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BOLETÍN ECONÓMICO
FINANCIERO
15 de junio de 2018
ACTUALIDAD ECONÓMICA
UEM: Trump e Italia pesan sobre el sentimiento de los agentes.
EEUU: Riesgos al alza sobre inflación y crecimiento.
Emergentes: Turquía creció con fuerza en el 1T18.
España: Se mantienen las perspectivas favorables.
MERCADOS FINANCIEROS
Interbancario: El BCE anuncia el cierre del QE sin inquietar a los mercados.
Deuda pública: Carece de sentido la tir alemana cerca del 0,30%.
Bolsas: El S&P 500 está a un 3% de su máximo histórico.
Divisas: La actuación del BCE pasa una factura excesiva al euro.
CITAS MÁS IMPORTANTES
Indicadores de coyuntura: IDC Markit en UEM, Alemania y Francia (viernes 22). En EEUU,
confianza de los promotores (lunes 18), viviendas iniciadas (martes 19), balanza por
cuenta corriente (miércoles 20) e indicadores adelantado (jueves 21).
Bancos centrales: Reunión del BoE (jueves 21). Reuniones de los bancos centrales de
Hungría (martes 19), Brasil y Tailandia (miércoles 20), Noruega, Filipinas, Taiwan y México
(jueves 21).
Festivo en China (lunes 18)
Reunión del Eurogrupo (jueves 21) y del Ecofin (viernes 22)
Reunión de la OPEP (jueves 21-viernes 22)
Elecciones presidenciales en Turquía (domingo 24)
Estudios
BOLETÍN ECONÓMICO FINANCIERO | 15 DE JUNIO DE 2018
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EXPECTATIVAS DE MERCADOS
A CORTO PLAZO A MEDIO PLAZO
DEUDA
PÚBLICA
Mantenemos un sesgo lateral-bajista para
las tires de EEUU y Alemania. En todo
caso, el plazo a 10 años alemán no
debería perder el nivel de 0,30%.
El escenario central es el de un ajuste gradual
al alza, liderado por la tir a 10 años de EEUU. En
la UEM, la incertidumbre política va a seguir en
niveles elevados y va a dificultar que la tir
alemana recorte diferencial con la de EEUU.
BOLSAS
Sesgo bajista tanto en EEUU como en
Europa. En EEUU, el S&P 500 no ha
podido con la resistencia de los 2800
puntos y, en Europa, el sector bancario
puede seguir débil.
Los argumentos macro y micro aún son
favorables a la renta variable, aunque el
desempeño positivo que aún esperamos va a
estar rodeado de mucha volatilidad.
TIPOS DE
CAMBIO
El euro va a trabajar la zona de suelo que
tiene en torno 1,15 con el dólar. Desde
ella debería apreciarse en un movimiento
que le encamine a 1,20.
El euro/dólar no ha perdido la directriz alcista
que ha respetado desde principios de 2017. Por
tanto, su tendencia de medio plazo sigue
intacta.
(*) Previsiones de medio plazo que se ha considerado conveniente actualizar respecto al anterior informe.
EXPECTATIVAS DE INDICADORES
ANTERIOR PREVISIÓN VALORACIÓN/COMENTARIO
EEUU
Viviendas iniciadas may. (%) m/m
Martes 19 de junio
-3,7% 1,9%
La demanda de vivienda seguirá
beneficiándose del buen momento del
mercado laboral, lo que debería dar un
nuevo empujón a la oferta.
Cierre: 15 de junio de 2018 a las 13:30 h
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ACTUALIDAD ECONÓMICA UEM
Trump e Italia pesan sobre el sentimiento de los agentes
El aumento de las tensiones comerciales con EEUU y los temores generados por la
formación de un gobierno en Italia con un claro perfil antieuropeísta han afectado
negativamente al sentimiento de los inversores. De hecho, el índice ZEW volvió a caer en
junio y muestra que en torno a la cuarta parte de los encuestados anticipa un deterioro de
la situación en Alemania y en la UEM, porcentaje que asciende a más de la mitad cuando
se trata de Italia. Parece que los agentes cada vez ven menos probable que las economías
de la región sean capaces de superar el ritmo de crecimiento del 1T18, pero hay que
señalar que todavía seguirán creciendo por encima de su potencial. Además, la inercia
positiva del fuerte dinamismo económico de 2017 sigue beneficiando al mercado de
trabajo: el empleo en la UEM creció un 0,4% en el 1T18 (0,3% anterior), hasta alcanzar un
nuevo máximo histórico de 157 millones de personas. Este dinamismo del mercado de
trabajo está trasladándose, finalmente, a los costes de empleo: crecieron un 2,0%
interanual en el 1T18, máximo en más de cinco años.
