Financijski izvještaji za 2012. godinu PBZ Croatia osiguranje obvezni mirovinski fond Financijski izvještaji za 2012. godinu 9 Bilješke uz financijske izvještaje 1 Fond koji je

PBZ Croatia osiguranje

obvezni mirovinski fond

Financijski izvještaji za 2012. godinu

PBZ Croatia osiguranje obvezni mirovinski fond Financijski izvještaji za 2012. godinu

Sadržaj

Izvješće Društva za upravljanje 1

Odgovornosti Uprave Društva za upravljanje za pripremu i odobravanje godišnjih financijskih izvještaja 2

Izvješće neovisnog revizora vlasnicima udjela PBZ Croatia osiguranje obveznog mirovinskog fonda 3

Izvještaj o financijskom položaju 4

Izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti 5

Izvještaj o novčanim tokovima (indirektna metoda) 6

Izvještaj o promjenama u neto imovini fonda 7

Izvještaj o posebnim pokazateljima fonda 8

Bilješke uz financijske izvještaje 9

PBZ Croatia osiguranje obvezni mirovinski fondFinancijski izvještaji za 2012. godinu

9

Bilješke uz financijske izvještaje

1 Fond koji je predmet izvještavanja

PBZ Croatia osiguranje obvezni mirovinski fond („Fond”) je obvezni mirovinski fond osnovan 5. studenog 2001. godine, a započeo je s poslovanjem 2. svibnja 2002. godine. PBZ Croatia osiguranje d.d. („Društvo za upravljanje”) je društvo za upravljanje Fondom.

Cilj mirovinskog fonda PBZ Croatia osiguranje je povećanje vrijednosti imovine Fonda radi osiguranja isplate mirovinskih davanja njegovim članovima.

Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga („Agencija”) je regulatorno tijelo Fonda.

Hypo Alpe-Adria-Bank d.d. („Banka skrbnik”) je skrbnička banka Fonda. Članovi Uprave i Nadzornog odbora Društva za upravljanje tijekom godine su bili:

Uprava Društva za upravljanje

Dubravko Štimac - predsjednik Uprave

Renata Kašnjar-Putar - članica Uprave

Nadzorni odbor Društva za upravljanje

Danko Špoljarić – predsjednik Nadzornog odbora,

Dajana Kobešćak – zamjenik predsjednika Nadzornog odbora,

Nedjeljko Pavlović – član Nadzornog odbora

2 Osnova za pripremu

a) Izjava o usklađenosti

Financijski izvještaji pripremljeni su u skladu s Pravilnikom o financijskim izvještajima mirovinskih fondova (Narodne novine 137/2012) izdanom od strane Agencije.

Financijski izvještaji odobreni su od strane Uprave Društva za upravljanje dana 29. travnja 2013. godine.

b) Osnova za mjerenje

Ovi financijski izvještaji pripremljeni su na osnovi fer vrijednosti za financijsku imovinu i obveze po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak, financijske imovine raspoloživu za prodaju i derivativne financijske imovine. Ostala financijska imovina i obveze iskazani su po amortiziranom trošku.

c) Korištenje prosudbi i procjena

Priprema financijskih izvještaja u skladu s MSFI-jevima zahtijeva od rukovodstva Društva za upravljanje donošenje prosudbi, procjena i pretpostavki koje utječu na primjenu politika i iskazane iznose imovine, obveza, prihoda i rashoda. Procjene i povezane pretpostavke temelje se na povijesnom iskustvu i različitim drugim čimbenicima za koje se smatra da su razumni u danim uvjetima i uz raspoložive informacije na datum izrade financijskih izvještaja, a čiji rezultat čini osnovu za prosuđivanje knjigovodstvene vrijednosti imovine i obveza koja nije lako utvrdiva iz drugih izvora. Stvarni rezultati mogu se razlikovati od ovih procjena.


10

Bilješke uz financijske izvještaje (nastavak)

2 Osnova za pripremu (nastavak)

c) Korištenje prosudbi i procjena (nastavak)

Procjene i uz njih vezane pretpostavke kontinuirano se pregledavaju. Izmjene računovodstvenih procjena priznaju se u razdoblju u kojem je procjena izmijenjena i budućim razdobljima, ako izmjena utječe i na njih.

Informacije o prosudbama rukovodstva Društva za upravljanje koje se odnose na primjenu MSFI-jeva koji imaju značajan utjecaj na financijske izvještaje kao i informacije o procjenama sa znatnim rizikom mogućeg značajnog usklađenja u idućoj godini objavljene su u Bilješci 4.

d) Funkcionalna i izvještajna valuta

Financijski izvještaji pripremljeni su u kunama („kn”), koja je ujedno i funkcionalna valuta. Službeni tečaj na dan 31. prosinca 2012. godine bio je 7,546 kuna za 1 euro (2011.: 7,530 kuna) i 5,727 kuna za 1 američki dolar (2011.: 5,820 kuna).

3 Značajne računovodstvene politike

Standardi, tumačenja i izmjene objavljenih standarda koji još nisu važeći

Za većinu novih Standarda i Tumačenja koji nisu na snazi u razdoblju koje završava 31. prosinca 2012. godine te koji nisu primijenjeni u pripremi ovih financijskih izvještaja, ne očekuje se da će imati značajan utjecaj na financijske izvještaje Fonda. Stoga u nastavku razmatramo samo ona unaprjeđenja za koja se očekuje da će imati utjecaj na financijske izvještaje:

Izmjene MSFI 7 Objave – Netiranje financijske imovine i financijskih obveza

U primjeni za razdoblja koja započinju na i nakon 1. siječnja 2013. te međurazdoblja unutar tih godišnjih razdoblja; retrospektivna primjena.

Izmjene uključuju nove objave za financijsku imovinu i obveze koje su:

netirane u izvještaju o financijskom položaju; ili

predmet su glavnog aranžmana netiranja ili sličnog aranžmana.

Očekuje se da Izmjene, kad će se inicijalno priznavati, neće imati značajan utjecaj na nivo objava u financijskim izvještajima. Međutim, Društvo za upravljanje nije pripremilo analizu učinaka na financijske izvještaje Fonda do datuma prve primjene.

MSFI 9 Financijski instrumenti (2009)

U primjeni za godišnja razdoblja koja započinju na ili nakon 1. siječnja 2015.; prospektivna primjena. Ranija primjena je dozvoljena.

Ovaj Standard zamjenjuje objašnjenja MRS-a 39, Financijski instrumenti: Priznavanje i mjerenje o klasifikaciji i mjerenju financijske imovine. Standard eliminira postojeće MRS 39 kategorije imovine koja se drži do dospijeća, raspoložive za prodaju te zajmove i potraživanja.

Financijska imovina će biti raspoređena u jednu od dvije kategorije prilikom početnog priznavanja:

financijska imovina koja se mjeri po amortiziranom trošku; ili

financijska imovina koja se mjeri po fer vrijednosti.


11


3 Značajne računovodstvene politike (nastavak)

Standardi, tumačenja i izmjene objavljenih standarda koji još nisu važeći (nastavak)

Dobici i gubici od ponovnog mjerenja financijske imovine koja se mjeri po fer vrijednosti priznavat će se u dobiti ili gubitku, osim za ulaganja u vlasničke instrumente koji se ne drže radi trgovanja. MSFI 9 omogućava, kod početnog priznavanja, neopoziv odabir da se sve promjene u fer vrijednosti od ulaganja priznaju u ostalu sveobuhvatnu dobit. Odabir je omogućen na individualnoj osnovi po pojedinom vlasničkom instrumentu. Niti jedan iznos priznat u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti nikada se ne reklasificira u dobit ili gubitak na kasniji datum.

Društvo za upravljanje nije procijenilo učinak primjene novog standarda na financijske izvještaje Fonda.

MSFI 13 Mjerenje fer vrijednosti

U primjeni prospektivno za godišnja razdoblja koja započinju na i nakon 1. siječnja 2013. Ranija primjena je dozvoljena.

MSFI 13 zamjenjuje objašnjenja mjerenja fer vrijednosti sadržana u pojedinačnim MSFI-jevima te predstavlja jedini izvor objašnjenja mjerenja fer vrijednosti. Standard definira fer vrijednosti, uspostavlja okvir za mjerenje fer vrijednosti te postavlja zahtjeve za objavama mjerenja fer vrijednosti. MSFI objašnjava kako mjeriti fer vrijednosti kada je to zahtijevano ili dozvoljeno drugim MSFI. Standard ne uvodi nove zahtjeve za mjerenjima imovine ili obveza po fer vrijednosti, niti eliminira izuzeće mjerenja fer vrijednosti zbog nepraktičnosti koja trenutno postoji u određenim standardima. Standard sadrži opsežan okvir objava koji uključuje dodatne objave u odnosu na postojeće zahtjeve kako bi se omogućila informacija koja će omogućiti korisnicima financijskih izvještaja da procijene metode i pretpostavke korištene u mjerenju fer vrijednosti te učinak mjerenja na dobit ili gubitak ili ostalu sveobuhvatnu dobit.

Društvo za upravljanje nije procijenilo učinak MSFI 13 na financijske izvještaje Fonda.

Izmjene MRS 1 Prezentacija financijskih izvještaja: Prezentacija stavki u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti

U primjeni za razdoblja koja započinju na ili nakon 1. srpnja 2012.; retrospektivna primjena. Ranija primjena je dozvoljena.

