CAP.IV COSTUL CAPITALULUI

CAP.VII POZIIA FINANCIAR A SOCIETILOR COMERCIALEPoziia financiar a societii comerciale se va analiza prin intermediul:A. Analizei ratelor de structur ale bilanuluiB. Analizei echilibrului financiarANALIZA RATELOR DE STRUCTUR ALE BILANULUIAnaliza ratelor de structur ale bilanului Analiza structurii activului Analiza structurii pasivuluia) Analiza structurii activului1. Analiza ratei activelor imobilizate urmrete evoluia ponderii elementelor patrimoniale utilizate permanent n total activ, reflectnd gradul de investire a capitalului n ntreprindere

Modalitate de calcul:Rata activelor imobilizate(Rai)=Active imobilizate/AT*100Valoare maxim acceptabil: 50 %

Rata imobilizrilor necorporale = Imobilizari necorporale/AIRata imobilizrilor corporale = Imob. Corporale/AIRata imobilizrilor financiare = Imob. Financiare/AI

a) Analiza structurii activului2. Analiza ratei activelor circulante arat ponderea activelor cu caracter temporar n total activ

Modalitate de calcul:Rac=Active circulante/AT*100Valoare minim acceptabil: 40 %

Rata stocurilor = Stocuri/ACRata creanelor =Creante/ACRata investiiilor financiare pe termen scurt =Disponib./ACRata disponibilitilor bneti =Disponib./AC

b) Analiza structurii pasivului1. Rata stabilitii financiare arat ponderea resurselor permanente aflate la dispoziia ntreprinderii; cu ct nivelul ratei este mai ridicat, cu att i stabilitatea financiar este mai mare

Modalitate de calcul:Rata stabilitii financiare (Rsf)= Capital permanent / PT*100Valoare minim acceptabil: 50 %

b) Analiza structurii pasivului2. Rata autonomiei financiare exprim gradul de finanare a elementelor de activ pe seama resurselor proprii

Modalitate de calcul:Rata autonomiei financiare globale = Capital propriu / PT*100Valoare minim acceptabil: 33 %

Rata autonomiei financiare la termen=Capital propriu/Capital permanent *100Valoare minim acceptabil: 50 %Rata autonomiei financiare la termen=Capital propriu/DTML*100Valoare minim acceptabil: 100 %

b) Analiza structurii pasivului3. Rata ndatorrii reflect nivelul datoriilor ntreprinderii n total resurse utilizate

Modalitate de calcul:Rata ndatorrii globale = Datorii totale / PT*100Valoare maxim acceptabil: 67 %Rata ndatorrii la termen = Datorii pe termen mediu i lung/Capital propriu *100Valoare maxim acceptabil: 100 %

ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR AL NREPRINDERIIAnaliza echilibrului financiar1. Analiza fondului de rulment

Fondul de rulment excedentul de resurse financiare care se degaj n urma acoperirii activelor permanente din resursele permanente i care poate fi folosit pentru finanarea activelor curente

Modalitate de calcul:Fond de rulment net (FRN)= Cpmt-AiFond de rulment net (FRN)=Ac-DTS

Analiza echilibrului financiar2. Analiza necesarului de fond de rulment

Necesarul de fond de rulment excedentul de nevoi ciclice de finanare rmase dup acoperirea activelor curente pe seama resurselor curente i care vor trebui s fie acoperite din resurse permanente; practic, reprezint partea din activele ciclice ce trebuie finanate din resurse stabile

Modalitate de calcul:Necesarul de fond de rulment (NFR)= Active curente-Resurse curenteNecesarul de fond de rulment (NFR)=[Active circulante-Disponibiliti i plasamente]-[Obligaii pe termen scurt (Credite curente+ Soldul creditor la bnci)]

Analiza echilibrului financiar2. Analiza trezoreriei nete

Trezoreria net disponibilitile bneti rmase la dispoziia firmei rezultate din activitatea desfurat pe parcursul unui exerciiu financiarModalitate de calcul:TN = FRN - NFRTN = Disponibiliti i plasamente Credite de trezorerie (inclusiv soldul creditor al conturilor curente la bnci)Interpretare:TN pozitiv echilibru financiarTN negativ dezechilibru financiar