EEUU Riesgos al alza sobre inflación y crecimiento
La inflación aumentó en mayo hasta máximos de seis años (2,8% vs 2,5%), impulsada por
la energía (11,7% interanual), pero también por el ascenso de la subyacente (2,2% vs
2,1%). Esperamos que, una vez que los precios del crudo han frenado su escalada, la
inflación general toque techo en los próximos meses cerca del 3,0% y descienda a partir del
verano, cerrando el año en torno al 2,5%. En cualquier caso, los riesgos son al alza por la
fortaleza del mercado laboral y por la introducción de aranceles, cuyo efecto sobre el IPC es
difícil de anticipar, pero empieza a ser visible en los precios de producción de mayo (3,1%
interanual vs 2,6%), que recogen la aceleración de los costes manufactureros por el
encarecimiento del acero.
En cuanto al crecimiento, también se confirma la mejora en las expectativas. Las ventas
minoristas aumentaron un 0,8% en mayo (el doble de lo esperado) y elevan la previsión del
crecimiento del consumo en el 2T18 hasta un ritmo anualizado superior al 3,0% (1,0% en
el 1T18). Por otra parte, el desequilibrio fiscal sigue aumentando: el déficit acumulado
desde octubre de 2017 hasta mayo se situó un 23% por encima del registrado en el mismo
periodo del año anterior y para el año fiscal completo de 2018 (hasta septiembre) se situará
en el 4,0% del PIB (5,0% estimado en 2019).
Emergentes
Turquía creció con fuerza en el 1T18
El crecimiento de Turquía superó las expectativas en el 1T18 y alcanzó un 7,4% interanual (7,3% anterior), resultado que puede ser capitalizado por Erdogan en las elecciones presidenciales del próximo 24 de junio. Por otro lado, el real brasileño sigue depreciándose frente al dólar (un 2,5% en la semana), a pesar de que su banco central intervino con intensidad en el mercado para alejar al real de mínimos de dos años. En lo que va de ejercicio, la divisa ha perdido más de un 13,0% con el dólar y es, junto a la lira turca (20%) y al peso argentino (33,0%), una de las monedas que peor se está comportando.
España El Banco de España mantiene su previsión de PIB para 2018 en el 2,7%, y eleva la de 2019 una décima hasta el 2,4%, por el impacto positivo de las medidas fiscales y la depreciación esperada del euro, parcialmente compensado por el encarecimiento del petróleo y un menor avance de los mercados de exportación. Entre los riesgos presentes en este escenario, señala, entre otros, las dificultades en el proceso de desapalancamiento del sector público, lo que podría dañar la confianza de los agentes. En este sentido, la deuda de las AA.PP. quebró en el 1T18 la senda descendente del pasado año: aumentó medio punto hasta el 98,8% del PIB, superando el objetivo del Programa de Estabilidad para el conjunto del ejercicio (97%). Por otro lado, la subida del precio del petróleo se va trasladando a la inflación, que repuntó con fuerza en mayo, un punto hasta el 2,1%, la tasa más alta en 13 meses. El diferencial con la UEM se sitúa en 0,2 puntos, el más alto desde nov-17, y la subyacente aumenta tres décimas hasta el 1,1%. Tras este dato, elevamos ligeramente la previsión de inflación: cerrará el año en el entorno del 2% (1,8% de media anual).
