FINANZAS I -MIRIAM BARBOZA 1 - uap.edu.pe · PDF fileFUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA ... • La función de finanzas se ocupa de ... atravésdevaloresdecapital-riesgo. se

1FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA

Evaluación:EXAMENEXAMENEXAMENEXAMEN PARCIALPARCIALPARCIALPARCIAL EPEPEPEP 30%30%30%30%

EXAMENEXAMENEXAMENEXAMEN FINALFINALFINALFINAL EFEFEFEF 30%30%30%30%

PROMEDIOPROMEDIOPROMEDIOPROMEDIO PRÁCTICAS *PRÁCTICAS *PRÁCTICAS *PRÁCTICAS * PPPPPPPP 40%40%40%40%

PROMEDIO FINALPROMEDIO FINALPROMEDIO FINALPROMEDIO FINAL PFPFPFPF EPx30EPx30EPx30EPx30 + EFx30 + PPx40+ EFx30 + PPx40+ EFx30 + PPx40+ EFx30 + PPx40------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

100100100100

* PROMEDIO DE PRÁCTICAS:* PROMEDIO DE PRÁCTICAS:* PROMEDIO DE PRÁCTICAS:* PROMEDIO DE PRÁCTICAS:•Intervenciones orales en clase.• Asistencia a clases.• Prácticas calificadas.• Controles de lectura o separatas.• Trabajos de investigación y exposiciones.• Nota mínima aprobatoria Once (11).• Libro recomendado: FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Eugene F. Eugene F. Eugene F. Eugene F. BrighamBrighamBrighamBrigham –––– Joel F. Houston.Joel F. Houston.Joel F. Houston.Joel F. Houston.


Concepto de Finanzas:• Las finanzas son las actividades relacionadas con losflujos de capital y dinero entre individuos, empresas oEstados.

• La función de finanzas se ocupa de administrar ydeterminar las fuentes necesarias para obtener recursos yluego asignarlos eficientemente para los diversos usosmúltiples y alternativos dentro de la empresa.

• En otras palabras, “tratartratartratartratar dededede obtenerobtenerobtenerobtener dinerodinerodinerodinero yyyy créditocréditocréditocrédito alalalal

menormenormenormenor costocostocostocosto posible,posible,posible,posible, paraparaparapara lograrlograrlograrlograr susususu máximomáximomáximomáximo rendimientorendimientorendimientorendimiento uuuu

optimizaciónoptimizaciónoptimizaciónoptimización dededede recursos”recursos”recursos”recursos”....


Áreas financieras:ElElElEl mercadomercadomercadomercado dededede dinerodinerodinerodinero yyyy elelelel mercadomercadomercadomercado dededede capitalescapitalescapitalescapitales•Bancos, aseguradoras, sociedad de inversión, etc.•Técnicas valuación, fluctuación tasa interés, inst. financ.•Conocimiento general de la Adm. financiera y demás áreas.

InversionesInversionesInversionesInversiones•Corredores de bolsa, analistas financieros, asesores de

inversión, planeadores financieros.•Vender, analizar inst. financieros y seleccionar la mezcla

óptima de títulos financieros para los inversionistas.

AdministraciónAdministraciónAdministraciónAdministración FinancieraFinancieraFinancieraFinanciera•Políticas de créditos a clientes, de inventarios, presupuesto

de capital, efectivo disponible, fusiones , reinvertir o pagardividendos.

•Mayor oportunidad de empleo.


¿Es un curso importante?

Decisiones Decisiones Decisiones Decisiones personalespersonalespersonalespersonales

Decisiones Decisiones Decisiones Decisiones de negociode negociode negociode negocio


Las finanzas y el nuevo milenio:

El uso El uso El uso El uso creciente de la creciente de la creciente de la creciente de la tecnología de tecnología de tecnología de tecnología de la informaciónla informaciónla informaciónla información

La La La La globalización globalización globalización globalización

en las en las en las en las empresasempresasempresasempresas


Función de las finanzas:


Tres funciones primarias:

Análisis de datos Análisis de datos Análisis de datos Análisis de datos financieros.financieros.financieros.financieros.