Izmjene zahtijevaju sljedeće:

da Društvo za upravljanje prezentira odvojeno stavke ostale sveobuhvatne dobiti Fonda koje mogu biti reklasificirane u dobit ili gubitak u budućnosti od onih koje nikada neće biti reklasificirane u dobit ili gubitak. Ukoliko su stavke ostale sveobuhvatne dobiti prikazane prije poreznih učinaka, tada ukupni učinak poreza treba biti raspoređen između tih stavki,

promjenu naziva Izvještaja o sveobuhvatnoj dobiti u Izvještaj o dobiti ili gubitku i ostala sveobuhvatna dobit,

učinak početne primjene izmjena će ovisiti o pojedinim stavkama ostale sveobuhvatne dobiti na datum početne primjene.

Prihodi od ulaganja

Prihodi od ulaganja za razdoblje uključuju realizirane dobitke od ulaganja u vlasničke i dužničke vrijednosne papire, udjele u investicijskim fondovima te derivativne financijske instrumente po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak i raspoložive za prodaju, kao što su dobici realizirani kod prodaje financijske imovine po fer vrijednosti dobiti ili gubitak i raspoloživih za prodaju, uključujući derivativne instrumente, prihode od kamata, pozitivne tečajne razlike od monetarnih financijskih instrumenata, dividende i ostale slične prihode.

Prihodi od kamata priznaju se kroz dobit ili gubitak kako nastaju, primjenom efektivne kamatne stope relevantnog instrumenta izračunate na datum stjecanja, kojom se budući procijenjeni novčani tokovi svode na neto sadašnju vrijednost tijekom razdoblja trajanja pripadajućeg ugovora ili primjenom odgovarajuće promjenjive kamatne stope, osim za prihode od kamata od dužničkih instrumenata po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak koji se priznaju po kuponskoj kamatnoj stopi. Prihodi od kamata uključuju amortizaciju bilo kojeg diskonta ili premije, i ukoliko je primjenjivo, transakcijske troškove ili ostale razlike između početne knjigovodstvene vrijednosti kamatonosnog instrumenta i njegove vrijednosti po dospijeću, izračunatih primjenom efektivne kamatne stope.


12



Prihodi od ulaganja (nastavak)

Prihod od dividendi od stranih vlasničkih vrijednosnih papira i stranih investicijskih fondova priznaje se kroz dobit ili gubitak na datum objavljivanja prava na dividendu umanjeno za nepovratni porez po odbitku. Prihod od dividendi od domaćih vlasničkih vrijednosnih papira priznaje se kroz dobit ili gubitak na datum objavljivanja prava na dividendu bez umanjenja poreza po odbitku u skladu s trenutno važećim propisima.

Realizirani dobici od prodaje financijske imovine po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak uključuju realizirane iznose. Dobici se realiziraju kod prodaje financijske imovine po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak i izračunavaju se primjenom metode ponderiranog prosječnog troška. Dobici proizašli iz promjene fer vrijednosti financijske imovine raspoložive za prodaju priznaju se izravno u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti. U trenutku prodaje ili drugačijeg prestanka priznavanja financijske imovine raspoložive za prodaju, svi kumulativni dobici prenose se iz ostale sveobuhvatne dobiti u dobit ili gubitak.

Rashodi

Rashodi Fonda uključuju realizirane gubitke od ulaganja u vlasničke i dužničke vrijednosnice, udjele u investicijskim fondovima te derivativne financijske instrumente po imovini klasificiranoj po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak i imovini raspoloživoj za prodaju, kao što su gubici realizirani kod prodaje financijske imovine po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak, uključujući derivativne instrumente, gubitke realizirane od prodaje imovine raspoložive za prodaju, naknade od ukupne imovine Fonda, naknade Banci skrbniku, transakcijske troškove, ostale rashode te negativne tečajne razlike od monetarnih financijskih instrumenata.

Troškovi poslovanja se priznaju u dobiti ili gubitku kako nastaju. Određene troškove poslovanja te rashode nastale na temelju upravljanja Fondom snosi Društvo za upravljanje u skladu sa Zakonom i regulativom Agencije.

Nerealizirani dobici i gubici od ulaganja u financijske i derivativne instrumente po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak

Nerealizirani dobici i gubici od ulaganja u financijske i derivativne instrumente uključuju nerealizirane dobitke i gubitke od promjena fer vrijednosti ulaganja u financijsku imovinu po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak, uključujući derivativne instrumente te neto nerealizirane tečajne razlike od ulaganja u vrijednosne papire.

Dobici i gubici od svođenja monetarne imovine i obveza

Transakcije u stranim valutama preračunati su po službenom tečaju Hrvatske narodne banke na dan poslovne promjene. Monetarna imovina i obveze izražene u stranim valutama preračunati su u kune po srednjem tečaju koji se primjenjuje na dan izvještavanja. Sve tečajne razlike koje proizlaze iz preračunavanja stranih valuta i svi realizirani dobici umanjeni za gubitke kod prodaje ili namire monetarne imovine ili obveza uključeni su u izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti. Realizirane tečajne razlike koje proizlaze iz preračunavanja stranih valuta (i) financijske imovine po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak uključujući derivativne financijske instrumente i (ii) financijske imovine raspoložive za prodaju te one koja se drži do dospijeća prikazani su unutar realiziranih dobitaka od prodaje financijskih instrumenata, odnosno realiziranih gubitaka od prodaje financijskih instrumenata. Nerealizirane tečajne razlike koje proizlaze iz preračunavanja financijske imovine po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak i raspoložive za prodaju prikazane su unutar neto tečajnih razlika od ulaganja u vrijednosne papire.


13



Financijski instrumenti

Klasifikacija

Društvo za upravljanje klasificira financijsku imovinu i financijske obveze Fonda u sljedeće kategorije: imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak, imovina raspoloživa za prodaju, imovina koja se drži do dospijeća, zajmovi i potraživanja te ostale financijske obveze. Društvo za upravljanje odlučuje o klasifikaciji pri inicijalnom priznavanju.

Financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak

Ova kategorija uključuje: financijske instrumente namijenjene trgovanju (uključujući derivativne instrumente) i instrumente koje je rukovodstvo Društva za upravljanje početno odredilo kao instrumente po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak. Društvo za upravljanje priznaje financijsku imovinu i obveze Fonda po fer vrijednosti dobit ili gubitak kada se:

imovinom i obvezama upravlja, vrednuje ili interno izvještava na osnovi fer vrijednosti,

priznavanjem eliminira ili značajno umanjuje računovodstvena neusklađenost koja bi u protivnom nastala, ili

imovina ili obveze sadrže ugrađeni derivativ koji značajno mijenja novčane tokove koji bi inače proizlazili iz ugovora.

Zajmovi i potraživanja

Zajmovi i potraživanja su nederivativna financijska imovina s određenim ili odredivim plaćanjima koja ne kotira na aktivnom tržištu. Ova kategorija uključuje plasmane kod banaka, potraživanja u postupku namire te ostala potraživanja.

Ulaganja koja se drže do dospijeća

Ulaganja koja se drže do dospijeća predstavljaju nederivativnu financijsku imovinu s fiksnim ili odredivim plaćanjima i fiksnim dospijećem za koju Fond ima pozitivnu namjeru i mogućnost držati je do dospijeća. Prodaja ili reklasifikacija značajnog iznosa ulaganja koja se drže do dospijeća, znatno prije dospijeća, rezultiralo bi reklasifikacijom u financijsku imovinu raspoloživu za prodaju te onemogućilo Fondu klasifikaciju ulaganja u financijsku imovinu raspoloživu u tekućoj i naredne dvije izvještajne godine. Ulaganja koja se drže do dospijeća uključuju ulaganja u državne dužničke vrijednosnice.

Financijska imovina raspoloživa za prodaju

Financijska imovina raspoloživa za prodaju je nederivativna financijska imovina koja je raspoređena u ovu kategoriju ili nije raspoređena niti u jednu drugu kategoriju. Financijska imovina raspoređena kao raspoloživa za prodaju namjerava se držati na neodređeno vrijeme, ali se može prodati u svrhu održavanja likvidnosti ili u slučaju promjena kamatnih stopa, tečajeva ili cijena vlasničkih instrumenata. Financijska imovina raspoloživa za prodaju uključuje ulaganja u dužničke vrijednosnice.

Ostale financijske obveze

Financijske obveze koje se ne vode po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak uključuju financijske obveze proizašle iz imovine vlasnika udjela Fonda, obveze za kupljene vrijednosne papire u postupku namire te ostale obveze.

Priznavanje

Fond početno priznaje zajmove i potraživanja te dane depozite na dan njihovog ugovaranja. Ostala financijska imovina i obveze (uključujući imovinu i obveze klasificirane u portfelj po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak) također se početno priznaju na datum ugovora na koji Fond postaje jedna od ugovornih strana instrumenata. Od tog se datuma priznaju svi dobici i gubici proizašli iz promjena fer vrijednosti financijske imovine ili financijske obveze.


14



Financijski instrumenti (nastavak)

Mjerenje

Financijska imovina se početno mjeri po fer vrijednosti uvećano, ako se radi o financijskoj imovini ili financijskoj obvezi koja se ne vodi po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak, za transakcijske troškove koji su direktno povezani sa stjecanjem ili izdavanjem financijske imovine ili financijske obveze. Transakcijski troškovi financijske imovine i obveza po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak odmah se rashoduju, dok se kod druge financijske imovine i obveza amortiziraju.

Nakon početnog priznavanja sva financijska imovina i obveze klasificirane po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak mjere se po fer vrijednosti, a razlike u njihovoj fer vrijednosti priznaju se kroz dobit ili gubitak.