Se mantienen las perspectivas favorables
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MERCADOS FINANCIEROS
Interbancario El BCE lo ha hecho de nuevo; ha dado un nuevo paso en la normalización de la política
monetaria y ha conseguido moderar las previsiones de tipos del mercado, evitando un
impacto negativo sobre las tires, a pesar de haber reconocido que se ha reducido la
incertidumbre en torno a la inflación. El efecto de la reducción del volumen de su programa
de compras de activos hasta 15.000 millones desde septiembre y su cierre a partir de
diciembre lo ha más que compensado con la afirmación de que sus tipos de interés “clave”
no cambiarán, al menos hasta el verano de 2019. Consideramos que la ambigüedad y
cautela en torno a los tipos pretendía evitar una reacción negativa por parte de los
mercados, en un nuevo esfuerzo del BCE por gestionar la curva de tipos. A pesar de ello,
seguimos sin descartar que realice una subida previa del tipo de la Facilidad de Depósito
hasta -0,25% para hacer simétrico el corredor de tipos, lo que, en definitiva, tan sólo
supondría un ajuste técnico que cada vez parece más necesario.
En cuanto a la Fed, ha subido su tipo de interés como se esperaba y ha mejorado su visión
sobre la economía. En cuanto a sus perspectivas de tipos, aunque se han revisado al alza, el
movimiento ha sido muy modesto (en media, 4-5 pb anuales). Ello ha permitido atenuar los
temores de algún sector del mercado sobre una Fed más hawkish.
El BCE anuncia el cierre del QE sin inquietar a los mercados
Deuda pública Comentamos en nuestro anterior informe que el impulso alcista que se observaba en las
tires de los bonos refugio no tenía la fuerza suficiente como para que el plazo a 10 años de
EEUU superase la resistencia del 3% y el alemán el 0,55%. Precisamente, durante la
semana hemos asistido a una significativa caída de las tires, movimiento que se ha visto
apoyado por las novedades procedentes de la Fed y, sobre todo, del BCE. El sentimiento de
cautela que ha transmitido Draghi al mercado provocó que, en apenas unas horas, la tir del
bono alemán cediese más de 10 pb y cayese por debajo del nivel de 0,40%. La presión de la
demanda, favorecida también por los nuevos aranceles impuestos por EEUU, podría
propiciar nuevos descensos, pero limitados, porque niveles inferiores al soporte situado en
0,30% no se justificarían. En cuanto a Italia, las declaraciones del ministro de finanzas,
relajando los peores temores, y el resultado razonable de sus últimas emisiones han
favorecido una caída de las tires de 54 pb en el plazo a 10 años y 108 pb en el 2 años, si
bien aún se mantienen casi 100 pb por encima de sus mínimos anuales.
Carece de sentido la tir alemana cerca del 0,30%
Renta variable El S&P 500 lleva las últimas cuatro sesiones bordeando la resistencia de los 2800 puntos, zona que frenó dos intentonas alcistas anteriormente, en febrero y en marzo. Vencerla permitiría el ataque a los anteriores máximos anuales que, a su vez, son históricos, los 2872 puntos (estarían a tiro, a un 2,6% de subida). Por lo que respecta a la UEM, en general, los índices han celebrado la cautela del BCE, siendo el Ibex el que menos por la decepción que se ha llevado el sector bancario. Las bolsas de la UEM siguen por detrás de la de EEUU y la explicación principal es que carecen de sus virtudes: i) presencia de grandes valores tecnológicos, ii) efectos de la rebaja fiscal, iii) mayores expectativas de crecimiento de beneficios, iv) gran volumen de recompra de acciones, y v) elevada actividad en operaciones corporativas. Además, los dos sectores que peor se están comportando, que son telecos y bancos, tiene más peso en UEM que en EEUU. Dicho todo esto, observamos un cierto “cansancio” en los índices de EEUU que puede dar paso a una pequeña consolidación.
El S&P 500 está a un 3% de su máximo histórico
Divisas Decíamos en nuestro anterior informe que “subir de 1,15 a 1,18 eur/usd bien merece un descanso”, pero no esperábamos un movimiento tan intenso como el que se ha producido por culpa del BCE. Estamos de acuerdo en que su proceder ha sido más dovish de lo necesario en cuanto a los tipos de interés. De hecho, comparado con los pronósticos de la Fed, supone que dentro de un año habrá un diferencial de tipos a favor del dólar de casi 3 p.p. Aun así, creemos que el castigo ha sido exagerado y, por verle algo bueno, al menos puede servir para probar la solidez del que a nosotros nos parece un soporte clave: la zona de 1,15 eur/usd. Esperamos que desde este nivel el euro vuelva a reaccionar al alza y mantenemos la zona de 1,20 como objetivo alcanzable en las próximas semanas.