Determinación de la Determinación de la Determinación de la Determinación de la estructura de activos de estructura de activos de estructura de activos de estructura de activos de

la empresa.la empresa.la empresa.la empresa.

Determinación de la Determinación de la Determinación de la Determinación de la estructura de capital.estructura de capital.estructura de capital.estructura de capital.


Responsabilidades del personal de finanzas:

Pronosticar y Pronosticar y Pronosticar y Pronosticar y planificarplanificarplanificarplanificar

Tomar las Tomar las Tomar las Tomar las decisiones de decisiones de decisiones de decisiones de

inversión y inversión y inversión y inversión y financiafinanciafinanciafinancia----mientomientomientomiento

Coordinar y Coordinar y Coordinar y Coordinar y controlarcontrolarcontrolarcontrolar

Tratar con Tratar con Tratar con Tratar con los los los los

mercados mercados mercados mercados financierosfinancierosfinancierosfinancieros

Manejar el Manejar el Manejar el Manejar el riesgoriesgoriesgoriesgo


Frases libro:Padre rico padre pobre

• La razón por la que no soy rico es porque tengo a mis hijos vs Larazón por la que DEBO ser rico es porque tengo a mis hijos.

• Uno a menudo se convierte en lo que estudia.

• El activo más poderoso con el que contamos es nuestra mente.

• Los perdedores evitan el fracaso, y el fracaso convierte a los perdedores en ganadores.


Robert Kiyosaki

El Mercado de Capitales:� Es el lugar donde se reúnen compradores y vendedores para

negociar acciones, obligaciones, bonos, y otros títulos de renta fijao variable de plazo intermedio a largo.

� Los mercados de capitales son enormes y sus operaciones sonvaluadas en miles de millones de dólares al día.

� Prácticamente todos los países tienen un mercado de capitales(denominado a veces Bolsa); en algunos países centrales comoEstados Unidos, Inglaterra, China, Japón o Brasil se negocian lasprincipales acciones y obligaciones del mundo.

� Generalmente, el estado de un mercado de capitales señala lasalud financiera de un país

FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 11

Organización del mercado de capitales:


Los reguladores. Los reguladores. Los reguladores. Los reguladores.

*SMV,

*Apoyo y Asoc., *Class y Asoc., *Jasaui y Asoc. *Equilibrium.

Los oferentesLos oferentesLos oferentesLos oferentes

*Agente Superavitario (Con liquidez).

Los Los Los Los intermediariosintermediariosintermediariosintermediarios. . . .

*Banco Central *Bolsa valores .

*Adm. F. Mutuos

*Corred. bolsa. *CAVALI.

Los Los Los Los demandantes. demandantes. demandantes. demandantes.

*Agente Deficitario (sin liquidez)

Se subdivide en dos mercados:

•Ofrecen rentabilidad.•Negociación abierta al público.•Ganan margen por comisión.•Capital-Riesgo, (acciones, bonos, etc.).

Mercado de valores

•Entre entidades de crédito e inversores.

•Negociación directa, cerrada al público.•Ganan margen por préstamo.•Capital-Deuda, (préstamos bancarios).

Mercado crediticio


El Sistema Financiero Peruano:� Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo

monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristashacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las institucionesque cumplen con este papel se llaman “Intermediarios Financieros” o“Mercados Financieros”.


Instituciones que lo conforman:

Bancos

Financieras

Compañías de seguros

AFPs.

Banco de la NaciónCOFIDE

Bolsa de Valores

Bancos de inversiones

Sociedad nacional de

agentes de bolsa.


Entes reguladores y de Control:

BCRPBCRPBCRPBCRP•Regula el mercado

de tasas deinterés.

•Oferta monetaria.•Administración de

reservasinternacionales(RIN).

•Emisión de billetesy monedas.

SBSSBSSBSSBS•Controla el sistema

financieronacional.

•Fiscaliza al BCRP,BN y demásinstitucionesfinancieras.

SMVSMVSMVSMV•Promover el

mercado devalores.