Financijska imovina klasificirana kao zajmovi i potraživanja mjeri se po amortiziranom trošku primjenom metode efektivne kamatne stope, umanjena za gubitke od umanjenja vrijednosti, ako postoje. Premije i diskonti uključeni su u knjigovodstvenu vrijednost povezane imovine i amortiziraju se temeljem efektivne kamatne stope.

Ostale financijske obveze, osim onih koje se vode po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak, mjere se po amortiziranom trošku, primjenom efektivne kamatne stope.

Principi mjerenja fer vrijednosti

Fer vrijednost financijskih instrumenata temelji se na njihovim kotiranim tržišnim cijenama na datum izvještavanja, bez umanjenja za procijenjene buduće troškove prodaje.

Fer vrijednost vlasničkih i dužničkih vrijednosnih papira temelji se na prosječnoj ponderiranoj cijeni trgovanja, cijeni zadnje ponude odnosno cijeni posljednje transakcije sukladno Pravilniku o vrednovanju imovine i obveza mirovinskog fonda (NN 118/2007 i NN 154/11).

Ulaganja u investicijske fondove se vrednuju po neto vrijednosti imovine po udjelu, kao što je izviješteno od strane Društva za upravljanje fondom.

Ako kotirana tržišna cijena financijskog instrumenta nije dostupna na burzi ili od brokera/dealeara za instrumente kojima se ne trguje na određenom tržištu, fer vrijednost instrumenta procjenjuje se primjenom tehnika procjene, uključujući upotrebu usporednih transakcija koje su obavljene prema tržišnim uvjetima, usporedbom fer vrijednosti drugog instrumenta koji je suštinski isti, tehnike diskontiranih novčanih tokova, ili bilo kojom drugom tehnikom procjene koja omogućava pouzdanu procjenu cijena dobivenih u stvarnim tržišnim transakcijama. Fer vrijednost kratkoročnih dužničkih vrijednosnih papira domaćih društava i onih koje izdaje Republika Hrvatska, temelji se na prinosu do dospijeća ostvarenog zadnjom kupnjom ili prodajom takvog vrijednosnog papira od strane Fonda.

Kod primjene tehnika diskontiranog novčanog toka, procijenjeni budući novčani tokovi temelje se na najboljoj procjeni rukovodstva Društva za upravljanje, a primijenjena diskontna stopa je tržišna stopa na datum izvještavanja koja je primjenjiva na instrumente sa sličnim uvjetima. Kod primjene ostalih modela određivanja cijene, ulazni podaci temelje se na tržišnim podacima na datum izvještavanja.

Fer vrijednost derivatnih instrumenata kojima se ne trguje na uređenom tržištu procjenjuje se temeljem iznosa primitaka ili izdataka koje bi Fond imao u slučaju da prekine ugovor na datum izvještavanja, uzimajući u obzir trenutne tržišne uvjete i kreditnu sposobnost druge ugovorne strane.

Dobici i gubici kod naknadnog mjerenja

Dobici i gubici proizašli iz promjene fer vrijednosti financijske imovine i obveza po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak priznaju se kroz dobit ili gubitak.

Dobici i gubici proizašli iz promjene fer vrijednosti financijskih instrumenata raspoloživih za prodaju priznaju se u rezervama fer vrijednosti te prikazuju u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti.


15



Financijski instrumenti (nastavak)

Umanjenje vrijednosti financijske imovine

Na datum izvještavanja pregledava se financijska imovina koja se vodi po trošku ili amortiziranom trošku kako bi se ustanovilo postojanje objektivnih razloga za umanjenje vrijednosti. Ukoliko postoje takve indikacije, gubitak od umanjenja vrijednosti priznaje se kroz dobit ili gubitak kao razlika između knjigovodstvene vrijednosti imovine i sadašnje vrijednosti procijenjenih budućih novčanih tokova diskontiranih originalnom efektivnom kamatnom stopom financijske imovine. Kratkoročna stanja se ne diskontiraju.

Ako se u narednom razdoblju iznos gubitka od umanjenja vrijednosti koji je priznat za određenu financijsku imovinu koja se vodi po amortiziranom trošku smanji i smanjenje se može objektivno povezati s događajem nastalim nakon smanjenja, smanjenje se poništava kroz dobit ili gubitak.

Umanjenje vrijednosti financijske imovine raspoložive za prodaju

Na svaki datum izvještavanja Uprava Društva za upravljanje procjenjuje postoje li objektivni dokazi o umanjenju vrijednosti financijske imovine raspoložive za prodaju, uključujući u slučaju vlasničkih vrijednosnica raspoloživih za prodaju, značajan ili dugotrajan pad fer vrijednosti vrijednosnica ispod njihove nabavne vrijednosti. Ako takvi dokazi postoje za financijsku imovinu raspoloživu za prodaju, kumulativni gubitak – koji se mjeri kao razlika između nabavne vrijednosti i tekuće fer vrijednosti umanjene za gubitak od umanjenja vrijednosti navedene financijske imovine koja je prethodno priznata u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti – uklanja se iz ostale sveobuhvatne dobiti i priznaje kroz dobit ili gubitak.

Prestanak priznavanja

Fond prestaje priznavati financijsku imovinu kada ugovorna prava na novčane tokove od te financijske imovine isteknu ili u slučaju prijenosa financijske imovine, kada taj prijenos udovoljava uvjetima prestanka priznavanja u skladu s MRS-om 39 Financijski instrumenti:Priznavanje i Mjerenje („MRS 39”).

Fond primjenjuje metodu ponderiranog prosječnog troška za određivanje realiziranih dobitaka i gubitaka kod prestanka priznavanja.

Financijska obveza prestaje se priznavati kada je ugovorna obveza podmirena, otkazana ili kada istekne.

Specifični instrumenti

Novčana sredstva i novčani ekvivalenti

Novčana sredstva obuhvaćaju žiro račune i plasmane kod banaka s originalnim dospijećem unutar tri mjeseca. Novčani ekvivalenti su kratkoročna, vrlo likvidna ulaganja koja se mogu zamijeniti za poznat iznos novčanih sredstava i podložna su riziku promjene vrijednosti koji nije značajan te se drže s namjerom podmirivanja kratkoročnih novčanih obveza, a ne zbog ulaganja ili drugih razloga.

Ugovor o reotkupu i ugovori o ponovnoj prodaji

Fond ulazi u poslove kupnje i prodaje vrijednosnih papira u sklopu ugovora o ponovnoj prodaji ili reotkupu suštinski jednakih vrijednosnih papira na određeni datum u budućnosti po fiksnoj cijeni. Ulaganja koja su kupljena s obvezom ponovne prodaje u budućnosti ne priznaju se u izvještaju o financijskom položaju. Izdaci temeljem tih ugovora priznaju se kao zajmovi i potraživanja i u izvještaju o financijskom položaju se vode po amortiziranom trošku. Ta su potraživanja prikazana kao osigurana odgovarajućom vrijednosnicom. Ulaganja prodana temeljem ugovora o reotkupu i nadalje se priznaju u izvještaju o financijskom položaju i iskazuju u skladu s računovodstvenom politikom za predmetnu financijsku imovinu, po amortiziranom trošku ili po fer vrijednosti, kako je prikladno. Primici od prodaje vrijednosnih papira prikazuju se kao obveze i vode se po amortiziranom trošku.

Kamata prihodovana temeljem ugovora o ponovnoj prodaji i kamata proizašla iz ugovora o reotkupu priznaje se kao prihod ili rashod od kamata kroz cijelo razdoblje trajanja svakog pojedinog ugovora, primjenom metode efektivne kamatne stope.


16



Derivativni financijski instrumenti

Fond koristi derivativne financijske instrumente kako bi se na optimalan način zaštitilo od izloženosti valutnom riziku koji proizlazi iz poslovnih, financijskih i ulagačkih aktivnosti. Fond ne drži niti izdaje derivativne financijske instrumente u špekulativne svrhe. Svi derivativi su klasificirani kao financijski instrumenti koji se drže radi trgovanja.

Derivativni financijski instrumenti koji uključuju terminske ugovore u stranoj valuti inicijalno se priznaju na datum trgovanja u izvješću o financijskom položaju i naknadno mjere po fer vrijednosti. Fer vrijednosti se utvrđuju na temelju modela koji koriste diskontirane gotovinske tokove.

Derivativi se klasificiraju kao financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit i gubitak ukoliko je njihova fer vrijednost pozitivna, odnosno kao financijske obveze po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak ako je njihova fer vrijednost negativna.

Porezi

U skladu s trenutno primjenjivim hrvatskim poreznim zakonima, dobit Fonda ne podliježe oporezivanju.

Raspodjela rezultata Fonda

Sukladno odredbama prospekta dobit ili gubitak se ne distribuira vlasnicima udjela već se reinvestira u Fond.

Naknada od uplaćenih doprinosa

Društvo za upravljanje ima pravo na naknadu od uplaćenih doprinosa koja iznosi najviše 0,7% od doprinosa uplaćenih u Fond. U prve dvije godine članstva obračunata naknada svakom članu iznosi 0,7% od uplaćenih doprinosa. U sljedećim godinama, naknada od uplaćenih doprinosa smanjena je za 0,05 postotnih poena godišnje, dok ne dostigne iznos od 0,5% nakon čega se više ne smanjuje. Naknada se direktno umanjuje od doprinosa uplaćenih od strane članova. Budući da se naknada direktno umanjuje od doprinosa uplaćenih dnevno od strane članova Fonda i prenosi Društvu za upravljanje od strane Središnjeg registra osiguranika (REGOS), naknada se ne priznaje kao rashod Fonda te su doprinosi uplaćeni od strane članova prikazani u financijskim izvještajima Fonda u iznosu umanjenom za naknadu od uplaćenih doprinosa.