La actuación del BCE pasa una factura excesiva al euro
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PRINCIPALES INDICADORES ECONÓMICOS Ec
onom
ía N
acio
nal
Cuadro Macroeconómico
Indicadores de actividad
Econ
omía
Inte
rnac
iona
l
Cuadro Macroeconómico
Indicadores de actividad y mercados
prev. prev. dato
2018 2018 anterior
EE.UU. 2.8 1T 18 2.6 2.8 may.-18 2.5 3.5 abr.-18 3.8 may.-18 128.0 may.-18 127.0
Japón 1.1 1T 18 1.1 0.6 abr.-18 1.1 1.7 abr.-18 2.5 abr.-18 44.4 1T 18 44.5
UEM 2.5 1T 18 2.3 1.9 may.-18 1.6 1.7 abr.-18 8.5 abr.-18 0.2 may.-18 0.3
Alemania 2.3 1T 18 2.2 2.2 may.-18 1.7 2.0 abr.-18 3.4 abr.-18 5.9 may.-18 6.1
Francia 2.2 1T 18 2.0 2.3 may.-18 1.9 2.1 abr.-18 9.2 abr.-18 -5.3 may.-18 -6.7
Italia 1.4 1T 18 1.3 1.0 may.-18 1.3 2.3 abr.-18 11.2 abr.-18 -7.2 may.-18 -5.1
España 3.0 1T 18 2.9 2.1 may.-18 1.8 1.9 abr.-18 15.9 abr.-18 0.5 may.-18 -0.7
Reino Unido 1.2 1T 18 1.4 2.4 may.-18 2.4 1.8 abr.-18 4.2 mar.-18 -3.0 may.-18 -5.9
(1) Tasa interanual de variación. (2) IPCA para UEM y Reino Unido. (3) Criterio OIT en Reino Unido. Fuente: Thomson Reuters. Previsiones: Bankia Estudios.
último
datodato dato
último
dato
último último último
dato
PIB (1) IPC (1)(2) Conf. ConsumidoresParo (3)IPI (1)
prev. prev. valor a variación valor a variación valor a variaciónLatinoamérica 2018 2018 14-jun. 7 días 14-jun. 7 días 14-jun. 7 días
Brasil 1.6 1T 18 1.8 2.9 may.-18 3.5 3.81 -2.5% 71421 -3.3% 12.24 0.59
México 2.3 1T 18 2.3 4.5 may.-18 4.4 20.89 -2.9% 47197 2.7% 7.96 0.11
Argentina 4.0 4T 17 2.0 --- --- --- 27.70 -8.7% 30115 -4.2% --- ---
Chile 5.1 1T 18 3.1 2.0 may.-18 2.5 638.21 -1.3% 27921 0.9% 4.58 0.03
Países Asiáticos
China 6.8 1T 18 6.6 1.8 may.-18 2.5 6.40 0.1% 308 -0.3% 3.68 -0.01
Corea del Sur 2.8 1T 18 2.8 1.5 may.-18 1.7 1089.15 -1.3% 2423 -1.2% 2.71 -0.01
India 7.7 1T 18 7.1 4.4 may.-18 5.0 67.69 -0.2% 35600 0.4% 7.95 0.00
Europa del Este
Rusia 1.3 1T 18 1.7 2.4 may.-18 3.2 62.56 -0.4% 2253 -0.6% 7.55 0.04
Turquía 7.4 1T 18 4.2 12.2 may.-18 11.5 4.73 -5.3% 94541 -1.4% 15.69 1.17
Polonia 5.0 1T 18 4.3 1.9 may.-18 1.3 3.70 -1.9% 58604 -0.7% 3.21 -0.13
Rep. Checa 4.4 1T 18 3.4 2.2 may.-18 2.1 22.27 -1.8% 1075 -0.2% 2.13 0.07
Hungría 4.7 1T 18 4.0 2.8 may.-18 2.3 279.11 -2.7% 36655 -0.2% 3.59 0.32
(1) Tasa interanual de variación en porcentaje. (2) Último dato y variación porcentual. (3) Apreciación (+)/ depreciación (-). (4) Variación en puntos básicos
Fuente:Thomson Reuters. Previsiones: Bankia Estudios.