•Adecuado manejode las empresas ynormar sucontabilidad.

SAFPSAFPSAFPSAFP•Las mismas

funciones que laSBS pero para lasAFPs.(Administradorasde fondos depensiones).


Sistema Financiero Bancario:


BCRP BN Banca Comercial

Sucursales de los Bancos del Exterior

Sistema Financiero no Bancario:


Financieras Cajas Municipales de Ahorro y Crédito

Entidad de Desarrollo a la Pequeña y Micro

empresa EDPYME

Caja Municipal de Crédito Popular

Cajas Rurales Empresas Especializadas

Servicios que brindan las instituciones financieras:


Préstamos

Garantía real

Garantía personal

Créditos

Cuentas de crédito

Tarjetas de crédito

Intermediación

Leasing.

Descuento comercial.

Anticipos créditos, factoring.

Operaciones más usadas por las empresas:

•Descuentos comerciales.

•Anticipos de créditos comerciales.

•El factoring.•Avales

Corto plazo

•Préstamos con garantía personal.

•Préstamos con garantía hipotecaria.

•Leasing

Largo plazo


Operaciones más usadas por las personas naturales:

Tarjetas de créditoCorto

plazo

•Préstamos personales.

•Préstamos hipotecarios.

Largo plazo


Bolsa de Valores:� Es un mercado donde los inversionistas realizan operaciones

de compra-venta con valores (acciones, bonos, papelescomerciales, etc.), siendo estas transacciones realizadas porintermediarios especializados (en nuestro país son lasSociedades Agentes de Bolsa). Los mercados bursátiles sonorganizados, reglamentados y transparentes, para que lasoperaciones sean efectuadas con absoluta confianza.


Bolsa de valores de Lima:

� Es una empresa privadaque facilita la negociaciónde valores inscritos enBolsa, ofreciendo a losparticipantes (emisores einversionistas) los servicios,sistemas y mecanismosadecuados para la inversiónde manera justa,competitiva, ordenada,continua y transparente.


Mercado primario:

� los demandantes requieren nuevafinanciación ya sea a través de laemisión de valores de capital-deuda oa través de valores de capital-riesgo.

� se comercializan título valores deprimera emisión que son ofertadospor las empresas con la finalidad deobtener recursos frescos, ya sea parala constitución de nuevas empresas opara inyectar nuevo a las empresasen marcha


Mercado secundario:� Se ejecutan las transferencias de títulos

y valores que han sido previamentecolocadas en el mercado primario dandoliquidez, seguridad, rentabilidad a losinversionistas, permitiéndoles revertirsus decisiones de compra y venta.

� Mercado de realización sin su existenciasería difícil la existencia del mercadoprimario pues difícilmente se suscribiríanlas emisiones de activos financieros si noexistiese la posibilidad de liquidar lainversión transmitiéndolos.


Beneficios y riesgos:


Riesgos Beneficios

Desarrollo del país.

Co-propietario.

Rentabilidad

Riesgo empresa y mercados.

Riesgo país.

Riesgo sector económico

Los valores más conocidos:

* Representa lapropiedad que unapersona tiene deuna parte de lasociedad emisora.

*Son transmisibleslibremente yotorgan derechoseconómicos ypolíticos a su titular

Acciones* son promesas depago emitidas poruna ciudad, ungobierno federal, ouna empresa.

* El emisor secompromete adevolver el capitalprincipal junto conlos intereses,también llamadoscupón

Bonos


Emisión de valores:� Para que los valores puedan ser negociados deben emitirse

en forma masiva y sean libremente negociables.


Al portador:Al portador:Al portador:Al portador:

•En el certificado nofigura el nombredel propietario y setransmiten por lasimple entrega.

•Ejm.: bonos,certificados dedepósito.

A la Orden:A la Orden:A la Orden:A la Orden:

•Son emitidos anombre de unapersonadeterminada y sontransferidosmediante endoso.

•Ejm.: Letra decambio.

Normativos:Normativos:Normativos:Normativos:

•Son emitidos anombre de unapersonadeterminada.