Naknada za izlaz

Društvo za upravljanje također ima pravo na naknadu za izlaz koja se obračunava članu prilikom izlaska iz Fonda. Ova naknada se obračunava na iznos na osobnom računu člana i odbija od iznosa na osobnom računu člana Fonda. Budući da se naknada direktno umanjuje od iznosa računa člana i prebacuje Društvu za upravljanje, naknada se ne priznaje kao rashod Fonda. Naknada se računa kako slijedi:

2011. 2012.

Datum izlaza Prva godina članstva 0,8% 0,8%Druga godina članstva 0,4% 0,4%Treća godina članstva 0,2% 0,2%Izlaz u narednim godinama članstva nula nula

Tijekom godine, Društvo za upravljanje obračunalo je naknadu za izlaz u iznosu manjem od tisuću kuna (2011.: tisuću kuna).


17


4 Računovodstvene procjene i prosudbe

Bilješka Računovodstvene procjene i prosudbe nadopunjuje bilješku o upravljanju financijskim rizicima (Bilješka 22).

Procjene i prosudbe koje nose znatan rizik mogućih značajnih usklada knjigovodstvene vrijednosti imovine i obveza u sljedećoj poslovnoj godini, opisane su u nastavku.

Glavni izvori neizvjesnosti vezani za procjene

Utvrđivanje fer vrijednosti

Dio financijskih instrumenata Fonda mjeri se po fer vrijednosti i obično je moguće utvrditi njihovu fer vrijednost unutar razumnog raspona procjena.

Za financijske instrumente Fonda kojima se trguje na organiziranim tržištima, koji se mjere po fer vrijednosti, kotirane cijene su direktno dostupne. Međutim, fer vrijednost određenih financijskih instrumenata, na primjer „over–the–counter“ derivativa ili vrijednosnih papira koji ne kotiraju, određuje se primjenom tehnika procjene, uključujući pozivanje na sadašnju fer vrijednost ostalih suštinski sličnih instrumenata (podložno odgovarajućim usklađenjima).

Utvrđivanje fer vrijednosti financijske imovine i obveza za koje ne postoji tržišna cijena zahtjeva korištenje metoda vrednovanja koje su opisane u Bilješci 3: Principi mjerenja fer vrijednosti. Za financijske instrumente s kojima se rijetko trguje i koji imaju netransparentnu cijenu, fer vrijednost je manje objektivna i zahtijeva različit stupanj prosudbe ovisno o likvidnosti, koncentraciji, neizvjesnosti tržišnih faktora, cjenovnim pretpostavkama i ostalim rizicima koji utječu na pojedini instrument.

Procjene fer vrijednosti provode se u određenom vremenskom trenutku na temelju tržišnih uvjeta i informacija o financijskom instrumentu. Ove su procjene po prirodi subjektivne i uključuju neizvjesnosti i pitanja koja značajno ovise o prosudbi, poput kamatnih stopa, promjenjivosti i procijenjenim novčanim tokovima te se stoga, ne mogu utvrditi s potpunom preciznošću. Fond mjeri fer vrijednost temeljem hijerarhije fer vrijednosti koja je objašnjena u Bilješci 22: Financijski instrumenti i povezani rizici.

Gubici od umanjenja vrijednosti zajmova i potraživanja

Potreba za umanjenjem vrijednosti imovine koja se vodi po amortiziranom trošku procjenjuje se kako je opisano u Bilješci 3: Umanjenje vrijednosti financijske imovine. Umanjenje vrijednosti za pojedinačne izloženosti temelji se na najboljoj procjeni rukovodstva Društva za upravljanje o sadašnjoj vrijednosti očekivanih budućih novčanih primitaka. Pri procjeni tih novčanih primitaka, rukovodstvo procjenjuje financijski položaj dužnika i neto nadoknadivu vrijednost instrumenata osiguranja.

Ključne računovodstvene prosudbe u primjeni računovodstvenih politika

Klasifikacija financijske imovine i obveza

Računovodstvene politike predstavljaju okvir po kojem se imovina i obveze Fonda inicijalno raspoređuju u različite računovodstvene kategorije. Prilikom klasifikacije financijske imovine i obveza kao „namijenjeni trgovanju“, Društvo za upravljanje utvrđuje da zadovoljavaju definiciju imovine i obveza namijenjenih trgovanju kako je navedeno u Bilješci 3: Financijska imovina i obveze po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak. U raspoređivanju financijske imovine i obveza po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak, Društvo za upravljanje je odredilo da moraju zadovoljavati jedan od kriterija za takvu klasifikaciju kako je navedeno u Bilješci 3.

Regulatorni zahtjevi

HANFA je ovlaštena za provođenje regulatornog nadzora nad poslovanjem Fonda i može zahtijevati promjene knjigovodstvene vrijednosti imovine i obveza u skladu s odgovarajućim propisima.


18


5 Novčana sredstva i novčani ekvivalenti

31. prosinca 31. prosinca 2011. 2012.

kn kn Žiro računi kod skrbničke banke - denominirani u američkim dolarima 3.238.046 160.321.935- denominirani u eurima 54.729.674 109.241.990- denominirani u kunama 8.788.123 6.847.159- denominirani u kanadskim dolarima 802.978 358.002- denominirani u švicarskim francima 68.356 - Plasmani kod banaka s originalnim dospijećem do tri mjeseca - 30.182.496

67.627.177 306.951.582

6 Financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak

a) Struktura financijske imovine po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak


kn knRedovne dionice 1.123.277.993 1.318.710.513 Povlaštene dionice 27.820.989 61.786.480 Dionice zatvorenih investicijskih fondova 5.602.000 4.200.000

Ukupno dionice domaćih dioničkih društava 1.156.700.982 1.384.696.993

Redovne dionice 384.336.626 505.485.787 Povlaštene dionice 61.993.580 -

Ukupno dionice inozemnih dioničkih društava 446.330.206 505.485.787

Državne obveznice 32.185.773 33.742.683 Obveznice lokalne i regionalne samouprave 13.934.482 12.410.732 Obveznice gospodarskih subjekata 277.994.401 178.107.607

Ukupno obveznice RH i domaćih izdavatelja 324.114.656 224.261.022

Trezorski zapisi 49.031.200 -Komercijalni zapisi 21.285.319 9.475.427 Udjeli otvorenih investicijskih fondova 305.114.538 202.811.824

Ukupno ostali vrijednosni papiri domaćih izdavatelja 375.431.057 212.287.251

Udjeli otvorenih investicijskih fondova 557.816.856 383.054.094

Ukupno ostali vrijednosni papiri inozemnih izdavatelja 557.816.856 383.054.094

Ukupno financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak 2.860.393.757 2.709.785.147


19


6 Financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak (nastavak)

b) Kretanje umanjenja vrijednosti financijske imovine po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak

2011. 2012. kn kn

Stanje na 1. siječanj - 14.068.688 Povećanje gubitaka od umanjenja vrijednosti 14.068.688 46.648.751 Otpisi - (14.068.688)

Stanje na 31. prosinac 14.068.688 46.648.751

7 Financijska imovina raspoloživa za prodaju


kn kn

Dužničke vrijednosnice 1.217.326.252 1.645.224.980 - obveznice - trezorski zapisi - 165.226.400

1.217.326.252 1.810.451.380

8 Zajmovi i potraživanja


kn kn

Plasmani kod banaka - kratkoročni - denominirani u kunama 5.130.890 30.000.000

5.130.890 30.000.000

9 Ulaganja koja se drže do dospijeća


kn kn

Dužničke vrijednosnice - obveznice 2.648.150.242 3.231.491.851

2.648.150.242 3.231.491.851

Ulaganja koja se drže do dospijeća odnose se na obveznice Ministarstva financija Republike Hrvatske. U 2012. godini obveznice Ministarstva financija Republike Hrvatske klasificirane kao „financijska imovina koja se drži do dospijeća“ nose kamatu od 4,513% - 6,662% (2011.: 4,513% - 6,642%).


20


10 Potraživanja s osnove prodaje vrijednosnih papira i ostala potraživanja

U skladu s politikom Fonda o primjeni računovodstva na datum trgovanja na uobičajene transakcije prodaje, prodaja u postupku namire predstavlja iznos potraživanja za vrijednosne papire koji su prodani, ali još nisu namireni.

Na 31. prosinca 2012. Fond ima potraživanja za prodane vrijednosne papire u postupku namire u iznosu 172.305.211 kuna (2011.: - kn).

11 Potraživanja po stečenoj kamati i ostala imovina


kn kn

Obračunata kamata po: - dužničkim vrijednosnim papirima 75.907.561 91.154.183

75.907.561 91.154.183

12 Obveze s osnove ulaganja u vrijednosne papire i ostale obveze

Na dan 31. prosinca 2012. godine Fond je imao obveze za kupnju vrijednosnih papira u ukupnom iznosu 1.969.982 kuna (2011.: 19.735.087 kuna).