Tir bono 10 años (4)PIB (1) IPC (1)
último
dato
último
dato
Divisa/USD (2)(3) Bolsas (2)
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EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES MERCADOS
UEM EEUU1 UK JAPÓN
2 MÉXICO BRASIL
0,00 1,75-2,00 0,50 -0,07 7,50 6,501 Rango de tipos fijado por la Fed. 2 Tipo de interés a un día.
Spread
Plazo 14-jun 1 semana el mes el año Eur-OIS
1 Día -0,364 -0,01 -0,01 -0,02 --
2 semanas -0,370 0,00 0,01 0,00 --
1 Mes -0,369 0,00 0,00 0,00 -0,02
3 Meses -0,321 0,00 0,00 0,01 0,03
6 Meses -0,268 0,00 0,00 0,00 0,09
12 Meses -0,181 0,00 0,00 0,01 0,17
Divisa 1 M 3 M 6M 12 M Pdte 12m-1m
Dólar 2,07 2,34 2,50 2,77 0,69
Libra 0,50 0,63 0,76 0,93 0,43
Yen -0,08 -0,04 0,02 0,11 0,19
Vencimiento Euro Dólar Libra Yen Franco suiz.
jun-18 -0,320 2,34 0,64 0,075 -0,73
sep-18 -0,310 2,49 0,77 0,090 -0,73
dic-18 -0,295 2,69 0,85 0,100 -0,72
mar-19 -0,290 2,83 0,93 0,105 -0,70
Spread Tipo a: 3 m 6 m 12 m
Plazo 14-jun 1 semana el mes el año Bono-Swap En:
1 año -0,25 -0,02 -0,02 0,00 -- 3 m -0,307 -0,254 -0,171
5 años 0,33 -0,07 0,03 0,01 0,08 6 m -0,296 -0,237 --
10 años 0,95 -0,06 0,05 0,07 0,40 12 m -- -0,158 -0,025
Plazo 14-jun 1 semana el mes el año
3 años -0,07 -0,12 -0,20 -0,07
5 años (*) 0,41 0,08 -0,05 0,02
10 años 1,35 -0,12 -0,15 -0,22
País 14-jun 1 semana el mes el año
Alemania -0,62 -0,01 0,03 0,00
España (*) -0,20 0,03 -0,22 0,15
EEUU 2,56 0,08 0,14 0,68
(*) Se ha producido un cambio en el bono tomado como referencia.
País 14-jun 1 semana el mes el año
Alemania 0,43 -0,06 0,09 0,00
España 1,35 -0,12 -0,15 -0,22
Italia 2,74 -0,33 -0,06 0,72
Francia 0,77 -0,06 0,10 -0,02
R. Unido 1,33 -0,07 0,10 0,14
EEUU 2,94 0,01 0,08 0,53
EEUU Alemania Francia España
Interés real 0,80 -1,19 -0,76 -0,18
Inflación implícita 2,13 1,36 1,47 0,83
Δ año infl. implícita 0,15 0,06 0,05 0,21
Holanda Francia Bélgica España
Prima (p.p.) 0,16 0,34 0,36 0,92
Δ en el año 0,06 -0,02 0,15 -0,22
Portugal Italia Irlanda Grecia
Prima (p.p.) 1,49 2,31 0,52 4,17
Δ en el año -0,03 0,72 0,27 0,48
MERCADOS MONETARIOS
MERCADO DE DEUDA PÚBLICA
RENTABILIDADES EN ESPAÑA
TIPOS DE REFERENCIA BANCOS CENTRALES
TIPOS EONIA Y EURIBOR
SWAPS DE TIPOS DE INTERÉS EN EUROS
TIPOS LIBOR
Variación (p.p.) en
Variación (p.p.) en
FUTUROS SOBRE TIPOS A 3 MESES
BONOS A 10 AÑOS INDEXADOS A LA INFLACIÓN
Variación (p.p.) en
Variación (p.p.) en
PRIMA DE RIESGO A 10 AÑOS EN UEM
TIPOS FRA EN EUROS
Variación (p.p.) en
DEUDA PÚBLICA INTERNACIONAL A 2 AÑOS
DEUDA PÚBLICA INTERNACIONAL A 10 AÑOS