•Su transferenciarequiere que laempresa registre alnuevo propietario.

•Ejm.: Acciones ybonos.

Tipos de acciones:


Comunes u Comunes u Comunes u Comunes u ordinariasordinariasordinariasordinarias

Son propiamente las acciones

dichas.

ConvertibleConvertibleConvertibleConvertibleTienen la

capacidad de convertirse en

bonos y viceversa, pero lo más común

es que los bonos sean

convertidos en acciones.

PreferentesPreferentesPreferentesPreferentes

Tienen prioridad sobre

las acciones comunes en

relación con el pago de

dividendos. La tasa de

dividendos de éstas acciones puede ser fija o variable y se

fija en el momento en el que se emiten.

Voto limitadoVoto limitadoVoto limitadoVoto limitadoSólo confieren el derecho a

votar en ciertos asuntos de la sociedad, determinados en el contrato de suscripción

de acciones correspondiente, no son más

que una variante de las

acciones preferentes.

De industriaDe industriaDe industriaDe industria

Establecen que el aporte

de los accionistas

sea realizado en la forma

de un servicio o trabajo.

Con Valor Con Valor Con Valor Con Valor nominalnominalnominalnominal

Hace constar numéricamente el valor del

aporte.

Sin valor Sin valor Sin valor Sin valor nominalnominalnominalnominal

No representan el

monto del aporte, tan

solo establecen la

parte proporcional

que representan en

el capital social.

Tipos de bonos:


CanjeableCanjeableCanjeableCanjeable

PPPPuede canjearse por acciones ya

existentes. No provoca ni la elevación del capital ni la

reducción de las acciones.

Voto Cupón Voto Cupón Voto Cupón Voto Cupón CeroCeroCeroCero

No paga intereses

durante su vida, sino que lo hace

íntegramente en el momento

en el que se amortiza, es

decir cuando el importe del

bono es devuelto. En

compensación, su precio es inferior a su

valor nominal.

Del estadoDel estadoDel estadoDel estado

Títulos del Tesoro público a medio plazo o

largo plazo. También

llamados bonos soberanos.

De cajaDe cajaDe cajaDe caja

Son par cubrir las necesidades de tesorería de

la empresa.

StripsStripsStripsStrips

SSSSe separan los cupones del

principal y ambas partes cotizan por

separado..


� Es la única intermediaria delmercado bursátil autorizada ysupervisada por la (CONASEV)encargada de realizar lasoperaciones de compra y ventaque los inversionistas lessolicitan; a cambio cobran unacomisión, que es determinadalibremente por cada una deellas en el mercado. Existenaproximadamente 21 SAB.

Sociedad Agente de Bolsa “SAB”

Servicios que brinda:� Brinda suficiente información sobre precios, mercados,

calidades, cantidades, etc.� Operaciones son amparadas en contratos, no hay presencia

física.� Las transacciones pueden realizarse a viva voz o de manera

electrónica.� Mercado organizado que permite descubrir los precios en

libre competencia.� Concentra gran cantidad de ofertas y demandas sin la

presencia física de los productos.� Todas las operaciones están respaldadas por garantías.� Dispone de una cámara arbitral para la solución de

controversias ante eventuales incumplimientos contractuales.


Bolsa de productos:� Es el espacio físico de encuentro para compradores

(demanda) y vendedores (oferta), donde negociancontratos que garantizan las transacciones físicas deun producto básico o un commodity.

� Las bolsas de productos no compran ni venden porcuenta propia, no transportan o procesan productos.Las entregas pueden ser inmediatas o futuras.

� Es un mercado de intermediación directa, intervienensociedades corredoras de productos o promotores.


Tipos de operaciones:

Operaciones al contado “SPOT o FÍSICO”.

Operaciones a plazo, “FORWARD MARKET”.

Operaciones de futuro, opción call, opción pull.


Situación actual de la BPP:


Documents

FINANZAS I -MIRIAM BARBOZA 1 - uap.edu.pe · PDF fileFUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA ... • La función de finanzas se ocupa de ... atravésdevaloresdecapital-riesgo. se