13 Neto imovina fonda

2011. godina 2012. godina

Neto imovina fonda na početku razdoblja 6.144.940.129 6.851.565.492

Broj obračunskih jedinica na početku razdoblja 40.857.423,61 46.216.508,31

Vrijednost obračunske jedinice na početku razdoblja (u kunama) 150,3996 148,2493

Neto imovina fonda na kraju razdoblja 6.851.565.492 8.353.031.531

Broj obračunskih jedinica na kraju razdoblja 46.216.508,31 51.531.245,61

Vrijednost obračunske jedinice na kraju razdoblja (u kunama) 148,2493 162,0964

Vlasnici mirovinskog Fonda su njegovi članovi čije se vlasništvo utvrđuje na temelju iznosa na pojedinačnom računu. Doprinose u ime članova uplaćuje poslodavac. Za sve uplaćene doprinose REGOS obračunava ulaznu naknadu te je plaća izravno društvu koje upravlja mirovinskim fondom. Sredstva na računu kod mirovinskog fonda članovi mogu koristiti sukladno odredbama Zakona o dobrovoljnim i obveznim mirovinskim fondovima. Svi uplaćeni doprinosi preračunavaju se u obračunske jedinice prema vrijednosti jedinice na dan uplate. Svaka obračunska jedinica predstavlja proporcionalni dio neto imovine fonda. U slučaju da pojedinac odluči promijeniti odabrani obvezni mirovinski fond ukupni iznos njegova računa se uplaćuje REGOS-u. Sukladno odredbama Zakona, REGOS obračunava izlaznu naknadu te je izravno uplaćuje društvu za upravljanje obveznim mirovinskim fondom, a preostali iznos novoizabranom fondu.


21


14 Realizirani dobici/(gubici) od prodaje financijskih instrumenata

2011. godina 2012. godina kn kn

Realizirani dobici od prodaje financijskih instrumenata 61.822.112 188.520.218 Realizirani gubici od prodaje financijskih instrumenata (107.647.370) (31.141.497)

Ukupno neto realizirani dobici/(gubici) od prodaje financijskih instrumenata (45.825.258) 157.378.721

U nastavku su prikazani realizirani dobici/(gubici) prema vrsti ulaganja:

15 Prihodi od kamata i amortizacije premije/(diskonta) imovine s fiksnim dospijećem

2011. 2012. kn knPrihodi od kamata po obveznicama - koje se drže do dospijeća 141.053.175 143.458.341- raspoložive za prodaju 68.132.582 111.968.220 - po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak 23.601.804 22.805.224 Amortizacija premije/(diskonta) imovine s fiksnim dospijećem - financijska imovina raspoloživa za prodaju 2.124.027 10.137.727 - financijska imovina koja se drži do dospijeća 1.014.937 1.770.894 Plasmani kod banaka 1.165.621 3.588.917 Žiro računi kod banaka 333.729 650.873

237.425.875 294.380.196

Financijski instrumenti Neto realizirani dobitak (gubitak) 2011. godina

Neto realizirani dobitak (gubitak) 2012. godina

kn kn Redovne dionice (9.928.912) 14.187.306 Povlaštene dionice 855.929 8.174.068 Državne obveznice 7.212.863 61.656.582 Obveznice lokalne samouprave 288.097 90.301 Obveznice gospodarskih subjekata (11.631) 11.243.919 Trezorski zapisi - 1.597.600 Komercijalni zapisi 1.625.756 806.016 Udjeli otvorenih investicijskih fondova (38.315.416) 61.548.119Izvedenice (7.551.944) (1.925.190)

Ukupno realizirani (gubitak)/dobitak (45.825.258) 157.378.721


22


16 Prihodi od dividendi

2011. 2012. kn kn Vlasničke vrijednosnice 50.271.953 52.907.022 Investicijski fondovi 4.618.462 3.217.969 54.890.415 56.124.991

17 Rashodi s osnova odnosa s mirovinskim društvom

Naknada za upravljanje obveznim mirovinskim fondom iznosi 34.136.240 kuna (2011.: 42.942.295 kuna). Društvo za upravljanje prima naknadu za upravljanje u iznosu od 0,45% godišnje (2011.: 0,65%) od ukupne dnevne vrijednosti imovine članova Fonda umanjene za sve obveze Fonda s osnove ulaganja. Naknada se obračunava dnevno, a isplaćuje mjesečno.

18 Naknada banci skrbniku

Naknada banci skrbniku iznosi 2.275.749 kuna (2011.: 1.981.952 kuna).

Banka skrbnik (Hypo Alpe-Adria-Bank) prima naknadu u iznosu od 0,03% godišnje (2011.: 0,03%) od ukupne dnevne vrijednosti imovine članova Fonda umanjene za sve obveze Fonda s osnove ulaganja. Naknada se obračunava dnevno, a isplaćuje mjesečno.

19 Nerealizirani dobici/(gubici) na ulaganjima u financijske instrumente

2011. godina 2012. godina

kn kn

Nerealizirani dobici na ulaganjima u financijske instrumente 571.866.611 573.016.310

Nerealizirani gubici na ulaganjima u financijske instrumente (889.980.762) (600.349.344)

Ukupno neto nerealizirani dobitak/(gubitak) (318.114.151) (27.333.034)

U nastavku su prikazani nerealizirani dobici/(gubici) prema vrsti ulaganja:

Financijski instrumenti

Neto nerealizirani dobitak (gubitak)

Neto nerealizirani dobitak (gubitak)

2011. godina 2012. godina kn kn

Redovne dionice (213.688.820) (24.104.532) Povlaštene dionice (8.895.834) 5.793.013 Dionice zatvorenih investicijskih fondova (11.798.000) (1.402.000) Državne obveznice 4.602.995 2.697.193 Obveznice lokalne i regionalne samouprave 164.984 192.872 Obveznice gospodarskih subjekata (6.457.875) (43.529.611) Komercijalni zapisi 873.401 93.855 Udjeli otvorenih investicijskih fondova (82.915.002) 32.926.176

Ukupno nerealizirani dobitak/(gubitak) (318.114.151) (27.333.034)


23


20 Nerealizirani dobici/(gubici) financijske imovine raspoložive za prodaju

Ostala sveobuhvatna dobit sastoji se od nerealiziranih dobitaka i gubitaka od imovine raspoložive za prodaju.

2011 2012 kn kn

Nerealizirani dobici 41.969.991 303.597.745 Nerealizirani gubici (85.674.569) (7.751.253)

Ukupno (43.704.578) 295.846.492

21 Izvanbilančna evidencija

Izvanbilančna evidencija uključuje umanjenje imovine te ugovorne obveze temeljem obvezujućih ponuda. Na dan 31. prosinca 2012. godine Fond ima obvezu ulaganja u fondove rizičnog kapitala u iznosu 95.512.187 kuna (2011.: 105.246.649 kuna). Navedeno predstavlja maksimalnu obvezu uplate u navedene fondove te se vodi izvanbilančno.

Umanjenje imovine u iznosu od 17.933.863 kuna (2011.: 14.068.688 kuna) odnosi se na umanjenje financijske imovine te umanjenje kamate za tu financijsku imovinu.


24


22 Financijski instrumenti i povezani rizici

Sukladno svojoj upravljačkoj strategiji ulaganja, Fond drži različite derivativne i nederivativne financijske instrumente. Ulagački portfelj Fonda uključuje kotirane domaće i strane vlasničke i dužničke vrijednosne papire, investicijske fondove i plasmane kod banaka.

Ulagačke aktivnosti Fonda izlažu Fond različitim vrstama rizika povezanih s financijskim instrumentima i tržištima na kojima ulaže. Najznačajnije vrste financijskog rizika kojima je Fond izložen su tržišni rizik, kreditni rizik i rizik likvidnosti.

Strukturu imovine i povezane rizike određuje i nadzire Društvo za upravljanje kako bi se ostvarili ciljevi ulaganja Fonda.

Tržišni rizik

Tržišni rizik obuhvaća potencijalne gubitke i dobitke koji mogu nastati kao posljedica tečajnog rizika, kamatnog rizika i cjenovnog rizika.

Strategija upravljanja tržišnim rizikom Fonda određena je investicijskim ciljevima Fonda. Tržišnim rizikom i cjelokupnom tržišnom pozicijom Fonda dnevno upravlja Društvo za upravljanje sukladno usvojenim politikama i procedurama.

Strategija ulaganja Fonda je ostvarivanje visoke stope prinosa na dulji rok ulaganjem imovine Fonda pretežno u hrvatska i inozemna tržišta vlasničkih i dužničkih vrijednosnica. Društvo za upravljanje postiže navedene ciljeve ulaganjem imovine Fonda u sljedeće vrijednosne papire, uzimajući u obzir ograničenja ulaganja postavljena od strane Agencije:

- vrijednosne papire čiji je izdavatelj Republika Hrvatska, država članica Europske unije, odnosno država članica OECD-a te Hrvatska narodna banka i središnje banke tih država članica EU-a, odnosno država članica OECD-a, - obveznice i druge dužničke vrijednosne papire za koje jamči Republika Hrvatska, država članica EU-a, odnosno država članica OECD-a te Hrvatska narodna banka i središnje banke tih država članica EU-a, odnosno država članica OECD-a, - obveznice i druge dužničke vrijednosne papire čiji je izdavatelj jedinica lokalne i područne (regionalne) samouprave u Republici Hrvatskoj, državi članici EU-a, odnosno državi članici OECD-a, - obveznice i druge dužničke vrijednosne papire kojima se trguje na organiziranom tržištu vrijednosnih papira u Republici Hrvatskoj, državi članici EU-a, odnosno državi članici OECD-a, ako je njihov izdavatelj dioničko društvo sa sjedištem u Republici Hrvatskoj, državi članici EU-a, odnosno državi članici OECD-a, - dionice kojima se trguje na organiziranom tržištu vrijednosnih papira u Republici Hrvatskoj, državi članici EU-a, odnosno državi članici OECD-a, ako je njihov izdavatelj dioničko društvo sa sjedištem u Republici Hrvatskoj, državi članici EU-a, odnosno državi članici OECD-a, - udjele otvorenih investicijskih fondova koji su registrirani u Republici Hrvatskoj, državi članici EU-a, odnosno državi članici OECD-a, - dionice zatvorenih investicijskih fondova koji su registrirani u Republici Hrvatskoj, državi članici EU-a, odnosno državi članici OECD-a, - ulaganja u depozite, potvrde o ulozima ili repo poslove kod banke sa sjedištem u Republici Hrvatskoj, državi članici EU-a, odnosno državi članici OECD-a, - sredstva na poslovnom računu mirovinskog fonda, - drugi oblici imovine koje s obzirom na sigurnost, isplativost i tržišnost odredi Agencija i za te oblike ulaganja odredi ograničenja.