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
0,70
0,80
j-17 j-17 s-17 n-17 d-17 f-18 a-18 m-18
Tir a 10 años Alemania
-0,20
-0,18
-0,16
-0,14
-0,12
-0,10
-0,08
-0,06
-0,04
-0,02
0,00
0,02
j-17 a-17 o-17 d-17 f-18 a-18 j-18
Euribor a 12 meses
1,651,751,851,952,052,152,252,352,452,552,652,752,85
j-17 a-17 o-17 d-17 f-18 a-18 j-18
Libor del dólar a 12 meses
2,002,102,202,302,402,502,602,702,802,903,003,103,20
j-17 a-17 o-17 d-17 f-18 a-18 j-18
Tir a 10 años EEUU
0,60
0,70
0,80
0,90
1,00
1,10
1,20
1,30
1,40
n-17 d-17 e-18 e-18 m-18 a-18 m-18 m-18
Prima de riesgo a 10 añosEspaña-Alemania
BOLETÍN ECONÓMICO FINANCIERO | 15 DE JUNIO DE 2018
7
Indices 14-jun 1 semana el mes el añoGlobal Corporates 476,75 -0,28 -0,63 -1,65US Aggregate IG 2806,67 0,00 -0,59 -3,28Euro Aggregate IG 245,28 0,42 -0,06 -0,66US corp. HY 1963,87 0,43 0,96 0,71Paneuropeo corp. HY 380,34 0,35 0,64 -0,28Emerg. Sov+Corp (USD) 1053,20 -0,34 -0,74 -3,91
IG = Investment Grade, HY = High Yield.
Datos procedentes de índices construídos por Bloomberg/Barclays
Indices 14-jun 1 semana el mes el año
MSCI GLOBAL 2.142,02 0,21 2,35 1,83
Dow Jones 25.175,31 -0,26 3,11 1,85
S&P 500 2.782,49 0,44 2,85 4,07
Nasdaq Comp. 7.761,04 1,65 4,29 12,42
Euro Stoxx 50 3.527,11 1,95 3,54 0,66
Ibex 35 9.957,70 1,31 5,20 -0,86
FT 100 7.765,79 0,80 1,14 1,01
CAC 40 5.528,46 1,47 2,41 4,06
Dax 13.107,10 2,31 3,98 1,47
Nikkei 225 22.738,61 -0,37 2,42 -0,12
MSCI Emerging Markets 1.125,70 -2,09 0,45 -2,83
Shanghai "B" (China*) 307,61 -0,70 -0,47 -10,01
Sensex (India) 35.599,82 0,39 0,79 4,53
Mexbol (México) 47.197,23 3,78 5,68 -4,37
Bovespa (Brasil) 71.421,20 -3,29 -6,95 -6,52(*) Las acciones tipo B son las que pueden contratar los no residentes.
1 semana el mes el año 1 semana el mes el año
-1,23 0,17 4,85 0,23 1,81 11,77
-2,92 0,39 -12,42 1,15 1,47 -8,82
1,84 -2,90 -6,68 2,42 3,00 1,36
-0,71 1,58 -0,70 1,68 2,94 2,53
-1,61 1,39 -1,60 1,40 2,92 -6,33
2,26 5,98 13,46 1,73 2,04 6,28
1,90 2,99 -10,93 2,43 0,59 -5,12
-0,49 3,74 -0,56 1,26 4,08 6,09
1,22 3,77 3,25 2,04 1,54 -1,16
0,98 3,65 14,64 4,59 8,10 17,00Clasificación sectorial del S&P 500 Clasificación sectorial del S&P 350 Europe
14-jun 1 semana el mes el año
EUR/USD 1,157 -1,97 -1,07 -3,64
EUR/GBP 0,872 -0,76 -0,80 -1,77
EUR/JPY 127,98 -1,12 0,59 -5,40(+) Apreciación del euro.
14-jun 1 semana el mes el año
GBP/USD 1,326 -1,20 -0,27 -1,86
USD/JPY 110,630 0,85 1,66 -1,83
USD/CHF 0,997 1,68 1,14 2,33
USD/CNY 6,402 0,15 -0,14 -1,62
(+) Apreciación de la divisa base.
