ACash in Bank

客户存款 AClient Deposit

A 的利息收入Interest Income

A 的利息支出Interest Expense

贷款 BLoan

B 的利息支出Interest Expense

应收 BAccount Receivable

B 的利息收入Interest Income

所有者权益所有者权益Owner’s EquityOwner’s Equity

负债负债LiabilityLiability

收入 收入 RevenueRevenue

Page 26: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

Double Entry Accounting复式记账系统

Large-Scale Industrialization Management大规模工业化经营

Small Workshop Management小作坊经营

Manager = Owner管理者 = 所有者

Single Entry System简式记账系统

Manager ≠ Owner

管理者≠所有者Double Entry System

复式记账系统A=A= Oi + Oi + LiLi

Cash Account Beginning Balance现金期初额

Cash Account Ending Balance现金期末额

Industrial Revolution Activator工业革命催化剂1 、 Large scale financial resources and specialized skills synergy, add-value efficiency of social fortune

资金资源与专业管理技能相结合, 社会财富增值效率;2 、 Ownership transfer, accommodate liquidity

所有权转移,资金市场效率;3 、 Liability import financial leverage, accommodate different risk / return expectation. 债务引入财务杠杆,风险 / 回报。

Page 27: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

Financial Statements财务报表

T0 : Cash0 + CA0 + FA0 = CL0 + LL0 + OE0

T1 : Cash0 + Cash + CA0 + CA + FA0 + FA Cash Flow StatementCash Flow Statement 现金流量表现金流量表 = CL0 + CL + LL0 + LL + OE0 + OE Income StatementIncome Statement 损益表损益表 Tn ………...

Balance SheetBalance Sheet资产负债表资产负债表

Revenue - Expenses 收入 - 费用

Page 28: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

时间时间

OELLCLCash CA FA

TT00

TT11

资产负债表资产负债表

产品成本销售费用

管理费用

利润收入收入

融资活动

投资活动

营运现金

期初现金余额期初现金余额

期末现金余额期末现金余额

股东权益变量股东权益变量现金变量现金变量

科目科目

FA1 LL1CL1

财务架构概述

利息税

Page 29: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

盈利能力分析Profitability Analysis

资产回报率 ROA

Net Income

Average Total Assets

净利润平均总资产

= 净利润总收入

=

X总收入总资产

利润率 = X 资产周转率

=

Net Income

Total RevenueX

Total Revenue

Total Assets

Profit Margin = X Assets Turnover

Page 30: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

周转率分析 Turnover Analysis

资产周转率 Assets Turnover =年度总收入 Annual Revenue

年度平均总资产 Annual Average Assets

年度应收款销售总额 Sales in A/R

平均应收账款 Average Account Receivable

年度产品成本 Total Product Cost

平均存货额 Average Inventory

应收账款周转率 Account Receivable Turnover =

存货周转率Inventory Turnover =

固定资产周转率Fixed Assets Turnover =

总收入 Total Revenue

平均固定资产 Average Fixed Assets

Page 31: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

NOWC 营运流动资金= 应收账款 + 预付账款 + 存货 - 应付账款 - 预收账款

现金 Cash

应收账款Accounts Receivable

存货Inventory

预付账款Payment in Advance

固定资产Fixed Assets

资产Assets

应付账款Accounts Payable

预收账款Unearned Revenue

长期负债Long-Term

Liability

股东权益Owner’s Equity

营运流动资金NOWC

负债和股东权益Liability & Owner’s Equity

流动资金周转率Working Capital Turnover =

总收入 Revenue

流动资金 Working Capital

Accounts Receivable + Payment in Advance + Inventory - Accounts Payable - Unearned Revenue

Page 32: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

股东权益回报率 =ROE

净利润 Net Profit

平均股东权益 Average Owner’s Equity

=总收入净利润

X总收入

平均总资产 X 平均股东权益平均资产

利润率 = X 资产周转率 X 杠杆比率

盈利能力分析Profitability Analysis

=Revenue

Net ProfitX

Revenue

Average AssetsX

Average Owner’s Equity

Average Assets

Profit Margin = X Assets Turnover X Leverage Ratio

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ROA 模型 /ROA Model

Sales销售

59

Cost of goods sold产品成本

24

Minus 减Contribution

贡献毛益

35

Common costs销售费用

24

Minus 减 Operating Profit

营业利润

11

Interest and taxes利息和税

5

Net Profit净利润

6

Return on assets资产回报率

17%

Return on equity所有者权益回报率

13%

Current Assets流动资产

41 46

Fixed assets固定资产

25 24

Plus 加 Total assets

总资产

66

Equity所有者权益

46

Liabilities负债

20

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风险分析 Risk analysis

流动比率 Current Ratio =流动资产 Current Assets

流动负债 Current Liability

速动比率 Quick Ratio =流动资产 Current Assets -存货 Inventory

流动负债 Current Liability

( 2: 1 比较好)

(1: 1 比较好)

清偿能力 Discharge Ability :

=营运资金 Cash from Operation

流动负债 Current Liability

短期营运偿债能力 Short-Term Operating Liquidity

Page 35: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

风险分析 Risk Ratio财务杠杆比率 Financial Leverage Ratio :

总负债 Total Liability

总资产 Total Assets( 2 比较好)

总权益 Total Owner’s Equity

利息保障倍数Interest Payment Ratio =

利息和税前利润 EBIT

年度利息费用 Interest Expenses

( 3倍正常)

总权益 Total Owner’s Equity

Page 36: Financial Fundamental to Non-Financial Executives 财务 管理 -- 非财务经理必备

• Benefit Vs. Cost 效益 / 成本

• Demand Vs Supply 需求 / 供给

四四、小结、小结 SummarySummary