Sukladno primjenjivim zakonima i regulativi, Fond može držati na tekućem računu najviše do 5% ukupne imovine Fonda. Dodatno, imovina Fonda može se ulagati u oblike imovine država članica Europske unije i država članica OECD-a najviše do 20% imovine Fonda.

Fondu je dozvoljeno sklapanje terminskih ugovora isključivo radi zaštite imovine Fonda, uz uvjet da ukupna izloženost ne smije biti veća od neto vrijednosti imovine Fonda.


25


22 Financijski instrumenti i povezani rizici (nastavak)

Imovina Fonda investira se u dužničke i vlasničke vrijednosnice te udjele u investicijskim fondovima sukladno zakonskim ograničenjima i tržišnim uvjetima kako bi maksimizirala očekivani prihod te minimizirala očekivani rizik. Društvo za upravljanje nastoji ostvariti željeni prinos raspoređujući sredstva u one vrste vrijednosnih papira i na ona tržišta za koja procijeni da će u budućnosti davati najbolje prinose u odnosu na prateći rizik. Društvo za upravljanje upravlja rizicima na dnevnoj osnovi, u skladu s politikama i procedurama koje su na snazi.

Tečajni rizik

Fond može ulagati u financijske instrumente i ulaziti u transakcije denominirane u stranim valutama koje ne predstavljaju njegovu funkcionalnu valutu. Sukladno tome, Fond je izložen riziku promjene tečaja njegove valute u odnosu na ostale valute na način koji može negativno utjecati na dobit ili gubitak i vrijednost Fonda.

Ukupna neto izloženost Fonda prema promjenama tečaja stranih valuta na datum izvještavanja bila je sljedeća:

31. prosinca

2011. 31. prosinca

2011. 31. prosinca

2012. 31. prosinca

2012.kn % kn %

Imovina

Kuna 3.719.928.601 54,10% 4.635.397.171 55,45%

Euro 2.813.403.613 40,92% 3.200.693.316 38,29%

Američki dolar 313.409.054 4,56% 493.274.908 5,90%

Kanadski dolar 14.611.411 0,21% 24.480.991 0,29%

Japanski jen 5.594.626 0,08% 5.978.129 0,07%

Švicarski franak 8.651.026 0,13% - -

Ukupno imovina 6.875.598.331 100,00% 8.359.824.515 100,00%

Obveze

Kuna (20.790.019) 86,51% (5.814.708) 85,60%

Euro (3.242.820) 13,49% (978.276) 14,40%

Ukupno obveze (24.032.839) 100,00% (6.792.984) 100,00%

Neto imovina članova Fonda 6.851.565.492

8.353.031.531


26



Valutna osjetljivost

U sljedećoj tablici sažeto je prikazana valutna osjetljivost Fonda na način da se na datum izvještavanja prikazala osjetljivost portfelja na oscilacije tečaja (u tablici su ponuđene tri razine potencijalne promjene : 1%, 5% i 10%) i koliko bi navedena promjena utjecala na rast ili pad vrijednosti neto imovine Fonda pod pretpostavkom da ostale varijable ostanu nepromijenjene.

2011.

Vrijednost neto imovine

Udio u neto imovini (+/-) % (+/-) kn

Valuta kn % 1% 5% 10% 1% 5% 10% Kuna 3.699.138.582 53,99 - - - - - - Euro 2.810.160.793 41,02 28.101.608 140.508.040 281.016.079 0,41 2,05 4,10 Američki dolar

313.409.054 4,57 3.134.091 15.670.453 31.340.905 0,05 0,23 0,46

Kanadski dolar

14.611.411 0,21 146.114 730.571 1.461.141 - 0,01 0,02

Švicarski franak

8.651.026 0,13 86.510 432.551 865.103 - 0,01 0,01

Japanski jen

5.594.626 0,08 55.946 279.731 559.463 - - 0,01

2012.

Vrijednost

neto imovine Udio u neto

imovini (+/-) % (+/-) kn

Valuta kn % 1% 5% 10% 1% 5% 10% Kuna 4.629.582.463 55,42 - - - - - - Euro 3.199.715.040 38,31 31.997.150 159.985.752 319.971.504 0,38 1,92 3,83 Američki dolar

493.274.908 5,91 4.932.749 24.663.745 49.327.491 0,06 0,30 0,59

Kanadski dolar

24.480.991 0,29 244.810 1.224.050 2.448.099 - 0,01 0,03

Japanski jen

5.978.129 0,07 59.781 298.906 597.813 - - 0,01

Kamatni rizik

Većina ulaganja Fonda uključuje dužničke vrijednosne papire i plasmane kod banaka. Fond također preuzima obveze na koje se plaća kamata, prema ugovorima o reotkupu, no opseg takvih transakcija nije značajan. Sukladno tome, izloženost Fonda riziku da financijska kamatonosna imovina i financijska obveza na koju se plaća kamata dospijevaju u različito vrijeme i u različitom iznosu nije značajna. No, Fond je izložen riziku fer vrijednost kamatnih stopa koji se odnosi na rizik promjena važećih kamatnih stopa na tržištu.

Na datum izvještavanja, Fond je ulagao u dužničke vrijednosne papire s fiksnom kamatnom stopom u ukupnom iznosu od 5.056.826.368 kuna (2011.: 4.143.379.630 kuna) od čega se 180.109.537 kuna (2011.: 277.903.136 kuna) odnosi na ulaganja klasificirana kao financijski instrumenti po fer vrijednosti dobit ili gubitak te je kamatni rizik umanjen i reflektira se kroz fer vrijednost. Do datuma izvještavanja Fond nije imao potrebe ulaziti u transakcije zaštite portfelja od kamatnog rizika.


27



Kamatni rizik (nastavak)

U sljedećoj tablici sažeto je prikazana izloženost Fonda kamatnom riziku. U tablici su prikazani imovina i obveze Fonda po knjigovodstvenoj vrijednosti, svrstani u kategorije na osnovi preostale ročnosti i ugovornog razdoblja promjene kamatnih stopa, ovisno o tome koje je kraće:

31. prosinca 2011. Do 1 mjesec

1-3 mjeseca

3-12 mjeseci

Više od 12 mjeseci Beskamatno Ukupno

Fiksna kamata

kn kn kn kn kn kn kn

Imovina


- 67.627.177 - - - 67.627.177 -


- - 14.025.747 - 2.568.464.874 2.582.490.621 277.903.136


- - - - - - 1.217.326.252

Financijska imovina koja se drži do dospijeća

- - - - - - 2.648.150.242

Zajmovi i potraživanja - - - - - - 5.130.890Potraživanja za prodane vrijednosne papire u postupku namire

- - - - - - -

Ostala imovina 28.011.138 42.573.500 5.103.337 - 1.282.038 76.970.013 -

Ukupna imovina 28.011.138 110.200.677 19.129.084 - 2.569.746.912 2.727.087.811 4.148.510.520

Obveze Obveze za kupljene vrijednosne papire u postupku namire

- - - - (19.735.087) (19.735.087) -

Ostale obveze - - - - (4.297.752) (4.297.752) -

Neto položaj na dan 31. prosinca 2011. 28.011.139 110.200.677 19.129.084 - 2.545.714.072 2.703.054.972 4.148.510.520

31. prosinca 2012. Do 1 mjesec 1-3 mjeseca 3-12 mjeseci

Više od 12 mjeseci Beskamatno Ukupno

Fiksna kamata

kn kn kn kn kn kn kn

Imovina


- 276.769.086 - - - 276.769.086 30.182.496

Financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak -

- 13.965.000 - 2.515.710.610 2.529.675.610 180.109.537

Financijska imovina raspoloživa za prodaju -

- - - 165.226.400 165.226.400 1.645.224.980

Financijska imovina koja se drži do dospijeća -

- - - - - 3.231.491.851

Zajmovi i potraživanja - - - - - - 30.000.000Potraživanja za prodane vrijednosne papire u postupku namire - - - - 172.305.211 172.305.211 -Ostala imovina 40.874.352 45.489.011 6.643.908 - 5.832.073 98.839.344 - Ukupna imovina 40.874.352 322.258.097 20.608.908 - 2.859.074.294 3.242.815.651 5.117.008.864

Obveze Obveze za kupljene vrijednosne - - - - (1.969.982) (1.969.982) -

Ostale obveze - - - - (4.823.002) (4.823.002) -

Neto položaj na dan 31. prosinca 2012.