Metales básicos 14-jun 1 semana el mes el año
Aluminio 2.262 -1,75 -1,18 0,28
Cobre 7.173 -2,15 4,80 -0,47
Plomo 2.439 -3,27 -0,30 -1,85
Níquel 15.211 -1,59 0,35 19,72
Zinc 3.221 0,48 3,97 -3,51Cotizaciones spot en dólares. Fuente: London Metal Exchange.
14-jun 1 semana el mes el año
Oro (1) 1.302,30 0,40 0,29 -0,06
Petróleo brent (2) 75,21 -1,99 -2,49 12,56Cotización en dólares. Fuente: (1) Swiss Bank Corporation. (2) Bloomberg.
MERCADO DE CORPORATES
MERCADOS DE RENTA VARIABLE
MERCADOS DE DIVISAS
MERCADOS DE MATERIAS PRIMAS
SECTOR
Energía
Telecom.
Utilities
Industrial
Financiero
Consumo discrec.
Consumo básico
Materiales
Salud
Tecnología
Variación (%) en
Variación (%) en
Variación (%) en
Variación (%) en Variación (%) en
Variación (%) en
Variación (%) en
1,02
1,05
1,08
1,11
1,14
1,17
1,20
1,23
1,26
j-17 a-17 o-17 d-17 f-18 a-18 j-18
Euro/Dólar
9.000
9.250
9.500
9.750
10.000
10.250
10.500
10.750
11.000
11.250
11.500
11.750
12.000
j-17 a-17 o-17 n-17 e-18 f-18 a-18 j-18
Ibex 35
34
40
46
52
58
64
70
76
82
j-17 a-17 o-17 d-17 f-18 a-18 j-18
Petróleo Brent (usd/barril)
4,01
0,99
6,22
3,91
0
1
2
3
4
5
6
7
US IG. EURO IG. USCORP.
HY
PANEUR.CORP.
HY
Tires (%)
1
1
3
4
0 1 2 3 4
US IG.
EURO IG.
US CORP. HY
PANEUR. CORP. HY
Spreads (pb)
1,10
1,12
1,14
1,16
1,18
1,20
1,22
1,24
1,26
j-17 a-17 o-17 d-17 f-18 a-18 j-18
Euro/Dólar
9.250
9.500
9.750
10.000
10.250
10.500
10.750
11.000
j-17 a-17 o-17 n-17 e-18 f-18 a-18 j-18
Ibex 35
4245485154576063666972757881
j-17 a-17 o-17 d-17 f-18 a-18 j-18
Petróleo Brent (usd/barril)
ESTA
DO
S U
NID
OS
EURO
PA
4,01
0,99
6,22
3,91
0
1
2
3
4
5
6
7
US IG. EURO IG. USCORP.
HY
PANEUR.CORP.
HY
Tires (%)
1,15
1,12
3,31
3,56
0 1 2 3 4
US IG.
EURO IG.
US CORP. HY
PANEUR. CORP. HY
Spreads (pb)
BOLETÍN ECONÓMICO FINANCIERO | 15 DE JUNIO DE 2018
8
CALENDARIO SEMANAL
Lunes
18 de junio
Martes
19 de junio
Miércoles
20 de junio
Jueves
21 de junio
Viernes
22 de junio
EE
UU
Confianza promotores (junio)
Viviendas iniciadas y permisos de construcción (mayo)
Balanza por cuenta corriente 1T18
Ventas viviendas de 2ª mano (mayo)
Indicadores adelantados (mayo)
Precios de la vivienda (abril)
Encuesta Fed Filadelfia (junio)
UE
M
Balanza por cuenta corriente (abril)
Confianza del consumidor (junio)
IDC Markit (junio)
Ale
man
ia
Precios de producción (mayo)
IDC Markit (junio)
Fran
cia IDC Markit
(junio)
Ital
ia Balanza comercial
(abril)
Rei
no
Un
ido Encuesta CBI de
pedidos industriales (junio)
Reunión del BoE
Esp
aña Comercio exterior
(abril)
Cifra negocio sectores (abril)
Jap
ón Balanza
comercial (mayo) IPC (mayo)
Nota: (p) dato preliminar, (d) dato definitivo.
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