40.874.352 322.258.097 20.608.908 - 2.852.281.310 3.236.022.667 5.117.008.864


28



Kamatni rizik (nastavak)

Na dan 31. prosinca 2012. duracija cijelog portfelja dužničkih vrijednosnih papira iznosi 1,66 (2011.: 1,96). Navedeno znači, da su kamatne stope bile za 1 postotni bod veće/manje (2011.: 1 postotni bod veće/manje), vrijednost imovine bila bi 86.655 tisuća kuna manja/veća (2011.: 83.426 tisuća kuna), kao posljedica smanjenja/povećanja fer vrijednosti dužničkih vrijednosnica.

Cjenovni rizik vlasničkih vrijednosnica

Cjenovni rizik je rizik da će se vrijednost instrumenta mijenjati kao rezultat promjena tržišnih cijena, bilo da su iste uzrokovane faktorima specifičnim za određeno ulaganje, njegovog izdavatelja ili faktore koji utječu na sve instrumente kojima se trguje na tržištu.

Sukladno regulativi Agencije, Fondu je dozvoljeno ulaganje u vlasničke vrijednosnice, koje kotiraju na službenim burzama, te one izvan službene kotacije na burzi u Republici Hrvatskoj ukoliko zadovoljavaju uvjete koje je propisala Agencija. Nadalje, cjenovni rizik vlasničkih vrijednosnica proizlazi iz ulaganja u udjele u investicijskim fondovima vezanih uz indekse kada ovi fondovi ulažu u vlasničke vrijednosnice.

„Value at risk“ uz pouzdanost od 95% i s vremenskim intervalom od 1 dan iznosi 0,29% vrijednosti portfelja ili 22.090 tisuća kuna (2011.: 0,24% vrijednosti portfelja ili 15.830 tisuća kuna), što znači da, na osnovu povijesnih podataka, uz vjerojatnost od 95% možemo očekivati da se vrijednost neto imovine Fonda neće smanjiti za više od 0,29% ili 22.090 tisuća kuna (2011.: 0,24% ili 15.830 tisuća kuna) češće nego jednom u roku od dvadeset dana.

„Value at risk“ analizom obuhvaćena je cjelokupna neto imovina Fonda.

Kreditni rizik

Kreditni rizik predstavlja rizik da stranka financijskog instrumenta neće biti u mogućnosti, u cijelosti ili djelomično, podmiriti svoje obveze prema Fondu u trenutku njihova dospijeća. Neispunjavanje obveza od strane stranke prema Fondu ugrozilo bi likvidnost Fonda i smanjilo vrijednost njegove imovine. Kreditna izloženost Fonda na datum izvještavanja od financijskih instrumenata koji se drže za trgovanje se odražava kroz njihovu pozitivnu fer vrijednost na datum izvještavanja, kako je prikazano u izvještaju o financijskom položaju.

Rizik da druga strana unutar derivativnog ili drugog instrumenta za trgovanje neće ispuniti svoje obveze, redovno se prati. Pri praćenju kreditnog rizika, posebna je pažnja posvećena trgovanju instrumentima sa pozitivnom fer vrijednošću. Kako bi mogao upravljati kreditnim rizikom, Fond analizira kreditnu sposobnost stranaka s kojima posluje.

Na dan 31. prosinca 2012. godine sljedeća financijska imovina bila je izložena kreditnom riziku: novac i novčani ekvivalenti, ulaganja u dužničke vrijednosne papire i plasmani kod banaka.

Fond sklapa ugovor o ponovnoj prodaji uz zalog vrijednosnih papira koji može rezultirati izloženošću kreditnom riziku u slučaju da druga strana unutar transakcije nije u mogućnosti ispuniti ugovorne obveze. Fond umanjuje svoju izloženost kreditnom riziku praćenjem kreditne sposobnosti druge strane i tržišne vrijednosti vrijednosnih papira danih Fondu.

Kreditni rizik dužničkih vrijednosnih papira se većinom odnosi na ulaganja u vrijednosne papire korporativnih društava i državne obveznice Republike Hrvatske. Kreditni rizik koji proizlazi iz nenamirenih transakcija kupnje ili prodaje vrijednosnih papira smatra se manje značajnim, s obzirom na kratko razdoblje namire.


29



Kreditni rizik (nastavak)

Kreditni rejting investicijskog portfelja Fonda prema Standard&Poor's klasifikaciji je kako slijedi:

2011. 2011. 2012. 2012. Rejting kn % kn % Novčana sredstva i novčani ekvivalenti Bez rejtinga 67.627.177 1,53 306.951.582 5,22

Zajmovi i potraživanja Bez rejtinga 5.130.890 0,12 30.000.000 0,50 Dužnički vrijednosni papiri A - - 16.002.672 0,27 BBB- 4.021.272.507 91,20 57.397.839 0,98 BB+ - - 5.075.685.914 86,27 B 52.430.640 1,19 16.325.108 0,28 Bez rejtinga 186.204.523 4,22 110.268.146 1,87 Obračunata kamata Bez rejtinga 75.907.561 1,72 91.154.183 1,55Potraživanja za prodane vrijednosne papire Bez rejtinga - - 172.305.211 2,93Ostala potraživanja Bez rejtinga 1.062.452 0,02 7.685.161 0,13

Ukupno financijska imovina s kreditnim rizikom

4.409.635.750 100,00 5.883.775.816 100,00


30



Kreditni rizik (nastavak)

Financijska imovina Fonda izložena kreditnom riziku koncentrirana je u sljedećim područjima i predstavlja maksimalan računovodstveni gubitak koji bi bio ostvaren na datum izvještavanja da stranke u potpunosti nisu u mogućnosti ispuniti svoje ugovorene obveze:

Rizik likvidnosti

Fond je izložen riziku likvidnosti zbog mogućnosti prelaska ulagača iz Fonda u druge mirovinske fondove. Uprava društva za upravljanje Fondom smatra da je ovaj rizik mali s obzirom da dosadašnje iskustvo u upravljanju Fondom.

Financijski instrumenti Fonda uglavnom uključuju dužničke vrijednosnice Republike Hrvatske i vlasničke vrijednosnice. U trenutnim tržišnim uvjetima, te vrijednosnice moguće je lako prodati ili sklopiti ugovor o reotkupu vrijednosnica za potrebe zadovoljavanja likvidnosti.

U skladu s politikom Društva za upravljanje, Uprava dnevno prati likvidnu poziciju Fonda.

Imovina članova u iznosu od 8.353.031.531 kuna (2011.: 6.851.565.492 kuna) nema ugovoreno dospijeće.

Financijski instrumenti s kreditnim rizikom

31. prosinca 2011.

31. prosinca 2011.

31. prosinca 2012.

31. prosinca 2012.

kn % kn %Domaći državni rizik - Republika Hrvatska 3.965.758.838 57,68 5.088.096.647 60,86

Domaći rizik društava prema industriji

- Financije 72.627.177 1,06 357.954.254 4,28 - Distribucija 74.579.040 1,08 79.900.120 0,96 - Prehrambena industrija 56.406.630 0,82 20.305.544 0,24 - Farmaceutska industrija 14.025.748 0,20 13.965.000 0,17 - Građevinarstvo 108.550.923 1,58 27.046.091 0,32 - Maloprodaja 12.833.919 0,19 10.019.685 0,12 - Telekomunikacije 18.585.232 0,27 9.523.151 0,12 - Kemijska industrija 5.810.730 0,09 5.820.769 0,07 - Turizam 3.487.500 0,05 - -Obračunata kamata 75.907.561 1,10 91.154.183 1,09Potraživanja za prodane vrijednosne papire u postupku namire - - 172.305.211 2,06Ostala potraživanja 1.062.452 0,02 7.685.161 0,09

Ukupno financijska imovina sa kreditnim rizikom 4.409.635.750 64,14 5.883.775.816 70,38

Vlasničke vrijednosnice 1.597.429.187 23,23 1.885.982.781 22,56Investicijski fondovi 868.533.394 12,63 590.065.918 7,06

Ukupno imovina 6.875.598.331 100,00 8.359.824.515 100,00


31



Rizik likvidnosti (nastavak)

Sljedeće tablice prikazuju analizu imovine i obveza prema preostalim razdobljima od datuma izvještavanja do ugovornog dospijeća.

31. prosinca 2011. Do 7 dana

Od 7 dana do 1

mjesec1-3

mjeseca3-12

mjeseci

Više od 12

mjeseci Ukupno kn kn kn kn kn kn

Imovina


67.627.177 - - --

67.627.177


2.458.624.055 3.236.305 39.551.200 59.165.428 299.816.769 2.860.393.757


- - - 7.616.598 1.209.709.654 1.217.326.252


- - - - 2.648.150.242 2.648.150.242

Zajmovi i potraživanja - - 5.130.890 - - 5.130.890Ostala imovina 1.726.072 27.567.104 42.573.500 5.103.337 - 76.970.013

Ukupna imovina 2.527.977.304 30.803.409 87.255.590 71.885.363 4.157.676.665 6.875.598.331

Obveze

Obveze za kupljene vrijednosne papire u postupku namire

(19.735.087) - - - - (19.735.087)

Ostale obveze (4.297.752) - - - - (4.297.752)


2.503.944.465 30.803.409 87.255.590 71.885.363 4.157.676.665 6.851.565.492

31. prosinca 2012. Do 7 dana

Od 7 dana do 1 mjesec 1-3 mjeseca 3-12 mjeseci

Više od 12 mjeseci Ukupno

kn kn kn kn kn kn

Imovina Novčana sredstva i novčani ekvivalenti

306.951.582 - - - - 306.951.582


2.456.804.813 - 5.019.685 53.538.579 194.422.070 2.709.785.147


- - - 203.320 1.810.248.060 1.810.451.380


- - - 670.797.641 2.560.694.210 3.231.491.851

Zajmovi i potraživanja - - 30.000.000 - - 30.000.000Potraživanje za prodane vrijednosne papire u postupku namire

172.305.211 - - - - 172.305.211

Ostala imovina 1.480.768 41.692.107 45.489.011 6.643.908 3.533.550 98.839.344

Ukupna imovina 2.937.542.374 41.692.107 80.508.696 731.183.448 4.568.897.890 8.359.824.515

Obveze Obveze za kupljene vrijednosne papire u postupku namire

(1.969.982) - - - - (1.969.982)

Ostale obveze (4.823.002) - - - - (4.823.002)


2.930.749.390 41.692.107 80.508.696 731.183.448 4.568.897.890 8.353.031.531


32



Rizik specifičnih instrumenata

Fond ulazi u terminske ugovore u stranoj valuti kako bi ekonomski zaštitio dio portfelja od valutnog rizika i podmirio transakcije u stranoj valuti. Terminski ugovor u stranoj valuti je ugovor između dvije stranke o razmjeni različitih valuta po određenom tečaju na unaprijed dogovoren budući datum.

Terminski ugovori u stranoj valuti rezultiraju izloženošću tržišnom riziku na temelju promjena tečaja strane valute povezane s ugovorenim iznosima. Tržišni rizik se pojavljuje zbog mogućnosti promjena tečaja strane valute. Terminski ugovori rezultiraju kreditnom izloženošću prema suprotnoj strani u ugovoru.

Nominalni iznosi predstavljaju pripadajuće referentne iznose strane valute na kojima se temelje fer vrijednosti terminskih ugovora u stranoj valuti kojima Fond trguje. Dok nominalni iznosi ne predstavljaju sadašnju fer vrijednost i ne ukazuju neophodno na buduće novčane tokove terminskih ugovora u stranoj valuti u posjedu Fonda, pripadajuće promjene cijena, koje proizlaze iz varijabli specifičnim nominalnim iznosima, utječu na fer vrijednost ovih derivativnih financijskih instrumenata.

Operativni rizik

Operativni rizik podrazumijeva rizik direktne ili indirektne štete nastale zbog grešaka, povreda, prekida ili oštećenja koje su uzrokovali interni procesi, tehnologija i infrastruktura koja podržava poslovanje Fonda ili eksterno uzrokovani događaji. Operativni rizik uključuje pravni rizik i rizik usklađenosti s regulativom, dok su iz njega isključeni kreditni, tržišni i rizik likvidnosti.

23 Fer vrijednost

Fer vrijednost je iznos za koji se imovina može zamijeniti ili obveza podmiriti između poznatih i spremnih strana u transakciji koja se obavlja po tržišnim uvjetima.

Veći dio financijskih instrumenata Fonda se vodi po fer vrijednosti na datum izvještavanja te se njihova fer vrijednost može pouzdano odrediti unutar razumnog raspona procjena. Za određene druge financijske instrumente, uključujući plasmane kod banaka, potraživanja za nenamirene prodane vrijednosne papire, obveze za kupljene vrijednosne papire i obračunate troškove, knjigovodstvena vrijednost približno je jednaka fer vrijednosti zbog neposrednog ili kratkoročnog dospijeća ovih financijskih instrumenata.

Društvo za upravljanje smatra da je knjigovodstvena vrijednost financijske imovine i financijskih obveza Fonda na datum izvještavanja približno je jednaka njihovoj fer vrijednosti.

Procjena fer vrijednosti

Glavne metode i pretpostavke za procjenu fer vrijednosti financijskih instrumenata su opisane u Bilješci 3: Značajne računovodstvene politike.


33


23 Fer vrijednost (nastavak)

Hijerarhija mjerenja fer vrijednosti

MSFI 7 Financijski instrumenti: Objavljivanje („MSFI 7”) zahtjeva određivanje hijerarhije fer vrijednosti financijskih instrumenata na tri razine i objavu podataka o financijskim instrumentima koji se u financijskim izvještajima mjere po fer vrijednosti. Fond koristi sljedeću hijerarhiju mjerenja fer vrijednosti koja reflektira značajnost inputa korištenih prilikom mjerenja fer vrijednosti:

Razina 1: Fer vrijednost financijskih instrumenata temelji se na njihovim kotiranim tržišnim cijenama dostupnim na aktivnom tržištu.

Razina 2: Fer vrijednost financijskih instrumenata procjenjuje se primjenom tehnika procjene na temelju mjerljivih inputa. Ova kategorija uključuje usporedbu fer vrijednosti drugog instrumenta koji je suštinski isti, tehnike diskontiranih novčanih tokova, ili bilo koju drugu tehniku procjene koja omogućava pouzdanu procjenu cijena dobivenih u stvarnim tržišnim transakcijama

Razina 3: Fer vrijednost financijskih instrumenata procjenjuje se primjenom tehnika procjene koje se ne temelje na mjerljivim inputima.

U sljedećoj tablici sažeto je prikazana analiza financijskih instrumenata Fonda ovisno o razini hijerarhije mjerenja fer vrijednosti kojoj pripadaju:

Razina 1 Razina 2 Razina 3 UkupnoNa dan 31. prosinca 2011. kn kn kn kn Financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak Vlasničke vrijednosnice 1.597.429.188 - - 1.597.429.188 Investicijski fondovi 852.582.909 5.602.000 10.348.485 868.533.394 Dužničke vrijednosnice 154.991.016 239.440.159 - 394.431.175Financijska imovina raspoloživa za prodaju Dužničke vrijednosnice 1.217.299.887 26.365 - 1.217.326.252

3.822.303.000 245.068.524 10.348.485 4.077.720.009

Razina 1 Razina 2 Razina 3 UkupnoNa dan 31. prosinca 2012. kn kn kn kn Financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak Vlasničke vrijednosnice 1.795.982.780 90.000.000 - 1.885.982.780 Investicijski fondovi 567.834.706 4.200.000 18.031.212 590.065.918 Dužničke vrijednosnice 161.473.830 61.884.810 10.377.809 233.736.449Financijska imovina raspoloživa za prodaju Dužničke vrijednosnice 1.645.224.980 165.226.400 - 1.810.451.380

4.170.516.296 321.311.210 28.409.021 4.520.236.527


34


24 Transakcije s povezanim strankama

Fondom upravlja Društvo za upravljanje koje je u vlasništvu Privredne banke Zagreb d.d., banke registrirane u Hrvatskoj i Croatia osiguranja d.d. osiguravajućeg društva registriranog u Hrvatskoj. Većinski vlasnik Privredne banke Zagreb d.d. je INTESA SANPAOLO iz Italije, a većinski vlasnik Croatia osiguranja d.d. je Vlada Republike Hrvatske.

Društvo za upravljanje smatra da je Fond neposredno povezana osoba s Društvom za upravljanje, te matičnim društvima Privredna banka Zagreb d.d. i Croatia osiguranje d.d., članovima Nadzornog odbora i Uprave Društva za upravljanje (zajedno „ključno rukovodstvo Društva za upravljanje), članovima uže obitelji ključnog rukovodstva, zajednički kontroliranim društvima ili društvima pod značajnim utjecajem putem članova Uprave i članova njihovih užih obitelji. Sve članice i podružnice Privredne banke Zagreb d.d i Croatia osiguranja d.d su povezane osobe s Fondom.

a) Ključne transakcije s neposredno povezanim osobama

Hypo Alpe-Adria-Bank d.d. pruža Fondu uslugu skrbništva za naknadu kako je prikazano u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti te bilješci 18.

Fond plasira višak novčanih sredstava u obliku oročenih depozita kod Hypo Alpe-Adria-Bank d.d. te po tim plasmanima ostvaruje prihod od kamata. Fond također drži sredstva na žiro računu kod Hypo Alpe-Adria-Bank d.d. te plaća troškove platnog prometa i troškove namire skrbničkoj banci.

Fond obavlja dio kupoprodaja vrijednosnih papira preko Privredne banke Zagreb d.d.

b) Iznosi koji proizlaze iz transakcija s neposredno povezanim osobama

2012. Imovina Obveze Prihod Rashod kn kn kn kn

Društvo za upravljanje - 3.161.240 - 34.136.231Skrbnička banka 338.804.670 216.309 2.995.475 2.381.124Glavni dioničari društva za upravljanje Privredna banka Zagreb d.d. - 1.011.054 817.733 40.876

338.804.670 4.388.603 3.813.208 36.558.231

2011. Imovina Obveze Prihod Rashod kn kn kn kn

Društvo za upravljanje - 3.757.354 - 42.942.295Skrbnička banka 67.627.177 173.416 350.503 2.117.093Glavni dioničari društva za upravljanje Privredna banka Zagreb d.d. - 1.550.391 187.365 1.937.716

67.627.177 5.481.161 537.868 46.997.104


35


24 Transakcije s povezanim strankama (nastavak)

Vrijednost ulaganja Fonda u trgovačka društva čiji su članovi Nadzornog Odbora ujedno i povezane osobe Fonda iznosi:

31. prosinca

2011. 31. prosinca

2012.kn kn

Financijski instrumenti po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak 168.060.490 126.915.101

Documents

Financijski izvještaji za 2012. godinu PBZ Croatia osiguranje obvezni mirovinski fond Financijski izvještaji za 2012. godinu 9 Bilješke uz financijske izvještaje 1 Fond koji je